證券合同精選(九篇)

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第1篇：證券合同范文

乙方：_________公司

丙方：_________公司

鑒于：

1.甲乙雙方于_________年_________月_________日簽訂《_________債券認(rèn)購(gòu)合同》，約定乙方于_________年_________月之前購(gòu)買(mǎi)甲方發(fā)行的債券總計(jì)人民幣_(tái)________元，年利率_________%，期限_________年。

2.乙方與丙方于_________年_________月_________日簽訂《轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將持有的_________元債券及其收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給丙方，轉(zhuǎn)讓完成后，丙方委托乙方管理該_________元債券。

3.甲方已向乙方和丙方支付了部分款項(xiàng)。

4.丙方所持債券未屆償付期限，但因清算須于_________年予以清結(jié)。

甲、乙、丙三方就提前清結(jié)前述債券事宜，經(jīng)協(xié)商一致，達(dá)成本合同。

第一條　甲方同意丙方提前清結(jié)其持有的_________元債券;

第二條　甲方向丙方支付_________元清結(jié)乙、丙方_________元債券本息;

第三條　甲方和丙方各自辦理其在本次債券清結(jié)中所需的有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)手續(xù);

第四條　簽訂本合同之日起_________日內(nèi)，甲方將_________元一次性匯入丙方指定的銀行帳戶(hù);

第五條　履行本合同發(fā)生爭(zhēng)議，各方應(yīng)友好協(xié)商解決;協(xié)商不成，任何一方可提交_________市仲裁委員會(huì)按該會(huì)規(guī)則仲裁;

第六條　本合同正本一式_________份，三方各執(zhí)_________份;證券合同:債券結(jié)算合同由精品信息網(wǎng)整理！

第七條　本合同自三方簽字蓋章之日起生效。

甲方(蓋章)：_________乙方(蓋章)：_________

授權(quán)代表(簽字)：_________授權(quán)代表(簽字)：_________

_________年____月____日_________年____月____日

丙方(蓋章)：_________

第2篇：證券合同范文

1.1、fprc證券質(zhì)押典當(dāng)

fprc系統(tǒng)是由創(chuàng)元開(kāi)發(fā)的《證券質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)》的簡(jiǎn)稱(chēng)。該系統(tǒng)通過(guò)電腦網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，依照《典當(dāng)管理辦法》，為乙方提供最短2天最長(zhǎng)不超過(guò)15天股票當(dāng)質(zhì)押服務(wù)體系，包含了相關(guān)動(dòng)態(tài)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控功能。fprc《網(wǎng)上交易客戶(hù)端》是甲方提供給乙方作為申請(qǐng)證券質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)使用的軟件，包括股票買(mǎi)賣(mài)撤單、查詢(xún)、結(jié)算等功能.

甲乙雙方簽署本合同后，乙方在本合同有效期內(nèi)使用《網(wǎng)上客戶(hù)端》自助申請(qǐng)當(dāng)金購(gòu)買(mǎi)股票，隨買(mǎi)即借隨賣(mài)即還，周而往復(fù)。甲方按乙方實(shí)際使用當(dāng)金的天數(shù)計(jì)算和收取典當(dāng)綜合管理費(fèi)。

1.2、 帳戶(hù)說(shuō)明

1.2.1、質(zhì)押帳戶(hù)

質(zhì)押帳戶(hù)(包括資金帳戶(hù)、股票帳戶(hù))簡(jiǎn)稱(chēng)a帳戶(hù)，是乙方在證券公司設(shè)立的個(gè)人帳戶(hù)，在本合同有效期內(nèi)，乙方已將該帳戶(hù)的所有資產(chǎn)作為質(zhì)押物俗稱(chēng)“當(dāng)物”，質(zhì)押給典當(dāng)行;乙方喪失a帳戶(hù)的所有權(quán)，但可對(duì)該帳戶(hù)進(jìn)行股票交易 。

1.2.2、典當(dāng)帳戶(hù)

典當(dāng)帳戶(hù)是由典當(dāng)行提供的資金帳戶(hù)(包括資金帳戶(hù)、股票帳戶(hù))簡(jiǎn)稱(chēng)b帳戶(hù)，在本合同有效期內(nèi)，乙方質(zhì)押獲取的當(dāng)金由該帳戶(hù)提供;乙方取得在該帳戶(hù)內(nèi)進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)交易(包括資金帳戶(hù)、股票帳戶(hù))的使用授權(quán)。

1..3證券質(zhì)押授信與當(dāng)金額度管理辦法

本合同對(duì)乙方進(jìn)行授信管理。甲方通過(guò)對(duì)乙方歷史交易能力的評(píng)估確定乙方授信級(jí)別。本合同有效期內(nèi)，fprc系統(tǒng)根據(jù)乙方使用b帳戶(hù)的交易頻率與盈虧狀況，對(duì)該授信級(jí)別定期自動(dòng)調(diào)整，若授信級(jí)別降至25分，甲方有權(quán)提前終止本合同。

乙方只有在a帳戶(hù)的現(xiàn)金95%購(gòu)買(mǎi)股票后方可申請(qǐng)質(zhì)押典當(dāng)，fprc系統(tǒng)自動(dòng)根據(jù)乙方當(dāng)時(shí)持有股票市值的評(píng)估總額乘以乙方授信級(jí)別計(jì)算并批復(fù);乙方當(dāng)日申請(qǐng)到的當(dāng)金額度僅限當(dāng)日有效。

1.4典當(dāng)期限與月綜合服務(wù)管理

本合同期限為半年，到期后甲乙雙方重新簽定合同。本合同中，乙方應(yīng)在質(zhì)押典當(dāng)?shù)狡谇耙曳綉?yīng)主動(dòng)拋售b帳戶(hù)的股票，否則未拋售股票視為“絕當(dāng)”，甲方有權(quán)強(qiáng)行拋售;乙方以其a帳戶(hù)的資產(chǎn)承擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn)、綜合管理費(fèi)。

1.5、定期清算、平倉(cāng)清算、合同到期清算

1.5.1、定期清算

甲方每月20日對(duì)乙方使用當(dāng)今的所有交易及占用當(dāng)金的典當(dāng)綜合管理費(fèi)進(jìn)行定期清算。fprc系統(tǒng)自動(dòng)管理乙方的融資買(mǎi)賣(mài)記錄，乙方使用fprc《網(wǎng)上交易客戶(hù)端》可以隨時(shí)查詢(xún)。清算日乙方未拋售的股票當(dāng)月不清算，至下月定期清算日再作清算;當(dāng)月沒(méi)有申請(qǐng)質(zhì)押典當(dāng)?shù)囊曳讲粎⑴c清算。乙方若盈利，甲方將盈利部分由b帳戶(hù)劃撥資金到乙方a帳戶(hù)，乙方若虧損，乙方或主動(dòng)支付虧損部分給甲方，或甲方使用乙方預(yù)留的授權(quán)委托書(shū)，從乙方a 帳戶(hù)劃撥資金到b帳戶(hù)彌補(bǔ)虧損。

1.5.2、平倉(cāng)清算

乙方授權(quán)甲方在乙方a帳戶(hù)資產(chǎn)及b帳戶(hù)當(dāng)金資產(chǎn)總市值跌落到本合同約定的平倉(cāng)線以下時(shí)，進(jìn)行平倉(cāng)清算。甲方有權(quán)不通知乙方，市價(jià)拋售乙方b帳戶(hù)、a帳戶(hù)的股票，并從乙方a帳戶(hù)劃撥資金以彌補(bǔ)乙方占用b帳戶(hù)當(dāng)金的典當(dāng)本息及虧損。對(duì)于a帳戶(hù)全部劃撥或股票全部買(mǎi)出后仍不足彌補(bǔ)甲方虧損，甲方有權(quán)向乙方繼續(xù)追索。

1.5.3、 合同到期日清算：

合同到期日前20日內(nèi)，停止乙方貸款權(quán)利，到期日前5天辦理清算手續(xù)。

二、典當(dāng)綜合管理費(fèi)用率及計(jì)算

甲方有權(quán)調(diào)整典當(dāng)綜合管理費(fèi)率。fprc系統(tǒng)將自動(dòng)提示乙方每次申請(qǐng)當(dāng)金的實(shí)際費(fèi)率，該費(fèi)率在當(dāng)次質(zhì)押典當(dāng)期內(nèi)不會(huì)變動(dòng)。甲方按乙方實(shí)際占用當(dāng)金額度、及占用時(shí)限計(jì)算綜合服務(wù)費(fèi);當(dāng)金占用時(shí)限從乙方b帳戶(hù)當(dāng)金買(mǎi)入股票之日起計(jì)，至賣(mài)出日次日為法定節(jié)假日則延續(xù)計(jì)費(fèi)。

違約金：乙方占用當(dāng)金超過(guò)15日未歸還，按日加收4‰違約金。

三、 乙方出質(zhì)帳戶(hù)及出質(zhì)資產(chǎn)總值

甲方雙方簽署本合同后，乙方已將a帳戶(hù)作為典當(dāng)質(zhì)押物。質(zhì)押期間，乙方可對(duì)a帳戶(hù)進(jìn)行正常的股票買(mǎi)賣(mài)，乙方始終以其a帳戶(hù)內(nèi)總值項(xiàng)下的資金和證券持續(xù)作為典當(dāng)?shù)馁|(zhì)押物(當(dāng)物)。乙方自愿向指定營(yíng)業(yè)部辦理不可撤消的a帳戶(hù)的《帳戶(hù)委托申請(qǐng)》和《授權(quán)委托書(shū)》指令。同時(shí)乙方將深、滬股東及身份證復(fù)印件留置甲方。

四、質(zhì)押擔(dān)保范圍

質(zhì)押物的質(zhì)押擔(dān)保范圍指本合同重要一欄所規(guī)定的當(dāng)金、當(dāng)金利息、綜合費(fèi)(含利息)、違約金、損害賠償金及為實(shí)現(xiàn)債權(quán)所發(fā)生的費(fèi)用。

五、乙方當(dāng)金申請(qǐng)與股票買(mǎi)賣(mài)規(guī)則

5.1本合同有效期內(nèi)，甲方將b帳戶(hù)授權(quán)乙方使用，乙方通過(guò)frpc《網(wǎng)上交易客戶(hù)端》自動(dòng)進(jìn)入交易及查詢(xún)交易記錄。

5.2本合同有效期內(nèi)fprc系統(tǒng)自動(dòng)限制乙方買(mǎi)入具有風(fēng)險(xiǎn)的股票。甲方有權(quán)在任何時(shí)間對(duì)股票的風(fēng)險(xiǎn)幾級(jí)別進(jìn)行調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別在25分以下的股票為系統(tǒng)限制交易的股票，st、st類(lèi)股票的默認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)分別為零。乙方認(rèn)可該限制可能對(duì)乙方的投資產(chǎn)生影響，并承諾對(duì)此限制不提出任何異議。

5.3乙方對(duì)所持有的a帳戶(hù)總資產(chǎn)享有完全的無(wú)可爭(zhēng)議的所有權(quán)，不得將該帳戶(hù)的資金及其對(duì)應(yīng)證券帳戶(hù)資產(chǎn)借或設(shè)定任何形式的擔(dān)保。

5.4若乙方違反上述約定，甲方有權(quán)終止本合同，并要求乙方承擔(dān)所導(dǎo)致的全部經(jīng)濟(jì)損失。

六、帳戶(hù)凍結(jié)、合同單方終止

6.1乙方需要向甲方指定營(yíng)業(yè)部提交《帳戶(hù)委托申請(qǐng)書(shū)》后方可獲得會(huì)員資格。申請(qǐng)書(shū)申明自愿在本合同有效期內(nèi)凍結(jié)a帳戶(hù)，包括停止上述資金帳戶(hù)的銀證轉(zhuǎn)帳功能、柜面資金提取與轉(zhuǎn)出，限制證券帳戶(hù)辦理股票轉(zhuǎn)托管(深圳)指令、辦理撤單指定交易(上海)指令、禁止本人消戶(hù)等。

6.2乙方只有在完整填寫(xiě)了《授權(quán)委托書(shū)》后，才能獲得典當(dāng)質(zhì)押資格。合同有效內(nèi)遇定期清算或平倉(cāng)清算，該《授權(quán)委托書(shū)》被使用后，乙方需要再次填寫(xiě)并提交甲方后，才能繼續(xù)申請(qǐng)當(dāng)金額度、并獲得交易授權(quán)。否則按乙方單方終止本合同。

6.3合同有效期內(nèi)，乙方在未使用b帳戶(hù)資金或與甲方辦理清算手續(xù)后，可單方提出終止本合同;甲方也可在乙方未使用b帳戶(hù)資金或與乙方辦理清算手續(xù)后，由于乙方授新額度降低至合同規(guī)定最低值時(shí)，單方面終止本合同。

第3篇：證券合同范文

二、本協(xié)議含有廣東證券股份有限公司＿＿＿＿＿＿＿營(yíng)業(yè)部免責(zé)條款，凡因免責(zé)條款約定的事由給投資者造成損失的，廣東證券股份有限公司＿＿＿＿＿＿營(yíng)業(yè)部不承擔(dān)任何責(zé)任；

三、建議投資者在充分了解證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及本協(xié)議免責(zé)條款含義后再謹(jǐn)慎考慮，決定是否投資證券市場(chǎng)并與廣東證券股份有限公司＿＿＿＿＿＿營(yíng)業(yè)部簽定本協(xié)議。

免責(zé)條款

您無(wú)條件同意以下免責(zé)條款，同時(shí)本公司不承擔(dān)任何經(jīng)濟(jì)和法律責(zé)任：

投資者申請(qǐng)證券交易委托業(yè)務(wù)，因提供的資料不實(shí)造成的損失；

投資者因證券帳戶(hù)丟失、密碼泄密、操作不當(dāng)所造成的損失；

本公司電腦網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)發(fā)生故障，公司負(fù)責(zé)及時(shí)修復(fù)，但因網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)發(fā)生故障造成投資者的經(jīng)濟(jì)損失；

因地震、火災(zāi)、臺(tái)風(fēng)、洪水、戰(zhàn)爭(zhēng)、政府行為及其他各種不可抗力、不可預(yù)測(cè)因素引起停電、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)故障、電信故障等原因而造成的投資者的經(jīng)濟(jì)損失；

行情數(shù)據(jù)來(lái)自專(zhuān)業(yè)的證券機(jī)構(gòu)，本公司力求但不保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、即時(shí)性和穩(wěn)定性；本公司提供的資訊僅供參考，投資者據(jù)此進(jìn)行的投資活動(dòng)所招致的損失；

超出本公司控制范圍的事件所造成投資者的損失；

投資者因違反國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)而造成的一切后果自負(fù)。

甲方(委托人)：___________（或授權(quán)人）：___________

乙方：廣東證券股份有限公司__________________證券營(yíng)業(yè)部

甲、乙雙方依《證券法》有關(guān)規(guī)定，就甲方委托乙方有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)及相關(guān)業(yè)務(wù)達(dá)成以下協(xié)議，以資共同信守。

第一條開(kāi)戶(hù)

甲方在委托乙方進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)前，必須填寫(xiě)詳細(xì)的開(kāi)戶(hù)資料，同時(shí)還必須出示身份證、證券帳戶(hù)卡原件和復(fù)印件。甲方可選擇預(yù)留一至兩個(gè)銀行提款帳號(hào)，以備日后提款時(shí)專(zhuān)戶(hù)出款。

甲方開(kāi)戶(hù)時(shí)須預(yù)留交易和保證金存取兩個(gè)密碼為將來(lái)交易、提款等活動(dòng)之用；如甲方為機(jī)構(gòu)，則還須另行預(yù)留印鑒（工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照、印鑒）。

在乙方開(kāi)戶(hù)的投資者必須辦理滬市全面指定交易手續(xù)。辦理指定交易手續(xù)時(shí)，投資者必須提供本人身份證、上海股東卡，并簽定“上海指定交易協(xié)議書(shū)”一式兩份。

甲方如授權(quán)他人證券開(kāi)戶(hù)、買(mǎi)賣(mài)、交割、轉(zhuǎn)托管、提款等行為，則必須開(kāi)具《授權(quán)委托書(shū)》，寫(xiě)明人姓名和身份證號(hào)碼、事項(xiàng)、權(quán)限，并由雙方簽名蓋章。同時(shí)必須帶齊人與授權(quán)人的身份證及授權(quán)人的證券帳戶(hù)卡。

買(mǎi)賣(mài)委托

1、甲方在乙方開(kāi)戶(hù)后，2、自動(dòng)享有柜臺(tái)委托、電話自動(dòng)委托、小鍵盤(pán)自助委托、PDA、手機(jī)短信息、WAP方式等委托方式。隨著乙方新業(yè)務(wù)品種的開(kāi)展，3、乙方提供的新委托方式視同4、甲方當(dāng)然采用，5、如甲方需排除乙方提供的委托方式中的任何一種，6、應(yīng)進(jìn)行特別聲明。

7、甲方進(jìn)行當(dāng)面柜臺(tái)委托時(shí)，8、必須提供有權(quán)人（指9、甲方本人或其授權(quán)人，10、下同11、）身份證、證券帳戶(hù)卡。乙方在審核后，12、方才執(zhí)行其委托指13、令。甲方使用其他委托方式進(jìn)行交易時(shí)，14、甲方輸入或使用的信息必須與預(yù)留的信息相符，15、否則，16、乙方工作人員或電腦程序?qū)⒕芙^執(zhí)行其委托指17、令。甲方的所有委托均于當(dāng)個(gè)交易日有效。

18、確認(rèn)甲方的委托方式有效、合法后，19、乙方應(yīng)及時(shí)執(zhí)行甲方的委托指20、令。如甲方需變更指21、令，22、則只在乙方確認(rèn)指23、令尚未執(zhí)行時(shí)方可為甲方辦理變更手續(xù)。

24、如果甲方未依約定及有關(guān)法律、法規(guī)等規(guī)定委托，25、則委托無(wú)效。

清算交割

1、甲方在委托后可向乙方查詢(xún)是否成交，如有疑問(wèn)，須在五個(gè)交易工作日之內(nèi)以書(shū)面形式向乙方查詢(xún)。原始委托交易記錄或憑證和對(duì)帳單為最終核查的依據(jù)。如甲方未按上述規(guī)定確認(rèn)，按已確認(rèn)處理。

2、甲方在營(yíng)業(yè)時(shí)間可隨時(shí)要求乙方提供對(duì)帳單（交割單），但不以此作為確認(rèn)成交的前提條件。

交易費(fèi)用

乙方對(duì)甲方委托的一切買(mǎi)賣(mài)，根據(jù)證券交易有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定收取手續(xù)費(fèi)及代扣印花稅等，乙方不另收其他費(fèi)用。

分紅、派息、配股、保證金計(jì)息

1、乙方將甲方應(yīng)得的分紅派息等自動(dòng)劃入甲方的“保證金戶(hù)”和“證券帳戶(hù)”內(nèi)，除簽定配股協(xié)議外，甲方必須自行在有效期限內(nèi)辦理配股繳款手續(xù)。

2、甲方保證金余額利息，按中國(guó)人民銀行規(guī)定的同期活期儲(chǔ)蓄利率計(jì)算。乙方為甲方代扣代繳利息稅。

保證金提取

26、甲方可以選擇乙方提供的以下方式提款：

[1]憑身份證和股東卡在乙方柜臺(tái)輸入保證金密碼取款：提款時(shí)須提供有權(quán)人的身份證、證券帳戶(hù)卡、保證金帳戶(hù)卡原件，同時(shí)輸入相符密碼。取款時(shí)現(xiàn)金當(dāng)面點(diǎn)清，離柜概不負(fù)責(zé)。

[2]選擇銀行專(zhuān)戶(hù)出款：提供有權(quán)人的身份證、證券帳戶(hù)卡，填寫(xiě)保證金轉(zhuǎn)入銀行專(zhuān)戶(hù)（如存折）的轉(zhuǎn)帳單，同時(shí)輸入相符保證金密碼。若甲方為機(jī)構(gòu)還需提供預(yù)留印鑒，據(jù)此乙方將甲方的保證金轉(zhuǎn)入銀行專(zhuān)戶(hù)后，甲方在銀行辦理取款。

[3]通過(guò)電話自動(dòng)轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)或電話銀行系統(tǒng)進(jìn)行自動(dòng)轉(zhuǎn)帳操作：使用本方式提款須另行簽署有關(guān)申請(qǐng)文件。

27、當(dāng)日轉(zhuǎn)出現(xiàn)金超過(guò)＿＿＿萬(wàn)28、元的，29、須提前一個(gè)交易日預(yù)約。

30、根據(jù)目前滬深交易所采取的“T+1”交割制度，31、當(dāng)日交易的保證金余額必須在下一個(gè)交易日方能提醛

32、預(yù)留銀行專(zhuān)戶(hù)：

銀行名稱(chēng)帳號(hào)名稱(chēng)存折帳號(hào)

掛失、解掛、凍結(jié)、解凍

1、甲方的有關(guān)證件、資料、密碼遺失或被竊，有權(quán)人應(yīng)及時(shí)向乙方申請(qǐng)辦理掛失，因未及時(shí)辦理掛失手續(xù)而致責(zé)任或損失由甲方自己承擔(dān)。甲方可適時(shí)申請(qǐng)解掛，解掛時(shí)須提供有權(quán)人的身份證、證券帳戶(hù)卡原件。

2、乙方可根據(jù)有權(quán)人申請(qǐng)、甲乙雙方有關(guān)協(xié)議、或法律許可的司法及證券主管機(jī)關(guān)的要求對(duì)甲方帳戶(hù)實(shí)行凍結(jié)、解凍等操作。

第九條甲方聲明與保證

1、甲方保證遵守有關(guān)部門(mén)關(guān)于證券買(mǎi)賣(mài)及相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)定。

2、甲方確認(rèn)本協(xié)議文本，并接受本協(xié)議所規(guī)定的全部條款；同意其后所進(jìn)行一切委托及有關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)均受本協(xié)議之約束；對(duì)本協(xié)議內(nèi)容完全明白和認(rèn)可，并在明白和認(rèn)可后簽定本協(xié)議。

3、甲方承諾償付任何因其違約使乙方遭受的損失，乙方對(duì)甲方帳戶(hù)中的證券、價(jià)款享有扣留權(quán)。

甲方保證其所提供的一切資料皆為完整、真實(shí)、準(zhǔn)確及有效的，并同意乙方在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)有權(quán)使用此等資料，直至收到甲方書(shū)面通知有關(guān)任何變更為止。資料如有錯(cuò)誤或變更，甲方保證立刻通知乙方，否則后果自負(fù)。

甲方明白證券買(mǎi)賣(mài)具有風(fēng)險(xiǎn)，即除可獲利外，亦可能蒙受損失。甲方確認(rèn)其所下達(dá)的所有證券買(mǎi)賣(mài)指令根據(jù)自身判斷作出，同意由此產(chǎn)生的一切風(fēng)險(xiǎn)均由甲方自身承擔(dān)。

甲方同意因人力不可抗拒或不可預(yù)測(cè)因素引致的甲方損失，乙方不承擔(dān)任何責(zé)任。

第十條乙方特別聲明

1、當(dāng)甲方臨柜委托乙方辦理證券買(mǎi)賣(mài)及相關(guān)業(yè)務(wù)，如：辦理轉(zhuǎn)托管、提取保證金等，乙方皆遵守由其工作人員查驗(yàn)有關(guān)證件后再由電腦核實(shí)密碼的兩個(gè)順序不可顛倒的程序。甲方除非有相反證據(jù)，否則如果乙方執(zhí)行了甲方的委托指令，讓甲方提取了保證金，即表明乙方已按程序查驗(yàn)了相關(guān)證件并且表明甲方已輸對(duì)了密碼。甲方認(rèn)可乙方查驗(yàn)“人證”是否相符，“證證”是否相符，對(duì)于甲方證件被偽造或冒用及甲方密碼泄露而引致的損失不承擔(dān)任何責(zé)任。

甲方通過(guò)自助委托系統(tǒng)或自動(dòng)轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)及相關(guān)業(yè)務(wù)的，包括電話自動(dòng)委托、小鍵盤(pán)自助委托、遠(yuǎn)程可視電話委托、INTERNET網(wǎng)上交易、電話銀行系統(tǒng)自助轉(zhuǎn)帳等，任何人憑甲方自行設(shè)定的密碼進(jìn)行的一切交易、提款，均視為甲方親自辦理的有效委托，乙方對(duì)此不承擔(dān)任何責(zé)任。

3、除非經(jīng)甲方同意、法律許可司法及證券主管機(jī)關(guān)的要求，乙方不得擅自泄露甲方的委托事項(xiàng)及開(kāi)戶(hù)資料。

4、若因電腦通訊系統(tǒng)發(fā)生故障或不可抗力事故以及乙方不可預(yù)測(cè)或不可控制因素而造成甲方不能正常交易，乙方不承擔(dān)責(zé)任，但乙方保證盡快采取其他方法使交易正常進(jìn)行。

第十一條其他補(bǔ)充條款

第十二條附則

1、本協(xié)議經(jīng)甲方和乙方簽字后生效。

2、若乙方欲補(bǔ)充或修改非原則性的條款，則將新的內(nèi)容于營(yíng)業(yè)場(chǎng)所以公告形式或其他有效方式告知甲方，甲方應(yīng)在公告或收到通知后50日內(nèi)及時(shí)到乙方柜臺(tái)辦理相應(yīng)手續(xù)。否則，視為甲方同意接受新的內(nèi)容，并將其作為協(xié)議的一部分。

3、甲方申請(qǐng)銷(xiāo)戶(hù)，或乙方通知或公告通知甲方銷(xiāo)戶(hù)時(shí)，協(xié)議終止。

4、本協(xié)議受?chē)?guó)家和主管機(jī)關(guān)頒布的有關(guān)法律、法規(guī)及證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則之約束。未盡事宜，依據(jù)國(guó)家有關(guān)證券交易業(yè)務(wù)規(guī)則和金融慣例辦理。

5、本協(xié)議任何一方不得以不知有關(guān)法律、法規(guī)及業(yè)務(wù)規(guī)則而推諉根據(jù)這些法律、法規(guī)及業(yè)務(wù)規(guī)則應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)。

6、本協(xié)議正本一式兩份，具有同等法律效力，簽約雙方各執(zhí)一份。

甲方簽名：＿＿＿＿＿＿＿＿＿（或授權(quán)人）：＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

身份證號(hào)碼：＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

郵編及通訊地址：＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

聯(lián)系電話：＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

證券帳戶(hù)卡：深圳＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

上海＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿



乙方：廣東證券股份有限公司＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿證券營(yíng)業(yè)部（蓋章）

第4篇：證券合同范文

乙方(證券營(yíng)業(yè)部)：______________

依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》、《中華人民共和國(guó)合同法》和其他有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章以及證券交易所交易規(guī)則的規(guī)定，甲乙雙方就甲方委托乙方證券交易及其他相關(guān)事宜達(dá)成如下協(xié)議，供雙方共同遵守。

第一章 雙方聲明

第一條 甲方向乙方作如下聲明

1.甲方具有相應(yīng)合法的證券投資資格，不存在法律、法規(guī)、規(guī)章和證券交易所交易規(guī)則限制其投資證券市場(chǎng)的情形。

2.甲方保證在其與乙方委托關(guān)系存續(xù)期內(nèi)其向乙方提供的所有證件、資料均真實(shí)、有效、合法，甲方保證其資金來(lái)源合法。

3.甲方已閱讀并充分理解乙方向其提供的《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，清楚認(rèn)識(shí)并愿意承擔(dān)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

4.甲方同意遵守有關(guān)證券市場(chǎng)的法律、法規(guī)、規(guī)章及證券交易所交易規(guī)則。

5.甲方已詳細(xì)閱讀本協(xié)議所有條款，并準(zhǔn)確理解其含義，特別是其中有關(guān)乙方的免責(zé)條款。

第二條 乙方向甲方作如下聲明

1.乙方是依法設(shè)立的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，具有相應(yīng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格。

2.乙方具有開(kāi)展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的必要條件，能夠?yàn)榧追降淖C券交易提供相應(yīng)的服務(wù)。

3.乙方確認(rèn)其向甲方提供的委托方式以雙方約定的委托方式為準(zhǔn)。

4.乙方遵守有關(guān)證券市場(chǎng)的法律、法規(guī)、規(guī)章及證券交易所交易規(guī)則。

第二章 開(kāi)設(shè)資金帳戶(hù)

第三條 甲方應(yīng)親自開(kāi)設(shè)資金帳戶(hù)

甲方在開(kāi)設(shè)資金帳戶(hù)時(shí)提交本人身份證或其他有效證件、同名證券帳戶(hù)卡，并按乙方要求填寫(xiě)開(kāi)戶(hù)資料。

第四條 甲方的證券交易結(jié)算資金存入其資金帳戶(hù)。

第五條 甲方開(kāi)設(shè)資金帳戶(hù)時(shí)，應(yīng)同時(shí)自行設(shè)置交易密碼和資金密碼(以下統(tǒng)稱(chēng)密碼)。

甲方可以隨時(shí)修改密碼。

第三章 交易

第六條 甲方可以通過(guò)第二條第三項(xiàng)約定的委托方式下達(dá)委托。

第七條 乙方為甲方提供以下服務(wù)

1.接受并忠實(shí)執(zhí)行甲方下達(dá)的委托;

2.甲方進(jìn)行資金、證券的清算、交收;

3.保管甲方買(mǎi)入或存入的有價(jià)證券;

4.甲方領(lǐng)取分紅派息;

5.應(yīng)甲方要求提供其帳戶(hù)資金和證券變化情況的清單;

6.雙方依法約定的其他事項(xiàng)。

7.證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)規(guī)定提供的其他服務(wù)。

第八條 甲方進(jìn)行柜臺(tái)委托時(shí)，必須提供有權(quán)人(指甲方本人或其授權(quán)人，下同)身份證、甲方證券帳戶(hù)卡和資金帳戶(hù)卡。

甲方進(jìn)行自助委托，必須輸入正確的密碼。

第九條 當(dāng)甲方委托未成交或未全部成交時(shí)，甲方可以變更其未成交的委托。

第十條 甲方應(yīng)在委托下達(dá)后三個(gè)交易日內(nèi)向乙方查詢(xún)?cè)撐薪Y(jié)果，當(dāng)甲方對(duì)該結(jié)果有異議時(shí)，須在查詢(xún)當(dāng)日以書(shū)面形式向乙方質(zhì)詢(xún)。

甲方逾期未辦理查詢(xún)或未對(duì)有異議的查詢(xún)結(jié)果以書(shū)面方式向乙方辦理質(zhì)詢(xún)的，視同甲方已確認(rèn)該結(jié)果。

第十一條 當(dāng)甲方需選擇乙方作為其在上海證券交易所掛牌交易的指定交易證券機(jī)構(gòu)時(shí)，雙方需另行簽定有關(guān)協(xié)議。

第四章 資金存取

第十二條 甲方依法享有資金存取自由

甲方從乙方提取資金時(shí)，除非甲乙雙方另有約定或甲方另有指令，乙方必須及時(shí)辦理。

第十三條 甲方可以通過(guò)乙方柜臺(tái)存取資金

甲方也可以通過(guò)其他方式存取資金，但應(yīng)按照乙方的要求辦理有關(guān)手續(xù)。

其他方式由乙方依法提供，其含義由乙方負(fù)責(zé)解釋。

第十四條 通過(guò)乙方柜臺(tái)提取資金的，應(yīng)提供取款人身份證、證券帳戶(hù)卡、資金帳戶(hù)卡，并輸入正確的資金密碼。

乙方按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)關(guān)的有關(guān)規(guī)定為甲方辦理取款手續(xù)。

第十五條 甲方提取資金每筆數(shù)額、每天存取次數(shù)參照國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第十六條 當(dāng)?shù)谑龡l第二款所指的其他資金存取方式無(wú)法進(jìn)行時(shí)，甲方應(yīng)在乙方柜臺(tái)辦理資金存取手續(xù)。

第五章 變更和撤銷(xiāo)

第十七條 當(dāng)甲方重要資料變更時(shí)，應(yīng)及時(shí)書(shū)面通知乙方，并按乙方要求簽署相關(guān)文件。

第十八條 甲方撤銷(xiāo)指定交易，需另行簽署有關(guān)文件。

第十九條 除非甲方有未履行交易交收義務(wù)等違約情形，甲方可隨時(shí)撤銷(xiāo)其在乙方的資金帳戶(hù)。

第二十條 有下列情形之一的，乙方可要求甲方限期糾正，甲方不能按期糾正或拒不糾正的，乙方可撤銷(xiāo)其與甲方的委托關(guān)系：

1.乙方發(fā)現(xiàn)甲方向其提供的資料、證件嚴(yán)重失實(shí)的;

2.乙方發(fā)現(xiàn)甲方的資金來(lái)源不合法;

3.甲方有嚴(yán)重?fù)p害乙方合法權(quán)益、影響其正常經(jīng)營(yíng)秩序的行為。

第二十一條 乙方撤銷(xiāo)其與甲方的委托關(guān)系，需書(shū)面通知甲方，并說(shuō)明理由。

第二十二條 甲方在收到乙方撤銷(xiāo)委托關(guān)系通知后應(yīng)到乙方辦理銷(xiāo)戶(hù)手續(xù)。

在甲方收到乙方撤銷(xiāo)委托關(guān)系通知至甲方銷(xiāo)戶(hù)手續(xù)期間，乙方不接受甲方的買(mǎi)入委托指令。

第六章 甲方授權(quán)人委托

第二十三條 甲方開(kāi)設(shè)資金帳戶(hù)后，可以授權(quán)人代為辦理證券交易委托及相關(guān)事項(xiàng)。

第二十四條 甲方授權(quán)他人代為辦理前條所述事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)簽署有關(guān)授權(quán)委托書(shū)，并向乙方提交人的有效證件。

授權(quán)委托書(shū)至少應(yīng)載明下列內(nèi)容：人姓名及身份證號(hào)碼、授權(quán)權(quán)限、有關(guān)人合法的證券市場(chǎng)投資資格及乙方要求明示的其他事項(xiàng)。

第二十五條 甲方授權(quán)委托書(shū)的簽署地應(yīng)當(dāng)在乙方，但經(jīng)國(guó)家公證機(jī)關(guān)公證的授權(quán)委托書(shū)可除外。

甲方簽署的授權(quán)委托書(shū)應(yīng)當(dāng)交乙方備案。

第二十六條 甲方在授權(quán)委托有效期內(nèi)變更授權(quán)事項(xiàng)或中止授權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)書(shū)面通知乙方，并到乙方辦理有關(guān)手續(xù)。

乙方在收到甲方書(shū)面通知前，仍執(zhí)行原授權(quán)委托書(shū)。

第二十七條 乙方明知或應(yīng)知甲方人超越授權(quán)權(quán)限而受理其行為的，對(duì)因此給甲方造成的損失，乙方與甲方人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

第七章 責(zé)任、乙方免責(zé)條款

第二十八條 乙方鄭重提醒甲方注意密碼的保密。

任何使用甲方密碼進(jìn)行的委托均視為有效的甲方委托。

甲方自行承擔(dān)由于其密碼失密給其造成的損失。

第二十九條 乙方對(duì)甲方的開(kāi)戶(hù)資料、委托事項(xiàng)、交易記錄等資料負(fù)有保密義務(wù)，非經(jīng)法定有權(quán)機(jī)關(guān)或甲方指示，不得向第三人透露。

乙方承擔(dān)因其擅自泄露甲方資料給甲方造成的損失。

第三十條 當(dāng)甲方遺失證券帳戶(hù)卡、身份證、資金帳戶(hù)卡時(shí)，應(yīng)及時(shí)向乙方辦理掛失，在掛失生效前已經(jīng)發(fā)生的損失由甲方承擔(dān)。

第三十一條 因地震、臺(tái)風(fēng)、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)及其他不可抗力因素導(dǎo)致的甲方損失，乙方不承擔(dān)任何賠償責(zé)任。

第三十二條 因乙方不可預(yù)測(cè)或無(wú)法控制的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障、停電等突

發(fā)事故，給甲方造成的損失，乙方不承擔(dān)任何賠償責(zé)任。 第三十三條 第三十一、三十二條所述事件發(fā)生后，乙方應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取措施防止甲方損失可能的進(jìn)一步擴(kuò)大。

第三十四條 乙方向甲方提供的各種信息及資料，僅作為投資參考，甲方據(jù)此進(jìn)行投資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，乙方不承擔(dān)任何責(zé)任。

第八章 爭(zhēng)議的解決

第三十五條 當(dāng)雙方出現(xiàn)爭(zhēng)議時(shí)，可選擇如下方式解決

1.協(xié)商;

2.提請(qǐng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)解;

3.向證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)投訴;

4.向有管轄權(quán)的法院;

5.其他合法的方式。

第九章 機(jī)構(gòu)戶(hù)甲方

第三十六條 當(dāng)甲方是機(jī)構(gòu)戶(hù)時(shí)，開(kāi)設(shè)資金帳戶(hù)，按如下程序辦理：

1.依法指定合法的人，并由法定代表人簽署授權(quán)委托書(shū);

2.提交甲方法人身份證明文件副本及其復(fù)印件，或加蓋發(fā)證機(jī)關(guān)確認(rèn)章的復(fù)印件、證券帳戶(hù)卡、人身份證、法定代表人證明書(shū)。

3.預(yù)留印鑒和密碼。

第三十七條 甲方不能通過(guò)乙方柜臺(tái)存取現(xiàn)金，也不能以自助方式存取資金。

第十章 附則

第三十八條 乙方按照有關(guān)法律法規(guī)及證券交易所的交易規(guī)則的規(guī)定收取傭金、代扣代繳甲方有關(guān)稅費(fèi)。

第三十九條 甲方的委托憑證是指其柜臺(tái)委托所填寫(xiě)的單據(jù)、非柜臺(tái)委托所形成的乙方電腦記錄資料。

第四十條 乙方必須根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定的方式和期限保存甲方的委托憑證等資料。

第四十一條 本協(xié)議簽署后，若有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章制度及行業(yè)規(guī)章修訂，相關(guān)內(nèi)容及條款按新修訂的法律法規(guī)、規(guī)章制度及行業(yè)規(guī)章辦理。但本協(xié)議其他內(nèi)容及條款繼續(xù)有效。

第四十二條 本協(xié)議有效期自雙方簽署至第二十二、二十三條所指情形發(fā)生。

甲方(蓋章)：_____________

法定代表人(簽字)：_______

_________年________月____日

簽訂地點(diǎn)：_________________

乙方(蓋章)：_____________

法定代表人(簽字)：_______

_________年________月____日

簽訂地點(diǎn)：_________________

附件

辦理自助委托協(xié)議書(shū)

(電話委托、刷卡委托、熱自助委托、遠(yuǎn)程委托)

甲方：__________________

乙方：__________________

為保護(hù)甲乙雙方的合法權(quán)益，甲乙雙方就甲方利用乙方提供的自助委托(電話委托、刷卡委托、熱自助委托、遠(yuǎn)程委托)系統(tǒng)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券業(yè)務(wù)簽署如下協(xié)議：

一、甲方在辦理自助委托(電話委托、刷卡委托、熱自助委托、遠(yuǎn)程委托)開(kāi)戶(hù)時(shí)需按規(guī)定向乙方提供有關(guān)資料，確保所提供資料的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和有效，并愿對(duì)所提供資料產(chǎn)生的結(jié)果負(fù)責(zé)。當(dāng)有關(guān)資料發(fā)生變化時(shí)，甲方承諾辦理變更手續(xù)。如未及時(shí)變更而導(dǎo)致的責(zé)任由甲方自行承擔(dān)。

二、甲方必要時(shí)可不定期通過(guò)自助委托系統(tǒng)變更交易密碼(以下簡(jiǎn)稱(chēng)密碼)，因密碼遺忘甲方應(yīng)通過(guò)書(shū)面形式向乙方申請(qǐng)重新設(shè)置密碼。使用密碼進(jìn)行的一切交易均示為甲方親自處理，由此造成的一切后果(包括密碼泄密造成證券被盜買(mǎi)盜賣(mài))由甲方承擔(dān)責(zé)任。

三、甲方在操作時(shí)務(wù)必根據(jù)電腦屏幕或電話語(yǔ)言提示謹(jǐn)慎操作，因操作失誤而產(chǎn)生一切后果由甲方自行承擔(dān)。

四、乙方對(duì)甲方在證券交易中可能遇到的不可預(yù)測(cè)或不可抗拒的因素造成的損失不負(fù)任何責(zé)任，包括但不僅限于停電、通信故障、機(jī)器設(shè)備故障等。

五、自助委托(電話委托、刷卡委托、熱自助委托)買(mǎi)賣(mài)證券的一切數(shù)據(jù)一律以乙方電腦資料為準(zhǔn)。

六、甲方的證券帳戶(hù)卡和交易磁卡須妥善保管，如有遺失，須向乙方申請(qǐng)掛失，掛失受理生效前產(chǎn)生的一切后果由甲方負(fù)責(zé)。

七、甲方應(yīng)參照乙方規(guī)定選擇下列自助委托方式(請(qǐng)?zhí)顚?xiě)“是”或“否”)

1.電話委托( )

2.刷卡委托( )

3.熱自助委托( )

4.遠(yuǎn)程委托( )

八、本協(xié)議為《證券交易委托協(xié)議書(shū)》的有效組成部分。未盡事宜，按國(guó)家相關(guān)法律、法規(guī)和上海、深圳證券交易所的有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則執(zhí)行。

九、本協(xié)議自甲乙雙方簽定之日起生效。

十、本協(xié)議一式兩份，甲乙雙方各執(zhí)一份。

甲方(簽字)：_________ 乙方(蓋章)：_________

第5篇：證券合同范文

1.1、fprc證券質(zhì)押典當(dāng)

fprc系統(tǒng)是由創(chuàng)元開(kāi)發(fā)的《證券質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)》的簡(jiǎn)稱(chēng)。該系統(tǒng)通過(guò)電腦網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，依照《典當(dāng)管理辦法》，為乙方提供最短2天最長(zhǎng)不超過(guò)15天股票當(dāng)質(zhì)押服務(wù)體系，包含了相關(guān)動(dòng)態(tài)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控功能。fprc《網(wǎng)上交易客戶(hù)端》是甲方提供給乙方作為申請(qǐng)證券質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)使用的軟件，包括股票買(mǎi)賣(mài)撤單、查詢(xún)、結(jié)算等功能.

甲乙雙方簽署本合同后，乙方在本合同有效期內(nèi)使用《網(wǎng)上客戶(hù)端》自助申請(qǐng)當(dāng)金購(gòu)買(mǎi)股票，隨買(mǎi)即借隨賣(mài)即還，周而往復(fù)。甲方按乙方實(shí)際使用當(dāng)金的天數(shù)計(jì)算和收取典當(dāng)綜合管理費(fèi)。

1.2、 帳戶(hù)說(shuō)明

1.2.1、質(zhì)押帳戶(hù)

質(zhì)押帳戶(hù)(包括資金帳戶(hù)、股票帳戶(hù))簡(jiǎn)稱(chēng)a帳戶(hù)，是乙方在證券公司設(shè)立的個(gè)人帳戶(hù)，在本合同有效期內(nèi)，乙方已將該帳戶(hù)的所有資產(chǎn)作為質(zhì)押物俗稱(chēng)“當(dāng)物”，質(zhì)押給典當(dāng)行;乙方喪失a帳戶(hù)的所有權(quán)，但可對(duì)該帳戶(hù)進(jìn)行股票交易 。

1.2.2、典當(dāng)帳戶(hù)

典當(dāng)帳戶(hù)是由典當(dāng)行提供的資金帳戶(hù)(包括資金帳戶(hù)、股票帳戶(hù))簡(jiǎn)稱(chēng)b帳戶(hù)，在本合同有效期內(nèi)，乙方質(zhì)押獲取的當(dāng)金由該帳戶(hù)提供;乙方取得在該帳戶(hù)內(nèi)進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)交易(包括資金帳戶(hù)、股票帳戶(hù))的使用授權(quán)。

1..3證券質(zhì)押授信與當(dāng)金額度管理辦法

本合同對(duì)乙方進(jìn)行授信管理。甲方通過(guò)對(duì)乙方歷史交易能力的評(píng)估確定乙方授信級(jí)別。本合同有效期內(nèi)，fprc系統(tǒng)根據(jù)乙方使用b帳戶(hù)的交易頻率與盈虧狀況，對(duì)該授信級(jí)別定期自動(dòng)調(diào)整，若授信級(jí)別降至25分，甲方有權(quán)提前終止本合同。

乙方只有在a帳戶(hù)的現(xiàn)金95%購(gòu)買(mǎi)股票后方可申請(qǐng)質(zhì)押典當(dāng)，fprc系統(tǒng)自動(dòng)根據(jù)乙方當(dāng)時(shí)持有股票市值的評(píng)估總額乘以乙方授信級(jí)別計(jì)算并批復(fù);乙方當(dāng)日申請(qǐng)到的當(dāng)金額度僅限當(dāng)日有效。

1.4典當(dāng)期限與月綜合服務(wù)管理

本合同期限為半年，到期后甲乙雙方重新簽定合同。本合同中，乙方應(yīng)在質(zhì)押典當(dāng)?shù)狡谇耙曳綉?yīng)主動(dòng)拋售b帳戶(hù)的股票，否則未拋售股票視為“絕當(dāng)”，甲方有權(quán)強(qiáng)行拋售;乙方以其a帳戶(hù)的資產(chǎn)承擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn)、綜合管理費(fèi)。

1.5、定期清算、平倉(cāng)清算、合同到期清算

1.5.1、定期清算

甲方每月20日對(duì)乙方使用當(dāng)今的所有交易及占用當(dāng)金的典當(dāng)綜合管理費(fèi)進(jìn)行定期清算。fprc系統(tǒng)自動(dòng)管理乙方的融資買(mǎi)賣(mài)記錄，乙方使用fprc《網(wǎng)上交易客戶(hù)端》可以隨時(shí)查詢(xún)。清算日乙方未拋售的股票當(dāng)月不清算，至下月定期清算日再作清算;當(dāng)月沒(méi)有申請(qǐng)質(zhì)押典當(dāng)?shù)囊曳讲粎⑴c清算。乙方若盈利，甲方將盈利部分由b帳戶(hù)劃撥資金到乙方a帳戶(hù)，乙方若虧損，乙方或主動(dòng)支付虧損部分給甲方，或甲方使用乙方預(yù)留的授權(quán)委托書(shū)，從乙方a 帳戶(hù)劃撥資金到b帳戶(hù)彌補(bǔ)虧損。

1.5.2、平倉(cāng)清算

乙方授權(quán)甲方在乙方a帳戶(hù)資產(chǎn)及b帳戶(hù)當(dāng)金資產(chǎn)總市值跌落到本合同約定的平倉(cāng)線以下時(shí)，進(jìn)行平倉(cāng)清算。甲方有權(quán)不通知乙方，市價(jià)拋售乙方b帳戶(hù)、a帳戶(hù)的股票，并從乙方a帳戶(hù)劃撥資金以彌補(bǔ)乙方占用b帳戶(hù)當(dāng)金的典當(dāng)本息及虧損。對(duì)于a帳戶(hù)全部劃撥或股票全部買(mǎi)出后仍不足彌補(bǔ)甲方虧損，甲方有權(quán)向乙方繼續(xù)追索。

1.5.3、 合同到期日清算：

合同到期日前20日內(nèi)，停止乙方貸款權(quán)利，到期日前5天辦理清算手續(xù)。

二、典當(dāng)綜合管理費(fèi)用率及計(jì)算

甲方有權(quán)調(diào)整典當(dāng)綜合管理費(fèi)率。fprc系統(tǒng)將自動(dòng)提示乙方每次申請(qǐng)當(dāng)金的實(shí)際費(fèi)率，該費(fèi)率在當(dāng)次質(zhì)押典當(dāng)期內(nèi)不會(huì)變動(dòng)。甲方按乙方實(shí)際占用當(dāng)金額度、及占用時(shí)限計(jì)算綜合服務(wù)費(fèi);當(dāng)金占用時(shí)限從乙方b帳戶(hù)當(dāng)金買(mǎi)入股票之日起計(jì)，至賣(mài)出日次日為法定節(jié)假日則延續(xù)計(jì)費(fèi)。

違約金：乙方占用當(dāng)金超過(guò)15日未歸還，按日加收4‰違約金。

三、 乙方出質(zhì)帳戶(hù)及出質(zhì)資產(chǎn)總值

甲方雙方簽署本合同后，乙方已將a帳戶(hù)作為典當(dāng)質(zhì)押物。質(zhì)押期間，乙方可對(duì)a帳戶(hù)進(jìn)行正常的股票買(mǎi)賣(mài)，乙方始終以其a帳戶(hù)內(nèi)總值項(xiàng)下的資金和證券持續(xù)作為典當(dāng)?shù)馁|(zhì)押物(當(dāng)物)。乙方自愿向指定營(yíng)業(yè)部辦理不可撤消的a帳戶(hù)的《帳戶(hù)委托申請(qǐng)》和《授權(quán)委托書(shū)》指令。同時(shí)乙方將深、滬股東及身份證復(fù)印件留置甲方。

四、質(zhì)押擔(dān)保范圍

質(zhì)押物的質(zhì)押擔(dān)保范圍指本合同重要一欄所規(guī)定的當(dāng)金、當(dāng)金利息、綜合費(fèi)(含利息)、違約金、損害賠償金及為實(shí)現(xiàn)債權(quán)所發(fā)生的費(fèi)用。

五、乙方當(dāng)金申請(qǐng)與股票買(mǎi)賣(mài)規(guī)則

5.1本合同有效期內(nèi)，甲方將b帳戶(hù)授權(quán)乙方使用，乙方通過(guò)frpc《網(wǎng)上交易客戶(hù)端》自動(dòng)進(jìn)入交易及查詢(xún)交易記錄。

5.2本合同有效期內(nèi)fprc系統(tǒng)自動(dòng)限制乙方買(mǎi)入具有風(fēng)險(xiǎn)的股票。甲方有權(quán)在任何時(shí)間對(duì)股票的風(fēng)險(xiǎn)幾級(jí)別進(jìn)行調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別在25分以下的股票為系統(tǒng)限制交易的股票，st、st類(lèi)股票的默認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)分別為零。乙方認(rèn)可該限制可能對(duì)乙方的投資產(chǎn)生影響，并承諾對(duì)此限制不提出任何異議。

5.3乙方對(duì)所持有的a帳戶(hù)總資產(chǎn)享有完全的無(wú)可爭(zhēng)議的所有權(quán)，不得將該帳戶(hù)的資金及其對(duì)應(yīng)證券帳戶(hù)資產(chǎn)借或設(shè)定任何形式的擔(dān)保。

5.4若乙方違反上述約定，甲方有權(quán)終止本合同，并要求乙方承擔(dān)所導(dǎo)致的全部經(jīng)濟(jì)損失。

六、帳戶(hù)凍結(jié)、合同單方終止

6.1乙方需要向甲方指定營(yíng)業(yè)部提交《帳戶(hù)委托申請(qǐng)書(shū)》后方可獲得會(huì)員資格。申請(qǐng)書(shū)申明自愿在本合同有效期內(nèi)凍結(jié)a帳戶(hù)，包括停止上述資金帳戶(hù)的銀證轉(zhuǎn)帳功能、柜面資金提取與轉(zhuǎn)出，限制證券帳戶(hù)辦理股票轉(zhuǎn)托管(深圳)指令、辦理撤單指定交易(上海)指令、禁止本人消戶(hù)等。

6.2乙方只有在完整填寫(xiě)了《授權(quán)委托書(shū)》后，才能獲得典當(dāng)質(zhì)押資格。合同有效內(nèi)遇定期清算或平倉(cāng)清算，該《授權(quán)委托書(shū)》被使用后，乙方需要再次填寫(xiě)并提交甲方后，才能繼續(xù)申請(qǐng)當(dāng)金額度、并獲得交易授權(quán)。否則按乙方單方終止本合同。

6.3合同有效期內(nèi)，乙方在未使用b帳戶(hù)資金或與甲方辦理清算手續(xù)后，可單方提出終止本合同;甲方也可在乙方未使用b帳戶(hù)資金或與乙方辦理清算手續(xù)后，由于乙方授新額度降低至合同規(guī)定最低值時(shí)，單方面終止本合同。

第6篇：證券合同范文

真實(shí)姓名：

身份證號(hào)碼：

家庭住址：

郵 編：

聯(lián)系電話：

電子郵件：

乙方(受托方)：

真實(shí)姓名：

身份證號(hào)碼：

住 址：

郵 編：

聯(lián)系電話：

電子郵件：

甲乙雙方為更好地在證券市場(chǎng)上發(fā)展，本著"資源共享、誠(chéng)實(shí)信用、互惠互利、共同發(fā)展"的原則，在此基礎(chǔ)上雙方達(dá)成合作意向如下：

第一條 甲方委托乙方對(duì)其在 證券公司 營(yíng)業(yè)部開(kāi)設(shè)的賬戶(hù)(資金賬號(hào)： ;上海證券帳戶(hù)號(hào)： ,深圳證券帳戶(hù)號(hào)： 戶(hù)名： ，下稱(chēng)委托賬戶(hù))內(nèi)的資產(chǎn)總計(jì)人民幣(大寫(xiě)：壹、貳、叁、肆、伍、陸、柒、捌、玖、拾、佰、仟、萬(wàn)) 進(jìn)行資產(chǎn)管理，資金卡由甲方保管。

第二條 甲、乙雙方同意此筆委托期限為自 年 月 日至 年 月 日止，委托期限為 年。

第三條 甲方保證委托資金來(lái)源的合法性，且承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

第四條 雙方的權(quán)利和義務(wù)：

1、甲方的權(quán)利和義務(wù)：

1)甲方有權(quán)向乙方垂詢(xún)投資情況，了解目標(biāo)公司的投資可行性;

2)甲方有權(quán)向乙方提出合理的操作建議，雙方經(jīng)溝通協(xié)商確認(rèn)是否采用該建議，甲方不得轉(zhuǎn)出資金以及進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)操作或干預(yù)乙方投資策略;

3)甲方有義務(wù)協(xié)助乙方促使交易順利進(jìn)行;

2、乙方的權(quán)利和義務(wù)：

1)乙方有權(quán)對(duì)甲方的投資資金做全權(quán)操作;

2)乙方有義務(wù)對(duì)甲方提出的在合理的范圍內(nèi)疑問(wèn)作出回答;

3)乙方有義務(wù)于每年末向甲方匯報(bào)甲方帳戶(hù)市值情況。

4)乙方有權(quán)拒絕甲方的操作建議和投資方向;

3、資產(chǎn)委托期限內(nèi)，甲乙雙方均無(wú)權(quán)單方對(duì)本協(xié)議中有關(guān)的資金賬戶(hù)進(jìn)行撤銷(xiāo)指定交易、轉(zhuǎn)托管或轉(zhuǎn)出資金、證券等資產(chǎn)轉(zhuǎn)移行為。

4、甲方委托乙方操作的資金在協(xié)議期內(nèi)甲方不能提取，以保證協(xié)議的實(shí)施。乙方負(fù)責(zé)甲方帳戶(hù)的全權(quán)證券交易操作，甲方在協(xié)議期內(nèi)不能干預(yù)乙方操作。為保證乙方的操作獨(dú)立性，乙方會(huì)在獲得交易密碼之后對(duì)交易密碼進(jìn)行修改。甲方不得自行在證券公司修改交易密碼，如甲方私自修改交易密碼，而發(fā)生不能保證乙方獨(dú)立操作的情況，乙方不承擔(dān)投資虧損的責(zé)任。

5、甲方如需要了解帳戶(hù)市值應(yīng)事先書(shū)面通知乙方，乙方在收到其通知后應(yīng)當(dāng)提供書(shū)面的市值狀況。

第五條 保密義務(wù)：

1、甲方對(duì)乙方提供的投資報(bào)告書(shū)、研發(fā)資料和詳細(xì)居住地址有保密義務(wù);

2、未經(jīng)乙方同意，甲方不得將投資對(duì)象、交易記錄、研發(fā)資料向第三方泄露;

3、乙方對(duì)甲方的資金、交易記錄、委托理財(cái)?shù)牟僮髑闆r有保密義務(wù)。

第六條 委托方式與結(jié)算委托方式：

1、委托期滿(mǎn)后，如果利潤(rùn)率為正，甲方付給乙方利潤(rùn)部分的25%作為管理費(fèi)。

如果委托期滿(mǎn)后未產(chǎn)生利潤(rùn)，反而形成虧損， 則乙方根據(jù)所簽合同的委托期限承擔(dān)不同責(zé)任：

(1)若所簽委托資產(chǎn)管理期限為1年，乙方不承擔(dān)虧損責(zé)任，但可在征得甲方同意后，乙方可以繼續(xù)管理資產(chǎn)，直至產(chǎn)生盈利。

(2)若所簽委托資產(chǎn)管理期限為2年，乙方承擔(dān)虧損超過(guò)30%的部分。

(3)若所簽委托資產(chǎn)管理期限為3年，乙方承擔(dān)虧損超過(guò)20%的部分。

2、乙方在甲方的委托期滿(mǎn)后，如產(chǎn)生盈利，乙方向甲方收取雙方約定的管理費(fèi)用，乙方向甲方通知最終管理費(fèi)數(shù)，甲方在委托理財(cái)協(xié)議終止的三天之內(nèi)向乙方支付相應(yīng)的費(fèi)用。甲方向乙方匯款后應(yīng)及時(shí)通知乙方，并向乙方提供由銀行出具的匯款證實(shí)書(shū)復(fù)印件，作為其已經(jīng)匯出的證明。

3、利潤(rùn)定義：利潤(rùn)=期末總資產(chǎn)- 期初總資產(chǎn)

利潤(rùn)率=利潤(rùn)/期初資產(chǎn)*100%

4、甲乙結(jié)算金額精確到百元,不足百元的部分舍去不計(jì)，付款手續(xù)費(fèi)由付款方支付。

第七條 提前終止協(xié)議：

1、協(xié)議期內(nèi)，如果投資期限已滿(mǎn)1年且利潤(rùn)率大于100%，雙方均有權(quán)終止協(xié)議，并按本協(xié)議第六條委托期滿(mǎn)后的結(jié)算方法進(jìn)行結(jié)算。結(jié)算后,可重新簽定協(xié)議，滿(mǎn)足提前終止協(xié)議條件而終止本協(xié)議的不被視為違約。

2、在委托期間，甲方不滿(mǎn)足提前終止協(xié)議條件而單方面提前中止委托協(xié)議的，將被視為違約。如果此時(shí)利潤(rùn)為正數(shù)，甲方付給乙方利潤(rùn)的30%作為管理費(fèi);如果利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，乙方不承擔(dān)任何損失。因提前中止協(xié)議而造成委托資產(chǎn)損失的，由甲方自行承擔(dān)責(zé)任。

3. 在委托期間，乙方不滿(mǎn)足提前終止協(xié)議條件而單方面提前中止委托協(xié)議的，將被視為違約。如果此時(shí)利潤(rùn)為正數(shù)，甲方付給乙方利潤(rùn)的20%作為管理費(fèi);如果利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，乙方承擔(dān)因提前中止協(xié)議而造成委托資產(chǎn)損失的全部責(zé)任。

第八條 違約責(zé)任

在協(xié)議有效期內(nèi),若無(wú)不可抗拒因素發(fā)生,甲乙雙方中的任何一方都不得擅自終止協(xié)議,終止協(xié)議方視為違約。任何一方在收到對(duì)方的具體說(shuō)明違約情況的書(shū)面通知后，如確認(rèn)違約行為實(shí)際存在，則應(yīng)在十日內(nèi)對(duì)違約行為予以糾正并書(shū)面通知對(duì)方;如認(rèn)為違約行為不存在，則應(yīng)在十日內(nèi)向?qū)Ψ教峁?shū)面異議或說(shuō)明，在此情況下，甲乙雙方可就此問(wèn)題進(jìn)行協(xié)商，協(xié)商不成的，按本協(xié)議爭(zhēng)議的解決條款處理，違約方應(yīng)承擔(dān)因自己違約行為而給守約方造成的損失。

第九條 協(xié)議的變更和終止：

1、在協(xié)議有效期限內(nèi)，雙方均應(yīng)嚴(yán)格遵守協(xié)議文本中的各項(xiàng)條款，除滿(mǎn)足提前終止協(xié)議的條件之外，不得無(wú)故終止協(xié)議，否則將由協(xié)議終止方承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任及對(duì)方由此引起的相關(guān)經(jīng)濟(jì)損失。

2、出現(xiàn)不可預(yù)測(cè)因素致使本協(xié)議無(wú)法繼續(xù)運(yùn)做，乙方有權(quán)終止協(xié)議。

3、如果甲方違反保密條例，乙方有權(quán)終止協(xié)議，并視甲方為違約。

4、本協(xié)議由乙方終止后，乙方對(duì)甲方理財(cái)資金不享有盈利和不承擔(dān)虧損;

5、由于甲方的原因須終止協(xié)議，乙方可以享有盈利和不承擔(dān)虧損;

第十條 補(bǔ)充和變更

本協(xié)議可以根據(jù)各方意見(jiàn)進(jìn)行書(shū)面修改或補(bǔ)充，由此形成的補(bǔ)充協(xié)議，與協(xié)議有相同的法律效力。

第十一條 不可抗力

任何一方因由不可抗力致使全部或部分不能履行本協(xié)議或延遲履行本協(xié)議，應(yīng)自不可抗力事件發(fā)生之日起三日內(nèi)，將事件情況以書(shū)面形式通知另一方，并自事件發(fā)生日起三十日內(nèi)，向另一方提交導(dǎo)致全部或部分不能履行或遲延履行的證明。

第十二條 爭(zhēng)議的解決

本協(xié)議適用中華人民共和國(guó)有關(guān)法律，受中華人民共和國(guó)法律管轄，本協(xié)議各方當(dāng)事人對(duì)本協(xié)議有關(guān)條款的解釋或履行發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)，應(yīng)通過(guò)友好協(xié)商方式予以解決。如果協(xié)商未達(dá)成書(shū)面協(xié)議，則任何一方當(dāng)事人均有權(quán)向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。

第十三條 協(xié)議的解釋

本協(xié)議各條款的標(biāo)題僅為方便而設(shè)，不影響標(biāo)題所屬條款的意思。

第十四條 生效條件

本協(xié)議自各方的法定代表或其授權(quán)人在本協(xié)議簽字之日起生效。

本協(xié)議一式兩份，具有相同的法律效力，甲乙雙方各一份。

第十五條 提 示

乙方已提請(qǐng)甲方注意對(duì)協(xié)議各印就條款作全面、準(zhǔn)確的理解，并應(yīng)甲方的要求作了相應(yīng)的條款說(shuō)明。簽約雙方對(duì)本協(xié)議的的含義認(rèn)識(shí)一致。

甲方(簽章)：______________ 乙方(簽章)：______________

簽約日期： 年 月 日

簽約地點(diǎn)：

聯(lián)系人：zz

第7篇：證券合同范文

一、甲方經(jīng)________省人民政府(批文號(hào))和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(批文號(hào))批準(zhǔn)，決定以募集方式設(shè)立________股份有限公司。公司股票共________股，其中發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份________股，其余________股委托乙方以代銷(xiāo)(或包銷(xiāo))方式向社會(huì)法人及自然人銷(xiāo)售。

二、本次發(fā)行甲方股票全部為普通股。其中法人股________股，社會(huì)個(gè)人股________股。每股面值____元，每股發(fā)行價(jià)額____發(fā)行總價(jià)額為_(kāi)_______元。

三、承銷(xiāo)期間為_(kāi)___年____月____日至____年____月____日。期間屆滿(mǎn)而無(wú)人認(rèn)購(gòu)的股份，由甲方自行處理(或由乙方認(rèn)購(gòu))。

四、甲方于____年____月____日前將________股份有限公司認(rèn)股書(shū)樣本交乙方，乙方代為尋求印刷單位。印刷單位須是中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定廠家。印刷費(fèi)計(jì)人承銷(xiāo)費(fèi)，由甲方和其他費(fèi)用一并支付。

五、乙方于____年____月____日至____年____月____日開(kāi)辦____個(gè)認(rèn)購(gòu)點(diǎn)，負(fù)責(zé)向認(rèn)購(gòu)人發(fā)放認(rèn)股書(shū)、接收認(rèn)股人填好的認(rèn)購(gòu)書(shū)。每日向甲方書(shū)面報(bào)告認(rèn)股情況。認(rèn)股期間屆滿(mǎn)后3日內(nèi)，乙方應(yīng)以書(shū)面向甲方交付認(rèn)股人名冊(cè)。

六、認(rèn)股數(shù)量超過(guò)公開(kāi)發(fā)行數(shù)量時(shí)，由甲方從下列方法中采取一種方法，委托乙方按此方法，在____年____月____日前確定認(rèn)股人：

1.抽簽;

2.比例配售;

3.比例累退;

4.認(rèn)股多者優(yōu)先。

七、乙方按甲方指示方法確定認(rèn)股人后，應(yīng)向甲方交付確定認(rèn)股人清冊(cè)。經(jīng)甲方確認(rèn)后，由乙方向各認(rèn)股人發(fā)書(shū)面通知(公告)，通知認(rèn)股人去甲方指定銀行繳納股款。

八、股款繳納期間屆滿(mǎn)后3日內(nèi)，甲方或由甲方委托指定銀行將繳款人清冊(cè)交乙方。對(duì)逾期不繳股款的認(rèn)股人，由乙方以甲方名義向其發(fā)出催繳通知書(shū)。經(jīng)催繳仍不繳納者，由乙方向其發(fā)出失權(quán)通知書(shū)。

九、甲方經(jīng)登記正式成立后，應(yīng)通知乙方向認(rèn)股人發(fā)放股票，發(fā)放方法由乙方定。乙方發(fā)放股票后，應(yīng)按甲方要求制成股東名冊(cè)交付于甲方。

十、本次承銷(xiāo)費(fèi)用(含廣告費(fèi)、股票印刷費(fèi)、通信費(fèi)等)為承銷(xiāo)總價(jià)額____%。。乙方發(fā)放股票結(jié)束后____日內(nèi)，由________股份有限公司代甲方向乙方一次劃撥完畢。

十一、甲乙一方違反本協(xié)議時(shí)，應(yīng)賠償對(duì)方因此遭受的損失。

十二、甲乙雙方對(duì)協(xié)議執(zhí)行有爭(zhēng)執(zhí)時(shí)，應(yīng)請(qǐng)________仲裁委員會(huì)仲裁。仲裁裁決為終局裁決，任何一方不得聲明不服。

十三、本協(xié)議未盡事項(xiàng)，由雙方協(xié)商解決。

十四、________股份公司成立后，無(wú)條件繼受甲方權(quán)利義務(wù)。

十五、本協(xié)議一式兩份，甲乙雙方各執(zhí)一份為憑。

甲方：___________________________

發(fā)起人：_________________________

事務(wù)所(章)：___________________

發(fā)起人代表(簽名)：_____________

住所：___________________________

乙方：(章)_____________________

第8篇：證券合同范文

關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具 信貸資產(chǎn)證券化 信用衍生品

信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具（CRM）和信貸資產(chǎn)證券化（信貸ABS）是我國(guó)債券市場(chǎng)上的新興產(chǎn)品，均具有管理信用風(fēng)險(xiǎn)的功能。在債券市場(chǎng)不斷成熟，剛性?xún)陡侗淮蚱频谋尘跋拢庞蔑L(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，監(jiān)管方和市場(chǎng)都期待二者能發(fā)揮更大作用，促進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)被合理分散和承擔(dān)，從而為債券市場(chǎng)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)護(hù)航。但是，目前CRM和信貸ABS發(fā)展尚在初期，截至2016年9月末，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額約152萬(wàn)億元，銀行間市場(chǎng)信用債存量約為28萬(wàn)億元，而市場(chǎng)上尚存續(xù)的CRM僅為11億元，信貸ABS產(chǎn)品的存量也不到1萬(wàn)億元，呈現(xiàn)供給與需求極其不匹配的狀態(tài)。筆者認(rèn)為，研究 CRM和信貸ABS協(xié)同發(fā)展，從而形成良性局面，在最大化利用CRM和信貸ABS優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，防范可能出現(xiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是我國(guó)目前信用衍生品發(fā)展面臨的新課題。

CRM和信貸ABS辨析

CRM是在銀行間市場(chǎng)上一種用來(lái)管理和交易信用風(fēng)險(xiǎn)的金融合約或憑證，合約價(jià)值基于標(biāo)的公司、實(shí)體或證券的信用表現(xiàn)。當(dāng)信用事件發(fā)生時(shí)，信用保護(hù)賣(mài)方向買(mǎi)方提供與信用風(fēng)險(xiǎn)造成的損失有關(guān)的補(bǔ)償。目前，CRM分為合約類(lèi)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具和憑證類(lèi)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，差別是后者可在市場(chǎng)上流通。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約（CRMA）和信用違約互換（CDS）屬于合約類(lèi)工具；信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證（CRMW）和信用聯(lián)結(jié)票據(jù)（CLN）屬于憑證類(lèi)工具。

信貸ABS是指將銀行或其他金融機(jī)構(gòu)欠流動(dòng)性但有未來(lái)現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)賣(mài)出資產(chǎn)、發(fā)行證券。2012年，我國(guó)重啟資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，國(guó)務(wù)院、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)相繼表態(tài)支持發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。近年來(lái)，我國(guó)信貸ABS市場(chǎng)放量增長(zhǎng)，產(chǎn)品類(lèi)型呈多元化發(fā)展。

CRM和信貸ABS同屬于信用衍生品，有交織也有差異。交織體現(xiàn)在產(chǎn)品屬性和產(chǎn)品設(shè)計(jì)上。就產(chǎn)品屬性而言，二者都是金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)、釋放資本金的重要金融手段，具有同質(zhì)性；就產(chǎn)品設(shè)計(jì)而言，CRM和信貸ABS 可進(jìn)行產(chǎn)品組合，例如，CDS有一個(gè)產(chǎn)品分支為ABS CDS，即CDS的參考債務(wù)是ABS。

差異體現(xiàn)在交易結(jié)構(gòu)和具體功能上。交易結(jié)構(gòu)上，CRM只轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，亦不涉及資產(chǎn)和證券的現(xiàn)金流安排，因此沒(méi)有證券分層即結(jié)構(gòu)化。而信貸ABS則有資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和現(xiàn)金流重組，證券端分層即結(jié)構(gòu)化是其典型特征，信用風(fēng)險(xiǎn)的重組和分散在交易結(jié)構(gòu)前后端均有體現(xiàn)。在具體功能上，二者的不同在于：信貸ABS是一種融資形式，一定會(huì)募集資金，發(fā)起人可通過(guò)證券化交易盤(pán)活存量信貸資產(chǎn)、賺取利差；而CRM一般不具有融資功能（除CLN外），除了轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)，CRM的主要功能是提高基礎(chǔ)市場(chǎng)流動(dòng)性、提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)效率，投資者可利用CRM來(lái)進(jìn)行套期保值和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)（見(jiàn)表1）。

CRM和信貸ABS協(xié)同發(fā)展的可行性基礎(chǔ)

目前，CRM和信貸ABS的發(fā)展正出現(xiàn)新的特點(diǎn)。CRM方面，一是在債券市場(chǎng)違約事件頻發(fā)、銀行不良資產(chǎn)率上升的背景下，資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)上升將激發(fā)市場(chǎng)主體對(duì)CRM的需求。二是CRM具有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)功能，且利于增強(qiáng)債券市場(chǎng)流動(dòng)性。有研究表明，我國(guó)目前的CRM市場(chǎng)已經(jīng)體現(xiàn)出了微弱的預(yù)測(cè)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的功能1，但由于此前債券市場(chǎng)存在剛兌現(xiàn)象，加之CRM流動(dòng)性很差，使CRM的價(jià)格更多地體現(xiàn)了流動(dòng)性溢價(jià)，而不是信用利差，干擾了該功能的表現(xiàn)。現(xiàn)在剛兌的打破可以使CRM更好地發(fā)揮對(duì)債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和反饋功能。三是CRM產(chǎn)品改革和配套規(guī)則的完善正在進(jìn)行中，將更好地滿(mǎn)足市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋需求。

在信貸ABS方面，一是利用證券化手段轉(zhuǎn)移公司類(lèi)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模有所下降，證券化被越來(lái)越多地運(yùn)用于盤(pán)活個(gè)人類(lèi)信貸資產(chǎn)。根據(jù)中央結(jié)算公司統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2016年，公司信貸類(lèi)資產(chǎn)支持證券（CLO）發(fā)行1422.24億元，同比減少53.82%，占比36.78%，與之相比，具有高分散性的個(gè)人類(lèi)貸款的證券化產(chǎn)品增速令人矚目。個(gè)人住房抵押貸款支持證券（RMBS）發(fā)行1381.76億元，同比增長(zhǎng)逾3倍，占比35.73%；個(gè)人汽車(chē)抵押貸款支持證券（Auto-ABS）發(fā)行580.96億元，占比15.02%。二是一些證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)特點(diǎn)會(huì)引起證券潛在信用風(fēng)險(xiǎn)的上升，例如對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行證券化，RMBS基礎(chǔ)資產(chǎn)期限較長(zhǎng)等。三是目前信貸ABS流動(dòng)性不足，二級(jí)市場(chǎng)交易清淡，交易量與銀行間市場(chǎng)債券成交量相比微乎其微。

上述特點(diǎn)為CRM和信貸ABS協(xié)同發(fā)展路徑設(shè)計(jì)提供了依據(jù)：一方面，CRM與信貸ABS結(jié)合，例如可創(chuàng)設(shè)基于信貸ABS的CDS， 有利于信貸ABS進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩釋并提高信貸ABS的市場(chǎng)流動(dòng)性；另一方面，CRM和信貸ABS也可獨(dú)立發(fā)展，在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中合理分工，共同促進(jìn)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)分散和轉(zhuǎn)移機(jī)制的建立。

發(fā)展路徑一：CRM和信貸ABS組合為互補(bǔ)的金融工具

（一）產(chǎn)品組合的方式

CRM和信貸ABS的產(chǎn)品組合，國(guó)外已有成熟模式。主要有兩種產(chǎn)品，一是ABS CDS。屬于CDS2的一種，其參考債務(wù)包括抵押貸款支持證券（MBS）和非抵押貸款資產(chǎn)支持證券（狹義的ABS）。二是合成型CDO（Synthetic CDO）。合成型CDO是擔(dān)保債務(wù)憑證3（CDO）的一種，交易結(jié)構(gòu)中會(huì)嵌入CDS，但不進(jìn)行資產(chǎn)交易，只轉(zhuǎn)移資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)（交易結(jié)構(gòu)見(jiàn)圖1）。 此外，還有一種與合成型CDO交易結(jié)構(gòu)相似的衍生品CLN，CLN創(chuàng)設(shè)者可在充當(dāng)信用保護(hù)買(mǎi)方的同時(shí)獲得融資（交易結(jié)構(gòu)見(jiàn)圖2）。CLN與合成型CDO的差異在于合成型CDO通過(guò)SPV發(fā)行并在證券端分層；而CLN不進(jìn)行證券端結(jié)構(gòu)化，也不一定設(shè)置SPV。在CDO興起前，CLN在國(guó)外信用衍生品市場(chǎng)上一直占有相當(dāng)份額，屬于銀行表內(nèi)信用管理工具，在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行。后來(lái)，合成型CDO逐漸取代了CLN的地位。據(jù)英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)（BBA）統(tǒng)計(jì)，2001―2006年期間，CLN在全球信用衍生品總額的占比從10%逐漸下滑到3.1%，而合成型CDO的占比則從0上升到16.3%。

（1）不帶SPV：

（2）帶SPV：

（二）后危機(jī)時(shí)代產(chǎn)品組合的發(fā)展

金融危機(jī)后，畸形的次貸證券化終結(jié)，金融監(jiān)管加強(qiáng)，資產(chǎn)證券化和信用衍生品都重回正常發(fā)展軌道，CDO、MBS、ABS、CDS的市齬婺T諼；結(jié)束后經(jīng)歷了一個(gè)急劇下降的過(guò)程，近幾年趨于穩(wěn)定，甚至有穩(wěn)中有升的趨勢(shì)。ABS和CDO相結(jié)合的金融產(chǎn)品仍存在：根據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）和美國(guó)證券業(yè)及金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)（SIMFA）的統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月底，ABS CDS的名義本金總額為1390億美元，占CDS同期總量的0.9%；合成型CDO的市場(chǎng)余額為43.42億美元，占CDO總余額的0.68%。

（三）產(chǎn)品組合在我國(guó)的實(shí)踐及發(fā)展建議

CRM和信貸ABS結(jié)合在我國(guó)已有實(shí)踐。2016年8月我國(guó)首單以信貸ABS為標(biāo)的債務(wù)的CRMW發(fā)行，該CRMW創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)為中信建投證券股份有限公司，標(biāo)的債務(wù)是農(nóng)盈2016年第一期不良資產(chǎn)支持證券優(yōu)先檔，信用事件為標(biāo)的債務(wù)發(fā)生支付違約，創(chuàng)設(shè)面額8億元，期限4.91年。付費(fèi)為前端一次性付費(fèi)，采取實(shí)物結(jié)算或現(xiàn)金結(jié)算的付費(fèi)方式。這標(biāo)志著ABS CDS在我國(guó)市場(chǎng)的落地。此外，市場(chǎng)也正醞釀首單CLN的推出。

衍生品市場(chǎng)在后危機(jī)時(shí)代的發(fā)展表明，只要加強(qiáng)審慎監(jiān)管，控制風(fēng)險(xiǎn)，控制規(guī)模，信用衍生品可以正常發(fā)展。與國(guó)外成熟市場(chǎng)監(jiān)管不足、投機(jī)過(guò)度的情況相比，我國(guó)信用衍生品發(fā)展的問(wèn)題是其滯后于債券市場(chǎng)發(fā)展，功能未得到充分開(kāi)發(fā)，表現(xiàn)為產(chǎn)品種類(lèi)匱乏、市場(chǎng)規(guī)模小，難以滿(mǎn)足信用風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。因此，應(yīng)加快推進(jìn)CRM市場(chǎng)的發(fā)展。開(kāi)展ABS CDS和CLN試點(diǎn)即是有益的嘗試。

發(fā)行基于ABS的CRM，可使投資者在目前ABS市場(chǎng)流動(dòng)性不足、信用風(fēng)險(xiǎn)上升背景下獲得風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具。未來(lái)對(duì)期限較長(zhǎng)或評(píng)級(jí)較低、流動(dòng)性差的信貸ABS，如RMBS、優(yōu)先B檔證券等，發(fā)行CRM應(yīng)是發(fā)展方向。另外，在目前不良率與債券投資風(fēng)險(xiǎn)雙升的背景下，開(kāi)展CLN試點(diǎn)，為商業(yè)銀行提供了資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋的途徑和另一種直接融資手段，一舉兩得。此外，利用CLN融資不實(shí)際轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，也有利于維護(hù)客戶(hù)關(guān)系。

鑒于合成信用衍生品的復(fù)雜性，建立行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)則是需要探索的重點(diǎn)。針對(duì)CRM已經(jīng)建立了包括市場(chǎng)參與者分層、集中托管清算、控制交易杠桿、合約標(biāo)準(zhǔn)化等基本市場(chǎng)機(jī)制。應(yīng)借鑒成熟市場(chǎng)在后危機(jī)時(shí)代相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善和建立相關(guān)機(jī)制，加強(qiáng)金融監(jiān)管、加強(qiáng)信息披露、控制交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、控制交易杠桿、控制交易規(guī)模、提高交易效率。筆者認(rèn)為，下一步需要進(jìn)行具體研究和落實(shí)的幾項(xiàng)課題包括：

第一，建設(shè)中央清算機(jī)制和交易保證金機(jī)制，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。降低交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)4是信用衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)防控的首要目標(biāo)。中央清算機(jī)制（CCP）可有效降低風(fēng)險(xiǎn)敞口、降低清算風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，以及在極端事件發(fā)生時(shí)化解大量交易提前終止、軋差結(jié)算或平盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。由于CDS交易有“突然違約”的風(fēng)險(xiǎn)特質(zhì)，即信用保護(hù)賣(mài)方會(huì)因?yàn)樾庞檬录某霈F(xiàn)突然需要承擔(dān)大額賠付，交易保證金機(jī)制5可以先行吸收交易對(duì)手不能賠付的部分，有效降低交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，保證金還能降低交易對(duì)手的杠桿率，防止信用保護(hù)賣(mài)方無(wú)限增加杠桿。金融危機(jī)后，CCP和交易保證金機(jī)制在成熟市場(chǎng)被監(jiān)管和自律組織推廣。《多德―弗蘭克法案》強(qiáng)制要求指數(shù)型CDS必須通過(guò)CCP；國(guó)際掉期與衍生工具協(xié)會(huì)（ISDA）的標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議中也完善了對(duì)交易保證金的約定以方便市場(chǎng)主體采用。目前，根據(jù)BIS和ISDA的統(tǒng)計(jì)，CCP和交易保證金在市場(chǎng)上已經(jīng)得到了大規(guī)模普及，且普及率還在持續(xù)上升。在我國(guó)，CRM試點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)則對(duì)鼓勵(lì)CRM進(jìn)行集中清算進(jìn)行了原則性的規(guī)定，交易商協(xié)會(huì)也出臺(tái)了與保證金相關(guān)的交易質(zhì)押式履約保證文件，作為金融衍生品主協(xié)議的附屬文件。筆者認(rèn)為，下一步應(yīng)由相關(guān)機(jī)構(gòu)研究集中清算的具體細(xì)則，并根據(jù)新的CRM產(chǎn)品規(guī)則配套更新保證金合約的相關(guān)條款。

第二，研究和落實(shí)事件認(rèn)定機(jī)制和拍賣(mài)結(jié)算機(jī)制。在信用事件發(fā)生后對(duì)事件進(jìn)行認(rèn)定和處理是CDS運(yùn)行的最重要環(huán)節(jié)。事件認(rèn)定機(jī)制可以減小信息不對(duì)稱(chēng)以及對(duì)事件認(rèn)定的差異，提高公正性；拍賣(mài)結(jié)算機(jī)制則可使同一公司的相反頭寸相互抵消，大幅降低結(jié)算現(xiàn)金流，提高結(jié)算效率，避免實(shí)物交割對(duì)可交付債務(wù)價(jià)格、需求的扭曲，價(jià)格確定方式公允透明，其確定的回收率可較好地反映風(fēng)險(xiǎn)和債券價(jià)值。

第三，審慎分布開(kāi)展CLN產(chǎn)品試點(diǎn)。CLN是一種復(fù)合型信用衍生產(chǎn)品，其交易復(fù)雜性高于CDS。我國(guó)發(fā)展CLN應(yīng)制度先行，審慎分步開(kāi)展產(chǎn)品試點(diǎn)。首先，應(yīng)率先試點(diǎn)簡(jiǎn)單結(jié)構(gòu)的CLN。CLN的交易結(jié)構(gòu)分為帶SPV和不帶SPV兩種。帶SPV的CLN和合成型CDO類(lèi)似，比較復(fù)雜。本著“循序漸進(jìn)，嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)”，先試點(diǎn)不帶SPV、不做結(jié)構(gòu)化分層的CLN，待市場(chǎng)實(shí)踐成熟后，再引入較復(fù)雜結(jié)構(gòu)的CLN。其次，應(yīng)做好規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)文本建設(shè)，以便更好地引導(dǎo)市場(chǎng)主體參與。建議在已出臺(tái)的《信用聯(lián)結(jié)票據(jù)業(yè)務(wù)指引》和《中國(guó)場(chǎng)外信用衍生產(chǎn)品交易基本術(shù)語(yǔ)與適用規(guī)則（2016年版）》基礎(chǔ)上充實(shí)相關(guān)規(guī)定及交易文件內(nèi)容，如明確交易結(jié)構(gòu)和交易流程、對(duì)合格投資進(jìn)行定義等，使之更具有針對(duì)性和操作性。再次，落實(shí)信用評(píng)級(jí)等市場(chǎng)配套機(jī)制。CLN由于具有融資的屬性，從某種角度應(yīng)歸屬于債券的一種，根據(jù)債券發(fā)行特別是公募發(fā)行的慣例，需要主承銷(xiāo)商和信用評(píng)級(jí)等中介機(jī)構(gòu)參與發(fā)行。根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)進(jìn)行CLN產(chǎn)品的信用評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)涉及對(duì)參考實(shí)體、合格投資、交易對(duì)手等的風(fēng)險(xiǎn)考察和判斷，是CLN發(fā)行定價(jià)和信息披露中重要的一環(huán)，是揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。

發(fā)展路徑之二：CRM和信貸ABS作為獨(dú)立的金融工具

（一）CRM和信貸ABS各有側(cè)重

CRM對(duì)于企業(yè)類(lèi)貸款以及債券等公司債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理和以此為基礎(chǔ)的融資具有突出優(yōu)勢(shì)；而信貸ABS對(duì)房貸和車(chē)貸等個(gè)人債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理和以此為基礎(chǔ)的融資是不可替代的。

第一，CDS和CLN僅被用于針對(duì)公司和國(guó)家等實(shí)體及其參考債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋?zhuān)⒉挥糜趥€(gè)人債權(quán)；而信貸ABS則發(fā)源于對(duì)住房抵押貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，其之后的發(fā)展也印證了證券化的主要領(lǐng)域?yàn)镸BS、Auto-ABS等個(gè)人債權(quán)資產(chǎn)的證券化，CLO并不屬于證券化的主流（見(jiàn)圖3）。

資料來(lái)源：SIMFA

（編輯注：去掉左軸數(shù)據(jù)中的逗號(hào)，在左軸上方加上單位“十億美元”）

第二，CRM可在轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)不影響銀行與公司客戶(hù)的關(guān)系；CLO因需要發(fā)起人真實(shí)出售資產(chǎn)，往往會(huì)不利于維護(hù)貸款機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的關(guān)系。

第三，優(yōu)質(zhì)公司貸款資產(chǎn)日漸稀缺，而用資產(chǎn)質(zhì)量較低的貸款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)又會(huì)影響CLO的評(píng)級(jí)結(jié)果，加重銀行融資成本。銀行可將CRM作為CLO的替代品，轉(zhuǎn)移公司類(lèi)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)融資。

第四，CRM還可以轉(zhuǎn)移公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司貸款和債券風(fēng)險(xiǎn)的一攬子管理，信貸ABS并不具有這個(gè)功能。債券市場(chǎng)違約的常態(tài)化使銀行對(duì)債券風(fēng)險(xiǎn)管理的需求越來(lái)越迫切，因此CRM的作用將是不可替代的。

第五，對(duì)房貸、車(chē)貸等個(gè)人債權(quán)來(lái)說(shuō)，由于具有小額、分散、同質(zhì)性強(qiáng)的特點(diǎn)，只適合利用信貸ABS的結(jié)構(gòu)化技術(shù)實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的重新分配和現(xiàn)金流重組，不可能利用CRM來(lái)逐一或集合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩釋以及資產(chǎn)端融資。

（二）CRM對(duì)公司債券和信貸市場(chǎng)的獨(dú)特作用

以CDS為代表的CRM可以影響債券投資者、商業(yè)銀行等信貸供給者以及其他參與機(jī)構(gòu)，從而對(duì)公司債券和信貸市場(chǎng)有獨(dú)特作用。

對(duì)債券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，首先，CRM為債券投資者提供了風(fēng)險(xiǎn)緩釋的渠道，能降低債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，從而降低債券發(fā)行的利率，降低企業(yè)發(fā)債成本。其次，CRM還能調(diào)節(jié)債券二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性。CDS的二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性通常更強(qiáng)，即對(duì)特定的債券，投資者往往會(huì)傾向于交易該債券對(duì)應(yīng)的CDS而非該債券。因此對(duì)流動(dòng)性較差的債券品種，CDS可補(bǔ)充其流動(dòng)性。再次，CDS具有對(duì)債券的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。CDS的價(jià)格由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、信用評(píng)級(jí)、行業(yè)、流動(dòng)性等因素共同決定。長(zhǎng)期來(lái)看，由于CDS市場(chǎng)的參與者比債券市場(chǎng)參與者更為專(zhuān)業(yè)化，因此對(duì)市場(chǎng)信息也更靈敏和更具判斷力，CDS價(jià)格會(huì)首先對(duì)市場(chǎng)信息做出反應(yīng)，此后相關(guān)債券的價(jià)格才會(huì)調(diào)整。對(duì)負(fù)面信息，CDS甚至比信用評(píng)級(jí)更加敏感，其價(jià)格會(huì)在信用評(píng)級(jí)下調(diào)前就有改變。因此，CDS的價(jià)格波動(dòng)也成為信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券和主體進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)的重要關(guān)注點(diǎn)之一。

對(duì)信貸市場(chǎng)而言，CRM可使銀行對(duì)表內(nèi)信貸資產(chǎn)進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)緩釋和資本釋放，因此可以促進(jìn)銀行信貸特別是大額貸款的供給。

（三）培育CRM和信貸ABS市場(chǎng)

要使CRM和信貸ABS發(fā)揮出各自的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)著力培育我國(guó)相關(guān)市場(chǎng)環(huán)境。之前CRM發(fā)展緩慢的原因是市場(chǎng)供需不足和產(chǎn)品設(shè)計(jì)不足。下一步市場(chǎng)建設(shè)的關(guān)鍵點(diǎn)應(yīng)是培育CRM創(chuàng)設(shè)者和投資者群體，活躍一級(jí)市場(chǎng)，建立二級(jí)市場(chǎng)，并進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)。

具體而言，第一，培育信用保護(hù)買(mǎi)方，擴(kuò)大需求。信用保護(hù)的主要買(mǎi)方檣桃狄行。資本緩釋是商業(yè)銀行進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。建議明確CRM的資本緩釋功能，盡快完善我國(guó)商業(yè)銀行利用CRM進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩釋的具體規(guī)則，允許使用權(quán)重法（標(biāo)準(zhǔn)法）進(jìn)行資本計(jì)量的銀行通過(guò)CRM實(shí)現(xiàn)資本緩釋。使銀行更有選擇CRM作為公司債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的動(dòng)機(jī)，而不是以CLO作為唯一選擇。此外，應(yīng)進(jìn)一步促進(jìn)債券市場(chǎng)多層次、多元化發(fā)展，保留高收益信用債券的發(fā)展空間，正確對(duì)待債券違約現(xiàn)象，真正激發(fā)信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)需求。

第二，培育信用保護(hù)賣(mài)方，擴(kuò)大供給。國(guó)外主要信用保護(hù)賣(mài)方包括商業(yè)銀行、投行、保險(xiǎn)公司、私募基金。多元化賣(mài)方群體是信用衍生品市場(chǎng)供給的保證。建議在政策上，要鼓勵(lì)各類(lèi)合格金融機(jī)構(gòu)參與信用衍生品市場(chǎng)。在業(yè)務(wù)上，進(jìn)一步完善債券市場(chǎng)的信息披露機(jī)制和企業(yè)、債券違約歷史數(shù)據(jù)的獲取渠道，使賣(mài)方可以更好地識(shí)別、評(píng)估、計(jì)量、定價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)，建立成熟的CRM定價(jià)機(jī)制，使賣(mài)方有能力和動(dòng)力就信用評(píng)級(jí)較低、信用風(fēng)險(xiǎn)較高的參考實(shí)體和債項(xiàng)以公允的價(jià)格提供風(fēng)險(xiǎn)緩釋。

第三，建立CRM的二級(jí)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)CRM的交易和流通，才能發(fā)揮CRM對(duì)債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)和信用利差的發(fā)現(xiàn)功能。

第四，進(jìn)行CRM產(chǎn)品體系調(diào)整，繼續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新。目前我國(guó)已經(jīng)形成了CRM產(chǎn)品體系。CDS和CLN的產(chǎn)品設(shè)計(jì)比CRMA和CRMW更完善。下一步建議對(duì)CRM產(chǎn)品體系進(jìn)一步論證，重視憑證類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)展。此外，還可逐漸豐富CDS產(chǎn)品，如發(fā)展指數(shù)型CDS6。

與CRM市場(chǎng)不同，我國(guó)的信貸ABS市場(chǎng)已有長(zhǎng)足發(fā)展，各種市場(chǎng)機(jī)制也相對(duì)成熟，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)已通過(guò)證券化實(shí)現(xiàn)了盤(pán)活存量、釋放資本、管理信用風(fēng)險(xiǎn)等目標(biāo)，市場(chǎng)也通過(guò)信貸ABS發(fā)行實(shí)現(xiàn)了信用風(fēng)險(xiǎn)的重新配置。要進(jìn)一步發(fā)揮ABS的優(yōu)勢(shì)，可以大力發(fā)展RMBS等個(gè)貸類(lèi)ABS產(chǎn)品，同時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

一是利用信貸ABS有效盤(pán)活銀行表內(nèi)的小額分散資產(chǎn)。更加鼓勵(lì)發(fā)行以住房抵押貸款、汽車(chē)抵押貸款、消費(fèi)貸款等個(gè)人信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行的證券化產(chǎn)品，對(duì)資產(chǎn)特別集中、基礎(chǔ)資產(chǎn)筆數(shù)很少的CLO產(chǎn)品可以引導(dǎo)發(fā)起人利用CRM實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋和融資。二是把控基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。次貸危機(jī)的根源之一是證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的劣質(zhì)。首先，應(yīng)選擇較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)入池。如果基礎(chǔ)資產(chǎn)較特殊，如為不良資產(chǎn)，則應(yīng)在交易結(jié)構(gòu)上做好證券內(nèi)外部信用增進(jìn)，以降低證券違約風(fēng)險(xiǎn)。三是推動(dòng)信貸ABS二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展，以促進(jìn)更合理的信貸ABS定價(jià)和滿(mǎn)足長(zhǎng)期限信貸ABS投資者風(fēng)險(xiǎn)緩釋的需求。

注：

1.參見(jiàn)李平，付文燕.中國(guó)CRM息差與債券信用利差關(guān)系的實(shí)證研究[J].金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，2015（5）：83-94.

2.CDS本質(zhì)是一種雙邊的場(chǎng)外衍生品合約，合約雙方是信用保護(hù)買(mǎi)方和信用保護(hù)賣(mài)方，合同目的是通過(guò)信用保護(hù)的買(mǎi)賣(mài)，轉(zhuǎn)移針對(duì)參考實(shí)體（reference entity）的信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)通常通過(guò)實(shí)體所承擔(dān)的金融債務(wù)（如貸款、債券等），也就是參考債務(wù)（reference obligation）得以體現(xiàn)。對(duì)信用保護(hù)賣(mài)方而言，CDS意味著對(duì)參考實(shí)體下的債務(wù)看多，賣(mài)方要承擔(dān)和債權(quán)人類(lèi)似的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)信用保護(hù)買(mǎi)方而言，CDS意味著對(duì)參考實(shí)體看空，對(duì)沖參考實(shí)體的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)信用事件（通常包括破產(chǎn)、支付違約、債務(wù)加速到期、債務(wù)重組等）發(fā)生時(shí)，CDS合同終止，買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行結(jié)算（可通過(guò)實(shí)物、現(xiàn)金或拍賣(mài)）。

3.CDO通常被稱(chēng)為擔(dān)保債務(wù)憑證。典型的CDO由高收益公司債、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、新興市場(chǎng)債券、銀行貸款、不良債務(wù)等非抵押性貸款或普通債券支持發(fā)行，交易結(jié)構(gòu)與ABS基本相同，存在特殊目的實(shí)體和資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，證券端進(jìn)行結(jié)構(gòu)化，一般分為高級(jí)檔、夾層檔和權(quán)益檔，以資產(chǎn)池的現(xiàn)金流支撐證券本息的兌付。按基礎(chǔ)資產(chǎn)獲取方式不同，CDO可分為現(xiàn)金型CDO和合成型CDO。現(xiàn)金型CDO會(huì)實(shí)際購(gòu)買(mǎi)債券、資產(chǎn)支持證券等基礎(chǔ)資產(chǎn)，實(shí)際上就是進(jìn)行再證券化。

4.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)一般是指信用保護(hù)賣(mài)方不履約的風(fēng)險(xiǎn)。交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的存在，使得信用衍生產(chǎn)品并不能完全消除信用風(fēng)險(xiǎn)。

第9篇：證券合同范文

根據(jù)人民銀行《關(guān)于印發(fā)〈基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定〉和〈證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定〉的通知》（銀發(fā)[1999]288號(hào)文）的規(guī)定，為了規(guī)范與基金管理公司和證券公司的融資業(yè)務(wù)，總行制定了《中國(guó)銀行對(duì)基金管理公司和證券公司融資管理規(guī)定》，各分行要認(rèn)真學(xué)習(xí)，明確業(yè)務(wù)權(quán)限，在總行的授權(quán)授信額度內(nèi)開(kāi)展與券商的融資業(yè)務(wù)。

附：一、中國(guó)銀行對(duì)基金管理公司和證券公司融資管理規(guī)定

附：二、中國(guó)人民銀行關(guān)于印發(fā)《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》

和《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》的通知（1999年8月19日銀發(fā)[1999]288號(hào)）（略）

附：一、中國(guó)銀行對(duì)基金管理公司和證券公司融資管理規(guī)定

根據(jù)人民銀行《關(guān)于印發(fā)〈基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定〉和〈證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定〉的通知》的規(guī)定（銀發(fā)［1999］288號(hào)文），結(jié)合中國(guó)銀行有關(guān)融資管理辦法，特制定本管理規(guī)定。

第一章  管理原則

第一條  嚴(yán)格執(zhí)行人民銀行公布的《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》和《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》。

第二條  嚴(yán)格執(zhí)行人民銀行公布的《銀行間債券回購(gòu)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》、《銀行間債券交易規(guī)則》、《銀行間債券交易結(jié)算規(guī)則》。

第三條  嚴(yán)格執(zhí)行人民銀行及總行風(fēng)險(xiǎn)控制的有關(guān)規(guī)定。

第四條  遵守人民銀行有關(guān)貨幣市場(chǎng)管理規(guī)定，嚴(yán)格按照“公平公正、誠(chéng)實(shí)守信、自律守法”的原則，自覺(jué)維護(hù)中國(guó)銀行的信譽(yù)。

第五條  中國(guó)銀行融資管理原則為“集中管理、分類(lèi)授權(quán)、限額監(jiān)控、適時(shí)調(diào)整”。

第二章  業(yè)務(wù)權(quán)限

第六條  總行交易對(duì)象為所有經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)入市的基金管理公司和證券公司法人。

第七條  分行交易對(duì)象：

1.經(jīng)總行授權(quán)已入市分行的交易對(duì)象為清算的當(dāng)?shù)刈C券公司法人，其與已入市證券公司法人交易必須在一級(jí)網(wǎng)上進(jìn)行；

2.未經(jīng)總行授權(quán)入市的分行交易對(duì)象僅為其清算的未入市當(dāng)?shù)刈C券公司法人，其清算的已入市證券公司法人有融資需求時(shí)，總行直接與之交易。

第八條  信用拆借。

1.總行與有授信額度的入市證券公司法人進(jìn)行信用拆出，期限在七天以?xún)?nèi)；

2.經(jīng)總行授權(quán)進(jìn)入一級(jí)網(wǎng)進(jìn)行信用拆出交易的分行在總行下達(dá)的授權(quán)、授信額度內(nèi)與清算的已入市證券公司法人進(jìn)行信用拆出，期限在七天以?xún)?nèi)；

3.分行與其清算的未入市證券公司法人進(jìn)行信用拆出必須經(jīng)總行授權(quán)后方可辦理，期限為一天；

4.總行與入市證券公司法人可進(jìn)行信用拆入，期限四個(gè)月內(nèi)；

5.經(jīng)總行授權(quán)進(jìn)入一級(jí)網(wǎng)進(jìn)行信用拆入交易的分行不得從清算的已入市證券公司法人拆入資金，以避免同業(yè)存款轉(zhuǎn)為高成本的同業(yè)拆入款。

第九條  債券回購(gòu)。

1.總行與入市基金管理公司和證券公司法人進(jìn)行債券正回購(gòu)、逆回購(gòu)交易，期限在一年之內(nèi)，可用質(zhì)押債券為托管在中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司的可上市國(guó)債和政策性金融債；

2.分行未經(jīng)總行授權(quán)不得進(jìn)行債券回購(gòu)交易。

第十條  現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)。

1.總行與入市基金管理公司和證券公司法人進(jìn)行現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)，可買(mǎi)賣(mài)券種為托管在中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司的可上市國(guó)債和政策性金融債；

2.分行未經(jīng)總行授權(quán)不得進(jìn)行現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)。

第三章  清算及賬務(wù)處理

第十一條  與基金管理公司和證券公司的融資業(yè)務(wù)清算一律通過(guò)轉(zhuǎn)賬方式進(jìn)行，不得收付現(xiàn)金。

第十二條  交易與賬務(wù)處理必須分開(kāi)。資金部門(mén)負(fù)責(zé)融資業(yè)務(wù)交易；清算部門(mén)負(fù)責(zé)賬務(wù)處理。

第十三條  資金部門(mén)要建立融資臺(tái)賬，臺(tái)賬記錄應(yīng)完整、清晰、準(zhǔn)確。

第四章  風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施

第十四條  總行金融機(jī)構(gòu)部對(duì)人行批準(zhǔn)入市的證券公司要進(jìn)行人民幣同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的授信，并根據(jù)證券公司的經(jīng)營(yíng)情況適時(shí)調(diào)整授信額度。

第十五條  總行資金部在金融機(jī)構(gòu)部對(duì)入市證券公司的授信額度內(nèi)進(jìn)行信用拆出交易，并負(fù)責(zé)對(duì)分行的授權(quán)和分配授信額度。分行承做的拆出資金業(yè)務(wù)，每旬報(bào)備資金部，資金部負(fù)責(zé)匯總?cè)械娜谫Y業(yè)務(wù)并嚴(yán)格進(jìn)行監(jiān)控、考核，同時(shí)反饋資產(chǎn)負(fù)債管理部。

第十六條  為保證資金安全，資金部要及時(shí)了解提出信用拆借需求的證券公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)情況，并與同業(yè)市場(chǎng)成員保持橫向聯(lián)系。

第十七條  資金部從交易第一線獲得的信息要與行內(nèi)有關(guān)部門(mén)及時(shí)進(jìn)行溝通，對(duì)疑點(diǎn)問(wèn)題必要時(shí)要求證券公司說(shuō)明。對(duì)信息交流方面不合作的證券公司，我行金融機(jī)構(gòu)部要調(diào)整對(duì)其包括融資在內(nèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)授信。

第十八條  金融機(jī)構(gòu)部、資金部及分行資金計(jì)劃部門(mén)、證券公司作清算的部門(mén)應(yīng)注意收集有關(guān)基金管理公司和證券公司的信息，并在我行內(nèi)部及時(shí)交流，提高對(duì)市場(chǎng)的敏感度。

第十九條  資產(chǎn)負(fù)債管理部每月根據(jù)全行經(jīng)營(yíng)策略對(duì)融資業(yè)務(wù)提出價(jià)格和期限的要求，資金部據(jù)此在市場(chǎng)上進(jìn)行操作。

第二十條  資金交易總量和結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)遵循資產(chǎn)負(fù)債管理部提出的全行的資產(chǎn)負(fù)債管理政策。

第二十一條  總行及被授權(quán)進(jìn)入一級(jí)網(wǎng)的分行必須在網(wǎng)上與證券公司進(jìn)行交易，否則按違規(guī)處理；分行承做的業(yè)務(wù)不得突破總行的各項(xiàng)授權(quán)、授信。

第二十二條  承做融出資金業(yè)務(wù)的分行必須遵循以下交易規(guī)程：

1.收到客戶(hù)融資需求后檢查該客戶(hù)授信使用情況，交易前必須有足夠的授信額度；

2.有權(quán)簽字人在授權(quán)限額內(nèi)審批；

3.簽訂拆借合同，非網(wǎng)上交易必須簽訂書(shū)面拆借合同并報(bào)備當(dāng)?shù)厝嗣胥y行，網(wǎng)上交易必須遵守交易中心制定的交易規(guī)則，以成交單作為拆借合同；

4.清算部門(mén)憑拆借合同，按時(shí)劃撥期初款項(xiàng)，并確保到賬；

5.資金部門(mén)憑拆借合同準(zhǔn)確登記資金拆借臺(tái)賬；

6.按時(shí)收回到期資金本息；

7.每旬匯總報(bào)備總行資金部。

第二十三條  總行融資業(yè)務(wù)實(shí)行資金部交易員、處長(zhǎng)、總經(jīng)理三級(jí)簽字制度；超過(guò)總經(jīng)理單筆審批權(quán)限的業(yè)務(wù)需報(bào)經(jīng)主管行領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)。各級(jí)建立授權(quán)簽字權(quán)限。

分行實(shí)行交易員、資金科長(zhǎng)、主管處長(zhǎng)三級(jí)簽字制度，處長(zhǎng)的單筆審批權(quán)限為0.5億元，超過(guò)此審批權(quán)限的業(yè)務(wù)由分行主管行長(zhǎng)審批。

第二十四條  訂立交易合同的方式必須是貨幣市場(chǎng)正式認(rèn)可的方式，根據(jù)貨幣市場(chǎng)的有關(guān)管理規(guī)定，可根據(jù)需要自行選擇書(shū)面合同或以成交單作為合同的方式。書(shū)面合同格式由總行統(tǒng)一制定（詳見(jiàn)附件），具體交易時(shí)可根據(jù)雙方意見(jiàn)進(jìn)行合理補(bǔ)充。合同不得展期。

第五章  罰則

第二十五條  與基金管理公司和證券公司進(jìn)行融資業(yè)務(wù)的分行如違反本規(guī)定和全國(guó)銀行間同業(yè)市的其他管理規(guī)定，總行將視情況給予警告、通報(bào)、暫停其在銀行間同業(yè)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)、取消對(duì)其的融資授權(quán)等處罰。

第六章  附則

第二十六條  本管理規(guī)定由中國(guó)銀行總行資金部制定并解釋。

第二十七條  本規(guī)定自1999年11月1日起執(zhí)行。

附表：資金拆借合同

                             資金拆借合同

簽約日期：    年  月  日                  合同編號(hào)：

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｜拆｜名    稱(chēng)：            ｜拆｜名    稱(chēng)：                    ｜

｜出｜開(kāi)戶(hù)銀行：            ｜入｜開(kāi)戶(hù)銀行：                    ｜

｜單｜賬    號(hào)：            ｜單｜賬    號(hào)：                    ｜

｜位｜電    話：            ｜位｜電    話：                    ｜

｜∧｜傳    真：            ｜∧｜傳    真：                    ｜

｜甲｜                      ｜乙｜                              ｜

｜方｜                      ｜方｜                              ｜

｜∨｜                      ｜∨｜                              ｜

｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜

｜拆借金額：人民幣（大寫(xiě)）                                      ｜

｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜

｜拆借期限：自    年    月    日起至    年  月  日止  共計(jì)    天｜

｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜

｜拆借利率：        ％                                          ｜

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甲乙雙方經(jīng)協(xié)商一致，甲方同意向乙方借出資金，乙方同意按期歸還本息，為維護(hù)甲乙雙方正當(dāng)權(quán)益，根據(jù)恪守信用、平等互利的原則，特訂立下列條款：

一、甲方拆出款項(xiàng)、乙方歸還款項(xiàng)，均應(yīng)按合同規(guī)定按期劃款，并確保款項(xiàng)當(dāng)天到賬。因資金未按時(shí)達(dá)賬而造成的損失，由違約方承擔(dān)。

二、利息清算：拆借資金利隨本清，拆借利息按實(shí)際天數(shù)計(jì)算。

三、逾期與提前還款：拆借資金必須按本合同規(guī)定的還款時(shí)間歸還，逾期部分，自逾期日起按每日萬(wàn)分之五加收罰息。拆借合同未到期，未經(jīng)雙方同意不得提前還款，否則違約方要賠償提前還款造成的經(jīng)濟(jì)損失。

四、生效：本合同經(jīng)雙方法定代表人（或授權(quán)代表人）簽名，并加蓋單位公章后生效。

五、終止：甲方收到乙方歸還的本合同的全部款項(xiàng)，經(jīng)查收無(wú)誤后，本合同即終止。

六、合同份數(shù)：本合同一式四份，由甲、乙雙方分別留存；如需報(bào)當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分支行備案，當(dāng)?shù)厝嗣胥y行留存一份。

拆出方（蓋章）                    拆入方（蓋章）

法人代表（簽章）                  法人代表（簽章）

（或授權(quán)代表人）                  （或授權(quán)代表人）

說(shuō)明：

1.本表各信用額度等級(jí)對(duì)應(yīng)的信用額度均含下限不含上限。

2.持卡人的初始信用額度必須是其信用額度等級(jí)對(duì)應(yīng)的信用額度區(qū)間的下限。

附件二：中國(guó)建設(shè)銀行龍卡個(gè)人信用額度等級(jí)基礎(chǔ)分評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)

        中國(guó)建設(shè)銀行龍卡個(gè)人信用額度等級(jí)基礎(chǔ)分評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)

                           （滿(mǎn)分200分）

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｜    項(xiàng)  目    ｜  權(quán)重  ｜                    計(jì)      分      標(biāo)      準(zhǔn)                    ｜

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