互聯網金融泡沫精選(九篇)

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第1篇：互聯網金融泡沫范文

人人公司在2011年上市初期，市值高達74.82億美元，而截至今年1月20日，公司股價已經跌至3美元，總市值縮水至11.36億美元。面對沒落的境況，公司無力挽救，只能另謀出路，我選擇的方向則是轉型做金融投資。

“互聯網+”成為首選

據統計，2015年美國互聯網金融企業前50名中，人人網投中了三個，包括估值最高的分期網站SoFi，最受關注的股票組合交易網站Motif以及房產眾籌鼻祖Fundrise。而在中國，人人也布局了雪球、金斧子等多家知名的互聯網金融企業。

人人公司為何從一家社交平臺轉向互聯網金融？投資為何青睞互聯網金融公司？背后的投資邏輯是什么？這次轉型，人人公司會走出困境嗎？

我從斯坦福大學畢業后，回國創立了紅極一時的ChinaRen校友錄，將其賣給搜狐后，又買下校內網，改名人人網，成為微博、微信之前最具人氣的社交網絡平臺。

2011年，人人公司正式在紐約證券交易所掛牌，我的身價約為18.17億美元。但自人人網上市之后，人人網逐漸失去市場份額，被用戶所拋棄，轉型成為必然的選擇。

我從老同學雷軍身上獲得了經驗。雷軍之前做軟件，軟件行業競爭經歷盈利式微后，他做了幾年天使投資，而在做投資的過程中， 雷軍發現智能手機的發展前景，小米才應運而生。

我們和騰訊的競爭是不明智的，微信的網絡效應、社交屬性更強。我們決定自己轉型。 而通過投資來看當前的風口是較好的方式。投資一個公司比做一個公司要容易得多，看好大方向、看好團隊基本上就沒有問題。

“互聯網+”成為我的首選。SoFi也好，抑或Fundrise，人人公司的早期投資都在國外，究其原因，國外企業的價格比較便宜。人人公司在全球范圍內投資，美國、日本、以色列都有，國內也有布局， 金斧子、雪球、票據寶等。目前國外創業公司的價格也在不斷上漲，國內的企業要多多關注。

P2P在中國落地生根已有七八年之久，眾籌也發展超過三年，人人公司2015年宣布進軍互聯網金融，行業已成紅海。這個時候入場，我還有哪些優勢呢？

人人公司對互聯網金融的關注并不晚。2011年已經開始投資，目前在美國的布局已經涉及P2P（網絡借貸）、眾籌、資管平臺等多方面，國內除了投資其他公司，人人公司自身也向互聯網金融大步轉型。除了已經上線的“人人分期”消費信貸平臺和“人人理財”資產管理平臺，還開始嘗試涉入二手車消費貸款等領域。

互聯網可以顛覆和改造很多行業，一直在這個行業里的我很早就意識到這個問題。“互聯網+”哪個行業才能放大效應則是我深思熟慮之后的決定。

我們分析之后，認為金融是可以排到第一位的。首先，金融行業本身市場很大，如果看全世界最大的經濟體系，美國、中國、日本、歐洲，這些國家和地區的金融行業在GDP里面都占據前列。特別是你說把房地產算到泛金融的業務，那就是第一名。美國的醫療收入占比很高，可是醫療行業跟用戶有關的環節并不多。

其次，金融賺錢大家都知道，但是進入傳統金融領域的門檻很高，先決條件是你沒有牌照，想通過金融來變現，結合互聯網是最好的方式。2011年投資SoFi決策時間很短，因為它很好地解決了社交網絡與互聯網金融的融合。隨后，人人公司開始了全球范圍的投資，目前已投資近30家互聯網金融企業。

與此同時，我迅速將目光鎖定了交通領域。兩年前，我們開始關注交通行業。除了行業足夠大，智能手機的出現完全顛覆了交通行業的傳統模式。

司機的智能手機裝一個應用就可以把車輛在哪里，現在在什么地方、貨有多少、它里面配送多少、從哪里到哪里，你就可以調度了。所以Uber出來以后，我們發現運輸行業也是可以顛覆的。

目前，人人公司已經投資了美國卡車行業O2O產品Trucker Path、中國的羅計物流，此外還領投了二手車電商平臺車易拍總額1.1億美元的D輪融資以及以1000萬美元購買香港貨運用車平臺oGoVan10%的股份。

金融行業和交通行業可以用互聯網和移動互聯網來進行大幅度的顛覆。在這個過程中，可以使這兩個產業更具生命力，創造更多的高價值。

創業需要找準風口

人人公司不會做虧錢、燒錢的項目。以此前較熱門的O2O為例，我們看不懂上門做指甲、按摩這種模式的客戶黏性在哪里，所以我們不會選擇投資這類企業。

金融不僅將成為人人公司賺錢的渠道，也是BAT巨頭爭搶的重地。在這個領域的錢會越來越多，而金融所占的比重也會越來越大。

當前，創業企業多如牛毛，有人認為當前創業中泡沫較大，對市場泡沫高度警惕的我并不認為這完全是壞事。一方面，市場泡沫高導致國內創業企業價格高，的確不利于投資者的進入。但另一方面，“從工業革命到科技革命，歷史上任何高科技新技術的發展，都一定有泡沫的。有泡沫才有投資，才有成長。

此輪創業是培育市場的機會，創業者需要不斷學習，投資者也需要學習，泡沫也好，失敗也罷，都是積累的過程。

創業需要找準風口，而投資這些創業企業則需要更長遠的眼光。當一批批創業企業還在熱議某些眾人皆知的概念時，投資人則需要開始預測下一個風口，并提早布局。

互聯網和人工智能代表了這個時代最先進的硬技術，全球化與創新金融則代表了這個時代先進的軟技術。 互聯網+人工智能+全球化+金融是未來幾十年最大的發展機遇。

我們是窮人家的孩子，運營虧錢，只能靠投資來補貼。我在任何時候都不會虧太多錢，不要讓公司沒錢花，這是我個人的理想和要求。我們對上市公司的投資是比較準的，比方說藝龍，賺了好幾倍，唯品會也賺了好幾倍。

互聯網的網絡效應就像一張無線的網，網在身上，對手不出手，也會被勒得很疼，這種疼和關水牢一樣，吃飯時疼，睡覺時疼，做夢時也疼。現在，我除了睡眠時間要保證，看書時間變少，所以現在說話都是牛頭不對馬嘴，缺乏文學修養。現在也更累一些，人人公司和所有互聯網公司一樣，都面臨巨大的挑戰。幸運的是，業務可以平行地轉到無線上來，損失沒有那么大，不幸的是，天生不好轉。我們屬于幸運的，但幸運里面也有更幸運的。他們有船票了，你可能連站票都沒有，為了這張船票挺累的。我的心態就跟搞票的一樣，站半天買不到票，結果還沒有黃牛，要是有黃牛我就買了。

第2篇：互聯網金融泡沫范文

金融本質的回歸

為什么互聯網金融在中國的發展如火如荼，而在互聯網技術發展更成熟、創新能力也更強的美國等發達國家卻反而相對平靜呢？在我看來，現在中國風頭正勁的所謂互聯網金融，根本不是真正的互聯網金融，而僅僅是傳統金融披上了互聯網的外衣。比如火爆的P2P借貸，大部分平臺根本沒有利用互聯網技術提高運營效率、降低風險成本，而僅僅是依靠政府的政策紅利、依托線下人海戰術盲目擴張，這使得風險快速積累，也使得互聯網金融的概念名不副實。

在2015年，伴隨P2P平臺的倒閉潮，伴隨監管政策的出臺，互聯網人吹起的泡沫將被刺破，而傳統金融大鱷的加入，將使得這個借互聯網之名進行的金融革命真正回歸金融本質，金融資產質量和風險控制能力等由金融基因決定的因素將成為決定平臺成敗的關鍵。

降息與去擔保

P2P借貸平臺給投資人的年化收益往往在12%以上，很多平臺甚至達到18%，加上平臺賺取的利潤與擔保公司收取的通道費，借款人往往要承擔20%以上的資金成本，不堪重負。隨著央行主導的利率市場化，為了整個P2P行業的可持續發展，降息將成為必然選擇。

降息的同時，由于監管政策的要求，去擔保化也將不可避免。平臺擔保，將風險集中于平臺，本來就是不可持續的運營模式。但是P2P行業這兩年的高速發展，最重要的兩個原因就是高收益與安全擔保。隨著收益的降低及去擔保化，P2P平臺相較其他理財渠道的優勢將不復存在，如何繼續保持良好發展勢頭將成為考驗平臺的首要問題。

血戰與創新

2012年之前，互聯網金融的先行者們逐步點燃整個行業。2013年以來，隨著余額寶為大眾普及理財觀念，行業的發展呈現井噴之勢，僅2014年，全國便涌現出了數以千計的P2P借貸平臺。

隨著更多資金實力更強的平臺加入戰局，2015年整個互聯網金融行業的競爭將更加殘酷，用血戰來形容也毫不為過。其實在2014年末，戰況已經非常激烈，有限的用戶與流量被瘋狂的爭搶，很多實力雄厚的平臺幾乎是在不計成本地投入。面對這樣的市場環境，明年互聯網金融平臺想要在市場上獲得較好的投入產出比將十分困難。搜索引擎等傳統效果渠道將因為競爭慘烈而淪為雞肋，異業合作等渠道創新將成為各路營銷精英的秘密武器。

移動的未來

第3篇：互聯網金融泡沫范文

【關鍵詞】互聯網貨幣市場基金 余額寶 發展優勢 潛在風險

在中國，互聯網金融在2003年開始出現。伴隨著技術的變革、互聯網的普及、投資觀念的轉變，互聯網金融在2013年得到了爆發式的增長。而在互聯網金融的三種模式中（第三方支付、融資和理財），理財產品中的互聯網貨幣市場基金的成長尤其引人注目。

中國電商企業阿里巴巴（Alibaba）的子公司支付寶（Alipay），于2013年6月開始通過余額寶（Yu’e Bao）銷售貨幣市場基金。截止至次年6月底時，余額寶的資金已經超過5410億元人民幣（相當于870億美元），規模足以媲美于全球第四大貨幣基金。同時，在該段時間中，由互聯網企業（如百度、騰訊等）發起的其他貨幣市場基金已超過1000億美元。就資金規模而言，互聯網貨幣市場基金就中國傳統的金融體系的龐大規模相比，是微不足道的。但在另一方面，依據中國基金業協會最新公布的中國證券投資基金業2013年年報得知，2013年的基金累計申購量中，通過直銷渠道銷售的基金總量首次超過銀行代銷的基金總量，而這無疑是得利于互聯網貨幣市場基金的銷售。

作為互聯網貨幣市場基金的代表產品，本文將以余額寶為例，探究其得以蓬勃發展的原因以及其在發展過程中隱含的風險，在文章最后，從不同主體角度出發，提出相關的建議，促使互聯網貨幣市場基金能夠充分發揮其對經濟的積極作用。

一、互聯網貨幣市場基金的發展優勢

互聯網貨幣市場基金可以理解為是互聯網技術與貨幣市場基金銷售相結合的產物。

隨著相應技術的成熟，互聯網企業在金融領域中不再只扮演著第三方支付的角色。而是在先進信息技術、海量交易數據以及豐富客戶資源的基礎上提供增值服務，如基金銷售、綜合理財等。而由阿里巴巴公司推出的余額寶，被普遍認為是提供的增值服務中的佼佼者。

余額寶是有支付寶網絡公司和天宏基金公司聯合推出的一種貨幣市場基金。基金購買者將資金從銀行轉入支付寶中，然后直接轉入到余額寶中，用以購買天虹基金下的增利寶基金，獲取相關收益。同時，在進行網購或其他情形時，直接將資金從余額寶中轉回至支付寶中，實現基金贖回。

余額寶并非是一種金融創新，而只是對基金發售渠道的拓展。通常而言，基金的發售主要是通過以下三種方式：銀行代銷、專業銷售公司代銷以及基金公司直銷。其中，因著專業信譽、龐大客戶群以及經營點分布廣的特點，銀行代銷是基金銷售的最主要的方式。

作為一種新型的銷售方式，余額寶自推出以來，就表現出了強勁的發展態勢。與余額寶相對應的天宏基金公司，在寶寶產品發行前的一個月時，擁有的資金規模為2.01億元，6月13日發行余額寶后，基金公司在該月底時的資金為42.44億元，而在2014年6月底則是達到了5410億元。

如同銀行代銷一般，余額寶的成功也是部分建立于支付寶的廣大客戶群基礎之上。除此之外，余額寶的收益率也是不可忽視的。根據相關數據，余額寶的年平均化收益率大致為6%，遠遠高于銀行活期存款利率。該情形的出現主要是由監管部門設置了存款利率上限、利率非市場化引起――規定利率上限促使國有銀行向當地企業提供廉價的貸款，有利于地方經濟的發展。雖然說當局承諾放松對利率的管制，但是在現實中并未取消利率上限。而針對于余額寶所聚集的資金，基金公司通常是投向于銀行的協議存款――其不受到利率上限要求的管制，故能夠擁有著較高的收益。

在另一方面，根據Wind數據統計，從累計收益率角度而言，在天宏基金公司銷售的所有基金產品中（截止至2014年3月），余額寶的排名為31名。因此，余額寶并不是只靠著高收益率取勝，而同時也是依靠著其特有的客戶服務體驗。其一：余額寶具有的較強的針對性――余額理財，充分考慮了客戶資金的流動性需求。支付寶客戶資金的特點是總量大，但個體資金規模小。經過多年的發展，支付寶等企業已經集結了廣大的客戶群以及資金量。但因著基金公司銷售渠道一直未得到創新，而未將該“小而大”的資金納入銷售對象中；其二：結算方式的創新。余額寶的收益計算，則是日日進行，同時將收益轉化為基金份額，從而使人感覺到余額寶比其他基金產品更賺錢的“幻覺”。其三：余額寶的結算速度快。余額寶可以實現當日購買、當日確認份額，或者是當日贖回、第二日到賬，大大提高了交易的效率。

除上面所述說之外，余額寶的成功也是得益于投資者觀念的轉變、消費模式創新等因素。

二、互聯網貨幣市場基金發展的潛在風險

如同任何新生事物一般，互聯網貨幣市場基金是順應時代潮流的產物，其自一出現，就表現出了強勁的生命力，但同時也是包含著阻礙其自身發展、對國家經濟的發展的潛在風險。本部分則將對有關貨幣市場基金的潛在風險進行簡單的闡述。

互聯網貨幣市場基金，雖說是一種新型事物，但是究其本質，其仍然是屬于貨幣市場基金的范疇。因此，傳統貨幣基金所包含的風險，也存在于互聯網貨幣市場基金中。

其一，基金公司是否能夠履行承諾的收益。高收益是互聯網貨幣市場基金銷

售的絕對優勢。但進一步考慮，在當前國家經濟增速放緩、產能過剩現象嚴重、影子銀行風險逐漸凸顯的大背景下，互聯網貨幣市場基金可通過何種投資渠道獲取較高的收益呢？

其二，流動性風險。貨幣基金的一大特點則是將短期、規模小以及分散的資金集結起來，投資于期限較長的項目，而這其中就包含著資金的錯配問題。一旦短期的資金供給不能持續，則基金公司將面臨貨幣流動性問題。相較于傳統的貨幣市場基金，互聯網貨幣市場基金的贖回程序更為便利，在高收益率的背景下，則更加加劇了基金公司資金流動性的風險。

作為新型的基金形式，互聯網貨幣基金也是包含著不同于傳統基金產品的風險。

其一，最后貸款人的風險。傳統基金品的主要銷售者――商業銀行，在面臨著違約風險以及資金流動性風險時，能夠得到作為最后貸款人的央行支持。相比之下，互聯網金融領域缺乏著必要的監管，不受到最后貸款人的支持，同時，互聯網企業并未建立有效的自主性防御體系，一旦違約，誰將為基金購買者的損失買單？

其二，法律風險。目前，互聯網金融行業處于令人擔憂的三無狀態――無監管、無門檻以及無監管。這極易導致互聯網貨幣市場基金游走于合法與不合法之間的灰色區域中，稍有不慎，則將觸犯“非法集資”、“非法吸收公眾存款”等法律。由于無門檻以及無相關標準，互聯網貨幣基金產品魚龍混雜，發行者蜂擁而至，極易導致互聯網金融泡沫。一旦出現大面積的基金產品違約，則促使相關監管部門過早收緊相關監管，抑制著互聯網金融的發展。

其三，央行調控貨幣信貸難度增加。由于缺乏相應的監管，互聯網金融企業不受到法定存款準備金比例的限制，實際上，可能直接導致貨幣乘數的增大，影響到決策當局制定的貨幣政策效率。同時，互聯網貨幣基金的銷售也是影響到當局的信貸政策。例如，在面對著房價的非理性增長以及房產泡沫的情形，決策者縮緊對房產的信貸政策。房產開發商在利潤的誘惑下，必然是另外從互聯網金融方面尋求新的融資，削弱了緊縮信貸政策的效用。事實上，互聯網貨幣市場基金在2013年得到大力的發展，恰恰是在政府逐漸收緊對影子銀行的監控的背景下實現的。

其四，技術挑戰。傳統銷售貨幣市場基金的商業銀行，通常有著較為獨立、穩定的通信網絡。但是對于互聯網金融企業，其是處于開放的信息網絡系統之中，同時，目前的網絡秘鑰以及信息加密技術并非完善，因此，互聯網金融企業的通訊體系極易受到黑客的攻擊，基金購買者的交易賬戶和數據極易于被盜。基于安全的考慮，互聯網企業需完善自身的通信系統，但這無疑增加企業運營成本，削弱其高收益的優勢。

三、互聯網貨幣市場基金的監管

在發展初期，互聯網貨幣市場基金即面臨著如此多的潛在風險，則是否應該放緩或者直接取締該新型基金的發展呢？答案自然是否定的。各方應當在權衡互聯網貨幣市場基金的各類風險的基礎上，完善監管體制，充分發揮其對經濟健康發展的積極作用。正如中國央行行長周小川在2014年的“兩會”上提出的，“互聯網的金融業務算是一個新事物，所以過去的政策、監管、調控等各方面不能完全適應，需要進一步完善。但整個來講金融業的政策是鼓勵科技的應用，因此也是要跟上時代與科技的腳步”。互聯網貨幣市場基金產品的運營涉及著不同利益方，因此，為保證健康發展，需要不同的涉及方采取恰當的措施，來盡可能的降低該新型基金給國家經濟帶來的不利影響。

政府方面。完善監管措施，使得互聯網貨幣市場基金的發行、銷售等各個環節陽光化以及規范化。其一，建立相關的法律制度，確定互聯網機構在國家發展中的地位與角色，使得互聯網金融企業開展的金融活動能夠有法可依。同時，明確規定互聯網金融機構發行基金品時的資格條件、運營規則等，以避免互聯網貨幣市場基金的盲目發展，誘發互聯網金融的泡沫；其二，明確監管機構職責，推動各部門相互配合。在當前我國的分業監管體制下，具有金融屬性的互聯網理財主要是受工商管理部門的日常管理，但是卻未受到具體的金融監管部門的監管。同時，觀察當前我國的互聯網金融企業的經營模式，混合經營的特點是十分明顯的，這部分導致著監管部門模糊、雙重監管標準等問題。

行業方面。其一，建立互聯網金融行業協會，加強行業自律，用行業準入來代替政府審批，有助于規范行業的發展，并且避免政府的過度介入；其二，互聯網金融企業應積極采取相關手段――如安全監測、電子認證、簽名技術等――提高企業的網絡交易系統的安全可靠性。同時，制定計劃，定期對交易系統和數據進行檢測，以發現系統中存在的缺陷漏洞。其三，互聯網貨幣市場基金應當負有披露相關信息的義務：該基金并非屬于銀行賬戶，因此不受到政府的最后擔保；該基金最終投向于商業款、同業存款以及其他類似債券，而這些資本投資很可能造成基金購買者虧損等等。其三，如同傳統商業銀行一般，為了保證資金流動性以及防止擠兌的出現，互聯網貨幣基金應當保持一定比例的現金等價物，并為投資組合的平均期限設置具體的天數限制。

基金購買者方面。其一，基金購買者應當積極獲取有關互聯網金融的知識，對互聯網貨幣市場基金以及相應風險有個充分的認識，提高自身保護能力。其二，購買者應當理性考慮新型基金的高收益、基金的違約風險等，增強風險防范意識，避免跟風盲目投資。

參考文獻

[1]張芬，吳江.國外互聯網金融的監管經驗及對我國的啟示[J].金融與經濟，2013.

[2]張明.警惕互聯網金融行業的潛在風險[J].經濟導刊，2013.

[3]李淼焱，呂蓮菊.我國互聯網金融風險先賺及監管策略[J].經濟縱橫，2014.

第4篇：互聯網金融泡沫范文

互聯網金融的本質是什么？

互聯網金融在很多方面，改變了金融的交易范圍、交易規模和參與交易的人數，的確有很多方方面面的革命性影響。但從根本上看，不管是傳統金融，還是互聯網金融，金融交易的本質并不會改變，金融交易是信用的交換，是交易各方直接的跨期價值交換。這些本質，不會因為互聯網的出現而發生根本變化。基金還是基金，不管它是通過互聯網發生的還是通過物理柜臺發生的；通過互聯網交易的股票也是股票，不會因為是互聯網交易而改變為債券！

這些話的含義是什么呢？過去我做對沖基金，自己創業做了十幾年。我見過很多人，在歐洲不同的國家和地區，還有拉美國家、巴西、中國香港、新加坡，見過的潛在客戶成百上千個。但我發現，跟這些潛在的投資者談下來，要他們投資實在太難了。整個十幾年的經歷，讓我感受到做金融交易作為信用交易，要人們把自己辛辛苦苦賺來的錢委托給別人管理、委托給別人，你不要說用互聯網、不見面就要做交易，即使見過很多次面、談過很多次、有很深的相互了解，也未必能夠做成金融交易。總體來說，十幾年給我最大的認識是，信用交易是非常難的！一旦交易金額足夠大，不見面談很多次是很難成交的。所以，在今天互聯網越來越發達以后，如果認為今后所有的傳統金融會消失，取而代之的是那些不需要見面的互聯網平臺，不見面就可替代以前多種金融交易的話，那是不可能的，這與人的本質、與現實是非常矛盾的。

因此，我會說，互聯網金融帶來的最大變化是，今天交易的范圍、交易的法治環境、交易的結果、交易的金額，和過去幾十年、幾百年相比，確實發生了很大的變化。也就是說，在現代化的今天，尤其在鐵路運輸、公路運輸、互聯網通信手段實現了現代化的今天，金融市場的交易范圍和過去很不一樣。正因為以前的金融交易、商品交易的范圍窄，所以政府不用太臃腫，也不會從老百姓征收太多的稅。國內的交易范圍如此，跨越國界的交易就更少了。以前國與國之間，金融往來程度確實非常低。今天，因為互聯網，因為信息技術，因為交通運輸技術的變化，對金融市場、資本市場帶來的影響，無疑是非常大的。

互聯網到底帶來了哪些變化？

總體上來說，互聯網使金融的交易成本大大降低了，這是第一大變化；第二大變化是，交易的地理范圍大大拓展了，未來做得最好的互聯網金融公司，可以滲透的地理面積、地理范圍，可能超過工商銀行、超過農業銀行。我們都知道，農業銀行的網點是最多的，但其網點還是無法涵蓋每個村每個鎮。而互聯網金融公司盡管沒有農行和工行的網點，但只要人們能夠用手機上網，照樣就可以參與互聯網金融交易，成為你的客戶。由于互聯網帶來的變化，使得互聯網金融公司的客戶量大大增加，短短幾年就可以帶來非常高速的增長。

與此同時，這些變化增加了對監管的要求。我總體上是反對太多的監管，但正因為我看到了類似中金嘉鈺這樣的公司和案例，它讓我們知道：不管是在中國，或者在美國，還是在任何其他國家，一般來說，監管的哲學是：如果金融交易或其他交易涉及到的人數和地理范圍非常有限，那么，政府就不應該去監管。因為犯不著派官員――本來交易面、交易人數就幾十人、幾百人，還需要官員來指手劃腳？但如果金融交易的人數達到上百萬、幾千萬甚至幾個億時，這時候金融交易出現的問題，就變成了一個大的社會問題。在中國的語境之下，就是一個大的維穩問題。隨著參與交易人數的增加，監管的必要性也因此增加了。這是一個基本的哲學。

因此，互聯網金融今后面對的監管，將會比傳統商業銀行所面對的監管更細、更嚴。也許因為互聯網金融是新鮮事，今天的監管還很少，所以發展的機會還有一些。但只要遇到幾次問題、發生風險事件以后，監管會大大強化。由此帶來的利潤空間，也會受到很大的壓縮。這就是為什么即使今天互聯網金融熱炒――既有泡沫的原因，也有市場被管得太多的理由――但長久來看，有些監管肯定會比現在的強度要高很多，會擠掉互聯網金融的利潤。

互聯網金融為什么這么熱？

在中國，互聯網金融為什么這么熱？我覺得至少有幾個方面的原因：

第一個原因，和中國整個金融市場不是很發達的關系很大。尤其是投資渠道受到的限制非常多。而在投資渠道非常有限的情況之下，余額寶等互聯網金融產品，一旦它們帶來的收益比較高的話，就很容易受到很多人的追捧。

第二個原因，到目前為止我們都很清楚，銀行利息受到的管制太嚴。 而與此相對應的是，那些理財產品的收益率非常高。在銀行和理財產品之間的收益利差那么巨大的情況之下，余額寶等互聯網金融產品，就有非常大的短期發展空間。但隨著利率市場化改革的進一步深化，特別是存款利率上限一旦去除，這部分套利的機會，不久就會消失。

第5篇：互聯網金融泡沫范文

中國股市一直處在“投機市場”，一個“好概念”遠比一家“好公司”來得重要，這已經成為從上市公司、投資機構至散戶們的共識。于此，我感到很惋惜，股市失去了應該發揮的作用。

我們來看被點名的四個行業，它們有一個共性叫“熱門”。我最不看好的就是這種“追熱點”的并購重組行為。

首先，互聯網金融是個燙手的山芋。進入2016年以來，互聯網金融已經被P2P霸占，也是這些P2P公司把互聯網金融攪得一潭渾水。E租寶事件、快鹿事件、國泰中晉事件等等，而那些不知名的P2P公司卷走投資人錢款跑路的事件連老百姓都司空見慣了。互聯網金融如果最終無法突破“高利貸”，再有所創新，那么目前這種早期的商業模式必然是不可持續的。

而對于影視行業，它本身就不適合資本市場。無論傳統的電影、電視劇，還是網絡流行的自制劇，它們是藝術作品，并不能成為長期增長的產業。就拿電影制作公司來說，有一部電影大賣狂攬幾億票房，可以理解它的第二部、第三部也賣座，但是無法保證第四部、第五部也能大賣。

游戲行業亦是如此，除非是做游戲平臺。像當年的盛大一樣，在平臺上放上最賣座的游戲，來保持盈利。一些只做一部游戲的公司，即使被并購，也無法保證未來的業績增長。如果業績無法保證增長，那這樣的并購還有什么意義？

VR行業如今被拿出來炒作，這也許是資本市場的“陽謀”。早在1992年的時候，VR就已經開始被研究了，而這20多年過去了，VR并沒有出現巨大的突破，只是顯像技術相比20多年前提高了許多而已。VR本身還處在概念里，而目前國內資本市場的VR概念上市公司幾乎都沒有在虛擬現實產業投資，更別說實現收入了。目前中國的VR概念公司基本都是偽裝者，少有真正的潛伏者。一個都沒有產業可言的概念，追捧的最后終究是一個泡沫。

第6篇：互聯網金融泡沫范文

不過，我會很快恢復理智：創業不能“重在參與”。目前，還沒有關于中國P2P的確切數字，有報道說幾百家，也有媒體說幾千家。但毋庸置疑，能存活的一定是極少數。

編讀飛信：

以“余額寶”為代表的各類理財產品正掀起一場互聯網金融風暴。繼天天基金網、數米基金、長量基金相繼推出“活期寶”、“現金寶”、“長量錢包”后，蘇寧近日也宣布將推出“類余額寶”產品。跟風大潮涌起，互聯網金融會不會從此陷入泡沫式繁榮？

——FX草木一秋

Re：百花齊放，百家爭鳴，這對于消費者來說是好事。至于是不是泡沫，泡沫何時破，消費者會用鼠標投票。

“微”往來：

@二十一世紀商業評論【地產信托“剛付”不剛？】一般而言，如果收益率上升，那么風險也一定會上升，這是放之四海而皆準的。中國的房地產和地方融資平臺遲早會成為中國經濟最大的噩夢，人們其實都知道，但人們都將噩夢當享受著。

@花胡劉：債務爆掉，導致緊縮，然后沖抵債務，嚴重通脹，下一個風暴的導火索將是地產信托的違約引起的。雖然市場長期來講是平衡的，問題是長期有多長。

@二十一世紀商業評論【陳永洲式“負反饋”】社會是需要嚴肅新聞報道的，然而嚴肅新聞報道創造的商業價值卻越來越小。于是社會資源不再配置到這個領域，后果是，真正優秀的報道越來越少。上市的傳媒公司，沒有說繼續在內容上做大投入的，紛紛都去收購網游和手游了。

@西洲小雨：因虛假報道而獲取的收入本身就不屬于報道創造的商業價值，這何曾算得上價值，更何來因嚴肅報道而使商業價值縮小？市場本質是自由競爭，自己高高在上不屑創新不懂創新，何來讓市場將優質資源配置于你？網游和手游是紅海中的紅海，且未必是自己的長項，應該做的是，借鑒新媒體模式，而不是失了自己。

第7篇：互聯網金融泡沫范文

關鍵詞：金融時代；網絡金融；互聯網金融

中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）05-0-01

隨著我國互聯網技術的不斷進步，以及互聯網的普及范圍不斷擴大，我國的金融行業已經全面進入互聯網時代。網絡金融對傳統金融業形成的革命性的沖擊，代表這一個新的金融時代的到來。網絡金融逐漸成為人們生活中必不可少的一種支付和操作手段，由于網絡金融所具有的高效、便捷、精確等特點，極大地提高了金融體系的效率。與此同時，互聯網金融的快速發展也帶來了前所未有的挑戰，不僅有技術層面、培訓層面的滯后，也有制度層面的問題。

一、互聯網金融時代在發展中面臨的主要挑戰

1.互聯網金融的應用技術需要規范化、標準化

互聯網金融時代是以銀行為代表的金融服務行業在自身發展中的一個創新階段，目前大量的金融業務都需要通過網上操作來完成，特別是網上銀行、三方支付、電子商務、網上金融交易等業務，在最近的十年發展迅猛。但是我國金融領域的互聯網的快速應用，不少配套措施跟不上，暴露了很多安全隱患。特別在技術層面，安全技術的應用缺乏必要的標準。金融系統平臺的開發和利用過程缺乏充足的測試時間，系統經常匆忙上線，常會留下漏洞和后門，造成安全隱患。因此在技術上需要進行規范化、標準化，制定網絡金融安全標準。

2.相關人員的技能培訓必須跟上

由于互聯網內的金融業務不斷擴展，經營項目由人工服務不斷向電子服務的轉型，需要更多的技術操作人員對客戶進行指導，特別是一些復雜的計算機操作，需要相關人員不斷增加自身的理論知識和操作技能。對于目前我國金融業的工作人員整體結構來說，全面提高互聯網環境下的工作水平是一個不小的挑戰。

3.網絡金融安全教育亟需加強

最近的金融機構泄露客戶信息事件，表明網絡金融安全已經成為一個無法忽視的問題。一方面，金融機構應該加強自律，嚴格遵受法律，堅持職業操守，嚴守客戶的個人信息。由于網絡環境是連接全球的，大量的信息在網絡通道中可被迅速擴散，一旦信息泄漏將難以挽救，由此導致整個網上金融操作系統面臨著巨大的風險。另一方面，政府也應加強對普通民眾的網絡金融安全教育，指導網絡金融使用者樹立風險觀念和安全意識、了解各種保密安全工具和手段。

4.網絡金融的監管制度需要改革

當互聯網進入金融領域之后，金融業務的各項操作和管理也面臨著全面升級，對它的監管體系都需要對此進行全方位的無縫對接。要想很好地實現監管目標，需要有關部門投入大量資金支持，監管機構需要引進更多的既懂網絡又懂金融的復合型人才，以加強監管能力。對于我國目前情況來說，是一個比較艱巨的任務。

5.金融監管法制的革新

網絡金融的變革日新月異，而且金融通過網絡進一步被虛擬化。價值創造的形態完全不同與傳統金融，虛擬貨幣、虛擬信用和虛擬資產的價值創造速度前所未見。由于立法的不完善，監管機構會難以分清什么是金融創新，什么是金融詐騙。最近的非法傳銷機構利用網絡進行金融詐騙的大案頻出，原因還在于有關部門的執法能力不足，導致此類違法犯罪難以在早期發現。往往一發案，就是大案。

二、互聯網金融時代的前瞻

1.網上業務將不斷完善，競爭更趨激烈

目前，我國以銀行為代表的金融業已經開展了多項網上業務，其中操作比較成熟的有網銀支付、網上金融交易等等，特別是網銀服務，給更多工作繁忙的人們帶來了非常大的便利，網上金融交易也逐漸為更多人所接受，由于其能夠很好的解決地域問題，所以在操作過程中為人們及時把握商機提供了無限可能。隨著智能手機的普及和網上金融市場的成熟，互聯網金融也將進入更為復雜的局面，多種平臺共存，多個市場并存，金融競爭也更趨激烈。

2.網絡金融的價值進一步擴張

網絡金融在實質上是給金融業創造出了第二個市場，因此其價值創造能力可想而知。網絡的虛擬性將帶來前所未有的價值創造速度，必然導致價值的擴張。但是同時，也可能會帶來更大的泡沫和更大的價值毀滅。因此對它的價值擴張，要始終保持必要的謹慎。

3.立法工作更為復雜反復

網絡金融的立法難度將遠遠超過傳統的金融立法，立法者多數不了解互聯網技術，或者說只懂得基本的應用操作，而并不清楚其內在機制及其優缺點。這導致立法過程紛繁復雜，極其艱難。再加上問題本身的反復性，像實名制和信息泄露問題的沖突，可能就是一個兩難問題。體現在立法上可能難以形成共識，因此網絡金融立法的曲折在所難免。

三、結論

近年來，互聯網在我國的普及速度非常驚人，其本身的發展速度也是非常快速的。我國金融業與互聯網領域的不斷融合，促進了我國金融行業的快速發展，大大提高了我國金融市場的發展水平。因此，我國有關部門應該更加重視這一發展方向，迎接互聯網金融時代的挑戰，并把握好互聯網金融的發展方向。

參考文獻：

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[2]張立洲.論金融信息化對金融業的影響[J].財經問題研究,2002(03).

[3]李君.網絡銀行的中外比較、發展趨勢及策略選擇[J].金融論壇,2002(06) .

[4]高建平.上網取勝:新興商業銀行發展之路[J].發展研究,2000(07).

第8篇：互聯網金融泡沫范文

互聯網金融的熱浪彷佛一夜之間涌來，相關的話題無處不在，2013年也被許多人冠以“互聯網金融元年”的稱號。實際上，早在本世紀初以來，關于“網絡金融”的研究就已經初具規模，但更多停留在電子銀行等技術性分析，雖然在許多院校設為專門課程，但并沒有產生廣泛的市場影響力。2011年隨著對于金融體系改革與創新加快、民間資本激活等的關注，互聯網金融開始在人們眼前晃動，直到2012年終于發酵成一場“狂歡”。

涵義解析

雖然人們對互聯網金融有著令人眼花繚亂的解釋和定義，每個參與者腦海中也都有一個自己認知的互聯網金融，但是我們堅持認為，要真正認清其背后的創新價值和風險特征，必須從金融體系的基本功能著手加以分析。

與金融要素研究相關的學科體系，可以大致分為貨幣經濟學與金融經濟學，前者研究的是貨幣的功能、形式、貨幣制度、貨幣供給與需求，后者則研究經濟主體的跨期資源配置、金融資產特性、金融資產的供給與需求等。隨著現代金融業的縱深發展，在組織機構、產品等方面的創新不斷突破，但背后總是依托于一種或幾種金融功能或要素。只看表面，往往使人看不清觀察對象的實質，無法把握其內在的金融特性。

由此我們看到，在談到互聯網金融的時候，應當根據金融研究的對象要素，進行適當的對號入座，才能更好地把握主線，使得大家在口若懸河地探討互聯網金融之時，能夠盡量調試到同一“頻段”之上。

就貨幣經濟學角度來看，互聯網金融關注的其實是虛擬貨幣，也就是電子貨幣的較高發展階段。我們知道，電子貨幣的出現是與技術演變密切相關的，但在實質上，電子貨幣尚未明顯改變傳統的貨幣發行機制，央行依然具有壟斷性的貨幣發行權，同時也基本壟斷著主要電子貨幣的發行權。而虛擬貨幣的出現，則使得這一格局有所松動。例如，比特幣及其各類山寨模仿者，雖然在現實中遇到多國監管者的“狙擊”，并且淪為投機者獵食炒作的對象，但在某種程度上，確實體現了虛擬時代的貨幣“去央行化”嘗試。就此來看，2013年國內互聯網金融發展中不可缺少的一環，就是比特幣造富狂熱在國人中的蔓延，以及被央行突然厲聲叫停而“黯然離場”的戲劇性。

就金融經濟學的角度來看，互聯網金融主要關注的是資金與金融資源配置、支付清算、風險管理和信息發掘這些金融體系基礎在互聯網技術的沖擊下有何新的突破。必須指出的是，這些領域的變化并非一蹴而就，今天始才冒出來。自從上世紀末信息革命的突飛猛進式發展，對于經濟社會結構產生巨大影響以來，金融運行、金融組織、金融產品就更加緊密地與信息技術結合在一起。可以說，無論是電子銀行的發展，還是資本市場的高頻交易，都是互聯網金融帶來的革命性變化。

特征所在

有鑒于此，我們對照來看2013年國內的互聯網金融活動，可以分門別類地有所觀察。

與資金及金融資源配置相關的互聯網金融，是公眾最為關注的，也是最為活躍、潛在問題最多的

其中，各式各樣的P2P網絡借貸是聚焦的熱點。當然，作為多年前源于歐美的舶來品，國內的P2P網貸企業已經衍生出五花八門的模式，大部分與互聯網金融精神與實質根本風馬牛不相及，屬于披上互聯網金融“馬甲”的本土模式。無論是P2P網貸還是眾籌，其本質都是試圖運用互聯網的渠道與信息對接，實現對傳統金融體系的“脫媒”，由資金供給和需求者直接進行資金轉移。主要區別在于，前者主要是債權交易，強調“點對點”，通常需要有網貸平臺來梳理和甄別信息，后者則是股權交易，強調“一對多”，由創業者通過網絡來籌資信息。從本質上看，源于歐美的這些模式，都屬于充分運用市場自發動力的新型直接融資模式。

反過來看國內的情況，首先，大多數的P2P網貸平臺都不是作為信息中介，而是或多或少介入到資金供求的債權債務關系之中，體現出間接融資的特點。除了早期刻意模仿歐美模式的企業，后期有大量的小額貸款公司、融資擔保公司、私募基金和民間融資組織都直接或間接地參與其中，甚至還有許多基于非法集資、乃至詐騙的組織也來趟渾水。在“魚龍混雜”的行業生態中，劣幣驅逐良幣的情況在顯現。當P2P網貸企業如雨后春筍般出現時，當各種各樣的口號蠱惑人心時，如果去除了互聯網金融的光鮮外衣，許多這類企業還能剩下什么呢？其次，國內的眾籌融資發展，也遇到制度方面的障礙。如按照證券法，向不特定對象發行證券，或者向特定對象發行證券累計超過200人的，都屬于公開發行，都需要經過證券監管部門的核準才可。在監管把握中，很多眾籌平臺都刻意規避紅線約束，而平臺項目的回報內容不能是股權、債券、分紅、利息形式等。雖然有少數眾籌項目仍然試圖突破股權融資的障礙，但是多數卻由于政策不明朗，越來越像是推廣平臺。當然隨著歐美的制度突破借鑒，以及我國股票發行注冊制改革帶來的證券法修改可能，這類模式的前景依然可期。

此外，除了上述兩種典型基于互聯網的資金配置模式，其余多數是原有的資金配置模式的進一步延伸。例如，如同阿里巴巴的余額寶，本質上是把貨幣市場基金的投資，與互聯網支付有效結合起來，并且運用了支付寶的“備付金”賬戶的結算功能，從而在一定程度上改變了貨幣市場基金的銷售渠道和功能內涵。實際上，多數其他各類金融產品與互聯網企業的結合模式，都屬于渠道的網絡化，加上服務功能的整合、投資者門檻的降低，并實現了商業服務與金融服務功能的融合。然而，就提供高回報的投資收益率來說，其可持續性令人質疑。

互聯網技術的發展，使得現代支付清算體系的效率不斷提高，以非金融機構支付為代表的零售支付融入人們的生活

通過研究發現，支付體系的變化與GDP和CPI之間有密切的相關性，而且能夠通過大額資金流動，對于區域經濟與金融格局產生影響，還可以對貨幣流通速度、貨幣政策工具、貨幣政策中介目標等有所影響，成為央行追求金融穩定過程中不可忽視的要素。當然，與老百姓的生活密切相關的，還是零售支付的環節。第三方支付企業及其支付產品的發展，使得居民在支付環節能夠享受更加便利的服務，甚至與更復雜的金融服務打包體驗。隨著技術的演進，零售支付的變化會進一步突破互聯網的傳統范疇，而向移動終端、移動網絡支付進行靠攏，這也使得零售支付更加轉向客戶需求導向創新的時代。同時，在大額資金支付方面，技術發展在于推動整體支付清算體系的統一性和順暢性，并且能夠服務于貨幣政策操作與金融國際化的要求。

互聯網使得金融風險管理面臨新的挑戰

首先，對于系統性風險控制來說，互聯網時代產生了更多不確定性，尤其是資本市場的高頻交易融資帶來風險的迅速爆發，這在包括“光大事件”在內的各種股市烏龍背后，就可以得到印證。其次，從個別金融產品交易的視角來看，互聯網雖然使得風險對沖需求下降，但是并沒有從根本上改變各類資金配置型金融活動的風險要素，只能重組了風險與收益的結構特點。第三，在某種程度上，很多互聯網金融創新反而是以承受更高的風險，來換取服務便利、資金的可得性。最后，互聯網還沒有改變現有保險、擔保等風險分散機制的內在特質，只是增加了新的渠道、產品、信息組織或業務組織形式。

互聯網時代的信息管理出現重大變革

互聯網環境下的電子商務、社交網絡等，能夠發掘和集聚全新的信息資訊，而在搜索引擎和云計算的保障下，又可以低成本地夯實金融交易信息基礎。實際上，基于互聯網數據挖掘而產生的征信手段創新，能夠培育新的信貸客戶。從此意義上講，互聯網有助于以信息支撐新型信用體系的建設。例如，互聯網金融企業之所以能夠做好小微企業貸款，是因為對于小企業來說，由于缺乏信用評估和抵押物，往往難以從傳統金融機構獲得融資支持，而在電子商務環境下，通過互聯網的數據發掘，可以充分展現小企業的“虛擬”行為軌跡，從中找出評估其信用的基礎數據及模式，由此為小微企業信用融資創造條件。同時也要注意的是，互聯網的大數據信息，短期內無法突破社會制度“軟”環境的約束，如果普遍產生的都是存在虛假質疑的數據，那么“大數據”只能帶來更大的信用風險扭曲。對此，除了長期內推動信用體系建設，短期內推動信息“公開透明”，是唯一可選的辦法。

熱潮背后

面對日益火爆、乃至出現“審美疲勞”的互聯網金融，可能很多人都心存疑問，究竟為什么出現這種狀況？歸根結底，有幾方面的因素不容忽視。

對傳統金融體系的不滿，對于互聯網金融的熱情起到支撐作用。雖然近年來我國金融體系發展迅速，但無論是商業銀行難以放下的傲慢心態，還是股市的“賭場”效應，都使得許多實體部門主體懷有怨言。一方面，多數資金供給者，難以找到有效的投資產品、財富管理渠道、資產配置模式；另一方面，大量的資金需求者，包括小微企業和居民，仍然難以得到有效的資金支持。在這種金融供給與需求嚴重失衡的前提下，互聯網金融的“橫空出世”與鋪天蓋地的宣傳，激發了國人對于傳統金融體系脫離實體的不滿，也為滿足其迫切的金融需求既提供了可行的模式，又“畫了新的大餅”。

民間資本的積累與投資熱點缺乏，共同為互聯網金融推波助瀾。我們看到，一方面近年來國內民間財富的積累迅速，而各種各樣的資金也流入到“民間資本”的大范疇里，共同形成擁有短期逐利性的“熱錢”。另一方面，實體部門的生產效率下降、邊際資本收益率增長乏力，以及金融投資市場的容納力有限，都使得大量“饑渴”的資金期望尋找新的“藍海”。可以說，互聯網金融具有巨大的想象空間、處于金融活動的“邊緣地帶”、擁有監管部門相對“友好”的觀望態度、概念模糊到能夠融合眾多業態與商業模式、能夠抓住具有創新和探索心態的新一代金融消費者等，這些元素都使得互聯網金融成為資本追逐的“寵兒”。在日益浮現的泡沫中，正如2000年的互聯網熱潮一樣，所有投資者都相信自己比別人更聰明，不會成為退潮后的“裸泳者”。

實體部門的金融熱情不斷提升，傳統金融部門的邊界在變得模糊。與西方產生于“大樹下”的草根金融逐漸演變為“高富帥”有所不同，我國的金融體系一開始就是在“頂層設計”下完成的，是自上而下推動發展的，長期形成了“高高在上”的心態。然而，各國金融發展更多是根源于實體部門的內生性特征，如信用卡的發行、證券化的創新等，在許多國家最早都是實體企業自發推動的。互聯網的發展帶動了電子商務的飛躍、服務業結構的變化、產業結構的提升等，由此使得各類具有產業鏈集中性特征的新型企業出現，并且有可能、高效率、風險可控地自發提供或發掘金融資源，不再必須完全依靠傳統金融機構或資本市場。這種根植于實體部門需求的互聯網金融創新，往往是相對健康的，也是最有生命力的。

需要注意的是，發展互聯網金融的口號之一是使得傳統銀行為代表的金融業“走下神壇”，但要同時避免制造新的“金融神話”。一方面，金融業畢竟不是人人都能涉足的領域，金融產品也不是人人都能賣的“大白菜”，它需要有特定的專業技術、行業積累與監管環境。另一方面，迄今為止，在全球金融發展中，我們腦海中定義的互聯網金融模式，并未創造出一個全新的、替代傳統金融的體系架構，只是出現了一些新的金融功能實現形式、一些新的金融組織與產品模式。

我們注意到，雖然國內的互聯網金融炒得火爆，但是在大家慣用的借鑒國外經驗方面，相關的素材卻非常乏善可陳。無論是大家耳熟能詳的歐美P2P網絡借貸企業，在美國日益興盛的眾籌融資，讓人捉摸不透的比特幣，還是曇花一現的直銷銀行、PAYPAL版“余額寶”等，都只是金融發展中的朵朵“浪花”，而未呈現出所謂的浪潮。恐怕對于多數歐美金融從業者或研究者來說，對于互聯網金融的概念還是“一頭霧水”，更多是從中國的媒體才看到。可以說，在多數金融發展與競爭相對完全的經濟體，所謂的互聯網金融模式，或者早就是傳統金融體系一直就在演變的，如金融電子化，或者只是多元化金融體系中一點補充或新意，如P2P網貸等。可以預期，互聯網對金融體系的顛覆性改變，還只是一個夢想。當然，我們不否認將來的可能性，但其前提是整個經濟與社會組織模式的進一步虛擬化、網絡化，以及政府及央行地位的普遍削弱。

何去何從

上世紀末以來，曾經有諸多喧囂一時的經濟熱點概念，迎來多個“元年”，但最終消失在茫茫人海之中。展望2014年乃至更長遠的將來，互聯網金融要避免這一命運，就需要從短期的浮躁中跳出來，關注更加根本性的問題。

就現有混亂的概念體系來說，無助于明確認識互聯網金融的真正內涵及特征，了解其發展的潛力及存在價值。我們認為，還是應該從理論著手，以不同金融功能為主線，系統梳理在相應的金融功能實現過程中，出現了哪些新的組織、產品、規則等，然后再分析不同的金融運行機理及產品風險收益特征，最后剖析特定的監管原則及制度變化前景。應該說，現代金融的基本功能自形成以來沒有太大變化，技術改變的只是組織、手段和渠道。正如1855年電報的發明大幅改變了股市交易的效率，同樣也是那個時代令人震撼的“互聯網金融”。如果只是基于營銷層面的各種表象，炒作于各類產品、組織等，則只能使互聯網金融的熱潮變得“沉渣泛起”，直到銷聲匿跡帶來“一地雞毛”，短期內無助于金融體系的環境完善與服務創新，成為將來真正金融變革的“前車之鑒”。

需要有效定位服務對象。對于傳統金融體系來說，被人詬病的問題之一，就是更注重資金需求者，尤其是大的資金需求者，而對中小需求者，以及資金供給者的服務嚴重缺失。互聯網金融活動則走向不同的側面，一方面，無論從各類模式及產品設計，還是宣傳方面，各方焦點都更注重服務資金供給者，尤其是為居民提供高回報的理財和財富管理產品等方面；另一方面，對于小微企業融資的真實作用，以及與包括小貸在內的非互聯網模式的實質性區別，實際上研究和關注還非常不足，而對于居民消費金融支持等方面更是關注的空白。由此來看，互聯網金融在避免傳統弊端同時，也要有效實現服務資金供給與需求者的平衡，找出真正符合商業原則、可持續且能實現普惠金融目標的路徑。

必須認清的是，現有的很多所謂互聯網金融模式，包括P2P網貸等，之所以能夠獲得如此大的發展空間，除了政策寬容之外，更是因為目前利率市場化尚未真正完成，資金價格“多軌制”存在。就此意義上講，現有許多互聯網金融模式所謂的“革傳統金融體系的命”，實際上也在革自己的命，一旦利率市場化深入推進，金融要素流動壁壘不斷消除，結構性金融供求失衡的局面改變，則現有許多模式的生命力也就走到了盡頭。正如在美國，P2P網貸發揮的作用非常有限，資金需求者多數都能從現有體系中獲得滿足，以至于網貸平臺出現了個人和機構投資者對于資金需求者的激烈競爭。因此，無論是互聯網金融的踐行者、投資者、受益者還是關注者，都需要從整體上、從長遠來認識其模式的可持續性所在，把握中長期發展軌跡。

互聯網金融創新的生命力源泉，在于推動實體部門的金融創新，加速傳統金融“脫媒”。隨著金融創新的演變和信息技術的騰飛，原有依靠銀行或資本市場的資金配置方式，實際上一直在被“脫媒”，只不過，近年來伴隨“虛擬一代”生活方式的演變，這種沖擊更加突出。對于實體部門，尤其是服務業部門來說，可以跳出對傳統金融體系的依賴，自發地推動相應的金融服務功能實現。當然這有賴于監管部門的寬容，但是卻符合了金融回歸實體的主流，應該說，與電子商務相聯系的供應鏈金融、產業鏈金融創新都是其中的代表。

金融業怎么面對互聯網金融的挑戰？應該說在我國，以商業銀行為代表的傳統金融業，其面臨的挑戰并非僅來自于互聯網金融，而是在經濟產業結構變遷、市場化改革推進、國際化挑戰加劇、政府父愛主義弱化、消費者增強等多種因素影響下，所面臨的二次改革壓力的總體現。互聯網金融借助幾十年信息技術革命撲面而來的活力，只是為這些危機和壓力提供了一個令人感興趣的引領主題。人們喜歡談及的是，比爾蓋茨在1994年接受《新聞周刊》采訪時將銀行比作恐龍，認為銀行客戶將在未來流失到其他高科技金融服務提供商。如果做另類解讀，我們會發現恐龍存活了兩億年，且一直在食物鏈的頂端，而商業銀行的歷史不過幾百年，由此來看似乎銀行的地位仍然長久。我們想強調的，一方面是傳統金融機構沒有必要或者妄自菲薄，或者非要去趕時髦搞電商平臺或P2P網貸，或者夸大其詞來繼續尋求政府父愛，而是應積極穩妥地推進和修正已經實施的互聯網技術創新策略；另一方面，透過互聯網金融的表像，要認清我國金融業面臨的真正危機與挑戰，包括：可能與全球同步的下一個經濟衰退周期；準備適應市場化和國際化帶來的競爭加劇；面對金融消費者時代的來臨，更強調客戶導向，而非神壇之上的“供給創造需求”；新的產融結合時代，金融與非金融部門的邊界進一步模糊，創新型合作模式不斷出現等。

結語

第9篇：互聯網金融泡沫范文

4月8日，黃曉明的微博一度被憤怒的討債者攻占，淪為不少網友的討債集合地，這些來勢洶洶的網友甚至發起了#一起召喚黃曉明來還錢#、#黃曉明代言P2P背黑鍋#的微博話題。而這一切都跟一家名叫東虹橋金融在線的互聯網P2P金融公司有關，它跟大多數互聯網P2P金融公司一樣發起了不少項目，以高回報率為噱頭吸引網友參與進行大量融資，用以投資各個領域。一旦資金鏈斷裂，這些互聯網金融公司很有可能無法兌付當初的高回報率的承諾，而東虹橋金融在線恰恰就發生了這樣的“兌付危機”。

憤怒的網友之所以找到黃曉明，是因為去年他曾和東虹橋金融共同發起了一個支持大學生創業的無息貸款項目，黃曉明也為這個“貸你圓夢”項目拍攝了宣傳片。不少網友“連坐”地認為，黃曉明既然身為代言人自己要附帶連帶責任，承擔欠款。在“明星”“欠債”等刺激性標簽的影響下，不少公眾號、大v甚至煞有介事地以“黃曉明坐牢”“連帶責任”等聳人聽聞的字眼引來更多關注，似乎要以輿論給黃曉明定罪。這使得黃曉明不得不發表公開聲明澄清他并非這家公司的全線代言人，而僅僅是為了支持大學生創業做的活動推廣，他與公司不存在合作或投資關系。而后該公司迅速宣布，所有的兌付已于日前完成。 黃曉明當時為了支持大學生創業做的活動推廣。

“若是明星擔任代言人，應在產品包裝或廣告上署名為代言人，或者明星在相關產品服務中以第一人稱口吻來推薦，如果只是參加個活動，不能理解為他就是整個公司產品的代言人，這也是藝人和商家合作中的誤區。”北京盈科律師事務所王軍告訴記者。也有法律界人士透露，路過、活動、參與廣告的性質不同，從法律角度來講，明星代言行為、廣告行為、企業經營行為、廣告是否構成虛假宣傳都是有著不一樣的概念，都需要重新界定。 明星搭上互聯網金融p2p為何成為麻煩滋生地帶？

黃曉明的案例并非只是個案，也很有可能在未來繼續發生。這兩年，互聯網P2P金融行業快速崛起。曾有報道表示，在發展最高峰，互聯網金融公司以每月上百的速度在快速增長。而為了要招徠大量的用戶，實現資本的最大化。這些p2p公司比誰都需要營銷和廣告。而明星藝人自然是能給他們帶來人氣的最快速有效的方式。為此這些互聯網公司不惜花高價請來明星藝人為其產品代言。甚至有不少藝人在看到P2P金融的暴利之后，加入這些公司成為公司投資人，分一杯羹。

明星和互聯網金融相關聯的例子這兩年屢見不鮮，去年10月黃曉明的好友范冰冰代言了在線金融平臺“紫馬財行”，郎朗代言了“綠能寶”，馬景濤代言了“橙旗貸”，大鵬代言“小牛在線”，張鐵林代言了鑫琦資產，王寶強代言了團貸網，平安代言了陸金所……而就算不是代言，也有不少明星為這類金融產品四處吆喝，像唐嫣、李湘等藝人就在微博中吆喝過“e租寶”，那英汪峰吆喝過“小贏理財”、羽泉吆喝過“借貸寶”，而至于StarVC，任泉、李冰冰就是老板。

資本和娛樂的相互裹挾卻帶了看不見的高風險。商家通過許以重利從用戶手中籌得大量資金用以投資，但當這類盲目擴張的融資游戲，一旦遭到資金鏈的斷裂，那后果可想而知，而隨著互聯網金融泡沫的不斷破滅，這種風險逐漸顯現。此前因為《葉問3》而麻煩不斷的快鹿集團旗下有十多個類似的金融平臺，也一夕之間爆發“兌付危機”。其中就包括這次出事的東虹橋金融在線。

去年九月正式實施的《新廣告法》中對明星代言進行了嚴格的規定，代言虛假廣告的明星可能面臨三年不可接廣告的懲處，并且明星在代言之前要先進行試用。記者發現，如汪東城早前代言的女性用品就被勒令禁止了，但是對于金融產品等無法試用的產品來說，存在著不確定性。但法律界人士認為，關鍵是如果構成廣告代言，代言人是否明知或應知虛假宣傳，這都是需要仔細調查才能得知的，不可輕易下結論。

面對金融平臺無可避免的風險，王軍也提了些建議，他認為，單純靠合同防范規避是不夠的，關鍵是充分了解評估合作商家商業模式的法律風險與市場風險，涉及P2P及眾籌等新型金融融資模式的代言甚至作為股東的投資關系，需要慎之又慎，否則容易因此承擔法律責任或對個人名譽造成損傷。 商家打球，網絡輿論暴力藝人成了犧牲品？

盡管黃曉明的風波因為誤會而起，這一切遠未結束。盡管只是站臺宣傳，而且宣傳的只是說公益項目而非金融產品本身，但在外界輿論看來黃曉明似乎很難從中全身而退。 明星越來越多與互聯網金融發生關系，其中已有成為陷阱的，代言需謹慎，還要隨時堤防“問題商家”，給自己多加層“保護膜”。

首先，商家好不容易逮到一個明星，怎么可能輕易放過？盡管只是宣傳，但在商家眼里，要盡可能最大化利用。據記者觀察，“東虹橋金融在線”官微曾多條以黃曉明為宣傳噱頭的微博，以此來混淆視聽，影響消費者。“為了打球，商家會在商務合作、產品品類范圍上做一個擴大，可能藝人只是為某一個活動做宣傳，但他會擴大為對公司主營業務的宣傳，這就可能會構成對藝人權益的侵犯。”王軍表示。

輿論也并沒有隨著黃曉明聲明戛然而止，并帶來更大反噬影響。自從黃曉明的微博被網友錯認而集體討債后，網絡輿論的惡意發酵便不斷滋生各種猜測，利用黃曉明的“連帶罪責”，各種觀點出現在微博，甚至各個想以此事博取眼球的自媒體文章中。

4月11日，黃曉明方的律師事務所針對不實言論傳播，通過微博平臺最新的訴訟啟動聲明，向新浪微博自媒體“EC品牌觀察”提訟請求。這一舉動頗有些無奈，但在自媒體快速發展，訊息流通和傳播高度發達的時代，黃曉明所做的大概就是盡可能快速且堅決地挽回自己的聲譽。

“這其中涉及到了輿論審判與道德審判。自媒體們會為了商業目的、推廣制造噱頭，挑戰自身道德標準的灰色地帶，而這些在他們眼里的灰色地帶，放在公眾眼前，就已經是違反道德倫理了。這些不絕對公正或者不符合傳統新聞操守的輿論，導致其結果傷害到很多人。”一位明星法律顧問認為，“不過，現在許多明星已經淡定了，也快習慣坦然面對各種觀點了。”