淺析金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的實現(xiàn)模式

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資產(chǎn)管理業(yè)務面臨的市場創(chuàng)新機遇

2012年的證券金融行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新研討會，基本確立了以資產(chǎn)管理業(yè)務為核心的產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展方向，即由傳統(tǒng)的貨幣類結構性產(chǎn)品、證券類產(chǎn)品向以期貨、證券、債券、貴金屬為核心的期現(xiàn)結合產(chǎn)品發(fā)展。而從上述相關機構資產(chǎn)管理業(yè)務的界定、投資范圍的比較可以看出，期貨公司以風險管理為核心的資產(chǎn)管理業(yè)務可以投資所有金融產(chǎn)品，是金融領域資產(chǎn)管理業(yè)務的“最高牌照”，這為銀行等金融機構與期貨公司合作開發(fā)新的資產(chǎn)管理產(chǎn)品打開了制度的空間。

1政策與監(jiān)管導向帶來的發(fā)展機遇

2010年，國家強調期貨市場服務國民經(jīng)濟功能的發(fā)揮，監(jiān)管機構開始注重投資者結構的完善和產(chǎn)品結構的規(guī)范，采取了一系列的調控措施；2011年強調虛擬經(jīng)濟服務實體經(jīng)濟功能的發(fā)揮，在信托產(chǎn)品創(chuàng)新、銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新、基金特定資產(chǎn)管理、期貨投資咨詢業(yè)務等方面都進行了規(guī)范與創(chuàng)新；2012年進一步強調與落實虛擬經(jīng)濟服務實體經(jīng)濟功能發(fā)揮的措施，在金融機構可以參與股指期貨和商品期貨等辦法頒布實施的基礎上，于8月6日頒布實施了期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法，這為整個資產(chǎn)管理業(yè)務創(chuàng)新和行業(yè)合作打開了制度上的障礙，為資產(chǎn)管理業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展帶來了歷史性的創(chuàng)新發(fā)展機遇。

2“轉方式、調結構”帶來的發(fā)展機遇

在國民經(jīng)濟“轉方式、調結構”的過程中，國家強調利用資本市場實現(xiàn)虛擬經(jīng)濟服務實體經(jīng)濟功能的發(fā)揮，這為金融機構為產(chǎn)業(yè)客戶、產(chǎn)品客戶提供以風險管理和投資收益為核心的資產(chǎn)管理業(yè)務帶來了巨大的創(chuàng)新與發(fā)展機遇。例如商業(yè)銀行可以為企業(yè)和個人提供針對性、差異化的資產(chǎn)管理業(yè)務；證券公司可以為企業(yè)和產(chǎn)品客戶提供投資收益類資產(chǎn)管理業(yè)務；期貨公司可以為產(chǎn)業(yè)客戶提供基于風險管理、市值管理、期現(xiàn)結合的避險產(chǎn)品等差異化的資產(chǎn)管理業(yè)務，也可為產(chǎn)品客戶提供基于收益的特色資產(chǎn)管理業(yè)務。

資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展定位

自期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法頒布實施開始，已有首批18家期貨公司獲得資產(chǎn)管理業(yè)務資格，標志著期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務試點的開始。那么如何發(fā)揮期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務的優(yōu)勢，實現(xiàn)銀行、證券、信托、保險、基金等機構與期貨公司的深度戰(zhàn)略融合，創(chuàng)新資產(chǎn)管理業(yè)務，明確資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展定位，促進新型資產(chǎn)管理業(yè)務的快速發(fā)展？

1資產(chǎn)管理業(yè)務應有的定位

金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務是為客戶提供以收益和風險管理為核心的、可以投資各類金融工具的全方位的資產(chǎn)管理業(yè)務，既可以面向單一客戶，也可以面向特定多個客戶進行資產(chǎn)管理業(yè)務。特別是在國家強調虛擬經(jīng)濟服務實體經(jīng)濟功能發(fā)揮的背景下，金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務被賦予了新的內涵和新的發(fā)展定位。在傳統(tǒng)金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務定位于向客戶提供證券類、貨幣類結構性產(chǎn)品服務的基礎上，應將資產(chǎn)管理業(yè)務定位于服務高端個人客戶的以投資收益和風險管理為核心的新型資產(chǎn)管理業(yè)務，重在風險的規(guī)避與經(jīng)營。金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務應定位于服務特定產(chǎn)品客戶的以風險管理為基礎的期現(xiàn)結合的新型資產(chǎn)管理業(yè)務。金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務應定位于為產(chǎn)業(yè)客戶提供基于投融資、定價、風險管理、并購整合等全方位的新型資產(chǎn)管理業(yè)務。金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務應定位于服務上市公司市值管理的產(chǎn)品、策略、投融資、股份托管、價值經(jīng)營等綜合性資產(chǎn)管理業(yè)務。

2資產(chǎn)管理業(yè)務的操作模式

金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務在傳統(tǒng)資產(chǎn)管理業(yè)務操作模式的基礎上，應緊密結合資本市場創(chuàng)新發(fā)展的實踐，構建基于風險管理為核心的資產(chǎn)管理業(yè)務運行模式。金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務與期貨套期保值業(yè)務相結合，針對產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)融資難、融資成本高、缺風險管理、缺專業(yè)人才等現(xiàn)實問題，為相關需求企業(yè)提供基于期現(xiàn)結合的一攬子綜合資產(chǎn)管理服務業(yè)務。金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務與期貨投資咨詢業(yè)務相結合，在為產(chǎn)業(yè)客戶提供風險管理咨詢服務的基礎上，通過資產(chǎn)管理業(yè)務為企業(yè)提供基于期貨和現(xiàn)貨咨詢和實戰(zhàn)操作的全方位資產(chǎn)管理服務。金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務在傳統(tǒng)資產(chǎn)管理業(yè)務的基礎上，引入期貨套期保值、套利和趨勢投資交易策略，構建期現(xiàn)結合型衍生理財產(chǎn)品的資產(chǎn)管理服務，推動金融衍生理財產(chǎn)品市場的創(chuàng)新發(fā)展。金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務應重點關注上市公司的資產(chǎn)管理業(yè)務，為上市公司提供基于投融資、風險管理、市值管理、并購整合、企業(yè)托管、股權托管等全方位的資產(chǎn)管理業(yè)務服務。

資產(chǎn)管理業(yè)務的實現(xiàn)模式

金融機構在確定資產(chǎn)管理業(yè)務市場定位和操作模式的基礎上，應搭建統(tǒng)一共享的資產(chǎn)管理業(yè)務平臺，以實現(xiàn)渠道的拓展、資源的共享、規(guī)模的擴展和效益的突破。具體包括：

1構建統(tǒng)一的基礎數(shù)據(jù)庫

基礎數(shù)據(jù)庫是金融機構構建集研發(fā)、產(chǎn)品、咨詢、營銷、服務、管理、考核等功能于一體的綜合性的資產(chǎn)管理綜合服務平臺的基礎。具體包括基礎數(shù)據(jù)庫、應用數(shù)據(jù)庫、專家數(shù)據(jù)庫和產(chǎn)品資料使用管理庫等。其特點是建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)采集平臺、統(tǒng)一的全文檢索應用、統(tǒng)一的儲存與管理、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)與產(chǎn)品展示平臺、統(tǒng)一的研究服務模板的管理等。

2構建產(chǎn)品咨詢、服務平臺模塊

該模塊主要包括為各類客戶提供產(chǎn)品與服務支撐的“知識管理平臺”和提供“營銷、咨詢、服務、產(chǎn)品推送”等為核心的“投資顧問營銷管理平臺”。實現(xiàn)產(chǎn)品、策略的營銷、咨詢、服務、推介等綜合服務功能，具有展示產(chǎn)品、咨詢、服務、在線咨詢、客戶管理等集合化功能。

3構建產(chǎn)品集群化展示平臺模塊

根據(jù)金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的市場定位和所服務投資者的需求，結合產(chǎn)品創(chuàng)新、咨詢、營銷、服務的需要，可以將金融機構的產(chǎn)品集群化展示功能設計為期貨、銀行、信托、證券、期貨、基金等大類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，實現(xiàn)服務產(chǎn)品標準化提升工作效率和品牌形象的目的、精準定制服務提升服務準確度和高效性、增值服務收費提升服務價值和客戶忠誠度、動態(tài)產(chǎn)品提升客戶的選擇空間和營銷效率等。

4VIP終端設計模塊

對金融機構可能拓展的各渠道客戶實現(xiàn)推送服務的手段是VIP終端，可以選擇賬號與密碼結合登陸的模式，也可以選擇捆綁電腦的模式。VIP終端分為機構版和個人版，按照客戶的權限級別分享相應的產(chǎn)品與服務。VIP終端具有產(chǎn)品集群化展示、智能化交易、需求咨詢、在線咨詢、產(chǎn)品推送、營銷等多種功能，既滿足一對一產(chǎn)品推送服務功能又能實現(xiàn)在線咨詢與營銷還能實現(xiàn)智能化交易等，是服務既定客戶和開發(fā)服務潛在客戶的最佳載體。

5創(chuàng)新營銷、咨詢、服務運行模式

在實現(xiàn)VIP終端安裝的基礎上，對內實現(xiàn)總部產(chǎn)品咨詢、營銷、服務、管理、考核的支撐，分支機構咨詢、營銷、服務拓展模式的確立，實現(xiàn)模式是通過總部管理平臺實時進行的；對客戶實現(xiàn)一對一咨詢、營銷、服務、管理等綜合服務功能，是通過VIP終端的安裝、產(chǎn)品的展示、專項服務項目的推介與路演、意向客戶的深度溝通、調研與服務項目的簽訂、針對性產(chǎn)品與策略的設計、制度與業(yè)務流程的構建、策略的實施與績效評價、方案的優(yōu)化與持續(xù)服務等實現(xiàn)的。

結束語

本文通過對資產(chǎn)管理業(yè)務的內涵與不同機構資產(chǎn)管理業(yè)務的比較分析，結合《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》的具體規(guī)定，緊緊圍繞虛擬經(jīng)濟服務實體經(jīng)濟功能發(fā)揮，提出金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的市場定位、操作模式和發(fā)展趨勢，創(chuàng)新性地提出了金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的平臺化運行模式。（本文作者：趙曉東 單位：新時代證券有限責任公司）