盈利能力發展趨勢精選(九篇)

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第1篇：盈利能力發展趨勢范文

關鍵詞:建筑玻璃；節能技術；發展趨勢

Abstract: With the rapid development of building glass industry, all kinds of new, fully functional glass have been invented, in order to meet the demand for architectural glass, architectural glass has three major new development trend, at the same time, energy saving technology in architectural glass is widely used. The three new trends of architectural glass and energy-saving technologies effective application in architectural glass are briefly described.

Key words: architectural glass; energy saving technology; development trend

中圖分類號：S210.4 文獻標識碼：文章編號:

到目前，建筑對玻璃的要求經過了從白玻、本體著色玻璃、熱反射鍍膜到低輻射鍍膜玻璃的變化。玻璃的顏色也由無色、茶色、金黃色到蘭色、綠色并最后向通透方向的發展變化。隨著現代建筑設計理念向人性化、親近自然以及世界各國對能源危機的憂患意識提高，對建筑節能的重視程度也越來越高，對玻璃的要求也逐步向功能性、通透性進行轉變。全世界建筑行業對玻璃的要求有向高通透、低反射或者減反射的方向轉變的趨勢。

1 建筑玻璃三大發展新趨勢

1.1玻璃發揮的功能越來越全面和多樣化

玻璃的各種深加工技術，經與幕墻的裝配技術相結合后，玻璃的各種優異性能得以充分發揮，例如：將鋼化夾膠、鍍膜中空處理后，玻璃再裝配成有空氣通道的雙層幕墻，那么玻璃將集空間分隔作用、透明采光作用、保溫隔熱作用、陽光控制作用、節能環保作用、擋風防雨作用、抗風受力作用等眾多功能于一身，發揮著別的建材無法發揮的作用。

1.2玻璃幕墻和采光頂的大量采用和玻璃直接參與結構抗風受力

玻璃材料的這種結構化趨勢，主要是建筑物的大型化、現代化要求促成的，同時也是玻璃優異功能得以實現的必然要求。近年來，玻璃幕墻和玻璃采光頂在工程中的應用越來越廣泛，越來越向大型化方向發展。像廣州的新白云機場、廣州國際會議展覽中心、北京植物園等點支式玻璃幕墻的高度都在30m上下，長度經常以百米計，單片玻璃幕墻面積在5000~10000平方米的已不在少數；幕墻中單塊玻璃的尺寸也在呈大型化趨勢，1.5m×3m，2.0m×3m，這種大尺寸玻璃的應用十分普遍。這種大型化趨勢，使玻璃幕墻和單玻璃的抗風承重問題，支撐結構的計算和強度控制問題顯得越來越重要。另外，更為值得指出的是，玻璃的高透特性，導致室內結構的大暴露。過去少為人們關注的結構造型美受到了極大的重視，進而引發了人們對玻璃支撐結構外形的美、桿件的纖細通透、節點構造加工的精致、美觀耐看等方面都相應提出了新的更高的要求。建筑結構學科正面臨著新時代玻璃材料大量使用帶來的挑戰，結構專業人員必須從過去那種只保證安全就算完成任務的傳統思維中走出來，結構工程師應該和建筑師一起，為滿足人們對結構美的不斷追求而努力。

1.3直接將玻璃作為結構受力件或建筑零配件使用

如玻璃樓梯、踏步板、欄桿、玻 璃隔斷、樓板、玻璃天橋等，這些玻璃小構件的使用起到了良好的室內裝飾作用，使建筑空間既有分隔又有聯系，還能節省結構件占用的室內面積，使建筑設計空間更有情趣。另外將玻璃用于受力比較集中的梁、柱構件、承壓拱板等國內外也都在探索之中，為了解決玻璃材料廣泛使用中產生的越來越多的結構問題，如常規鋼結構作為玻璃支承結構體系時暴露出來的桿件粗笨、結構不通透、不協調方面的矛盾，因而必需開發輕質、高強、高效的預應力張拉結構，必須深入研究玻璃的力學特性，徹底弄清玻璃的強度機理，從而充分挖掘玻璃的強度潛力和玻璃參與結構共同工作的潛力。

2 玻璃幕墻節能技術在建筑玻璃中的應用

2.1建筑玻璃幕墻節能技術

有關資料表明，在建筑玻璃幕墻的平均能源消耗中，有50％以上是與空氣調節有關的，另外25％是與照明有關的消耗，剩余部分才是其它各項活動所消耗的。玻璃幕墻作為建筑的“感知窗口”，不但要為使用者提供舒適安全的室內環境，還要提供充足的日照、良好的通風。建筑玻璃幕墻節能技術就是通過科學的材質選配、結構設計、空間組合、設備布置，自然而有效地阻止或實現熱能的傳遞方式和轉換過程，從而使建筑幕墻達到四項目標：盡可能減少能源的消耗、把由建筑導致的環境污染降到最低、創造健康舒適的室內外環境、使建筑生態和經濟取得平衡。

眾所周知，傳熱有導熱、對流、輻射三種方式。玻璃幕墻的傳熱亦是三種方式綜合作用的結果。玻璃幕墻的傳熱過程大致有三種途徑：一是通過玻璃和金屬框格的傳熱，包括通過單層玻璃的熱流傳熱，通過金屬框格傳熱；二是幕墻內表面與室內空氣和室內環境間的換熱；三是玻璃幕墻外表面與周圍空氣和外界環境間的換熱。根據玻璃幕墻傳熱的不同區域、不同方式采用不同的節能措施?，F階段提高玻璃幕墻節能保溫性能的主要措施是采用節能玻璃隔熱斷橋鋁型材隔熱來降低結構傳熱系數，消除結構體系“熱橋”，降低空氣滲透熱損失，減少開啟窗扇面積，提高密封性等。

2.2建筑玻璃節能技術的應用

位于北京東直門十字路口東南角的天恒大廈，是全球首座整棟采用真空玻璃幕墻的寫字樓。天恒大廈總建筑面積57238 m2，地下四層，地上二十二層。該樓西、北立面采用半框真空玻璃幕墻7000 m2。東、南立面采用真空玻璃鋁合金斷熱窗總面積2500 m2。天恒大廈自2005年開盤以來，以其“高舒適度低能耗”的建筑玻璃節能技術與建筑藝術的完美結合，贏得了用戶的贊譽。

天恒大廈所采用的真空玻璃是標準真空組合雙中空的結構，經國家建筑工程質量監督檢驗中心檢測，其傳熱系數K=I．0w／m2K，達到和超過國標GB／T8484．2002保溫窗最高級10級的標準。保溫達到并超過北京市地方性標準(DBJ01．79．2004)“住宅建筑門窗應用技術規范”的熱、聲性能的要求，達到并超過最近的GB50189．2005“公共建筑節能設計標準”的要求。由于其優異的保溫、隔熱性能，給這里的業主創造了一個溫馨舒適的室內環境，也從根本上解決了長期困惑人們的玻璃幕墻隔熱保溫、隔聲差的難題。

真空玻璃是新型玻璃深加工產品，是我國玻璃工業中為數不多的具有自主知識產權的高科技前沿產品，它的研發推廣符合我國鼓勵自主創新的政策，也符臺國家大力提倡的節能政策，具有良好的發展潛力和前景。天恒大廈采用的新型環保真空玻璃幕墻．其保溫隔熱性相當于370mm厚度實心粘土墻磚的兩倍，是普通中空玻璃的3倍以上，是單片玻璃的6倍．其隔聲性能達到五星級酒店靜音標準，可將室內噪音有效降至45分貝以下。另外，真空玻璃可有效防止冬天窗戶結露．使空間通透明亮，并可有效減小室內外溫差，使環境更加舒適．同時，真空玻璃的抗風壓性能是中空玻璃的15倍，給人以超強的安全感。

3 結語

總之，在一些大型公共建筑上采用了雙層玻璃幕墻技術，雙層玻璃幕墻技術與建筑物內的空調、通風、燈光、樓宇控制系統緊密相聯就成為了智能幕墻系統。雖然雙層玻璃幕墻本身一次性建設投資較大，但它一方面可以降低建筑能耗，保護生態環境；另一方面，由于建筑物所需能耗降低，可以減少建筑設備的一次性投入，特別是大量節約建筑運營成本。無論何種幕墻都追求合理利用太陽能，因此，由光電板系統和幕墻系統組成的光電幕墻也應用而生，這將是未來建筑玻璃幕墻主動利用太陽能的發展方向。

參考文獻：

【1】（英）維金頓．建筑玻璃．李冠欽譯．機械工業出版社，2002

第2篇：盈利能力發展趨勢范文

畢 業 論 文

題 目 淺談對企業盈利能力分析的體會

入 學 年 月___2012春_____

姓 名______張妮_____

學 號__[1**********]__

專 業____會計學_____

聯 系 方 式__[1**********]__

學 習 中 心山西運城學習中心

指 導 教 師______________

完成時間____年____月____日

摘 要：隨著經濟全球化的發展，我國經濟正在逐步融入世界范圍的經濟大潮中。企業已經或正在步入戰略經營管理時代，而盈利能力是企業生存力、發展力、創新力、應變力、凝聚力和承載力的基礎和綜合體現，也是競爭力強弱的首要標志。因此，企業盈利能力的分析變得越來越重要。企業的盈利能力分析是為了實現企業戰略目標,運用特定的指標和標準,采用科學的評價方法,對企業盈利狀況以及未來的盈利潛力做出的一種判斷。盈利能力是企業賴以生存的首要標志,所以不論是投資人、債權人還是企業經營管理人員，都日益重視企業盈利能力的分析。本文以企業盈利能力分析為論述對象，從財務因素和質量因素兩方面分析企業的盈利能力，使企業盈利能力分析更加科學化、合理化，滿足企業各利益相關者的需要。

關鍵詞：盈利能力分析；財務因素；盈利質量

目 錄

一、企業盈利能力分析的概述…………………………………………1 （一）研究背景………………………………………………………1

（二）研究意義………………………………………………………1

（三）研究現狀及發展趨勢 …………………………………………2

（四）本文的研究內容………………………………………………3

二、企業盈利能力的影響因素…………………………………………3

（一）企業盈利能力的概念 ………………………………………3

（二）影響企業盈利能力的財務因素分析 …………………………3

（三）影響企業盈利能力的質量因素分析 …………………………4

三、企業盈利能力分析的指標體系……………………………………5

（一）企業盈利能力利潤指標的選擇與分析 ………………………5

（二）企業盈利能力質量指標的選擇與分析 ………………………8

四、結合實例對企業的盈利能力進行綜合分析………………………9

（一）A公司的情況概述 …………………………………………9

（二）A公司盈利能力綜合分析……………………………………10

五、結束語………………………………………………………………11 參考文獻 ………………………………………………………………12

一、企業盈利能力分析的概述

（一）研究背景

企業盈利能力的分析是企業財務分析的一個重要組成部分，在企業財務分析體系中，盈利能力不僅是核心指標而且影響著財務分析的其他方面。企業作為市場經濟中最活躍的力量，盈利能力是企業生存與發展的基本要求，是衡量企業經營經營業績的集中體現，對企業生產經營活動發揮著重要的指導作用。企業的經濟效益好，盈利能力強，則這個企業一定充滿生機和活力，企業發展前途必然廣闊。如今，國家經濟發展迅速，金融市場日益完善和成熟，但同時也都面臨著日趨激烈的國際市場競爭。市場環境的快速變化給企業管理帶來了巨大的影響，企業財務分析工作，尤其是盈利能力分析工作，面臨的挑戰更為艱巨。面對復雜多變的國內外經濟形勢以及激烈的市場競爭，企業已經充分認識到財務分析尤其是盈利能力分析的重要性。但在實際工作中，受各種因素影響，通常只注重企業的財務指標，而忽視對企業盈利能力的穩定性和持久性的分析，即盈利質量的分析。企業管理者應高度重視盈利能力分析工作，采取各項措施提升分析質量，將盈利能力分析作為改善企業管理的有效工具，以促進企業可持續發展。

（二）研究意義

盈利是指公司獲取利潤的大小，是公司價值的根本性來源。盈利能力分析是指對企業獲利能力情況的分析，是正確評價公司價值的重要組成部分。持續穩定地經營和發展是企業盈利的基礎。而最大限度的盈利是企業持續穩定發展的目標和保證。只有在不斷盈利的基礎上，企業才可能發展；同樣，盈利能力較強的企業發展前景會更好。因此，無論是投資人、債權人還是企業經營管理者，越來越重視企業的盈利能力分析。

1.對于債權人來講，利潤是企業償還債務的最終來源,只有企業具有較強的盈利能力和穩定的現金流入量，才能保證償還到期債務。企業發生債務關系時,債權人只有在審查債務企業的償債能力,而企業盈利能力的強弱決定著償債能力的強弱。因此,分析企業的盈利能力對債權人是非常重要的。

2.對于投資人來講，企業盈利能力的強弱更是至關重要。投資人關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析,是因為利潤是其股利收入的唯一來源，企業盈利能力提高會使股票價格上升,從而使投資人獲得較高的資本收益。

3.對于企業管理者來講，他們關心的不僅僅是盈利的結果，而且包括盈利的原因及過程。所以，我們利用有關指標對盈利能力進行分析，不僅能反映和衡量企業經營

業績，又可以及時發現經營管理中存在的問題與不足，并采取有效的措施解決這些問題，使公司不僅利用現有的資源更多地盈利，而且使公司盈利能力保持持續增長，最大化公司價值。

（三）研究現狀及發展趨勢

1.西方企業盈利能力分析的研究現狀及發展趨勢

西方的盈利能力分析大體上也經歷了四個階段:觀察性的盈利能力分析、統計性的盈利能力分析、財務性的盈利能力分析、以及戰略性的盈利能力分析。

19世紀以前，西方企業的主要組織形式是合伙制，進而逐漸成為了家族產業。這些企業規模很小，對其進行盈利能力分析的意義不大，主要是以觀察為主。隨著工業革命的發展，企業的經營權和所有權分離，企業管理者為了加強資本所有權控制和公司內部控制，對企業盈利能力分析的需要大大增加，但這一時期的分析指標是統計性的，如產量、產值、銷售收入，利潤等單個統計指標。進入20世紀后，隨著資本市場的發展和所有權與經營權的進一步分離，美國學者亞歷山大·沃爾提出采用資產凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率、應收賬款周轉比率和存貨周轉率等五個指標對企業盈利能力進行分析，其后，英國管理專家羅斯、彼得·德魯克等在此基礎上對其深化分析。20世紀90年代后期以來企業盈利能力已從傳統意義上的財務分析，向更加注重有機結合與互動影響的戰略性的盈利能力分析方向發展。

2. 我國企業盈利能力分析的研究現狀及發展趨勢

我國對于企業盈利能力的分析研究起步較晚，大體上經歷了三個階段:70年代以前的以實物產量為主的盈利能力分析；80年代以產值和利潤為主的盈利能力分析；90年代以來的綜合性的盈利能力分析。

20世紀70年代以前，我國實行計劃經濟，管理體制高度集中，政企不分，國家對國有企業的分析不重視價值和成本的考核，只從實物和產出的角度分析。1978年改革開放后，國有企業開始實施放權讓利式改革，企業的經營自主權逐步擴大，國家從價值的角度開始強調經濟效益方面，開始注重企業的利潤、成本、產值等價值指標的考核。20世紀90年代以來，我國經濟工作重心轉移到調整結構和提高經濟效益上來以后，對企業盈利能力的分析更加注重效益指標。對企業的盈利能力分析也有以利潤為主向綜合性分析過渡。

企業盈利能力分析指標體系的理論發展過程是循序漸進的，是從單個的統計財務指標，到多個財務指標，再到綜合性財務指標來反映企業的盈利能力。隨著構建盈利能力的指標體系的理論發展，我們對企業盈利能力的分析也更加全面化、合理化。

（四）本文的研究內容

本文以企業盈利能力分析為論述對象，從財務因素和質量因素兩方面分析企業的盈利能力，使企業盈利能力分析更加科學化。

第一部分結合自己實習過程中的體會，指出企業盈利能力分析的緊迫性和重要性，又從國內外兩方面分析了不同經濟發展時期對企業盈利能力分析的不同要求，論述企業盈利能力分析對不同利益主體的重要性。

第二部分首先簡單介紹了企業盈利能力的概念，在此基礎上多角度分析了影響企業盈利能力的財務因素和質量因素，從而對合理構建企業盈利能力分析指標體系提供一個理論基礎。

第三部分結合實際工作經驗，選取主要指標對企業盈利能力進行分析，深入分析每一個影響企業盈利能力的財務因素和質量因素，從而構建企業盈利能力分析指標體系，使指標體系更加合理化。

第四部分綜合分析企業的盈利能力，通過對所實習企業的調查分析，結合企業實例，詳細分析影響企業的各項指標。

二、企業盈利能力的影響因素

（一）企業盈利能力的概念

企業的盈利能力是企業利用各種經濟資源賺取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值能力體現著企業在某一會計期間的銷售收入實現水平和資產的運營效率，也是企業各環節經營成果的具體體現，預示著企業未來持續發展的可能。

企業盈利能力的分析目的，是了解企業的盈利水平和發展趨勢。利潤率的高低對我們進行盈利能力分析具有至關重要的作用。但我們在分析企業盈利能力時，不僅要對企業盈利能力的財務因素分析，從生產經營、資產、所有者角度選取指標進行總量分析，還要在此基礎上對企業盈利能力的質量因素進行分析，把握企業盈利的穩定性和持久性。

（二）影響企業盈利能力的財務因素分析

1.生產經營盈利能力分析

生產經營業務的盈利能力是指在企業實現一定營業收入或消耗一定資金而取得的利潤額，它反映企業在生產經營活動中賺取利潤的能力，是企業最基本的盈利能力，是其他盈利能力的基礎。企業經營管理能力包含的企業規模、產品結構、營銷能力等，都會影響企業的盈利能力。

（1）企業的規模對企業盈利能力的影響

企業規模是企業的生產和經營規模，它表明勞動力、生產資料和商品在企業內集中的程度，反映企業生產和經營能力的大小。一般來說凡是構成企業規模的要素都可作為劃分企業規模的標準。企業規模直接影響產品的各項成本和費用，最終影響利潤額。規模經濟產生利潤的來源可分為生產的規模經濟、交易的規模經濟、儲藏的規模經濟、專業分工的效益四個方面。

（2）企業的產品結構對企業盈利能力的影響

產品結構是指一個企業生產的產品中各類產品的比例關系。產品結構的變動影響企業的全局，企業的生產經營活動就是圍繞著產品展開的。產品結構反映了企業生產要素的利用狀況及滿足社會需求的程度，企業的產品只有得到社會需求的認可，才能實現產品的銷售收入。

（3）企業營銷能力對企業盈利能力的影響

在市場經濟條件下，企業的營銷能力還取決于企業根據其內部和外部環境所制定的營銷策略。如果企業能以適當的產品、適當的價格，采用適當的分銷渠道、適當的方式銷售給盡可能多的買者，并使之較為滿意，則企業的盈利能力就會隨之增強。

2.資產盈利能力的分析

企業從事生產經營活動必須具有一定的資產，企業要盈利，必須對資產進行合理的配置，并有效運用。企業生產經營管理的過程就是對資產不斷運用的過程。公司在一定時期占用和耗費的資產越少，獲得的利潤越大，資產的盈利能力越強，經濟效益越好。也就是說，資產的運轉效率越高，盈利能力就越強。只有資產的利潤率高于社會平均利潤率，企業才能夠吸收投資，獲得長遠發展。

3.所有者投資盈利能力分析

企業所有者投資是企業總資產減去負債后的余額。所有者投資的目的是為了獲得投資報酬，一個公司投資報酬的高低直接影響到現有投資者是否繼續投資，以及潛在的投資者是否追加或重新投資。這就要考慮凈資產報酬是否滿足投資者的利益要求。

（三）影響企業盈利能力的質量因素分析

企業披露的數據與實際利潤會存在差距，這就反映了盈利質量。在評價一個企業的盈利能力時，應結合經營現金凈流量來分析。經營現金凈流量分析可視為對盈利能力的補充分析，反映了盈利質量。同時，還要關注在連續幾個會計期間企業盈利的穩定性和持續性。盈利質量實質上是廣義的盈利能力分析的一部分，對盈利質量進行分析的最終目的是更準確地分析公司盈利的穩定性、持續性及企業現金保證程度。

1.企業現金的保證程度

會計利潤表中的會計收益并不能反映企業的真實收益，它僅僅代表的是企業的賬面價值，而不是企業可自由支配的資產的增加，企業的生存、盈利和發展主要依靠的是現金而不只是報表中賬面價值。在現代社會中，商業信用成為企業之間購銷的主要方式。企業的銷售額越大，涉及的賒銷業務就可能越多，這就要注重收現能力的提高?，F金周轉不暢，會影響企業的生存和發展，進而影響企業的盈利能力。一般認為，會計盈利的現金保證性越強，其未來不確定性就越低，會計盈利的質量也就越高。

2.盈利的持續性

盈利的持續性越強，盈利質量就越高。企業在一定期間內獲得利潤的最主要、最穩定的來源是營業利潤，而營業利潤的主要來源是企業的主營業務，由于企業的主營業務具有重復性、經常性的特點，因此由主營業務產生的營業利潤具有相對的持續性。因此，主營業務突出的公司，其盈利質量較高。

3．盈利的穩定性

盈利的穩定性是企業盈利水平變動的基本態勢，影響盈利穩定程度的主要因素是盈利結構，盈利結構與會計確認原則對公司盈利質量的分析評價具有關鍵作用。盈利結構是指收益組成項目的搭配及其排列、盈利的業務結構與盈利的地區結構。剖析公司的盈利結構，可以得知公司盈利的主要項目是什么，分析盈利質量如何，盈利總額發生增減變動的影響因素有哪些，從而幫助公司找出有利因素和不利因素，有針對性地采取措施，促使其提高盈利質量，并對未來的盈利能力做出預測。

三、企業盈利能力分析的指標體系

（一）企業盈利能力利潤指標的選擇與分析

1.生產經營盈利能力分析指標的選擇與分析

（1）銷售凈利潤率

銷售凈利率是指企業實現的凈利潤與營業收入之間的比率，表明企業在一定時期銷售收入獲取利潤的能力。其計算公式為：

銷售凈利潤率= 凈利潤/營業收入×100%

該公式可以理解為每一元營業收人帶來的凈利潤的多少, 表示營業收人的收益水平。凈利潤額與銷售凈利率成正比關系,銷售凈利率低，表明企業凈利潤額低。銷售凈利率與營業收入成反比關系，營業收入的增加并不能使銷售凈利潤提高，凈利潤必須同時增加，才能使銷售凈利率提高?？傊撝笜藬抵翟礁咴胶?，數值越高表明企業盈利能力越強。通過分析銷售凈利率這一指標，可以促使企業在擴大銷售的同時注意改進經營管理，提高盈利水平。

（2）營業利潤率

營業利潤率是指營業利潤與營業收入之間的比率，表明企業經營活動的獲利能力。其計算公式為：

營業利潤率=營業利潤/營業收入×100%

其中，營業利潤是指正常生產經營業務所帶來的、未扣除利息和所得稅前的利潤。營業利潤率越高，說明企業銷售商品的營業利潤越多，企業的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業盈利能力越弱。

（3）息稅前利潤率

息稅前利潤率是指息稅前利潤與營業收入之間的比率，息稅前利潤是利潤總額與利息支出之和。其計算公式如下：

息稅前利潤率=息稅前利潤/營業收入×100%=（利潤總額+利息支出）/營業收入×100% 該指標反映企業總體的獲利能力。息稅前利潤率的分子是在營業利潤的基礎上加上投資收益和營業外收支凈額，分母一般為產品銷售凈收入。該指標越大，說明企業的整體的盈利能力越強。息稅前利潤率這一指標會對短期投資者和債權人的投資收益產生直接影響。

2.資產盈利能力分析指標的選擇與分析

（1）總資產收益率

總資產收益率是公司一定時期內實現的收益總額與該時期公司總資產平均余額的比率。它是評價公司資產綜合利用效果、公司總資產盈利能力以及公司經濟效益的核心指標。其計算公式如下：

總資產收益率=（利潤總額+利息支出）/總資產平均余額×100%

總資產收益率高，說明公司資產的運用效率好，也意味著公司的資產盈利能力強，所以，這個比率越高越好。評價總資產收益率時，需要與公司前期的總資產收益率、同行業其他公司或先進公司的這一比率進行比較，并進一步找出影響該指標的不利因素，以利于公司加強經營管理。

（2）長期資本收益率

它是收益總額與長期資本平均占用額之比，可以說明公司運用長期資本賺取利潤的能力。其計算公式如下：

長期資本收益率=收益總額/（平均長期負債+平均所有者權益）×100%

其中，收益總額=息稅前利潤-短期利息=稅前利潤+長期資本利息。該公式可以理

解為運用每百元長期資金可以賺取多少利潤，體現了公司吸引未來資金提供者的能力。長期資本收益率是從長期、穩定的資本投入角度，考察該部分資本的回報，以此衡量公司的盈利能力。

（3）成本費用利潤率

成本費用利潤率是企業一定時期的利潤總額與企業成本費用總額的比率，它是從投入產出的角度衡量企業盈利能力的，具體計算公式如下：

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100% 式中成本費用包括主營業務成本、主營業務稅金及附加、營業費用、管理費用、財務費用。該公式表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤，該項指標越高，表明企業為獲得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，企業經濟效益越好，盈利能力越強。

3.所有者投資盈利能力指標的選擇與分析

（1）凈資產收益率

凈資產收益率是指企業一定時期內的凈利潤與平均所有者權益之間的比率。表明公司股東權益投入所獲得的投資報酬。計算公式如下：

凈資產收益率=凈利潤/平均所有者權益×100%

其中，凈利潤是指稅后凈利。所有者權益是指公司資產減去負債后的余額，包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。

凈資產收益率是反映盈利能力的核心指標。該指標充分體現了投資者投入企業的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資與報酬的關系。凈資產收益率既可直接反映資本的增值能力，又影響著公司股東價值的大小。該指標越高，說明投資帶來的收益越高，企業盈利能力越好；反之，說明投資帶來的收益低，企業的盈利能力弱。

（2）資本保值增值率

資本保值增值率表達了企業資本即所有者權益的保全和積累增加比率，反映的是企業規模擴大及資本的運營效益與安全狀況。其計算公式如下：

資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額×100%

該指標表示企業當年資本在企業自身的努力下的實際增減變動情況，是評價企業財務效益狀況的輔助指標。反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業的資本保全狀況越好，所有者權益增長越快，債權人的債務越有保障，企業發展后勁越強。該指標通常應大于100%。

（二）企業盈利能力質量指標的選擇與分析

1.企業現金的保證程度 （1）凈資產現金回收率

凈資產現金回收率是經營活動現金流量凈額與平均凈資產之間的比率，其計算公式為：

凈資產現金回收率=經營活動現金流量凈額/平均凈資產×100%

該指標是對凈資產收益率的有效補充，對那些提前確認收益而長期未收現的公司，可以用凈資產現金回收率與凈資產收益率進行對比，從而補充觀察凈資產收益率的盈利質量。

（2）盈利現金比率

盈利現金比率，也稱盈余現金保障倍數，這一比率反映公司本期經營活動產生是現金流量凈額與凈利潤之間的關系。其計算公式為：

盈利現金比率=經營活動現金流量凈額/凈利潤×100%

在一般情況下，盈利現金比率越大，公司盈利質量就越高。如果比率小于1，說明本期凈利潤中存在尚未實現現金的收入。在這種情況下，即使公司盈利，也可能發生現金短缺。

2.盈利的持續性

盈利持續性是企業擁有長期競爭優勢的外在表現。不同的利潤來源及其各自在利潤總額中所占比重，往往能反映出企業不同的經營業績和經營風險。

(1) 營業利潤占利潤總額的比重

營業利潤占利潤總額比率=營業利潤/利潤總額×100%

該指標客觀地公司的經營業績，代表公司的經營管理水平。經營性利潤是公司的主營業務利潤，是持續性利潤。營業利潤占利潤總額比重越高，公司利潤的持續性就越強，盈利質量就越高。反之，盈利質量就越低。

(2) 營業外收入凈額占利潤總額的比重

營業外收入凈額比率=營業外收入凈額/利潤總額×100%

營業外收入是企業在非生產經營中取得的，具有極大的暫時性和偶然性。雖然可以增加企業的利潤，但并不能說明企業的經營業績越好，盈利持續性強。

3．盈利的穩定性

利潤的穩定性是指公司連續幾個會計年度利潤水平變動的波幅及趨勢，取決于公司業務結構、商品結構等穩定性。

(1)營業利潤增長率

營業利潤增長率=本年營業利潤增長額/上年營業利潤額*100

該指標反映了營業利潤的變化趨勢。該指標值如果連續幾年大于0，說明企業的營業利潤逐年增長，主營業務發展良好。該指標值越大，說明企業的主營業務發展越快，企業的未來收益就越具有良好的預期。

(2)經營現金流入量結構比率

經營現金凈流入量結構比率=經營活動產生的現金凈流量/現金凈流量總額*100% 現金徑流量總量包括經營活動產生的現金凈流量、投資活動產生的現金凈流量以及籌資活動產生的現金凈流量。該指標比率越高，說明公司通過自身經營實現現金能力越強，利潤的穩定性較強、盈利質量較好。

四、結合實例對企業的盈利能力進行綜合分析

（一）A公司情況概述

下面案例是結合自己實習經歷，通過對實習企業的盈利能力調查，采用真實數據對企業的盈利能力進行簡單深入的分析。

A公司是一家房地產開發企業，成立于2003年，公司資金雄厚，生產經營能力強大。公司主營房地產投資、開發、銷售、經營。目前已發展成為山西省內一家較具實力的房地產企業。下面表格是近兩年的一些基本數據： 表一： 基本數據

（二）A公司盈利能力綜合分析

1.A公司財務因素分析 表二：

從表二可以看出，A公司2012年銷售凈利潤率、營業利潤率、息稅前利潤率較上年相比，都有所提高。它們從不同角度，揭示了營業收入與不同利潤的關系。但最終都說明了公司的經營盈利能力增強。

總資產收益率=（利潤總額+利息支出）/總資產平均余額×100% =（營業收入/總資產平均余額）×（息稅前利潤/營業收入）×100%

=總資產周轉率×息稅前利潤率 從公式中可以看出，影響總資產收益率的因素有兩個：總資產周轉率和息稅前利潤率。總資產周轉率與資產結構有關，資產結構影響公司的盈利能力；息稅前利潤率反映了公司產品生產經營的盈利能力。

根據上表，可以分析總資產周轉率和息稅前利潤率變動對總資產收益率的影響。

分析對象：總資產收益率的變化=21.29%-12.47%=8.82%

因素分析：總資產周轉率變動的影響=（1.19-0.92）×13.55%=3.66% 息稅前利潤率變動的影響=（17.89%-13.55%）×1.19=5.16%

分析表明，A公司2012年總資產收益率比上年提高了8.82%，主要是由于總資產周轉率速度的加快和息稅前利潤率的提高，總資產周轉率的加快使總資產收益率提高了3.66%，息稅前利潤率的提高使總資產收益率提高了5.16%?？傊?。A公司資產運用效率好，資產周轉率較快，息稅前利潤率高，總資產收益率就高，公司盈利能力則比

較強。

凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%=（凈利潤/營業收入）×（營業收入/平均總資產）×（平均總資產/平均凈資產）×100%=銷售凈利潤率×總資產周轉率×權益乘數

A公司的凈資產收益率從2011年的15.79%增加至2012年的29.48%，較上年同期提高了13.69%。前面已經分析了總資產凈利率，知道一是由總資產周轉率提高帶來的，說明資產利用效果好于上年，該公司利用其總資產產生營業收入的效率提高了。二是由銷售凈利潤率提高帶來的，說明該公司盈利能力增強。而2012年的權益乘數較2011年有所降低，權益乘數小，則說明A公司負債程度低，償還債務能力強，財務風險低，公司的盈利質量就高。

2.A公司盈利質量因素分析 表三：

從表三可以看出，A公司2012年凈資產現金回收率較2011年有所下降，下降幅度為2.18%，但公司的凈資產收益率比上年提高了13.69%，表明該公司增加的收益能力并沒有反映在經營現金流量的增加上，公司的凈資產收益率的盈利質量相對降低。

而該公司2012年的盈利現金比率小于1，且較2011年相比下降了62.89%，可見本期凈利潤中存在尚未實現現金的收入，盈利質量有所下降。

綜上所述，A公司這幾年發展較好，各項財務狀況都有所增長，盈利能力比上年有所提高，但盈利質量還有待增強。

五、結束語

當前中國經濟社會發展正處在關鍵時期，企業的發展規模逐漸擴大，經營業務呈現出多元化的趨勢，企業的結構也日趨復雜化。企業面臨著信息、知識經濟快速變化的社會經濟技術環境，企業已經或正在步入戰略經營管理時代。企業發展壯大的基礎以及企業競爭優勢的形成是保持企業盈利能力的增強。我們在對企業進行盈利能力分析時，不能僅僅只局限于傳統意義上對財務指標的簡單分析，最重要的是在此基礎上對企業盈利質量的分析。企業管理者應高度重視盈利能力分析工作，采取各項措施提升分析質量，將盈利能力分析作為改善企業管理的有效工具，以促進企業可持續發展。

參考文獻：

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第3篇：盈利能力發展趨勢范文

【關鍵詞】 財務分析 分析主體 企業管理 作用 財務指標

財務分析主要是針對企業對外對內公布的財務報表的分析，即財務報表分析。財務報表分析是以企業財務報告等會計資料為依據，采用一系列專門的方法，對企業的財務狀況和經營成果進行分析、研究與評價。財務分析可以正確評價企業過去的經營情況，全面反映企業目前的財務狀況，預測企業未來的發展趨勢。財務報表分析是財務管理的重要方法之一，它在企業財務管理工作中具有重要的作用。

一、財務分析的目的

企業財務分析活動首先要明確企業分析主體，不同的分析主體進行財務報表分析的目的各不相同。財務分析主體按照與企業的關系可分為外部分析主體和內部分析主體。

1、外部分析主體。（1）債權人：分析貸款的報酬和風險，以便決定是否給企業貸款；分析其流動狀況，以便了解債務人的短期償債能力；分析企業的盈利狀況，以便了解債務人的長期償債能力；分析、評價企業的價值，以便決定是否出讓債權。（2）主要往來客戶：通過財務報表分析，了解企業的信用水平和企業穩定經營的情況，以便決定是否與企業驚醒長期合作。（3）政府部門：通過財務分析，了解企業納稅情況；了解企業遵守政府法規和市場秩序的情況；了解企業職工收入和就業狀況。（4）會計師事務所等中介機構：注冊會計師通過財務報表分析可以確定審計的重點，財務分析師為各類報告使用者提供各種專業咨詢。（5）投資者：分析企業的資產管理水平和盈利能力，以便決定是否投資；分析企業的盈利狀況、股價變動和發展前景，以便決定是否轉讓股權；分析資產盈利水平、破產風險和競爭能力，以便考察企業經營業績；分析融資狀況，以便決定鼓勵分配政策。

2、內部分析主體。（1）職工和工會：通過財務報表分析，判斷企業盈利與職工收入、保險、福利之間是否相適應。（2）經理人員：為改善企業財務預測和財務決策進行財務報表分析，設計的內容最為廣泛，幾乎包括外部使用者和內部職工關心的所有問題。

綜合起來進行財務報表分析的主要目的就是評價企業的償債能力、評價企業的資產管理水平、評價企業的盈利能力、評價企業未來的發展趨勢。

二、財務分析在企業經營管理決策中的作用

財務分析對于一個企業來說，它不僅是對已經完成的財務活動的一種總結，而且它還為財務的預測打下前提，在這個企業財務的循環管理過程中，擔當著承上啟下的作用。

1、通過財務分析掌握企業生產經營的規律性，制定適合企業的經營決策。企業的生產經營管理活動有其自身的規律，要隨著企業生產發展、業務量大小的變化做出正確的經營決策，按規律辦事，才能做好企業的財務管理工作。通過財務分析可以對企業經營的過去有清晰的認識和總結，使我們加強對企業經濟活動及發展狀況的規律性認識，及時客觀地對財務管理活動進行經驗總結，發現財務管理工作中存在的問題，客觀、真實的反映企業財務狀況，逐步由認識規律到掌握和應用財務管理活動的規律，充分發揮財務管理工作在風險控制、經營預測中的作用，為企業經營決策者全面了解財務信息，分析歷史業績和預測未來發展趨勢并最終做出合理的經濟決策提供有力支持。

2、財務分析能夠為企業財務管理活動提供依據。資產負債表是反映企業會計期末全部資產、負債和所有者權益情況的報表。通過反映企業在一定時點上的財務狀況來體現企業價值。資產負債表分析對于財務管理者了解某一時點各類資產、負債的規模、結構以及數量對應關系，明確責任者受托責任義務關系，做出基于優化結構、降低風險和提高經濟效益的判斷和決策。利潤表是反映企業一定期間生產經營活動的財務報表。通過利潤表可以考察企業收益實現情況，分析企業的獲利能力以及收益增減變化的原因，預測企業收益的發展趨勢，為投資者及企業管理當局等提供相關財務信息?，F金流量表是反映企業一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表，它對經濟決策有重要的作用：提供企業會計期間內的現金流入與現金流出信息，以現金基礎反映企業的經營活動、投資活動和籌資活動；幫助人們辨析會計利潤與現金流量之間的關系；提供有關利潤品質方面的信息；增強財務報告信息的可比性；評價企業的流動性及財務適應性；預測未來現金流量。

3、財務分析有利于直觀地反映出企業財務綜合實力狀況。企業的生產規模、科技人員的數量、科技創新能力，環境保護支出、自主知識產權數量等社會效益和經濟效益都能從財務報表分析中反映出來。通過分析財務收入及來源可以判斷并預測企業收益的穩定性及發展前景；通過分析成本構成可以判斷企業的成本支出情況，從而制定控制成本，提高利潤的有利決策；通過分析企業籌集資金的渠道以及成本，以資產負債率、到期債務本息償付比率等基本財務指標可以更好的制定籌資決策，以減少財務風險；通過分析資本盈利能力和銷售及成本費用盈利能力可以幫助企業管理者當局找出管理中存在的問題，以便采取相應的措施，改進工作，提高經濟效益。

4、通過財務分析可以使企業的決策者對于企業的經營決策與時俱進。企業管理者通過財務報表對日常財務情況作出分析，了解企業自身的優勢，發現其不足，從而可以及時更改企業的經營策略。隨著經濟全球化和一體化的發展，財務分析在企業的管理中的作用愈加重要，決策者更應該對企業擬發生的重大事項，例如或有事項、對外投資、企業購并、調整事項等，做出客觀、合理的分析，及時對企業管理政策進行調整、完善。

5、財務分析有利于企業檢測財務運行成果。企業財務分析通過一系列的財務指標和非財務指標的分析考核，對企業財務運行效果進行全面的考察，企業的財務運行效果既包括企業發展潛力、產品研發水平，又包含資金籌集的能力及成本水平、資產運營的安全性和效率性、資本結構的合理性等。企業財務分析全面系統地反映企業運營資金獲取社會效益和經濟效益的綜合狀況和發展趨勢。企業的資金使用效益越高，越有利于企業資本的積累，形成一個合理的資本結構，資產的安全性越好、資產的增值率越高，企業經濟利潤的增長率越高。同時，企業社會效益的提高有利于提高企業的社會形象，在公眾中形成良好的認同感，這是企業發展的潛力所在，是企業發展的后勁，由此形成的商譽和品牌效應對企業未來的發展具有不可估量的作用。

三、財務報表中的財務比率分析

現代公司財務分析工作應針對公司的財務報表，對反映在報表中的財務數據作出不同層次的分析，以滿足不同角色人的需求。那么，在財務報表眾多的財務數據中，如何準確地獲取所要的數據？又如何有效地做出評價？本文現以2006年云南馳宏鋅鍺股份有限公司的財務報表數據為例來加以說明，突出強調財務報表中的幾個重要財務比率，以綜合反映其償債能力、盈利能力和收益質量的分析指標，體現財務分析在財務管理中的重要作用。

1、短期償債能力指標。企業流動資產的流動性強弱反映企業的短期償債能力的強弱，一般來說，流動負債需要流動資產來償付，通常它需要現金來直接償還。因此，通過考查流動資產的流動性即變現能力，分析流動負債與流動資產之間的關系，可以判斷企業短期償債能力的強弱。云南公司2006年年末的流動比率為1.40，低于流動比率2:1的標準，并不能說明該公司的短期償債能力較弱；速動比率只有0.13，按照西方的管理經驗，應該不屬于正常范圍；現金比率為0.09，也低于西方的管理經驗；現金流量比率需要考慮未來一個會計期間影響經營活動的現金流量變動的因素，然后才能進行具體分析應用；到期債務本息償付比率為0.77，表明云南公司本年度內經營活動所產生的現金不能足額償付本年度到期的債務本息。這些指標只是光從自身來比較的，并不能真實反映該公司的真實償債能力，還需要結合公司的其他指標來統一反映。

2、長期償債能力指標。對于企業的長期債權人和所有者來說，不僅關心企業的短期償債能力，更關心企業的長期償債能力。因此，在進行短期償債能力分析的同時，還必須進行長期償債能力的分析，以便全面了解企業的償債能力和經營風險。

資產負債率指標反映債權人所提供的債務資本占全部資本的比例。從債權人角度看，他們希望企業的負債比率越低越好，以確保借出資本的安全性；從股東角度看，在企業能夠承受財務風險且財務風險得到了合理控制時，當總資產報酬率高于債務資本利息率時，負債資本比例越大越好；從經營者角度看，如果一個企業不舉債或負債水平很低，說明企業管理者當局比較保守或對企業的經營前景信心不足，舉債經營能力很差，當然，如果企業的負債比率過高，并非能夠說明企業就充滿活力，相反，企業此時的財務風險相當大，不符合企業穩定經營的原則（具體數據如表1）。

3、盈利能力比率分析。從分析主體看，不論是投資人、債權人還是企業經營者，都非常重視和關心企業的盈利能力。通過對企業盈利能力的分析，也可以幫助企業管理者當局找出管理中存在的問題，以便采取相應的措施，改進工作，提高經濟效益。

資產報酬率指標越高，說明企業資產的經營效益越好；通過分析銷售凈利率指標的升降變動，可以促使企業在擴大銷售的同時，注意改進經營管理，提高盈利水平；資產凈利率指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果；成本費用凈利率指標越大，說明企業為取得經歷所付出的代價就越小，企業對成本費用的控制能力和經營管理水平就越高，企業的盈利能力就越強（具體數據如表2）。

通過上例各種具體的財務指標可以顯示出企業具體的經營和財務狀況，為企業利益相關者做出整的判斷和決策提供有力支持。

我國市場經濟體制的逐步深化和我國企業現代企業制度的不斷完善，使企業所面臨的經營環境發生了很大的變化，財務管理活動成為與生產、銷售并重的企業三大活動之一。隨著企業規模的擴大以及企業管理制度的不斷完善，財務管理活動將逐步成為企業管理的核心工作。財務分析作為財務管理活動的一個重要環節發揮著越來越重要的作用，因此，企業利益相關者要及時對財務報表進行分析，為以后的經營管理活動做好預算，提供切實有效的依據。

【參考文獻】

[1] 張濤：財務管理學[M].經濟科學出版社，2008.

第4篇：盈利能力發展趨勢范文

關鍵詞：企業并購;上市公司;中國平安;上海家化;財務效應

我國上市公司并購的歷史較短，并購失敗或并購效果不理想的案例隨處可見。處于相對較為弱勢的我國上市公司與國外上市公司并購相比，面臨很多挑戰和風險。因此，在機遇和挑戰并存的全球經濟一體化背景下，如何正確的認識上市公司并購的財務效應，使其充分發揮上市公司企業價值，從而推進我國上市公司的不斷發展，加強其國際競爭力有著重要意義。

一、背景介紹

2011年末，上海市國資委將其持有的100%股份以51.09億轉讓給中國平安，因此，上海家化實際控制人由上海國資委變成中國平安。本文以此事件作為案例，從四個方面分析了此次并購的財務效應。

二、案例分析

（一）償債能力分析

表1 中國平安2010-2014年償債能力分析表

由表1可看出并購后中國平安的流動比率和速動比率有所提高，但受到金融危機影響在2013年有所下降，總的來說并購前后始終保持較低水平，說明中國平安資金流動性較差，應關注負債及償債的安全性;中國平安現金比率相對較低，說明中國平安即時償付能力有待提高;資產負債率一般在40%-60%較為合適，中國平安資產負債率并購后呈現上升的趨勢且比率始終較高，對債權人來說風險較大。

（二）營運能力分析

表2 中國平安2010-2014年營運能力分析表

由表2可以看出中國平安并購前后在存貨周轉比率上波動較大，但始終保持較高比率說明企業存貨周轉能力較好;中國平安并購后應收賬款周轉率開始下降，說明由于并購后各項投資增加以及經濟危機導致應收賬款周轉變緩，收賬較慢，但隨著經濟不斷好轉周轉率有所增加，收賬速度有所加強;中國平安并購后受到金融危機影響總資產周轉率有所降低，且始終保持較低的水平，說明中國平安營運能力較低。

（三）盈利能力分析

表3 中國平安2010-2014年盈利能力分析表

由表3可以看出中國平安在并購后銷售凈利率呈現出增長的趨勢，說明通過經營活動獲得盈利能力不斷提高;中國平安在2012年后總資產報酬率呈緩慢上升趨勢，說明并購后為股東創造收益能力緩慢增長;中國平安凈資產收益率在并購后有所下降但始終保持較穩定的比率，每股收益始終處于上升的趨勢，說明股票價格始終保持較好的水平，盈利能力較好。

（四）成長能力分析

表4 中國平安2010-2014年成長能力分析表

由表4可以看出中國平安并購前后始終有著較高的主營業務收入增長率，說明企業產品處于成長期，始終保持著較好的增長勢頭;凈利潤增長率在并購后也呈上升的趨勢，說明企業經營效益較好;凈資產增長率和總資產增長率盡管受到金融危機影響有所降低但隨后逐漸增加，說明平安未來仍有較好的發展期望。

綜上所述，中國平安盡管受到經濟低迷的影響有些比率有所下降，但多項指標仍有較好的增長趨勢，因此中國平安有著良好的發展態勢。

三、結論與啟示

此次并購是被并購方上海家化主動出擊的易主交易，主動出擊衡量并購方各方面情況，上海家化始終堅持不賣外資企業，堅持走民族品牌道路，想要通過體制改制擺脫現有外企強大的競爭束縛，并且中國平安保證未來還會追加資金70億元以促進發展，最終上海家化和中國平安并達成協議。而中國平安為了降低行業壁壘，實現多元化經營戰略，基于上海家化這個百年本土日化企業和自身強大的實力，平安目標不僅想要在日化行業停留還想打造集旅游地產、日化等為一體的新型集團，通過并購上海家化可以獲得協同效應，共同利用彼此資源，優勢互補，共同發展。

中國平安并購上海家化是一把雙刃劍，即便是面臨著金融危機和通貨膨脹等因素的影響，兩企業在償債能力、營運能力、盈利能力和成長能力方面依舊呈現出較好的發展趨勢，因此中國平安并購上海家化的財務整合總體上是成功的。

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第5篇：盈利能力發展趨勢范文

關鍵詞：財務報表：分析指標；驅動因素

一、財政報表分析的目的

財政報表是企業對外提供的綜合反映企業某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果，現金流量等會計信息的文件。它為投資者、債權人、經營者及其他有多方面了解企業過去、評價現在、預測未來提供信息或依據。

財務分析信息的需求者主要包括企業所有者、企業債權人、企業經營決策者和政府等。不同主體出于不同的利益考慮，對財務分析信息有著各自不同的要求。

企業所有者作為投資人，關心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業盈利能力指示。

企業經營決策者必須對企業經營理財的各個方面，包括營運能力、償債能力、盈利能力及發展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握。

政府兼具多重身份，即是宏觀經濟管理者又是國有企業的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業財務分析的關注點因所具有身份不同。綜合起來，財務報表分析的目的可分以下主要三點：

1、評價企業過去的經營業績和凈現金流量，揭示企業價值鏈活動中的驅動因素利益關系，提高企業管理水平，增強企業可持續發展的能力。

2、衡量企業現在的財務狀況，評估資本質量和財務風險，實施更好的財務戰略。

3、預測企業未來的發展趨勢，通過獲利能力增長率、創現能力增長率等綜合因素進行成長性分析，以此來預見企業的未來發展趨勢。

二、財務報表分析的原則

1、要從實際出發，堅持實事求是，反對主觀臆斷，結論先行，提數字游戲。

2、要全面看問題，堅持一分為二，反對片面地看問題。

3、要注重事物的聯系，堅持相互聯系地看問題，反對孤立地看問題。要注意局部與全局的關系，償債能力與盈利能力的關系，報酬與風險的關系。

4、要發展地看問題，反對靜止地看問題。要注意過去，現在和將來的關系。

5、要定量分析與定性分析結合，堅持定量為主。

三、財務報表分析的局限性

財務報表分析的局限性主要表現為資料來源的局限性，分析方法的局限性和分析指標的局限性。其中，資料來源的局限性包括數據缺乏可比性，缺乏可靠性和存在滯后性等。

財務報表的局限性表現在：

1、以歷史成本報告資產，不代表其現行成本或變現價值。

2、假設幣值不變，不按通貨膨脹率或物價水平調整。

3、穩健原則要求預計損失而不預計收益，有可能夸大費用，少計收益和資產。

4、按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。

四、財政報表分析的基本類型

（一）、償債能力分析

企業的安全性是企業健康發展的基本前提。在安全性分析中主要體現分析企業償債能力，即企業無力償還到期債務導致訴訟或破產。企業的安全性應包括兩個方面的內容：一是安排好到期財務負擔，二是有相對穩定的現金流入，二者不可偏廢。

財務負擔分析：

（1）、流動比率，流動比率=流動資產/流動負債。這一比率用于衡量企業流動資產對流動負債的保障程度。

（2）、速動比率（也被稱為酸性比率），速動資產=速動資產（流動資產――存貨）/流動負債。該指標用于衡量企業流動資產可以在當前償還流動負債的能力。

（3）、負債比率，負債比率=負債總額/資產總額。該指標反映企業舉債經營的比率，用于衡量企業保護債權人利益的程度。

（4）、已獲利息倍數（也稱利息保障倍數），已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用。該指標用以衡量企業償付借款利息的能力。

現金流量分析：

由于金融在近代經濟中的作用日益突出，財務管理中的地位不斷提高，理財學成為發展最快的經濟學科之一。

現金流量表的主要作用是：第一、提供本期現金流量的實際數據；第二、提供評價本期收益質量的信息；第三、有助于評價企業的財務彈性；第四、有助于評價企業的流動性。第五、用于預測企業的未來現金流量。

1、流動性分析

所謂流動性，是指將資產迅速轉變為現金的能力，而真正能用于償還債務的是現金流量。

(1)、現金到期債務比，現金到期債務比=經營現金流量凈額/本期到期的債務。該指標的比較可以更好地反映企業償還債務的能力。

（2）、現金流動負債比，現金流動負債比=經營現金流量凈額/流動負債。該指標反映企業償還流動債務的能力。

（3）、現金債務總額比，現金債務總額比=經營現金流量凈額/債務總額。該比率越高，反映企業承擔債務的能力越強。

2、獲利現金能力分析

獲利現金的能力可通過經營現金流量凈額和投入資源的比值來反映，投入資源可以是銷售收入，總資產、凈營運資金、凈資產或普通股股數等。

（1）、銷售現金比率，銷售現金比率=經營現金流量凈額/銷售額，該比率反映每元銷售得到的凈現金，期數值越大越好。

（2）、每股經營現金流量凈額，每股經營現金流量凈額/普通股股數，該指標反映企業最大的分派股利能力。

（3）、全部資產現金回收率，全部資產現金回收率=經營現金流量凈額/全部資產*100%。該指標反映企業資產產生現金的能力。

3、財務彈性分析

所謂財務彈性是指企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較，現金流量超過需要有剩余的現金，適應性就強。因此，財務彈性的衡量是用經營現金流量凈額與支付要求進行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。

（1）、現金滿足投資比率

現金滿足投資比率

該比率越大、說明增加自給率越高。達到1時說明企業可以用經營獲取的現金滿足擴充所需資金；若小于1時，則說明企業要靠外部融資來補充資金。

（2）、現金股利保障數

現金股利保障信數=每股經營現金流量凈額/每股現金股利。該比率越大，說明支付現金股利的能力越強。

（二）獲利能力分析

盈利能力就是企業賺取利潤的能力。不論是投資人、債權人還是企業經理人員，都日益重視和關心企業的盈利能力。主要指標有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈值報酬率。

（1）、銷售凈利率，銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）*100%。該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。

（2）、銷售毛利率，銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入]*100%。該指標表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。

（3）資產凈利率分析，資產凈利率=（凈利潤/平均資產總額）*100%。該資產利潤率是一個綜合指標，該比率越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強，經營管理水平越高。

（4）凈資產收益率，凈資產收益率=（凈利潤/平均凈資產）*100%，該指標是反映所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性指標。

五、企業未來發展前景分析

企業未來發展的關鍵在于正確判斷企業盈利能力的穩定性和長期的增長性，只有其利潤能夠穩定增長的企業才能有投資價值。資產的盈利能力與資產的真實價值直接決定著企業未來發展和投資價值。

總之，現在的財務報表分析主要以財政報表和附注資料為依據，進行系統分析和綜合評價的體系，它是企業利益相關者分析過去，把握現在預測未來，揭示企業發展的內在規律，進行正確的戰略決策。但隨著市場經濟的不斷變化，企業的資產結構和信息量的不斷增強，在進行企業資產營運能力，籌資能力，抵抗風險能力等分析時，其局限性不斷地顯現出來，這就要求企業在新形勢的變化下，要不斷地挖掘自身的潛力，改進工作，實現理財目標，更加科學合理實施投資決策的戰略目標。

第6篇：盈利能力發展趨勢范文

[關鍵詞]財務報表；中興通訊公司；經營；決策

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.24.016

[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2016）24-00-02

0 引 言

與近年來發展迅速的電商行業相比，我國的通訊設施、網絡、技術和服務的水平較為落后，其阻礙了我國經濟的發展。中興通訊公司是我國電商行業中的領頭羊，從分析中興通訊公司的財務報表可以認識到我國電商行業的基本情況，且可以對其行業的資金運營、財務風險的控制等方面進行深入地了解。

1 中興通訊股份有限公司財務報表的分析與評價

本文選取了電子通信行業――中興通訊股份有限公司（以下簡稱中興）作為研究對象并對其財務進行了分析。

中興成立于1985年，是目前為止中國最大的通信設備公司。

營運能力是以企業各項資產的周轉速度來衡量企業資產利用的效率。而常用的營運能力的指標有總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率和固定資產周轉率。圖1為中興通訊2012-2014年盈利能力的指標。

從圖1的各項指標可以看出，中興的盈利能力在2012年呈現出負債。而從2012-2014年中興的盈利能力來看處于一個緩慢上升的趨勢。

通過對中興各項盈利能力指標的分析，總體來說在2012中興處于一個改革的階段，在2012年后各個指標基本上都呈現出上升的趨勢，基于中興公司擁有自己獨特的企業管理模式以及創新能力，中興的發展趨勢也逐漸平穩的上升。然而時代飛速發展，中興企業的發展規劃還應當與時俱進，實時觀測各項數據的變化，及時調整管理政策，以便應對未來可能會出現的各種狀況。

2 中興與華為技術有限公司財務報表的對比分析

華為技術有限公司（以下簡稱華為）和中興都是我國電信行業的知名企業，且其產銷量在國內都名列前茅。根據產業和地區，本文選取這兩個企業進行比較，以便更好地看出中興的經營狀況。

從表3可以看出華為自2011-2013年的各項指標呈上升趨勢，而中興的資產合計、應付賬款、流動負債和負債合計在2012年時達到了2011-2013年之間的最高值，應收賬款、存貨和流動資產在2012年時達到了2011-2013年之間的最低值。由此表明華為在2010-2013年的經營狀況處于一個穩定增長的階段，而中興的數據表明在2010-2013年其受到了美國政府打壓，使公司的各項指標產生波動，處于一個轉型的時期。

兩個表表明兩個公司的投資活動都較為穩定，處在發展擴張的階段。2012年中興和華為被美國安全局指出對美國的安全構成威脅，所以打擊了兩家公司對外出口的銷量。但從表2和表3中可以看出華為比中興略勝一籌，調查發現是因為華為在不斷地進行新品的開發，而中興還在擴大規模，保持發展的策略，從大數據上來說華為的數據數值整體大于中興，從穩定狀況上看，華為也比中興的發展情況更為穩定，這是因為中興在研發投入力度的方面，投入的總額與產出沒有達到正比例的關系，表明其研發能力明顯低于華為。

3 中興財務管理中存在的問題及應對策略

中興是國內同行業最早上市的公司，這既是優勢也是劣勢。優勢體現在對外貿易和籌集資金方面可能會更便捷，利于企業經營規模和企業名聲的擴大；劣勢則體現在企業的各項數據都是公開透明的，如果企業因某個管理決策失誤導致財務報表中的數據不能使人滿意，則企業接下來的籌資、投資和經營狀況就會有所下降。

近年來，國家正在扶持高新技術企業的發展，中興可以利用國家政策獲得一些補助。在技術上，要做到創新，不能將研發資金都用在模仿同行產品的方面，企業應有自己的產品技術特色，只有提高產品的性能，才能贏得消費者的青睞。規模上要不斷適應企業現有的資源和設備，利用自己的優勢，適應市場的變化。并且加強合作，與同行業的公司多進行交流，研究其產業新的發展方向，為未來的變化做好打算。

4 結 論

電子通訊行業的技術和服務非常重要，隨著規模的擴大，市場的點滴變化都影響著企業的生存與發展。中興是以自主研發和擴大規模相結合的方式進行發展的，而隨著社會的變化，中興也降低了高層管理者的薪資。不足的是，中興沒有一個專攻的產業，手機和網絡技術都是其研究的專業，但并不是將兩個技術結合就可以收獲良好的盈利能力，還要考慮消費者的喜好及市場的變化。總之，中興應從管理戰略開始調整，從財務報表的數據中得出怎樣改變公司資金的結構，使其專業技術得到有效地提升，進而實現中興未來的發展目標。

主要參考文獻

第7篇：盈利能力發展趨勢范文

【關鍵詞】利潤表 分析 上市公司 百勝集團

一、利潤表解讀

利潤表提供的會計信息與企業的財務收支和盈利水平密切相關，通過利潤表的分析可以使債權人，投資者及其他會計信息使用者了解公司的獲利能力、投資價值和償債能力，了解企業未來現金流量的數據和時間等信息。

二、案例分析――以百勝餐飲集團為例

（一）百勝集團的概況

百勝餐飲集團是全球知名的餐飲集團，在全球超過130個國家和地區擁有超過42500家連鎖餐廳。百勝餐飲集團旗下肯德基、必勝客和塔可鐘三個餐飲品牌分別在烹雞、比薩、墨西哥風味食品連鎖餐飲領域具有較高影響力。2015年，百勝餐飲集團的收入超過130億美元，名列財富500強第228位。

（二）百勝集團利潤動態分析

利潤動態分析實際上就是對多個時期的數據進行比較，分析有關指標的運動軌跡，據此預測其發展趨勢，動態分析根據對比的時期不同又可分為對比分析和趨勢分析。

1、對比分析

以2013-2015年作為報告期，2012-2014年作為基期，通過計算可以得到百勝集團2013-2015年度各項目增減變動及其百分比，如表格1所示。

從表格1可以看出，2013年公司不管是營業收入還是成本費用較2012年都是一個下降的趨勢，并且利潤下降了30多個百分點，但是在2013年，這種現象得到了改善，營業收入的回升使得利潤下降趨勢得到了比較好的控制，到了2015年，公司主營業務較2014年下降了1.31%，但是公司通過成本控制促使主營業務成本降低3.34%，最終實現了利潤的回升。

2015年，可以很明顯的看到公司的折舊攤銷費降低85.23%，減輕了不少壓力。

但是銷售費用和其他支出的上漲又抵消一部分主營業務利潤，剖析到2015年各項利潤指標，結合零售業經營環境競爭加劇背景，發現百勝集團無論在主營業務利潤還是在其他領域，均取得一定收獲，利潤質量高，盈利能力強。

2、趨勢分析

根據2012-2015年利潤表數據，作為趨勢分析。從趨勢分析可以看出，百勝集團從2012年到2015年，凈利潤總體上呈降低趨勢，但是若環比比較，2015年比2014年凈利潤上升，說明企業雖有利潤上減少，但是已經采取相應的措施，處于穩步發展狀態。

三、百勝餐飲集團利潤表分析總結

利潤表提供的會計信息與企業的財務收支和盈利水平密切相關，通過利潤表的分析可以使債券人、投資者以及其他會計信息使用者了解企業的獲利能力，投資價值和償債能力，從百勝集團的成功案例中，得到以下三點值得學習的地方。

（一）提高盈利能力

通過對百勝餐飲集團的利潤表分析發現，百勝餐飲集團在2012年經過了雞肉抗生素超標事件后，企業遭受到了巨大的創傷，但在困難和挑戰下，百勝集團仍然積極調整經營思路，通過對成本采取有效的控制；固定資產的利用的水平提高等一系列良好的舉措，在嚴肅繁雜的情況下，保證了盈利能力，并且在2015年，成功的實現了凈利潤的提高。說明百勝是一家很優秀的公司，為上市公司提供了一個良好的引導作用。

（二）控制經營成本

隨著物價的飛速上漲，買東西的價格被抬高，所以企業經營成本也被抬高，企業要想提高盈利能力，應該適度的調整規模，大幅度控制經營成本。而百勝餐飲集團積極的改善了成本，固定資產等的用度，提高了企業的資產利用水平，資本運營效果。

（三）提升資產利用效率

提升資金和設備的利用效率，核算整體成本資金就像企業的血液一樣，在企業的運行和經營的過程中發揮著重要的作用，避免浪費從而減少費用，也就是增加了企業的資本，提高了企業資金運營的流動性。

參考文獻：

[1]劉國峰，馬四海，2010：《企業財務報表分析》，機械工業出版社

第8篇：盈利能力發展趨勢范文

關鍵詞:財務風險預警;指標體系;運用

一、財務風險預警的功能

財務風險預警主要是運用相關財務指標數據,對各種財務數據資料進行分析,在數據的變化上預先警示組織內財務運行體系中隱藏的問題和經營中的薄弱環節,及時修正銀行資源的有效配置。筆者認為財務風險預警應具備以下功能:

第一,收集信息功能。通過收集與企業經營相關的產業政策、市場競爭狀況、企業本身的各類財務和經營狀況信息進行分析比較,為開展預警提供基礎。

第二,監控功能。通過跟蹤企業的經營過程,將企業經營的實際情況同企業預定的目標、計劃和標準進行對比,對企業營運狀況做出預測。

第三,預報功能。它通過收集與企業有關的信息,借助能靈敏、準確反映企業財務風險發展變化的指標及指標體系,運用數理統計的基本原理等相關知識測算指標及指標體系,預測企業財務狀況的發展趨勢和變化。所以,當企業的財務狀況露出危險的端倪時,通過財務預警可以提前提出警告,提醒經營者盡快尋求對策、排除險情,避免潛在的風險演變成現實的損失。

第四,診斷功能。這是一個財務整體運行狀況把脈的過程。它根據跟蹤、監控的結果對比分析,運用現代企業管理技術,對企業經營之優劣做出判斷,找出企業運行中的弊端及其病根所在。

第五,治療功能。治療功能主要通過監測、診斷,判斷企業存在的弊病,找出病根后,幫助經營者有的放矢,對癥下藥地制定有效措施更正企業經營中的偏差或過失,防止財務狀況進一步惡化,使企業回復到正常運行的軌道。

第六,健身功能。企業的財務預警健身功能是可以將企業在經營過程中糾正偏差與過失的一些經驗、教訓轉化成企業日常管理活動的規范,避免以后犯同樣的錯誤,不斷增強企業抵御風險的能力。

二、財務風險預警指標體系建立的原則

企業建立財務風險預警指標體系是為了通過該系統來反映企業的財務風險狀況和預警水平,從而達到防范風險、穩健運行的效果。因此,建立財務風險預警指標要遵循以下的原則:

第一,實用性與預測性原則。預警機制建立的目的就是必須要解決企業的實際問題,要針對企業的潛在的風險進行提前的、準確的預報,建立預警機制要考慮成本與效應的原則,預警機制的建立和運行的成本不能高于其所帶來的收益,以實現企業本身價值的最大化。財務預警監測應依據經營活動中形成的歷史數據,分析預測未來可能發生的情況,以便管理者根據指標警示采取有效措施加以防范,把風險消滅在萌芽狀態。

第二,系統性與全面性原則。財務預警監測不僅要求監測指標具有先進性,而且要求監測對象必須具有完整性和全面性,不遺漏任何環節,并要求把企業作為一個整體來考慮。

第三,動態性與及時性原則。財務預警監測不僅具有預測未來的價值,還應將企業的經營活動視為一個動態的過程,在分析過去的基礎上,把握未來的發展趨勢。對于長期的預警來說,預警的時間最好3-5年;短期的預警則在1年或者1年以下;太長或太短的時間都沒有意義。

三、財務風險預警指標體系的構建

良好的財務狀況是企業生存與發展的基礎,企業的資金運動主要是:資金的籌集、資金的運用和資金的退出,筆者結合上述財務風險預警的功能及預警指標體系建立的原則,從實用的角度嘗試提出企業的財務風險預警指標體系:資本金結構預警指標、資金運用效率預警指標、盈利能力預警指標、償債能力預警指標。

(一)資本金結構預警指標

企業的資金來源無非是投資者投入及負債經營,所以,有必要對資本金結構進行分析。其主要預警指標有:

自有資本比率=權益資本總額/資產總額×100%①

其中:權益資本總額=實收資本+資本公積+留存收益

該指標把企業自有資本與全部資產進行對比,表明企業自有資本對其總資產的覆蓋程度。該指標既能反映企業獨立性的大小,又能反映其承擔風險的能力。該比率越高,說明企業抵御風險能力越強。

財務杠桿比率=資產總額/所有者權益總額×100%②

該指標能夠反映企業資本的使用效率,即一定的資本量可以推動多少(倍)的資產。資產總額過小,資本不能充分利用,影響所有者的股息收入;資產總額過大,說明資本量相對較小;負債或借入資金太大,財務杠桿作用就越大。杠桿率越高,資本的使用效率也就越高,盈利可能就越多。反之,則資本未得到充分利用。該指標是評估企業經營效率和盈利潛力以及風險程度的重要指標。

資本負債率=負債總額/所有者權益總額×100%③

該指標表明企業每一元資本吸收了多少元負債,亦可由此測知企業的長期償債能力的大小,即所有者權益對債權人權益的保障程度。資本負債率越高,表明企業對外負債越多,資本使用效率越高,但財務風險也越大;反之,則企業的財務風險越小,長期償債能力越強,債權人的權益越有保障。

固定資本比率=固定資產凈值/權益資本總額×100%④

該指標是指企業自用固定資產凈值占資本金的比重。一般認為,為保證業務開展的正常需要,企業總會購建一定的固定資產。但由固定資產的周轉使用特點決定,它是長期使用,價值逐漸收回,不僅不能給企業帶來直接的收益,而且要占用資金,所計提折舊還要抵減營業收入。因此,若企業若投入固定資產的資金過多,將會大大降低企業資金的安全性和盈利性,據現行財務制度規定,該比率應不超過30%。

財務杠桿系數=(1+長期債務/所有者權益)×(1-利息/息稅前利潤) ⑤

該指標是衡量資本構成風險的指標,若系數大于1,則說明企業通過債務融資可以提高權益資本的收益水平,即財務杠桿發生正效應;反之,就會降低企業的盈利能力,產生負效應。財務杠桿系數偏離的程度越大,則企業的財務風險越大。這也是衡量企業經營管理能力的一個指標。

(二)資金運用效率預警指標

企業通過各種渠道籌集的資金能否有效的運用,不僅關系到企業的財務管理目標、企業價值能否得以實現,也關系到企業的成長潛力,建立的監測指標有:

資產利用率=營業收入/平均總資產×100% ⑥

它直接反映了企業資產收入水平的指標,表明管理者利用資產獲取營業收入的能力。比率越大,資產的利用度越高,盈利能力也就越高。

資產收益率=實際利潤/平均總資產×100%⑦

該指標是綜合反映企業總體盈利水平的一組總量指標,它體現了企業的經營業績和資產管理效果。

資本收益率=凈利潤/平均總資產×100%⑧

該指標反映了投資者投入資本的運用效率,其經濟實質如前所述。

(三)盈利能力預警指標

企業的盈利能力是指企業獲得凈收益的能力。它包括收入盈利能力、資產盈利能力、凈資產盈利能力。

首先,收入盈利能力是盈利與收入之比。

企業利潤率=實際利潤/總營業收入×100%⑨

該指標度量了每一元錢營業收入中的凈得部分。指標越高,說明收入結構中成本的比重越低;反之,則說明收入結構中成本比重較高。

其次,資產盈利能力是盈利與資產之比,即資產收益率。

資產收益率=凈利潤/平均總資產×100%⑩

該指標度量了每一元錢資產在企業經營中所得到的回報,它是企業資產利用的綜合效果。根據經驗法則,該比率在1%-2%時為良好;0.5%-1.0%時為中等;大于2%為很高,此時需要注意過度風險。

最后,凈資產盈利能力是企業的凈利潤與凈資產之比,即資本收益率。

資本收益率=凈利潤/平均總資本×100%???

該指標度量了投資者每一元錢的投資能得到多大的回報。它不僅反映了從盈利中增加資本的潛力及資本運用效率的大小,而且決定了股東收益的多少并影響股價和股市行情。這是股東和潛在的投資者很關心的指標,作為投資者還關心每股收益。

每股收益=凈利潤/普通股股數???

該指標還能夠說明權益被“稀釋”的情況。

利潤獲現指數=營業活動現金流量凈額/凈利潤×100%???

該指標反映本期的凈利潤中收回現金的比例,能衡量企業利潤質量的高低。該指數越高,利潤質量越好;反之則較差。

(四)償債能力預警指標

分析企業的償債能力,是為了了解企業經營的可靠程度和判斷其信用狀況。預警指標包括:

流動比率=流動資產/流動負債×100%???

該指標衡量的是企業能夠在一個月內對銀行借款的隨時償付能力。很顯然,該比率越高,償付能力越高。

賺取債務本息倍數=經營活動現金凈流量/(本期應償付的本金+利息)???

該指標能夠反映企業有多大的現金能力還本付息。比率越大,說明企業償付到期債務的能力越強;如果比率小于1,說明企業本期由經營活動產生的現金小于本期應支付的債務本息,必須經過出售資產、增發股票、發行債券等方式舉借新債以償還舊債。

資本負債比率=負債總額/所有者權益總額×100%???

該指標能夠反映企業的長期償債能力,具體經濟實質如前所述。

當企業喪失償還到期債務的能力時,即陷入了財務危機。

總之,在市場經濟條件下,財務風險是客觀存在的,而要完全消除風險及其影響是不現實的,只能盡量做到早發現、早預防,將風險消除在萌芽狀態。

四、建立財務風險預警指標體系,還應注意財務分析指標的運用

第一,預警指標計算的基礎是業務數據,而數據來源是否暢通、真實,直接決定著預警指標的質量。企業經濟資源受客觀條件制約或會計慣例的制約,報表僅僅反映了企業經濟資源的一部分。受此影響,企業財務指標分析反映的結果必然存在一定的局限性和不足,因此,在指標計算的基礎上,應綜合應用比較分析法、因素分析法、趨勢分析法等其他財務報表分析方法,并對財務報表分析的重心進行定性、定量分析。

第二,預警指標參考值的確定。由于企業會計政策的運用應前后一致,但權責發生制會計中存在諸多估計和主觀判斷因素,使不同分析人員對同一會計問題的處理可能會得出不同的結論,因此,可借鑒國際慣例、中央銀行規定、各行年度計劃、同行業平均值、去年同期值等。

第三,財務風險預警分析指標使用的僅僅是數量性資料,而沒有考慮質量性因素。因此,我們在運用財務風險預警指標比率的高低判斷企業的優劣的同時,應結合企業歷史情況和現狀,以及經營特點、市場的發展等方面,充分考慮財務報告數量性資料以外的相關質量性因素,對企業進行全面系統的分析評價。

參考文獻:

1、常立華,佘廉,吳國斌.面向企業內部的財務預警管理系統研究[J].軟科學,2006(1).

2、陳福.論現代企業財務風險及其預警[J].價值工程,2005(4).

3、顧曉安.公司財務預警系統的構建[J].財經論叢,2004(4).

4、李勝,傅太平.論企業的全面財務風險管理[J].經濟與管理,2004(6).

第9篇：盈利能力發展趨勢范文

關鍵詞：商業銀行；影視行業；風險控制

影視行業隸屬于現代服務業中文化創意類子行業，在國家經濟“十三五”規劃中被視為重中之重，近年來發展迅速，被視為經濟發展和業務開拓的“新藍?！?。但該行業內企業規模小、資產輕、淘汰率高的問題不容忽視，如何在大力發展影視行業授信的同時，確保信貸資產的安全，是商業銀行面臨的一大困境。本文在梳理影視行業的發展現狀、發展模式及發展趨勢的基礎上，歸納出該行業的風險特征，并據此提出適應商業銀行風險偏好的風控模式。

一、國內影視行業基本現狀

結合行業自身特點和業內慣例，本文從電影、電視劇以及網絡劇三個維度來衡量影視行業的市場規模。整體來看，影視行業近年來呈現出從千億級別向數千億級別規模邁進的趨勢。一是電影票房收入邁入“450”時代，單片票房記錄不斷刷新。自2001年《關于改革電影發行放映機制的實施細則》以來，中國電影市場發行放映改革全面展開，已步入快速發展階段。2014年中國電影票房達296億元人民幣，截止到2015年10月31日，票房總額累計達370億元，同比增長超過50%，預計2015年全年內地電影票房市場有望突破450億元，未來幾年還將保持中高速的增長，2020年電影市場預計將達到150億美元（折合人民幣980億元），躍升為全球最大的電影市場。與不斷擴大的電影總票房相適應，單片高票房記錄被不斷刷新，今年七月份《煎餅俠》、《捉妖記》等以網絡文學改編的電影受到市場追捧，創下了單周票房1.77億的電影史上最高紀錄。三是網劇迎來爆發式增長，話題劇層出不窮。近年來，網絡劇以其方便、快捷、可互動的特點，廣受年輕網民親睞，發展迅速。如《盜墓筆記》登錄愛奇藝平臺后，觀看劇次已達10億級別，引發正版劇付費熱潮。同時，除了專門制作的網絡劇，通過新媒體平臺實現與電視臺同步播放電視劇，也可以取得一石二鳥的收獲。如在湖南衛視播出以來收視率超越其它眾多黃金強檔的電視劇《花千骨》，截至10月在相應視頻網站上也同樣獲得150億次的超高點擊播放量。2014年網劇市場規模約15億元，預計2017年網劇市場規?？蛇_200億元。

二、影視行業發展趨勢

(一)行業規模將持續擴大

受益于國民經濟增長、人均收入的提高以及人民群眾文化娛樂消費支出比重的增加，社會消費結構逐步向教育、科技、影視文化、旅游等領域轉移，為影視文化行業的發展提供了廣泛的市場需求。從歷史數據來看，影視文化行業與其他行業最大的不同在于其在經濟低迷的時期仍能體現出較強的抗衰退性特征。特別是在當前經濟發展增速放緩的形勢下，影視文化產業具有反周期調節與逆勢而上的逆周期特點，將成為國民經濟新的增長點。

(二)行業發展進入歷史性機遇期

國家政策持續利好。2014年以來，國家層面陸續頒布關于文化產業的系列政策性文件、行業法規及財稅實施細則，整體政策環境不斷優化?；ヂ摼W助推行業發展?；ヂ摼W+為影視文化行業注入新的動力，提供了包括：熱門IP、線上銷售、股權眾籌、BAT、網劇平臺等全新的發展方向，全行業正在加速向互聯網渠道遷移。資本追逐熱情高漲。2014年是影視文化產業并購的井噴年，大量資本涌入文化產業，投資熱情延續到2015年，截止2015年6月末，影視文化產業市場投融資及并購事件共有85起，涉及金額約250億元。

(三)行業集中度將逐步提高

電影制作及電影發行領域長期存在格局分散，單家企業市場占有率低的問題。2013年，電視劇內容制作公司TOP10占據市場規模整體的47.7%，占據制作集數的15.67%。進入2014年之后，伴隨著電視劇市場作品數目的收縮和渠道對視頻內容的投資收益比考量的提升，市場的集中度開始呈現上升趨勢。2014年全年，前8大制作商的制作集數占到整體的11.20%，較2013年提升7.2%，但整體仍較為分散。隨著行業內并購熱潮的持續升溫，市場集中度會越來越高，80%以上的資源會掌握在10%的影視企業中。目前如華誼兄弟、上海文廣、華錄百納、光線傳媒等行業龍頭已初具規模。

(四)跨界延伸和互聯網化是未來發展方向

在IP多元衍生趨勢下，影視企業紛紛拓展業務布局，向游戲、文學、動漫等領域延伸，從單一化的影視制作公司轉向為打造多元化影視傳媒集團。2014年，以跨界延伸為目的的文化產業并購案達到159起，涉及資金達到1000億元。

三、影視行業風險特征

(一)監管風險格外顯著

目前，國家對具有意識形態特殊屬性的影視行業的監管較為嚴格，電視劇市場未完全市場化，仍受政府調控和管制。2015年電視劇市場由于受到“一劇兩星”政策影響，投放量整體下滑。某新三板掛牌影視公司原計劃發行的兩部抗日劇受到廣電總局整治過度娛樂化抗日題材電視劇的影響，被迫推遲發行，造成當年主營業務收入為零。這就要求企業實際控制人有較強把握題材的能力，需要對市場有敏銳的嗅覺。

(二)產品投產后現金流不穩定

單個影視作品周期較長，從啟動投資到拍攝到實現銷售收入并回籠資金往往需要1.5年以上的周期，且普遍存在跨期現象。在影視作品攝制和發行過程中，資金持續流出直至發行結束，而影視作品發行結束后資金的回籠往往在某幾個時點發生，呈明顯的間歇性。如果個別劇目未能按原定計劃發行，則極有可能造成企業現金流的緊張。

(三)風險緩釋措施缺乏

影視行業，與傳統企業最大的區別是以創意、劇本、渠道、知識產權為其核心競爭力和主要資產。上述特征決定了影視企業通常規模較小，且資產主要體現為存貨及應收賬款（平均占比超過60%），因此無法提供房產或其他資產作為抵質押物。存貨主要為影視劇、在制劇目以及劇本，其變現渠道單一，評估價值難以把握，作為風險緩釋手段效力偏弱。應收賬款相對質量較好，但又由于下游電視臺處于強勢地位，不愿配合操作而無法實現應收賬款的封閉管理，從而極大地削弱了應收賬款質押對風險的緩釋程度。

(四)行業競爭激烈

影視行業的競爭異常激烈，一是市場參與數量眾多，供給面存在嚴重的相對過剩。我國共有制作機構數量超過6000家，每年制作的電影電視劇超過一萬集（部），但真正能夠實現電視臺播出或院線上映的不足8000集（部），播出率僅為54%；二是盈利能力分化日趨嚴重，馬太效應顯著。高成本、高投資的“砸錢”行為，導致了“贏者通吃”的局面，在目前中國從事電視劇制作的機構中，能夠實現盈利的僅有三分之一；三是市場集中度低，議價能力弱。以電影產業為例，2014年排名前十五位的電影制片機構市場占比合計為30%，其中占比最大的中影占比僅為4%，市場集中度極低，而同期發行市場上，僅排名前兩位的發行公司中影和華夏市場的占比就達到了55%。這種上下游集中度的極大不一致，使得制作企業在交易中處于弱勢地位，極大地削弱了影視作品本身的議價能力。

四、影視行業授信風險控制思路

從影視行業發展趨勢和行業風險特征來看，風險控制要從優選客戶入手，之后再據此制定有針對性的風險控制措施，以全流程管控彌補擔保方式不足。具體思路如下：

(一)關注盈利能力

借助政府平臺，掌握企業歷年盈利能力情況，以此實現對客戶的第一次篩選。

(二)持續跟蹤管理

對于通過第一輪篩選進入目標客戶名單的企業，進行為期1年到2年的跟蹤管理。

(三)監管現金流+控制交易流

要求企業質押應收賬款并在授信銀行開立結算賬戶，控制企業現金流及交易流，把握實質風險。

(四)依據企業需求定制授信方案

依據企業實際需求不同可以將產品細分為影視制作貸款、并購貸款、項目配套流動資金貸款等，滿足企業的多元化資金需求。

五、商業銀行影視行業授信風控模式建議

根據影視行業特點，建議對客戶采取“鎖定范圍、名單準入、分類管理、注重現金流量、深化行業龍頭”的風險控制模式。

(一)采取“試點式”區域選擇策略

無論是關注盈利能力、持續跟蹤管理還是監管現金流+控制交易流都必須以充分了解行業，充分了解企業為前提，因此在區域選擇上，不宜大范圍推廣，建議首先要借重區位優勢，以影視行業集聚區為試點開展授信業務，例如率先在大部分影視企業總部云集的北京、上海以及產業鏈完善，云集全國90%以上影視企業的橫店地區試點開展業務。

(二)實行“名單制”管理模式

依據企業歷年獲得的納稅返還規模制定基本準入標準，原則上準入上年納稅額超500萬元客戶，重點支持處于上市關鍵階段的企業。在準入基礎上，再按企業規模、過往作品、或有負債、實際控制人四個維度對客戶分類，并提出差異化的授信支持意見和業務合作方案，最終形成目標客戶名單。

(三)嘗試以非標準化應收賬款質押作為風險監控手段

影視制作企業的主要收入來源是影視劇播放權銷售收入。其下游通常為省級衛視等優質企業，普遍信用良好，付款實力有保障，但普遍談判地位較高，配合度較低，配合企業依照商業銀行現有標準應收賬款質押流程操作幾乎無法實現。商業銀行可考慮在充分判斷企業整體經營情況和把握實質風險基礎上，通過接受非標準化操作的應收賬款質押+約定以指定銀行賬戶為唯一回款賬戶的方式實現對企業經營情況的監控。

(四)形成以“關注盈利能力+監管現金流+控制交易流”的全流程管控為主要風險緩釋手段的的審批模式

以“關注盈利能力+監管現金流+控制交易流”為風險控制核心手段，根據歷史盈利情況篩選客戶，采用現金流+交易流監控控制掌握企業經營動向，在傳統應收賬款質押模式上以非標準化應收賬款融資為主要風險緩釋手段，影視文化專項資金獎勵返還作為補充還款來源，從而推動商業銀行影視文化行業金融服務的發展。

(五)試水“商行+投行”“、表內+表外”綜合融資服務模式

基于在增發、并購過程中存在“融資”“融智”需求的已上市影視企業，商業銀行應考慮使用并購貸款、并購基金、定增基金、員工持股計劃等多元化產品，充分發揮表內資金及理財資金募集優勢，通過與私募股權投資公司、證券公司合作，搭建基金架構，為已上市影視公司資本運作提供結構設計、融資支持等專業化服務，提高重點客戶的產品覆蓋率。通過提供多元化的綜合性融資服務，提高客戶黏性，加深對客戶整體情況的了解，避免信息不對稱導致的風險。

作者:鄭胤冠 單位:中信銀行杭州分行風險管理部

參考文獻：

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[2]徐藝.國聯證券傳媒娛樂研究報告[R].2015（11）