固定資產(chǎn)投資及資金來源精選(九篇)

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第1篇：固定資產(chǎn)投資及資金來源范文

[關(guān)鍵詞]固定資產(chǎn)投資　基層統(tǒng)計(jì)表　基建賬務(wù)核算

固定資產(chǎn)投資是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，也是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化發(fā)展環(huán)境、改善人民物質(zhì)文化生活條件的主要途徑。固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)是進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)核算的重要基礎(chǔ)工作，準(zhǔn)確、及時(shí)、全面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)于客觀反映投資規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及變化趨勢(shì)，為宏觀決策和管理提供可靠依據(jù)具有重要作用。

國家進(jìn)行固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)的范圍是指全社會(huì)固定資產(chǎn)投資。按照現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)制度規(guī)定，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資包括基本建設(shè)、更新改造、國有單位其他投資、城鎮(zhèn)集體經(jīng)濟(jì)單位投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資、零星固定資產(chǎn)投資、城鎮(zhèn)私營、個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資、城鎮(zhèn)和工礦區(qū)私人建房投資和農(nóng)村固定資產(chǎn)投資。對(duì)于一部分事業(yè)單位來說，也承擔(dān)著社會(huì)公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)任務(wù)，其完成的固定資產(chǎn)投資也是全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的重要組成部分。事業(yè)單位對(duì)于達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)(500萬元以上)的建設(shè)項(xiàng)目，也應(yīng)單獨(dú)填報(bào)固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)基層標(biāo)準(zhǔn)表，因此基建財(cái)務(wù)核算的準(zhǔn)確性直接影響著固定資產(chǎn)投資報(bào)表的質(zhì)量。

固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)中常見問題有：1.指標(biāo)繁瑣，有的指標(biāo)容易產(chǎn)生歧義。就固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)基層標(biāo)準(zhǔn)表中的指標(biāo)而言，“自開始建設(shè)累計(jì)投資”、“自年初累計(jì)投資”、“本月完成投資”、“上年結(jié)余資金”基層單位經(jīng)常填錯(cuò)。“施工項(xiàng)目個(gè)數(shù)”、“投產(chǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)”等對(duì)基層單位來講易混淆。2.實(shí)際中常見將銀行借款利息支出全額計(jì)入待攤投資支出，沒有遵循借款費(fèi)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

一、基建財(cái)務(wù)核算數(shù)據(jù)在固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)中的應(yīng)用

(一)硬性指標(biāo)

1.計(jì)劃總投資

按照發(fā)改委批復(fù)的項(xiàng)目估算總投資填列。

2.本年施工房屋面積

按照本年實(shí)際建筑施工的房屋面積填列。

3.本年竣工房屋面積

按照本年竣工決算的房屋面積填列。

4.本年竣工房屋價(jià)值

按照本年竣工決算的房屋造價(jià)填列。

5.施工項(xiàng)目個(gè)數(shù)

按照本年正式施工的項(xiàng)目填列。

6.規(guī)劃用地面積

按照發(fā)改委批復(fù)的建筑面積和規(guī)模填列。

(二)資金占用

1.自開始建設(shè)累計(jì)完成投資

“建筑安裝工程投資”科目、“設(shè)備投資”科目、“待攤投資”科目、“預(yù)付工程款”科目、“其他應(yīng)收款”科目借方余額之和減“應(yīng)付工程款”科目貸方余額。

2.自年初累計(jì)完成投資

“建筑安裝工程投資”科目、“設(shè)備投資”科目、“待攤投資”科目、“預(yù)付工程款”科目、“其他應(yīng)收款”科目本年借方累計(jì)數(shù)之和減“應(yīng)付工程款”科目本年貸方累計(jì)數(shù)。

3.本月完成投資

“建筑安裝工程投資”科目、“設(shè)備投資”科目、“待攤投資”科目、“預(yù)付工程款”科目、“其他應(yīng)收款”科目本月借方發(fā)生額之和減“應(yīng)付工程款”科目本月貸方發(fā)生數(shù)。

4.按構(gòu)成分

將本月完成投資額按“建筑安裝工程投資”、“設(shè)備投資”、“待攤投資”項(xiàng)目分別填列。

(三)資金來源

1.上年末結(jié)余資金

按照上年末銀行存款余額數(shù)填列。

2.本年資金來源

按照資金來源的性質(zhì)(國家預(yù)算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款、債券、利用外資、自籌資金、其他資金來源)填列。

資金來源合計(jì)應(yīng)大于等于資金占用合計(jì)，即本年資金來源合計(jì)應(yīng)大于等于自年初累計(jì)完成投資。

二、加強(qiáng)基建財(cái)務(wù)核算，提高固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)報(bào)表質(zhì)量

1.代扣代繳稅款的處理

代扣的稅款應(yīng)計(jì)入工程款中，同時(shí)在其他應(yīng)付款中反映，代繳時(shí)沖減其他應(yīng)付款。

2.銀行借款利息的處理

對(duì)于銀行借款的利息支出，按照借款費(fèi)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求只能將累計(jì)資產(chǎn)支出的加權(quán)平均數(shù)與資本化率的乘積予以資本化。對(duì)于連續(xù)超過3個(gè)月的非正常停工期間所發(fā)生的利息，應(yīng)暫停利息資本化，不允許計(jì)人資產(chǎn)價(jià)值。

第2篇：固定資產(chǎn)投資及資金來源范文

關(guān)鍵詞：基礎(chǔ)設(shè)施；融資；資金缺口

基礎(chǔ)設(shè)施作為“社會(huì)先行資本”，其快速發(fā)展是欠發(fā)達(dá)地區(qū)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的基本前提。自西部大開發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來，貴州基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)得到了快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展基礎(chǔ)日益穩(wěn)固，但目前基礎(chǔ)設(shè)施存量和投資規(guī)模依然不能滿足社會(huì)發(fā)展的需要，且與全國平均水平相比仍存在較大差異。因此，貴州未來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)依然繁重。

一、貴州基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)現(xiàn)狀

1.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)總量少

貴州基礎(chǔ)設(shè)施當(dāng)前最大問題是存量過小、基礎(chǔ)薄弱。2012年末貴州城鎮(zhèn)化率已提高到35%，但城鎮(zhèn)化水平仍落后于全國平均水平52.07%，也落后于西部地區(qū)平均水平41%。按照2020年達(dá)到50%的發(fā)展目標(biāo)，依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后全國水平。2011年末貴州省人均道路面積為6.63平方米、用水普及率為91.55%、燃?xì)馄占奥蕿?1.56%，在全國31個(gè)省市中排名第29、29、31位。

2.基礎(chǔ)設(shè)施分布不均勻

如貴州現(xiàn)有黔桂、川黔、貴昆、湘黔、南昆、內(nèi)昆及渝懷等干線鐵路，總里程達(dá)2065公里，其中復(fù)線里程636公里，路網(wǎng)密度為117.3公里/萬平方公里，形成了以貴陽為中心的“十”字型架構(gòu)布局，但黔東、黔南、黔北大片少數(shù)民族落后地區(qū)幾乎無鐵路覆蓋，鐵路密度小、建設(shè)速度慢現(xiàn)象依然沒有改變。

3.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本高

貴州省處于云貴高原，受喀斯特地形、地質(zhì)復(fù)雜的影響，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本高昂，高速公路每公里平均造價(jià)約為1億元，比起中部平原地區(qū)高加30%以上。在河谷深切地區(qū)建水利工程的成本也非常高，全國平均利用1m3水的工程成本約為6元，貴州卻需要15元以上。

4.運(yùn)輸物流成本高

受貴州省內(nèi)運(yùn)輸?shù)缆份^差、過路費(fèi)高等因素影響，貴州運(yùn)輸費(fèi)用約為全國平均水平的2倍。

貴州基礎(chǔ)設(shè)施底子薄弱和建設(shè)成本高，未來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資任務(wù)十分繁重，要求貴州加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資力度，同時(shí)也需要中央政府加大轉(zhuǎn)移支付力度，進(jìn)一步支持貴州基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

二、貴州市政公用基礎(chǔ)設(shè)施投資情況

（一）貴州投資情況

根據(jù)《中國城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2007年-2012年），貴州統(tǒng)計(jì)范圍包括貴陽、清鎮(zhèn)、六盤水、遵義、赤水、仁懷、安順、銅仁、興義等13個(gè)城市。從圖1看出：一是貴州市政基礎(chǔ)設(shè)施投資總量小，不能滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要。二是投資增長速度快，2006年-2011年年均增長速度為52.8%。三是大多數(shù)基礎(chǔ)設(shè)施由地方政府通過財(cái)政撥款和銀行貸款投資，2006年-2011年財(cái)政撥款和銀行貸款投資資金約占75%。

圖1 2006-2011貴州省市政公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金總額及

各項(xiàng)資金占比（單位：億元）

（二）全國投資情況

《中國城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2007年-2012年）統(tǒng)計(jì)范圍包括全國31個(gè)省市（不含臺(tái)灣），從圖2可以看出：一是我國市政公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金2006年-2008年增長相對(duì)平穩(wěn)。2009年為抵御金融危機(jī)，我國采取了寬松的貨幣政策，加大了對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度，導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資額增長較快。二是在各項(xiàng)投資中，地方財(cái)政撥款、國內(nèi)貸款、自籌資金占比較大，2006年—2011年這三種渠道籌集資金約占89%。

圖2 2006-2011全國市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資情況及

各項(xiàng)資金占比（單位：億元）

與全國相比，貴州國內(nèi)貸款資金明顯高于全國平均水平23.2個(gè)百分點(diǎn)，中央財(cái)政撥款占比遠(yuǎn)超過過全國平均水平9.7個(gè)百分點(diǎn)，自籌資金能力低于全國平均水平6.56個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)目前政府與銀行合作模式，銀行貸款通常由政府直接或間接擔(dān)保，這充分說明了貴州基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財(cái)政負(fù)擔(dān)十分繁重，存在較大的財(cái)政

風(fēng)險(xiǎn)。

三、貴州“十二五”固定資產(chǎn)投資供需分析

（一）貴州“十二五”固定資產(chǎn)投資需求預(yù)測

《貴州“十二五”規(guī)劃綱要》提出了全社會(huì)固定資產(chǎn)投資年均增長不低于30%[5]。2011年、2012年《貴州省國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》[6]顯示，2011年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資達(dá)5101.55億元，比2010年增長了60%；2012年投資為7809.05億元，比上年增長53.1%。因此，按照年均增長60%，預(yù)計(jì)2011-2015年貴州省固定資產(chǎn)投資總額將達(dá)到7.74萬億元。

假設(shè)“十二五”時(shí)期貴州固定資產(chǎn)投資資金來源不發(fā)生根本性變化（“十一五”期間，國家預(yù)算內(nèi)資金7%、國內(nèi)貸款22%、外資1%、自籌資金48%、其他資金22%[7]），可以預(yù)測“十二五”期間各項(xiàng)資金需求狀況如下表：

表1 2011-2015年貴州省固定資產(chǎn)投資需求預(yù)測表（億元）

年份 合計(jì) 預(yù)算內(nèi)資金 國內(nèi)貸款 利用外資 自籌資金 其他資金

2011年 5101.55 357.11 1122.34 51.02 2448.74 1122.34

2012年 7809.05 546.63 1717.99 78.09 3748.34 1717.99

2013年 12494.48 874.61 2748.79 124.94 5997.35 2748.79

2014年 19991.17 1399.38 4398.06 199.91 9595.76 4398.06

2015年 31985.87 2239.01 7036.89 319.86 15353.22 7036.89

合計(jì) 77382.12 5416.75 17024.07 773.82 37143.42 17024.07

“十二五”期間，貴州要完成7.74萬億元的固定資產(chǎn)投資，其中國家預(yù)算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款、利用外資、自籌資金及其他資金五個(gè)方面各需提供5416.75億元、17024.07億元、773.82億元、37143.42億元、17024.07億元的資金。

（二）貴州“十二五”資金缺口分析

2001年—2010年貴州全社會(huì)固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的趨勢(shì)，其中國內(nèi)預(yù)算資金年均增長30.53%，國內(nèi)貸款年均增長20.30%，利用外資年均增長6.44%，自籌資金年均增長28.68%，其他資金年均增長37.94%[7]。假如“十二五”期間各部分資金來源增長速度不低于2001年—2010年的平均增長速度，可以預(yù)測2011年—2015年的投融資情況如下：

表2 2011年—2015年固定資產(chǎn)投資情況預(yù)測表（億元）

年份 總計(jì) 預(yù)算內(nèi)資金 國內(nèi)貸款 利用外資 自籌資金 其他資金

2011年 6111.46 669.68 952.72 18.05 3150.30 1320.70

2012年 7915.05 874.13 1146.12 19.21 4053.81 1821.77

2013年 10269.63 1141.01 1378.78 20.45 5216.44 2512.95

2014年 13348.68 1489.36 1658.68 21.77 6712.51 3466.37

2015年 17381.78 1944.06 1995.39 23.17 8637.66 4781.51

合計(jì) 55026.61 6118.23 7131.70 102.65 27770.72 13903.31

根據(jù)2001年-2010年實(shí)際投資情況預(yù)測，貴州省2011年—2015年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額約為55026.61億元，與總需求77382.12億元相比，資金缺口大約為22355.51億元，占計(jì)劃總投資28.89%。

（三）貴州固定資產(chǎn)投資可利用資金來源分析

1.國家預(yù)算內(nèi)資金

2012年貴州財(cái)政收入為1644.48億元，比2011年增長23.6%；2011年財(cái)政收入1330.08億元，比上年增長37.2%[6]。假設(shè)財(cái)政收入增速保持在30%左右，預(yù)計(jì)2015達(dá)到3612.92億元，2011年-2015年財(cái)政總收入為11504.48億元?！笆濉逼陂g國家預(yù)算內(nèi)資金投資合計(jì)5416.75億元，約占“十二五”總財(cái)政收入的47.08%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2010年和2011年國家預(yù)算資金占財(cái)政收入的比例（2010年為36.35%、2011年為36.71%），表明貴州基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)財(cái)政壓力依然較大。

2.國內(nèi)貸款

2012年末，貴州各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額8274.78億元，各項(xiàng)存款余額10540.06億元?！笆濉逼陂g，銀行貸款融資需求為17024億元。因此，“十二五”期間國內(nèi)貸款維持過去2001年-2011年度增長速度20.3%，2015年貸款可以達(dá)到14406.33億元，難以滿足17024.07億元貸款需求。

3.自籌資金

2001年至2011年貴州省固定資產(chǎn)投資中自籌資金總額逐年上升，占比是最多且相對(duì)穩(wěn)定，2000年占比最低為38.93%，2003年占比最高50.85%。假如資金來源結(jié)構(gòu)不發(fā)生較大變化，2011-2015年固定資產(chǎn)投資中自籌資金總量為37143.42億元，資金需求壓力較大。

4.利用外資

2001年-2011年，貴州利用外資資金的數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定，但是在占比卻逐年降低，從1.36%下降至0.26%，平均占比為0.87%[7]。“十二五”期間，對(duì)外資資金需求為773.82億元，外資資金在固定資產(chǎn)投資中占比相對(duì)較小，有較大的提升空間。

5.其他資金

2001年-2010年，貴州省其他類資金在固定資產(chǎn)投資的數(shù)量和占比逐年上升，占比與貸款資金相當(dāng)，但其資金來源不穩(wěn)定。貴州應(yīng)加強(qiáng)資金來源研究，探索穩(wěn)定的資金來源。

從以上幾個(gè)方面分析，貴州目前可以利用的財(cái)政預(yù)算資金、國內(nèi)貸款、自籌資金、利用外資和其他資金難以滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資需求，貴州省應(yīng)創(chuàng)新融資模式，拓展融資渠道，彌補(bǔ)資金缺口。

四、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的措施

為提升基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，貴州應(yīng)緊緊抓住西部大開發(fā)的戰(zhàn)略機(jī)遇期，采取多種措施對(duì)投融資體制改革，創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)探尋更多、更穩(wěn)定的資金來源。

（一）充分發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，創(chuàng)建良好投資環(huán)境

貴州應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮政府在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目規(guī)劃、融資、建設(shè)及管理方面的主導(dǎo)作用，尤其是非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)[8]，完善投資政策和法律法規(guī)，創(chuàng)建良好的投資環(huán)境，提高項(xiàng)目收益，吸引更多的投資主體參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。充分利用國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)貴州經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2012〕2號(hào)）等政策，積極謀劃大型、優(yōu)良基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，爭取國家政策和資金的支持。

（二）探索建立多元化融資模式

一是推動(dòng)政府與市場共同成為基礎(chǔ)設(shè)施投融資主體，形成政府、企業(yè)、個(gè)人多元化的投資主體。

二是通過拓寬信托貸款、資產(chǎn)證券化、融資租賃等新型融資渠道，形成多樣化的融資模式。三是加大與銀行的合作力度。國家開發(fā)銀行2013年計(jì)劃把50%

以上的新增貸款投向城鎮(zhèn)化及配套設(shè)施建設(shè)，貴州應(yīng)拓展與國開行的合作空間，實(shí)現(xiàn)政銀雙贏，同時(shí)吸引股份制商業(yè)銀行和外資銀行入駐貴州，緩解基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)巨大的資金缺口。

（三）鼓勵(lì)民間資本、外資參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

一是按照國務(wù)院、發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)等多個(gè)部門的相關(guān)政策，打破電力、公路、通信等行業(yè)壟斷，鼓勵(lì)民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)提供更多的資金來源。

二是完善吸引外資政策，設(shè)立外資參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的管理平臺(tái)，為外資提供優(yōu)惠便利的投資條件，吸引外資參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

目前貴州利用民間資本和外資水平相對(duì)較低，仍有加大的空間發(fā)展，鼓勵(lì)民間資本和外資參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，可以改善融資結(jié)構(gòu)，減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)。

（四）積極推廣項(xiàng)目融資模式

項(xiàng)目融資對(duì)政府、項(xiàng)目公司及公眾具有多重優(yōu)勢(shì)，不但能減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)，加快發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)能充分發(fā)揮外商和私營商的主觀能動(dòng)性和創(chuàng)造性，吸引先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、經(jīng)營、管理效率和服務(wù)質(zhì)量。因此，貴州應(yīng)積極探索推廣BOT（建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓）、TOT（移交—經(jīng)營—移交）、BOO（建設(shè)—擁有—經(jīng)營）、PPP（公共私營合作制）等項(xiàng)目融資模式，優(yōu)化資源配置、提高資源利用率，對(duì)貴州基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有深遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)意義[10]。

（五）構(gòu)建多層次的基礎(chǔ)設(shè)施融資監(jiān)管體系

監(jiān)管是保持競爭、提高效率的首要途徑。在探索基礎(chǔ)設(shè)施市場化融資過程中，貴州應(yīng)完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場準(zhǔn)入、運(yùn)營監(jiān)管及競爭機(jī)制，加強(qiáng)建設(shè)項(xiàng)目的審計(jì)管理，強(qiáng)化政府、公眾對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施融資及建設(shè)的監(jiān)督職能，提升基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資效率。

總之，貴州要實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施的跨越式發(fā)展，就要充分借鑒發(fā)達(dá)國家或國內(nèi)發(fā)達(dá)地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施融資模式，加大對(duì)非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資力度，同時(shí)將經(jīng)營性項(xiàng)目逐步推向市場化融資，形成政府、企業(yè)及個(gè)人多元化投資主體，建立以銀行貸款、項(xiàng)目融資、上市融資、資產(chǎn)證券化等市場化融資為主的基礎(chǔ)設(shè)施融資體系。只有不斷完善融資體系，才可以從根本上解決貴州基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平低、資金缺口大、效率低等問題，提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和服務(wù)水平，推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡介：王文峰，1981年，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院博士研究生，研究方向：金融理論與政策；艾偉強(qiáng)，1982年，大連民族學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講師，研究方向：國民經(jīng)濟(jì)核算。

第3篇：固定資產(chǎn)投資及資金來源范文

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)投資　農(nóng)民人均收入　政策建議

農(nóng)業(yè)投資是投資主體為取得一定數(shù)量的農(nóng)產(chǎn)品和良好的生存環(huán)境，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中投入資源(主要包括物質(zhì)資源和人力資源)，通過一定的運(yùn)作方式，形成農(nóng)業(yè)資產(chǎn)或資本的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程。農(nóng)業(yè)投資資金來源包括：政府對(duì)農(nóng)業(yè)的財(cái)政投入、金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)業(yè)信用貸款和農(nóng)民、企業(yè)、社會(huì)其他方面的涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資等。政府的投入主要是對(duì)農(nóng)業(yè)的財(cái)政投入：金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)的信貸投入，主要是指農(nóng)業(yè)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社對(duì)農(nóng)業(yè)的信用貸款：涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資主要是農(nóng)村和農(nóng)戶的固定資產(chǎn)投資和簡單再生產(chǎn)投入以及大中小型農(nóng)業(yè)企業(yè)的投入等。因此，要發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，就要先增加對(duì)農(nóng)業(yè)的投入，改變投資結(jié)構(gòu)，使投入主體、投入渠道以及投入形式更加多元化，提高農(nóng)業(yè)資金的使用效率。只有這樣，才能從根本上發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，增加農(nóng)民收入，完成全面建設(shè)小康社會(huì)的重大任務(wù)。

一、農(nóng)業(yè)投資資金來源

(一)政府對(duì)農(nóng)業(yè)的財(cái)政投入

政府對(duì)農(nóng)業(yè)的財(cái)政投人是國家支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要資金來源，是促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增加農(nóng)民收入的重要措施之一。由于財(cái)政支持有限，如何調(diào)整和優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，使有限的財(cái)政撥款給農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)及農(nóng)民收入帶來最大的增長，是財(cái)政資金使用需要迫切解決的問題。

(二)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款

金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款指農(nóng)業(yè)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社對(duì)農(nóng)戶、農(nóng)村個(gè)體工商戶提供的商業(yè)性和政策性信用貸款。由于農(nóng)村融資困難，資金短缺，涉農(nóng)貸款占總貸款規(guī)模的比重仍然較小，城鄉(xiāng)金融資源配置不平衡等因素嚴(yán)重制約了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，解決農(nóng)村融資成為解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。

(三)涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資

涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資指集體、農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)企業(yè)對(duì)農(nóng)業(yè)的基本建設(shè)、更新改造、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)等方面的投資。雖然農(nóng)業(yè)投資額近年增幅較大，但農(nóng)業(yè)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比重維持在較低水平。

二、多元線性回歸分析與模型建立

(一)建立模型

下面我們來看一下主要年份農(nóng)民人均純收入及不同投資主體投資情況，分析不同投資主體的農(nóng)業(yè)投資對(duì)農(nóng)民人均純收入的影響。

由上表所給數(shù)據(jù)，應(yīng)用MATLAB軟件進(jìn)行繪圖，由圖象我們可以初步判斷農(nóng)民人均收入與財(cái)政投入、農(nóng)業(yè)貸款及社會(huì)投資存在某種線性相關(guān)的關(guān)系。用多元線性回歸來進(jìn)行分析檢驗(yàn)，設(shè)多元線性回歸方程為：

y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+ε　(1)

y表示人均收入，β0為固定的未知參數(shù)，β1(i=1，2，3)為回歸系數(shù)，x1表示人均財(cái)政投入，x2表示人均農(nóng)業(yè)貸款。x2表示人均涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資，ε是均值為零的隨機(jī)變量，它是其他隨機(jī)因素對(duì)v的影響。運(yùn)用MATLAB命令求解回歸分析問題，得：

p=0.0000

繼續(xù)對(duì)殘差進(jìn)行分析，作殘差圖如下：

從殘差圖可以看出，大多數(shù)數(shù)據(jù)的殘差離零點(diǎn)較近(第1和第16個(gè)點(diǎn)除外)，且殘差的置信區(qū)間全部包含零點(diǎn)，這進(jìn)一步說明回歸模型(1)能近似地符合原始數(shù)據(jù)。

(二)自相關(guān)性檢驗(yàn)

雖然模型的擬合度非常好，但是這個(gè)模型并沒有考慮到數(shù)據(jù)是一個(gè)時(shí)間序列。在對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)做回歸分析時(shí)，模型的隨機(jī)誤差項(xiàng)可能存在自相關(guān)，違背模型關(guān)于相互獨(dú)立的假設(shè)，因此，還需要進(jìn)行自相關(guān)檢驗(yàn)。

D－W檢驗(yàn)。根據(jù)上面模型得到的殘差計(jì)算DW統(tǒng)計(jì)量如下：

查D－W分布表，得到檢驗(yàn)的臨界值d1和du，又DW所在區(qū)間來決定，du

由計(jì)算所得的殘差代人公式，得：DW=1.3397，查D－W分布表，du=1.93，d1=0.74，顯然，du

從回歸模型(1)我們可以看出，農(nóng)民人均純收入受財(cái)政投入、農(nóng)業(yè)貸款及社會(huì)投資的影響，其中農(nóng)業(yè)貸款對(duì)農(nóng)民人均純收入增加的作用最大，農(nóng)業(yè)貸款增加1％，農(nóng)民人均純收入增加1.8213％；其次是財(cái)政投入，每增加1％，農(nóng)民人均純收入增加0.7559％；涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資每增加1％，農(nóng)民人均純收人減少3.7236％。也就是說，財(cái)政投入和農(nóng)業(yè)貸款投入對(duì)農(nóng)民人均收入的增加具有正相關(guān)，財(cái)政投入和農(nóng)業(yè)貸款投入的增加能很好地起到增加農(nóng)民收入的作用：涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資對(duì)農(nóng)民收入的增加具有負(fù)相關(guān)，隨著涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資的增加，農(nóng)民人均收入反而減少，原因在于云南農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)底子薄弱，農(nóng)業(yè)科技水平和現(xiàn)代化程度低，近年來涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資主要用于加強(qiáng)非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資方面，如購置農(nóng)林牧機(jī)械、農(nóng)村公路建設(shè)、農(nóng)村電網(wǎng)改造、農(nóng)村水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、中低產(chǎn)田改造等，生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資投入相對(duì)較少，生產(chǎn)效率低下，導(dǎo)致出現(xiàn)雖然涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資增長但農(nóng)民收入減少的情況。

三、農(nóng)業(yè)資金來源困境分析

(一)財(cái)政投入

1.財(cái)政投入額和比重逐年上升。財(cái)政投入逐年遞增，但仍然不能滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的客觀需要，對(duì)農(nóng)民收入增加的促進(jìn)作用仍然不是很大。

2.財(cái)政支農(nóng)投入資金分散，資金使用不到位，效率低下，不能從根本上解決農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和農(nóng)民增收問題。

(二)金融機(jī)構(gòu)貸款

1.從宏觀層面來說。國家積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和銀行增加農(nóng)業(yè)農(nóng)村信貸投入，但由于農(nóng)業(yè)農(nóng)村環(huán)境的特殊原因，銀行涉農(nóng)貸款仍然較少且集中于國家政策性銀行。

2.農(nóng)村信用社的發(fā)展現(xiàn)狀難以滿足當(dāng)前農(nóng)村多元化的融資需求。農(nóng)村金融產(chǎn)品較少、金融服務(wù)方式單一，金融產(chǎn)品和服務(wù)不能滿足農(nóng)村多元化金融服務(wù)需求。

3.現(xiàn)有的農(nóng)村金融體制無法實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求。農(nóng)村建設(shè)需要強(qiáng)大和持續(xù)的資金保障。因此，需要合理的投融資模式、多層次的投融資機(jī)構(gòu)作保障，以形成農(nóng)村建設(shè)投融資的長效機(jī)制，緩解農(nóng)村建設(shè)中的資金瓶頸問題。

(三)涉農(nóng)固定資產(chǎn)投資

1.農(nóng)村投資環(huán)境差，直接影響著農(nóng)業(yè)投資的增長。

2.農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高，影響了農(nóng)業(yè)資金的投入。

3.農(nóng)業(yè)投資收益率不高，客觀上難以形成對(duì)外部資金吸引的優(yōu)勢(shì)。農(nóng)業(yè)作為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)部門，其投資尤其是基礎(chǔ)性投資具有周期長、風(fēng)險(xiǎn)高、盈利率低的特點(diǎn)，對(duì)資金

缺乏吸引力，從而造成農(nóng)業(yè)融資困難。

四、政策建議

(一)加大財(cái)政支農(nóng)力度

1.政府應(yīng)加大財(cái)政支農(nóng)力度，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增加農(nóng)業(yè)科技的投入，加快農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化建設(shè)。

2.提高資金的使用監(jiān)管力度和使用效率，財(cái)政支農(nóng)應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)農(nóng)村教育、農(nóng)業(yè)科技推廣、加強(qiáng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)等項(xiàng)目，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和農(nóng)民增收提供人才和技術(shù)保障。

3.加強(qiáng)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)建設(shè)的財(cái)政投入力度，調(diào)整農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高林業(yè)、畜牧業(yè)、農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的比重。

(二)加強(qiáng)金融支持力度

1.構(gòu)建宏觀激勵(lì)約束機(jī)制，加快金融體制改革，營造融資環(huán)境，加強(qiáng)農(nóng)村金融市場基礎(chǔ)服務(wù)體系建設(shè)。

2.加快農(nóng)村信用社改革，發(fā)揮其主力軍作用。加大對(duì)農(nóng)村信用社的政策扶持力度，改善資本結(jié)構(gòu)，完善法人治理，提高經(jīng)營管理水平。

3.構(gòu)建農(nóng)村“投資主體多元化、融資渠道多樣化”的融資格局，重視金融組織的多樣性。如發(fā)展農(nóng)村村鎮(zhèn)銀行、涉農(nóng)小額貸款公司、借款擔(dān)保公司等。

4.積極引導(dǎo)民間融資。民間融資長期以來在農(nóng)村金融服務(wù)中發(fā)揮了一定的作用。但是金融各部門要高度重視民間融資的各種影響，提高對(duì)民間融資的監(jiān)測力、應(yīng)對(duì)力。

(三)加強(qiáng)社會(huì)招商引資力度

1.改善農(nóng)村融資環(huán)境，完善投資政策環(huán)境，促進(jìn)民間投資。建立農(nóng)村投資風(fēng)險(xiǎn)基金及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，盡量降低農(nóng)村投資風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用率和投資收益率，對(duì)民間投資加強(qiáng)引導(dǎo)和監(jiān)督，促進(jìn)民間投資健康發(fā)展。

2.加大對(duì)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)對(duì)資金的吸引力。農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施越完善，對(duì)農(nóng)業(yè)投資的吸引力就越大，只有改善農(nóng)村水利、通訊、交通等環(huán)境，增加農(nóng)業(yè)科技投入，加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)，才能從根本上增強(qiáng)農(nóng)業(yè)對(duì)社會(huì)資金的吸引力。

第4篇：固定資產(chǎn)投資及資金來源范文

關(guān)鍵詞：國債投資；經(jīng)濟(jì)效應(yīng)；績效評(píng)價(jià)

一、引言

1998年以來通貨緊縮成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)突出問題。通貨緊縮直接導(dǎo)致投資不振，消費(fèi)不旺，經(jīng)濟(jì)增長減慢，失業(yè)上升等一系列問題的產(chǎn)生。激活內(nèi)需與結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨最大的難題。1998年中國財(cái)政政策的啟動(dòng)打破了長期以來在“倒逼機(jī)制”下形成的過度依賴銀行信用擴(kuò)張來支撐經(jīng)濟(jì)增長的模式，使得以國債政策為核心的財(cái)政政策首次在嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)面前擔(dān)當(dāng)起了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主力軍。一般認(rèn)為財(cái)政主體進(jìn)入市場存在著支出效率不高、供給結(jié)構(gòu)不合理以及對(duì)民間投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)等弊端。因此，如何評(píng)價(jià)國債績效就顯得十分必要了。多馬投資雙重效應(yīng)理論認(rèn)為，投資不僅可以增加有效需求（投資產(chǎn)生的收入效應(yīng)或需求效應(yīng)），同時(shí)也能增加資本存量（投資產(chǎn)生的能力效應(yīng)和供給效應(yīng)），提高生產(chǎn)能力，加速經(jīng)濟(jì)增長。哈羅德—多馬經(jīng)濟(jì)增長模型指出，在高儲(chǔ)蓄率的基礎(chǔ)上，為保證增長率接近自然增長率，必須提高邊際資本系數(shù)。假定各部門資本系數(shù)保持不變，那么提高資本系數(shù)的唯一辦法就是提高資本系數(shù)高的部門在資本分配結(jié)構(gòu)中的比重。從中國近幾年的實(shí)際情況來分析，各部門資本系數(shù)高低依次為：出口部門＞政府部門＞民間部門。但在出口不景氣的條件下，提高出口部門在資本分配結(jié)構(gòu)中的比重顯然無助于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)的提升。因此，增加政府部門在資本結(jié)構(gòu)中的分配比例就成為必然的選擇。

二、中國國債減稅性和生產(chǎn)性特征分析

國債能否產(chǎn)生拉動(dòng)效應(yīng)主要由3個(gè)因素決定：財(cái)政支出是否具有生產(chǎn)性；投資函數(shù)的形式；資產(chǎn)替代性如何。中國發(fā)行的國債基本上屬于減稅國債。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1978－1991年國企留利額年均遞增33.5％，同期國債余額年均遞增33％。減稅有利于降低資本成本，刺激企業(yè)的投資。假如因發(fā)債而引起市場利率上升時(shí)，也未必會(huì)真正引發(fā)投資下降。格魯斯曼（Grossman，1972）和巴羅（Barro，197Q等認(rèn)為，雖然發(fā)債短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致市場利率上揚(yáng)，通過投資函數(shù)I（r，Y）使投資I下降，但發(fā)債引起的國民收入Y的上升卻可以拉動(dòng)投資I增長。因此，即使在市場利率上升的情況下，投資的最終增減取決于兩種力量的相對(duì)強(qiáng)弱。中國民間利率的低彈性和經(jīng)濟(jì)的高成長都決定了債務(wù)融資所產(chǎn)生的是正的拉動(dòng)效應(yīng)。目前，中國資本市場發(fā)展不完善，有價(jià)證券市場風(fēng)險(xiǎn)極大，居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，證券類型的資產(chǎn)所占的比重較低，其資產(chǎn)組合調(diào)整的余地不大。根據(jù)2000年第一季度央行對(duì)全國城鄉(xiāng)儲(chǔ)戶所作的問卷調(diào)查表明，儲(chǔ)蓄仍是居民金融資產(chǎn)的主要形式，居民選擇意愿中儲(chǔ)蓄占70.2％，國債8.3％，股票僅為7.6％。此外，隨著貨幣增長率的上升，廣義貨幣和GNP的比率在下降的現(xiàn)象也說明中國家庭的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)非常單一。降息和開征利息稅雖然降低了儲(chǔ)蓄收益，但中國居民儲(chǔ)蓄資產(chǎn)仍然保持著較低的利率彈性。另一方面也說明，居民金融資產(chǎn)多元化進(jìn)程較慢，市場缺少被居民廣泛接受的安全投資工具。因此低風(fēng)險(xiǎn)的公債發(fā)行產(chǎn)生拉動(dòng)效應(yīng)的可能性相當(dāng)大。新凱恩斯模型（Benavie，1976）和新古典模型（Park，1973）研究也證明具有資本性的財(cái)政赤字并不會(huì)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。格魯斯曼和盧卡斯（GrossmanandLucas，1974）亦證明生產(chǎn)性財(cái)政支出影響生產(chǎn)潛能。因此，判斷國債是否產(chǎn)生拉動(dòng)效應(yīng)的關(guān)鍵之一就在于研判中國國債資金是否具有生產(chǎn)性。中國國債從性質(zhì)上可分為赤字國債和建設(shè)國債兩大類。赤字國債主要用于平衡財(cái)政收支。理論表明，赤字支出對(duì)社會(huì)需求的貢獻(xiàn)程度要大于財(cái)政盈余下的政府支出。因?yàn)槌嘧种С鍪菦]有財(cái)政收入支撐的政府支出，它對(duì)社會(huì)總需求的貢獻(xiàn)率是100％。而有財(cái)政收人支撐的政府支出對(duì)社會(huì)總需求的貢獻(xiàn)，只是把居民收入轉(zhuǎn)化為財(cái)政收入時(shí)，居民原本用于儲(chǔ)蓄的收入部分才轉(zhuǎn)化為政府投資，所以后者對(duì)社會(huì)總需求的貢獻(xiàn)率取決于社會(huì)平均儲(chǔ)蓄傾向。建設(shè)性國債絕大多數(shù)用于基礎(chǔ)設(shè)施和公共物品的支出，對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用更為直接。從1995年國債支出結(jié)構(gòu)來看，在3300億元國債余額中，約2650億元即占國債總余額的80.30％的國債投向財(cái)政性建設(shè)領(lǐng)域，占國家預(yù)算內(nèi)直接安排的固定資產(chǎn)投資5380億元的49.25％。由此可見，中國國債支出結(jié)構(gòu)具有典型的生產(chǎn)性特點(diǎn)。

國債用于擴(kuò)大總需求的途徑包括：（1）政府購買支出（投資支出或消費(fèi)支出）直接形成現(xiàn)實(shí)總需求；（2）通過轉(zhuǎn)移支付影響不同消費(fèi)傾向的群體的可支配收入，來提高總體（高低收入群體）邊際消費(fèi)傾向。即可述為c＝c1y1＋c2Y2，其中：c1＜C2，y1＞y2，c1、c2表示高收入與低收入群體的平均消費(fèi)傾向。兩條途徑的乘數(shù)不同因而影響效應(yīng)也不同，轉(zhuǎn)移支出是通過y2cAD，其乘數(shù)為b／（1－b）（1－t）（b為邊際消費(fèi)傾向，t為稅率，0＜b＜1，0＜t＜1）。政府購買支出乘數(shù)為1／（1－b）（1－t），將直接形成生產(chǎn)能力。因此，途徑（1）的擴(kuò)張效應(yīng)大于途徑（2）的擴(kuò)張效應(yīng)。所以中國國債的建設(shè)屬性對(duì)國債經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的發(fā)揮十分有利。

三、對(duì)若干領(lǐng)域國債投資績效的實(shí)證研究

（一）國債與固定資產(chǎn)投資增長的相關(guān)性和趨勢(shì)性分析

在影響經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的因素中除了經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等外，投資始終是影響經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的重要因素之一。90年代“投資主導(dǎo)型”經(jīng)濟(jì)增長模式取代了80年代“超前消費(fèi)”主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)增長模式。投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響力和貢獻(xiàn)率的增速開始大于消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響力和貢獻(xiàn)率。研究證明，在影響中國國民經(jīng)濟(jì)增長的諸多因素中，資本因素始終是第一位的。1952－1978年間，其貢獻(xiàn)份額為58.36％；1979－1995年間為40.40％。資本投入的增速與GDP的增長存在著明顯的正相關(guān)性。參照國際上的經(jīng)驗(yàn)，情形也大致如此。1979－1997年間中國總投資與實(shí)際GDP增長率相關(guān)系數(shù)為0.68，與名義GDP增長率相關(guān)系數(shù)為0.85.固定資產(chǎn)投資在總投資中又占據(jù)著重要的地位。固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長率與GDP實(shí)際增長率間的相關(guān)性已經(jīng)由1978－1990年的0.628上升到1991－1997年的0.891.1989年投資僅下降343.4億元，總需求減少達(dá)1000億元，GDP比1988年下降7.2個(gè)百分點(diǎn)。由此可見，固定資產(chǎn)投資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長起著舉足輕重的作用，固定資產(chǎn)投資的先期快速增長往往是經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)快速增長的重要先決條件之一。通過對(duì)1982－1996年間固定資產(chǎn)投資與GDP增長關(guān)系的實(shí)證分析也可見一斑。1982－1988年和1991－1996年兩次經(jīng)濟(jì)的高速增長均是在固定資產(chǎn)投資率先增長之后出現(xiàn)的。1982－1988年，GDP的平均增長速度為11.4％。而固定資產(chǎn)投資在1982年就率先啟動(dòng)，當(dāng)年現(xiàn)價(jià)固定資產(chǎn)投資增長21.8％，可比價(jià)固定資產(chǎn)投資增長13.6％，分別比上一年現(xiàn)價(jià)及不變價(jià)的固定資產(chǎn)投資增幅高19和8個(gè)百分點(diǎn)。1991－1996年可比價(jià)固定資產(chǎn)投資增幅高達(dá)19.2％，高出同期GDP增幅7.2個(gè)百分點(diǎn)。長期以來形成的信貸依賴型經(jīng)濟(jì)增長模式導(dǎo)致中國固定資產(chǎn)投資與貨幣供應(yīng)量（M2）的變化存在著明顯的相關(guān)性。1984－1996年間統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國貸款增長率的變動(dòng)基本與M2增長率變動(dòng)同向。而固定資產(chǎn)投資增長率往往隨著M2起落而變化。1989年M2增長率減至18％，固定資產(chǎn)投資增長率一下跌為7.2％；隨后各年的M2增長率從27.29％一直攀升到37.3％，固定資產(chǎn)投資增長率也直線上升到1993年的最高水平61.8％。1995年開始，M2下降到30％的水平，固定資產(chǎn)投資增長率也隨之遞減。從1997年到現(xiàn)在，投資增長率持續(xù)低于15％，1997年至1999年全社會(huì)固定資產(chǎn)增長率分別為8.8％、13.9％、5.8％。其中非國有經(jīng)濟(jì)部門固定資產(chǎn)投資則呈負(fù)增長態(tài)勢(shì)。這種狀況是與中國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整和保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長后勁的要求都是不相適應(yīng)的。

國債在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中占據(jù)著重要位置，是固定資產(chǎn)投資的主要支撐力量。固定資產(chǎn)投資與貨幣量之間的相關(guān)性進(jìn)一步強(qiáng)化了國債在固定資產(chǎn)投資中的重要地位。從1982－1997年數(shù)據(jù)的相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果來看，國債發(fā)行增長與固定資產(chǎn)增長存在著較高的相關(guān)性。在此期間，1984、1989年的實(shí)際固定資產(chǎn)增長大幅回落均與該年度國債發(fā)行額減少有著直接或間接的關(guān)系。從兩者比率總體變化趨勢(shì)來看（扣除1984，1983年外），國債對(duì)實(shí)際固定資產(chǎn)投資增長的貢獻(xiàn)率（國債發(fā)行增長額÷實(shí)際固定資產(chǎn)投資增長額×100％）基本上經(jīng)歷了一個(gè)由大到小，而后趨于穩(wěn)定的過程。

（二）國債投資平抑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的福利績效分析

世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史證明，劇烈的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)將極大地降低經(jīng)濟(jì)增長的總體績效和社會(huì)總福利。短期超速的經(jīng)濟(jì)增長的往往被隨之而來的低速和負(fù)增長所帶來的痛苦所抵消。經(jīng)濟(jì)增長的巨幅波動(dòng)破壞了經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長的內(nèi)在機(jī)制，加劇了宏觀經(jīng)濟(jì)的潛在運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1953年以來，中國經(jīng)濟(jì)周期中曾發(fā)生8次大波動(dòng)。波動(dòng)頻率高達(dá)3－6年；波動(dòng)幅度前7次最高曾達(dá)66.1％，最低8.4％，平均22.6％。部分時(shí)候波動(dòng)幅度甚至高于美國30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)的波幅。1960－1989年中國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)系數(shù)是美日等國的2－3倍，是世界平均水平的4.2倍。經(jīng)濟(jì)增長的平衡性對(duì)于經(jīng)濟(jì)績效的提高十分有利。彼得·林德特和直爾斯·金德爾伯格（1985）曾指出：“價(jià)格穩(wěn)定是一種明顯的凈利益”。布坎南也認(rèn)為，積極的財(cái)政介入可以減低過度非均衡，也同樣有利于福利的提高。運(yùn)用國債減緩經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的幅度還有利于全民福利的增加。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以明顯看出，國債的發(fā)行促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的平衡增長，對(duì)消除經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng)起到一定的作用。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國債規(guī)模的擴(kuò)大，中國經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的性質(zhì)已經(jīng)發(fā)生本質(zhì)改變，由原先總量型波動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)樵鲩L型波動(dòng)。改革開放以來，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度與固定資本形成增長速度基本一致，表明中國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)在需求方面帶有較明顯的投資主導(dǎo)型特征，而在供給方面又表現(xiàn)為以工業(yè)為主導(dǎo)的特征。從國債實(shí)踐來看，國債規(guī)模上升并不構(gòu)成引起固定資產(chǎn)投資效率下降的直接或間接原因，相反，國債資金的介入有助于固定資產(chǎn)投資的增長。1993－1999年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長率與GDP增長率之比分別為4.72、2.51、1.94、1.51、1.00、1.83和0.72，呈現(xiàn)依次下降的趨勢(shì)。固定資產(chǎn)投資增長率與GDP增長率之比的大幅度降低，一方面說明單位投資所支持的經(jīng)濟(jì)增長能力大幅度提高，另一方面也說明經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)與固定資產(chǎn)投資之間的相關(guān)性進(jìn)一步提高。隨著財(cái)政（國債）資金對(duì)固定資產(chǎn)投資介入的加深，經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)幅度也日漸減小。1977－1999年經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)振幅平均為7個(gè)百分點(diǎn)（波動(dòng)振幅＝波峰水平－谷低水平），1977－1999年波動(dòng)系數(shù)（波動(dòng)系數(shù)＝實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長偏離長期趨勢(shì)的幅度／長期趨勢(shì)）為0.3148，大大低于1952－1976年1.6751的水平。特別到了1994年以后，經(jīng)濟(jì)增長的波動(dòng)收斂性日趨明顯。經(jīng)濟(jì)周期波幅和波動(dòng)系數(shù)縮小，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性大為增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)平均擴(kuò)張速度（擴(kuò)張期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的振幅／擴(kuò)張期時(shí)間長度）為4.6％，與1981年以前相比明顯減緩；平均擴(kuò)張長度為2年，與改革前基本持平；同期平均收縮速度呶縮期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的振幅／收縮期時(shí)間長度）為2％，平均收縮時(shí)間長度為3.5年，比改革前延長了0.9年。

（三）國債對(duì)技改投資增長的貢獻(xiàn)性分析

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整和升級(jí)都離不開技術(shù)進(jìn)步與技術(shù)改造。利用國債投資對(duì)關(guān)系到實(shí)體經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的技術(shù)裝備工業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的投資需求進(jìn)行扶持，將十分有利于把財(cái)政政策的短期和中長期效應(yīng)有機(jī)結(jié)合起來，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。90年代以來，技改投資由1993年的50.31％回落到1997年8.25％，1999年甚至回落到1.1％的水平，并且增幅持續(xù)下降的趨勢(shì)一直未得到扭轉(zhuǎn)。1998年開始為扭轉(zhuǎn)技改投資下滑的局面，財(cái)政部陸續(xù)在國債中安排了國債技改項(xiàng)目資金，從實(shí)踐結(jié)果來看成效十分顯著。1998年90億元的國債貼息技改貸款，據(jù)測算，拉動(dòng)約1000億元的企業(yè)技改投資；1999年90億元的技改貼息國債使2000年第一季度技術(shù)更新改造投資增長了15.8％，全年帶動(dòng)1800億元技改投入；2000年4月財(cái)政部再次宣布在新發(fā)行的1000億元國債中安排90億元的技改貼息國債。2000年約880個(gè)技改項(xiàng)目得到銀行貼息，累計(jì)投資達(dá)2400多億元。從技改資金來源構(gòu)成分析，與國債技改投資的增長相反，自籌資金以及利用外資占技改資金來源的比重出現(xiàn)下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年1至6月，占企業(yè)技改資金來源2／3的自籌資金雖然增長22.8％，但其占全部資金來源的比重卻由1999年同期的70.8％下降為66.1％。利用外資技改資金增幅下降15.6％，其占全部資金來源的比重也從去年同期的5％下降為3.2％。自籌資金以及利用外資所占比重的下降將會(huì)構(gòu)成技改投資穩(wěn)定增長的制約因素。由此可見，國債在技改投資增長中起著舉足輕重的作用。2000年1至6月全國技術(shù)改造完成投資1399.74億元，比1999年同期增長22.9％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1999年全年1.1％的水平，也超過“九五”前4年1－6月技改投資增長最大的1997年15％的水平。技改投資的增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同期其它投資項(xiàng)目的增長（如基建投資完成4188.81億元，增長6.6％；房地產(chǎn)開發(fā)完成投資1622.60億元，增長22.4％）。

國債技改投資還帶動(dòng)了銀行、企業(yè)相關(guān)配套技改資金的投入。2000年1－6月，工行在基礎(chǔ)設(shè)施和國債技改項(xiàng)目等固定資產(chǎn)投資方面發(fā)放的項(xiàng)目貸款已累計(jì)達(dá)540億，比1999年同期增長47％，其中投向公路、電力、城建等基礎(chǔ)設(shè)施262億元，占49％，投向企業(yè)技術(shù)改造和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目278億元，占51％。受理國債貼息技改、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和城建項(xiàng)目635個(gè)，貸款需求730多億元；承貸項(xiàng)目440個(gè)，貸款額430億元，其中，承貸的國債技改項(xiàng)目占全部國債技改項(xiàng)目的70％以上。截至2000年底，財(cái)政已累計(jì)投入195億元國債資金用于企業(yè)技術(shù)改造貼息，安排重點(diǎn)技術(shù)改造國債資金項(xiàng)目880項(xiàng)，拉動(dòng)技改投資2400億元（其中貸款1459億元），國債貼息資金的拉動(dòng)效應(yīng)達(dá)到1：12.這對(duì)中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)和重點(diǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將起到重要作用。

（四）國債投資的經(jīng)濟(jì)增長績效分析

改革以來經(jīng)濟(jì)增長的歷程充分證明了，國債特別是投資性支出的增支國債對(duì)經(jīng)濟(jì)增長起著十分顯著的作用。通過國債投資與GDP增長之間關(guān)系的計(jì)量分析也可證明一點(diǎn)。從1981－1999年間國債與GDP增量的回歸模型可以看出，通貨膨脹率和居民儲(chǔ)蓄余額對(duì)GDP增長的貢獻(xiàn)均表現(xiàn)為負(fù)相關(guān)性，這也從一個(gè)側(cè)面說明，居民儲(chǔ)蓄余額的增長將間接導(dǎo)致民間投資增長下降。因此，適當(dāng)降低居民儲(chǔ)蓄余額，引導(dǎo)其進(jìn)入投資領(lǐng)域，將有利于經(jīng)濟(jì)增長。貨幣供應(yīng)量M0和國債發(fā)行額對(duì)GDP的增長起到正促進(jìn)作用，其中每增加6.789個(gè)單位的國債發(fā)行額可帶動(dòng)GDP增長1個(gè)單位，即國債投資對(duì)GDP凈增量的貢獻(xiàn)率高達(dá)14.47％。

第5篇：固定資產(chǎn)投資及資金來源范文

關(guān)鍵詞：區(qū)域經(jīng)濟(jì)；遼寧；沿海經(jīng)濟(jì)帶；財(cái)政政策

中圖分類號(hào)：F810.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-3890（2011）07-0059-05

一、引言

遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶由大連、丹東、錦州、營口、盤錦、葫蘆島6個(gè)沿海市所轄的21個(gè)市區(qū)和12個(gè)沿?？h市組成，長約1 400公里，寬30~50公里，土地面積約占遼寧省的1/4，人口約占1/3，地區(qū)生產(chǎn)總值占近1/2。遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶地處環(huán)渤海地區(qū)重要位置和東北亞經(jīng)濟(jì)圈的關(guān)鍵地帶，作為東北地區(qū)對(duì)外開放的橋梁和紐帶，建設(shè)遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶，可以充分釋放東北產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚和人力資源成本低的潛在優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)對(duì)國際國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本吸引力，帶動(dòng)?xùn)|北地區(qū)在更大范圍、更廣領(lǐng)域、更高層次上參與國際產(chǎn)業(yè)分工與合作。2009年國務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論并原則通過《遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展規(guī)劃》，遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶由此被列入國家級(jí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。

財(cái)政政策可通過強(qiáng)大的資源配置功能改善經(jīng)濟(jì)空間結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有效帶動(dòng)資金、技術(shù)和人才等資源向遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶聚集，使經(jīng)濟(jì)帶能有效承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，加快經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)一步優(yōu)化經(jīng)濟(jì)帶經(jīng)濟(jì)布局，形成面向沿海的發(fā)展模式，全面提升經(jīng)濟(jì)帶的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，從而實(shí)現(xiàn)遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的跨越式發(fā)展。支持遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政政策，不僅能提升經(jīng)濟(jì)帶的產(chǎn)業(yè)水平，加快經(jīng)濟(jì)帶的對(duì)外開放，實(shí)現(xiàn)遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的跨越式發(fā)展，打造我國北方新的經(jīng)濟(jì)開放熱點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，還能加快東北地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)布局，提升東北地區(qū)對(duì)外開放水平，從而全面提升東北優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，全面帶動(dòng)?xùn)|北振興。

二、遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政政策實(shí)施現(xiàn)狀

財(cái)政政策支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要通過財(cái)政收入和支出、固定資產(chǎn)投資、利用外資等途徑來實(shí)現(xiàn)。2005年，遼寧省政府提出“五點(diǎn)一線”的沿海開發(fā)戰(zhàn)略，成為遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的雛形，并開始從財(cái)政資金投入和相關(guān)配套政策等方面給予支持。因此，我們以2005年為起點(diǎn)，從財(cái)政收入和支出、固定資產(chǎn)投資、利用外資等角度分析支持遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的財(cái)政政策效果。

（一）遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶固定資產(chǎn)投資情況

固定資產(chǎn)投資包括固定資產(chǎn)更新、改建、擴(kuò)建、新建等活動(dòng)，是反映財(cái)政政策支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要指標(biāo)。上海浦東新區(qū)開發(fā)、天津?yàn)I海新區(qū)開發(fā)和福建海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)的固定資產(chǎn)投資都得到國家和地方財(cái)政政策的有效支持，并成為這些地區(qū)開發(fā)中的主動(dòng)力。因此，從固定資產(chǎn)投資的角度分析遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)有重要意義。

通過分析表1的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，固定資產(chǎn)投入是推動(dòng)遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的重要?jiǎng)恿?。?005年以來經(jīng)濟(jì)帶的固定資產(chǎn)投入占遼寧省的比重在40%以上，并呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，到2009年其比重提高到44.34%。在經(jīng)濟(jì)帶的六個(gè)地市中，大連市的固定資產(chǎn)投資所占遼寧省的比重最大，2005年大連市固定資產(chǎn)投入占遼寧省的比重為24.80%，到2009年該比重緩慢提高到25.33%，雖然大連市的固定資產(chǎn)投入占全省的比重提高幅度較小，但其總量較大，2009年固定資產(chǎn)投資額為3 113.7億元。除大連外的其他五個(gè)地市的固定資產(chǎn)投資所占遼寧省的比重都在10%以下，其中營口市的固定資產(chǎn)投資所占遼寧省的比重相對(duì)較高，2005年其比重為5.05%，到2009年該比重提高到6.20%；其次是盤錦市的固定資產(chǎn)投資，其所占遼寧省的比重在4%上下波動(dòng)；2004年，丹東市的固定資產(chǎn)投資占遼寧省的比重雖然較低，僅有2.77%，但增長較快，到2009年該比重提高到了4.00%，固定資產(chǎn)投資額達(dá)到492.02億元；在經(jīng)濟(jì)帶中錦州和葫蘆島市的固定資產(chǎn)投資最少，這兩個(gè)市的固定資產(chǎn)投資占遼寧省的比重都維持在2%的較低水平，其中錦州市的投資占全省的比重呈上升趨勢(shì)，而葫蘆島市占全省的比重呈下降趨勢(shì)?？傮w來看，遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶固定資產(chǎn)投資占遼寧省的比重較大，達(dá)到44.34%，2009年經(jīng)濟(jì)帶的固定資產(chǎn)投資額達(dá)到1.23萬億，但是遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶各地市的固定資產(chǎn)投資差別極大，大連市投入最多，其他地市投入過小，地區(qū)間固定資產(chǎn)投入極其不平衡。

（二）遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政收入情況

財(cái)政收入是指政府為履行其職能、實(shí)施公共政策和提供公共物品與服務(wù)需要而籌集的一切資金的總和，政府在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中提供公共物品和服務(wù)的范圍和數(shù)量，在很大程度上決定于財(cái)政收入的充裕狀況。遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的公共基礎(chǔ)設(shè)施等投資主要來自中央和地方的財(cái)政收入，因此，深入分析遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶以及各地市的財(cái)政收入狀況，是選擇財(cái)政政策支持經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的基本前提。本部分主要從財(cái)政收入（見表2）和財(cái)政支出（見表3）兩方面分析財(cái)政收支對(duì)遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的影響。

穩(wěn)定的財(cái)政收入是支持遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的物質(zhì)基礎(chǔ)，是財(cái)政政策實(shí)施的前提。自2005年遼寧省沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政收入由304.83億元增加到2009年的636.27億元，增加1倍多，沿海經(jīng)濟(jì)帶財(cái)政收入占遼寧省財(cái)政收入的比重也由2005年的46.68%緩慢上升到2009年的47.47%，總體來看沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政實(shí)力在不斷增強(qiáng)。從經(jīng)濟(jì)帶各地市分析，沿海經(jīng)濟(jì)帶各地市的財(cái)政收入分布極不均勻，大連市的財(cái)政收入最高，2009年大連市財(cái)政收入達(dá)到400.23億元，占經(jīng)濟(jì)帶總量的近2/3，2005―2009年大連市財(cái)政收入占遼寧省的比重基本保持在30%；而丹東、錦州、營口、盤錦和葫蘆島市2009年的財(cái)政收入基本在40億元左右，這些地市的財(cái)政收入基本差別不大，其占遼寧省的比重也基本維持在3%~4%。總體來看，2005―2009年遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政實(shí)力不斷增強(qiáng)，其占遼寧省財(cái)政總收入的比重在提高，但經(jīng)濟(jì)帶各地市的財(cái)政收入差別極大。

（三）遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政支出情況

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)政支出是政府為提供公共產(chǎn)品和服務(wù)，滿足社會(huì)共同需要而進(jìn)行的財(cái)政資金的支付，其中的基本建設(shè)支出是財(cái)政支出的重要組成部分，遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)中的中央和地方財(cái)政主要用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。因此，從財(cái)政支出的角度研究財(cái)政政策對(duì)遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的影響就具有重要意義。

財(cái)政支出是支持遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的重要形式，經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政支出由2005年的412.7億元，增加到2009年的976.0億元，在這五年期間遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶財(cái)政支出占遼寧省財(cái)政總支出的比重基本上在43%以上，經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政支出占遼寧省的比重略低于財(cái)政收入所占的比重。從遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶各地市的財(cái)政支出來看，各地市財(cái)政支出額極不均勻，2005年大連市的財(cái)政支出為218.42億元，到2009年增長到471.16億元，其所占遼寧省財(cái)政總支出的比重在21%~23%之間波動(dòng)；而丹東、營口、盤錦、錦州和葫蘆島市的財(cái)政支出相對(duì)較少，其占遼寧省財(cái)政總支出的比重基本在4%左右。2005―2009年丹東、營口、盤錦、錦州市的財(cái)政支出占遼寧省財(cái)政總支出的比重略呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，而葫蘆島市的財(cái)政支出占遼寧省財(cái)政總支出的比重略呈現(xiàn)下降趨勢(shì)?？傮w來看，2005―2009年遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政支出數(shù)額不斷加大，其占遼寧省財(cái)政總收入的比重在提高，但經(jīng)濟(jì)帶中各地市的財(cái)政支出差別極大。

（四）遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶利用外資情況

外資是支持遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的重要資金來源，充分利用遼寧省沿海的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)是遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展戰(zhàn)略提出的最重要原因之一，對(duì)外開放既是遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)，也是經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的落腳點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)帶的對(duì)外開放是經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的重要源動(dòng)力，因此深入分析沿海經(jīng)濟(jì)帶的利用外資情況，是建設(shè)遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的重要內(nèi)容之一。

利用外資水平是反映一個(gè)地區(qū)對(duì)外開放程度的重要指標(biāo)，由表4可知，自2000年以來遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶利用外資基本呈增加態(tài)勢(shì)，由2000年的164 404萬美元增長到2009年的775 123萬美元，沿海經(jīng)濟(jì)帶利用外資額占遼寧省的比重也由2005年的34.8%上升到2009年的50.19%；從沿海經(jīng)濟(jì)帶各地市看，大連市利用外資方面呈現(xiàn)一枝獨(dú)秀的態(tài)勢(shì)，2005年以來大連市利用外資額占全省的比重由2005年的27.89%上升到2009年的38.86%，在沿海經(jīng)濟(jì)帶的六個(gè)城市中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；丹東、錦州和營口利用外資的數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大連，這三個(gè)城市利用外資額占全省的比重在2009年都達(dá)到2.5%左右；盤錦和葫蘆島市利用外資水平最低，其利用外資額占遼寧省的比重都在1%以下，是沿海經(jīng)濟(jì)帶中各城市利用外資水平最低的地市?？傮w來看，遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶地區(qū)利用外資占遼寧省利用外資的一半以上，但各地市利用外資方面發(fā)展極不平衡。

從固定資產(chǎn)投資、財(cái)政收入和支出、利用外資等方面對(duì)遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政狀況進(jìn)行了分析，結(jié)果表明，財(cái)政資金投入是支持遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的重要力量，遼寧省的財(cái)政收入和支出、固定資產(chǎn)投入以及利用外資額都呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，但是，遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶各地市情況差別極大，大連市在財(cái)政收入和支出、固定資產(chǎn)投入以及利用外資額等方面都占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，而丹東、營口、盤錦、錦州和葫蘆島市的財(cái)政收入和支出、固定資產(chǎn)投入以及利用外資額等所占遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的比重都較小，地區(qū)間財(cái)政投入極不平衡。因此，平衡區(qū)域發(fā)展，縮小沿海經(jīng)濟(jì)帶各地市間的地區(qū)發(fā)展差距就成為遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶財(cái)政政策的重要目標(biāo)。

三、遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的財(cái)政政策目標(biāo)及政策措施

遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶被確定為國家區(qū)域開發(fā)戰(zhàn)略以來，該地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)得到快速發(fā)展，但也存在著區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡、渤海環(huán)境污染嚴(yán)重等問題，在今后的開放建設(shè)中遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政政策目標(biāo)是：縮小遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距，平衡區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展；保護(hù)海洋生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)生態(tài)環(huán)境改善；利用遼寧省沿海的得天獨(dú)厚的地理區(qū)位優(yōu)勢(shì)，將遼寧省沿海打造成為我國北方地區(qū)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

根據(jù)我國目前的財(cái)政稅收體制，遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶的財(cái)政資金來源應(yīng)該堅(jiān)持以中央財(cái)政為主，地方財(cái)政為輔的基本原則，用足多方面的國家政策，爭取更多國家相關(guān)財(cái)政支持政策。按照我國東、中、西部的區(qū)域經(jīng)濟(jì)成分劃分，遼寧省屬于沿海省份的地理區(qū)位和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)成就，使得遼寧省在經(jīng)濟(jì)成分上同北京、天津、上海、山東、浙江、廣東和福建等一起成為“富人俱樂部”，遼寧省在“區(qū)域經(jīng)濟(jì)”成分劃分上也處于尷尬局面。在開發(fā)福建海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)的過程中，福建積極改變其所屬“經(jīng)濟(jì)成分”，在安排中央預(yù)算內(nèi)投資等資金時(shí)，福建革命老區(qū)、少數(shù)民族地區(qū)等參照?qǐng)?zhí)行中部地區(qū)政策，福建原中央蘇區(qū)縣參照?qǐng)?zhí)行西部地區(qū)政策。遼寧省應(yīng)當(dāng)借鑒福建的經(jīng)驗(yàn)，積極爭取區(qū)域經(jīng)濟(jì)“成分”的轉(zhuǎn)變，遼寧省置身于老工業(yè)基地的特殊區(qū)域，為共和國的重工業(yè)發(fā)展做出了特殊貢獻(xiàn)，在沿海經(jīng)濟(jì)帶的開發(fā)過程中應(yīng)當(dāng)力求全部或部分比照中部或東北地區(qū)的財(cái)政稅收優(yōu)惠政策。

（一）支持遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的中央財(cái)政政策

遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶開發(fā)和建設(shè)過程中，應(yīng)該積極爭取區(qū)域開發(fā)建設(shè)的中央專項(xiàng)補(bǔ)助、各種稅收優(yōu)惠和土地使用政策，同時(shí)充分抓住財(cái)稅體制試點(diǎn)改革的有利時(shí)機(jī)，爭取遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶作為我國的增值稅轉(zhuǎn)型改革試點(diǎn)。第一，充分利用中央財(cái)政專項(xiàng)資金。區(qū)域開發(fā)建設(shè)的中央專項(xiàng)補(bǔ)助是遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)中的重要資金來源。上海浦東新區(qū)開發(fā)所形成的浦東發(fā)展基金是由財(cái)政部撥給上海市財(cái)政局作為中央投資，專門用于浦東新區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)；天津?yàn)I海新區(qū)的開發(fā)，中央財(cái)政也每年給予10億元的專項(xiàng)補(bǔ)助；海西經(jīng)濟(jì)區(qū)的建設(shè)，中央也通過轉(zhuǎn)移支付每年多給福建幾千萬元以支持海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)，同時(shí)適當(dāng)降低中央投資項(xiàng)目地方投資比例，對(duì)海西經(jīng)濟(jì)區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)給予專項(xiàng)補(bǔ)助。遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶要借鑒這些地區(qū)爭取中央財(cái)政專項(xiàng)資金的經(jīng)驗(yàn)，通過適當(dāng)方式獲得中央財(cái)政支持。第二，積極爭取優(yōu)惠的土地使用政策。土地轉(zhuǎn)讓收益是政府財(cái)政收入的重要來源，也是推動(dòng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要資金來源。據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心的一份調(diào)研報(bào)告顯示，在一些地方土地直接稅收及城市擴(kuò)張帶來的間接稅收占地方預(yù)算內(nèi)收入的40%，而土地出讓金凈收入占政府預(yù)算外收入的60%以上。在目前的財(cái)稅體制下，土地出讓收益就成為政府財(cái)政收入的重要來源，也被稱為“第二財(cái)政”。遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)過程中要積極爭取優(yōu)惠的土地政策，通過合理方式將土地轉(zhuǎn)讓收益轉(zhuǎn)化為當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金來源。第三，積極爭取增值稅全面轉(zhuǎn)型試點(diǎn)。當(dāng)前增值稅改革是不徹底的，固定資產(chǎn)應(yīng)該全部納入抵扣范圍，遼寧省應(yīng)充分發(fā)揮作為老工業(yè)基地和沿海省份的特殊身份，在解決歷史遺留問題和兼顧發(fā)展方面急需要強(qiáng)有力的政策支持，形成必要的投資洼地，因此，建議將增值稅改革試點(diǎn)放在遼寧省以支持沿海經(jīng)濟(jì)帶的開發(fā)和建設(shè)。

（二）支持遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的地方財(cái)政政策

根據(jù)我國財(cái)稅體制和遼寧省地方政府的財(cái)政收入現(xiàn)狀，地方財(cái)政政策應(yīng)該定位在配合、支持中央財(cái)政政策的實(shí)施，彌補(bǔ)中央財(cái)政政策的空缺，在以中央財(cái)政為主的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)支持遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的財(cái)政政策的系統(tǒng)性和完整性。第一，地方政府可以結(jié)合實(shí)際情況，借力資本市場融資，制定相關(guān)的金融支持政策，包括發(fā)行地方債為經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)融資，建立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金支持經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)等。我國資本市場建立以來，上海和深圳利用資本市場，組建各類股份公司，募集大量資金用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)也要充分利用金融手段，借助金融市場進(jìn)行融資，還可以建立開發(fā)性金融融資擔(dān)保平臺(tái)、試行資產(chǎn)證券化等，不斷開拓財(cái)政融資渠道。第二，通過稅收優(yōu)惠、稅收返還（包括：所得稅、營業(yè)稅或土地增值稅返還）等措施支持經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，發(fā)展地方財(cái)政功能，延長省財(cái)政稅收增量返還政策的時(shí)限，確保政策的連續(xù)性、時(shí)效性。第三，大力推行BOT（建設(shè)、經(jīng)營、移交）、PPP（公用事業(yè)市場化）經(jīng)營模式，運(yùn)用政府的特許經(jīng)營權(quán)，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施和公益項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營、管理等問題，在國內(nèi)外的實(shí)踐中已被證明是有效的實(shí)現(xiàn)形式，目前營口市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)就采用了BOT的建設(shè)模式。在今后的開發(fā)建設(shè)中探索市場化的運(yùn)營機(jī)制，通過市場力量整合資源，推動(dòng)遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)成為主要模式。

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Financial Policy Research on the Development of the Costal Economic Belt in Liaoning Province

Han Jiabin1, Xi Chunyou2, Wang Cunhua3

（1.School of Business Administration, Liaoning Project Technology University, Huludao 125105, China；

prehensive Office, Liaoning Project Technology University, Huludao 125105, China；

3.Strategy Research Institution, Peking University, Beijing 100871, China）

第6篇：固定資產(chǎn)投資及資金來源范文

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)；投資審計(jì)；問題；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F239 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）12-0-01

一、引言

經(jīng)過三十多年的發(fā)展，我國的固定資產(chǎn)投資審計(jì)已經(jīng)初具雛形，并且取得了豐碩的成果，在很大程度上規(guī)范了當(dāng)前的市場經(jīng)營秩序。但從總體來看，我國尚處于固定資產(chǎn)投資審計(jì)的發(fā)展階段，仍然存在著一些問題。本文即在分析固定資產(chǎn)投資審計(jì)存在問題的基礎(chǔ)上，提出完善固定資產(chǎn)投資審計(jì)的相應(yīng)對(duì)策。

二、固定資產(chǎn)投資審計(jì)存在的問題

（1）缺少相關(guān)的固定資產(chǎn)投資審計(jì)法規(guī)。對(duì)依靠國家財(cái)政性投資的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目來說，通常是由審計(jì)部門、行政執(zhí)法部門、行業(yè)性主管單位以及相關(guān)的中介結(jié)構(gòu)共同進(jìn)行監(jiān)管。但在共同監(jiān)管監(jiān)督的過程中，往往有些監(jiān)管單位為了自身的利益，會(huì)做出一些違規(guī)行為，由此導(dǎo)致這些固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目在實(shí)際的監(jiān)管過程中，出現(xiàn)審計(jì)監(jiān)督職能失效、管理混亂的不利局面。歸根到底，除了這些監(jiān)管單位與這些固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目有直接關(guān)系外，更為重要的是沒有一項(xiàng)具體的法規(guī)條例或執(zhí)法體系對(duì)這些監(jiān)管單位的行為進(jìn)行約束，進(jìn)而導(dǎo)致監(jiān)管失位、管理混亂、交叉檢查以及溝通不暢等現(xiàn)象的發(fā)生。

（2）審計(jì)方式滯后。目前，我國的固定資產(chǎn)投資審計(jì)仍然以查錯(cuò)防弊為主要的審計(jì)方式，但這種方式已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前社會(huì)發(fā)展的要求。具體來說，從政治角度進(jìn)行分析，固定資產(chǎn)投資審計(jì)必須以國家的方針政策為指導(dǎo)，即全心全意為人民服務(wù)，為相關(guān)的部門機(jī)構(gòu)提供審計(jì)監(jiān)督服務(wù)等。但現(xiàn)實(shí)情況是很多審計(jì)部門和機(jī)構(gòu)即使是高度重視也難以真正發(fā)揮其應(yīng)有的職能，比如說近年來經(jīng)常出現(xiàn)的由于征地拆遷、移民安置等問題的出現(xiàn)而組織工程建設(shè)事情的發(fā)生。究其原因就在于如果按照傳統(tǒng)的查錯(cuò)防弊審計(jì)方式去處理這類問題，很容易損害廣大公眾的利益。如果從經(jīng)濟(jì)層面的角度去看待審計(jì)，則可以發(fā)現(xiàn)其根源在于投資機(jī)制的問題，必須進(jìn)行深入改革。比如，在固定資產(chǎn)項(xiàng)目的投資過程中，隨著投資主體多元化和資金來源渠道的多樣化，由此促使固定資產(chǎn)投資審計(jì)方式、審計(jì)對(duì)象以及審計(jì)內(nèi)容等均發(fā)生了較大變化。因此，在固定資產(chǎn)投資審計(jì)的過程中.如果不能與時(shí)俱進(jìn)，并考慮到廣大社會(huì)公眾利益的話，必然會(huì)影響到固定資產(chǎn)投資審計(jì)的準(zhǔn)確性和實(shí)效性。

（3）固定資產(chǎn)投資審計(jì)質(zhì)量不高。首先，固定資產(chǎn)投資審計(jì)必須保證審計(jì)過程真實(shí)、有效、合法，并且審計(jì)部門和機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)高度重視。但目前來看.很多審計(jì)部門和機(jī)構(gòu)僅僅關(guān)注固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的真實(shí)性和合規(guī)性，即注重的是固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的糾錯(cuò)防弊，但并沒有關(guān)注固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的質(zhì)量效益。此外，審計(jì)部門和機(jī)構(gòu)傾向于事后審計(jì)與事后處理，需要進(jìn)一步提升對(duì)中間過程的監(jiān)督和控制力度。

此外，也有一些審計(jì)部門和機(jī)構(gòu)的審計(jì)人員以自己的主觀意識(shí)作為主導(dǎo)，并沒有公正客觀的依據(jù)相關(guān)審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)，由此也加大了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。這些因素都會(huì)影響到固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的審計(jì)質(zhì)量。

三、完善固定資產(chǎn)投資審計(jì)的對(duì)策

（1）確立審計(jì)執(zhí)行機(jī)制。固定資產(chǎn)投資審計(jì)應(yīng)當(dāng)有具體的法規(guī)條例作為執(zhí)行依據(jù)。比如對(duì)于建筑項(xiàng)目投資來說，在對(duì)工程概算和決算進(jìn)行資產(chǎn)審計(jì)的過程中，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確法定交付程序，這樣才能明確在審計(jì)過程中與其打交道的財(cái)政、稅務(wù)、金融等相關(guān)單位的具體工作任務(wù)與法定程序，做好固定資產(chǎn)投資審計(jì)工作。

（2）改變審計(jì)方法。在對(duì)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的過程中，要注意審計(jì)方法的選擇和應(yīng)用。具體來說，首先要加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的信息化建設(shè)，充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)下的計(jì)算機(jī)等先進(jìn)設(shè)備來輔助審計(jì)工作，比如利用固定資產(chǎn)投資審計(jì)軟件或者系統(tǒng)模塊下的項(xiàng)目資料庫等板塊來強(qiáng)化固定資產(chǎn)投資審計(jì)的執(zhí)行，努力提高工作質(zhì)量和效率。與此同時(shí)，還必須創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計(jì)模式，強(qiáng)調(diào)賬項(xiàng)基礎(chǔ)審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)審計(jì)分析等模式的兼容發(fā)展，由此才能科學(xué)分析審計(jì)執(zhí)行過程中的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)固定資產(chǎn)投資審計(jì)目標(biāo)進(jìn)行科學(xué)定位。

（3）充分發(fā)揮審計(jì)的監(jiān)督職能，保證審計(jì)結(jié)果的真實(shí)準(zhǔn)確。目前，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及其他客觀需求的存在，我國很多企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到加強(qiáng)公司治理和內(nèi)部控制的重要性。因此，這些企業(yè)不斷完善其經(jīng)營管理模式，強(qiáng)調(diào)真實(shí)性和客觀性審計(jì)，從而保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可靠性，這也在很大程度上反映了企業(yè)已經(jīng)逐漸意識(shí)到審計(jì)工作的重要性和實(shí)質(zhì)性，這也意味著開展真實(shí)性審計(jì)是大勢(shì)所趨和形勢(shì)所在。因此，作為審計(jì)部門和機(jī)構(gòu)，應(yīng)將固定資產(chǎn)投資審計(jì)工作的重點(diǎn)向企業(yè)靠攏，以弄清企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債和經(jīng)營情況為出發(fā)點(diǎn)開展工作，只有這樣，才能從根本上抑制虛假會(huì)計(jì)信息的存在，對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行充分的披露。比如審計(jì)部門和機(jī)構(gòu)可以先從銀行入手，充分了解企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)資金流向，掌握企業(yè)真實(shí)的資金走向。這樣，不僅能夠抑制企業(yè)的違規(guī)違紀(jì)行為，還能充分發(fā)揮審計(jì)的監(jiān)督職能。其次，在原先傳統(tǒng)的專項(xiàng)審計(jì)機(jī)制的基礎(chǔ)上，加大審計(jì)的科研投入力度，研究各種審計(jì)技術(shù)和機(jī)制，充分利用當(dāng)前計(jì)算機(jī)信息技術(shù)，建立強(qiáng)大的審計(jì)網(wǎng)絡(luò)體系。同時(shí)，還要努力提高審計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)和業(yè)務(wù)技能，并結(jié)合真實(shí)性審計(jì)的工作計(jì)劃，充分發(fā)揮審計(jì)的監(jiān)督職能。最后，實(shí)行審計(jì)承諾制度，進(jìn)一步加大對(duì)會(huì)計(jì)資料造假行為的處罰力度，積極推行審計(jì)承諾制，明確審計(jì)部門和機(jī)構(gòu)與被審計(jì)單位之間的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。

四、結(jié)束語

總而言之，固定資產(chǎn)投資審計(jì)是一項(xiàng)系統(tǒng)性的工程，審計(jì)內(nèi)容涉及到多個(gè)方面。因此，必須加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的實(shí)踐性，依據(jù)客觀事實(shí)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資審計(jì)，由此才能豐富實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)，將審計(jì)理論更有效的運(yùn)用到實(shí)踐當(dāng)中，保證固定資產(chǎn)投資審計(jì)的真實(shí)性與有效性。

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第7篇：固定資產(chǎn)投資及資金來源范文

為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī),調(diào)動(dòng)地方政府和企業(yè)的投資積極性,擴(kuò)大投資需求,調(diào)整和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),國務(wù)院常務(wù)會(huì)議4月29日決定,對(duì)現(xiàn)行固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例進(jìn)行調(diào)整,降低城市軌道交通、煤炭、機(jī)場、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、鐵路、公路、商品住房、郵政、信息產(chǎn)業(yè)、鉀肥等項(xiàng)目的資本金比例;同時(shí),適當(dāng)提高屬于“兩高一資”的電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷項(xiàng)目以及電解鋁、玉米深加工項(xiàng)目的資本金比例。

凸顯政府保增長決心

固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例,是指固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金占總投資的比例,根據(jù)國家規(guī)定,投資項(xiàng)目必須首先落實(shí)資本金才能進(jìn)行建設(shè),可以說,降低資本金比例就是降低了融資門檻。該指標(biāo)根據(jù)不同行業(yè)和項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益等因素確定。

資本金調(diào)控已有先例。這是1996年以來第三次大規(guī)模調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的資本金比例,凸顯政府保增長的堅(jiān)強(qiáng)決心。1996年國務(wù)院《關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知》,首次對(duì)固定資產(chǎn)投資的資本金制度做出明確規(guī)定。2004年,《國務(wù)院關(guān)于調(diào)整部分行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的通知》又對(duì)相關(guān)行業(yè)資本金比例進(jìn)行了調(diào)整。(見表1)

前兩次資本金調(diào)整都是在經(jīng)濟(jì)過熱、政府采取緊縮性調(diào)控政策的大背景之下出臺(tái):第一次是針對(duì)當(dāng)時(shí)較為混亂的地方亂投資現(xiàn)象做出約束,第二次是為解決“投資增長過快、新開工項(xiàng)目過多、在建規(guī)模過大,投資結(jié)構(gòu)不合理”的現(xiàn)象。

而此次政府出手調(diào)整自有資金比例,則是在“保增長”的宏觀大環(huán)境下。而且與前兩次均以“提高資本金比例”的基調(diào)也不同,此次調(diào)整有保有壓,但政策總體上有助于投資的擴(kuò)大,因?yàn)榻档唾Y本金比例所涉及的領(lǐng)域比提高資本金比例所涉及的領(lǐng)域更廣,降低資本金比率對(duì)緩解基礎(chǔ)設(shè)施投資所面臨的資本金約束作用也較為明顯。雖然今年一季度的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)反彈明顯,但并不意味著政府通過投資這一最及時(shí)有效方式拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的決心已經(jīng)減弱,相反,政府此時(shí)再度出重拳拉動(dòng)投資,表明了政府通過投資快速穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大決心。

該政策體現(xiàn)了優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的政策導(dǎo)向。本次調(diào)整并不是對(duì)所有項(xiàng)目的資本要求都有所降低,對(duì)“兩高一資”項(xiàng)目就提高了資本金要求,這表明政策在促進(jìn)投資總量增長的同時(shí),也強(qiáng)調(diào)了這些項(xiàng)目的資本金要求,體現(xiàn)了總量擴(kuò)張與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的政策導(dǎo)向。

該政策的推出表明,政府正以實(shí)際行動(dòng)打消市場對(duì)信貸可能收縮的疑慮。之前市場曾一度擔(dān)心寬松的信貸環(huán)境可能會(huì)受到政策打壓,央行和銀監(jiān)會(huì)的官員也曾出面澄清,但都止于“言論”并未付諸行動(dòng)。此次國務(wù)院降低部分行業(yè)固定資產(chǎn)投資的資本金比例,本質(zhì)上就是鼓勵(lì)相關(guān)行業(yè)在更大程度上利用銀行資金,加快投資力度,以實(shí)際行動(dòng)打消市場對(duì)信貸可能收縮的疑慮。

解決投資難題

一是有助于4萬億投資計(jì)劃的落實(shí)與跟進(jìn)。

早在去年11月,中央政府宣布兩年4萬億刺激計(jì)劃之初,各地方政府立即紛紛上報(bào)投資項(xiàng)目,一時(shí)間居然達(dá)到18萬億之巨。面對(duì)地方政府的熱情和銀行信貸自去年11月份的迅猛投放,市場一度樂觀預(yù)期今年投資必將出現(xiàn)爆發(fā)式增長,而政策部門也由此預(yù)期2009年初可望出現(xiàn)開門紅。但是,在中央“積極性”發(fā)揮得淋漓盡致的同時(shí),從上報(bào)項(xiàng)目看,原本熱情很高的地方政府“積極性”卻并沒有發(fā)揮出來。就在2008年7月中央投資猛烈增長之時(shí),地方政府到2008年底的投資增速卻反倒較7月份累計(jì)下降了1.8個(gè)百分點(diǎn),2009年2月份更是跌至了2004年1月以來的歷史最低水平;3月份地方投資雖有所上升,但仍低于總體投資增速0.1個(gè)百分點(diǎn)。這顯示出,地方項(xiàng)目投資有心無力,地方政府財(cái)政捉襟見肘,過去的“買地”收入風(fēng)光不再,地方債的發(fā)行也難以解決根本。

尤其令人擔(dān)憂的是,歷史數(shù)據(jù)顯示,總體投資增速是與地方投資一致的。這意味著,如果沒有地方投資的啟動(dòng),則總體投資就無法快速上升,經(jīng)濟(jì)也就無法盡快實(shí)現(xiàn)反彈。而本次降低資本金比例,將提高對(duì)銀行貸款的使用比例,極大緩解地方投資的資金難題,加快4萬億投資的落實(shí)進(jìn)度,保證保增長任務(wù)的實(shí)現(xiàn)。

二是有助于解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資本金約束,從而保障投資進(jìn)度。投資進(jìn)度是目前中央最為關(guān)心的問題,也是該政策出臺(tái)的重要原因之一。今年一季度的固定資產(chǎn)投資雖有向好跡象,但市場普遍擔(dān)心這種增長能否持續(xù)。其中關(guān)鍵就是資金能否及時(shí)到位。前期發(fā)改委曾派出多個(gè)調(diào)查組赴各地督察各項(xiàng)目進(jìn)展,但反饋情況并不樂觀。主要是因?yàn)?一方面,部分行業(yè)的勘察等前期工作需要一定時(shí)間;另一方面,資金沒有及時(shí)到位。而一旦降低項(xiàng)目資本金比例,將縮短投資方籌集自有資金所耗費(fèi)的時(shí)間,投資進(jìn)度將獲得提高。

與此同時(shí),下調(diào)1個(gè)點(diǎn)可節(jié)約1700億元。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議僅僅提出了固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金的調(diào)整原則,具體調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)還有待確定。但可以初步進(jìn)行一個(gè)測算。去年地方項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資總額為13.3萬億元,如果今年按28%這樣一個(gè)從歷史上看并不高的投資增速計(jì)算(大約相當(dāng)于今年3月份的水平),今年全年地方政府投資總額將達(dá)17.1萬億元,因此,總體每下調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)的項(xiàng)目資本金比例,就將為地方投資節(jié)約1700億元的資金,按照同樣測算方法,則可為全社會(huì)固定資產(chǎn)投資節(jié)約資金2200億元。如果總體水平一次性下調(diào)6個(gè)百分點(diǎn)(一個(gè)很可能的選擇),將為地方解決超過1萬億元的資金缺口;為全社會(huì)投資節(jié)約1.32萬億元資本金投入。

政策刺激下的受益行業(yè)

“高污染、高能耗和資源性”這樣的“兩高一資”行業(yè)一直是國家控制的重點(diǎn),但是在信貸擴(kuò)張的過程中,為了片面追求經(jīng)濟(jì)迅速回暖,有些地方開始發(fā)展一些“兩高一資”項(xiàng)目。此次國家通過經(jīng)濟(jì)手段迅速調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例,將在很大程度上解決這種現(xiàn)狀。像電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷項(xiàng)目以及電解鋁、玉米深加工這樣的“兩高一資”項(xiàng)目,將受到較大沖擊。而對(duì)于那些投資規(guī)模巨大的重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),降低其資本金比例,將在一定程度上緩解資金壓力。房地產(chǎn)、建筑建材、工程機(jī)械、重卡和通信設(shè)備等行業(yè)的受益情況可見表2。

房地產(chǎn)行業(yè)率先獲益。房地產(chǎn)開發(fā)投資占固定資產(chǎn)投資的比重在20%以上,對(duì)拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資有著舉足輕重的作用。由于房地產(chǎn)開發(fā)商對(duì)后市的謹(jǐn)慎態(tài)度,自2008年7月開始,房地產(chǎn)開發(fā)投資增速不斷下滑,2009年3月,房地產(chǎn)開發(fā)累計(jì)投資同比增長僅為4.1%,而在去年同期增速為32.3%,增速下降87.3%。下調(diào)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目資本金比例有利于調(diào)動(dòng)房地產(chǎn)開發(fā)商的投資積極性,特別是對(duì)于資金鏈更為緊張的中小開發(fā)商。對(duì)于已開工項(xiàng)目,項(xiàng)目資本金比例的下調(diào)有利于提高房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率,緩解開發(fā)商的資金壓力。對(duì)于新開工項(xiàng)目,項(xiàng)目資本金比例的下調(diào)能起到一定的刺激作用,但是影響有限。這是因?yàn)?現(xiàn)在開發(fā)商普遍對(duì)后市持謹(jǐn)慎態(tài)度,成交量是關(guān)鍵決定因素,除非接下來兩到三個(gè)月的住宅銷售量能夠基本或大致維持在目前的水平,否則開發(fā)商很難大規(guī)模地增加新開工項(xiàng)目。

房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇能帶動(dòng)上游建材和機(jī)械行業(yè)需求。一旦房地產(chǎn)市場從“熱銷”轉(zhuǎn)向“拿地”,將對(duì)上游建材和工程機(jī)械等行業(yè)構(gòu)成利好。從2009年2月以來,房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了一年多來難以見到的銷售火爆局面。雖然房地產(chǎn)開發(fā)投資仍處低位,但幾個(gè)跡象值得關(guān)注:開發(fā)商的“存貨”出現(xiàn)快速下降,部分地區(qū)的固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)增長。而且,在此次調(diào)低固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的行業(yè)中,商品房赫然在列。而在以前,房地產(chǎn)行業(yè)一直是投資資本金受到嚴(yán)格監(jiān)管的行業(yè),歷次調(diào)整也多為上調(diào)資本金比例,而此次下調(diào)房地產(chǎn)資本金比例,表明了政府對(duì)該行業(yè)的認(rèn)可與支持。目前房地產(chǎn)行業(yè)固定資產(chǎn)投資的資本金比例在35%以上,一旦調(diào)低,將促進(jìn)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的投資意愿,加快投資進(jìn)度。一旦房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)市場銷售形成良性預(yù)期,并受到政策扶持,將可能轉(zhuǎn)向拿地,從而帶動(dòng)上游建材和機(jī)械行業(yè)的需求。

對(duì)水泥行業(yè)形成利好。從公布的內(nèi)容看,軌道交通、機(jī)場、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、鐵路、公路、商品住房等項(xiàng)目,正是水泥下流去向的兩個(gè)重要領(lǐng)域,即基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)投資領(lǐng)域,因此,降低該等項(xiàng)目的資本金比例,將能進(jìn)一步刺激和加快貸款在該領(lǐng)域的發(fā)放速度,加速資金流向該投資領(lǐng)域。水泥行業(yè)在需求旺季來臨和政策刺激的雙重推動(dòng)下應(yīng)有較好表現(xiàn),建議關(guān)注海螺水泥、冀東水泥、祁連山、青松建化等股。

下一步投資政策猜想

繼續(xù)擴(kuò)大資金來源,特別是吸引民間投資將是下一步投資刺激政策的重點(diǎn)。政府財(cái)力畢竟有限,再考慮近期一系列減稅政策的提出,又將在短期大幅削減政策收入。因此,繼續(xù)擴(kuò)大資金來源,特別是吸引民間投資將是下一步投資刺激政策的焦點(diǎn),特別是把不涉及國計(jì)民生的非資源類領(lǐng)域逐步向全社會(huì)投資者開放。2009年3月,在政府工作報(bào)告中指出,要加大吸引社會(huì)投資力度,保證中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長;發(fā)改委也正在修訂《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》,并研究制訂促進(jìn)民營企業(yè)增加投資的政策,預(yù)計(jì)新的《投資目錄》將減半。

第8篇：固定資產(chǎn)投資及資金來源范文

關(guān)鍵詞：農(nóng)村非正規(guī)金融；農(nóng)村正規(guī)金融；收入效應(yīng)

中圖分類號(hào)： F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）14-0037-02

一、文獻(xiàn)綜述與研究現(xiàn)狀

國外對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融的研究較早。McKinnon（1973）提出，把發(fā)展中國家金融系統(tǒng)分割成兩部分，即現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。國內(nèi)探討農(nóng)村非正規(guī)金融深化問題始于，李建勇（1988）他指出，只有通過正規(guī)金融與非正規(guī)金融的相互補(bǔ)充，才能更好促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。林毅夫、孫希芳（2005）從信息不對(duì)稱的角度闡述非正規(guī)金融得以存在和發(fā)展的原因。同時(shí)也提出農(nóng)村正規(guī)金融在此方面的局限性。蘇靜、胡宗義等（2013）通過實(shí)證分析，指出農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展與農(nóng)村收入是同方向發(fā)展，即二者具有相互促進(jìn)作用。

二、樣本選區(qū)和描述性統(tǒng)計(jì)

（一）樣本選區(qū)

本文基于中國30個(gè)省面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，其中農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平與農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平的數(shù)據(jù)來自于《中國固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)年鑒》，包括農(nóng)村非農(nóng)戶的投資來源：國家預(yù)算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款、利用外資、自籌資金、其他資金；農(nóng)村農(nóng)戶的投資資金來源：國內(nèi)貸款、自籌資金、其他資金。政府支農(nóng)的財(cái)政補(bǔ)貼數(shù)據(jù)來自于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》，農(nóng)民人均純收入和其他的相關(guān)數(shù)據(jù)來自于國泰安信息技術(shù)有限公司CSMAR數(shù)據(jù)庫，有些缺失的數(shù)據(jù)是在《中國農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》里查找獲取的。

（二）變量構(gòu)成

1.被解釋變量。農(nóng)民收入水平（y）的指標(biāo)，選取各地區(qū)農(nóng)村居民家庭人均純收入來表示。

2.解釋變量。把農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平（inf）用農(nóng)村農(nóng)戶和非農(nóng)戶投資資金來源中的自籌資金來衡量；同樣，對(duì)于正規(guī)金融發(fā)展水平（fin），用各省農(nóng)村農(nóng)戶投資資金中的國內(nèi)貸款部分與農(nóng)村非農(nóng)戶投資資金中的國家預(yù)算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款和利用外資部分之和來衡量。

3.控制變量。政府財(cái)政支農(nóng)水平（fce）用各省政府預(yù)算內(nèi)財(cái)政支農(nóng)支出除以農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值來表示。由于統(tǒng)計(jì)年鑒中指標(biāo)體系的變化，本文的財(cái)政支農(nóng)數(shù)據(jù)中2003―2006年為農(nóng)村支農(nóng)、林業(yè)支出和農(nóng)林水利氣象等部門的事業(yè)費(fèi)支出三者之和――2007―2010年為農(nóng)林水利氣象等部門事務(wù)支出。

（三）主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)及相關(guān)性分析

從表1的主要變量描述統(tǒng)計(jì)可以看出，被解釋變量：各地區(qū)農(nóng)村居民家庭人均純收入的平均值為8.279，解釋變量：農(nóng)村農(nóng)戶和非農(nóng)戶投資資金來源中自籌資金加上其他資金的均值為5.704，農(nóng)村農(nóng)戶投資資金中的國內(nèi)貸款加上農(nóng)村非農(nóng)戶投資資金中的國家預(yù)算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款和利用外資部分之和的平均值為3.683，控制變量：用農(nóng)村固定資產(chǎn)投資總額除以農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的均值為-1.161；各省政府預(yù)算內(nèi)財(cái)政支農(nóng)支出除以農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的均值為-2.268；各地區(qū)農(nóng)村居民家庭人均純收入最小值為7.355，最大值為9.545；農(nóng)村農(nóng)戶和非農(nóng)戶投資資金來源中自籌資金加上其他資金取對(duì)數(shù)后的最小值為2.494，最大值為8.567；農(nóng)村農(nóng)戶投資資金中的國內(nèi)貸款加上農(nóng)村非農(nóng)戶投資資金中的國家預(yù)算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款和利用外資部分之和最小值為0.223，最大值為8.567。

二、樣本選區(qū)和描述性統(tǒng)計(jì)

為了系統(tǒng)考察農(nóng)村非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)村人均純收入的影響，本文構(gòu)建了模型（A）。模型（A）是在以農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平和農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平為主解釋變量基礎(chǔ)上，加入控制變量，政府財(cái)政支農(nóng)水平（fce），對(duì)模型（A），運(yùn)用STATA12.0軟件，經(jīng)過豪斯曼檢驗(yàn)（Hauseman test）得p值為0.000 0，結(jié)果顯示樣本的面板數(shù)據(jù)支持使用固定效應(yīng)（fixed effect）模型，進(jìn)行回歸分析。對(duì)模型（A）構(gòu)建的計(jì)量模型如（1）式所示。

lny = β0 +β1ln inf + β2lnfin + β3∑lncont + ε （1）

其中，Y為衡量農(nóng)民收入水平的指標(biāo)，inf為衡量農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平的變量，fin為衡量農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平的變量，cont為影響農(nóng)民收入的其他控制變量，政府財(cái)政支農(nóng)水平（fce），ε為隨機(jī)誤差。

從表2，模型（A）可以看出，農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平的估計(jì)系數(shù)為0.415，即農(nóng)村非正規(guī)金融同發(fā)展提高1%，農(nóng)民人均純收入提高0.415%。同時(shí)，農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平與農(nóng)民收入在1%水平上顯著正相關(guān)，農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平的估計(jì)系數(shù)為0.041，即農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平提高1%，農(nóng)村人均純收入提高0.041%，農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平與農(nóng)民收入也是在1%水平上顯著的正相關(guān)。但從系數(shù)上可以看出，農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平對(duì)農(nóng)民收入的影響為農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平的10倍。

四、結(jié)論

本文基于我國30各省份2003―2010年的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證考察了我國各省份農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平和正規(guī)金融發(fā)展水平對(duì)我國農(nóng)村農(nóng)民收入水平的影響。本文得到的結(jié)論是，農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平的增長會(huì)增加農(nóng)民人均純收入，農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平的增長會(huì)增加農(nóng)民人均純收入，同時(shí)農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展水平對(duì)農(nóng)民人均收入的影響效果大于農(nóng)村正規(guī)金融發(fā)展水平對(duì)農(nóng)民人均收入的影響。政府財(cái)政支農(nóng)水平的增加會(huì)提高農(nóng)民人均純收入。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：固定資產(chǎn)投資及資金來源范文

關(guān)鍵詞:投資效應(yīng);宏觀經(jīng)濟(jì)

2009年,在一攬子經(jīng)濟(jì)刺激政策推動(dòng)下,我國固定資產(chǎn)投資加速增長,成為擴(kuò)內(nèi)需保增長的主要?jiǎng)恿?2009年1-8月份,我國固定資產(chǎn)投資運(yùn)行特點(diǎn)如下:

第一,投資增長加快,成為“保增長”的主要引擎之一。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2009年1-8月份,我國全社會(huì)固定資產(chǎn)投資91321億元,同比增長33.5%,扣除價(jià)格因素后,全社會(huì)固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速為38.3%,比上年同期加快20.6個(gè)百分點(diǎn),為近10年來的最高增長水平。根據(jù)非競爭型投入產(chǎn)出模型,測算2009年1-8月份固定資產(chǎn)投資的實(shí)際增長率為35%,拉動(dòng)GDP增長6.2個(gè)百分點(diǎn),投資對(duì)GDP增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到87.6%,是過去10年43%均值的2倍,這表明4萬億投資計(jì)劃發(fā)揮了積極作用,投資高增長成為抵御金融危機(jī)保增長的主要?jiǎng)恿Α?/p>

第二,投資結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。這主要體現(xiàn)在:首先,第一、三產(chǎn)業(yè)投資增長明顯加快。1-8月份,在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中,農(nóng)林牧漁業(yè)投資同比增長68.9%,第三產(chǎn)業(yè)投資增長36.6%,這均高于第二產(chǎn)業(yè)29%的增速,有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。其次,國民經(jīng)濟(jì)中急需發(fā)展部門和地區(qū)的投資增長比較快。主要表現(xiàn)為:鐵路投資增長126.5%,水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)增長54.5%;衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)增長71.3%;文化、體育和娛樂業(yè)增長57.1%;水利投資增長65%;西部地區(qū)和中部地區(qū)分別增長42.1%和38.1%,均明顯高于東部地區(qū)。

第三,民間投資有待加強(qiáng)。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2009年1-8月份,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中,國有及國有控股投資41192億元,同比增長40.1%,遠(yuǎn)高于城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總體水平。這表明前8個(gè)月的投資高速增長是通過國有企業(yè)和地方政府的大項(xiàng)目來實(shí)現(xiàn)的,投資結(jié)構(gòu)中民間投資明顯不足。

2009年1-8月份,在我國的積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策背景、調(diào)整部分行業(yè)投資項(xiàng)目資本金比例、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣回升、新開工項(xiàng)目計(jì)劃投資高增長、土地市場升溫提高地方政府資金配套能力等眾多有利因素的影響下,我國的固定資產(chǎn)投資仍會(huì)保持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。根據(jù)中國宏觀經(jīng)濟(jì)年度模型,預(yù)測2009年我國全社會(huì)固定資產(chǎn)投資為227402億元,名義增長率為32%,比2008年高出6.5個(gè)百分點(diǎn),為近16年的最高增長率;剔除價(jià)格因素,投資實(shí)際增長率為34.4%,是2008年投資實(shí)際增長率的2.26倍。

2009年固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)分析有以下方面:

第一,產(chǎn)能過剩加劇風(fēng)險(xiǎn)。盡管在本輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中,國家十分重視經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,但客觀上,投資高速增長使得我國產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積聚。2009年第2季度,在高投資的驅(qū)動(dòng)下,我國規(guī)模以上工業(yè)增加值增速達(dá)到了9.1%,已經(jīng)高于第2季度國內(nèi)生產(chǎn)總值7.9%的增幅,特別是6月份工業(yè)增加值同比增長了10.7%,重新回到了兩位數(shù)的增長。但工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)降幅明顯下降,遠(yuǎn)低于2008年的水平:1-8月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤13603億元,比上年同期減少了4040.3億元,下降了22.9%;1-8月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增速與上年同期相比下降了26.45%。工業(yè)增加值的快速上升和工業(yè)企業(yè)利潤的迅速下滑反映了我國的產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)比較突出。正如中國人民銀行報(bào)告指出,2009年一季度我國24個(gè)行業(yè)中有19個(gè)行業(yè)存在不同程度的產(chǎn)能過剩。從全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整周期上看,由于全球化帶來的增長紅利高峰已過,雖然與去庫存化相關(guān)的短期周期已接近尾聲,但是與去產(chǎn)能化相關(guān)的中長周期卻剛剛開始,這必將影響我國未來長期潛在產(chǎn)出,使得我國的產(chǎn)能過剩問題在未來的較長時(shí)期內(nèi)相對(duì)更加突出。

第二,地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。在本輪經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)過程中,一些地方政府在爭上項(xiàng)目時(shí)過度追求規(guī)模,不顧地方政府財(cái)力限制,從銀行過度融資,使得一些地方政府的負(fù)債水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其財(cái)政實(shí)力,負(fù)債規(guī)模呈10-20倍的增長,政府債務(wù)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了風(fēng)險(xiǎn)警戒線。一方面,一些地方政府融資平臺(tái)遍地開花,過度負(fù)債現(xiàn)象嚴(yán)重;另一方面,銀行盲目授信、資金運(yùn)用不透明、信貸資金財(cái)政化等問題不斷集聚,這給地方財(cái)政、銀行風(fēng)險(xiǎn)和未來地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展埋下了巨大隱患。

第三,銀行結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。2009年以來,為配合國家的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的順利實(shí)施,我國銀行業(yè)貸款規(guī)模迅速擴(kuò)張。1-7月份,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新增人民幣各項(xiàng)貸款7.73萬億元,同比增加4.89萬億元,是去年同期的2.72倍,同比增加172%。雖然,快速增加的銀行貸款為固定資產(chǎn)投資提供了充足的資金來源,對(duì)推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)發(fā)揮了重要作用,但值得注意的是,銀行貸款高速投放積聚的風(fēng)險(xiǎn)隱患也在迅速增加。對(duì)銀行業(yè)本身來說,銀行經(jīng)營活動(dòng)中的不審慎行為和沖動(dòng)放貸、粗放經(jīng)營的傾向有所抬頭、項(xiàng)目資本金不足風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)市場資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)等新的風(fēng)險(xiǎn)等,威脅著我國銀行業(yè)的安全。

第四,投資消費(fèi)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步失衡。2009年1-8月份,全社會(huì)固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速為38.3%,創(chuàng)1997年以來歷史最高值;而社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長16.6%,不到投資增速的一半。根據(jù)中國宏觀經(jīng)濟(jì)模型,預(yù)測2009年固定資產(chǎn)投資占GDP比例由2008年的57.3%驟升到69.5%,上升12.3個(gè)百分點(diǎn);消費(fèi)占GDP的比例則進(jìn)一步下降,消費(fèi)偏低、依賴投資拉動(dòng)的結(jié)構(gòu)性失衡進(jìn)一步加劇。

參考文獻(xiàn):

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