地方固定資產投資精選(九篇)

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第1篇：地方固定資產投資范文

【關鍵詞】固定資產投資；經濟增長；城鎮；Granger因果檢驗；脈沖響應函數

1.引言

投資、消費、進出口貿易是國內生產總值的主要組成部分。目前，我國正處于向工業化社會過渡的階段，投資特別是固定資產投資占國內生產總值的比重從2000年36.5%上升到2009年的47.7%，固定資產投資的比重呈現增加趨勢。固定資產投資也被部分學者視為拉動發展中國家經濟增長的主要手段和措施。但是，由于每個發展中國家的國情不同，固定資產投資能否真正成為推動經濟增長的主要因素還必須結合各國國情進行考察。中國作為最大的發展中國家，研究其固定資產投資與經濟增長的關系一直是學術界的熱點，并具有重要的現實意義。

在我國固定資產投資與經濟增長關系的研究上，蘇文惠（2011）認為經濟增長是導致固定資產投資增加的原因，但固定資產投資的增加并不導致經濟增長。高麗（2005）實證分析了我國經濟增長與外商直接投資和固定資產投資的關系，認為適度控制國內固定投資。王云等（2010）比較了消費與固定資產投資與經濟波動的關系，指出擴大居民消費對經濟增長的效力大于擴大固定資產投資產生的效力。姚娜（2007）認為固定資產投資間接影響經濟增長。焦佳等（2008）研究發現我國固定資產投資與經濟增長之間存在長期均衡關系。王天營（2004）研究了固定資產投資對GDP的滯后性以及滯后期。

綜上所述，我國目前學術界研究固定資產投資與經濟增長關系時，不少文獻以城鎮和農村作為一個整體進行研究，單獨研究城鎮固定資產投資與經濟增長關系的文獻較少，并且基于VAR模型分析兩者關系的文獻更是少見。因此，本文基于VAR模型，運用單位根檢驗、協整、Granger因果檢驗，脈沖響應函數和方差分解等分析城鎮固定資產投資與經濟增長關系，以考察兩者的相互影響程度，并得到相關的啟示，具有重要的現實意義。

2.實證研究

2.1 數據來源和模型建立

本文使用2004年第1季度到2010年第4季度全國城鎮固定資產完成額（GDZC）和國內生產總值（GDP）的季度數據作為分析的原始數據，數據來源是國家統計局的季度統計。由于固定資產投資完成額和國內生產總值是季度數據，具有季節變動因素和不規則因素，因此必須對原始數據進行季節調整才能使數據具有真實性和代表性。本文采取移動平均法對數據進行調整。

參考高鐵梅（2006）對于數理模型的分析，VAR模型（Vector Autoregression，向量自回歸模型）能夠把每一個內生變量作為所有內生變量的滯后期來構建函數，能夠充分反映時間序列的變化趨勢和變量間的關系。所以，本文采用VAR模型，具體是：

Yt=A1yt-1+A2yt-2+…+Apyt-p+ξt t=1，2，3，…，T

其中，A為系數矩陣，T是樣本個數，y是k維內生變量向量，即城鎮固定資產完成額（GDZC）和國內生產總值（GDP）。

本文使用EViews5.0軟件進行數據分析。

2.2 平穩性檢驗

為了克服數據的非平穩性，使數據具有一定的預測性，必須對數據進行平穩性檢驗，采用的方法是ADF（Augmented Dickey-Fuller Test）單位根檢驗法。如表1所示，對城鎮固定資產完成額（GDZC）和國內生產總值（GDP）進行ADF檢驗，發現兩者是非平穩的，然后對GDZC和GDP的一階差分進行ADF檢驗，發現兩者是平穩的，所以GDZC和GDP是一階單整序列。

表1 ADF檢驗結果

ADF值 p值 結論

GDZC -0.1976 0.9275 非平穩

（GDZC） -10.328 0.0001*** 平穩

GDP -0.4111 0.8937*** 非平穩

（GDP） -11.959 0.0002 平穩

注：***表示在1%的水平顯著，表示一階差分。

表2 Johansen協整檢驗結果

原假設 特征值 跡統計值 5%臨界值 p值

0個協整向量 0.5116 22.7319 18.3977 0.0116

至多1個協整向量 0.1178 3.3851 3.8415 0.0658

2.3 協整檢驗

由于GDZC和GDP是一階單整序列，為了進一步檢驗兩者見是否存在長期穩定的均衡關系，所以必須對其進行協整檢驗。協整檢驗方法采用Johansen協整檢驗。進行協整檢驗關鍵是確定滯后階數，如果滯后階數越大，越能反映時間序列的動態性，但是自由度就會減少，反之亦然。因此選取適當的滯后階數尤為關鍵。根據AIC和SC準則，本文選取滯后階數為2。現使用Johansen協整檢驗對GDZC和GDP進行檢驗，如表2所示。

由表2可知，在5%顯著性水平下，GDZC和GDP存在著一個協整關系，表示城鎮固定資產完成額（GDZC）和國內生產總值（GDP）間存在著長期穩定的均衡關系。

2.4 Granger因果檢驗

為了進一步驗證城鎮固定資產完成額（GDZC）和國內生產總值（GDP）兩者的因果關系，本文采用Granger因果檢驗法進行分析。運用Granger因果檢驗法的前提是變量間必須存在著協整關系，由上文協整檢驗可知，GDZC和GDP存在著一個協整關系，因此符合Granger因果檢驗法的規定。檢驗結果如表3所示，在10%顯著性水平下，GDP是引起GDZC變化的Granger原因，而GDZC不是引起GDP變化的Granger原因。對此可能的解釋是固定資產投資相對于其他因素對經濟增長的促進作用不顯著。但是經濟增長后，卻促進了固定資產投資的增加，一方面是因為在經濟增長后，城鎮居民對諸如住房、生活配套設施具有改善性需求，從而刺激固定資產投資增加，另一方面是由于在經濟增長后，政府擁有較為充足的資金進行城鎮再次規劃和定位，調整產業結構和布局，發展新興產業，進一步促使固定資產投資的增加。

表3 Granger因果檢驗結果

原假設 Chi-sq p值 結論

GDP不是GDZC的Granger原因 5.187 0.075 拒絕原假設

GDZC不是GDP的Granger原因 4.269 0.118 接受原假設

2.5 脈沖響應分析和方差分解分析

通過構建脈沖響應函數（Impulse Response Function），可以測算當系統受到隨機擾動項的一個標準差沖擊時，其對所有內生變量產生的動態影響。方差分解（Variance Decomposition）則是反映某一個沖擊對變量影響的貢獻度。

圖1、圖2是基于VAR模型的脈沖響應函數圖，橫軸表示沖擊作用的滯后期數，縱軸表示響應程度，實線表示脈沖響應函數，虛線表示正負兩倍標準差偏移差。

圖1 GDZC對GDP沖擊的響應 圖2 GDP對GDZC沖擊的響應

從圖1看到，當本期給GDP產生一個標準差沖擊時，固定資產投資（GDZC）在第一期處于高位，接著往下降一直持續到第3期，達到最低位，往后則緩慢穩定增長。這表明當外部對GDP產生一個標準差沖擊后，給固定資產投資引起正向作用，并且具有顯著的持續穩定增長效應。

從圖2可知，當本期給固定資產投資（GDZC）產生一個標準差沖擊時，GDP在第1期為0，說明存在著GDP對GDZC的沖擊具有一個時期的時滯，接著上升持續到第2期，達到最高位，往后則逐漸下降。這表明當外部對GDZC產生一個標準差沖擊后，給GDP的影響越來越小。

在方差分解上，見圖3、圖4，橫軸表示滯后期數，縱軸表示貢獻率（單位是%），曲線表示方差變化。由圖3可知，GDP對GDZC的貢獻率從第1期開始一直下降，在第3期達到最低位，隨后逐漸上升，貢獻率保持在73%以上。由圖4可知，GDZC對GDP的貢獻率從第1期開始上升，在第3期達到最高位（12.3%），接著逐漸下降，貢獻率越來越小。這個結論與上文的脈沖響應分析結果相一致。

3.結論及啟示

本文在構建VAR模型的基礎上，通過運用單位根檢驗、Johansen協整、Granger因果檢驗，脈沖響應函數和方差分解等分析城鎮固定資產投資與經濟增長關系，研究結論是：經濟增長對固定資產投資具有顯著的促進作用，而固定資產投資對經濟增長并不具有顯著的促進作用。這個結論的啟示是：

（1）由于經濟增長對于固定資產投資具有顯著促進作用，城鎮居民對諸如住房、生活配套設施具有改善性需求，因此地方政府應該合理發展和調節房地產，并重點解決困難群眾的住房需求，使城鎮困難群眾能夠享受到經濟增長的成果。并且，地方政府對于城鎮規劃發展、產業結構調整和布局必須具有科學性、前瞻性，發掘適合當地發展的產業進行投資。

圖3 GDZC的方差分解圖圖4 GDP的方差分解圖

（2）固定資產從初期投入到最終完成需要一個相對較長的時間，因此對于地方政府來說，單純依靠增加固定資產投資快速刺激經濟增長并不現實，或者說固定資產投資對于經濟增長的貢獻，更多表現在改善城鎮生產、生活環境設施以及調整產業結構布局所帶來的間接效應上，圖2也充分解釋了這一點，圖中GDP在第1期為0，說明存在著GDP對GDZC的沖擊具有時滯。因此，地方政府盲目片面增加固定資產投資并不能促進經濟增長，反而會阻礙經濟增長，另一方面地方政府應該充分意識到固定資產投資并不會對經濟增長起到立竿見影的作用，需要在一段時間后，投資的間接效應才會顯現。

（3）地方政府應該加強固定資產投資的管理。由于固定資產投資的間接效應和時滯性，地方政府應因地制宜、有針對性選擇適當的項目進行投資，綜合評價項目的投入產出情況，避免投資以犧牲環境為代價的高耗能、高污染產業。此外，由于固定資產投資對經濟增長的貢獻率最高不超過12.3%，這說明可能有其他因素影響著經濟增長。分析這些因素對于經濟增長的影響程度將是未來的研究重點，也有助于發現、識別和剖析影響經濟增長的關鍵因素。

參考文獻：

[1]蘇文惠.我國固定資產投資與經濟增長關系的實證研究[J].現代商業,2011(5).

[2]高麗.外商直接投資、固定資產投資與經濟增長――對中國的實證分析[J].世界經濟情況,2005(15).

[3]王云,趙斌.基于SVAR模型的居民消費、固定資產投資與經濟增長研究[J].商業研究,2010(12).

[4]姚娜.我國固定資產投資與經濟增長關系的實證分析[J].金融經濟,2007(08).

[5]焦佳,趙霞,于霄.我國經濟增長與固定資產投資的變結構協整分析[J].山東經濟,2008(01).

[6]王天營.我國固定資產投資對經濟增長的滯后影響研究[J].經濟問題,2004(12).

第2篇：地方固定資產投資范文

一、企業固定資產投資概述和特點

1.企業固定資產投資概述。

企業固定資產投資是指企業投入資金建造和購置固定資產，用以進行再生產的經營活動。企業的固定資產投資從根本上來講是企業進行的擴大再生產活動，它對企業的生產產品的規模、品種、規格、質量等都有非常大的影響，關乎企業的生存和發展。企業進行擴大再生產的形式主要包括：生產技術的革新、改進，生產規模的擴建和新建。企業固定資產投資的主要目的就是最大限度發揮資金的效應，使企業實現利潤最大化，進一步積累企業自身發展的經驗和水平，這符合社會經濟發展規律的客觀要求。企業固定資產的投資是一個長時間的投資計劃，需要運用科學恰當的方法對要投資項目的預期效應做出判斷和分析，判斷其投資后的企業財務狀況是否良好，投資是有否可行，投資是否有必要。企業在實行固定資產投資時，還需要全面考慮投資風險、貨幣時間價值、資金成本和現金流通等各個方面。

2.固定資產投資的特點。

2.1固定資產投資的變現能力不強。因為企業固定資產的投資大多是器械設備、廠房等可見物質，其價值在采購和建設初期就已經賦予了固定的用途和使用方法，如果投入具體的生產，其用途就不容易被轉變，在企業所有的投資形式中，固定資產是變現能力最低的一種。

2.2固定資產投資資金占用時間長。因為獲取固定資產因而實行的全部資產支出都包括在資本性支出的范圍內，在建設期內投入的資金，一般要用相當長的時間才可以把其價值收回，而這部分資金在生產制造類企業資產中通常又占有較大的比重，對企業的資金周轉會產生重大影響。

二、卷煙制造企業固定資產投資管理現狀

1.卷煙制造企業生產設備資產使用率不高。

1.1規模化生產模式還未形成。生產制造類企業，為了提高設備的使用效率降低生產成本，往往會采用規模化生產。在卷煙制造過程中，通常會出現一條生產線生產幾個產品的情況，這樣需要采取分時生產安排。在生產一個品牌轉向生產另一個品牌時，設備要停機處理。當品牌轉移過于頻繁時，會造成設備使用效率低下。此外，卷煙制造企業的生產廠規模普遍較小，規模化生產還沒有形成，也是造成設備使用效率低的其中一個原因。

1.2生產設備還未達到滿負荷的狀態。目前我國稅收制度大多采用屬地納稅原則，卷煙工廠在兼并后雖然取消了法人資格，但稅收問題還是牽制著企業的發展，卷煙生產安排會影響到各工廠所在地的稅收。為了兼顧各地經濟發展的需要，往往要兼顧各地方實際情況，這樣不但使得本來可以集中安排生產的卻要安排在規模小的生產廠進行生產。一方面由于生產技術達不到工藝標準，需要進行技改投資。另一方面，造成設備投入了卻得不到滿負荷生產，使得設備的使用效率總體不高。

1.3生產方案有待進一步改善。在卷煙制造企業中，由于生產軟盒包裝的設備與生產硬盒包裝的設備不能相互利用。如果生產安排不均衡，過分考慮各地經濟增長需要，制定生產方案時受到制約，通常會出現軟硬盒生產安排不平衡的情況，導致一部分設備和工人閑置的情況出現，也會造成設備使用效率低。

2.固定資產投資缺乏中長期規劃。

這里所說的中長期，是指五年甚至更長時間的發展規劃。在現實中常常出現一次資產的投入，遠未達到預計的使用年限，就發現適應不了發展的需要，需要進行再改建或者擴建。最典型的就是房屋建筑。房屋建筑的一般設計使用年限最低也是四十年。但在現實中大部分房屋建筑通常只用了二十多年就要推倒重建。這看似是發展的需要，也符合現時的財務效益，但從中長期來看這是資源的嚴重浪費。另一方面，由于缺乏中長期規劃，也存在過度投資的情況。就卷煙制造企業而言，這些投資從現時的角度來看，都是符合發展要求的，但在行業產量總體減少，結構穩步提升的發展趨勢下，繼續擴大產能，容易造成未來產能過剩。

三、卷煙制造企業固定資產投資成本控制的途徑

1.建立中長期固定資產投資規劃。

卷煙制造企業的中長期固定資產投資規劃要圍繞企業的戰略目標來建立，從工藝標準、產能等多方面設定階段性目標，使投資規劃能充分滿足戰略發展需要。中長期固定資產投資規劃的制訂要充分兼顧已有投資，以充分提升資源使用效率、降低投資成本、順應企業發展需要為基礎。中長期固定資產投資規劃的建立，能夠對發展過程中的企業固定資產投資加以引導，能夠對固定資產投資的必要性進行評判，能夠有效地解決過度投資、資源浪費的情況。企業中長期固定資產投資規劃的建立，可以有效的控制固定資產投資成本。

2.建立完善的固定資產投資決策組織架構。

卷煙制造企業在實施具體的固定資產投資決策時，管理層要全方位了解和研究整體的市場運行情況，真實有效地掌握市場動態，對企業固定資產投資的可行性和必要性做出決策。要仔細論證投資方案，詳細排查潛在的投資風險，還需要全面考慮貨幣時間價值、資金成本和現金流通等各個方面的情況，才能做出有效可行的投資決策。要做出這樣的投資決策需要有一個完善的投資決策組織架構作為保障。投資決策組織架構應該涵蓋各個層級、各個專業的管理人員和專業技術人員。架構中每一個環節的人員，都要能夠各司其職、各盡所能發揮應有的作用。企業要營造優良的企業內部環境，提升固定資產投資管理水平。建立完善的固定資產投資決策組織架構，才能發揮組織保障，才能杜絕過度投資和盲目投資。

3.提升現有生產設備的使用效率。

卷煙制造企業目前的設備狀況可以用設備先進、產能充裕來描述。但由于企業規模化生產模式還未形成，或者是生產計劃安排不妥當，導致設備使用效率不高。出現這種狀況時，不是要加大投資，而是要控制固定資產投資。要堅定推進規模化生產。通過規模效應提升生產效率，不僅能降低生產成本，還可以控制固定資產投資成本。此外，卷煙制造企業要盤活閑置資產，要把閑置資產中不能夠再投入使用的及時進行處置和變賣，可以繼續投入使用的要充分盤活投入再使用，以提升現有資產的使用效率。由此一來，不僅能夠把廢舊的固定資產轉變成資金收入，有助于增加企業現金流，同時也使企業的資源得到合理有效的運用。

四、結語

第3篇：地方固定資產投資范文

觀察經濟增長有兩個視角，一個是總需求的視角，即通過觀察消費、投資以及凈出口的增長來判斷經濟走勢。另一個是生產的角度，即通過觀察一、二、三產業增加值的增速來判斷經濟的走勢。中國作為一個工業大國，工業生產的增長往往決定整體經濟的走勢，而由于總需求難以準確觀察，因此，我們根據投資增長、出口增長以及消費增長來判斷經濟往往出現偏差。

固定資產投資數據的缺陷

2011年4月，固定資產投資增速為26.1％，超過我們預測的23.4％，比前一個月的25.1％也有小幅提高。2011年4月，投資增速的回升與工業增速的下降形成鮮明反差，我們認為工業增速更能代表實際經濟的趨勢。

從歷史經驗看，2008年經濟下滑時投資增速依然持續攀升，投資增速完全沒能反映實際經濟的變化趨勢，由于其過去預測經濟時效果不佳，因而也很難相信其對未來經濟走勢有預測意義。

首先，固定資產投資數據以地方投資為主導，統計中由投資單位上報，這種方法可能存在大量水分。投資資金來源增速年初以來的持續回落和投資增速的持續上升在一定程度上也可以反映地方投資增速的虛高。

以今年前4月為例，地方項目投資總額為5.86萬億元，占總投資的比重為93％，同比增速高達27.4％；而中央項目占比僅為7％，且投資增速僅為2.6％。中央投資項目增速的下滑與地方投資增速的上升形成鮮明反差。

但各地和各基層企業在填寫統計報表時或存在一定水分，因為1～4月固定資產投資實際到位資金的增長率只有20.6％，低于去年全年的24.5％；而1～4月固定資產投資累計增速為25.4％，高于去年全年的24.2％。這些數據之間的矛盾也令人對固定資產投資增速產生懷疑。

投資有別資本形成

投資需求對GDP增長形成貢獻是資本形成。資本形成包括兩部分，一為固定資本形成總額，此部分占95％左右，其增長主要取決于當期固定資產投資增速。二為存貨變動，存貨的去化和增加也將影響資本形成對GDP的拉動。2009年一季度固定資產投資增速大幅上升，但GDP增速下滑，2009年四季度，固定資產投資增速大幅回落，但GDP增速繼續上升，這種背離我們從資本形成對GDP增長的拉動和城鎮固定資產投資實際增速的背離中觀察得到。

2009年一季度城鎮固定資產投資增速遠高于資本形成對GDP的貢獻，而2009年四季度投資增速則大大低于資本形成的拉動，其余季度則較為相近。

我們認為這種背離主要源于存貨投資的變化。2009年一季度應該是大幅去庫存階段，由此導致投資增速高增的背景下，資本形成的貢獻較小。2009年四季度則屬于增加庫存的階段。

但庫存的變化缺乏指標去觀察。從PMI原材料庫存指數來看，2009年一季度以后屬于快速補庫存解讀，但我們并沒有從資本形成和投資增速中觀察到。此外，固定資產投資中還包括了土地購置費用，但其不計入資本形成。

2009年和10年土地購置費分別達到1.6萬億和2.7萬億元，占當年固定資產投資總額的8.2％和11.2％。如此高比例的土地購置費也是造成投資虛高、背離經濟的一個重要原因。

投資難言經濟全貌

2009年投資增速與經濟增長出現大規模背離，除了存貨之外的另一個重要原因是凈出口對GDP增長產生了巨大的負貢獻，由此導致GDP增速遠低于投資增速。投資僅僅是總需求的一部分，其并不足以反映經濟增長的全貌。

從構成上看，可以把投資分為基建、地產與制造業投資三大塊，其占比都在30％左右。我們測算了名義和實際的各類投資增速與GDP實際增速的相關性。

從2004年至今的季度數據來看，地產投資與GDP增速正相關、制造業投資與GDP增速零相關、基建投資與GDP增速負相關。其結果是總投資增速與GDP零相關。從相關性分析得到的結論來看，在2004年新口徑投資數據以來，其不僅不能預測經濟增速的變化，反而總體給出了略微相反方向的結論。

與前述相關性結論一致，基建投資實際增速走勢與GDP實際增速走勢在歷史上各個時期基本呈反向關系。因為基建投資往往是政府平滑經濟增長的一種手段，經濟衰退時，基建投資增速會上升，繁榮時則下降。制造業投資增速與GDP增速缺乏相關性，在不同的時期，二者的走勢表現出不同的關系。

在投資的各部分中，房地產投資增速與GDP實際增速具有最高的正相關性，其走勢比較一致。

但房地產投資增速相對于銷售面積增速比較滯后，通過觀察房地產銷售面積增速走勢可以對地產投資增速提前判斷。

三駕馬車框架失真

總之，投資增長數據由于其數據產生的可靠性、反映經濟增長的局部性以及價格因素使得我們很難基于投資增長數據來判斷經濟趨勢。

第4篇：地方固定資產投資范文

（一）平穩增長，但增速低于去年同期水平

根據國家統計局公布的月度數據，2011年以來，固定資產投資平穩增長，實際增速也一直與上年水平相當，沒有出現2010年那種投資實際增速逐月下降的情況。1―8月，投資較上年同期增長25%，剔除價格變動的影響后，實際增速在17%左右。

（二）制造業和房地產業投資增長較快，拉動投資增長18個百分點以上

從月度投資（累計）同比增速看，2011年以來，制造業、房地產業投資增速分別在29%和31%以上，明顯高于同期固定資產投資（不含農戶）平均增速。

從投資增速變動趨勢看，制造業、房地產業投資增速總體趨于上升，其投資增速領先幅度進一步擴大。1―8月，制造業、房地產業投資增速分別為32.2%和33.4%，比年初高2.3和0.8個百分點，較年內最低投資增速（制造業為1―4月投資增速，房地產業為1―3月投資增速）高3.2和2.4個百分點，領先同期固定資產投資（不含農戶）增速7.2和8.4個百分點。

在上述投資增長狀況下，制造業和房地產業合計拉動固定資產投資（不含農戶）增長18個百分點以上，比上年同期提高3個百分點左右。

（三）基礎設施投資增長乏力，增速較低

從月度投資（累計）同比增速看，2011年以來，基礎設施行業投資增速一直低于投資平均增速，增長乏力狀況日益顯現。1―8月，電力、燃氣及水的生產和供應業實際增速一直為負，交通運輸、倉儲和郵政業投資增速直線下行，實際增速已經不足1%，水利、環境和公共設施管理業投資增長狀況相對較好，但實際增速也不到10%。

在上述投資增長狀況下，2011年1―8月，三大基礎設施行業對投資增長的拉動在2個百分點左右，較上年同期下降3個百分點以上。

（四）制造業投資結構基本保持2004年以來的變動趨勢

從2004―2010年制造業投資構成看，行業投資占制造業投資比重明顯上升的部門有：通用設備制造業，電氣機械及器材制造業，非金屬礦物制品業，金屬制品業，專用設備制造業，交通運輸設備制造業；行業投資占制造業投資比重明顯下降的部門有：黑色金屬冶煉及壓延加工業，紡織業，造紙及紙制品業，石油加工、煉焦及核燃料加工業，化學原料及化學制品制造業，醫藥制造業，通信設備、計算機及其他電子設備制造業。

從2011年以來的制造業投資構成看，它基本延續了2004年以來的結構變動趨勢。在投資比重明顯上升的部門中，比重繼續顯著上升的是電氣機械及器材制造業，較上年同期提高1.4個百分點；所占比重不升反降的有非金屬礦物制品業、金屬制品業和交通運輸設備制造業，其中比重下降相對明顯的是交通運輸設備制造業，其占制造業投資的比重比上年同期下降0.4個百分點。

在投資比重明顯下降的制造業部門中，比重繼續顯著下降的行業是黑色金屬冶煉及壓延加工業、化學原料及化學制品制造業，分別較上年同期下降0.7和0.9個百分點，所占比重不降反升的行業是紡織業和通信設備、計算機及其他電子設備制造業，所占比重分別比去年同期提高0.6和0.3個百分點。另外，2011年出現的紡織業和通信設備、計算機及其他電子設備制造業投資比重變動特征是2010年狀況的繼續。

二、2011年固定資產投資增長24% 左右

（一）2011年固定資產投資預計增長24%左右

2011年1―8月固定資產投資累計同比增長25%。從以往經驗看，固定資產投資全年增速一般要比前8個月低一些，2004―2010年平均低1.8個百分點，2010年全年固定資產投資增速比前8個月低0.3個百分點。2011年前4個月，固定資產投資累計同比增速逐漸升高，5月以來累計同比增速逐步降低，估計2011年全年固定資產投資增速將比與前8個月低，估計為24%左右。

（二）未來數月，制造業投資增速變化不大，房地產業投資增速將下行

從制造業投資看，扣除價格變動影響后，2011年1―8月同比實際增長24%左右，與2008―2010年制造業投資年均增速相當，低于全球金融危機之前的年均增速。2004―2008年的經驗數據顯示，制造業投資增速與工業增加值增速存在正相關性，如果未來數月工業增加值增速繼續下行，制造業投資增速將有所反應，但發生大幅下降的可能性較小。

從房地產業投資看，扣除價格變動影響后，2011年1―8月同比實際增長25%左右，高于2008―2010年房地產業投資年均增速，也高于全球金融危機前的年均增速。經驗顯示，新開工面積增速和施工面積增速與房地產開發投資增速之間有較強的正相關性，受房地產調控政策的影響，2011年以來房地產開發施工面積和新開工面積增速已經明顯下降，因此，未來數月，房地產業投資增速會有一定程度的下降。

（三）基礎設施投資繼續低速增長

除了年初既定的財政、貨幣和信貸政策，地方政府融資平臺清理規范、房地產市場調控帶來的國有土地使用權出讓收入減少都會抑制地方政府的基礎設施投融資能力；此外，鐵路建設項目安全大檢查等也是影響年內基礎設施投資增長的重要因素。總體上看，除水利、環境和公共設施管理業投資增速將繼續平穩增長外，其他基礎設施行業的投資增長乏力狀況難以改變。

三、2012年固定資產投資增速下降的可能性很大

全球金融危機前，我國固定資產投資實際增速總體上呈下降趨勢，主要原因是制造業和基礎設施投資增速明顯下降。大規模經濟刺激政策使得2009年投資增速大幅上升，隨著刺激政策效應的逐漸消失，2010年和2011年投資增速重回下降趨勢，但實際增速依然在17%以上，其中房地產業投資的高增長起到了重要的拉動作用，對總投資增長的貢獻率2010年超過了31%，2011年1―8月達到34%，是2004年以來的最高值。2012年作為投資增長重要引擎之一的房地產業投資增速的向下調整，將使固定資產投資增長減速明顯。

從危機后投資增速的變化看，經濟刺激政策的實施使2009年固定資產投資實際增速大幅上升到1978年以來的最高點33.2%，兩年后迅速回落到2011年的17.3%。2009年投資增長的最主要拉動力來自大規模的基礎設施建設投資，其投資實際增速高達46.2%，拉動總投資增長11.1個百分點，遠高于以往3個多百分點的水平。隨著基礎設施建設項目逐漸接近尾聲，2011年其投資實際增長速度迅速下降到9.3%，對總投資增長的貢獻僅為4%。由于前期基礎設施投資規模已經很大，2012年再次出現由政府引導的大規模基礎設施建設的可能性較小；另外，地方政府融資平臺清理規范、房地產市場調控引致的土地出讓金收入減少、從緊的貨幣信貸政策等，既限制了地方政府的融資能力，也對交通、鐵路等基礎設施的建設資金來源產生很大影響。交通部在其的“2011年前三季度交通運輸業經濟運行情況”中就指出，“交通固定資產投資增速繼續放緩，交通建設資金緊張狀況緩解難度大。今年以來，由于貨幣政策調整，融資平臺清理等政策的共同作用，公路等基礎設施建設資金緊張。”因此，從需求和資金供給兩方面考慮，我們估計2012年基礎設施投資增速出現顯著回升的可能性較小。

以自發投資為主的制造業和房地產業受刺激政策的影響相對較小，2010年、2011年固定資產投資增長的動力主要來自這兩個行業，兩者對總投資增長的貢獻率超過了74%。2012年固定資產投資的增長也將取決于房地產業和制造業的投資增長情況。

在房地產業投資方面。近年來的統計數據表明，2004―2011年房地產業投資占總投資比重在23%左右，平均每年拉動固定資產投資增長5個百分點以上，平均貢獻率近25%，成為拉動固定資產投資增長以及經濟增長的重要引擎之一。2011年房地產開發投資增速依然保持高位，其主要原因：一是2010年商品房新開工面積大幅上升，達到了41%，其大部分投資要在2011年發生；二是2011年新開工的1000萬套保障房項目對投資增長貢獻較大。受嚴厲的房地產調控政策影響，2011年1―8月商品房新開工面積增速出現了較大幅度的下降，估計2012年房地產調控政策轉向的可能性較小，商品房新開工和施工面積增速將延續2011年下半年以來的下降態勢。商品房新開工面積增速連續下降，將嚴重影響2012年房地產開發投資的增長；即使政府主導的保障房建設保持上年度建設規模，由于沒有增量，對投資增長的作用有限。綜合商品房和保障房兩方面考慮，2012年房地產業投資增速將明顯下滑。

在制造業投資方面。根據我們的研究，現階段我國工業增加值比重可能已達到峰值，“十二五”及以后時期工業增加值比重將逐漸下降，相應地，制造業固定資產投資增速也將會逐漸下降。近年來制造業投資增長的表現也印證了這一點。統計數據顯示，危機前，制造業投資實際增速總體上呈下降趨勢，受刺激政策間接拉動的影響，2009年增速有所回升，但隨后兩年回歸下降趨勢。2012年房地產投資增速的大幅下滑將會對制造業投資增長產生影響，另外，目前歐美債務危機日趨嚴重，經濟前景暗淡，我國的出口形勢不樂觀。從內、外兩方面考慮，并結合我國制造業投資增長的總體趨勢判斷，2012年制造業投資增速向下調整的可能性大。

在農業、采礦業和其他行業投資方面。2004―2011年農業投資占總投資3%左右，增速總體呈上升趨勢，2010年下降幅度較大，2011年1―8月同比增速有所回升，估計2012年將繼續有所上升；2004―2011年采礦業投資占總投資的4%左右，增速呈下降趨勢，從趨勢估計，2012年增速將繼續有所下降；除房地產、制造業、基礎設施、農業和采礦業以外的其他行業固定資產投資占總投資的13%左右，2004年以來其投資增速總體上呈上升趨勢，2011年1―8月同比實際增速比去年同期略有上升，估計2012年其他行業固定資產投資增速將有所上升。

綜合以上對主要行業投資增長的判斷，2012年固定資產投資實際增速很難達到2011年的水平。

四、政策建議

第一，密切關注房地產投資增速變化情況。從不同行業投資增長變動趨勢看，可能對2012年投資形勢產生較大影響的行業主要是房地產業。除了統計數據，我們在近期開展的實地調研中也看到，房地產開發公司正在迅速下調自身的房地產開發投資計劃。

第二，積極防范可能因房地產投資增速下滑而出現固定資產投資增速下降過多的情況。2009、2010年投資（資本形成）對GDP增長的貢獻率分別為91.3%和54%，對GDP增長的拉動分別為8.4和5.6個百分點，同期，外需對GDP增長的貢獻率由負轉正，對GDP增長的拉動由負的3.6個百分點轉為正的0.9個百分點，外需增長狀況的好轉彌補了投資增長拉動作用的下降。在外需和國內消費需求增長狀況保持2011年增長趨勢的情況下，如果投資增速出現過快下降，將不利于2012年國民經濟的平穩增長。

第三，抓緊落實“十二五”規劃提出的促進中小企業發展、培育發展戰略性新興產業的各項政策措施，推動產業轉型升級，提高產業核心競爭力。主要政策措施包括：建立健全中小企業金融服務和信用擔保體系，提高中小企業貸款規模和比重，拓寬直接融資渠道。落實和完善稅收等優惠政策，減輕中小企業社會負擔。擴大政府新興產業創業投資規模，發揮多層次資本市場融資功能，帶動社會資金投向處于創業早中期階段的創新型企業。綜合運用風險補償等財政優惠政策，鼓勵金融機構加大信貸支持力度。完善鼓勵創新、引導投資和消費的稅收支持政策等。

第5篇：地方固定資產投資范文

關鍵詞：第三產業固定資產投資　投資需求　投資供給

一、引言

許多文章文獻已從各個角度分析了固定資產投資對我國經濟增長的重要推動作用，但很少論及第三產業固定資產投資對第三產業的推動作用。自改革開放以來，我國投資體制不斷進行改革，但以中央和地方政府等為投資主體的格局尚未改變，這樣的體制在我國現有國情下發揮了重要作用。現今，又一起全球性的經濟危機正在蔓延。如何進行投資驅動三駕馬車，政府應采取有力措施加強投資，正確引導投資，對保持國內經濟增長，緩解危機起到了至關重要的作用。

本文選取1990、1995、1998、2000―2007年，我國第三產業固定資產與第三產業產值的時間序列數據，對我國第三產業固定資產投資和第三產業產值作了描述分析和回歸分析，相關數據來自國家統計局網站stats.省略。

二、第三產業固定資產投資與第三產業產值的基本態勢

樣本區間為1990、1995、1998、2000―2007年，這11年第三產業固定資產投資由1990年的1191.96增加到2007年的72766.67，增加了60倍，第三產業增加了11倍。

(一)第三產業固定資產投資與第三產業產值的運行態勢

從表1和圖1中可以看出，在這11年中第三產業的均值為51654.15億元，第三產業固定資產均值為30169.69億元，其中1990―1995年間，第三產業固定資產投資增長較快，由1191.96億元增加到1995年的6131.88億元，增加5.14倍，第三產業增加3.4倍，增速較快。從1996―2007年第三產業固定資產投資與第三產業產值運行態勢基本一致，絕對值增幅較大，年增長率保持穩定態勢并緩慢上升。這段時間盡管有1998年的南方洪災和2003年的SARS流感，但第三產業和其固定資產投資并為受到很大影響，反而有所穩定上升。

同時，在二者的對比態勢中可看出，第三產業固定資產投資和第三產業產值之間的間距，隨著時間的推移而有所擴大，需維持同樣的速度所需固定資產投資業越來越大。我們從中可看到，2000年，第三產業和其同定資產投資間距最大，可知這一年第三產業同定資產投資對第三產業的貢獻率下降，以后緩慢回升并迅速增加。

(二)第三產業固定資產投資年度增長率與第三產業產值年度增長率對比

從圖2可看出，二者增長率基本一致。從1990―1995年，增長率為最高，以后增幅放緩，到1998年達到最低，以后逐步上升在2000年又出現一個高峰值，到2007年7年間增速降低，呈現平穩狀態并有所上升。

(三)第三產業產值／第三產業固定資產投資分析

從圖3和圖4中可看出，第三產業固定資產投資絕對數在不斷上升，尤其足本世紀以來，呈現不斷上升趨勢，然而第三產業產值與第三產業固定資產投資的比值卻在不斷下降。除去2000年，第三產業產生一個跳幅，可看出第三產業與其同定資產投資的比值基本是一個持續下降的過程，這說明第三產業固定資產投資度第三產業的貢獻率在不斷下降。

三、第三產業與第三產業固定資產投資間的回歸分析

為了進一步分析二者之間的關系，我們采用線性同歸分析方法來討論。下面是第三產業與其同定資產投資之間的Pearson相關系數及Spearman相關系數。

從表中可看出二者之間是高度相關的，1統計量值的顯著性概率P=0.000＜0.05，而且從Spearman相關系數看，二者也王是高度相關的。

下面用如下經濟計量模型來對第三產業同定資產投資和第三產業增長的關系作定量分析

第三產業產值：Y=a1+b1FA1+c1……(1)

lnY=a2+b2FAI+c2……(2)

其中(1)和(2)式的a1和a2為常數項，b1和b2為系數，c1和c2為隨機擾動項。我們得到(1)的同歸結果：

a Predictors：(Constant)，固定資產

b Dependent Variable：第三產業

方程(2)的回歸結果

從各個表中可看出，上述經濟計量模型的各個參數檢驗值基本符合要求，而且各同歸方程的相關系數顯著。線形型式的計量模型表明，每增加1億元同定資產投資，增加1.21億元第三產業產值，而對數行式的計量模型則從彈性的角度做出解釋，即第三產業固定資產投資每增加1％，可以在當年帶來0.66％第三產業產值。

四、從投資對經濟增長的宏觀分析來看第三產業固定資產投資對第三產業的影響

(一)投資的供給效應

投資作為供給主要是從投資作為一種物質基礎即資本積累的角度進行分析。亞當斯密在其《國富論》中指出“要大大改進勞動生產力，必須預先積累資金，而資金的積累亦自然導致勞動生產力的改進”即資本作為一種積累為其以后的經濟增長做好物質上的準備。

作為供給的第三產業的投資，由于存在滯后期，通常從當年中難以看出其對第三產業的推動作用，因此應該從其以后幾年或以后幾期來考察其對第三產業的推動作用。據有關資料分析，由于第三產業門類繁多，而每一行業的滯后期又不同，所以特選了有一定代表性的第三產業兩個部門――運輸郵電業和商業，作為對第三產業投資的效果分析。從中可看出作為供給手段的第三產業固定資產投資對第三產業同樣存在這巨大的推動作用。

作為需求的第三產業投資對第三產業產值的增長同時也會由于被擴散而被弱化。這是因為第三產業固定資產投資不僅引致第三產業內消費品的需求，并且可引致對工業、農業等一二產業內消費品及投資品的需求。我們可以看出第三產業固定資產投資對服務需求或對第三產業內需求的轉化率將直接影響第三產業固定資產投資對對第三產業的促進作用，同時，固定資產資產投資規模的大小、服務消費占人們總消費的比重也是其重要的影響因素。

(二)投資的需求效應

投資需求主要是指由于投資活動而引致的一系列市場需求，薩繆爾森認為“投資是發號施令的因素投資使收入上升或下降”而凱恩斯的“投資乘數論”的一個創新發現，證明了投資對經濟增長可發揮數倍于自己即乘數的作用，對經濟做出貢獻。舉個簡單例子，即100元的投資對經濟的貢獻可能是其10倍、20倍、100倍……的經濟增長。

五、啟示

通過以上描述分析和回歸分析，可以看出第三產業同定資產投資和第三產業之間存在著顯著相關性，因此，擴大同定資產投資、推動第三產業的發展，成為一種日益重要的投資決策。同時，應該看到擴大投資需求也成為一種擴大內需的主要的政策方式，但也應充分重視投資資金的來源、去向、結構和投資安全性等。對市場失靈的調節，政府應該注意努力做到以下幾個方面：

(一)要把握投資力度，調整固定資產投資結構，充分發揮其使用效益，切實增進國民財富。要不斷強化投資前論證、建設中監管增強透明度、竣工后的運營，從而提高投資效益。

(二)調整投資產業結構，發揮第三產業投資對第三產業的推動作用，引導人們加強對服務領域的消費，拉動第三產業的發展。

第6篇：地方固定資產投資范文

關鍵詞：回歸分析；固定資產投資；經濟增長

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 文章編號：16723198（2013）11010601

1 引言

投資、消費和出口是拉動經濟增長的三駕馬車。借鑒發達國家的經驗來看，隨著工業化進程的不斷加速，在對經濟增長的貢獻程度中，投資所占的比重越來越大。改革開放至今，我國一直保持著較高的投資率，作為拉動經濟增長的三駕馬車之一，投資對經濟增長的貢獻遠大于消費和出口。

近年來關于中國GDP結構成分分析的結論表明，我國消費需求一直以來都比較穩定。但是，由于受到國際金融危機的沖擊，凈出口對于經濟增長的拉動作用在一定程度上有明顯降低。作為政府宏觀調控的一個重要手段，固定資產投資在刺激經濟增長方面扮演著重要角色，不管經濟處在持續穩步增長階段還是相對比較低迷的狀態，絕大部分國家的政府都會將固定資產投資作為刺激經濟增長的一條重要途徑，正因為這樣，許多發展中國家和地區效仿發達國家的發展路線，使得固定資產投資成為其拉動經濟增長的最主要動力。不論是發達國家還是發展中國家，這么做的原因有兩點：第一，固定資產投資可直接轉化形成制造業及其相關產業的增加值，成為當期GDP的一部分，直接推動國民經濟的發展；第二，加大固定資產的投資力度相應的可以使生產力以及社會有效需求增加，從而驅動國民經濟相關行業的發展。當前我國正處于快速工業化進程和城市化進程的階段，資本的積累和投資對經濟增長具有深遠意義，因此需要保持一定的固定資產投資率；如果投資規模不足，將會在很大程度上制約經濟的增長。

2 廣西省固定資產投資與經濟增長關系的分析

2.1 數據來源

本文所用的數據為1995-2010年的時間序列數據，GDP數據和固定資產投資總額數據均選自2011年的《廣西統計年鑒》。

2.2 變量選取

本文把廣西省國內生產總值GDP定義為（Y）作為衡量廣西省經濟增長的指標，把固定資產投資總額FI定義為（X）作為衡量廣西省投資的指標。本文所使用的數據為1995-2010年的年度數據，原始數據來源于廣西統計年鑒。如表1所示。

從表 1 中可以看出，近年來，廣西全區固定資產投資保持快速發展的趨勢，其固定資產投資規模從1995年的4233742億元增長到了2010年的7859066億元，其帶來的直接效應是廣西省國民經濟的迅速發展：國內生產總值從1995年的 1497.56億元增長到了2010年的9569.85億元。特別是2004年以來，借助中國—東盟自由貿易區的優勢，廣西固定資產投資和經濟增長更是達到了前所未有的速度。

圖1 固定資產投資與GDP散點圖 由圖1可以看出，廣西固定資產投資與GDP具有明顯的相關關系，因此，可以建立一元線性回歸模型。

2.3 模型構建

一元線性回歸模型為：Y=C+aX，X為解釋變量，Y為被解釋變量，a、C為未知參數。運用最小二乘法對參數進行估計。

通過回歸計算可以得出：Y=1600.414+1.125763*X

t=（8.120） （16.358）

2.4 模型檢驗

（1）經濟意義檢驗：a=1.125763，表明固定資產投資每增加100億元，廣西GDP增加1.125763億元，符合廣西固

定資產投資與經濟增長存在長期穩定的關系。

（2）擬合優度檢驗：根據計算結果，R^2=0.95028，模型的擬合優度較高，表明廣西GDP增加的95.028%可以由固定資產投資增加額來解釋。

（3）參數的顯著性檢驗：對參數a進行t檢驗，由于參數a的p值為0，小于設定的顯著水平α=0.05，因此參數a顯著，表明固定資產投資對GDP有顯著性影響。

綜上所述，一元線性回歸模型能夠很好的通過檢驗。

以上研究表明：固定資產投資的不斷增加帶動了經濟的不斷發展，并且能夠長期穩定的保持這種關系。從回歸分析可以看出，廣西全社會的固定資產投資對廣西經濟增長具有較強的拉動作用，不斷加大固定資產的投資力度將推動國民經濟的增長；反之，若固定資產投資力度不足則會制約經濟的增長。

3 研究結論及政策建議

文章研究結論表明：廣西經濟發展的主要動力之一源自固定資產的投資力度，其將對廣西今后的經濟發展會帶來深遠影響，因此，廣西區政府要切實采取措施以加強固定資產投資的規模、進一步拓寬資金來源渠道、優化投資的產業結構。同時，廣西省還要進一步完善投資環境以及做好與投資相關的服務方面的工作，通過擴大固定資產投資規模、優化投資結構、合理配置有限的資源來滿足經濟發展對固定資產投資的需求。根據以上分析，結合時下廣西固定資產投資的情況，本文對于廣西固定資產投資提出以下三個方面的建議：

（1）結合當前廣西全區經濟發展狀況，確保適當的投資規模。以上分析可以得出下列結論：首先，保持經濟持續穩定發展的關鍵在于確保適度的投資規模，不能過大也不能過小；其次，要防止固定資產投資的大起大落，規避由于經濟的異常波動所帶來的負面影響。為加快廣西經濟建設，我們應該借助中國—東盟自由貿易區的優勢，提高固定資產投資率，以滿足經濟快速穩定發展的需要。需要注意的一點是，拓寬投資規模不等于不顧一切的盲目投資，否則會造成經濟過熱或者惡性通貨膨脹的情況出現。因此，固定資產的投資規模以及投資速度要控制在適當的范圍內。

（2）進一步優化投資結構。借助“欽北防”的區位優勢，依靠加大固定資產的投資力度來提升對地方產業的扶持力度，大力發展海洋產業經濟，正確引導投資方向、合理配置周邊資源，全力將廣西建設成為我國西部欠發達地區的經濟中心，從而帶動該地區的整體經濟發展。關于固定資產在三種產業之間的分配也是一個重大問題。放眼當今社會，產品質量固然重要，但是服務質量越來越被消費者所重視。以消費者為核心，為其提供優良的服務能夠提升顧客價值感知，從而提升顧客忠誠度。因此，固定資產投資要重點放在第三產業的發展上，著力打造現代服務業，進而推動第三產業的發展，使其在國民經濟中占據核心地位。

此外，區政府方面也要在以下方面積極配合：

首先，將固定資產投資重點放在區內優勢行業，資金流集中流向符合環境要求、發展潛力大、低耗能低污染的新興產業群。

其次，在保證固定資產投資總量成上升趨勢的前提下，提升固定資產投資的監管力度，全力避免固定資產的重復投資。

（3）加強對交通條件、環保等基礎設施建設為國民經濟的可持續發展提供重要保證，因此，區政府也要重視對上述弱勢環節的固定資產投資力度；出臺相關的固定資產投資政策，為固定資產投資提供制度上支持；要想實現經濟持續穩定的發展，離不開科學技術的支持，僅依靠大力度的投資固定資產來實現經濟增長的效果是不能夠長期維持的，所以廣西省要想實現經濟的長期穩步增長，一方面應該增加在教育基礎設施方面的投入以促進高素質人才的誕生；另一方面鼓勵企業在R&D方面增加資金投入以促進技術創新，最終實現經濟增長方式的轉變。

參考文獻

[1]葉春玲.西部地區經濟增長中固定資產投資效應實證分析[J].中國科技信息，2005，（20）：4462.

第7篇：地方固定資產投資范文

一、投資對經濟增長影響理論

投資與經濟增長的關系非常密切。在經濟理論界，西方和中國有一個類似的觀點，即認為投資是經濟增長的基本推動力，是經濟增長的必要前提。投資對經濟增長的影響，可以從要素投入和資源配置來分析。從要素投入角度看，投資對經濟增長的影響表現在投資供給對經濟增長的推動作用和投資需求的拉動作用兩個方面。投資需求對經濟增長的影響作用是雙向的：擴大投資需求將對經濟增長產生拉動作用；縮小投資需求則會抑制經濟的增長，著名的投資乘數理論便是由此而來。從資源配置角度看，資源配置最終反映經濟結構，而合理的經濟結構是經濟發展的條件。經濟結構通過兩大部類比例關系、生產流通過程、生產資料和勞動力利用、技術進步和提高經濟效果影響經濟發展，而投資是影響經濟結構的決定因素。所以，歸根到底還是投資促進了經濟增長和平衡發展。

經濟增長理論經過二百多年的發展，逐漸從勞動決定論，經由資本決定論向技術決定論演進，經歷了從古典經濟增長理論、現代經濟增長理論至新經濟理論的發展。

投資和經濟增長有著密切的關系，固定資產投資是投資的主要組成部分，是促進經濟增長的重要手段。固定資產投資本身就是 GDP 的組成部分，對經濟增長有直接的拉動作用，同時還可以誘發其他投資行為，是經濟體資本存量形成的主要方式，是未來經濟增長的基礎。固定資產投資對經濟的直接拉動作用是固定資產投資的外在表現，而它對經濟體資本存量的形成，才是它的重要內涵。本文正是深入探討固定資產投資對經濟增長的影響效果，將更加側重它的內涵，即對資本存量的形成，促進其他經濟資源的利用，共同促進經濟增長。因此，這一研究有著深遠的理論意義。

國內學者從不同的角度，以不同的方法研究固定資產投資與經濟增長之間的關系。大體有三種觀點：第一種觀點認為中國固定資產投資增加與經濟增長之間存在較強的當期相關性，但是兩者之間并不存在顯著的因果關系（劉金全等，2002）；第二種觀點認為固定資產投資在拉動經濟增長上起到了巨大作用，并且二者之間還存在著長期穩定的雙向因果關系（雷輝，2006）。第三種觀點認為固定資產投資單方向是經濟增長原因（蔣曉華，2007）。

改革開放三十多年來，烏魯木齊的經濟持續快速增長。烏魯木齊市生產總值從1978年的8億多元上升到2013年的2 400億元，與此同時固定資產投資額從1978年的2億多元上升到2012年的1 271.59億元，烏魯木齊固定資產投資對經濟增長的作用如何？本文通過定量分析來研究二者的之間的規律。

二、實證分析

（一）樣本數據來源及處理

本文使用的原始數據來源于歷年的《烏魯木齊統計年鑒》和2013年的烏魯木齊國民經濟和社會發展統計公報。數據處理使用Eviews6.0軟件。本文選用時間序列為（1978―2013年），烏魯木齊全社會生產總值（GDP）作為衡量經濟增長的指標，全社會固定資產投資（FI）作為衡量投資需求的指標，計量單位均為萬元，為了消除趨勢因素的影響和時間序列的異方差問題，因此變量的數據地區生產總值和固定資產投資進行對數形式變換，分別用進行對數變換后的國內生產總值（lnGDP）和固定資產投資額（lnFI）表示，其一階差分用D（lnGDP）和D（lnFI）表示。

（二）單位根檢驗

單位根檢驗主要用來判定時間序列的平穩性。一般回歸前要檢驗數據是否存在單位根，以檢驗數據的平穩性，避免偽回歸，或虛假回歸，確保估計的有效性。本文采用單位根（ADF）檢驗方法對lnGDP 、lnFI和D（lnGDP）和D（lnFI）序列數據進行平穩性檢驗，檢驗結果（如下頁表1所示）。

由檢驗結果得知，lnGDP和lnFI兩個變量的P值都大于5%的顯著性水平下對應的臨界值，說明這兩個序列存在單位根，則拒絕零假設，是非平穩序列。再對一階差分序列進行平穩性檢驗，結果表明兩個變量的P值都小于5%的臨界值，因此這兩個序列一階差分是平穩的，即為一階單整序列，變量之間存在長期穩定的關系，記為I（1），接下來利用協整分析變量間是否存在穩定的均衡關系。

（三）協整性檢驗

協整檢驗的前提是如果兩個變量都是單整變量，只有當它們的單整階數相同時，才可能協整。當兩個變量協整時，則它們之間存在一個長期穩定的比例關系；反之，當兩個變量不是協整時，則它們之間就不存在一個長期穩定的比例關系。為確定烏魯木齊GDP和FI之間是否具有協整關系，我們根據 Engle-Granger提出的協整檢驗的兩步法對兩序列進行檢驗。

首先，用OLS法估計lnGDP和lnFI 得到以下方程：

LnGDP=1.679526+0.947926lnFI

其中判定系數 R2=0.984253，R2=0.9838表明模型在整體上擬合得非常好。

其次進行殘差檢驗。結果（見表2）。

由表2可知，殘差項為平穩序列，因此得出 lnGDP 與 lnFI 之間存在協整關系，說明與之間存在長期均衡關系。

（四）格蘭杰因果關系檢驗

協整檢驗告訴我們變量之間存在著長期的均衡關系，但是否構成因果關系，還要進一步檢驗，因果檢驗用來分析兩個序列間的因果關系是否存在。因果關系檢驗是檢驗一個變量的滯后變量是否可以放入其他變量的方程中，如果該變量受到其他變量滯后期的影響，則稱兩個變量間存在因果關系。

格蘭杰因果關系檢驗揭示變量間相互影響的關系，它解決了兩變量間是雙向還是單向影響的問題以及一個變量能夠在多大程度被另一個變量解釋，而在加入滯后期后解釋程度又將如何發生變化。在分析檢驗的過程中，所需檢驗的參數模型如下：

C ?W?J?Granger于 1969 年對變量是否有因果關系作出了如下的定義：如果x是引起 y 變化的原因，則x應該有助于預測 y，即在y關于y過去值的回歸中，添加x的過去值作為獨立的解釋變量，應該顯著增加回歸的解釋能力，并且變量y預測變量x在統計上不顯著。此時，稱x為y的原因（Granger cause）。如果添加x的滯后變量之后，沒有顯著增加回歸模型的解釋能力，則x不是y的原因。

由前面的分析可知，FI 與GDP之間存在著協整關系，因此，下面對烏魯木齊固定資產投資與烏魯木齊生產總值數據（1978―2013）進行格蘭杰因果檢驗。檢驗的結果（見表3）。 從上頁表3可以看出，當滯后期為2和3時，固定資產投資不是經濟增長的格蘭杰因果；當滯后期為4和5時，“經濟增長不是固定資產投資的因”與“固定資產不是經濟增長的因”原假設的F值均顯著地不為零，同時概率值小于10%的顯著性水平，拒絕原假設。因此，總體上我們可以得出兩個結論：第一，FI與GDP之間存在長期穩定的相關性；第二，FI 增長是GDP增長的原因，FI 增長可以促進GDP增長。同時，GDP 增長是 FI 增長的源泉，經濟越發達，越有能力進行固定資產投資。

三、主要結論與建議

（一）主要結論

通過協整分析驗證了1978―2013 年烏魯木齊固定資產投資與經濟增長之間存在著長期穩定的均衡關系。烏魯木齊GDP增長對固定資產投資的促進作用大于固定資產投資對經濟增長的推動作用，固定資產每增加1.0個百分點，GDP增加0.95百分點。固定資產投資對經濟增長具有巨大推動作用，他通過拉動社會總需求的增加，從而帶動與投資相關行業的產出和消費需求的增長。

通過格蘭杰因果關系檢驗，說明全社會GDP的變化必然引起固定資產投資的變化，但烏魯木齊固定資產投資與經濟增長和生產總值之間存在著因果關系，但不存在雙向的因果關系，固定資產投資是經濟增長的格蘭杰因，也就是說，固定資產投資的提高能推動生產總值的增長，反之，固定資產投資的減少會使生產總值的增長受到不利的影響。這與業界的相關理論是吻合的。但國內生產總值的增加不是固定資產投資增長的格蘭杰因，這就意味著，烏魯木齊生產總值的增加對投資的拉動效果不明顯，不足以產生拉動效應。

（二）政策建議

1.從宏觀的角度看，要有效提高新疆固定資產投資效益，就要從新疆長期固定資產投資政策、固定資產投資體制改革、提高政府宏觀調控能力以及協調區域間的投資分配四方面出發，四者互相配合，最終達到提升新疆固定資產投資效益的目的。

2.固定資產適度規模投資角度。（1）利用好民間資金。烏魯木齊也有較多民間資金，但實際利用率很低，外流較嚴重。充分利用民間資金，是減輕財政負擔，加快增加投資的有效方式之一。因此，為了控制民間資金外流，需采取以下措施：轉變政府職能，為民間投資創造良好的政策環境。同時，盡快取消稅費方而的所有制差別待遇；加強對民間投資金融服務，建立民間資本服務的中小金融結構，加入地方金融機構對民間投資的支持力度。降低對小企業設立的門檻，具備一定條件就發放貸款支持民營企業的發展；加大民營資本對基礎產業、支柱產業、高新技術產業投資，基礎設施領域可通過 BOT、TOT 等融資方式吸納民營資本。（2）利用好外資。烏魯木齊利用外資的規模較小，現階段應該抓住內地援疆的時機，抓住機遇，充分利用好援疆省份的各種資源，改善投資環境，提高服務意識。

第8篇：地方固定資產投資范文

關鍵詞：固定資產；投資運行；情況分析

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）06-0-01

一、我國2012年以來固定資產投資運行特點分析

（一）固定資產投資呈現平穩上升的發展態勢。從國家統計局科研所研究報告中我們可以得出：我國從2012年五月份到十月份固定資產類投資181920億元，同比去年增加了36.5%，增速比去年同時期增加了一個百分點。從十月份一整月來分析，比九月份增長了38.1%，加快了1.5個百分點。主要是因為十月份的固定資產投資比九月份增加了2.3%，增速達到2.1個百分點。從整體上來說，我國2012年五月份到十月份的固定資產投資呈現平穩上升的發展態勢。

（二）地方投資的力度加大。以我國的成都周邊縣市為例，如下表所示，從2012年五月份到十月份，都江堰市完成固定資產投資42.3億元，增長17.4%，排名第三。其他不同的周邊縣市，對固定資產的投資總額都有增加的現象，增幅都有不同層次的高低。（資料來源網站：0。

（三）房地產類固定資產投資比重最高。從2012年五月份到十月份，國家統計局研究所報告中，房地產等固定資產收益類行業投資的比重比其他行業高很多。從五月份到十月份房地產行業投資同比增長46.8%，占固定資產投資總額的39%，貢獻率為37.8%，比去年同時期平均值高9個百分點。

（四）外商民間投資比重增大。從國家統計局科研所研究報告中我們不難看出：從2012年的五月份到十月份，我國的民間投資總額達到了98723億元，較去年同期增長了57.1%，所占投資總比例為74%。反之，我國的大型國有企業投資比例下降了26個百分點。跟過去五年的平均值相比民間投資和政府投資都有所下降。但是外商投資的比例增加比較明顯，從去年的五月份到十月份增加了30%，增速也較去年同期相比快了2.6個點，呈現上升態勢。

（五）第三產業發展迅速。從2012年的經濟發展分析，我國的第一產業共完成了資產投資20億元，比2011年高達12個百分點。第二產業完成了資產投資956.7億，比2011年略有下降。而第三產業在2012年對固定資產的投資所占的比重明顯上升了很多，第三產業的社會貢獻率越來越高。

（六）六大耗能產業投資比重增大。據統計，我國2012年五月份到十月份之間，六大耗能產業共實現了對固定資產投資達到12109.3億元，累計增長15.5%，其中，我國是有色金屬投資增長比例最大，增速高達26.8%。

二、運行出現的問題分析

（一）投資結構推進緩慢，轉變方式受到阻礙。在我國“十二五”開始運行之年，從總體上來分析，上半年投資結構推進比較緩慢，尤其是在一些高能耗的產業，投資比例出現了明顯的下降。造成這種現象的主要原因是我國的在過去的幾年中銀行利率非常低，極大地促進了銀行的借貸活動。截止到2011年年中，一年期貸款利率僅為0.15%，出現了極低的現象，這會直接導致投資結構推進速度變慢。

（二）資金總體比較緊張，中小企業面臨資金困難。從2011年六月中央銀行幾次調整貨幣政策以來，我國的中小企業資金出現了短缺的現象，融資也出現一定的難度。因為銀行利率的提升導致中小企業貸款可能會背負較重的利息，通過其他的手段融資困難會比較多，導致中小企業的資金流通出現問題。

（三）地方政府融資能力存在一定缺陷，風險系數增加。隨著地方政府投資力度的不斷加大，越來越多的政府投資項目開始建立起來，但是很多地方政府的融資與借貸關系出現了不協調的現象，融資問題也逐漸暴露出來。從以往政府的投資來看，政府將大部的投資運用于大型基礎設施建設和公路橋梁建設，這種投資方式通過收取項目建成后的運營資金，來達到償還債務的問題，風險問題不大。但是隨著政府投資范圍的不斷放寬，一些公益性投資，一旦建成之后政府所欠貸款很難收回，從而給政府的融資帶來一定難度，也增加了政府投資的風險系數。

三、對固定資產投資運行的幾點建議

（一）提高重工業的發展水平，帶動其他行業的共同發展。針對我國目前工業發展出現低迷的情況，我們可以加大對重工業的發展力度，提高該工業的發展水平。首先，國家應該加大對重工業的科技研發和資金投入力度，不斷開發高科技產品促進重工業的發展，使重工業對國民經濟的貢獻率不斷增大。其次，引進國外比較先進的技術與大型機械設備。我國的大型煤礦、石油和海底燃氣勘查工作由于受到技術條件和機械設備的限制很難完成預定的發展計劃與目標。

（二）積極實現工業的轉型。要想保證固定資產投資的正常運行就一定要積極實現工業的轉型，同時還要對工業的結構進行調整。我國目前的傳統工業模式仍然占據著主導地位，所以我們一定要做好傳統工業的優化升級，使它積極從傳統模式逐漸轉向現代化模式。對于工業的結構和布局我們也一定要注意，適當發展環保節約型經濟和循環經濟模式，可以促進工業的正常發展。加大對傳統落后項目工程的改造力度，利用技術優勢對項目的運行情況進行優化，淘汰一些高能耗、高污染和附加值低的產能模式。太陽能的利用可以促進我國的大部分經濟發展，對于水利水電的作用比較明顯，所以該模式是一種比較流行的模式。此外，加大對新興產業的投資力度，培養一大批新型的節能、環保和基礎服務設施，推進我國的自主創新性目標。

（三）放大民間固定資產的投資比例。隨著近幾年民間固定資產的投資比例逐漸增大，我們應該采取積極的措施保證其平穩性增長。首先，政府的刺激作用是比較明顯的。通過加大對固定資產的投資力度，推行政府的宏觀激勵政策，進而可以激活民間的固定資產投資，促進房地產行業的快速發展。通過一系列比較完善的基礎設施和配套設施，提高外商投資的積極性。因為民間的外商投資對于我國來說一直是一個比較薄弱的環節，所以我們一定要進一步優化民間投資環境、加大民間對外資本的開放力度、優化技術合作平臺等。通過一系列的手段措施，我們可以放大民間對固定資產的投資比例，促進行業的整體發展。

四、結束語

我國目前的固定資產投資運行受到多方面的因素影響和制約，所以我們一定要合理掌握國內外的經濟形勢，盡可能對固定資產的投資收益實現最大化。固定資產投資作為穩定的資產增值、保值手段，在近些年雖然吸引了外商投資者的興趣，但是投資的積極性并不高，投資比例也不大，所以我國應該積極擴大對外投資的開放力度。政府方面也要積極鼓勵制定靈活的投資政策，擴大民間投資的比例，加快體制創新，保證固定資產投資的正常運行。

參考文獻：

第9篇：地方固定資產投資范文

從年初“總理報告”主動調低GDP增長目標，到持續全年的對過熱投資的遏制與反遏制，直至年終GDP突破年初目標勢在必然――一場跌宕起伏的年度較量，呈現出中國經濟增長方式轉型的艱難與沉重。

在反思中開局

2004年3月，在總理在座的一次政協座談會上，經濟學家蕭灼基、吳敬璉有一番對話。

吳敬璉率先發言，認為“當前中國經濟存在‘過熱’問題”的話音未落，蕭灼基立即反駁：“當前經濟發展形勢很好，不要輕言‘過熱’。”吳敬璉又道：“‘GDP崇拜’是很多問題的根源。”蕭灼墓回應道：“現在有一種否認 GDP的傾向。”

蕭灼基所指，是2003年末逐漸響起的反思GDP的聲音。媒體的參與，把對“GDP崇拜”的反思，從此前學界的討論推到公眾面前。

GDP(國內生產總值)，是在某一既定時期一個國家(地區)生產的所有最終物品和勞務的市場價值的總和，是衡量一國經濟發展最重要的指標。

在現實中，當社會經濟發展被片面地理解、操作為GDP單兵突進式的增長，而資源、環境、教育、文化、衛生、民權、民生等其他社會發展訴求統統要為 GDP讓路的時候，“GDP崇拜”便醞釀出中國社會經濟發展無法下咽的苦酒。

一組數據被屢屢引證；中國以世界水泥消耗總量的50％、鋼鐵的34％、煤炭的31％、氧化鋁的25％、電力的13％，實現的卻僅僅是世界4％的GDP總量――即便我們想維持這種以高投入、高消耗為代價的高增長，資源與環境也將無力承受。

現實矛盾也空前激化：2003年多個省市上訪、群訪批次創改革開放以來最高紀錄，其中拆遷問題的上訪量激增50％－對GDP的片面追求，正在不斷聚積著更大的社會矛盾和不穩定因素。

面對現實挑戰，2004年3月的“兩會”迅速回應，對此，新華社以《走出“GDP崇拜”誤區，“科學發展觀”熱涌“兩會”》為題予以重點報道。

在這次會議上，總理《政府工作報告》把2004年國民經濟的增長目標確定為7％――這是一次罕有的對GDP的主動下調。要知道，即便是在2003年遭遇“SARS”的困難條件下，中國GDP也保持了9．1％的高速增長，而在1978至2003年的25年間，中國GDP年均增速高達9．4％。國際輿論敏銳地捕捉到這一變化，他們同樣將評點鎖定在“中國摒棄‘GDP崇拜”’。

知易行難。圍繞“GDP崇拜”的較量剛剛開始。

在現實中較量

縱觀近年中國GDP增勢，其對投資引擎的過重依賴在不斷加劇，2003年固定資產投資額已占GDP總額的47．3％，正是固定資產投資的持續快速增長，在拉動 GDP一路狂奔。因此，2004年圍繞“GDP崇拜”的較量，也就必然地直接交鋒于對固定資產投資孰冷孰熱的分析判斷，碰撞于對宏觀政策張弛之道的決策選擇，折射于固定資產投資的潮漲潮落。

早在2003年上半年，房地產、鋼鐵、水泥、電解鋁等行業的投資過熱問題已有所顯現，下半年，投資趨熱的行業與領域繼續增多。2004年1-2月，中國固定資產投資同比增長高達53％，拉動一季度 GDP增幅升至9．8％。

2004年3月25日，央行實行差別存款準備金率制度，4月13日，央行再次提高存款準備金率。密度之緊，力度之大，十分罕見。

然而，過熱的投資仍如脫韁野馬，狂奔不止，進而帶動鋼材漲價，水泥漲價，糧食漲價――這一幕與上世紀90年代初的通脹序曲驚人地相似：1991年，當居民消費價格指數增幅仍徘徊于3．4％的時候，糧食價格漲幅已達8．6％，冶金、電力、煤炭和石油等上游行業的價格漲幅則超過了兩位數。一旦坐視新一輪過熱投資引發通貨膨脹，中國的經濟與民生，又將遭受重創。

4月28日，以中央處置“鐵本事件”為標志性起點，宏觀調控全面啟動。5、6月間，全面清理固定資產投資項目、全面清理整頓開發區、治理整頓土地市場、凍結土地審批等等，劍鋒所指，皆是固定資產投資的“熱灶”與要穴。

即便如此，由于固定資產投資有相當的連續性，二季度固定資產投資完成額繼續逐月上沖。與此同時，“查處鐵本就是拿民營企業祭旗”、“不能用行政手段調控經濟”、“宏觀調控不能一刀切”、“要停就停沿海的項目，我們內地還沒熱呢”、“要下先下內地的項目，中國經濟跑得快，全靠咱東部沿海項目帶”、“誰叫停項目，誰就要對經濟的停滯負責”――種種不同的觀點浮出水面、激烈碰撞。

可此時的經濟形勢，已容不得猶疑不決；二季度GDP增幅僅比一季度回落 0．2個百分點，6月份消費價格指數升至 5％，通貨膨脹的壓力在進一步加劇。中央繼續出手，土地、金融、固定資產投資項目清理等各個條線的中央督查組、檢查組一批批地撒向全國各地。

進入第三季度，調控舉措開始見效。 7月固定資產投資完成額比6月份狂跌 1135億元，出現了年度內的首次回落。8月固定資產投資完成額繼續走低。

然而，三季度的投資回落卻隱藏著一個秘密受固定資產建設項目的投資慣性和已簽貸款合同影響，這一輪投資回落主要是通過銀行各領任務指標，強行壓縮短期貸款、而非中長期貸款來實現的。

因此到了9月，固定資產投資完成額再度升高，比8月份放大800億元，達 5842億元。

至此，久已為各界猜測、激辯，觀望的“加息”利箭，已是箭在弦上，不能不發。10月28日，連續9年下行，七次調低的存貸款利率調頭上行，央行宣布加息，進一步為投資降溫。

：這次考驗不亞于去年SARS的考驗”――回望2004年宏觀調控的風云激蕩，更覺總理那一句年初斷言，用語之重。

關山難越

歲末將近，迎年心切的購物中心，已在門前擺出圣誕老人。， 最新數據顯示，雖然前三季度GDP增長9．5％，大大超出了年初預定目標，可消費價格指數已結束連續6個月的上漲，回落到4．3％，而10月份固定資產投資完成額也比9月份回落了300億元――似乎終于可以松一口氣了。

然而，正如今年的GDP較量，是上承去年的經濟局部過熱而來，今年圍繞固定資產投資的交鋒也絕不會隨著年度的更迭而終止。

近年來，中國經濟進入了以工業化與城市化雙輪驅動的快速推進期，因此這一時期固定資產的加劇投資，似乎不過是中國經濟發展的必經階段――然而，結論卻未必這樣簡單。

中國這一輪工業化、城市化浪潮，呈現出一個鮮明特征：地方政府成了最大的投資主體和“影子”主體，倚重固定資產投資，拉動GDP增長。正是這種特殊的發展路徑，使中國經濟超越“GDP崇拜”、探尋科學發展觀的道路，變得尤為艱難，

從總量看，今年1－10月，中國固定資產投資完成額比2002年同期多增了20686億元，其中“地方項目”所占份額竟高達 88％。

在城市化方面，各地地方政府以“投資公司”、“建設指揮部”等名目，直接擔當起投資主體角色，他們操控兩大要素資源――土地與財政資金，強力推進基礎設施建設和形象工程建設，過度超前于經濟發展的現實需求。

2003年全國各地政府的土地出讓金收入總計約3000億元，規模相當于當年全國貸款投放總額的十分之一，其中有相當的份額轉為了基礎建設投資。政府財政資金還有很強的貸款“撬動”作用，在各地的中長期貸款中，以財政收入和預算外收入作質押、向城建項目和基礎設施項目投放的貸款總量，數額大得驚人。這種巨額投資，拉動了鋼筋水泥的需求，卻難以產生現金收益，未能形成“投入―生產―消費”的循環鏈條，最終會危及整體經濟結構的穩定。

在工業化方面，地方政府則擔當起“影子主體”的角色，為了招商引資，他們竟相設立“亦官亦商”的開發區，施行各類或明或暗的稅收優惠、排污優惠、逃債不究的司法優惠，統一的經濟規則被打破。

在經濟發達的蘇南地區，每畝工業用地的開發建設成本約為20萬－28萬元，政府卻僅以每畝10萬-18萬的價格出讓，在經濟欠發達地區，政府靠降低環保要求、降低征地補償標準或干脆“征而不補”、免費供地來吸引投資，企業的外部成本因此被扭曲變形，逐利的資金不再相信經濟規律，只相信政府、政策和運氣。

面對這種圖景只能得出一個結論：如果說科學發展觀已經為中國經濟發展確立了新原則、指明了新方向的話，那么我們顯然仍未在現實中找到落實這一科學觀念的路徑與方法。

在工業化與城市化加速推進的關鍵時期，當然要搞建設；在這個世界上，也一定存在著中國城市化、工業化與科學發展觀相對接的方式，然而在找到這一方式以前，誰也不愿意跟著中央政府讓 GDP增速稍稍放緩，以便為增長方式的轉型留出空間。因此，對“GDP崇拜”的理性反思，也就必然地回歸于現實中的較量。中國經濟乃至社會如何轉型的秘密，就無比生動地隱藏在這一輪峰回路轉之中。

體制誘因尚存

必須指出的是，雖然地方政府是攪動本輪固定資產投資熱浪的第一主體，但他們又不過是另一個更大體制“棋盤”上的過河之卒。換句話說，這一輪較量還有著更為深層的體制誘因。

――現行“分灶吃飯”的財政體制強化了地方政府的利益追求和建設沖動。偏頗的政績觀以及片面的GDP考核，固然在誘導地方政府“崇拜”GDP，然而抽絲剝繭就會發現，是財政利益――這只 GDP下的“金蛋”，在令他們癡狂。

――在現行土地制度下，政府征用農業用地只需按照被征用土地的原用途――即土地的農業用途給予補償，而土地用途變更所產生的溢價收益，則為各級財政所有。這種制度安排極大地誘發了圈地風潮，不僅為投資過熱提供了空間載體，還為投資過熱提供了資金來源。

――在現行體制下，地方政府自行配置經濟資源的空間太大，能力太強，一旦遇阻，他們能夠很便利地動用行政權力資源掃清障礙。

――公共財政理念及體制的缺失，不僅使大量財政資金能夠暢通無阻地涌向建設領域，而且財政資金的使用缺乏有效監督，又進一步“激勵”地方政府，不斷以GDP的高速增長，“創造”財政收入的更高增速。