區域金融理論精選(九篇)

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第1篇：區域金融理論范文

【關鍵詞】構建；區域金融中心

一、理論依據

金融傾斜是政府采用宏觀干預的方法，制定的支持區域經濟發展的金融產業政策。金融傾斜又可以分為自然傾斜和人為傾斜，自然金融傾斜是由于金融業作為服務產業，其存在是依托經濟的發展而發展起來的。在沒有國家干預的情況下，金融業的發展選擇必然是一個自然的選擇過程，或者說金融集中發展區域必然是一個經濟發展層度相對較高的地區。而在經濟相對落后的地區，與經濟相生相伴的金融產業也往往是相對落后的。因此，作為國家支持其經濟快速發展的區域，選擇人為金融傾斜的政策可能更符合國家鼓勵落后地區發展的政策。這些政策措施本質上屬于產業發展政策，是宏觀經濟政策的組成部分。在把某些優惠政策措施應用于某一區域后，由于金融業的彌散、滲透功能，金融業對區域經濟、其他產業的發展、產業結構的調整乃至企業經營運作都發揮了其作為資本聚、散紐帶的資金配置職能，同時提供了資金與效率的支持。

在區域金融傾斜政策的制定方面，由于金融業牽涉的面廣，優惠政策的制定和出臺都極為謹慎。目前金融政策的制定者是中國人民銀行，監管者是銀監會，考慮到金融的風險和監管的困難，在區域金融傾斜上，很少見到針對某一地區特點的金融扶持政策。雖然央行可以在政策性金融領域發揮應有的對區域經濟的支持作用，或者可以在區域的宏觀上實行有差別的存款準備金制度和再貼現政策，欠發達省區可比發達省區低若干比率，用以增加貨幣供給，促進欠發達地區經濟更快速的發展。然而由于政策性金融的局限性和金融政策出臺的謹慎性，市場化的發展需要市場化運作的金融體系。因而央行與銀監會在研究制定金融政策時應更多地考慮地區性金融特點，在深入研究區域地方經濟特點基礎上，制定針對地方特點的金融業務和風險監管活動，支持地方經濟發展，建立專門性質或以某種業務、功能為主的區域金融中心。區域金融中心是以經濟區域為基礎而形成的以金融機構集中、金融市場發達、金融信息靈敏、金融設施先進、金融服務高效的中心城市為核心的資金融通和聚散的樞紐、貨幣金融業務的匯集和轉口地。區域性金融中心的形成除了需要有一個作為區域經濟中心的城市外，還需具備優良的經濟金融發展環境、金融市場發育健全、金融人才資源充足等條件。

區域金融中心定位從中央的角度上看更多體現的是微觀層面的目標，地方政府對區域金融中心的清晰明確的定位對其形成是至關重要的。金融中心定位上：一是區域定位。在金融中心的服務區域定位上，可以分為以下兩個戰略步驟：首先確立中心城市，然后再在稍大范圍內的區域建立金融集中區。在這個基礎上，必須從經濟結構的戰略性調整中尋求更有潛力的發展方向，在全國的城市區域分工中確立自己有利、合適的位置，再進而確定發展區域金融中心的主要服務方向。二是金融業務定位。一個功能業務全面的金融中心包括建立地區性融資、投資、產權交易中心以及地區性商業銀行等等服務于本地區的支柱產業和潛力產業。區域金融中心建立之初其金融業務定位應更傾向于先建立專門領域的金融中心，而不是考慮首先建立一個功能全面包含廣泛的金融中心。三是金融功能定位。金融功能包括金融的外部效應和金融體系的內部效應，其對經濟有正向功能和負向功能是金融體系整體對經濟與社會的總體相協調、適應、吻合而產生的效率與效益。體現在它的配置功能上，其功能已經輻射外化成為經濟的發動機。因此區域金融中心的定位應逐步有所擴大，可以考慮發展金融業成為地區性的支柱產業之一。四是區域金融的結構定位。在既定的銀行主導融資環境下，商業銀行為控制風險，必然導致優勢企業可以獲得充裕的資金，一方面大量企業又不能獲得銀行貸款的局面，因此必須在這個銀行主導融資的環境中，先建立深刻熟悉和掌握地區經濟特點的區域銀行，建立地區信用融資模式，以扶持本地區支柱和潛力產業為發展目標，根據經濟發展狀況再發展到市場主導主導融資的結構模式。

二、實踐與建議

近幾年，蘭州經濟社會發展步伐明顯加快，經濟結構和增長方式出現了積極變化，經濟連續保持兩位數增長，社會各項事業快速發展，城鄉人民生活不斷改善。金融作為國民經濟的重要組成部分，金融機構不斷深化改革，轉換經營機制，擴大經營規模，提高資產質量，金融機構體系和市場體系不斷發展。國有商業銀行改革積極穩步推進，商業化經營步伐加快，公司治理和企業管理逐步規范。地方金融機構通過深化改革和綜合治理，產權結構和經營機制出現了積極變化，資本充足率提高，資產質量明顯改善，風險控制能力增強。農村信用社改革取得階段性成果，農村金融服務主力軍的地位和作用進一步鞏固。上市公司股權分置改革基本完成，全面清理了大股東占用上市公司資金，證券公司綜合治理取得階段性成效，風險得到有效化解，資本市場發展進一步規范。保險業改革不斷推進，市場開拓能力明顯增強，農業保險試點工作有序推進。構建蘭州區域金融中心，創新經濟發展模式、是我們實踐國家區域經濟發展戰略的必然選擇。而金融中心對區域經濟的形成和發展發揮了非常重要的作用。隨著國家西部大開發戰略的深入實施，打造一個蘭州區域金融中心，已成為區域經濟發展的內在要求和迫切需要。

實踐中，在區域經濟發展路徑選擇上，金融帶動經濟發展已經是區域經濟快速崛起的成功經驗。我國，金融資源的聚集對長三角、珠三角等區域經濟發展所起到的主導作用，也是有目共睹的。蘭州投資拉動增長特征明顯，而且固定資產投資與銀行貸款存在很強的相關性。這不僅為項目融資規模擴大開辟了新的市場發展空間，而且也對金融服務提出了新的、更高的要求。隨著我國社會主義市場經濟體系的逐步完善，市場配置資源的基礎性作用進一步增強，更多的金融資源流向發達地區。打造蘭州區域性金融中心就是為了更加積極地應對挑戰，努力掌握金融資源市場競爭的主動權，把金融作為重要抓手，有效突破加快發展的資本瓶頸。加快經濟結構調整，轉變經濟增長方式，走新型工業化道路。這就是要按照國家產業政策和信貸政策的要求，做大做強石化、有色、冶金、能源等優勢主導產業，振興裝備制造業，加快發展農產品精深加工業。改革開放以來，我國最活躍的經濟群體就是中小企業，他們在繁榮經濟、增加就業、推動創新、催生新興產業方面做出了巨大貢獻。打造金融中心，就是為了發揮政府的組織優勢，強力推動金融與工業的互動發展，通過金融資源的快速積聚和集中，帶動并促進工業企業和工業產業集群、實現跨越式發展。金融是現代服務業的重要組成部分。打造金融中心，目的就是要鼓勵支持金融業率先發展、加快發展，在發展現代服務業上取得實質性突破。為此，必須做到：宏觀層面：一是提高認識，統一思想，把蘭州區域金融中心建設提升到戰略層面；二是成立區域金融中心建設領導協調小組，加強組織保障；三是規劃先行，推出金融產業發展規劃；四是立法推動，加強法律保障。微觀層面：一是加強金融基礎設施建設，建立金融人才中心和金融災備中心，完善金融市場誠信體系；二是吸引和培育金融機構，制定促進金融機構發展的優惠政策，扶持蘭州銀行等本土金融機構；三是完善金融市場體系，設立有色金屬商品交易所，扶持低碳企業上市、發債；四是創新金融業務，開展裝備制造業投融資、碳權質押貸款和金融服務外包等業務。

參考文獻：

[1]李波.武漢建立區域性金融中心的幾個問題[J].長江論壇,2004(4).

[2]原雪梅.區域金融中心的外部經濟效應[J].山東省農業管理干部學院學報,2006(4).

第2篇：區域金融理論范文

關鍵字　鉆石理論　金融功能區　競爭力

一、鉆石理論

為分析產業競爭力，美國經濟學家邁克爾-波特(MichaelPorter，1990)提出了鉆石模型理論。波特認為，一個國家的某種產業競爭力取決于四項主要因素與兩項輔助因素。其中，主要因素即要素條件、需求狀況、相關與支撐產業、企業結構、戰略與競爭；而輔助因素包括政府和機會。六項因素共同構成一個“菱形結構”，即鉆石模型(如圖1)。

其中，生產要素包括初級生產要素和高級生產要素。初級生產要素指氣候、地理位置、天然資源等，而交通、信息、通訊等基礎設施以及人力資源和知識資源等屬于高級生產要素。需求條件主要是指本國市場的需求。作為產業發展的動力，國內需求市場區別于國際市場之處在于，對于國內市場的客戶需求，本國企業可以先于國外競爭對手進行察覺并針對本國需求市場的變化采取應對策略。相關與支持產業的表現，即相關上游產業與支柱產業是否有國際競爭力。根據鉆石理論，相關與支持產業是以“產業集群”的形式出現的，而非孤立存在。企業的戰略、結構、競爭對手的表現主要指職能部門如何創立、組織、管理公司，以及競爭對手的條件如何。良性的同業競爭可以推進企業走向國際化競爭之路。

二、我國金融功能區競爭力分析

金融功能區指金融產業及與其具有較強關聯性的其他產業的集聚區。如倫敦金融城、上海的陸家嘴金融貿易區等。在金融功能區內，匯集了大量的銀行、保險、證券、基金等金融機構及與其相關的會計、法律、信息咨詢、投資顧問等各類專業服務類企業。金融功能區的建設在促進金融總部機構、各類金融中介配套機構和新興金融機構發展的同時，可有效發揮金融服務業對信息、人才、資金、服務等各類金融戰略資源的配置作用，在促進本功能區內新興產業發展的同時，可有效發揮其對周邊區域經濟社會發展的輻射效應。

利用波特的鉆石理論，我們可以分析金融功能區的競爭力。

首先，從要素條件來看，后備土地資源不足，基礎設施建設有待完善。波特的鉆石理論中，要素條件主要包括基礎設施、人力資源和知識及天然資源等條件。大部分金融功能區都位于城市中心或新興產業開發區，因此具有優越的地域、交通及人力條件，但仍存在可利用土地資源短缺的問題。以上海的陸家嘴金融貿易區為例，該區域位于浦東新區中心，地理位置優越，車行越江隧道及越江地鐵等交通設施便利，且上海作為人才的集散地，為陸家嘴金融貿易區的建設提供了充足的人力資源。但從土地資源利用角度考慮，對位于城市中心地段的金融功能區來說，其土地開發利用程度已經很高，后備土地資源嚴重不足。此外，位于新興產業開發區的金融功能區，由于開發時間較短，住宿和餐飲、交通運輸、通訊、商務服務、娛樂等基礎設施的建設尚有待完善，這就從一定程度上削弱了此類區域金融產業集聚的力度。

其次，由需求狀況考慮，區域金融與經濟的發展需要金融功能區建設為其提供支撐。功能區建設有助于一個地區的發展，而金融功能區建設不僅是一個地區經濟發展的需要，而且是金融業發展的需要。因此，要通過需求狀況來分析金融功能區建設的競爭力，首先應了解金融功能區的產業集聚效應及其對周邊地區的輻射效應。一是金融功能區的定位有助于吸引更多的金融機構聚集。以位于濟南高新區的資本市場發展示范區為例，其定位旨在通過吸引風險投資、私募股權投資等機構為高新技術企業的上市提供支持。二是金融功能區建設的輻射帶動效應表現為：已經發展成熟的功能區其輻射效應明顯，如上海市的金融功能區建設成功帶動了上海金融業的發展，且對處在上海3小時經濟圈內的蘇州、杭州和南京甚至整個長三角地區的經濟發展起到一定的輻射帶動作用。

第三，從相關與支持產業來看，金融業競爭力有待提升。根據鉆石理論，相關與支持產業指有助于金融功能區建設的產業，如金融業、房地產業、交通運輸業、高新技術產業等。金融業作為金融功能區的中堅力量，對我國金融功能區的發展起到了主要推動作用。但我國金融業目前仍存在開放程度不高，市場化程度及服務水平較低等問題，可見我國金融業競爭力有待提升。此外，作為金融業的上游產業，我國房地產業近年來發展迅速。房地產開發有助于發展樓宇經濟，為金融功能區建設提供基本的空間資源，進而推動金融產業向金融功能區聚集。而交通運輸、高新技術等產業的發展則在不同區域表現出不同的特點。

第四，企業戰略、結構與同業競爭方面，多頭管理現狀亟待解決，同業競爭逐漸顯現。金融產業在區域上的集聚將使金融資源的區域配置趨于合理，獲得資金配置上的帕累托改進。但從內部結構和管理結構來看，大多金融功能區由于既屬于所在區的管轄范圍內，又受到當地金融功能區管理委員會的管理，因此處于多頭監管的狀態下，這就造成金融功能區發展的政府推動力不足。以北京金融街為例，有權限管理金融街的機構有：金融街綜合管理辦公室、金融街街道辦事處以及功能街區服務辦公室。在對金融功能區進行管理和服務時，眾多管理機構間的協調成本很高，很容易影響到服務的效率與質量。此外，金融功能區間的競爭主要表現為金融資源的競爭。在我國目前政府主導模式下，各個金融功能區為發展本地區經濟，會通過制定一系列優惠政策或行政措施，以推動金融資源在本區域的集中，同業競爭現象已逐漸顯現。

第五，各級政府支持金融功能區建設。2010年12月21日，國務院頒布《全國主體功能區規劃》，其中規定了國家層面上的優先開發、重點開發、限制開發及禁止開發區域。主體功能區規劃為各區域金融功能區建設提供了政策導向。此外，為促進金融功能區建設及提高區域競爭力，優先開發及重點開發區域政府紛紛出臺各項優惠措施，主要表現為：土地政策、稅收優惠、租購房補貼、人才政策(包括落戶、住房、購車、子女教育)等。

第六，后危機時代金融功能區建設面臨新機遇。根據鉆石理論，機遇主要指金融功能區形成與發展的社會經濟背景和時機。2008年美國次貸危機引起的全球性的金融危機，既對我國產生了一定負面效應，同時也帶來資源要素成本降低、產業資本重組步伐加快等正效應。在此過程中，中國的經濟發展也受到了前所未

有的關注，吸引了大批外資金融機構進入我國金融市場。金融功能區建設有助于金融業及其關聯產業的發展，因此，我國應抓住機遇，加速金融功能區建設，以增強經濟金融實力。

三、提升我國金融功能區競爭力的戰略選擇

通過以上分析，可知政府部門的科學規劃有助于緩解金融功能區要素條件不足的問題；大力發展金融業可促進“產業集群”的發展；統一部門管理，有助于金融功能區發展結構及戰略調整，促進良性同業競爭。

(一)科學規劃，為金融功能區建設提供良好的空間載體

通過科學規劃及合理布局，最大限度的利用現有的土地資源，以期達到經濟價值與社會價值的最大化。在金融功能區建設過程中，城市規劃部門需要從長期出發對土地資源進行科學規劃，在為后續發展項目做好土地資源儲備的同時，提高區域內低密度房屋的利用率，以實現金融功能區的可持續發展。當前，各地政府已采取措施，力圖提前做好土地資源儲備工作。以北京為例，中央商務區(CBD)東擴，金融街西擴、麗澤商務區擴建等工作都是政府為發揮土地資源經濟價值與社會價值最大化的有力舉措。此外，通過科學的城市規劃，有助于完善新型金融功能區的基礎設施建設，促進其對金融產業及其相關產業的空間吸引力。

(二)加大金融業發展力度，為金融功能區建設提業支持

我國發展金融業需要解決金融市場開放程度不高、市場化程度低及金融服務質量有待提升等問題。一方面，我國應著力打造國際化程度及市場化程度較高的金融市場體系。實現經濟增長方式轉變，在保證我國產業競爭力的基礎上，促進人民幣實現完全可自由兌換，進而加速人民幣國際化的步伐；在有效防范金融風險的基礎上，不斷加強金融市場的活力及滲透力，提高金融資源配置效率，以此加快金融市場化改革。另一方面，應盡快形成具有國際競爭力的金融機構體系以及結構合理且門類齊全的金融人才資源體系，提高金融服務水平。

(三)統一管理機構，形成合理的價值鏈

第3篇：區域金融理論范文

一、地方政府的金融管理職能

地方范圍內的金融體制和金融活動，必須有相應的政府機構來管理，這一點沒有成為也不應該成為問題，真正的問題是管理哪些事項，并應該由誰管理。在我國，與金融有關的工作事項可以歸結為三個方面，一是金融監管，二是貨幣政策，三是金融改革與發展。在某種意義上來說，在我們這樣的發展中和轉軌中國家，金融發展甚至比金融改革和金融監管更加重要并更具有根本意義，不能不引起有關方面的足夠重視。從層次分布來看，貨幣政策主要任務分布在中央一級，金融監管和金融改革與發展在中央與地方的分布則基本是均衡的。毫無疑問，貨幣政策和金融監管是既是貨幣政策當局也是金融監管當局的中央銀行及其分支行的主要職能，與金融監管關系比較密切的金融體制改革也理所當然地進入其職能范圍、由其管理和協調，但金融發展問題究竟由哪個機構負責，實際上一直沒有明確的界定。

與金融發展關系比較密切的機構，主要是中央銀行及其分支行和各級政府負責發展計劃的部門。中央銀行明確的職能是貨幣政策和金融監管，金融發展雖然應該是份內工作，客觀地講，上上下下的確也做了不少的工作，但重要性排位顯然比較靠后，加上金融發展牽扯的面比較廣，比金融監管等更加具有宏觀性和綜合性，中央銀行也難以全部承擔，因此，既不是中央銀行的重要工作更不是主要工作。各級政府的發展計劃管理部門，作為對國民經濟與社會發展尤其是在計劃和規劃方面負有全面責任的宏觀經濟管理和綜合管理部門，有能力也有責任對金融發展負有部分重要責任，但鑒于金融工作的特殊性，實際上并沒有得到明確的授權。以致無論是在國家的十五計劃還是中央銀行的十五計劃都沒有關于金融發展規劃的論述，金融發展尤其是地方金融發展實際上成了一個“被遺忘”的角落。

金融發展沒有明確負責機構，一個直接的后果是導致金融改革與發展缺乏明確的目標和指向，一方面全國全面的金融發展處于不自覺狀態，另一方面金融機構各自為“戰”，自行發展，甚至背離整體發展的理想方向和目標。由于工農中建四大國有商業銀行的存在，在一定程度上掩蓋了缺乏金融發展整體規劃的嚴重性，而在四大銀行相繼撤并“淡出”的地方尤其是縣市一級，金融發展規劃的缺乏導致了地方性中小金融機構發展沒有受到應有的重視，金融服務供給不足、中小企業和縣域經濟融資難不可避免。可以說，地方金融發展尤其是不發達的中西部地區的縣域金融發展成了一個“被遺忘的角落”中最被遺忘的角點，重視金融發展尤其是包括縣域范圍的地方金融發展問題勢在必行、刻不容緩。鑒于地方尤其是縣域范圍內貨幣政策的任務比較輕，金融監管已有明確負責機構并取得了顯著的成效，因此，地方金融管理的主要任務應該是金融發展以及與此密切相關的金融改革。與此同時，地方金融管理機構還應該在與金融發展密切相關的信用體系建立健全方面發揮應有的作用，歸納起來，地方金融管理職能可以劃分為以下四個大的方面：

1、制定地方金融發展總體規劃。制定地方金融發展規劃應該是地方金融管理的首要職能。根據地方經濟發展的需要，尤其是個人和企業對金融服務需求的規模、特征以及增長趨勢的分析預測，參照千人和千企業平均擁有的金融機構數量和結構及其與全國和當地平均水平的比較，制定地方金融發展的總體規劃，包括5年和10年發展計劃。

2、指導地方性金融機構改革與發展。根據全國金融改革的精神和方向，負責地方范圍內金融機構的體制改革與發展方面的重大決策問題。包括以政府和所有者雙重身份，負責地方政府全資或部分出資的金融機構發展和改革方面的重大決策，負責新的地方性金融機構的組建的指導和協調等工作。

3、推動地方信用體系的建立健全。信用體系建設是金融體系的一個重要的輔的基礎設施建設，推動地方信用體系建立健全理所當然是地方金融管理的職能。包括地方范圍內的信用評價體系的建立，地方中小企業信用擔保體系的建立健全，都應該納入地方金融管理機構的職責范圍。

4、配合、協調中央駐地金融監管機構工作。為了搞好金融監管并處理好金融監管與金融發展的關系，地方金融管理機構要通過聯席會議等形式，作好與中央駐地金融監管機構的溝通與協調工作，配合金融監管機構作好工作，形成合力，共同確保一方金融安全。

二、地方金融辦公室的定位與走向

地方金融辦公室的成立實際上早已鑄就于垂直化金融管理體制的建立，對垂直體制在解決一些問題的同時導致新問題出現的這種按下葫蘆漂起勺現象的逐步發現和認識，促使一些地方政府從一兩年前開始設立自己的金融管理機構，近來具有舉足輕重地位和巨大示范效應的直轄市金融辦公室的設立，使得地方金融管理問題引起了廣泛的關注，其可能引起或存在的問題也隨之被揭示，而對地方金融管理機構下一步走向的推測更使這一問題備受關注。

第4篇：區域金融理論范文

【關鍵詞】金融發展 區域經濟 經濟增長

金融在現代經濟發展中的核心地位已為現代經濟發展史和現代經濟增長理論所證明，而且區域金融發展與區域經濟增長的關系作為區域金融理論的核心研究內容，無論是在研究方法上還是在研究視角上都得到了一定的提高和拓展。本文依次對國內外區域經濟發展理論和金融發展理論進行了論述，最后突出金融發展對區域經濟增長的影響，并對其進行詳細闡述，在借鑒前人經驗的基礎上提出實證研究的新方向。

一、區域經濟發展理論

區域經濟發展歷來都受到各國政府和學者的強烈關注。由于各國學者研究的角度、方法、深度都有所不同，自然也就造成得出收斂和發散兩種不同的結論，這也成為如今學術界爭論的焦點。因此，我們對區域經濟增長理論的研究，可以歸結為均衡發展理論和非均衡發展理論兩種。

（一）區域經濟均衡發展理論

區域經濟均衡發展理論認為：在生產要素可以自由流動的條件下，通過資源合理調配，各區域經濟體的發展程度將會趨向統一，這種統一還包括區域經濟體內部各產業和各部門的平衡發展。新古典區域經濟發展理論，源于以Solow（1956）和Swan（1973）為代表的發展經濟學的經濟增長理論。他們認為，經濟落后的國家和地區擁有比經濟發達地區更快的增長速度，隨著時間的推移，兩個國家或地區的發展程度將趨于一致，最終達到均衡發展的狀態。但這一理論也存在一個前提假設，就是市場是完全競爭的，而且資本、勞動、技術等各種生產要素在地區間的流動是無成本的，不受限制的。

（二）區域經濟非均衡發展理論

區域經濟非均衡發展理論主張部分地區或者部門先發展起來，再來帶動其他地區和部門的聯動發展，強調重點地區的重點產業和部門。Myrdal（1948）循環累積因果理論認為各區域間的經濟進步在時間和空間上都是不對等的，區域間的差距通過“積累性因果循環”，使得初始條件較好地區優勢不斷鞏固，而落后地區則越加貧窮，這就導致了區域間發展的不平衡。Perroux（1954）提出增長極理論，他強調的是那些擁有支配地位或者國家主導產業的部門成為增長極，進而聯動的影響周圍其他地區和產業部門進一步發展。Williamson（1965）提出伴隨著一國居民人均收入水平的增長，區域間的人均收入不平等性也出現倒“U”型。就是說，一國在經濟發展的初期，區域間的發展水平是不均衡的，但從長遠來看，區域間發展水平始終呈現一種收斂的狀態，即發展均衡。

二、金融發展理論

（一）國外研究歷程

金融發展理論形成于二十世紀六、七十年代，是專門研究金融發展以及從金融角度探討其與經濟增長之間的內在作用機制的理論。但對于這一問題，學界尚處于爭論的狀態。從歷史來看，西方古典經濟學家很早便開始了金融發展問題的研究。他們認為這兩者之間不存在因果關系，即貨幣數量的變動并不能對實體經濟產生影響。在其后的幾十年中，一大批經濟學家對這一觀點進行了反駁，其中以弗里德曼的現代貨幣數量理論最為著名。他認為貨幣能夠影響就業、產出等實際經濟變量，因而它是經濟發展中一個不可忽略的重要因素。這一理論的提出，了之前古典經濟學派統治多年的結論，為貨幣金融理論的發展奠定了基礎。上世紀60年代以后，許多學者對金融發展和經濟增長之間的關系進行了深入的探究。Gurley和Shaw（1984）在《金融理論中的貨幣》一書中指出，貨幣是影響產出水平和產出組成的重要因素，并進一步指出了貨幣對經濟增長的作用。Goldsmith（1969）首次提出了金融結構論，并且他也是第一個運用實證方法來研究金融發展和經濟增長關系的經濟學家。他通過分析35個國家的經濟狀況和金融結構，提出了金融相關比率這個概念，并以此作為金融結構發展程度的度量衡，他認為“金融的發展和經濟的發展是平行關系，隨著一個國家的經濟增長，它的金融結構規模和復雜程度也會增大”，這項研究雖然存在一定的薄弱點，但它對金融發展和經濟增長兩者關系的肯定具有重大的歷史意義。到了20世紀70年代，出現了一種“金融壓抑論”，主要代表人物是Shaw和Mckinnon（1973）。這種理論認為，實際利率和實際匯率是影響經濟增長的重要因素，在現實條件下，利率和匯率價格的扭曲將會極大的阻礙經濟的發展。與“金融抑制”相對，Shaw還提出了“金融深化”理論，他認為廣大發展中國家需要放開過多的金融管制，形成完善的金融市場化體制，消除“金融抑制”，更好的促進本國的經濟發展。隨著金融深化的展開，問題也隨之而來，過渡的金融自由造成了嚴重的金融危機。因此，學者們開始尋找不同的角度來解釋金融與經濟的問題。20世紀90年代，經濟學家運用內生增長模型，在此基礎上加入了金融中介和金融市場，來研究兩者的關系。這其中要以King和Levine（1993）為代表，他們構造了新的金融中介指標，并以此為基礎進行實證分析金融中介對經濟增長的影響程度。

第5篇：區域金融理論范文

關鍵詞：金融資本深化理論；區域經濟；勞動生產力；產業結構

金融資本深化理論適用于發展中國家，反應經濟發展規律。相關學者指出，金融資本深化理論政府和國家適當放松對金融環境的管理，通過引導金融環境的自動發展，使各行各業的資本和政策得到協調的。另外，金融資本深化是以實現勞動生產力最大化轉化為基礎的，因此能夠有效地促進區域經濟高質量發展。

一、金融資本深化理論分析

金融資本深化論也被稱為金融自由化理論，該理論適合發展中國家的經濟環境、市場機制和政治環境，通過統籌分析金融資本深化理論能夠使發展中國家進一步明確經濟平穩、健康發展的重要驅動力，在與金融資本深化相關的技術革新、產業升級、產業結構和勞動生產力等方面以適度引導取代過度干預，挖掘通貨膨脹內涵，掌握通貨膨脹變化規律，使發展中國家的金融環境和經濟環境得以顯著改善，具備較高的發展活力和生存活力。要想實現區域經濟高質量發展，必須明確金融資本深化對區域經濟產生的影響，一般來說，區域經濟是指一個國家按照地域特征、產業特征、生產結構等進行的經濟產業劃分，從這一角度上來看，金融資本深化的過程，也是對區域經濟發展的相關要素進行深入影響的過程，弗里曼德的中心-外圍理論、赫希曼的非均衡增長理論、威廉姆遜的倒U型理論都對區域經濟發展的差異性進行了分析，這也為金融資本深化對區域經濟高質量發展產生影響提供了堅實的基礎。

二、金融資本深化在區域經濟高質量發展中的作用

(一)促進技術革新近年來，我國科學技術水平不斷提升，經濟發展新常態下，市場機制不斷改革和優化，為我國經濟的發展提供了有力支持，金融資本深化可以通過促進技術革新，實現區域經濟高質量發展。金融資本深化展現了金融資本的變化過程，通過分析金融資本變化趨勢，能夠進一步探究其與實體經濟的聯系，支持了發展中國家按照古典經濟增長理論、新古典經濟增長理論和內生增長理論，不斷提高經濟發展活力。在金融資本的不斷深化基礎上，企業的高質量發展是必然結果，而技術革新則是企業實現高質量發展的重要路徑之一，因此，金融資本深化也能夠在一定程度上加快企業技術革新的效率。近年來，我國科技環境不斷改善，5G、云計算、物聯網已經在各個重要領域中得以廣泛應用，并取得了實質性的應用效果，有效地推動了我國的現代化建設，技術的革新實現了企業生產模式的革新，也帶動了企業的發展步伐，提高了企業的經濟產出能力，在區域經濟協調發展策略的支持下，區域經濟的高質量發展將得以實現。

(二)推動產業升級我國作為典型的發展中國家，對金融資本深化具有較高的認知水平，可以明確，金融資本深化可以通過推動產業升級，促進區域經濟高質量發展。相關統計調查顯示，2018年，我國廣東省、江蘇省、山東省、浙江省、河南省、四川省、湖北省、湖南省，河北省、福建省的GDP總值分別為97277.77億元，92595.4億元，76469.67億元，56197.15億元，48055.86億元，40678.13億元，39366.55億元，36425.78億元，36010.27億元，35804.04億元。其中，廣東省GDP同比增長6.3%左右，這與我國廣東地區產業升級具有密不可分的關系，目前，金融資本深化，主要包括以證券市場主導的直接金融資本深化和以信貸市場主導的間接金融資本深化，在我國相關政策的支持下，金融環境大大改善，區域經濟的協調發展為同類型企業設定了優良的競爭氛圍，企業要想持續保持穩定的經濟產出態勢，必須與市場機制相結合，緊緊跟隨經濟發展趨勢，在金融資本深化的帶動下，不斷革新產業模式，實現創新發展，由此也實現了區域經濟的高質量發展。

(三)重建產業結構相關統計調查顯示，2019年1~12月，全國規模以上工業增加值同比增長分別為5.7%，5.3%，9%，5%，5%，6.3%，5%，4%，5.8%，4.7%，6%和7%，2019年，全年生態保護和環境治理業、環境監測及治理服務投資增長比例分別為37.2%和33.4%，進一步展現了我國在調整產業結構上取得的顯著成就，這與金融資本深化具有密不可分的關系。金融資本深化可以在一定程度上促進產業結構重建，跟隨市場機制和經濟發展趨勢的變化，不斷調整產業結構，使產業結構更具穩定性和合理性。在我國經濟發展過程中，金融資本深化主要在信貸市場和股票市場中得以體現，通過直接作用和間接作用對企業的融資模式、財務環境產生了一定的影響，企業要想保持穩定的發展態勢，必須有效地更新內部的財務格局，合理延長經濟利益鏈條，尋求利益均衡點。

(四)提高勞動生產力在實現區域經濟高質量發展中，我國有效地推進了區域協調發展機制，整合了區域產業資源、區域經濟資源和人力資源。金融資本的不斷深化，要求企業對人力資源的投入成本進行壓縮，這就使得企業希望用最低的成本引進優質人才，改變傳統的生產模式，實現勞動生產力的提高。結合我國的經濟發展現狀、經濟發展趨勢以及市場機制，可通過加大對新興產業部門的技術投入，建立促進企業技術創新的長效機制，以及實現銀行資本深化在支持技術進步的同時促進先進知識產出，提高企業的自主創新能力和協同發展意識。另外，政府也應該在金融資本深化理論的支持下，分析資本市場的運行機制和運行規律，不斷地調整融資環境，為我國中小企業提供優良的發展基礎，降低中小企業的創業成本，促進科技創新型企業的發展，提高勞動生產力轉化率。基于金融資本深化在提高勞動生產力上的明顯作用，我國相關部門應該充分完善勞動保障機制，避免“用工荒”現象對企業發展造成不良影響，為現代化人才提供滿足其心理期望的福利待遇，促進企業經濟產出，實現區域經濟高質量發展。

第6篇：區域金融理論范文

關鍵詞：區域金融；研究綜述；展望

中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2012）07-0088-01

一、國外關于區域金融的研究

區域金融是指宏觀金融體系在空間上的分布與運行，在外延上表現為具有不同形態、不同層次和金融活動相對集中的若干金融區域。Kellee S.Tsai（2004）通過對比分析中國與印度農村非正規金融組織的運行機理，發現導致農村金融發展水平明顯落后于城市金融發展的原因在于區域市場和信息的分割對農村信貸具有顯著的制約作用，進而使農村經濟發展面臨嚴重信貸約束。Sheila C.Dow（2006）研究認為，區域信貸供給很大程度上取決于人們對當地經濟增長的信心，人們對當地經濟的信心越強，當地的資金越充足。在區域金融與地方經濟的增長方面，Rodriguez（1998）通過研究區域信貸的可得性與區域經濟增長之間的聯系，認為銀行信貸對區域經濟增長具有重要的促進作用，銀行信貸通過為投資提供融資渠道，從而促進區域經濟增長。Luigi Guiso（2002）選取獨特的視角來研究區域金融發展對區域經濟運行的影響，以住戶從當地信貸市場獲得資金的概率作為衡量區域金融的發展水平，結果顯示，區域金融發展對個人創辦企業的概率有重要影響，金融發展水平較高的區域，金融對這一區域的經濟發展具有明顯的促進作用；反之，區域金融發展水平低的地區，金融對經濟的促進作用不明顯。

二、國內關于區域金融的研究

（一）關于區域金融差異的研究

曾康霖（1995）在文章《要注意研究區域金融》中指出，我國地域遼闊，經濟發展相當不平衡，加之人口眾多，特別是在改革開放以后地區經濟的發展差距也在逐漸的拉大，特區與非特區、內地與沿海，還有城市與農村都表現出了不同的經濟狀態和不同的發展趨勢，但是怎樣看待這些嚴重的問題，都需要深入的研究。周立和胡鞍鋼（2002）通過對中國各區域20年金融相關比率和其他指標的核算，認為中國區域金融的發展的差距有著先減小后增大的特征，并且各區域的財政和經濟差距在很大程度上都小于金融的差距，正是部分財政化的金融功能在一定程度上保證了中國經濟改革漸進性的連續推動。田霖（2004）通過計算1978-2003年東部與中、西部金融相關比率的差距發現，1978-1984年我國區域金融發展差異在不斷擴大，1984-1994年這一差距趨于縮小，1994-2003年又呈現逐步擴大的態勢，從而證明了這種差距的變動遵循三次曲線的軌跡。陸文喜等人通過對中國在1985年以來金融體制進行變革的過程中區域金融發展的收斂性進行了實證的分析，結論認為由于中國區域金融發展的差異存在著收斂性，并且具備了階段性的區域性特點。對于區域金融發展差距的原因，王曉青和李云山（2004）通過分析1999年-2003年間的中國區域金融信貸市場發展情況，認為由于中國各區域的單一總量調控方式、對外開放的程度的差異和對在信貸市場上存在的單一寡頭壟斷特征等原因，使中國宏觀經濟的問題在客觀上從微觀上的“投資饑渴”和通貨膨脹等，轉化為了區域金融上的結構性問題，即包括在微觀上的貨幣政策傳導機制的不通暢等，也包括貨幣市場上的信貸配給的區域性差異。武勝利（1997）、丁文麗（2005）、崔光慶（2006）等認為，我國區域金融結構差異主要中央政府的政策等外生原因造成。張軍洲（1995）、胡鞍鋼（2000）、鄭長德（2008）等研究認為，社會經濟環境、金融發展水平以及經濟市場化程度等因素是區域金融結構差異形成的原因。田霖（2004）研究則認為，各種資源分布的異質性和地區經濟運行的不平衡性，導致區域金融結構差距的存在。

（二）關于區域金融資源流動的研究

唐旭（1995）對我國區域間資金流動狀況進行實證研究后認為，我國資金流動和配置呈現出顯著的不平衡狀態，應制定差別化的區域金融政策。張鳳超（2003）提出了金融資源的區域流動理論，認為由于金融資源在地域上具有不均衡、不連續分布的特征，而正是這個特征造成的金融資源的區域性流動。王宏偉，郭金龍（2003）認為影響區域經濟差距變化的重要原因是資本流動，通過對1990年-1999年10年的中國各區域GDP數據和資本流動的關系的實證分析，提出培育中西部地區的金融市場、差別化區域金融政策、適度增加中西部地區的基礎設施建設、完善國家的財政轉移支付政策以及吸引外資等促進中國各區域金融發展的政策建議。楊國中、李木祥（2004）認為，由于信貸資金與勞動力呈現同向流動的傾向以及我國落后地區信貸資金外流有明顯的過度傾向，我國區域之間信貸資金配置的格局是從農村流向城市、從經濟落后地區流向欠發達地區。門洪亮和李舒（2004）運用計量模型分析了資本流動對區域經濟發展差距的影響，認為我國地區經濟發展差距的變化與國家區域投資政策的傾斜方向、傾斜力度的變化以及資本流動的方向高度一致。韓大海等（2007）認為，一個地區的金融資源分布的多少和該區域金融生態的好壞是密切相關的，中國區域金融生態對金融資源的配置有著重大的影響。區域經濟的越快發展，就說明該區域將會增加對金融資源的需求加大，有利于改善這個區域的金融的生態環境，推動區域經濟發展，更有利于吸引金融資源，并且區域金融資源的有效配置更要體現出兼顧效率和公平的原則。曹梓爔和鄭長德（2008）基于新經濟地理的自由資本模型，對我國省際間資本流動的機制進行了分析，認為隨著我國經濟體制改革不斷深入、商品跨省交易效率逐漸提高， 金融持續快速發展，促進了資金在各區域之間的流動和合理配置。

（三）關于區域金融發展與經濟增長關系的研究

曹嘯和吳軍（2002）通過對我國的金融發展與經濟增長的實證分析認為，我國“金融發展促進了經濟增長，但促進作用主要是通過金融資產數量的擴張實現”。鄭長德（2003）對區域股票市場的發展與經濟增長的關系進行研究，根據格蘭杰因果檢驗和回歸分析的結果，認為我國地區股票市場的發展與經濟增長有正相關關系，但是區域差別表現明顯，東部地區股票市場促進經濟增長的作用較為明顯，而西部地區股票市場的發展對經濟增長的作用較為微弱。艾洪德（2004）也對中西部股票市場與經濟發展之間的關系進行研究，但得出了相反的結論，即中西部區域金融發展與經濟增長之間表現出負相關，區域金融發展明顯滯后于經濟增長。周好文和鐘永紅（2004）研究了區域金融中介與經濟增長的關系，選取規模指標和效率指標與經濟增長指標，通過向量誤差修正模型進行實證檢驗，得出結論認為，區域金融中介的以上幾個指標之間存在長期顯著性關系，同時，東部地區金融中介發展與經濟增長之間形成了良性互動。杜云福（2008）基于門限效應模型，把我國區域金融發展經濟增長的關系進行了界定為較高、中等、較低三個區制，并且三個區制的門限效應顯著。較低區制的地區，金融發展與經濟增長之間呈現負相關關系；中等和較高區制的區域，金融發展對經濟增長的促進作用較為明顯。關于我國東中西部三大區域金融發展對經濟增長的促進作用。楊德勇（2006）基于面板數據的實證研究表明，各地區金融發展無論是在量的增長還是在質的提高上，都有助于各地區經濟增長，但東部地區的促進作用更為顯著。馬瑞永（2006）則運用固定效應模型對我國三大區域金融發展對經濟增長的促進作用進行實證分析，研究結果指出，我國三大區域金融發展對經濟增長均具有促進作用，但是中部地區金融發展的促進作用最大，東部地區居中，西部地區金融發展的促進作用最小。董繩周（2007）運用1980-2004年各省區的面板回歸模型，也對這一問題進行了實證研究，但得出的結論與楊德勇（2006）和馬瑞永（2006）相反，認為我國西部金融發展對經濟增長的促進作用最大，中部次之，東部最低。此外，在省際研究層面。劉桂榮（2006）通過對長三角地區金融發展與經濟增長之間關系進行研究，實證分析認為，兩者呈高度正相關且具有長期穩定的均衡關系，但也表現出不同的特征，上海金融發展的促進作用是“需求引導型”，浙江和江蘇則具有明顯的“供給導向型”特征。曹廷求和王希航（2006）基于1995-2001年的數據，對山東省各地市的區域金融發展狀況進行了研究，發現除泰安市金融發展對經濟增長有顯著的正向影響外，煙臺等九地市存在顯著的負相關關系，其余各地市的金融發展對經濟增長不存在顯著的關系。董金玲（2009）利用1990-2007 年的數據，對江蘇省蘇北、蘇中、蘇南三大區域金融發展對經濟增長的促進作用進行實證分析，分析結果發現，蘇南金融發展對經濟增長的促進作用明顯強于蘇北和蘇中，說明區域金融促進經濟增長的效應在江蘇省存在較大的空間差異。

三、簡短的結論

關于區域金融的研究，國內外研究的角度并不一致。從已有文獻來看，國外在金融發展與經濟增長、貨幣政策方面研究已經相當深入，為國內研究提供了借鑒的來源。綜合分析國內學者的研究，大多數的文獻不論是從空間角度或者是從金融發展角度，對中國的區域金融研究還是處于比較整體的階段，很少對單獨的區域進行研究，并且很少涉及到區域內或者區域間的金融問題的更深層次的研究。很多文獻對理論研究過少，而對政策建議過多；對描述性問題和實證分析的研究較多，而對理論模型分析較少。現存的很多文獻雖然在一定程度上對中國區域金融的發展起到一定的作用，但是由于各種不同的研究角度和數據差異，導致了對研究結論的分歧。由于各種研究的差異性，也造成了我們在政策選擇和認識上的問題存在著不同的意見，也使得中國推行區域金融發展改革的步伐難以前進。在中國逐步邁進金融全球化趨勢的同時，建立較為科學、完整的理論框架，注意中國內部區域間金融的協調發展，應是區域金融未來研究的方向。

參考文獻：

[1] 田 霖.中部地區協調發展的金融地理學分析[M]. 北京：經濟科學出版社，2011.

第7篇：區域金融理論范文

關鍵詞：金融發展，金融資源

一、金融結構理論和金融發展理論形成的金融發展建立。

著名的西方經濟學家在《金融結構和金融發展》書中提出，它是發現一國金融結構金融理論的責任，經濟要素的金融工具和金融交易流股。史無前例地提出了金融發展是金融結構的變化，他采用了定性和定量的分析和國際橫向比較和歷史縱向比較相結合的方法，建立了一個判定金融結構與金融發展水平的基本指標體系。通過現場調查數據得出了一個金融相關率和經濟發展水平是相互增長的也是相互減少的，可以說是相互相承的基本結論，為金融的研究提供了重要的參考和相關分析的方法，也成為了從70年代之后的各種的金融發展理論發展和產生和重要來源。

與雷蒙德W.戈德史密斯一個時代的經濟學家羅納德麥金農《經濟發展中的貨幣與資本》和ES肖的《經濟發展中的金融深化》這2書的出版，是發展中國家或地區的金融發展理論的產生的研究對象。

二、對相關統計數據的分析：

本文用周立的思想來進行計算，而不是金融資產證券的銀行信用額度，采用點的計算方法來判定中國金融業的發展規模的數量，膨脹速度和一些不同的地方。國內現有的區域金融發展的實證研究并沒有解釋在RFIR指標當中存在的最根本原因，將更多的時間放在了計算指標和解釋探究上面了。事實上，根據中國相較于其它國家來說是比較特殊的，針對這種情況，這樣就對對RFIR指標的形成具有特殊的理論和實踐理性。金融資產未來收益的債權憑證，從流動性的角度的來分析，對股票，債券和廣義貨幣可以形成一個金融資產。在我國的金融體系中銀行是占主導的，在我國銀行業也是龍頭老大，它最直接的影響著區域經濟增長，因此中國RFIR指標主要的注意的是區域存款對金融資產形式的影響。該指數是沒有把貨幣因素，證券，保險類的數據歸結為區域金融資產，根據考慮的理由如下：

（一）RFIR沒有考慮M2的影響的原因

（1）根據統計來看，反映了社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀態，在國家的不同的區域的里面，是可以很好的廣義貨幣進行統計，無法統計的說法是不存在的。根據“中國金融年鑒”文章提供的信息，唯一公開宣布的區域（省級行政單位）的對于貨幣流通問題的指數是”當年的現金（+）或現金回籠（-）”量，它和廣義貨幣分別有不一樣的意義。只想到了貨幣在其他區域的很好的流通性，但是并沒有想到年度現金提款的區域對金融資產的影響。

2。光從理論上來分析，雖然麥金農在國外金融發展的實證研究有大量的代表性的是用M2/GDP分析不同國家的經濟貨幣化程度和金融系統支付中介和動員儲蓄功能，如果用于衡量指標對于中國來說這是不符合的。

（2）在股票市場的定量指標的RFIR的原因

1。在中國對于影響中國證券市場力度是有不同意見的，實證研究區域經濟帶偏見性的影響。國外和國內的實證研究發現，中國股票市場投資數量巨大，資本形成和資本配置效率的影響是非常低的，即使對中國經濟增長的股票市場也有很大的爭議。此外，中國的股票市場相對提高的比例的固定資產投資總額是非常低的，這也表明了對于投資來說股票市場對它的影響是很小的。

2。對于現在而言統計指標是不足以非常準確的判定地方層面因素股票對區域金融資產的影響。股票市場的資金流，必須是國家。上海和深圳股票市場的每日兩大體積將反映國家貿易資本流動，而不可能是一個簡單的上海和深圳兩個城市的投資者的資金。只有從區域層次簡單測量當地的股票上市公司（即從股票市場籌集到資金，而忽視區域）從各種股票的投資者，這一地區（機構或個人）的手流回到股票市場和股票市場的配置，改變貨幣的流動，將難以準確反映股票市場對區域金融資產結構的影響因素。因此，我們必須重建可以真實地反映區域經濟發展的影響指數，股票市場，但顯然，難度是相當大的，也超出了本文討論的范圍。

（3）政府的保險系數

由于數據的統計的原因，本文將沒有把保險費收入的數據放在RFIR計算之中，對于結果而言是沒關系的。原因是：雖然中國保險業發展迅速，但資產的價值，在國民經濟中的比重仍然很小。從保險業總資產，我國保險公司的總資產約占GDP的70%，但從全國保費收入對GDP的各類保費收入僅占小部分。所以，盡管保險資產實際上屬于金融資產的范疇，具有理論上的意義。但由于其份額小，不包括在討論的范圍并不影響的結論。

三、比較分析中國地方金融發展水平：

我們使用的是金融相關率（FIR）和金融市場利率（FMR）來衡量金融發展程度的地區。Goldsmith提出金融相關率（FIR）作為衡量區域金融發展指標已被廣泛應用，由于我國國有金融長期具有強烈的行政色彩，為了更好地反映區域金融發展因素的影響，我們還使用了一種指數金融市場利率（FMR）反映了民營金融的發展。

四、根據研究結論，提出以下政策建議：

第8篇：區域金融理論范文

關 鍵 詞:區域金融;區域經濟;宏觀貨幣經濟學

中圖分類號:F830文獻標識碼:A文章編號:1006-3544（2006）04-0014-02

區域金融是現代市場經濟條件下大國經濟運行的客觀現象｡大國經濟體系中,經濟資源分布､經濟發展水平､產業分工布局等在不同地域間呈現出明顯的非均衡性,使大國經濟在空間結構上具有明顯的區域性｡在區域經濟發展中,金融的運行和發展不僅直接反映出經濟運行的區域性特點,從而其自身也呈現明顯的區域特性,而且,區域經濟的運行在很大程度上還要依賴于金融的推動和調整作用｡有鑒于此,經濟學家向來非常重視貨幣和金融市場在區域經濟中的作用｡相關文獻來自兩個方面:區域經濟學和宏觀貨幣經濟學｡本文介紹了國外關于區域金融研究的進展及其對我國區域金融研究的啟示｡

一､西方區域經濟學界對區域金融的研究

西方經濟學界在考慮區域金融變量的文獻中,可分成三個不同的類型:一類文獻主要研究的是區域間金融和貿易流如何修正貨幣乘數;另一類文獻試圖估計而非解釋區域間金融流;第三類是研究區域金融市場的文獻,這類文獻最豐富,它又分為兩個亞類:第一個亞類研究的是區域利率差異問題,而第二亞類研究的是決定區域信貸可得性的因素｡

(一)分析貨幣政策的區域宏觀模型

貨幣主義主要借助于某種簡化形式的模型提出了貨幣政策的區域影響問題｡而凱恩斯主義則選擇開發某種大型的區域宏觀模型｡一類宏觀模型的目的是評估國家金融變量――主要是利率――的區域影響(盡管他們不直接提出貨幣政策區域影響的重要性)｡另一類宏觀貨幣模型直接提出貨幣政策的區域影響,它們或從貨幣主義的觀點,或從凱恩斯主義的觀點進行分析｡

Fishkind(1977)在凱恩斯主義的傳統內,為印第安那經濟（1958-1973年）建立了一個短期出口基地模型｡該模型由34個方程組成,其中17個是隨機的｡模型包括了貨幣政策全部的三個渠道:(1)資本成本,包括在住房投資方程中;(2)資本的可得性,也包括在住房投資方程中;(3)財富效應｡為了檢驗美國貨幣政策對印第安那經濟的影響,作者把緊縮性貨幣政策時期(1969-1970年)和寬松性貨幣政策時期(1971-1972年)的某些區域經濟指標和國家的這些指標進行了比較｡結果表明,在緊縮性貨幣政策時期,印第安那經濟的增長慢于美國的經濟增長;而在寬松的貨幣政策時期,印第安那的經濟增長與美國相同｡這種不對稱行為可用國家經濟的相對組成解釋｡

Miller(1978)出版了《美國貨幣政策的區域效應》一書,用貨幣主義的思路分析了貨幣政策的區域效應｡他建立了一個短期､兩區域的宏觀經濟靜態乘數模型,把一般的貨幣主義方法､平衡表和貨幣供給的區域表述相結合,就能檢驗貨幣政策影響區域經濟的渠道｡他的模型因而比一般的貨幣主義前進了一步,包括了區域貨幣供給機制｡觀察模型的數據要求,似乎難以進行經驗檢驗｡事實上,他進行了比較靜態練習,以便看到公開市場操作的區域效應｡結論是,一旦引入區域維度,公開市場操作就不是中立的,每個區域的效應取決于諸如價格､支出的利率彈性､每個區域的貨幣需求函數､總貨幣沖擊中的相對規模､區域乘數的值等參數｡Miller也建立了一個兩區域的簡化形式的貨幣主義模型,從經驗上估計每個貨幣政策的區域影響問題｡

(二)公開市場操作的區域效應

研究貨幣政策的區域效應的文獻,一個重要方面就是研究公開市場操作從中央到邊緣貨幣市場傳遞過程中所產生的時滯｡這類文獻與美國20世紀50年代和60年代的經歷密切相關,主要考慮的是公開市場操作和準備金要求作為美國聯邦儲備委員會的貨幣控制工具的相對有效性｡贊成公開市場操作的人認為,它非常靈活,容易應用且易于調節｡那些反對公開市場操作的人則認為,準備金要求變化對所有區域性聯邦儲備區有直接的影響,而公開市場操作從中央市場傳遞到非中央市場較慢｡從經驗上檢驗調整貨幣的區域時滯的存在和長度的實踐,使得這些爭論也在不斷變化｡

Scott(1955)估計了公開市場操作從紐約到其余地區傳遞的時滯｡研究的時期是1951年6月到1953年5月,比較分析了各儲備區和銀行的自由準備的時間,把自由準備作為限制貨幣政策效率的反向指標｡結論表明,公開市場操作從中央市場到其余各州的傳遞有時滯｡Scott推理如下:(1)公開市場操作決定銀行儲備;(2)銀行保持固定自由儲備率;(3)銀行在自由儲備耗盡時通過減少貸款傳遞緊縮性貨幣政策;(4)有自由儲備的銀行不追隨一般形式,因此與緊縮性貨幣政策對立｡但不同形式的銀行自由儲備也可解釋為由其他因素如銀行和借款人流動性偏好的不同造成的｡即自由儲備率越高的銀行,要么是因為它不愿意進一步放貸,要么是因為它們的顧客不愿意增加負債｡

(三)區域貨幣乘數

文獻中與區域貨幣乘數有關的文章,主要是要證明在引入區域維度時如何修正標準的國民貨幣乘數模型,即區際經濟關系(貿易和金融流)可能對區域貨幣基礎產生的影響｡這一直是Dow（1982）和Moore(1985)等研究的目標,其他研究區域收支不平衡可能對區域收入產生影響的文章也可歸入這一類｡當把貨幣乘數模型用到區域環境中時,和國家層面比較,在區域環境中就出現了基礎儲備增長的新的來源｡在區域環境中,除了公開市場操作和儲備要求變化外,區域貨幣基礎也可能由于區域間真實物流的存在而變化,區域間真實物流產生貨幣流,即區域間商品和服務或者金融資本的出口(進口)｡

Dow(1982)比較了發達地區和不發達地區兩個地區貨幣乘數的值,結論是,對于前者,國家貨幣增加的效應會更加擴張,因為其流動性偏好較低､進口傾向較低(擴張后流出少)｡這一模型引入了行為參數,如銀行和借款人的流動性偏好,來分析貨幣變化傳遞的作用,表明流動性偏好越高的區域,乘數就越低｡認為貨幣供給仍然是外生變量(在儲備驅動的意義上),這一假設,一方面和多數發達經濟體銀行發展的當前階段不和諧;另一方面,這一假設對于銀行發展的較低水平又可能是合理的｡如果邊緣地區的銀行受到的儲備約束多于核心地區的銀行,那么信貸增長能力的差異就會被加深｡

(四)區域間金融流

這類文獻主要涉及區域間金融流的估計而不是解釋｡這可能反映了區域金融數據的相對缺乏｡Hartland(1949)研究了區域間金融流的均衡性｡其他的早期研究也主要是針對美國進行的,有少數研究是針對西班牙和英國進行的｡此外,區域間的貨幣流被用于估計城市間的關系｡例如,Lieberson和Schiwirian(1962)利用區域間金融流研究依阿華的城市間關系,而Carlino和Lang(1989)試圖用金融交易代替商品交易決定美國各地區的經濟關系｡

(五)區域金融市場與利率差異

研究區域利率差異的文獻可追述到19世紀末期,絕大多數文獻研究了美國的區域利率差異,這部分反映了美國的區域金融數據(特別是利率數據)的可得性｡關于美國區域利率差異的經驗文獻,根據其對區域利率差異重要性的強調又可分為三類｡第一類研究的主題來自有效市場方法,即試圖解釋區域利率和國家利率間的緊密關系｡Keleher估計了美國擔保貸款和企業貸款的區域利率決定模型｡結論是:區域金融市場是一體化的,區域間利率差異的存在是因為金融資產的成本､風險和性質的不同｡第二類文獻試圖檢驗區域間金融流對區域利率差異的敏感性｡Cebula和Zaharoff(1974)構造的美國1950-1971年的區域模型,認為區域存款對利率差不敏感｡然而,這并不必然意味著市場被分割,而是區域間風險和成本的差異,這些差異可能會阻止資金區域間轉移的盈利｡第三類文獻探討了可能解釋區域利率差異的因素｡

(六)區域金融發展與經濟增長

西方區域金融研究還有一個重要方面就是研究一體化金融市場內部區域金融發展差異的影響｡自從King和Levine(1993)的文章以來,大量經驗證據和跨國比較研究證明,一個國家的金融發展水平影響其經濟增長能力｡這一結論在一個擁有一體化金融市場的國家內部是否成立,即國內不同地區的金融發展水平是否對區域經濟發展有貢獻?Luigi Guiso､Paola Sapienza和Luigi Zingales(2002)以意大利為例,他們的研究表明,在意大利這樣一個金融市場高度一體化的國家,各地區的金融發展水平對區域經濟增長有重要的促進作用｡

二､對中國區域金融研究的啟示

中國是一個人口眾多､地域遼闊､發展不平衡的發展中大國,同時又處于轉型過程中｡地區發展不平衡是中國國情的基本特征,一個重要表現就是區域金融的不平衡｡而且,由于我國的發展征和轉型特征,區域金融的不平衡發展在許多方面不同于歐美國家,有其獨特性｡中國金融發展的這種獨特的區域不平衡引起了許多學者的關注｡

曾康霖(1995)在《要注重研究區域金融》一文中指出:“我國地域遼闊,人口眾多,經濟發展不平衡,特別是改革開放以來地區經濟發展的差距逐漸拉大,沿海與內地,特區與非特區,城市與農村呈現出不同的經濟態勢和發展趨勢,怎樣看待這些現象,是需要專門研究的,其別要注重研究區域金融”｡他列舉了區域金融研究的若干方面:區域金融差距;區域金融調控;區域銀行存貸差;區域基礎貨幣供求;區域派生存款能力;地區性貨幣貶､升值;區域人口､消費和積累的關系;等等｡

對中國區域金融問題首次進行系統性研究的是張軍洲博士(1998),他在其專著《中國區域金融分析》中,把區域金融放在金融發展理論的中觀層面,認為區域金融發展理論是宏觀金融發展理論與微觀金融發展理論的銜接,提出“在中國經濟改革與發展的現階段,經濟結構處于急劇的變動之中｡這種變動不僅表現為產業結構的轉換,而且表現在區域經濟結構的差異和擴大上,而后者在很大程度上又與區域金融結構的變動有著密切的聯系｡因此,要構造新的區域經濟發展格局,就必須研究區域金融結構的變動與發展規律問題｡”以此為基礎,張軍洲對區域金融及其構成要素進行了較為全面的界定,對中國轉型期的區域金融問題進行了深入分析｡

有許多學者對中國各地區金融發展與經濟增長的關系展開了研究,如周立､胡鞍鋼(2002),周立(2004),鄭長德和劉興容(2003),等等,其中較為系統的是周立(2004)的專著《中國各地區金融發展與經濟增長(1978-2000)》,周立通過對中國各地區1978-2000年期間的金融發展和經濟增長的實證研究,揭示了中國金融發展與經濟增長的關系以及金融發展促進經濟增長的路徑,描述了中國各地區金融發展水平的地區差距狀況,總結出“高增長､低效率”的金融發展總體特征｡作者在分析了金融功能財政化的表現并做出政治經濟學解釋后,給出了由“汲取金融”轉向“建設金融”的政策建議｡

縱觀這些研究,雖然有一些有影響的成果,但總體上看,多局限于對某種具體現象的分析,尚未形成系統的分析框架｡考慮到中國金融改革和發展對我國經濟發展的重要性,以及從世界角度看中國區域金融的典型性和特殊性,借鑒西方區域金融研究的理論和方法,大力開展區域金融研究,創立區域金融學,不僅有重要的理論意義,而且對于指導未來中國區域金融發展,促進各地區經濟增長,實現金融和經濟協調發展有重要的現實意義｡

參考文獻:

[1]張軍洲.中國區域金融分析[M].北京：中國經濟出版社,1995.

[2]周立.中國各地區金融發展與經濟增長(1978-2000)[M].北京：清華大學出版社,2004.

[3]沈坤榮， 張成. 金融發展與中國經濟增長:基于跨地區動態數據的實證研究[J].管理世界,2004，（7）.

[4]艾洪德，徐明圣，郭凱.我國區域金融發展與區域經濟增長關系的實證分析[J].財經問題研究,2004，（7）.

[5]周好文，鐘永紅.中國金融中介發展與地區經濟增長:多變量VAR系統分析[J].金融研究,2004，（6）.

[6]曾康霖.要注重研究區域金融[J].財經科學,1995，（4）.

[7]周立，胡鞍鋼.中國金融發展的地區差距分析:1978-1999[J].清華大學學報(社科版),2002，（2）.

第9篇：區域金融理論范文

就金融業的技術效率而言，我們認為可以把其影響因素劃分為外部因素和內部因素兩種類型。其中外部因素主要包括企業與個人的金融需求、市場化程度、包括人口密集度和產業密集度在內的市場條件、政府干預的程度與方式；內部因素主要包括涵蓋金融市場細分程度和金融貼合產業程度的金融結構狀況、金融創新能力、金融技術等。首先，就金融效率的內涵而言，技術效率是金融業各種類型效率概念劃分的基礎，其他類型的金融效率概念均不同程度受到技術效率的影響。其次，就影響技術效率的因素而言，按照新古典生產要素理論，我們將從資本和勞動這兩個最基本的因素出發，通過運用隨機前沿模型，利用中國區域數據，檢驗不同區域間金融業資本、勞動的利用效率，以區分區域間金融業效率差異性現狀，并從外部環境角度分析造成區域間金融業效率差異性的主要影響因素及其影響程度，并且我們認為區域經濟發展水平是區域金融業技術效率的主要影響因素，同時，作為服務業的金融業，其技術效率狀況主要依賴人力資本發展狀況，而人力資本發展狀況又受到教育發展水平的影響。因而我們認為區域經濟發展水平和區域教育水平是區域金融業效率的主要影響因素。

（一）經濟發展水平與金融業技術效率區域差異性假設區域經濟發展水平的差異性將會造成區域經濟規模與經濟效率的差異性。經濟規模擴張與經濟效率的提高都會對金融業產生新的需求，并使金融市場發生結構性變化。金融業規模將隨之擴大，并發生重要的業務細分，從而帶來金融結構的升級。隨著金融業的分工細化，金融業整體效率也將隨之提升。因而，基于經濟發展水平的金融業結構性變化會對金融業技術效率產生影響。對于不同經濟發展水平下金融結構與金融業技術效率，近年一些學者（沈軍、白欽先，2006；孟釗蘭、邵洪選，2008；王林輝、董直慶，2008）從不同視角進行了理論和實證分析，所得到的結論均認為經濟發展水平所決定的金融結構的變化對金融效率有著重要影響。

（二）教育水平與金融業技術效率區域差異性假設金融業技術效率的提升有賴于服務業共同所需要的人力資源環境以及金融業所需要的信用環境的改善，而人力資源環境狀況以及社會信用狀況都與區域教育水平發展狀況存在較強的相關性。對于區域教育水平與服務業技術效率，一些學者進行了理論與實證分析，認為教育水平的差異性與服務業技術效率之間存在較為顯著的關聯性。綜合以上分析，我們建立有關金融業技術效率區域差異性影響因素的基本假設，即區域金融業技術效率受到區域經濟發展水平以及區域教育水平的重要影響。我們將除臺灣、香港、澳門外的中國內地31個省（區、市）劃分為東、中、西部三個區域，①并認為東部區域在經濟發展水平、教育水平方面高于中西部區域，因而假設東部區域金融業技術效率高于中西部區域。以下我們將建立隨機前沿模型，運用中國31個?。▍^、市）2005~2012年相關指標數據計算各區域金融業技術效率，并實證分析各區域金融業技術效率差異性的影響因素及其對技術效率的影響程度。

二、實證檢驗

（一）模型我們將采用Battese，G•E•和Coelli，T•J所提出的隨機前沿方法（StochasticFrontierApproach，SFA）進行實證分析和檢驗，[3]首先以C－D生產函數建立如下模型形式：式（1）中，Yit為金融業產出水平；Lit和Kit分別為金融業勞動和資本投入；α0為待估常數項，α1和α2分別為待估參數；（Vit-Uit）為模型隨機誤差項，Vit為系統性誤差并服從對稱正態分布N（0，σv2）且獨立于Uit，Uit為非系統性誤差并表示技術無效項且服從單側正態分布N（Mit，σU2）；i代表不同的?。▍^、市），t代表不同的年份。[4]Easti與Middlei為取值1或0的東部與中西部虛擬變量，當特點區域為中部區域時，Easti取值1而Middlei取值0，反之亦然；β0為待估常數項，β1和β2分別為待估參數；εit為隨機誤差項。我們認為金融業技術效率的區域差異性受到區域經濟發展水平和區域教育水平的影響，因而我們以不同區域的經濟發展水平指標和教育水平指標表示不同的區域金融業技術效率影響因素，又以區域市場發育程度表示區域經濟發展水平，[5]則（2）式可演變為：

（二）指標與數據根據上述我們所建立的基本模型，Yit為i省t年金融業產出，我們以各省金融業年度產值表示；Lit為i省t年金融業勞動投入，我們以金融業年度工資總額表示；Kit為i省t年金融業資本投入，我們以金融業年度固定資產投資額表示。我們用人均社會消費品零售總額指標表示各區域市場發育程度進而代表區域經濟發展水平Marketit；用各?。▍^、市）15歲及15歲以上文盲人口數表示各區域教育水平Educationit。我們采用除臺灣、香港、澳門外的中國內地31個?。▍^、市）2005~2012年度數據，各年度數據來源于中國國家統計局公布的統計年鑒數據。

（三）實證分析結果實證分析估計結果見表1。根據模型計算出的γ值為0.902，即表示隨機前沿C－D生產函數的誤差項中90％以上由非系統因素形成，即由區域個體因素影響而形成，受到系統性因素影響的成分較少，因而隨機前沿模型（SFA）的設定具有合理性。金融業產值主要受到金融業勞動投入的顯著性影響，表現出金融業作為服務性產業的生產要素特征。區域金融業技術效率受到區域經濟發展水平或市場發展水平以及區域教育發展水平較為顯著的影響。各區域金融業技術效率值見表2。我們根據表2中的相關數據繪制2005~2012年度各區域金融業技術效率對比圖（見圖1）。從圖1中可以較為直觀地發現東部區域金融業技術效率平均水平在2005~2012所有8個年度中均遠高于中部、西部；中部區域金融業技術效率水平在2005、2006、2007、2011和2012年5個年度中略高于西部；西部區域金融業技術效率水平在2008、2009、2010年3個年度中略高于中部?？傮w而言，東部、中部、西部區域金融業技術效率由高到低依次排列。對應于我們所進行的理論與實證分析，金融業技術效率受到經濟發展或市場發展水平以及教育發展水平等區域因素的影響，存在較為明顯的區域差異性。

三、總結