金融監(jiān)管解決方案精選(九篇)

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第1篇：金融監(jiān)管解決方案范文

5月下旬，美聯(lián)儲(chǔ)“逐漸減少”量化寬松的警告引發(fā)了金融市場(chǎng)的劇烈反應(yīng)。我們看到土耳其、巴西和埃及的社會(huì)動(dòng)蕩，中國(guó)銀行間市場(chǎng)的震蕩，以及資本流向新興市場(chǎng)的趨勢(shì)開始逆轉(zhuǎn)。

現(xiàn)實(shí)讓人清醒。發(fā)達(dá)國(guó)家中，美國(guó)（1.9%）、日本（1.8%）和德國(guó)（0.5%）經(jīng)濟(jì)雖呈現(xiàn)正增長(zhǎng)但增長(zhǎng)依然乏力。歐元區(qū)仍處于震蕩之中。主要經(jīng)濟(jì)體如法國(guó)（-0.3%）和意大利（-1.8%）都是負(fù)增長(zhǎng)，且失業(yè)率居高不下，達(dá)到12.2%。

全球股市一直是未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的晴雨表。今年以來，美國(guó)和德國(guó)股市分別上升了14.4%和2.8%，新興市場(chǎng)股市卻遭受重創(chuàng)。下跌幅度最大的國(guó)家有南非（-14.1%）、土耳其（-12.7%）、俄羅斯（-17.2%）和中國(guó)（-10.8%）。

這表明，金融市場(chǎng)預(yù)期新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)將放緩，這解釋了國(guó)際金融研究所的預(yù)測(cè)結(jié)果：到2015年，新興市場(chǎng)的凈資本流入將放緩。

央行可以影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的無風(fēng)險(xiǎn)利率，但它們可能已無法影響風(fēng)險(xiǎn)利差的上升。換而言之，盡管有大規(guī)模發(fā)行貨幣的寬松政策，市場(chǎng)開始更為現(xiàn)實(shí)地在價(jià)格中包含風(fēng)險(xiǎn)因素。被作為安全避風(fēng)港的國(guó)家債券，尤其是美國(guó)和德國(guó)國(guó)債，價(jià)格持續(xù)走低，但其他國(guó)家，尤其是新興市場(chǎng)和歐洲經(jīng)濟(jì)體，國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)利差都再次擴(kuò)大。

這對(duì)未來量化寬松政策有何啟示？

國(guó)際清算銀行在6月召開了年度會(huì)議，聚集了全球的央行行長(zhǎng)，其年度報(bào)告一反常態(tài)，直言不諱地發(fā)出警告：央行可能已經(jīng)超出了借給它們的時(shí)間。單靠自己，中央銀行無法修復(fù)家庭與金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表，也無法確保財(cái)政的可持續(xù)性或推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革帶來可持續(xù)性復(fù)蘇。

用“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的說法，第一箭是貨幣政策，第二箭是財(cái)政政策，第三箭是結(jié)構(gòu)性政策。就像成吉思汗對(duì)他的繼任者所說的，三支箭在一起最為結(jié)實(shí)，但單獨(dú)的每一支箭都很容易折斷。射出第一支箭很容易，但射出削減開支或增加稅收的財(cái)政之箭將非常不受歡迎。同樣，從歐元區(qū)到日本，任何地方實(shí)施結(jié)構(gòu)性改革都會(huì)面臨著來自既得利益者的巨大阻力，這就是為什么從未有人認(rèn)真地射出第三支箭。

在阿姆斯特丹的會(huì)議中，我們坐在一起探討如何解決復(fù)雜的歐元區(qū)危機(jī)，我們提出的問題是，這一復(fù)雜問題是否存在一個(gè)簡(jiǎn)單的解決方案？還是我們不得不使用復(fù)雜的方案解決復(fù)雜的問題？

德國(guó)總理默克爾對(duì)歐元區(qū)危機(jī)有一個(gè)簡(jiǎn)單的解釋：歐元區(qū)占全世界人口的7%，全世界總產(chǎn)量的四分之一，以及全世界社會(huì)支出的一半。這在財(cái)政上是不可持續(xù)的。因此診斷結(jié)果為，歐元區(qū)依次需要更多的銀行聯(lián)盟、財(cái)政聯(lián)盟和政治聯(lián)盟。但后兩者實(shí)現(xiàn)起來要困難得多。

因此，歐元區(qū)的技術(shù)官員們正忙著撰寫越來越多的金融監(jiān)管和指導(dǎo)的規(guī)則，將國(guó)家監(jiān)管者手中的銀行監(jiān)管權(quán)集中化。其基本思路是，如果銀行監(jiān)管者收緊國(guó)家銀行信貸，貿(mào)易赤字國(guó)就不會(huì)進(jìn)入赤字。但是，如果連希臘的銀行監(jiān)管者都無法控制希臘的銀行貸款，我們有什么理由認(rèn)為位于布魯塞爾的歐元區(qū)監(jiān)管者可以做得更好呢？

史蒂夫·喬布斯對(duì)復(fù)雜與簡(jiǎn)單的問題有最好的闡釋：“當(dāng)你開始研究一個(gè)問題時(shí)，這個(gè)問題看似很簡(jiǎn)單，且有各種簡(jiǎn)單的解決方案，但這時(shí)你并不真正了解問題的復(fù)雜性。你的方案過于簡(jiǎn)單，而且不起作用。然后你開始深入研究這一問題，你發(fā)現(xiàn)它真的很復(fù)雜。于是你想出一系列復(fù)雜的解決方案。這是一種中間狀態(tài)，也是大多數(shù)人停下來的地方，這些解決方案往往可以在一段時(shí)間內(nèi)起作用。但真正偉大的人會(huì)繼續(xù)前行，發(fā)現(xiàn)問題背后的本質(zhì)，并提出一個(gè)完美且有效的解決方案?！?/p>

“笨蛋”，關(guān)鍵在于過程（套用比爾·克林頓的競(jìng)選口號(hào)：It’s the economy， stupid）。

他的產(chǎn)品，如iPhone，簡(jiǎn)單易用，但其軟件和硬件的處理過程非常復(fù)雜。我們不需要知道系統(tǒng)是如何工作的，但并不影響對(duì)它的使用。

第2篇：金融監(jiān)管解決方案范文

一、西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管改革實(shí)踐

2008年金融危機(jī)直接發(fā)端于美國(guó)，并且波及到全世界。面對(duì)在金融危機(jī)面前不堪一擊的金融體系，西方國(guó)家對(duì)自身的金融監(jiān)管體系進(jìn)行了重新反思，并推出了一系列的金融監(jiān)管改革方案，力求重構(gòu)金融監(jiān)管體系，強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的監(jiān)管，維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。這里選取美國(guó)、歐盟和英國(guó)三個(gè)經(jīng)濟(jì)體作為代表，簡(jiǎn)單介紹其金融監(jiān)管改革實(shí)踐。

（一）美國(guó)的金融監(jiān)管改革實(shí)踐以《格拉斯-斯蒂格爾法》為代表，美國(guó)自20世紀(jì)30年代起構(gòu)建起嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管體系。隨著金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的不斷加劇，美國(guó)的金融監(jiān)管體系逐漸發(fā)展成為介于分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管之間的“雙線多頭”監(jiān)管模式。在該模式下，聯(lián)邦一級(jí)和州一級(jí)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照銀行、證券、保險(xiǎn)分別對(duì)所轄的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，目標(biāo)是“將最有經(jīng)驗(yàn)的監(jiān)管者置于其最熟悉的金融業(yè)務(wù)監(jiān)管領(lǐng)域”。美國(guó)這種多重監(jiān)管體制的形成，與其文化中崇尚自由、信奉“分權(quán)與制衡”以及鼓勵(lì)自由競(jìng)爭(zhēng)的理念密不可分。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)金融監(jiān)管體系的種種弊端，諸如監(jiān)管漏洞、監(jiān)管重疊等問題紛紛暴露出來，進(jìn)行金融監(jiān)管改革的呼聲越來越高。美國(guó)財(cái)政部于2009年6月公布了《金融監(jiān)管改革———新基礎(chǔ)：重建金融監(jiān)管》方案，經(jīng)國(guó)會(huì)參眾兩院審議并修改后，最終在2010年7月形成了《多德-弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》。該法案被視為自1933年《格拉斯-斯蒂格爾法》以來又一個(gè)新的里程碑，也標(biāo)志著美國(guó)金融體系“去監(jiān)管化”的終結(jié)，其內(nèi)容主要包括以下三方面：一是提高對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范能力，強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。專門設(shè)立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)（FinancialServicesOversightCouncil，F(xiàn)SOC）負(fù)責(zé)識(shí)別、監(jiān)測(cè)和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與合作。同時(shí)強(qiáng)調(diào)了對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，一方面對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，抑制其擴(kuò)張沖動(dòng)，增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面要求大型金融機(jī)構(gòu)制定“生前遺囑”（FuneralPlans），建立起有序破產(chǎn)清算機(jī)制，以便在喪失償付能力后迅速實(shí)施破產(chǎn)清算，降低對(duì)整個(gè)金融體系的影響。此外，對(duì)可能帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的超大型金融機(jī)構(gòu)，美聯(lián)儲(chǔ)有權(quán)利予以強(qiáng)制拆分。二是擴(kuò)大監(jiān)管范圍，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。從監(jiān)管范圍看，該法案明確要求資產(chǎn)規(guī)模超過1億美元的基金必須進(jìn)行注冊(cè)，同時(shí)提供必要的交易和投資信息，以便對(duì)其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，填補(bǔ)了對(duì)影子銀行的監(jiān)管空白。在監(jiān)管要求方面，法案要求對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)實(shí)行更高的資本充足性、流動(dòng)性、杠桿率等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立起逆周期的資本監(jiān)管體系，同時(shí)嚴(yán)格遵循沃克爾規(guī)則，限制金融機(jī)構(gòu)從事與自身業(yè)務(wù)無關(guān)的高風(fēng)險(xiǎn)交易。此外，法案還限制了場(chǎng)外衍生品交易，要求引入中央交易對(duì)手制度和保證金制度，以有效控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。三是注重金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與制衡，強(qiáng)調(diào)國(guó)際金融監(jiān)管合作的重要性。法案規(guī)定金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)具有協(xié)調(diào)各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能，同時(shí)為了避免美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管權(quán)力過于集中，還賦予金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)監(jiān)管美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力，形成了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的相互制衡。在國(guó)際金融監(jiān)管合作方面，該法案表達(dá)了美國(guó)在統(tǒng)一全球監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面的意愿，體現(xiàn)了與國(guó)際統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的一致性，同時(shí)也表達(dá)了參與國(guó)際危機(jī)救援和金融監(jiān)管合作的積極態(tài)度。總體來看，《多德-弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》具有很大的積極意義，一方面在強(qiáng)化監(jiān)管、維護(hù)金融穩(wěn)定方面做了努力，另一方面還兼顧了金融效率的目標(biāo)，對(duì)原有的金融監(jiān)管體系作出了適應(yīng)性調(diào)整，增強(qiáng)了對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力。但也正因?yàn)槿绱?，該法案并未觸及美國(guó)金融監(jiān)管體系的根本，以分業(yè)監(jiān)管為主的“雙線多頭”模式與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的矛盾依然存在，原有監(jiān)管體系存在的監(jiān)管重疊和監(jiān)管漏洞等問題也未得到根本性解決，使該法案的改革力度和最終效果受到了很大的質(zhì)疑。

（二）歐盟的金融監(jiān)管改革實(shí)踐自1993年成立以來，為切實(shí)推進(jìn)一體化進(jìn)程，歐盟通過頒布一系列政策法規(guī)不斷推動(dòng)聯(lián)盟層面的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作。以1999年的《歐盟委員會(huì)金融服務(wù)行動(dòng)計(jì)劃》為標(biāo)志，歐盟建立了萊姆法路西監(jiān)管框架（LamfalussyFramework），改善歐盟金融監(jiān)管決策程序，使金融監(jiān)管當(dāng)局能夠更迅速地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，提高了監(jiān)管協(xié)調(diào)的效率。受2008年金融危機(jī)的強(qiáng)烈沖擊，歐盟委員會(huì)開始反思自身金融監(jiān)管體系的漏洞，于2010年9月7日通過了《歐盟金融監(jiān)管改革法案》，對(duì)原有的萊姆法路西框架進(jìn)行了較大的調(diào)整，建立起新的歐盟金融監(jiān)管框架。其改革的核心是在原有萊姆法路西框架的基礎(chǔ)上加入了兩大支柱———?dú)W洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)（EuropeanSys-temicRiskBoard，ESRB）和歐洲金融監(jiān)管體系（EuropeanSystemofFinancialSupervisors，ESFS），從宏觀和微觀層面同時(shí)加強(qiáng)了歐盟的統(tǒng)一監(jiān)管。新的歐盟金融監(jiān)管框架全力凸顯了宏觀審慎監(jiān)管的重要性，將其提升到與微觀審慎監(jiān)管同等重要、甚至更為重要的地位，主要包括三方面的內(nèi)容：一是成立獨(dú)立的宏觀審慎監(jiān)管部門，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。專門成立了歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)、預(yù)警系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并提出應(yīng)對(duì)措施。其具體職責(zé)包括負(fù)責(zé)歐盟層面的宏觀審慎監(jiān)管，識(shí)別、監(jiān)測(cè)、評(píng)估各種可能威脅到金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在可能出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)及時(shí)發(fā)出預(yù)警，并向政策制定者提供必要的防范和化解潛在系統(tǒng)性危機(jī)的措施。二是提高金融監(jiān)管要求。一方面強(qiáng)化了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本約束，要求其增加不同時(shí)期在險(xiǎn)價(jià)值的額外資本緩沖；另一方面要求金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，建立內(nèi)部流動(dòng)性管理方案，定期進(jìn)行壓力測(cè)試，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，確保流動(dòng)性保持正常，或者是在出現(xiàn)流動(dòng)性緊張的情況下具有充足的流動(dòng)性。此外，歐洲議會(huì)還于2010年11月正式通過了《歐盟對(duì)沖基金監(jiān)管法案》，將對(duì)沖基金納入監(jiān)管之中，并引入信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)注冊(cè)制，集中由歐盟統(tǒng)一監(jiān)管。三是更加注重金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作。將原有的銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)升級(jí)為歐洲監(jiān)管局（EuropeanSupervisoryAuthori-ties，ESA），同時(shí)成立了指導(dǎo)委員會(huì)（SteeringCommittee）以加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)與合作。同時(shí)，先后出臺(tái)了跨國(guó)金融危機(jī)九項(xiàng)原則、跨國(guó)穩(wěn)定小組、歐洲金融穩(wěn)定基金（EuropeanFinancialStabilityFacility，EFSF）等實(shí)施方案，旨在加強(qiáng)各成員國(guó)的金融監(jiān)管合作，共同防范系統(tǒng)性危機(jī)，并對(duì)陷入危機(jī)的國(guó)家實(shí)施救助。相對(duì)而言，歐盟的金融監(jiān)管改革最為徹底，這與其長(zhǎng)期倡導(dǎo)的強(qiáng)化監(jiān)管、重視金融穩(wěn)定理念密切相關(guān)。通過確立宏微觀一體化的金融監(jiān)管體系，歐盟初步搭建起金融穩(wěn)定合作機(jī)制，對(duì)于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)宏微觀之間、成員國(guó)之間的信息共享與監(jiān)管合作具有十分重要的意義。但必須意識(shí)到，歐盟新監(jiān)管方案的實(shí)施以及監(jiān)管費(fèi)用需要依賴各個(gè)成員國(guó)，要在各個(gè)成員國(guó)之間達(dá)成任何一致的意見是很困難的，所以很多人認(rèn)為歐盟的金融監(jiān)管將是“沒有牙齒”的監(jiān)管。因此，歐盟新金融監(jiān)管體系的實(shí)施效果仍存在較大的不確定性，歐盟各國(guó)關(guān)于實(shí)施細(xì)則的最終共識(shí)才能意味著改革方案的真正落實(shí)。

（三）英國(guó)的金融監(jiān)管改革實(shí)踐作為老牌資本主義國(guó)家，英國(guó)早在20世紀(jì)90年代就針對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)建立起統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系。這一體系以《金融市場(chǎng)與服務(wù)法案》為基礎(chǔ)，由三個(gè)管理當(dāng)局，即英格蘭銀行、金融服務(wù)管理局和英國(guó)財(cái)政部對(duì)金融穩(wěn)定共同負(fù)責(zé)。2008年金融危機(jī)使英國(guó)政府意識(shí)到，這種“三方（tripartite）”的監(jiān)管體系存在很大的漏洞，沒有哪個(gè)單獨(dú)的機(jī)構(gòu)有責(zé)任、職權(quán)或權(quán)力對(duì)整個(gè)金融體系進(jìn)行監(jiān)督，識(shí)別潛在的不穩(wěn)定因素，并采取協(xié)同行動(dòng)來對(duì)此做出反應(yīng)。鑒于此，英國(guó)政府著手對(duì)原有的金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革。針對(duì)危機(jī)中暴露出來的監(jiān)管漏洞問題，英國(guó)政府陸續(xù)推出了《對(duì)沖基金標(biāo)準(zhǔn)管理委員會(huì)標(biāo)準(zhǔn)》、《銀行特別條款法案》、《2009銀行法案》、《特納報(bào)告：通過監(jiān)管改革應(yīng)對(duì)全球性金融危機(jī)》、《2010年金融服務(wù)法》等一系列方案，力求對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行全面改革。2010年大選后，聯(lián)合政府宣稱將撤銷金融服務(wù)管理局，將其功能并入英格蘭銀行，并陸續(xù)推出了《金融監(jiān)管的新舉措：判斷、焦點(diǎn)及穩(wěn)定》和《金融改革新方案：構(gòu)建更強(qiáng)的監(jiān)管體系》等方案，旨在構(gòu)建更穩(wěn)定的金融體系。盡管前后兩任政府對(duì)金融監(jiān)管體系架構(gòu)的改革存在不同意見，但在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定方面卻表現(xiàn)出高度的一致，均作出了較大的努力：一是成立專門的部門負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管，強(qiáng)化英格蘭銀行維護(hù)金融穩(wěn)定的職能?！?009年銀行法》明確規(guī)定了英格蘭銀行在金融穩(wěn)定中的法定職責(zé)及其核心地位；2010年6月的金融監(jiān)管改革方案則提出在英格蘭銀行下設(shè)立金融政策委員會(huì)（FinancialPolicyCommittee，F(xiàn)PC），以承擔(dān)宏觀審慎監(jiān)管職能。該委員會(huì)為金融穩(wěn)定的最高決策部門，負(fù)責(zé)制定維護(hù)金融穩(wěn)定的各種政策，而新設(shè)的審慎監(jiān)管局（PrudentialRegula-toryAuthority）則為金融監(jiān)管政策的執(zhí)行部門。二是加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。《2009年銀行法案》明確規(guī)定英格蘭銀行可以實(shí)施各種政策工具來保障金融穩(wěn)定，同時(shí)賦予其更大的靈活性。同時(shí)要求系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)制定“生前遺囑”，使問題機(jī)構(gòu)迅速并有效地實(shí)施破產(chǎn)，降低其倒閉所產(chǎn)生的影響。此外，ICB（IndependentCommissiononBanking）的報(bào)告還提出要徹底分離零售業(yè)務(wù)和批發(fā)、投資業(yè)務(wù)，盡可能地降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染效應(yīng)。三是強(qiáng)化金融監(jiān)管合作?！陡母锝鹑谑袌?chǎng)》白皮書認(rèn)為強(qiáng)化國(guó)際金融監(jiān)管合作至關(guān)重要，并提出了具體措施：一是通過實(shí)施統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高各國(guó)金融監(jiān)管水平，避免監(jiān)管套利所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是以金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）為核心，加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管框架建設(shè)；三是特別注重歐洲范圍內(nèi)的金融監(jiān)管合作；四是加強(qiáng)跨境金融監(jiān)管合作，逐步建立起國(guó)際金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)；五是增強(qiáng)對(duì)跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的跨境處置能力。從總體看，英國(guó)政府的金融監(jiān)管改革方案都是為了增強(qiáng)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度講對(duì)于維護(hù)倫敦國(guó)際金融中心的地位具有非常重要的意義。但是，從短期看，過于嚴(yán)格的金融監(jiān)管改革方案可能會(huì)帶來一些負(fù)面影響。首先，零售業(yè)務(wù)與批發(fā)業(yè)務(wù)的相互隔離要求部分商業(yè)銀行對(duì)原有業(yè)務(wù)進(jìn)行精簡(jiǎn)和調(diào)整，可能帶來部分金融業(yè)務(wù)的萎縮和人才的流失。其次，ICB提出的10%一級(jí)資本充足率、維持債務(wù)緩沖資金等要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，一方面?zhèn)惗乇镜氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)需要大量補(bǔ)充資本金，有可能導(dǎo)致當(dāng)?shù)刭Y金成本的大幅提升；另一方面由于存在明顯的監(jiān)管套利，金融資源可能會(huì)向其他國(guó)家和地區(qū)外流，反而不利于維護(hù)其國(guó)際金融中心的地位。

二、新興市場(chǎng)國(guó)家的金融監(jiān)管改革實(shí)踐———以金磚四國(guó)為例

相對(duì)于西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，2008年的金融危機(jī)并未對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的金融體系造成非常嚴(yán)重的影響，使之成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的先行者。借危機(jī)后國(guó)際金融體系改革之機(jī)，新興市場(chǎng)國(guó)家積極參與各種全球金融合作，著力提升自己在全球金融體系中的話語(yǔ)權(quán)，同時(shí)吸取西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對(duì)本國(guó)內(nèi)的金融監(jiān)管體系進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。

（一）巴西的金融監(jiān)管改革實(shí)踐巴西的金融體系主要實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)，由國(guó)家貨幣委員會(huì)（CMN，下轄巴西央行和證券交易委員會(huì)）、個(gè)人保險(xiǎn)委員會(huì)（CNSP）以及補(bǔ)充養(yǎng)老金委員會(huì)（CNPC）共同對(duì)金融體系實(shí)施混業(yè)監(jiān)管。在該體系下，巴西中央銀行擁有除保險(xiǎn)、養(yǎng)老金及證券市場(chǎng)以外的所有監(jiān)管權(quán)，其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)基本處于從屬的地位。這種相對(duì)集中的監(jiān)管模式與巴西混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體系相匹配，而且能夠有效減少監(jiān)管部門之間的溝通與信息共享障礙，有利于中央銀行對(duì)絕大多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施有效監(jiān)管。2008年金融危機(jī)并未對(duì)巴西本土的金融機(jī)構(gòu)造成太多的傷害，反而是由于外部資金的大舉撤離導(dǎo)致了證券市場(chǎng)的大跌和匯率的急劇提升。為此，巴西中央銀行通過各種渠道向市場(chǎng)釋放了大量流動(dòng)性資金，包括購(gòu)買陷入困境金融機(jī)構(gòu)的貸款等。同時(shí)，政府也要求其下轄的三家銀行，巴西銀行、國(guó)家儲(chǔ)蓄銀行和國(guó)家開發(fā)銀行實(shí)施擴(kuò)張的信貸政策，以彌補(bǔ)私人銀行部門和本地證券市場(chǎng)的信貸供給萎縮。經(jīng)過多方努力，巴西金融市場(chǎng)于2009年中即恢復(fù)了穩(wěn)定。危機(jī)后，巴西開始對(duì)現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系進(jìn)行了微調(diào)，以期強(qiáng)化整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性。具體政策主要包括以下五方面：一是提高對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信息披露要求，增強(qiáng)其透明度；二是強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，要求監(jiān)管部門定期對(duì)金融機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與評(píng)估，特別是對(duì)投資與交易等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及流動(dòng)性狀況進(jìn)行監(jiān)測(cè)；三是提高準(zhǔn)入要求，規(guī)定監(jiān)管部門在金融機(jī)構(gòu)成立之前，應(yīng)對(duì)其商業(yè)計(jì)劃書、公司治理結(jié)構(gòu)、資本充足性、流動(dòng)性等進(jìn)行嚴(yán)格的論證，必要時(shí)應(yīng)要求金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行壓力測(cè)試，提高準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；四是加強(qiáng)與監(jiān)管部門與審計(jì)部門的協(xié)調(diào)與合作，在監(jiān)管過程中鼓勵(lì)審計(jì)部門的參與，提高信息來源的真實(shí)性與可靠性，以對(duì)監(jiān)管對(duì)象作出合理判斷，增強(qiáng)監(jiān)管的有效性；五是強(qiáng)調(diào)與其他國(guó)家的金融監(jiān)管合作，特別是與新興市場(chǎng)國(guó)家的相互合作，以共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。在近十多年間，通過中央銀行的大幅改革，巴西的金融監(jiān)管逐漸朝著最優(yōu)實(shí)踐、國(guó)際化的方向發(fā)展，而且從合規(guī)監(jiān)管逐漸轉(zhuǎn)向?qū)徤鞅O(jiān)管，從被動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)向主動(dòng)監(jiān)管。在此過程中，巴西金融監(jiān)管體系更加注重風(fēng)險(xiǎn)和控制，關(guān)注監(jiān)管過程的連續(xù)性，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管計(jì)劃與監(jiān)管手段。作為資本自由流動(dòng)的新興市場(chǎng)國(guó)家，未來巴西更應(yīng)關(guān)注資本跨境流動(dòng)帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳遞，以及匯率的大幅波動(dòng)可能引起的金融體系動(dòng)蕩，同時(shí)在穩(wěn)定貨幣方面還應(yīng)繼續(xù)努力，藉此維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行。

（二）俄羅斯的金融監(jiān)管改革實(shí)踐俄羅斯的金融體系以銀行業(yè)為主，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)均在20世紀(jì)90年代才剛剛起步，規(guī)模相對(duì)較小。俄羅斯的金融體系既有分業(yè)經(jīng)營(yíng)，又有混業(yè)經(jīng)營(yíng)，相應(yīng)其金融監(jiān)管體系也采取分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的模式，以分業(yè)監(jiān)管為主。俄羅斯的商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，因此商業(yè)銀行的證券業(yè)務(wù)是由俄羅斯銀行（中央銀行）和證監(jiān)會(huì)實(shí)行共同監(jiān)管，其余皆實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管。面對(duì)2008年全球金融危機(jī)的沖擊，俄羅斯的金融業(yè)也表現(xiàn)出較大的動(dòng)蕩，具體表現(xiàn)為金融穩(wěn)定性指標(biāo)的迅速惡化、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大、銀行盈利水平下降以及信貸資產(chǎn)質(zhì)量下滑等。主要原因在于俄羅斯銀行體系高度依賴于境外融資，大量外資的快速流出使俄羅斯金融體系的穩(wěn)定性受到了極大沖擊，股市出現(xiàn)暴跌、貨幣急劇貶值，市場(chǎng)流動(dòng)性迅速枯竭，直接誘發(fā)了銀行體系的信用危機(jī)和債務(wù)危機(jī)。由此也導(dǎo)致俄羅斯長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中的結(jié)構(gòu)失調(diào)、高度依賴能源出口、金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)等問題和矛盾進(jìn)一步凸顯。危機(jī)過后，俄羅斯銀行對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行了一系列改革，旨在強(qiáng)化監(jiān)管，增強(qiáng)金融體系的穩(wěn)定性，主要包括以下五方面：一是強(qiáng)化監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)能力，通過立法強(qiáng)化央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)信息的獲取權(quán)力，確保各類信息數(shù)據(jù)的真實(shí)性，定期對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行壓力測(cè)試和情景模擬，并建立危機(jī)早期預(yù)警系統(tǒng)。二是強(qiáng)化金融穩(wěn)定，逐步減少國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)比率，規(guī)定國(guó)有資本的輸出不能有損于金融穩(wěn)定，金融機(jī)構(gòu)不能以危害金融穩(wěn)定來獲取利潤(rùn)。三是完善問題機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)提高問題機(jī)構(gòu)早期的資產(chǎn)保全能力，充分保護(hù)存款者和債權(quán)人的利益，同時(shí)還規(guī)定對(duì)跨國(guó)問題機(jī)構(gòu)的緊急破產(chǎn)清算可采取建立國(guó)家間的協(xié)定來共同執(zhí)行。四是限制外資金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為，確保對(duì)國(guó)有銀行的控制權(quán)，外資金融機(jī)構(gòu)參股比例不得超過12%。五是加強(qiáng)與其他國(guó)際的金融監(jiān)管合作，與多個(gè)國(guó)家簽署了監(jiān)管合作備忘錄，同時(shí)加快俄羅斯金融體系與國(guó)際金融體系一體化的進(jìn)程。俄羅斯金融監(jiān)管改革是與其經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程相一致的。1998年亞洲金融危機(jī)后，俄政府著力構(gòu)建符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的金融體系和與之相配套的監(jiān)管體系，俄羅斯銀行作為中央銀行的作用逐步凸顯，獨(dú)立性大大增強(qiáng)。但受轉(zhuǎn)軌過程中經(jīng)濟(jì)自由主義思想的影響，為了在短期內(nèi)快速發(fā)展金融體系，俄政府更多強(qiáng)調(diào)的是弱化管制，這導(dǎo)致其監(jiān)管體系對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的控制力和監(jiān)管力相對(duì)較弱，而且激進(jìn)的改革措施也導(dǎo)致其整個(gè)金融體系的脆弱性很強(qiáng)。在外部融資依賴度很高的情況下，俄羅斯金融體系很容易受到外部沖擊。可以說，危機(jī)后俄羅斯在強(qiáng)化金融監(jiān)管方面做出了一些努力，但其整體方向仍不是特別明確，相關(guān)的改革措施也缺乏系統(tǒng)性和連續(xù)性。

（三）印度的金融監(jiān)管改革實(shí)踐自1991年印度的拉奧政府推行經(jīng)濟(jì)改革以來，印度的經(jīng)濟(jì)、金融得到了快速發(fā)展，成為新興市場(chǎng)國(guó)家中一支非常重要的力量。印度主要實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管，印度儲(chǔ)備銀行作為中央銀行主要負(fù)責(zé)制定和實(shí)施貨幣政策、管理外匯市場(chǎng)，同時(shí)對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)管。此外，證券交易委員會(huì)（SEBI）、保險(xiǎn)監(jiān)管和發(fā)展局（IR-DA）分別負(fù)責(zé)對(duì)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施監(jiān)管。印度的金融監(jiān)管改革始于20世紀(jì)90年代初，按照側(cè)重點(diǎn)不同大致可以分為兩個(gè)階段：第一階段是1997年之前的放松管制階段。在該時(shí)期主要推進(jìn)金融自由化改革，相應(yīng)的金融監(jiān)管也為放松管制，包括利率市場(chǎng)化、放松準(zhǔn)入限制、全面引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等；第二階段是1997年之后的加強(qiáng)監(jiān)管階段。亞洲金融危機(jī)使印度政府意識(shí)到過快、過度自由化的危害，因此加大了對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管力度，采取了一系列措施，如改革存款保險(xiǎn)制度、強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)資本充足率和投資行為的監(jiān)管、制定緊急糾錯(cuò)法案等，旨在維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。這些改革措施極大的促進(jìn)了印度金融體系的平穩(wěn)健康發(fā)展，也使其在2008年金融危機(jī)中幾乎未遭受大的影響。2008年金融危機(jī)后，印度政府也意識(shí)到監(jiān)管改革的重要性，推行了多項(xiàng)改革措施以應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：一是加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警，建立宏觀審慎分析框架，對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和監(jiān)測(cè)，并適時(shí)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)。二是強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，加大對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。擬成立“金融穩(wěn)定與發(fā)展局”凌駕于印度儲(chǔ)備銀行、證券交易委員會(huì)和保險(xiǎn)監(jiān)管和發(fā)展局之上，以加強(qiáng)監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)與合作以及對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。三是擴(kuò)大監(jiān)管范圍，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。將沒有存款項(xiàng)目的金融機(jī)構(gòu)納入金融監(jiān)管范疇，同時(shí)提高監(jiān)管要求，加強(qiáng)對(duì)資本充足率中資本數(shù)量和質(zhì)量的監(jiān)管。四是加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)銀行的金融監(jiān)管，注重與東道國(guó)的監(jiān)管合作。印度一直以來都實(shí)施非常嚴(yán)格的金融監(jiān)管，早在2007年初就全面實(shí)行了巴塞爾協(xié)議II，并將最低資本充足率要求由8%提高至9%；同時(shí)建立起相對(duì)健全的存款保險(xiǎn)制度，覆蓋了所有的商業(yè)銀行，極大地保證了銀行體系在危機(jī)中保持相對(duì)穩(wěn)定。但是，嚴(yán)格的金融監(jiān)管也限制了金融體系的效率，其法定存款準(zhǔn)備金和流動(dòng)性比例要求都很高，極大地削弱了金融機(jī)構(gòu)的盈利能力。此外，政府還要求金融機(jī)構(gòu)要優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)的貸款，加大了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本，降低了其盈利水平，導(dǎo)致整個(gè)金融體系的效率較低。未來，印度監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)在穩(wěn)定與效率之間適當(dāng)向效率的角度傾斜，在維持金融穩(wěn)定的同時(shí)，提升整個(gè)金融體系的運(yùn)行效率。

（四）中國(guó)的金融監(jiān)管改革實(shí)踐20世紀(jì)90年代以后，中國(guó)逐步建立起多層次的資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)得到迅速發(fā)展，金融監(jiān)管也逐步發(fā)展成為由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)“三足鼎立”的分業(yè)監(jiān)管模式，對(duì)提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的專業(yè)化管理水平、防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了非常重要的作用。盡管2008年的金融危機(jī)并未對(duì)中國(guó)的金融體系帶來太大的沖擊，但現(xiàn)行的“一行三會(huì)”的金融監(jiān)管體系業(yè)已暴露出一些固有的問題和缺陷。一是中國(guó)人民銀行未能有效承擔(dān)起維護(hù)金融穩(wěn)定的職責(zé)，盡管《中國(guó)人民銀行法》中明確規(guī)定其具有維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定的職責(zé)，但在實(shí)際中中國(guó)人民銀行更專注于維護(hù)貨幣穩(wěn)定，維護(hù)金融穩(wěn)定的職能被弱化。二是缺乏有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。盡管“三會(huì)”已建立起定期信息交流制度和聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，但從實(shí)施情況來看，該制度并沒有得到很好的落實(shí)。三是存在多頭監(jiān)管與交叉監(jiān)管下的監(jiān)管漏洞。隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，分業(yè)監(jiān)管下的真空和漏洞問題越來越明顯，對(duì)金融控股集團(tuán)的監(jiān)管存在著較大的漏洞，容易加劇整個(gè)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)政府已明確提出要“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”，總體來看，危機(jī)后中國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的改革實(shí)踐主要包括以下五方面：一是加大對(duì)金融穩(wěn)定性的評(píng)估力度。中國(guó)于2009年8月正式啟動(dòng)IMF的金融部門評(píng)估規(guī)劃（FSAP），并于2011年11月首次了《中國(guó)金融體系穩(wěn)定性評(píng)估》，認(rèn)為“中國(guó)的金融體系總體強(qiáng)健，但脆弱性在逐漸增加”。二是加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)力度。中國(guó)人民銀行自2010年起定期對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度，同時(shí)加大了金融統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和信息共享力度，并開始著手建立系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系。三是參與國(guó)際監(jiān)管規(guī)則的制定，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。銀監(jiān)會(huì)在金融危機(jī)后積極參與到國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則的制定中，同時(shí)結(jié)合巴塞爾協(xié)議III和中國(guó)實(shí)際情況，出臺(tái)了更為嚴(yán)格的“中國(guó)版”巴塞爾III。四是更加重視金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。國(guó)務(wù)院《關(guān)于2008年深化經(jīng)濟(jì)體制改革工作的意見》明確提出，要求中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)建立起金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)貨幣政策與監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào)，防范、化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。五是積極參與國(guó)際金融監(jiān)管合作。積極拓展跨境金融監(jiān)管合作關(guān)系，舉辦跨境監(jiān)管磋商，目前已與44個(gè)國(guó)家和地區(qū)的金融監(jiān)管當(dāng)局簽署了雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄或合作協(xié)議。

三、主要國(guó)家金融監(jiān)管改革的共性與趨勢(shì)

總結(jié)西方發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家的金融監(jiān)管改革實(shí)踐可以看出，盡管各個(gè)國(guó)家金融監(jiān)管的改革內(nèi)容、力度都有很大差異，體現(xiàn)了各個(gè)國(guó)家在各自經(jīng)濟(jì)、金融背景下的選擇與側(cè)重，但更多的是共通之處，而這些共同點(diǎn)也從一個(gè)側(cè)面凸顯出實(shí)施金融監(jiān)管改革的重要意義。

（一）防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、金融的快速發(fā)展使金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)性越來越密切、金融產(chǎn)品的復(fù)雜程度也越來越高，與之相伴而生的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也就越來越大，成為一個(gè)國(guó)家和地區(qū)乃至全球金融穩(wěn)定的重要威脅。2008年金融危機(jī)從美國(guó)的次貸危機(jī)最終演變?yōu)橐粓?chǎng)全球性的金融危機(jī)充分證明了系統(tǒng)性危機(jī)高度的傳染性和巨大的破壞性。因此，針對(duì)于本次危機(jī)的金融監(jiān)管改革重點(diǎn)都放在了防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高金融穩(wěn)定性方面，實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管也成為危機(jī)后主要國(guó)家的共識(shí)。相對(duì)而言，西方發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的態(tài)度要比新興市場(chǎng)國(guó)家更為鮮明，改革力度也更大，實(shí)施方案的細(xì)化程度等都要遠(yuǎn)高于新興市場(chǎng)國(guó)家。美國(guó)、歐盟和英國(guó)的金融監(jiān)管改革方案都明確提出要建立負(fù)責(zé)實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的專業(yè)部門，并且都被明確賦予了宏觀審慎監(jiān)管職能，擁有對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、監(jiān)測(cè)、評(píng)估和預(yù)警的權(quán)力。而對(duì)以金磚四國(guó)為主的新興市場(chǎng)國(guó)家來說，盡管都提出要加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、建立系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，但均未提出設(shè)立專門的部門來實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管，也沒有明確具體由哪個(gè)監(jiān)管主體來承擔(dān)宏觀審慎監(jiān)管職能。值得一提的是，雖然西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家都設(shè)立了宏觀審慎監(jiān)管的實(shí)施機(jī)構(gòu)，但究其功能而言，大多仍局限于對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警上，僅負(fù)責(zé)提供相關(guān)的政策建議，具體的決策和執(zhí)行仍主要依賴于微觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這就產(chǎn)生了宏觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)的想法和建議無法順利實(shí)現(xiàn)的可能，而且由于監(jiān)測(cè)預(yù)警和決策執(zhí)行職能的相互分離，還會(huì)產(chǎn)生信息和政策傳導(dǎo)過程中的時(shí)滯及失真問題，很大程度上會(huì)影響宏觀審慎監(jiān)管的有效性。盡管還存在各種不足，但總體而言，在新的金融監(jiān)管改革中，宏觀審慎監(jiān)管已經(jīng)提高到一個(gè)前所未有的高度，無論由哪個(gè)機(jī)構(gòu)來承擔(dān)起該職能，它都已成為未來金融監(jiān)管體系非常重要的一個(gè)組成部分。

（二）擴(kuò)大監(jiān)管范圍，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)2008年金融危機(jī)暴露出原有金融監(jiān)管體系幾個(gè)非常重要的問題，一是對(duì)金融衍生工具的監(jiān)管明顯不足，二是對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)不足，三是金融機(jī)構(gòu)吸收損失的能力不夠。因此危機(jī)后各國(guó)在金融監(jiān)管改革中不約而同的擴(kuò)大了監(jiān)管范圍，并且提高了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，旨在彌補(bǔ)監(jiān)管漏洞，提高整個(gè)金融系統(tǒng)的損失吸收能力。從維護(hù)整體金融穩(wěn)定的角度看，將影子銀行納入到金融監(jiān)管體系具有很重要的意義，是彌補(bǔ)監(jiān)管缺失和監(jiān)管漏洞的重要手段。但是從國(guó)別差異的角度來看，西方國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)待金融衍生工具的監(jiān)管態(tài)度應(yīng)有所差別。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融衍生市場(chǎng)已經(jīng)非常成熟，且表現(xiàn)出脫離原生金融產(chǎn)品、過度創(chuàng)新的特征，因此應(yīng)將其納入監(jiān)管范圍并實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管。新興市場(chǎng)國(guó)家的衍生品市場(chǎng)大多還停留在初級(jí)階段，創(chuàng)新力和服務(wù)范圍尚不足以滿足經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的需求，因此新興市場(chǎng)國(guó)家在強(qiáng)調(diào)對(duì)影子銀行和衍生品市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管時(shí)，更重要的是鼓勵(lì)其在合理的范圍內(nèi)加大創(chuàng)新力度，以滿足金融發(fā)展的需求。與此同時(shí)，必須引導(dǎo)、促進(jìn)衍生產(chǎn)品和市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有序、健康發(fā)展，保障金融體系的穩(wěn)健、正常運(yùn)行。除了擴(kuò)大監(jiān)管范圍外，各國(guó)在金融監(jiān)管改革中還十分強(qiáng)調(diào)提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)在資本充足性、流動(dòng)性、杠桿比率等方面的要求，旨在通過事先的防范提高金融機(jī)構(gòu)的損失吸收能力。提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)確實(shí)有助于提高金融機(jī)構(gòu)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但不可避免會(huì)帶來盈利能力和水平的下降，這也是各國(guó)在制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)時(shí)需要重點(diǎn)考慮的。無論采取何種標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)各國(guó)來說，更重要的是應(yīng)盡量保持監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，這樣可以在全球范圍內(nèi)避免監(jiān)管套利，從而保證全球金融穩(wěn)定的最終實(shí)現(xiàn)。

第3篇：金融監(jiān)管解決方案范文

[關(guān)鍵詞]存款保險(xiǎn)制度：“隱性擔(dān)?！?；道德風(fēng)險(xiǎn)；強(qiáng)制投保制度

存款保險(xiǎn)制度指一國(guó)貨幣主管部門或金融監(jiān)管當(dāng)局為了維護(hù)存款者的利益，維護(hù)金融體系的安全和穩(wěn)定，制定經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)將一定比例的存款向?qū)ｉT的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，以便在非常情況下，存款人可以從保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲得一定補(bǔ)償?shù)囊环N制度。存款保險(xiǎn)制度作為制度是在20世紀(jì)30年代大蕭條后，為防止銀行擠兌而在美國(guó)首先建立起來的，大多數(shù)西方國(guó)家陸續(xù)建立了該制度。

一、存款保險(xiǎn)制度的積極作用：

保護(hù)存款公眾的合法利益，維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定，當(dāng)一家銀行因經(jīng)營(yíng)不善或其它原因造成支付困難破產(chǎn)時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)支付公眾存款，其客的存款基本上可以避免或減少損失，并使其它在銀行有存款的社會(huì)公眾反應(yīng)平穩(wěn)有了存款保險(xiǎn)制度，還可以監(jiān)督銀行業(yè)務(wù)，及時(shí)提出警告，甚至把行將倒閉的銀行并入另一家可靠的銀行或向面臨倒閉的銀行提供巨額貸款，使這家銀行得以渡過難關(guān)。因此，建立存款保險(xiǎn)制度，可防止個(gè)別銀行因倒閉造成的體系性金融危機(jī)，在穩(wěn)定市場(chǎng)、避免金融風(fēng)潮方面起著積極作用。

存款保險(xiǎn)制度有利于公平和效率原則。存款保險(xiǎn)制度可以淡化國(guó)有銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，弱化銀行市場(chǎng)的過度集中趨勢(shì)，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)，從而提高整個(gè)銀行體系的競(jìng)爭(zhēng)水平，確保優(yōu)勝劣汰機(jī)制的發(fā)揮。

存款保險(xiǎn)制度是中央銀行金融監(jiān)管的輔助和補(bǔ)充，有利于提高金融監(jiān)管水平。因?yàn)榇婵畋ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)銀行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)承擔(dān)有保證支付的責(zé)任，所以存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將時(shí)刻關(guān)注投保銀行的經(jīng)營(yíng)與安全，并有權(quán)對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管，以確保各銀行都會(huì)合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的存在，實(shí)際上增加了一道金融監(jiān)管網(wǎng)，由于其著重于事前防范而不是事后處理，因此可作為一國(guó)中央銀行進(jìn)行金融監(jiān)管的補(bǔ)充手段和重要的信息來源，從而有助于金融監(jiān)管水平的提高，有利于實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的目的。

二、存款保險(xiǎn)制度的弊端：

由存款保險(xiǎn)制度引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款人來說，過分依賴存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。存款風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)時(shí)，存款人對(duì)銀行倍加小心，時(shí)刻關(guān)注其運(yùn)行狀況。由于存款保險(xiǎn)制度的存在，致使存款人過多地關(guān)注利息回報(bào)，較少關(guān)心存款銀行的管理水平和資金實(shí)力是否弱于他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。對(duì)投保機(jī)構(gòu)來說，存款保險(xiǎn)制度對(duì)存款人的保護(hù)意味著存款人的擠兌威脅對(duì)銀行等存款機(jī)構(gòu)施加的懲戒力量受到削弱。對(duì)于監(jiān)管當(dāng)局來說，存款保險(xiǎn)制度還有延緩金融風(fēng)險(xiǎn)暴露的作用，這容易被權(quán)力者利用，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，由此加大解決問題將要付出的代價(jià)，最終損害整體經(jīng)濟(jì)利益。由此，監(jiān)管人員往往會(huì)失去原則地拖延監(jiān)管行動(dòng)，盡力掩蓋問題，企圖使這些問題能慢慢消化掉，或者干脆在問題進(jìn)一步惡化之前離開監(jiān)管工作，再讓問題公開化。

存款保險(xiǎn)制度本身存在較大的制度缺陷：該制度將會(huì)產(chǎn)生新的逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)和委托――問題。戴曉鳳等用模型研究了存款保險(xiǎn)與銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度的推出是為了保護(hù)存款者的利益。但是由于存款銀行的債務(wù)不能履行，風(fēng)險(xiǎn)便向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，潛在增強(qiáng)了銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇動(dòng)機(jī)。除了該制度本身的制度性缺陷外，就中國(guó)而言，目前尚不具備有效的金融監(jiān)管、適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的高素質(zhì)的銀行體系、比較發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)、可靠的基本制度等保障存款保險(xiǎn)制度有效的條件，一旦引入，可能給中國(guó)的金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來更大的隱患。要引入存款保險(xiǎn)制度，至少要具備在農(nóng)村信用社系統(tǒng)產(chǎn)權(quán)制度、經(jīng)營(yíng)機(jī)制改革的深化等前提。

三、解決方案：

1、存款人方面對(duì)存款人因存款受到保護(hù)而放松對(duì)銀行的監(jiān)督與選擇，這是由于事后非對(duì)稱信息使存款人的收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不相匹配而引起，因此對(duì)它的解決也主要立足于這一點(diǎn)。保證存款人基本收益的情況下也使之承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)具體做法增加存款人分擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)份額，讓存款人承擔(dān)銀行經(jīng)營(yíng)失敗所導(dǎo)致的部分損失，即所謂“共同保險(xiǎn)，只在一定額度內(nèi)對(duì)存款人進(jìn)行保險(xiǎn)，超過這一額度則不作支付保證，使存款人的切身利益會(huì)因銀行的倒閉而受到影響，從而刺激他主動(dòng)關(guān)心有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)。

2、銀行方面為防止投保銀行的逆向選擇問題，應(yīng)實(shí)行強(qiáng)制投保制，但要防止因此而產(chǎn)生的不公平問題，那就用差別保費(fèi)制來加以解決，即將保費(fèi)的征收與各投保銀行的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)水平與經(jīng)營(yíng)狀況等指標(biāo)相聯(lián)系?？刂沏y行道德風(fēng)險(xiǎn)的措施有：加強(qiáng)自有資本比例管理，提高銀行的自有資本充足率、賦予銀行一定的特許權(quán)價(jià)值。銀行的特許權(quán)價(jià)值指銀行在其存續(xù)??保有銀行的營(yíng)業(yè)執(zhí)照期壟斷利潤(rùn)的現(xiàn)在價(jià)值之和。根據(jù)投保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)程度和特點(diǎn)制定相應(yīng)的差別費(fèi)率、資本充足率低或資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)高的銀行要繳納較高的保費(fèi)，與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的保費(fèi)增加銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)投資的成本，抵制了其道德風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：金融監(jiān)管解決方案范文

大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算和人工智能這一系列自動(dòng)化技術(shù)的實(shí)施，有效地將金融服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、降低了服務(wù)成本、提高服務(wù)效率，并觸及了以往無法或難以覆蓋的長(zhǎng)尾人群，包括小微企業(yè)、低收入人群以及農(nóng)村群體等。技術(shù)驅(qū)動(dòng)帶來的金融普惠，在各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)企業(yè)，都取得了一定的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，也獲得了社會(huì)的普遍關(guān)注。

2017清華五道口全球金融論壇三以“技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的普惠金融創(chuàng)新”為主題進(jìn)行了深入探討。嘉賓們就“金融創(chuàng)新的信息安全基礎(chǔ)”，“數(shù)字普惠金融應(yīng)有的邊界”，“金融科技對(duì)資本市場(chǎng)的影響”，“信息安全是惠普金融的基石”，“普惠金融的商業(yè)邏輯”，“強(qiáng)監(jiān)管周期下的金融科技”，“數(shù)字普惠金融正在發(fā)生的未來”，以及“現(xiàn)金貸是否有助于緩解財(cái)務(wù)困境引發(fā)的負(fù)面影響”八個(gè)主題發(fā)表講話。

金融創(chuàng)新的信息安全基礎(chǔ)

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李東榮表示，我國(guó)依然面臨著普惠金融成本高、效率低、服務(wù)不均衡、商業(yè)不可持續(xù)等全球化的共性難題。這些難題，成為實(shí)現(xiàn)全面普惠金融目標(biāo)的主要障礙，還需要進(jìn)一步的努力去破解。

李東榮首先總結(jié)了數(shù)字普惠金融發(fā)展的意義：一是有助于解決“普”的難題；二是有助于解決“惠”的難題；三是有助于解決服務(wù)質(zhì)量的難題；四是有助于解決商業(yè)可持續(xù)的難題。

隨后，李東榮也提到數(shù)字普惠金融在業(yè)務(wù)模式、技術(shù)屬性、風(fēng)險(xiǎn)特征等方面的新特點(diǎn)，以及其帶來了一些前所未有的新挑戰(zhàn)，都需要引起普惠金融從業(yè)者的高度重視。這些挑戰(zhàn)分別是風(fēng)險(xiǎn)治理、數(shù)字鴻溝、基礎(chǔ)設(shè)施、監(jiān)管適應(yīng)性，對(duì)監(jiān)管體制方面，監(jiān)管資源和監(jiān)管能力等方面提出了更高的要求。

基于前述分析，李東榮認(rèn)為應(yīng)該研究并推動(dòng)包括政策、制度、技術(shù)等在內(nèi)的一攬子系統(tǒng)性的普惠金融解決方案：一是構(gòu)建數(shù)字普惠金融的政策支持體系，堅(jiān)持普惠金融服務(wù)主體的公平準(zhǔn)入；二是完善數(shù)字普惠金融的風(fēng)險(xiǎn)治理體系；三是建立數(shù)字普惠金融的技術(shù)創(chuàng)新體系；四是建設(shè)數(shù)字普惠金融的基A設(shè)施體系；五是完善數(shù)字普惠金融的消費(fèi)者保護(hù)體系。

李東榮表示，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)作為國(guó)家行業(yè)自律組織，高度重視數(shù)字普惠金融的應(yīng)用實(shí)踐和風(fēng)險(xiǎn)治理，愿與各界同仁一道共同研究、通力合作，努力實(shí)現(xiàn)我國(guó)數(shù)字普惠金融的美好愿景。

數(shù)字普惠金融應(yīng)有的邊界

上海黃金交易所理事長(zhǎng)焦瑾璞提出了數(shù)字普惠金融要有邊界。他認(rèn)為數(shù)字普惠金融應(yīng)回歸金融的本質(zhì)，但是不忘普惠初心。這里面有兩點(diǎn)非常重要：第一，普惠金融有別于政府扶貧，它不是慈善金融，也不是扶貧金融，它是實(shí)實(shí)在在的商業(yè)金融，就必須履行金融的內(nèi)涵；第二，它的經(jīng)營(yíng)必須要建立在商業(yè)可持續(xù)的基礎(chǔ)上，而不是一錘子買賣。

就如何建立商業(yè)可持續(xù)的普惠金融體系方面，焦瑾璞提出了五點(diǎn)建議：第一，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；第二，完善普惠金融組織體系；第三，探索普惠金融的可持續(xù)發(fā)展模式；第四，規(guī)范數(shù)字普惠金融發(fā)展，防范金融風(fēng)險(xiǎn)；第五，加強(qiáng)消費(fèi)者金融教育，保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。

關(guān)于數(shù)字普惠金融應(yīng)有的邊界，焦瑾璞指出，監(jiān)管體制錯(cuò)配和法律體系滯后，是數(shù)字普惠金融發(fā)展所面臨的兩大問題。他建議應(yīng)當(dāng)：一是明晰互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的邊界；二是對(duì)金融機(jī)構(gòu)采取行為監(jiān)管；三是加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，構(gòu)建適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展的新型法律與監(jiān)管體系；四是發(fā)展監(jiān)管科技，利用數(shù)字技術(shù)提升金融監(jiān)管能力。

金融科技對(duì)資本市場(chǎng)的影響

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司監(jiān)管部巡視員、副主任，中證監(jiān)測(cè)總經(jīng)理趙立新就金融科技對(duì)資本市場(chǎng)影響，以及如何利用好金融科技做好證券期貨監(jiān)管發(fā)表了看法。

趙立新首先提到了金融科技運(yùn)用的上三個(gè)場(chǎng)景：智能投顧，基于大數(shù)據(jù)的指數(shù)產(chǎn)品、交易策略和信息增值服務(wù)以及基于監(jiān)管科技的風(fēng)控合規(guī)系統(tǒng)。金融科技為這些場(chǎng)景帶來了更低的成本、更強(qiáng)的紀(jì)律性、更廣闊的服務(wù)面，相關(guān)技術(shù)充分利用所有信息發(fā)現(xiàn)價(jià)值，降低市場(chǎng)交易成本，提高市場(chǎng)配置資源的效率，不僅能夠克服人類在交易操作上的缺陷，還能為投資者提供更多、更好的產(chǎn)品和服務(wù)。

隨后，趙立新也指出，金融科技也是一把雙刃劍，它可能導(dǎo)致的順周期特征及交易行為趨同可能加大市場(chǎng)波動(dòng)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相互加強(qiáng)，對(duì)投資者適當(dāng)性管理帶來了新的挑戰(zhàn)。

最后，趙立新介紹了金融科技在資本市場(chǎng)監(jiān)管中的應(yīng)用前景，包括探索智能監(jiān)管和完善市場(chǎng)監(jiān)管的基礎(chǔ)設(shè)施。他建議：一是用現(xiàn)代信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，建立各監(jiān)管業(yè)務(wù)條件之間、各市場(chǎng)之間的信息關(guān)聯(lián)；二是進(jìn)一步整合全市場(chǎng)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)深挖數(shù)據(jù)金礦，對(duì)監(jiān)管業(yè)務(wù)和流程進(jìn)行集中的再造；三是構(gòu)建資本市場(chǎng)運(yùn)行及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)控監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，開展政策效果的檢驗(yàn)和評(píng)估，努力成為市場(chǎng)決策者的智囊。

信息安全是惠普金融的基石

中國(guó)金融認(rèn)證中心總經(jīng)理季小杰表示，想普惠金融走得更遠(yuǎn)、更穩(wěn)，信息安全仍然是基石。她就四個(gè)方面提出了自己的看法。

第一，關(guān)于用戶身份精準(zhǔn)識(shí)別和認(rèn)證的問題。她表示，核實(shí)用戶的真實(shí)身份是所有金融活動(dòng)的前提和基礎(chǔ)。在現(xiàn)有條件下，建立立體、多維度的認(rèn)證體系是實(shí)現(xiàn)線上業(yè)務(wù)身份識(shí)別和驗(yàn)證的有效手段。

第二，關(guān)于保證交易的完整性和合法性。具體表現(xiàn)為如何保證參與方相關(guān)權(quán)力與缺失有效的線上證據(jù)保全機(jī)制兩個(gè)方面。她認(rèn)為可以從電子簽名與公正的第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)所頒發(fā)的數(shù)字證書、基于數(shù)字簽名技術(shù)的無紙化解決方案和合同簽署的時(shí)后保全服務(wù)體系三個(gè)方面來解決問題。

第三，加強(qiáng)信息系統(tǒng)的安全管理問題。安全的管理應(yīng)該是多維度的，除了數(shù)據(jù)傳輸?shù)陌踩猓到y(tǒng)本身的安全缺陷也可能導(dǎo)致信息被偷或者是本身被劫持。定期的信息安全系統(tǒng)檢測(cè)是必須的，能夠幫助我們盡早地發(fā)現(xiàn)安全問題，做到防患于未然。

第四，建立共享機(jī)制，聯(lián)防聯(lián)控安全風(fēng)險(xiǎn)。她建議盡可能大范圍地打破行業(yè)壁壘，打通數(shù)據(jù)孤島，建立高效的聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信息共享，做到異常交易及時(shí)報(bào)警。

季小杰總結(jié)，在科技驅(qū)動(dòng)的普惠金融時(shí)代，金融服務(wù)不斷創(chuàng)新的同時(shí)，安全風(fēng)險(xiǎn)也不斷增加，CFCA愿意為普惠金融保駕護(hù)航，讓金融真正地觸達(dá)普惠。

普惠金融的商業(yè)邏輯

京東金融首席執(zhí)行官陳生強(qiáng)指出，要做普惠金融，必須找到低成本、可持續(xù)的模式。經(jīng)濟(jì)學(xué)中，企業(yè)成本有一個(gè)劃分維度是分為固定成本和變動(dòng)成本。成本結(jié)構(gòu)的不同，使得經(jīng)濟(jì)實(shí)體所能服務(wù)的對(duì)象的廣度和深度也完全不同。如果金融機(jī)構(gòu)固定成本低、變動(dòng)成本高，那么只能去服務(wù)高收入人群和高價(jià)值的大公司。反之，則相對(duì)沒有邊際的限制，可以快速?gòu)?fù)制，覆蓋更多群體。目前制約普惠金融發(fā)展的癥結(jié)在于變動(dòng)成本高，而科技正好可以助力金融機(jī)構(gòu)改變成本結(jié)構(gòu)，并通過貸前、貸后管理降低信用風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化服務(wù)能力。

用科技降低三大變動(dòng)成本：一是科技公司可以通過互聯(lián)網(wǎng)的方式觸達(dá)到傳統(tǒng)金融難以觸達(dá)的人群。通過將這種場(chǎng)景開放給傳統(tǒng)金融，就可以降低金融機(jī)構(gòu)的獲客成本；二是科技公司可以在生活消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)交易場(chǎng)景中獲得大量的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)真實(shí)反應(yīng)了客戶需求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)銷情況，通過這些數(shù)據(jù)+風(fēng)控技術(shù)可以去做風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；三是在流程運(yùn)營(yíng)層面，科技公司可以基于更好用戶洞察能力、產(chǎn)品洞察能力，實(shí)現(xiàn)從客戶申請(qǐng)、授信、放款、貸后的全流程貫通，不僅可以降低成本，還能極大地改善客戶體驗(yàn)。

陳生強(qiáng)還介紹了京東金融實(shí)踐普惠金融的經(jīng)驗(yàn)，以及其如何為金融機(jī)構(gòu)提供助力。一是在批量@客方面，京東金融基于京東數(shù)億用戶的基礎(chǔ)以及電商交易場(chǎng)景，2014年推出了業(yè)內(nèi)首款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品“白條”，切入了傳統(tǒng)金融不便觸的弱信用人群或較低收入群體；二是在風(fēng)控方面，依據(jù)大數(shù)據(jù)和人工智能等新技術(shù)做風(fēng)控。智能風(fēng)控體系建立起來之后，幾乎就不再產(chǎn)生變動(dòng)成本；三是流程運(yùn)營(yíng)方面，以農(nóng)村金融的養(yǎng)殖貸為例，幫助養(yǎng)殖戶建立了一套現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖管理體系，提高了整個(gè)貸前、貸中、貸后的流程效率，也降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。

陳生強(qiáng)認(rèn)為，未來的金融服務(wù)要形成一個(gè)“O+O”的模式，即線上線下相融合的模式。放眼全球，傳統(tǒng)金融擁抱新興科技，利用科技的能力降低成本、提高效率、增加收入正在成為一股不可逆轉(zhuǎn)的潮流。

強(qiáng)監(jiān)管周期下的金融科技

凡普金科創(chuàng)始合伙人、首席執(zhí)行官董w就強(qiáng)金融監(jiān)管周期之下的金融科技以及凡普金科積累的一些實(shí)踐和創(chuàng)新兩個(gè)方面發(fā)表了演講。

董w表示，中國(guó)的金融科技目前是在一個(gè)非常好的起點(diǎn)上，這個(gè)和在過去幾年整個(gè)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于金融科技等新生事物的包容性是分不開的。但是從2016年底開始，更嚴(yán)格的監(jiān)管正在發(fā)生，在新形勢(shì)下有利于幫助這個(gè)行業(yè)更加健康的發(fā)展。

他基于兩個(gè)主要判斷：一是金融科技創(chuàng)新，使得可以把錢推到個(gè)人和小微企業(yè)去；二是金融行業(yè)只有通過技術(shù)創(chuàng)新才能生存。所以金融科技機(jī)構(gòu)就需要通過技術(shù)讓變動(dòng)成本的幅度和整個(gè)服務(wù)的門檻降低來尋求生存空間。

在凡普金科的實(shí)踐方面，董w介紹，該平臺(tái)提供各類金融產(chǎn)品和類似理財(cái)?shù)拇楹戏?wù)，滿足用戶不同生命階段的金融服務(wù)需求。凡普金科的云圖系統(tǒng)整合了大數(shù)據(jù)和人工智能的技術(shù)，使得其在風(fēng)險(xiǎn)的管理和精準(zhǔn)獲客上面獲得一些優(yōu)勢(shì)。能通過大規(guī)模應(yīng)用技術(shù)使其盈利性可持續(xù)化。

最后，董w指出了金融科技領(lǐng)域需要兩方面的創(chuàng)新，一方面，專注在金融科技上的公司需要持續(xù)創(chuàng)新，才能提供可持續(xù)性的低門檻、補(bǔ)充性的金融服務(wù)。另一方面，需要監(jiān)管層面上的更多創(chuàng)新，促使行業(yè)里面各主體（無論是第三方的機(jī)構(gòu)，還是龍頭企業(yè)）相互之間的合作，從而使得技術(shù)、信息和數(shù)據(jù)能夠得到更多的共享，降低整個(gè)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。

數(shù)字普惠金融正在發(fā)生的未來

螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍以螞蟻金服的實(shí)踐舉例，并從五個(gè)方面來講金融科技最重要的趨勢(shì)，探討金融科技能在多大程度上解決金融體系的兩大問題：難普難惠和脫實(shí)向虛。

第5篇：金融監(jiān)管解決方案范文

全球金融危機(jī)與中國(guó)銀行業(yè)新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

始于2007年的全球金融危機(jī)，促使國(guó)際、國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及銀行界重新審視銀行業(yè)的金融監(jiān)管。2009年以來，巴塞爾委員會(huì)對(duì)于資本監(jiān)管制度進(jìn)行了改革，并發(fā)表了一系列國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的新標(biāo)準(zhǔn)，被業(yè)界稱為“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”?！鞍腿麪枀f(xié)議Ⅲ”確立的微觀審慎和宏觀審慎相結(jié)合的金融監(jiān)管新模式，更為嚴(yán)格的商業(yè)銀行資本監(jiān)管要求，全球一致的流動(dòng)性監(jiān)管量化標(biāo)準(zhǔn)，必將為后危機(jī)時(shí)代商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)樹立新的標(biāo)桿和游戲規(guī)則，也將對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式、銀行體系穩(wěn)健性乃至宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

在此次全球金融危機(jī)中，中國(guó)銀行業(yè)雖然受到一定沖擊，但總體上經(jīng)受住了考驗(yàn)，這得益于我國(guó)銀行監(jiān)管形成了一套較為完備的運(yùn)行規(guī)則。特別是金融危機(jī)前后，銀監(jiān)會(huì)探索創(chuàng)立并于2011年4月實(shí)施的《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》，既主動(dòng)吸收了國(guó)際金融監(jiān)管改革最新成果，又考慮了中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的實(shí)際特點(diǎn)，無疑是對(duì)國(guó)際金融監(jiān)管制度與工具的一次中國(guó)式革新。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》，在全面評(píng)估現(xiàn)行審慎監(jiān)管制度有效性的基礎(chǔ)上，建立了更具前瞻性、有機(jī)統(tǒng)一的審慎監(jiān)管制度安排，集中體現(xiàn)了四個(gè)方面的特點(diǎn)：一是立足國(guó)內(nèi)銀行業(yè)實(shí)際，借鑒國(guó)際金融監(jiān)管改革成果，完善銀行業(yè)審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。二是宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管有機(jī)結(jié)合，統(tǒng)籌考慮我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期及金融市場(chǎng)發(fā)展變化趨勢(shì)，科學(xué)設(shè)計(jì)資本充足率、杠桿率、流動(dòng)性、貸款損失準(zhǔn)備等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)并合理確定監(jiān)管要求，體現(xiàn)逆周期宏觀審慎監(jiān)管，充分反映銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)所面臨的單體風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。三是監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一性和監(jiān)管實(shí)踐靈活性相結(jié)合。《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》統(tǒng)一設(shè)定適用于各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)適當(dāng)提高系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)不同機(jī)構(gòu)情況設(shè)置差異化的過渡期安排，確保各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》平穩(wěn)過渡。四是支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)和維護(hù)銀行體系穩(wěn)健統(tǒng)籌兼顧，避免《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》實(shí)施對(duì)信貸供給及經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能造成的負(fù)面沖擊。

《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理

《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》以及與其相關(guān)的資本約束、流動(dòng)性約束、市場(chǎng)約束、“金融脫媒”和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，決定了商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變規(guī)模擴(kuò)張的外延式發(fā)展模式，走質(zhì)量提高的內(nèi)涵式增長(zhǎng)之路，在資本管理、流動(dòng)性管理、盈利結(jié)構(gòu)調(diào)整、客戶選擇和資源配置上積極反應(yīng)，謀求經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型。

《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》使資本約束成為商業(yè)銀行的基本約束條件。這決定了商業(yè)銀行需建立起以風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)預(yù)算配置為核心的資本管理模式，實(shí)現(xiàn)資本充足率與資本回報(bào)率之間的平衡?！缎卤O(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》最明顯的特點(diǎn)就是更嚴(yán)格的資本充足要求，包括資本充足率及杠桿率兩大指標(biāo)。在經(jīng)歷了2009年信貸擴(kuò)張的大幅資本消耗后，如果新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)得以全面實(shí)施，中國(guó)銀行業(yè)將面臨前所未有的資本短缺，而受制于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的約束，銀行補(bǔ)充資本的速度遠(yuǎn)趕不上業(yè)務(wù)的擴(kuò)張需求，資本受限將成為中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的基本約束條件。在此背景下，商業(yè)銀行想保持基本或者更高的發(fā)展速度，必將以集約資本、提高資本回報(bào)水平為要求，引入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)資本預(yù)算方案。具體來看，商業(yè)銀行在年初就應(yīng)圍繞年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，引入資本配置機(jī)制，在經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源配置、績(jī)效評(píng)價(jià)中深化資本約束理念，改變以往重業(yè)務(wù)計(jì)劃輕資本計(jì)劃的現(xiàn)狀，使資本管理在推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型中發(fā)揮更大作用。在預(yù)算實(shí)施過程中，要不斷加強(qiáng)對(duì)主要產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)水平的分析，并根據(jù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)，建立起以資本約束為核心的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式和盈利增長(zhǎng)方式，實(shí)現(xiàn)資本管理由側(cè)重于事后考核向事前規(guī)劃、事中監(jiān)控、事后考核演進(jìn)，增強(qiáng)資本管理的主動(dòng)性和導(dǎo)向性。

《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》使流動(dòng)性監(jiān)管更加細(xì)致嚴(yán)格。這進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行維持流動(dòng)性的能力，也決定了商業(yè)銀行需大力做好增存穩(wěn)存工作。流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率指標(biāo)從2012年開始實(shí)施，并要求過渡期結(jié)束后所有銀行均要達(dá)標(biāo)?？梢灶A(yù)期，流動(dòng)性監(jiān)管將因?yàn)檫@兩項(xiàng)新指標(biāo)的引入而愈發(fā)細(xì)致，愈發(fā)嚴(yán)格。在中國(guó)銀行業(yè)以存款為負(fù)債主要來源的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀下，這兩項(xiàng)指標(biāo)所涉及的高流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備和銀行可用的穩(wěn)定資金，實(shí)際上都與銀行存款息息相關(guān)，可謂是存貸比管理的精細(xì)化延續(xù)。因此，存款的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，將對(duì)流動(dòng)性管理及各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展起到?jīng)Q定性作用。2011年以來的監(jiān)管實(shí)踐中監(jiān)管機(jī)構(gòu)多次強(qiáng)調(diào)存貸比達(dá)標(biāo)的嚴(yán)肅性，并已對(duì)存貸比調(diào)控成效不理想的部分商行暫停了業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，并且要求除逐月月末時(shí)點(diǎn)存貸比達(dá)標(biāo)外，每月日均存貸比也要控制在75%以下，存款時(shí)點(diǎn)和日均的重要性不斷被彰顯，“拉存款”重新成為各家銀行的頭等大事。面臨存款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)、加息預(yù)期增強(qiáng)、投資擔(dān)保公司等體制外變相攬儲(chǔ)壓力，各家銀行一方面要嚴(yán)格控制貸款投放總量和進(jìn)度，重視控制貸款投放節(jié)奏，確保貸款投放均衡有序；另一方面要著力構(gòu)建存款內(nèi)生增長(zhǎng)機(jī)制，既緩解監(jiān)管考核壓力，也使增存穩(wěn)存工作落到實(shí)處。

《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》重塑商業(yè)銀行客戶價(jià)值創(chuàng)造管理體系。這決定了商業(yè)銀行需“以客戶為中心，以價(jià)值為導(dǎo)向”，轉(zhuǎn)變客戶經(jīng)營(yíng)策略。資本約束、流動(dòng)性約束和市場(chǎng)約束，決定了商業(yè)銀行必須進(jìn)行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，并把轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)落實(shí)到“以價(jià)值管理為導(dǎo)向”上來，而在“以客戶為中心”的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念下，“以價(jià)值管理為導(dǎo)向”具體到客戶管理層面，就是要以價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)來評(píng)價(jià)客戶、選擇客戶、經(jīng)營(yíng)客戶，實(shí)現(xiàn)客戶管理與銀行經(jīng)營(yíng)的共贏。要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，商業(yè)銀行至少需要做三方面的準(zhǔn)備工作：一是以客戶價(jià)值衡量為基礎(chǔ)，構(gòu)建客戶綜合貢獻(xiàn)度評(píng)價(jià)體系，其重點(diǎn)是解決資源有限條件下如何理性地選擇最有價(jià)值的客戶。二是在目標(biāo)客戶選擇的基礎(chǔ)上，對(duì)客戶進(jìn)行分層管理，其重點(diǎn)是運(yùn)用客戶分析結(jié)果，掌握不同類別客戶的行為特征和業(yè)務(wù)偏好，科學(xué)地構(gòu)建客戶分類營(yíng)銷服務(wù)機(jī)制、資源配置機(jī)制和產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，實(shí)施差異化的營(yíng)銷服務(wù)策略，客戶經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)從粗放營(yíng)銷轉(zhuǎn)變?yōu)榫珳?zhǔn)營(yíng)銷，從以大論優(yōu)轉(zhuǎn)變?yōu)橐灾嫡搩?yōu)。三是在服務(wù)滿足客戶需求的同時(shí)引導(dǎo)客戶需求，創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)銀行與客戶的共贏。例如對(duì)于大型客戶，強(qiáng)調(diào)獲取綜合收益，可用“投行”模式重點(diǎn)滿足其低成本融資、直接融資和跨境融資需求，提高提供綜合解決方案的服務(wù)能力，并介入更多的新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域；對(duì)于中型企業(yè)和私人銀行客戶，強(qiáng)調(diào)挖掘其在成長(zhǎng)過程中的潛在價(jià)值，用“投行+商行”模式為其在轉(zhuǎn)型或擴(kuò)張過程中提供財(cái)務(wù)顧問、私募、上市推介等增值服務(wù)，提高綜合貢獻(xiàn)度，適當(dāng)時(shí)候不放棄授信方式進(jìn)入；對(duì)于中小企業(yè)客戶和零售客戶，強(qiáng)調(diào)信貸業(yè)務(wù)的定價(jià)管理，可重點(diǎn)采用“商行”模式，大力發(fā)展授信、供應(yīng)鏈、電子銀行、網(wǎng)銀等重點(diǎn)業(yè)務(wù)，全方位多角度跟蹤式介入，通過專營(yíng)機(jī)構(gòu)提供套餐式、標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品，滿足日常融資需求，銀行獲得高溢價(jià)受益。

第6篇：金融監(jiān)管解決方案范文

關(guān)鍵詞：金融消費(fèi)者保護(hù) 金融消費(fèi)者保護(hù)法

金融消費(fèi)者保護(hù)法建設(shè)的必要性

從消費(fèi)者保護(hù)角度來看，金融領(lǐng)域是死角領(lǐng)域。消費(fèi)者缺乏相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，且信息渠道十分有限。因此，很難判斷金融商品的不合理性，即使遭受到損失也難以找到真正的原因。這種棘手的問題主要出現(xiàn)于采用金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的國(guó)家，而近年來隨著金融監(jiān)管的放松、業(yè)務(wù)交叉與創(chuàng)新，以及綜合化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的發(fā)展，金融商品和服務(wù)界限日益模糊，在采取金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的韓中兩國(guó)金融市場(chǎng)上也都出現(xiàn)了上述問題。因此，盡快建立有效地金融消費(fèi)者法律保護(hù)體系勢(shì)在必行。

為了解決這一問題，2007年韓國(guó)整合了管制資本市場(chǎng)的法律法規(guī)，即在整合了原來專門適用于資本市場(chǎng)的《證券交易法》、《期貨交易法》、《資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)法》、《信托業(yè)法》、《關(guān)于綜合金融公司法》、《證券期貨交易所法》等6部法律的基礎(chǔ)上制定了《資本市場(chǎng)法》。同時(shí)，引入了金融投資商品這一全新概念，有效地解決了由于缺乏相應(yīng)法律法規(guī)而一直懸而不定的金融消費(fèi)者保護(hù)問題。此外，將金融機(jī)構(gòu)劃分為買賣、中介、咨詢、全權(quán)委托、信托、集合投資等六個(gè)種類，并建立了針對(duì)同一功能受相同的監(jiān)管規(guī)制的“功能型監(jiān)管體系”，從而進(jìn)一步改善了因相關(guān)法律法規(guī)存在差異而出現(xiàn)的監(jiān)管套利問題。

盡管如此，由于《資本市場(chǎng)法》畢竟只是對(duì)資本市場(chǎng)上的金融消費(fèi)者進(jìn)行保護(hù)，因此難以惠及銀行開戶人及投保人。雖然《保險(xiǎn)業(yè)法》和《銀行法》分別于2010年進(jìn)行了以加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)效力為目的的部分修訂，而采取“說明義務(wù)”、“適合性原則”、“加強(qiáng)營(yíng)業(yè)行為規(guī)范”等與金融消費(fèi)者保護(hù)相關(guān)的法律措施，但鑒于復(fù)合型金融投資商品的涌現(xiàn)和金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交叉與創(chuàng)新，仍難以對(duì)金融消費(fèi)者提供全面的保護(hù)。

中國(guó)也不例外。盡管中國(guó)于2005年已修訂《證券法》和《公司法》，增強(qiáng)了對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)力度?！渡虡I(yè)銀行法》、《人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《保險(xiǎn)法》等相關(guān)金融法律也列出旨在保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的相關(guān)制度，但仍然過于抽象和老調(diào)重彈，沒有更加具體的保護(hù)條款。此外，相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政規(guī)章和規(guī)范性文件上雖然也有相關(guān)規(guī)定，但也同樣過于泛泛和模棱兩可；并且由于這種法律法規(guī)的法律效力層次較低，因此在保護(hù)金融消費(fèi)者方面存在很大局限性，由此可見，在中國(guó)也確實(shí)需要盡快建立健全相應(yīng)的保護(hù)金融消費(fèi)者的法律體系。

對(duì)此，中國(guó)的一些學(xué)者主張通過對(duì)其本國(guó)的《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》的修訂來摸索其解決方案。但是，盡管從立法目的與體系的角度來看，《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》與《金融消費(fèi)者保護(hù)法》確實(shí)有諸多類似之處，但由于《金融消費(fèi)者保護(hù)法》在金融商品交易方面需要進(jìn)行橫向管制，以及需要彌補(bǔ)各個(gè)金融業(yè)之間存在的法律漏洞，因此還需要制定出與《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》不同的，相對(duì)獨(dú)立的法律。此外，金融法律法規(guī)要將金融消費(fèi)者保護(hù)焦點(diǎn)放在事前保護(hù)和事后保護(hù)之上，所謂事前保護(hù)指的是包括信息披露在內(nèi)的銷售及勸誘規(guī)制，而事后保護(hù)則是指損害賠償?shù)拇_保。因此，我們更加贊同近來韓中法律界和金融實(shí)務(wù)界有關(guān)肯定《金融消費(fèi)者保護(hù)法》制度必要性的觀點(diǎn)。但是究竟如何制定《金融消費(fèi)者保護(hù)法》，如何調(diào)整與原有法律之間的關(guān)系，有待進(jìn)行更加深入的探討。

金融消費(fèi)者保護(hù)法建設(shè)的基本方向

本文認(rèn)為有必要廢除現(xiàn)有的與金融消費(fèi)者保護(hù)相關(guān)的法律，重新制定整合型金融消費(fèi)者保護(hù)法，或者建立使現(xiàn)有金融相關(guān)法律與新的金融消費(fèi)者保護(hù)法能夠并存的法律體系。

然而，重新制定整合型金融消費(fèi)者保護(hù)法，不僅需要投入龐大的時(shí)間與費(fèi)用，而且無疑會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)上的法律大變革，因此我們認(rèn)為通過另一種方式進(jìn)行“漸進(jìn)式改革”才是符合現(xiàn)況的方案。實(shí)際上，韓國(guó)也曾試圖以《金融市場(chǎng)整合法》的名義，整合銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)、綜合金融、資產(chǎn)運(yùn)用、期貨、信托業(yè)等所有金融相關(guān)行業(yè)，但考慮到對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的影響，最終決定維持原有的銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)法律，而首先整合了資產(chǎn)運(yùn)用等直接資本市場(chǎng)。但是，在原有金融相關(guān)法律尚存的情況下引入新的金融消費(fèi)者保護(hù)法時(shí)，很有可能會(huì)發(fā)生重復(fù)管制、規(guī)制沖突等問題，因此需要先明確金融消費(fèi)者保護(hù)法的基本方向。 因此，本文認(rèn)為《金融消費(fèi)者保護(hù)法》的制定要反映以下事項(xiàng)：

第7篇：金融監(jiān)管解決方案范文

[關(guān)鍵詞] 經(jīng)濟(jì)全球化商業(yè)銀行商業(yè)銀行監(jiān)管市場(chǎng)化

銀行業(yè)是一個(gè)嚴(yán)重依賴外部資金和公眾信任,外部效應(yīng)和信息不對(duì)稱都十分突出的高風(fēng)險(xiǎn)公共行業(yè),而且其風(fēng)險(xiǎn)具有“多米諾骨牌效應(yīng)”,所以銀行成為政府監(jiān)管的重點(diǎn)。近年來隨著我國(guó)金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放的不斷擴(kuò)大,深化金融改革明顯提速,特別是現(xiàn)在銀行業(yè)已經(jīng)對(duì)外資銀行全面開放,這不僅要求銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,也對(duì)監(jiān)管當(dāng)局提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。我國(guó)對(duì)有效商業(yè)銀行監(jiān)管的需求尤為迫切,然而我國(guó)在這方面的現(xiàn)狀卻并不樂觀。本文研究了經(jīng)濟(jì)全球化背景下我國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管的市場(chǎng)化的現(xiàn)狀及存在的問題,并提出具體措施,以期提高我國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管的有效性,為提升金融體系的運(yùn)行效率并保持金融安全提供制度支持和保障。

一、商業(yè)銀行監(jiān)管市場(chǎng)化的含義

商業(yè)銀行監(jiān)管的實(shí)現(xiàn)過程充滿了政府當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾等相關(guān)主體之間的利益協(xié)調(diào)與沖突,監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度如何取決于政府當(dāng)局的監(jiān)管約束、銀行自我約束和來自社會(huì)公眾的市場(chǎng)約束三大力量的共同作用,其中,銀行自我約束和市場(chǎng)約束屬于市場(chǎng)力量。所以,實(shí)現(xiàn)有效商業(yè)銀行監(jiān)管,可以歸結(jié)為限定條件下政府力量和市場(chǎng)力量的合理定位。如果政府力量和市場(chǎng)力量各自的發(fā)育狀況存在缺陷,或者政府力量和市場(chǎng)力量的搭配不協(xié)調(diào),那必然會(huì)降低商業(yè)銀行監(jiān)管的有效性。

二、商業(yè)銀行監(jiān)管市場(chǎng)化發(fā)展的歷史進(jìn)程

由于政治或經(jīng)濟(jì)原因,許多國(guó)家商業(yè)銀行監(jiān)管制度演化中經(jīng)歷過嚴(yán)格控制性商業(yè)銀行監(jiān)管,所謂嚴(yán)格控制性監(jiān)管是指實(shí)行分業(yè)限制、利率管制、市場(chǎng)準(zhǔn)入嚴(yán)格限制等,包括德國(guó)、英國(guó)、美國(guó),以及為數(shù)眾多的發(fā)展中國(guó)家。但是,20世紀(jì)70年代以后,經(jīng)濟(jì)全球化在金融領(lǐng)域的滲透日漸深入,資本跨國(guó)流動(dòng)的規(guī)模迅速擴(kuò)大,銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境更為開放,跨國(guó)銀行蓬勃發(fā)展,同時(shí),各種金融創(chuàng)新活動(dòng)層出不窮,使得嚴(yán)格控制性的監(jiān)管制度開始表現(xiàn)出一些不適應(yīng)性,其所扮演的角色從維護(hù)銀行業(yè)穩(wěn)定和發(fā)展的必要措施轉(zhuǎn)變?yōu)橄拗沏y行業(yè)發(fā)展的桎梏,甚至成為銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力低下和銀行危機(jī)的根源。于是從此以后,各國(guó)進(jìn)逐步放松管制的以消除銀行業(yè)發(fā)展的障礙,給予銀行業(yè)更多地獲利機(jī)會(huì),釋放受壓制的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力量,增加銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)程度,有利于提高銀行業(yè)效率、促進(jìn)其發(fā)展。

三、我國(guó)目前商業(yè)銀行監(jiān)管的市場(chǎng)化的現(xiàn)狀

1.控制性的商業(yè)銀行監(jiān)管制度。政府監(jiān)管制度為了順應(yīng)商業(yè)銀行監(jiān)管的市場(chǎng)化趨勢(shì),實(shí)行嚴(yán)格控制性監(jiān)管制度的國(guó)家紛紛取消各種限制競(jìng)爭(zhēng)的監(jiān)管措施,逐步構(gòu)建和完善審慎性的政府監(jiān)管制度。我國(guó)銀行業(yè)的政府監(jiān)管也曾經(jīng)實(shí)行過嚴(yán)格控制性監(jiān)管制度,且目前仍在實(shí)施某些控制性的監(jiān)管措施。所以,政府監(jiān)管安排實(shí)現(xiàn)從控制性監(jiān)管制度向?qū)徤魃虡I(yè)銀行監(jiān)管制度的過度,是提高我國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管市場(chǎng)化程度的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

2.從控制性商業(yè)銀行監(jiān)管制度向?qū)徤魃虡I(yè)銀行監(jiān)管制度過度。1998年以后,政府監(jiān)管進(jìn)入從控制性商業(yè)銀行監(jiān)管制度向?qū)徤魃虡I(yè)銀行監(jiān)管制度的過度階段,它包括幾乎同時(shí)進(jìn)行的兩個(gè)過程:一個(gè)是控制性商業(yè)銀行監(jiān)管制度淡出與變革;另一個(gè)是審慎商業(yè)銀行監(jiān)管制度的構(gòu)建與強(qiáng)化。

3.培育和發(fā)展商業(yè)銀行監(jiān)管市場(chǎng)化的各種約束力量。市場(chǎng)力量的培育與發(fā)展經(jīng)濟(jì)全球化背景下,內(nèi)外部條件的變化使實(shí)現(xiàn)監(jiān)管市場(chǎng)化成為我國(guó)有效商業(yè)銀行監(jiān)管供給的關(guān)鍵所在。為實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行監(jiān)管的市場(chǎng)化,政府監(jiān)管制度應(yīng)從替代市場(chǎng)力量向互補(bǔ)和增強(qiáng)市場(chǎng)力量轉(zhuǎn)變,但是,僅僅優(yōu)化政府監(jiān)管這種外部力量是不夠的,還需要培育和發(fā)展市場(chǎng)力量,市場(chǎng)力量的發(fā)育狀況良好是形成市場(chǎng)化監(jiān)管體系的基礎(chǔ),如果這一基礎(chǔ)存在缺陷,政府監(jiān)管制度的轉(zhuǎn)變也將難以實(shí)現(xiàn)。市場(chǎng)力量既包括銀行的自我約束,也包括來自各種市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)約束。

四、我國(guó)目前商業(yè)銀行監(jiān)管的市場(chǎng)化所存在的問題

1.缺乏嚴(yán)格的監(jiān)管制約機(jī)制。監(jiān)管制約機(jī)制包括對(duì)監(jiān)管人員的制度規(guī)定及責(zé)任劃分。監(jiān)管人員在對(duì)銀行依法監(jiān)管的過程中無人對(duì)監(jiān)管人員的行為進(jìn)行監(jiān)管,其是否秉公辦事,廉潔公正;是否利用職務(wù)之便牟取不正利益;在審慎銀行經(jīng)營(yíng)行為時(shí)無人對(duì)其行為進(jìn)行監(jiān)管,到目前為止,我國(guó)尚未出臺(tái)對(duì)監(jiān)管者進(jìn)行再監(jiān)管的法律機(jī)制,同時(shí)也沒有制定出一套對(duì)監(jiān)管者進(jìn)行再監(jiān)管的指標(biāo)體系來衡量監(jiān)管者的監(jiān)管成效。

2.對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管市場(chǎng)化的法律不完善。我國(guó)監(jiān)管法律法規(guī)不健全,有的缺乏實(shí)施細(xì)則、缺乏操作性;我國(guó)兩大基本法律對(duì)監(jiān)管方法僅有原則性的規(guī)定諸如以何種形式和程序來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)、非現(xiàn)場(chǎng)的監(jiān)管或者通過利用外部審計(jì)師對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行核實(shí)。制度的不規(guī)范使得監(jiān)管的主觀隨意性很強(qiáng),在監(jiān)管程序上過分強(qiáng)調(diào)對(duì)銀行新網(wǎng)點(diǎn)、新業(yè)務(wù)、增資擴(kuò)股等方面的嚴(yán)格審批而在對(duì)投資人權(quán)益的保護(hù)方面則力度不夠,從而有可能導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)范圍狹窄,不能較好的分散風(fēng)險(xiǎn)。原來《商業(yè)銀行法》對(duì)有關(guān)信息披露的規(guī)定一直無實(shí)質(zhì)性的操作規(guī)范。

3.在商業(yè)銀行監(jiān)管內(nèi)容上重合規(guī)性監(jiān)管而輕風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。我國(guó)外資銀行金融監(jiān)管在實(shí)踐中長(zhǎng)期貫徹的是“重引進(jìn)、輕管理”的監(jiān)管方略,監(jiān)管主要集中于市場(chǎng)準(zhǔn)人方面,對(duì)于其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管還很不夠,對(duì)外資銀行的資本充足率的變化、資本流動(dòng)性狀況、經(jīng)營(yíng)政策、內(nèi)部審計(jì)管理水平等都不太重視,忽視了以預(yù)防為主的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。對(duì)外資銀行的檢查也只注重是否符合法規(guī)的事后檢查。缺少以預(yù)防為主的風(fēng)險(xiǎn)檢查,致使外資銀行的某些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)基本處于自由狀況,埋下了一些風(fēng)險(xiǎn)隱患。

4.商業(yè)銀行監(jiān)管人員素質(zhì)不高。隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展,面對(duì)是日益繁多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品,我國(guó)現(xiàn)有的監(jiān)管手段已不能適應(yīng)發(fā)展的需要。監(jiān)管人員素質(zhì)不高,不能適應(yīng)金融國(guó)際化發(fā)展的需要。對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)的新理念不能很好的運(yùn)用到監(jiān)管當(dāng)中,缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行數(shù)據(jù)搜集,分析判斷并提出相應(yīng)解決方案的復(fù)合型人才。商業(yè)銀行監(jiān)管人員除了精通銀行操作的基本知識(shí)外,還必須具備財(cái)務(wù)分析及風(fēng)險(xiǎn)分析能力。我國(guó)尚未制定出一套對(duì)監(jiān)管者進(jìn)行再監(jiān)管的指標(biāo)體系來衡量監(jiān)管者的監(jiān)管成效,長(zhǎng)期以來我國(guó)監(jiān)管人員知識(shí)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)素質(zhì)、政策水平參差不齊,嚴(yán)重制約了我國(guó)金融監(jiān)管效率的提高。

5.商業(yè)銀行監(jiān)管信息化發(fā)展較為落后。銀監(jiān)會(huì)成立后,央行作為貨幣發(fā)行的專門機(jī)構(gòu),對(duì)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展及市場(chǎng)信息的了解相對(duì)較少,因此監(jiān)管信息提供的不完備性將會(huì)嚴(yán)重影響我國(guó)央行制定貨幣政策的有效性,另一方面,由于我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)掌握央行貨幣政策信息的不完備性,同樣制約了監(jiān)管部門監(jiān)管職能作用的發(fā)揮。在我國(guó)央行和商業(yè)銀行之間對(duì)數(shù)據(jù)的搜集,處理和共享還不完善,信息數(shù)據(jù)的不準(zhǔn)確性,不及時(shí)性及不能利用信息系統(tǒng)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行科學(xué)分析,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的預(yù)測(cè)都影響了監(jiān)管實(shí)施。

6.沒有明確的監(jiān)管目標(biāo)和技術(shù)指標(biāo)?，F(xiàn)有監(jiān)管只是一種傳統(tǒng)粗放的監(jiān)管方式,對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管沒有明確目標(biāo)和理性指標(biāo)。目前我國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管還處于一種稽核式和行政管理式的監(jiān)管方式,監(jiān)管人員在對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管的過程中,不能利用科學(xué)的指標(biāo)體系對(duì)銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分析,同時(shí)金融機(jī)構(gòu)還未建立系統(tǒng)的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型和預(yù)警系統(tǒng),對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)及建立在合規(guī)監(jiān)控上,沒有對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)開發(fā)實(shí)質(zhì)性的工作,并對(duì)理性評(píng)價(jià)的結(jié)果向社會(huì)公眾披露,現(xiàn)行監(jiān)管沒有具體規(guī)定監(jiān)管目標(biāo),由于目標(biāo)不確定性使銀行等金融機(jī)構(gòu)不能自覺地按照金融監(jiān)管當(dāng)局的要求去做,而是想方設(shè)法繞過監(jiān)管,對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)沒有起到早發(fā)現(xiàn),早干預(yù)的作用。

五、在我國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管市場(chǎng)化過程中出現(xiàn)的問題應(yīng)如何解決

我國(guó)作為一個(gè)轉(zhuǎn)型中的發(fā)展中國(guó)家,在融入世界經(jīng)濟(jì)的過程中,確立了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)金融為本國(guó)經(jīng)濟(jì)體制和金融體制的改革目標(biāo)。銀行業(yè)應(yīng)該采取如下的對(duì)策:

1.建立健全法律制度。我國(guó)曾頒布《商業(yè)銀行法》,《經(jīng)常外匯業(yè)務(wù)許可證》,《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》,《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》,《貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》等金融法規(guī),但隨著金融業(yè)的發(fā)展,外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入,這些規(guī)章已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。對(duì)中間業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金,加強(qiáng)國(guó)際合作交流,擴(kuò)大中國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開放,市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則,銀行產(chǎn)權(quán)制度改革等都沒有明確的法律依據(jù)。從各國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管法的創(chuàng)新來看,其一般是強(qiáng)化央行的貨幣政策的功能,而將金融監(jiān)管權(quán)進(jìn)行分離。新法律的出臺(tái)應(yīng)具有瞻前性,相關(guān)法律應(yīng)大量吸取國(guó)際上監(jiān)管法律的優(yōu)點(diǎn)。

2.建立一支高素質(zhì)的監(jiān)管隊(duì)伍。商業(yè)銀行監(jiān)管擔(dān)任審慎銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行薄弱點(diǎn),分析風(fēng)險(xiǎn),查找問題,及時(shí)糾正的重要職責(zé)。因此監(jiān)管主體中工作人員的素質(zhì)建設(shè)也應(yīng)上升到制度層面上來,嚴(yán)格規(guī)范商業(yè)銀行監(jiān)管工作人員對(duì)金融業(yè)務(wù)知識(shí)和技能的掌握,建立商業(yè)銀行監(jiān)管業(yè)務(wù)知識(shí)資格考試和職業(yè)道德評(píng)價(jià)等制度。監(jiān)管人員要求具有較強(qiáng)的綜合分析能力,能運(yùn)用新方法,新技術(shù)對(duì)商業(yè)銀行金融狀況進(jìn)行分析研究,在工作中依法辦事,行得正,立得直,能及時(shí)糾正銀行經(jīng)營(yíng)中的違規(guī)行為。因此就需要我們培養(yǎng)一批高素質(zhì)的監(jiān)管人員隊(duì)伍。為適應(yīng)金融全球化的需要,還應(yīng)選派一批優(yōu)秀人才到國(guó)外學(xué)習(xí)先進(jìn)的監(jiān)管理念和手段,定期從國(guó)外聘任監(jiān)管專家到中國(guó)工作,努力提高監(jiān)管工作人員素質(zhì)是必要的。

3.加強(qiáng)資本管理。改善資本充足率保持充足的資本水平是銀行防范金融風(fēng)險(xiǎn)的物質(zhì)基礎(chǔ)。長(zhǎng)期以來,由于資產(chǎn)增長(zhǎng)很快,盈利空間有限,又缺乏有效的注資渠道,我國(guó)銀行資本充足率一直偏低,資本的補(bǔ)充遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有跟上資產(chǎn)的發(fā)展。因此,迫切需要采取多種方式,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),多渠道多途徑的補(bǔ)充資本金,,迎接新巴塞爾協(xié)議給我國(guó)銀行業(yè)帶來的挑戰(zhàn)。對(duì)此,可以采取增加商業(yè)銀行的核心資本,增加銀行的附屬資本和降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重等措施。

4.提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理新巴塞爾協(xié)議強(qiáng)調(diào),隨著金融向國(guó)際化、多元化的方面向發(fā)展,當(dāng)今各國(guó)銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn),不再僅僅局限于信用風(fēng)險(xiǎn),法律風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生不可忽視的影響。針對(duì)我國(guó)目前的情況,可以將銀行面臨的各種可能的風(fēng)險(xiǎn)歸納為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此,我國(guó)商業(yè)銀行首先要在風(fēng)險(xiǎn)管理的理念上突破單一信用風(fēng)險(xiǎn)的局限,要充分重視對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的管理,綜合考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素,從單一的信用風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

5.加大商業(yè)銀行監(jiān)管力度。完善信息披露制度針對(duì)目前我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管中存在的一些問題,我國(guó)應(yīng)該樹立與國(guó)際銀行業(yè)相接軌的監(jiān)管理念,建立起以三大支柱為特點(diǎn)的資本監(jiān)管框架,建立銀行外部審核制度,提高監(jiān)管水平,按照新巴塞爾協(xié)議的要求制定出適合我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的靈活全面的監(jiān)管體系,逐步完善我國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)督管理工作。

6.逐步建立和健全我國(guó)銀行業(yè)的信息披露制度。規(guī)范商業(yè)銀行的信息披露制度,加強(qiáng)信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和審計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)和溝通,以上市和擬上市銀行為先導(dǎo),逐步建立和健全我國(guó)銀行業(yè)的信息披露制度。

7.政府力量與市場(chǎng)力量的互促互進(jìn)。在構(gòu)建市場(chǎng)化取向的監(jiān)管體系過程中,無論是政府監(jiān)管制度的變遷,還是市場(chǎng)力量的培育,都存在大量的障礙和困難需要解決,都需要許多配套措施。審慎監(jiān)管的構(gòu)建和強(qiáng)化是市場(chǎng)力量健康發(fā)展的制度保障,政府監(jiān)管制度的變遷進(jìn)程應(yīng)與市場(chǎng)力量發(fā)育程度相協(xié)調(diào),只有市場(chǎng)力量有了較好的發(fā)展,才能真正實(shí)現(xiàn)審慎性監(jiān)管對(duì)控制性監(jiān)管的替代。所以,既要給市場(chǎng)力量發(fā)展適度的空間,又要避免對(duì)薄弱市場(chǎng)力量的過分依賴,兩者之間應(yīng)互促互進(jìn),以實(shí)現(xiàn)政府監(jiān)管制度的優(yōu)化和市場(chǎng)力量的強(qiáng)化,逐步形成市場(chǎng)力量為主導(dǎo)的監(jiān)管格局,提高經(jīng)濟(jì)全球化的背景下我國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管的有效性。

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下,各國(guó)都從自身國(guó)家利益的的角度出發(fā),全面發(fā)展本國(guó)的經(jīng)濟(jì),謀求經(jīng)濟(jì)利益,保護(hù)國(guó)家利益。銀行業(yè)尤其是政府監(jiān)管的重點(diǎn),特別我們國(guó)家,作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家,銀行業(yè)的發(fā)展更是關(guān)系國(guó)家命脈。本文的論述,深入分析了從商業(yè)銀行監(jiān)管的市場(chǎng)化的歷史淵源和現(xiàn)狀,既而找出商業(yè)銀行監(jiān)管市場(chǎng)化運(yùn)作過程中存在的問題,并且就這些問題提出解決對(duì)策。

參考文獻(xiàn):

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第8篇：金融監(jiān)管解決方案范文

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn) 防范措施 高杠桿率 信貸風(fēng)險(xiǎn) 影子銀行

“十三五”時(shí)期，是我國(guó)潛在金融風(fēng)險(xiǎn)顯性化的時(shí)期，也是爆發(fā)金融危機(jī)的高危時(shí)期。為應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，我們既要努力從根源上來識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域和風(fēng)險(xiǎn)程度，又要提早預(yù)案防范化解風(fēng)險(xiǎn)。

一、“十三五”時(shí)期我國(guó)金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

（一）高杠桿率風(fēng)險(xiǎn)

自全球金融危機(jī)以來，在持續(xù)多年較高信貸投放、此前保增長(zhǎng)政策刺激以及非常低的實(shí)際利率推動(dòng)下，我國(guó)杠桿率居于高位且持續(xù)上升，目前達(dá)到210%左右，已接近國(guó)際經(jīng)驗(yàn)顯示的風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)窗口期（250%―280%）。信貸增長(zhǎng)和杠桿率上升在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的作用在逐漸下降，單位新增信貸支撐的GDP增長(zhǎng)已經(jīng)出現(xiàn)下降。

此外，十余年來我國(guó)的高額貨幣、信貸投放累積至今存量較大，持續(xù)高位且不斷上行的M2/GDP、信貸/GDP、政府債務(wù)/GDP等指標(biāo)一直是海外唱空中國(guó)的重要依據(jù)。雖然杠桿居于高位并不一定是信貸危機(jī)的先兆，但的確有歷史證據(jù)表明信貸迅速增長(zhǎng)、杠桿率連續(xù)快速上升的國(guó)家面臨著更高的風(fēng)險(xiǎn)。

從國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門的杠桿率來看，我國(guó)杠桿率上升的一大特點(diǎn)是企業(yè)部門杠桿率遠(yuǎn)高于其他國(guó)家，而居民部門、政府部門的杠桿率較低。截至2012年底，我國(guó)企業(yè)部門杠桿率為163%，這一水平位居全球最高之列。與企業(yè)部門高杠桿率相比，我國(guó)居民部門和政府部門①的直接杠桿率都較低，2012年底兩者分別為20%和24%。此外，我國(guó)對(duì)外部債務(wù)的依賴程度非常低②，銀行體系自身負(fù)債率也相對(duì)較低③。因此，我國(guó)高杠桿率引發(fā)的信貸風(fēng)險(xiǎn)主要存在于國(guó)內(nèi)企業(yè)部門。

（二）銀行體系信貸風(fēng)險(xiǎn)

與高杠桿率相關(guān)的是我國(guó)銀行體系信貸風(fēng)險(xiǎn)正在日益上升。當(dāng)前我國(guó)銀行體系“批發(fā)性”金融功能不斷強(qiáng)化，順周期超調(diào)嚴(yán)重，商業(yè)銀行對(duì)過剩產(chǎn)能行業(yè)和地方政府融資平臺(tái)的信貸投放集中度過高，而信貸增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用正在持續(xù)下降。此外，當(dāng)前我國(guó)存在以房地產(chǎn)為突出代表的資產(chǎn)價(jià)格泡沫，一旦泡沫破裂，形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)銀行體系、居民財(cái)富、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生重大沖擊。

“十三五”時(shí)期，隨著經(jīng)濟(jì)下行期的過剩產(chǎn)能行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)利潤(rùn)難以改善，以及地方融資平臺(tái)的清理整頓，企業(yè)部門信貸風(fēng)險(xiǎn)將上升，銀行體系不良貸款率將較目前水平顯著提升。

（三）影子銀行體系風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)影子銀行規(guī)模巨大，鏈條不斷延長(zhǎng)，渠道和工具日益復(fù)雜，在社會(huì)融資規(guī)模中的占比從5年前22%增長(zhǎng)至目前的42%，其渠道包括“委托貸款”（通過易獲得信貸的大型國(guó)有企業(yè)借款）、信托（主要是貸款和債券的定向發(fā)售）、銀行承兌匯票和企業(yè)債等。影子銀行體系的快速發(fā)展，歸根結(jié)底取決于商業(yè)銀行強(qiáng)大的監(jiān)管套利動(dòng)機(jī)。目前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的管制主要基于資產(chǎn)負(fù)債表，只要把信貸資產(chǎn)從表內(nèi)轉(zhuǎn)移至表外，就可以不再受相關(guān)法規(guī)約束，由此帶動(dòng)銀信合作、銀證合作、銀基合作、銀保合作等以通道業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)4為主的監(jiān)管套利行為層出不窮。此外，地方融資平臺(tái)借助影子銀行融資的規(guī)?？焖倥蛎洠?cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)程度日漸提高，城投債、平臺(tái)貸等地方政府融資機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)較高、可持續(xù)性差。

“十三五”時(shí)期，金融市場(chǎng)與監(jiān)管的博弈仍將繼續(xù)，而對(duì)于地方政府創(chuàng)新型融資渠道（如信托通道、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理通道、券商資產(chǎn)管理通道等）的監(jiān)管調(diào)整造成的個(gè)案違約，可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、防范化解我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策

一是以“穩(wěn)房市、化債市、破產(chǎn)能過剩和影子銀行”為主要思路，化解當(dāng)前財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。有“破”有“立”，做好協(xié)同推進(jìn)。淘汰過剩產(chǎn)能，規(guī)范清理地方融資平臺(tái)和推動(dòng)地方發(fā)債，治理房地產(chǎn)泡沫，允許銀行不良貸款及“影子銀行”不良資產(chǎn)暴露和降低存款準(zhǔn)備金率。加快推動(dòng)具有增長(zhǎng)效應(yīng)領(lǐng)域的改革，比如打破基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)壟斷、要素市場(chǎng)化、服務(wù)業(yè)開放、PPP等。

二是對(duì)去杠桿化引發(fā)的銀行風(fēng)險(xiǎn)未雨綢繆、積極預(yù)案。在內(nèi)外需求持續(xù)偏軟加劇產(chǎn)能過剩背景下，我國(guó)企業(yè)部門去杠桿化勢(shì)在必行，無疑將造成整個(gè)銀行系統(tǒng)不良貸款率顯著上升，部分中小金融機(jī)構(gòu)甚至面臨破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)。因此，監(jiān)管當(dāng)局必須為這一風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備。一方面，應(yīng)盡快建立全國(guó)性存款保險(xiǎn)制度以及金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)清算機(jī)制，緩解一旦金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)所造成的次生性沖擊；另一方面，應(yīng)提前制訂一旦銀行壞賬率大幅上升的詳細(xì)應(yīng)對(duì)方案。此外，對(duì)銀行壞賬的處理應(yīng)避免單純使用政府替銀行買單的做法，應(yīng)阻斷金融風(fēng)險(xiǎn)從私人部門向政府部門的傳導(dǎo)，轉(zhuǎn)而更多地使用資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化解決方案，由銀行、社會(huì)與政府共同分擔(dān)壞賬成本。

（二）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系

一是完善重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。針對(duì)當(dāng)前我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患的新特點(diǎn)，著重加強(qiáng)對(duì)地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域，以及產(chǎn)能過剩行業(yè)及企業(yè)互聯(lián)互保等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警；進(jìn)一步拓展對(duì)具有融資功能的非銀行機(jī)構(gòu)和民間借貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，完善擔(dān)保公司、典當(dāng)行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助組織等非銀行機(jī)構(gòu)和民間融資、非法集資等風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)告制度，制定應(yīng)急處置預(yù)案，為防范和化解個(gè)別重點(diǎn)地區(qū)的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

二是對(duì)影子銀行體系及相關(guān)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)加強(qiáng)監(jiān)管。加強(qiáng)宏觀審慎管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)發(fā)展中潛在風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)。加強(qiáng)對(duì)銀行體系涉及表外業(yè)務(wù)和影子銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管，重點(diǎn)關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)業(yè)務(wù)、通道業(yè)務(wù)等交叉性金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。探索金融控股公司和產(chǎn)融結(jié)合型集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警。細(xì)化金融機(jī)構(gòu)分類標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一監(jiān)管政策，減少監(jiān)管套利，彌補(bǔ)監(jiān)管真空。強(qiáng)化對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)和新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的監(jiān)管協(xié)作，探索對(duì)金融產(chǎn)品的功能監(jiān)管，嚴(yán)格把握高關(guān)聯(lián)、高復(fù)雜程度創(chuàng)新產(chǎn)品的市場(chǎng)準(zhǔn)入，防范跨行業(yè)、跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）相關(guān)配套制度建設(shè)

一是采取措施提高地方政府債務(wù)透明度與可控性。從根本上通過改革分稅制體制，讓地方政府的財(cái)權(quán)與事權(quán)相匹配，是解決地方財(cái)政債務(wù)問題的治本之策。降低地方政府財(cái)政收入對(duì)土地出讓金的依賴，更大程度地發(fā)揮消費(fèi)稅、房地產(chǎn)稅、資源稅等新的地方政府主力稅種的作用。在擴(kuò)大地方政府自發(fā)自還債的范圍和額度的同時(shí)，應(yīng)盡快允許符合條件的地方政府直接發(fā)行市政債券。開正門的同時(shí)，嚴(yán)格堵住偏門，限制地方政府的各種或有債務(wù)。

二是加快推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度建設(shè)。按照利率市場(chǎng)化步驟，逐步推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度，與其他制度配套結(jié)合，共同支撐起我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的現(xiàn)代新體系。由政府以財(cái)政撥款注入，央行、中央?yún)R金公司和銀行業(yè)機(jī)構(gòu)按照一定比例共同出資，成立獨(dú)立的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為國(guó)務(wù)院直屬政策性金融機(jī)構(gòu)，不具備商業(yè)性質(zhì)，不以盈利為目的，但按照公司化的治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作，并在各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。賦予存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)適度的監(jiān)管權(quán)與資產(chǎn)處置權(quán)，加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管。確立強(qiáng)制保險(xiǎn)制度，所有具有參保主體資格的銀行都應(yīng)強(qiáng)制性地參加國(guó)家存款保險(xiǎn)基金下的存款保險(xiǎn)，包括本國(guó)銀行、總部設(shè)在我國(guó)的外資與合資銀行。參考0.05%國(guó)際平均費(fèi)率水平，根據(jù)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)實(shí)際情況，研究探討保險(xiǎn)費(fèi)率制定，形成正向激勵(lì)機(jī)制。建立并不斷完善存款保險(xiǎn)制度的法律框架。出臺(tái)《存款保險(xiǎn)法》，賦予存款保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)處置職能，以法律法規(guī)的形式，對(duì)問題銀行的處理機(jī)制、資金救助、收購(gòu)承接和債務(wù)清償?shù)忍峁┟鞔_的依據(jù)和程序。

三是重新分配中央地方金融監(jiān)管權(quán)責(zé)。建立中央地方兩級(jí)金融監(jiān)管體系，界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。中央一級(jí)的監(jiān)管重點(diǎn)是對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生重要影響、機(jī)構(gòu)倒閉可能導(dǎo)致金融市場(chǎng)危機(jī)和信心損失的金融機(jī)構(gòu)，以及信息不對(duì)稱嚴(yán)重且具有全局性影響的創(chuàng)新金融產(chǎn)品；給地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)下放部分監(jiān)管權(quán)力和責(zé)任，探索建立與地方金融發(fā)展相匹配的地方金融監(jiān)管體系，重點(diǎn)監(jiān)管地方性中小金融機(jī)構(gòu)和具有區(qū)域特色的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)；嘗試賦予省級(jí)金融辦金融局一定的監(jiān)管責(zé)任，統(tǒng)籌省級(jí)銀監(jiān)局與金融局，實(shí)現(xiàn)地方金融發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防范的匹配；強(qiáng)化基層、尤其是縣級(jí)金融監(jiān)管力量，將縣級(jí)人民銀行分支機(jī)構(gòu)劃歸地方金融監(jiān)管部門。

注：

①即便將政府隱形負(fù)債計(jì)算在內(nèi)，即地方政府債務(wù)、通過政策銀行獲得的借貸、鐵道部債券、2003―2005年期間政府為銀行重組所發(fā)債券，公共部門總債務(wù)/GDP在60%和70%之間。

②政府負(fù)債中有超過95%的債務(wù)是以人民幣計(jì)價(jià)。

第9篇：金融監(jiān)管解決方案范文

隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化浪潮，世界范圍內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)合作和彼此滲透已經(jīng)成為常態(tài)，技術(shù)手段的日新月異和客戶需求改變削弱了金融行業(yè)壁壘，金融產(chǎn)品和服務(wù)的替代性不斷提高，客戶的轉(zhuǎn)移成本下降、忠誠(chéng)度降低。這一趨勢(shì)促使銀行業(yè)與證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)等非銀行金融業(yè)務(wù)不斷滲透融合，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)向著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的方向大踏步轉(zhuǎn)變。

一、我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的必然性

目前世界開放經(jīng)濟(jì)體的商業(yè)銀行都已經(jīng)進(jìn)入了混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代：德國(guó)銀行業(yè)一直以來始終保持混業(yè)經(jīng)營(yíng)；英國(guó)于1986年實(shí)施金融體制改革，促使商業(yè)銀行與其他金融業(yè)務(wù)融合，形成多元化的金融控股集團(tuán)；美國(guó)1999年實(shí)施的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》標(biāo)志著商業(yè)銀行的全面混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代到來。我國(guó)商業(yè)銀行在全球化競(jìng)爭(zhēng)中選擇混業(yè)經(jīng)營(yíng)是有其內(nèi)在必然性和外在合理性的。

（一）商業(yè)銀行通過混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以攤薄成本提高效率[1]。我國(guó)一直維持銀行主導(dǎo)的金融體系，商業(yè)銀行在過去的幾十年中建立了遍及全國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、積累了大量的客戶資源和客戶信息。充分利用現(xiàn)有的業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)和業(yè)務(wù)人員可以方便開展其他金融業(yè)務(wù)服務(wù)；云數(shù)據(jù)技術(shù)也使得商業(yè)銀行可以通過分析積累的大量客戶信息為客戶設(shè)計(jì)和提供個(gè)性化服務(wù)；各類金融業(yè)務(wù)間的信息共享能夠有效降低業(yè)務(wù)成本提高收益；銀行以往積累的商譽(yù)同樣可能吸引更多的客戶選擇其提供的其他金融服務(wù)。因此商業(yè)銀行有充分的內(nèi)在動(dòng)力開展混業(yè)經(jīng)營(yíng)以提高利潤(rùn)水平。

（二）金融創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)壓力促使商業(yè)銀行選擇混業(yè)經(jīng)營(yíng)。近年來不斷涌現(xiàn)的金融創(chuàng)新模糊了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)和其他金融業(yè)務(wù)的界限。由客戶需求驅(qū)動(dòng)的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新兼具商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、信托、證券、股權(quán)投資等業(yè)務(wù)特點(diǎn)。金融監(jiān)管難以立刻對(duì)此類創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)行定義劃分，客觀上也給商業(yè)銀行提供了一定的靈活空間開展跨界業(yè)務(wù)合作和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。業(yè)務(wù)創(chuàng)新又促使金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，如保本型基金對(duì)于儲(chǔ)蓄存款的替代、網(wǎng)絡(luò)支付和移動(dòng)支付對(duì)于銀行終端支付的替代、P2P業(yè)務(wù)對(duì)于傳統(tǒng)銀行貸款的替代等。這些新型的金融業(yè)務(wù)與現(xiàn)有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)形成替代性競(jìng)爭(zhēng)，造成了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)萎縮、利潤(rùn)降低。商業(yè)銀行為應(yīng)對(duì)來自行業(yè)外部的競(jìng)爭(zhēng)壓力，勢(shì)必在業(yè)務(wù)范圍和產(chǎn)品種類上不斷探索，以期在鞏固原有的行業(yè)地位基礎(chǔ)上占據(jù)更多的市場(chǎng)份額。

（三）對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融監(jiān)管逐漸松綁。1995年頒布的《商業(yè)銀行法》確立了我國(guó)商業(yè)銀行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，2003年修訂后規(guī)定開展特定業(yè)務(wù)可由國(guó)家審批，此后商業(yè)銀行通過國(guó)務(wù)院批文等方式逐漸獲得其他金融業(yè)務(wù)牌照，監(jiān)管層也開始探討如何在我國(guó)推動(dòng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)改革。已有越來越多的商業(yè)銀行涉足非銀行金融領(lǐng)域中，其他非銀行金融機(jī)構(gòu)也通過控股的方式參與到商業(yè)銀行領(lǐng)域中。

二、我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)改革中遇到的主要問題

我國(guó)商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)已經(jīng)確立，但在全面推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過程中，還存在一些問題亟待解決。

（一）我國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管和立法仍然停留在分業(yè)階段。

1995年頒布的《商業(yè)銀行法》第43條明確規(guī)定：“商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資于非自用不動(dòng)產(chǎn)。商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。本法施行前，商業(yè)銀行已向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資的，由國(guó)務(wù)院另行規(guī)定實(shí)施辦法?！?003年和2015年經(jīng)歷兩次修訂，仍未徹底放開對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，商業(yè)銀行沒有取得合法的混業(yè)經(jīng)營(yíng)地位，只能通過境外全資子公司控股的方式來參與敏感業(yè)務(wù)，增加企業(yè)成本的同時(shí)也提高了監(jiān)管難度。

我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體系仍然維持一行三會(huì)的分業(yè)監(jiān)管格局，一行三會(huì)均實(shí)行垂直管理。這種功能監(jiān)管模式在金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管上有獨(dú)到之處，但明顯難以應(yīng)對(duì)目前的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，主要存在兩方面問題：一是缺乏有效的認(rèn)定機(jī)構(gòu)來判別某項(xiàng)混業(yè)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管主體，二是當(dāng)業(yè)務(wù)涉及多個(gè)主管部門時(shí)缺乏各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)合作、信息溝通的監(jiān)管規(guī)范。這會(huì)增加監(jiān)管成本降低監(jiān)管效率，導(dǎo)致多頭管理或缺位管理。

（二）混業(yè)經(jīng)營(yíng)可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)增加。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式由于涉及到更多的業(yè)務(wù)類型，會(huì)面臨更多風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)交叉帶來的不同業(yè)務(wù)及機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，使得風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化放大化；關(guān)聯(lián)交易的存在也易因信息不對(duì)稱而損害投資人利益。這些問題進(jìn)而導(dǎo)致金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加，監(jiān)管難度上升。相關(guān)實(shí)證研究表明，混業(yè)經(jīng)營(yíng)確實(shí)會(huì)增加商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。Demsetz和Strahan（1997）通過對(duì)比不同規(guī)模的銀行控股公司發(fā)現(xiàn)，大型銀行控股公司的風(fēng)險(xiǎn)降低的潛力會(huì)被其低資本率和更大的工商貸款組合抵消，多元化可能刺激了銀行控股公司選擇更具風(fēng)險(xiǎn)的高杠桿業(yè)務(wù)[2]。高國(guó)明（2011）通過實(shí)證分析認(rèn)為金融控股公司的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)間存在較大相關(guān)性[3]。張煒（2012）分析發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)可能會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)增加[4]。

（三）混業(yè)經(jīng)營(yíng)易導(dǎo)致壟斷。

我國(guó)的銀行、保險(xiǎn)、證券三大金融行業(yè)的發(fā)展并不平衡，銀行業(yè)長(zhǎng)期以來在金融體系中占據(jù)重要主導(dǎo)地位。從實(shí)踐來看，我國(guó)現(xiàn)有相對(duì)成熟的金融混業(yè)集團(tuán)都是大型商業(yè)銀行或有國(guó)資背景的大型綜合金融企業(yè)。這類銀行依賴既有客戶資源和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建立的龐大混業(yè)體系將對(duì)新型的獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)如基金、信托、券商等形成強(qiáng)大的排斥效應(yīng)，形成行業(yè)壟斷，不利于金融創(chuàng)新以及新生企業(yè)的成長(zhǎng)，同時(shí)也會(huì)造成效率低下以及消費(fèi)者權(quán)益受到侵害。

三、推進(jìn)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)改革的改進(jìn)建議

針對(duì)上述問題，本文提出以下針對(duì)性建議。

（一）賦予商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)合法地位

次優(yōu)理論在解釋漸進(jìn)式改革問題上認(rèn)為：如果改革過程中某些扭曲因?yàn)槟撤N原因而存在，則此時(shí)全面改革不再是最優(yōu)的，而應(yīng)該是逐步地分別進(jìn)行改革。鑒于目前的金融監(jiān)管水平尚無法適應(yīng)全面放開的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，立法需要循序漸進(jìn)，與監(jiān)管水平相適應(yīng)?？尚械慕鉀Q方案是先確立全牌照的金融控股公司或銀行控股公司的合法地位，然后再逐步過渡到全能銀行?？毓晒净蛉茔y行可以從事的業(yè)務(wù)范圍也需要按照從簡(jiǎn)單到復(fù)雜、從低風(fēng)險(xiǎn)到高風(fēng)險(xiǎn)、從局部試點(diǎn)到完善推廣的原則逐漸放開。這樣的漸進(jìn)式立法推進(jìn)是符合目前商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀及監(jiān)管要求的謹(jǐn)慎選擇。

（二）建立與混業(yè)經(jīng)營(yíng)相適應(yīng)的金融監(jiān)管機(jī)制

在混業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中，同一經(jīng)濟(jì)主體從事多種金融業(yè)務(wù)，需要同時(shí)從法人主體以及業(yè)務(wù)條線兩個(gè)維度進(jìn)行監(jiān)管以保證金融監(jiān)管的全覆蓋。美國(guó)目前實(shí)施的傘型監(jiān)管模式中，聯(lián)邦儲(chǔ)備體系對(duì)金融控股公司實(shí)行監(jiān)管；貨幣監(jiān)理署和證券交易委員會(huì)、州保險(xiǎn)廳分別監(jiān)管銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司；兩級(jí)部門共享信息，共同管理金融控股公司集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)。這種監(jiān)管模式兼顧了機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)兩個(gè)維度，形成監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，能夠應(yīng)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下的復(fù)雜金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[5]，是值得我國(guó)借鑒的。可以考慮新設(shè)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)管理委員會(huì)，作為統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定相應(yīng)的監(jiān)管政策，協(xié)調(diào)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三者的功能監(jiān)管，進(jìn)而構(gòu)建金融混業(yè)監(jiān)管體系[6]。

此外還需要針對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)提高監(jiān)管有效性。完善監(jiān)管信息系統(tǒng)的建設(shè)并提高人員素質(zhì)，以適應(yīng)對(duì)高度全能化的金融專業(yè)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求；重點(diǎn)監(jiān)控全能金融集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)點(diǎn)，特別是其所涉及的關(guān)聯(lián)交易，要及時(shí)出臺(tái)具體的監(jiān)管要求，以有效控制混業(yè)經(jīng)營(yíng)所造成的風(fēng)險(xiǎn)集中和風(fēng)險(xiǎn)蔓延。

（三）加強(qiáng)商業(yè)銀行自我風(fēng)險(xiǎn)管理

鑒于其他金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求通常低于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，合并證券、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)可能增加業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[7]，商業(yè)銀行必須要注意控制新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。以銀行控股公司為例，主要有三大原則：一是要合理降低業(yè)務(wù)的相關(guān)性[8]，包括合理的地域性業(yè)務(wù)分散[9]，避免在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)全部業(yè)務(wù)同時(shí)暴露在風(fēng)險(xiǎn)中；二是要加強(qiáng)信息保密制度，在不同金融業(yè)務(wù)乃至產(chǎn)品間設(shè)置不同安全等級(jí)的防火墻以阻斷風(fēng)險(xiǎn)蔓延[10]，銀行存款不得變向用于其他高風(fēng)險(xiǎn)金融業(yè)務(wù)；三是在集團(tuán)層面要建立統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度，將其他業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也納入到銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架中來。只有商業(yè)銀行的自我風(fēng)險(xiǎn)管理和外部監(jiān)管相互配合雙管齊下才能有效保障商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的順利開展[11]。

（四）保持商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的合理規(guī)模

風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡是商業(yè)銀行自我選擇合理業(yè)務(wù)規(guī)模的重要標(biāo)準(zhǔn)。選擇混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的重要理論前提是混業(yè)經(jīng)營(yíng)能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)[12]。如果商業(yè)銀行控股公司在業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大的過程中，并未享受混業(yè)經(jīng)營(yíng)所帶來的成本下降、利潤(rùn)上升的好處，反而受制于銀行規(guī)模不斷擴(kuò)大所帶來的內(nèi)耗增加、風(fēng)險(xiǎn)上升等問題，那么選擇擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模開展混業(yè)經(jīng)營(yíng)就不再是理性選擇。

監(jiān)管對(duì)壟斷控制主要有兩個(gè)方面，一是業(yè)務(wù)類型或業(yè)務(wù)領(lǐng)域控制，二是業(yè)務(wù)規(guī)?？刂啤；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管中業(yè)務(wù)領(lǐng)域的控制是放開的，所以只能從業(yè)務(wù)規(guī)模角度著手。美國(guó)立法規(guī)定，如果銀行母公司擁有的子公司資產(chǎn)不超過母公司總資產(chǎn)的45%或500億美元（以較低者為標(biāo)準(zhǔn)），則可以通過下設(shè)子公司的方式開展其他金融業(yè)務(wù)，但子公司不得從事銀行業(yè)務(wù)；如果超過這一標(biāo)準(zhǔn)，則必須通過金融控股公司方式經(jīng)營(yíng)。我國(guó)可以借鑒這一方式，根據(jù)不同混業(yè)模式的風(fēng)險(xiǎn)程度及市場(chǎng)控制力設(shè)定不同的業(yè)務(wù)規(guī)模要求，以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，合理控制市場(chǎng)壟斷程度。