金融資產管理模式精選(九篇)
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第1篇：金融資產管理模式范文
關鍵詞：資本運作模式資產管理；運作模式；研究
完善的資本運作模式可以促進組織資產管理水平的提升，因此，必須建立起一個完善的資本運作模式，并加以利用，使它很好地為組織金融資產管理做出貢獻，獲得更多的效益，同時提高我國金融事業的發展水平，這也是我國目前最需要關注的問題之一。
一、金融資產管理與資本運作的步驟
金融資產管理與資本運作的步驟，分為如下幾步：（1）對組織資產的價值進行合理的評估；（2）處置并及時備案組織的資產；（3）接受委托，對組織資產進行購買，并完善備案；（4）根據完善后的備案對資產進行處理；（5）獲取對資產處理的利益。
二、組織價值評估
1.評估組織價值的意義
組織自身的價值可以通過一個完善的資本運作模式來實現，由此可見必須對組織的價值進行合理的評估，進而提高組織自身的價值，由此也可以獲得更多的收益。
2.對組織的價值進行評估的原因
確保組織能夠有足夠的資本進行對外合作的基本方法就是組織價值的評估，組織價值評估，同時也讓組織在與其他主體進行合作的過程中有效地實現自身的利益。
3.分析組織價值評估的技術
現在有多種實現組織價值評估的方法，其中有資產現金的流量評估技術、加和法評估技術，這些組織價值的評估技術，不僅能夠減少影響組織價值的不利因素，還可以讓組織對自身的資產進行有效的管理，從而帶動組織的發展，使組織產生更多的效益。
4.評估組織價值的具體方法
衡量組織自身價值是重要的財務性能指標。在對組織價值進行評估的時候，不僅需要對組織的財務性能指標進行權衡，還要對組織各方面的價值，進行綜合的評估，從而確保組織整體價值的真實性與有效性。
可以采用平衡計分法，平衡計分法這一評估方式的理念是對組織各方面進行分析，并給出一個綜合性的評價，從而得出組織整體價值評估的數據。對組織進行各方面的分析和評估，主要包括以下幾項：對組織的財務進行分析和評估，對組織的發展能力進行分析和評估，對客戶需求進行分析和評估等等。對財務進行分析評估，這種評估主要包括組織資產的目前狀況，組織有沒有能夠創造資產的能力，以及組織的資產能否實現自身的價值。對組織的發展能力進行分析和評估重點觀察組織當前的營銷模式，是否能夠滿足對市場進行開拓的要求。對客戶的需求進行分析和評估，分析組織自身的管理能力能否達到客戶的需求。
三、對組織的資源進行綜合處理
組織對自身的資源進行綜合處理，并以此來實現組織價值的提升，這就是資本運作的實際意義。資源的綜合處理分為兩部分：組織外部資源的處理和組織內部資源的處理。組織內部資源的處理和組織的資產相關，因此，它的處理具有很高的控制性，處理的成功率高，一旦成功效果會十分顯著。相反，組織外部資源的處理，就沒有那么高的控制性，如組織外部資源的處理能夠成功，那么它將給組織帶來更多的利益。
綜合處理資源的方式有很多種，其中包括：收購、被收購、兼并、被兼并、資產剝離、債務剝離、股權置換債權、置換股權與債權置換等等。我們要充分運用資本運作這一工具，進行內外資源的整合。對組織資源進行處理的辦法多種多樣，比如對組織內部資源進行整合管理，對資產進行收購，對資產進行分離，對股權進行購買等等。
由現代價值理論可知，組織的經營過程是由各種價值流如人流、物流、資金流、信息流、文化流等構成的價值鏈。對于不同的組織，其在價值鏈中的價值優劣勢也各不相同。資源整合的本質就是通過組織間價值流的優勢互補從而達到更高的目的。因此投資方應積極協助配置內部資源和社會資源，進一步強化戰略價值流或彌補虛擬價值流，賦予組織新的生命，從而提升組織的自身價值，這也是金融資產管理公司的責任所在。
四、提升組織整體人力資源管理
人力資源，在資本運作中占主導地位。人力資源在組織經營過程中，隨著組織的改變而隨之發生改變。其員工的能力可以動態轉變為資本，員工在資本運作的過程當中，可以參與組織的改造，資源的處理，培育新一代上市公司的活動，因此，資產管理需要大量復合型人才，包括：組織經營、資本運作、財務管理等方面的人才。而且，資本運營又是一項非常系統的工作，也就要求員工知識結構是復合的，能夠做到一人多用。此外，人力資本運作的一項重要功能是文化輸出和滲透，這就要通過多種機會例如會議、培訓等，向相關人員如其他投資者、董事、組織管理人員，傳達本組織的經營文化、經營理念等，讓其成為重要的支持者和擁護者，從而一起努力完成資產管理與資本運作的使命。綜上所述，一個組織的人力資源，很大程度上決定了一個組織價值的高低。
五、充分重視組織財務管理
隨著社會生產力的不斷發展，我國市場經濟的發展也日益活躍，總的來說我國經濟得到了飛躍性的提高，特別是在近些年，隨著經濟全球化的逐漸推進，國內的市場經濟競爭十分的激烈。組織作為經濟發展中一個重要的構成，其發展也會受到市場經濟體制的影響。面對這種情勢，想要在激烈的市場競爭機制中占有一席之地，必須實行一系列有關運作機制、經營管理、管理機制、項目管理、經營目標等方面的改革措施，其中財務管理是非常重要的組成部分。以事業單位為例，事業單位是我國經濟體制中一種特殊的組成，其運營的目的并不只是為了經濟利益，而重要的是應該發揮其社會職能，樹立良好的社會形象。基于此，只有不斷對財務管理制度進行改革和創新，才能取得發展的成效。
六、將組織培育成一個上市公司
組織在不斷發展和壯大的過程中，自身的資本價值也隨之增強，那么就有必要將組織培育成一個健全的上市公司，只有這樣才能讓組織更好地實現自身的價值。資產市場具有極高的流動性。目前看來，某些上市公司就有將資產抵押出去的組織，但是他們自身的價值卻沒有一丁點的減少。由此可見，提高組織自身資產的流動性，是完善資本運作最好的方法，也就是把組織培育成一個上市公司。
綜上所述，金融資產管理和資本運作是組織實現自身價值提升最直接的方法。資本運作同時也是一個非常復雜和龐大的工程。由此可見，將資本運作變成一個完善的狀態是非常有必要的。這樣不僅可以提升組織自身的價值，還可以提升經濟效益，同時也能夠促進我國經濟水平的進一步發展。
參考文獻：
[1]劉林山.市場經濟條件下出版社出版企業的資本運作分析[J].生產力研究，2013（15）；113.
[2]吳小華.EVA與平衡計分法相結合的企業業績評估[J].會計師，2013（21）：163-164，170.
第2篇：金融資產管理模式范文
關鍵詞：金融資產；管理；商業化；轉型；問題
1 金融資產管理公司商業化轉型的優勢
1.1 在商業化轉型方面，金融資產管理公司擁有良好的條件
首先，依靠多年的實際管理經驗以及資產管理策略，金融資產管理公司能對相關的金融風險進行預防以及應對，還可以幫助國有企業進行革新，使國家的經濟損失得到有效降低。另外，通過多年的實際管理以及研究，對于我國資產市場的情況，金融資產管理公司是有深入了解的，也參與到了資產證券化、投資委托以及銀行投資等業務當中，并為我國培養出了一些專業的資產管理人才。其次，金融資產管理公司能采取合理的措施對風險進行應對，并幫助國有企業進行了一系列的改革，最終獲得了良好的信譽和形象。再次，金融資產管理公司在進行商業化轉型的過程中，對自身的發展策略以及方法進行了調整和改進，使商業化業務平臺得到了建立。最后，金融資產管理公司和商業銀行之間存在緊密的合作關系，能在一定程度上得到商業銀行給予的支持和幫助，而這也使得金融資產管理公司的業務范圍得到了擴大。
1.2 在商業化轉型方面，金融資產管理公司擁有良好的外在環境
隨著我國經濟的穩步發展，經濟結構也得到了逐步調整。在這樣的情況下，國有企業就面臨著新的挑戰，需以改革的方式來跟上時代的步伐。當前，金融機構施行了綜合經營試點工作，因此，對于金融機構來說，主要的發展方向就是進行綜合經營。另外，目前的格局依舊是金融分業監管，綜合經營這一方式還不夠成熟。在這樣的情況下，金融資產管理公司就需采取科學合理的措施使商業化業務的范圍得到拓展，最終在市場競爭中獲得優勢地位。
從目前的形勢來看，商業銀行期望依靠票據以及貸款資產的證券化來使資產的規模、構成等得到調整，進而和銀行進行更好地合作，推進理財信托產品的發展；另外，隨著銀行信貸緊縮情況的出現，企業也隨之面臨著巨大的資金壓力。因此，企業就需尋求其他金融機構的幫助和支持，這樣一來，投資、租賃以及信托等銀行業務就獲得了更多的機會。[1]
2 金融資產管理公司進行商業化轉型所面臨的困難
2.1 轉型初期生存壓力巨大
以前，金融資產管理公司的資金來自于國家財政，政府為公司的唯一委托人。公司需對國有銀行所剝離的不良資產進行管理，國有獨資為其產權的結構，而其治理方式則為行政型，管理內容需和公司的政策性業務以及政策性機構保持緊密聯系。倘若公司要進行商業化轉型，其治理類型就需由經濟型取代行政型，并嚴格依據現代化的企業制度進行發展。在轉型初期，金融資產管理公司失去了國家在政策以及資源上的雙重支持。與此同時，在穩定資金缺失的情況下，相關的業務平臺就無法得到支持，商業化轉型也就受到了阻礙。
2.2 員工隊伍的綜合素質有待完善
在當前的市場環境下，金融資產管理公司員工的綜合素質是不夠完善的。一般來說，為了向商業化轉型，公司所經營的業務就需具備多樣性，但員工的專業技能、思想理念以及職業素養還無法達到轉型所需求的標準。
2.3 商業化業務的拓展將面臨更多風險
可以說，金融資產管理公司要進行商業化轉型，就需面臨諸多新的風險。因此，風險管理的模式也需進行革新，主要由傳統的單一性轉變為全面性。另外，對于風險管理來說，制度建設工作以及組織建設工作是非常重要的。
2.4 管理機制無法和商業化市場的需求相適應
當前，在業務考核方面，金融資產管理公司并沒有對不同職位所承擔的風險進行明確。在這樣的情況下，考核工作和分配工作就出現了問題。在員工的待遇方面，金融資產管理公司主要采用了實物獎勵以及補貼的方式。另外，當前的企業文化機制也阻礙了金融資產管理公司的商業化轉型。[2]
3 金融資產管理公司進行商業化轉型的有效策略
3.1 對治理機制以及產權結構進行調整完善
一般來說，金融資產管理公司倘若要轉變為商業性的金融機構，就需先對治理機制以及產權結構進行完善和提升。100億元為四大金融資產管理公司進行注冊的資本，而這些資金都來源于國家財政部。對當前的商業化發展情況進行分析可知，金融資產管理公司的治理機制以及產權結構是不夠完善的，因此也無法使金融資產管理公司的有效轉型得到保障。在轉型以后，金融資產管理公司的股權結構就會發生相應的變化，由原先的國有單一產權變為多元化股權結構，而治理機制也需具有高度的商業性。由此可見，為了使股權制衡的目的得到實現，使法人治理機制具有商業性，公司就需從實際出發使股權變得多元化。首先，在股東大會的權力機構里面，公司需對監事會以及董事會進行建立，經營管理者則由董事會來進行招聘。其次，要依據現代金融企業的相關標準對公司里面的運行機制、組織結構以及治理結構等進行完善和提升。最后，還需大力引進高素質的金融管理人才，并學習借鑒國外的先進管理實例，對股份制以及投資方法進行調整，最終使商業化轉型工作能順利、有效進行。
對于金融資產管理公司的商業化轉型來說，治理結構建設工作是十分重要的。因此，依據現代企業制度的相關標準，金融資產管理公司就需對公司的治理結構進行革新和完善。當前，在金融資產管理公司的轉型改革方面，國家提出了相關的要求，也就是希望公司在具有一定條件以后再對股份制進行調整和改造，而這對公司的長遠發展是有很大幫助的。金融資產管理公司在完成商業化轉型以后，就需開展多元化的業務。一方面，公司需對當前所采用的管理機制進行革新，轉變管理模式，并對可能存在的風險進行嚴格控制。另一方面，公司需將融資渠道的拓寬工作作為重點。所以，公司就要依靠改革股份制來使科學合理的公司治理結構得到建立和完善，最終使商業化轉型工作的實現得到有效保障。[3]
3.2 提升公司的核心競爭力
金融資產管理公司要想更好地完成商業化轉型，就需先使公司的核心競爭力得到提升。在不良資產的收購以及處置方面，四家金融資產管理公司都擁有豐富的經驗，并對不良資產的具體處理方法進行了建立，進一步將不良資產的處置工作變成了一個具有較好發展前景的新型業務。但是，在金融資產管理公司完成商業化轉型以后，公司的業務范圍就得到了大力拓寬，證券、租賃、擔保、信托以及期貨等業務都包含在這里面。因此，金融資產管理公司就需和民營機構以及外資機構等進行市場競爭。在這樣的情況下，金融資產管理公司就需采取合理的措施對自身的戰略方法進行調整。
另外，金融資產管理公司為了使自身的核心競爭力得到有效提升，繼而推動公司的穩步、持續發展，就需對怎樣進入企業控制權市場進行思考和分析。從當前的發展情況來看，金融資產管理公司在市場競爭方面是占據優勢地位的，但為了更好地參與市場競爭，金融資產管理公司仍需對核心競爭力進行培養。
3.3 對企業的經營管理機制進行完善
首先，公司需對自身的經營理念進行革新，以市場規律為基礎樹立起科學合理的經營理念，旨在使員工的成本意識、風險意識以及效益意識得到有效提升。另外，公司還需將管理意識和實際管理工作結合在一起，旨在使經營管理機制具有高度的可操作性。其次，公司還需對現有的制度進行革新。具體來說，公司需依據轉型的具體要求對管理模式以及步驟進行完善，使制度執行工作的開展得到保障。最后，公司需對機制進行創新和完善。在實際工作當中，公司可采取合理的措施對一系列機制進行完善，這些機制主要包括分配機制、風險預測機制、公司內部管理機制、績效考核機制以及人才培養機制等。一般來說，公司要想培養出高素質的管理人才，就需依靠科學合理的機制使員工的工作熱情得到激發。
3.4 加強員工隊伍的素質建設
對于金融資產管理公司的穩步、飛速發展來說，人力資源的開發工作是極其重要的。因此，公司就需從實際出發對員工進行嚴格培養，旨在完善隊伍結構，使員工的綜合素質以及專業技能得到有效提升。首先，公司需對員工進行專門的培訓，旨在提高其經營能力以及業務素質。具體來說，公司需依據其業務發展需求以及實際發展目標開展特定的培訓班，讓員工都參與培訓，對專業的管理知識以及業務經營技能進行學習，最終使自身的經營理念得到革新。其次，企業需對高層管理人員進行重點培訓，主要從管理能力、經營理念以及專業知識面等方面入手進行教育培訓。最后，企業還需對員工們進行思想道德素質教育。具體來說，公司需對當前的道德風險防范工作進行深入研究，并進一步對道德風險防范措施進行探討。這樣一來，企業才能采取合理有效的措施使員工隊伍的綜合素質得到提升，最終推動企業的穩定、持續發展。[4]
參考文獻
[1] 張心智； 金融資產管理公司商業化轉型的問題與對策研究[J]南昌大學；2012（12）
[2]朱滿華；中國金融資產管理公司商業化轉型研究[J]北京林業大學；2012（05）
第3篇：金融資產管理模式范文
關鍵詞：創新；不良資產；經營管理模式
在新時期的背景下，我國的銀行發展處在上升階段，但是信貸資產質量的變動趨勢卻不容樂觀。對于銀行來說，只有加大對不良資產的管理力度，提高管理水平，最大程度地控制和處置不良資產，才能在激烈的市場競爭中保持有利地位，創造更多社會價值。因此我國的銀行應該對不良資產的處置問題進行分析，探討有效的不良資產經營管理模式。
一、不良資產對銀行的危害
1.致使財產受損
首先，不良資產會導致銀行的財產受損。信用貸款部分是不良貸款中的關鍵環節，信用貸款會造成銀行財產的損失。大多數的信用貸款都是有抵質押物的，雖然可以把這些抵質押物處置變現，但仍然可能帶來一定的資金損失[1]。不良資產會影響銀行的資產質量，影響銀行的經營效益，進而影響銀行的資金來源。
2.影響資金運轉
其次，不良資產會影響銀行的資金運轉。不良資產會使銀行的正常業務運轉困難，具體包括以下的兩個原因：第一，對于金融企業而言，負債對銀行的約束性最強，存款人會按照自己的意愿隨時提取存款，而金融企業必須滿足存款人的取款要求。第二，當出現不良資產之后，銀行就不能及時收回貸款。這兩方面的因素會共同影響銀行的現金流，一旦國家的銀根縮緊，銀行便不能滿足客戶的提款要求，在信譽上出現問題。
3.影響銀行利潤
最后，不良資產會影響銀行的整體利潤。不良貸款是不良資產的一部分，對不良貸款進行財務計算時，會影響到銀行的利潤。如果不良資產超過了90天以上，在計算利息時需要把其納為營業收入，也就是說銀行要為這部分資金繳納稅費，支付相應的存款利息和其他費用，因此不良資產的計算會對銀行的整體利潤產生不利影響，增加銀行的經濟負擔。
二、不良資產的創新型經營管理模式
1.借鑒國外先進資產管理公司經驗
首先，我國的銀行在創新經營管理模式的過程中，可以借鑒國外先進資產管理公司的經驗，將銀行對不良資產的經營管理轉移到社會投資者對不良資產的經營管理上，讓銀行承擔更多的服務職能。國外銀行應用這種轉移策略的屢見不鮮，因此我國銀行應該借鑒這些經驗，充分發揮銀行收購不良資產的專業職能，繼續應用傳統手段，對不良資產的處置風險進行科學評估，從而形成一定的風險認知，提高對財務風險的掌控能力。同時，銀行也可以設立專項的不良資產收購基金，開發與不良資產有關的創新業務，如證券等等，擴大銀行的管理規模，提高管理水平[2]。
2.發展銀行自身特色資產管理業務
其次，我國的銀行在創新經營管理模式的過程中，可以發展銀行自身的特色資產管理業務。每個銀行都有自己特色業務，因此我國銀行應該充分發揮自身的特色優勢，整合旗下的相關銀行、證券公司、理財平臺等等，吸引更多的投資者和項目資源。銀行在發展特色資產管理業務的同時，應該建立資金池，利用分支機構的渠道優勢，對不良資產進行多維度地管理。比如，銀行可以依托不良資產的收購基金、證券化商品等手段，來引導資本對接，促進金融資本和產業資本的水融。在對不良資產進行管理時，應該發揮銀行的品牌優勢，接受政府平臺貸款的委托，對金融資產和非金融資產進行統一管理，并提供資產轉讓和重組、收購和簡并的業務等等，發揮自身的服務職能。
3.積極提供逆周期救助型金融服務
再次，我國的銀行在創新經營管理模式的過程中，可以積極提供逆周期救助型的金融服務。目前我國金融不良資產和非金融不良資產的利率都處在上升期，為了緩解產能過剩的問題，銀行可以提供逆周期救助型的金融服務，具體包括以下的三個方面：第一，銀行應該加大收購不良資產的創新力度，更新收購方式，創新組織機制，形成混合收購的新模式。銀行應當提高自己的定價能力，以一定的不良資產規模為依據，化解金融機構的風險。逆經濟周期的特點較為突出，銀行應該結合周期特點，采取相應的經營策略，發揮管理不良資產的專業優勢。第二，銀行應該遵循本息清收、訴訟追償一批的思路，創新傳統的處理不良資產的手段，把不良資產進行重組，再應用多元化的平臺實現收益目標。第三，銀行應該以資產管理為中心，以資產危機為切入點，整合銀行項目，讓閑置的資金發揮巨大的社會價值，從而促進經濟結構轉型，達到資產增值的目的[3]。
三、結論
在新時期的背景下，我國的銀行發展處在上升階段，但是信貸資產質量的變動趨勢卻不容樂觀。不良資產會導致銀行的財產受損、影響銀行的資金運轉、降低銀行的整體利潤。在這種形勢下，銀行必須創新對不良資產的經營管理模式，借鑒國外先進資產管理公司經驗、發展銀行自身特色資產管理業務、積極提供逆周期救助型金融服務，只有這樣才能降低金融風險，保障銀行的可持續發展。
作者:劉曉丹 單位:中國信達資產管理股份有限公司海南省分公司
參考文獻:
[1]梅琳琳.中國長城資產管理公司新時期轉型發展研究[D].吉林大學，2016.
第4篇：金融資產管理模式范文
平安保險投資管理中心50人的團隊由深圳北上，在上海靜安廣場落戶；中國人壽的投資管理中心9月份掛牌成立，辦公地點從公司總部遷至北京金融街；因為看好上海將成為亞洲金融中心，華泰財險的投資部即將從北京南下上海，從形式上開始獨立運作；人保設立的投資管理部，從一開始就在財務上單獨核算，人員上單獨招聘，體制上已經是“一司兩制”；新華人壽、泰康人壽等公司對投資部門的改組也已列入議事日程，有消息稱，保監會有意支持保險公司根據自己的情況成立專業的投資管理公司，經營保險公司的金融資產。
《金周刊》記者分析：國內幾家主要的財產險、人壽險保險公司對投資部門的外掛、改制或搬遷，不是普通的機構調整，而是反映了保險業對提高保險資金運用專業化程度的空前重視，預示著我國保險業面臨一次結構變革，保險公司延伸出來的資產管理公司也許很快就會浮出水面。一位業內人士說：“（新的投資機構）將參照投資銀行、基金管理公司等專業投資機構的管理運作模式進行構建。”
管理著7133億歐元資產的德國安聯集團下一步是在中國拿到資產管理業務的許可證
中國保險業與國際接軌的進程可能超過很多市場人士預料。保險（集團）公司的資產管理公司在我國尚未“出世”，但在國際保險業，卻幾乎已是“標準模式”了。
記者在多次采訪德國安聯、英國商聯、美國信諾、美國信安、林肯金融集團、瑞士豐泰、加拿大宏利、瑞典斯堪的亞保險集團等國際保險大鱷的過程中了解到，國外保險公司的保險業務部門往往比銀行和基金公司更具有融資能力，巨大的融資能力造就了管理財富、消化資金、專業投資理財的資產管理公司，而資產管理公司對巨額資產的管理經驗隨著保險公司的百年歷史日臻成熟，這樣的資產管理公司又會吸納更多的社會資金，不斷“放大”融資水平。
德國安聯保險集團包括三大塊業務：壽險、非壽險和資產管理。令安聯引以驕傲的是，安聯還是世界10大機構投資者之一，最近的數字中，安聯集團管理的資產7133億歐元。目前，安聯已獲準在中國開展壽險業務和非壽險業務，據說，安聯的下一步是在中國拿到資產管理業務的許可證。
另一家主要的國際性的機構投資者茂利資產管理公司屬于英國商聯保險CGUplc的控股公司。商聯是一家國際性保險集團，它的業務包括四大塊：壽險、非壽險、國際業務和資產管理。作為機構投資者，它還是歐洲最大的基金管理人之一。至1998年12月31日，商聯保險管理下的資產超過2000億美元。這相當于中國最大的人壽保險公司近20倍的資產。
瑞士蘇黎士保險集團的業務也分為四大塊：壽險、非壽險、再保險和資產管理公司，其資產管理公司屬于獨立性質的公司，除負責母公司的資產管理和投資外，還代客理財及負責第三方基金管理。
這些國際保險集團內部的資產管理公司都具有完全獨立的董事會、管理團隊和組織結構，有著各自不同的投資理念和鮮明的業務特色，擁有投資領域內最出色的專業隊伍。
中國人保投資管理部的組織架構已能看出基金公司的“身形”
保險投資部門上演“獨立運動”
國內保險業的業務規模的迅速擴大，催生出專業化的資產管理公司的誕生。
今年年初，新華人壽董事長在他的年度工作報告中，明確提出“深入改革投資管理體制，推行投資銀行運作模式……將金融投資部比照投資銀行管理模式，模擬獨立法人實體運作，財務上單獨核算……”
中國人民保險公司投資管理部總經理張鴻翼接受采訪時亦認為：“保險與證券兩個行業確實是有隔膜。這兩個行當在運作機制、決策機制、工作效率、人事制度、薪金制度很難對接。從保險公司資金運作的安全性方面考慮，也應該在保險公司內部對保險業務和保險資金實行分業管理。”
來自保險人士的共識是：由于投資部門的工作性質、專業方向、管理手段都與保險業務部門和行政管理部門大相徑庭，因此，按照現資銀行或基金管理公司的組織模式成立相對獨立的投資公司或單設投資機構，有利于從組織上避免不同性質的業務工作間互相掣肘、提升保險投資業務的專業化程度，使保險投資能真正按照專業化投資業務的要求去做。
記者了解到，幾家欲成立獨立資產管理機構的方案都是比照基金管理公司的組織形式。如下轄投資研究部門、基金管理部門和業務操作部門。
于2000年底籌建，今年年初建立的中國人保投資管理部的組織架構已能看出基金公司的“身形”，人保投資管理部分為四個部門，即研究部、運營部、核算部、投資管理部。
記者在采訪中了解到，各家保險公司的上上下下都為保險資金投資渠道狹窄而著急，但果真渠道打開，如保險資金入市，面對成千只股票，成千家上市公司，保險公司假如不在組織和人才方面做好準備，保險資金入市的風險將難以控制。從這方面考慮，與保險資金投資渠道拓寬相配套的政策應該是讓保險公司的投資部門形成專業化、獨立運作的機構。
“保險公司狹窄的投資渠道也是保險公司長期以來沒有大力發展投資專業隊伍的重要原因。”新華的沈志衛說。那么，保險公司的投資部門與基金管理公司和證券公司相比，存在哪些專業方面的不足呢？“主要體現在投資專業隊伍的單薄，特別是市場研究力量普遍存在比較大的欠缺，但現有的保險公司的管理模式和薪酬水平又很難吸引到高水平的專業人才。因此，成立獨立運作的投資管理公司，可以從根上理順管理體制，以專業化公司的結構組成專業化的投資團隊。”
從這個意義上說，保險投資部門的“獨立運動”也正反映和順應了保險公司投資渠道的逐漸放寬。
對于何時成立資產管理公司，各公司似乎并不著急。張鴻翼認為，“這件事，政策一放開，就會水到渠成的。”
第5篇：金融資產管理模式范文
關鍵詞：流動性過剩；多部門監管；金融創新；金融體系
中圖分類號：F832
文獻標識碼：A
文章編號：1006-1428(2007)04-0061-04
一、流動性過剩與金融監管對金融創新的影響
(一)我國流動性過剩的表現及其原因
1．流動性過剩的主要表現。
20世紀90年代末期以來，中國經濟和金融運行的基本特點之一是流動性過剩。在經過2002－2004年的一輪高漲之后，這一特點更加明顯。在銀行主導的金融體系中，流動性過剩突出表現在三個方面：
第一，銀行存貸比持續下降。從1995年開始，我國銀行體系從貸差變為存差，此后存差不斷擴大，存貸比下降。除了不良貸款剝離與核銷力度加大等原因外，銀行資金過剩是一個不可否認的因素。2001－2005年年末人民幣存貸差分別為3．13萬億元、3．96萬億元、4．9l萬億元，6．32萬億元、9．25萬億元，2006年6月末達到10．32萬億元，流動性過剩加劇的態勢十分明顯。
第二，廣義貨幣(M2)和狹義貨幣(M1)增速差距拉大。2005年以來，我國貨幣供應增速持續出現分化，廣義貨幣供應量與狹義貨幣供應量的差距出現“喇叭口”現象。2005年M2與M1增速月均差值為4．35個百分點，2006年3-6月的差值分別為6．1、6．4、5．1和4．49個百分點。這說明經濟運行中用于交易和結算的貨幣需求減少，資金流動性和活躍度降低。其真正原因在于，受貨幣需求的限制，大量資金并未進入實體經濟領域，而以定期儲蓄和存款等方式留在貨幣市場、資產市場及銀行體系。
第三，銀行間貨幣市場利率和國債收益率持續下降，使銀行持有的央行負債比重不斷上升。2005年，銀行同業拆借利率從最高時的2．18％下降至最低時的1．1％左右，部分期限較短的國債收益率不僅低于1年期存款利率，甚至還低于銀行間拆借利率，利率倒掛問題突出。
2．流動性過剩的主要原因。
造成流動性過剩的原因有三類：從經濟增長的長期視角看，中國儲蓄率持續高于投資率是決定性因素；從經濟周期波動的中期角度看，本輪經濟周期已經進入趨勢性回調階段；從短期來看，匯率機制改革后的人民幣升值與外資加速進入，從而導致外匯儲備急劇增長則是直接原因。由于造成流動性過剩的因素相當復雜，特別是其中的長期因素遠非著眼于短期的需求政策可以改變，因此，加快金融創新，并依托新產品的推出和擴展來改變不適應經濟發展的需要的金融體系，便成為中國貨幣當局應對流動性過剩的最直接和最基本的戰略。
(二)流動性過剩對金融創新的影響
中國銀行業面臨的所謂的流動性過剩，不僅僅是一般意義上的流動性資產的過剩，更多的是來自金融體系的內部矛盾，是資金沉淀在銀行體系內部與實體經濟資金結構性匱乏并存的流動性過剩。與銀行體系資金非常充裕形成鮮明對照的是，各類工商企業特別是中小企業和私營企業等經濟實體、個人貸款需求在很大程度上難以得到滿足。從短期來看，流動性過剩將導致短期利率倒掛，會進一步減少銀行的利潤水平，降低中國銀行業的整體競爭力。從長期看，金融體系效率會進一步損失，在信貸總量收縮的同時，信貸結構性矛盾進一步加劇。具體體現為，信貸進一步向發達地區和大企業集中、企業流動資金緊張、中小企業貸款難等問題更加嚴重，這必然造成缺乏資金支撐實體經濟發展的嚴重后果，最終會增加整個中國銀行業的系統性風險，增大了金融創新的風險。這些風險包括：
第一，許多銀行推出的較高年利率的人民幣理財產品就是為了在目前低利率的情況下吸收到比其他銀行更多的存款，這一變相提高年利率的做法與監管部門規定的利率水平是相違背的。一旦銀行的投資環節出了問題，銀行就只能自己承擔給付高利率的風險。
第二，商業銀行為搶占市場不遺余力地推銷信用卡的做法也加大了銀行體系的風險。許多銀行營銷人員在企業辦公樓中進行“掃地式”的推銷，并以向一家企業所有員工發行信用卡的方式來增加發卡數量，他們根本無暇顧及客戶的收入水平。這一重規模、輕效益、產品遍地開花的做法將增大銀行的風險。
第三，商業銀行不顧成本以極低的貼現率來拓寬市場的過度競爭的做法，損害了銀行的利益，最終使銀行的票據風險增加。
第四，表外業務的增加使得資產負債表無法全面反映銀行的經營狀況，會計報表中隱含的風險加大。
(三)金融監管與金融創新的對立統一關系
從20世紀30年代嚴格的金融管制到60年代的逐步放松管制，再到后來的重新管制，最后到90年代的金融自由化政策，為了規避管制的金融創新與金融監管經歷了一個動態博弈的發展過程，即“監管――創新――再監管――再創新”。可見，金融創新與金融監管存在對立統一的關系。創新就是要突破原有的監管約束，而當監管不能適應創新的發展時，也必須隨之變化，最后共同推進金融業的繁榮。因此，在目前國內商業銀行金融創新深入新的形勢下，監管部門也應不斷調整金融監管的方法和手段以適應變化了的金融創新。
二、多部門監管格局下金融創新的特點及領域
(一)我國各金融監管當局管轄權限分析
中國的分業監管有著鮮明的中國特色并保留了強烈的行政管理色彩。中國的分業監管包括三個方面：首先是對金融機構的分業監管，即銀監會、證監會和保監會分別承擔著對銀行業、信托業、證券業、保險業的機構進行管理和規范的功能。在這種框架下，各類金融機構的所有活動，包括其金融創新活動，首先均需獲得其主管當局的批準或認可。其次，對各類金融活動的分業監管，即涉及銀行、信托、證券、保險的各類金融活動，必須“歸口”獲得各相應監管當局的批準。再次，根據《中國人民銀行法》，中國人民銀行的主要職能是制定并實施貨幣政策，同時負有保持金融穩定的職責。后者使得人民銀行獲得了一定處理跨部門金融問題的功能。
(二)我國金融創新的特點及領域
1．多部門監管格局下金融創新的特點。
從近幾年金融產品的發展來看，在多部門監管的格局下，由政府主導的金融創新具有非常明顯的兩大特點。
第一，在權限無交叉的領域，金融創新相對滯緩，即使有所創新，也多由外部壓力所致。這突出表現在分業監管格局下金融子行業的傳統業務和
產品，如銀行的存、貸款業務，多層次資本市場中場外市場的建設以及證券公司的經紀業務等等，雖然不斷以創新為導向，但進展緩慢。創業板市場在發行機制、交易機制等方面與主板完全一樣，而且在上市企業的特征方面并未與主板市場拉開差距。至于三板市場，由于兼具“垃圾桶”的功能，并且在交易機制方面與主板雷同，其發展前景亦不可樂觀。在以做市商為核心的場外市場難以建立的情況下，不僅中小企業的股權融資需求難以滿足，而且證券公司經紀業務公司的經紀業務開展也受到了限制。
第二，在權限交叉領域，由于主管部門及主管部門下轄的機構問存在較為激烈的競爭，金融創新則相對活躍。然而，這些創新產品的推出在很大程度上是近些年來流動性過剩壓力所致的被動結果。表現在過剩的流動性迫使銀行業越來越多地持有債券資產，從而在信用風險相對下降的同時，承擔了越來越大的利率風險；匯率機制改革進一步加大了流動性過剩的壓力，并帶來了額外的風險一一匯率風險。銀行業利率風險和匯率風險迅速累積，是銀行間市場持續推出相關衍生品的主要原因。
2．多部門監管格局下金融領域的金融創新。
在各監管部門管轄權限交叉領域中發生的金融創新，在2005年表現最突出，如果以部門監管權限交叉的程度大小來衡量，主要有非政府債券、政府支持證券、私募性質的理財產品這三類金融產品。幾表1。
其中短期融資券的推出，尤其是非金融機構企業債券的推出，不僅極大地推動了中國直接融資規模擴大，而且帶動了相關制度的創新。如短期融資券的發行試行備案制，從而打破了非金融企業債務融資方面長期存在的過度行政管制；短期融資券還取消了擔保，成為真正意義的基于企業信用的債券品種。在多部門監管格局下，短期融資券的發行還產生了額外效應――極大地刺激了由國家發改委主管的企業債券的發行。
2005年8月，證監會依據《證券法》和《證券公司資產管理業務試行辦法》首先推出了中國聯通CDMA網絡租賃費收益計劃。2005年4月，人民銀行會同銀監會制定了《信貸資產證券化管理辦法》，隨后在2005年底，國家開發銀行和建設銀行分別發行了開元一期資產支持證券和建元一期抵押支持證券。若說信托公司的資金信托是中國私募性質證券化產品的先河，那么，開元一期和建元一期的發行則為中國公募性質的證券化產品開辟了道路。由于證券化產品是轉移銀行業風險、發展固定收益證券市場的重要工具，因此，這將為緩解流動性過剩壓力、改變中國以銀行為主導的金融體系結構作出重要貢獻。私募性質的理財產品中，除了基金、信托公司的資金信托和證券公司的委托理財產品外，商業銀行開發的理財產品也迅速發展。
三、金融創新良性發展的方向與流動性過剩問題的解決
(一)發達國家的經驗借鑒
從世界幾個主要國家的情況看，如果按創新主體來劃分，可以將不同國家的金融體系劃分為兩類：市場主導和政府主導。市場主導以美國和英國為代表，其金融創新的主體是各種市場機構，監管當局對證券的發行和交易較少管制，其證券發行的制度以注冊制為主；相反，在政府主導的模式下，證券的發行和交易都受到嚴格的管制，監管部門取代了市場參與機構而成為主要的創新主體。中國和1998年金融大爆炸改革前的日本都歸屬于政府主導。詳情見表2。
按照金融監管的模式，不同國家的金融體系可以分為分散管理和集中管理兩類。分散管理源于分業監管的傳統，如1999年《金融服務現代法案》頒布前的美國和目前的中國。比較起來，美國少了一個國家發改委，但美國財政部下屬的貨幣審計署的職能較強，因此，中國的模式與美國的大體相同。集中管理現在已經成為一種趨勢，其主要原因在于金融機構日趨混業經營。
從上述的四種模式來看，最不利于金融創新，同時又不利于金融穩定的是實行政府主導和集中管理的模式，典型代表是1998年前的日本。市場主導與集中管理的金融體系可謂是最佳模式，目前英國就是這種模式，1999年之后美國也在朝這個方向發展。其余兩種模式屬于次優模式。在混業經營格局下，市場主導、分散管理的金融體系有利于金融創新，但不利于監管。
(二)我國金融創新的發展方向
我國目前屬于政府主導、分散管理的模式，在這種模式下，雖然有利于促進金融創新，但其弊端也比較明顯。根本原因在于，就促進金融創新和保持金融穩定這兩個目標來說，當前我們并非處于二者只能擇其一的狀態，相反，由于目前對金融穩定的最大威脅在于流動性過剩，而解決流動性過剩的手段只能依靠金融創新，因此，金融創新和金融穩定在監管目標上是統一的。我們需要盡快解決的問題是分散管理導致的缺陷。首先要做的應該是放松過度的行政管制，用市場主導的金融創新逐漸取代政府主導的金融創新，從而實現由政府主導分散管理模式向市場主導、分散管理模式的過渡，在此基礎上，逐步建立國際協調機制，統一監管標準，適應混業經營的大趨勢，最終達到市場主導、集中管理的最佳狀態。
(三)通過多方面的金融創新解決我國流動性過剩問題
第一，進行金融資產結構創新。根據Raymondw．Goldsmith的理論，一個國家的金融發展表現為金融結構的變化。在20世紀80年代，我國的金融資產結構是典型的大銀行特征，銀行資產占整個金融資產的90％以上，而90年代以來，債券余額和股票發行規模逐年擴大，直接融資工具在金融資產中的比例迅速增長，金融資產結構呈現多元化發展勢態。雖然我國的金融資產結構有所改善，但是，我國金融結構失衡現象仍然存在，銀行存貸款仍占金融資產的絕對規模。與世界許多國家相比，我國的股票市值和債券余額與GDP的比例明顯偏低。這制約了我國經濟主體的金融資產選擇空間和渠道，不利于銀行存款的分流，不利于銀行流動性困境的緩解，因此，大力發展金融市場特別是資本市場，積極創造有利條件鼓勵企業發行更多的短期融資券、長期債券、公司債券以及資產支持票據等直接融資證券工具，促進各類投資基金的發展，進而創新金融資產結構，是解決銀行流動性過剩問題的重要舉措。
第二，進行信貸投資結構創新。長期以來，我國商業銀行的信貸規模一直保持了較快的增長速度，并呈現出一種以大企業批發信貸為主導的信貸結構體系。這種信貸結構有兩個突出的特征：一是批發性信貸與消費信貸嚴重非均衡，公司貸款遠遠高于消費信貸；二是大企業信貸與小企業信貸嚴重非均衡，中小企業信貸在我國銀行信貸中的比例尚未達到20％。隨著利率市場化的加速推進，國際融資市場的不斷發展，以及資本監管約束的強化，這種以批發性大企業信貸為主的信貸結構已經越來越難以為繼，而且也不可能繼續保持較高的增長速度。更為重要的是，片面地單純強調以大企業為主，必將對銀行的資產運用構成日益嚴重的約束。因此，銀行必須適應形勢的變化，及時拓展小企業業務和消費信貸業務，大力進行客戶結構的調整和改善，并營造良好的金融生態環境，規范有序的社會法律和信用環境，以降低交易本，進行信貸投資結構的創新。
第6篇：金融資產管理模式范文
一、證券業重組是大勢所趨
（一）券商合理結構的要求
證券市場發展的初期，出現了一段時期的市場準入混亂局面。由于證券業高額利潤的吸引，全國各地一窩蜂地、盲目地組建了許多證券機構，造成券商數量偏多、分布集中，規模過小、資本實力弱的局面。在美國，位居證券業前列的美林、所羅門兄弟、高勵等十大投資銀行，資本額占同業資本總額的3／4.而在中國，位于前15位的證券公司的資本和資產，僅為整個證券業的一半。可見，為改變目前我國券商市場集中率低、競爭激烈、低效無序的狀況，建成金字塔式的中國投資銀行體系，有必要對券商進行重組。
（二）維護證券業穩定的要求
由于券商間的無序競爭，券商違規操作從而發生巨額虧損的事件屢見不鮮。為了維護證券市場的穩定，保護廣大投資者，需要對這些券商進行重組。例如1995年，萬國證券由于在“3.27”國債期貨事件中蓄意違規，瀕于破產之際，由政府牽頭將申銀證券公司和萬國證券公司合并組成了當時我國最大的證券公司——申銀萬國證券；1998年在君安因管理層少數人涉嫌違法，政府又促成國泰君安的重組。
（三）應對WTO競爭的要求
1988年4月，美國花旗公司和旅行者集團合并成立花旗集團公司，形成一個大型的“金融超市”，業務范圍遍布銀行、證券、保險等行業，對全球金融業的發展產生了一定影響。1999年11月4日，美國參眾兩院分別以壓倒多數通過了《金融服務現代化法案》的最后文本。該法案將取消30年代大蕭條時期實行的限制商業銀行，證券公司和保險公司跨界經營的法律，分業經營的壁壘終于被打破，可以預見在未來會有更多的這種大型“金融超市”出現。而在全球經濟一體化。資本流動國際化的形勢下，在我國加入WTO以后，資本市場的對外開放將是必然，我國券商將不可避免地與國外那些“航空母航”競爭，所以我國必須培育自己的超級大券商，而最佳捷徑就是商間的重組。
二、證券業重組面臨的問題
宏觀上，券業重組是大勢所趨；微觀上，券商動力不足。
券業要重組，這是趨勢。且不從遠處說理由，單就眼前看，券業重組也勢在必然。目前124家證券公司的數量是太多了點，按照中國證券業協會的統計，目前證券公司累加資產總規模7814.57億元，相當國內一個中等銀行的資產規模。盡管銀、證、信、保的資產規模和市場集中度，很難作簡單類比，但是僅僅從絕對數量來說，證券公司數量過多、市場集中度過低是十分明顯的。
從業務空間和盈利能力看，由于證券公司業務種類比銀行和保險要多，想象中業務空間非常大。人們常從中國經濟增長率，居民金融資產數量和需要改制的企業的數量以及規模來說明證券業務的發展空間如何大。然而這只是理論上的推測，現實中比較穩定的就兩塊：證券經紀傭金（包括息差）收入和證券發行收入。前者隨著傭金自由化改革將大大下降（如果再推行銀證通和網上交易，犧牲掉息差，影響就更大）；后者近幾年沒有大的增長，每年一百家左右企業股票上市，籌資總量近年逐年減小，再加上國債和企業債發行，發行收入總量是可以計算的。單就這兩項相對穩定的業務收入來說，養不活124家高成本運作的證券公司。資產管理應該成為券商的主營業務，可惜一出世就捅了婁子。如果不來大行情，兩三年這項業務不會成為券商的利潤來源。至于券商開展的其他業務，目前總體是只打鳴不下蛋。這兩種情況決定，券業必然要重組，重組的目的不是要擴大規模，而是總體上要收縮規模、提高市場集中度。
券業宏觀上要重組，這十分明確，但是微觀上券商自身缺乏動力。了解一下各大券商的發展戰略，增資擴股、上市、集團化經營是基本思路，沒有多少把兼并重組放在重要位置。當然券商也有自己的理由。經過這幾年的“比、學、趕、超”，大部分券商業務結構甚至存在的問題都趨同，合并后很難達到優勢互補。大部分券商仍然受地方政府或某主管部門制約，并非完全獨立企業。領導希望的是你要做大做強，不是被合并。從兼并雙方來看，兼并者一般看重的是被兼并者的業務、市場和營業部資源；而被兼并者往往存在嚴重的資產質量或人員負擔過重問題。實施兼并往往要付出沉重代價，且不透明。經過幾年改制，大部分券商已經改造成股份制了，但是總體來說股權為國有部門或國有企業所控制，流動性差，要收購兼并很難有規范形式。從經營者角度看，大部分券商的核心管理層仍然是組織部掛號的準國家干部。只要企業不出現生存危機，一般不會輕易放棄經營權，被別人兼并。所有這些因素客觀上阻礙了券業重組。
眼下的重組并不能解決券商面臨的核心問題：業務競爭力。當然，重組熱不起來的更深層次原因還在于重組并不能解決券商面臨的核心問題。在短期內有效業務空間不會大幅度增加情況下，要生存并做大做強，就要解決業務競爭力問題。
講到業務競爭能力，人們往往會列出一大堆，其實核心就四個方面。一是資產管理能力。券商的業務說到底都是以不同方式幫助客戶管理資產。從咨詢、到、到資產委托，都是資產管理業務。二是證券承銷能力。這反映券商的客戶資源。定價能力、營銷能力和銷售網絡。三是企業并購能力。這反映券商為企業服務的能力。四是研究開發能力。這反映券商業務開發和創新能力。至于具體業務形式，都是在不斷變化著的。
由于缺乏經驗，目前券商在資產管理業務上嚴重受挫，正在調整和收縮。但是從方向上來說，中國有著20多萬億金融資產，資產管理空間很大，創新方式很多。現在大券商熱衷于成立資產管理公司，尤其是中外合資資產管理公司。參股或控股一兩家資產管理公司，其意義并沒有想象的那么大，代替不了對自己資產管理能力的培養。
在經紀業務上，我們存在著“為經紀而經紀”的思想。總是在經紀業務形式上動腦筋。經紀業務原則上只能是資產管理業務的副產品。以多樣化的資產管理業務（包括理財顧問）來帶動經紀業務的發展是基本方向。單純的證券經紀傭金只是金融中介業務的手續費，不可能在業務收入中占多大比重；在國際大證券公司中，誰也沒有把單純的經紀業務作為核心競爭力。
券商的證券承銷能力尚沒有得到市場檢驗。像過去那種無風險股票承銷，競爭的是承銷機會而不是定價能力、營銷能力和網絡資源，承銷多少說明不了什么問題。只要是綜合類券商，家家都重視投資銀行部門，但是往往只重視股票發行，忽視財務顧問。券商做慣了股票發行項目，都想掙大錢。做財務顧問，一個項目十萬二十萬；太費力；收費又難。投資銀行能力本質上是為企業服務的能力，做財務顧問項目最能鍛煉和檢驗你的這種服務能力。小項目不愿做甚至做不了，又怎能證明你能做大項目？目前，國內大企業每年成百上千萬的財務顧問和管理咨詢費，都讓國外公司賺走了，國內投資銀行界無動于衷。有項目就發，無項目就等，這怎能培養出對企業的服務能力？
至于研究開發能力，那更處于嘗試階段。研究歸研究，經營歸經營，還是普遍現象。經營部門希望研究部門開發新產品；研究部門希望經營部門提出明確需求。兩者之間相互扯皮，缺乏分工配合。一些券商熱衷于設計新的管理模式，為模式而模式情況十分普遍。管理是為了經營，管理的核心是有利于形成業務競爭能力。不跟業務經營結合起來，又怎能證明你的管理模式是否有效。
對整個業界來說，重組是為了控制數量，壓縮規模，提高集中度，優化市場結構；對單個券商來說，重組是為了提高業務競爭力。
三、券商戰略選擇
加入WTO后，發展僅十年的證券市場無疑面臨著嚴峻的挑戰。未雨綢繆，及早研究自身的發展戰略和市場定位，是國內每一家券商的明智選擇。主要包括：
（一）實現規模經濟的戰略選擇
長期以來，我國證券界極力呼吁證券公司擴大規模并實行集約化經營，這說明證券界已經認識到規模小制約了證券公司發展的空間。擴大證券公司規模至少有兩種方式，增資擴股，增加公司的自有資本，減輕公司運營資金的壓力；兼并收購可以擴大公司營業網絡。1.證券研究由目前的市場研究為主提升到以拓展傳統業務和開展新業務研究為主。2.以開拓業務為基礎，建立起覆蓋全國的營業網絡，并堅定的步入海外市場。
（二）走多元化發展之路
隨著中國證券市場的縱深發展，券商走多元化經營之路是大勢所趨。考慮當前國內金融管制較為嚴格，以及國內證券市場對外開放需要一個過程，最近幾年國內券商可以在以下三項業務上有所作為：一是資產管理業務。二是融資業務。三是財務顧問和某些金融衍生產品業務。
（三）打造自己的業務品牌
一個企業要持續發展，并在行業中保持領先地位，必須擁有核心業務，即品牌優勢，而且要不斷對其品牌賦予新的內容。證券公司的發展壯大，亦要走品牌之路。世界著名的券商，盡管經營廣泛，但都有一項或幾項獨具特色的業務，在業內有非常大的影響力，他們靠自己的品牌贏得了客戶的信賴，獲得了良好的經營效益。
（四）完善證券公司治理結構
我國目前的證券公司除少量為股份有限公司外，基本上是采取有限責任的形式，按《公司法》的要求建立了法人治理結構，設置了三權分立的模式，而且通過增資擴股也使股權在一定程度上得到分散。但是，就目前的情況看，產權明晰、規范法人治理結構仍然任重道遠。因為，我國證券公司國有性質未得以根本性的改變，即便增資擴股，引入的戰略投資者也多是國有企業或國有控股公司，由此導致的所有者缺位的問題始終未能得到有效解決。1.證券公司股權結構的多元化。2.在證券公司建立獨立董事制度。在引入獨立董事過程中要解決好幾個問題：一是獨立董事的來源問題。二是獨立董事的職責和獨立性問題。
（五）邁向金融控股公司之路
券商邁向金融控股公司是我國證券業實現產業升級的一條可選之路。隨著資本市場全球一體化的逐步深入和我國加入WTO以來，我國券商面臨著來自國外的巨大競爭壓力。而以目前我國券商的規模和實力，要想與國外的大牌投資銀行一爭天下，無異與舢板對航母，以卵擊石。1.通過上市籌資藉以擴大規模是上策。2.通過優勢互補進行強強聯合。3.積極拓展。我國證券界極力呼吁證券公司擴大規模并實行集約化經營，這說明證券界已經認識到規模小制約了證券公司發展的空間。擴大證券公司規模至少有兩種方式，增資擴股，增加公司的自有資本，減輕公司運營資金的壓力；兼并收購可以擴大公司營業網絡。4.并購依然是我國券商邁向金融控股公司的必然之途。最后，結合我國改革進程中試點先行的特點，少數管理規范、成長迅速并有志成為金融控股公司的券商可在一定范圍內追求成為金融業內的特許經營試點企業。在這方面，作為金融控股公司的中信模式和光大模式是可借鑒的案例。但由于它們不具有普遍性，因而應當慎行。
第7篇：金融資產管理模式范文
人民銀行在處置城市信用社風險過程中，撤銷或重組自辦城市信用社之前，通過注入專項再貸款清償城信社個人債務或用于彌補虧損和資產損失，同時按照規定收購、置換該社相應資產而形成了部分“代位求償資產”。這部分資產數量多、質量差、風險大，是在我國存款保險制度缺位、央行對有問題金融機構過多承擔救助責任的特定歷史階段形成的，人民銀行對這些不良資產管理和處置的經驗很少。目前，各級人民銀行在管理該類資產時面臨許多困難，普遍存在管理粗放、進展慢、效果差的問題，給央行再貸款的安全帶來很大的風險。本文力圖從剖析代位求償資產管理的難點及存在問題人手，探討管理及處置該項資產的有效辦法。
一、當前管理代位求償資產面臨的困難和存在的主要問題
（一）政策指導不力，管理經驗缺乏。代位求償資產管理是一項比較復雜的法律活動，需要強有力的法律和政策指導。但是到目前為止，上級行對代位求償資產的管理還沒有一個明確的、系統的規范指導意見，即使一些分散的、原則性的指導意見，對管理目標、管理原則、管理者的權利義務、管理費用核算等關鍵問題均沒有明確的規定，甚至還存在前后不一、相互矛盾的地方，給管理者理解和執行造成混亂。目前對代位求償資產的管理工作，基本上是無政策來指導，無經驗可借鑒，因此管理工作缺乏統一的標準和要求，具體管理部門要么等待觀望，要么盲目出擊，管理工作存在很多不規范的地方。
（二）法律概念不準確，管理可能存在一些法律障礙。要全面準確地理解代位求償資產的概念及法律性質，有必要澄清三個問題。一是人民銀行用于清償城市信用社債務或彌補虧損和資產損失的專項再貸款是有償的還是無償的？如果是有償的，應由誰承擔歸還責任？如果是無償的，再貸款損失應如何處置？對此都應有明確的規定。筆者認為，專項再貸款如果是有償的，人民銀行就不能取得代位求償資產，如果取得代位求償資產，該再貸款就應當是無償的。在此作者只能推定該項再貸款是無償的，或者在一定期限內是有償的。二是“代位求償”是代何人之位，向何人求償？通常的理解應當是人民銀行代替城市信用社向其存款人清償債務之后，應當取得代位存款人向城市信用社求償的權利，在人民銀行與城市信用社之間形成新的債權債務關系，不可能是代城市信用社之位向其貸款人求償。三是人民銀行對城市信用社的債權是如何轉化為人民銀行對該社借款人的債權的？從前面的分析來看，代位求償資產是指人民銀行對城市信用社的債權，而人民銀行管理的資產是對該社借款人的債權，該債權是取得代位求償資產之后，受讓城市信用社借款合同的權利及從權利而形成的。因此，目前人民銀行管理的資產是行使代位求償權和轉讓合同權利形成的，“代位求償資產”的概念不能完全反映人民銀行管理資產的來源和法律性質，在管理和處置工作中就不可避免地存在認識誤區，在取得和行使權利時可能存在一些法律障礙。
（三）管理目標模糊，管理的針對性不強。制定明確的管理工作目標是做好代位求償資產管理的前提，管理者可以針對不同的管理目標，采取不同的管理策略和處置手段。當前對于資產管理目標沒有明確的規定，諸如管理目標是單一的還是綜合的，是以保全資產還是以處置資產為主，資產回收目標和處置進度是什么，管理的期限是多長，作為管理者不能準確把握，這樣就難以結合目標和實際資產狀況，制定出本單位的管理工作計劃和資產處置方案，造成管理和處置工作針對性和時效性不強，資產清收效果不能達到最優化。
（四）責權利不明確和不平衡，管理和處置的動力不足。管理和處置不良資產不可避免有風險、有損失，如果對損失的處置和責任沒有明確的規定，管理者可能因不愿承擔責任選擇消極管理而不是積極變現，選擇等待指導而不是主動處置。目前上級行針對資產管理的責任規定比較含糊，且缺乏必要的激勵約束措施，管理者在處置資產、管理費用提取和使用等方面權限不足，難以適時擇優選擇有效的處置手段，實踐中大部分管理行采取委托城市信用社管理的單一形式。偏低的、沒有差別的委托費用，難以調動托管機構的管理積極性，加之對其沒有明確的委托管理目標和責任約束規定，實踐中存在很多弊端，管理效果很差。
（五）管理和處置手段不足，管理成本高效率低。在實踐中，司法部門和相關行政部門都把人民銀行管理和處置代位求償資產與商業銀行處置不良資產活動同等對待，適用相同的法律和政策規定，造成人民銀行管理費用多，處置成本高。人民銀行管理時缺少靈活的工具和手段，在通過訴訟追償債務時，普遍存在執行難和作價抵貸資產過多的問題，處置時還需要交納訴訟費、申請執行費、評估費、產權過戶費、拍賣手續費以及其他行政事業性收費、稅收等費用，甚至在不同環節重復交費和重復納稅，造成管理成本支出偏高，資產變現凈收入過低的現象。
二、加強代位求償資產管理的對策建議
加強對代位求償資產的管理，是降低人民銀行再貸款風險的必然選擇。代位求償資產的形成原因、質量狀況和人民銀行現有的管理能力，決定了人民銀行管理行為的短期性、處置進度的快速化和選擇以委托管理為主的管理模式。筆者認為，在人民銀行管理和處置手段不多的情況下，應當在最大限度保全資產的基礎上，以加快處置、減少損失作為管理的主要目標，以資產保全比例、資產回收率、資產變現率、綜合費用率、資產處置進度等指標為中間目標，并制定切合實際的短期工作目標，調動管理主體的管理積極性，實現管理效率和效益的最優化。為此建議如下：
（一）加強指導、檢查和考核。建議上級行加強研究和經驗總結，及早制訂詳細的管理和處置規范，明確管理目標、管理者的責任和權力、處置的主要方式及法律和政策依據、處置的期限、資產損失的處置辦法以及人民銀行專項再貸款損失的處置辦法等問題。借鑒商業銀行、金融資產管理公司處置不良資產的經驗，針對不同的處置方式分類指導，提高針對性和可操作性，降低管理和處置的法律風險。賦予管理行相應的處置權限，同時建立個案請示快速批復制度，提高處置的靈活性和時效性。上級行要對管理工作進行全面考核和綜合評價，獎罰結合，對管理工作不力造成資產較大損失的，還要追究相應單位和人員的責任。同時要加強檢查監督，糾正不規范的做法，防止道德風險。
（二）推行專業化管理。在人民銀行內部成立資產管理指導決策機構和相對獨立的資產管理組織，其中資產管理組織是管理工作的執行部門，應當配備適量的專職人員，可以聘請必要的專業人員。資產管理組織主要負責管理處置方案的執行、自行管理和處置資產、指導和監督托管機構的管理行為、管理變現回收資產等。人民銀行要明確資產管理組織的管理工作目標，賦予其相應的責任和權力，可以實行管理目標責任制或風險管理模式，調動管理人員的工作積極性。
（三）堅持依法管理、及時處置、市場化處置的原則。管理代位求償資產是人民銀行參與的民事活動，管理者作為民事主體，必須充分運用法律手段管理和處置資產，依法行使求償權、抵銷權、撤銷權、代位權等權利，履行法律和合同確定的義務，降低法律風險；堅持效率與效益相結合，加快資產處置速度，努力降低因債務人履行債務能力繼續下降、債權超過訴訟時效、增加抵貸資產保管費用、抵貸資產毀損滅失等原因帶來的風險；堅持市場化處置的原則，借助市場化的理念，調動市場有關主體參與處置的積極性，降低管理成本，提高處置效果。
第8篇：金融資產管理模式范文
【關鍵詞】中小企業 資金短缺 原因 措施
資金是企業存在和發展的基礎，也就是說企業經營的狀況是資金運作的結果。近年來，隨著我國經濟的發展，中小企業不斷發展壯大，資金短缺問題逐漸成為企業發展壯大的關鍵。因此，如何解決中小企業資金短缺問題迫在眉睫。
一、中小企業資金短缺的原因
（一）中小企業內部因素
1.中小企業誠信度不足
誠信是企業軟實力的重要體現。由于我國中小企業存在經營規模較小、資本薄弱、抗風險能力差、組織結構不穩定等特征，使得企業即使實現利潤，具有償還能力，但為進一步擴大利潤，還是不及時、不足額、不主動償還貸款，導致中小企業的信用等級下降，嚴重損害了資金供給方的利益，挫傷了金融機構支持中小企業貸款的積極性，最終造成中小企業資金短缺。
2.中小企業資本結構不合理
不合理的資本結構會加重中小企業財務負擔，減弱償付能力，由此帶來財務風險。因此，資本結構不合理是引發中小企業資金短缺的重要內因。一是自有資金不足，流動資金比重過低，必定引起固定投入不足，效率低下，使其沒能達到預期效果；二是固定資產與流動資金計劃投放比例失衡，固定資產和流動資金具有不同的周轉特點，固定資產通過多次的生產過程才能最終實現其價值，而流動資金一次周轉即可實現其價值。
3.中小企業產品結構不合理
受多年來計劃體制的影響，我國一些中小企業仍然未改變管理模式，缺乏對目前多樣化市場的了解。生產經營決策缺乏科學性，技術裝備落后，導致產品質量低、產品結構不合理。
4.中小企業經營管理不規范
在生產的過程中，由于成本管理薄弱，導致我國中小企業原材料、燃料利用率低，造成產品成本居高不下，占用大量資金，帶來中小企業資金短缺。在產品供應過程中，缺乏綜合性計劃管理，導致產品供應時多時少、引起斷檔的現象。
（二）中小企業外部因素
1.政府對中小企業的支持力度不夠
首先，我國的金融體制始終保持著國有經濟為導向，因主要是為國有企業融資需要而建立的，缺乏專門為中小企業服務的政策性金融機構，導致中小企業無法解決資金短缺問題。其次，我國法律法規不健全，缺乏統一規范的中小企業立法，造成中小企業的法律地位和權利不平等。再者，我國法律執行環境差，法律對銀行債權的保護能力低，加劇了金融機構的“恐貸”心理。
2.銀行對中小企業的資金支持不夠
目前，銀行的信貸采取“抓大放小”的原則，主要針對大型國有企業，而對眾多中小企業信貸需求重視不夠，甚至有些銀行針對中小企業出臺一些信貸歧視政策，加大了中小企業貸款難度。這樣很大程度上阻礙了銀行對中小企業信貸市場的開拓，也引起了中小企業資金短缺問題。
二、中小企業資金短缺的措施
（一）增強中小企業的信用觀念
在市場經濟下，經濟發展遵循公平、公正、公開、高效的原則，每一個企業在參與市場競爭時，都需要信用的支持和保障。信用不但影響企業的商譽，還影響企業的市場形象，也就是企業的市場效益。因此，中小企業必須樹立良好的信用形象，才能解決資金短缺問題。
（二）優化中小企業的資本結構
資本結構反映企業各種長期資金籌集來源的構成和比例關系，合理的資本結構能提高企業的息稅前利潤，也就是說可以增強企業的整體盈利能力。這樣，既能維持企業正常的資本周轉，還能給企業帶來更多利潤的流動資金。
（三）優化中小企業的產品結構
在市場經濟下，中小企業須改變陳舊的管理模式，加強對多樣化市場的了解，努力降低生產成本，提高產品質量，優化產品結構。提高產品質量能保住原有的市場，不斷優化產品結構能滿足市場需求，從而增強產品在市場中的競爭能力，擴大市場占有率。同樣，優化的產品結構能夠使企業縮短生產周期，帶動企業資金安全正常運轉，減少流動資金的占有量，促使企業按照市場經濟的發展要求不斷向更深領域發展。
（四）提高中小企業經營管理水平
首先，中小企業應該努力提高人員素質。我國中小企業的管理人員主要依靠自身的工作經驗，而缺乏系統、專業的管理知識。因此，中小企業需要對人員加強培訓，提高人員素質，以改善資金管理工作。其次，中小企業應該建立嚴格的資金管理制度，防止現金的濫用和流失，使管理更加規范、合理、有序。再次，中小企業應該加強成本的控制和管理，在保證產品質量的同時不斷降低產品的成本，這樣可以減輕企業資金的短缺。最后，中小企業應該加強財務制度，在財務決策中做到科學、嚴謹，杜絕由財務決策失誤所帶來的損失。
（五）政府加大對中小企業的支持力度
政府應重視中小企業的發展，設立中小企業發展基金，并有效地引導地方政府支持那些高科技、符合國家產業政策的中小企業，為中小企業的發展提供資金來源。同時，政府也應該不斷完善中小企業的相關法律法規，給中小企業提供法律保障。
（六）加強銀行與中小企業的合作關系
銀行可以采取多種方式，加強與中小企業的合作關系。銀行可以出售不良債權給金融資產管理公司，也可以由金融資產管理公司監管中小企業的經營活動。這樣既可以促進銀企集團的共同發展，又有利于解決現階段出現的銀行不良債券問題和中小企業經營狀況不佳問題。
參考文獻
[1]馬敏.淺談企業資金短缺原因及管理對策[J]. 現代商業，2009(06).
第9篇：金融資產管理模式范文
經過市場浪潮的洗滌和磨礪，經過多年的自我鍛造，2011年年底，寧夏長信資產經營有限公司得到中國長城資產管理公司和寧夏回族自治區人民政府的認可，被正式批準更名為長城（寧夏）資產經營有限公司。4年間，從注冊成立時僅有1.5億元資產的項目公司發展成為超過13億元總資產的商業化平臺公司，飽含了“長城人”不畏困難、勇于探索的執著精神，也凝聚了“長城人”辛勤耕耘、不辭辛勞的心血和汗水。“長信春天”是長城（寧夏）資產經營有限公司在塞上江南樹立起來的第一座豐碑，也是長城（寧夏）資產經營有限公司飛躍發展的見證。
“長信春天”――一種全新資產處置模式的誕生
伴隨著財政部對金融資產管理公司商業化轉型的政策指引，從2007年開始，各資產管理公司相繼開始了商業化轉型的探索：入股商業銀行、重組證券、信托、金融租賃等公司，入駐能源、地產、交通等實業領域，形式多樣、各施其數。在此背景下，寧夏長信資產經營有限公司充分參與市場競爭，因地制宜，力爭做到單個項目處置價值回收的最大化，力爭實現國有資產的保值和增值。
寧夏某公司因經營管理不善，拖欠銀行貸款達8000多萬元。長城資產管理公司收購該債權之后，根據企業經營現狀，與債務企業共同協商以72畝土地資產抵償了所欠貸款及利息。長城（寧夏）資產經營有限公司通過開發抵債土地、提升價值，彌補免除剩余債權帶來的損失。“長信春天”就是在這種處置模式下誕生的。它是中國長城資產管理公司試圖提升價值的一種有益探索，是長城（寧夏）資產經營有限公司與寧夏回族自治區政府全面合作的開始，也是中央企業與地方政府實現共贏的良好開端。
“長信春天”――企業社會責任的詮釋
“長信春天”項目肩負著商業化轉型的責任，肩負著中央企業與地方政府良好合作的重擔，也肩負著長城（寧夏）資產經營有限公司在本地區的社會聲譽和形象的塑造。為此，長城（寧夏）資產經營有限公司精心挑選了責任意識強、管理水平高的成員，組建了房地產開發團隊――寧夏長信源房地產有限公司，并于2008年年初正式起航。
行業差異、專業不對口等各種困難擺在了這支隊伍面前，但是他們沒有氣餒、沒有抱怨，更沒有被困難所嚇倒，而是以忠誠長城公司事業的高度敬業精神、負責任的經營理念探索做好房地產項目開發的方法和措施。一個全新管理模式在長信源房地產有限公司推廣開來，即所有與項目開發有關的競爭性分項工程采取“公開、公平、公正”的“三公”原則面向市場進行公開招標，通過比方案、比價格擇優選擇了一批優秀的設計、監理、施工、勘測、造價等企業；對非競爭性的水、電、暖、環境等配套項目實行雙人協調有效溝通的方法，從而為“長信春天”項目的開發奠定了良好的基礎。
項目實施中所需的鋼材、混凝土、門窗、管材、電梯，甚至景觀設計，都按照品質最優、價格合理的方式公開選擇。企業內部管理得到了優化，項目品質得到了保證，客戶需要得到了滿足。
2008年，“5?12”汶川大地震奪去了數十萬人的生命，同時也給房地產行業帶來了警示，房屋不僅是為居住者擋風遮雨，更應該是一個安全牢固的港灣。“長信春天”項目團隊深刻認識到打造安全高品質居住環境的重要性，通過設計增加每平方米建筑面積中鋼筋的含量，將本項目已批準的8級抗震烈度地震加速度第一組水準設防的標準，提高到第二組水準設防標準，材料主要選擇國內大型鋼鐵企業3級鋼，最大限度地提升抗震性能。同時，該項目按要求配套建設了4355平方米人防工程；項目配套建設了兩層地下車庫，配備車位近500個，使每位住戶擁有了一個停車位。抗震、人防工程、停車位，“長信春天”項目用實際行動詮釋著國有房地產企業應具有的社會責任感。
