財務風險衡量方法精選(九篇)
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第1篇：財務風險衡量方法范文
【關鍵詞】 高校； 財務風險； 評價預警； 雙模型； 實證研究
隨著高校進入快速發展的關鍵時期，財務風險的評價與控制已成為高校財務管理的一個重要課題。從現實情況來看，國家教育主管部門以及高校自身對此越來越重視，但由于該課題較為復雜且引入較晚，大多高校并沒有真正建立起有效的財務風險評價與預警機制。
國內目前在定量分析上主要采用層次分析法、模糊評價法、因子分析法等方法，這些方法在企業會計應用較為廣泛，而應用在預算會計分析中相對較少。由于現行高校財務報告是基于《事業單位會計制度》以及收付實現制的基礎上設計的，在此基礎上設計出的一些財務風險預警模型的準確性并未得到充分驗證，如何用通用化的“企業”財務語言解讀和驗證“事業”單位財務風險的程度很有現實意義。本文正是應用企業財務風險評估模型對目前高校普遍采用的財務風險指標預警體系的警情預報進行驗證和分析。
一、模型的選擇
（一）巴薩利模型
巴薩利模型是衡量企業財務風險的重要模型之一，它是亞歷山大·巴薩利（Alexander.Bathory）在原有的Z計分模型基礎上發展而來的，此模型能比較直觀地反映研究對象的財務風險水平，其模型表達式如下：
財務風險評估值Z=A+B+C+D+E
其中：A，衡量企業業績=（稅后利潤+折舊+遞延稅）/流動負債；B，衡量營運資本回報率=利潤總額/（流動資產-流動負債）；C，資本結構比率=所有者權益/流動負債；D，衡量扣除無形資產后的凈資產對債務的保障度=有形資產凈值/負債總額；E，衡量流動性=（流動資產-流動負債）/總資產。
巴薩利模型指標值高即說明經濟主體實力強，財務風險小；反之，則說明經濟主體實力弱，財務風險高。巴薩利模型是Z計分模型更普遍的應用，可在預測公司破產可能性的同時，也能衡量公司實力大小。據國外統計，該模型預測的準確率可達95%。
（二）功效系數模型
功效系數法是根據多目標規劃原理，對每一項評價指標確定一個滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，計算各指標實現滿意值的程度，并以此確定各指標的分數，再經過加權幾何平均進行綜合，從而評價被研究對象的綜合狀況。根據評價指標中各指標的特點，指標數值（即下述公式中的實際值）越大越好的。可定義為極大型變量，如現實支付能力等；指標數值越小越好的，可定義為極小型變量，如銀行存款保障率等；指標數值在某一點最好的，可定義為穩定型變量，如流動比率；若在某一區間內最好，則可定義為區間型變量，如資產負債率。功效系數計算公式如下：
功效系數法從不同側面對評價對象進行計算評分，可操作性和科學性都大大提高，采用加權幾何平均法對各指標進行綜合，對于財務綜合分析來說，較算術平均法更為合理。
二、樣本的選擇及財務風險預警指標屬性
本文研究的主體是某中央級預算單位M高校，該學校是一所以理工學科為主，兼有部分人文科學、社會科學、管理科學的綜合性大學，是教育部直屬的列入“211工程”的全國重點大學。本文利用該校近三年（用Y1、Y2、Y3表示）的財務報表信息來進行財務風險的測度及預警。
根據功效系數模型，在充分調研的基礎上，結合目前高校普遍采用的財務風險預警指標，選取代表性的12個指標構建了預警模型，對四類變量設置功效系數，如表1。
根據單項功效系數和權重即可計算出綜合功效系數，根據綜合功效系數的分值大小設置財務風險警情分布表，如表2。
三、雙模型實證檢驗
考慮到高校財務是以收付實現制為核算前提的，財務報告中沒有現金流量表，且事業收支與現金流量具有同步性，為了更通俗地反映高校財務狀況，根據我國《高等學校會計制度》和財政部《中央部門預算編制指南》，結合高校會計科目的特點，本文對樣本高校的《資產負債表》和《收入支出表》進行了合理的轉換，巴薩利模型測試數據均來源于該高校轉換后的《資產負債表》和《利潤表》。
根據巴薩利模型，結合M高校轉換后的會計報表，可以計算出M高校近三年巴薩利模型標值，見表3。
從模型測算值來看，M高校財務風險評估值近三年來總體呈增長態勢，特別是資本結構逐步趨于合理，學校自有資本對短期債務的保障程度以及有形資產對負債的保障程度大幅增加，學校的綜合實力逐步提升，財務風險系數進一步降低。M高校整體財務風險趨勢如圖1。
巴薩利模型幫助我們分析了高校綜合財務業績、資本結構和債務保障程度等指標，對高校財務實力的走勢有一個清晰的描繪，但并不能非常精確地反映高校財務風險的警告程度。所以，下面將運用事業單位會計要素，運用高等學校財務指標和分析方法，對高校財務風險的預警警情進行衡量。
根據功效系數模型，計算M高校近三年的財務風險指標功效系數值，得出功效系數如表4。
從模型測算值來看，M高校Y1年財務風險警告程度為“極警”，財務風險極高，財務狀況很差；Y2年財務風險警告程度為“重警”，財務風險仍很高，財務狀況較差；Y3年財務風險為“中警”，表明財務風險逐步減小，財務狀況日益好轉，但仍不容樂觀。M高校財務風險警情走勢如圖2。
通過觀察M高校近三年的警情變動，得出該校近三年的綜合財務狀況逐年好轉，風險系數逐年降低，但到Y3年仍存在較大的財務風險。主要由于：
一是該校資產負債率三年基本維持在一個比較穩定和滿意的水平，資本結構較為合理；流動比率始終偏高，也就是說，流動資產占用較多，導致資金的使用效率較低，主要是由于應收款項和借出款特別是各項基本建設專項工程款占用過多所致，所以T2功效系數值很低。
二是該校總負債與貨幣資金的比值逐年減小，到Y3年基本達到理想水平，財務風險逐步減弱。由于幾乎沒有對外投資，所以T6值功效系數為100，該項財務風險系數為0。自有資金動用程度非常大，T7值功效系數很低，主要也是因為該校應收及暫付款中墊付的專項工程款占用過大。
三是該校現實支付能力三年也基本維持在一個滿意的水平，基本周轉資金周期保持在3個月以上，而且該項指標功效逐年提高，Y3年達到了接近5個月的水平。該校事業基金可用比率也較為合理，功效系數值較高。
四是該校收入與支出比較為平衡，基本維持在1以上的水平，每年收入可以全額彌補支出。專用資金占用程度很大，三年該項功效系數分值都較低，加大了財務風險。
通過比較巴薩利模型和功效系數模型對高校財務風險的評價與預警結果，得出M高校在兩種模型下財務風險指數的走勢，如圖3所示。
很顯然，運用巴薩利模型對M高校連續三年的財務風險水平進行評價的結果，與運用功效系數模型對M高校的財務風險水平進行預警的結果相比，二者的運行軌跡是基本相同的。
四、研究結論
（一）巴薩利模型與功效系數模型測度得出的財務風險趨勢軌跡基本吻合
將高校財務風險的評價與預警二者有機結合，在利用不同的評判模型分別對高校財務風險進行評價和預警程度測算之后，研究發現，兩種模型的應用結果吻合度高，而且所研究高校的財務風險運行軌跡也基本相同，從而印證了本文研究方法的準確性。
（二）兩種模型對高校財務風險的測度各有特點
巴薩利模型多用來衡量經濟主體財務實力大小，以此來判斷其財務風險高低，總評估值得分情況可向外界表達經濟主體實力，甚至預測其是否有破產的可能性。可以看出，該模型側重的是對經濟主體的財務狀況評估與評價，并沒有從風險預警的測度角度給出經濟主體所面臨財務風險的嚴重程度。
功效系數模型是在傳統的層次分析法基礎上改進而來，應用在高校財務風險預警方面有其獨到的優勢。通過利用高校財務代表性指標進行風險測算后，能夠直接給出高校財務風險警情，更加客觀地反映高校財務風險的嚴重程度，從而提高工作效率。
（三）兩種分析模型的應用前景
2013年1月1日新實施的《高等學校財務制度》第六十七條“高等學校報送的年度財務報告包括資產負債表、收入支出表、財政撥款收入支出表、固定資產投資決算報表等主表，有關附表以及財務情況說明書等”和第六十九條“高等學校的財務分析是財務管理工作的重要組成部分。高等學校應當按照主管部門的規定，根據學校財務管理的需要，科學設置財務分析指標，開展財務分析工作。”
本文選取的12個財務指標在高等學校財務風險測度和預警中，是具有充分代表性的，通過巴薩利模型總評估值驗證，說明可從高校籌資風險、投資風險、營運風險等角度對高校財務風險進行更加精確的度量，預測得出的財務風險警告程度可為高校如何應對并降低財務風險提供可靠的決策依據。經過本文的雙模型耦合性實證分析，說明高校借助本文提出的兩種分析模型開展財務分析工作，具備科學性和較強的可操作性。
五、研究的局限性
首先，在制度層面上，由于高校會計核算采用的是收付實現制，收付實現制下收支不能配比，學校財務的資產負債和收入支出等情況也不能得到客觀的反映。
其次，在研究方法上，本文利用通用的“企業財務”的語言來描述“事業財務”狀況，盡管運用大量數據測算印證了財務風險預警模型的科學性，但目前比較公認的功效系數模型仍在定性分析上存在較大的主觀性，而且兩種模型指標在選取上本身各有側重，計算結果不可避免會存在一定偏差。在進行高校財務風險綜合評價分析中，目前尚沒有一套完整的方法體系，仍需對財務風險評價與預警做更深層次研究。本文的實證研究是一種嘗試。今后，對高校乃至事業單位財務風險的財務風險評價預警應該引入更多的企業會計元素，同市場經濟接軌、同企業會計接軌是一個必然趨勢。
【參考文獻】
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第2篇：財務風險衡量方法范文
關鍵詞：企業；財務風險；評價體系
中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）024-000-01
一、引言
如今企業的發展面臨著更多的機會以及風險，衡量一個企業的競爭能力，不僅要從產品業務的市場份額入手，也可從企業自身的抗風險能力來考量。企業在面對日益復雜的經營環境時，需要對所處環境中的各類因素進行分析，形成全面有效的財務風險評價體系，將有助于企業提升抗風險能力，并實現企業的長期持續健康發展。
二、企業財務風險評價體系存在的問題
（一）對財務風險的評價指標設計缺乏科學性
企業財務風險評價體系的指標設計還有欠缺不足的地方，比如衡量企業償債能力的指標，通常采用速動比率和流動比率，但這兩個指標的數據來自于企業的財務報表，雖能在一定程度上衡量企業的賬面流動資產或者貨幣資金對短期債務的清償能力，但是畢竟難以完全代表企業的實際現金流狀況。企業的償債能力狀況受眾多因素的影響，還包括了應收賬款回收狀況和存貨周轉速度等，因此對財務風險的評價指標，用簡易的指標設計很難對企業的財務風險進行準確的描述。除了衡量各類財務風險所需的具體的指標設計缺乏科學性，還存在不足的是指標體系的建設，即現有的財務風險評價方法中，對財務指標的歸類不合理不全面，也很難能夠反映企業的真實狀況，可能導致財務信息失真的現象出現。
（二）對現金流量的重視不足
企業的財務風險評價體系中，還存在的一個不足是，評價體系中主要包含了衡量企業的盈利能力、償債能力、營運能力等方面的指標，但這些數據主要來自于利潤表和資產負債表，而企業的財務風險評價體系里面對現金流量數據的使用相對來說較少。而利潤表和資產負債表的數據，由于采用權責發生制并且在會計估計以及會計政策選擇時可能有的調整，這些信息存在被粉飾的風險。而現金流量表由于反應企業的真實現金流狀況，并采用收付實現制使得數據的真實性準確性程度更高。所以由于企業的財務風險評價體系對現金流量數據的應用較少，所以企業的盈利能力、運營狀況、償債能力并不一定能夠真實的反應出來。
（三）財務風險評價體系對非財務指標的重視度不足
為了全面真實的反映企業的財務風險，對評價體系的指標構建就不僅僅會涉及到財務類指標，非財務類指標也需要納入到該體系中，從多個角度入手對企業的潛在風險進行分析。據數據調查研究顯示，企業的財務風險因其產生受到各類因素的廣泛影響，所以只使用財務指標這樣的風險評價體系是不健全的。但目前部分企業的風險評價體系中，對非財務類指標的重視和使用不足，不利于企業對自身的財務風險進行有效的預測，達不到良好的風險控制效果。
三、完善企業財務風險評價體系建設的對策
（一）完善對財務風險的評價指標設計，使其能夠科學全面的反應企業的各類財務風險
要完善企業財務風險評價體系的指標設計，首先需從具體的指標設計入手，使之能夠盡可能準確反映企業的真實財務狀況。對于償債能力指標的設計，除了使用速動比率和流動比率等反應來自靜態報表的信息，也可更多的使用現金流量指標，畢竟用于償還債務的還是企業的現金流而不是資產負債表上的貨幣資金。對于營運能力指標上的改進，比如可在分析應收賬款周轉率時通過應收賬款平均賬齡進一步調整。對于盈利能力指標的改進，可考慮增加對現金流量指標的應用。其次，除了各類財務風險具體指標的設計以外，企業的財務風險評價體系還可從對財務指標的合理歸類方面去改善，以避免出現財務信息失真的現象，使得企業財務風險評價體系能夠反映企業的真實狀況。
（二）提高對現金流量的重視
企業的財務風險評價體系將利潤表、資產負債表以及現金流量表的相關數據密切結合使用，可使風險評價體系更真實全面的反應出企業的財務狀況，有助于提高企業應對潛在財務風險的能力。現金流量表由于采用收付實現制，來反應企業的真實現金流狀況，這使得數據的真實性準確性程度更高，能夠有效的降低企業財務信息被修改修飾的風險。因此在企業的財務風險評價體系中，可適當結合企業的發展狀況，以及自身現金流量的特點，相應的引入一些指標，如現金流量利息保障倍數等指標，該指標相較于一般的利息保障倍數，即考量息稅前利潤對企業所承擔的利息覆蓋能力，前者是從企業能夠提供的現金流角度去衡量企業的支付利息能力，而后者是從企業的利潤角度。多個角度的評價方式，更能夠準確全面的反應出企業的財務風險狀況。
（三）加強財務風險評價體系對非財務指標的使用
企業的財務風險評價體系的構建，其評價指標的構成應既包含財務類指標，也包含非財務類指標，完善的風險評價體系有助于從多個角度入手對企業的潛在風險進行分析，并全面真實的反映企業的財務風險。由于企業的財務風險其影響因素分布廣泛，因此企業加強對非財務指標的使用，來對風險進行全面的綜合評價分析，具有重要的意義。比如從企業的人力資源水平、創新研發能力、行業市場競爭地位等非財務類因素加強分析，有利于企業對自身的財務風險進行有效的預測，從而達到良好的風險控制效果。
四、結語
綜上所述，企業要完善其財務風險評價體系的建設，需要完善對財務風險的評價指標設計，使其能夠科學全面的反應企業的各類財務風險；需要提高對現金流量的重視，來反應企業的真實現金流狀況，現金流量數據的真實性準確性程度能夠有效的降低企業財務信息被修改修飾的風險；需要加強財務風險評價體系對非財務指標的使用，完善的風險評價體系有助于從多個角度入手對企業的潛在風險進行控制，加強對非財務指標的使用，來對風險進行全面的綜合評價分析。
參考文獻：
第3篇：財務風險衡量方法范文
【關鍵詞】建筑；企業；財務風險；控制
一、財務風險的概念
建筑施工企業的財務風險是指建筑施工企業在日常經營活動中，由于外界難以控制的因素以及企業內部的投資決策方法案失誤，所造成的財務經營結果與預期目標不一致的情況。這種風險的發生會使企業的經營狀況受到影響，無法實現股東權益最大化的目標以及企業資金成本最小化。因此，在整個企業的經營過程中，明確財務風險發生的原因，從源頭上進行財務風險的控制和預防。
二、財務風險形成的原因
1.內部原因。企業內部的財務風險有以下表現形式：（1）財務關系混亂。財務關系是指企業內部不同部門發生的財務手續。在票據的管理以及報銷中，抬頭不清晰，業務用途不明確，造成票據的填寫規范錯誤，使整個財務管理過程趨于混亂的狀態。（2）風險意識薄弱。風險意識是企業內部人員進行財務工作中必須具備的一個意識。財務工作是一個細致入微的工作，掌握每一筆分錄的借貸方，了解資金的去向以及流動方向，及時關注企業資金流動中出現的不正常現象，防范在財務工作中出現的風險。（3）資本結構失衡。資本結構是衡量一個企業長期負債與權益的比例情況。最佳的資本結構是使股東權益最大化以及企業自身的資金成本最小化。資本結構失衡導致企業的財務風險增加。建筑施工企業是一個特殊的行業，資產負債比過高使得企業以負債為主要方式失衡，自有資金較少，導致財務管理的運行以負債管理為主，加大了企業在資金支付過程中存在的財務風險。（4）投資決策失誤。投資是一個企業進行盈利的基礎，是企業進行經營活動的核心。對每一個項目采取財務理論中的項目投資方法，以項目決策的幾大方法進行投資決策的衡量，以科學化的手段指導企業的日常經營活動，減小因為投資決策失誤而造成的財務風險。
2.外部原因。企業在經營過程中，不僅受到自身盈利水平的引導，也受到外部宏觀環境的影響。外部宏觀環境包括政策環境，經濟環境，法律環境等多種不可控制的因素。加強對外部宏觀環境的實時掌握，有利于及時減小整個宏觀環境帶來的系統性風險。外部原因造成的財務風險主要由以下幾點：（1）資產流動性差。資產流動性是進行整個企業財務經營活動水平的衡量指標之一，資產流動性高，存貨流轉率會相應的提高，增加資金的流動速度，加強企業的財富積累。資產流動性差將導致整個企業的庫存積壓，現金匱乏，不利于企業新科技新技術的研發。（2）制度環境。制度環境是企業不可控制的外部環境，只能通過企業自身的感應能力進行國家宏觀經濟政策的收集，并做出相應的反應。積極關注國家的產業政策變化，對于建筑施工方面的政策性導向進行理解，掌握銀行的利率變化，減小企業的資金成本等。（3）道德風險。道德風險作為經濟學中的常用語，為解釋社會上存在的不道德投機現象作了專業化的表達。道德風險是指在市場經濟行為中出現的各種以詐騙，投機等不正當手段進行盈利的現象。道德風險是敵手企業掌握我方企業所不知道的信息，從而對本企業造成危害的一種現象。
三、財務風險的控制方法
（1）加強風險收益均衡，改善企業資本結構。風險收益均衡原則的出現是對建筑施工企業提出的巨大挑戰，由于傳統的施工體制原因，造成了企業先開發，再收費的經營模式，以相當大的負債比例進行企業的運作。一是維持風險收益比例。建立風險收益均衡機制，對于企業的管理者提出了更高的要求，明確在現有的外部環境以及內部條件的基礎上，使企業的債務和資產維持在一個穩定的風險收益比例之上，減小因為企業負債水平過大造成的資金流動性風險。二是實行部門分權制度。學習先進企業的職能型部門管理理念，根據不同的部門進行財務分權，限制不同部門的資金使用權限，從資金的流出角度上控制企業的資金流向。同時，規范企業的財務支付流程，完善企業內部的財務準則，加強網上支付的方法，進行工程成本流動化管理等財務手段。三是進行信息化建設。信息化建設的提出是適應“國家十二五”經濟戰略發展的要求，以信息技術的方法武裝自己的企業，加快企業工作的效率。同時，對于企業在經營過程中的供應鏈系統進行相應的管理，進行企業的財務資源規劃，使企業的經營以信息化的方式開展，提高企業經營的整體。（2）建立財務風險機制，全面實現風險可控。財務風險機制是企業進行風險可控的保證，以財務分權的模式進行建筑施工企業母公司以及子公司之間的關系。一是風險轉移法。風險轉移法是建立風險機制的核心，運用財務規劃的方法，在企業生產過程中的上下游進行風險轉移。例如，建設施工企業的一項經營活動以材料的采購作為核心，運用合法的途徑將建筑風險轉移給這些合作方，減小企業的風險損失，同時，又能建立良好的合作關系。保險的出現為廣大建筑施工企業帶來了福音，在施工的過程中，由于人員的施工不當或者各種意外因素或造成施工人員受傷的情況。對于這部分財務風險可以進行保單投保的方式降低。二是業務多元化。業務多元化是指建筑施工企業在進行自身主營業務的同時，可適當選取優質的經營項目進行投資，實現多元化經營策略。以不同的項目所帶來的風險收益不同，做到風險的相互抵消或者減小。例如，房地產開發企業的大佬-萬科集團，在進行生產經營的過程中，主營業務是房地產開發，同時，副業也發展得非常好，運用閑置的資金進行金融產品的投資，收益頗豐。聘用專業的金融資產管理人員進行財產的管理，合理的進行期貨以及期權的投資，分散因市場變動產生的財務風險。三是壞帳準備金制度。壞帳準備金制度是每一個企業在經營生產的過程中，必須建立的一個制度。對于每一次項目的收益，提出一定比例的現金進行準備金的提取，以防止在施工的整個過程中，由于材料商以及供應商拖欠款項造成的企業資金鏈斷裂損失。四是風險規避法。風險規避法是指建筑施工企業在進行工程項目的選擇過程中，以科學化的決策方法選擇風險最小的項目，這種項目從最大程度的角度上降低了企業的財務風險。然而，風險與收益是并存的，當企業選擇了最小的風險項目時，也意味著企業的整體收益會減小。這是一種保守的項目選擇方法，在使用的過程中，就綜合結合企業內部的項目分配方法進行選擇。（3）開發風險識別系統，提前做到風險預警。風險識別系統是運用現有的強大數據庫功能，通過錄入企業內部財務數據的方式，運用圖表，文字，數據等方式將企業內部的財務數據進行完美的整合。通過財務指標的計算方式衡量企業的盈利能力，償債能力等。財務風險的識別方式以報表識別法與現場觀察法兩種為主。報表識別法是指在風險識別系統中錄入相應的財務數據，通過風險指標的臨界值表達方式進行財務風險的預警。現在觀察法是一種比較直接的方法，財務人員通過直接調用風險識別系統中的數據，進行圖像的模擬和生成，根據自身的專業經驗進行財務風險判斷的一個方法。
四、結論
建筑施工企業在進行財務風險的控制過程中，應結合企業自身的項目發展情況，合理的平衡風險與利益的關系。定期對企業內部的財務數據進行審計，明確財務資金的流向，最大程度掌握企業財務狀況。同時，加強外部宏觀環境的信息收集以及法律政策，從宏觀環境上減小因系統性風險帶來的財務風險。建立財務風險預警機制，從根本上做到財務風險可控的最大目標。
參 考 文 獻
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第4篇：財務風險衡量方法范文
風險是不確定性對目標的影響。財務風險是指在實現財務目標過程中，不確定性對財務目標的影響。財務風險是由財務目標、影響財務目標事項發生的可能性及事件發生后對目標的影響程度構成的，用公式表示如下
財務風險（R）=影響事件發生的可能性（P）×影響后果（C）
財務目標，即企業一定時期內期望達到的境界與標準，如2013年凈利潤計劃實現2億元。財務目標還具有多樣性，如資金利潤率15%，資金周轉期65天，每股盈利率、市盈率等。
發生可能性也稱不確定性，是指由于條件暴露不充分、人的認識能力有限，對某些事項是否發生不能作出肯定或否定的判斷。例如，美元對人民幣的匯率可能有變動，從而對凈利潤目標產生影響，但是否變動、變動幅度多大，其變動是有利還是不利于目標實現等，都無法確定。影響財務目標的事件具有多樣性和復雜性，直接性和間接性，是否發生也受條件限制。發生可能性通常用概率來表示，其范圍在0～l00%之間，也可用定性和半定性來表示。
影響后果是指某一事件發生后對財務目標的影響。影響具有兩重性，即對目標產生有利或不利的影響，如匯率變動對出口企業凈利潤目標會產生影響，但影響大小也具有不確定性。影響的程度可以用定量、定性和半定性來表示。
根據風險涉及層次和范圍的不同，可將風險分為宏觀風險和微觀風險。宏觀風險主要是指對全局有較大影響的不確定性損失。例如，整個市場經濟發生重大變故或行業發生重大變化，會對企業的財務目標實現造成影響。微觀風險通常是指企業發生資金周轉困難而難于實現持續經營。從風險影響的結果來看，可將風險分為純粹風險和機會風險。前者對財務目標的實現只造成不利損失，而后者還可能對財務目標的實現帶來有利的機遇。本文著重論述企業層面財務風險。
二、企業財務風險的特征
1.財務風險的表現
企業財務風險是企業經營活動中各類風險相互作用之后產生結果的綜合表現，是指企業等各項財務活動中因企業內部與外部環境的各種難以預計、無法控制的因素影響，或操作失誤等，在一定時期內企業的實際財務結果與預期財務結果發生偏離，從而蒙受損失的可能性。其產生的根源有現金流出與現金流入在時間上不匹配所形成風險，籌資與投資風險、稅務籌劃方面風險，利率、匯率變動帶來風險等。
企業財務風險通常表現為以下幾點。
（1）資產負債率過高。資產負債率是指公司持有的資產與應償付債務之比。比率越低說明企業債務越少，償債能力越強，一般情況為50%，如果超過100%，表明公司已資不抵債，破產倒閉的致命風險將要發生了。
（2）經營資金不足。企業經營資金是否充足可用企業的流動資產減去短期負債余額表示，余額越多說明流動資金越富余。如果經營資金不足，就會影響企業經營活動的正常進行，過低可能出現不能按期償還債務的財務風險。
（3）資產流動性下降。資產流動性是指公司實物性資產形態轉換成貨幣性資產形態的速度。流動性越高說明資產變現能力越強、周轉越快。相反，流動性降低，說明資產質量差不能及時銷售出去，轉換不成貨幣資金形態，容易引起財務風險的發生。
（4）債務負擔過重。公司經營資金有的來自于外債及投資者，來自前者的稱為公司債務，到期須要償還。如果企業債務過重，一旦發生貨物滯銷或出現變故，很可能不能按時償還到期債務，產生財務風險。
（5）盈利能力下降。盈利能力是指公司賺取利潤的能力，盈利能力越高，表明賺取利潤越多，公司生命力越強；相反，如果一個公司的盈利能力逐步下降，表明具有財務風險發生的條件，一旦盈利能力下降至零甚至出現負值，財務風險必然產生。可見盈利能力降低是財務風險發生預兆。
以上五方面的變化趨勢都是引發財務風險的預兆，必須予以重視。
2.企業財務風險的特征
企業財務風險與企業其他風險相比較，具有以下五個方面的特征。
（1）綜合性特征。財務風險具體表現是資金運轉過程中出現了變故。資金是企業擁有和控制資源的貨幣表現，包括有形的和無形的、流動的和非流動的、貨幣的和非貨幣的等。這些資產在運行中一旦遭受不確定性因素的影響，財務風險可能發生。
（2）核心性特征。企業的財務活動主要表現為資金的流動。資金流滲透于生產經營活動的各個方面。通過資金流動可以了解企業經營的狀況，及時發現、掌握各個領域的風險動態。
（3）致命性特征。企業中的財務活動如同人的心臟，不間斷地向企業各個領域輸送“血液”，財務運轉中一旦發生風險，資金流出現斷流，也就不能按時償還到期債務，就可能出現破產倒閉風險。
（4）關聯性特征。財務風險的產生的背后都與其他領域的業務活動成果密切相關，它不是孤立存在的。認知財務風險，就是要尋找影響指標的業務事項。
（5）人為性特征。企業財務指標受財務人員及主管領導操作，有些指標通過盈余管理或財務報告進行修飾，對潛在的風險予以掩蓋，會給報表使用者以假象。
三、企業財務風險管理
1.財務風險管理的含義及功能
財務風險管理是指企業針對財務風險所采取的指揮和控制的協調活動，從而抓住機遇、規避威脅，實現預期財務目標。通過對財務風險實施有效管理，可以發揮以下功能。
（1）將資金與風險掛鉤，用風險的觀念分析資金使用，可提高盈利能力。
（2）將風險與財務掛鉤，可有效地測度和評價風險管理實施的成效。
（3）將風險與財務掛鉤，可有效地測度和評價風險管理的成本。
（4）將財務與風險掛鉤，可有效地權衡威脅與機遇。
（5）將財務與風險掛鉤，可評價風險、收益與內部控制的水平。
（6）將風險與財務掛鉤，可測度威脅與機遇的財務價值。
（7）將財務與風險掛鉤，可體現業績、責任和風險界限之間的聯系。
（8）可在評價風險、成本和收益的基礎上，評價企業的業績。
（9）測度風險調整后的各種財務指標，評價考慮了風險因素后的財務狀況。
2.財務風險的管理
企業財務風險管理是通過目標確定、風險評估、風險控制三個環節完成的。
（1）財務目標的設定
財務目標設定是財務風險管理的首要環節。為使財務目標設定得既先進又可行，要做到以下三點。
首先，要對企業所處的環境有清晰的了解。這些環境包括：①外部環境，如社會、文化、政治、法規、技術、自然環境、競爭環境、國際環境等；②內部環境，如企業狀況、組織結構狀況、人員狀況、產品狀況、資源狀況、文化狀況等；③未來環境，如未來世界貿易發展變化趨勢、國家方針政策走向、國際市場的競爭趨勢等。這些環境條件是企業確定目標基礎條件，把握不準將會影響目標確定質量。
其次，收集信息。在弄清環境的基礎上，應積極主動且廣泛地收集各方面的信息資料，為確定目標、應對風險、控制活動等提供可靠依據。這些信息包括：①外部信息，如行業協會、網絡媒體、市場調查、客戶往來信息等資料；②內部信息，如財務資料、經營生產、調查研究、辦公網絡等資料；③信息傳遞，對搜集的資料進行加工、篩選、整合成有用的信息資料向有關部門傳遞。信息是風險管理中非常重要的一項因素。信息不通、情況不明，就會做出錯誤的決策和行動，難以實現控制的目標。
最后，確定財務目標。風險管理的目標由指標、標準和承變度構成。指標應根據國家財政部及有關機構、行業等規定及企業特點分級次確定，如國家考核、企業考核、科室及班組考核指標等。標準是各項指標具體達到的水平程度，包括量化標準、消耗標準、風險評估標準等。承變度是指在風險管理中承受風險損失的最大限度，超過這一限度就會對整個企業績效產生極大影響，是最高經營戰略所不能接受的。
在財務風險管控過程中，應時刻關注以下五類財務比率的動態變化并針對變化趨勢，采取必要措施，防范風險損害的產生。①衡量企業償付到期債務能力的比率，如流動比率、速動比率。②衡量企業通過債務融資時負債程度的杠桿比率，如資產負債率、負債對權益比率、長期負債對權益比率、利潤利息化比率等。③衡量企業如何有效地使用資源的經營比率，如存貨周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率、應收帳款周轉率、平均收帳期。④衡量企業的總體管理效率，關注銷售和投資的獲利比率，如毛利率、經營利潤率、凈利潤率、總資產報酬率、股東權益報酬率、每股收益、市盈率。⑤衡量企業在經濟和產業增長中保持經濟地位的增長率，如銷售增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率、每股紅利增長率等。
（2）財務風險的評估
財務風險評估包括以下三個步驟。
首先，要識別財務風險，實際上就是收集有關風險因素、風險事故和風險損失等方面的信息，尋求和發現導致風險產生、造成風險損失的源頭，從而為制定有針對性的應對策略、提高風險管理水平、減少風險損失提供依據。識別內容的重點是現金的流入與流出是否正常、償債能力是否充足、獲利能力是否強、資源的使用效率是否高等。識別財務風險的方法有風險清單法、現場調查法、預算比較法、財務報表分析法等。通過識別可發現企業的財務風險。
其次，要分析財務風險。分析財務風險就是運用專門的技術方法，對識別出來的潛在風險因素、發生的可能性及影響后果進行分析，然后同風險準則進行比較，評價財務風險的大小。常用分析方法有德爾菲分析法、情景分析法、萊單分析法、專家意見法、“A計分”法、“Z積分”法。對影響財務風險較大的指標因素，如現金流和凈利潤指標，還可設定預警臨界值，該指標一旦超過預警線，就應采取措施。分析重點是背離財務目標值較大的指標。
最后，進行財務風險評價。財務風險評價是指在風險識別、分析的基礎上把不同風險進行比較。通過比較得出風險重要性劃分并對風險的狀態進行綜合評價。它是風險管理中最重要的步驟，其目的是為制定風險應對策略和資源分配提供參考依據。
（3）財務風險的控制
財務風險控制是在財務風險評估的基礎上進行的風險管理的最后一個環節，包括風險應對策略的制定、實施風險管理活動以及對實施風險管理的總結。
一是財務風險策略的制定。應對策略包括基本對策和綜合治理策略。基本對策主要包括風險規避、風險保留、風險分攤、風險改善、風險轉移或對沖、風險分散或鏟除、風險應對等。其中應充分運用風險分散策略。因為若干種資產組成的投資組合，其收益是這些資產收益的加權平均數，但是其風險不是這些資產風險的加權平均風險，因此資產組合能降低風險。“不要把雞蛋都放在同一個籃子里”就是這一原理的應用。綜合治理財務風險的策略主要包括：建立企業財務風險管理保證體系，提升企業財務風險管理能力，優化公司治理結構董事會和風險管理委員會。其中應有財務總監的席位。應明確企業的財務目標及規劃目標，明確實現這些目標的保障機制和策略并與企業總體目標和風險政策相協調；明確企業財務風險管理的政策及其風險偏好，財務風險管理職責，企業財務風險管理指標體系和財務控制準則等。制定財務風險管理計劃，建立企業財務風險管理流程，按照企業財務風險管理政策定期實施企業財務風險評估，出具各類財務風險報告。提升企業財務風險管理策略的應用及管理能力，及時反應財務風險的速度和能力。建立和完善企業財務風險監測、監督和評價監控機制，確保財務信息的有效性和財務報告的可靠性。不斷更新企業管理財務風險的技術手段和方法以適應形勢變化的需要。
二是企業財務風險的應對措施。主要有三方面：第一，強化財務風險內部控制，如財務決策控制，財務指標執行過程控制，保證財務信息真實可靠，加強對財務的監督、檢查及必要的追蹤和監控；第二，認真編制和貫徹執行財務預算，包括營業收入、營業成本、融資計劃、投資計劃、現金收支計劃和目標利潤計劃等并認真貫徹執行，發現偏差及時糾正；第三，建立財務風險預警制度，在企業面臨危機的時候及時預告潛在的危機因素，使企業提早采取行動規避，緩解風險或減少風險。企業一般根據風險評估的結果來決定對何種財務風險實施預警，進而設定相應的預警指標和選擇相應的預警方式。企業預警系統定期搜集內外有關資料進行分析，發現問題及時采取適當的應對措施，規避可能出現的風險。財務預警指標可以是定量的也可以是定性的。這些指標綜合應根據企業實際經營情況和行業特點來制定。例如，某公司確定的盈虧平衡點經營安全率預警臨界值為30%，當預計低于30%時，即進入警界區內，應找相關部門采取措施。
第5篇：財務風險衡量方法范文
關鍵詞：財務風險；原因分析；防控
1.財務風險的定義
不恰當的融資方式、不合理的財務或是資本結構等都可能造成企業的償債能力的散失，投資者預期收益的下降，最終還可能使企業要進行破產清算[1]。這就是我們常說的財務風險。其實，有時候我們也把市場風險稱為財務風險。因為在市場風險里，最主要成分的就是財務風險，具體包括利率風險、匯率風險、商品價格風險等。在管理企業時，必須要謹慎控制好財務風險，選擇恰當的資本結構，增強財務風險的抵御能力[2]。
2.財務風險形成的原因
2.1 外部因素
（1）匯率的變動。有多種企業，包括外商投資企業、出口企業等等，都會產生一些與外匯收入和支出相關的業務。相關的匯率變動將會使企業承擔一定的財務風險。如果外幣匯率上升，有外匯支出業務的企業就得準備更多的人民幣；而如果外幣匯率下降，那么有外匯收入業務的企業就要接受人民幣收入減少的不利影響。不過這是企業沒辦法控制的，但又會受到影響，因此這是屬于外部因素的[3]。
（2）通貨膨脹。企業里面的多項資產，例如：現金、應收賬款、應付賬款等等，都會受到通貨膨脹的影響。不過這個影響可能有好有壞，例如，應付賬款項，在通貨膨脹后，需要還給其他機構的數額雖然是一樣，但確實是貶值了，對于本企業來說是好的。但反過，應收
賬款在通貨膨脹后，也貶值，企業就會受到不好的影響了。因此，一般來說，通貨膨脹造成的物價上漲會削弱這些資產的實際價值，不管是固定資產還是流動資產。復雜多變的外部環境可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。
2.2 內部因素
形成財務風險的內因就更多了，每個企業的狀況不同，可能需要承擔的風險也會不同。這里最主要將以下幾個因素：
（1）資產的流動性差。在現實的企業中，很多管理者的風險防范意識是薄弱的，他們一門心思想著如何去增加銷售收入或是降低生產成本，卻疏于重視他們資產的流動性，這會給企業帶來比較大的財務風險。不過，如今的市場里，消費者很多時候是占著主動一方的，顧客是上帝。企業為了增加銷售收入，只好采取賒銷的方式來交易。然而，我國的信用系統是不完善的，從而導致企業部分的應收賬款無法收回，最后成為壞賬。有的就算能收回來，也被債務人長期無償的占有，嚴重影響了可周轉的流動資金，給企業帶來很大的財務風險。
（2）資本結構不合理。企業往往是由于自身負債過多，超過其所能承受的范圍，導致無法償還到期的債務，從而產生巨大的財務風險。同時，再加上財務杠桿的作用，使企業的風險進一步加大。資本結構不合理，必然會給企業帶來現時的和潛在的財務風險。
（3）財務決策不合理。目前，我國企業的財務決策普遍存在經驗決策和主觀決策現象，對投資、融資等方案的可行性缺乏系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，因為要在限定的時間內從如此龐大繁雜的信息中，獲取自己所需的信息是很難做到的，導致決策失誤頻繁發生[4]。結果就是致使企業無法達到預期收益，投資也無法按期收回，甚至影響到企業的長期償債能力，給企業帶來巨大的財務風險。
3.財務風險的防控
（1） 構建和健全完善的風險管理系統。通過建立這樣的系統，可以及時預防和發現財務活動可能面臨的風險，并通過這項系統來解決和改善財對務風險的抗壓能力。而這個系統是由一個長期和一個短期財務風險預警系統兩個子系統構成的。
（2） 建立和完善財務的審計制度和預算制度。只有健全和完善了這兩項制度才能夠保障企業具有防范風險的能力。企業可以通過自身的實際情況，將財務風險設定在一個企業自身能夠承受的風險范圍之內，對財務風險也必須要有一個充分的事前防范的行為[5]。企業的財務審計制度就是對企業已經發生的財務活動進行評價和審計，這樣可以達到發現、預防企業財務風險的作用。
（3） 建立和完善財務管理系統。在不斷發生著變化的財務環境下，企業應該具有一個高效的財務管理系統，并配備好具有高素質的人才，從而健全和規范制度，提高財務的適應能力和防范能力，保證財務能夠有序、健康進行，防范由于財務管理系統由于不適應環境而產生的風險。
4.結論
總之，企業管理人員必須要加強對財務風險的認識，在做出相應決策的情況下需要充分顧及到財務后都個所存在的風險，在事先也要做出相應的防范措施，并做好相應的衡量工作，適當進行財務風險的防范和控制，這樣才能夠在最大程度上降低財務風險。（作者單位：廣東工業大學管理學院）
參考文獻
[1]劉輝 淺議企業財務風險的形成與對策[期刊論文]-中國商貿2011（9）
[2]李其峰企業財務風險防范控制研究[期刊論文]-投資與合作 2011（11）
[3]周昊旬基于AHP的模糊關系矩陣對上市公司財務風險的評價研究[期刊論文]-產業與科技論壇 2011（8）
第6篇：財務風險衡量方法范文
關鍵詞:高校 財務風險 評價
中圖分類號：G647 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2011）08-088-02
1999年以來，隨著我國高等教育事業的改革與發展，高校進入了一個超常規發展、大規模舉債辦學的階段，其擴張速度之快也是前所未有的。在此期間，全國普通高校全日制在校生人數由1998年的340萬人猛增至2009年的2100萬人，高等教育的毛入學率由1998年的7.9%迅速提高到2009年的24.2%，實現了由“精英”教育到“大眾”教育的轉變。同時，隨著高等教育改革的不斷深入，高校獲得了更大的辦學自，籌資渠道呈現出日益多元化的趨勢，其財務也面臨著更加復雜的局面。在激烈的市場競爭中，企業的財務狀況一旦出現惡化，就會面臨嚴重的生存危機，高校也不例外，一旦發生財務危機，雖不至于破產，但同樣會對其正常運行和長期發展造成不利影響。在這樣的背景下，我們有必要全面考核和評價高校的財務發展潛力，衡量高校在負債和風險方面的承受能力。因此，在高校現有的財務管理和會計核算基礎上，建立一套可以量化的指標體系，分析和評價高校辦學資金使用的合理程度、財務管理水平和真實財力情況，通過對高校財務風險進行評價找出高校之間存在的差距，進而為高校管理層宏觀決策提供客觀的依據，并對高校財務潛在的風險起到預警作用是非常有必要的。
一、高校財務風險的內涵
財務風險是一種經濟上的風險現象，學術界對其理解有狹義和廣義之分，其中廣義的財務風險是指在經濟活動中由于各種不確定因素的影響，財務收益與預期收益發生偏離，因而造成損失的機會和可能，是風險的貨幣化表現；而狹義的財務風險是指企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性，一是由于負債要支付利息，從而帶來盈利能力的可變性和不確定性，二是由于負債意味著企業要還本付息，從而帶來償債能力的不確定性。高等院校作為非營利組織，其所面臨的財務風險從其性質看，更接近于狹義的財務風險概念，即高校的財務風險是指其在運營過程中因資金運動所導致的某種不利事件或損失發生的可能性及其后果。
二、高校財務風險的類型
企業財務管理活動按其主要內容一般可分為籌資、投資、資本運營和收益分配四個方面，其財務風險也相應地表現為籌資風險、投資風險、資本運營風險和收益分配風險四方面。高校的資金流轉環節雖然與企業類似，但因其是非營利組織而不存在收益分配環節，因此，高校的財務風險有其自身的特點，主要體現在以下三個方面：
1.籌資風險。高校的籌資風險主要是指高校向銀行等金融機構進行過度舉債或不良舉債而產生的嚴重影響教學、科研和學校穩定等不良后果的可能性。過度舉債是指借款金額超過實際還款能力的舉債行為，不良舉債是指以借款維持日常運轉的舉債行為。近年來，隨著招生規模的擴大，各高校都在大規模的舉債建設，在自有資金不能滿足建設需要的情況下，只能通過銀行貸款來解決資金困難。高等學校在利用銀行貸款，加快發展的同時，也出現了一些不容忽視的問題。部分高校對貸款的風險認識不夠，還貸責任意識不強，對建設規模缺乏科學論證，盲目求大求洋，過度舉債，造成了巨大的潛在財務風險。同時，由于一些高校日常資金周轉困難，只能通過短期流動資金貸款來解決，導致負債風險的短期集聚，甚至借新債還舊債，稍有不慎，就會發生資金鏈斷裂的財務風險。
2.投資風險。高校的投資風險主要是指高校因舉辦校辦企業而可能產生的連帶責任風險。我國高校舉辦校辦企業的初衷是為促進科技成果轉化，彌補事業經費的不足。但是，由于多數校辦企業校辦產業沒有建立現代企業制度，其經營管理水平、技術力量以及人員素質都無法與社會上完全市場化運作的企業相比。所以，在市場競爭中顯得力不從心，普遍存在著產權不明、責任不清、效益低下的現象，不能獨立承擔民事責任，一旦因經營不善而出現虧損或者破產清算，學校將承擔連帶責任，給學校財務造成潛在風險。
3.失衡風險。高校財務失衡風險主要是指一所高校的財務狀況在進行中長期平衡的過程中出現的失衡現象，主要表現為高校經費收入與支出不平衡，出現收不抵支、流動資金短缺、凈資產潛虧等情況。通常情況下，高校經費收入往往是當年現金的流入，但經費支出卻不一定是當年現金的流出。由于暫付款項的存在，有些上年付出的款項在本年報賬時也形成支出，本年期末發生的現金流出則不一定在本年形成費用。因此，在高校現金流入、現金流出與經費收入、支出之間形成了一種非對稱關系。目前，在高校經費收入總量不足的情況下，財務既要保證重點開支，又要保證日常運轉，如果不能統籌規劃，綜合平衡，合理安排各項支出，就會導致資金周轉困難，從而出現財務狀況失衡的風險。雖然高校因財務危機發生而破產的可能性很小，但因為流動資金短缺，導致出現發不出工資、日常開支困難等情況，同樣會給學校的安全和穩定造成重大影響。
三、構建財務風險評價指標體系
為有效地識別和衡量高校在一定時期面臨的財務風險，就需要構建一套科學、可行的財務風險評價指標體系，筆者認為，在設計指標體系時應遵循如下原則：一是總體性原則，應當將高校事業發展、基本建設、校辦企業等作為一個整體來全面評價；二是科學性原則，即選取的指標應是影響高校財務風險狀況的主要因素,能夠客觀反映高校財務狀況的實際和財務風險的本質。三是可比性原則，建立指標體系必須考慮指標之間的可比性和通用性，即要求指標建立在統一的核算范圍之內和相同的可比基準點之上；四是可行性原則，即建立指標既要從理論上注意其科學性和完整性，又要考慮其在實際操作中的可行性。本文擬根據高校財務風險的特征，選取以下三方面的指標，構建一套評價指標體系，以全面評價高校的財務風險狀況。
1.債務風險指標。
（1）資產負債率。本指標是指負債總額與資產總額的比率，體現了學校的負債情況和長期償債能力，學校的資產負債率越低，說明學校的凈資產越多,償債能力也越強。
資產負債率=負債總額/資產總額×100%
（2）流動比率。本指標是指流動資產對流動負債的比率，用來衡量流動資產在短期債務到期前可以變現用于償還負債的能力。該指標值越高，說明學校的短期償債能力越強，反之則越弱。但是流動比率過高又會占用過多的流動資產，影響資金使用效率。
流動比率=流動資產/流動負債×100%
（3）累計借款占總收入的比率。本指標是指累計借款占當年總收入的比率，反映學校以年收入承受財務風險的程度。公式中分母選擇的是當年總收入而不是總資產，原因是學校的固定資產屬于國有資產，不能用于還債，學校用于還本付息完全要靠學校的收入，靠流動資金而不是靠固定資產。該指標值越高，則說明風險越大，將對學校的發展形成威脅。
累計借款占總收入的比率＝累計借款總額/總收入×100%
（4）累計借款占總支出的比率。本指標是指年末累計借入款項占當年學校總支出的比率，反映當年財務支出對當年舉債的依賴程度。
累計借款占總支出的比率=學校借入款項/總支出×100%
（5）借入款項占貨幣資金的比率。本指標是指年末借入款項與年末貨幣資金（現金、銀行存款加債券投資的總額）對比，說明了學校的還款儲備率。因學校借入款項分不同渠道與不同還款期限，無法準確測算其年度償還額，只能以其總額與貨幣資金的比率來測算到期的還款壓力。該比值越高，說明學校財務風險越大，到期還款壓力越大。
借入款項占貨幣資金的比率=借入款項/（現金+銀行存款+有價證券）×100%
2.投資風險指標。
（1）校辦產業資產負債率。本指標是校辦產業的負債總額與資產總額的比率，它反映校辦產業的長期償債能力。適度的資產負債比率是校辦產業經營和發展的需要，但該比率過高，在現有校辦產業產權不夠明晰的情況下，給學校帶來的連帶風險也越大。
校辦產業資產負債率=校辦產業負債總額/校辦產業資產總額×100%
（2）校辦產業速動比率。本指標主要反映校辦產業速動資產（指幾乎立即可變為現金用以償付流動負債的流動資產）對于流動負債的比率。通常該比率為1時被認為正常，因為此時的速動比率表示：即使不處理存貨，僅出售有價證券，收回應收賬款加上貨幣資金，也能償付到期短期債務，低于1則被認為其短期償債能力偏低。
校辦產業速動比率=速動資產/短期負債×100%
3.財務失衡風險指標。
（1）總收入支出比率。本指標是指年度經費總支出與經費總收入的比值，若年度總支出大于總收入，比值超過1，反映學校該年度出現赤字，或已動用歷年財務結余，或已向銀行貸款。該指標數值越大，說明學校財務運轉越困難，若這個指標值長期大于1，說明學校就會面臨長期的財務赤字，面臨較大的債務風險。但在運用這個指標的時候，還應該考慮到學校的基本建設和發展周期，因為學校經費支出增長和經費收入增長在不同時期具有不同步性。
總收入支出比率＝年度經費總支出額／年度經費總收入額
（2）應收及暫付款占流動資金比率。本指標是指年末應收及暫付款總額占年末全部流動資產的比重，它反映高校資金使用效益和財務管理水平，這一指標數值越大，說明學校的財務風險越大。
應收及暫付款占流動資產比率＝應收及暫付款年末數/年末流動資產總額×100%
（3）現實支付力比率。本指標是指年末貨幣資金結存數與月均支出額的比值, 是學校財務運轉狀況的重要考核指標，它用來評價高校近期正常的支付能力，反映期末貨幣資金可供正常支付的月周轉數。該指標值越大，說明學校現實支付能力越強，反之則越弱。
貨幣資金支付率=（(現金+銀行存款+有價證券）/（支出總額/12）×100%
（4）潛在支付力比率。本指標分析是指年末速動資產與流動負債的差,是現實支付能力指標的補充。它反映了高校貨幣資金與所有短期可變現資產扣除短期應付款后，滿足正常運行管理所需的周轉月份數。該指標值越大，表明潛在的支付能力越強，反之則越弱。
潛在支付能力=（年末貨幣資金+年末應收票據+年末借出款+年末債券投資-年末借入款-年末應繳財政專戶-年末應繳稅金）/月均支出額
（5）事業基金可用率。本指標是指年末學校可動用的事業基金占事業基金總數的比例，用于衡量學校事業基金可動用程度。該比值越高，說明學校調劑彌補預算缺口的能力越強。
事業基金可用率=（事業基金-借出款-對外投資）/事業基金×100%
四、財務風險的評價
構建高校財務風險評價指標體系的最終目的是通過對各項指標的指數化處理和綜合運算，從多個方面對高校的財務風險做出一個較為科學、全面的量化評價，為學校管理層進行風險管理提供決策依據，從而有效的防范和控制財務風險。在利用財務指標體系對高校的財務風險進行評價時，如何運用科學的評價方法，合理確定各項指標在整個指標體系中的權重是一個難點。目前，根據指標賦權方式的不同，可以把常用的評價方法分為主觀賦權法和客觀賦權法，其中：主觀賦權法是根據各指標對整個綜合評價值的重要性賦權，即根據各指標自身價值的重要性來確定指標的權重，主要有：綜合評分法、層次分析法（AHP）、模糊綜合評價法等，其中，層次分析法較好地體現了人們思維的過程，考慮了分析時對各項指標的重要性判斷，是一種系統的合理性的過程，由此而得出的結論具有相對的穩定性和可信性。但層次分析法也具有較大的隨意性，有時可能會偏離財務綜合評價的客觀性和公正性。客觀賦權法是根據各指標的實際觀察值所提供的信息量的大小來確定各指標的權重，適用于各指標間存在較強的相關性，比較常用的是因子分析法，即通過在多個指標中尋找因子，用因子來充分反映原來的信息，并通過因子來確定權數，所得的結果客觀性較強。當然用因子分析法也有其缺點：一是不能體現各指標自身價值的重要性；二是只適用于指標間存在較強相關性的情況，而對于相關性較弱的多項指標則很難用一個綜合指標來反映。
由于各個高校所處的時期和環境不同，其財務狀況也存在著很大的個體差異，加上在構建財務風險指標體系過程中，對各項具體指標的選取和權重的確定都難免受到主觀因素的影響，因此，任何一種評價體系和方法都有其局限性，很難有一種方法能夠全面、客觀地評價所有高校的財務風險狀況。因此，在采用數量方法對高校財務風險狀況進行量化分析的同時,也要注重對其進行定性分析，具體問題具體分析，只有定量分析和定性分析相結合，才能準確的反映高校財務風險的真實狀況。
[本文為浙江省科技廳重點軟科學研究項目《高校辦學財務風險評價研究》（編號：2009C25058）的階段性研究成果]
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第7篇：財務風險衡量方法范文
財務風險是客觀的,但風險是可以預測和控制的。財務風險管理，就是指企業在充分認識面臨的財務風險的基礎上，運用各種手段和措施，對風險加以預計、防范、控制和處理，以最小的成本確保企業資本運動的連續性、穩定性和效益性的一種經營理財活動。美國風險管理家Rober·Mehr和Bob·Hedges兩位教授曾提出三句格言，即：第一，要對風險損失潛在性的大小進行估算，并考慮企業所能承受的風險損失；第二，要對損失發生的機會多加考慮；第三，選擇合理的風險管理方法，用最小的成本獲取最大的風險管理收益。具體的管理措施有：
一．樹立財務風險觀念，增強風險防范意識。財務風險防范就是企業在識別風險、估量風險和分析風險的基礎上充分預見、有效控制風險，用最經濟的方法把財務風險可能導致的不利后果減少到最低限度的管理方法。
二．建立財務風險控制和管理運行機制
企業的財務風險機制,就是將風險機制引進企業,使企業在激烈的競爭中建立起適應環境變化的機制,從而增強企業的適應能力,減少風險對企業的影響。
1.企業要建立適合經營發展的組織機構,保證決策信息的流暢。建立財務信息網絡,保證及時獲得數量多、質量高的信息,這樣才可以進行正確的財務預測和決策。為了提高應變能力,還要建立統一的指揮系統,應變策略要有組織保證才能貫徹到底。
2.企業要建立所有者和經營者共擔風險機制.企業是股東的企業,財務管理的目標是指股東的目標。經營者是股東的受托人,代股東管理企業,為實現股東的目標而努力。經營者也是最大合理效用的追求者,經營者有可能為了自己的目標而背離股東的目標。
3.建立風險補償基金和轉移風險的辦法.建立風險補償金就是企業預先計提風險補償金,將風險預先分攤到各期,增強對突變事件的適應能力。轉移風險就是將特定的風險項目交給專門機構、部門或專業公司去完成,也可以就某項風險項目向保險公司投保,用交納保險費的辦法轉移風險。
4.避免投資過分單一,分散風險
風險分散化的理論依據是投資組合理論,具有普遍的意義。投資分散化理論認為,風險不同的投資組合,其收益是這些投資項目的加權平均數,其風險往往低于投資組合的加權平均數,故投資組合能降低風險。
第8篇：財務風險衡量方法范文
【關鍵詞】財務風險，原因，對策
一、企業財務風險形成的原因
1.外部環境變化可能為企業帶來新的發展機遇，也可能使企業面臨威脅，給企業帶來財務風險。如國家政策變化、法律條文修改、利率波動、原材料市場變化等，都可能使企業面臨財務風險。
2.資本結構不合理。許多經營者認為，資金越多，企業盈利能力越強，因而盲目擴大資金規模，忽視對資本結構控制。在市場不景氣情況下，企業應收賬款增多、利潤減少，如果企業資產負債率過高，有可能息稅前利潤不足以支付利息，使企業面臨財務危機。
3.市場風險機制不完善導致我國企業財務風險大。由于我國的社會主義市場經濟剛剛起步，很多制度還不規范、不成熟。整個市場的風險機制還未完全建立起來。完善的市場風險機制應是：高風險的產業利潤高，并且承擔風險的企業的權利和責任非常明確。而現實的情況是有些風險高的產業利潤并不比低風險產業利潤高，有些承擔風險企業的權利和義務很不明確。
4.從業人員素質低，企業財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金就不會產生財務風險，風險來臨時往往措手不及；有的企業財務人員職業道德低下，縱容甚至參與違法事件，給企業帶來財務風險。
5.風險管理系統不完善。我國很少有企業建立起規范完善的財務風險管理系統，缺乏準確預測、衡量、跟蹤、解決財務風險的方案和程序，企業無法準確預見和把握內外部環境變化帶來的機遇與風險，從而使企業面臨財務風險。
二、企業財務風險的特征
1.客觀性：就是指企業的財務風險是一種客觀存在的現象。財務風險的這一特性，可以幫助人們主動去揭示引起財務風險產生的客觀原因，從而對財務風險進行識別。
2.不確定性。不確定性是企業財務風險產生的必要條件，沒有不確定性，也就沒有了風險。對于不確定性的控制有助于財務風險的控制。
3.可度量性。企業財務風險是一種客觀存在，因此可以用數學尤其是概率統計等科學方法來進行度量。如果企業財務風險不能度量，對財務風險控制便是一句空話。
4.雙重性。企業財務風險的雙重性是指財務風險既有收益的一面，又有損失的一面。財務風險的這一特性對我們全面把握財務風險有很大幫助，既要看到財務風險的危害性，避免財務風險損失；同時也要加強對財務風險領域的探索和研究。
5.全面性。企業財務風險的這一特性對我們從全局出發有很大裨益，既要探尋各種財務活動中企業財務風險形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對企業財務風險整體進行全面管理。
三、提高企業財務風險防范能力的措施
1.提高企業應變能力，防范外部環境變化造成的財務風險。
首先，要分析財務報表，隨時準確把握企業財務狀況。在作財務分析時，要重點分析獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標。其次，要隨時收集外部環境信息，準確把握企業發展的機遇及所面臨的威脅。如央行一再提高利息率、存款準備金率，財務人員要仔細分析這些變化為企業發展帶來哪些機遇。再次，準確把握機遇，規避風險。對于所面臨的發展機遇，企業可運用投資報酬率、內含報酬率、回收期等指標進行分析決策；對于所面臨的威脅，要盡可能采取各種規避措施，將損失降到最低。企業可采取的防范措施有風險轉移法和會計上的提取損失準備法。風險轉移法包括保險轉移和非保險轉移。非保險轉移：一是將某種特定風險轉移給專門機構或部門。二是將資金轉換成黃金或其他不易貶值的固定資產。保險轉移即企業就某項風險向保險公司投保，交納保險費。企業可借助會計上對各風險事項進行評估并提取風險準備金做法。
2.改善資本結構。
為防范資本結構不合理所造成的財務風險，一要樹立資本結構控制觀念；二要參照國家要求、同行業平均水平、競爭對手情況建立企業資本結構控制標準，如一般生產性企業流動比率應控制在2左右，資產負債率應控制在40%—69%。
3.提高財務人員素質。
為防范財務人員素質原因造成的財務風險，一要建立財務人員培訓機制。要制定培訓計劃，為財務人員參加培訓創造條件，對財務人員實行定期培訓和定向培訓，提高財務人員的風險意識和職業道德水平；要制定培訓考核制度，考核合格者上崗，不合格者根據實際情況繼續參加培訓或予以解聘。二要建立內部控制制度。內部控制制度應貫穿于企業經營活動的全過程，不僅要控制與企業經營活動和財務活動有關的風險，還要控制由于人為因素導致的風險。
4.建立財務風險預警體系。
建立預警體系是進行防范風險的具體措施。財務風險預警是要在財務風險實際發生之前，捕捉和監視各種細微的跡象變動以預防風險或為采取適當對策爭取時間。財務風險預警對于預防或識別重大財務風險事件顯得尤為重要。建立財務風險預警體系具體步驟有：
第9篇：財務風險衡量方法范文
關鍵詞：企業 財務風險管理 價值
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2015）12-134-03
財務風險管理是對商品經濟的組織形式的創新，是新形式下的必然產物。進行財務風險管理不但能使企業防患于未然，少走彎路，極大程度降低成本，而且為企業的發展創造了競爭優勢，提升企業的核心價值力，不斷完善企業的內部控制系統，有利于企業的長期發展。財務風險管理使企業的經營活動更具有針對性和成效性，有助于實現企業的目標和使命。
在當前全球化的經濟背景下，企業面臨著機遇的同時也面臨著更多的風險。根據調查顯示，很多企業特別是中小企業在財務風險面前顯得不堪一擊，很多企業面臨破產、財務困難等不良狀況，嚴重影響了我國經濟的發展。企業要發展，財務風險防范是第一位的，在全球化和多元化發展的今天，財務風險管理不僅和企業價值緊密相連，還能提升企業價值。市場因素的變化多端，也給財務風險管理帶來了諸多的不確定性，這就需要企業進行不斷的總結和借鑒。
近年我國對財務風險的研究有很大的進步，但是由于起步相對比較晚，再加上財務風險的很多不確定因素，致使企業在財務風險管理的時候涌現出了很多需要迫切解決的問題。在復雜的內外部市場環境下，對財務風險防范的研究不論是從理論還是實際方面，都有十分重大的意義。
一、財務風險管理對企業價值的影響
（一）企業價值的定義
企業價值的內涵十分豐富，它既是一個概念，來反映企業的市場發展、市場競爭力的戰略意圖；也是一項指標，用以衡量企業進行經濟活動時所展示出的市場價值；它可以認為是企業的社會價值，為社會提供就業崗位，緩解就業壓力，同時也為國家創造財富；也可以是企業的經濟價值，從某些方面來說企業本身也可以作為一種特殊的商品。
企業作為投資者的角色，不僅在國民經濟中作為生產者和消費者，也可以通過兼并和收購等在市場上進行交易，因此企業本身也可以認為是一種商品。對企業價值認識的角度不同會產生不同的定義。比如對于會計這個行業來說看重的是企業的賬面價值，用歷史成本進行計量；經濟學家則看重的是企業的公允價值，用市場成本進行計量；投資者看中的是企業的內在價值，因為對于投資者來說，更重要的是對企業的內在系統有一個充分的了解，以此來衡量投資決策的可行性。企業的內在價值是指企業按照一定的折現率后，預計未來收益的現值。企業價值是衡量一個企業社會責任，隱藏成本性能的重要指標，財務指標是影響企業價值的重要因素。
（二）我國財務管理目標――企業價值最大化
企業價值最大化是指通過企業財務上的合理經營，采取最優的財務政策，充分考慮貨幣的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業長期穩定發展基礎上使企業總價值達到最大。
與利潤最大化相比較，與公司的未來現金流為導向的企業價值最大化，將返回和折扣的測量根據時間的價值，如何使用貼現率取決于風險企業的規模。相對企業利潤最大化的優勢體現在于，最大限度地考慮時間價值和風險與報酬，并充分考慮兩個方面對目前的收入和未來收益對公司價值的影響，可以防止企業的短期行為。
與股東財富最大化相比較，企業價值最大化不僅考慮了時間價值產生的影響，還考慮到了風險和報酬的權衡問題。企業價值最大化可以對企業的風險進行良好的管控，為企業營造和諧的發展環境，減小股東和經營者之間的利益沖突，為企業職員的個人利益提供切實可行的保障機制，可以緩解企業和債權人之間的緊張氛圍等。以上這些都將對企業財務管理產生影響。
企業價值最大化適應于我國獨特的經濟市場，目前我國致力于發展具有中國特色的社會主義市場經濟。同時也強調了我國企業與國外企業存在的不同之處，對財務管理目標的定義也有一定程度上的區別。我國企業十分重視人才的培養，看重社會財富的積累和各方面的共同發展，以達到共同富裕。我國社會主義的本質了決定了我國的財務管理應該有怎么樣的目標管理。
（三）財務風險管理提升企業價值
企業價值是價值動因在整個企業風險系統的作用下，對企業價值貢獻的結果。在現實市場上，很多方面都會帶給企業不同程度的財務風險，比如公司的投資行為會受到財務決策的影響，進行融資產生的交易成本等。從以下幾個方面，我們能夠看到具體的分析，金融風險管理會增加企業的價值：
1.企業風險管理通過減輕稅收提升企業價值。Smith和Stulz在1985年提出的，公司的稅務一般可以用凸函數來表示，累進稅率確定凸性特征的企業稅。從根本上來說，稅收函數形象生動地顯示了，在一定的區域范圍內可以減少企業的稅收支出，但一經過最高點稅收支出就會增加。風險管理可以提高企業的債務融資能力，具有稅盾優勢。雖然進行風險管理可以增加企業對債務的融資能力，但是企業的總體波動幅度大小會影響企業的融資能力，主要是由于公司業績的波動會影響非系統風險對企業債務償還的能力。企業面對的風險越大，償還債務的概率越小，同樣，企業整體風險越小，償還債務的概率越大。
