數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)概念股精選(九篇)

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第1篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)概念股范文

從事商貿(mào)物流以及交易中心的運(yùn)營(yíng)商華南城（1688.hk），有著與中信21世紀(jì)相似的故事。盡管華南城股價(jià)升幅未出現(xiàn)百倍的情況，但123%的升幅在疲弱的港股環(huán)境下仍屬相當(dāng)可觀的數(shù)字。華南城股價(jià)飆升的背后，同樣因?yàn)橛小敖鹬鳌比牍桑徊贿^這次的主角，換成了阿里巴巴的“死對(duì)頭”騰訊。

類似中信21世紀(jì)與華南城的故事，在2014年將不斷發(fā)生，全因騰訊與阿里巴巴這兩家中國(guó)最頂尖的互聯(lián)網(wǎng)，將它們交鋒的戰(zhàn)線延伸至香港市場(chǎng)。

實(shí)際上，回顧騰訊與阿里巴巴自去年開始的“收購(gòu)競(jìng)賽”，當(dāng)中一直不缺乏收購(gòu)香港上市企業(yè)的消息。在經(jīng)歷了一輪資本瘋狂之后，香港市場(chǎng)如今出現(xiàn)了所謂的“雙馬概念股”，這些股票之所以稱為“雙馬”，便是取自騰訊與阿里巴巴的“掌門人”馬化騰與馬云，這些股票的共同特點(diǎn)，便是股票從無(wú)人問津到一票難求。

騰訊阿里搶奪O2O先機(jī)

自去年開始，市場(chǎng)上便不時(shí)傳來騰訊亦或是阿里巴巴的收購(gòu)消息，這兩家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭將技術(shù)上的“暗斗”，上升到了資本市場(chǎng)上的“明爭(zhēng)”。從電子商貿(mào)、社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)游戲、網(wǎng)上金融， “雙馬”對(duì)決一直延續(xù)到了馬年。

這一場(chǎng)“雙馬”對(duì)決的，便是互聯(lián)網(wǎng)金融之戰(zhàn)。阿里巴巴在去年6月推出了“余額寶”，首次在內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上銷售基金產(chǎn)品，掀起了一股互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮。作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，騰訊不甘落后，推出了“理財(cái)通”，亦涉足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。另一方面，在去年9月，馬云對(duì)抗騰訊微信，推出了移動(dòng)即時(shí)通信平臺(tái)“來往”。雙方的競(jìng)爭(zhēng)因在互聯(lián)網(wǎng)金融以及移動(dòng)通信平臺(tái)上的爭(zhēng)鋒而進(jìn)入。

隨后，“雙馬”便在資本市場(chǎng)上揮金如土，有如“軍備競(jìng)賽”一般的競(jìng)相收購(gòu)資產(chǎn)。這場(chǎng)“軍備競(jìng)賽”的目的是迅速擴(kuò)大商業(yè)版圖，率先建立O2O的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代把握線上線下商業(yè)融合的機(jī)遇。

香港雙馬股：野雞變鳳凰

2014年初至今，“雙馬”已動(dòng)用了百億元資金進(jìn)行頻繁的收購(gòu)。毫無(wú)疑問，從賬面上看來，如今最為得意的，無(wú)非是這些“雙馬”入股的企業(yè)。因?yàn)橛辛恕半p馬”的概念而受到了更多的關(guān)注，股價(jià)也隨即飆升。如今，即便是那些沒有希望令“雙馬”看中的企業(yè)，也想盡辦法在概念上與“雙馬”沾邊，以便令它們的股價(jià)上揚(yáng)。

“雙馬”的資本大戰(zhàn)延伸到了香港。自今年以來，“雙馬”便不時(shí)在香港市場(chǎng)上入股或者收購(gòu)一些過去并不被市場(chǎng)過多關(guān)注的上市公司。1月份以來，阿里巴巴先后斥資13.3億港元入主中信21世紀(jì)，62.44億港元控股文化中國(guó)傳播。騰訊方面，則是以15億港元入股華南城。

實(shí)際上，雙方入股本港上市企業(yè)的行動(dòng)，近年來一直在悄然進(jìn)行。騰訊在2012年便入股了從事軟件業(yè)務(wù)的聯(lián)夢(mèng)活力世界（8100.hk），騰訊入股金山軟件（3888.hk）的時(shí)間則在2011年，目前騰訊持有金山13%的股份。阿里巴巴在去年12月以22億元入股了海爾電器，投資旗下的物流服務(wù)業(yè)務(wù)“日日順”。阿里巴巴在2011年還斥資2億元收購(gòu)25%的股權(quán)的中國(guó)擎天軟件。

上述這些股票，如今在香港被稱做“雙馬概念股”，在今年首季度疲弱的港股市場(chǎng)上，其令人炫目的升幅，可謂是一道亮麗且特殊的風(fēng)景線。

股價(jià)表現(xiàn)最為瘋狂的要數(shù)中信21世紀(jì)，其股價(jià)從阿里巴巴入股前的0.75港元，最高時(shí)升至7.5港元，升幅近10倍。華南城的股價(jià)從年初的2.17港元，最高時(shí)升至4.85港元，升幅有1.23倍。即便是屬于較早的騰訊概念股，聯(lián)夢(mèng)活力世界的股價(jià)升幅今年亦曾達(dá)33%。實(shí)際上，例如中信21世紀(jì)或者聯(lián)夢(mèng)活力世界，在過去一直被市場(chǎng)視為“殼公司”，其股價(jià)飆升并非有業(yè)績(jī)的支撐，純粹因?yàn)椤半p馬”的概念而被市場(chǎng)炒了上去。

雙馬股存風(fēng)險(xiǎn)

不過，也有業(yè)界人士認(rèn)為，這種純粹因概念炒作而價(jià)格上揚(yáng)的股票也暗藏危機(jī)，特別是在近期全球科網(wǎng)股表現(xiàn)不佳的情況之下，香港的“雙馬概念股”將面臨沽壓的風(fēng)險(xiǎn)。

4月初，美國(guó)市場(chǎng)上的科網(wǎng)股遭到了投資者的一輪拋售，這股拋售浪潮亦波及到香港市場(chǎng)。香港的科網(wǎng)股在4月7日便經(jīng)歷了一場(chǎng)小股災(zāi)，其中，騰訊的股價(jià)一度失守所謂的“啡底股”，即500港元大關(guān)，低見497港元，盡管最終守住500港元關(guān)口，但全日仍急挫4.4%，市值單日蒸發(fā)逾438億元。較3月6日創(chuàng)下的635元收市新高比較，騰訊一個(gè)月內(nèi)累計(jì)跌幅21%，市值1個(gè)月蒸發(fā)近2500億港元。

在科網(wǎng)股災(zāi)的利空影響下，上述“雙馬概念股”亦遭到重創(chuàng)，特別是本身缺乏業(yè)績(jī)支撐的股票，在股災(zāi)當(dāng)日（4月7日），金山軟件急跌6.1%，中國(guó)擎天軟件重創(chuàng)5.6%，文化中國(guó)傳播跌5.4%，中信21世紀(jì)下挫8.2%。

第2篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)概念股范文

一些懷揣淘金夢(mèng)想，紛紛趕赴海外上市的中國(guó)企業(yè)，本以為可以在廣闊的全球資本市場(chǎng)乘風(fēng)破浪，沒想到卻擱淺在了沙灘上。

日前，國(guó)內(nèi)首家多品牌經(jīng)濟(jì)型酒店漢庭連鎖酒店在納斯達(dá)克證券交易所上市。上市首日收于13.92美元，較發(fā)行價(jià)12.25美元上漲13.63％，融資金額達(dá)1.1億美元。成為2010年在納市登陸的首家中國(guó)公司。

然而，并非所有中國(guó)企業(yè)的赴美之路都一帆風(fēng)順。原定于今年1月在紐交所上市的江西上饒晶科能源無(wú)限期推遲了IPO(首次公開募股)計(jì)劃。而此前，重慶大全新能源以及深圳創(chuàng)益科技也先后宣布延后登陸紐約股市計(jì)劃。

或許那些未上市的企業(yè)反倒應(yīng)該慶幸，因?yàn)樵诤Ｍ馔顿Y人眼里，中國(guó)概念股的金字招牌不那么吸金了。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，紐約股市上的“中國(guó)概念股”分化趨勢(shì)明顯，只有少數(shù)受投資者極度追捧，大多數(shù)則是無(wú)人問津、幾無(wú)交易。同樣的情形也發(fā)生在新加坡等其他國(guó)家的證券交易所。

海外上市到底是福是禍。其中一些勇闖海外的企業(yè)是不是本應(yīng)固守本土呢?

海外淘金

“5年之內(nèi)一定要上市!”江蘇寶縵臥室用品有限公司董事長(zhǎng)陸維祖讓人把這幾個(gè)字繡在西服內(nèi)側(cè)，以隨時(shí)提醒自己“上市是頭等大事”。

資本市場(chǎng)的“魔力”讓人無(wú)法抗拒。上市給企業(yè)開辟了一條持續(xù)、穩(wěn)定和高效的融資渠道，一旦搭上資本市場(chǎng)的“引擎”，要飛起來也就指日可待了。于是“上市”成了許多企業(yè)家的夢(mèng)想。而到資本更加充裕的海外上市，則是那些實(shí)力型企業(yè)的夢(mèng)想。

“當(dāng)時(shí)我們花費(fèi)了整個(gè)上市融資額近7％的成本，才成功上市。”遼寧萬(wàn)得汽車董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)袁輝對(duì)《IT時(shí)代周刊》表示，“而現(xiàn)在，我們對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)越來越熟悉，最近一次我們僅花了5％的成本就在市場(chǎng)上成功融資7500萬(wàn)美元。”

境外上市一本萬(wàn)利的資金誘惑，國(guó)內(nèi)上市審批過程的不穩(wěn)定，加上近年來海外交易所頻頻向中國(guó)企業(yè)拋出“橄欖枝”，中國(guó)企業(yè)又一次涌起了海外上市的。

清科數(shù)據(jù)研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2009年前11個(gè)月，共有62家中國(guó)企業(yè)在海外9個(gè)市場(chǎng)上市，合計(jì)融資203.17億美元。與2008年同期相比，上市數(shù)量增加25家，融資額則增加了1.94倍。今年一季度，中國(guó)企業(yè)赴美上市熱潮繼續(xù)，包括大連星源船舶燃料有限公司、21世紀(jì)不動(dòng)產(chǎn)等公司先后在紐約股市進(jìn)行IPO。此外，納斯達(dá)克、香港主板和香港創(chuàng)業(yè)板今年的IPO“成績(jī)單”分別是8家、40家和7家，而去年分別只有3家、23家和1家。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在境外資本市場(chǎng)上市的中國(guó)公司有1000多家，市值超過6000億美元(約合4萬(wàn)億元人民幣)。其中，在美國(guó)主要市場(chǎng)(紐約交易所、納斯達(dá)克交易所以及兩個(gè)場(chǎng)外交易市場(chǎng))中，具有中國(guó)背景的上市公司已達(dá)約500家。中石油、中石化、中醫(yī)電信、中國(guó)移動(dòng)等在香港上市的大型中國(guó)國(guó)企，在美只是以存托憑證(ADR)方式上市，其他中國(guó)概念股主要以中小型公司為主。

現(xiàn)實(shí)跟理想總有一定的距離。企業(yè)漂洋過海赴美上市是瞄準(zhǔn)了美國(guó)這個(gè)世界上最大的資本市場(chǎng)，但市場(chǎng)殘酷，很多公司上市后的股價(jià)長(zhǎng)期低迷，無(wú)法得到美國(guó)市場(chǎng)的足夠重視。這讓花費(fèi)了巨額傭金上市的中國(guó)企業(yè)頗為感慨。

得意者寡　失寵者眾

本刊記者查看近一年來的美股交易情況及各大分析機(jī)構(gòu)的股票評(píng)級(jí)，發(fā)現(xiàn)500家赴美上市公司中只有百度、新浪、網(wǎng)易、搜狐、盛大、無(wú)錫尚德、新東方、攜程、分眾傳媒等為美國(guó)投資者所熟悉，交投活躍，其余絕大多數(shù)不在美國(guó)投資者的視線范圍之內(nèi).它們的股票乏人問津。

更為慘淡的是，今年初美國(guó)投資公司Pali oapital發(fā)表分析報(bào)告稱，廣而告之、掌上靈通、橡果國(guó)際、九城、僑興環(huán)球、九城關(guān)貿(mào)6只在美國(guó)上市的中國(guó)概念股目前市值已經(jīng)低于凈現(xiàn)金頭寸(指股票凈現(xiàn)金值)。這意味著部分在美國(guó)上市的中國(guó)概念股完全不被美國(guó)投資者看好。

業(yè)內(nèi)人士分析，按照美國(guó)市場(chǎng)的投資習(xí)慣，5美元通常是一道檻，一只股票股價(jià)一旦跌破5美元，就很少有機(jī)構(gòu)關(guān)注，交易量也會(huì)很小――這些公司的股票很可能長(zhǎng)期徘徊在一個(gè)較低的價(jià)位上。

另外，由于美國(guó)《薩班斯法案》對(duì)上市公司信息披露有嚴(yán)格要求，這也致使九城、華奧物種、昆明圣火藥業(yè)、晶澳太陽(yáng)能以及臺(tái)灣醫(yī)療設(shè)備公司Aceumy等正遭集體訴訟，官司纏身，股價(jià)下滑。而以萬(wàn)得汽車、哈爾濱電機(jī)、中國(guó)閥門等企業(yè)為代表的中小市值型公司，本來就被業(yè)內(nèi)稱為“半死不活”的上市公司，它們?cè)谛袠I(yè)內(nèi)具有的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力有限，在國(guó)內(nèi)就很少有人關(guān)注，更何況海外投資人。

財(cái)經(jīng)評(píng)論家周俊生認(rèn)為中國(guó)概念股在海外成交量稀少屬于正常現(xiàn)象。首先，金融危機(jī)發(fā)生以后，全球股市一直萎靡不振，就目前美國(guó)等國(guó)家的股市來看，部分股票沒有什么成交量也是常態(tài)；其次，對(duì)于投資者來說，總是挑自己熟悉的股票來買賣。由于信息披露不夠完善，海外投資者對(duì)中國(guó)企業(yè)有隔膜，對(duì)于世界上絕大多數(shù)國(guó)家股市的投資者來說，中國(guó)的公司是陌生的，交易清淡，或者說不及他們的本土股票交易活躍，這都是正常現(xiàn)象。

但是，數(shù)據(jù)顯示，在美上市的中國(guó)公司真正有交易量的只有150家，幾無(wú)交易的比例反倒高達(dá)60％。業(yè)內(nèi)正在努力，試圖挽救這些半死不活的上市公司。因此，在北京和紐約兩個(gè)隔太平洋相望的城市，最近不約而同成立了兩個(gè)關(guān)于中國(guó)海外上市公司的行業(yè)協(xié)會(huì)(北京的中國(guó)海外上市公司協(xié)會(huì)和紐約的中美上市公司總裁協(xié)會(huì))。兩家協(xié)會(huì)成立的目的出奇地一致――幫助在美國(guó)上市的諸多中國(guó)公司或者是正在謀求在美上市融資的中國(guó)企業(yè)，解決遇到的問題、瓶頸與困惑。

由此可見，上市是一劑良藥，但并非適合每一家企業(yè)。

海外上市需謹(jǐn)慎

一般而言，在一個(gè)高度開放的市場(chǎng)，企業(yè)在哪一個(gè)地方上市，不必作太多考慮。但是，中國(guó)股市還不是一個(gè)完全開放的市場(chǎng)，因此，中國(guó)企業(yè)是選擇在海外上市，還是在國(guó)內(nèi)上市，就應(yīng)該有謹(jǐn)慎的考量。

周俊生認(rèn)為，關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的重要企業(yè)應(yīng)該在國(guó)內(nèi)上市，其他企業(yè)必須考慮在哪里籌資更方便。就目前來說，由于中國(guó)作為一個(gè)新興市場(chǎng)在流動(dòng)性方面更有活力，特別是對(duì)海外熱錢更有吸引力，因此在國(guó)內(nèi)上市可能反而能夠籌集到更多的資金。企業(yè)上市，最重要的應(yīng)該看這個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向在哪里。“我國(guó)一些海外上市股票之所以交易冷清，與這些企業(yè)在海外并無(wú)業(yè)務(wù)開展也有很大關(guān)系。”周俊生說。

另外，企業(yè)上市之后也不能從此高枕無(wú)憂，只等著收錢，還要進(jìn)行積極的自我營(yíng)銷。

“成功上市只是一個(gè)起點(diǎn)，而不是終點(diǎn)。”投資者關(guān)系公司Dragon Gate行政副總裁朱麗潔說，“美國(guó)的投資者離得遠(yuǎn)，無(wú)法想象中國(guó)公司的實(shí)際情況，對(duì)公司的包裝和營(yíng)銷就變得特別重要。”她還建議，在上市前后，對(duì)公司股份的營(yíng)銷應(yīng)該是非常系統(tǒng)的。從公司的簡(jiǎn)介資料到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)模式和增長(zhǎng)方式，都需要精心修訂，再系統(tǒng)并有針對(duì)性地向相應(yīng)子行業(yè)的投資基金進(jìn)行推介。

而那些自我營(yíng)銷不夠積極，或者沒有很好地用資本市場(chǎng)可以理解的語(yǔ)言來進(jìn)行溝通的中國(guó)企業(yè)，其真正價(jià)值就常常不會(huì)被投資者所了解，從而造成其股價(jià)的長(zhǎng)期低迷。

此外，當(dāng)中國(guó)的CEO面對(duì)美國(guó)基金經(jīng)理的時(shí)候，財(cái)務(wù)習(xí)慣、金融體系、文化等方面的差異帶來了更多的困難和疑惑。而且，很多中國(guó)的CEO并非財(cái)務(wù)出身，他們所報(bào)出來的一些數(shù)據(jù)，很有可能是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治鰩熕鶡o(wú)法接受的。

第3篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)概念股范文

然而，剛準(zhǔn)備在美國(guó)享受盛夏陽(yáng)光的中國(guó)公司沒想到，第二年便遭遇到最冷的寒冬。2011年，在美新上市的公司只有可憐的11家，第四季度甚至一家都沒有。大部分中國(guó)概念股股價(jià)低迷，被腰斬的個(gè)股比比皆是，還有一大批淪為一兩美元的“垃圾股”，面臨被摘牌的境地。

這也是中概股私有化退市最為兇猛的一年。根據(jù)羅仕證券有限公司（Roth Capital Partners）的統(tǒng)計(jì)，不包括被強(qiáng)制摘牌的企業(yè)，去年在美已經(jīng)或正在通過私有化交易退市的中國(guó)企業(yè)股本總額高達(dá)78億美元，其中已經(jīng)被管理層、戰(zhàn)略收購(gòu)財(cái)團(tuán)和私募股權(quán)基金等買斷的中概股總規(guī)模達(dá)到35億美元，此外還有43億美元的此類交易正在進(jìn)入被收購(gòu)或托管程序。這個(gè)數(shù)字也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了2011年中國(guó)企業(yè)在美首次公開募股（IPO）22億美元的總?cè)谫Y額。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年2月，已經(jīng)有超過25家在美上市的中國(guó)企業(yè)正在執(zhí)行或已經(jīng)完成“私有化”交易，就此退市，告別華爾街，一個(gè)個(gè)曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限、敲響金鐘的中國(guó)概念的股票代碼成為歷史，股票代碼成了“原”代碼。2012年，這股海外上市中國(guó)公司的私有化風(fēng)潮可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。

曾經(jīng)的夢(mèng)想之地，如今卻滿是無(wú)奈。剛剛削尖了腦袋想要擠進(jìn)公眾市場(chǎng)，現(xiàn)在又費(fèi)盡周折地通過私有化退市而成為私有公司，上市、退市、再上市……為何要如此折騰？

為何要私有化

3月12日，優(yōu)酷網(wǎng)（YOKU.NY）與土豆網(wǎng)（TUDO.NA）宣布以100%換股方式合并，交易完畢后，土豆網(wǎng)將從美國(guó)納斯達(dá)克退市。兩個(gè)抱團(tuán)取暖的“可憐人”（股價(jià)都很難看），究竟能不能1+1>2還不得而知，但可以確定的是，在中國(guó)概念股已經(jīng)很長(zhǎng)的退市名單中，又增加了一名新成員。此時(shí)，距離土豆網(wǎng)登陸納斯達(dá)克僅有短短的7個(gè)月。

ChinaVenture投中集團(tuán)的CVSource數(shù)據(jù)顯示，2010年至今，已有超過25家在美上市的中國(guó)企業(yè)正在實(shí)施或已完成私有化交易。其中，同濟(jì)堂、康鵬化學(xué)、中消安、盛大網(wǎng)絡(luò)、環(huán)球雅思等10家已經(jīng)完成私有化交易并退市，而近期仍在進(jìn)行私有化交易的，有亞信聯(lián)創(chuàng)、中房信、國(guó)人通信等。

這股私有化風(fēng)潮并不僅僅是只發(fā)生在美國(guó)市場(chǎng)，在香港和新加坡，也有不少公司正在或者已經(jīng)完成私有化交易，其中還不乏阿里巴巴和小肥羊等“行業(yè)指標(biāo)性”企業(yè)。

盡管不乏泛華保險(xiǎn)等私有化失敗案例，但總體而言，私有化已取代IPO，成為近期中國(guó)企業(yè)在境外資本市場(chǎng)活動(dòng)的主要議題。

上市時(shí)，企業(yè)大都抱有相似的目的和訴求；而退市時(shí)，卻是各有各的苦衷和打算。China Venture投中集團(tuán)CEO楊偉慶對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》分析，海外上市的中國(guó)公司進(jìn)行私有化的動(dòng)因主要有四個(gè)方面：

一是公司市值被嚴(yán)重低估，交投清淡無(wú)法有效融資，但又要支付大量費(fèi)用和接受嚴(yán)格監(jiān)管，還不如在回購(gòu)成本較低的時(shí)候進(jìn)行私有化，也可以防止?jié)撛诟?jìng)爭(zhēng)對(duì)手或其他投資者進(jìn)行敵意收購(gòu)。

二是有一些公司考慮進(jìn)行PPP（Public―Private―Public，即上市、退市、再上市），從低迷的海外市場(chǎng)退市，回到估值較高的國(guó)內(nèi)或者其他市場(chǎng)重新上市，市值可能會(huì)因此增長(zhǎng)好幾倍。

三是上市公司身份不利于長(zhǎng)期業(yè)務(wù)開拓。出于中長(zhǎng)期戰(zhàn)略需要而選擇私有化退市，盛大和阿里巴巴都是這種情況，公司發(fā)展到一定階段，資金已經(jīng)不是迫切需求，而是考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)力，還不如暫時(shí)成為私人公司，安安心心地做企業(yè)。為了方便集團(tuán)管理而選擇私有化的企業(yè)還有華潤(rùn)微電子和環(huán)球天下。2011年9月，華潤(rùn)微電子私有化提議在法院會(huì)議及股東特別大會(huì)上獲得通過。股東大會(huì)上，支持率高達(dá)99.99%。環(huán)球天下總裁張永琪說：“我們可以借此實(shí)現(xiàn)承諾，將股東價(jià)值最大化。”

四是，私有化也可能是一種純粹的套現(xiàn)行為，如2009年退市的電訊盈科，發(fā)行價(jià)10塊錢，退市時(shí)只有2塊錢，大股東們通過私有化可以套現(xiàn)很多錢。

案例一

小肥羊：擺脫小股東方便決策

小肥羊餐飲連鎖有限公司（下稱“小肥羊”，原代碼：0968.HK）的發(fā)展，似乎總是以4年為周期。

2000年開始，小肥羊開始在全國(guó)各地生根發(fā)芽。2004年，投行出身的盧文兵來到小肥羊，擔(dān)任“上市副總裁”。之后的4年，經(jīng)驗(yàn)豐富的盧文兵引領(lǐng)小肥羊一路凱旋，年收入超過50億，向全世界擴(kuò)張。2008年，小肥羊成功登陸香港，被稱為“中國(guó)火鍋第一股”。

然而，4年后的2012年2月2日，小肥羊結(jié)束了港交所之旅，摘牌退市，盧文兵離任。這戲劇性轉(zhuǎn)折的背后，是小肥羊和美國(guó)百勝餐飲集團(tuán)（下稱“百勝”）的一紙收購(gòu)合約。

百勝集團(tuán)是擁有肯德基、必勝客等著名連鎖品牌美國(guó)餐飲巨頭。從2011年4月份起，百勝集團(tuán)就提出以45.57億港元或溢價(jià)三成收購(gòu)小肥羊，但出于保護(hù)民族品牌和防止壟斷的考慮，經(jīng)過了7個(gè)月時(shí)間，中國(guó)商務(wù)部才給予批準(zhǔn)。

盧文兵認(rèn)為，股價(jià)偏低不是退市的原因。退市更多取決于企業(yè)戰(zhàn)略的考慮。上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，有很多小股東，企業(yè)決策過程比較復(fù)雜，而私有化之后則不存在這些問題。

一位不愿透露姓名的投行人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》解讀道，如果有小股東存在，在企業(yè)擴(kuò)張等問題決策上就會(huì)受到很多內(nèi)部的阻力。而私有化之后，集團(tuán)控股在67%以上，就擁有了全部決策權(quán)，這樣有利于企業(yè)作出統(tǒng)一決策。

退市與私有化

退市分為主動(dòng)退市和被動(dòng)退市兩種。私有化屬于主動(dòng)退市，就是上市公司選擇主動(dòng)退出股票市場(chǎng)，通常是由控股股東提出，以現(xiàn)金或者有價(jià)證券的方式從其他小股東手中將市場(chǎng)上的所有流通股購(gòu)回，從而使上市公司就此摘牌退市，成為私人公司。被動(dòng)退市，大部分是由于公司已不符合上市標(biāo)準(zhǔn)（在美國(guó)，被動(dòng)退市的原因主要有：股價(jià)長(zhǎng)期處于1美元之下、無(wú)法滿足信息披露等要求、財(cái)務(wù)遭質(zhì)疑等）。被動(dòng)退市后，投資者仍舊持有公司股權(quán)，股票會(huì)被轉(zhuǎn)至低級(jí)別的證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)繼續(xù)交易。

華爾街“圍獵”中概股（

根據(jù)專門統(tǒng)計(jì)新股數(shù)據(jù)的英國(guó)市場(chǎng)研究公司Dealogic的數(shù)據(jù)，2011年，各國(guó)企業(yè)在美國(guó)證交所IPO籌資總額達(dá)到419億美元，略低于2010年的445億美元。美國(guó)資本市場(chǎng)整體狀況只能算是欠佳，可見，中國(guó)概念股局面如此之差，并非盡是大環(huán)境所致，而是另有原因。

中國(guó)概念股們過去常常抱怨：“華爾街不懂中國(guó)網(wǎng)！”這也難怪，畢竟大多數(shù)中國(guó)概念股雖然在美國(guó)上市，但幾乎沒有海外業(yè)務(wù)，只能艱難地去跟大多數(shù)從未到過中國(guó)的投資者們解釋：我們是中國(guó)的Amazon、中國(guó)的Facebook、中國(guó)的Groupon……還要絞盡腦汁地將“和諧社會(huì)”、“不折騰”等中國(guó)政治熱詞翻譯成英文，向境外投資者說明中國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

這種“不懂”，在中藥這類企業(yè)身上表現(xiàn)更為明顯。從對(duì)文化概念的“不懂”到對(duì)安全性和財(cái)務(wù)的“不信”，一場(chǎng)群體性的誠(chéng)信危機(jī)終于在去年集中爆發(fā)。

“大連綠諾、多元印刷、中國(guó)高速頻道、東南融通等30余家中國(guó)企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)舞弊、夸大訂單、虛假陳述等問題被美證監(jiān)會(huì)勒令退市；做空機(jī)構(gòu)也頻頻對(duì)部分中國(guó)企業(yè)的盈利模式和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)出質(zhì)疑。”美國(guó)中國(guó)企業(yè)上市協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王宇龍告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。

一時(shí)間，中國(guó)概念股神話破滅，“中國(guó)奇跡”變成了偽概念，更有激進(jìn)外媒稱中國(guó)股票實(shí)際上“一文不值”。在這種背景之下，美國(guó)資本市場(chǎng)出現(xiàn)了一股做空中國(guó)概念股的風(fēng)潮。

去年3月開始，渾水（Muddy Waters）、香櫞（Citron）、Geo Investing、OLP Global等機(jī)構(gòu)頻頻做空中國(guó)概念股，他們的“圍獵”致使多家中國(guó)在美上市企業(yè)股價(jià)暴跌，甚至被停牌摘牌。這輪“獵殺”，也有不少中國(guó)概念股“被誤殺”，股價(jià)一落千丈，尋求退市的企業(yè)也逐漸增多。目前，仍有70多家中國(guó)企業(yè)股價(jià)不到2美元，20多家中國(guó)企業(yè)股價(jià)不到1美元。

數(shù)據(jù)顯示，不少中國(guó)概念股的市盈率已經(jīng)跌至3~4倍，好一些也就在十幾倍，這與國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板和中小板動(dòng)輒三四十倍左右的市盈率存在巨大差異。即使在香港市場(chǎng)，市盈率也普遍能夠達(dá)到二十幾倍。既要面對(duì)已經(jīng)基本失去了融資能力的美國(guó)資本市場(chǎng)，又要承擔(dān)高額的融資成本和接受嚴(yán)格的監(jiān)管，不如豪賭一把，從美國(guó)退市，回到估值更高的內(nèi)地股市或港股再重新上市，就成為很多企業(yè)的更好選擇。

案例二

同濟(jì)堂：中藥在美國(guó)的尷尬

有“中藥美國(guó)紐交所第一股”之稱的同濟(jì)堂（原代碼：TCM.NY）2011年4月15日宣布，其將被復(fù)星實(shí)業(yè)和Hanmax投資公司兩家并購(gòu)，成為其二者全資私有公司，股票于當(dāng)日在紐交所停止交易。

從2007年上市到2011年退市，同濟(jì)堂股價(jià)已經(jīng)縮水一倍以上。其實(shí)早在2008年3月，董事長(zhǎng)王曉春就曾經(jīng)提出過私有化，但該提議終因資金問題夭折。后來，王曉春遇到了復(fù)興實(shí)業(yè)的掌門人郭廣昌，于是二人決定聯(lián)手，卷土重來這場(chǎng)私有化計(jì)劃。

“同濟(jì)堂在紐交所的流通股比例非常低，交易很不活躍，股價(jià)也較為低迷。這是公司決定從紐交所退市的重要原因。”復(fù)興實(shí)業(yè)方面表示。

“中藥的模式老外一直不太明白，因此得不到美國(guó)投資者的認(rèn)可。股價(jià)被嚴(yán)重低估是情理之中的事。”深圳北京大學(xué)香港科技大學(xué)醫(yī)學(xué)中心科研教育部部長(zhǎng)李剛告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。

李剛指出，美國(guó)平均研制一款西藥要花費(fèi)數(shù)十億美元、近10年時(shí)間。這期間要經(jīng)過嚴(yán)格的實(shí)驗(yàn)程序，確定藥的生物利用度何時(shí)達(dá)到峰值、最小致死量是多少等等。然而，中藥的行藥方式和西藥完全不同，是將幾十種藥物放在一起，其中有多少有害成分不得而知，大部分中成藥的副作用一欄只寫著“不詳”二字。這對(duì)美國(guó)人來說是不可理解，也不能接受的。

“在美國(guó)，投入市場(chǎng)的藥品首先要經(jīng)過食品和藥物管理局（FDA）認(rèn)證。而目前中國(guó)沒有一款中成藥獲得該認(rèn)證，因此，中成藥就無(wú)法進(jìn)入美國(guó)的藥房。美國(guó)官方對(duì)中藥的質(zhì)疑，直接導(dǎo)致了公眾以及投資者對(duì)中藥的不信任。上市的中藥企業(yè)也紛紛成了雞肋。”李剛說。

費(fèi)時(shí)費(fèi)錢的私有化

關(guān)于私有化的條件和規(guī)則，各個(gè)股票市場(chǎng)略有不同，但流程都不復(fù)雜。以美國(guó)為例，根據(jù)美國(guó)《普通公司法》，上市公司私有化只需遵守一定的程序，再按照美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的相關(guān)要求完成退市流程即可。可以以現(xiàn)金收購(gòu)流通股，也可以并購(gòu)方式進(jìn)行私有化退市，如百勝收購(gòu)小肥羊后，選擇將小肥羊私有化并令其從港交所退市，而不是保留在二級(jí)市場(chǎng)。優(yōu)酷和土豆合并后，土豆退市也屬于這種情況。

這個(gè)過程看似簡(jiǎn)單，但其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)重重，而且成本很高。

“上市公司因?yàn)樗接谢Ц兜某杀就坏停煌灰姿馁M(fèi)用也不盡相同，而美國(guó)尤其高昂，固定成本包括律師咨詢費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用、會(huì)計(jì)費(fèi)用、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)用、銀行貸款及融資費(fèi)用等等，而浮動(dòng)成本則是私有化要約的溢價(jià)比例，一般溢價(jià)比例是現(xiàn)有股價(jià)的10%~30%，個(gè)別案例會(huì)超過50%甚至更高，浮動(dòng)成本還有可能會(huì)包括法律訴訟方面的一系列費(fèi)用。”王宇龍介紹說，“但是，上市公司私有化最大的風(fēng)險(xiǎn)還是私有化運(yùn)作的失敗。”

“上市公司提出私有化要約，并非100%會(huì)成功，一旦失敗，會(huì)對(duì)投資者信心造成重大打擊，要想重新獲得市場(chǎng)認(rèn)可會(huì)非常困難，因?yàn)榇蠹以偻顿Y這家公司會(huì)非常非常的謹(jǐn)慎。”易觀智庫(kù)分析師黃萌告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。

“私有化對(duì)企業(yè)資金需求很大，要想收購(gòu)流通股肯定要付出比市價(jià)更高的價(jià)格。如果私有化給出價(jià)格過低，投資者認(rèn)為是對(duì)投資者權(quán)益的傷害，可能還會(huì)引發(fā)集體訴訟。”China Venture投中集團(tuán)首席分析師李瑋棟告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，“私有化過程中需要雇用中介機(jī)構(gòu)，花大量精力與投資者溝通，應(yīng)付各種監(jiān)管要求……時(shí)間成本也很大，盛大私有化已經(jīng)算是比較順利的，但從2011年10月宣布，到2012年2月才真正完成。一旦失敗，這些也都打了水漂，因此，機(jī)會(huì)成本更大。”

“自從1992年華晨汽車前身‘沈陽(yáng)金杯’成功登陸紐約證券交易所，開辟了中國(guó)企業(yè)赴美上市的先河以來，還沒有哪個(gè)年份出現(xiàn)過如此密集的私有化現(xiàn)象。但中國(guó)概念股們還是要深思熟慮的，畢竟丟了西瓜也未必能夠撿到芝麻。”美國(guó)中國(guó)企業(yè)上市協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王宇龍說。

案例三

阿里巴巴：整體上市和中小投資者之傷

2月21日，阿里巴巴集團(tuán)宣布將旗下于香港上市的阿里巴巴B2B公司（01688.HK）私有化，這次可謂“不惜血本”。

最終回購(gòu)價(jià)為13.5港幣/股，較2月9日停牌前的最后60個(gè)交易日的平均收盤價(jià)格溢價(jià)60.4%，可以說是近期退市的中概股中溢價(jià)最大一宗。對(duì)于近期從美國(guó)市場(chǎng)退市的中國(guó)公司而言，私有化價(jià)格的溢價(jià)幅度平均在20%~30%之間。

不可否認(rèn)，阿里巴巴的私有化背后也有估值過低的原因：在以13.5港幣發(fā)行價(jià)上市之后，最近兩年其股價(jià)始終在10港幣上下浮動(dòng)。金融危機(jī)期間，還曾一度探底至3港幣左右。

然而分析師們認(rèn)為，主要原因是阿里巴巴在計(jì)劃未來的整體打包上市。

無(wú)論是渴望回購(gòu)股權(quán)的阿里巴巴，還是不肯放手的雅虎，雙方的出發(fā)點(diǎn)似乎都建立在一個(gè)信念上。瑞銀集團(tuán)分析師Makio Inui預(yù)測(cè)，阿里巴巴的估值在2013年后將攀升至630億美元，盡管這可能意味著更高的盈利，該公司最終會(huì)整體進(jìn)行IPO。

一位投行人士也告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，此次阿里巴巴私有化的最終目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)控制權(quán)，從而滿足未來整體上市的需要。相信阿里巴巴一旦切斷與雅虎的聯(lián)系，就可能開始認(rèn)真考慮集團(tuán)整體上市的計(jì)劃。

然而，在阿里巴巴這盤大棋中，中小投資者卻是被忽視的一群。如果不是因?yàn)榭春冒⒗锇桶秃蛯?duì)馬云的個(gè)人崇拜，戴鋼可能不會(huì)去開通一個(gè)港股賬戶。戴鋼從2007年阿里巴巴上市就開始持有其股票，后來也有過幾次加倉(cāng)和減倉(cāng)，現(xiàn)在平均成本價(jià)在20港幣左右。“大環(huán)境不好，金融危機(jī)之后又歐債危機(jī)、美債危機(jī)，阿里巴巴的走勢(shì)也一直不是太好，但是我想最壞也就是長(zhǎng)期持有唄，大不了留給我女兒，因?yàn)檫@個(gè)公司我還是長(zhǎng)期看好的。但是，我萬(wàn)萬(wàn)沒想到還有私有化這么一出。”

“私有化過程中受損最大的還是中小投資者，因?yàn)樗麄冊(cè)谡麄€(gè)私有化過程中幾乎沒有話語(yǔ)權(quán)。盡管私有化要約提出的收購(gòu)價(jià)比當(dāng)時(shí)的股價(jià)會(huì)有一定的溢價(jià)，但是較投資者的投入成本可能還有相當(dāng)大的差距。他們可能本來打算長(zhǎng)期持有以實(shí)現(xiàn)扭虧，但現(xiàn)在有可能被強(qiáng)制清退了，只能賣出。”易觀國(guó)際分析師黃萌告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。

有香港媒體指出，阿里巴巴此次回購(gòu)其股份的價(jià)格為13.5港元，這與當(dāng)初的發(fā)行價(jià)完全持平，也就是說5年時(shí)間，阿里巴巴獲得的運(yùn)營(yíng)資金相當(dāng)于無(wú)息貸款。而當(dāng)年電訊盈科的私有化更是被港人視為裸的搶劫。

誰(shuí)靠私有化發(fā)了財(cái)？

有人也許會(huì)疑惑，如此費(fèi)時(shí)費(fèi)錢，這些因私有化而退市的企業(yè)難道真的是在以虧本的代價(jià)換取未來嗎？

答案是否定的。這些企業(yè)通過“一上一下”往往或多或少獲得了套現(xiàn)。然而，我們不能簡(jiǎn)單用“回購(gòu)總價(jià)-上市融資額”這樣簡(jiǎn)單的公式去計(jì)算，因?yàn)樵谏鲜械倪^程中還有很多其他因素，例如企業(yè)的盈利在增加，還常常有多輪新融資，同時(shí)發(fā)行的股比以及回購(gòu)的股比也并不相等。

相對(duì)而言，市凈率（股價(jià)與凈資產(chǎn)的比率）也許是一個(gè)更為清晰的參照數(shù)據(jù)。以樂語(yǔ)中國(guó)舉例，其上市時(shí)股價(jià)為7美元，每股凈資產(chǎn)為3.34美元，其當(dāng)時(shí)的市凈率為2.1。而截至其私有化日，其回購(gòu)股價(jià)為7.2美元，每股凈資產(chǎn)為4.45美元，市凈率為1.6。由此可以看出，盡管回購(gòu)的絕對(duì)價(jià)值升高了，但相對(duì)于凈資產(chǎn)的價(jià)值實(shí)際上下降了。

許多公司退市時(shí)的市凈率都遠(yuǎn)低于上市時(shí)的市凈率，換句話說，盡管這些公司付出的資金更多了，但他們的資產(chǎn)也變得更大了。

如此大規(guī)模的私有化風(fēng)潮，絕不只有一方在賺錢。事實(shí)上，私有化儼然已經(jīng)成為在資本市場(chǎng)寒冬中投行、PE和對(duì)沖基金的“黑馬”業(yè)務(wù)。

“在私有化的過程當(dāng)中，除了常見管理者收購(gòu)（MBO）方式，貝恩資本、KKR等PE也有參與。”黃萌說，“雖然VC和PE一般都是投資一級(jí)市場(chǎng)，很少涉及二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，但是現(xiàn)在，他們通過支持上市公司在二級(jí)市場(chǎng)的私有化，然后等待經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖，進(jìn)行re-IPO（再上市）或者over-listed（整體上市）。其實(shí)，只是獲得股權(quán)的方式有一點(diǎn)不同，而且還省去了做估值的工作。”

“在上市公司私有化的背后，私募股權(quán)投資起著很大的作用。在公司缺乏足夠資金在公開市場(chǎng)回購(gòu)股份的情況下，資本充沛的私募是很好的補(bǔ)給，同時(shí)，VC、PE機(jī)構(gòu)還可以為這些公司在重新上市、業(yè)務(wù)拆分或兼并重組等方面運(yùn)作提供幫助。”李瑋棟說，“已有的25個(gè)案例中，一共有6個(gè)私有化交易有PE參與，包括鼎暉投資、貝恩資本、春華資本、Abax Global等等，未來這個(gè)數(shù)量可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。”

“PE的嗅覺都是很靈敏的，上市是生意，但現(xiàn)在不好做了，那退市也可以是生意。”一位PE人士Harry告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，“很多PE已經(jīng)開始尋找潛在的優(yōu)質(zhì)私有化對(duì)象，把那些價(jià)值被低估的上市公司私有化之后，通過并購(gòu)、重組再上市，這也是一條不錯(cuò)的價(jià)值鏈。”

去年7月，平安證券、金牛投資和國(guó)浩律所還推出了一只目標(biāo)金額為2億美元的“PPP策略基金”，專門幫助中概股從低迷的美國(guó)市場(chǎng)退市（Public-Private），解除境外架構(gòu)，再于高估值的市場(chǎng)重新上市（Private-Public）。

而對(duì)于投行而言，退市賺取的傭金當(dāng)然無(wú)法和IPO相比，但是在上市慘淡的情況下，有退市做也聊勝于無(wú)。“大量私有化退市交易，也算是投行的意外收獲吧！”一位投行人士表示。

案例四

樂語(yǔ)：老總聯(lián)手PE“逆襲”

從2009年12月17日上市到2011年8月退市，樂語(yǔ)中國(guó)控股有限公司（下稱“樂語(yǔ)”，原代碼：FTLK.NA）的納斯達(dá)克之旅似乎閃電般短暫。

盡管如此，樂語(yǔ)董事長(zhǎng)張闊的圈錢思路卻十分清晰。剛登陸納斯達(dá)克時(shí)，樂語(yǔ)共融資2170萬(wàn)美元，以每股7美元的價(jià)格發(fā)行了310萬(wàn)股。2010年10月29日，再次以每股7美元的價(jià)格發(fā)行700萬(wàn)股，凈融資4600萬(wàn)美金。但在2011年三四月份，也就是宣布私有化的前夕，股價(jià)已經(jīng)跌到了5美元左右。

此時(shí)的張闊，再也坐不住了。根據(jù)獨(dú)立董事的意見，退市有兩個(gè)原因：1.上市公司治理比較復(fù)雜，決策無(wú)法得到迅速有效的執(zhí)行。2.作為一個(gè)上市公司，他們需要披露太多的信息，使他們處于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位。

于是，一個(gè)叫Fortress的集團(tuán)在開曼群島悄然成立，而其幕后老板正是以張闊為首、總共擁有樂語(yǔ)77%股權(quán)的老股東們。Fortress集團(tuán)以每股7.2美元的價(jià)格收購(gòu)了樂語(yǔ)其余23%的普通股――這和當(dāng)時(shí)上市時(shí)的股價(jià)7美元基本相當(dāng)。Fortress集團(tuán)總共花費(fèi)了1.09億美元完成此次私有化。期間，另一個(gè)神秘公司扮演了幕后出資人的角色――太盟亞洲資本。2011年9月，太盟亞洲資本以優(yōu)先股的形式向樂語(yǔ)投資了1.5億美元，由此換來的，是Fortress集團(tuán)32.85%的股權(quán)。樂語(yǔ)通過這次私有化，又獲得了3900萬(wàn)美元的資金。“在這個(gè)過程中，樂語(yǔ)獲得了比在納斯達(dá)克上市更高的估值，以及更多用于拓展的現(xiàn)金。”分析人士指出。

洋股海歸，能否一帆風(fēng)順？

私有化只是暫時(shí)的策略性選擇，企業(yè)并非永久離開公開市場(chǎng)。“當(dāng)初去海外上市本來就是無(wú)奈的選擇，因?yàn)閲?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)是有一定門檻的，對(duì)盈利能力有比較硬性的要求，不像美股比較看重成長(zhǎng)性，中小企業(yè)和虛擬業(yè)務(wù)的公司比較難走入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。”黃萌認(rèn)為。

一個(gè)行業(yè)的兩家實(shí)力相當(dāng)?shù)墓荆患以诿绹?guó)上市，一家在國(guó)內(nèi)上市，估值水平可能差距非常大。雪球分析師劉志超告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)估值非常高，小盤股比海外市場(chǎng)估值高40~50倍非常正常。很多公司聯(lián)合PE把自己私有化回來，重新在A股上市。日前從納斯達(dá)克退下來的盛大就很有可能借機(jī)回歸A股。

在這種情況下，同樣的公司，為什么不回到國(guó)內(nèi)上市呢？想法雖好，但海歸回國(guó)也并非一條坦途。

據(jù)李瑋棟介紹，一個(gè)公司從海外退市后回到國(guó)內(nèi)上市，首先要對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改造，這是非常耗時(shí)耗力的巨大工程；同時(shí)還要適應(yīng)國(guó)內(nèi)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收制度、法律環(huán)境等等；還要實(shí)現(xiàn)至少3年的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)和盈利……

也就是說，從境外回來，一切正常，行業(yè)沒有波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的整體狀況良好、新股發(fā)行制度和上市公司的標(biāo)準(zhǔn)沒有變化……最快也要2~3年才能完成上市。

“從美國(guó)退市的中國(guó)企業(yè)有近四成是TMT（科技、媒體和通信）公司，他們大多數(shù)是輕資產(chǎn)的虛擬業(yè)務(wù)公司，想要登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)就更難了。”關(guān)注TMT行業(yè)的易觀國(guó)際分析師齊劍哲告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。

其實(shí)，“上市、退市、再上市”的模式已有先例。2005年，南都電源在新加坡退市，并于2010年初登陸A股創(chuàng)業(yè)板。但是，再多找出幾家就難了。

不過，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清在幾次講話中都提及，新興產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)到海外上市而非登陸創(chuàng)業(yè)板有些遺憾；證監(jiān)會(huì)會(huì)逐步降低上市門檻、適度放寬上市條件……證監(jiān)會(huì)幾個(gè)最新征求意見稿都被解讀為“釋放出歡迎洋股海歸的信號(hào)”。

黃萌說：“大的趨勢(shì)肯定是往這個(gè)方向走的，但是能走多快很難預(yù)計(jì)。” Harry表示：“如果國(guó)際板能夠盡快推出，這個(gè)問題可能就會(huì)得到解決。”

“中概股從美國(guó)退市之后，轉(zhuǎn)到香港會(huì)是一個(gè)比較順暢的思路，一是離境內(nèi)資本市場(chǎng)比較近，估值水平相對(duì)來說也比較高，而且從法律層面上，操作難度也不是很大。因此現(xiàn)階段而言，到香港可能是更為主流的方法。”李瑋棟說。

案例五

盛大：為了回歸高估值的A股？

2月14日這個(gè)浪漫的日子，上海盛大網(wǎng)絡(luò)發(fā)展有限公司（下稱“盛大”，原代碼：SNDA.NA）悄然告別了納斯達(dá)克。

在近期這批退市的中資企業(yè)中，盛大可謂是“德高望重的老大哥”了。2004年5月，盛大在美國(guó)上市，成為中國(guó)網(wǎng)游概念在美上市的第一股。然而，老資格不能幫它擺脫估值過低的命運(yùn)。其股價(jià)2009年巔峰時(shí)曾達(dá)到63美元，此后震蕩走低，去年10月初一度跌破30美元。

去年，華爾街做空中國(guó)概念股，盛大也受到了波及。其子公司盛大文學(xué)籌備上市時(shí)，陳天橋的估值接近10億美元，但投資機(jī)構(gòu)卻只給出2億美元。

“網(wǎng)游公司在美國(guó)的估值一向很低，市盈率通常只有個(gè)位數(shù)。同時(shí)，盛大等中國(guó)公司的股票一直是基金在操作，散戶并不熟悉。這就導(dǎo)致流動(dòng)性差，進(jìn)一步降低了市場(chǎng)估值。這意味著，這些公司在美國(guó)的再融資功能幾乎喪失，納斯達(dá)克不再值得流連。”雪球分析師劉志超對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示。

陳天橋本人曾多次表示，盛大希望回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。假如國(guó)際板推出，他們會(huì)第一時(shí)間申請(qǐng)。由此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股市場(chǎng)將是盛大的下一步歸宿。“等A股市場(chǎng)推出國(guó)際板，相信盛大將會(huì)是第一批成員。”劉志超表示，當(dāng)然盛大面臨著和其他海歸同樣的難題。美國(guó)私有化更多是重組并購(gòu)的需要

“私有化”源自美國(guó)，其第一次大規(guī)模涌現(xiàn)可以追溯到20世紀(jì)70年代的大蕭條時(shí)期。當(dāng)時(shí)，許多在牛市上市的公司為了利用股票價(jià)值被低估而獲利，開始回購(gòu)公眾股東持有的股票，從而有了“私有化”一說。

第4篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)概念股范文

虛擬經(jīng)濟(jì)一定是有泡沫存在的，但適度的泡沫能實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。泡沫應(yīng)該有一個(gè)合理的范圍，過度的泡沫就會(huì)導(dǎo)致較大的風(fēng)險(xiǎn)。

2008年8月的奧運(yùn)，使股市有了一個(gè)新的概念：“奧運(yùn)股”。

自2007年十月下旬以來，連續(xù)狂奔了兩年的中國(guó)股市開始顯露疲態(tài)，在大盤藍(lán)籌股回調(diào)的拖累下，大盤陷入了一輪中級(jí)調(diào)整，大部分個(gè)股應(yīng)聲而下，有的甚至跌回到了“5.30”時(shí)的水平。就在市場(chǎng)跌聲一片，愁云慘霧，成交低迷之時(shí)，12月中旬以后，奧運(yùn)板塊開始異軍突起，很快奧運(yùn)概念全線齊漲，漲幅之大，速度之快，手法之純熟，令市場(chǎng)為之瞠目。

這一輪上漲究竟是價(jià)值回歸的驅(qū)使，還是泡沫化炒做的結(jié)果？經(jīng)歷了快速上漲之后，是否意味著該板塊的表現(xiàn)已接近尾聲？奧運(yùn)概念還有沒有繼續(xù)投資的價(jià)值？

火爆的“奧運(yùn)概念”

2007年11月20日，全聚德上市的當(dāng)天，很少有人對(duì)這支餐飲概念股投入過分的關(guān)注，即使剛開盤就被深交所臨時(shí)停牌，創(chuàng)下中小板上市首日臨時(shí)停牌最快紀(jì)錄。但其隨后的表現(xiàn)很快就證明了它的“卓而不群”。經(jīng)過短暫的盤桓，12月10日起，全聚德開始了火箭式的躥升，短短9個(gè)交易日，股價(jià)從42.79元直接升到了78.56元，和上市首日的開盤價(jià)36.81元相比，價(jià)格翻了一番還有余。

全聚德的上漲全面點(diǎn)燃了奧運(yùn)板塊的整體行情，隨后，西單商場(chǎng)、燕京啤酒、中國(guó)國(guó)貿(mào)等奧運(yùn)概念股聞風(fēng)而動(dòng)，連拉長(zhǎng)陽(yáng)。此外，有望從奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)中受益的房地產(chǎn)、旅游酒店、通信、節(jié)能環(huán)保、銀行類以及外貿(mào)等板塊也不甘落后，月漲幅均在5％以上。尤其是房地產(chǎn)板塊，一月以來的走勢(shì)基本復(fù)制了奧運(yùn)板塊的走勢(shì)。

對(duì)于奧運(yùn)板塊的逆市上漲，市場(chǎng)較為一致的看法是投機(jī)炒作的結(jié)果。金元證券高級(jí)分析師徐傳豹向《小康》記者表示，經(jīng)過2006年和2007年的大幅上漲以后，市場(chǎng)上基本不存在有價(jià)值的投資品種了。因?yàn)檎w估值偏高，價(jià)值投資的吸引力就不是很大。現(xiàn)在市場(chǎng)比較關(guān)注主題投資，而奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)就是比較受關(guān)注的主題之一。

從資金的角度來看，有專家認(rèn)為，今年的主要趨勢(shì)還是以向上為主，而且是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的上漲，但在優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股大幅上漲以后，必然面臨著調(diào)整，這也帶動(dòng)大盤進(jìn)入中級(jí)調(diào)整階段。但這是個(gè)次級(jí)趨勢(shì)，此時(shí)，可能會(huì)有一些游資對(duì)題材進(jìn)行炒作。

局部泡沫已經(jīng)顯現(xiàn)

經(jīng)過將近一個(gè)月的瘋狂炒作之后，目前雖然奧運(yùn)板塊整體處于調(diào)整狀態(tài)，但基本仍處于高位整理態(tài)勢(shì)，和啟動(dòng)前相比，很多個(gè)股股價(jià)最少仍有20%的漲幅，市盈率明顯偏高。以中體產(chǎn)業(yè)為例，按照該公司公布的2007年每股收益0.205元的數(shù)據(jù)，以2月14日收盤價(jià)34.09元來計(jì)算，市盈率已然突破了100倍。

對(duì)此，興業(yè)證券張億東向《小康》記者表示，奧運(yùn)板塊的靜態(tài)估值偏高，局部泡沫肯定出現(xiàn)了。他認(rèn)為，奧運(yùn)目前已經(jīng)不是剛剛興起的概念了，經(jīng)過連續(xù)的翻炒，股價(jià)都比較高了，繼續(xù)炒作的空間已經(jīng)很有限。

在華泰證券公司分析師周林看來，進(jìn)入2008年，奧運(yùn)概念的炒作不可避免，但他也認(rèn)為，目前奧運(yùn)概念很多個(gè)股漲幅已經(jīng)過高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出基本面，這部分個(gè)股以后就是上漲也僅僅依靠資金推動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)很大。

徐傳豹也基本認(rèn)同這一觀點(diǎn)。他表示，一些奧運(yùn)概念股的確存在泡沫，像全聚德、西單商場(chǎng)這一類的個(gè)股，按照理性的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)來看，應(yīng)該是一個(gè)賣出的評(píng)級(jí)，因?yàn)樗鼈円呀?jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)透支了未來很多年的成長(zhǎng)性。如果繼續(xù)炒作的話，就是一個(gè)相當(dāng)嚴(yán)重的泡沫。

事實(shí)上，虛擬經(jīng)濟(jì)一定是有泡沫存在的，但適度的泡沫能實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。泡沫應(yīng)該有一個(gè)合理的范圍，過度的泡沫就會(huì)導(dǎo)致較大的風(fēng)險(xiǎn)。

“奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)既有餡餅，也有陷阱。”徐傳豹強(qiáng)調(diào)。

有專家建議，從短期來看，一般投資者如果沒有高超的技術(shù)能力，還是不要過度參與炒作這類股票，因?yàn)檫@只適合對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有控制能力的人群。實(shí)際上，這些泡沫已包含了政策風(fēng)險(xiǎn)，例如，管理層已經(jīng)對(duì)全聚德這類股票進(jìn)行監(jiān)控了。

長(zhǎng)期價(jià)值仍有待挖掘

盡管奧運(yùn)板塊已經(jīng)得到了反復(fù)炒做，有的品種出現(xiàn)了泡沫化的特征，大多市場(chǎng)人士都提出了風(fēng)險(xiǎn)警示，但從長(zhǎng)期發(fā)展的角度而言，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)仍然是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)成長(zhǎng)的催化劑，奧運(yùn)板塊還會(huì)有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

“奧運(yùn)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響目前并沒有得到充分體現(xiàn)。”徐傳豹進(jìn)一步指出。

北京奧運(yùn)的舉辦對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，主要體現(xiàn)在奧運(yùn)舉辦期間的峰聚效應(yīng)以及后奧運(yùn)時(shí)代的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的改善。峰聚效應(yīng)主要表現(xiàn)為需求刺激，尤其是投資與消費(fèi)的拉動(dòng)，重在短期；后奧運(yùn)時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)力改善是指提升供給要素方面素質(zhì)，立于長(zhǎng)遠(yuǎn)。有關(guān)資料顯示，奧運(yùn)的短期刺激效應(yīng)已經(jīng)開始釋放，但長(zhǎng)期的正面效應(yīng)還處于積累狀態(tài)。

“在行業(yè)方面，比如對(duì)數(shù)字電視的普及，對(duì)傳媒行業(yè)的正面效應(yīng)，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用其實(shí)并沒有得到充分發(fā)揮，”徐傳豹指出，“另外，一些品牌類的公司有可能會(huì)借助奧運(yùn)這一契機(jī)從中國(guó)走向全球，這些公司的價(jià)值也沒有得到充分發(fā)揮。”他最后建議，投資者可留意挖掘這一類的股票。

此外，張億東還特別提出了旅游和酒店類公司。他認(rèn)為，這些個(gè)股雖然短期漲幅過大后有震蕩的風(fēng)險(xiǎn)，但從長(zhǎng)期來看，如果一些公司利用奧運(yùn)契機(jī)提升了價(jià)值的話，那么其股價(jià)就還有上升的空間。

近期，為進(jìn)一步了解奧運(yùn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體影響，探尋公司價(jià)值所在，《小康》記者就專家建議采訪了中青旅這一奧運(yùn)概念上市公司。

中青旅：直接受益奧運(yùn)

作為旅行社行業(yè)的龍頭，中青旅一直受到市場(chǎng)關(guān)注，在前一階段奧運(yùn)概念的刺激下，股價(jià)更是直線式拉升。目前，該股已進(jìn)入調(diào)整期，但2月14日，股價(jià)仍然穩(wěn)穩(wěn)站在了30元上方。從公司公布的信息來看，公司第三季度每股收益為0.39元。盡管業(yè)績(jī)不俗，但面對(duì)高企的股價(jià)，該股是否已經(jīng)透支了未來的成長(zhǎng)？

針對(duì)《小康》記者的疑問，中青旅證券部一位工作人員表示，股價(jià)是公司在市場(chǎng)中的價(jià)值表現(xiàn)，對(duì)于股價(jià)的高低，以及是否存在泡沫化的趨勢(shì)，他不會(huì)予以置評(píng)，但他表示，作為公司員工，他對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展抱有信心。他認(rèn)為，公司近年來業(yè)務(wù)情況都很好，公司也處于快速發(fā)展的狀態(tài)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展都很均衡。

此話并非虛言，事實(shí)上，已經(jīng)有券商研發(fā)機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行了深度調(diào)研。最近，興業(yè)證券的一份報(bào)告已將中青旅定為奧運(yùn)黃金組合之一。

報(bào)告指出，奧運(yùn)漸行漸進(jìn)，08全年旅游全行業(yè)景氣可期。盡管近期雨雪天氣給旅游業(yè)帶來不利影響，但全年的行業(yè)快速增長(zhǎng)已成定局。短線來看，有賽事的城市中，酒店業(yè)受奧運(yùn)直接刺激，其出租率、房?jī)r(jià)雙雙走高。長(zhǎng)期而言，奧運(yùn)能為景區(qū)景點(diǎn)帶來“漣漪效應(yīng)”：奧運(yùn)后會(huì)展游、度假休閑游的快速起步和興盛則將使景區(qū)、酒店以及有實(shí)力的旅行社公司全面受益。

作為旅行社行業(yè)龍頭的中青旅，近年來在旅游主業(yè)上完成了一系列戰(zhàn)略布局。旅行社將以進(jìn)入門檻較高的高端業(yè)務(wù)，如出入境游、會(huì)議獎(jiǎng)勵(lì)旅游為未來重點(diǎn)發(fā)展方向。中青旅會(huì)展分公司已在北京地區(qū)贏得良好經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)美譽(yù)，上海會(huì)展和深圳會(huì)展業(yè)務(wù)也在07年完成地域布局，未來發(fā)展前景非常看好。

資料鏈接

他國(guó)舉辦奧運(yùn)會(huì)當(dāng)年證券市場(chǎng)及板塊表現(xiàn)

第5篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)概念股范文

他就是林書豪，一個(gè)有著華裔身份的23歲小伙子，一個(gè)引爆全球的籃球新星，在NBA刮起了一陣“林旋風(fēng)”，不僅帶動(dòng)了NBA球賽門票的熱賣、相關(guān)產(chǎn)品狂銷，就連尼克斯隊(duì)母公司麥迪遜廣場(chǎng)花園（MSG）的股票，也因?yàn)榱謺蓝耧j，上漲60%，圍繞“林旋風(fēng)”刮起的商業(yè)風(fēng)暴正山雨欲來。

瘋狂之1 “林旋風(fēng)”攪熱美國(guó)“新型出口”

在全球經(jīng)濟(jì)低迷之際，各國(guó)政府都在苦思提振經(jīng)濟(jì)的良方，而擴(kuò)大出口無(wú)外乎成為各國(guó)家拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的制勝武器。美國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)的最發(fā)達(dá)的國(guó)家，也在試圖找到有效途徑引導(dǎo)本國(guó)經(jīng)濟(jì)走出困境。

與一貫所做的那樣靠汽車、能源等傳統(tǒng)的工業(yè)制成品撬開國(guó)外市場(chǎng)不同，美國(guó)更冀于通過擴(kuò)大娛樂版稅、旅游業(yè)、交通和服務(wù)業(yè)的出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)重振。

試想，當(dāng)一位外國(guó)游客來美國(guó)度假或在洛杉磯買張NBA的門票時(shí)，這些在官方統(tǒng)計(jì)數(shù)字中都被算作出口。如果一名球迷在印尼看了一場(chǎng)轉(zhuǎn)播的NBA比賽或買了件林書豪的球衣，特許權(quán)使用費(fèi)也會(huì)被統(tǒng)計(jì)為出口。那么，這位年輕人所做的不僅是幫助他的球隊(duì)，他還在展示美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一種增長(zhǎng)方式。

其實(shí)，還有很多服務(wù)都可以增加美國(guó)的出口，比如外國(guó)學(xué)生繳納的學(xué)費(fèi)、外國(guó)旅客在乘坐美國(guó)航空公司的航班時(shí)買的機(jī)票以及外國(guó)企業(yè)在谷歌上登廣告需要支付的廣告費(fèi)。而這些正是“新型出口”。

美國(guó)已是這方面世界上最大的出口國(guó)。美國(guó)出口的教育服務(wù)比電腦多，出口的旅游服務(wù)比航天產(chǎn)品或機(jī)械多。與其在貨物貿(mào)易中存在的巨額逆差不同的是，美國(guó)在“新型出口”方面擁有相當(dāng)大的順差。據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局的數(shù)據(jù)，2011年順差為1790億美元，2012年可能還要多。這為全美的數(shù)百萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位提供了支持。

瘋狂之2 硝煙彌漫的搶注商標(biāo)大戰(zhàn)

隨著林書豪的異軍突起，越來越多的企業(yè)希望借助林書豪的魅力推廣自己的品牌產(chǎn)品，一場(chǎng)圍繞“林書豪”三個(gè)字的搶注商標(biāo)大戰(zhàn)已經(jīng)硝煙四起。

在國(guó)內(nèi)，當(dāng)人們都在關(guān)注是誰(shuí)率先發(fā)現(xiàn)了籃球新星林書豪的潛力時(shí)，中國(guó)足球和籃球制造企業(yè)無(wú)錫日升體育用品有限公司覺察到了林書豪的天賦，并在2010年申請(qǐng)注冊(cè)了“林書豪”中文商標(biāo)。注冊(cè)范圍包括服裝、鞋、帽、娛樂品、玩具、體育用品等，注冊(cè)期是10年，也就是到2021年。

此外，還包括匹克、李寧、安踏、361等國(guó)內(nèi)體育用品企業(yè)也紛紛傳出了向林書豪拋出繡球的消息。今年2月16日，福建匹克體育用品有限公司CEO許志華親自帶隊(duì)趕往紐約，試圖與林書豪再續(xù)前緣。匹克公關(guān)部負(fù)責(zé)人劉翔說，早在林書豪哈佛讀大四時(shí)，匹克就與其有過接觸，當(dāng)時(shí)經(jīng)紀(jì)人推薦了林書豪，到后來因?yàn)楦鞣N原因沒有達(dá)成合同。據(jù)了解，若匹克與林書豪成功簽約，代言費(fèi)達(dá)400萬(wàn)美元。

實(shí)際上，林書豪目前有自己的贊助商，這就是大名鼎鼎的耐克公司，而且他與耐克公司還有1年的合約在身。耐克公司肯定不會(huì)讓這個(gè)閃閃發(fā)光的新星輕易從自己的手中溜走。據(jù)悉，耐克公司已經(jīng)專門為林書豪設(shè)計(jì)了一款球鞋。

據(jù)報(bào)道，美國(guó)出版商樺榭出版集團(tuán)將推出新書，名為“林書豪：造成林來瘋的原因”，大約在5月上架。

林書豪的經(jīng)紀(jì)人蒙哥馬利表示，已經(jīng)有很多公司想找林書豪代言，蒙哥馬利已經(jīng)收到超過1000封郵件，不僅有美國(guó)的企業(yè)，也有中國(guó)的企業(yè)。

據(jù)悉，林書豪已經(jīng)拒絕多家廠商邀約代言，包括電信業(yè)、鐘表業(yè)等，而這些代言費(fèi)都上看好幾百萬(wàn)美元。

瘋狂之3 林書豪一投 股市跟著抖三抖

這個(gè)僅僅半個(gè)月時(shí)間，完成從NBA邊緣人到巨星的蛻變的華裔小子的傳奇經(jīng)歷使其成勵(lì)志英雄，不僅震撼了世界，更引起了連鎖反應(yīng)。敏感的資本市場(chǎng)迅速察覺到了林書豪的價(jià)值，與之相關(guān)的概念股開始瘋狂。

第6篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)概念股范文

關(guān)鍵詞：電子商務(wù) 危機(jī)管理 SARS

電子商務(wù)發(fā)展趨勢(shì)

從全球網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的角度來看，當(dāng)前世界各國(guó)電子商務(wù)與網(wǎng)絡(luò)化的競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)未停止，仍在繼續(xù)激烈地進(jìn)行，尤其是在發(fā)達(dá)國(guó)家。在信息產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)領(lǐng)域，美國(guó)的英特爾公司仍然在個(gè)人電腦微處理器芯片方面保持著優(yōu)勢(shì)，而韓國(guó)在存儲(chǔ)器芯片方面獨(dú)樹一幟，日本則把目光放到了半導(dǎo)體技術(shù)上。

以信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的數(shù)字化生活仍在向人類生活全面滲透。數(shù)字化已經(jīng)不再是90年代初期的時(shí)髦詞匯，而成為當(dāng)前社會(huì)生活的生動(dòng)寫照。數(shù)字化最初的運(yùn)用，包括電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)銀行、數(shù)字化報(bào)刊等，都已經(jīng)成為現(xiàn)代文明的象征。數(shù)字化運(yùn)動(dòng)的縱深發(fā)展，包括通過建設(shè)寬帶多媒體信息網(wǎng)絡(luò)整合各種信息資源，建立電子政務(wù)、勞動(dòng)社會(huì)保障、電子教育信息系統(tǒng)等等，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)在全社會(huì)的運(yùn)用。

互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)已經(jīng)擺脫泡沫，正在全面走向傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)。從全球范圍來看，互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)用已經(jīng)走下神壇，逐漸融入到傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中。越來越多的傳統(tǒng)企業(yè)運(yùn)用信息技術(shù)來武裝自己，提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也在這樣一個(gè)過程中逐漸被改造并成長(zhǎng)著。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不僅僅給人類提供了一種直接的消費(fèi)，而且從更大意義上說，它通過技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用，提高了整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率，降低了社會(huì)運(yùn)行的成本，成為整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)和先導(dǎo)。

危機(jī)與電子商務(wù)

危機(jī)背景下的電子商務(wù)。早在“911”恐怖襲擊和“炭疽熱”事件以后，網(wǎng)絡(luò)視頻會(huì)議就已經(jīng)在美國(guó)得到了很大的發(fā)展，無(wú)論是政府還是企業(yè)，為了降低旅行風(fēng)險(xiǎn)，都提高了對(duì)網(wǎng)絡(luò)視頻會(huì)議的依賴。目前包括微軟公司、IBM公司、Oracle、惠普等公司在內(nèi)的7000多家企業(yè)每天在線舉行的會(huì)議數(shù)越來越多。“9·11”也改變了很多美國(guó)人的生活方式，使得他們傾向在家里休息，享受生活，也由此帶動(dòng)美國(guó)一些產(chǎn)業(yè)如建筑裝修、家電業(yè)等產(chǎn)業(yè)的新發(fā)展。

而在中國(guó)，突如其來的SARS疫情，給眾多電子商務(wù)網(wǎng)站帶來了一次全面展示的機(jī)會(huì)。在第93屆廣交會(huì)上首次推出的網(wǎng)上廣交會(huì)，就挽救了因SARS疫情造成的部分損失。

國(guó)內(nèi)排名第一的B2C電子商務(wù)網(wǎng)站卓越網(wǎng)，據(jù)報(bào)道在SARS期間，“每個(gè)員工送單量從過去的10多單增長(zhǎng)到幾十單，在超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。僅在3月份，卓越網(wǎng)上購(gòu)物的銷售額有1200萬(wàn)元人民幣，4月份前20天就有1500萬(wàn)元，現(xiàn)在每天簽下的單都在5,000例左右”。

SARS時(shí)期通過網(wǎng)絡(luò)閱讀新聞來獲取資訊、相互通信和溝通、依賴電子商務(wù)進(jìn)行買賣、通過網(wǎng)絡(luò)游戲獲得娛樂休閑等，已成為越來越多的城市市民工作和生活的重要部分。據(jù)報(bào)道，國(guó)美電器這樣的大賣場(chǎng)，每天網(wǎng)上交易的數(shù)額甚至達(dá)到將近30萬(wàn)元，而過去這一數(shù)字為15萬(wàn)元左右。一些門戶網(wǎng)站的訪問量也在此期間迅速增加，SARS疫情爆發(fā)以來，新浪網(wǎng)的訪問量一路高歌，其中“非典”專題報(bào)道的日均頁(yè)面總瀏覽量達(dá)300萬(wàn)以上，而專題首頁(yè)的點(diǎn)擊量更高達(dá)100萬(wàn)以上。同時(shí)，新浪“網(wǎng)絡(luò)商城”日均頁(yè)面瀏覽量上漲近20%，“網(wǎng)絡(luò)游戲”日均頁(yè)面瀏覽量也上漲近20%。

很多傳統(tǒng)行業(yè)中的企業(yè)則因?yàn)镾ARS疫情的影響，員工無(wú)法赴外地出差、傳統(tǒng)的客戶服務(wù)無(wú)法實(shí)現(xiàn)、原有的營(yíng)銷渠道大面積減少，很多公司緊急購(gòu)置電視會(huì)議系統(tǒng)，全面采取網(wǎng)絡(luò)交流方式，進(jìn)行遠(yuǎn)程交易。SARS疫情加速了傳統(tǒng)交易方式的改變，據(jù)估算，由于SARS因素的影響，也讓商業(yè)機(jī)會(huì)信息數(shù)增長(zhǎng)了3～5倍。企業(yè)如果能夠突破傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式，仍然能夠獲得商機(jī)。

化危機(jī)為機(jī)遇。2002年中國(guó)移動(dòng)短信息發(fā)送總量達(dá)到800億條，收入80億人民幣，中國(guó)聯(lián)通短信息發(fā)送總量達(dá)到160億條，收入16億人民幣。SARS疫情期間，每天的短信發(fā)送量都相當(dāng)于以前重大的節(jié)假日。另外，“彩信”，“彩E”業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也勢(shì)不可擋。在這樣的背景下，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的電子商務(wù)企業(yè)抓住了這一歷史性機(jī)遇。

根據(jù)搜狐2002年第4季度財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司收入1060萬(wàn)美元，盈利190萬(wàn)美元，每股收益6美分，成為NASDAQ中國(guó)概念股中首家規(guī)模贏利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。報(bào)表公布當(dāng)天，搜狐收盤價(jià)格報(bào)8.72美元，較年初上漲了將近5倍，其收入的增長(zhǎng)主要來源于電信增值服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)通信業(yè)務(wù)，具體如短信業(yè)務(wù)。據(jù)估計(jì)，中國(guó)三大門戶網(wǎng)站2002年發(fā)出的短信很可能在1000億條左右，搜狐、新浪和網(wǎng)易公司超過一半的收入是由短信業(yè)務(wù)帶來的，三大門戶網(wǎng)站也都先后公布盈利。

放眼全球，電子商務(wù)發(fā)展的外在環(huán)境在不斷地好轉(zhuǎn)，網(wǎng)民在不斷地上升，體驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物者在逐漸增加，支付方式的多樣化以及相關(guān)的法律規(guī)定正在逐步地制定與完善。經(jīng)過網(wǎng)絡(luò)泡沫的洗禮，能夠生存下來的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更加腳踏實(shí)地的認(rèn)清楚電子商務(wù)的發(fā)展方向，推動(dòng)著電子商務(wù)的發(fā)展。特別在伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)和SARS的環(huán)境下，電子商務(wù)發(fā)展的緩慢量變過程很有可能被這種環(huán)境的突變拉動(dòng)而進(jìn)入一種趨向質(zhì)變的過程。

近一段時(shí)間以來，B2C網(wǎng)站都在主動(dòng)地開展宣傳攻勢(shì)，B2B網(wǎng)站也在充分發(fā)掘自身的資源和優(yōu)勢(shì)，以迎接這一商機(jī)的到來。SARS非常時(shí)期，使人們陡然之間感覺和認(rèn)識(shí)到電子商務(wù)的重要性，不論是自愿還是無(wú)奈，人們都開始親自體驗(yàn)。雖然SARS危機(jī)早已過去，但無(wú)數(shù)歷史的發(fā)展告訴我們，一個(gè)偶然的擾動(dòng)因素，很可能會(huì)在特定的歷史格局下使事物發(fā)展進(jìn)程出現(xiàn)質(zhì)的改變。

電子商務(wù)能否借助于SARS危機(jī)這樣一個(gè)擾動(dòng)因素，放大擾動(dòng)效果，捕捉消費(fèi)者的購(gòu)物心理、完美消費(fèi)者的購(gòu)物體驗(yàn)、吸引電子商務(wù)的回頭客、適應(yīng)并改變消費(fèi)者的購(gòu)物行為和習(xí)慣，最終使進(jìn)入電子商務(wù)的企業(yè)和消費(fèi)者越過規(guī)模經(jīng)濟(jì)的門檻，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入和成本的平衡，讓傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)在電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易中嘗到甜頭，對(duì)于電子商務(wù)最終能否盡快發(fā)展至關(guān)重要。

電子商務(wù)的未來

第7篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)概念股范文

摘要：近年來，許多國(guó)家經(jīng)濟(jì)低迷，我國(guó)企業(yè)也受到較大的沖擊，原材料、勞動(dòng)力價(jià)格上漲、資金嚴(yán)重緊缺、公司利潤(rùn)下降明顯等諸多因素的影響導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩，缺乏活力，出版業(yè)也不例外，出版行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，出版物相對(duì)過剩，整體績(jī)效不太理想，為了創(chuàng)造最大價(jià)值財(cái)富，出版業(yè)的出路何在？出版業(yè)的發(fā)展契機(jī)在哪里？怎樣壯大企業(yè)的實(shí)力？答案就是到公開的資本市場(chǎng)發(fā)行股票募集資金，利用資本杠桿尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，我國(guó)的出版行業(yè)仍具有巨大的發(fā)展空間，要拿出不一樣的概念題材，拿出不同的盈利模式，目前我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)中上市公司數(shù)量的持續(xù)增加意味著出版業(yè)資本意識(shí)的進(jìn)一步覺醒，在此，出版業(yè)如何成功上市是我們要研究的課題。

關(guān)鍵詞：出版業(yè)上市前的全面準(zhǔn)備；重組及內(nèi)部規(guī)范；啟動(dòng)上市

中圖分類號(hào)：G230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1674-9324（2017）24-0006-03

據(jù)了解，2015年1月，出版業(yè)之一的“中文在線”在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，9月，“城市傳媒”成功上市，“讀者傳媒”是A股中唯一擁有著名期刊品牌的概念股，同年2月，在上交所上市。作為河北出版的一員，我們河北出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)董事長(zhǎng)早在2011年之前就公開表示，河北出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)的“一號(hào)工程”就是股改上市，北洋出版?zhèn)髅接邢薰緦⒎e極打造以“數(shù)字化、全媒體”為特征的主體（北洋出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰緸楹颖背霭鎮(zhèn)髅郊瘓F(tuán)公司控股的擬上市公司，擁有18家全資子公司、3家控股子公司，承繼了河北出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)公司的全部主營(yíng)業(yè)務(wù)，具備完整出版業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈）上市，目前上市輔導(dǎo)已經(jīng)啟動(dòng)，各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)進(jìn)入沖刺階段。從公司管理層主要考慮怎樣融到資，融資后干什么？出版業(yè)如何才能在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)成功上市？一般經(jīng)過上市前的全面準(zhǔn)備、重組及內(nèi)部規(guī)范、啟動(dòng)上市三個(gè)階段。

第一階段：企業(yè)上市前的全面準(zhǔn)備

企I如果沒有做好籌備工作，上市就會(huì)非常困難。上市前的準(zhǔn)備工作是全方位的、極為重要的，涉及公司管理層、各部門，財(cái)務(wù)部門準(zhǔn)備工作相對(duì)要多一些。從某些角度講，這一階段是決定其能否成功上市的關(guān)鍵階段之一，公司管理層應(yīng)該認(rèn)真分析，進(jìn)行自查家底、明析產(chǎn)權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)控制、募集資金規(guī)模、投資方向、資產(chǎn)評(píng)估、土地評(píng)估，以及盈利預(yù)測(cè)等。現(xiàn)在我國(guó)正在籌備上市的出版集團(tuán)所面臨的難題是：閱讀人群減少導(dǎo)致出版規(guī)模不斷縮小、學(xué)生人數(shù)增長(zhǎng)有限、教材教輔圖書基本達(dá)到了飽和、教材降價(jià)等。具體要考慮三件事：（1）企業(yè)的大股東及主要高管人員要有企業(yè)上市的基本知識(shí)，首先得做好充分的心理準(zhǔn)備，了解我國(guó)A股資本市場(chǎng)相應(yīng)板塊對(duì)企業(yè)上市的基本要求條件，如股份公司的設(shè)立、股本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)重組、內(nèi)部規(guī)范等，對(duì)照本企業(yè)的基本情況，判斷本企業(yè)是否通過努力才能夠達(dá)到上市的基本條件，同時(shí)，要將上市給本企業(yè)帶來的利益和成功上市需要花費(fèi)的上市成本進(jìn)行對(duì)比權(quán)衡，并以發(fā)展的眼光進(jìn)行分析判斷是否值得上市，從而決定是否上市。（2）企業(yè)業(yè)績(jī)的好壞是決定其能否成功上市的關(guān)鍵，良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是企業(yè)成功上市的重要保證。企業(yè)健康發(fā)展，主要是指企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，企業(yè)的毛利率在一定時(shí)期內(nèi)要相對(duì)平穩(wěn)，上市企業(yè)的毛利率應(yīng)高于同行業(yè)平均毛利率，同時(shí)，企業(yè)每年剔除非經(jīng)常損益后的稅后凈利也要保持一定幅度的增長(zhǎng)，做到既叫好又掙錢。擬上市企業(yè)必須做到主業(yè)突出，做好主業(yè)并強(qiáng)化其經(jīng)營(yíng)，剝離或弱化非主業(yè)，只有主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的企業(yè)才有希望獲準(zhǔn)上市，也是企業(yè)成功上市后直接影響股價(jià)的關(guān)鍵。出版業(yè)可以制定公司五年、十年中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃，研究明確轉(zhuǎn)型方向、主營(yíng)目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)等，發(fā)展朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)出版、電子雜志、手機(jī)報(bào)等新型盈利模式。（3）轉(zhuǎn)讓調(diào)整重設(shè)符合上市的股東人數(shù)和資本金的注入，完善加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)并購(gòu)重組，處理好經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和分拆關(guān)聯(lián)交易，清理對(duì)外擔(dān)保，清產(chǎn)核資做到產(chǎn)權(quán)清晰。北洋出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰驹谝氡鼻鄠髅降鹊谝慌鷳?zhàn)略投資者后，去年以來，經(jīng)過慎重篩選和反復(fù)洽談，又引進(jìn)了中國(guó)教育出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)、中國(guó)新聞出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)、中南出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)股份公司、北京君聯(lián)資本等8家全國(guó)一流的優(yōu)秀戰(zhàn)略投資者。為了保證成功上市，企業(yè)要預(yù)計(jì)上市時(shí)間、上市費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本、選擇中介機(jī)構(gòu)及合作伙伴，付出巨大代價(jià)并發(fā)動(dòng)大量人員，企業(yè)內(nèi)部由誰(shuí)來負(fù)責(zé)上市全過程的總協(xié)調(diào)？怎樣調(diào)動(dòng)各方面的力量和資源進(jìn)行工作？都是企業(yè)要全面分析、研究的問題。

第二階段：企業(yè)重組及內(nèi)部規(guī)范

1.如果打算上市，就必須轉(zhuǎn)制為股份有限公司，建立健全股份有限公司股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等組織機(jī)構(gòu)、公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、公司決策制度和內(nèi)部控制制度，規(guī)范股份公司和控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系，并要規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)核算、涉稅事項(xiàng)，這些都是企業(yè)能否成功上市的重要條件。一般說來，如果企業(yè)計(jì)劃上市，會(huì)計(jì)部門應(yīng)配合會(huì)計(jì)師整理賬目，以便會(huì)計(jì)師查賬以及編制上市所需要的分析數(shù)據(jù)。如何整理賬目，則首先需要充分了解企業(yè)的現(xiàn)存賬目，根據(jù)會(huì)計(jì)師提出的要求，再訂立具體賬目整理方案，這個(gè)環(huán)節(jié)是上市各項(xiàng)工作中耗時(shí)較長(zhǎng)的一項(xiàng)工作；還有上市前的稅務(wù)必須正常，所有的稅款不能漏報(bào)、漏繳，必須出具合規(guī)證明，保證公司沒有重大違法行為，企業(yè)首發(fā)上市涉及的關(guān)鍵問題多達(dá)數(shù)百個(gè)，各中介機(jī)構(gòu)開展工作須保證企業(yè)申報(bào)期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表順利通過有上市審計(jì)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，出具的審計(jì)報(bào)告具有權(quán)威性，出具無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告，下一步工作才能順利進(jìn)行。

2.企業(yè)要成功上市，首先必須建立健全一套完善的適合企業(yè)自身發(fā)展特點(diǎn)的管理制度體系，各方面要做到規(guī)范運(yùn)作。如果沒有一套規(guī)范化的制度體系，企業(yè)運(yùn)作無(wú)所依據(jù)，就不能良好地規(guī)范運(yùn)作。管理制度體系一般包括公司介紹、章程、組織架構(gòu)、各部門職責(zé)等。為了企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，建立起一套完整、規(guī)范的管理制度體系是相當(dāng)重要的。就企業(yè)而言，制度體系主要包括組織體系、行政管理體系、人力資源管理體系、財(cái)務(wù)管理體系、物料采購(gòu)及倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)、下屬機(jī)構(gòu)管理體系等。

3.建立內(nèi)部控制制度，包括貨幣資金、存貨、采購(gòu)、銷售、對(duì)外投資、固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)等。會(huì)計(jì)師事務(wù)所自2016年5月31日起進(jìn)駐北洋出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰靖髯庸荆槍?duì)2013年―2016年6月“三年一期”的審計(jì)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表，現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)和審計(jì)取證等工作，做好業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)核對(duì)和財(cái)務(wù)審計(jì)工作，還包括解決財(cái)務(wù)、稅收、法律、公司治理等歷史遺留問題，很多問題在后期處理的難度相當(dāng)大。據(jù)北洋出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰旧鲜泄ぷ鲿r(shí)間表，對(duì)北洋傳媒的盡職調(diào)查工作在持續(xù)進(jìn)行，本次盡職調(diào)查工作涉及公司財(cái)務(wù)與內(nèi)控制度、財(cái)務(wù)核算體系、財(cái)務(wù)相關(guān)人員等。

第三階段：企業(yè)正式啟動(dòng)上市工作

企業(yè)一旦確定上市目標(biāo)，就開始進(jìn)入上市工作的實(shí)務(wù)操作階段，開展各項(xiàng)具體工作，并及時(shí)向管理層匯報(bào)上市工作的進(jìn)度，提出問題及建議解決方法。主要包括對(duì)主營(yíng)項(xiàng)目、資本金、三年連續(xù)盈利、股東人數(shù)、公司戰(zhàn)略規(guī)劃、治理結(jié)構(gòu)、核算的規(guī)范性、真實(shí)性、有效性、合法性，關(guān)聯(lián)交易等有不同的要求標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行自查整改，配合會(huì)計(jì)師、券商、律師、評(píng)估師等中介機(jī)構(gòu)開展工作，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)各部門之間的工作，以配合上市計(jì)劃；中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過審慎調(diào)查階段對(duì)公司了解，發(fā)行人與券商將召集所有中介機(jī)構(gòu)參加分工協(xié)調(diào)會(huì)，協(xié)調(diào)會(huì)由券商主持，就發(fā)行上市的重大問題，資產(chǎn)重組方案、股本結(jié)構(gòu)、事項(xiàng)進(jìn)行討論，對(duì)初步方案進(jìn)一步分析、財(cái)務(wù)審計(jì)，企I各部門，尤其是財(cái)務(wù)部門必須按照審計(jì)提出的調(diào)整事項(xiàng)逐一落實(shí)，監(jiān)管及協(xié)調(diào)各專業(yè)人才之間的工作及進(jìn)度，完成安排的各項(xiàng)工作，提供詳實(shí)的資料，完成后接受第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估，以資產(chǎn)評(píng)估凈值為依據(jù)，會(huì)同保薦券商機(jī)構(gòu)、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)設(shè)置總股本、流通股本，完成招股說明書及各種法律文件的起草工作，提交審核。所以，為了企業(yè)的健康穩(wěn)步發(fā)展，建立起一套完整符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制條件的規(guī)范的管理制度是相當(dāng)重要的。由于外部的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)有五六個(gè)，幾十個(gè)人同時(shí)進(jìn)行上市工作，需要多方組織協(xié)調(diào)好，協(xié)調(diào)難度相當(dāng)大。現(xiàn)場(chǎng)核對(duì)工作的基礎(chǔ)是各相關(guān)子公司做好準(zhǔn)備工作，包括數(shù)據(jù)準(zhǔn)備、內(nèi)部核對(duì)和提前溝通。數(shù)據(jù)準(zhǔn)備是指各子公司要以5.31數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，按照以實(shí)物流為準(zhǔn)的原則，對(duì)本公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，梳理2013、2014、2015和2016年5月31日4個(gè)時(shí)間點(diǎn)的時(shí)點(diǎn)數(shù)，以及三年一期的交易數(shù)據(jù)。內(nèi)部核對(duì)是指本公司業(yè)務(wù)部門與財(cái)務(wù)部門要對(duì)梳理完成的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)，確保自身梳理后數(shù)據(jù)的正確。提前溝通是指各核對(duì)子公司要完成自身數(shù)據(jù)核對(duì)后，要提前將核對(duì)后的數(shù)據(jù)與相關(guān)關(guān)聯(lián)單位進(jìn)行溝通，對(duì)一些問題進(jìn)行協(xié)商，提高現(xiàn)場(chǎng)核對(duì)的效率。

目前，北洋出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰旧鲜猩陥?bào)工作會(huì)議指出，我們出版企業(yè)上市，目的就是為了做大做強(qiáng)。2015年出版發(fā)行行業(yè)有13家上市公司，全部盈利，再加上2016年初上市的南方傳媒，出版業(yè)上市公司達(dá)到了15家，有幾個(gè)出版上市公司在用上市募集的資金進(jìn)行商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)，并獲得了較好的收益，再以此補(bǔ)貼出版產(chǎn)業(yè)。出版?zhèn)髅酱蟛糠制髽I(yè)已介入數(shù)字出版領(lǐng)域，并與IT產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)相聯(lián)系，進(jìn)行戰(zhàn)略投資，爭(zhēng)取占領(lǐng)數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)的上游。出版機(jī)構(gòu)、出版集團(tuán)面對(duì)不樂觀的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，開始放棄對(duì)品種和規(guī)模的盲目追求，實(shí)體書店改造升級(jí)步伐加快，銷售繼續(xù)回暖，整體表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，資產(chǎn)規(guī)模紛紛上揚(yáng)，取得了良好的成效，展現(xiàn)出諸多新氣象。精品出版、精致出版漸成潮流，在IT技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)下，數(shù)字出版、媒介融合、在線教育、游戲、影視等新興產(chǎn)業(yè)融合已成為發(fā)展趨勢(shì)，越來越多的出版集團(tuán)在經(jīng)過轉(zhuǎn)企改制之后，都嘗試用資本的力量尋求利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，出版業(yè)上市公司的數(shù)量將繼續(xù)增加。我相信北洋傳媒股份有限公司將以嶄新的面貌、出色的業(yè)績(jī)登陸A股市場(chǎng)。目前，各項(xiàng)上市準(zhǔn)備工作基本完成，上市輔導(dǎo)等工作已經(jīng)啟動(dòng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]莫林虎.出版?zhèn)髅狡髽I(yè)上市募資后如何投資[N]中國(guó)新聞出版報(bào)，2015-02-02.

第8篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)概念股范文

2011年，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)遭遇最嚴(yán)厲調(diào)控，“國(guó)八條”、房產(chǎn)稅試點(diǎn)改革、“限購(gòu)”、“限價(jià)”、“限貸”等政策全面升級(jí)結(jié)束了地產(chǎn)業(yè)的十年“黃金期”，幾乎令行業(yè)再陷僵局。

2011年1至11月，全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)行情況總體不如2010年同期，房地產(chǎn)投資、新開工增速等指標(biāo)均出現(xiàn)明顯放緩。從成交量上來看，全國(guó)30個(gè)重點(diǎn)城市商品住宅成交量較2010年同期下降16.4%。而最受關(guān)注的房?jī)r(jià)在第四季度出現(xiàn)連續(xù)緩慢的下滑，11月份100個(gè)城市住宅平均價(jià)格環(huán)比下跌0.28%。

對(duì)此，有人說樓市的拐點(diǎn)來臨了，有人說地產(chǎn)業(yè)的末日出現(xiàn)了，而在筆者看來，說拐點(diǎn)和末日都還早，此輪調(diào)控帶來的是房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的契機(jī)。預(yù)計(jì)2012年房?jī)r(jià)仍將持續(xù)回落，銷售量全年或呈現(xiàn)“前低后高”的震蕩走勢(shì)；房企將面臨整合，一些中小房企面臨破產(chǎn)或被收購(gòu)的選擇，地產(chǎn)股跌幅或大于大市。

一線城市加速回落

樓價(jià)的走勢(shì)一直是各界人士預(yù)測(cè)的焦點(diǎn)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)2012年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)明確表示“堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動(dòng)搖，促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸”，隨后北京、上海、廣州、深圳等11個(gè)大中城市相繼宣布樓市調(diào)控政策將延續(xù)，面對(duì)可能持續(xù)從緊的調(diào)控政策，房?jī)r(jià)走勢(shì)何去何從?

從各地的房產(chǎn)促銷廣告上，我們似乎可以感覺到這個(gè)市場(chǎng)的微妙變化，從降價(jià)補(bǔ)差價(jià)、溢價(jià)回購(gòu)樓盤、零首付、送分期、買房送車到白送房，花樣頻出的促銷手段讓人看到這個(gè)曾經(jīng)火熱的市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)降價(jià)到了冰點(diǎn)。

但是對(duì)于購(gòu)房者來講，目前的房?jī)r(jià)還是太高了，與如此高的房?jī)r(jià)相比，所有的促銷手段都不足以讓他們掏腰包。現(xiàn)在主流的觀點(diǎn)認(rèn)為，若房?jī)r(jià)調(diào)控不放松，一線城市的房地產(chǎn)價(jià)格可能加速回落。

官方數(shù)字顯示，2011年北京市新建普通住房成交均價(jià)比去年下降6.3%，新建商品住房?jī)r(jià)格同比漲幅累計(jì)回落6.9個(gè)百分點(diǎn)。而業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)2012年房地產(chǎn)調(diào)控政策仍將維持從緊取向，在郊區(qū)房?jī)r(jià)的帶動(dòng)下，未來6-12個(gè)月內(nèi)北京等一線城市的房?jī)r(jià)還會(huì)有10%-20%的降幅。

機(jī)會(huì)在年中

由于房地產(chǎn)投資占我國(guó)固定資產(chǎn)投資的1/5左右，房?jī)r(jià)下跌將影響投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，給地產(chǎn)相關(guān)的上下游企業(yè)帶來負(fù)面影響。此外，目前有些城市的土地收入占到其財(cái)政收入的近五成，房?jī)r(jià)下跌后土地市場(chǎng)交易活躍度下降，政府通過土地交易所獲得的收入大幅減少，地方財(cái)政可能陷入困境。

國(guó)家很可能為了保增長(zhǎng)，降低經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)，在下半年松動(dòng)部分調(diào)控政策。預(yù)計(jì)2012年在信貸、稅收方面或有所松動(dòng)，尤其針對(duì)首次置業(yè)的購(gòu)房者。由于需求會(huì)有所增加，成交量相比去年會(huì)有所上漲，成交均價(jià)將保持穩(wěn)定，不同區(qū)域會(huì)現(xiàn)不同程度漲跌。

對(duì)于有居住需求的一般購(gòu)房者來說，不存在絕對(duì)“抄底樓市”的感覺和時(shí)機(jī)點(diǎn)，2012年年中或是最佳購(gòu)房時(shí)機(jī)。根據(jù)業(yè)內(nèi)近期預(yù)判，3-5月份樓市或?qū)⒂小八蓜?dòng)”，這種“松動(dòng)”表現(xiàn)在購(gòu)房者身上，市場(chǎng)預(yù)期屆時(shí)經(jīng)過深度觀望的人中將會(huì)有部分“出手”購(gòu)房。那么如果在年中出手購(gòu)房，一方面，市場(chǎng)上房屋的存量較大，有足夠的挑選余地；另一方面，由于國(guó)內(nèi)樓市還沒有徹底回暖，存在較大的討價(jià)還價(jià)的空間。

避讓地產(chǎn)股

去年140多只地產(chǎn)股中，有一半的個(gè)股跌幅超過30%。排名前十位的多為全國(guó)或地區(qū)性地產(chǎn)龍頭，其中招商地產(chǎn)市值上漲12.85%，保利地產(chǎn)上漲2.36%，華僑城A上漲4.87%。金融街、萬(wàn)科A等個(gè)股雖然跟隨大市下跌，但調(diào)整幅度遠(yuǎn)小于同期大盤和房地產(chǎn)板塊整體跌幅。一些重組概念股表現(xiàn)強(qiáng)勁，金科股份以高303 .50%的漲幅位居首位。

第9篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)概念股范文

物聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略價(jià)值毋庸置疑

物聯(lián)網(wǎng)，被稱作全球下一個(gè)萬(wàn)億元級(jí)規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè)之一。每次金融危機(jī)后都醞釀著新的技術(shù)革命，物聯(lián)網(wǎng)將開啟這樣一個(gè)全新的時(shí)代。新一輪全球性的技術(shù)革命正在發(fā)生，預(yù)計(jì)大約2020年后物聯(lián)網(wǎng)有望形成統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)，而整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)擁有萬(wàn)億元級(jí)的市場(chǎng)潛力。相關(guān)產(chǎn)業(yè)上下游的設(shè)備(如RFID、POS機(jī)，RF-SIM卡、智能終端等)內(nèi)容提供商、運(yùn)營(yíng)維護(hù)商都將迎來長(zhǎng)期的發(fā)展機(jī)遇。

今年《政府工作報(bào)告》首次明確提出加快物聯(lián)網(wǎng)研發(fā)應(yīng)用，同時(shí)物聯(lián)網(wǎng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的盡早建立將有助于物聯(lián)網(wǎng)研發(fā)應(yīng)用踏上快車道。從政策力度來看，物聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)被提升到國(guó)家戰(zhàn)略，2010年將成為物聯(lián)網(wǎng)元年。

看好物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)空間

與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相比，物聯(lián)網(wǎng)離我們的生活更近，所涉及的相關(guān)技術(shù)也更多，未來3至5年物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)也更為明顯。

從結(jié)構(gòu)上看，完整的物聯(lián)網(wǎng)至少包括無(wú)線射頻(RFID)、集成電路、通信設(shè)備、接收終端(POS機(jī)。智能手機(jī)等)、系統(tǒng)軟件、系統(tǒng)集成、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的綜合運(yùn)用，因此物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)橫跨硬件、軟件和運(yùn)營(yíng)三大領(lǐng)域。目前國(guó)內(nèi)電腦的使用量在1億臺(tái)左右．而物聯(lián)網(wǎng)終端需求量遠(yuǎn)大于此，預(yù)計(jì)將達(dá)到10億量級(jí)的信息設(shè)備、30億級(jí)的智能電子設(shè)備、5000億級(jí)的微處理器和萬(wàn)億以上傳感器需求。僅從終端潛在需求的角度即可看出物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)，巨大的產(chǎn)業(yè)鏈意味著巨大的價(jià)值。美國(guó)研究機(jī)構(gòu)Forrester預(yù)測(cè)，物聯(lián)網(wǎng)所帶來的產(chǎn)業(yè)價(jià)值要比互聯(lián)網(wǎng)大30倍，物聯(lián)網(wǎng)將會(huì)形成下一個(gè)萬(wàn)億元級(jí)別的通信業(yè)務(wù)。

雖然物聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模應(yīng)用在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的概率較小，但身邊的點(diǎn)點(diǎn)滴滴已指明了力’向，如物聯(lián)網(wǎng)傳感器已率先在上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)防入侵系統(tǒng)中得到應(yīng)用。上海浦東機(jī)場(chǎng)防入侵系統(tǒng)鋪設(shè)了3萬(wàn)多個(gè)傳感節(jié)點(diǎn)，覆蓋了地面、柵欄和低空探測(cè)，可以防止人員的翻越、偷渡、恐怖襲擊等攻擊性入侵。隨著“感知中國(guó)”戰(zhàn)略的推廣．越來越多的領(lǐng)域?qū)⑴c物聯(lián)網(wǎng)掛鉤，比如，低碳經(jīng)濟(jì)下的智能交通、智能電網(wǎng)．無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)下的城市安防、平安家居。隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和新興產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的深化，物聯(lián)網(wǎng)對(duì)于傳統(tǒng)生活方式的滲透將催生出一系列新的投資機(jī)遇。

產(chǎn)業(yè)資本也嗅到了物聯(lián)網(wǎng)的商機(jī)。中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)在31個(gè)省市開通物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。其中包括手機(jī)支付、物流管理、終端監(jiān)控等在內(nèi)的一系列物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。世博會(huì)將采用手機(jī)門票，實(shí)現(xiàn)”手機(jī)刷卡”的功能。兩周前中移動(dòng)參與浦發(fā)銀行定向增發(fā)達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系．電信與銀行之間的跨行業(yè)合作將對(duì)移動(dòng)金融的發(fā)展形成跨越性刺激。

此外，中國(guó)聯(lián)通也與無(wú)錫市政府簽署了“物聯(lián)網(wǎng)融合與應(yīng)用發(fā)展戰(zhàn)略合作框架協(xié)議”，雙方將在物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用研究以及相關(guān)信息服務(wù)等方面展開全面合作。在電信等傳統(tǒng)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日益積累的背景下，依托物聯(lián)網(wǎng)開辟第三方支付業(yè)務(wù)的“藍(lán)海”將為行業(yè)帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

聚焦細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)跑者

物聯(lián)網(wǎng)主要的投資機(jī)會(huì)集中在通信設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)、系統(tǒng)集成、傳感器以及身份識(shí)別等細(xì)分領(lǐng)域。

1　通信設(shè)備――物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的廣泛開展必將對(duì)運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提出更高的要求，而迅速發(fā)展的P2P、網(wǎng)絡(luò)視頻、高清影視等其他業(yè)務(wù)已經(jīng)使得目前的網(wǎng)絡(luò)疲于招架，因此網(wǎng)絡(luò)的升級(jí)、擴(kuò)容、優(yōu)化、融合勢(shì)在必行。其中，同時(shí)受益于寬帶升級(jí)(FTTX，F(xiàn)iber to the x指所有地方都可以連接到光纜)的光訊科技，通訊設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈和競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的中興通訊以及電子視頻、可視化信息龍頭威創(chuàng)股份有望在先期的硬件比拼中受益。

2　系統(tǒng)集成――物聯(lián)網(wǎng)涉及眾多技術(shù)和行業(yè)，系統(tǒng)集成需求巨大，且系統(tǒng)集成商有可能掌控上游供應(yīng)商，系統(tǒng)集成的需求將遠(yuǎn)高于目前電信網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的需求。其中，衛(wèi)星定位的龍頭北斗星通；作為物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)用終端的智能手機(jī)將會(huì)迎來觸摸屏的技術(shù)升級(jí)，而主攻中小尺寸液晶顯示的主要有萊寶高科和超聲電子；將RFID與支付相連接的POS機(jī)生產(chǎn)商南天信息和證通電子；將高鐵和物聯(lián)網(wǎng)連接的新北洋，這些公司都將在物聯(lián)網(wǎng)與日常生活對(duì)接的過程中受益。

3　傳感器和身份識(shí)別――傳感器和身份識(shí)別是給物品貼上身份標(biāo)志和賦予智能感知能力，是整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的觸角。所以潛在需求量最大，不過其技術(shù)門檻相對(duì)其他環(huán)節(jié)要低，未來將面臨完全競(jìng)爭(zhēng)，在中短期具有較高的投資價(jià)值。近期市場(chǎng)熱炒的RFID概念股如遠(yuǎn)望谷、廈門信達(dá)、新大陸等都屬于此范疇。而細(xì)分到行業(yè)上，中游的RF-SIM芯片封裝的龍頭長(zhǎng)電科技，傳感器制造的大立科技、歌兒聲學(xué)和大華股份，涉足身份識(shí)別的同方股份、廈門信達(dá)、遠(yuǎn)望谷等都有望在物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過程中獲得實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

4　網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)和增值服務(wù)――未來物聯(lián)網(wǎng)具有海量信息的處理和管理需求、個(gè)性化的數(shù)據(jù)分析要求的特點(diǎn)，必將催生物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的需求量。對(duì)物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商而言，面臨的將是一個(gè)從無(wú)到有的市場(chǎng)，增長(zhǎng)空間最大。增值服務(wù)作為連接需求端的價(jià)值中樞，具有相關(guān)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和下游資源的公司將分享高毛利率，如手機(jī)支付、移動(dòng)金融等都將為電信模式的增值服務(wù)開辟新天地。目前運(yùn)營(yíng)商主要由中移動(dòng)、中電信和中聯(lián)通這些電信巨頭壟斷，因此依附于這些巨頭提供網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和運(yùn)營(yíng)維護(hù)的公司機(jī)會(huì)更大，如無(wú)線覆蓋領(lǐng)域的三維通信，參與收集支付的拓維信息和衛(wèi)士通，著力IT支撐系統(tǒng)建設(shè)的華勝天成等將充分受益。

短期估值偏高

從投資角度看。短期盲目介入相關(guān)股票也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。首先，物聯(lián)網(wǎng)要大規(guī)模應(yīng)用尚需要一定時(shí)間，其間政策支持力度和各大公司的相應(yīng)態(tài)度也對(duì)物聯(lián)網(wǎng)實(shí)際推進(jìn)構(gòu)成影響。隨著物聯(lián)網(wǎng)的推廣，一些進(jìn)入門檻相對(duì)較低的子行業(yè)存在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境加劇的風(fēng)險(xiǎn)。其次，相關(guān)硬件如果采取招標(biāo)采購(gòu)模式，將對(duì)相關(guān)上市公司的毛利率形成一定沖擊。再次，由于物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的周期較長(zhǎng)，短期內(nèi)對(duì)部分子行業(yè)(如無(wú)線增值、運(yùn)營(yíng)維護(hù)等)的業(yè)績(jī)提升相對(duì)有限。

此外，近期部分物聯(lián)網(wǎng)概念股已經(jīng)過相對(duì)充分的炒作，相對(duì)大盤，板塊的估值處于高位(如RFID概念股)，估值水平有回落的可能，短線在市場(chǎng)調(diào)整的過程中部分經(jīng)過炒作的物聯(lián)網(wǎng)個(gè)股有調(diào)整壓力。

相關(guān)個(gè)股一覽

新北洋“物聯(lián)網(wǎng)+高鐵”分享物聯(lián)網(wǎng)盛宴

公司是鐵路系統(tǒng)最大的客票打印機(jī)供應(yīng)商，市場(chǎng)份額超過60％，是中國(guó)鐵路行包公司唯一標(biāo)簽打印機(jī)供應(yīng)商。在拉開“高鐵時(shí)代”發(fā)展大幕的京津城際高鐵客票系統(tǒng)中，新北洋是唯一的供應(yīng)商。在我國(guó)跨入引領(lǐng)世界的“高鐵時(shí)代”時(shí)，新北洋也將迎來其快速發(fā)展的新契機(jī)。根據(jù)國(guó)家規(guī)劃，到2012年，將建成“四縱四橫”高速鐵路網(wǎng)，總里程1.3萬(wàn)公里，超過目前世界高速鐵路的總和，預(yù)計(jì)需要客票打印機(jī)2.6萬(wàn)臺(tái)以上。隨著將來物聯(lián)網(wǎng)和標(biāo)簽識(shí)別在高鐵票務(wù)的廣泛運(yùn)用，這些產(chǎn)品當(dāng)中與新北洋相關(guān)的市場(chǎng)容量將突破10億元。

同方股份物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的“全能選手”

同方是國(guó)內(nèi)上市公司中涉及物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈最全的公司，有RFID標(biāo)簽、智能建筑和物聯(lián)網(wǎng)軟件平臺(tái)。目前，同方股份在智能建筑、能源環(huán)境、LED照明、水處理、智能交通等應(yīng)用領(lǐng)域都處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先或先進(jìn)水平。公司旗下北京亞仕同方科技有限公司是一家集RFID電子標(biāo)簽研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的高科技制造型企業(yè)，巨資引進(jìn)全球最頂尖的RFID全自動(dòng)生產(chǎn)線，全面采用國(guó)外先進(jìn)生產(chǎn)工藝，其紙質(zhì)RFID電子標(biāo)簽相關(guān)產(chǎn)品的年產(chǎn)量超過2億張。可提供的產(chǎn)品包括RFID電子標(biāo)簽成品、RFID票證成品、RFID紙質(zhì)及PVCInlay等。根據(jù)同方股份分拆業(yè)務(wù)的價(jià)值來評(píng)估，目前同方股份的總市值在200億元左右，仍有一定拓展空間。

大華股份智能交通產(chǎn)品獲飛速發(fā)展