理財監督管理辦法精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的理財監督管理辦法主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：理財監督管理辦法范文

2014年12月1日，銀監會創新監管部對部分商業銀行下發了《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《意見稿》），是對自2005年以來的包括銀行理財“根本大法”――《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》在內的12個監督法規的重新整理和更新。通過《意見稿》最終形成的《商業銀行理財業務監督管理辦法》將替代此前的12個監管法規，成為指導商業銀行理財業務的重要基礎性法規。

《意見稿》出臺的核心目的在于“更好地化解銀行理財業務的潛在風險，推動理財業務回歸資產管理業務本質，實現理財業務的規范、健康發展。”在運營管理的相關條款對理財產品信息披露提出更具體細化的要求，第四章第六節中專門對銀行理財產品發行、運行和到期三個階段的信息披露做出了規范，這不僅是對分散在此前頒布的法規中有關信息披露要求的歸納匯總，更是對相關披露要素、流程的落實與細化。由于信息披露與投資者切身利益息息相關，因此格外引人注目。

產品發行 《意見稿》第八十七條規定，商業銀行需要在銀監會指定媒體和官方網站至少披露理財產品說明書、協議書、風險揭示書和客戶權益須知，發售、募集和成立的相關公告，這無疑是對理財產品發行信息披露透明度和完備性要求的進一步提升。根據普益財富2014年第三季度銀行理財能力排名統計，當季納入統計的商業銀行中只有40%左右披露了理財產品說明書，且部分銀行存在僅對部分產品進行披露的情況。而在規模方面，統計期間內發行的理財產品中有接近60%公布了募集規模，而且很少有銀行披露實際募集規模。

產品到期 《意見稿》第九十條規定，商業銀行應當在產品終止后5日內披露理財產品到期公告，到期公告中至少應該包括產品存續期限、終止日期、收益分配情況和費用情況等信息。此前監管對于產品到期信息披露除了上述91號文的要求外，沒有更加詳細的規定。根據普益財富的統計，2014年第三季度到期的理財產品中，公布了到期收益率的產品占整體到期產品的比例約為65%，有56家（占比約為30%）銀行沒有對其統計期內到期的理財產品任何到期公告。

第2篇：理財監督管理辦法范文

[關鍵詞]互聯網金融；互聯網金融監管；網上銀行；網上支付

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.05.094

互聯網金融在當前的經濟形勢下，迅速地改變著傳統的金融業。互聯網金融在當前競爭激烈的市場經濟環境下，面臨著極大的挑戰和機遇，要想更好地抓住機遇，迎接挑戰，就需要加大創新，加強互聯網金融的監管，確保監管到位，只有這樣，才能夠不斷地促進互聯網金融的發展。因此，要加大對于互聯網金融方面的研究，特別是要研究如何確保互聯網金融的監管，力爭為互聯網金融的發展提供一定的借鑒作用。

1 互聯網金融監管現狀

互聯網金融的快速發展，有力地促進了我國經濟的蓬勃發展，同時也推動了我國傳統金融業的改革。但是互聯網金融的發展也不是一帆風順的，同樣面臨著復雜的環境和風險，從而給監管提出了更多和更高的要求。互聯網金融往往涉及面廣，監管主體包含眾多，如公安部、中國人民銀行和證監會等，文章從監管的主體方面分析了我國互聯網金融目前的監管現狀。

（1）網上銀行。在2001年，中國人民銀行并實施了網上銀行業務管理暫行辦法，其目的是為了規范我國網上銀行業務的發展，同時防范金融風險，保護客戶的合法利益。在此辦法中，對于風險管理、法律責任等作出了明確的規定，為網上銀行業務的健康向上發展提供了依據，但是此辦法也存在著一定的缺陷，如原則性的規定太多，操作性較差，因此，在2007年被廢止。在2005年，我國銀監會在總結和借鑒成功經驗的基礎上，制定了電子銀行業務管理辦法，進一步明確了電子銀行業務的風險管理、業務辦理、法律責任和監督管理等，并在2006年全面實施，推動了網上銀行的發展。

（2）網上證券。在證券方面，我國是不允許在網上直接發行證券的。在2012年，證監會通過了證券發行與承銷商管理辦法，并對其中的一些規定進行了相應的修改，從而允許在網下配售和網上發行，并且可以根據申購的實際情況，來調整網上和線下的比例。

（3）網上保險。在2011年，為了進一步促進互聯網保險業務的規范、健康、有序發展和防范網絡欺詐風險等，保監會起草了互聯網保險業務監管規定的征求意見稿，針對網絡保險業務的經營資質、監督管理和法律責任等方面做出了較為詳細具體的規定。在2011年，保監會還針對互聯網保險的銷售門檻、信息披露和經營的規則做出了相應的規定，并在2012年開始實施。

（4）網絡支付。為了規范我國的電子支付業務、防范風險和確保資金安全等，在2005年，中國人民銀行明確地將電子支付業務納入監督管理的范圍之內。在2010年，中國人民銀行了相應的監督管理辦法和實施細則，同時根據辦法和細則向符合條件的非金融機構發放相應的支付許可證，同時向其行為進行管理和監督。

（5）網絡借貸。在當前的情況下，進行網絡借貸，需要獲得營業執照、經營許可證和備案經營范圍等。我國針對民間借貸的問題，還沒有相應的法律法規進行監督管理。在2011年，銀監會了相應的風險提示通知，警示銀行防止借貸風險向銀行體系大幅度蔓延。

（6）網上PTP理財屬于一種民間借貸理財模式，指個人與個人之間的借貸，而PTP理財是指以公司為中介機構，把這借貸雙方對接起來實現各自的借貸需求。借款方可以是無抵押貸款或是有抵押貸款。而中介一般是以收取雙方或單方的手續費為贏利目的或者是掙取一定息差為贏利目的的新型理財模式。目前市場上有很多類似的公司和不同的產品，收益率也不一樣，建議消費者謹慎地選擇一款適合自己的產品。

（7）互聯網眾籌。互聯網眾籌是基于“互聯網+金融”所創新的一種模式。互聯網眾籌有效地解決了很多公司資金問題，也給普通大眾提供了一個投資好項目的機會。但是眾籌后資金怎么監管是一個問題，經常出現眾籌后，使用資金方消失，或者提供劣質服務，欺騙大眾。

2 互聯網金融監管的原則

針對我國的互聯網金融監督管理的原則，要在總體上體現出包容性、開放性和適應性，要給創新留有一定的發展空間。同時，還要按照一定的規范來開展互聯網金融業務，要維護好競爭秩序，公平經營的環境，構建良好的金融監督管理環境和體系。總之，互聯網金融要在風險和創新之間達到一個平衡，在創新和發展的同時，要按照總體要求進行探索和完善監督管理。

（1）為實體經濟服務。互聯網金融要為實體經濟服務，通過市場導向，來提供服務的效率和能力，在監管上要加強引導和糾正，確保互聯網金融不會脫離監管。如P2P要充分發揮好籌資平臺，切忌以互聯網的名義進行非法集資或者非法吸收存款等違法活動，互聯網金融監管要體現出一定的約束性和引導性，從而為實體經濟更好的服務。

（2）利于宏觀調控。通過對互聯網金融的監管，利于對金融的宏觀調控。在出臺相應的監督管理政策時，要充分考慮互聯網金融所造成的影響，如資金流動性的影響、P2P網貸的發展會對信貸規模產生何種影響等，這些

都是需要監督管理政策充分考慮的因素。

（3）防范系統性金融風險。互聯網金融可能會通過相應的科技手段或者渠道來放大金融的系統性風險。互聯網金融存在著很多的科技信息風險，如在二維碼中植入病毒或者木馬，導致資金損失和信息泄密等，互聯網金融所存在的風險也有可能引發傳統的金融機構風險。互聯網金融的監管任重道遠，在很多領域都存在著漏洞，因此要高度關注和防范這些風險隱患，確保不會發生系統性的金融風險。

（4）維護客戶合法權益。維護客戶的合法權益，也是金融監管的內容和重點。要制定相應的管理辦法和法律法規保護制度，要將互聯網金融的客戶合法權益納入，重點加強客戶的信息保密、充分維護好客戶的信息安全，確保客戶的合法權益能夠得到有效的保障，要依法嚴厲的打擊各種損害客戶合法權益的行為。

3 加強互聯網金融監管的對策

（1）國家出臺互聯網金融監管指導意見。要充分發揮出中國人民銀行的協調作用，要同證監會、保監會和銀監會等部門制定出關于互聯網金融監管的意見，同時要上報給國務院，批準后方可實施。針對互聯網支付、P2P、互聯網理財和保險等業務，也做出了相應的原則性規定，明確了監管的要求。國務院出臺了相應的監管指導意見，將互聯網金融業統一起來，體現了互聯網金融的統一性和整體性，也能夠有效地避免監督缺乏和監督重復等的問題產生，在一定程度上利于互聯網金融的監管和發展。

（2）監管部門出臺實施的細則。在監管的過程中，要明確監管主體，要按照誰批準誰監管的原則，同時結合相關業務來出臺具體的監管辦法和指導意見，針對互聯網支付，要嚴格按照第三方支付的規章進行監管，還要及時地進行創新，預防可能出現的各種問題；針對P2P網貸，由銀監會進行監管和出臺管理辦法，如果單純作為信息中介，不予發放牌照，如果是信貸中介，可以考慮發放牌照。

（3）加強對互聯網金融監管方面的協調。互聯網金融業務有著跨行經營的特點，要加強監管部門間的配合和協調溝通，建立監管協調制度。在具體的監督過程中，還需要加強同工信部、公安部等各個部門之間的溝通協調，要建立信息共享機制，完善互聯網金融監管體系。通過建立監測和分析制度，加強互聯網金融的經營和安全監測。

（4）充分發揮行業自律管理的作用。行業自律在互聯網金融中，往往會起到十分重要的作用。通過行業自律，能夠規范行業發展，我國要通過互聯網金融的行業自律作用，力爭形成統一的行業標準和行業協會，不斷引導互聯網金融規范發展。

（5）各部門協調，避免各自為政。作為一個新生事物，需要各部門協調配合，才能適應新形勢。

4 結 論

總之，在當前錯綜復雜的環境中，要想做好互聯網金融監管，就需要不斷解放思想，開拓創新，建立和健全相應的規章制度和法律規范，采用先進的科技手段，協同多個部門共同監管，力爭實現我國的互聯網金融走向健康發展之路。

參考文獻：

第3篇：理財監督管理辦法范文

根據國務院的《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》（下稱“《意見》”）要求，此輪銀行債轉股均由第三方機構實施運作。而《意見》之前，多數債轉股項目均無第三方實施機構參與，由企業直接與債權人對接，將普通債權轉為股權或可轉債，又或者在集團內定增融資償還貸款。

已開展的項目多數是廣義債轉股形式，即設立有限合伙制基金，由債務人、債權人和其他社會資金出資認購，基金可以參與并購、夾層等形式的股權投資，從而實現置換存量債務、降低杠桿率、提高經營水平的目的。目前實施機構一般設立基金向投資者募資，以1：1的企業賬面價值承接債務，基本等價于企業運用股權融資的資金償還貸款。

目前，債轉股簽約規模超過5000億元，實施規模約為400億元，債轉股存在巨大的資金需求。而銀行成立的專業子公司注冊資本僅100億-120億元，絕大部分需要向社會募集。

可能參與到債轉股的社會資金主要有銀行理財或自營資金、保險資金、信托基金、企業年金和社保基金、基金子公司或基金專戶資金、券商理財、私募基金等。

可通過基金方式廣泛吸收社會資金

《意見》鼓勵實施機構充分利用市場化方式和渠道來籌集債轉股所需資金，鼓勵實施機構依法依規面向社會投資者募集資金，特別是可用于股本投資的資金，包括各類受托管理的資金。此外，《意見》支持符合條件的實施機構發行專項用于市場化債轉股的金融債券，探索發行用于市場化債轉股的企業債券，并適當簡化審批程序。

截至2016年年底，銀行理財、信托資金、保險資金合計占比超過50%。實施機構也在以多種渠道尋求長期資金，以目前項目簽約最多的建行為例，在云南錫業債轉股項目中，原始資金來自建行，社會資金包括保險資管機構、建行養老金子公司的養老金、全國社保、信達資產管理公司的資管子公司、私人銀行理財產品等。

從國際經驗看，問題債權轉股的投資回報非常豐厚。困境基金（Distressed Private Equity）是國際市場中一種專門投資于困境證券的私募股權基金，當行業周期低谷或者企業過度杠桿化導致資不抵債時，市場會出現較多資質良好但價格嚴重被低估的公司債權，基金管理人買入并在重組中轉股，幫助公司完成經營轉型脫離困境。

2002-2012年，全球困境基金年化收益率在14%左右，是一類典型的高風險高收益私募基金。因此，市場化銀行債轉股的運作中應該積極接洽銀行、保險、各類實施機構和企業，引入社會資本，共同用市場化的手段推進業務落地。

銀行理財是主力，仍存隱患待排除

五大行均已簽約多單債轉股協議，股份行也在積極跟進，招行、民生及長城資管也擬組建債轉股子公司開展業務，目前落地的債D股項目以明股實債的形式較多。2013年到2016年上半年，銀行理財中的非標資產余額由2.81萬億元上升到4.36萬億元，占比由2013年的27.5%下降到2016年上半年的16.5%，遠沒有達到銀監會35%的紅線。銀行理財資金可動用的資金規模大，成本相對較低，且本行溝通成本較低，因此成為目前落地資金的首選。

不過，理財資金也存在一些隱患。第一，銀監會對類信貸業務的監管不斷升級，理財資金對非標標的的選擇更加苛刻，對于非標占比較高的中小銀行來說影響較大。銀監會2016年42號文和27號文，要求銀行業金融機構將非信貸、表外等類信貸業務納入全面風險管理體系，與表內業務一起進行統一授信管理。銀監會56號文和82號文禁止銀行通過AMC通道將不良假出表，信貸資產收益權轉讓后不良仍然留在表內核算，按照原信貸資產計提資本和撥備，且轉讓的投資者僅限于機構，個人直接或間接（個人對接的理財、信托計劃和其他資產計劃）不得參與。

第二，銀行理財期限錯配的問題。債轉股所需資金期限一般為5年以上，通過銀行理財資金對接面臨期限錯配問題。例如，中鋼集團項目中的轉股部分是六年期共270億元的可轉債，前三年鎖定，從第四年開始，逐年按3：3：4比例轉股以退出；而太鋼、同煤和陽煤集團總計300億元的項目中，產業基金的存續期為“5+3”，即5年后銀行可選擇退出。據《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》，商業銀行理財產品投資于非標準化債權資產、非上市企業股權及其受（收）益權的，到期日不得晚于理財產品到期日，且資管產品不得滾動發行、期限錯配、分離定價。

這就對商業銀行獨立產品設計和管理能力提出了較高要求，建議實施機構可以和銀行資管或理財部門溝通，以提高理財投資的收益/風險匹配度為導向，比如：對于某一明股實債類項目發行針對該項目的資管產品，產品期限、利率貫穿項目始終，產品風險完全由同一組投資人全期限承擔，資產管理人不承擔產品風險。

第三，2016年四季度后，負債荒資金荒取代資產荒成為市場熱議焦點，從收益率來看，市場資金成本不斷提升，投資端收益率下行遠快于產品端收益下行，對理財收益率要求不斷提高，如果非標類資產對比債券或者同存等資產沒有明顯優勢，很難提款。

第四，銀行理財資金投資股票和非上市企業股權受到較嚴格限制，據《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》，理財資金不得投資直接或間接投資于除貨幣市場基金和債券型基金以外的證券投資基金，不能直接或間接投資于境內上市公司或非公開發行或交易的股票及其受（收）益權，不得直接或間接投資于非上市企業股權及其受（收）益權，僅面向具有相關投資經驗、風險承受能力較強的私人銀行客戶、高資產凈值客戶和機構客戶發行的理財產品除外。

保險資金應積極爭取

保險機構目前對債轉股多數處于謹慎觀望的態度，尚無明確的政策壁壘，也沒有明確的細則規范。保險資金規模可觀，投資渠道多元化，投資專業經驗豐富，成本相對較低，尤其在投資期限上具有其他金融機構無法比擬的優勢，理應成為債轉股對接的主要資金來源之一，而且對于保險機構而言，從資產和負債整體考慮，選擇與負債端具有協同性的行業和企業，進行長期戰略性投資，可以實現延伸保險產業鏈、促進資產負債互動的目的。據了解，2017年3月，中國人壽成立100億元陜煤債轉股基金，成為由非銀行金融機構主導的第一單債轉股項目。

目前，保險資金對于債轉股的投資瓶頸主要是：第一，信息不對稱下投資、法律、信用等風險較高。對于發展前景良好但遇到暫時困難的優質企業，銀行可以通過展期貸款、以新還舊的方式來幫助企業渡過難關；而對于高負債企業的問題債務，投資風險可能偏高。此外，相對于新增債務，存量債務的信息不對稱更為突出，牽扯的法律關系也較為復雜。

第二，參與方式、資質要求、比例限制等相關規則尚待保險監管部門進一步明確。大概率下保險資金將獲準參與債轉股相關投資，但也還需保監會予以正式明確并出臺細則，配套政策將在很大程度上影響保險資金的參與積極性。

第三，市場定價的合理性存在疑問。實施機構目前對于債權的定價可能偏高，將為之后市場化運作進程埋下隱患。

企業年金和社保委外難度大，社保直投可爭取

企業年金和社保基金近年來發展較快，截至2016年年底，企業年金基金規模過萬億元，全國社保基金理事會管理的資產總額達到1.9萬億元。企業年金和社保基金參與債轉股均并沒有政策障礙，據了解，社保基金于2015年年底認繳60億元，中國交建認繳89.85億元，中交基金認繳1500萬元，以有限合伙的形式共同成立中交建一期股權投資基金，間接投資進入基礎設施領域。市場化債轉股也可以借鑒此類方式就合適的項目與社保基金合作。

目前的主要障礙在于：第一，企業年金和社保基金是養老錢，運營原則是安全性、長期性和收益性，安全性是放在首位的，對資金的安全要求高，因此對債轉股企業的資質要求必然會較高，而目前債轉股簽約的企業中，鋼鐵煤炭等過剩產能企業占比較高。

第二，企業年金和社保基金的管理人主要是公募基金、券商、保險機構和養老險公司，公募基金和券商這類專業的投資團隊對于非標投資并不擅長，更傾向于投資標準化的產品。

第三，委托給每個管理人管理的企業年金和社保基金資金規模有限，且要求單獨核算，單獨估值，盡管企業年金是長期業務，但是實踐中簽署管理合同以1-5年不等，對于管理人的考核趨向短期化，存在末位淘汰的問題，在考核目標上，既考核絕對收益同時也參考相對收益，債轉股所需資金規模大、期限長，二者匹配度并不高。

截至2015年年末，全國社保基金理事會委托投資資產1.04萬億元，直接投資資產0.88萬億元，直接管理的資產可以成為市場化債轉股積極爭取的資金來源之一。

其他非銀資金重在業務合作

根據《基金法》和證監會《公開募集證券投資基金運作管理辦法》并沒有限制公募基金的投資范圍不能為非標，證監會新聞發言人鄧舸2014年6月6日公開表示：圍繞促進多層次資本市場發展、滿足投資者多樣化的資產需求，證監會將在《基金法》等法律法規范圍內大力支持公募基金創新發展，在風險可控前提下不斷豐富基金品種、拓展基金投資范圍。

目前，在傳統二級市場以外，公募基金可以投資于中小企業私募債券等非公開發行在證券交易所轉讓的債券、股指期貨等證券衍生品以及黃金合約等商品合約。證監會正在研究基金參與融資融券、期權、商品期貨等業務規則，探索推出不動產投資基金（REITs）等新基金品種。

但是，公募基金需要每日計算并公告基金資產凈值，確定基金份額、確定申購、贖回價格，而對于非標等產品還沒有明確的公開且得到大家一直認可的公允價格，在核算估值上存在一定的難點，且公募基金公司并不擅長此領域的投資，因此公募基金參與債轉股的可能性并不大。

基金專戶、券商理財、私募基金、基金子公司和信托資金，通道類業務較多，資金規模不大，對資金成本要求高，可提供的資金有限，但是可以就市場化債轉股業務開展其他方面的專業化合作。

信托、基金專戶、基金子公司、券商資管和私募基金資管業務中，非標資產的需求占很高，主要是以融資業務為主，包括債券融資和財產收益權融資，最終投向金融機構資產、房地產、地方融資平臺等，業務規模的不斷膨脹以通道業務為主。目前監管層對通道業務的監管趨嚴，證監會和銀監會控制銀信、銀基業務思路上是協同的，銀監會2014年99號文《關于信托公司風險監管的指導意見》明確通道業務權責，削弱信托作為銀行通道的意愿，對于股東方在資本金、流動性支持提高要求，推動信托公司風控要求的提升。

證監會2014年26號文《關于進一步加強基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產管理業務風險管理的通知》，禁止資金池業務和一對多專戶的通道業務。2016年市場盛傳擬修訂的私募基金監管規則中，監管層考慮對私募基金的非標債權業務進行限制或叫停，主要原因還是私募并非持牌金融機構，弱監管的環境下，會加劇信用風險的積聚，對整個社會融資總量和貨幣政策目標，以及宏觀審慎的金融監管框架造成干擾。

基于此，去通道倒逼各類資管機構調整業務模式，逐步向主動管理轉型。券商和基金在投資能力和大類資產配置方面還是具有專業化的優勢，對于債轉股實施機構而言，在方案設計、基金管理和運營、稅收規避、債券融資工具和資產證券化產品的發行銷售等各方面可以進行專業化合作。

發債是切實可行的資金渠道之一

2016年12月19日，發改委正式印發《市場化銀行債權轉股權專項債券發行指引》，支持債轉股實施機構通過發行專項債券融資開展債轉股業務。根據指引精神，發行人申請發債必須基于債轉股的項目，核心是轉股債權，也可以是金融債權，也可以是包括經營性債權在內的其他金融債權，但以金融債權中銀行向對象企業發放的貸款為主。專項債券發行規模不超過債轉股項目合同約定的股權金額的70%。

實施機構要獲得發債核準，需要滿足三個條件，一是確保市場化債D股合同簽訂并正式生效，主要是實施機構收購銀行債權后由債權轉為對象企業股權的合同，二是補充提供企業債發行的相關材料，三是向聯席會議辦公室報送項目進展信息。核準的前提是項目能成功實施，并確保專債專用。

據了解，陜西地方的一家資產管理公司最近在申請發行債轉股的專項債，尚未詢價完成。而全國性和部分地方性的AMC公司經常使用各種債務融資工具來補充資本金或募集資金，比如中國信達2015年5月在銀行間市場發行200億元金融債，2016年9月在香港發行美元計價優先股32億美元，2017年3月在境外成功發行30億美元中期票據。

第4篇：理財監督管理辦法范文

【關鍵詞】 事業單位 新會計制度 內部控制

財政部的新《事業單位會計制度》從2013年1月1日起開始正式施行。新會計制度是在特定環境下應運而生的，目前我國的公共財政體制在進行不斷深化改革，我國事業單位相關體制改革也在逐步推進，新會計制度能夠更好地滿足新環境新形勢下事業單位內部控制管理的要求。我國新會計制度詳細規定了會計科目的使用和單位財務報表的編制，更為全面有效地規范了我國事業單位各項經濟業務等的確認、記錄和報告等，繼承了原有制度合理的有益的內容，也體現出了一些內部控制上的突破和創新。新會計制度能夠在一定程度上有效地解決原有的會計制度無法解決的問題，為規范我國事業單位經濟事項提供了重要依據。

一、新事業單位會計制度的優點

1、資產部分突出計價和入賬管理

創新性的引入固定資產折舊、無形資產攤銷等科目，能夠充分反映事業單位的資產變動情況，有利于提高事業單位會計信息質量和有效性，進行整體把控，用以確保國有資產的安全完整性。

2、負債部分突出了分類管理要求

依標準分設應繳國庫款、應繳財政專戶等科目。將職工薪酬按照工資、地方津貼補貼、社會保險費科目等進行明細，這既是國家保護事業單位職工合法利益的體現，又是規范事業單位補貼核算措施的體現。

3、細化收支，規范專項資金核算

事業單位在財政補助收入等各類收入中若有專項資金就應按進行明細核算。事業單位發生事業支出和其它支出時，應在“支出經濟分類”的科目下進行明細核算，以保證做到了專款專用。進一步改進財務報表結構和體系，報表編制說明也進一步對表內各項目和填列方法進行更為詳細的解說，能夠充分反映事業單位一定時期中的財務狀況，能夠更好地滿足多方面的信息需求。

二、新事業單位會計制度對事業單位內部控制的影響

1、會計主體發生轉變，更加注重事業單位的效益

在新會計制度中，明確說明要把事業單位內部的一系列經濟業務當做主要對象，并對這些經濟活動進行詳細記錄和全面反映。因此，事業單位的財會工作要改變舊的會計制度方式，改變單純記賬、算賬方式，應加大實現單位內部資金的效益性為主要目標。事業單位的財會工作按規定進行資金的籌集與運用，綜合處理一系列經濟活動和行為，應涵蓋事業單位的預算、支出等多個環節。

2、事業單位預算資金核算與管理方式發生轉變

新會計制度整改了事業單位的預算資金核算與管理方式，還明確規定了事業單位應將核定收支等方法納入到預算管理辦法中。為完善事業單位的相關管理工作，在預算過程中要保證核算與管理一體化，因此，必須在單位預算中加入所有收入與支出。在支出的管理方面，新會計制度對事業單位的支出進行了細化分類，分為了基本支出和項目支出，并且明確了各類預算的管理辦法。新會計制度明確指出了要嚴格根據項目管理的標準要求來編制管理。這與事業單位財會工作的現實情況相符，這種具體化分工管理使得預算更加科學合理。

3、財務管理工作方向發生轉變

當前，社會群眾對公共服務的需求越來越高，針對此國家也不斷給予財政投入，這就使得事業單位的財務工作應該逐漸向科學的精細化管理轉變。新會計制度通過對原有條款的修改和增加，有利于促進事業單位充分發揮自己的財政職能作用，堅持依法、民主理財的原則，向科學精細化目標發展。

三、事業單位內部控制存在的問題

1、事業單位內部控制意識薄弱

內部控制意識是事業單位內部控制的重要環節，也是保證內部控制制度能夠有效實施的重要保障。事業單位的內部控制意識與其他企業相比是相對薄弱的，這與其經費主要由財政撥款有關，因此，單位內部的內部控制意識不夠，其相關的內部控制制度也就不完善。

2、事業單位內部會計制度不健全

會計的相關核算工作是一個單位內部控制得以有效實施的關鍵，但是，相當一部分事業單位的內部會計控制制度依然很不健全，相關核算工作也不十分規范，這就容易造成會計信息失真等相關問題，從而使得其內部控制措施發揮不到應起的作用。此外，單位的崗位設置不合理，票據等審查工作不力，賬務處理不規范以及虛假會計信息等問題嚴重阻礙了事業單位內部控制水平的有效提高。

3、事業單位內部監督力度不夠

事業單位內部的內部審計部門往往是形同虛設的，這就是由于單位不夠重視或者內部控制不力等多方面原因共同造成的。審計財政等相關部門沒有及時監督事業單位內部相關經濟活動，使得其原有的約束作用得不到發揮，這與政策支持不夠和人員素質也有很大關系，導致事業單位內部控制缺乏應有的監督效力。

四、新事業單位會計制度下提高內部控制水平的對策

1、樹立新型科學的內部控制意識和理念

我國事業單位應按照新事業單位會計制度確立單位負責人在單位工作中第一責任主體地位的規定，并且按照相關規定逐步提高事業單位人員對內部控制建設重要性的認識和了解，應該按照新會計制度的要求堅決的樹立科學合理單位財務管理理念和意識，盡可能的在單位內部財務控制管理過程中減少人為操作因素，加強分類優化財務資金支出結構的，使事業單位財政支出能夠合理的用在確實需要支出的地方，用以提高單位財政資金使用的透明性，有利于提高財政資金的使用效率和合理性。

2、提高內部控制管理制度的嚴謹真實可靠性

事業單位應對其內部控制制度特別是財務管理制度進行健全和完善，以確保事業單位的管理工作能夠保持高效并且有序。內部控制工作的重點是要進一步完善資金管理、內部稽核、監督管理等相關的財務管理制度。應該按照新會計制度的相關要求，進行嚴格的不相容崗位分離制度的執行，以此來提升事業單位內部會計工作的專業化水平和程度，嚴格執行崗位負責制，對管理人員進行權責明確清晰。此外，在審批以及核算的過程中應該制定統一的標準，使得事業單位的日常收支能夠達到公開透明并且接受公眾監督，以確保事業單位會計相關工作的真實可靠性。

3、加強對事業單位資金的運營和管理規范化

事業單位應該加強對于專項資金的管理和控制，確保專項資金的預算準和專項資金的用途明確，切實保證專項資金能夠在使用過程中達到專款專用的目的，事業單位應當建立和完善對專項資金收支管理制度，并對專項資金的實施過程加強監督管理，保證該專項資金不被挪用和擠占，不與其它款項混淆，并且對專項資金的使用情況、效果等進行后續連貫的跟蹤評價。 一旦出現資金使用不規范的現象就應當對其加大處罰力度并追究問責相關責任人，以此來大力提高事業單位相關人員合理規范使用資金的意識以及自覺性。

4、強化財務管理，完善內部績效評價體系

新會計制度下，事業單位內部控制管理工作的重要內容之一就是提高單位的財務預算管理效率。這就要求事業在預算編制的最初階段能夠保證預算編制的科學合理性，要在對此進行充分研究的基礎上堅持相關的原則。還應要求事業單位健全完善其財政資金的評價制度，并且能夠形成系統的相關資金績效評價指標體系，這就要求既要有適合所有的財政支出的共性指標，又要有個性指標，實現共性與個性的統一。此外，還要注重對預算執行過程中的監督管理工作，以便能夠形成完整的單位預算管理系統，有利于促使事業單位資金使用效益的提高。

要將事業單位內部控制與績效密切聯系起來，從績效這一方面來加強事業單位的內部控制。這就需要事業單位內部的積極配合和支持，才能提高政策執行過程的實施效率和力度。對于事業單位內部的違規行為，應該根據單位內部的績效評定原則，針對情況做出相應的處罰措施。完善事業單位績效評價體系是當前的重中之重，要求在注重單位提高經費利用效率的同時，不斷加強對實際工作效果的監督檢查。建立單位總體的績效評價體系之外，還要建立工作中各個環節的獨立績效評價，使得多重指標體系相結合，能夠從整體上形成完善的綜合績效評價體系，從而進一步提高事業單位內部控制的效率。

5、加強事業單位內外部相結合的監督管理

事業單位應該嚴格資產管理，在購買資產時應提前進行合理評估，應該由采購部門統一進行采購并且方式要符合新會計制度的要求，責任明確。應該對事業單位加大監督管理執法力度。審計及財政部門應加強對事業單位的監督，能夠及時對單位內部存在的問題進行指導和糾正，以推動事業單位嚴格遵守新會計制度下的新的相關法律法規，因此，在建立健全事業單位內部控制體系的過程中，財政等部門也發揮了十分重要的作用，加強對事業單位內部控制制度建設的指導和規范，并使用專項經費支持內部控制制度建設。各事業單位應該通過內部和外部監督相結合的監督管理辦法完善單位內部控制體系，以實現科學規范化管理。

五、總結

我國事業單位的良好運行和發展離不開健全的內部控制制度。新會計制度的實施，給我國事業單位的內部控制提出了更高的操作標準和要求。新事業單位會計制度的頒布實施，使大量工作特別的財會工作的方法、形式等都發生了不小的變化，因此，現代事業單位在進行會計工作時應提高思想意識，使用新的治理方式，逐步轉變會計原有職能，更加關注事業單位日常運營狀況，注重事業單位的經濟業務等相關活動以及相關資金耗費情況等，以獲取良好的經濟社會效益，合理充分的利用事業單位的相關會計信息，將事業單位的自身特點加以凸顯，更好地發揮其公共服務職能。

【參考文獻】

[1] 杭晨：新《事業單位會計制度》主要變化[J].管理學家，2014（1）.

[2] 李華：對建立符合新會計準則要求的內部控制制度的探討[J].現代經濟信息，2012（20）.

第5篇：理財監督管理辦法范文

本文介紹了我國銀行理財基金化的起源及發展現狀，分析了由此帶來的挑戰，并對銀行理財基金化的未來路徑進行了思考。本文認為，從發達國家的經驗來看，銀行資管行業預期收益型產品和凈值型產品并存，因此可以預期，我國銀行理財基金化的探索之路將任重而道遠。

關鍵詞：

銀行理財；剛性兌付；基金化

資產管理業務的蓬勃發展已成為近年來我國金融業的一道風景。截至2015年底，我國資管行業總規模突破77萬億元人民幣，連續第二年超過GDP總額；即使剔除重復計算，資管行業規模也有望超過40萬億元。這其中銀行資管經過年均40%的高速增長，規模突破20萬億元，達到了23.5萬億元，占據國內資管行業的半壁江山，達到了誕生十年以來的新高度。不過，當前國內銀行資產管理業務以預期收益率型產品為主，銀行出于自身聲譽風險，對到期的理財產品進行“剛性兌付”，脫離了“賣者有責,買者自負”的銷售初衷。同時，隨著利率市場化改革的持續推進，固定收益類理財產品將受到較大沖擊，理財業務產品格局也將隨之重建，理財產品基金化正在成為銀行理財的重要發展方向。基金化運作模式也稱為凈值型模式，產品無預期收益率，實行定期開放，定期披露凈值，投資者可按凈值進行認購與贖回，并根據開放日的凈值，計算上個投資周的收益率。目前我國基金行業的產品大多采用了這種運作模式，但證券投資基金虧損現象較普遍使客戶對凈值型產品缺乏信心。從發達國家的經驗來看，銀行資管行業依然是預期收益型產品和凈值型產品并存的局面，因此可以預期，我國銀行理財基金化的探索之路將任重而道遠。

資管產品基金化運作的國際實踐

從全球和主要發達國家情況看，銀行在資產管理行業中占據重要地位。在多數國家，銀行都是最主要的資管機構類型，其中既包括摩根大通銀行、匯豐銀行等全功能銀行，也有瑞銀集團、道富銀行、紐約梅隆銀行等資產管理專業性銀行。這和銀行在金融機構中所處的地位、專業能力是相匹配的，表明銀行的品牌信譽、渠道網絡、專業人員優勢，在資管業務中一樣可以發揮作用。資產管理是銀行轉型發展的重要業務之一。彭博列示了2014年3月末資產管理規模（AssetsUnderManagement,AUM）數據，其中歐美金融機構有261家，資產管理規模合計52.57萬億美元。前10名資產管理公司（見表1）中，按母公司主業歸類，商業銀行系有4家（包括了道富銀行和紐約梅隆銀行兩家專業資產管理銀行），投行類有2家，保險公司系有1家，投資公司有2家，還有1家信托公司。理財產品基金化的好處在于其收益率隨投資收益率而波動，公開透明，有助于打破剛兌，實現投資者風險自擔。從國際經驗來看，產品基金化運作確實是全球資管行業的一個主要方式。按普華統計，2012年末全球資管產品余額中，共同基金占42%，委托資產管理占48%，另類投資占10%。根據歐洲基金及資產管理協會（EFAMA）的數據，2013年末歐洲資管行業AUM中48%是投資基金，52%是委托資產管理，其中德國投資基金占比高達82%，法國是46%，英國是31%，荷蘭最低為15%。通過上述數據可以看到，全球資管產品中基金化運作比例較高，但同樣面臨著利潤率不高的殘酷現實。2014年高盛年報顯示，其財富管理業務平均有效管理費為40BP。全球最大的資產管理機構貝萊德公司2014年末AUM高達4.7萬億美元，但凈收入僅為33億美元，凈收入除以AUM僅為7BP。根據波士頓咨詢公司2015年資產管理業報告，2014年全球資管行業利潤1020億美元，除以年初和年末AUM平均值，利潤率低至1.43‰。

我國銀行理財基金化的起源與現狀

2004年9月，光大銀行發行我國第一款人民幣理財產品——陽光理財B計劃，開啟中國商業銀行理財業務的元年。金融危機后，人民幣理財逐漸替代外幣理財，成為理財市場中的主流產品。在此之后，銀行理財快速發展，截至2015年底，全國共有591家銀行業金融機構開展理財業務，其中2015年新增66家。銀行理財已經超越信托成為資管規模最大的行業。隨著銀行理財規模的擴大，銀行通過建立資金池的模式，依靠期限錯配實現理財產品的高收益。在這種操作方式下，我國1年以下期限的銀行理財產品超過了90%，理財產品的短期化造成了負債端和資產端的“期限錯配”，當理財產品到期而對應資產沒有到期時，就產生了沒有資金兌付到期的理財產品，因此，“滾動發售、集合運作、期限錯配、分離定價”的運作模式成為部分銀行理財產品的主要操作方式。與此同時，銀行理財客戶認為理財產品的預期收益即客戶所得實際收益，銀行與投資者之間實際上形成一種約定利率的借貸關系，而非受托資產管理關系。而銀行往往出于市場份額和聲譽考慮，選擇承擔隱性擔保職責，對產品進行剛性兌付，產品投資風險并未真正實現買者自負，與此相關的報道層出不窮。由于銀行主要使用預期收益率的產品發售方式，不論理財產品是否保本，基本上都會按預期收益率進行兌付，因此，銀行實質上是運用了“削峰填谷”的辦法來保證產品兌付。這種業務運作模式使得理財產品不論是否保本，均成為利率市場化進程中的存款替代品，偏離了資產管理行業的軌道。因此，銀行理財的發展需要加快向真正資產管理的轉型。2013年3月27日，銀監會下發《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（下稱8號文），對非標準化債權資產類業務進行規范。8號文明確了銀行理財投資管理模式的轉變方向，產品投向具體透明、收益分配以真實投資資產收益為基準的基金化理財產品，將是未來銀行理財的發展方向。在2014年末，銀監會出臺了征求意見的《商業銀行理財業務監督管理辦法》，其中更多參考了公募基金管理辦法，提倡理財產品改變以預期收益率型產品為主的現狀，向開放式凈值型轉型。在此情形下，多家銀行開始嘗試改變理財產品的收益結構，摒棄此前侵占理財產品超額收益、將理財產品“類存款”運作的做法，向基金化運作邁出第一步。以招行為例，截至2015年6月，其凈值型產品規模4539.20億元，較年初增長87.07%；凈值型產品占理財產品運作資金余額的比重為27.65%，較年初提升0.93個百分點。從全市場來看，根據《中國銀行業理財市場年度報告（2015）》顯示，2015年末凈值型理財產品資金余額1.37萬億元，較上年末增長0.81萬億元，同比增長144.64%，市場份額從3.73%提升至5.83%（見圖1）。再以銀監會大力倡導的資產管理計劃為例，從2013年10月開始試點資產管理計劃業務開閘僅僅一周時間，工商銀行、交通銀行、興業銀行、浦發銀行就率先試水各自首款自主理財管理計劃，產品為開放式非保本浮動收益型，規模上限從1億元到75億元不等。截至2014年底，發行理財管理計劃的銀行已經達到約20家，并從國有、股份制等大中型銀行延伸至少數大型城商行。截至2015年6月，全市場理財管理計劃存量規模約為450億元。

銀行理財基金化帶來的挑戰

銀行理財產品基金化以后，其收益率會隨投資收益率而波動，必將給理財市場各方參與主體帶來深遠的影響和全新挑戰。首先，對投資者而言，如果理財產品基金化，則風險全部由投資者自負。目前我國銀行理財產品中，80%以上的產品為低風險和中低風險，但凈值型產品具有波動特征，投資者選擇時將會面臨更大的困難，投資者需要進行學習教育，以提高風險識別能力。其次，對銀行而言，相比傳統的穩健型理財產品，基金化運作的理財產品對產品管理人的要求更高，這將考驗銀行大類資產配置和投資交易能力。大類資產需由傳統的債權投資向全市場資產配置進行轉變，要根據市場走勢進行大類資產的相機抉擇，投資操作也從傳統的持有到期、配置為主轉為配置和交易兼顧。因此，理財產品之間的競爭最終將演變為資產管理能力的比拼，考驗銀行在市場研究、投資交易、流動性管理、風險控制等方面的綜合財富管理水平。銀行在各方面的能力均需大幅提升。再次，對監管者而言，監管思路需要更加開放靈活，與市場發展相匹配。在“賣者盡責，買者自負”的市場原則下，當理財產品出現兌付風險時，應合理界定理財發行方、渠道方和投資者之間的責任和義務，各自承擔相應的風險，以此推動理財業務回歸“受人之托、代人理財”的本質。最后，對媒體等第三方而言，其報道應更加客觀、真實和準確。如果理財產品基金化，應改變此前媒體等第三方在報道理財相關兌付情況中對于理財發行方責任的“負面放大效應”，以更加客觀、公正、專業的視角去報道理財參與各方的責任和所需承擔的風險。

對我國銀行理財基金化路徑的思考

過去10年，以基金為代表的凈值型產品，凈值歷經大幅波動，投資者“賺少賠多”，客戶對此缺乏信心。在此情形下，銀行理財基金化如何獲得投資者的認可，對探索基金化路徑顯得尤其重要。

第一，建議持續推進投資者教育。一方面，要幫助投資者樹立正確的風險投資意識。銀行在進行投資者教育時，不是讓投資者看懂晦澀的產品說明書，而是幫其樹立正確的風險投資意識，使其懂得投資是有風險的，但同時不要過度畏懼風險，因為風險是獲得投資收益的前提。另一方面，要幫助投資者形成正確的投資理財觀念。投資者教育是培育銀行理財市場和促進其健康持續發展的必要內容，進行好投資者教育，才能吸引更多的投資者進入理財市場。

第二，建議建立銀行凈值型理財準入門檻。隨著資產管理行業的發展，特別是理財基金化趨勢日趨明顯后，資產配置在以資產管理為核心的理財產品運作中必將起到更加關鍵的作用，如何更好地利用多種金融工具、結合更加科學合理的資產配置，為客戶進行財富管理，將成為資管行業競爭的核心。而日趨嚴格的監管、銀行自身的管理信息系統建設和風險管理能力，以及所面臨的外部競爭者的挑戰，都會使得部分管理能力較弱、渠道有限的銀行面臨一定壓力。未來應該建立銀行凈值型理財的準入門檻，明確銀行凈值型理財管理人資質要求，以大中型資管機構的體量去應對市場挑戰。

第三，建議監管層加強頂層設計。當前理財產品投資范圍不斷擴大，所投資的領域由多個監管機構負責監管。建議“一行三會”聯合多部委，共同進行頂層設計，按功能監管而非機構監管的思路全面梳理監管政策。譬如，對于銀行理財產品的監管要求，盡量與資管產品相一致，使得銀行類資管機構與其他類資管機構的競爭更加公平。

第四，建議媒體等第三方合理引導，營造理性投資氛圍。如前所述，希望未來媒體更加公正、專業、全面地對銀行理財進行報道，對投資者進行合理引導。同時，應建立、健全第三方評價機構，通過建立合理的評價標準和方法，對不同銀行的理財產品進行專業評價，營造理性投資氛圍。總體來說，盡管理財產品基金化是未來銀行理財產品轉型的重要方向，但絕不是唯一方向。從國外成熟市場的發展經驗來看，未來銀行資管行業將會是預期收益型產品和凈值型產品并存的局面，銀行理財基金化的探索之路任重而道遠。

參考文獻

[1]孟楊：《產品基金化將成銀行理財重要方向》，載《金融時報》，2013-09-04。

[2]吳志堅：《我國股份制銀行理財業務創新研究》，西南財經大學博士學位論文，2013。

[3]楊榮：《銀行資管深度報告：理財轉為大資管》，研究報告，2015。

[4]中央結算公司全國銀行業理財信息登記系統：《中國銀行業理財市場年度報告（2013）》。

[5]中央結算公司全國銀行業理財信息登記系統：《中國銀行業理財市場年度報告（2014）》。

第6篇：理財監督管理辦法范文

一、上半年主要目標預計完成情況及措施

上半年，我市地方財政收入完成**萬萬元，占任務的**%。其中：一般預算收入完成**萬元，占任務的**%。其他財政目標完成情況：財政口組織收入完成**萬元，占任務的**%；財政專戶儲存資金完成**萬元，占任務的**%；向上爭取資金完成**萬元，占任務的**%；融資完成**萬元，占任務的**%。市定6項量化目標全部達到或超過時間進度，圓滿實現了“雙過半”目標。

為確保上半年財政目標任務實現時間任務雙過半，我們主要采取了以下幾方面措施：

（一）、狠抓財政收入，確保時間任務雙過半。今年來，我們以“學**、促發展”和“三評一創”教育活動為契機，認真貫徹落實市委、市政府及省、市財政工作會議精神，解放思想，開拓創新，把做大做強財政收入蛋糕做為今年工作的第一要務，不斷強化增收意識，采取有力措施，狠抓收入征管，確保了全市財政收入的穩定增長。一是定期協調召開財稅部門收入分析例會，加強收入分析與預測，協調督促兩稅部門加強稅收征管，及時幫助解決稅收征管中出現的各種問題。二是狠抓主體稅種征管，優化收入質量。抓住我市經濟快速健康增長的有利時機，設立主要稅種稅負警戒線，推行納稅評估，確保主體稅種穩步增長。6月底，主體稅種共增收**萬元，占一般預算收入增收總額的近%。稅收占一般預算收入比重為%，比全省平均水平高出近個百分點。三是完善征管措施，挖掘小稅增長潛力。各級財政部門根據不同區域稅源特點，積極配合稅務部門，強力開展土地使用、房產稅等專項整治活動，迅速掀起征管；進一步加強土地契稅征管，改變傳統坐地征收方式，完善各項制度，實施契稅稽查，充分挖掘小稅種潛力。6月底，土地使用稅、車船使用稅、房產稅、契稅同比增長分別達到倍、倍、%和%。四是建立收入日報告制度。進入六月份，面對收入缺口較大的嚴峻局面，我局要求各級財稅部門建立收入日報告制度，及時掌握收入進度，做到胸中有數，督促收入按計劃及時足額入庫。

（二）、優化支出結構，財政保障能力持續增強。按照保工資、保運轉、保穩定、保重點的要求，科學安排預算，合理調度資金，在確保干部教師工資及時足額發放，黨政機關正常運轉的基礎上，加大對事關經濟社會發展大局的重點支出的保障力度。

1、確保行政事業單位正常運轉。在預算執行中優先安排黨政機關辦公經費和全市干部職工工資，確保了黨政機關的正常運轉和全市干部職工工資及時足額發放。上半年，兌現了2007年度考核獎萬元。提高了住房公積金、撫恤金、遺屬補助發放標準。**年提高津補貼改革也積極向省廳爭取，有望下半年執行。

2、加大民生投入力度。一是加大教育投入力度。**年春季投入“兩免一補”資金萬元，其中農村生均公用經費標準大幅提高，由每生每年元提高到元；投入農村中小學校舍維修改造補助預算萬元，提高了維修改造補助標準，由每平方米元提高到元。二是做好農民補貼發放工作。提高糧食直補和綜合直補標準，糧食直補標準為每畝11.92元，較去年每畝增加0.34元，綜合直補標準為每畝59.5元，較去年每畝增加33.26元，累計發放資金萬元，全市萬農戶直接受益。三是落實“家電下鄉”產品財政補貼政策。截止六月底，全市已有家農戶購買家電產品，發放家電下鄉補貼資金共萬元。四是落實能繁母豬保險保費補貼管理辦法，支持我市生豬生產。截止目前共拔付補貼資金萬元。五是提高社會保障水平。撥付農村合作醫療、城鄉醫療保險專項資金萬元，用于完善城鄉醫療保障體系，實施城鄉低保救助、就業和再就業工作，支持和諧社會的構建。

3、確保事關全市經濟社會及市定重點工作需要。一是發揮財政杠桿作用，安排撥付科技三項經費、招商引資、企業效益杯、企業創名牌和節能減排等各項獎勵補助資金萬元，引導企業做大做強；積極服務企業，配合經貿委、科委、發改委、商務局等相關部門做好企業項目申報工作，截止6月底共組織我市戶企業，向上申報國家和省市重點資金扶持項目資金萬元。二是支持重點工程開展。加大文化旅游和城市建設投入。其中，安排撥付資金億元元，用于**大橋、**綜合治理、旅游發展三年行動計劃、城中村改造，文化活動中心建設等，支持打造“魅力”和“文化”**。

（三）、融資工作穩步推進。融資工作是當前財政工作的重點和難點。上半年，我們積極應對國家宏觀調控不利局面，努力克服貨幣政策緊縮、政府性貸款限制較多、擔保企業難找和貸款平臺負債率高等困難，廣開門路，想方設法，多渠道籌集建設資金。上半年，預計新增貸款**億元，其中，農發行**項目**億元資金已到賬。累計還本續貸和償付利息**億元，不僅確保了資金鏈條完整，維護了政府信譽，還保證了部分重點工程的順利開展。此外，百瑞信托**億元貸款項目正向有關銀信部門積極協調爭取。

（四）向上爭取資金工作取得新突破。今年，我局繼續將向上爭取資金任務列入預算科、行財科、預外局、企財科、基建科、農財科、社保科等幾個業務科室量化責任目標中，把爭取資金任務擺在與抓收入工作同等重要的位置，嚴格考核，努力兌現獎懲。督促相關科室加強與上級財政部門聯系，主動研究政策，做好項目申報工作，以好的項目爭取更多的資金。5月底共向省廳爭取專項補助和轉移支付**萬元，同比增加**萬元。此外，向鄭州市爭取資金渠道已基本順暢，累計爭取專項補助**萬元，有力支持了我市各項社會事業的發展。:

（五）加強財政監管，提高財政資金使用效益。強化“節支就是增收”理念，積極推進財政資金的有效監督。一是進一步規范了財政專項資金審批的程序，加強了項目評審立項工作，財政監督關口前移。建立了財政資金撥付的“集體研究”和“跟蹤問效”機制，專項資金的管理和使用更加規范。二是出臺《**市黨政機關事業單位公務員小汽車定編配備和使用管理辦法》，有效杜絕超配、超編小汽車風氣，制止了講排場、比闊氣、亂花錢行為。三是完善政府采購制度，擴大政府采購范圍和規模，大力實施節能采購，充分發揮政府采購的集約型效益。上半年，共舉行政府采購公開、邀請招標活動次，詢價采購次，政府采購金額達**億元，節約資金**萬元，節約率達%。四是實行基建項目投資評審制度，補充完善了《**市政府投資項目監督管理辦法》，積極參與項目前期論證，加強項目實施監管，用最少的錢辦最多的事。上半年共審查工程項目50個，審前造價萬元，審定造價萬元，審減不合理投資**萬元，審減率達%。五是加強財政監督。6月初，我們組織人員對10個鎮的現金管理、財政經費、會計基礎等工作進行了重點檢查，對一經發現的問題要求相關單位限期整改，確保了各項資金的規范運作，安全完整。采取查帳，隨機走訪等方式，集中力量就困難企業職工生活補助資金發放使用情況進行了全面檢查，使各項惠民政策落到實處。

（五）加強隊伍建設，提供強有力的組織保證。上半年，我們在做好“收支”兩篇文章的同時，以改進工作作風為重點，狠抓隊伍和廉政建設。一是廣泛開展“學**、促發展”主題教育活動和“三評一創”加強機關效能建設。按照主題教育活動的要求，我局把兩項活動同財政中心工作緊密結合，采取有效措施，組織全體干部職工認真學習培訓，嚴格檢查剖析，扎實整改提高，圓滿地完成了主題教育活動的各項工作，被市委評為活動先進單位。二是認真開展警示教育，增強財政干部職工廉潔理財、依法理財意識。于3月份在**監獄召開了**市財政系統黨風廉政建設會議，通過參觀監獄犯人居所和勞動場地，聽取在押犯的含淚懺悔，使每名財政人員得到教育，受到警示；完善機關財務管理制度、考勤制度、請銷假制度、服務承諾制度、使干部職工組織紀律紀念，服務基層，服務群眾，奉獻財政的意識明顯增強。三是建立財政監督員制度，強化社會監督。制定《**市財政監督員辦法》，聘請15名有關行業人員作為財政監督員，邀請他們參加財政工作有關會議，參與財政政策和計劃的制訂，對財政工作存在的問題提出合理化意見及建議。

第7篇：理財監督管理辦法范文

關鍵詞 不良資產;證券化;制約因素;對策建議

一、浙江轄內信貸資產證券化開展情況

據統計，截至目前，已有浙商銀行、杭州銀行等6家法人銀行業金融機構參與信貸資產證券化試點，發行規模超過100億元，涉及600多筆貸款。所選取基礎資產主要為優質中小企業貸款，以信用和保證貸款為主，并采用風險自留方式進行內部增級，優先級產品的利率介于5%到6%間。相關產品均在銀行間市場發行交易，投資者主要為商業銀行、信托公司和基金公司，商業銀行及商業銀行理財計劃是主要投資者，占比80%以上。

二、當前推進不良資產證券化面臨的難題

從國際看，信貸資產證券化比較成熟的美國、日本、韓國等國家，相關法律法規和配套支持體系都比較完備，業務模式和交易結構設計多樣，投資者構成較為廣泛，對盤活不良資產都發揮了積極的作用。從我國實際看，現階段推進不良資產證券化面臨著政策制度、技術管理、市場條件、信用環境及道德風險等諸多制約，亟待破解。

（一）資產證券化相關法律制度不完備。信貸資產證券化過程及各參與主體間的法律關系極其復雜，如果沒有良好的法律制度和完善的法律體系調整這些法律關系，保障各個環節良性運轉，有可能導致風險失控。盡管相關部門已經出臺了《信貸資產證券化試點管理辦法》、《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》等部門規章和規范性文件，對資產證券化業務起到一定指導作用，但層級偏低，更未對不良資產證券化問題做出任何規定。調研中，很多機構都要求對不良資產證券化立法。

（二）現有監管規定存在一定制度障礙。一是信托公司作為信貸資產證券化SPV（特殊目的載體），但不允許批量接收不良資產。按照現行規定做法，我國信貸資產證券化主要通過信托公司作為SPV，實現真實出售和風險隔離，但《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》（財金〔2012〕6號）第三條規定，批量轉讓是指金融企業對一定規模的不良資產（10戶/項以上）進行組包，定向轉讓給資產管理公司的行為。因此，信托公司雖然可以作為信貸資產證券化受托機構，但無法批量受讓不良資產。另外，該文件規定，資產管理公司購入的不良資產應采取債務重組的方式進行處置，不得對外轉讓，因而信托公司也無法從資產管理公司批量受讓不良資產。綜上，信托公司無法成為不良資產證券化SPV。二是資產管理公司具有不良資產管理專業優勢，但不允許作為不良貸款服務機構。一般的信貸資產證券化中，基礎資產較為優質，對貸款管理能力要求不高，基本委托發起機構作為貸款服務機構。不良貸款的有效管理、清收、處置需很強專業能力，資產管理公司作為貸款服務機構相比發起機構更有優勢。但《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》第三十五條規定，貸款服務機構應當由在中華人民共和國境內依法設立并具有經營貸款業務資格的金融機構擔任，而資產管理公司不具有經營貸款業務資格。三是投資者資格準入上存在一定限制，不利于投資者多元化。如，保監會《關于保險資金投資有關金融產品的通知》（保監發[2012]91號）規定，保險資金投資的信貸資產支持證券，入池基礎資產限于五級分類為正常類和關注類的貸款。

（三）道德風險較難防范。不良資產證券化發起人對基礎資產池擁有信息優勢，在相關制度不健全、信息披露不充分的情況下，容易引發道德風險，導致貸款人將重心放在規模擴張上，放松貸款審查標準或將貸款投向高風險領域。

（四）配套支持政策和操作手續亟待優化。一是抵押權屬變更不順暢。不良信貸資產往往有抵押物作為增信措施，且大多為土地使用權、在建工程或房屋抵押，但抵押權批量變更登記存在登記系統限制或登記機關不予操作的情況。此外，在信托公司受讓不良資產時，大多數抵押登記機關不予辦理由銀行變更為信托公司的登記，信托公司在此情況下能否對抵押物行使權利，法院的觀點也不一致。二是稅收負擔重。財政部、國稅總局對SPV的納稅問題進行了規范，并給予了一定優惠，但只是暫時政策。三是評估定價難。不良資產證券化對信用評級等中介機構提出更高要求，但目前國內公信力強、認可度高的評級機構不足，外部信用增級機構和信用增級工具有限。

（五）交易市場和投資者主體發展不足。一是投資者主體單一。目前信貸資產支持證券僅在銀行間市場發售，商業銀行持有比例超過70%，基金公司、保險公司、證券公司等機構投資者參與程度不足，個人投資者和大多數非金融企業無法參與其中，風險仍然在銀行體系內部集聚。二是產品缺乏流動性。受投資者主體單一、銀行間市場缺乏流動性支持機制、產品禁止再證券化等因素制約，投資者基本將產品持有至到期，不利于市場發展。

三、推進不良資產證券化相關對策建議

（一）推動立法保障。建議出臺專門法律法規指導資產證券化業務常態化發展，規范證券化過程中的SPV設立、破產隔離、真實出售、貸款擔保、資產池管理、會計處理等關鍵問題，融合各部門現行的監管規定，明確監管職責，為各部門制定具體操作細則以及實現資產支持證券的跨市場交易確立規范統一的法律框架。特別是對不良資產證券化業務，應規范信息披露，建立良好市場約束機制。

（二）推動完善發展環境。在切實防范風險的基礎上，進一步放寬市場準入，解決各類市場主體參與不良資產支持證券投資、受讓不良資產、參與貸款服務等方面存在的政策障礙。協調抵押登記機關優化抵押變更登記流程，允許不良資產涉及抵押物的批量變更登記。推動稅務部門實施稅收優惠政策，減少流轉環節的稅費。

（三）推動各類市場主體發展。一是促進業務發展由外部推動向內生推動轉變，鼓勵各銀行業金融機構充分吸收國際經驗和教訓，夯實內部制度建設，著手培養熟悉證券化操作和不良資產管理的業務團隊。二是大力發展不良資產證券化業務所需信用評級、信用增級、資產評估、貸款服務、財務顧問等中介機構。

（四）推動建立協調推進工作機制。不良資產證券化涉及多個監管部門和市場主體，要加強司法、財政稅收、抵押登記、金融監管等各部門工作聯動，立足于優化經濟金融發展環境，推進配套環境建設，強化投資者保護，鼓勵更多投資經驗豐富、風險管控能力強的非銀行機構投資者參與。

作者介紹

林祖松，2005年7月北京大學碩士研究生畢業后到浙江銀監局工作，先后在非銀機構監管處、國有銀行監管一處、非現場監管一處（其間在銀監會掛職鍛煉10個月）工作，2011年9至今擔任政策法規處業務創新監管科科長（2014年4-11月在中信銀行杭州分行掛職部門總經理助理）。獲得中國銀監會黨委授予中國銀監會系統“監管標兵”、浙江銀監局系統“監管標兵”等榮譽稱號。

參考文獻

[1]姚衛巍.3萬億資產證券化啟航.證券市場周刊.2013（32）

[2]韓鑫韜，古曼.韓國信貸資產證券化的啟示.中國金融.2013（21）

[3]劉元根.中國資產證券化現狀及發展探討.經濟研究導刊. 2013（5）

第8篇：理財監督管理辦法范文

關鍵詞：商業銀行；個人理財業務；SWOT

改革開放以來，我國經濟開始高速發展，城鄉居民收入也不斷上升，尤其是開始出現數量越來越龐大的中產階級和富豪階層，老百姓急需尋找投資渠道，理財的熱情不斷高漲，我國商業銀行的個人理財業務既面臨機遇也要迎接挑戰。因此，很多商業銀行傳統的個人理財業務模式不再適應市場的發展和企業的需要，都需要轉變和創新，以形成自己的市場競爭力。

一、我國商業銀行個人理財業務環境分析

（一）宏觀經濟環境分析

改革開放以來，我國國民經濟發展非常迅速，在比較長的一段時期每年都是以兩位數的速度增長，增長速度穩居世界第一位。目前，我國的GDP總量已經超過了日本，成為世界第二大經濟體。雖然國民經濟的增長速度在近幾年有所下降，經濟結構正處在調整和優化階段，但仍然以較高的速度增長。在國民經濟不斷發展的同時，居民收入水平和生活水平有了很大的提高。據國家統計局的相關資料，2021年城鎮居民人均可支配收入達到47，412元，同比增長8.2%；農村居民人均可支配收入達到18，931元，同比增長10.5%。

（二）市場環境分析

首先，從金融市場的整體環境來看，由于這幾年股票市場的震蕩波動，我國居民對股票投資的風險開始有了深刻的認識，理財觀念也在發生轉變，開始慎重考慮理財產品，尤其是在股票市場表現震蕩時，對商業銀行推出的理財產品比較青睞。這也為商業銀行個人理財業務提供了一個良好的發展契機。其次，由于我國近幾年利率市場化的進程在加劇，隨著利率的市場化，商業銀行存貸款之間的利差將會不斷縮小。因此，商業銀行的凈利息收入必將不斷減少，從而影響到利潤水平。為了獲得新的利潤增長點，商業銀行也需要不斷發展個人理財業務。最后，在理財市場上，商業銀行也面臨著外資銀行、基金公司、證券公司和保險公司的競爭。近幾年，一些互聯網公司開始推出互聯網理財產品，比如阿里巴巴旗下的天弘基金、騰訊旗下的理財通等互聯網金融產品，這些理財產品由于門檻低、利率較高吸引了大批的年輕一族購買，對商業銀行或多或少地會產生沖擊。

二、我國商業銀行個人理財業務SWOT分析

（一）優勢分析

1、網點優勢和專業優勢。商業銀行開展個人理財業務具備其網點優勢和專業優勢。從網點優勢來看，一般商業銀行的網點都比較多，而且分布比較廣，尤其是四大國有銀行基本在全國各地都有其銀行網點，方便居民購買相關的理財產品，并且也便于提供相應的理財服務。從專業優勢來講，商業銀行具有相關的高素質的理財人員，能夠提供理財方面的專業咨詢服務。這些都有利于我國商業銀行開展個人理財業務。2、理財品種不斷豐富。我國商業銀行在個人理財業務方面另外一個優勢是理財品種不斷豐富，尤其是近幾年來，商業銀行發行的理財產品數量逐年增加，不論是品種還是數量都呈現增長的趨勢。根據有關數據統計，在2006年全年，我國所有商業銀行發行的理財產品品種只有1，100多種，而2020年其品種數量已經達到4萬多種，募集金額高達124.56萬億元，可以說是呈現爆炸式增長。而從品種來講，銀行理財產品也越來越豐富，既有短期的理財產品也有長期的理財產品，既有保本型的理財產品也有收益型的理財產品；既有人民幣理財產品也有外幣理財產品；等等。3、理財品牌建設初顯成效。個人理財業務也需要樹立品牌，因為品牌是一家銀行的實力和信譽的象征。一個好的品牌可以成功地吸引新客戶和留住老客戶，提高客戶對銀行業務的認識和了解，更加忠誠于銀行的各種服務。目前，我國商業銀行開始重視理財品牌的建設，早在2002年民生銀行就推出了“非凡理財”的品牌，對于吸引客戶，打造自己的理財競爭力凸顯了品牌的作用，之后其他各大商業銀行都陸續推出自己的理財業務品牌。各大商業銀行加大對理財品牌的建設，提高品牌效應，從而達到吸引客戶、促進理財業務發展的目標。4、加強理財場所建設。由于個人理財業務的特殊性，商業銀行向客戶提供的是金融理財服務，具有一定的專屬性和私密性，因此理財業務對營業場所的要求比較高。一方面個人理財業務的場所需要一個相對私密和舒適的環境，需要一定的硬件設施；另一方面也需要配備相應高素質的理財人員提供理財咨詢服務。目前，我國各大商業銀行都非常重視理財場所和理財中心的建設，這對于吸引大客戶和開展理財業務都有相應的優勢和作用。5、理財服務水平逐步提高。如果說理財場所是個人理財業務發展所需要的硬件設施，那么理財服務水平則是個人理財業務發展的軟實力。因為個人理財業務本質是商業銀行提供金融服務，既然是一種高端的金融服務，服務水平和服務質量則是吸引客戶的一項重要措施和要求。目前，提供個人金融服務的商業銀行都極具競爭力，很多銀行提高服務質量，提供更便捷、高效的服務吸引客戶。因為客戶之間的差異，要求金融市場細分，劃分為不同的客戶群體，為不同客戶提供不同服務。

（二）劣勢分析

從2004年至今，我國商業銀行的個人理財業務發展非常迅速，理財市場不斷擴大，理財產品的數量和種類不斷增加。但是，我國商業銀行的個人理財業務在許多方面仍然存在一些問題，比如理財理念不夠先進、產品開發不夠深入和創新、服務體系不到位和人才培養力度不夠等。從我國銀行理財業務的劣勢來看，主要存在以下幾個方面的劣勢：1、理財產品創新不夠，同質化程度高。雖然目前我國商業銀行發行的理財產品種類多達4萬多種，但商業銀行之間所發行的理財產品差異不大，產品同質化程度較高。在提供個人理財服務時，商業銀行缺乏個性化的服務，不是根據客戶的真實需要來設計其金融解決方案。目前主要商業銀行旗下的金融產品同質化，為爭奪客戶大打“價格戰”，商業銀行有減少個人金融服務的費用，還有為了吸引顧客，往往在金融產品銷售的每一個改善的承諾的投資回報率，從而使得商業銀行的個人理財業務陷入過度的無序競爭當中。此外，我國商業銀行在設計理財產品時普遍創新能力不強，在市場細分時也不夠清晰和明確，往往按照客戶的財富來進行市場細分，沒有進一步地按照年齡、價值觀念、生活方式等來進行劃分。2、個人理財業務整合不夠。雖然目前我國商業銀行普遍重視個人理財業務，無論是在場所建設還是投入力度上都有所加強，但在業務模式上整合程度不高。商業銀行在個人理財業務流程上還是呈現條塊分割狀況，比如理財業務當中的儲蓄業務、理財產品業務、信貸業務等沒有整合在一起，這些業務分割到商業銀行不同的業務部門，從而導致不能提供全面、有效、便捷的金融服務。因此，商業銀行后臺業務的條塊分割使得在個人理財業務中無法為客戶提供全方面的服務。3、理財人員的素質有待提高。目前，我國商業銀行的理財人員大多數是從其他部門和其他崗位抽調過來的，其專業素質、業務能力還存在一些不足。我國商業銀行具備復合型、高素質的理財人員比較短缺，有些理財顧問對存貸款業務比較精通，但缺乏相應的保險、股票、基金、期貨等知識；有些理財顧問業務能力很強，但在溝通能力方面又存在不足。由于商業銀行的理財業務是一項高端的金融服務，對理財人員的要求比較高，如果理財人員的素質欠缺必將影響到服務的質量，從而影響到理財業務的發展。

（三）機會分析

1、環境經濟穩步發展為個人理財業務提供良好的市場環境。我國當前的宏觀經濟總體比較良好，經濟運行比較穩定，這為我國商業銀行個人理財業務的開展提供了穩定的宏觀經濟環境。2、居民生活水平提高為個人理財業務發展奠定良好的市場基礎。在國民經濟不斷發展的同時，我國居民收入水平和生活水平有了很大的提高。改革開放以來，不論是我國城鎮居民的人均可支配收入還是農村居民的人均純收入逐年都呈現增長的趨勢。隨著居民收入的增加，居民的生活水平和生活質量也不斷提高。居民收入水平提高，對理財產品的需求旺盛，這就為個人理財業務的發展奠定了良好的市場基礎。3、中產階級和富豪階層不斷增加。隨著國民經濟的發展和收入水平的上升，我國中產階級的數量也在不斷增加。根據相關資料統計，2021年我國中產階級人數達到1.09億人。目前，我國出現了總數超百萬人的富裕階層以及大量的中產階層，這些群體具有一定的知識水平，對個人理財方面的知識有相當程度的了解，并且對理財產品的需求也是比較旺盛，因此我國商業銀行個人理財業務的市場空間非常巨大。隨著中國中產階級和富裕階層的規模不斷擴大，中國逐步形成了一個龐大的財富管理市場。同時，由于我國居民理財觀念的轉變，近幾年不斷涌現出投資熱潮，再加上理財工具不斷推陳出新，很多居民不再滿足于儲蓄，而是選擇購買投資回報率更高一些的金融理財產品如債券、基金、股票等，這也為商業銀行的個人金融業務提供了良好的市場基礎。

（四）挑戰分析

1、分業經營限制商業銀行個人理財業務的發展。早在1995年，我國政府陸續頒發了《中國人民銀行法》《商業銀行法》和《保險法》，規定了商業銀行、證券公司和保險公司的業務實施分開經營，并分別進行管理和監管，從而確定了分業經營、分業管理的體制。在這種體制下，商業銀行、證券公司與保險公司都只能在各自的業務范圍內推出相應的理財產品。而個人理財業務需要根據客戶的資產、負債狀況，對客戶有關保險、投資、遺產等方面進行全面的規劃，所以銀行設計的理財產品不僅需要銀行參與，還需要保險公司、證券公司等參與其中。而在目前分業經營的政策下，我國的商業銀行只有通過銷售保險公司、基金公司的產品，從而獲得相應的服務費收入，或者為客戶證券公司、保險公司等金融服務。因此，在這種分業經營模式下，商業銀行在開展個人理財業務時缺乏較大的自主性，不利于其業務的開展。2、政府加大對理財業務監管力度。2018年9月30日，中國銀保監會正式頒發了《商業銀行理財業務監督管理辦法》，加大了對商業銀行理財業務的監管和管理；該辦法確定了商業銀行在銷售理財產品時需要遵循的基本原則，要求商業銀行對理財產品宣傳和銷售文本進行規范，不能夸大宣傳，并要求商業銀行建立起理財產品的風險等級制度，對客戶的風險承受能力進行評估。此外，銀監會還對理財資金的投資期限和對象進行了規范，并對商業銀行凡是有意規避監管的行為進行查處和懲罰。從銀監會的這些措施可以看出，銀監會正在對商業銀行個人理財業務加大監督和管理的力度，從而促進我國理財市場的健康發展。因此，政府監管力度的加強也對商業銀行開展個人理財業務進行了規范。對于商業銀行來講，也需要不斷完善其個人理財的相關業務，避免打“球”和逃避監管。3、缺乏風險防范。銀行理財產品相比于股票來講，其風險要小一些，但并不意味著沒有風險。目前，我國商業銀行個人理財業務的風險主要存在于市場風險、信用風險和操作風險等。在市場風險上，各大商業銀行為了吸引客戶，往往在宣傳過程中夸大收益率，但由于市場利率的下調導致理財產品的收益率下降。在操作風險上，商業銀行個人理財業務缺乏內部審計與風險管理，或者存在業務人員的錯誤或欺詐客戶行為，這些會給銀行理財產品帶來風險。在信用風險方面，由于我國目前還沒有建立起完善的信用體系，所以商業銀行無法完全了解客戶的信用程度，存在盲目向信用記錄不好的客戶提供相應的信貸服務，因而產生信用風險。4、面臨證券、保險、基金公司的強大競爭。目前，我國的金融市場發展迅速，各大證券公司、保險公司、基金公司和信托公司已經推出了自己的理財產品，并且品種、數量都呈迅速增長之勢，商業銀行在理財市場需要與證券公司、基金公司和信托公司等展開激烈競爭。因此，在分業經營的模式之下，一方面商業銀行、證券公司、基金公司、保險公司和信托公司推出的金融產品發展廣泛的業務合作關系，同時商業銀行也需要加強市場細分與定位；另一方面商業銀行也需要完善個人理財業務模式，不斷提高服務質量和服務水平，從而吸引更多的優質客戶。

三、結論及建議

隨著我國商業銀行改革的不斷深入以及金融市場的逐步開放，商業銀行個人理財業務不斷發展，并且逐漸成為商業銀行一個新的業務。從國外商業銀行個人理財業務來看，自20世紀90年代以來，花旗銀行、匯豐銀行個人金融業務收入就占到總收入的40%左右。因此，我國商業銀行改革轉型的過程中，應不斷完善個人理財業務，從而實現銀行業整體水平的不斷提升，逐步實現收入結構的多元化和業務發展的全面化。個人理財業務是商業銀行的一項綜合性業務，是一個系統工程，在這個系統中包括了人力資源、營銷策略、產品與服務、風險管理等各要素，各要素之間相互補充，形成一個整體。商業銀行要完善個人理財業務，一是需要有多領域金融專業人才和環境幽雅的營業場所等人力、物力資源；二是需要強大的產品研發能力、順暢的業務操作流程、優質的品牌形象，從而提供好的產品與服務；三是需要全面的信息支持系統和完備的風險管控，從而對理財產品進行風險管理；四是需要貼近客戶需求的營銷策略。

主要參考文獻：

［1］趙草原.我國商業銀行個人理財業務存在的問題及建議［J］.財會學習，2019（11）.

［2］呂春梅.關于我國商業銀行個人理財業務的思考［J］.現代經濟信息，2019（15）.

［3］趙翡，王秦.我國商業銀行個人理財業務對策研究［J］.北方經貿，2021（09）.

［4］楊墨涵，肖俊琦，俞奧博.我國商業銀行個人理財業務優化路徑研究［J］.現代審計與會計，2021（07）.

第9篇：理財監督管理辦法范文

“我們這只產品從年初至今，已經賺了大概2倍多。銀行資金作為優先級只拿固定收益，也就是說作為劣后級出資方的投資人能賺200%多。”西部一家券商的資管經理告訴《財經國家周刊》記者。

在各路資金的追逐下，主板市盈率目前已超20倍、中小板市盈率超過80倍、創業板市盈率更是接近150倍。根據交易所公布數據，截至2015年6月9日，滬指收于5113.53點，A股總市值與一年前相比增長了近兩倍，創歷史之最。

此時，一個叫做“杠桿牛”的名詞頻頻出現在中國股市中。

而杠桿牛市背后的“金主”也并不神秘，作為杠桿資金的提供方，銀行理財資金成為傘形信托以及券商資管、基金專戶、陽光私募中各種結構化產品的重要配資來源。

有券商研報認為，到2015年一季度末，銀行理財資金通過各種渠道流入股市的規模已達上萬億元。

但根據《財經國家周刊》記者的調研，這顯然還算是保守估計。

理財資金兇猛入市

銀行資金入市一般有兩個途徑：一是為上市公司股東做質押式回購。比如上市公司的大股東，拿著手中的股權去銀行做抵質押，按照一定的折扣，可以獲得貸款。

“這個實際就是和券商的融資融券搶業務，當然，銀行針對的是大客戶，融資融券針對的是零散的小戶。”一位券商人士認為。

另一個途徑是以銀行理財資金做配資、通過與各非銀金融機構合作曲線入市。

“信托、公募基金子公司、券商資管、陽光私募，都可以發這種結構化產品，按1：N的比例設計后找銀行去對接資金。”前述券商資管經理表示，“做優先級的銀行的錢，要找還是很容易的，畢竟還是會有人買理財產品。但最近這段時期，想做劣后級的越來越多，因為股市火爆，大家都想直接入市。畢竟優先級的出資者一年就拿6-8%的固定收益率。”

海通證券近幾個月曾多次相關研報稱：2014 年3 季度，金融機構新增存款出現了近10 年來的首次下降;與之相對應的，各類資產管理子行業都在野蠻生長，其中增長最快的就是通道業務，而這就不得不提及銀行理財。截至2014 年末，銀行理財規模約16 萬億，全年增長約6 萬億，是當年發展最快的資產管理業務。

海通證券估計，目前傘形信托規模5000億，兩融收益權余額1500億，打新基金1000億，基金專戶和券商資管等結構化產品3000億，理財資金通過這四個渠道流入股市的規模，保守估計接近1萬億元。

從收益上看，傘形信托及結構化信托、券商資管、基金專戶的收益率約在7%-8%，兩融受益權收益率約6%，打新基金收益率約15%。

普益財富的數據顯示，2015年一季度，全國各大商業銀行共發行掛鉤股票類結構性理財產品249款。從發行機構類型來看，股份制商業銀行發行占比接近60%，其中廣發銀行、平安銀行發行產品數量突出，均超過100款;外資銀行和國有控股銀行發行數量分居第二、三位。

目前監管政策不允許銀行使用表內資金投資券商兩融受益權，但是表外資產不受約束。

海通證券的研報認為，銀行理財核心競爭力在于其超高預期收益率。根據生命周期理論，只有當理財和存款的比值達到50%以上才會進入成熟期，目前理財和總存款的比例為15%，理財對存款的替代是大勢所趨。過去存款為王的時代，銀行資金和股市完全絕緣。但在理財為王的時代，理財65%以上資金都配置在標準化資產（包括股債）。

有股份制銀行人士對《財經國家周刊》表示，其全行前幾個月理財資金投資券商資管等結構化產品的規模在2000億元左右。一家已然這么大量，由此類推，整個銀行業入市資金當不止萬億。

傘形信托遭禁

傘形信托可謂是銀行資金入市的開路先鋒，也是最大通道。今年2月以來，“傘形信托”被監管陸續叫停。

所謂傘形信托，即在一個主信托賬號，通過分組交易系統設置若干個獨立的子信托，每個子信托便是一個小型結構化信托。簡單來說就是用銀行理財資金借道信托產品，通過配資、融資等方式，增加杠桿后投資于股市。

據接受采訪的銀行人士介紹，傘形信托是一種配資方式，客戶的劣后資金是個尖兒，銀行的資金是打開的傘，這個配資就形成一個三角形，而杠桿比例在傘形信托發展最迅猛時曾達到1：8、1：9、甚至1：10，比如客戶以1000萬的劣后資金，就可以撬動銀行1個億的理財資金作為優先級。

傘形信托中劣后級資金的投資者主要是自然人大戶、機構客戶，以及一些大型企業集團旗下的財務公司。

幾乎所有接受采訪的銀行人士、券商人士、基金人士等都對記者表示，對接這類結構化產品，對于銀行而言，“基本就是無風險的。”但是，從整體市場來看，真的無風險嗎？

銀行作為優先級資金提供方，會鎖定一個無風險收益率，比如銀行要求在上述結構化產品中獲得8-10%的固定收益，扣除償付給理財資金客戶最高6%的回報率，銀行自己通過該業務可以獲得2-4%，甚至更高的固定收益率，且該收益率基本是無風險的。因為銀行會根據配資杠桿率的不同，要求有不同的預警線和止損線。

信托公司在每個交易日對該信托產品進行監控，一旦發現有客戶資金達到預警線，即通知其馬上追加保證金，否則就會被強行減倉。如果達到止損線，也需要追加保證金，否則會被強行平倉，以使銀行的優先級資金不會受到損失。

“實際上只要止損點設計好的話，，對于銀行基本沒有風險。而且錢來自于理財資金、也不是自營資金，實際上銀行基本上不付出什么成本就可以賺2?3%的利潤，比賺凈息差要好得多，這是一個最常規的渠道。”前述某股份行風控人士表示。

但該人士亦強調，因為止損點是跟著配資比例走的，如果設置的配資比例太高的話，市場動蕩之下，劣后級資金的客戶需要連續不斷地補充保證金，承受的波動有可能是股市真實波動的數倍，就會帶來較大風險，二來操作也不太方便，于是監管機構開始叫停新設傘形信托。

不過，《財經國家周刊》記者從知情人士處了解到，目前開設新傘雖然已經全面叫停，但過去存量的傘形信托里仍然可以新設子單元。

“老的傘賣完回來的資金其實還可以再用，是一個循環。可以跟券商再做、跟基金再做，多找幾層通道，就可以繞開監管，可以算是一個灰色地帶，因為從目前來講銀行理財資金購買資產計劃確實屬于合規途徑，銀監會是允許這么做的。”該人士說。

配資業務火熱

為了規避傘形信托的監管，銀行理財資金已經引入信托之外的其它金融機構做配資業務，實現曲線入市的目的。

這些機構可以是券商資管、基金子公司、私募或者期貨公司等，銀行仍然負責提供優先級資金，機構認購劣后級資金，通過共同設立相關資管計劃或者有限合伙基金投資二級市場。

“這些產品實則與傘形信托結構類似。”前述銀行人士向記者介紹，這些業務現在業內統稱為“配資”業務。

據悉，有的大型銀行雖然自己不做類似業務，但是會通過同業拆借平臺，將本行的理財資金拆借給規模小一些的銀行去做。

根據去年底的《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》，理財資金的用途主要是被鼓勵服務于實體經濟，銀監會鼓勵商業銀行設立直接融資工具，對接企業融資需求。

《征求意見稿》規定理財資金投資不得有以下行為：第一，投資于境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金;第二，投資于未上市企業股權和上市公司非公開發行或交易的股份;第三，對于具有相關投資經驗、風險承受能力較強的高資產凈值客戶、私人銀行客戶及機構客戶的產品，不受本條控制。

《征求意見稿》中專門有針對銀行理財資金入市的約束性規定，比如，理財資金運用應以直接投資為主，確實需要利用通道投資的，原則上僅可嵌套一級通道業務，杜絕多重嵌套的投資模式。

“但是銀行通過正規渠道的一種包裝，一手不行，就做兩手、甚至做三手，把戰線拉長就繞開監管了，所以可以說現在做的結構化產品的配資算是一種監管的灰色地帶。”前述某股份行風控人士說，只是考慮到風險和監管的要求，在產品設計的標準上提高了許多。

首先，由券商和基金公司設計產品，他們會先跟銀行談好這個合作，銀行答應會以一定的杠桿比例購買該資產計劃，然后通過信托公司再走一個渠道。證券和基金公司負責找劣后資金，銀行提供優先資金，信托公司負責盯盤。每個環節有每個環節的工作、也有不同的費用。最終無論產生多高的費用，都會轉嫁到客戶身上。

第二，杠桿比例普遍降到1：2。

第三，結構化產品的總規模由之前的1000萬提到到3000萬、甚至1個億。

第四，銀行將資金利率提到3個百分點，即從此前8%左右的融資利率提高到11%左右，而兩融的融資費率是在8.6%左右。

第五，通道費用從萬分之二提高至萬分之五左右。

但提示風險，并不意味著完全卡死。

“監管層如果真要從根本上掐斷傘形信托、掐斷配資，肯定能掐，但問題是，現在不能掐斷，否則會造成較大的恐慌和動蕩。”多位銀行人士對《財經國家周刊》表達了類似觀點，“從年初至今，銀行資金入市一直都很猛，從監管上看，查得并不嚴，我們認為政府應該是鼓勵的、默許的。”

信貸違規入市

如果上述方式還算被監管允許的正規渠道，而不容忽視的現象則是，通過各種手段將企業信貸或個人信用貸款違規轉入股市的做法也在暗流涌動。

“這種東西很難去做界定。”一位銀行客戶經理告訴《財經國家周刊》，雖然從表面上來看，授信使用是不違規的，但是實際上這個錢是否進入了股市，銀行難以控制。

比如，有的情況是貸款企業借助自己的關聯公司，通過來回劃賬就能拿到錢，而從銀行審批角度看到的貸款用途是完全沒問題的。還有的客戶，已有的貸款可能一個月錢就回款了，但不會立刻還銀行，企業會自主使用，想做什么做什么，銀行是控制不了的。

特別是一些小企業主，老板個人的賬戶和企業的賬戶之間資金過往密集、劃分不清，銀行查起來耗時耗力。

一家民營企業的老板告訴記者，同樣一筆錢，如果投到主業上，一年刨除人吃馬喂，可能也就賺個10%的利潤。但如果投資到股市，即使不投到傘形信托中，直接拿這個錢去股市炒，賺個40%、50%的收益都很正常。

“一下子能抵我5、6年利潤，而且不用操心生產經營。”類似這樣一部分生產型的企業將本該投入到主業中的資金轉投虛擬資產的不在少數。

一位做酒水的老板，去年在主業上虧損了200多萬元，庫房里2012年的存貨還沒有清理完。此后他抓住這波股市行情，把賣貨的錢投到股市上，年初幾個月就賺了200多萬元。“一賠一賺，正好打平。以后我打算把錢都放股市上，那就是凈賺，再做任何買賣都行。”其表示，以后酒水生意還會做，但不會大宗進貨了。

據銀行人士講，大企業一般都有集團賬戶，貸款的錢都是統一進入集團賬戶，至于具體這個錢怎么用，除非它做信息披露，否則銀行根本沒法發現。

而前述一位券商資管經理告訴記者，一些大的企業集團有的會選擇自己去做資管產品的劣后級，有的會以股權去銀行做抵質押融資，還有的會將閑置資金提供給線上或線下的配資公司。

類似的還有，年初，《財經國家周刊》記者在山東調研時就得知，臨沂多家民營企業成立炒股基金、聯合起來共同炒股。參與者眾，有民營企業主、各種擔保公司、私募等民間融資機構人士、也有政府人士，并定期開會討論投資決策。

“有些大客戶錢富裕，即使炒股，銀行也是睜一只眼閉一只眼。只要到期能還上就行。業務部門有業務壓力，作為一個客戶經理，一年有幾千萬新增貸款的業務指標，得完成指標才能賺出獎金，所以就盡量保證用款的第一手都是合規的。”前述某股份行風控人士說，“但如果是我們覺得經營不好的小客戶有這種情況，我們會迅速地給他壓縮貸款、甚至通過其它渠道去提前回收貸款。因為這種違規貸款的風險極其高。”

個人信用貸去向成謎

牛市之下，不僅企業逐利，居民貸款炒股的現象也日益增加。

個人借助房屋抵押貸款、理財產品質押貸款、個人信用貸款等品種均可融到錢，難以監控流向的貸款品種主要是個人信用類貸款，但各家銀行對發展信用貸業務的態度并不一樣。

所謂個人信用貸款，主要為客戶提供房屋裝修、結婚、旅游等消費資金，相比普通貸款，其最大的特點就是不用抵押物，只需憑個人收入證明和信用情況，一周左右的時間即可獲得貸款，年利率一般在8%-15%。

“按規定貸款是不準用于投資樓市和股市的，但是我們不審核資金流向的確切資料，有個人收入證明就行。”一家股份制銀行人士告訴《財經國家周刊》記者，特別是，按照人民銀行規定，30萬元以下的貸款可以自主支付。

銀監會于2010年2月的《個人貸款管理暫行辦法》（下簡稱“《辦法》”）中明確規定，個人貸款用途應符合法律、法規規定和國家有關政策，貸款人不得發放無指定用途的個人貸款。個人在提出貸款申請時，應當有明確合法的貸款用途。同時，貸款人應就借款人的借款用途進行盡職調查，有效防范個人貸款業務風險。

其中，第三十二條規定：貸款人受托支付完成后，應詳細記錄資金流向，歸集保存相關憑證。

不過，此《辦法》也指出，借款人無法事先確定具體交易對象且金額不超過三十萬元人民幣的、借款人交易對象不具備條件有效使用非現金結算方式的個人貸款，經貸款人同意可以采取借款人自主支付方式。

此外，考慮到個體經營貸款與個人消費貸款在實踐中存在一些差別，個體經營戶在商品生產和交易過程中，通常事先不確定交易對象且現買現付。對此，《辦法》也做出以下特別規定：一是明確貸款資金用于生產經營且金額不超過50萬元人民幣的，可以采用借款人自主支付方式。

“我們銀行內部是鼓勵個人消費信用貸款業務的，一般個人可以貸50萬，像資歷好一點的可以貸到150-200萬。信用貸很有可能進入股市，雖然需要提供貸款用途，比如老百姓提供一張裝修合同，但我們也沒法后續監管后續資金的真實用途。”前述人士提到，目前其全行個人信用貸款占比仍較小，大概十個億左右，小微貸大概100億左右。“大家都對市場普遍看好，目前銀行沒有在收縮的想法。”該人士補充說。

按照規定，個人貸款受托支付的起始門檻為50萬，目前不少銀行的都用足了50萬的額度，以期降低操作成本。

不過，也有銀行對此態度十分謹慎。

“銀監會不提倡做信用貸。最近我們銀行也在給員工開會，也是盡量避免去做這個事。尤其是我們后臺人員，一旦發現客戶有這種情況，至少要列入到黃色風險提示、甚至直接列到紅色風險提示，即要求業務部門必須清收回貸款。”一家總部在上海的股份行人士告訴《財經國家周刊》，信用貸目前在該行整個授信占比中最多1%-2%。

“現在我們行信用貸很少很少了，一般都得拿房子抵押，所以實際上風險對我們而言也是可控的，實在不行賣你房子。”該人士補充說。