新常態下民營中小企業融資困境探究
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[摘要]2020年疫情爆發以來，民營中小企業的發展經歷了從困境到復蘇的階段，財務狀況也正在轉型升級，從內部環境和外部環境兩個角度出發對中小企業的融資困境進行分析，提出了改善企業組織管理結構、提高企業技術競爭力、加強金融機構放貸意愿等可行性的對策建議。
[關鍵詞]民營中小企業；融資；新常態
一、問題的提出
民營中小企業是保障勞動者就業，保障市場主體性的重要環節，也為地方經濟發展、提高地區產業鏈供應鏈的穩定性貢獻了不可或缺的力量。2020年，在疫情的影響下，民營中小企業的經營遇到了困難，經營壓力增大，融資問題也進一步凸顯出來。2021年隨著我國疫情的緩解，企業經濟環境也逐漸好轉，民營中小企業面臨的財務狀況也在發生轉型，支持和改善中小企業的融資問題開始持續受到廣泛關注，這將會成為未來一段時間民營中小企業的經營常態。因此，國務院多次提出要“著力環節中小企業融資難、融資貴”的問題，并把解決這一問題作為一種常態化的工作來進行。2021年5月國務院常務會議上提出，要“部署加強對受疫情持續影響行業企業的金融支持”。鼓勵銀行業普惠小微貸款實現增速、戶數“兩增”，確保五家國有大型商業銀行普惠小微貸款增長30%以上。繼續引導金融機構圍繞市場主題做好區域融資支持，防范和化解金融風險。因此對民營中小企業的融資問題進行分析和研究是非常有必要的。
二、民營中小企業融資問題分析
(一)民營中小企業融資內部原因分析
1.勞動者就業門檻低。民營中小企業特別是經濟欠發達地區的中小企業對高學歷、高技術人才的吸引力不夠強，民營中小企業的創立門檻也相對較低。為了吸納足夠的勞動力，民營中小企業普遍設立低門檻的就業標準，這也就使得勞動素質和創造能力相對較低，企業后期的發展受到極大限制。在這樣的基礎上，相對于大型企業，民營中小企業的管理難度加大，管理效果相對較低，難以維持市場對高質量、高服務水平產品的需求，對企業的經營效益造成影響。2.產業創新科技含量低。民營中小企業因其規模受限，大部分仍在從事傳統產業。從事傳統產業的優勢在于這些產業經過長年發展，已經形成了較為成熟的商業模式，從原料供應到產品銷售可以實現一條龍服務，非常適合民營中小企業模仿經營。但是這些傳統產業因為競爭者眾多，缺乏一定的技術創新優勢，容易落在市場改革的后面，受經濟波動的影響較大。另一方面，民營中小企業投資低，規模較小，大多依賴于能在短期內獲得利益，沒有能力擴大投資規模，加快創新科技的研發，特別是對于新產品的研發缺乏技術資金和人才支持，導致這些企業在市場競爭中處于劣勢，一旦市場出現波動，及其容易影響企業發展，甚至造成企業倒閉。3.資本性質受到限制。我國實行的是社會主義經濟制度，民營中小企業則屬于非公有制下的一種經濟制度，這使得民營企業和國有企業在資本性質上存在差別。國有企業主要依靠國有資本，其背后代表著政府信用，具有很高的信用等級，而民營中小企業背后缺乏強而有力的信用支撐，因此，即使民營企業對經濟的貢獻率超過了50%，依然很難得到較高的信貸支持力度。特別對于經濟欠發達地區，民營中小企業往往較少涉及科技技術創新，規模較小，既沒有政府信用作為后盾，也不重視自身企業信用建設，在向金融機構申請信貸的過程中，缺乏第三方對企業信用評級的準確評價，因此將面臨更為嚴格的貸款審批程序，審批周期一般較長，成本高、額度較低，而同地區的國有企業因為資本性質的優勢將能獲得更低成本，更高額度的信貸資金，這一現象加深了民營中小企業的財務困境。4.經營管理制度不完善。民營中小企業組織體系的穩定性對企業組織制度的建設至關重要。民營中小企業最為常見的組織管理模式為家族式管理，組織體系的建設主要為以組織者的個人意愿為主，體系不穩定，很容易進行變更，在面對不同的環境時，組織者可以僅僅只以自身的利益為主要參考重新構建組織框架。一方面，這種管理模式使得組織體系重要成員高度集權，不建立相應的權力約束配套機制，往往也不會按照規范的股份制模式進行建設，不單獨設立董事會、監事會和股東，經營采用“一言堂”，既無人監督，也無人可以制衡。企業上下容易形成任人唯親的組織形式，以血緣關系為主，忽視了企業文化、員工職業生涯規劃的建設，造成企業凝聚力低下、創造力弱，市場競爭力不強，不具備可持續發展的動力。另一方面，這種組織管理模式使得企業的決策權、經營權合二為一，資金的使用缺乏必要的監管，資金的提供者很難對資金實際使用者的行為進行約束，也會造成由于擔心資金的取向和利益分配而發生的融資沖突，產生信用風險，對企業今后的融資征信產生不良影響。這樣的運作模式下，企業將會面臨著巨大的經營決策風險，稍有不慎，將會產生道德法律風險，甚至導致企業分裂、破產。
(二)民營中小企業融資外部原因分析
1.易受資本“規模歧視”影響。金融機構選擇為企業發放貸款時往往傾向于產權清晰、制度責任明確、且規模較大的企業，這類企業對于融資金融機構也具有更大的選擇空間，而民營中小企業的融資途徑中還存在一定比例的資金來源于“向上游企業申請延期付款”和“催繳下游企業的應收賬款”。這從側面也能說明，供給資金極其容易收到“規模”的影響。從本質上來說，這主要在于大型金融機構對企業融資風險的分類和判斷上。中小企業由于規模較小，市場競爭力有限，因此面臨的發展也受限，能夠獲得的信貸配給也遠遠小于大中型企業，這將會造成企業的融資成本增大。2.信息平臺搭建不完善。融資關系是否成立的關鍵因素在于資金的供給者是否愿意向民營中小企業提供足夠的資金，這建立在資金供給者能夠充分了解企業財務狀況、資金需求狀況等信息的基礎上。供給者會根據掌握的信息來判斷投資的企業在未來一段時間之內是否具有良好的發展前景，從而決定是否進行融資。但是問題在于供給者一直處于信息掌握的劣勢階段，這主要表現在缺乏一權威數據平臺對資金需求者的信息進行準確的核實和評估。民營中小企業可能出于利己原則，故意瞞報部分財務數據，甚至提供一些虛假信息，而資金供給者缺乏有效的信息識別手段，最經濟快捷的識別方法就是利用信息平臺進行數據分析，如果僅僅依賴自身實地考查甄別將大大增加資金成本，減少投資收益，最終影響投資意愿。這種現狀及其容易造成信息不對稱，從而引發信任危機，因此外部有效信息平臺的搭建顯得尤為重要。3.政策性融資擔保體系不健全。民營中小企業因為自身規模小，信用程度低，可擔保力度弱，因此，利用政策性融資擔保機構為企業進行融資擔保能夠有效的緩解中小企業的融資困境。以湖南省為例，2019年湖南省頒布《湖南省人民政府辦公廳關于政府性融資擔保體系支持小微企業、“三農”和戰略性新興產業發展的實施意見》提出要進一步發揮政府性融資擔保體系對支持小微企業等的扶持力度。建立健全由國家融資擔保基金承擔20%、省財政承擔10%、再擔保機構承擔10%的“4321”風險分擔機制，加快推進新型政銀合作機制。這就需要努力完善政府性融資擔保體系，爭取盡快設立政府性融資擔保公司，實現各市州的“全覆蓋”。
三、改善民營中小企業融資困境的對策建議
(一)改善內部因素的融資對策
1.改善中小企業組織管理結構。首先民營中小企業需要建立一套完整科學的企業管理系統，明確各職位的履職要求和管理權限，并且企業上下需要按照相關的規章制度來進行治理。在組織結構方面設立董事會制度，下設獨立委員會，明確董事會職權，加強人才能力建設，使民營中小企業能通過組織結構形成科學決策，減少個人集權。其次完善中小企業的法人財產權，使得公司法人財產產權清晰，邊界明晰，企業管理者才可以有效的分配，處置財產，使得資金的運作有理可循，有據可依，資金提供者也會更放心的給予資金支持，從而穩定部分融資途徑。再者，強化監管機制，加強管理層的學習和培訓。管理者的素質直接影響到企業的發展戰略，科學合理的企業治理，也需要管理層不斷充實知識和技能，這樣才能保證企業決策的有效性。同時加強各級監管，形成監管權限制度，防范企業內部各部門、各人員相互篡權，侵吞和挪用企業資金的行為，避免損害資金提供者和企業員工的根本利益。2.加強企業核心技術研發。在市場競爭中，技術進步和產品創新使得企業之間出現比較優勢，從而影響企業的市場競爭力。民營中小企業應該適當加大研發經費的投入，避免產品的“跟隨”策略，在各自的產業領域形成一定的技術優勢，提升產品品質和服務質量，體現出自身企業和其他企業的差異性。3.拓寬融資渠道。民營中小企業的融資主要來源于民間借貸和金融機構的信用借貸，這兩種方式都具有一定的局限性，不利于解決企業面臨的融資問題，中小企業可以依靠自身的產品特點拓寬債務融資的途徑。以農產品加工企業為例，首先可以依托租賃公司，對生產加工設備進行租賃融資，同時也可以聯合其他企業發行中小企業集合債券，有效規避單個企業自身發展不足的劣勢。其次，可以根據各市州的產業基金政策支持打造適合地方經濟發展方向的品牌，加強自身實力，優化信用體系，從而獲得更多的政策性融資支持。
(二)改善外部因素的融資對策
1.提高金融機構的放貸意愿。金融機構的放貸意愿主要集中在敢貸、愿貸、能貸和會貸這幾個方面。近年來，金融機構在競爭中不斷優化自身的考核服務機制，通過金融管理部門結構性的貨幣政策工具和差異化的監管措施，逐步加大對民營中小企業的融資支持。根據金融機構羊城:新常態下民營中小企業融資困境和對策研究對民營中小企業的融資分類措施，可以著重區分不同行業、不同經營狀況的中小企業，并將他們做更為細致的財務辨識，有助于金融機構，特別是銀行分辨各民營中小企業所處的發展階段，區域經濟影響力，經營狀況等，并依據這些分類辨識結果對不同的企業進行差異化的風險定價，既能滿足民營中小企業的融資需求，又可以適當降低金融機構的融資風險，提高金融機構的放貸意愿。2.加快企業信息平臺建設。民營中小企業由于存在信息不對稱，規模化效應低等問題，在融資征信問題上常常處于不利地位，解決這一問題需要多方面共同努力，多措并舉，特別是為民營中小企業增信。要達到這一目的，需要進一步完善政府性融資擔保體系，引入風險分擔機制，借助大數據金融技術完善企業信息平臺的建設和共享，改善信息披露的窄路徑和不透明性，為提升金融機構的服務能力打下基礎。3.加大政策支持力度。對于民營企業的榮喜需求，需要政府建立可持續的資本金增加制度，營造良好的投融資氛圍，在各地區，特別是經濟欠發達的地區設立一些代償補償專項資金，拓寬融資擔保產品和途徑，提高服務水平。近些年來，我國各地區也相繼出臺了不少以政府信用為依托，增強中小企業信用保障制度的融資項目。例如昆明市以政府信用背書，以貸款風險代償保證金為擔保，向企業積極推出的“財園助企貸”項目，助力中小企業進行一年以內，500萬以下無抵押、無擔保貸款。西安航空基地與中國銀行閻良支行依托政府采購信用融資業務開展“政采E貸”，依據政府采購中標(成交)合同，按優于一般企業貸款條件向申請融資的中小企業提供資金支持。這些舉措可以從不同方面紓解民營中小企業的融資難題。
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作者:羊城 單位:永州職業技術學院