盈利能力分析概念精選(九篇)
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第1篇：盈利能力分析概念范文
關鍵詞：資本結構；盈利能力
經濟中各類小企業通常作為一個整體，對各國的經濟發展起到重要的推動作用，對新經濟的發展壯大、底層民眾的就業、科技創新等都有突出貢獻；與此同時，大多數小企業普遍面臨制約發展的多種困難而難以大規模擴張。制約我國小企業發展生存發展的因素中除了內部管理不善，還存在外部資金瓶頸限制的因素。一個企業的資本結構能全面、綜合體現一個企業內部治理和其利用企業外部資金的能力。資本結構能綜合反映一個企業的內部治理和利用外部資金的能力又有外部“資金瓶頸”制約；對研究企業本身非常重要。
一、資本結構和盈利能力的概念
（一）資本結構
資本結構是指企業不同類型資本的構成比例，企業可以采用多種籌資方式多樣地組合股權籌資、債務籌資之間的比例，二者的不同組合形態即是資本結構。資本結構有廣義的狹義的之分。廣義資本結構指企業總負債和所有者權益之間的比例。人們通常所說的資本結構指的是廣義資本結構，也被稱為企業財務結構、財務杠桿或融資結構。狹義的資本結構一般將企業的短期負債排除在總負債之外，它通過企業自身的權益類成本同長期負債二者的構成比例來表示。本文使用中的資本結構采納其廣義的概念內涵。
（二）盈利能力
盈利能力通常又稱獲利能力，能夠直觀體現企業的資本增值能力。企業盈利能力一般以某一特定時間段內企業收益的數額來衡量。同時，企業的盈利能力在一定程度上決定企業價值，企業價值受盈利能力的直接影響，因為股東的股利就是企業的利潤一種分配，債權人的本金、利息的支付以要企業有充足的盈利來保證。只有獲得盈利的企業才可能保證按時支付股息、償還債務本金和利息，才能及時發放員工工資；只有具有足夠的盈利能力，企業才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地，并進入激烈競爭的資本市場，才能持續、健康的發展，沒有盈利能力的企業會被市場淘汰。企業盈利能力的衡量指標有很多，比如總資產收益率、凈資產收益率、銷售凈利率、銷售毛利率等。
二、小企業資本結構對盈利能力的影響
資本結構不合理、企業負債不均衡會嚴重制約小企業盈利能力的提高，改善小企業的不合理的資本結構，使其負值比例更加均衡，對提高小企業的盈利能力至關重要。一般情況是，小企業流動負債的比率越高，則其總資產收益率以及每股的收益率也會相應的提高，盡管不是完全的對應關系。原因在于中小企業常常以流動的短期負債來補充長期資金的缺乏，而流動負債水平的過高會增加小企業的資金周轉風險，同時會增加資金鏈的脆弱性，這二者會給小企業的穩定經營帶來潛在隱患。小企業在用債務融資的手段來提高小企業的盈利能力時，也會相應地增加了企業的財務風險成本和財務困難成本，因此小企業過度的負債融資會增加其破產的可能性，使其企業的預期盈利更加不確定，從而使企業的價值減少。
根據企業負債資金的到期償還時間的長短，企業負債大致分為長期負債、流動負債二類。通常情況下，小企業的長期負債資金主要用于擴大生生產經營，有助于企業提高其盈利能力；而企業長期負債資金被用于生產領域后，其能否發揮增加利潤的作用則取決于管理層是否努力及努力的程度。企業的債權融資，尤其是流動性負債成本較低，還具有提高小企業的管理層努力工作程度的作用。
小企業的高流動負債對其本身盈利能力的影響使雙面的具。我國小企業在一定幅度的債務規模的壓力下，會更加傾向流動負債融資的方式，則流動負債比率會偏高。一方面，高流動負債會使中小企業財務風險成本的較高，這會對中小企業的盈利能力產生負面影響；另一方面，流動負債融資的高風險促進我國小企業管理層更加努力的工作，提高我國小企業的盈利能力。
三、對小企業改善資本結構及盈利能力的對策
（一）小企業間應加強在資金管理方面的合作
小企業由于其資產規模小、風險大、資產變現難度大，因此其負債資金的主要來源通常為銀行貸款。因此銀行向單個小企業進行貸款會具有較大財務風險，銀行為了減少風險便主要向小企業提供短期的貸款。因此，小企業可以通過相互間的合作形成一定形式的合作組織，這對投資者就意味著投資風險的大幅降低，因此，其能夠獲得的貸款也將大幅增加。
（二）發展小企業債券市場
小企業的長期資金主要依賴于股權融資。因此，應通過擴大長期資金融資渠道來平衡負債期限結構。這就要求國家大力發展債券市場，鼓勵發行中長期債券、可轉換債券等，提供給中小企業更多的融資渠道，減輕短期債務到期構成的償債壓力對生產經營的不良影響。
（三）完善債務人保障機制
股東和企業在保持清償力的情況下的經營控制權密不可分，債權人則同企業破產時的經營控制權密切聯系，只有當小企業的經營情況不佳時，導致企業資不抵債的情況，債權人才可能通過行使控制權來接管企業，因此要完善債務人保障機制。
結論
綜上所述，本文在分析我國小企業的資本結構與盈利能力的影響的概念和二者關系的基礎上，提出小企業間應加強在資金管理方面的合作、發展小企業債券市場、完善債務人保障機制等措施來改善小企業的資本結構和盈利能力。
參考文獻：
[1]張兆國，閏炳乾，何威風.資本結構的治理效應：中國上市公司的實證研究[J].南開管理評論，2006（05）
[2]肖俊.資本結構與財務治理結構的關系研究[J].當代經濟，2007（06）
第2篇：盈利能力分析概念范文
[關鍵詞]水利供水工程；財務評價；判定標準
中圖分類號：TD327.3 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2014）20-0238-01
1 引言
在建設項目財務評價中，為了從不同角度和方面刻畫和表征出項目復雜的經濟效果，人們設計了多種評價指標，這些指標均有自己的優點，又存在這樣那樣的缺點。對于水利供水工程，《建設項目經濟評價方法與參數》規定，調水、供水工程融資前稅前財務基準收益率取值為4%，資本金稅后財務基準收益率取值為6%。采用的指標為財務內部收益率。《水利工程供水價格管理辦法》中第四條規定，非農業用水價格，在補償供水生產成本、費用和依法計稅的基礎上，按供水凈資產計提利潤，利潤率按國內商業銀行長期貸款利率加2～3個百分點確定。
財務內部收益率與凈資產利潤率這兩個評價指標有什么不同？針對水利供水工程，在進行財務評價時，以哪一個作為評價標準較為合適？本文對于這個問題做了初步的分析和探討。
2 財務內部收益率的含義
財務內部收益率（FIRR），是以項目計算期內，各年凈現金流量現值累計等于零的折現率表示。其經濟含義可以這樣理解：在項目的整個壽命期內，始終存在著每年按ic（財務基準收益率）=FIRR增值的、尚未被每年的凈收益收回的投資，只有在壽命結束時，投資恰好被凈收益完全收回。也就是說，運用FIRR這一比率，來描述項目的凈收益的“回收”能力。而項目的“回收”能力完全取決于項目本身（內部）每年凈收益的多少，這才是將其定為“內部收益率”的原由，它是反映項目盈利能力的最重要的動態效率型指標。
財務內部收益率的評價標準，是部門或行業的基準收益率ic（或設定的折現率）。對于水利供水工程，《建設項目經濟評價方法與參數》規定，調水、供水工程融資前稅前財務基準收益率取值為4%，資本金稅后財務基準收益率取值為6%。
當FIRR≥ic時，認為項目的盈利能力達到或超過了ic這一最低盈利要求，項目財務上是可行的；當FIRR≤ic時，認為項目的財務效益不佳，項目予以否決。對于水利供水工程，主要是作為測算水價的標準，即工程達到這一收益水平時所測算的水價。
3 凈資產利潤率的含義
凈資產利潤率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高。其計算公式為：
凈資產利潤率=年稅后利潤（年平均稅后利潤）/權益資金投資
《水利工程供水價格管理辦法講議》中對凈資產也作了解釋：所謂凈資產，在會計準則上稱之為所有者權益，它包括實收資本（或者股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤等，參照《企業財務通則》和《企業會計準則》編制的《水管單位財會制度》中凈資產是指“水管單位全部資產扣除全部負債后的額”。
凈資產收益率反映了項目單位權益資金投資獲取年稅后利潤的能力，是評價項目權益資本獲取報酬水平的最具綜合性和代表性的指標，是項目投資人特別關心的指標。
對于水利供水工程，凈資產收益率也是作為測算水價的標準，即工程達到這一標準時所測算的水價。在實際測算時通常會取計算期平均值或運行期的平均數值等，因取值標準的不同，其計算結果也會有一定的差異。
4 財務內部收益率與凈資產利潤率的比較
聯合國工發組織在《工業可行性研究手冊》（第二版）中，提出財務評價指標有三類：盈利能力分析指標、清償能力分析指標和經營效益（率）分析指標。在本文提到的兩個指標中，財務內部收益率就屬于項目盈利能力評價指標，凈資產利潤率屬于項目比率指標。
3.1 二者主要區別
財務內部收益率與凈資產利潤率相比，二者的主要區別在于以下三個方面：
（1）財務內部收益率因為考慮了資金的時間價值，所以屬于動態指標。凈資產利潤率是年稅后利潤或年平均稅后利潤與權益資金投資的比值，為靜態指標。
（2）財務內部收益率考慮了壽命期內的全部經濟數據，凈資產利潤率沒有使用項目全部經濟數據。
（3）財務內部收益率全面反映項目的盈利能力，凈資產利潤率具有一定的局限性，反映的是項目某方面的年（或年均）盈利能力。
（4）FIRR具有清晰、明確的盈利能力的概念，針對凈資產收益率，雖然《水利工程供水價格管理辦法》對水利工程供水工程凈資產作出了明確的規定，但從前期工作來說，對于所有者權益中的未分配利潤及企業的股本溢價部分都是較難確定的。
3.2 二者的優缺點
財務內部收益率反映的盈利能力是由項目各年凈現金流量決定的，計算的依據為現金流量表。作為項目盈利能力評價指標，FIRR不是初始投資在整個壽命期沒的盈利率，它不僅受項目初始投資的影響，還受項壽命期內各年凈收益大小的影響。其優點是既考慮了資金的時間價值，又使用了項目在整個壽命期的全部經濟數據。相對數據要全面、準確，所以對基礎資料要求較高。
凈資產利潤率為靜態指標，且取值較粗糙（一些指標可以取正常年份或各年平均數據）。沒有使用項目全部經濟數據，反映的是項目某方面的年（或年均）盈利能力。但是較容易判斷項目是否達到了行業的平均盈利效率，或者參考相應的企業該效益比率指標的優秀、優良或平均值，判斷項目的該項效率所處水平。體現了投入者投入企業的權益資本獲取凈收益的能力，突出反映了權益投資與報酬的關系。
5 結語
由于FIRR具有清晰、明確的盈利能力的概念，所以一直受到評價人員的青睞。雖然《水利工程供水價格管理辦法》對水利工程供水工程凈資產作出了明確的規定，但從前期工作來說，對于所有者權益中的未分配利潤及企業的股本溢價部分都是較難確定的，從這個方面來說，此辦法更適用于已建工程的水價核算。
對于水利供水工程的前期工作，FIRR全面反映項目的盈利能力，而凈資產收益率體現了投入者投入企業的權益資本獲取凈收益的能力，突出反映了權益投資與報酬的關系。兩項指標指標各有優劣所以在財務評價是可以根據工程的特性和實際情況結合使用。
參考文獻
第3篇：盈利能力分析概念范文
一、企業財務核心能力的相關定義及其分析
企業財務能力，指的是包括盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力與社會貢獻能力等多個方面在內的一個能力體系。而所謂的企業財務核心能力，指的就是企業的盈利能力和成長發展的能力。
一個企業的終極目標，就是擴大生產經營，最大限度的賺取剩余價值。在企業能力體系當中，盈利能力與其他各項能力都有著千絲萬縷的聯系。營運能力是保障盈利能力的有效動力，營運能力不足的企業，其盈利能力也十分有限，而盈利能力的提升，則有助于企業償債能力和社會貢獻能力的提升。
盈利能力與成長能力，作為企業財務的兩項核心能力，對一個企業的生存和發展起著決定性的作用，這二者彼此之間也是相互依托的關系。盈利能力的高低決定了成長能力的發展前景，足夠多的盈利，是保障企業成長發展的堅實后盾。而企業的成長能力反過來又能夠對盈利能力進行反哺。企業成長發展之后，其擴大的生產經營規模，必將進一步促進盈利能力的發展。
在生產過程中，企業總是自覺地追求盈利能力最大化和保持較高的增長率。美國的企業管理實踐活動中，對這一方面尤其重視。美國的企業高管人員曾經這樣說：“如果我們能夠維持一個良好的穩定的增長率，那么在未來，我們可能會允許保持較高的負債率。”但是一味地追求盈利和企業的高速發展，同樣也存在著各種各樣的隱憂。
二、企業財務管理目標及其分析
企業財務管理目標，指的是企業在實行財務管理活動時，對于工作成果的有效預期。這種預期往往與企業目標十分接近，甚至服從于企業目標，即最大限度的賺取剩余價值。
目前的學說中，對于企業財務管理目標，存在著單一化和多元化的理論。部分學者認為，在企業生產經營活動當中，盈利能力的重要性高于一切，企業財務管理的終極目標應該是提升企業的盈利能力。這樣的學說固然有其存在的現實意義，能夠促進企業的進一步發展。但是，企業的能力體系是一個完整的系統，片面的強調其中的某一特定項目，其弊端也是顯而易見的。對于營運能力和社會貢獻能力等方面的忽視，使得企業一味追求高速發展，忽視客觀實際，一旦發展的勢頭停滯，各方面的問題就會層出不窮。許多飛速發展的大中型企業往往在停止發展后不到一年的時間就面臨破產的危機，這就是強調單一化企業財務管理目標的后果。
而多元目標論者在強調盈利能力作為企業財務核心能力的基礎上，引入了“協調”的概念。這部分學者認為，企業的財務管理目標是將企業的多種財務能力進行協調，實現其有機統一。在這種學說中，又根據重視的能力不同，分成兩種能力協調、三種能力協調和多種能力協調三個流派。
兩種能力協調，是指償債能力和盈利能力二者的協調。這兩者同作為現代企業的基本財務能力，必須在實踐中得到有效的統一，企業必須追求自身盈利能力最大化的前提，是保障自身的償債能力。
三種能力協調則側重于企業管理活動的組織，提出企業財務活動的組織必須具備科學性和有效性。這一概念將營運能力也納入了企業的核心財務能力，并將其作為實現償債能力、盈利能力進一步提升的一個基本條件。這一方法強調的是管理活動的科學合理，通過有效協調三種關系，來實現企業的可持續發展。
多種能力協調理論強調一個中心，多方發展。多種能力協調理論不否定盈利能力和成長能力的核心地位，但在強調其核心地位的同時，將企業的財務能力看作一個有機的整體，認為多種能力之間存在矛盾統一的關系。這種關系并非完全對立，而是相互依存的。每一項能力在企業的管理運營當中都應該得到充分的重視和體現。
三、企業財務管理目標存在的問題
在目前的市場經濟環境下，我國的大中型企業雖然已經逐步開始學習外國企業管理的先進理念，逐步強調企業財務管理目標和企業財務核心能力，但是由于外部大環境的嚴峻和自身的先天不足，企業財務管理目標還存在著種種問題。
（一）財務管理存在漏洞
改革開放至今已有近40年，作為一個改革開放的社會主義國家，雖然國家也在強調市場杠桿自行調節的重要性，但是對于總的經濟體系，仍然是由國家相關部門進行規劃的。對于許多大中型企業而言，企業的終極目的，并非是實現盈利，而是完成國家相關規劃上所設定的目標。能夠達到國家規劃的要求，也就意味著企業的財務管理目標已經完成。
這就使得許多企業抱著一種“得過且過”的態度，對唾手可得的機遇和挑戰采取視而不見的態度。一些企業為了圖方便、省事，對于還存在回收價值的廢舊物資直接進行完全丟棄，而在丟棄時又不對這部分物資進行估價和報廢。這就使得財務管理部門在數據采集和檢測上面臨極大的困難，這種困難直接帶來了巨大的經濟損失。
（二）管理模式不健全
一直以來，由于規劃性經濟體系的存在，使得企業管理這個概念本身并不受到重視。企業管理層更熱衷于與各級主管部門和相關的國家機構打交道，為自身爭取政策上的優待，而對于加強企業內部管理，提升企業財務能力的行為并不熱衷。
領導層的不重視直接導致了基層工作人員的敷衍塞責，各單位溝通不暢，造成數據統計不真實、不完全，企業財務管理部門計算出的收益率往往與真實數據存在較大的差距。這種差距就使得企業財務管理的目標難以實現，更有甚者，甚至連基本的企業財務管理都無法正常實施。
舉個最簡單的例子，按照企業財務管理的基本制度，企業的資產登記應該保證從買入到報廢的完整過程，才能有效地形成企業經營制度。但絕大部分企業在這個過程中都只重視資產的采購、利用和轉移，對于物資報廢幾乎沒有有效的管制。有一些企業甚至存在著這樣一種奇怪的現象，部分資產明明已經完全報廢，無法使用了，但仍然被擺在原地不能丟棄。因為這屬于單位的固定資產，一旦遺失就要追責。
這種對于大額資產管理模式的不健全使得目前中國的企業財務管理過程中漏洞百出，甚至于成為了滋生腐敗的溫床，也是企業管理目標無法順利完成的一只“攔路虎”。
四、企業財務管理目標與企業財務核心能力關系
（一）強調財務核心能力才能順利實現企業財務管理目標
企業的財務核心能力水平，直接決定了企業完成財務管理目標的能力。作為企業財務體系當中最重要的部分，財務核心能力水平，直接影響著財務部門各項政策的實施和決策的制定。因此，企業經營者和決策者在實施管理活動的過程中，必須大力強調財務核心能力水平的培養，將其當成一項日常工作常抓不懈。只有這樣，才能有效保證企業財務管理目標的順利實現，為企業的進一步發展壯大提供可靠的支撐。
（二）財務管理目標的制定要圍繞企業財務核心能力
在制定財務管理目標時，相關決策人員必須腳踏實地，深入生產經營一線進行數據采集，不能夠盲目地跟著國家相關部門下達的計劃走；更不能好高騖遠，一味追求盈利最大化和企業的超高速發展。企業的財務管理目標必須是根據財務核心能力水平來制定的。財務管理目標必須要略高于財務核心能力水平，并在可實現的范圍之內，唯有科學合理的制定財務管理目標，才能在實現目標的過程中，完成對于企業管理能力水平的提升。
（三）財務管理目標和企業財務核心能力的一致性
企業財務管理目標，實際上就是對于企業財務核心能力的一種體現。在目標的制訂過程中，必須參考企業現有的能力水平，尊重客觀實際，從自身的能力出發設立標準。而完成目標的過程，也就是對于企業財務核心能力的一種錘煉。企業的財務核心能力正是在一個個目標的實現過程中完成了自身的發展與蛻變。二者是一個相互勾連、不可分割的整體。
第4篇：盈利能力分析概念范文
一、會計信息的模糊性
客觀世界的不確定性分成兩種：隨機性和模糊性。會計作為以提供財務信息為主的人造的經濟信息系統，在生成會計信息的過程中充斥著這兩種不確定性。
現有的文獻較多的是討論會計的隨機性，并針對隨機性引入了概率，而對會計模糊性的認識則不夠。盡管會計中許多程序和方法都體現了人們追求精確性的思想，如復式記賬、財產清查，但這種精確性是相對的，包含著大量的模糊判斷。會計在確認、計量和報告環節充斥了大量的模糊判斷。
二、財務報表分析與模糊數學方法
1.基本思路
經典的集合論認為，一個元素要么屬于某個集合，要么不屬于某個集合，沒有介于二者之間的其他情況。查德則設法用一個隸屬度(即隸屬于某個集合的程度)的概念，來描述那些處在“屬于”和“不屬于”之間的模糊事物，并記為μA(X)。當μA(X)取“0”時，就是“不屬于”集合，當μA(X)取“1”時，就是“屬于”集合，這時的集合A就是一個經典集合。當μA(X)取“0-1”之間的小數時，A就成為一個模糊集合。如0.9表示隸屬于集合A的程度比較高，而0.1則表示隸屬于集合A的程度比較低。這樣，對那些模糊事物的性狀就有了一種可靠的定量分析方法，也為財務報表分析開辟了一條新的思路。
2.指標體系
要有效地評估企業的某項能力，如償債能力、盈利能力等等，就必須設計一套指標體系。該套指標體系要能很好地反映企業的該項能力，并能將不同企業財務報表的特殊性與普遍性很好地結合起來。
3.評估模型
運用模糊數學中的隸屬度進行測量。調查了解各項實際指標的后進水平點(低值)和先進水平點(高值)，并將后進水平點設定為“0”，先進水平點設定為“1”，建立起區間[0，1]，然后，分別將各項指標的實際數據映射到對應的[0，1]區間上，得到各項實際指標的隸屬度。
為了簡化運算過程，我們通過簡單的線性插值法來求得各項指標在[0，1]區間上的隸屬度。根據平面上的兩點決定一條直線，設后進水平點的坐標為(x1，y1)，先進水平點的坐標為(x2，y2)，則能夠建立直線方程式：
(x-x1)/(x2-x1)=(y-y1)/(y2-y1)(1)
在(1)式中，已經規定y1=0，y2=1，(1)式可以整理簡化為(2)式：
y=(x-x1)/(x2-x1)(2)
利用公式(2)，近似地求出各項指標的隸屬度。
事實上，由于各項實際指標的重要程度并不完全一樣，所以還必須給出它們的隸屬度在分配上的不同權重。權重也是一個模糊集合問題，具有多種不同的計算方法，如冪法(也稱幾何平均法)較科學但計算較復雜，主觀概率設定法計算過于粗糙等。為了兼顧科學和簡便，在這里，設計了一種“排序打分法”。具體做法是，邀請若干專家，讓他們根據自己的理解和判斷，對各項實際指標從重要到次要進行排序打分。最重要的指標打10分，次重要的指標打9分，以此類推，排在最后的一項指標打1分，隨即得出每位專家對各項實際指標的打分總和為相同的常數，之后再將各項具體指標的得分分別求和，并分別除以上述打分總和專家人數的乘積，得到各項實際指標的權重：
其中，μi為某項指標的隸屬度，Qi為某項指標的權重，Pz為各項指標隸屬度的加權平均值。考慮到人們評判的習慣，采用百分制將企業的能力指數Pz擴大100倍，得出：企業某項能力分值：P1=100Pz(6)
三、模糊數學方法在財務報表分析中的實際運用
為了使財務報表分析更有效，我們以同行業企業的財務報表作為分析的對象，以企業的盈利能力為例。考慮到數據的可采集性，我們在深圳證券交易所上公開上市的地產類企業2000年年報作為分析的對象。考慮到地產類企業受地區因素影響較大，故以地產類企業中控股股東為北京地區的房地產企業為例，運用模糊數學法為這些企業的盈利能力打分。經整理，在深圳證券交易所公開上市控股股東為北京地區房地產企業共7家，如下：新晨
1.建立評估指標體系
我們提出了5個評估企業盈利能力的指標，如下：每股收益(A)、每股凈資產(B)、凈資產收益率(C)、主營業務利潤率(D)、股東權益比率(E)。
2.采集相關數據
根據巨潮咨詢網提供的資料，采集、計算出有關數據，見表1、表2：
第5篇：盈利能力分析概念范文
一、會計信息的模糊性
客觀世界的不確定性分成兩種：隨機性和模糊性。會計作為以提供財務信息為主的人造的經濟信息系統，在生成會計信息的過程中充斥著這兩種不確定性。現有的文獻較多的是討論會計的隨機性，并針對隨機性引入了概率，而對會計模糊性的認識則不夠。盡管會計中許多程序和方法都體現了人們追求精確性的思想，如復式記賬、財產清查，但這種精確性是相對的，包含著大量的模糊判斷。會計在確認、計量和報告環節充斥了大量的模糊判斷。
二、財務報表分析與模糊數學方法
1.基本思路
經典的集合論認為，一個元素要么屬于某個集合，要么不屬于某個集合，沒有介于二者之間的其他情況。查德則設法用一個隸屬度(即隸屬于某個集合的程度)的概念，來描述那些處在“屬于”和“不屬于”之間的模糊事物，并記為μA (X)。當μA (X)取“0”時，就是“不屬于”集合，當μA (X)取“1”時，就是“屬于”集合，這時的集合A就是一個經典集合。當μA (X) 取“0-1”之間的小數時，A就成為一個模糊集合。如0.9表示隸屬于集合A的程度比較高，而0.1則表示隸屬于集合A的程度比較低。這樣，對那些模糊事物的性狀就有了一種可靠的定量分析方法，也為財務報表分析開辟了一條新的思路。
2.指標體系
要有效地評估企業的某項能力，如償債能力、盈利能力等等，就必須設計一套指標體系。該套指標體系要能很好地反映企業的該項能力，并能將不同企業財務報表的特殊性與普遍性很好地結合起來。
3.評估模型
運用模糊數學中的隸屬度進行測量。調查了解各項實際指標的后進水平點(低值)和先進水平點(高值)，并將后進水平點設定為“0”，先進水平點設定為“1”，建立起區間[0，1]，然后，分別將各項指標的實際數據映射到對應的[0，1]區間上，得到各項實際指標的隸屬度。
為了簡化運算過程，我們通過簡單的線性插值法來求得各項指標在[0，1]區間上的隸屬度。根據平面上的兩點決定一條直線，設后進水平點的坐標為(x1，y1)，先進水平點的坐標為(x2，y2)，則能夠建立直線方程式：
(x-x1)/(x2-x1)=(y-y1)/(y2-y1) (1)
在(1)式中，已經規定y1=0，y2=1，(1)式可以整理簡化為(2)式：
y=(x-x1)/(x2-x1) (2)
利用公式(2)，近似地求出各項指標的隸屬度。
事實上，由于各項實際指標的重要程度并不完全一樣，所以還必須給出它們的隸屬度在分配上的不同權重。權重也是一個模糊集合問題，具有多種不同的計算方法，如冪法(也稱幾何平均法)較科學但計算較復雜，主觀概率設定法計算過于粗糙等。為了兼顧科學和簡便，在這里，設計了一種“排序打分法”。具體做法是，邀請若干專家，讓他們根據自己的理解和判斷，對各項實際指標從重要到次要進行排序打分。最重要的指標打10分，次重要的指標打9分，以此類推，排在最后的一項指標打1分，隨即得出每位專家對各項實際指標的打分總和為相同的常數，之后再將各項具體指標的得分分別求和，并分別除以上述打分總和專家人數的乘積，得到各項實際指標的權重：
n
∑Qi=1 (3)
i=1
在此基礎上，建立財務報表分析的評估模型：
P=f(xμ1 ，xμ2，xμ3,……xμn) (4)
則企業某項能力指數：
n
Pz=∑μiQi (5)
i=1
其中，μi為某項指標的隸屬度，Qi為某項指標的權重，Pz為各項指標隸屬度的加權平均值。考慮到人們評判的習慣，采用百分制將企業的能力指數Pz擴大100倍，得出：
企業某項能力分值：P1=100Pz (6)
三、模糊數學方法在財務報表分析中的實際運用
為了使財務報表分析更有效，我們以同行業企業的財務報表作為分析的對象，以企業的盈利能力為例。考慮到數據的可采集性，我們在深圳證券交易所上公開上市的地產類企業2000年年報作為分析的對象。考慮到地產類企業受地區因素影響較大，故以地產類企業中控股股東為北京地區的房地產企業為例，運用模糊數學法為這些企業的盈利能力打分。經整理，在深圳證券交易所公開上市控股股東為北京地區房地產企業共7家，如下：
股票代碼 公司名稱 控股股東
0931 中關村 北京住總集團有限責任公司
0046 光彩建設 光彩建設投資集團有限人公司
0608 陽光股份 北京陽光房地產綜合開發公司
0505 珠江控股 北京萬發房地產開發公司
0540 世紀中天 北京世紀興業投資公司
0656 重慶東源 泛華工程有限公司
0402 金融街 北京金融街建設集團
1.建立評估指標體系
我們提出了5個評估企業盈利能力的指標，如下：每股收益(A)、每股凈資產(B)、凈資產收益率(C)、主營業務利潤率(D)、股東權益比率(E)。
2.采集相關數據
根據巨潮咨詢網提供的資料，采集、計算出有關數據，見表1、表2：
表1 2000年評估企業盈利能力指標
股票代碼 A B C D E
0931 0.24 2.51 9.39 17.43 25.64
0046 0.19 2.71 6.82 28.07 42.56
0608 0.4 2.22 18.11 24.86 38.85
0505 0.17 1.23 13.53 -7.89 57.67
0540 1.19 2.26 52.89 33.17 40.07
0656 0.01 1.41 0.81 14.16 41.46
0402 0.32 1.6 19.9 32.93 33.64
深交所地產 0.17 2.15 7.87 23.24 38.82
類平均指標
表2 2000年評估企業盈利能力的對比指標
A B C D E
低值 高值 低值 高值 低值 高值 低值 高值 低值 高值
0.01 1.19 1.23 2.71 0.81 52.89 -7.89 33.17 25.64 57.67
0656 0540 0505 0046 0656 0540 0505 0540 0931 0505
3.計算隸屬度
根據公式(2)，分別計算出各項實際指標的隸屬度，見表3：
表3 評估企業盈利能力指標的隸屬度
股票代碼 A B C D E
0931 0.1949 0.8649 0.1647 0.6167 0
0046 0.1525 1 0.1154 0.8758 0.5283
0608 0.3305 0.6689 0.3322 0.7976 0.4124
0505 0.1356 0 0.2442 0 1
0540 1 0.6959 1 1 0.4505
0656 0 0.1216 0 0.537 0.4939
0402 0.2627 0.25 0.3666 0.9942 0.2498
深交所地產 0.1356 0.6216 0.1356 0.7582 0.4115
類平均指標
4.計算權重
根據排序打分法及公式(3)，我們邀5位專家對上述5項實際指標打分，分別計算出各項指標的權重，見表4：
表4 評估企業盈利能力指標的權重
A B C D E
0.414 0.055 0.287 0.205 0.039
5.計算企業的盈利能力分值
根據公式(4)、(5)、(6)，計算出不同企業在行業中的盈利能力分值，如下：
中關村(0931)：30.2 光彩建設(0046)：35.14
陽光股份(0608)：44.85 珠江控股(0505)：16.52
世紀中天(0540)：96.18 重慶東源(0656)：13.6
金融街(0402)：44.13 深交所地產類平均指標的分值：30.17
從以上企業盈利能力分值可以清晰地看出，世紀中天的盈利能力最佳，而重慶東源、珠江控股的盈利能力較差，其余北京地區的房地產企業的盈利能力均要高于同行業的平均盈利能力。此外，還可以將模糊數學方法運用于財務報表分析的趨勢分析，為企業的不同時期打分。如果將該評估方法設計成電腦軟件上機運算，則由此得出的分值比簡單的指標更能清晰地反映企業的某項能力。模糊數學方法的應用，使財務報表分析的方法體系更完整、報表分析更清晰。
第6篇：盈利能力分析概念范文
會計利潤和現金流量已被廣泛地運用在現代企業業績評價中。那么，二者在企業業績評價中有何區別和聯系？對于這些問題的回答，有助于進一步認識會計利潤和現金流量的關系，更全面、科學地對企業的經營狀況做出評價。
一、基于會計利潤和現金流量的企業業績評價體系
有關會計利潤和現金流量對企業業績的評價指標，主要表現在償債能力分析、運營能力分析、盈利能力分析和成長能力分析四個方面。在此，筆者將通過涉及二者的主要指標進行對比分析。
（一）償債能力分析。償債能力反映的是企業償還到期債務的能力。保持必要的償債能力對于維持企業的生存和發展是至關重要的，也是企業的債權人、投資者等主體關注的問題。其主要衡量指標是：
①已獲利息倍數＝息稅前利潤/利息費用。該指標說明了利息和所得稅前的利潤是所需支付債務利息的倍數，反映了企業償付債務利息的能力，是反映企業長期償債能力的指標。其指標值越高，表明企業能夠賺取比負債資金成本更高的利潤，企業的債務償還更加有保證；反之，表明企業無力賺取大于負債資金成本的利潤，債務風險大，債務的償還缺乏保障。
②現金流動負債比率=經營活動產生的現金凈流量/流動負債。該指標反映了本期經營活動產生的現金凈流量對短期債務的保障程度，可以用來衡量企業短期償債能力的質量，彌補流動比率和速動比率的不足。
③現金利息保障倍數=（經營現金凈流量+所得稅付現＋現金利息支出）/實際支付的利息。與已獲利息倍數指標相比，該指標剔除了經營利潤中的非現金項目，并將現金利息支出與非現金利息支出，所得稅付現與非所得稅付現區分開來，反映了企業支付約定利息的能力。該指標值越大，說明當期現金流入對償還到期利息的保證程度越高，企業的償債能力越強，財務風險越小，反之，則說明企業存在較大的財務風險。
（二）運營能力分析。企業運營能力分析主要是分析評價企業的資金周轉速度，借以評價和判斷企業經營管理水平和資產周轉效率。反映企業運營能力的主要指標是：
①總資產周轉率＝銷售收入/平均資產總額。該比率反映企業全部資產的使用效率。其值越高，說明企業資產的周轉越快，銷售能力越強大，企業對資產的管理水平更高。
②資產現金收益率=經營活動產生的現金凈流量/平均資產總額。該比率反映每一元資產所能獲得的現金流量，和總資產周轉率相比，若該指標較低，說明企業當期實現的銷售收入中有一部分還沒有轉化為現金，存在著資產占用的現象；若長期如此，則須對企業的信用政策做出調整，以便加速企業的現金回收。
（三）盈利能力分析。盈利能力是企業獲取利潤的能力，是企業資產運營的結果，是資金流動、償債能力的基礎，具有綜合性。其主要衡量指標是：
①主營業務收入凈利潤率＝凈利潤/主營業務收入。該指標反映每一元主營業務收入最終能帶來多少凈利潤，表示主營業務收入的收益水平。其值越大，說明企業在贏得收入的同時，較好地控制了支出，企業的盈利能力越強。
②主營業務收入現金收益率=經營活動產生的現金凈流量/主營業務收入。該指標反映企業每一元主營業務收入所能獲取的現金流量。如果這個比率高，說明每一元主營業務收入所創造的現金流量多，主營收入質量較好；如果這個比率較低，則證明企業所實現的主營業務收入缺乏必要的現金保障，主營收入質量不佳。
③每股收益＝本年凈收益/流通在外的普通股股數。它是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平。
④每股經營現金流量凈額=經營活動產生的現金凈流量/流通在外的普通股股數。該指標反映企業每一股普通股可以從經營活動中獲取的現金凈流量，揭示了企業本期可以發給股東的最高現金股利。該指標值越高，表示企業的每股普通股在一個會計年度中所賺得的現金流量越多，可用于支付股利的現金凈流量越多，股利支付能力越穩定；反之，則說明每股普通股所賺得的現金流量越少，企業正常的股利支付能力越受影響，支付質量越值得懷疑。
（四）成長能力分析。它是企業通過自身的生產經營活動，不斷積累而形成的發展潛能，突出地反映了企業的成長性。反映成長能力的主要指標是：
①凈利潤增長率＝（本年凈利潤－上年凈利潤）/上年凈利潤。該指標反映了企業利潤的增長情況，反映了企業長期的盈利能力趨勢，比主營業務收入增長率更能反映企業的增長潛力。
②每股經營現金凈流量增長率=（本年每股經營現金凈流量－上年每股經營現金凈流量）/上年每股經營現金凈流量。該指標能夠直觀地反映企業經營現金流量的增長趨勢。該指標若大于0，說明企業經營活動現金凈流量處于增長階段，企業的發展前景良好；若等于0，說明企業經營活動現金凈流量與前期相同，企業的發展前景一般；若小于0，說明企業經營活動現金凈流量減少，發展前景不妙。
二、會計利潤與現金流量在企業業績評價中關系辨析
從以上會計利潤指標和現金流量指標在企業業績評價中的應用可以看出，二者代表著不同的信息，反映了企業業績的不同側面。
（一）償債能力。企業的債務最終是要通過現金來償還的，因此，企業須保持充足的現金儲備。如前所述，通過現金流動負債比率可以看出流動負債的現金保證程度，比運用包括應收賬款在內的流動資產更穩健。現金利息保障倍數排除了企業的息稅前利潤中的非現金部分，留下能真正用于支付企業利息的現金部分，比已獲利息倍數更真實地反映企業的長期償債能力。因此，在衡量企業的償債能力方面，現金流量信息比會計利潤信息更具有優勢，應優先選用現金流量指標來評價企業的償債能力。
（二）運營能力。可以看出，會計利潤指標主要揭示企業資產的周轉能力，反映企業運用資產產生收入的能力，側重資產的盈利方面；而現金流量指標則主要揭示企業資產的獲現能力，反映所獲收益的現金回收狀況。資產盈利能力和資產獲現能力是企業資產管理能力的兩個重要方面，二者不可相互替代。因此，在衡量企業的營運能力方面，會計利潤指標與現金利潤指標互相補充。
（三）盈利能力。盈利能力是企業的核心能力，反映了企業的經營效果。同時，為了剔除人為操縱等因素帶來的利潤偏低或偏高，企業利潤的質量同樣值得關注。會計利潤指標側重于揭示企業的獲利數量，而現金流量指標則揭示了這些利潤中有多少是現實的現金流入，代表著利潤的質量。每股收益是上市公司最重要的財務指標之一，可以用于企業間的比較，借以反映企業盈利能力的相對水平，但這需有一個基礎，即企業的盈利水平是真實的；而要驗證這一點，就要用現金流量指標來實現。因此，可以說，會計利潤指標可以作為衡量企業盈利能力的主要指標，現金流量指標對其起補充作用。
（四）成長能力。企業的成長即企業的良性發展，需要企業通過持續運營獲利來實現，主要體現為企業資產的擴張，現金的增加只是一個方面。因此，通過比較企業凈利潤的變動趨勢，可以大體反映企業的成長性。如果企業在利潤增加的過程中，沒有現金的同向變動，說明企業現金有運轉不暢的可能，進而可以深入考察企業成長的現金保障是否充足。因此，會計利潤指標可以作為衡量企業成長能力的主要指標，現金流量指標作為補充指標。
綜上，從評價企業的經營業績角度看，會計利潤指標在反映企業的盈利能力和成長能力方面起主要作用，現金流量指標是補充因素；在資金運營方面，二者代表著兩個層面，反映了二者在一定程度上相關性很低；而在反映企業的償債能力方面，起主要作用的應是現金流量指標，它更客觀地反映了企業的實際現金水平。片面地強調會計利潤信息而忽略現金流量信息，企業可能賬面盈利，但盈利質量低，甚至面臨破產的威脅；同時，單純的現金流量信息不能綜合反映上市公司的經營業績，必須有會計利潤信息作為補充。因此，會計利潤和現金流量在企業的業績評價中不可以相互替代，而是相互補充，相互配合。即，在進行企業的業績評價時，應將二者反映的信息進行對比，找出差距、尋找原因、采取對策。傳統的財務分析體系忽略了現金流量指標的應用，使得現金流量信息的應用收效很低。因此，筆者認為，應突出現金流量指標在現代企業業績評價中的運用，構筑現金流量指標體系，從現金的角度反映企業的償債能力、運營能力、盈利能力和成長能力，發揮其對單純會計利潤指標的修正作用，特別是對企業償債能力的評價作用，以更客觀、更真實地反映企業的經營業績。
第7篇：盈利能力分析概念范文
一、企業現有的盈利能力評價指標
企業常用盈利能力評價指標主要包括凈資產收益率、資本保值增值率、總資產報酬率、成本費用利潤率、銷售利潤率和每股收益等。這些指標從不同側面揭示了企業的風險特征、理財行為特征及投資價值，為相關利益人提供多種多樣的盈利能力信息，從而有利于投資者和債權人進行投資和信貸的決策，也為評價企業績效提供有效基礎。
（一）凈資產收益率。凈資產收益率亦稱所有者權益報酬率，是企業一定時期的凈利潤與平均所有者權益之比。其計算公式為：
凈資產收益率＝凈利潤/平均股東權益
該指標是評價企業股東投入的自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標。指標越高，說明企業盈利能力越強。
凈資產收益率指標適用性強，適用范圍廣，不受行業限制，是企業綜合評價中使用率最高的指標，通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業盈利能力在同行業中所處的地位，以及與同類企業的差異水平；還可以判定企業的投資效應，制約著所有者的投資決策和潛在投資人的投資傾向，影響企業的籌資方式、籌資規模，進而影響企業的發展規模和發展趨勢。
（二）資本保值增值率。資本保值增值率是指企業扣除客觀因素后的本年末所有者權益總額與年初所有者權益總額之間的對比關系，反映了企業當年資本在企業自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業財務效益狀況的輔助指標，它可以衡量企業投資者擁有企業資本的完整性、保全性和增值性。其計算公式為：
資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額
資本保值增值率是根據“資本保全”原則設計的指標，更加謹慎、穩健地反映了企業資本保全和增值狀況，它體現了對所有者權益的保護，通過對該指標的分析可以及時、有效的發現侵蝕所有者權益的現象，反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性。
（三）總資產報酬率。總資產報酬率是指企業一定期間內獲得的報酬總額與該時期企業平均資產總額的比例關系，表明企業資產的運用效率及實現利潤的能力，用以衡量企業的經營效益和盈利能力。計算公式如下：
總資產報酬率＝息稅前利潤/平均資產總額×100%
通過對總資產利潤率分析，能使企業管理者形成一個較為完整的資產與利潤關系的概念，即企業要想創造高額利潤必須重視“所得”與“所費”的比例關系，合理使用資金，降低消耗、避免資產閑置、資金沉淀、資產損失浪費、費用開支過大等不合理現象，并且能夠考查各部門、各生產經營環節的工作效率和工作質量，有利于分析內部各有關部門的責任，從而調動各方面生產經營和提高經濟效益的積極性。
（四）成本費用利潤率。成本費用利潤率是指企業的凈利潤與成本費用總額的比率，反映了企業所費與所得之間的關系，是從總耗費的角度考核利潤情況的，其計算公式如下：
成本費用利潤率＝凈利潤/成本費用×100%
式中成本費用包括主營業務成本、主營業務稅金及附加、營業費用、管理費用、財務費用。
（五）銷售凈利率。銷售凈利率是指企業實現的凈利潤與銷售收入的對比關系，用以衡量企業在一定時期銷售收入獲取利潤的能力。其計算公式為：
銷售利潤率＝凈利潤/銷售收入×100%
該公式可以理解為實現百元銷售收入給企業帶來利潤的多少。銷售凈利率低，表明企業經營者未能創造足夠多的銷售收入或未能控制好成本費用，或者兩方面兼而有之。該指標數值越高越好，數值越高表明企業盈利能力越強。通過分析該指標，可以促使企業在擴大銷售的同時改進經營管理，提高盈利水平。該指標適用注重當期效益的短期投資者和債權人，而對于企業管理者和所有者來說，應將該指標的數值與凈利潤的內部構成結合分析，以避免營業外項目發生較大變化時對企業盈利能力和管理者的管理水平做出錯誤判斷。
（六）每股收益。每股收益是企業凈收益與年末發行在外普通股股數的比率，反映了某會計年度內企業平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得報酬的程度，因此只有普通股才計算每股收益，其計算公式如下：
每股收益＝凈收益/年末普通股股數
每股收益是評價上市公司獲利能力的基本和核心指標，該指標具有引導投資、增加市場評價功能、簡化財務指標體系的作用：①每股收益指標具有聯結資產負債表和利潤表的功能；②每股收益指標反映了企業的盈利能力，決定了股東的收益數量；③每股收益還是確定企業股票價格的主要參考指標。
二、企業現有盈利能力評價指標的局限性
（一）指標計算中的分子、分母計算口徑不一致。企業常用的盈利能力評價指標在計算時存在分子、分母計算口徑不一致的情況。如在計算凈資產收益率時未考慮利潤分配中的現金股利對年末凈資產的影響；在計算總資產報酬率時未能真正從債權人和股東獲得收益的角度分析；在計算成本費用利潤率時使用的利潤總額包括了補貼收入、營業外收支凈額等與成本費用不相匹配的費用支出等。
（二）不能評價企業盈利能力的“質”量。企業的盈利能力指標基本上是以權責發生制為基礎進行計算并且給出評價的，如凈資產收益率、總資產報酬率、成本費用利潤率等指標，它們不能反映企業所創造現金流量的狀況，存在著只能評價企業盈利能力的“數”量、不能評價企業盈利能力的“質”量的缺陷和不足。
（三）用相對指標評價的企業盈利能力不全面。企業在評價企業盈利能力時，體現的均是相對指標，然而，絕對值指標在評價企業盈利能力中也起著非常重要的作用，例如：主營收入凈額可以反映企業的銷售規模，資產總額可以反映該企業的資產規模等。在進行財務分析時，最好將絕對指標和相對指標結合起來，更加全面地反映企業的財務狀況。
（四）忽視了非財務信息對企業盈利能力評價的影響。企業在評價企業盈利能力時，體現的均是財務指標，忽視了非財務信息對企業盈利能力的影響。由于財務評價標準的局限性以及環境的變化，使得僅僅以財務指標作為評價標準，會導致一些不利于企業長期發展的行為。因此，綜合考慮非財務信息對企業盈利能力的影響是十分必要的。
三、完善企業盈利能力評價指標體系建議
（一）改進企業現有的盈利能力評價指標
1、凈資產收益率。凈資產收益率常見的計算公式有兩種形式，即分母分別取年末凈資產、年初凈資產與年末凈資產的平均值，這兩種形式的分子都是當年的凈利潤。由于凈資產收益率的分子是當年的凈利潤，所以，分母用年初和年末凈資產的平均值較為合理。但在利潤分配中，現金股利影響年末凈資產，從而影響凈資產收益率，而股票股利由于不影響年末凈資產，因此也就不影響凈資產收益率。作為評價企業當年收益的指標，不應由于分配方案不同，其值也不同。因此，把分母的“年末凈資產”改為“利潤分配前的年末凈資產”，就更趨合理，改進后的計算公式為：
凈資產收益率＝凈利潤/[（年初凈資產＋年末利潤分配前的凈資產）/2]
2、總資產報酬率。總資產報酬率是指企業一定時期內獲得報酬總額與平均資產總額的比率，表示企業包括負債和所有者權益在內的全部資產總體的盈利能力，其計算公式為：
總資產報酬率＝（利潤總額+利息支出）/［（年初資產總額+年末資產總額）/2］
企業總資產中的負債由債權人提供，債權人從企業獲得利息收入，對應的是企業的利息支出；企業凈資產主要是股東的投資，股東從企業獲得分紅，對應的是企業的凈利潤，而并不是利潤總額。所以，總資產報酬率的分子應改為“凈利潤+利息支出”，就更趨合理，其計算公式為：
總資產報酬率＝（凈利潤＋利息支出）/［（年初資產總額＋年末資產總額）/2］
3、成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業一定時期的利潤總額同企業成本費用總額的比率，該指標意在通過企業收益與支出的比較，評價企業為取得收益所付出的代價，從耗費角度評價企業收益狀況，以利于促進企業加強內部管理、節約支出、提高經營效益。我們知道，利潤總額包括了補貼收入、營業外收支凈額等與成本費用不匹配的成本費用支出，因此，將成本費用利潤率計算公式的分子，改為營業利潤更為合理，按此思路改進的計算公式為：
成本費用利潤率＝營業利潤/成本費用×100%
式中成本費用包括主營業務成本、主營業務稅金及附加、營業費用、管理費用、財務費用。
（二）補充新的企業盈利能力評價指標
1、每股現金流量。每股現金流量反映了經營活動產生的現金流量凈額與企業發行在外的普通股之間的比例關系，其公式為：
每股現金流量＝經營活動產生的現金凈流量/平均發行在外的普通股股數
該指標是對每股收益的補充，因為現金流量中包含了所提的折舊，該值在反映企業進行資本支出和支付現金紅利能力上要優于每股收益。該指標只能作為衡量企業運用投資者投入的資本進行經營活動創造現金的能力，但不能作為替代衡量企業盈利能力的每股收益指標。
2、凈利潤現金保證比率。凈利潤現金保證比率是指企業一定時期經營活動現金凈流量與凈利潤之間的比例關系，這一指標是評價企業凈收益質量的重要比率，反映以現金流量為基礎的資產報酬率。計算公式：
凈利潤現金保證比率＝經營活動現金凈流量/凈利潤
一般情況下，比率越大，公司盈利狀況就越好。如果比率小于1，說明本期凈利中存在尚未實現現金的收入。在這種情況下，即使公司盈利，也可能發生現金短缺。
3、凈資產現金回收率
凈資產現金回收率＝凈現金流量/平均凈資產×100%
該指標是對凈資產收益率的有效補充，反映投資者創造現金的能力。
4、現金毛利率
現金毛利率＝經營活動產生的現金流量凈額/經營活動現金流入量×100%
該指標是對銷售利潤率的有效補充，可以識別權責發生制下利潤率計算不實或虛增的問題。
5、非財務信息分析
（1）市場占有率。市場占有率是指企業的產品在市場同類產品中所占的比重，它應該表現為一種長期的、穩定的市場競爭地位。市場占有率越高，表明消費者或客戶對該企業產品的認知程度越高，企業在該市場中的競爭優勢越明顯。企業盈利能力的高低，取決于它在市場中的競爭地位；競爭地位的優劣取決于企業是否具有競爭優勢；競爭優勢主要來源于成本領先和產品（包括服務）奇異。成本低、質量好的產品必然有廣闊的市場。它間接反映了企業盈利能力的水平。
（2）質量和服務。質量和服務是指企業可以給顧客的優越于其他產品的，可以在一定價格下使顧客得到更多東西的品質。產品的質量和服務來自企業的價值鏈。企業的價值鏈包括企業基礎工作，人員管理、技術開發、采購管理、生產經營、市場銷售、售后服務、輔助生產和運輸以及管理信息系統等各方面。價值鏈中任何一個環節都可以為產品的質量和服務做出貢獻。維持產品的這種獨特性，就是維持企業的一種競爭優勢，體現了企業的盈利能力。
（3）創新能力。一個企業長期的盈利能力是靠不斷創新來維持的。企業的競爭優勢會由于競爭對手的創新和自己的停滯而喪失。在關鍵技術和成本改進方面的創新能力以及適應技術變革的能力，都是公司盈利能力的一個重要方面。評價一個企業是否具有創新能力，主要包括有無技術開發和創造新技術的能力、有無率先從行業外引進新技術的能力、企業在技術創新和引進人才方面的投入量有無優勢，等等。
（4）員工的培訓。對員工的培訓是企業在人力資源方面的投資，它和企業長期盈利能力相關。提高員工對工作的勝任能力是企業盈利能力評價的一個方面。
（5）生產力水平。生產力是指企業的生產技術水平。只有技術對企業的相對成本地位或產品奇異化方面作用顯著，它才對競爭優勢產生影響。
（三）構建新的盈利能力評價指標體系。新盈利能力評價指標體系的構建應遵循可比性、實用性以及公開性和保密性的原則。設置的指標應滿足以下要求：
1、主輔指標相結合。財務指標體系首先應有一定的主干指標，它們能從總體上概略地反映企業狀況，還應在主干指標基礎上，設置起補充作用的細分指標，從而形成一個主輔結合、詳略得當的財務分析指標體系。
2、指標定變結合、靈活可調。財務指標體系整體上要有相對的固定性，但也要隨分析主體對信息需求的特點而作相應增減，形成定變結合、適時可以調整的指標體系。
第8篇：盈利能力分析概念范文
【關鍵詞】 集群結構 集群盈利能力 路徑選擇
改革開放以來，我國經濟發展水平不斷提升，國內生產總值由改革開放初期的3000多億元增加到2013年的56.9萬億元，是世界第二大經濟體。要保持經濟持續穩定發展，產業轉型升級是必然的選擇。宏觀產業升級理論為轉型升級的方向選擇提供了必要的理論支撐，但對產業現實表象結構的研究并不充分。本文試以產業升級的中觀層面出發，綜合價值鏈理論、集群理論、產業升級理論的成果，從分析集群結構與集群盈利能力的關系入手，尋找集群產業升級的路徑和時機抉擇，力求補充當前研究中的“斷面”問題（本文中，如無特指，為了敘述方便，“集群”與“產業集群”為同一概念）。
一、綜述
產業集群是聯系企業與區域整體經濟的一種中觀經濟單位，既具有一定的微觀特性又有宏觀方面的特征，產業集群升級具有不同于一般意義上的產業升級的內涵。Gereffi（1999）認為產業集群升級是集群盈利能力和自主能力不斷提升的過程，這一過程從最低端的委托組裝（OEA）開始，之后逐漸向委托加工、（OEM）自行設計生產加工（ODM）和自主品牌生產（OBM）等層級發展，最終實現由價值鏈低端向高端的邁進。國內學者也對產業集群升級進行了許多研究，一部分學者認為產業集群升級即盈利能力升級，是產業集群利用自身特有的優勢，嵌入價值鏈的一個或幾個環節，利用價值活動彼此間的關系創造價值，并可以通過變動價值鏈中的位置和結構形式，來改變成本與效率，以此提升產業集群的能級。另一部分學者則側重于對產業集群升級的過程研究，指出產業集群升級的實質是通過創新活動獲得更多產品附加值的過程。
通過對文獻的梳理，可以發現學者們對產業集群升級的研究角度雖有不同，但基本觀點多為宏觀性質，對產業集群升級的階段性選擇機理機制的研究還有待深化和具體。本文從集群結構變動與盈利能力的關聯性入手，來展示出集群結構變化規律以及集群升級路徑選擇，為產業集群發展戰略和政策制定提供一種中觀的理論支撐，使其更加具有解決現實問題的指導意義。
二、集群結構與集群盈利能力
1、產業集群結構
集群結構是集群內部的層次構成和價值創造聯接狀態形式。為了便于展示集群結構變化規律以及集群升級路徑選擇，本文選取同質度、集中度、價值鏈嵌入度、產業鏈掌控度等四個特質指標來反映集群內部層次結構特點和層次相對關系狀態。
（1）同質度，表示在相同價值環節上類似企業的集合比重，反映集群內部的競爭合作狀態。同質度低，一般說明集群在產業鏈上的價值環節分工和專業化程度較高，集群內部企業的協作關系較強；同質度高，一般表明集群內部的分工單一和集群企業在價值鏈上的分布狹窄，集群內部企業間的競爭關系較強。通常以洛倫茨曲線為基礎來衡量同質度，以全面表達集群的同質化狀態。
（2）集中度，表示集群內部規模最大企業（可以不只一個）占整個集群的比重，反映大規模企業對整個集群的影響程度，是集群結構分析的一個重點。集群集中度指標通常以集群中規模最大的一個（或幾個）企業的市場占有率、產值比等指標來衡量，為了分析問題的直觀需要，通常采用產值比來表示集群集中度，即集群集中度=（集群內大規模企業產值/集群總產值）。
（3）價值鏈嵌入度，是從集群總體在產業價值鏈中所處的位置（或位置組合），反映集群價值創造能力和競爭力，通常用集群全部企業的平均利潤率與所處產業平均利潤率之比來衡量。價值鏈嵌入度越低，說明集群總體在產業價值鏈中所處的位置越低，集群創造價值的能力越低，集群內部企業多集中于依賴資源、人力投入的加工性價值環節或該價值環節企業間存在競爭過度現象。反之，說明集群總體在產業價值鏈中所處的位置較高，內部企業多集中在附加值較高的環節。價值鏈嵌入度處于“1”附近，說明集群內部企業在產業價值鏈各個環節分布較為分散，集群整體多處于發展和結構調整時期。
（4）產業鏈掌控度，表示集群對整個產業的影響力。集群的產業鏈控制能力很難用某項具體指標來衡量，一般用整個產業對其具有高度依賴性的關鍵核心技術、關鍵核心產品等的掌握狀況來進行描述。
2、產業集群盈利能力
產業集群盈利能力是用以表征產業集群生存發展能力的狀態指標，是指在現實條件下，集群能夠達到的最大盈利水平，反映集群結構層次和產業競爭環境相對穩定的狀況下，集群利用現有資源的最佳能力。一般用集群邊際收益為“0”時的盈利規模來衡量，即：集群總利潤增長率/集群總產值增長率=0時的集群總收益。
三、集群結構演變和升級路徑分析
傳統意義上，產業集群是以特定技術、資源、市場條件為基礎，依托當地自然資源稟賦優勢發展演變來的，受現實資源條件和環境的限制，具有產業同質化和價值片段化的特征。同時，為了適應不斷變化的競爭環境，集群整體需要適時作出更新與調整，在提升資源配置能力與價值創造能力的過程中又具有明顯的階段性特征。
1、集群的萌芽――外部經濟獲得階段
集群的萌芽主要是依賴于某種特定的區域資源稟賦優勢與市場需求耦合，形成企業“扎堆”。在這一時期，眾多同質企業共生可以帶來包括外部規模效應和范圍經濟的外部經濟性提高，使集群更容易得到本行業發展和外部競爭所需要的信息、更穩定的原材料供應、更低的運輸成本等和其他共需服務，降低生產交易成本，提高整體獲利效率。外部經濟性和集群整體獲利效率的提高，進一步加強了資源稟賦與市場的耦合程度，在未達到集群規模收益之前，集群幾乎不存在內部競爭現象，增加資源要素投入、擴大生產能力是攫取利潤的主要手段。但是集群獲得外部經濟性并不是無休止的，當集群整體的外部經濟邊際收益值趨于“0”時，增加資源要素的投入，并不能帶來更多的收益，這時集群獲得了利用資源最大收益，也就是這一階段的集群規模收益。
集群內部處于相同價值鏈環節的中小企業數量居多，同質度高，集群整體在價值鏈的地位較低是這一階段集群結構的主要特征。
2、集群內部競爭――集中度提高階段
隨著集群產能的增加，外部經濟性邊際收益的減小和市場容量的限制漸漸顯現出來，使集群內部眾多的同質中小企業感到了發展的壓力，集群內部競爭關系也突顯起來。在資源、技術相似的條件下，集群內企業間的競爭更多的是在成本與價格之間的競爭。如放任價格競爭，會導致企業利潤率的降低，進而引發集群內部“過度競爭”，威脅集群整體的生存；由于這時的集群整體尚處于初級的發育階段，企業受自身實力的限制，往往沒有在產業價值鏈上創造競爭優勢的能力。而這時通過聚合中小企業，減少企業數量，構建集中度高的結構形態是集群發展更為現實而且可行的選擇，以發揮大企業內部的規模效應和內部經濟性的作用，一方面，大企業的生產成本比小企業低，使得集群總的成本也隨之降低；另一方面，集群內部企業數量的減少有助于防止和抑制內部“過度競爭”。
這一階段，集群在同質化程度和在產業價值鏈的地位上，總體沒有發生實質性的改變，改變的主要是集中度的提高。正是這一改變使集群在內部經濟性與外部經濟性上進行了耦合，降低了集群總成本，使集群獲得了更大的資源盈利效率。這時的集群結構層次狀態比前一階段更具有盈利能力，集群生產規模也得以擴大。
3、集群外部競爭――價值鏈優勢獲得階段
可以看出，上兩個階段集群的發展屬于內緣性發展，外部經濟性促使集群整體提高了獲利效率，內部競爭迫使集群提高了集中度，實現了內部與外部經濟性的統一。事實上，競爭不只來自集群內部，更多的來自集群自身以外。為了應對更為激烈的外部競爭，集群必須不斷地尋求和創造新的競爭優勢，將其生產經營范圍向產業價值鏈上高利潤區延伸，以獲得更高的贏利能力和競爭能力。正如波特在“價值鏈”理論中指出的那樣，“競爭，不只是某個環節的競爭，而是整個價值鏈的競爭，整個價值鏈的綜合優勢決定其競爭力”。
這一階段，集群升級的主要任務是在價值鏈上的結構改造，提高價值鏈嵌入度，讓集群在產業價值鏈上涉及更多的高獲利環節，這使得集群在價值鏈上的競爭優勢和生存發展空間更大，集群盈利能力和生產規模也隨之再次擴大。
4、集群資源重組――關鍵環節壟斷（掌控）力形成階段
經過以上階段的發展，集群結構層次已經從同質度高、集中度低、價值鏈嵌入度低的低級形態演變到同質度低、集中度高、價值鏈嵌入度高的高級形態，集群在產業價值鏈上形成了較強的競爭優勢，這使得集群的擴張能力有急劇放大的趨勢，呈現出對資源多元化和高級化的需要，原來支撐集群發展的區域資源稟賦優勢可能變得“捉襟見肘”而成為限制集群擴張的因素，迫使集群擴散和移植（或通過合同的方式外包）非戰略性生產經營環節到其他區域，在自身以外的地區尋找資源與配置生產能力，尋求在產業鏈上的低成本。
要實現利用不同地域的多種資源稟賦，集群就必須在產業鏈上的戰略環節上，強化核心控制力，建立起對整個產業鏈的影響力（掌控能力）。產業鏈上的戰略環節，不一定是盈利最大的環節，應當是整個產業依賴度最高的環節，如關鍵核心技術、關鍵核心產品、關鍵核心配方等的研發能力和掌握程度。這一階段實際上已經突破了傳統產業集群的概念界定，產業集群轉向更為寬廣的經濟范圍或“產業云”概念。
四、結論與建議
1、結論
（1）集群結構同質度、集中度、價值鏈嵌入度、產業鏈掌控度的變化與集群盈利能力和生產規模有著顯著的邏輯關聯性，說明集群結構演變與產業集群升級存在密切的邏輯關聯性。
（2）上述集群結構演變過程與集群盈利能力和生產規模的擴大的方向是一致的。集群結構演變過程，即：（同質度集中度價值鏈嵌入度產業鏈掌控度-）（同質度集中度價值鏈嵌入度產業鏈掌控度-）（同質度集中度價值鏈嵌入度產業鏈掌控度）（同質度集中度價值鏈嵌入度產業鏈掌控度）。
（3）集群盈利能力和生產規模的擴大是分階段的，是集群結構形態不斷變化的結果，這一演變趨勢總體上可以從中觀角度反映集群升級的路徑。
這一推演過程，既符合Gereffi&Tam 和Poon對產業升級的微觀論斷（產業升級就是企業的一種經濟角色的轉換過程，是從生產勞動密集型活動轉向生產資本或技術密集型活動以攫取更高利潤），也符合Simon.Kuznets對產業升級的宏觀論斷（產業結構變動的一般趨勢是農業工業服務業在整個經濟部門中梯度增長轉移的演變）。
（注：表示高，表示低，-表示不存在，表示演變方向）
2、建議
（1）統計數據表明，從形成到成熟的時間上來看，傳統沿襲型產業集群一般需要至少20年的時間，遷徙移植型產業集群要10到20年，新興產業型集群的成長時間較短，一般在10年以下，然而尚沒有大量的數據表明，集群發展的每個階段需要多少時間，但是可以從集群結構四個特質的量度指標上判斷集群屬于哪一發展階段，進而抉擇升級的路徑。
應當注意的是，第一，本文從分析集群發展的需要，整體推演了集群升級的四個階段，在實際中，對于特定的集群不一定要完整地經歷四個階段。在特殊的條件和環境下，可以加快甚至跨越某個階段，在實際應用時，不能死板硬套，而應根據實際情況，客觀地確定集群的發展階段。第二，集群結構層次的改變是為了適應集群內部和外部競爭環境的變化，集群結構的動態演進過程提供給我們不同的升級路徑選擇。集群升級路徑雖然有先后順序，但不是說一定要逐級實施，如果集群自身能力條件允許，可以同步實施。第三，集群集中度與集群盈利能力之間存在著較強的關聯性，培養大企業，提高集群集中度是集群結構演變升級過程中重要的環節。國外相關研究也證明了這一點，如Bain的研究表明大企業集中度對產業整體利潤率呈顯著的正相關；Cieeone在對歐洲600多個地區數據的比較分析結果表明企業聚集度對區域的經濟增長也存在著正相關聯。
（2）集群升級路徑不僅是企業微觀的選擇，更是地方政府政策戰略的選擇。產業集群升級實質上是結構層次、盈利規模不斷演變的過程，有著明顯的階段性和選擇機理機制。產業集群的發展，需要有與其發展相適宜的生存發展環境和公共支撐體系。這需要政府在識別集群結構層次、認識集群發展現狀的基礎上，適時地制定不同類型的促進集群轉型升級的鼓勵引導政策，建立起與集群發展相適用的支撐體系，搭建發展平臺，提升產業集群的發展能力，促進整體產業轉型升級，防止搞簡單的“政策堆積”。
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第9篇：盈利能力分析概念范文
摘要：本文通過對盈利能力財務指標的配比關系的思考，提出了現行的財務指標設計中存在收入成本費用與利潤之間不配比的缺陷，對企業的盈利能力分析和盈利預測造成了不良影響，作者認為應從收入的形成原因出發，綜合考察與收入形成相關的賬面成本、相關成本和機會成本，并從價值創造分析的角度出發，對現行成本進行重新劃分，在此基礎上實現收入、成本費用的有效配比，以更好的進行財務盈利能力分析和財務盈利預測。
現行的財務盈利指標多是以一定會計期間的銷售毛利潤或總利潤與當期的收入或成本費用進行對比，擬揭示當期利潤與收入的關系和當期利潤與成本費用的關系，其中利潤、收入、費用之間強調的是時間的配比，即要求當期的收入費用要結合當期的利潤進行比較，主觀上認為當期的成本費用會影響當期的收入，對此筆者產生了兩個問題的思考即是否當期的收入取得只和當期的成本費用存在相關關系，如果收入的取得和當期的成本費用相關，那么是和當期的全部成本費用相關還是只和成本費用某一部分相關。只有明確了上述兩個問題，才能夠弄清楚在進行財務分析時為了評價企業的盈利能力，到底應該將當期的收入與哪些成本費用進行配比，才能夠正確評價企業的現有盈利能力，既而預測未來的盈利能力
一、現行盈利能力財務指標的配比關系缺陷
1、會計核算中的配比原則要求在企業在確認收入的同時要結轉當期的成本、費用。因此，在會計分期假設存在的條件下，企業核算當期的利潤只能基于已銷售產品的收入和已銷售產品成本之間的差額，而對于未銷售產品的成本則未納入企業當期的經營成果核算，而是作為企業的一項資產存在。相應在分析企業盈利能力等財務指標時，多是以當期的經營收入比當期的成本費用來測算企業的盈利能力的強弱，由此所引發的后果則是可能與當期收入所配比的成本費用很小，而尚未實現的收入所承擔的費用很大。這其中既有人為調節各期收入費用配比的原因，又有經濟業務本身所自發引起的。例如：企業在核算銷售毛利率時，按照目前的財務指標定義是（銷售收入—銷售成本）/銷售收入，在預測企業的盈利能力時，該指標的數值是越大越好，但是聯系企業的實際生產情況來看，當企業實行低成本戰略，大規模生產時，每一件產品的銷售成本被降低，銷售毛利率被提高，當企業銷路不暢時，存貨被大量積壓，積壓存貨僅作為資產反映，存貨所占用的成本及資金利息在銷售實現前，對當期的利潤沒有任何影響。但從長期來看，企業的盈利能力下降是未來的一個發展趨勢，最終通過財務分析指標所得出的企業盈利能力分析結果與企業的實際情況發生了偏差。
2、經濟事項存在滯后性的特征。例如：通過各種廣告，人們對企業產品的認知有一個過程，今年的廣告費用可能并不一定帶動的今年的銷售額的增長而是帶動明年或者后年銷售額的增長，企業每年所參加的各種訂貨會所發生的會務費等實際并不能帶來今年的銷售額的增長而實際是帶來明年的銷售額增長，而會計上把當期所發生的各種期間費用都計入了當期的費用來進行核算。在財務指標的設計過程中，一直以來，我們試圖通過當期收入與成本費用的配比既而實現當期利潤與當期的成本費用可比性，而事實上，真正影響今年收入的成本費用有一部分是去年或前幾年的費用所引起，基于會計分期的核算方式人為地隔斷了這種聯系，以形式上的配比掩蓋了實質上的配比。以成本費用利潤率為例，分子是今年和前期成本所共同形成的利潤，而分母僅僅為今年的成本，在進行企業盈利能力預測時，以今年的成本去預測今年和過去幾年成本所共同形成的利潤，這樣的預測又有什么可行性呢？此外企業為了提高成本費用利潤率，可以通過減少當期的廣告投入，減少參加各種訂貨會，交易會的參加次數等，當期的成本費用下降了，由于前期的投入使得利潤并不會立即下降，當期的成本費用利潤率提高了，呈現出一派利好消息，但是從長期看企業以后各期的利潤由于前期成本費用投入的減少，將會呈下降的趨勢。財務分析的目標是為財務報表的使用者提供企業的真實財務狀況，在財務指標的設計過程有必要還原這種真實收入費用配比關系，正確反映企業的費用開銷所帶來的效益。
3、從成本在企業價值創造中的作用來看，企業的成本可分為可創造價值的成本和不能創造價值的成本兩部分。可創造價值的成本是指該類成本的付出與企業的收入存在直接關系，顧客愿意為這部分成本支付價格，例如：企業的研發成本所帶來的產品功能的增強，企業加大對人力資源的培訓，使得產品的生產質量提高等；不可創造價值的成本是指該類成本對企業最終產品的價值形成沒有影響，顧客不愿意為該類成本支付價格，是一種無效成本，例如：企業由于生產水平的落后使得企業的廢品率偏高，由于生產質量的不過關使得企業的質檢費用大于優質企業等，會計上對于這一部分成本仍然是納入了產品成本核算范圍。由于可創造價值成本與不可創造價值成本在企業最終利潤形成中的作用不同，因此應對這兩部分成本與收入的對比關系區別對待。還是以成本費用利潤率指標為例，按照現行的財務指標的計算方式=利潤總額/成本費用總額。理論上認為該指標反映了企業所耗費的每一元成本能創造多少的利潤，該數值越高，說明企業創造利潤的能力越強。如果將成本費用區分為可創造價值的成本費用和不能創造價值的成本，再對該指標進行分析，可發現該指標并非越低越好，而關鍵是要看到底是什么成本引起該指標發生變動。可創造價值的成本在企業最終利潤的形成上發揮著重要作用，這部分成本的發生能夠被顧客所感知，顧客愿意為其支付高價，每支付一元的成本能夠給企業帶來更大的利潤，只要利潤的上漲大于成本的上漲，該成本的增加對于企業的盈利質量是有益無害的。特別是由于成本費用利潤率是一個相對指標，企業的管理者為提高成本費用利潤率，可能會放棄能夠給企業帶來利潤，但低于現有成本費用率的一些項目。以利潤/能夠創造價值的成本來對企業的盈利質量進行衡量時，代表了每一元的可創造價值成本能夠給企業多少利潤，反映了顧客對企業可創造價值的認可程度。以利潤/不能夠創造價值的成本則是代表了企業在創造一定利潤時的無效損耗，不能夠創造價值的成本與利潤總額沒有直接聯系，是一種的無效的成本耗費，顧客不愿意為這部分成本費用支付價格。因此該指標的數值是越小越好，代表了企業對無效損耗的控制程度。
在將成本區分為可創造價值的成本與不可創造價值成本后，能夠明確企業未來增收減支的努力方向，即企業為降低成本費用利潤率，首先努力的方向應是減少不能創造價值的成本費用開銷，其次才是調整投資能夠創造價值成本的運用。否則貿然減少能夠創造價值的成本費用將會引起后續期利潤以更快幅度的減少，能夠創造價值的成本與不能創造價值成本的劃分也有利于投資者對企業的盈利質量進行分析，對企業未來的盈利能力進行預測。
二、對現行盈利能力財務指標配比關系的改進思考
1、以基于事件的相關成本費用與非相關成本費用的財務分析來代替權責發生制基礎下的期間應計成本和期間費用的財務分析。會計核算由于受到可靠性的影響，使得會計成本核算不能夠體現取得與收入相關的全部成本，而是僅僅是與收入相配比的部分賬面成本，而對于一些相關成本、機會成本并未納入核算范圍。此外，對于期間費用的核算，會計上并未對其形成原因進行深入挖掘，籠統歸入了發生當期，事實上存在許多本期期間的費用發生與本期的收入取得沒有顯著的相關關系而與下時期收入取得存在較強的相關關系。因此，有必要從當期收入取得的原因分析出發，用與當期收入取得相關的相關成本費用概念來代替應計成本和期間費用進行財務分析。在此基礎上，有必要對財務盈利能力分析中的利潤和費用進行重新定義，以便更好的進行財務盈利能力的分析和財務預測。新的利潤=產品銷售收入—產品銷售成本—當期產品銷售相關成本—機會成本+其他業務收入—其他業務支出+營業外收入—當期營業外支出—（當期期間費用—當期無關期間費用）—前期相關期間費用，新的成本費用=產品銷售成本+產品銷售相關成本+當期期間費用—當期無關期間費用+前期相關費用
2、從形成收入的原因出發，對企業的產品價值形成過程進行深刻反思，明確區分價值創造的相關成本和價值創造的無關成本，對利潤與兩種成本的關系區別對待。對利潤/價值創造相關成本而言，該指標反映了顧客對企業投入的價值創造相關成本所創造的價值的認可程度，顧客對企業價值成本所創造的價值認可程度高，則該指標將較高，相應顧客對該項成本所創造價值的認可程度低，企業所獲得的利潤也會偏低，該指標會偏低。由于在不同市場條件下對于不同產品的顧客的關注重點不一樣，對于同一類價值創造相關成本他們所愿意支付的價格也大不相同。例如：在對于某些產品，顧客非常關注產品的包裝，此時用于產品包裝投入的價值相關成本所能帶給顧客的感知程度是較高的，顧客相應支付的價格也會較高。相反在某些耐用品上，顧客關注的是產品的質量，此時對于提高質量的生產工藝的投入的成本耗費所能夠取得的回報是較高的。因此，該指標也反映了企業對市場的反映的程度，能夠迅速響應市場，滿足顧客需求的企業，該指標會較高。當該指標數值較低時，企業著手提高該指標的重心不在于減少價值創造的相關成本，而是如何能夠通過耗費相同的價值創造成本來贏得更多的顧客認可，以提高企業的盈利，在此時分析顧客的需求變得非常必要，企業需要不斷審視顧客的需求，以調整價值相關成本的投入，力爭在同樣成本的投入下，使顧客的價值感知最大。對利潤/價值創造的無關成本指標而言，該指標體現了企業對無關成本的控制效率，表明了企業在取得利潤時耗費了多少的無關成本，為企業未來的成本控制指明了方向，該指標的數值越大，意味著在取得同樣收入時，耗費的無關成本越小，企業的成本控制效率越好，企業的盈利質量越高。改進該指標的努力方向主要是通過不斷改進生產方式和管理方式，進行企業的業務流程再造，減少不必要成本的開支。通過收入/價值創造相關成本和收入/價值創造的無關成本兩個指標，解釋了企業利潤的真正來源，為考察成本費用與利潤的關系，進行未來盈利預測提供了有效的工具，避免了因傳統的成本費用利潤率偏低便認定企業的盈利能力的不強這樣一種誤區，避免了企業的經理人通過試圖削減企業價值創造成本來降低該指標，損害企業長期盈利能力現象的存在。
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