流動資金如何估算精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的流動資金如何估算主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：流動資金如何估算范文

【關鍵詞】 貸款管理;信貸政策;內部管理;銀企合作

一、管理好企業貸款的必要性

1.加強企業貸款管理,有利于降低公司資金使用成本,防范財務風險,為企業快速發展提供資金支持。企業貸款的使用是有資金成本,貸款的資金成本除與國家利率水平有關外,還受企業經營狀況、企業與銀行的議價能力等因素的影響。加強企業貸款管理,提高貸款管理水平,就是在企業經營業績既定的前提下,最大限度地提高企業對銀行信貸產品的議價能力,從而有效地降低企業資金的使用成本。企業議價能力強,貸款利率執行基準利率或適當比例的下浮,議價能力較弱,貸款利率可能在基準利率的基礎上實行上浮。上浮與下浮之間的成本,對依靠貸款融資的企業來說,影響非常大

2.加強企業貸款管理,有利于維護企業的信用,提升企業的社會形象和美譽度。企業信用是企業發展最寶貴的無形資產,信用好的企業社會形象好、口碑好,容易得到資金供應者的信賴。貸款是銀行對企業授予的信用,是銀行對企業信用資質和履約能力的高度認可,加強貸款管理,做到及時足額地償還銀行貸款,可以有效地維護企業在銀行和社會上的信用,提升企業的誠信度和美譽度。

二、如何管理好企業的貸款

1.了解國家經濟政策和經濟環境的變化,重點關注央行貨幣政策和貸款利率的變化,加強對國家金融監管部門有關貸款管理政策和規定的學習掌握,為做好貸款管理提供政策支持。國家經濟政策和經濟環境的變化,特別是貨幣政策和貸款利率的變動,將直接影響社會資金的供求關系,進而對企業的融資產生不同的影響。當經濟趨于上升勢頭時,經濟環境不斷改善,企業擴大規模謀求更大發展,國家會根據實體經濟的需求,適當加大貨幣資金的有效供給,實施適度寬松的貨幣政策,穩定現有的利率水平,企業可以根據企業需求,加大對貸款資金的融通。當經濟快速發展,出現過熱苗頭,通脹預期出現的時候,國家就會實施適度從緊的貨幣政策,適當收縮市場流動性,甚至不排除加息的可能性,企業的融資環境趨緊,融資難度加大。當經濟環境反方向變動時,對企業的影響正好相反。企業必須根據對經濟政策和經濟形勢的判讀,來做出科學的融資決策。貸款管理政策的變化對企業的融資也會產生影響。

2.加強對銀行信貸政策和貸款管理過程的研究,提高與銀行的溝通協調能力,做到知己知彼。銀行的信貸政策和貸款管理流程具體規定了企業的授信標準、調點和評價依據,研究銀行的信貸政策和貸款管理流程,有利于企業根據銀行的標準要求對企業自身進行適度調整,是企業在需要銀行信用時,能滿足銀行的貸款標準和要求,貸到需要的信貸資金。

3.建立貸款管理部門,合理設置管理崗位,明確職能劃分。集團型企業應設置獨立的融資管理部門和相應的工作崗位,明確職責劃分,加強貸款管理,中小企業可以不設管理部門,但必須明確管理崗位和工作職責,實現專人管理。

4.根據企業生產經營情況,合理預測企業資金需求。加強貸款管理的前提是從企業生產經營的實際需求出發,科學預測企業的資金需求,只有做到科學借貸、適度負債才能做好貸款的日常管理。不同的銀行在授信之前都會對企業需要的資金進行預測,不同的銀行預測方法不同。

銀監會在制定《流動資金貸款管理辦法》時,進一步明確了企業流動資金需求的測算方法,可以借鑒其計算方法,結合企業的實際情況測算資金需求。流動資金貸款需求量應基于借款人日常生產經營所需營運資金與現有流動資金的差額(即流動資金缺口)確定。影響流動資金需求的關鍵因素為存貨(原材料、半成品、產成品)、現金、應收賬款和應付賬款,還會受到借款人所屬行業、經營規模、發展階段、談判地位等重要因素的影響。銀行業金融機構根據借款人當期財務報告和業務發展預測,按以下方法測算其流動資金貸款需求量:

(1)估算借款人營運資金量。借款人營運資金量影響因素主要包括現金、存貨、應收賬款、應付賬款、預收賬款、預付賬款等。在調查基礎上,預測各項資金周轉時間變化,合理估算借款人營運資金量。在實際測算中,借款人營運資金需求可參考如下公式:

營運資金量=上年度銷售收入×(1-上年度銷售利潤率)×(1+預計銷售收入年增長率)/營運資金周轉次數

其中:營運資金周轉次數=360/(存貨周轉天數+應收賬款周轉天數-應付賬款周轉天數+預付賬款周轉天數-預收賬款周轉天數)

周轉天數=360/周轉次數

(2)估算新增流動資金貸款額度。將估算出的借款人營運資金需求量扣除借款人自有資金、現有流動資金貸款以及其他融資,即可估算出新增流動資金貸款額度。

新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金

5.完善貸款辦理授權和審批流程,實現貸款管理科學化。科學的貸款管理必須有合理的授權并經過有權部門的審批,這也是企業內部控制的應有之義。完善的貸款授權流程包括三個層級,第一個層級股東會對董事會進行授權,第二個董事會對法人代表進行授權,第三個層級是法人代表對授權人進行授權。董事會、法人代表和授權人在各自的授權范圍內進行決策,最終由法人代表授權的人來代表公司對外簽訂借款合同和擔保合同。和授權相對應,辦理貸款的相關部門和人員辦理銀行貸款簽訂借款合同和擔保合同時,必須走一個審批流程。審批流程需要融資部門主管簽字審批,上報公司財務主管審批,最后由被授權的人代表公司簽訂借款及擔保合同。這樣經過一個完整的授權和審批流程,貸款管理也就符合了企業內部控制和公司法的相關規定,貸款辦理進一步規范。

6.建立貸款管理臺帳,實施貸款日常管控。建立貸款管理臺帳,是貸款管理的基礎性工作,融資業務承辦人員根據借款行、借款金額、貸款利率、借款期限、擔保單位、資金類型等要素建立起完整的貸款管理臺帳,并根據企業貸款到期辦理續貸和新增貸款情況及時更新臺帳。與貸款管理臺帳相對應的還需要建立授信管理臺帳和對外擔保臺帳。授信臺帳用來記錄各銀行機構對企業的總體授信和用信情況,擔保臺帳用來記錄企業對外擔保情況,并據此定期跟蹤被擔保單位生產經營情況,確保擔保安全,避免財務風險。

7.根據資產資本結構控制貸款規模,做到適度負債。企業的資產結構和資本結構也對企業貸款的融資規模形成制約,貸款融資額度必須和企業的資產資本結構相適應,做到適度負債,以防范財務風險。企業資產主要包括流動資產和固定資產,其在資產總額中的占比不同,對貸款額度和期限形成一定的制約。通常情況下,如果流動資產占總資產的比重比較大,根據財務管理的經驗,企業資金周轉的速度一般是較快,此時企業可以較多地通過增加流動負債來籌集資金,其原理不外乎流動資產變現能力強,流動資產較多,企業的流動比率會較高,償債能力有保障,也很容易地籌集到債務資金。如果企業的固定資產在總資產中所占比重偏高,其資產周轉速度是較慢,就要求有較多的權益性資金等長期資金做后盾。不同的資本結構,就決定了不同的負債和權益比重,負債與權益的不同配比也是制約貸款融資的重要因素。

8.與法律部門合作,防范籌資過程中的法律風險。在簽訂借款合同和擔保合同的過程中,法律風險的防范必不可少。這就要求融資管理部門與企業法律事務部門相互配合共同防范財務風險。在具體工作中,融資業務人員需要把簽訂貸款的金額、期限和利率等相關情況詳細介紹給法律部門,法律部門在了解基本情況的前提下,針對合同條款,從法律的角度進行審核,對違反合同法和擔保法,損害企業利益的條款提出修改意見,融資管理部門在根據出具的法律意見與借款行進行協調,對相應的合同條款進行修改和完善。通過與法律部門的合作,把企業在借款和擔保過程中出現的風險降到了最低程度。

9.加強擔保管理,防范財務風險。擔保管理是和企業貸款管理直接聯系在一起,企業在管理企業貸款的過程中必然涉及到擔保管理問題。企業辦理貸款需要外單位提供擔保,如何需求合適的第三方單位是制約企業貸款辦理的關鍵因素。許多單位融資難正是因為企業自身沒有適合的抵押資產,又找不到適合的第三方提供擔保,導致企業得不到銀行貸款的支持,影響到企業的進一步發展。加強擔保管理,尋找合適的擔保單位就成了辦理貸款管理的重點所在。

10.注重信用管理,維護企業良好的外部形象。企業貸款管理實質上是對企業信用和社會誠信度的管理,加強貸款管理必須時時處處維護企業的社會形象,注重對企業信用的管理。具體到貸款辦理過程中需要注意兩點:一是貸款要做到到期及時歸還,足額按時支付借款利息,不能出現貸款逾期的現象,否則,就會列入銀行放貸的黑名單中,降低企業的信用等級,再想獲得銀行貸款的支持就更加困難;二是在于銀行打交道的過程中,要時刻把維護企業的良好形象放在第一位,做到行為規范,守時守信,真正起到對外公關宣傳的窗口示范效應。

11.加強企業經營管理,做實企業內功,用良好的經營業績和發展能力,爭取與銀行談判的主動權和銀行的大力支持。企業獲得銀行信貸資金支持說到底還是取決于企業自身的實力,企業經營業績好實力強,其還本付息的能力就搶,就越能得到銀行資金的支持。市場經濟中,資金總是流向回報率和效率最高的地方,這也是資本的本性決定。企業加強經營管理,做實內功,扎扎實實地發展自己,才是企業的根本出路,也只有企業發展了,才能爭取到與銀行談判的主動權,獲得貸款期限和利率方面的優惠條件,獲得更多的信貸資金支持。

12.與銀行建立良好的銀企戰略合作關系。企業的發展離不開金融機構和信貸資金的大力支持,特別是產融結合時代,這種必要性更加明顯。企業應本著合作發展、互利雙贏的原則,著眼長遠,面向未來,積極謀求與銀行等金融機構建立長期穩定的銀企戰略合作關系。只有與銀行建立起互信、共生、共營的關系,才能在市場局勢突變,企業資金供應緊張的特殊情況下,獲得銀行信貸資金的支持,幫助企業渡過難關。

第2篇：流動資金如何估算范文

【關鍵詞】企業流動資金 貸款需求 測算

一、確定流動資金貸款需求量的測算公式

確定流動資金貸款需求量需要基于借款人的流動資金缺口（即借款人企業中生產經營需要的運營資金與現有可用資金之間的差額）來確定。影響借款人營運資金量的因素主要包括企業自由資金、企業對外借債、企業對外欠債、準備接受的賬款以及準備交付的賬款。對于銀行來說，除了做好基本的貸款審核與調查以外，也要關注借貸人的資金周轉狀況，提高營運資金評估的精確度。在營運資金需求量中將借貸人現有的流動資金、融資等扣除，就可獲得新增的流動資金貸款額度。結合《辦法》的相關要求，計算借貸人的運營資金需求量，可參考如下公式：

營運資金量=上年度銷售收入×（1-上年度銷售利潤率）×（1+預計銷售收入年增長率）/營運資金周轉次數

其中：營運資金周轉次數=360/（存貨周轉天數+應收賬款周轉天數-應付賬款周轉天數+預付賬款周轉天數-預收賬款周轉天數）

應收賬款周轉次數=銷售收入/平均應收賬款余額

預收賬款周轉次數=銷售收入/平均預收賬款余額

存貨周轉次數=銷售成本/平均存貨余額

預付賬款周轉次數=銷售成本/平均預付賬款余額

應付賬款周轉次數=銷售成本/平均應付賬款余額

新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金

在整個企業發展過程中，采取流動資金貸款模式，可滿足企業日常生產運營的資金需求。因此，除了應用本次《辦法》中提出的監管計算公式以外，還應該綜合考慮多方面因素，例如借款人目前擁有的應付票據、應收票據等，以此計算貸款量。結算應收票據和應付票據時，雖然其計算方法與應收賬款和應付賬款不同，但是其最終目標趨向一致。那么如果某個企業擁有大量的應付票據和應收票據，在計算流動資金需求量時，應考慮以上因素。

有關企業貸款需求量的判斷，應結合貸款需求人的財務出納的具體情況進行全面而綜合的考慮。如果財務出納方面因素的影響較大，則應將其資金的流動周期也統計到營運資金的計算過程中，確保企業資金需求狀況的精確性。其中，應付票據的周轉次數等于其銷售成本，科目平均余額、應收票據周轉與應付票據周轉應分別作為營運資金周轉的加項、減項予以計算。

二、變量分析

通過采取以上各種計算公式可知，影響企業運用資金變量的因素眾多，包括企業賣出商品獲得的利潤率、銷售收入增長率與企業資金流動周期，下文進行逐條分析。

（一）銷售利潤率

企業對營運資金需求量的算法應等于銷售收入除以周期內企業資金流動次數，基本可以理解為企業為了實現預期的銷售目標，在當前的營運資金穩定流動前提下，不同周期應持有的周轉資金量，包括各種稅金、費用等。在一些財務管理教材中，關于企業流動資金周轉率的計算，大多采取類似算法，但是在《辦法》中的測試公式，以銷售收入乘以凈利潤為測算公式的話，凈利潤實際上是資金提供者剔除其中認為不應考慮的因素。如果慎重核算交易對象的經營周期需求量，需要提出哪些因素呢？《辦法》中并沒有明確此問題。據科學調查，對銷售利潤率的取值最少有以下幾種標準：

1.注冊財務會計師成本管理教材中，銷售利潤率等于銷售凈利率，即凈利潤/銷售收入。

2.銷售收入除以月主營業務利率，即等于主營業務率。

3.銷售凈利潤與毛利率的性質完全相同。這種取值方法目前還沒有得到業界的認可和統一；一些專家認為，以往將銷售的利潤率稱作毛利潤，實際上只是口頭表述而已，銷售的利潤率和毛利率應該是兩個指標與概念。在銷售利潤率中，已經除去了期間費用；但是銷售的毛利率中則仍然包含期間費用。一般情況下，關于毛利率的計算是通過總收入減去成本，將該數值除以銷售收入即可。還有一種說法，認為毛利率就是將銷售收入減去（銷售成本加銷售費用加銷售稅金及附加）然后除以銷售收入的取值標準。從以上計算方法來看，依照不同的標準測算資金需求量，其結果將呈現緊縮的趨勢。那么，如何才能正確獲得取值標準，本文建議可遵循多元化原則，實行綜合性的測評方法，結合不同企業的實際情況，有針對性地選擇測算方法。如果某個企業的成本生產是其開支結構的主體，而銷售、管理等費用的關聯性薄弱，則可取值毛利率；相反，如果其成本所占比例不大，而期間廣告開支、人力資源的付出大量超越一般企業水平的企業應可以采取第一個或者第二個取值標準。

（二）銷售收入年增長率

銷售收入年增長率的不穩定決定了銷售年增長率的計算方法多種多樣：在平穩發展的企業中，可以取最近3年的增長率平均值。如果企業擁有足夠的數據，能夠證明企業處于持續增長狀態，并且可以保證會繼續持續增長，采取最近一年的增長率即可。如果企業已經具備較為清晰、明確的銷售目標，且具有數據支撐來體現生產銷售計劃，能夠拿出銷售合同，則可根據實際來調整貸款的額度。增長率不光是靠貸款前的科學預測，還需在放貸后加緊監控措施，以便出現問題及時采取措施。

（三）營運資金周轉次數

在企業財務結構沒有發生重大變化時，營運資金周轉次數基本可以確定在往年財政數據左右。如果企業財務結構將要或已經發生重大改變，如企業信用策略的轉變，需要通過延長信用期間提高銷售收入；或者針對企業的原材料有明顯漲價趨勢，需要在授信期內大規模地實現原料儲備；或者，當企業通過努力提高了市場地位，那么在其授信期內，就可以延長和上游企業之間結算的周期。對于這類企業來說，如果能夠拿出佐證，如銷售計劃、采購合同等，就可以較為精準地確認企業營運周期，準確測算企業對資金的需求。

三、定量取值

據上述分析可得出，對營運資金量的測量主要受到以下三大因素的影響：

（一）自有資金

自有資金指借款人本身已有的流動資金，目前沒有材料可以明確提供對自有資金測算的指導思想，通常采用測量自由資金定量的方法有如下兩種：

1.將自有資金與營運資金等同對待。但是從當前企業制定的財務管理制度來看，將企業運營的所有資金，根據一定比例可分為短期流動資產與長期流動資產。企業長期資產資金來源在減去企業長期負債后，其中差額便為全部自有資金，根據此現象，企業的全部資金扣除企業的被占用資金，最終獲取的差額就是可流動的自有資金。

2.銀監會培訓材料中對于自由資金的計算公式為未分配利潤與凈利潤與折扣的和減去資本性支出與股利支出與企業借款的和等于自有資金。對于此公式，需改進的地方筆者認為未分配的利潤應該參照企業近期對外欠債，并且考慮到企業的凈利潤、折舊、資本性支出、股東利潤分配以及到期借款均應考慮在授信期內，也就是說在當前盈余的前提下，綜合考慮在授信期間的各種經營活動流動資金、投資活動資金等，獲取一定的經營所需資金量補償。通過采取以上兩個測算公式，其結果很可能出現負值，而實際上企業主體的運營處于良好狀態，處于產業鏈的優勢位置，可以占用上游或者下游企業的資金，其行業地位呈快速上升趨勢，對于這類企業提出的貸款需求，其風險相對較小，因此商業銀行的放款率較高；如果授信的整體風險處于可以控制的范圍內，那么在了解企業歷史財務狀況的前提下，可進行較為合理的測算，以便更好滿足借款企業正常的流動資金需求，擴大授信業務市場份額。同時要加強受托支付監控力度，防止貸款被個人挪用。

（二）非現有固定資本貸款

如果不考慮銀行的流動資金，那么最終計算的結果，也就是貸款銀行能夠為其提供的貸款總額度，將其剔除之后很可能出現重復計算信用額度問題。綜合授信額度（也稱敞口）屬于應付票據范圍內，通過研究可知，綜合授信額度的用途為流動資金。若企業在進行財務結算時，由于銀行承兌匯票的開立，應付款項總額為二百萬人民幣，其中，保證金總額為六十萬元，可知，其綜合授信額度數額為一百四十萬元，該項目應計作減項。

（三）其他渠道提供的營運資金

對于企業生產運營過程中，通過各種渠道獲得的資金，在《辦法》中并沒有指出具體的范圍，因此不宜被金融企業所掌握，通常認為應包括融資租賃、股東借款、吸收投資、發行股票、財政撥款以及其他融資等融資渠道，但是也有人認為在授信期內計算融資額度非常必要。目前高端客戶的融資途徑較多，從各渠道授信機會都很大，但未使用授信額度的幾率也很大，增大了測定數據的難度。因此，必須明確融資的渠道，確保在授信期內可以提供相應支持，才可納入測算范圍。

四、流動資金貸款需求測算應用中存在的難點

（一）流動資金貸款需求量測算涵蓋的品種范圍未明確界定

流動資金貸款在《辦法》中的解釋是“貸款人向企（事）業法人或國家規定可以作為借款人的其他組織發放的用于借款人日常生產經營周轉的本外幣貸款”，主要強調貸款的流動資金的用途，但沒有明確指出信貸品種。而且《辦法》中高風險信貸產品與低風險信貸產品沒有進行區別分類。

（二）中小企業流動資金貸款需求

《辦法》中對營運資金量的測算是以規范的企業財務制度、財務核算來建立的。由于目前中小企業的財務部門制度不健全，核算不規范，導致使用《辦法》中的公式測算出的所需運營資金量與借款人自有資金量存在較大偏差，造成銀行最終測算出的可授信用額度沒有實際參考價值。主要表現有三點：（1）部分中小企業的流動貸款被固定資產投資所占用，導致一部分流動資金貸款成為企業長期占用的固定資源，使銀行極不容易回收這部分貸款。（2）新成立的企業與成長期中的企業，由于其年增長率的不穩定，收付賬款資金周轉天數不明，歷史數據不能準確反應借款人的實際，造成銀行測算流動資金貸款額度難度加大。（3）民營企業以家族形式經營。往往這樣的企業會通過隱藏銷售收入與利潤來逃避納稅額。同時企業利潤被家族個人所掌控，用以個人支出或對外投資。再以個人投資的方式反映在應付款中，造成測算結果不準確，如果銀行對流動資金貸款需求測算嚴格，又會加劇中小企業資金流動，企業融資困難的問題，嚴重抑制中小企業的發展。

（三）集團客戶流動資金貸款需求測算

對于集團關聯客戶，可以參照《辦法》中的附件《流動資金貸款需求量的測算參考》采用合并財務報表來估算流動資金授信額度。但由于合并報表數據一方面不能確定集團的全體員工是否都自愿參與授信銀行的授信，也不能確認所需授信的企業不參與合并報表，如何確定僅對部門成員企業授信的集團客戶的授信額度變得極為麻煩。另一方面，合并報表中不能表示出企業是否存在內部抵消交易，特別是母公司與子公司內部利潤分配的抵消，母子公司內部業務的抵消嚴重影響財務合并報表的真實性。

（四）測算公式中的不確定因素

企業的預計銷售收入增長率、自有資金的運用、流動資金周轉天數以及現有融資等都具有很大的不確定因素，而《流動資金貸款需求量的測算參考》中提出的測算公式需要計算以上因素，雖然可以合理調整借款人的信貸需求，但是也給審貸人員評測企業貸款需求的真實性增加難度。

1.企業在發展到一定階段時，必然會對外進行投資。信貸人員此時可以通過放大計劃投資規模借款人的現有可流動資金。最后使銀行放大流動資金貸款需求量。而銀行難以判斷企業的投資計劃及投資規模的真實性。

2.如果企業在其他銀行也擁有信用額度，信貸人員可以通過操作他行貸款來擴大或縮小現有流動資金的余額，達到放大流動資金貸款需求量的目的。嚴重干擾審批人員正確判斷貸款需求的真實性。

3.對于季節性生產所需資金的借款人，通常按照《流動資金貸款需求量的測算參考》中的規定按每年年序生產時段與匯款周期合理性作為計算周期來測算流動資金需求。由于企業季節性貸款需求期限短于一般企業的授信期限。如果按連續生產時段測算貸款需求并按銀行授信期限發放貸款，則貸款期限中明顯包括企業生產時段的貸款額度，難以掌握企業非生產階段的貸款額度。

4.企業內部充足閑置未分配利潤，才能發展為一個良好的企業，而一些企業經常先分配利潤，使得流動資金不充足。所以優質企業往往貸款需求較小，而需求大量貸款的企業通常是級差企業。如果銀行按照企業實際需求來評定企業貸款信用額度，會導致優質企業貸款額度會大大小于極差企業所獲貸款量。銀行的流動資金貸款使級差企業獲得，將大額信貸放給極差企業，不以安全性為首要，這樣完全違背了銀行的信貸原則。同時優質企業為了獲得貸款額度而大量分配企業內利潤。

五、對銀行業機構合理測算流動資金貸款需求的建議

（一）加強流動資金審查，提高對合理測算流動資金認識

銀行應充分認識到合理測算流動資金貸款需求，是加強流動資金貸款管理的核心，其對于改變傳統的信貸管理模式、減少錯誤性貸款、防止防范騙貸行為都具有重大意義。銀行要加強專業人員的培訓，使銀行審貸人員熟悉流動資金貸款需求測算的方法，抓緊制定落實措施，提高制度執行力。同時多加關注基層信貸人員，加強追蹤流動資金趨向，提高授信質量。

（二）深入了解企業現狀，確保流動資金運用在正確的地方

提高銀行審貸員的專業素質，使其可以深入了解企業運作模式、企業發展階段、企業所在行業性質，重點考察企業營運與銷售收入狀況，以便更好地進行測算企業流動資金貸款。做好調研回訪，了解企業原材料的供應與成品的銷售，關注企業的收益計劃增長率與流動資金運轉周長是否正常。從而正確判斷其運營資金需求量。在考察其資金貸款需求量時，應重點關注企業的硬件設施、軟件設施、資源配備、技術專利以及企業營銷能力等。硬件方面如相應的機械設備、廠房規模及生產能力。軟件設施如專業技術人員、銷售人員、施工人員等，企業是否擁有具有特色的技術與專利等知識產權，企業原材料的儲備，儲備是否完好，還要關注企業的銷售手段與市場營銷手段是否正確有效。

（三）對流動資金貸款的合理額度進行加強研究

《辦法》的核心重點是流動資金貸款需求量測算。要做好對企業的流動資金測算，需要樹立有效發展的理念，銀行企業需要改變單一追求業務總量的觀念，轉變成為在追求總量的前提下，使規模、質量、結構、效益有機結合。穩健推進國家經濟發展，正確有效地支持國家政策，合理運用流動資金貸款額度測算公式，合理把握流動資金貸款額度，在源頭上預防信貸風險，促進銀行信貸業務高質量地發展。

參考文獻

[1]流動資金貸款管理暫行辦法.2010年2月銀監會頒布.

[2]流動資金貸款管理暫行辦法.培訓講義2010（03）.

[3]張新民.企業財務報表分析案例點評[M].浙江人民出版社，2003（11）.

[4]企業會計準則.中國財政經濟出版社.2011.

第3篇：流動資金如何估算范文

當前醫院籌措資金的主要渠道有銀行貸款、融資租賃、并購其他醫院、醫院股份合作經營、醫療技術合作等融資形式。1997年8月1日，中國人民銀行頒布的《國內信用證結算辦法》正式生效。這為各企事業單位在進行國內貿易尤其在進行貨款由付中提供了又一種結算方式。然而，時至今日，國內信用證從幾乎未被醫院所采用過。這其中的原因何在？

一、國內信用證的概念

國內信用證Domestic Letter of Credit（簡稱信用證），指開證行依照申請人（購貨方）的申請開出的，憑符合信用證條款的單據向受益人（銷貨方）支付的付款承諾。

我國信用證為不可撤消、不可轉讓的跟單信用證。不可撤銷信用證，是指信用證開具后在有效期內，非經信用證各有關當事人（即開證銀行、開證申請人和受益人）的同意，開證銀行不得修改或者撤消的信用證；不可轉讓信用證，是指受益人不能將信用證的權利轉讓給他人的信用證。

信用證結算方式只適用于國內企業之間商品交易產生的貨款結算，并且只能用于轉款結算，不得支取現金。

二、國內信用證在醫院融資理財中不被認同的原因

（一）手續相對繁雜，結算所需時間較長 國內信用證結算辦法》與UCP500《跟單信用證統一慣例 國際商會第500號出版物》中的規定除個別期限有所區別外，基本內容是相差無幾的。也就是說，一筆國內信用證結算業務也需經過六個主要環節，即買方申請開證，買方銀行開立信用證，賣方銀行通知、轉遞、保兌信用證，賣方銀行議付、付款、承兌信用證項下的匯票和/或單據并索匯，買方銀行償付或付款，買方贖單提貨。這與國內現行各結算方式相比，無疑手續更繁時間更長。

（二）傳統習慣上的結算辦法的影響從以往的實踐來看，醫院在辦理結算業務尤其是進行異地結算中多采用電匯、托收承付等支付方式。對于這些業務，醫院已經熟稔于心，知道如何操作，如何盡可能避免風險以及風險出現時如何對其進行處理。而國內信用證畢竟是一種較新的結算辦法，且操作起來技術性很強，它對于醫院來說是比較生疏的。究竟應該注意哪些環節哪些問題，很多醫院本身并不清楚。這恐怕是植根于醫院中最為普遍和最為典型的觀念。醫院的業務人員、財務人員對以信用證作為結算方式或多或少缺乏一些詳盡的了解，這就為國內信用證的推行平添了一道障礙。

（三）醫院購銷的特點 醫院的購銷雙方相隔不遠，有的甚至就在同一城市之中。他們彼此之間因為語言互通，所處的政治背景和經濟環境以及所受的法律約束相同而便于相互了解甚至建立長期、穩定、良好的信用關系。所以信用證結算方式所具有的更安全更可靠的優點，在醫院購銷雙方中也就大打折扣。

（四）單據上的缺憾 國際貿易中使用的信用證一般都為跟單信用證。這是一類憑附有貨運單據的匯票或僅憑貨運單據付款的信用證。貨運單據的種類很多，而其中最為重要的是提單。因為只有它能夠作為物權憑證。通過背書進行轉讓，滿足某些貿易中多次轉移貨物所有權的需要。而醫院買賣雙方中，貨物運輸多采用鐵路運輸和公路運輸兩種方式，海洋運輸并不多見。這樣，因跟單信用證項下的貨運單據中缺乏象征貨物的提單，這在一定程度上也影響了國內信用證的吸引力。

三、國內信用證在醫院融資理財中的運用

信用證業務對于國際貿易的順利達成有十分重要意義。信用證對參與各方有著非同尋常防范風險的優點，發達國家紛紛把在國際貿易中廣泛使用的信用證業務轉接到國內貿易當中，國內信用證應運而生了。我院在金融機構中信用評級為AAA，我們充分運用AAA信用啟用了國內信用證結算方式。

（一）醫院運用國內信用證結算方式交易的案例具體包括：

（1）A醫院與B藥品公司產生長期購銷交系，平均每月交易額均大于等于1200萬，A醫院原采用延期支付藥品款方式，收到B公司藥品，周轉期：3個月以后再付款。4月份A醫院所欠B公司藥品款為1月1300萬、2月1200萬、3月1400萬。A醫院在銀行獲得了6000萬元的授信額度，從4月份起他們約定部份貨款采有國內信用證的結算方式，A醫院每月開出1000萬元國內信用證購買B公司的藥品。付款方式：延期付款。即該筆國內信用證延期6個月至10月付款。

（2）通過購銷雙方協商，按一年期流動利率5.31%與1.7%貼現率估算，醫院與購方協商截留金額以信用證總額1000萬中各占40%、60%為宜，即A醫院每月可少付B公司到期貨款400萬元，B藥品公司每月可多得600萬元應小于[三個月到期應付賬款合計數/延期付款期限＝（1300＋1200＋1400）／6＝650萬元]。4月份A醫院只需償付1月藥品款900（1300－400）萬，同時交納的10%的信用證保證金100萬，獲得銀行按半年期定期存款利息1.13萬元。獲得300（400萬截留金額－100保證）萬資金無息使用6個月，按一年期流動利率5.31%計算節約了利息7.97萬元。

（3）B藥品公司取回A醫院支付900萬，同時將國內信用證1000萬元到銀行辦理貼現率極低的貼現業務，獲得近1000萬元，共約1900萬元，比原有的三個月延期支付方式得到的1月藥品款1300萬多取得600萬，使用期限6個月，其1000萬貼現利息按1.7%估算約為300萬流動資金貸款利息，B藥品公司同樣獲得300（600－300）萬資金無息使用6個月。對于目前絕大部分企業經濟效益低下，資信狀況惡劣，同樣追逐利潤最大化的銀行，從其自身經營安全性這個用度考慮，往往對企業申請流動資金貸款設置許多門檻。B藥品公司借用A醫院的AAA的信用方便快捷獲取低成本資金。

（4）依此類推A醫院每月開出1000萬元國內信用證，6個月未超過銀行批準的6000萬元授信額度。第6個月時償還到期的信用證1000萬元，再滾存每月開出信用證，經過半年可獲得1800（300×6）萬資金無息使用6個月，可節約1利息47.79萬元。B藥品公司可獲得3600（600×6）萬資金低息使用6個月。

（5）A醫院應特別防范財務風險，其每月開出的信用證總額1000萬的60%，即讓B公司所額外獲得低息資金，6個月累計為3600萬元（600×6）應小于等于B公司的任意累計3個月應付賬款最小值。才能避免庫存價值低于對方額外獲得資金的風險。同時關注B公司的財務狀況、經營情況，一旦出現惡化跡象，立即停止開出國內信用證。同時A醫院應保持良好的財務信譽，合理地安排資金，保證有足夠的資金償還到期信用證。采用此種國內證算方結A醫院財務風險略高于B公司，建議開證手續費，按開證金額的0.05%由B藥品公司承擔。

（二）國內信用證下月融資金額計算表如表1所示：

（三）A醫院賬務處理 具體如下：

（1）4月A醫院交納的10%的國內信用證保金100萬。其會計處理為：借記“其他貨幣資金――信用證保證金”100萬，貸記“銀行存款”100萬。

（2）4月A醫院償還B公司1月購入藥品款1300萬時，支付B公司藥品款900萬，開出1000萬元國內信用證。其會計處理為：借記“應付賬款――B藥品公司”900萬，貸記“銀行存款”900萬；借記“應付賬款――B藥品公司”400萬（1300－900）、“應付賬款――B藥品公司――信用證”600萬，貸記“應付票據――信用證”1000萬。

（3）10月國份內信用證到期償還。應償還7購入B公司藥品款1200萬。其會計處理為：借記“銀行存款”100萬，貸記“其他貨幣資金――信用證保證金”100萬；借記“應付票據――信用證”1000萬，貸“銀行存款”1000萬；借記“應付賬款――B藥品公司”800萬（1200－400），貸記“應付賬款――B藥品公司――信用證”600萬、“銀行存款”200萬。

四、國內信用證在醫院融資理財中的優勢分析

通過上述實例分析，可以看出信用證具有以下優勢：

（一）購銷雙方融資理財的好幫手 具體表現在：

（1）對醫院來說，采用國內信用證結算，在申請開證時不用交付全部的開證金額，只需交付一定比例的保證金或擔保品，或提供資信良好的保證人作擔保，也可以憑開證行授與的授信額度開證，能避免流動資金的大量積壓，獲得小額定期存款利息。確保銷貨方履約交貨，只付10%的保證金同時即取得代表貨物的單據。并可通過與銷貨方協商，按一定比例少付到期應付賬款，截留流動資金，降低貸款額度，減少利息支出。

（2）對銷貨方來說，其只要收到資信較好銀行開立的有效信用證以后，就可以向銀行申請利率較低的貼現業務。在貨物出運以后，只要將符合信用證條款規定的單據交給議付行，即可取得貨款，加速了廠商的資金周轉。同時借用醫院的信用方便快捷獲取低成本資金，降低成本。

（3）對開證行來說，其開立信用證是貸給醫院信用而不是實實在在的資金，所以信用證業務不會占用銀行資金反而會為其帶來開證手續費收入、銷貨方的貼現利息收入。而且，開證行貸出的信用是有保證金或其他抵押品擔保的，不是無條件的。

（二）購銷雙方控制交易風險的好幫手 具體表現在：

（1）國內信用證不可撤銷，不可轉讓；

（2）開證行承擔第一性付款責任；

（3）信用證是獨立文件，不受購銷合同約束；

（4）信用證業務只處理單據，一切以單據為準。

（三）采用國內信用證結算的現實意義 主要包括：

（1）將有力地提高購銷雙方彼此之間的信任感，有效抑制購銷雙方紡其他各方之間貨款的相互拖欠，理順支付結算秩序。

（2）國內信用證業務是對銀行金融工具的一種創新，將進一步完善支付結算工具體系，達到早日與國際通行做法接軌的目的。

（3）國內信用證是銀行信用與商業信用的一個有效結合點。銀行將更加靈活地對購銷雙方進行資金融通，以促進市場經濟的快速發展。

國內信用證在醫院的推廣需要的一個認識的過程。國內信用證以其自身具有保證付款、保障交易安全的基本功能，交易雙方均可利用國內信用證從銀行獲得信用服務，資金融資，控制交易風險勢等優勢。我們有理由相信，隨著醫院財務管理部門解放思想，更新觀念；隨著醫院、銷貨方、商業銀行的積極參與和推廣，國內信用證必將對實現資金融通、防范化解風險，支持衛生經濟健康發展起到積極的作用，將成為醫院融資理財好幫手。

參考文獻：

［1］李秀梅：《當前醫院財務管理的難點及對策.中華臨床防治》，《醫學雜志》2007年第1期。

［2］楊良宜：《信用證》，中國政法大學出版社1998年版。

［3］徐秀瓊：《國際結算》，中國財政經濟出版社1997年版。

［4］闕水深：《銀行結算通論》，廈門大學出版社1996年版。

［5］李國莉：《信用證融資新變化及其風險規避》，《金融理論與實踐》2009年第8期。

第4篇：流動資金如何估算范文

關鍵詞：工程造價 合理確定 意義 保證措施

0 引言

在市場經濟條件下，如何有效地控制工程造價是工程建設管理的重要組成部分，目前我們只有加強造價控制，合理確定工程造價，才能避免在建設項目中概算超估算，預算超概算，決算超預算的“三超”現象的發生，防止工程投資失控。

1 合理確定工程造價的意義

工程造價是指建設一項工程預期開支或實際開支的全部固定資產投資費用。一般人們認為，控制工程造價就是編制預算、審查結算、制止施工單位的高估冒算。其實，工程造價的控制貫穿于項目決策、設計、施工到竣工決算的全過程。工程造價全過程控制就是在建設程序的各個階段，采用一定方法和措施，把建設工程造價的發生控制在合理的范圍和核定的造價限額以內，以求合理使用人力、物力和財力，取得較好投資效益。

2 合理確定工程造價保證工程質量的措施

2.1 按基本建設程序合理確定造價 長期以來，我國的建設項目雖然按程序辦事，但普遍忽視了項目建設前期階段的重要性，造價控制的重點放在項目建設的后期階段上，因此經常出現投資超限、資金缺口大的現象。有些項目甚至未按基本建設程序辦事，項目決策缺乏依據，投資無計劃，增加了財政負擔。建設項目，由于規模大，建設周期長，技術復雜，人財物消耗大，應考慮到投入使用后的經濟效益等因素，一旦決策失誤，將造成無可挽回的巨大經濟損失。因此，必須合理確定工程造價，并充分體現造價的合理性。

2.2 投資估算階段造價的合理確定 投資估算是指在項目建議書和可行性研究階段對擬建項目投資需要量，依據現有的資料和特定的方法，通過編制估算文件進行預先測算和確定，得出的建設項目投資數額，就是估算造價。建設項目的投資估算包括固定資產投資估算和流動資金估算兩部分。對靜態投資部分的估算，在項目規劃和項目建議書階段，可采取簡單的匡算法，有生產能力指數法、單位生產能力法、比例法和系數法等；在可行性研究階段特別是詳細可行性研究階段，需采用相對詳細的投資估算方法，即指標估算法。建設投資動態部分主要包括價格變動可能增加的投資額、建設期利息兩部分內容，對于涉外項目，還應計算匯率的影響。動態部分的估算應以基準年靜態投資的資金使用計劃為基礎來計算。流動資金估算一般采用分項詳細估算法，個別情況或小型項目可采用擴大指標法。

2.3 做好施工招標的造價控制 首先，詳細編制施工招標文件。招標文件應全面、準確、詳細的表述招標人的實質性要求，以避免簽訂施工合同、結算時互相扯皮。

其次，認真審查標底或上限值。招標報酬是以標底或上限值金額為基數計取，又由于投標單位與招標單位有可能串通抬高工程造價，所以應對標底或上限值認真審查，加強工程造價事前控制。

再次，嚴格招標程序。招投標程序和方式應符合有關法律法規和制度的規定，避免投標單位串標和圍標使工程造價失控。

2.4 做好項目實施階段的造價控制 建設項目施工階段是把設計圖紙和原材料、半成品、設備等變成工程實體的過程，是實現建設項目價值和使用價值的主要階段。在施工階段，節約投資的空間雖然很小，但浪費的資金卻可能很多，因此，需要對投資控制給予足夠的重視，嚴格審核承包商的索賠事項，防止不合理索賠費用的發生。

在建設工程施工階段涉入的面很廣，涉及的人員很多，與投資控制相關的工作也很多，因此，造價控制人員要經常深入施工現場，多與現場管理人員溝通，掌握工程第一手資料，同時施工過程中，做到事前有計劃，事中有控制，事后有分析，采取有效措施加強施工階段的造價控制和管理，對管好用好資金，提高投資效益具有重要的意義。

具體應從以下幾個方面落實：

2.4.1 從管理模式上著手，建立建設監理制。按照監理合同規定和實施細則，完善職責分工及有關制度，落實責任，從工程管理機制上建立健全的投資控制系統。同時做好月度工程進度款審核，避免投資失控。工程進度款的審核，對經監理方確認的工程量，按合同約定的計價依據，套用材料單價及費用定額進行核價后支付相應的工程進度款。

2.4.2 從技術措施上展開項目投資的有效控制。對主要施工技術方案做好論證的基礎上，廣泛應用新材料、新工藝、新辦法等等，想方設法在技術上實施項目投資的有效控制。技術措施是實施項目投資的必要保證。

2.4.3 從經濟措施上展開項目投資的有效控制。加強對材料、設備的采購的督管，控制住材料價格。材料費用是構成工程造價的主要因素。據測算，一般建筑工程造價中材料費用占60％一70％左右，且呈上升趨勢。由此可見，選用材料是否經濟合理，對降低造價起著十分關鍵的作用。

2.5 竣工結算造價的確定 竣工結算是建筑工程造價管理的最后一關，是合理確定單位工程造價和竣工決算的前提和保障，若把關不嚴將會造成不可挽回的損失。這是一項細致具體的工作，要求計算認真、細致、不少算、不漏算；同時要尊重實際不多算，不高估冒算，要保持良好的職業道德與自身信譽；在以上基礎上保證“量”與“價”的準確結合，做好工程結算去虛存實。

做好結算審核首先要認真熟悉圖紙，分析竣工資料，核實工程數量；二是要審查現場簽證的真實、合理性；三是要嚴格審查施工合同，正確處理結算糾紛；四是要審查定額使用、政策調整的合理性、準確性，審查是否按規定的工程量計算規則計算工程量；五是要認真做好工程材料價款的結算審查，審查糾正單純靠材料購貨發票作為工程結算材料調價依據的作法，審查是否按規定計算材料差價，審查是否存在施工單位將建設單位委托購買的材料列入工程結算；六是要審查各項取費是否符合規定，是否合理準確，審查取費基數是否正確，審查是否提高取費等級，審查是否存在普通裝飾工程按專業裝飾工程取費的情況；七是在結算審查過程中要正確處理審查方與被審查方的關系，保證工程結算工作順利開展。

由于建設工程的生產過程是一個周期長、數量大的生產消費過程，具有多次性計價的特點。因此采用合理的審核方法不僅能達到事半功倍的效果，而且將直接關系到審查的質量和速度。

2.6 提高工程造價人員的水平 建筑市場發展的需要，形勢要求不斷提高工程造價的準確程度，也就要求工程造價工作人員努力提高自身素質 ，提高對工程造價進行詳盡而準確的計算，以保證工程造價高度的準確性。每一個工程造價人員都應該熟知本專業所使用定額子目的工作內容、使用條件、特殊規定等等，這是一項繁重的任務。工程造價人員要在工作實踐中日積月累，不斷努力學習不斷充實自我。以在工作實踐中不斷排除出現的差錯，提高工程造價的準確程度。

2.7 實行工程造價的動態管理 工程建設項目的復雜性決定了其計價的多次性，與基本建設過程相對應的各階段造價也是動態地反映了項目的總造價，從這個意義上來講，對工程造價的控制也是動態的。在工程實施階段，由于客觀條件的影響，設計階段未考慮到的因素往往暴露出來，導致設計及造價變更。這就需要造價工程師對造價計劃執行中出現的問題及時研究分析，并及時采取糾正措施，使目標得以順利實現。這一階段是造價動態控制最集中的體現。

結語：工程造價的控制與管理是一個動態的過程，合理確定工程造價是工程建設過程必須直面的問題。只有掌握先進科學的施工技術，積累經驗，在工程實施過程的各個階段，時時要有控制造價的經濟頭腦，才能合理確定建設工程的造價，減少或避免建設資金的流失，最大限度地提高建設資金的投資效益。

參考文獻

第5篇：流動資金如何估算范文

事實上，證監會的老股轉讓政策是為了緩解IPO的“高超募”頑疾。那么，此前“高超募”的資金運用情況如何？

根據《投資者報》研究院統計，2009年6月IPO重啟以來，A股新上市公司累計達935家，實際募集資金10872億元；其中794家企業存在超募現象，超募資金共計3786億元。4年多時間過去了，這些巨額超募資金都去哪兒了？

《投資者報》以這794家超募公司為藍本，分不同板塊對超募資金流向進行了梳理。主板、中小板、創業板的超募資金使用率分別為54%、78%和65%。

雖然各個板塊資金使用率均較高，但我們發現，在已使用的超募資金中，有2/3沒有投入到實體運營中，其中創業板尤甚，該板塊內已使用的超募資金686億元，但近八成資金沒有投入到實體運營中。

總體來看，多數上市公司將大部分超募資金用于補充流動資金，主板最高、中小板次之、創業板最低。

隨著本輪IPO重啟老股轉讓方案的出臺，巨額超募現象將得到有效遏制，但如何引領企業將更多的資金投向實際業務，刺激企業的創新熱情，仍是管理層面臨的棘手難題。

主板：

實業投資額不足三成

人民網資金使用率僅0.76%

根據Wind資訊數據統計，主板超募的63家公司，共獲得超募資金686億元，已使用370億元，占比54%。

在已投入使用的370億元超募資金中，約214億元被用于補充流動資金，占比57.8%，涉及公司22家；41億元用于償還銀行貸款，涉及公司15家；兩家公司擬使用2.8億元超募資金用于購買土地，分別為星宇股份和鄭煤機。

其中星宇股份已使用近8000萬元募集資金（含部分超募資金）分別在佛山南海經濟開發區和常州地區購買土地使用權；鄭煤機使用7470萬元用于購置項目儲備用地。

上述三項共計使用超募資金近260億元，占已使用超募資金量的七成。也就意味著在已使用的370億元超募資金中，只有不到三成的超募資金被用于收購、擴產等公司實際運營當中。

與投入實際運營資金比例較少相對應的是，很多超募資金使用效率極低。

其中，人民網超募資金使用率僅有0.76%。其2012年4月上市獲得超募資金8.1億元，但最新數據顯示，其使用資金僅0.06億元。2012年10月26日，人民網就擬使用1000萬元超募資金購買ERP系統，但截至2013年6月30日，人民網僅累計使用超募資金618.3萬元用于ERP系統一期開發建設，完成率61.8%。2013年10月28日，人民網擬使用超募資金24881.99萬元用于收購成都古羌科技有限公司69.25%股權，但至今無進一步的進展。

此外，星宇股份擬投資2億元用于年產50萬套LED車燈及配套項目，目前僅投入1366萬元，完成率不足7%；東材科技擬投入2.97億元用于年產2萬噸光學級聚酯基膜項目，目前僅完成1434萬元投資額，完成率不足5%；江南嘉捷擬投入2.79億元用于電扶梯、停車設備的電子、電氣控制零部件的研發和生產項目，目前僅完成1442萬元投資額，完成率僅5%。

項目進度的緩慢一定程度上反映了執行力的不足，同時，這還反映出公司對龐大的超募資金并沒有明確的使用計劃。以龐大集團為例，龐大集團于2011年4月18日上市，當時超募資金達42億元。但對于巨額的超募資金，龐大集團并沒有明確的使用計劃，除了將其中的14億元用于償還銀行貸款外，剩下的近28億元資金均被用于永久性補充公司流動資金。龐大集團的不作為屢屢招致市場的質疑，相比上市初期，目前其市值已跌去2/3。

在主板上市的企業多數規模較大，且已在所在領域建立了較大的領先優勢，但這樣的現狀也致使多數管理層安于現狀，資金使用效率較低。

中小板：

資金使用率達78%

得利斯收益率不佳

根據Wind資訊數據統計，中小板超募的390家公司，共獲得超募資金1847億元，已投入1431億元，占比78%，超過主板上市公司。

其中，計劃補充流動資金445億元，已投入383億元；計劃歸還銀行貸款582億元，已投入570億元，另外，有36家公司計劃使用募集資金21億元用于購買土地使用權，目前已投入16億元。

上述三項共計使用超募資金近969億元，占已使用超募資金量的53%。相對主板上市公司，中小板規模相對較小，其募集資金使用更為靈活的同時也顯得更為冒進。

以主營肉類制品的得利斯為例，自上市以來已合計使用募集資金7.9億元。其中超募資金累計使用金額為4.6億元，利用超募資金建設的項目包括本部生豬副產品深加工項目、西安50萬頭生豬胴體分割以及5000噸調理食品加工項目、吉林8000噸高檔肉制品項目等。截至2013年6月30日，得利斯募集資金賬戶余額為2099.74萬元。募集資金（含超募資金）已基本使用完畢，但效果卻并不如意。按照項目進度，得利斯的上述超募資金建設的項目在2011年將陸續投產，但這些項目并未給得利斯帶來預期的業績，得利斯上市后的業績幾無增長，超募資金并未帶來預期的收益。

但如得利斯這般的冒進投資帶來的低收益率卻遠非個例。2010年上市的棕櫚園林同樣面臨類似情況，2010年～2012年度，棕櫚園林分別使用超募資金2.37億元、5億元、3.62億元，超募資金基本使用完畢，但近年來棕櫚園林的業績同樣無明顯改善。

中小板塊的企業多數處于成長期，對資金的渴求比主板的成熟企業更為強烈，但通過資本市場募來的巨額資金卻沒有得到有效的使用，低效率的資金使用不僅讓投資者損失慘重，更重要的是導致企業錯失發展良機。

創業板：

超募資金使用效果冰火兩重天

此次統計范圍內創業板的超募公司有341家，共募集到超募資金1265億元，已投入使用819億元，占比65%，資金運用效率相對較高。

其中計劃補充流動資金282億元，已投入249億元；計劃歸還銀行貸款86.5億元，已投入86.3億元，涉及25家公司；計劃買地10.5億元，已投入9.2億元。

上述三項共計使用超募資金427億元，占已使用超募資金的62%。此外，還有超過百億的超募資金用于購買理財產品。據此粗略估算，創業板近八成超募資金沒有投入到公司實體運營中。

此外，創業板公司由于規模更小，沒有很強的抗風險性，導致資金使用效果呈兩極分化狀態。

以國民技術為例，公司于2010年4月份上市，當時超募資金近20億元，成為創業板超募王。但面對巨額的超募資金，國民技術卻沒有做好充足的準備，至今仍有超過16億元的超募資金以存款的形式放在銀行。從上市至今的近4年時間里，國民技術于2012年曾利用超募資金1.65億元收購深圳市安捷信聯科技有限公司（現已更名為“國民電商”）100%的股權，但當年國民電商卻虧損658.2萬元，2013年上半年繼續虧損1004.12萬元，在國民技術2013年業績快報里，國民電商業績繼續呈虧損狀態。

另外，國民技術利用超募資金購買興業銀行的一款存續期長達7個月的理財產品，但年化收益率僅2.5%，此舉同樣備受市場質疑。國民技術自上市以后業績便不斷惡化，巨額超募資金并沒有帶來預期的收益。

此外，2010年上市的天立環保資金利用效率更差。天立環保在上市之初就開始積極轉型，涉足油頁巖領域，2010年公司以11.5億元收購吉林三鳴頁巖科技有限公司和長嶺永久三鳴頁巖科技有限公司（以下簡稱“長嶺三鳴”）100%股權；2011年11月，天立環保又與內蒙古龍旺地質勘探有限責任公司設立合資公司，開發油頁巖及煤炭清潔生產與綜合利用項目，其中天立環保出資2550萬元，占51%股權；天立環保還為在內蒙古投資的褐煤交了近兩億元的資源費。但上述項目均以失敗告終，近期公司公告稱2013年將虧損1.3億元。

與上述資金利用效率極低的公司相比，部分公司通過有效地利用募集資金，不斷提升自身的盈利能力，不僅有效地提升了自身的競爭力，二級市場的股民也獲得了豐厚的回報。其中典型的案例便是環保領域的碧水源。碧水源去年底公告稱已累計使用超募資金19.46億元，賬上剩余超募資金為零，4年間，碧水源已將近20億元的超募資金悉數用完。那么碧水源用這些資金都進行了那些投資呢？

第6篇：流動資金如何估算范文

企業是一個以盈利為目的的經濟組織，通過生產產品和提供勞務，取得相應的收入，從收入中扣除各種費用和支出，就是企業的盈利。收入是盈利的源泉，但增加收入的水平或速度應高于成本的增長速度；若收入增加的同時，成本也提高且其提高的幅度大于收入增加的速度，就不能提高企業的經濟效益，反而會使企業的經濟效益下降，甚至發生虧損。尤其是在激烈的市場競爭條件下，有時為了競爭的需要，可采取降價的策略，競爭的雙方都要以較低的價格來搶占市場份額，即所謂的打價格戰。在這種價格戰中，企業一旦擁有成本領先的優勢地位，競爭對手就很難在價格上與其競爭，因此成本降低對于企業的發展壯大就顯得尤為重要。下面就讓我們來看看這方面的一個典范――戴爾公司。

一、戴爾模式成本優勢分析

個人電腦巨頭美國戴爾公司在2004會計年度，盈利30.4億美元，明顯多于2003年度的26.5億美元，同期銷售收入從上年度的414.4億美元增加到492.1億美元。其中，由于對海外和對美國企業客戶銷售均大幅增加，2004年的第四季度中，公司創下134.6億美元的銷售記錄，同比上升17%。

在全球PC市場普遍低迷的大環境下，戴爾公司卻一枝獨秀，高速發展。戴爾的成功與公司著名的“戴爾模型”關系密切，而這“戴爾模型”在很大程度上又仰仗成本優勢。

（一）直線定購帶來的成本優勢

1.依定單生產，定單與庫存信息聯系互動，大幅降低了庫存成本，減少了風險

戴爾的成品都是客戶定購并已付款的，自客戶下定單開始，7天以內的時間，產品就要送到客戶手中。戴爾沒有自己的成品庫存，戴爾公司的產品都是直接送進物流公司的卡車集裝箱上，這不僅意味著減少資金占用，還極大的避免了高科技企業所有的高風險，自然而然的降低了成本。

2.原材料庫存居全行業最低

以信息代替庫存，依需求決定供給，接到定單才開始生產，暢通的信息反饋渠道，使公司第一時間得到市場的需求，市場需要多少產品就生產多少，當然不會造成原料過剩。

3.合理保持與供應商的關系，優化供應商數量

一方面，戴爾公司要求其供應商不僅在效率（產品開發效率、產能效率、庫存效率）上保持先進，還必須保證產品質量。公司采用量化的評估方式，對供應商提出具體全面的質量管理要求，而且直接引入市場上用戶的反應這一客觀性數字。這樣供應商生產的零部件就可以直接進入下游公司的生產線而無需進行來料抽樣檢驗。這種要求稱之為“Ship to line”即從供應商生產線直接貨運到客戶生產線。

另一方面，維持與眾多供應商的關系，這無疑在營運上增加了其復雜性和成本。因此，戴爾公司站在戰略的角度，嚴格評審供應商的資格，簡化供應商的數量。節約的成本增加了戴爾的競爭力。事實上，戴爾與數百家供應商打交道，但其中90%的零部件來自20家主要合作伙伴。

4.最高效的產品銷售通道，省去中間環節，節省銷售成本

將先進信息技術與供應鏈管理理論有機結合，使得售前活動、生產制造、產品發送、系統安裝、技術支持等環節形成一條和諧的供應鏈，使各個環節成本降到最低。通過網上直銷渠道，戴爾公司直接與消費者建立關系，公司可以提供個性化的服務，而且充分掌握所有客戶的資料。

5.利用一種逆差，購貨客戶需向戴爾提前付款，戴爾公司卻可以向原料供應商延緩付款

公司不必通過經銷商，每賣一臺計算機都能取得現金，現金流量大，提高了企業的運營彈性。運用這樣一個時間差，使得應付賬款與應收賬款的關系顛倒過來――即在未來的7天內，顧客已經幫戴爾把錢付了，這中間產生的利潤至少是公司自有資金的存款利率。這種逆向的資金流動導致了零營運資本甚至負營運資本。

（二）先進的成本預測系統

為了進一步降低成本，戴爾公司開發出一套先進的成本預測系統。通過這套系統，戴爾的供應商定期提供最及時的產品成本和價格信息，同時它還開設了一個專門的門戶網站，隨時掌握有關庫存和客戶采購信息，而這些都能幫助戴爾對可能出現的構件短缺提前做出準備，及時調整采購與生產計劃，避免生產過量造成積壓，或者延誤時機。而戴爾的“成本一覽表”匯集著供應、生產與銷售的全面綜合信息，通過這個詳細的表，戴爾對每種產品進行更精確的成本預測與核算，然后根據成本信息，在充分考慮產品數量、利潤目標和發貨時間上，對價格進行適當調整，確保在市場上的價格優勢，使超人一等的出貨速度得以持續，從而使庫存維持在一個較低的水平。

（三）技術開發上的謹慎態度有效降低了成本

跟SUN和IBM相比，戴爾并沒有在技術開發上投入過多的資金，而是靜觀市場變化。當某一個新產品推出后，市場不斷成長壯大，在技術規格上已經沒有什么風險時，它再果斷進入。戴爾技術開發的投入費用在銷售額中的比例為1%，而SUN則高達16%。并且，如果戴爾公司認為新開設的合作業務經營業績不理想，它會立即終止。這種策略不僅更穩妥、有效的降低了市場風險，同時，也節省了大量的費用。

戴爾全球首席運營官羅林斯表示：“在別的公司，發明新產品的人將被視為英雄，但在戴爾公司中，那些能夠做到有效節約開支的人將被當成英雄。”

（四）在其他細節上進一步降低成本

為了盡可能多地降低成本、增加利潤，戴爾在每種新產品推出的各個環節上都嚴格計算，從而保證自己始終在生產最賺錢的產品，而且公司會量化考驗在媒體上所做廣告的直接效果，對銷售人員一律采取最為直接的物質激勵方式。

在明確哪些因素能帶來價值的前提下，戴爾首先制定了經理人底薪，且只相當于高科技公司的平均水平；而更大一部分潛在收益源于以長期的股本收益為基礎的分紅，正是這部分收入激勵經理人不斷增加股東價值。

戴爾的年度獎金中包括對成功執行戰略的獎勵，像運營利潤率及客戶滿意度等價值動力都被用來設定成考核經理人業績的激進指標。例如，盡管2001年公司的業績和同行相比還是很好，但公司首席執行官Michael Dell 2001年度僅拿到25%的獎金，只是因為公司沒有能夠實現一些激進的內部目標。

綜上來看，不斷降低的成本為戴爾帶來的是市場份額的擴大、銷售額的增大和利潤的增加。

二、中國企業效仿戴爾模式的現實分析

戴爾在成本降低方面的優勢無可比擬，除此之外，戴爾在財務上最能吸引我們注意的便是存貨管理。作為戴爾黃金三原則之一的“摒棄存貨”在戴爾的成功之路上立下了汗馬功勞。但是基于國情我國的企業需要對此有選擇性地借鑒。

（一）目前中國的國情不支持零庫存

零庫存無法在中國實現與中國的物流鏈有關。中國的物流業尚處于起步階段，效率上還難以支持戴爾在美國提出的將產品三天內從工廠送到用戶手中的承諾，尤其是非中心城市的用戶就更難做到了。而且，一般收入階層的中國用戶恐怕也很難接受為了享受一次上門服務而多付出幾百塊錢這樣的事。

我國家電業的老大級企業海爾，也曾禁不住這零庫存的誘惑，進行嘗試。這讓人頗為不解，外來和尚都開始念中國經了，中國和尚還偏要去學外國經。結果常常是學了個四不象。海爾聲稱實現了“零庫存”，卻引來了一片質疑。海爾生產線的“按需定制”是按各地分公司的“需”而不是消費者的“需”生產，結果總部確實實現了零庫存，但在各分公司都有規模巨大的變相庫存。于是直銷成了一種分散倉庫的“體力運動”。這種偽零庫存，令企業得到的也只是一個管理優秀的虛名而已。

（二）解決庫存問題最有效的工具是能夠對市場做出準確預測的實時信息系統

為什么一向強調“直接”的戴爾公司堅持著三原則：摒棄存貨、堅持直銷、傾聽顧客需求；如果直銷能有效降低庫存，那么只要后面兩條就行了，何必多此一舉？這樣的舉動對于崇尚簡單的戴爾無疑是畫蛇添足。我們只需進行簡單的邏輯判斷就能得出這樣的結論――直銷并非意味著低庫存。

一直堅持直銷的戴爾公司歷史上遭受的第一個重大挫折就是因為庫存過大。1989年，戴爾公司在市場景氣的時候，買進的存儲器超過實際所需。隨后存儲器價格一路下跌，存儲器的容量突然從256K提升到1M，戴爾公司在技術層面上也陷入進退兩難的窘境，最終導致虧損。因此我們可以得出這樣的結論，直銷與低庫存之間，并不存在充分必要的關系。

對于企業而言，庫存是企業規模擴大后，由于對消費者需求信息判斷不準，為避免由于缺貨而導致需求鏈斷裂而給自己造成的麻煩，如：庫存少，容易供不應求失去市場；庫存多，則面臨資金占用、庫存管理費用和庫存產品價格降低的壓力和風險。可見，庫存的根本原因在于廠商和消費者之間的信息不對稱。如果能夠準確的預測、判斷市場的需求，庫存自然可以控制在可接受的范圍內。所以，解決庫存問題最有效的工具是能夠對市場作出準確預測的實時信息系統。戴爾的實踐證明，取代庫存價值的是信息價值，而不是直銷價值。直銷只不過是在特定細分市場中協助創造了信息價值。

和廠商有效連接的信息系統是降低庫存的最重要前提。能有效降低庫存的信息系統必須具備三個特征：⑴信息源準確；⑵信息渠道中無信噪；⑶快速準確。由于目前IT系統提供的技術可實現性，前兩個特征變得更為重要。不同的細分市場，基于客戶需求的信息流動有不同的特點。在追求個性和技術領先的市場以及不成熟市場中，最終用戶往往難以清晰描述其產品需求，零售商、集成商、服務商起著不可或缺的引導作用。顯然，在這些類型的市場中，對客戶需求的預測和引導顯然是熟悉當地市場的經銷商更有發言權。有經銷商介入信息系統，可以保證信息源的相對準確。而在成熟市場，這一信息系統可以和用戶直接對接。因此，中國企業現實中應注意，不同市場類型，需要不同的信息系統與之匹配，以此對市場做出更準確的預測。

三、“戴爾模式”對中國企業的啟示

（一）轉變成本降低觀念，適應新時期要求

1.降低成本的基本原則

⑴顧客至上。要以顧客為中心，就必須統一規劃產品的交付時間、質量和成本，同時做到更快、更好和更便宜。要在無損于產品質量的條件下降低成本。降低成本，并不意味著其結果將導致產品質量的下降。產品成本的降低決不允許產品的粗制濫造。

⑵尋求長遠發展之道，降低成本是企業當仁不讓的選擇，但是不能因為降低成本，而忽視了社會責任、商務道德。社會責任的履行確實耗費企業一定的資源、提高了企業經營成本，但從長遠來看，這種資源的消耗有助于樹立企業熱愛自然、熱愛人類的良好形象，一個對社會負責的企業，才能在消費者心目中樹立良好的企業形象，為企業的持續發展奠定基礎。

（3）系統分析成本發生的全過程，全方位降低成本。把技術、生產、經營、財務等有機地結合起來，實現全員、全方位和全過程的成本控制。降低成本不僅指降低生產成本，還包括企業其他作業的成本，如研究與開發、設計、營銷、配送、售后服務等成本。由于高科技的發展，非生產成本的比重越來越大，許多企業的非生產成本已經超過生產成本。降低成本不僅指降低生產和其他作業成本，還包括管理費用和財務費用的降低。降低成本不僅指降低企業本身的成本，還要考慮供應商的成本和客戶的成本。如果企業自身的成本降低了，而客戶和供應商的成本增加了，并不能給企業帶來長遠的利益。成本就像在U形管中的水銀，壓縮這邊的成本，那邊的成本就增加。單獨降低某項成本，不顧及其他成本的反應，這種成本節約永遠不會體現在企業所關心的利潤中，降低也變得毫無意義。

如邯鋼“模擬市場核算，實行成本否決”的經驗，以及濰坊亞星集團有限公司實行的“購銷比價管理”，把企業管理成本的重點從以內部生產為中心，延伸到對銷全過程的控制。這些方法結合企業實際特點，對降低企業成本有一定的作用。

（4）將降低成本作為企業發展過程中的重大方針，持續的降低成本。降低成本不應是應付經濟蕭條的權益之計，而是企業的根本方針，應持續不斷的進行。這里所講的“持續不斷”有三層含義：第一，是指成本降低沒有止境，在企業的存續期間內要始終考慮成本降低的問題；第二，降低成本必須盡快進行，成本與利潤密不可分，為了領先，必須在成本上體現優勢；第三，成本降低的標準要不斷提高，俗語說的好“不進步就是退步”，要想保證本企業的持續發展，一刻也不能停止在降低成本方面所做的努力。

2.成本降低是方法、是過程，而非目的，企業追求終極目標是成本降低后的效益實現

需要注意的是“盡可能少的成本付出”與“減少支出、降低成本”在概念上是有區別的。“盡可能少的成本付出”，不是節省或減少成本支出而是運用成本效益觀念來指導新產品的設計及老產品的改進工作。

如在對市場需求進行調查分析的基礎上，認識到如果增加產品功能會使產品的市場占有率大幅度提高，那么，盡管為實現產品的新增功能會相應地增加一部分成本，只要這部分成本的增加能提高企業產品在市場的競爭力，最終為企業帶來更大的經濟效益，這種成本增加就是符合成本效益觀念的。

再比如，企業推廣合理化建議，雖然要增加一定的費用支出，但能使企業獲取更好的收益；引進新設備要增加開支，但因此可節省設備維修費用和提高設備效率，從而提高企業的綜合效益；為減少廢次品數量而發生的檢驗費及改進產品質量等有關費用，雖然會使企業的近期成本有所增加，但企業的市場競爭能力和生產效益卻會因此而逐步提高；為充分論證決策備選方案的可行性及先進合理性而發生的費用開支，可保證決策的正確性，使企業獲取最大的效益或避免可能發生的損失。這些支出都是不能不花的，這種成本觀念可以說是“花錢是為了省錢”，都是正確的成本效益觀的體現。

（二）成本降低的有效途徑

1.開發新產品，改進老產品，提高產品性價比

海爾平均每個工作日開發1.2個新產品，每天申報2.3項專利，居國內企業之首。1999年，海爾80%的銷售收入來自新產品。以空調為例，海爾的多項技術居世界領先地位。其中，海爾空調變頻及一拖多技術代表了世界空調技術最高水平，成為中國首次向歐洲輸出變頻技術的企業。創新為海爾發展提供了充分的技術支持，用戶有了較大的選擇，海爾品牌的美譽度也深入人心。收入上升，加上技術領先帶來的成本優勢，自然獲得利潤優勢。

2.采用先進的工藝流程、設備、材料，提高企業技術含量

在IT業，戴爾公司是個另類。在其他品牌大拼研發之際，它卻反其道而行，繞過技術的門檻，成為產品的供應商和銷售商。戴爾幾乎將全部精力用于強調產品如何滿足客戶的需求上。通過對直銷、標準化、零庫存等經營策略的探索與實踐形成了企業獨特的經營模式。

有人說戴爾沒有專利，其實不然。戴爾有1000多項專利，其中550多項在營運領域，100多項在工業生產制造領域，大多和流水線、包裝自動化有關。正是有了這些核心專利，才使戴爾的歷程變得格外的明確和細膩，才使得其模式無法輕易被模仿，取得了成本降低的巨大成功。

再如，聯想在其渠道發展由粗放型、低功能初級狀態發展為高技術含量這個過程中，具有標志性的事件是ERP的實施。ERP實施不僅大大降低了渠道成本，而且提升了與渠道成員之間信息交換的數量、質量和效率，聯想實施ERP之后，一年總計降低成本6億多元。表1是實施ERP前后的一些財務數據。

3.加強企業員工的成本意識

企業要注意加強對員工的培訓，一方面提高其技術水平，將企業的增長模式向集約化轉變；另一方面，樹立全體員工的成本意識。工人離生產流程最近，他們是戰斗在企業第一線上的成員，對成本最了解，是成本降低策略的最終實施者。只有企業中員工的成本意識得到了加強，才能使企業成本降低的目標得到更快、更有效的落實。

4.不斷改善成本降低的目標

企業不斷改善成本降低的目標可以分為以下五個步驟：第一，草擬下一會計期間的銷售計劃。根據銷售量計劃，公司按照一定比例訂立目標利潤，然后以上一會計期間的直接人工、直接材料等成本資料作為參考，估算出預計的成本值，并進一步估算出預計利潤。目標利潤與預估利潤之間的差異是公司目標利潤改進的空間。第二，專注于如何實現目標利潤。為了實現目標利潤，公司必須針對除固定成本之外的絕大多數成本項目設置成本管理目標值。這個目標值被分割并分配到產品生產過程中的各個工作小組。為了確保這個目標是合理的和可實現的，管理層和會計部門要反復測算和協商，取得一致意見。第三，仔細評估所有的作業，制定成本改進計劃。為了實現預定的成本降低目標，非增值作業將被降到最低限度以至于徹底消除，生產過程可能耗用的資源也會被重新配置。第四，月末，比較成本實際降低與目標降低額之間的差異，任何差異都要進行分析和解釋。考慮到在成本持續改進期間可能有一些諸如設計改變、原材料價格變動等因素的變化，允許有一定的差異許可范圍。第五，為了進一步接近設定的成本管理目標，成本管理團隊根據差異分析結果，綜合考慮其他改進，進行持續不斷的努力。

我們的目的是降低成本而不是保持成本，在這個過程中不妨根據企業的具體措施設定一個測量參考值。如，在日本西鐵城手表有限公司，公司以直接人工成本作為成本制度的重點，所以使用“實現率”指標來度量成本節約水平。其計算公式是：實現率＝實際人工小時÷標準人工小時。各工作小組的實現率每月計算一次，各產品的實現率每半年計算一次。實現率的期望值是100%，這反映了成本節約目標已被按月納入標準體系。如果一個小組的實現率高于101%就要進行審查。在審查中，組長要說明如何確保下個月的實現率回到100%。實現率高于100%的頭一個月，標準并不修改，這就給小組造成壓力促使其實現成本節約目標。如果實現率在接下來的第二個月仍然高于100%，那么第三個月時標準會被修改，從而反映該小組沒能實現成本節約目標。即使目標已經被調整了，但是關于既定目標為什么沒有實現以及今后如何實現的討論仍會繼續，如果與負責人的個人能力有關，這將會影響他個人的業績評估和提升。

（三）提高資本運營效率，增加企業盈利能力

在企業營運方面，中國企業與國外企業有著明顯的差距。與最發達國家相比，中國企業流動資產運作水平存在10年以上的差距。據統計，1992年國有獨資與國有控股工業企業占有流動資金超過1萬億元，年周轉速度是1.65次，而到1999年，流動資金占用超過3萬億元，年周轉速度降為1.2次。足見其落后程度，原材料、外購件、半成品、成品大量積壓在工廠，而且管理費用有增無減。國有商貿企業的情況也是一樣。降低生產企業流動資金占用、降低物流成本，是提高資金利用率，從而提高產品市場競爭力的關鍵環節。只有如此，才意味著有了真正可以參與國際競爭的能力。

第7篇：流動資金如何估算范文

一、建立科學的投資決策體系，防止盲目投資

現代企業管理是以財務管理為中心的管理，而財務管理的目標則是實現利潤最大化。企業進行境外投資，也應當以拓展市場、追求投資收益回報為基本出發點，那種僅僅為了規模的擴張、而不考慮投資經濟效益的盲目投資在自由競爭的市場經濟時代是不可取的。當前，席卷全球的企業兼并重組浪潮和破產清算浪潮正好印證了這一觀點，尤其是全球最大的能源供應商安然公司的倒閉，為那些不追求效益僅追求規模而盲目擴張的企業經營者敲響了警鐘。在進行境外投資決策時，一定要建立科學的投資決策體系，進行科學的投資可行性分析，尤其是投資效益的分析。只有對那些有投資效益的項目，才能進行投資。財務部門在進行項目可行性分析階段，應對項目的經濟效益進行科學的估算，在進行效益估算時，對使用的數據一定要通過多方調查論證，盡量使用準確的數據。在項目可行與否的結論上，要重點把握投資回收期、內含報酬率、凈現金流量等關鍵評價指標。只有在項目可行性分析環節起到財務閘口作用，才能將境外投資的決策風險扼殺在搖籃里。

二、充分利用全球金融資源，進行多渠道融資

要防范與規避海外投資的融資風險，需要從以下幾個方面入手：一是準確測算項目資金需要量，防止項目在建設過程中其實際資金需要量高于預測資金需要量，即項目尚未建成就出現資金缺口；二是項目正常運轉后，應加強現金流量管理，從嚴控制款項的收支、按定單采購原材料、按定單組織生產以減少庫存積壓，從而加速流動資金周轉，減少流動資金占用；三是準確進行資金缺口預算，提前準備融資方案。一般來說，公司在年初制定年度預算時，就應當制定年度現金流量預算，測算全年資金缺口，并提出可供選擇的融資方案，供經營決策者參考；四是充分利用各種融資渠道，擇優選擇融資方式，進行多渠道多方式融資，如當地融資和國內融資相結合，進行當地抵押貸款融資、票據貼現融資、從關聯公司拆借融資、通過國內跨國銀行的全球授信額度進行融資等。

三、充分利用當地信息資源，規避政策風險

要有效地規避境外投資的政策風險，需要充分利用當地的信息資源，采用“借力”手段來實現。一是通過當地或國際上知名的會計師樓、財務咨詢公司的咨詢服務來實現境外企業會計制度的建立、日常會計業務的核算、財務報告的提報、納稅的申報和各種投資優惠政策的享有等；二是充分利用當地的財務管理人才進行境外公司的財務管理，實現財務管理本土化。財務管理本土化，是跨國公司進行跨國經營，規避政策風險的一種有效手段。

四、建立科學的財務監控體系，掌握財務控制權或監控權

對境外投資進行有效的財務監控是防止境外企業資產流失，實現境外企業資產保值增值的根本保證。失去了對境外投資的財務監控權，就失去了對境外資產的支配權。一個科學有效的境外投資財務監控體系應當遵循以下原則：

一是財務監控權與股權相匹配的原則。對境外獨資公司，投資方應當具備百分之百的財務控制權，財務機構的設置、人員的配備等一切財務事項均應由投資者進行決策。對中方占大股的境外合資企業，中方投資者應當享有財務人員的聘任、考核和報酬決定權；對中方占小股的境外合資企，中方投資者應當享有定期或不定期查閱、審計企業賬務的權利。

二是定期提交財務報告的原則。每月、每年定期向投資者或股東提交月度、年度財務報告是投資者實現企業管理的一項基本原則。但在我國一些境外投資企業中，卻出現了拖期提報或不能提報財務報告的怪現象。究其原因，就是由于對境外投資監控不到位引起的。這種問題的存在將嚴重影響境外投資企業的健康發展，因為現代企業的經營者與所有者或決策者是相分離的，財務報告是經營者提供給所有者或決策者的境外投資企業運行狀況的總結，所有者或決策者通過財務報告反饋的信息進行新的經營決策，以保證境外投資企業更好地發展與壯大。

第8篇：流動資金如何估算范文

優選中短期銀行理財產品

2010年，受央行加息預期的影響，銀行理財產品的結構期限正在悄然發生變化，大多數銀行停售1年期以上的人民幣理財產品，轉而主攻6個月及以下期限的理財產品。與此同時，即時買賣、周末理財、7天理財、15天或30天超短期理財產品則成為最大賣點。統計數據顯示，2010年上半年共發售產品3989款，同比增長86.23％，短期產品、利率類以及混合類產品是產品數量暴增的主要增長點。銀行新發1個月、3個月及6個月期限短期理財產品占到銀行理財產品發行額度的70％以上，而2009年該數據是50％。

銀行理財產品最大的風險是央行加息，當加息來臨，投資長期理財產品將增加機會成本，大部分理財產品收益水平，不可能隨著利率上升而上調。所以在通脹預期下，對于不愿冒太大風險的投資者，可以考慮投資中短期的銀行理財產品。

就目前1年期信貸類理財產品的收益率來看，其平均收益率一般能達到4％左右。同時，中短期產品時間不長，也利于投資者調整投資配置比例。三類產品收益不一

銀行理財產品按照風險級別劃分為3大類，即信貸資產類、票據類、結構型產品類，風險依次遞增，收益與風險呈正相關。

信貸類產品多固定收益

信貸資產類產品的運作模式是銀行通過信托公司平臺，從投資者那里募集到資金，然后放貸給需要資金支持的企業，企業與銀行、信托約定的權益融資利率，基本則為產品的預期收益率。

目前，同類產品的期限從幾十天至1年半不等，年化收益率最低在5％左右，最高甚至達到9％。該類產品的風險主要根據信貸資產包質量而定，即來源于企業無法到期償還本金和利息的投資風險。在選擇此類理財產品前，需要重點關注的是資金最終將流向哪些企業，該企業的信用狀況如何，上馬的項目是否有前景等。由于監管層取消了商業銀行為收益支付提供擔保，因此理論上投資同類產品有虧損本金的可能。以某銀行一款同類產品為例，雖然預期收益較高，但其投資對象為上汽通用汽車金融有限責任公司的信貸資產，由于信貸資產的質量難以估計，風險也難以估量。若資金流向是以行業壟斷性企業為主，甚至是政府機構，則對方違約的可能性非常小。

在眾多理財產品中，信貸類理財產品成為銀行理財產品收益逆轉的“主力軍”。以某銀行2009年12月發行的一款半年期信托貸款類理財產品來看，最近公布的2009年第13、31、33、52、74、82、100期產品兌付公告顯示，所有信貸類到期產品都完成了預期收益，大部分一年期的產品的收益都在5％以上，明顯高出正常的銀行定期存款利率，收益最高的是一款信托貸款型2008年第181期理財產品，作為非保本浮動收益型信托類理財產品本月結算時收益高達7.47％，是同期銀行利率的兩倍以上。

信貸類理財產品之所以受投資者追捧原因在于其風險相對較小。據統計，信貸類產品和同期限定期存款相比，其平均到期收益率高1.0％～2.0％。收益高于銀行定期存款，且風險相對較低，截至目前尚未出現“零負”收益的情況。

票據類產品期限短

票據類理財產品一般有兩類：一類主要投資于已承兌或保貼的商業匯票等票據資產，一類是直接投資市場上票據類中信用等級最高的央行票據。后一類投資是以國家信用為保證，幾乎不存在風險，除非央行出現信用破產。前一類產品理論上最壞的局面是，所投資的銀行承兌匯票到期托收過程中，承兌銀行(即開票銀行)由于經營不善導致破產，不能按期付款，這種情況下投資者將損失全部或部分本金。

現在票據資產類產品年化收益率在4％左右，并沒有明顯的吸引力，但由于產品期限最短僅七八天，最長也只有6個月左右，流動性是其優勢，也是從商者短期流動資金最好的存儲方式。

某銀行2010年發行的一款保本固定收益型澳元HJB1003GX7D-21自動滾續理財產品，付息周期為7天，預期2.20％，到期實際收益也是2.20％。

結構性產品風險大

所謂結構型理財產品，也稱為掛鉤型理財產品，是指將募集到的資金大部分投資于貨幣、債券等固定收益產品，再將部分資金所產生的固定收益投資于其他衍生產品。結構性產品是固定收益投資與衍生品交易的組合，通過預設收益實現條件，使投資收益能跳出單一投資品走勢的影n向，而由一籃子掛鉤標的物的相對表現決定。據統計，2010年以來，銀行結構性理財產品的標的物主要以利率、股票、商品和混合類為主。

從投資期限上來看，目前結構性產品普遍在1年半以上，最長甚至可以達到三四年，且一般不能提前贖回，流動性較差。此類產品預期收益最低也在12％左右，但實際收益的好壞還要看產品的設計是否合理。從前期爆出部分銀行結構性理財產品零收益門，以及2010年部分掛鉤商品的結構性產品年化利率超過20％來看，這類產品的風險是比較大的。一般來說，以觀察日表現的平均值來計算產品收益，有利于分散風險。

2008年很多理財產品最終的凈值都將低于預期收益，甚至低于同期限人民幣存款利率。如某銀行2008年發行的一期代客境外理財產品凈值20天跌了0.0652元。據悉，2010年推出的結構型產品年化收益在6％～8％。不過，這類理財產品由于掛鉤標的的不同，風險各異，例如掛鉤美元倫敦同業拆借利率，其風險就相對較低；而有些理財產品掛鉤股票或者股指，在目前經濟仍處恢復期、資本市場仍然低迷的情況下，風險依然不小。

結構理財產品的最終收益還與產品的期權結構、投資期限、進場時機以及投資幣種的匯率等因素相關，投資者要問清楚產品收益模式，獲得高收益的概率等。

貨比三家讓你不差錢

各家銀行擅長不同的投資領域，這些特長也會在其發行的理財產品身上得到充分體現品。如工行作為銀行間債券市場最大的交易商和做市商，推出的靈通快線理財產品的特點在于“買人即時成交，即刻享受收益，贖回瞬時入賬，資金即時可用”，具有活期存款的流動性，其固定的年化收益率1.45％，是活期儲蓄存款利率0.36％收益的4倍，適合有股市閑置資金、生意周轉金或其他短時間內閑置資金的投資者。

第9篇：流動資金如何估算范文

關鍵詞：經濟分析；投資決策；房地產開發；項目投資

近年來，房地產作為我國經濟增長的引擎和支柱產業，在擴大內需和全面推進住房制度改革等宏觀經濟政策引導下，正在蓬勃興起，并出現高速增長的態勢。

一、房地產市場的主要特點

地產市場的供給和需求的高度層次性和差別性。由于人口、環境、文化、教育、經濟等因素的影響，房地產市場在各個區域間的需求情況各不相同，房地產市場供給和需求的影響所及往往限于局部地區，所以，房地產市場的微觀分層特性也較為明顯。具體表現在，土地的分區利用情況造成地區及一個城市的不同分區，不同分區內房產類型存在差異，同一分區內建筑檔次也有不同程度的差異存在。

第一：多樣性，房地產市場上進行交易的商品不僅有各種各樣的、不同用途的建筑物，還包括與其相關的各種權利和義務關系的交易。交易方式不僅有買賣、租賃，還有抵押、典當及其他的讓渡方式。第二：雙重性，由于房地產可以保值、增值，有良好的吸納通貨膨脹的能力，因而作為消費品的同時也可用作投資品。房產的投資性將隨著收入的提高得到進一步的拓展。第三：不平衡性，房地產市場供求關系的不平衡狀態是經常會發生的。雖然價格和供求等市場機制會產生調整供求之間的非均衡態的作用，但隨著諸多市場因素的發展變化，原有的均衡態將不斷被打破，因此，房地產市場供求之間的不平衡性將長時期存在，而均衡始終只能是相對的。

在市場經濟條件下，單個的房地產企業不可能及時準確地收集房地產市場信息，這就要求政府跟蹤房地產市場的動態變化，及時信息，以便企業能夠準確掌握信息，做出決策。同時，房地產市場主體對政府發出的市場信號要有靈敏反應。如果市場主體對政府信號不靈敏或沒有反應，政府對市場的調控就會失效。

二、房地產項目的投資估算

投資估算是指在整個投資決策過程中，依據現有的資料和一定的方法，對建設項目的投資額（包括工程造價和流動資金）進行的估計。投資估算總額是指從籌建、施工直至建成投產的全部建設費用，其包括的內容應根據項目的性質和范圍而定。

第一，投資成本方面的估算。房地產項目投資可行性分析中的一個重要方面就是投資成本方面的估算。首先，分析人員要對房地產項目的土地開發費進行估算。另外，還有房地產項目當地市政工程方面的建設費、建筑勘測設計費以及城市建設費用等。總之，房地產成本估算是否正確，是否合理，將直接關系到房地產項目投資的回收以及利潤的大小。第二，項目銷售收入方面的估算。任何房地產公司開發的項目，最終肯定要面向社會、面向客戶。項目銷售收入是房地產項目保證收益的前提。銷售收入方面的預測要在充分調查與統計的基礎上完成，可以根據房地產公司以往的銷售業績，利用相關方法，對房地產項目所在地未來銷售狀況有個合理的預測與估算。房地產項目銷售收入的估算是否正確與銷售價格有關，在實際定價的過程中，可以根據某種定位法來確定，也可以使用多種定位法的組合。如常用的定價法有：成本導向定價法、客戶導向定價法以及競爭導向定價法。第三，項目銷售稅金及附加方面的合理估算。房地產開發項目銷售稅金及附加方面涉及到的東西比較多，主要有：項目營業稅、建設過程中的維護稅、土地增值稅以及房地產開發公司的所得稅等。第四，項目不確定性方面的評價。房地產開發項目不確定性方面的評價主要涉及到盈虧平衡、敏感性和概率等分析。其中概率分析是使用概率理論研究預測各種不確定性因素和風險因素的發生對項目評價指標影響的一種定量分析方法。而通過敏感性分析，可以找出影響項目經濟效益的關鍵因素，使項目評價人員將注意力集中于這些關鍵因素，必要時可以對某些最敏感的關鍵因素重新預測和估算，并在此基礎上重新進行經濟評價，以減少投資風險。

常用的估算方法有：資金周轉率法、生產能力指數法、比例估算法、綜合指標投資估算法等。投資估算是擬建項目前期可行性研究的重要內容，是經濟效益評價的基礎，是項目決策的重要依據。估算質量如何，將決定著項目能否納入投資建設計劃。

三、總結

近十年，稍微有點實力的企業都在搞房地產，比如：海爾、海信、TCL、雅戈爾、羅蒙、鄂爾多斯所有這些優秀的私營經濟企業都在搞房地產開發，有些企業房地產在其內部的占比達到70～80%以上。房地產企業要想尋求長遠地發展，就必須制訂出適合實際情況的發展戰略。

房地產開發不僅為投資者提供了獲取高額收益的機會，另一方面也為投資者布下了難以逾越的障礙。進行房地產投資分析，就是要求投資者運用自己和集體的知識及能力，全面地調查投資項目的各方面制約因素，從而保證投資的較高收益水平。

良好的房地產投資分析還能為投資者提供科學的調查數據和投資策略，使投資者在強手如林的競爭中立于不敗之地。

參考文獻：

[1] 房地產市場基本分類[J].長沙樓盤網，2012（5）.

[2] 郭丹，李菲.成本管理過程評價指標體系設計[J].合作經濟與科技，2007（3）.

[3] 胡晶，趙彩霞，文安福.淺析房地產開發企業在工程施工中的成本控制[J].商業經濟，2008（10）.

[4] 黃永根.價值工程及其在工程項目成本控制中的應用[J].建筑經濟，2010（8）.