金融投資的方式精選(九篇)

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第1篇：金融投資的方式范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)投資信托基金 模式 案例分析

一、引言

房地產(chǎn)投資信托基金（簡(jiǎn)稱REITs）源于20世紀(jì)60年代美國(guó)，目前REITs在全球各國(guó)家法應(yīng)用。REITs屬于資產(chǎn)證券化的一種方式。1965年，首只REITs 在紐約證券交易所上市交易。同時(shí)，歐洲市場(chǎng)上也出現(xiàn)了REITs。日本、韓國(guó)、新加坡相繼在2001年、2002年發(fā)行REITs；2003年，香港證監(jiān)會(huì)頒布了《房地產(chǎn)投資信托基金守則》推出REITs。在REITs資產(chǎn)證券化中各國(guó)根據(jù)自身的特點(diǎn)在運(yùn)作模式，投資目標(biāo)，收入分配等方面做出相應(yīng)的調(diào)整，制定出符合自身國(guó)家特點(diǎn)的REITs。我國(guó)目前REITs尚處于起步階段并無(wú)上市發(fā)行，產(chǎn)品設(shè)計(jì)還在進(jìn)一步完善中，并且對(duì)其發(fā)行和法規(guī)的制定要進(jìn)行雙重的考慮和考驗(yàn)。近年來(lái)，REITs的主要研究集中在運(yùn)作模式、業(yè)務(wù)性能多樣化投資管理戰(zhàn)略化和投資收益問(wèn)題上，完善的運(yùn)作組織模式和良好的業(yè)績(jī)及投資回報(bào)決定了房地產(chǎn)信托基金的規(guī)模和效績(jī)，業(yè)務(wù)性能多樣化投資管理戰(zhàn)略化保證了REITs的穩(wěn)定收益及資產(chǎn)增值。在REITs產(chǎn)品不斷演變的的過(guò)程中這三大核心將對(duì)地產(chǎn)融資起到推進(jìn)作用，以此來(lái)吸引投資和流動(dòng)性資金。因此，通過(guò)對(duì)REITs的研究可以給房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展打開(kāi)融資大門(mén)，真正實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)的流通，為房地產(chǎn)企業(yè)謀求更大發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的資金支持，同時(shí)還能帶動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，創(chuàng)造新的財(cái)富空間。本文以嘉德商用中國(guó)信托基金為案例，從投融資的角度來(lái)研究REITs的運(yùn)作模式問(wèn)題。

二、中國(guó)信托基金（CRCT）的基本情況

（ 一 ）嘉德商用中國(guó)信托基金的背景 嘉德商用中國(guó)信托基金，簡(jiǎn)稱CRCT，是新加坡嘉德置地旗下一只私幕基金，于2006年12月8日在新加坡上市。該基金的目標(biāo)是長(zhǎng)期投資于由中國(guó)零售商場(chǎng)組成的多樣化資產(chǎn)組合，由戰(zhàn)略性地布局于中國(guó)五個(gè)城市的7所零售商場(chǎng)組成。總可出租面積約為41.3萬(wàn)平方米。基金單位持有方面，CRCT的基金單位中有不超過(guò)46.7%的份額，將公開(kāi)發(fā)售給海內(nèi)外的機(jī)構(gòu)和其他投資者，以及新加坡國(guó)內(nèi)公眾。其余部分由國(guó)際戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)，包括嘉德置地、嘉茂商產(chǎn)信托、大東人壽保險(xiǎn)有限公司、荷蘭養(yǎng)老基金等大股董。投資回報(bào)方面，目前新加坡本土的股息派發(fā)回報(bào)率大約是4%、5%，CRCT所提供的股息派發(fā)回報(bào)率約6%至7%，嘉德方面認(rèn)為兩個(gè)百分點(diǎn)的溢價(jià)將足以彌補(bǔ)新加坡和中國(guó)兩地在稅務(wù)、匯率等方面的差距。

（ 二 ）CRCT的基本運(yùn)作 CRCT是REITs品種中的特殊化，我國(guó)目前還沒(méi)有完善的投資基金信托法，但其在我國(guó)具有限制性的信托法律的特殊背景下，以契約型運(yùn)作模式為主導(dǎo)，采用離岸、在岸兩極操作的新型運(yùn)作模式，這種運(yùn)作模式的關(guān)鍵在于采用了在岸特殊目的載體，即在中國(guó)先成立一家外商獨(dú)資企業(yè)，持有凱德置地的零售概念物業(yè)，再以在巴巴多斯成立的離岸公司SPV持有這家外商獨(dú)資公司股權(quán)，CRCT則通過(guò)收購(gòu)在巴巴多斯注冊(cè)的SPV持有的這些在岸公司的權(quán)益，把這SPV內(nèi)的七個(gè)物業(yè)納入資產(chǎn)池內(nèi)，繼而包裝上市。這種運(yùn)作模式很好的規(guī)避了我國(guó)171號(hào)文件中禁止離岸控股公司直接持有國(guó)內(nèi)物業(yè)的規(guī)定，既而得以成功上市。CRCT在業(yè)務(wù)性能方面，資產(chǎn)持有人所持有的投資組合中所有的商場(chǎng)都處于交通便利，人口稠密的聚集區(qū)，并為當(dāng)?shù)靥峁┆?dú)特及一站式的家庭購(gòu)物，餐飲及娛樂(lè)場(chǎng)所，這些商場(chǎng)租戶大多為簽下整租租約或長(zhǎng)期租約的國(guó)際及國(guó)內(nèi)知名零商，為基金單位持有人提供穩(wěn)定及可增長(zhǎng)回報(bào)。投資管理戰(zhàn)略方面，基金資產(chǎn)管理者的主要目標(biāo)是通過(guò)有效的資產(chǎn)管理為基金單位持有人的每個(gè)基金單位帶來(lái)穩(wěn)的分紅收入，且這些分紅具備可長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)的潛力。同時(shí)資產(chǎn)管理人擬通過(guò)多樣化的投資策略，將分布于中國(guó)的房地產(chǎn)資產(chǎn)投資組合發(fā)揮最大的經(jīng)濟(jì)效益。CRCT的回報(bào)率是相當(dāng)可觀的，2006年至2007年年底基金單位持有人所得到的總回報(bào)達(dá)96.3%，在其投資價(jià)值的匯報(bào)中明顯顯示承租率的攀升，體現(xiàn)了投資者對(duì)該基金是未來(lái)收益是相當(dāng)看好的，此外增值策略的評(píng)估更加顯示了其超值的投資回報(bào)。通過(guò)對(duì)案例的介紹我們可以看到CRCT這個(gè)成功的案例充分體現(xiàn)了REITs的未來(lái)可行性。它的建立充分反映了嘉德如何成功將其完整的房地產(chǎn)價(jià)值鏈配置到不同地區(qū)，并將為外資如何成功收購(gòu)、發(fā)展、管理商用物業(yè)提供有效范本。下面我們就對(duì)CRCT進(jìn)行具體的刨析。

三、中國(guó)信托基金（CRCT）模式的案例分析

（ 一 ）CRCT運(yùn)作模式現(xiàn)狀 CRCT的運(yùn)作模式是由新加坡S-REITs運(yùn)作模式演變而來(lái)的，通過(guò)對(duì)新加坡S-REITs的運(yùn)作模式的了解能夠使我們更好的對(duì)案例進(jìn)行分析。圖（1）為新加坡S-REITs的運(yùn)作模式。CRCT運(yùn)作模式為房地產(chǎn)投資信托基金契約模式，總部設(shè)在新加坡通過(guò)直接或間接的持有一個(gè)或一個(gè)以上SPVS后組成信托產(chǎn)品，向投資者發(fā)放信托單位。融資后的資金投資與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)及項(xiàng)目資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。CRCT無(wú)獨(dú)立法人資格，聘任CRCT資產(chǎn)管理有限公司為信托管理人主要負(fù)責(zé)CRCT的投資策略、財(cái)務(wù)管理以及房地產(chǎn)資產(chǎn)的收購(gòu)和出售等。同時(shí)聘任凱德華聯(lián)及凱德商業(yè)房地產(chǎn)管理公司管理所購(gòu)房地產(chǎn)及相關(guān)資產(chǎn)，主要是負(fù)責(zé)物業(yè)的出租及維修等日常管理。CRCT的委托匯豐機(jī)構(gòu)信托服務(wù)有限公司為受托人持有CRCT資產(chǎn)，并代表投資者的利益。CRCT持有，管理房地產(chǎn)及相關(guān)資產(chǎn)的收入，扣除支付給受托人，信托管理人，房地產(chǎn)管理人的費(fèi)用后，100%全部作為股利形式發(fā)放給投資者。

（ 二 ）CRCT運(yùn)作模式分析 REITs融資化道路中運(yùn)作組織模式的設(shè)計(jì)規(guī)劃起決定性的作用，CRCT與以往的REITs不同，在我國(guó)特殊的制度背景下采用了離岸，在岸的雙重特殊運(yùn)作模式。

（1）CRCT的組織運(yùn)作模式圖。

由于CRCT的制度背景特殊，決定了其運(yùn)作模式也不同于新加坡以往的REITs。復(fù)雜的運(yùn)作模式同時(shí)也將CRCT推向了。

（2）CRCT運(yùn)作模式中信托關(guān)系的運(yùn)作分析。CRCT信托關(guān)系中具體分為三大部分：一是基金持有人。基金持有人也是受益人，為CRCT資產(chǎn)的最終擁有人，義務(wù)為在申購(gòu)基金份額時(shí)足額支付認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)并對(duì)資產(chǎn)負(fù)有限責(zé)任，即一切投資風(fēng)險(xiǎn)均由投資者自行負(fù)擔(dān)；同時(shí)享有贖回或者轉(zhuǎn)讓持有的基金份額；分享基金收益；向基金管理機(jī)構(gòu)查詢有關(guān)資料，如公開(kāi)說(shuō)明書(shū)、財(cái)務(wù)報(bào)告等信息資料；通過(guò)基金份額持有人大會(huì)參與一些涉及切身利益的重大問(wèn)題的決策，并行使表決權(quán)。二是基金管理人。CRCT資產(chǎn)管理公司為CRCT的基金管理人。CRCT資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)CRCT的房地產(chǎn)資產(chǎn)項(xiàng)目的投資、融資、收購(gòu)、處置，主要物業(yè)內(nèi)容包括：物業(yè)管理（建立經(jīng)營(yíng)預(yù)算和年度工作計(jì)劃，為經(jīng)營(yíng)管理、銷售和維修的有關(guān)財(cái)產(chǎn)提供業(yè)務(wù)預(yù)算和年度計(jì)劃統(tǒng)籌，審查和保障資產(chǎn)安全，維護(hù)會(huì)計(jì)賬簿和資產(chǎn)記錄方面的有關(guān)財(cái)產(chǎn)運(yùn)作），租賃管理（提供租賃策略和租約洽談，具有資產(chǎn)租賃許可權(quán)和特許權(quán)，監(jiān)督和控制所有收賬務(wù)和收據(jù)及應(yīng)收與應(yīng)付的有關(guān)財(cái)產(chǎn)記錄），營(yíng)銷和促銷方案（每一項(xiàng)目的物業(yè)經(jīng)理人將有專責(zé)人員，為每一個(gè)相關(guān)的財(cái)產(chǎn)和銷售團(tuán)隊(duì)的人員提供專業(yè)知識(shí)，統(tǒng)籌計(jì)劃銷售方案與主要租戶建立戰(zhàn)略統(tǒng)籌關(guān)系）。CRCT支付的經(jīng)理人管理費(fèi)基礎(chǔ)費(fèi)用為每半年基金交割后價(jià)值的0.025%，除此之外還包括業(yè)績(jī)費(fèi)用和授權(quán)投資管理費(fèi)分別為0.4%和0.05%。業(yè)務(wù)管理費(fèi)用是根據(jù)0.1%的CRCT資產(chǎn)相應(yīng)收取一定的管理費(fèi)用。三是基金托管人。基金托管人也稱基金管理受托人，匯豐機(jī)構(gòu)信托服務(wù)（新加坡）有限公司，作為CRCT的受托人，獨(dú)立與CRCT資產(chǎn)管理公司，具有穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，實(shí)繳資本達(dá)100萬(wàn)，對(duì)CRCT的基金單位具有控股性，保障投資者及基金單位持有人的一切利益。此外CRCT還對(duì)受托人的其他職能權(quán)利和義務(wù)做了規(guī)定。新加坡金融管理局代表公司登記機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)信托的審批。匯豐機(jī)構(gòu)信托服務(wù)（新加坡）有限公司受托人的管理費(fèi)用最多為每半年基金價(jià)值的0.003%，最低為每月15000美圓。從以上分析可看出：在CRCT運(yùn)作模式的信托關(guān)系中投資人與基金管理人之間的關(guān)系是委托人、受益人與受托人之間的關(guān)系，基金管理人和基金托管人為委托人和受托人之間的關(guān)系，投資人和基金托管人的關(guān)系是收益人與受托人的關(guān)系，基金托管人和基金投資人分別作為受托人和受益人，決定了基金托管人對(duì)保障基金投資人的權(quán)益負(fù)有不可推卸的責(zé)任。在契約型基金出現(xiàn)問(wèn)題、基金持有人利益遭受非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致?lián)p失的時(shí)候，基金投資人除向基金管理人索償外，還可以向基金托管人提出索償。

（3）運(yùn)作模式中在岸、離岸股權(quán)關(guān)系的運(yùn)作分析。在岸股權(quán)關(guān)系運(yùn)作模式：在岸公司顧名思義是指外商投資者在我國(guó)投資設(shè)立的外商投資企業(yè)。CRCT運(yùn)作模式中，新加坡嘉德置地為了能夠進(jìn)入中國(guó)地產(chǎn)零售市場(chǎng)對(duì)其進(jìn)行投資并打包上市，根據(jù)中國(guó)有關(guān)規(guī)定在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立了在岸具公司（項(xiàng)目公司），其為在中國(guó)境內(nèi)收購(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的特殊載體。項(xiàng)目公司分別對(duì)中國(guó)境內(nèi)的一個(gè)投資組合中的六項(xiàng)資產(chǎn)物業(yè)和另外單獨(dú)的一項(xiàng)資產(chǎn)物業(yè)持有相應(yīng)的股權(quán)。境內(nèi)設(shè)立的外商企業(yè)載體中嘉德置地華聯(lián)管理與咨詢（深圳）有限公司（嘉德置地華聯(lián)）外商獨(dú)資企業(yè)，在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的時(shí)間為2005年5月31日，為北京安貞華聯(lián)商廈、北京望京購(gòu)物中心、鄭州華聯(lián)商廈、呼和浩特金宇購(gòu)物中心的物業(yè)管理經(jīng)理人，其與北京華聯(lián)各持有所管理資產(chǎn)項(xiàng)目及業(yè)務(wù)的50%的股權(quán)。嘉德商業(yè)（上海）管理與咨詢有限公司外商獨(dú)資企業(yè)，在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)時(shí)間為2002年12月10日，為北京九龍購(gòu)物中心、上海七寶嘉茂購(gòu)物廣場(chǎng)的物業(yè)管理經(jīng)理人，間接全資擁有這兩大資產(chǎn)物業(yè)項(xiàng)目100%的股權(quán)。嘉德置地SZITIC中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)時(shí)間為2005年8月29日，對(duì)蕪湖凱德商業(yè)零售資產(chǎn)項(xiàng)目間接持有51%的控股股權(quán)，余下的49.0 %的股權(quán)由深國(guó)投持有。設(shè)立的3家外商投資企業(yè)，對(duì)所持有股權(quán)的資產(chǎn)物業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行物業(yè)管理服務(wù)和租賃管理服務(wù)。在我國(guó)的特殊制度背景下，CRCT要想收購(gòu)我國(guó)的房地產(chǎn)資產(chǎn)股權(quán)必須先設(shè)立外商投資企業(yè)，而且投資總額超過(guò) 1000 萬(wàn)美元（含 1000 萬(wàn)美元）的，注冊(cè)資本不得低于投資總額的 50%，這使得CRCT將無(wú)法規(guī)避33%的企業(yè)所得稅，并且大幅度的提高了在岸注冊(cè)的資本而這部分資金在短期內(nèi)是無(wú)法抽離中國(guó)市場(chǎng)的。換個(gè)角度來(lái)說(shuō)，雖然新運(yùn)作模式下內(nèi)地房地產(chǎn)信托稅率高達(dá)33%，但計(jì)算基準(zhǔn)是扣除所有費(fèi)用之后純利的33%，收益也是相當(dāng)可觀的。而所謂的注冊(cè)門(mén)檻問(wèn)題，對(duì)于長(zhǎng)期投資中國(guó)房地產(chǎn)的CRCT來(lái)說(shuō)，50%仍是可以接受的水平，戰(zhàn)略化的投資和中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的高速增長(zhǎng)將會(huì)給CRCT帶來(lái)更多的收益。離岸股權(quán)關(guān)系運(yùn)作模式：在離岸股權(quán)關(guān)系中將會(huì)涉及到離岸公司，所謂離岸公司為非當(dāng)?shù)赝顿Y者在離岸法域依當(dāng)?shù)仉x岸公司法成立的僅能在離岸區(qū)以外區(qū)域進(jìn)行營(yíng)業(yè)活動(dòng)的公司，通常情況下，這類被注冊(cè)離岸公司的地區(qū)和國(guó)家與世界發(fā)達(dá)國(guó)家有很好的貿(mào)易關(guān)系。在這些國(guó)家中均具有高度的保密性、減免稅務(wù)負(fù)擔(dān)、無(wú)外匯管制三大特點(diǎn)，因而吸引了眾多商家與投資者選擇海外離岸公司的發(fā)展模式。CRCT離岸設(shè)立公司的特殊目的就是要進(jìn)行對(duì)境內(nèi)物業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)證券化打包上市，所以對(duì)在巴巴多斯設(shè)立的離岸公司稱為SPV。在證券行業(yè)，SPV指特殊目的的載體也稱為特殊目的機(jī)構(gòu)/公司，其職能是在離岸資產(chǎn)證券化過(guò)程中，購(gòu)買、包裝證券化資產(chǎn)和以此為基礎(chǔ)發(fā)行資產(chǎn)化證券，向國(guó)外投資者融資，即接受發(fā)起人的資產(chǎn)組合，并發(fā)行以此為支持的證券的特殊實(shí)體。CRCT運(yùn)作模式中在境外設(shè)立的巴巴多斯公司 （SPV）通過(guò)收購(gòu)CRCT在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的外商投資企業(yè)持有的資產(chǎn)物業(yè)分別擁有其100%和51%的股權(quán)。CRCT則通過(guò)收購(gòu)三個(gè)在巴巴多斯注冊(cè)的SPV持有的這些在岸公司的權(quán)益，把這三個(gè)SPV內(nèi)的七個(gè)物業(yè)納入資產(chǎn)池內(nèi)，繼而包裝上市。其中巴巴多斯的SPV對(duì)凱德華聯(lián)及凱德商業(yè)的六項(xiàng)業(yè)務(wù)持有100%的股權(quán)，項(xiàng)目公司的收入也將100%的歸與巴巴多斯SPV，對(duì)與蕪湖凱德商業(yè)零售資產(chǎn)項(xiàng)目巴巴多斯SPV采取控股方式對(duì)其51%的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行控股，51%收入歸巴巴多斯SPV所有。巴巴多斯SPV的是具有國(guó)家信用中介的資產(chǎn)證券化的特殊載體，把境內(nèi)資產(chǎn)進(jìn)行購(gòu)買包裝證券化所有職能都預(yù)先安排外派給在境內(nèi)的三項(xiàng)業(yè)務(wù)公司為其進(jìn)行管理，其資產(chǎn)和負(fù)債基本相等，在CRCT中巴巴多斯SPV是一個(gè)專門(mén)為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化而設(shè)立的信用級(jí)別較高的機(jī)構(gòu)，在資產(chǎn)證券化中扮演著重要角色。基本操作流程就是從資產(chǎn)原始權(quán)益人（即發(fā)起人凱德置地）處購(gòu)買證券化資產(chǎn)，以自身名義發(fā)行資產(chǎn)支持證券進(jìn)行融資，再將所募集到的資金用于償還購(gòu)買發(fā)起人基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)款。巴巴多斯SPV不僅通過(guò)一系列專業(yè)手段降低了證券化的成本，解決了融資困難的問(wèn)題，關(guān)鍵的是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)隔離降低了證券交易中的風(fēng)險(xiǎn)。（4）CRCT與以往REITs運(yùn)作模式對(duì)比分析結(jié)論。通過(guò)對(duì)比分析可以看出，CRCT與以往REITs的運(yùn)作模式的不同之處為，在我國(guó)特殊制度背景下，其利用在岸設(shè)立特殊載體的方式對(duì)我國(guó)的資產(chǎn)物業(yè)進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)，很好的規(guī)避了政策的條令，但由于存在境內(nèi)注冊(cè)的公司，會(huì)產(chǎn)生人員成本和營(yíng)運(yùn)費(fèi)用等支出，這種兩極機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的成本比較高。高額投資不得撤回也將使其資金長(zhǎng)期停留在中國(guó)，但對(duì)于長(zhǎng)期投資的CRCT來(lái)說(shuō)未嘗不是一件好事。總體來(lái)說(shuō)，CRCT的運(yùn)作模式有利于其在海外的長(zhǎng)期融資，同時(shí)更有利于其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展。CRCT的運(yùn)作模式成功在于結(jié)合了中國(guó)特殊的制度背景來(lái)設(shè)計(jì)了運(yùn)作模式。

四、CRCT運(yùn)行模式的成功經(jīng)驗(yàn)與啟示

隨著經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展，銀行貸款壓力劇增且地產(chǎn)融資變的相當(dāng)困難，房地產(chǎn)投資信托基金作為一種新的地產(chǎn)投融資渠道在地產(chǎn)行業(yè)中越來(lái)越顯的重要。CRCT的案例的成功在一次說(shuō)明了一個(gè)好的REITs產(chǎn)品以運(yùn)作模式為基礎(chǔ)，可以使資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的性能大幅度的提升，良好的投資管理戰(zhàn)略理念，對(duì)產(chǎn)品未來(lái)的回報(bào)和資產(chǎn)的增值起到推動(dòng)的作用。REITs產(chǎn)品的運(yùn)作模式與產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)的結(jié)構(gòu)框架類似，根據(jù)不同的發(fā)行背景情況設(shè)立不同的運(yùn)作模式，但最終的目的是能夠在運(yùn)作模式下大規(guī)模、高效率的進(jìn)行投融資，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的快速流動(dòng)與運(yùn)轉(zhuǎn)為業(yè)務(wù)性能提供良好的保障。業(yè)務(wù)性能的強(qiáng)化和投資管理的戰(zhàn)略是REITs的關(guān)鍵，沒(méi)有一個(gè)好的資產(chǎn)，投資者是不會(huì)長(zhǎng)期持有的，只有不斷的強(qiáng)化業(yè)務(wù)性能才能使投資者長(zhǎng)期的持有基金，將來(lái)才能給投資者更好的回報(bào)，只有不斷的開(kāi)拓自己的物業(yè)，建立良好的投資管理戰(zhàn)略系統(tǒng)，才能讓投資者滿意。REITs產(chǎn)品的好壞最后由其投資回報(bào)與未來(lái)價(jià)值所鑒定總體來(lái)說(shuō)REITs產(chǎn)品的一般年收益率都在5%以上，而且穩(wěn)定性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低，是一種很好的投資產(chǎn)品。因此，在這個(gè)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的階段中，REITs無(wú)論從投資還是融資都將是一個(gè)非常好的金融衍生品種。從CRCT案例中我們除了充分的肯定其投資回報(bào)和價(jià)值外還應(yīng)該學(xué)習(xí)其完善的運(yùn)作模式、良好的業(yè)務(wù)性能、長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資管理戰(zhàn)略理念，為我國(guó)未來(lái)REITs上市打下基礎(chǔ)，這才是最重要的。CRCT運(yùn)行模式的成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金選擇帶來(lái)的啟示：從CRCT運(yùn)行模式在中國(guó)的成功，可以看出，只有結(jié)合國(guó)際REITs成功經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)、金融制度與房地產(chǎn)金融工具的發(fā)展現(xiàn)狀，去設(shè)計(jì)RETIs的運(yùn)作模式，才能促進(jìn)RETIs在我國(guó)的成功發(fā)展。我國(guó)房地產(chǎn)投資基金應(yīng)首選信托型運(yùn)作組織形式。在具體實(shí)施上，REITs的投資項(xiàng)目周期一般較長(zhǎng)且需較強(qiáng)的穩(wěn)定性，而且開(kāi)放式REIT在發(fā)行新股時(shí)必須對(duì)現(xiàn)存資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估以確定股價(jià)，多次的評(píng)估又比較困難（特別是權(quán)益型REITs），加之我國(guó)己有封閉式證券投資基金管理經(jīng)驗(yàn)，所以封閉式REIT更適合其發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]田金信、胡乃鵬、楊英杰：《基于優(yōu)勢(shì)分析原理的房地產(chǎn)金融深化研究》，《中國(guó)管理科學(xué)》2007年第10期。

[2]張寒燕：《房地產(chǎn)投資信托（REITs）研究》，《中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院》（2005年）。

[3]中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所：《2004年中國(guó)信托公司經(jīng)營(yíng)藍(lán)皮書(shū)》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社2005年版。

第2篇：金融投資的方式范文

關(guān)鍵詞：金融投資；風(fēng)險(xiǎn)；收益；關(guān)系；特點(diǎn)

金融投資是一項(xiàng)重要的理財(cái)手段，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融投資方式也呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，銀行儲(chǔ)蓄、股票、債券、基金都屬于金融投資的主要手段。金融投資的主要特點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，且收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。人們?cè)谑褂猛顿Y產(chǎn)品，選擇投資方式時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎為之，力求金融投資活動(dòng)在承擔(dān)最小風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得最大收益。

一、金融投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系

（一） 金融投資風(fēng)險(xiǎn)

投資者在開(kāi)展金融活動(dòng)時(shí)可能獲得利潤(rùn)，也可能遭受損失，這是由于金融風(fēng)險(xiǎn)存在正負(fù)兩方面的作用。因而投資風(fēng)險(xiǎn)并非僅是損失的代名詞，它同樣可以為投資者帶來(lái)收益，而在金融投資風(fēng)險(xiǎn)的作用下能否獲利也受到很多外在因素的影響。利率風(fēng)險(xiǎn)和證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者需要面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型，兩者分別通過(guò)利率變動(dòng)和證券價(jià)格起伏來(lái)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，使投資者獲益或承擔(dān)損失。

（二） 金融投資收益

通過(guò)金融活動(dòng)獲取收益是金融投資的主要目的，投資者的共同目標(biāo)就是通過(guò)投資來(lái)獲得最大收益。不同的投資方式帶來(lái)的收益率存在較大差別，月收益率、年收益率是主要?jiǎng)澐址绞健８呤找娴耐顿Y方式也必將帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者在風(fēng)險(xiǎn)與收益當(dāng)中進(jìn)行權(quán)衡，選擇科學(xué)的方法來(lái)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大收益。金融投資切忌盲目，否則只會(huì)使損失風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

二、金融投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的特點(diǎn)

（一） 時(shí)限性

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益在不同的時(shí)間內(nèi)會(huì)呈現(xiàn)不同的形態(tài)，損益程度會(huì)受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融利率、產(chǎn)品樣式等多方面因素的影響，在不同的時(shí)間段內(nèi)可能呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)大而收益較小、風(fēng)險(xiǎn)小而收益偏高等不同狀態(tài)，隨時(shí)間改變而產(chǎn)生損益變化，這就是風(fēng)險(xiǎn)與收益的時(shí)限性特征。

（二） 客觀性

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益是投資本身的屬性，受客觀因素的影響呈現(xiàn)不同的變化，它們始終與金融投資活動(dòng)并行，是客觀存在的。金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益并不受主觀意志的控制，不會(huì)隨投資者的意志發(fā)生轉(zhuǎn)移。

（三） 損益性

金融投資存在的風(fēng)險(xiǎn)可能使投資者承擔(dān)投資損失，也可能帶來(lái)大小不同的收益，金融投資的收益則會(huì)讓投資者的資本增長(zhǎng)，獲得利潤(rùn)。金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益同時(shí)具備損益性的特點(diǎn)。

（四） 不確定性

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益變化決定了投資活動(dòng)結(jié)果的不確定性，投資者不能確定投資損失的多少，也不能確定會(huì)獲得多少利潤(rùn)，資本的變動(dòng)始終難以確定，這就是金融投資不確定性的表現(xiàn)。

三、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高收益的措施

（一） 加強(qiáng)金融活動(dòng)監(jiān)管

為了保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定，提高金融投資者收益，相關(guān)部門(mén)必須發(fā)揮監(jiān)管職能來(lái)對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行調(diào)控。首先，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該在金融投資相關(guān)法律的指引對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行把控，確保所有金融活動(dòng)的開(kāi)展都符合法律要求。其次，金融機(jī)構(gòu)本身也需要采取一定的經(jīng)濟(jì)手段來(lái)監(jiān)督金融投資活動(dòng)，防范投機(jī)行為，在維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的同時(shí)，降低投資者承擔(dān)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，自律機(jī)構(gòu)也應(yīng)采取行政措施來(lái)對(duì)投資者的金融活動(dòng)進(jìn)行管理，發(fā)揮投資者的主觀能動(dòng)性，引導(dǎo)投資者正確看待投資收益，規(guī)范自身的投資行為，共同打造一個(gè)穩(wěn)定、和諧的金融投資市場(chǎng)。對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的必要手段，只有創(chuàng)造出規(guī)范、有序的金融市場(chǎng)，才能確保金融活動(dòng)的順利進(jìn)行。

（二） 正確選擇投資產(chǎn)品

投資產(chǎn)品的選擇是否正確將關(guān)系到投資者的收益高低。投資者在確定投資方向前，除了科學(xué)分析投資產(chǎn)品的優(yōu)缺點(diǎn)之外，還應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有一個(gè)全面的了解。具體來(lái)說(shuō)，投資者首先要對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)狀況有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，然后要對(duì)金融投資產(chǎn)品進(jìn)行分析，看自身的經(jīng)濟(jì)狀況適合選擇風(fēng)險(xiǎn)大、收益高的產(chǎn)品還是收益低但風(fēng)險(xiǎn)小的產(chǎn)品，在金融投資技巧的輔助下權(quán)衡利弊，謹(jǐn)慎確定投資方向。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境對(duì)金融活動(dòng)的影響不容小覷，投資者必須將國(guó)家及地區(qū)的經(jīng)濟(jì)政策、發(fā)展?fàn)顩r等納入考慮，重視其對(duì)投資收益可能產(chǎn)生的影響。以銀行儲(chǔ)蓄這種投資方式為例，投資者在選擇前應(yīng)對(duì)CPI指數(shù)的變化給予關(guān)注，以求投資可以取得更高收益。

（三） 科學(xué)進(jìn)行投資決策

投資者想要獲得更高收益，就應(yīng)掌握更多的技術(shù)分析方法，科學(xué)地進(jìn)行投資決策。投資者積極汲取成功者的經(jīng)驗(yàn)是提升決策有效性的重要手段，如企業(yè)通過(guò)借鑒巴菲特的零投資理論，在開(kāi)展投資分析時(shí)，將企業(yè)內(nèi)部的資金狀況、經(jīng)營(yíng)特征、購(gòu)買能力、管理水平等統(tǒng)籌起來(lái)進(jìn)行考慮，然后出具科學(xué)合理的投資決策。另外，道氏理論也是股票投資者應(yīng)該學(xué)習(xí)借鑒的重要理論，要求投資既要活在當(dāng)前，又要關(guān)注未來(lái)，通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)的日常分析來(lái)獲知未來(lái)發(fā)展趨向，通過(guò)長(zhǎng)期投資的方式來(lái)獲取最大收益。向成功者學(xué)習(xí)是投資者必須要做的工作，從前人經(jīng)驗(yàn)中汲取營(yíng)養(yǎng)，吸取教訓(xùn)，從而對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情況有更明確的了解，為實(shí)際投資活動(dòng)提供指導(dǎo)。

（四） 選擇多種投資方式

“不能把雞蛋放到同一個(gè)籃子里”是對(duì)投資方式多樣化的形象比喻，一旦投資者選擇的金融投資方式出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，那么投資者的損失將十分慘重。這就要求人們?cè)谶M(jìn)行金融投資時(shí)，應(yīng)經(jīng)過(guò)科學(xué)的分析，選擇幾種最合理的投資方式，將資金分別投入其中，如可以同時(shí)選擇銀行儲(chǔ)蓄、購(gòu)買基金、購(gòu)買保險(xiǎn)等。即便其中一項(xiàng)投資出現(xiàn)問(wèn)題，投資者仍可以借助其他投資方式獲取收益，繼續(xù)發(fā)展，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)因投資不當(dāng)而引發(fā)破產(chǎn)的情況。選擇多種投資方式不但可以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且在多種投資方式中可能會(huì)出現(xiàn)帶來(lái)很高收益的投資產(chǎn)品，使投資者獲取高收益的機(jī)會(huì)大大增加。

結(jié)束語(yǔ)：

金融投資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益是相互聯(lián)系的，存在辯證關(guān)系。作為投資者需要理性看待金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益，把握其內(nèi)在特點(diǎn)，進(jìn)行科學(xué)決策，選擇合適的投資產(chǎn)品，在借鑒前人成功經(jīng)驗(yàn)的前提下做出理性投資。力求最大限度地規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大收益。

參考文獻(xiàn)：

[1] 楊樹(shù)林，王曉明.我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)防范及業(yè)務(wù)創(chuàng)新[J].商業(yè)研究，2011（03）.

第3篇：金融投資的方式范文

何為企業(yè)的金融投資管理，如今已有成熟的定義。企業(yè)的金融投資管理又稱資產(chǎn)組合管理，主要是指投資公司等企業(yè)決定自己怎樣使用資產(chǎn)進(jìn)行投資并對(duì)自己的資產(chǎn)進(jìn)行合理分配，采用什么樣的投資方式，什么時(shí)候進(jìn)行投資，怎樣管理資產(chǎn)等，然后從投資過(guò)程中收取回報(bào)。實(shí)踐顯示，企業(yè)的投資方式有很多種，在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，可以通過(guò)擴(kuò)大再生產(chǎn)的方式投資，也就是將已經(jīng)得到的收益再運(yùn)用到再生產(chǎn)過(guò)程中，也可以購(gòu)買股票和證券，但是無(wú)論采取哪種方式，都要經(jīng)過(guò)前期市場(chǎng)調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果以及自身的情況分析投資方式的利弊，這樣才能選取正確的投資方式使企業(yè)得到有效的發(fā)展。企業(yè)的金融投資管理沒(méi)有一個(gè)明確的模式，它可以是受控制的，也可以不受控制；可以是主動(dòng)的，也可以是被動(dòng)的；可以明確步驟，也可以是隨機(jī)的。但是從大方向上看，企業(yè)的投資管理方式可以分為傳統(tǒng)的投資管理方式和現(xiàn)代化的投資管理方式。這種劃分方式的依據(jù)是企業(yè)所投資產(chǎn)的類型有所不同。傳統(tǒng)的企業(yè)投資方式是將企業(yè)的剩余資金投入到一個(gè)相對(duì)發(fā)展成熟的企業(yè)上，現(xiàn)代企業(yè)金融投資管理方式是將企業(yè)的所投資金劃分成點(diǎn)，再把企業(yè)的資金投資到某一固定的資產(chǎn)類型上，甚至?xí)蛹?xì)化，投資到某一個(gè)資產(chǎn)產(chǎn)品的某一個(gè)點(diǎn)上，比如對(duì)于小型公司來(lái)說(shuō)，這類型公司處于發(fā)展起步階段，投資回報(bào)顯得尤為重要，因此，此類公司會(huì)細(xì)化自身的投資資產(chǎn)，并對(duì)投資方式進(jìn)行嚴(yán)格篩選，找到適合的資產(chǎn)產(chǎn)品進(jìn)行投資。企業(yè)的投資方式直接關(guān)系到企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，影響企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)，所以，企業(yè)對(duì)自身的金融投資管理相當(dāng)重視。

二、企業(yè)金融投資管理現(xiàn)狀

（一）銀行貸款支持有限

一些新興企業(yè)或者小型企業(yè)固定資產(chǎn)少，為了公司的發(fā)展，這些企業(yè)就會(huì)向銀行申請(qǐng)貸款，但我國(guó)商業(yè)銀行的監(jiān)控成本高，加之這些企業(yè)信用等級(jí)低，可抵押的資產(chǎn)也少，這就加大了企業(yè)獲得貸款的難度。一般企業(yè)所具有的信貸資金都是短期的，中長(zhǎng)期較少，因此企業(yè)發(fā)展缺乏足夠的資金。

（二）資金回收困難

資金是企業(yè)發(fā)展的保障，但一些企業(yè)對(duì)投資現(xiàn)狀沒(méi)有充分的把握，也缺乏對(duì)市場(chǎng)狀況的預(yù)判能力和所投企業(yè)的信用分析，更沒(méi)有進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，導(dǎo)致資金回收困難，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)。

（三）融資結(jié)構(gòu)不合理

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)受到了一定的影響，企業(yè)的流動(dòng)性貸款常以不正常的方式流失，這使企業(yè)不得不承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，由此引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)，嚴(yán)重影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、金融投資管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重要性

（一）正確的投資管理為企業(yè)創(chuàng)造可觀的回報(bào)

企業(yè)采取正確的方式進(jìn)行合理投資，可以為企業(yè)自身帶來(lái)可觀的投資回報(bào)，從而使企業(yè)能夠有效的融資。金融投資可以為企業(yè)帶來(lái)巨大的利潤(rùn)，這就保證了公司的正常經(jīng)營(yíng)，為公司的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（二）金融投資管理完善企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制

企業(yè)采取金融投資的方式進(jìn)行管理，可以從不同層面上提高公司的辦公效益，不僅有利于公司把握市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)狀，同時(shí)也利于公司對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的把握，這樣就方便企業(yè)完善自身的管理機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)的管理能力，使企業(yè)得到長(zhǎng)足的發(fā)展。當(dāng)然，想要達(dá)到這樣的目標(biāo)需要企業(yè)做出正確的投資決策，投資是具備一定風(fēng)險(xiǎn)的，這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接關(guān)系到公司發(fā)展的成敗。企業(yè)投資一旦失敗，就有可能使其資產(chǎn)虧損，甚至走向破產(chǎn)。因此，企業(yè)一定要具備一定防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不斷提高企業(yè)自身的投資管理能力，在投資前做好充分的準(zhǔn)備，選出正確且適合的投資方式，這樣才能實(shí)現(xiàn)金融投資管理的作用，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

（三）企業(yè)金融投資管理能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造發(fā)展空間

有效的金融投資管理需要以企業(yè)人才為基礎(chǔ)，從企業(yè)資金、投資項(xiàng)目出發(fā)，只有綜合各個(gè)方面的因素，企業(yè)才能從有效的金融投資中獲得豐厚回報(bào)。當(dāng)企業(yè)加強(qiáng)各方面工作管理力度時(shí)，企業(yè)的發(fā)展空間也會(huì)隨之得到優(yōu)化，從而促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。比如說(shuō)企業(yè)如果對(duì)投資管理人才進(jìn)行培養(yǎng)，就能在競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的市場(chǎng)環(huán)境中占據(jù)有利因素，所培養(yǎng)的人才能為企業(yè)選擇更合理、更有效的方案，提高企業(yè)投資的效率，為企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。

四、加強(qiáng)企業(yè)金融投資管理的具體措施

（一）完善金融管理體制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

企業(yè)金融投資管理具體步驟為：首先，企業(yè)要明確投資政策，這是企業(yè)投資的第一步，也是極其重要的一步，只有針對(duì)市場(chǎng)情形做出正確的投資決策，才能進(jìn)行后面的投資行為，因此，明確投資政策是投資行為的基礎(chǔ)。但是投資決策也決非易事，做不好可能影響到公司的整體發(fā)展，所以在決策時(shí)，不僅要了解國(guó)家整體的經(jīng)濟(jì)政策，還要結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展的具體情況，更要完善自我管理機(jī)制，這樣才能做出合理決策；其次，進(jìn)行完備的投資分析，企業(yè)金融投資管理人員需要對(duì)市場(chǎng)上存在的投資方式進(jìn)行綜合分析，并結(jié)合企業(yè)自身的情況，選取合適企業(yè)發(fā)展的投資方式；第三、組建投資組合，選取出正確的投資方式后要組建投資組合，并對(duì)投資組合進(jìn)行修正和完善；最后，對(duì)資金組合的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估總結(jié)。除此之外，企業(yè)還要具備一定的金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，這樣，在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨的時(shí)候，才能起到有效的防范作用，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保存企業(yè)根基。

（二）加強(qiáng)投資隊(duì)伍建設(shè)，確定投資方向

企業(yè)在選擇投資時(shí)，不僅需要充足的資金，還需要專門(mén)的人才。人才是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，在任何行業(yè)都是必不可少的一部分。對(duì)于金融投資管理人員，企業(yè)不僅要盡可能的吸收人才，還要對(duì)本公司的人員進(jìn)行投資方面的業(yè)務(wù)知識(shí)和技能培訓(xùn)，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。這樣才能夠?yàn)槠髽I(yè)選取正確的投資方式，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

（三）規(guī)范企業(yè)預(yù)算機(jī)制

合理的預(yù)算會(huì)促進(jìn)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)并影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以資金預(yù)算是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵所在，因此，在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)中一定要注重預(yù)算編制工作。合理的預(yù)算編制會(huì)為企業(yè)的金融投資創(chuàng)造更多的有利條件，但應(yīng)注意一下幾點(diǎn)：

1.在投資之前，企業(yè)的預(yù)算管理人員應(yīng)該進(jìn)行預(yù)算編制的調(diào)查和取證，這樣，預(yù)算編制才會(huì)真實(shí)有效；

2.企業(yè)預(yù)算編制一旦確定就不能隨意更改和調(diào)整，即使需要更改和調(diào)整，也必須依據(jù)科學(xué)的程序進(jìn)行，這樣才能加強(qiáng)預(yù)算對(duì)資產(chǎn)管理的約束能力，促進(jìn)企業(yè)金融投資的合理進(jìn)行；

3.對(duì)于某些部門(mén)存在的虛報(bào)預(yù)算現(xiàn)象，應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)懲，絕不姑息。預(yù)算編制的過(guò)程也應(yīng)保證公平、公正，不能被任何不良因素干擾，以免影響預(yù)算的效果；

4.預(yù)算編制應(yīng)盡可能的詳細(xì)，這樣做是為了方便考核部門(mén)對(duì)公司的績(jī)效進(jìn)行準(zhǔn)確核對(duì)，同時(shí)，也方便對(duì)各個(gè)部門(mén)的工作進(jìn)行指導(dǎo)，對(duì)下屬部門(mén)也具備一定約束力，能夠提高企業(yè)資產(chǎn)的管理和使用效率。規(guī)范企業(yè)預(yù)算機(jī)制，可以為企業(yè)的發(fā)展提供有效的資金使用效率，使企業(yè)各個(gè)部門(mén)的工作能夠有效進(jìn)行。

五、進(jìn)一步落實(shí)金融投資管理的措施

（一）金融投資管理人員的責(zé)任意識(shí)

企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到金融投資管理的重要性，增強(qiáng)廣大職工的投資意識(shí)和抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)職工應(yīng)具備基本的團(tuán)隊(duì)意識(shí)，以公司為家，增強(qiáng)責(zé)任感。同時(shí)，企業(yè)員工也要充分認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，并充分了解公司的整體實(shí)力和經(jīng)濟(jì)狀況，這樣，才能使員工與企業(yè)團(tuán)結(jié)一致，共同發(fā)展。

（二）設(shè)置資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)

企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門(mén)的金融投資管理部門(mén)，該部門(mén)主要負(fù)責(zé)公司的金融投資管理事宜，審定公司大型投資計(jì)劃，測(cè)評(píng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，部門(mén)內(nèi)部人員應(yīng)具備較高的專業(yè)素質(zhì)，成員之間能夠達(dá)到綜合平衡，團(tuán)結(jié)協(xié)作，為公司的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

（三）建立資產(chǎn)管理制度

企業(yè)應(yīng)把管理權(quán)限和責(zé)任落實(shí)到各個(gè)部門(mén)和個(gè)人，明確個(gè)人分工，劃分職責(zé)范圍，做到層層負(fù)責(zé)，各司其職。并建立輔助賬冊(cè)，對(duì)公司的投資計(jì)劃和資產(chǎn)的使用狀況進(jìn)行核算，這樣就有利于企業(yè)明確公司賬目，方便進(jìn)行合理投資。

六、結(jié)束語(yǔ)

第4篇：金融投資的方式范文

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.17.066

開(kāi)放式教學(xué)的主要理念在于培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)主動(dòng)性，相對(duì)于傳統(tǒng)教育而言，開(kāi)放式教學(xué)更有利于激發(fā)學(xué)生內(nèi)在潛質(zhì)，開(kāi)發(fā)學(xué)生創(chuàng)造性思維，其開(kāi)放性主要體現(xiàn)在以下幾方面：一是教學(xué)態(tài)度；二是課程；三是教學(xué)資源；四是開(kāi)放的空間。在素質(zhì)化教學(xué)背景下，教師應(yīng)及時(shí)順應(yīng)時(shí)展潮流，轉(zhuǎn)變自身教學(xué)觀念，將開(kāi)放式教學(xué)理念運(yùn)用在金融證券投資課程教?W過(guò)程中，抓住教學(xué)重點(diǎn)，堅(jiān)持以學(xué)生為中心，圍繞學(xué)生的發(fā)展需求，開(kāi)展教學(xué)活動(dòng)，促使學(xué)生參與到教學(xué)過(guò)程中。

1金融證券投資課程中應(yīng)用開(kāi)放式教學(xué)的重要性

金融證券投資屬于當(dāng)前金融類專業(yè)學(xué)生的核心課程，直接關(guān)系著學(xué)生對(duì)市場(chǎng)敏感程度的形成，影響著學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)的判斷與把握。但受到傳統(tǒng)教學(xué)模式的影響，當(dāng)前大多數(shù)教師依舊沿用“灌輸式”教學(xué)方式，學(xué)生本身的學(xué)習(xí)積極性不高，不愿意主動(dòng)參與到教學(xué)活動(dòng)中來(lái)。因此，教師應(yīng)意識(shí)到轉(zhuǎn)變教學(xué)理念的重要性，將開(kāi)放式教學(xué)方式應(yīng)用在金融證券投資課程中，主要有以下幾方面的意義。

1.1提升金融證券投資課程教學(xué)的信息化程度

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)逐步普及，手機(jī)、電腦等移動(dòng)終端極大程度上改變了人們傳統(tǒng)生活方式，金融行業(yè)亦是如此，支付寶、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券投資都需要依賴計(jì)算機(jī)設(shè)備。因此，金融證券投資課程也應(yīng)及時(shí)跟上時(shí)展潮流，積極運(yùn)用現(xiàn)代化科學(xué)技術(shù)進(jìn)行教學(xué)。通過(guò)運(yùn)用開(kāi)放式教學(xué)方式，能夠有效培養(yǎng)學(xué)生專業(yè)計(jì)算機(jī)能力，使其具備應(yīng)對(duì)金融行業(yè)中網(wǎng)絡(luò)挑戰(zhàn)的能力。在實(shí)際教學(xué)過(guò)程中，教師應(yīng)充分發(fā)揮開(kāi)放式教學(xué)方式的作用，協(xié)調(diào)好計(jì)算機(jī)知識(shí)與專業(yè)知識(shí)之間的關(guān)系，引導(dǎo)學(xué)生使用計(jì)算機(jī)提升學(xué)習(xí)效率，主動(dòng)破除當(dāng)前金融行業(yè)中存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，如不法分子的侵犯等。

1.2提升金融證券投資課程教學(xué)質(zhì)量與效率

提升金融證券投資課程教學(xué)質(zhì)量與效率是開(kāi)放式教學(xué)方式的主要作用，金融證券行業(yè)對(duì)于實(shí)操性的要求較高，如果需要從事相關(guān)職業(yè)，不僅要求學(xué)生掌握扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，也應(yīng)了解證券行業(yè)、金融行業(yè)的基本發(fā)展趨勢(shì)以及經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)。但受到傳統(tǒng)教學(xué)模式的限制，學(xué)校與社會(huì)的接觸仍然較少，學(xué)生以學(xué)習(xí)理論知識(shí)為主，缺乏實(shí)踐機(jī)會(huì)。通過(guò)開(kāi)放式教學(xué)方式則能夠較好的改善這一局面，學(xué)生的實(shí)踐機(jī)會(huì)較多，有利于提升學(xué)生專業(yè)知識(shí)的運(yùn)用能力。

1.3增加良性師生互動(dòng)

與傳統(tǒng)教學(xué)方式不同的是，開(kāi)放式教學(xué)方式強(qiáng)調(diào)給予學(xué)生充分的學(xué)習(xí)空間與時(shí)間，在這個(gè)過(guò)程中，教師是學(xué)生的朋友，兩者之間處于平等的地位，學(xué)生可根據(jù)教學(xué)內(nèi)容發(fā)表自身想法，教師則需要結(jié)合學(xué)生金融學(xué)習(xí)過(guò)程中的疑難點(diǎn)，適時(shí)予以指導(dǎo)，從而增加良性師生互動(dòng)。

2金融證券投資課程中應(yīng)用開(kāi)放式教學(xué)的途徑

金融證券投資課程中應(yīng)用開(kāi)放式教學(xué)方式，需要教師、學(xué)生共同努力，教師應(yīng)尊重學(xué)生個(gè)性特征，合理創(chuàng)新課程教學(xué)理念，為學(xué)生提供更多的實(shí)踐機(jī)會(huì)，提升學(xué)生動(dòng)手操作能力，具體而言，可采取以下幾方面的措施。

2.1科學(xué)轉(zhuǎn)變金融教學(xué)理念

為促使開(kāi)放性教學(xué)方式在金融證券投資課程中順利運(yùn)用，教師必須順應(yīng)時(shí)展潮流，轉(zhuǎn)變金融證券投資教學(xué)理念，協(xié)調(diào)好開(kāi)放性教學(xué)方式與課程內(nèi)容之間的關(guān)系。首先，在學(xué)校中成立專門(mén)的組織機(jī)構(gòu)，推出完善的金融證券課程組織領(lǐng)導(dǎo)制度，研究開(kāi)放式教學(xué)方式的具體應(yīng)用途徑；其次，創(chuàng)建金融證券教師的考評(píng)制度，對(duì)開(kāi)放式教學(xué)方式的應(yīng)用進(jìn)行全面評(píng)價(jià)，針對(duì)實(shí)施效果較好的教師，應(yīng)設(shè)立合理的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，激發(fā)教師工作積極性與主動(dòng)性；最后，增加對(duì)開(kāi)放式教學(xué)方式的經(jīng)費(fèi)投入，支持有關(guān)開(kāi)放式教學(xué)有關(guān)的科研活動(dòng)。如可以舉辦“金融證券投資課程開(kāi)放式教學(xué)”課程示范活動(dòng)，擴(kuò)大開(kāi)放式教學(xué)理念的影響力度。

2.2配置完善的基礎(chǔ)設(shè)施

學(xué)校應(yīng)加大對(duì)開(kāi)放式教學(xué)方式的投資力度，重視完善校內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施，包括網(wǎng)絡(luò)軟件、硬件設(shè)施，如網(wǎng)絡(luò)圖書(shū)館、實(shí)驗(yàn)室、多媒體教室等，以計(jì)算機(jī)設(shè)備支持開(kāi)放式教學(xué)方式的應(yīng)用：（1）建立健全教師教學(xué)平臺(tái)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)教學(xué)，幫助學(xué)生梳理知識(shí)系統(tǒng)，同時(shí)，也方便開(kāi)展課外輔導(dǎo)工作，如教師可以利用教學(xué)平臺(tái)，上傳有關(guān)“證券投資”課程的PPT、FLASH、微課視頻，以便學(xué)生課后進(jìn)行復(fù)習(xí)，充分開(kāi)發(fā)學(xué)生創(chuàng)造性思維；（2）建立學(xué)生自我評(píng)價(jià)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，通過(guò)該平臺(tái)，學(xué)生能夠了解自身的學(xué)習(xí)狀態(tài)，及時(shí)調(diào)整金融證券投資課程的學(xué)習(xí)方向，如平臺(tái)中可以設(shè)置“模塊測(cè)驗(yàn)”，要求學(xué)生按時(shí)完成任務(wù)進(jìn)行評(píng)估，確保學(xué)生可以及時(shí)消化新知識(shí)，提升課程學(xué)習(xí)的有效性；（3）建立學(xué)生管理平臺(tái)，掌握學(xué)生對(duì)金融證券投資課程的興趣愛(ài)好變化趨勢(shì)，及時(shí)創(chuàng)新開(kāi)放式教學(xué)方式，促進(jìn)學(xué)生全面健康發(fā)展；（4）建立課后交流平臺(tái)，加強(qiáng)良好師生互動(dòng)、生生互動(dòng)，多引入最新的金融市場(chǎng)案例，提升學(xué)生解決問(wèn)題的能力。在實(shí)際教學(xué)過(guò)程中，教師應(yīng)協(xié)調(diào)好不同平臺(tái)之間的關(guān)系，合理發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的作用，條件允許的情況下，密切金融證券投資課程與其他課程，提升課程整體教學(xué)有效性。

2.3加強(qiáng)理論與實(shí)踐的聯(lián)系

金融證券投資課程的實(shí)踐性、操作性較強(qiáng)，但受到傳統(tǒng)教學(xué)理念的影響，教師偏重于對(duì)“股票”、“證券”等理論知識(shí)的講解，在很大程度上影響到課程的有效性。在應(yīng)用開(kāi)放式教學(xué)方式時(shí)，教師應(yīng)注重加強(qiáng)理論與實(shí)踐之間的聯(lián)系。首先，在金融證券課程中增加實(shí)踐模塊，學(xué)校可以充分利用社會(huì)組織，重視與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，為學(xué)生提供更多的實(shí)踐機(jī)會(huì)，讓學(xué)生直接接觸金融、證券行業(yè)，使其更好的了解金融行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)；其次，鼓勵(lì)學(xué)生利用寒暑假進(jìn)行社會(huì)實(shí)踐，深入工作崗位，熟悉金融業(yè)務(wù)的操作流程，提升學(xué)生解決實(shí)際問(wèn)題的能力。同時(shí)，在應(yīng)用開(kāi)放性教學(xué)方式的過(guò)程中，教師應(yīng)科學(xué)開(kāi)展模擬金融證券投資實(shí)驗(yàn)，如在學(xué)習(xí)“證券行情動(dòng)態(tài)分析系統(tǒng)”時(shí)，教師可利用小組合作學(xué)習(xí)方式，讓學(xué)生探究“大盤(pán)分析”、“報(bào)價(jià)分析”、“多股同列”等知識(shí)，使其了解系統(tǒng)中不同圖形、符號(hào)的含義。

2.4更新金融證券投資課程教材

教材是開(kāi)展金融證券投資課程的主要依據(jù)，為擴(kuò)大開(kāi)放性教學(xué)方式的影響，教師應(yīng)結(jié)合開(kāi)放性教學(xué)理念，編寫(xiě)科學(xué)的課程教材，增加金融證券投資課程的實(shí)踐模塊，提供更多的自主學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，充分發(fā)揮開(kāi)放性教學(xué)方式的作用。同時(shí)，在編寫(xiě)課程的過(guò)程中，也應(yīng)適當(dāng)刪減難懂的教學(xué)內(nèi)容，轉(zhuǎn)換為學(xué)生容易理解的內(nèi)容，給予學(xué)生充足的思考空間，開(kāi)發(fā)學(xué)生創(chuàng)造性思維。此外，也應(yīng)根據(jù)教學(xué)內(nèi)容配置課件，明確教材知識(shí)的重難點(diǎn)，培養(yǎng)學(xué)生良好動(dòng)手操作能力。

3金融證券投資課程中應(yīng)用開(kāi)放式教學(xué)方式的注意事項(xiàng)

金融證券投資課程中應(yīng)用開(kāi)放式教學(xué)方式的過(guò)程中，應(yīng)特別注意以下兩方面：（1）堅(jiān)持因材施教，開(kāi)放式教學(xué)方式的主要目的在于尊重學(xué)生個(gè)性特征，因此，教師應(yīng)堅(jiān)持“因材施教”的理念，當(dāng)學(xué)生對(duì)金融發(fā)展提出不同看法時(shí)，教師不可一味否定，應(yīng)在知識(shí)正確的前提下，鼓勵(lì)學(xué)生大膽發(fā)表自身想法，促進(jìn)學(xué)生全面健康發(fā)展；（2）重視建設(shè)高素質(zhì)教師隊(duì)伍，為確保開(kāi)放式教學(xué)理念的順利應(yīng)用，學(xué)校應(yīng)加大對(duì)教師培養(yǎng)的重視力度，按時(shí)開(kāi)展教師培訓(xùn)，如聘請(qǐng)有關(guān)開(kāi)放性教學(xué)方式方面的專家，實(shí)地指導(dǎo)教師課程開(kāi)展等。同時(shí)，學(xué)校也應(yīng)引導(dǎo)教師樹(shù)立終身學(xué)習(xí)意識(shí)，提升金融證券投資課程的學(xué)習(xí)質(zhì)量與效率。

第5篇：金融投資的方式范文

風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)金融投資不可避免的，其中，證券投資風(fēng)險(xiǎn)、基金投資風(fēng)險(xiǎn)以及衍生金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)金融投資的常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）證券投資風(fēng)險(xiǎn)

任何投資行為均存在相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，證券投資絕不例外。在證券投資過(guò)程中，企業(yè)決策若存在問(wèn)題，或出現(xiàn)盲目投資等現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)回報(bào)率降低，致使企業(yè)資產(chǎn)損失嚴(yán)重。面對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)金融決策人常常由于心理負(fù)擔(dān)重，導(dǎo)致決策出現(xiàn)失誤。同時(shí)，因證券價(jià)格呈現(xiàn)出不斷下滑的趨勢(shì)，大大減少企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，甚至出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。若證券價(jià)格呈現(xiàn)出上下波動(dòng)的情況，可能誘發(fā)一系列連鎖反應(yīng)。例如，基于證券價(jià)格處于上漲階段，企業(yè)立即投入大量資金，并未對(duì)證券價(jià)格大幅上升的原因進(jìn)行分析，致使投資行為過(guò)于盲目，大大增加證券投資風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益。

（二）基金投資風(fēng)險(xiǎn)

目前，基金是諸多企業(yè)選擇的投資方式。基于基金投資過(guò)程中，專家將小額資金集中起來(lái)，在觀察市場(chǎng)情況的基礎(chǔ)上，實(shí)施投資。全部基金投資過(guò)程是基于多個(gè)投資人員共同出資所構(gòu)成的，因此，基金投資方式安全性較高。同時(shí)，基金投資仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)，例如，基于多種方式下，企業(yè)籌集大量資金，卻沒(méi)有專業(yè)程度高的投資專家進(jìn)行投資指導(dǎo)，導(dǎo)致基金投資存在安全問(wèn)題。部分企業(yè)將基金投資視為儲(chǔ)備自身資產(chǎn)的手段，未以基金類別為指導(dǎo)，科學(xué)購(gòu)買基金，以經(jīng)濟(jì)收益為基金購(gòu)買的唯一指標(biāo)。鑒于此，基金投資存在一定風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)投資面臨風(fēng)險(xiǎn)。

（三）衍生金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

作為新型投資方式，衍生金融投資是金融投資過(guò)程中最近所產(chǎn)生的投資方式，導(dǎo)致傳統(tǒng)企業(yè)金融投資管理受到較大影響。相較于證券投資與基金投資，衍生金融投資風(fēng)險(xiǎn)更高。該種投資方式以控制企業(yè)大量現(xiàn)金為出發(fā)點(diǎn)，易導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈等問(wèn)題。若企業(yè)采用衍生金融投資方式，迫使企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值處于上下波動(dòng)狀態(tài)下，增加企業(yè)財(cái)務(wù)管理難度。若企業(yè)采用正確的操作方式，將大大增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。相對(duì)而言，若企業(yè)操作方式不正確，且存在失誤現(xiàn)象，將縮減企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益，甚至導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。

二、企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

（一）構(gòu)建健全的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

一方面，引導(dǎo)管理人員樹(shù)立較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，制定切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)對(duì)制度，例如，設(shè)置專門(mén)管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情況的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，達(dá)到投資風(fēng)險(xiǎn)治理科學(xué)化標(biāo)準(zhǔn)。構(gòu)建科學(xué)化經(jīng)營(yíng)管理制度，以企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力為指導(dǎo)，優(yōu)化科學(xué)投資決策，保證企業(yè)投資有效性。積極落實(shí)投資決策責(zé)任制，加強(qiáng)對(duì)投資主體的管理。構(gòu)建投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)制度，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行嚴(yán)格管理。

另一方面，完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，促使企業(yè)財(cái)務(wù)決策水平得到提升。基于企業(yè)信息化發(fā)展前提下，加大對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的研究力度，在積極應(yīng)對(duì)和控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，促使企業(yè)盈利能力、價(jià)值創(chuàng)造能力、現(xiàn)金創(chuàng)造能力以及發(fā)展?jié)摿Φ玫饺嫱七M(jìn)。

（二）強(qiáng)化投資管理人才隊(duì)伍建設(shè)

人力資源是任何企業(yè)發(fā)展的保障，是增加企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在，是推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。因此，為有效防范金融投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化投資管理人才隊(duì)伍建設(shè)，充分發(fā)揮人力資源的作用與價(jià)值，增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。通過(guò)定期或不定期的知識(shí)講座與教育培訓(xùn)，指導(dǎo)投資管理人員學(xué)習(xí)金融投資的專業(yè)知識(shí)，提升投資管理人員的專業(yè)操作技能，達(dá)到提高企業(yè)軟實(shí)力的目的。同時(shí)，完善獎(jiǎng)懲制度，激發(fā)投資管理人員工作積極性與主動(dòng)性，促使投資管理人員主動(dòng)提升自我，提高自身業(yè)務(wù)水平，引導(dǎo)其秉承著嚴(yán)謹(jǐn)、認(rèn)真的工作態(tài)度投入到工作中去，為構(gòu)建一支綜合素質(zhì)高、專業(yè)能力強(qiáng)的投資管理人才隊(duì)伍奠定基礎(chǔ)，提高企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理效率，降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響。

（三）優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案

在金融投資過(guò)程中，不同類型的金融投資存在不同的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)應(yīng)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，采用有效的防范措施，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。第一，風(fēng)險(xiǎn)保留，該種方式以少量資金為前提，支付工作由投資主體執(zhí)行，第二，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，即采用相關(guān)措施，促使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)移，減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響。第三，風(fēng)險(xiǎn)消除，該方式具有不易操作的特點(diǎn)，是一種借助預(yù)測(cè)援救技術(shù)達(dá)到增加預(yù)期收益目的的措施。第四，損失控制，即若企業(yè)存在金融風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)行之有效的手段，促使損失降到最低。

（四）加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的管理

嚴(yán)格控制管理現(xiàn)金流是企業(yè)積極應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)和保障。首先，強(qiáng)化對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的管理，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)實(shí)施定期盤(pán)活固定政策，達(dá)到資產(chǎn)流通與變現(xiàn)的目的。其次，盡最大努力減少存貨、預(yù)付款以及應(yīng)回收貨款等資金的使用，通過(guò)增加貸款、減少分紅、發(fā)放債券以及增加權(quán)益資本比率等手段，促使易變現(xiàn)率得到提高。最后，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行嚴(yán)格管理，基于信用政策科學(xué)化標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，實(shí)施銷售人員責(zé)任制，強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款的管理。同時(shí)，企業(yè)增加對(duì)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流的關(guān)注度，促使利潤(rùn)得到提高，以經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況為出發(fā)點(diǎn)，合理選擇投資模式，保證投資決策科學(xué)性。

第6篇：金融投資的方式范文

關(guān)鍵詞：金融投資；風(fēng)險(xiǎn)管理；操作；分析

引言：風(fēng)險(xiǎn)管理逐漸受到金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注。科學(xué)合理的金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以讓金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的、健康的發(fā)展，并且，還可以將企業(yè)的防范風(fēng)險(xiǎn)的資金成本降低，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)大致上可以分為：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指的是因?yàn)樘厥獾沫h(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素的轉(zhuǎn)變，讓凈收入或投資組合價(jià)值出現(xiàn)波動(dòng)。當(dāng)前由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)處在轉(zhuǎn)型階段，認(rèn)為目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律及規(guī)章制度具有許多不完善的地方，加上社會(huì)的變化，使得各種違規(guī)與欺詐的事情不斷涌現(xiàn)。所以，操作風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)需要面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)于金融機(jī)構(gòu)具有極其特殊的含義。

一、操作風(fēng)險(xiǎn)的含義

金融操作風(fēng)險(xiǎn)的含義為：操作風(fēng)險(xiǎn)與金融投資業(yè)務(wù)緊密相連，是由于外部因素、技術(shù)體系以及內(nèi)部因素的影響下，導(dǎo)致無(wú)法掌控的損失，這些損失和金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的波動(dòng)以及交易方的信用問(wèn)題無(wú)關(guān)。所以，通過(guò)引起風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的內(nèi)部原因可以發(fā)現(xiàn)，金融投資的操作風(fēng)險(xiǎn)主要出自以下幾個(gè)方面：

1、操作結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。由于交易指令、定價(jià)、結(jié)算以及交易能力等問(wèn)題引起的損失；

2、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榧夹g(shù)的局限或者硬件方面的原因，導(dǎo)致公司無(wú)法有效、正確的收集、解決、傳導(dǎo)信息所引發(fā)的損失；

3、內(nèi)部失控風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槌L(fēng)險(xiǎn)限額而沒(méi)有被發(fā)現(xiàn)、越權(quán)交易或者是后臺(tái)部門(mén)的欺詐行為造成的損失。

當(dāng)然，想要為金融投資的操作風(fēng)險(xiǎn)給出一個(gè)非常明確的定義是具有難度的。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)操作管理時(shí)，很多國(guó)外的金融投資機(jī)構(gòu)運(yùn)用了對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)同的方法及管理方式，也就是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)劃分，掌握操作風(fēng)險(xiǎn)的含義，了解哪些類型的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)歸入到操作風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，哪些類型的操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)歸入到風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，并且進(jìn)行詳細(xì)的分析來(lái)確定是否要進(jìn)行整體風(fēng)險(xiǎn)的控制，通過(guò)實(shí)踐表明，這樣的方式確實(shí)非常有效。

二、金融投資面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)分析

風(fēng)險(xiǎn)管理的目的并非消除風(fēng)險(xiǎn)，而是將風(fēng)險(xiǎn)管理降到最低的過(guò)程，在風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程里，要先針對(duì)金融投資里的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨別，這是投資者做風(fēng)險(xiǎn)管理的先決條件，只有真正辨別出投資過(guò)程里的風(fēng)險(xiǎn)，才可以運(yùn)用合理的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。而在金融投資的過(guò)程里，最為常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)有以下幾種：

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也可以稱作價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，指的是通過(guò)金融工具的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)變，從而引發(fā)的虧損風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榻鹑谕顿Y工具頻繁出現(xiàn)價(jià)格的轉(zhuǎn)變，因此投資者在面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是最常見(jiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不同來(lái)源可以進(jìn)行不同的分類，大致可以把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分成系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常是指因?yàn)楹暧^原因的轉(zhuǎn)變，造成投資組合凈值的轉(zhuǎn)變。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是投資的某一品種引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者在面對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所采用的房里方法也不同，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法動(dòng)搖的，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以透過(guò)投資重組進(jìn)行分散。

2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是通過(guò)投資重組將金融工具進(jìn)行集中，引發(fā)投資產(chǎn)品短期內(nèi)變現(xiàn)困難，并且持有的流動(dòng)資金無(wú)法進(jìn)行正常支付時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。常規(guī)情況下，如果投資者的金融產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)正常，并且投資金額占總資金的比重不大時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)非常嚴(yán)重。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)往往出現(xiàn)在市場(chǎng)波動(dòng)較大，交易量迅速降低，投資者必須要大批先進(jìn)的狀況下，才容易造成嚴(yán)重的損失，因?yàn)檫@樣的狀況下，投資者通常要用較低的價(jià)格將手中投資的金融資產(chǎn)銷售掉。

3、操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)作為金融投資過(guò)程里最關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)，包含了很多已經(jīng)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)。詳細(xì)來(lái)說(shuō)，操作風(fēng)險(xiǎn)指的是因?yàn)橥顿Y者內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題以及投資策略失誤引起的風(fēng)險(xiǎn)。通常包含以下幾點(diǎn)：

（1）投資研究員的專業(yè)素養(yǎng)、職業(yè)道德以及風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)所引起的投資決策風(fēng)險(xiǎn)；

（2）因?yàn)橥顿Y者的管理能力有限所引起的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

這些風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)給金融投資造成損失。操作風(fēng)險(xiǎn)融入于金融投資過(guò)程當(dāng)中的方方面面，是投資者必須基于關(guān)注和防范的風(fēng)險(xiǎn)。

4、信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)也是金融投資風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中非常重要的一種，它主要指在金融交易的過(guò)程里可能會(huì)引發(fā)的交收違約，也可能會(huì)引起債券持有發(fā)行人違約或者拒絕支付到期款而引發(fā)的金融投資資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，貨幣、債券等固定收益的金融工具逐漸變成重要的投資類型，甚至是國(guó)內(nèi)短期的融資券的發(fā)行也在不斷擴(kuò)大，由于這些金融投資品種的風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，最大程度的避免金融投資信用風(fēng)險(xiǎn)成為了投資者必須關(guān)注的問(wèn)題。

三、操作風(fēng)險(xiǎn)的度量

操作風(fēng)險(xiǎn)作為金融活動(dòng)當(dāng)中最為普遍的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式，從歷史的角度來(lái)講，很多度量操作風(fēng)險(xiǎn)的失敗原因，大多是沒(méi)有適當(dāng)?shù)姆绞揭约翱梢杂迷诹炕治龅目陀^數(shù)據(jù)，而信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)則存在許多例如價(jià)格變動(dòng)、違約率等可以利用的外部分析數(shù)據(jù)，相對(duì)而言較為容易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量。因?yàn)橛绊懖僮黠L(fēng)險(xiǎn)的原因大多是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部原因，并且風(fēng)險(xiǎn)因素和產(chǎn)生的可能性及損失的大小之間不具備明顯的關(guān)聯(lián)，所以，在實(shí)際操作中，很難有人尋求到一種方式可以清晰的描繪出操作風(fēng)險(xiǎn)，自然對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的度量來(lái)講，也具有非常大的困難。已經(jīng)掌握的操作風(fēng)險(xiǎn)度量模型有三種：

第一種：創(chuàng)建于數(shù)據(jù)之上的統(tǒng)計(jì)模型，此模型最具代表性的方式就是損失分步法，也被稱為L(zhǎng)DA。此方式會(huì)先對(duì)單個(gè)損失的發(fā)生頻率以及大小通過(guò)參數(shù)進(jìn)行評(píng)估，之后運(yùn)用連接函數(shù)的方式將各種影響因素進(jìn)行綜合；

第二種：依舊是統(tǒng)計(jì)模型的計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)，可是主要應(yīng)當(dāng)通過(guò)定性方法進(jìn)行校對(duì)模型，定性方法大致包含了風(fēng)險(xiǎn)排序法、情景分析法、排查法、權(quán)衡打分法等；

第三種：創(chuàng)建于操作風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程的功能模擬智商的模型，透過(guò)單一的過(guò)程相互依存的方式來(lái)模仿影響因素之間的關(guān)聯(lián)性。

當(dāng)然，就目前的操作風(fēng)險(xiǎn)度量方法而言，有兩種模型應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)說(shuō)明：第一種是用于測(cè)量操作風(fēng)險(xiǎn)的VaR技術(shù)。它的主要論點(diǎn)在于操作風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)VaR技術(shù)進(jìn)行測(cè)量，以建立來(lái)自內(nèi)部和外部的操作損失數(shù)據(jù)庫(kù)為基本思想，并通過(guò)數(shù)據(jù)的操作損失分布，來(lái)確定一個(gè)置信區(qū)間，這樣就可以將VaR的操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出來(lái)。但也可以通過(guò)分析收益波動(dòng)性來(lái)計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)，也就是通過(guò)收益當(dāng)中將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)收益剔除掉，把剩下的收益當(dāng)成和操作風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的收益，可是就這一點(diǎn)而言爭(zhēng)議性非常大；第二種是貝葉斯推斷網(wǎng)絡(luò)模型，也可以稱之為BBN模型，貝葉斯網(wǎng)絡(luò)逐漸被使用在度量以及模擬操作風(fēng)險(xiǎn)方面，其主要原因有以下四個(gè)方面：

第一，BBN推斷網(wǎng)絡(luò)模型描繪了對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)具有影響的各類因素，所以可以提供行為改變的原因；

第二，BBN可以使用在情景分析方面，計(jì)算出度量的最大經(jīng)營(yíng)損失，并將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)有效結(jié)合；

第三，BBN適合用在度量以及模擬不同種類的操作風(fēng)險(xiǎn)方面；

第四，運(yùn)用決策節(jié)點(diǎn)以及效用來(lái)充實(shí)BBN，來(lái)提升管理決策的明朗化。

BBN的結(jié)構(gòu)屬于一種直接的非循環(huán)類的圖形，其中節(jié)點(diǎn)的意思是隨機(jī)變量，連線的意思是影響因素，BBN結(jié)構(gòu)屬于一種流轉(zhuǎn)過(guò)程同各類因素的融合。BBN較為容易進(jìn)行情景分析，投資經(jīng)理在進(jìn)行債券交易的同時(shí)，對(duì)即將要執(zhí)行的交易通過(guò)情景模擬的方式來(lái)計(jì)算出預(yù)計(jì)的結(jié)算損失有多少，BBN較容易通過(guò)情景分析讓風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理針對(duì)外來(lái)的交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行掌控，并且風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理可以透過(guò)針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素以及信用風(fēng)險(xiǎn)因素的情景模擬，判斷出操作風(fēng)險(xiǎn)是怎樣同市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)有效結(jié)合的。

貝葉斯推斷網(wǎng)絡(luò)模型可以用在一系列的度量操作風(fēng)險(xiǎn)上，針對(duì)同一個(gè)問(wèn)題可以創(chuàng)建出很多個(gè)BBN網(wǎng)絡(luò)大框，并且決策人員可以透過(guò)返回檢驗(yàn)的方法來(lái)判定哪種是最佳的網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)。通過(guò)理論以及實(shí)踐可以發(fā)現(xiàn)，貝葉斯推斷網(wǎng)絡(luò)模型非常值得金融投資機(jī)構(gòu)使用操作風(fēng)險(xiǎn)度量以及模擬方式進(jìn)行操作。

總之，操作風(fēng)險(xiǎn)度量大致有以下三種方式：

第一種，分析方式。這種方式對(duì)于損失產(chǎn)生的次數(shù)以及大小都給出了非常強(qiáng)硬的假定，之后通過(guò)一些統(tǒng)計(jì)模型來(lái)獲得操作風(fēng)險(xiǎn)的大小，大致上來(lái)講屬于一種定量測(cè)量的方式；

第二種，主觀判定方式。在執(zhí)行操作風(fēng)險(xiǎn)的度量時(shí)，由于缺少操作風(fēng)險(xiǎn)的損失數(shù)據(jù)，因此，想要通過(guò)數(shù)據(jù)進(jìn)行評(píng)估操作損失的分布就變得尤為困難，至少對(duì)當(dāng)前而言，用評(píng)估操作損失分布的方式來(lái)判斷金融投資的操作風(fēng)險(xiǎn)是不符合邏輯的。因此，當(dāng)前國(guó)外的金融體系運(yùn)用的操作風(fēng)險(xiǎn)度量方式普遍以定性評(píng)價(jià)方式為主，這種方式通過(guò)獨(dú)立的部門(mén)，經(jīng)由事先預(yù)定的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)針對(duì)每一個(gè)業(yè)務(wù)的缺陷進(jìn)行評(píng)估，之后，再進(jìn)一步進(jìn)行細(xì)分；

第三種，定性和定量相結(jié)合的方式。這種混合的方式，使得相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)排序、主觀方式的運(yùn)用以及損失時(shí)間數(shù)據(jù)庫(kù)的建立進(jìn)行有效結(jié)合。

四、操作風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理

操作風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要系統(tǒng)的進(jìn)行分析預(yù)期損失以及未預(yù)期損失的緣由，并且也要評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，為風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、降低轉(zhuǎn)移和為風(fēng)險(xiǎn)分配資本等做出努力。操作風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟大致包括以下幾點(diǎn)：

1、明確風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇以及目標(biāo)。

高層的管理人員詢問(wèn)過(guò)董事會(huì)之后，應(yīng)當(dāng)同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略、風(fēng)險(xiǎn)偏好相結(jié)合，為風(fēng)險(xiǎn)管理建立一個(gè)范疇以及目標(biāo)。并且，還要制定一些短期的具體目標(biāo)，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理的工作可以穩(wěn)定的發(fā)展。這些短期的具體目標(biāo)可以分為以下方面：

（1）明確定義一些關(guān)鍵的損失事件并進(jìn)行命名，這樣才可以確保在未來(lái)的管理工作里可以更加方便的進(jìn)行探討和分析；

（2）創(chuàng)建一個(gè)損失事件簿，為定量分析操作風(fēng)險(xiǎn)模型積攢數(shù)據(jù)；

（3）創(chuàng)建統(tǒng)計(jì)模型分析特定損失時(shí)間的原因以及相互之間的關(guān)聯(lián)；

（4）采取由于風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的資源配置和情景分析。

2、明確重要的風(fēng)險(xiǎn)。

員工通過(guò)高級(jí)管理人員的支持后，一定要明確哪些才是重要的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)管理之所以失敗，是由于內(nèi)容過(guò)于寬泛，所以在明確的同時(shí)，一定要嚴(yán)格依照高層規(guī)定的目標(biāo)進(jìn)行操作。

3、針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

運(yùn)用不同渠道獲得的數(shù)據(jù)，用來(lái)評(píng)估一些較為重要的過(guò)程以及資源的操作風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估的內(nèi)容不僅包含了風(fēng)險(xiǎn)形成的沖擊，還包含了損失事件產(chǎn)生的概率。針對(duì)無(wú)法定量分析的風(fēng)險(xiǎn)，一定要找到產(chǎn)生這些風(fēng)險(xiǎn)的原因和可以通過(guò)怎樣的方式進(jìn)行評(píng)估。并且，風(fēng)險(xiǎn)不同，相互間的依賴就不同，所以需要對(duì)她們之間的依賴性進(jìn)行評(píng)估。

4、分析。

通過(guò)以上內(nèi)容后，已經(jīng)初步判斷出各部門(mén)潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)。隨之而來(lái)的，就是要為這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。先進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加總，然后進(jìn)行可行的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，之后要分析單獨(dú)的損失事件，再分析風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程以及資源的分配，分析出關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)因素，最后，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施進(jìn)一步進(jìn)行分析。

5、通過(guò)措施消除存在于經(jīng)營(yíng)過(guò)程以及資源當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)。

可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)回避以及風(fēng)險(xiǎn)因素管理的措施、損失預(yù)報(bào)的措施、損失預(yù)防的措施、損失掌控的措施、降低損失的措施、應(yīng)急措施和風(fēng)險(xiǎn)融資的措施進(jìn)行管理。

6、針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)報(bào)告。

一個(gè)規(guī)范的報(bào)告制度是一個(gè)成功的風(fēng)險(xiǎn)管理的首要條件。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取連續(xù)的檢測(cè)，并定期進(jìn)行報(bào)告的方式可以有效的檢測(cè)出操作風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，所以，持續(xù)的檢測(cè)對(duì)于任何一種風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)講都是必不可少的環(huán)節(jié)。

結(jié)束語(yǔ)：通過(guò)世界的角度來(lái)看，針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的分析才剛剛開(kāi)始，雖然在金融部門(mén)的投資過(guò)程里運(yùn)用了一系列的操作風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，可是顯然這些管理方式還不夠健全，也缺少理論作為指導(dǎo)。操作風(fēng)險(xiǎn)在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資的過(guò)程里需要面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)，金融投資風(fēng)險(xiǎn)的管理成效如何完全在于怎樣操作風(fēng)險(xiǎn)管理。投資者應(yīng)當(dāng)建立長(zhǎng)期的投資目標(biāo)，以完善的風(fēng)險(xiǎn)政策進(jìn)行總結(jié)和評(píng)論，進(jìn)而為風(fēng)險(xiǎn)建立一個(gè)完善的制度及管理的支持。（作者單位：貴州省茅臺(tái)集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司）

參考文獻(xiàn)：

[1]黎仁華，馬麗莎.商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警測(cè)度指標(biāo)的定位分析——基于操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的審計(jì)模式[A].中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)2006年年會(huì)暨第19次理論研討會(huì)論文集（下）[C].2006.

[2]周青.中國(guó)特色社會(huì)主義金融監(jiān)管體制創(chuàng)新研究——轉(zhuǎn)軌時(shí)期我國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新研究[A].“中國(guó)特色社會(huì)主義行政管理體制”研討會(huì)暨中國(guó)行政管理學(xué)會(huì)第20屆年會(huì)論文集[C].2010.

第7篇：金融投資的方式范文

金融投資是商品經(jīng)濟(jì)的概念，其是在資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中隨著投資理念的不斷豐富和發(fā)展，所形成的一種投資行為。如今隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，目前的金融投資管理也需要作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和優(yōu)化。金融投資是獲得經(jīng)濟(jì)效益的重要途徑，在經(jīng)濟(jì)體制改革和新時(shí)期的發(fā)展中越來(lái)越受到重視。因此，21世紀(jì)的金融投資管理成為目前學(xué)界研究的一個(gè)熱點(diǎn)課題。

二、金融投資概述

金融投資是商品經(jīng)濟(jì)的概念之一，是對(duì)具有潛在價(jià)值和購(gòu)買力資產(chǎn)的投資。一般來(lái)說(shuō)，金融投資可以分為直接投資與間接投資兩種方式。

（一）直接投資

直接投資指的是資金提供者和資金需求直接溝通，根據(jù)具體需要簽訂的相關(guān)協(xié)議作為完成直接投資的依據(jù)。其特點(diǎn)是能夠直接從社會(huì)上吸收資金，并且主要以股票、債券等作為載體在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)融資運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）間接投資

間接投資與直接投資不同，其不需要資金和提供者直接溝通，而是通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)渠道參與融資，實(shí)現(xiàn)間接投資。在現(xiàn)在的信貸體系中，最具代表性的間接投資方式是銀行存款，該過(guò)程中銀行是資金供需的載體，通過(guò)銀行實(shí)現(xiàn)資金的收集然后借給資金的需求方。

三、我國(guó)金融投資的現(xiàn)狀分析

（一）資本市場(chǎng)發(fā)展分析

金融市場(chǎng)直接融資的能力薄弱，市場(chǎng)上比較依賴銀行等金融機(jī)構(gòu)。總體來(lái)說(shuō)，這些錢主要來(lái)自銀行貸款，而銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)從而采用增加貸款的方式，這就使得目前銀行貸款環(huán)境并不健康。另外，我國(guó)金融市場(chǎng)尚未形成完善的制度，金融體系管理過(guò)程主要包括管理和監(jiān)督兩部分。具體來(lái)說(shuō)，證券業(yè)、銀行體系以及保險(xiǎn)業(yè)等業(yè)務(wù)雖然各自的范圍十分明確，這種有利于減少金融風(fēng)險(xiǎn)的方式同?r也阻礙了金融部門(mén)的有效資金流動(dòng)，從而降低了整個(gè)金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率。比如國(guó)內(nèi)貸款和存款增加，銀行加大投資力度，而隨著投資收益的減少，央行發(fā)行票據(jù)和債券只占投資費(fèi)用的1%左右，與同期存款利率有很大差距，導(dǎo)致銀行預(yù)期收益較低，增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資工具等方面的分析

由于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展并不完善，金融投資在分配、交易等方面的問(wèn)題也相繼出現(xiàn)，表面上經(jīng)營(yíng)機(jī)制安全健康，但實(shí)質(zhì)上已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的問(wèn)題，造成我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展遲滯。造成這種情況的原因是復(fù)雜多樣的，筆者認(rèn)為主要可以分為以下兩點(diǎn)：一是受到商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等經(jīng)濟(jì)因素制約；二是我國(guó)長(zhǎng)期處于社會(huì)主義初級(jí)階段，投資環(huán)境和投資基礎(chǔ)相對(duì)落后，在發(fā)展過(guò)程中，金融制度的有關(guān)要素尚不完善。所以，我國(guó)要想建立健全金融環(huán)境仍然存在相當(dāng)大的困難，需要政府及有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)督管理，建立和完善金融投資市場(chǎng)，把發(fā)展金融投資作為一體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段。如今國(guó)際金融投資環(huán)境不斷發(fā)生變化，再加上全球通貨膨脹經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國(guó)內(nèi)目前的金融投資環(huán)境也是兩難。所以，當(dāng)前最重要的是要完善國(guó)家金融環(huán)境的投資建設(shè)，建立完善的金融投資體系，加強(qiáng)金融投資建設(shè)。

四、關(guān)于優(yōu)化改善我國(guó)金融投資發(fā)展的對(duì)策研究

（一）完善金融管理制度

金融投資管理涉及的內(nèi)容十分復(fù)雜，管理制度尤其復(fù)雜，但其是確定投資策略的第一步，然后展開(kāi)投資分析和整合工作。需要注意的是確定投資策略是金融投資管理的首要任務(wù)，金融投資策略必須在準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)市場(chǎng)形勢(shì)的基礎(chǔ)之上，確定策略的可行性。另外，還要有良好的風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)避意識(shí)，通過(guò)建立健全金融投資管理機(jī)制，從而不斷提高自身的金融投資管理風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

（二）制定科學(xué)合理的金融投資計(jì)劃

科學(xué)的金融投資管理首先要建立在投資計(jì)劃有效的基礎(chǔ)上，這是投資管理的重要前提與保障。假如金融投資計(jì)劃選擇不當(dāng)，勢(shì)必會(huì)造成嚴(yán)重影響。因此，在制定金融投資計(jì)劃時(shí)，需要對(duì)發(fā)展需求市場(chǎng)變化趨勢(shì)和現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)行綜合考慮。如今證券、基金和衍生金融資產(chǎn)投資等投資手段都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以通過(guò)保留、轉(zhuǎn)移以及消除和損失控制等手段實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。也就是說(shuō)，制定金融投資計(jì)劃前要有良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要準(zhǔn)備好有效降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)的措施，充分制定科學(xué)合理的金融投資計(jì)劃，防止盲目投資。

（三）加強(qiáng)金融預(yù)算管理工作

金融預(yù)算管理涉及內(nèi)部管理的各個(gè)階段，首先要做好明確責(zé)任與權(quán)益之間的關(guān)系的工作。各部門(mén)、員工合理分工，遵循金融管理原則。在開(kāi)展金融投資管理的同時(shí)，預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)的發(fā)展方向。因?yàn)榻鹑陬A(yù)算管理的效率和質(zhì)量直接影響投資項(xiàng)目的有效性，所以必須加強(qiáng)預(yù)算管理、預(yù)算編制等工作人員自身的預(yù)算管理意識(shí)，通過(guò)建立健全金融預(yù)算管理制度，提高金融管理的工作效率。做好預(yù)算管理的內(nèi)部控制的同時(shí)，保障預(yù)算管理的可靠性，還要做好金融預(yù)算監(jiān)督工作。通過(guò)學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)外先進(jìn)金融投資經(jīng)驗(yàn)以提高我國(guó)金融管理預(yù)算水平，合理實(shí)現(xiàn)金融預(yù)算。與此同時(shí)，還需要通過(guò)知識(shí)培訓(xùn)改善員工的金融投資和預(yù)算等方面的能力，不斷完善預(yù)算責(zé)任管理制度，提高員工的責(zé)任感，將金融預(yù)算管理責(zé)任通過(guò)與預(yù)算編制、實(shí)施、監(jiān)督各方面的結(jié)合，并建立合理的獎(jiǎng)懲制度，從而共同促進(jìn)責(zé)任制的改善，進(jìn)一步加強(qiáng)金融預(yù)算管理工作。

（四）加強(qiáng)對(duì)金融投資管理人才的培養(yǎng)

21世紀(jì)的金融投資行業(yè)中，人才是管理的關(guān)鍵影響因素，人才更是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的環(huán)境下重要的影響因素。金融投資管理的質(zhì)量與所獲得的利益離不開(kāi)高素質(zhì)的金融專業(yè)人才，專業(yè)的金融投資工作人員在投資管理工作中發(fā)揮了重要作用。所以，為了獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益，要加強(qiáng)金融專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，實(shí)現(xiàn)良好的金融投資管理，通過(guò)高素質(zhì)金融人才的支持，達(dá)到確保財(cái)務(wù)投入的正確。通過(guò)加強(qiáng)培訓(xùn)機(jī)制建設(shè)，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融專業(yè)管理人員的培養(yǎng)，不斷提高管理人員的業(yè)務(wù)能力和專業(yè)素養(yǎng)。這樣能夠不斷加強(qiáng)金融投資管理工作人員的專業(yè)能力，提高金融投資分析的準(zhǔn)確性。通過(guò)培訓(xùn)、培養(yǎng)一批高水平、高素質(zhì)的專業(yè)人才，為金融投資管理工作的開(kāi)展提供強(qiáng)有力的幫助。除了培養(yǎng)專業(yè)化的金融管理人才之外，還需要通過(guò)招聘的方式引進(jìn)優(yōu)秀的金融管理人員，不斷完善管理手段以及人才待遇與發(fā)展制度。通過(guò)提高優(yōu)秀人才的待遇和發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀人才的價(jià)值，充分發(fā)揮金融投資管理人才的才能，提高金融投資管理的效率。

五、結(jié)語(yǔ)

第8篇：金融投資的方式范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)；金融投資；風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）07-0-01

一、我國(guó)金融投資現(xiàn)狀

我國(guó)金融業(yè)尚處于起步階段，因而，我國(guó)金融投資市場(chǎng)還存在諸多不完善的地方。金融投資是一種基于實(shí)物投資的新型投資模式。金融投資是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的產(chǎn)物，另外，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷深入，金融投資表現(xiàn)出 了多樣化的發(fā)展趨勢(shì)。目前，我國(guó)金融業(yè)還存在諸多不足，如金融工具較為落后，金融證券管理不夠規(guī)范，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制存在漏洞等，以上這些在某種程度上制約了我國(guó)金融業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。該種局面的成因主要包括兩個(gè)方面：1）在我國(guó)，無(wú)論是商品經(jīng)濟(jì)，還是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)均不夠成熟，未能給金融投資業(yè)營(yíng)造一個(gè)良好的環(huán)境；2）我國(guó)的金融投資體系還存在缺陷，離完善還有一定的距離。這一點(diǎn)是主要原因。

所以，營(yíng)造良好的投資環(huán)境，不斷完善金融投資體系，便成了我國(guó)金融業(yè)的當(dāng)務(wù)之急，值得相關(guān)從業(yè)者不斷研究和分析[1]。

二、企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)

1.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)

不管是哪一種投資都伴有風(fēng)險(xiǎn)的存在。在證券投資過(guò)程中，企業(yè)一旦發(fā)生決策失誤或者盲目投資的行為，則有可能導(dǎo)致實(shí)際回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)想的問(wèn)題，如此一來(lái)，企業(yè)資產(chǎn)便會(huì)遭受損失。在面對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)金融決策者往往會(huì)承受相當(dāng)大的心理壓力，進(jìn)而做出錯(cuò)誤的抉擇，另外，證券交易價(jià)格的下跌將會(huì)造成企業(yè)收益的下降，甚至本金的虧損。當(dāng)證券價(jià)格處于上下浮動(dòng)狀態(tài)時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致一系列的連鎖反應(yīng)，如：企業(yè)發(fā)現(xiàn)證券價(jià)格在上漲，便立刻加大投資，卻沒(méi)有對(duì)交易市場(chǎng)價(jià)格變化進(jìn)行深入的研究。該種投資行為帶有一定的盲目性，是不可取的[2]。

2.基金投資風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)企業(yè)大多選擇基金投資這種金融投資方式。在基金投資中，小額資金先會(huì)匯集到專家處，再由專家根據(jù)市場(chǎng)行情進(jìn)行投資。整個(gè)基金投資是由多個(gè)投資方共同出資組成的，因而安全系數(shù)較高，但投資風(fēng)險(xiǎn)還是客觀存在的，如：企業(yè)通過(guò)多種渠道匯集了大量資金之后，卻沒(méi)有為其配備專業(yè)的投資專家，給接下來(lái)的基金投資埋下了隱患；部分企業(yè)將基金投資視作一種儲(chǔ)備自身資產(chǎn)的行為，在購(gòu)買時(shí)不太關(guān)注基金種類，過(guò)分追逐高收益、高回報(bào)，去購(gòu)買那些高風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品，如此一來(lái)，大大增加了企業(yè)的基金投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于金融投資而言，衍生金融資產(chǎn)投資是近些年才出現(xiàn)的一種新型投資方式，對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)金融投資管理形成了一定的沖擊。在風(fēng)險(xiǎn)方面，該種投資模式高于證券投資和基金投資。該種投資模式將會(huì)占用企業(yè)大量現(xiàn)金資產(chǎn)，將會(huì)給企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)造成一定的壓力。企業(yè)選擇該種投資模式時(shí)，將會(huì)造成自身資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)，另外，還會(huì)提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作難度，如：期權(quán)債券投資，如果操作得當(dāng)，將會(huì)為企業(yè)帶來(lái)十分可觀的投資收益，如果操作不當(dāng)，輕則投資收益大幅縮水，重則導(dǎo)致本金虧損[3]。

在進(jìn)行衍生金融資產(chǎn)投資時(shí)，企業(yè)將會(huì)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：（1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；（2）投資中反被控制風(fēng)險(xiǎn)；（3）金融市場(chǎng)規(guī)則交易風(fēng)險(xiǎn)。總而言之，企業(yè)在選擇該種投資模式時(shí)，應(yīng)盡量謹(jǐn)慎，如若不然，將會(huì)給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

三、企業(yè)在金融投資過(guò)程中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施

在企業(yè)中，負(fù)責(zé)金融投資管理的相關(guān)人員，應(yīng)該對(duì)各種金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入的研究和分析，并采取相應(yīng)的措施來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，一方面將風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率降至最低，另一方面將風(fēng)險(xiǎn)的不利影響降至最低，從而幫助企業(yè)獲得最為理想的投資收益。由經(jīng)濟(jì)學(xué)原理可知，投資風(fēng)險(xiǎn)和投資收益之間存在明顯的正比例關(guān)系，換而言之，一分風(fēng)險(xiǎn)一分收益。企業(yè)應(yīng)結(jié)合內(nèi)外部情況做出最合理的金融投資選擇。

1.制定針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案

在金融投資中，不同類型的金融投資將會(huì)帶來(lái)不一樣的風(fēng)險(xiǎn)，所以，企業(yè)應(yīng)制定針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，即采取適宜的防范措施。通常情況下，投資主體可以利用如下方式來(lái)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：（1）風(fēng)險(xiǎn)保留。該種方式相對(duì)經(jīng)濟(jì)，由投資主體自己支付資金；（2）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；（3）風(fēng)險(xiǎn)消除。該種方式操作起來(lái)具有一定的復(fù)雜性，指的是利用相關(guān)預(yù)測(cè)分析技術(shù)以幫助預(yù)期收益的達(dá)成。如果實(shí)際投資收益不理想，則需要采取相關(guān)措施將風(fēng)險(xiǎn)化解；（4）損失控制。損失控制指的是，當(dāng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，應(yīng)用相關(guān)措施將損失降至最低程度。損失控制計(jì)劃或者措施最好事前制定[4]。

2.建立健全金融投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防管理制度

在整個(gè)金融投資過(guò)程中（由可行性分析到最終決策），將風(fēng)險(xiǎn)列為重點(diǎn)管控對(duì)象，尤其要注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。應(yīng)建立健全金融投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防管理制度，并將其有機(jī)地融入到整個(gè)金融投資流程中去。只有如此，才能有效提高風(fēng)險(xiǎn)防范效果，從根本上降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。如果在某個(gè)金融投資決策確立后才展開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，那么風(fēng)險(xiǎn)管理人員往往難以作出全面而科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，因?yàn)樗麩o(wú)法對(duì)整個(gè)金融投資過(guò)程進(jìn)行透徹的了解，如此一來(lái)，提高了金融投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。

3.將多元化思維有機(jī)融入金融投資中

多元化投資模式自誕生之后，受到了人們的普遍關(guān)注，因?yàn)椋鸬椒稚L(fēng)險(xiǎn)的作用。多元化投資指的是，投資主體結(jié)合市場(chǎng)及自身情況后，選擇多種金融投資模式展開(kāi)搭配投資，以實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。該種模式在降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)方面的確有一定的作用[5]。

四、結(jié)語(yǔ)

在金融投資中，風(fēng)險(xiǎn)和收益如同一對(duì)孿生兄弟，只要是投資必然會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)的存在。所以，企業(yè)在進(jìn)行金融投資時(shí)，一方面要做好前期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)工作，另一方面要做好后期風(fēng)險(xiǎn)控制工作，只有如此，才能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、降低損失，以實(shí)現(xiàn)投資資金的高效使用以及投資主體收益的有效保障，最終促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]王洋.淺析企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估[J].商業(yè)時(shí)代，2011（13）.

[2]殷浩.金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究[J].中國(guó)新技術(shù)新產(chǎn)品，2011（09）.

[3]彭明.中國(guó)企業(yè)國(guó)際金融投資的問(wèn)題與建議[J].中國(guó)金融，2010（03）.

第9篇：金融投資的方式范文

一、企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)的概念及特征

企業(yè)的金融資本主要以有價(jià)證券為表現(xiàn)方式，如股票、債券等，也可以是指企業(yè)所持有的可以用于交易的一些商品或其他種類的合約，如期貨合約等。它是與企業(yè)資本相對(duì)應(yīng)的資本形態(tài)。

企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)就是指企業(yè)以金融資本為對(duì)象而進(jìn)行的一系列資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。它一般不涉及企業(yè)的廠房、原材料、設(shè)備等具體實(shí)物運(yùn)作。企業(yè)在從事金融資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，自身并沒(méi)有直接參加生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而只是通過(guò)買賣有價(jià)證券或者期貨合約等來(lái)進(jìn)行資本的運(yùn)作。所以，企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收益主要來(lái)自于有價(jià)證券的價(jià)格波動(dòng)以及其本身的固定報(bào)酬所形成的收獲。企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)的主要目的是以金融資本的買賣活動(dòng)為手段和途徑，通過(guò)一定的運(yùn)作方法和技巧，使自身所持有的各種類型的金融資本升值，從而達(dá)到資本增值。

企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)與實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)相比較具有如下特征：

1.經(jīng)營(yíng)所需的資本額較少

實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)，尤其是項(xiàng)目較大的固定資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，往往都要求企業(yè)投入巨大的人力、財(cái)力和物力，需要投入巨額的資金。而對(duì)于企業(yè)的金融資本經(jīng)營(yíng)，只需企業(yè)購(gòu)買一定數(shù)量的有價(jià)證券或交納一定數(shù)量的保證金，即可從事金融資本的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。所需資金量相對(duì)實(shí)業(yè)資本來(lái)說(shuō)較少，大多數(shù)企業(yè)都能夠承受。所以，金融資本經(jīng)營(yíng)是一種適合于大多數(shù)企業(yè)進(jìn)行的資本運(yùn)作方式。

2.資本的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)

金融資本投資經(jīng)營(yíng)的結(jié)果主要體現(xiàn)在企業(yè)所持有的各類有價(jià)證券上，而這些證券又都是可以隨時(shí)變現(xiàn)、隨時(shí)充當(dāng)支付手段的媒介。由于企業(yè)的金融資本在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，也就使企業(yè)在從事金融資本運(yùn)作時(shí)有了較大的選擇余地和決策空間。換言之，一旦企業(yè)察覺(jué)到形勢(shì)有變或者有了新的經(jīng)營(yíng)意圖，它可以較方便地將資產(chǎn)變現(xiàn)或者轉(zhuǎn)移出來(lái)，以及時(shí)滿足企業(yè)的需要。

3.心理因素的影響巨大

社會(huì)心理因素對(duì)各種資本經(jīng)營(yíng)方式都會(huì)有不同程度的影響，從而造成經(jīng)營(yíng)行為和經(jīng)營(yíng)效果的偏差，而這些影響一般都具有間歇性和偶性發(fā)的特點(diǎn)。但在金融資本經(jīng)營(yíng)中，心理因素卻是每時(shí)每刻都在起作用。比如，當(dāng)證券投資者預(yù)感到一種證券價(jià)格將要發(fā)生變動(dòng)時(shí)，他就會(huì)依據(jù)自己的心理判斷搶先做出行動(dòng)。當(dāng)這種意識(shí)為多數(shù)人所共有時(shí)，則會(huì)形成集體的“搶先”意識(shí)。這種共有的意識(shí)構(gòu)成了證券市場(chǎng)每時(shí)每刻的心理潮流，并常常會(huì)由此引發(fā)價(jià)格的劇烈波動(dòng)，而這種現(xiàn)象又反過(guò)來(lái)進(jìn)一步加劇了投資者的心理動(dòng)蕩。

4.經(jīng)營(yíng)收益的不穩(wěn)定性

金融資本經(jīng)營(yíng)是一項(xiàng)既涉及企業(yè)自身?xiàng)l件，又受外部宏觀環(huán)境因素干擾的活動(dòng)。企業(yè)的自身?xiàng)l件有：企業(yè)的資金實(shí)力、決策人員的能力、企業(yè)所具有的金融資本經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)和技巧等；而企業(yè)外部宏觀環(huán)境因素諸多，如國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，政府所制定的相關(guān)法律、法規(guī)、行業(yè)政策，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平，居民收入等。這樣就使企業(yè)金融資本的經(jīng)營(yíng)容易受到不確定因素的干擾，造成其收益的不穩(wěn)定性。另外，金融資本經(jīng)營(yíng)的收益主要是通過(guò)有價(jià)證券價(jià)格的變動(dòng)來(lái)獲取的，由于證券交易市場(chǎng)上價(jià)格的頻繁變化，企業(yè)收益發(fā)生波動(dòng)也是必然的。

二、金融資本經(jīng)營(yíng)的技術(shù)操作原則

1.經(jīng)營(yíng)目標(biāo)明確，制定投資計(jì)劃

要使企業(yè)的金融資本經(jīng)營(yíng)取得成效，應(yīng)首先確定一個(gè)明確的目標(biāo)，在確定目標(biāo)的基礎(chǔ)上，制定相應(yīng)的投資計(jì)劃，以避免投資經(jīng)營(yíng)的盲目性，保證預(yù)期投資效果的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)在擬定投資經(jīng)營(yíng)計(jì)劃時(shí)，應(yīng)充分考慮以下幾方面問(wèn)題：（1）資金的來(lái)源與穩(wěn)定性。（2）投資收益的獲取方式，是以股票投資經(jīng)營(yíng)為主，還是以債券投資經(jīng)營(yíng)為主。（3）處理好可獲得的信息，把握機(jī)會(huì)。

2.組合投資經(jīng)營(yíng)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)

在金融資本經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，收益和風(fēng)險(xiǎn)是緊密相連的。在風(fēng)險(xiǎn)已定的情況下，應(yīng)盡可能使投資報(bào)酬最高，或在報(bào)酬已定的情況下，盡可能使風(fēng)險(xiǎn)最小，這是金融資本經(jīng)營(yíng)的基本原則。在這一原則下，企業(yè)在金融資本經(jīng)營(yíng)進(jìn)程中，要實(shí)行組合投資經(jīng)營(yíng)，即將各種不同類型的金融資本運(yùn)作方式合理搭配起來(lái)，以分散企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一般是將企業(yè)的金融資本分為三部分：一部分資金用于購(gòu)買安全性高的債券或優(yōu)先股；一部分資金用于購(gòu)買具有成長(zhǎng)性的普通股；另一部分應(yīng)作為準(zhǔn)備金，以待更好的投資機(jī)會(huì)或用來(lái)彌補(bǔ)意外損失。

3.堅(jiān)持以人為本的經(jīng)營(yíng)原則

企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是靠人來(lái)進(jìn)行的，人的潛能最大，同時(shí)也是最容易被忽視的資本要素。金融資本運(yùn)作是一項(xiàng)需要高度智慧性勞動(dòng)的復(fù)雜工作。因而，投資決策者必須具有扎實(shí)的相關(guān)理論知識(shí)以及一定的經(jīng)營(yíng)能力，能夠把握住金融資本經(jīng)營(yíng)的有利時(shí)機(jī)，做出成熟的決策。

4.機(jī)會(huì)成本最小原則

在金融資本經(jīng)營(yíng)交易市場(chǎng)上，資本的經(jīng)營(yíng)方向是可變的。資本要不斷地從那些盈利性低的部門(mén)退出，進(jìn)入盈利性較高的領(lǐng)域，以使金融資本運(yùn)營(yíng)的機(jī)會(huì)成本最小。要做到這一點(diǎn)，投資者應(yīng)該理智、慎重，控制自己的情緒，在對(duì)各種類型的經(jīng)營(yíng)方式做認(rèn)真比較的基礎(chǔ)上，選擇最適合的動(dòng)作對(duì)象和方式。

三、如何選擇金融資本經(jīng)營(yíng)對(duì)象

企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)最常見(jiàn)的方式有三種，即股票交易、債券交易、期貨和期權(quán)交易。金融資本經(jīng)營(yíng)對(duì)象的選擇，主要是指企業(yè)選擇何種金融資本經(jīng)營(yíng)方式的過(guò)程，一般需要考慮以下幾方面的因素：

1.風(fēng)險(xiǎn)因素

在金融資本經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)上，不同的投資者由于其財(cái)力、物力和人力的不同，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也不一樣，這就要求企業(yè)在金融資本經(jīng)營(yíng)中，在充分了解自身情況的基礎(chǔ)上選擇風(fēng)險(xiǎn)適度的投資經(jīng)營(yíng)對(duì)象。風(fēng)險(xiǎn)與收益一般成正比例關(guān)系，即高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益。但也不排除會(huì)有低風(fēng)險(xiǎn)高收益和高風(fēng)險(xiǎn)低收益的情況。企業(yè)在選擇投資經(jīng)營(yíng)對(duì)象時(shí)，應(yīng)注意各種不同經(jīng)營(yíng)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)應(yīng)關(guān)系，保證在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下有相應(yīng)的收益相匹配。

2.變現(xiàn)因素

由于證券構(gòu)成企業(yè)金融資本的主體，所以金融資本的流動(dòng)性主要表現(xiàn)在證券的變現(xiàn)能力上。在沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)的情況下，證券的流動(dòng)性取決于證券的償還期限，期限越短，流動(dòng)性越強(qiáng)；如果存在二級(jí)市場(chǎng)，證券的流動(dòng)性則主要取決于二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度和某種證券的熱度。

3.收益因素

追求高收益是大多數(shù)投資者的最終目的，但在選擇投資對(duì)象時(shí)，必須要充分考慮價(jià)格、手續(xù)費(fèi)、現(xiàn)金等因素，以期在成本——收益原則下，選擇出以較低成本獲得較高收益的投資對(duì)象。

4.便利因素