風(fēng)險(xiǎn)投資優(yōu)缺點(diǎn)精選(九篇)

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第1篇：風(fēng)險(xiǎn)投資優(yōu)缺點(diǎn)范文

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；政策支持；金融資源配置；承接模式；比較研究

中圖分類號(hào)：F062.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào):1003－9031(2011)05－0041－05DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.05.10

一、樣本地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移發(fā)展?fàn)顩r

（一）承接規(guī)模大致相當(dāng)，承接質(zhì)量存在較大差異

從規(guī)模水平來看，湖南郴州、永州兩市工業(yè)園區(qū)建設(shè)面積197.2平方公里，比江西上饒、贛州兩市的118.7平方公里要有顯著優(yōu)勢，轉(zhuǎn)移企業(yè)總量相差不多。但是，湖南兩市吸納勞動(dòng)力18.6萬人，僅為江西兩市40.3萬人的46.2%（見表1）。2009年湖南兩市引進(jìn)企業(yè)完成工業(yè)增加值253億元，僅為江西兩市488.3億元的51.8%；實(shí)現(xiàn)利潤29.9億元，僅為江西兩市89.6億元的33.4%；轉(zhuǎn)移企業(yè)的進(jìn)出口額6.3億美元，僅為江西兩市18.5億美元的34.05%（見表2）。

（二）特色產(chǎn)業(yè)集群貢獻(xiàn)率均較高，但結(jié)構(gòu)差異較為明顯

四個(gè)地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值占全市規(guī)模以上工業(yè)增加值的比重均達(dá)到了65%以上，其中最高的贛州市達(dá)82%。但樣本地區(qū)也存在較大的發(fā)展差距，如永州市產(chǎn)業(yè)集群主要以勞動(dòng)密集型企業(yè)為主，其工業(yè)增加值明顯偏低，僅89.6億元；而以有色金屬深加工及電子信息為主的贛州市、郴州市的工業(yè)增加值均較高。新材料等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展形成集聚，并帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善，如郴州、上饒和贛州第二產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率均達(dá)到了42%以上，而永州僅為34%。對(duì)比2004年產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移初期的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，2009年郴州、永州、上饒、贛州第二產(chǎn)業(yè)占比分別增加了8個(gè)、5.4個(gè)、8.1個(gè)、8.9個(gè)百分點(diǎn)，贛州的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)排序?qū)崿F(xiàn)了從“三二一”到“二三一”的轉(zhuǎn)變；與郴州、上饒同步，永州也實(shí)現(xiàn)了“三一二”到“三二一”的轉(zhuǎn)變（見表3）。

二、樣本地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移承接模式的綜合對(duì)比分析

（一）樣本地區(qū)承接模式簡介

1．郴州模式――全面招商+標(biāo)準(zhǔn)廠房+金融跟進(jìn)

一是全面招商。二是標(biāo)準(zhǔn)廠房建設(shè)。2009年起每年安排8億元專項(xiàng)資金重點(diǎn)支持園區(qū)標(biāo)準(zhǔn)廠房建設(shè)。三是金融跟進(jìn)。2009年末，該市金融機(jī)構(gòu)工業(yè)園區(qū)貸款余額107億元，占全市貸款總余額的26.7%。開辦了貴金屬質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、林權(quán)抵押、倉單質(zhì)押等40余項(xiàng)特色金融產(chǎn)品；引進(jìn)了中國光大銀行、上海浦東發(fā)展銀行、交通銀行等股份制銀行，成立了6家民營小額貸款公司，完善了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

2．永州模式――廠房補(bǔ)貼+以商(鄉(xiāng))招商+金融助推

一是建設(shè)廠房獎(jiǎng)勵(lì)。企業(yè)在園區(qū)投入達(dá)到總投資的40%后，政府將企業(yè)預(yù)交的土地款作為獎(jiǎng)勵(lì)全部退還，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)和民間資本在園區(qū)興建標(biāo)準(zhǔn)廠房，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)最低達(dá)到146元/M2。二是以商（鄉(xiāng)）招商。以轉(zhuǎn)移進(jìn)來的企業(yè)為支點(diǎn)，撬動(dòng)有關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè)進(jìn)駐工業(yè)園區(qū)，以老鄉(xiāng)或熟人牽線進(jìn)行招商引資。三是金融全面助推。開辦了保理融資、倉單質(zhì)押等貸款品種，設(shè)立了外匯遠(yuǎn)程核銷點(diǎn)和湖南省建設(shè)銀行系統(tǒng)首家縣級(jí)外匯指定銀行，建立了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫。

3．上饒模式――核心企業(yè)+上市公司+金融對(duì)接

一是引進(jìn)核心企業(yè)，圍繞“三度三業(yè)”招商選資。“三度”即重點(diǎn)考量項(xiàng)目的投資額度、強(qiáng)度和進(jìn)度，自2008年起，投資低于1億元（或1000萬美元）的項(xiàng)目原則上不再引進(jìn)，鼓勵(lì)進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)廠房發(fā)展；投資強(qiáng)度要求每畝至少達(dá)到100萬元以上；項(xiàng)目簽約供地后要求2年內(nèi)無條件建成投產(chǎn)并生效，否則進(jìn)行清理整頓。“三業(yè)”即做大光伏、機(jī)械電子、有色金屬等三大產(chǎn)業(yè)簇群。目前，核心區(qū)內(nèi)有企業(yè)近千家，其中投資過億元項(xiàng)目193家，多為高新技術(shù)企業(yè)。二是培育上市公司。樣本地區(qū)僅有上饒市在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中培育了一家上市公司――2010年5月江西晶科能源有限公司在美國紐約證券交易所成功上市。三是金融及時(shí)對(duì)接。2008、2009年連續(xù)舉辦“政銀企融資對(duì)接月”活動(dòng)，現(xiàn)已有20家中小企業(yè)信用擔(dān)保公司。

4．贛州模式――精品園區(qū)+直接融資+金融培育

一是構(gòu)建精品園區(qū)。面向社會(huì)采取BT（建設(shè)――移交）開發(fā)方式，對(duì)暫無客商投資的項(xiàng)目，政府投入資金撬動(dòng)，并適時(shí)退出。目前有1個(gè)國家級(jí)出口加工區(qū)、1個(gè)國家級(jí)開發(fā)區(qū)和8個(gè)省級(jí)工業(yè)園，集聚了全市三分之二的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)。二是擴(kuò)大直接融資。江西省第一個(gè)地方債券項(xiàng)目“2009贛州發(fā)展債”15億元發(fā)行；2008年江信國際第一次在贛州發(fā)行2億元“贛州香港產(chǎn)業(yè)園民生工程集合資金信托融資”產(chǎn)品；2009年，贛州市第一只創(chuàng)業(yè)投資基金“贛州高能礦業(yè)及能源基金”發(fā)行。三是金融培育扶持。建立了轉(zhuǎn)移企業(yè)貸款資質(zhì)培育制度，金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)上門為企業(yè)服務(wù)，有111戶轉(zhuǎn)移企業(yè)獲得貸款23.53億；建立了以政府出資的政策性信用擔(dān)保為主體，以企業(yè)交納會(huì)費(fèi)、實(shí)行企業(yè)間互保聯(lián)保的互擔(dān)保機(jī)構(gòu)和由企業(yè)、個(gè)人出資組建、市場化運(yùn)作的商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為兩翼的三個(gè)不同層次的信用擔(dān)保體系[1]。

（二）樣本地區(qū)要素稟賦、政策支持、金融資源配置比較分析

1．差異化導(dǎo)致承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移規(guī)模和質(zhì)量的差距

（1）要素稟賦：土地、水電、勞動(dòng)力成本各具優(yōu)勢。與沿海發(fā)達(dá)地區(qū)相比較，四個(gè)樣本地區(qū)的土地成本、用水用電、勞動(dòng)力成本都具有比較優(yōu)勢，且優(yōu)勢各異（見表4）。

（2）政策機(jī)制：招商政策與行政管理機(jī)制的創(chuàng)新和落實(shí)存在不同差異。一是各地的招商政策推出存在時(shí)間差。上饒市早在2007年就出臺(tái)了關(guān)于招商引資優(yōu)惠政策的意見，在稅收、用地、規(guī)費(fèi)、項(xiàng)目審批和企業(yè)注冊(cè)等方面對(duì)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移提供優(yōu)惠政策；當(dāng)年，上饒市開發(fā)區(qū)財(cái)政決定每年安排1億元人民幣以上資金設(shè)立工業(yè)發(fā)展基金，對(duì)引進(jìn)的企業(yè)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)扶持。贛州市專門出臺(tái)了系列優(yōu)化發(fā)展環(huán)境的政策文件，實(shí)施了領(lǐng)導(dǎo)掛點(diǎn)、部門服務(wù)、限時(shí)辦結(jié)、跟辦代辦等一系列服務(wù)客商和企業(yè)的措施，實(shí)行了重大項(xiàng)目代辦制、重大項(xiàng)目落實(shí)情況督查制、投資環(huán)境客商評(píng)價(jià)制等。而湖南省的規(guī)范性政策略晚。2009年5月，湖南省委、省政府出臺(tái)支持承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移先行先試的若干政策措施，在建設(shè)用地、環(huán)保審批、財(cái)政扶持、園區(qū)建設(shè)、物流平臺(tái)建設(shè)等11個(gè)方面鼓勵(lì)3個(gè)市州先行先試。郴州市財(cái)政2008年起每年安排5000萬元專項(xiàng)資金用于承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移工作；而永州市則從2009年起，市財(cái)政每年安排3000萬元資金用于承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、貸款貼息等。

二是在政策力度上也存在明顯差異。例如，贛州市除享受西部大開發(fā)優(yōu)惠政策外，還享受了國家鎢和稀土新材料科技興貿(mào)創(chuàng)新基地等優(yōu)惠政策，因而被譽(yù)為“目前國內(nèi)市級(jí)權(quán)限范圍內(nèi)最優(yōu)惠的政策”。湖南郴州市雖然享有全國“有色金屬”之都的美譽(yù)，但在政策方面卻并不如江西的贛州市。上饒市既是國臺(tái)辦和江西省政府授予的臺(tái)資企業(yè)轉(zhuǎn)移重點(diǎn)承接地，又是海西經(jīng)濟(jì)區(qū)20個(gè)設(shè)區(qū)市之一，既收獲了位居我國東部與中西部結(jié)點(diǎn)的地緣之先，又可享受到國家推進(jìn)“萬商西進(jìn)”，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局的政策惠顧。

（3）金融資源配置：配置方式存在質(zhì)的差別。贛州市和上饒市在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過程中，金融資源的配置方式已發(fā)生了質(zhì)的飛躍，已由承接之初的自有資金、商業(yè)信用、民間借貸和親友借貸為主的融資方式向直接融資、間接融資、社會(huì)信用等現(xiàn)代化融資方式轉(zhuǎn)變。如2008年江信國際第一次在贛州市發(fā)行2億元“贛州香港產(chǎn)業(yè)園民生工程集合資金信托融資”產(chǎn)品；2009年江西省第一個(gè)地方債券項(xiàng)目――“2009贛州發(fā)展債”15億元發(fā)行；贛州市第一只創(chuàng)業(yè)投資基金――贛州高能礦業(yè)及能源基金也在2009年發(fā)行成功。上饒市的晶科能源有限公司2010年5月在美國紐約證券交易所成功上市。與此同時(shí)，贛州市和上饒市的信用擔(dān)保體系建設(shè)也趨于成熟。贛州的“一體兩翼三層”信用擔(dān)保組織，規(guī)模和機(jī)制都在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程中作用顯著。上饒市金融機(jī)構(gòu)利用當(dāng)?shù)?0家中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用放大功能，有力地推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的承接。郴州市在完善多層次的金融組織結(jié)構(gòu)方面先行一步，引進(jìn)了中國光大銀行、交通銀行、上海浦東發(fā)展銀行等股份制商業(yè)銀行，開設(shè)了6家小額貸款公司。而永州在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程中，其金融資源配置還停留在自有資金、民間借貸等為主的原始融資方式上，間接融資方式扮演了輔助角色，直接融資更難企及，信用擔(dān)保體系的作用沒有充分發(fā)揮，地方性金融組織建設(shè)也還在萌芽狀態(tài)。

2．政策支持占主導(dǎo)，金融資源配置、要素稟賦的重要性不可偏廢

（1）要素稟賦對(duì)低成本型和資源依賴型轉(zhuǎn)移企業(yè)產(chǎn)生的影響較大，但總體的影響呈弱化趨勢。與東部沿海地區(qū)相比，樣本地區(qū)在勞動(dòng)力價(jià)格、原材料價(jià)格、運(yùn)輸成本等相關(guān)環(huán)節(jié)都具有比較優(yōu)勢，低成本型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移模式因此成為首選。同時(shí)，礦產(chǎn)資源與農(nóng)副產(chǎn)品資源豐富對(duì)于資源消耗型或資源依賴型產(chǎn)業(yè)具有明顯的發(fā)展優(yōu)勢。特別是初級(jí)加工的產(chǎn)業(yè)，如永州市的竹木、農(nóng)副產(chǎn)品加工等產(chǎn)業(yè)己形成了規(guī)模化發(fā)展。郴州市、贛州市的有色金融等對(duì)資源依賴較大的產(chǎn)業(yè)也因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈的相連紛紛安家落戶。而不具備礦產(chǎn)、廉價(jià)勞動(dòng)力資源的地區(qū)，轉(zhuǎn)移成本偏高，承接力相對(duì)不足。但值得注意的是，隨著要素流動(dòng)障礙與成本的降低，資源稟賦的影響有弱化的趨勢，特別是由于近年來交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的快速發(fā)展、物流運(yùn)輸成本的地區(qū)差異大大縮小，區(qū)位交通優(yōu)勢對(duì)承接力的影響正逐步下降[2]。

（2）政策支持，特別是地方招商引資優(yōu)惠政策的落實(shí)力度和發(fā)展環(huán)境是影響承接力的關(guān)鍵“軟實(shí)力”。由于產(chǎn)業(yè)資本的逐利性，政策支持對(duì)不同類型轉(zhuǎn)移企業(yè)的影響都很關(guān)鍵。目前，大部分的承接地都傾向于產(chǎn)業(yè)集群的轉(zhuǎn)移方式，通過引進(jìn)和培育龍頭企業(yè)建立起產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，吸引大量相互配套產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來投資落戶。如各地工業(yè)園區(qū)的打造就為承接產(chǎn)業(yè)鏈集群型、市場開拓型企業(yè)提供了充足的發(fā)展空間，上饒市的光伏新能源產(chǎn)業(yè)集群、贛州市的礦產(chǎn)品深加工產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展、郴州市的有色金屬深加工產(chǎn)業(yè)集群，對(duì)整個(gè)工業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理促進(jìn)作用都非常明顯。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程中，起組織和領(lǐng)導(dǎo)作用的經(jīng)濟(jì)人角色主要是政府。政府通過優(yōu)惠政策的組織實(shí)施和管理落實(shí)影響產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。這在各地政府招商引資硬性指標(biāo)的約束下，更加凸顯“雙刃劍”的效用。

（3）金融資源配置的重要作用體現(xiàn)在對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的有效促進(jìn)。我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移企業(yè)融資方式與融資生命周期理論較吻合。對(duì)于部分市場開拓型的大型企業(yè)集團(tuán)，如上市公司海螺水泥、華新水泥在永州市開設(shè)分廠，既是看中了原材料資源，也是瞄準(zhǔn)了當(dāng)?shù)鼐薮蟮幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，但其集團(tuán)規(guī)模融資能力強(qiáng)大，一般不需要承接地信貸支持。當(dāng)前金融不支持或支持現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移企業(yè)的狀況已在某種程度上彰顯了金融資源配置的重要作用。對(duì)于國家產(chǎn)業(yè)政策明令限制發(fā)展的“兩高一剩一資”轉(zhuǎn)移企業(yè)，國有商業(yè)銀行有嚴(yán)格的準(zhǔn)入門檻和一票否決制。在地方政府的敦促干預(yù)下，地方性中小金融機(jī)構(gòu)、股份制商業(yè)銀行對(duì)不符合信貸條件的轉(zhuǎn)移企業(yè)也變相地采取多種方式支持貸款。在2009年寬松貨幣政策下，部分轉(zhuǎn)移企業(yè)的信貸需求依然得不到滿足，可見問題多在于轉(zhuǎn)移企業(yè)的本身。此外，行之有效的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新是推動(dòng)新生產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移企業(yè)發(fā)展的利器，這一點(diǎn)在樣本地區(qū)的創(chuàng)新實(shí)踐中有許多成功案例，如創(chuàng)新和開辦貴金屬質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、倉單質(zhì)押等貸款業(yè)務(wù)。本質(zhì)上講，承接地的金融服務(wù)問題主要是中小企業(yè)融資難題，破解的重要途徑還在于放寬金融約束條件，大力引進(jìn)多層次的金融體系組織和豐富創(chuàng)新金融產(chǎn)品[3]。

（三）樣本地區(qū)不同模式的優(yōu)、缺點(diǎn)分析及優(yōu)化重構(gòu)

1．郴州“全面招商+標(biāo)準(zhǔn)廠房+金融跟進(jìn)”模式

對(duì)擴(kuò)大招商引資規(guī)模、減少企業(yè)投資成本起到立竿見影的效果，金融對(duì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的扶持發(fā)揮了重點(diǎn)支持的作用。不足之處是當(dāng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移發(fā)展到一定階段后，繼續(xù)全面招商就擴(kuò)大了前期成本；政府出資建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)廠房受到財(cái)力的限制，且已建好的廠房是否完全符合企業(yè)的整體規(guī)劃還存不確定性因素。

2．永州“廠房補(bǔ)貼+以商(鄉(xiāng))招商+金融助推”模式

在一定程度上可減少企業(yè)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)廠房的成本、放大招商引資的擴(kuò)散效應(yīng)、滿足轉(zhuǎn)移企業(yè)不同的金融需求。不足之處是以鄉(xiāng)招商受到人緣、地緣等先天因素的約束，以商招商的上游企業(yè)（特別是能決定下游企業(yè)必須隨之轉(zhuǎn)移的上游企業(yè)）畢竟屬少數(shù)，而且下游企業(yè)建設(shè)周期需要較長的過程。金融全面助推涉及銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)，要發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，必須要有一個(gè)權(quán)威的組織領(lǐng)導(dǎo)者，而現(xiàn)實(shí)情況是組織領(lǐng)導(dǎo)者缺位。

3．上饒“核心企業(yè)+上市公司+金融對(duì)接”模式

由招商“引”資向招商“選”資改變，也更易于培育公司上市，高檔次、大規(guī)模的金融對(duì)接活動(dòng)表明金融扶持力度的加大。不足之處是銀企對(duì)接活動(dòng)在時(shí)間上有局限性，難以滿足轉(zhuǎn)移企業(yè)不同時(shí)期的客觀需要。

4．贛州“精品園區(qū)+直接融資+金融培育”模式

對(duì)園區(qū)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用，也體現(xiàn)了政府與金融部門服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的意識(shí)較強(qiáng)。如有色產(chǎn)業(yè)基地、氟鹽化工基地等專業(yè)園區(qū)的建立，園區(qū)水、電、路等基礎(chǔ)設(shè)施和對(duì)環(huán)境保護(hù)的監(jiān)管等整體規(guī)劃，都做到了統(tǒng)籌合理布局；區(qū)域園區(qū)如香港、臺(tái)灣、深圳工業(yè)園的建立，對(duì)相關(guān)地域企業(yè)轉(zhuǎn)入在某種程度上可以拉近心理上的距離。不足之處是精品園區(qū)建設(shè)和以政府為背景的直接融資，特別是債券融資受到地方財(cái)力的約束；金融培育機(jī)制缺乏廣度與深度，并不能從根本上滿足企業(yè)需求。

5．承接模式的優(yōu)化與重構(gòu)

綜上所述，可以在總結(jié)樣本地區(qū)不同模式優(yōu)缺點(diǎn)的基礎(chǔ)上重構(gòu)一種模式：“精品園區(qū)+核心企業(yè)+直接融資+金融助推”。

（1）精品園區(qū)。政府部門要有全局性、前瞻性、戰(zhàn)略性的眼光規(guī)劃特色產(chǎn)業(yè)園或區(qū)域產(chǎn)業(yè)園，完善承接地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，規(guī)劃建設(shè)好承接地交通、供電、供水、排污、排水以及文化娛樂、生活等基礎(chǔ)設(shè)施，為投資者營造良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，增強(qiáng)項(xiàng)目的吸納和承載能力，使之有利于產(chǎn)業(yè)聚集作用的發(fā)揮、符合城市化發(fā)展的需要。園區(qū)建設(shè)過程中可以吸收永州模式中“廠房補(bǔ)貼”的成分，減輕政府出資的財(cái)政壓力。

（2）核心企業(yè)。當(dāng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移發(fā)展到一定階段后，要由招商引資轉(zhuǎn)變?yōu)檎猩踢x資，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，引領(lǐng)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展。為了提高先進(jìn)產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移效率，要根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策的需要協(xié)調(diào)采用以加速折舊、虧損彌補(bǔ)等各種稅收政策優(yōu)惠方式，促進(jìn)資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資。

（3）直接融資。在財(cái)政與金融的共同支持下，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)上市，實(shí)現(xiàn)直接融資；同時(shí)大力培育民間資本融合，鼓勵(lì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資介入產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移企業(yè)。

（4）金融助推。在政策允許的范圍內(nèi)賦予一家牽頭單位一定的權(quán)限，要求對(duì)銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等職能部門各司其責(zé)，并加大考核力度，滿足轉(zhuǎn)移企業(yè)不同的金融需求。在企業(yè)發(fā)展初期，銀行等金融機(jī)構(gòu)無法甄別企業(yè)好壞，因此非正式的內(nèi)源性直接債務(wù)融資是企業(yè)資金的主要來源。隨著企業(yè)經(jīng)營的相對(duì)穩(wěn)定，外源性的間接債務(wù)逐步成為企業(yè)主要的融資渠道，正式金融將取代非正式金融。在成長期，企業(yè)與外界的信息不對(duì)稱問題得到一定程度的緩解，企業(yè)經(jīng)營步入上升階段，租賃、信用擔(dān)保貸款等都可能是融資渠道之一。到了成熟期，中小企業(yè)也可以積極與商業(yè)銀行合作，推出一些創(chuàng)新金融產(chǎn)品，如集合委托貸款、應(yīng)收賬款的信托、質(zhì)押與轉(zhuǎn)售。

三、結(jié)論及政策建議

（一）結(jié)論

1．“精品園區(qū)+核心企業(yè)+直接融資+金融助推”是較為優(yōu)化的一種承接模式

該模式既突出了落后地區(qū)政府部門在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中的主導(dǎo)作用，也強(qiáng)調(diào)了欠發(fā)達(dá)地區(qū)直接融資的重要性，還兼顧了金融助推在不同地區(qū)發(fā)展中不可或缺的普遍意義。這是本文的基本觀點(diǎn)之一。

2．政策支持是影響承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的直接因素，要素稟賦的影響力有弱化趨勢

樣本地區(qū)的分析表明，優(yōu)惠政策出臺(tái)的及時(shí)以及政策落實(shí)力度的大小，是決定承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移質(zhì)量的關(guān)鍵要素。同時(shí)，隨著要素流動(dòng)障礙與成本的降低，資源稟賦的影響更多地體現(xiàn)在特色產(chǎn)業(yè)集群的形成上，但總體上有弱化的趨勢。

3.區(qū)域的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相輔相成，金融資源配置是影響承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的重要因素

區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)模和發(fā)展水平很大程度上決定了當(dāng)?shù)亟鹑诎l(fā)展和服務(wù)水平，同時(shí)，金融發(fā)展水平也限制了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的提升[4]。在直接融資匱乏的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，銀行信貸的媒介作用相對(duì)更為突出。標(biāo)志樣本地區(qū)處于不同發(fā)展階段的重要原因，在于其金融資源配置方式和規(guī)模存在顯著的差異。只有金融資源配置方式實(shí)現(xiàn)了突破，才會(huì)帶來承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移質(zhì)的飛躍。

4．對(duì)處于不同生命周期的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移企業(yè)，承接的工作重點(diǎn)應(yīng)各有側(cè)重

各種融資工具在企業(yè)成長過程中的不同階段發(fā)揮著不同的作用。對(duì)處于嬰兒期和青壯年期的轉(zhuǎn)移企業(yè)，承接地應(yīng)把工作重點(diǎn)放在園區(qū)建設(shè)和提供寬松的生存環(huán)境為主，金融組織以提供高水平的金融服務(wù)、多樣化的支付手段以及優(yōu)良的社會(huì)信用環(huán)境為主；從中年期到老年期，工作重點(diǎn)則在于實(shí)現(xiàn)融資方式由原始到現(xiàn)代的突破[5]。因此，政府和企業(yè)應(yīng)深入了解金融市場的特點(diǎn)和運(yùn)作機(jī)制，有的放矢。

（二）政策建議

1．承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移要與“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的戰(zhàn)略方向一致，注重與本地的產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)相結(jié)合

承接地要設(shè)立一定的承接轉(zhuǎn)移“準(zhǔn)入門檻”，堅(jiān)持有利于循環(huán)經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，有利于增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的互補(bǔ)性和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)換代的基本原則，從“招商引資”向“招商選資”轉(zhuǎn)變，從“引資”到“引技”再到“引智”、“引制”轉(zhuǎn)變，注重轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)落戶后的內(nèi)生性、可持續(xù)發(fā)展。

2．充分發(fā)揮金融、財(cái)稅、產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同效應(yīng)，完善差別化區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策制定的會(huì)商機(jī)制

差別化的區(qū)域政策制定應(yīng)以省部級(jí)職能部門統(tǒng)籌協(xié)調(diào)為主，兼顧各地級(jí)市州的實(shí)際情況，賦予地級(jí)市州相應(yīng)的權(quán)責(zé)；并充分協(xié)調(diào)金融、財(cái)稅、產(chǎn)業(yè)等主管部門，建立差別化區(qū)域政策的會(huì)商研究機(jī)制，充分發(fā)揮各項(xiàng)政策在地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的協(xié)同效應(yīng)，在發(fā)展中解決地方經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展中的深層次矛盾和問題。

3．增加產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的金融制度供給，探索有效利用社會(huì)資本途徑

以誘導(dǎo)性金融制度供給方式為主，政府強(qiáng)制性供給為輔，引導(dǎo)社會(huì)資本設(shè)立相關(guān)具有明確服務(wù)對(duì)象及目的的金融機(jī)構(gòu)。如可成立階段性的省級(jí)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，專司對(duì)全省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和配套項(xiàng)目的投資，在完成相關(guān)目的后即可撤銷；鼓勵(lì)民間資本和外資進(jìn)入金融業(yè)，引導(dǎo)民間資本成立園區(qū)貸款公司、信托公司、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、聯(lián)合擔(dān)保基金、產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)聯(lián)保機(jī)制等，對(duì)現(xiàn)有機(jī)構(gòu)進(jìn)行一定的重組和改造，提高民間資本進(jìn)入效能。

4．深入推進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，為轉(zhuǎn)移企業(yè)融資提供良好的環(huán)境

各企業(yè)主管部門、工商聯(lián)和行業(yè)協(xié)會(huì)組織要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的誠信教育，引導(dǎo)企業(yè)誠信守法，建立良好銀企關(guān)系。政府要重視建立為轉(zhuǎn)移企業(yè)融資服務(wù)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，補(bǔ)充企業(yè)信用的不足，分擔(dān)金融機(jī)構(gòu)對(duì)轉(zhuǎn)移企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)職能部門要加強(qiáng)對(duì)房屋和土地的管理，規(guī)范發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場，支持金融機(jī)構(gòu)維護(hù)資產(chǎn)安全。制定適合當(dāng)?shù)貙?shí)際的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督，規(guī)范服務(wù)行為。

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