貨幣貶值對國民經濟及人民生活的影響

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摘要：貨幣貶值，給國民經濟和人民生活帶來了一系列的影響，文章主要針對貶值的原因、程度、影響幾個方面作了研究。

關鍵詞：貨幣貶值；影響；出口；就業；通貨膨脹；經濟結構調整

一、貨幣貶值概念

幾乎各個國家或地區的經濟運行，都遭遇過貨幣貶值。貨幣貶值給國民經濟和人民生活帶來了一系列的影響，這是一種經濟現象。貨幣貶值即單位貨幣價值產生了改變，相對以往所對應的商品服務而言價值下降了，為一個經濟學、金融學術語。通俗地講，就是錢，不值錢了。當前各國貨幣絕大多數為國家發行信用貨幣，所以，貨幣貶值一般就是指國家所發行信用貨幣的貶值。本文主要是要針對貶值的原因、程度、影響幾個方面而進行研究。市場購買力發生變化，從而導致交易發生變化，進而造成貨幣購買力或者幣制的變化。由于生產原料、人力成本等因素的上漲，市場價格就要隨之上漲，單位貨幣的幣值就下降了。因此，這個時期的貨幣幣值，并不是指紙面上貨幣所印面值，而是指同等面值的貨幣對商品服務的購買能力，購買力的下降意味著貨幣貶值。發行貨幣的銀行機構只能決定貨幣的面值，然而物價決定著貨幣購買力即幣制的高低。這個現象從物價方面看，是物價上漲，從貨幣方面看，是幣值的下降。物價上漲必然導致貨幣貶值。在市場經濟體制下，貨幣幣值是由市場交易決定的。值得注意的是，本文所討論的貨幣貶值僅指一國貨幣相對其他國家貨幣貶值，即用該國貨幣兌換另一國貨幣時匯率的下降。

二、貨幣貶值成因

內外因素共同導致貨幣貶值。既有經濟因素，也有政治因素。尤其和當代主宰世界經濟潮流的大國干預相關。

（一）新興市場普遍性的貨幣貶值

2013年5月，新興國家如俄羅斯、印度、巴西、土耳其等國金融市場動蕩，本幣相繼貶值，給本國實體經濟發展和全球金融經濟都帶來了一系列的影響，多方面原因最終將宏觀經濟引向了這場危機。關于這些國家面臨的經濟危機的原因，首先是國內經濟問題嚴重。以幾個新興國家從2010~2013年的經濟變化為例來加以說明。新興國家內部的深層次經濟結構原本就存在嚴重的問題，而大批廉價的國際資本的流入，使這些問題被部分遮蔽了，問題積壓越來越多，宏觀經濟失衡的現象越來越嚴重，經常出現賬戶逆差，與GDP比例居高不下。政府為實現收支平衡這一目標，嚴重依賴短期資本的注入，處于被動的局面，一旦出現大量短期資本流出局面，便會發生國際收支雙赤字，本幣貶值預期進一步升溫。例如2013年南非和印度的經常賬戶逆差/GDP比例分別為6.5%和5.1%；土耳其的經常賬戶逆差/GDP比例也是高達6.6%。同時，從2011年起這些國家的經濟出現滯脹，如俄羅斯GDP增長率從2010年的4.5%下降到2013年1.3%；土耳其GDP增長率從2010年的9.2%下降至2013年的4.1%；印度GDP增長率從2010年的11%下降到2013年的4.4%；巴西GDP增長率從2010年的7.5%下降到2013年的2.3%。同時，2013年俄羅斯、巴西、南非、印度、土耳其、印度尼西亞六個國家的CPI指數同比增長率則分別達到6.8%、6.2%、5.8%、10.9%、7.5%、7%。這樣的高通脹導致這些國家的貨幣實際匯率被高估，人們為了規避通脹，競相增持美元，資本外逃進一步加劇了，貨幣貶值更加嚴重。再者，本國債務風險增大，財政赤字增加。例如印度的財政赤字占GDP的比重長期超過7%，到2013年下半年，南非、印度尼西亞、土耳其、印度等國家的國家外匯儲量數量只能超過本國1年的短期外債和經常賬戶逆差，帶來了巨大的償債壓力，也更加大了貨幣貶值。其次是美國量化寬松政策造成的影響。到2012年12月共計實施了4輪。它的目的是以此刺激本國經濟增長，提升市場信心，通過對市場的刺激來緩解金融危機負面影響。但是，2013年5月，美國宣布減少量化寬松政策，許多新興國家的趨利性國家資本紛紛逃出到美國，美國國債為代表的各類金融資產收益率大幅度上升，但本幣卻處于貶值狀態，資產價格下跌。2013年12月，美聯儲正式宣布于2014年開始逐步退出量化寬松政策的資產購買規模，并且將終止量化寬松政策，這一消息引發了一場金融風暴，相關國家遭遇了2008年以來最嚴重的資本流出危機，導致匯率相繼出現大幅下降，各大國家貨幣相繼貶值，國內經濟下行風險加大。再者，全球經濟疲軟。中國經濟運行的速度放緩，美國頁巖氣革命、全球經濟復蘇緩慢，結束全球大宗商品超級周期，對黃金、鐵礦石、銅精礦、原油的需求低迷，大宗商品的價格持續下跌，國際貿易順差下降，經常賬戶資本流出快速增加，國內資產估值過高，這些都造成各國貨幣貶值壓力更大。如原油價格自7月初持續下跌給了依賴油氣出口的俄羅斯以沉重的打擊，盧布貶值幅度已超過25%；巴西是世界第二鐵礦石儲備國，也是金磚五國之一，但巴西貨幣雷亞爾也出現了13.5%的貶值。最后，政治因素。如土耳其爆發大規模游行示威，群眾力量迫使政府改組成員。俄羅斯境內烏克蘭危機便其遭遇歐美的制裁等，都加劇了資本的流出和貨幣的貶值。

（二）競爭性貨幣貶值

2008年的國際金融危機和歐洲債務危機，使各國宏觀經濟普遍不景氣，為了刺激本國經濟的復蘇，各國例如美國試圖促使主權貨幣相對美元貶值，為順利促成5年出口倍增計劃，日本也想通過日元貶值提高本國的出口競爭力，這些貨幣政策必然沖擊世界其他國家，為了保護本國經濟，尤其是依賴外需的出口行業，這些國家不得不被迫跟進，競爭性貨幣貶值愈演愈烈。

三、貨幣貶值對國家與人民的正面影響

（一）一國貨幣貶值有利于其出口

貨幣貶值使進口原料的成本增加，價格必然更高，進而一國消費者對國外商品及服務的需求必然減少，貨幣購買力必然降低。這些能在一定程度上降低我國商品的價格、交通住宿費用、勞動力價格等。另一方面也能擴大我國商品和外國商品的價格差距，促使國外消費者購買我國商品，有利于促進旅游業。且因為國外購買我國商品更便宜了，我國對外出口額必然增加，貨幣貶值擴大了出口商品價格競爭優勢，提高我國商品在國際市場的競爭力，也帶來了更多的貿易順差與外匯儲備。

（二）人民幣貶值可以緩解就業壓力

貨幣貶值給外商投資、出口行業帶來了直接的影響，出口業的增加，為我國提供了許多就業的機會，企業對勞動力需求的擴大，也能一定程度上緩解當前我國嚴峻的就業形勢，降低失業率，拉動經濟增長。

四、貨幣貶值對國家與人民生活的負面影響

（一）本國貨幣貶值難以避免通貨膨脹的發生

主要體現為三種方式：進口物價上漲、生活成本也會漲、人民的工資也必然上漲。而這種名義上的工資上漲又會反過來推動生活成本的上漲，進而出現惡性循環，這就是通過名義貨幣工資機制而產生的通貨膨脹；進口原材料價格上漲，國內各種商品的價格也難以避免出現上漲，物價當然提高了，這就通過生產成本機制而產生的通貨膨脹；貨幣貶值，會導致結匯成本增加，貨幣供應量相應增加，加劇通貨膨脹，從而降低人民的生活水平，這就是貨幣供應機制導致的通貨膨脹。

（二）不利于經濟結構的調整

我國經歷了從農業經濟轉型為工業經濟再向服務經濟轉型的階段，現正處在第二次轉型階段，面臨淘汰落后產能、過渡產能壓力，而貨幣貶值有利于擴大出口，為落后產業提供了一定的保障，在資源優化配置方面起了阻礙作用，中國已是WTO成員國，隨著開放的程度不斷深入，缺乏創新和技術含量的產業必然喪失國際競爭力，最后瀕臨倒閉，這對一個獨立自主的工業體系是一個巨大的隱患。

（三）貨幣貶值會使得我國利用外資更加困難

出于對投資安全性的考慮，國外短期資本一旦出現對人民幣貶值的預期，會迅速將手中人民幣換回美元，導致外匯供不應求，人民增持外匯，造成資本外逃，外匯短缺，這會沖擊金融市場的穩定，抑制本國經濟的發展。

（四）貨幣貶值會影響人們出境旅游、消費、留學等

人民幣貶值，意味著交通、住宿、飲食等生活成本會提高，尤其是在境外，一定程度上限制了人們的消費水平。

參考文獻：

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[3]王軍.競爭性貨幣貶值:成因、危害及防范[J].中國市場,2013(38).

作者:鄧宇軒 單位:湖南師大附中梅溪湖中學