企業財務風險的特征精選(九篇)
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第1篇：企業財務風險的特征范文
進入二十一世紀，在經濟全球化日益加劇背景下，現代企業面臨的內外部環境更加復雜多變、市場的競爭日趨激烈。這要求企業必須面對各種風險的挑戰，承擔風險的直接責任，因此，風險管理成為現代企業一項必不可少的關鍵工作。實踐表明，經濟全球化越加劇，市場競爭越激烈，企業面臨的風險就越大，就越有必要加強企業的風險管理工作[1]。
企業的財務風險是指在各項財務活動過程中，由于內外部環境及各種難以預料或控制的不確定因素的作用，使得企業在一定時期內所獲取的財務收益與預期收益發生偏離、遭受損失的可能性[2]。財務風險管理作為企業風險管理的重要組成部分，直接關系到企業的生存和發展，其現實意義十分重大。
不難理解，要對企業財務風險進行有效的管理，首先必須對企業財務風險狀況進行正確的評價。然而，由于企業財務風險的復雜性和多層次性，準確全面地評價企業的財務風險水平并非易事，從而影響到企業財務風險管理的順利實施。在本文中，作者將給出一種基于層次分析法的企業財務風險綜合評價方法，為該問題的解決提供了一個新的思路。
1.企業財務風險的多層次遞階結構模型構建
在市場經濟條件下，由于國家政治、經濟、文化等外部環境和企業人、財、物等內部環境的復雜性，以及市場價格的不穩定性、供求關系的多樣性和信息傳遞中的不確定性等，使得企業財務活動面臨著眾多風險因素的作用和影響。企業財務活動的組織和管理過程中任何一個方面或環節出現問題，都可能促使這種風險轉變為現實的損失，導致企業財務狀況的惡化和經營效益的降低，造成實際經營績效與經營目標之間出現非預期的負偏差。
基于對企業財務風險本質的認識和對企業財務風險生成機理的分析，企業實際經營績效與經營目標之間出現非預期負偏差的可能性，可以通過企業盈利能力、償債能力、周轉能力以及發展潛力四方面的狀況來表征[3]：企業的目標就是追求利潤的最大化，因此，盈利能力可以作為反映企業財務風險的一個最基本的指標；企業要維持正常的運轉，必須有充足的償債能力，不然就會面臨經營困難、甚至破產，因此償債能力也應成為反映企業財務風險狀況的另一重要指標；周轉能力綜合反映了企業流動資產的正常運轉能力，因而也必然成為評價企業財務風險的一個指標；發展潛力反映了企業在可預期的未來的經營狀況，可以用來衡量企業長期的財務風險狀況。綜上所述，通過對企業實際經營績效上述四方面狀況的評價與分析，可以綜合判斷出企業財務風險是否發生以及財務風險狀態的嚴重程度。
為了評價企業的盈利能力、償債能力、周轉能力及發展潛力，需要將它們進一步分解為不同的更為具體的指標來體現：
1.1盈利能力：即企業在經營活動中獲取利潤的能力，該指標可以用企業的凈資產收益率、總資產報酬率和成本費用利潤率來反映。
1.2償債能力：即企業及時償還各種債務、維持正常生產和經營的能力。企業的償債能力可以用流動比率、速動比率及資產負債率來表征。
1.3周轉能力：即企業流動資產的周轉狀況。該指標用如下三個參數來反映：應收帳款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率。
1.4發展潛力：即企業經營績效在未來的改善潛力和預期經濟效益狀況。該指標用銷售增長率和資產保值增長率來反映。
將上述分析進行匯總，即可獲得企業財務風險的多層次遞階結構模型如圖1所示。
2.企業財務風險的AHP綜合評價
層次分析法(Analytical Hierarchy Process, 簡稱AHP)是一種用于解決多目標復雜問題的定性與定量相結合的決策分析方法。它是由美國運籌學家T.L. Saaty教授于20世紀70年代提出的。其基本原理是：首先根據問題的性質和要達到的目標，將問題分解成不同的組成因素，按照各因素之間的相互影響和隸屬關系將其分層聚類組合，形成一個遞階的、有層次結構的模型；然后對模型中每一層次因素的相對重要性，依據人們對客觀現實的判斷給予定量表示，再利用數學方法確定每一層次全部因素相對重要性的權重值；最后通過綜合計算各層次相對重要性的權重值，得到方案層相對于總目標重要性次序的組合權重值, 以此作為方案評價和選擇的依據[4]。
由于企業財務風險的復雜性和多層次性，使得我們可以利用層次分析法來對其總體狀況進行評價。基于AHP的企業財務風險評價具體實施步驟如下所述：
2.1建立多層次遞階結構模型：在對企業財務風險形成和影響進行深入分析的基礎上，構建企業財務風險的多層次遞階結構模型。
2.2構造判斷矩陣并計算特征向量：列出各層因素以上一層因素為準則進行判斷所得的判斷矩陣，判斷矩陣中元素的值根據企業的具體情況由專家通過兩兩比較后打分獲得；計算判斷矩陣的特征向量，特征向量中各元素的大小反映了下一層因素對于上一層因素的相對重要程度。
2.3判斷矩陣的一致性檢驗。首先按下述公式計算一致性指標CI：
CI =(?姿max-n)／(n-1)
式中，n是判斷矩陣的階數，?姿max是判斷矩陣的最大特征值，其計算公式如下：
?姿max=■?蒡■■(AW)■W■
式中，A和W分別是判斷矩陣及其特征向量。然后，根據判斷矩陣的階數n查取隨機性指標CR，并計算比值CI /CR，當CI /CR < 0.1時，便可認為判斷矩陣的一致性達到了要求。
2.4綜合重要度計算：將下一層因素相對于上一層因素的特征向量中的元素取為權重，以底層次因素相對于次底層次因素的特征向量為基數，計算底層因素相對于總目標的綜合重要度。
2.5企業財務風險的綜合評價：以底層因素相對于總目標的綜合重要度作為相對權重，對底層因素的風險評價結果進行匯總，得出企業財務風險的總體水平。
3.示例
現假定對于某一企業，其財務風險多層次遞階結構模型如圖1所示。通過專家打分得到第二層因素相對于總目標及底層因素相對于第二層因素的判斷矩陣分別如表1和表2所示，底層因素風險評價結果見表3，現用AHP法對企業財務風險總體水平進行評價如下。
3.1計算判斷矩陣的特征向量。
計算第二層因素相對于總目標判斷矩陣的特征向量W1，結果列于表1中；計算底層因素相對于第二層因素判斷矩陣的特征向量W21、W22、W23和W24，結果列于表2中。
3.2判斷矩陣的一致性檢驗
對于第二層因素相對于總目標的判斷矩陣，首先計算其最大特征值?姿max：
?姿max=
■■+■+■+■
=4.259
由此得
CI=(4.259-4)(4-1)=0.086
由n=4查表得CR=0.9，所以
CI /CR＝0.086/0.9=0.095
因此，第二層因素相對于總目標的判斷矩陣通過一致性檢驗。
同理，對于底層因素相對于第二層因素的四個判斷矩陣，可以計算出它們的CI /CR值分別為0.0031、0.0002、0.0115和0，均小于0.1，全部通過一致性檢驗。
3.3綜合重要度計算
將第二層因素相對于總目標的特征向量中的元素取為相對權重，以底層因素相對于第二層次因素的特征向量為基數，計算底層因素相對于總目標的綜合重要度，得到的結果見表4。
由表4可見，對于企業的財務風險而言，底層因素影響程度的排序為：總資產報酬率、凈資產收益率、成本費用利潤率、流動資產周轉率、流動比率、速動比率、資產負債率、銷售增長率、應收賬款周轉率、存貨周轉率和資產保值增長率。
3.4企業財務風險的綜合評價
根據表3中底層因素的風險評價結果及表4中底層因素的綜合重要度，可以匯總出企業財務風險的總體水平R如下：
R=0.158×0.67+0.226×0.79+0.121
×0.77+0.112×0.65+0.092×0.48+0.055×0.32+0.040×0.81+0.026×0.69+0.119×0.59+0.041×0.16+0.010×0.25＝0.642
即目前企業財務風險的總體水平是0.642。
如果將風險評價指標[0.00,0.20]位于視為低風險，位于(0.20,0.40]視為較低風險，位于(0.40,0.60]視為較中等風險，位于(0.60,0.80]視為較高風險，位于(0.80,1]視為高風險，那么便可以做出“企業財務風險處于較高水平”的判斷。此外，由于分析過程中可以獲得各底層因素的綜合重要度排序，這使得企業在采取風險管理措施時更具針對性。例如，在本例中，盡管“總資產報酬率”的風險水平（為0.79）尚低于“應收賬款周轉率”的風險水平（為0.81），但由于前者的綜合重要度（為0.226）要遠高于后者（為0.040），所以，為了降低企業財務風險的總體水平，首先應采取措施降低“總資產報酬率”的風險水平。
4.結論
本文利用層次分析法對企業財務風險進行綜合評價。作者首先通過對企業財務風險的分析，構建了企業財務風險的三層次遞階結構模型，從而將企業財務風險分解為反映企業財務狀況和經營業績的多個具體指標；隨后簡要介紹了層次分析法的基本原理，并給出了利用層次分析法進行企業財務風險綜合評價的具體實施步驟；最后通過一個例子對本文的成果進行了說明，表明作者所給方法的有效性。本文的研究成果可以為企業財務風險的評價和管理提供定量化決策支持。
參考文獻：
第2篇：企業財務風險的特征范文
【關鍵詞】 企業管理；財務風險；管理策略
企業財務是企業生產經營過程中有關資金的籌集、使用和利潤分配活動及其貨幣關系的總稱。企業財務管理屬于企業管理的重要內容和形式。市場經濟條件下，企業財務的管理與運行存在著一定的風險，對企業的生產經營能產生較大影響。當前，導致企業財務風險的形成原因很多，科學的認識與應對企業財務風險，是企業適應市場發展規律，規避投資風險，實現企業正常運轉的重要舉措。
一
企業財務風險的涵義及特征
從現代市場經濟發展的角度上來分析，企業財務風險通常是指企業在各項財務活動過程中，由于受各種潛在的、難以預料或難以控制的不利因素影響，造成財務運行狀況的不確定性，致使企業發展具有遭受相關經濟損失的可能性。
一般來說，企業財務風險主要包括資金籌資決策帶來的風險。在資金過程中，籌資渠道的不同、籌資數額的多少必然會引起企業的資本結構發生不同程度的變化，由此產生財務效果的不確定性。企業財務風險主要表現為籌資風險、投資風險、資金經營風險、利益分配風險、現金流量風險、外匯風險和資本營運風險等相關形式。具有以下特征：
1 客觀性：企業財務活動具有能夠實現或者不能夠實現預期目標的 兩種可能性結果，財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的。
2 全面性：財務風險存在于企業財務管理的全過程并體現在資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等多種財務關系上。
3 不確定性：由于財務風險的形成受各種因素影響制約，企業財務風險可以進行科學預測，但財務風險的程度卻不能準確地定位。
二
當前我國企業財務風險管理面臨的形式及問題
企業財務風險管理是為規避企業財務風險而進行的科學管理與控制的行為。隨著市場經濟的運行，我國企業財務風險及其管理也面臨著相關問題：
1
企業財務的籌資投資風險相對增大
資金是企業發展的重要保障和基礎，競爭機制下，國家對金融機構的監管進一步規范。針對企業資金的籌集投資運行造成了一定影響，從而增大了企業的籌資風險。此外市場的激烈競爭，導致企業資金投入回收期變長，加大了投資風險。
2
企業財務的外匯風險進一步加大
企業在跨國經營過程中，不可避免地涉及到多種金融貨幣的大量外匯結算業務，導致外匯交易風險和折算風險增加，同時，國外金融機構的進入，拓寬了我國企業的籌資方式和渠道，也增加了外匯風險對企業財務風險的影響。
3
企業財務的資本營運和管理風險加大
為了擴大規模，很多企業采取兼并、收購和重組的方式來獲取市場競爭優勢，以便實現資本運行。同時，由于無價的波動上漲，許多企業的產品生產成本的相對增加，在一定程度上影響了企業財務管理的資本營運風險以及管理風險增加。
三
導致我國企業財務風險的成因分析
企業財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節，不同的企業財務風險產生的具體原因不盡相同，主要表現在以下方面：
1 企業財務管理環境復雜多變
市場、資源、法律以及社會文化等環境因素等屬于財務管理的宏觀環境，具有復雜性和多樣性特征，宏觀環境的多變性是企業產生財務風險的外部原因，如果企業財務管理系統不能適應外部環境的變化，必然會給企業帶來財務風險。
2 企業財務的資金結構不合理
企業資金結構主要是指企業全部資金來源中，權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，很多企業資金結構中的負債資金占全部資金的比例過高。導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生企業財務風險。
3
缺乏財務風險的客觀性認識
企業財務風險是客觀存在的，只要是有財務活動，就必定存在企業財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就會避免企業財務風險，風險意識的淡薄是企業財務風險產生的重要原因。
4
企業內部財務關系管理混亂
企業內部財務關系影響著企業的協調性發展。很多企業在運行過程中，相關企業內部各部門之間存在著資金管理使用、利益分配等方面的管理混亂現象，造成企業財務資金的使用效率低下，安全性能得不到有效保障，資金流失嚴重，
5
企業營銷策略缺乏財務控制
市場競爭的加劇，致使企業產品滯銷，一些企業為了增加銷量，采用大量賒銷方式進行促銷，導致企業賒賬資金的大量增加，往往會造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，影響了企業資金的流動性，產生企業財務風險。
四
當前規避企業財務風險的管理對策
規避和化解企業財務風險主要應從以下方面進行管理：
1
深化企業財務風險管理意識
企業財務風險的產生，受企業外部環境因素以及自身客觀因素等諸多因素制約。企業財務管理過程中，要針對企業財務管理的宏觀環境變化情況進行動態分析，增強企業財務運行的適應能力，提高財務風險意識，規避財務風險。
2 規范企業財務風險管理技巧
規避企業財務風險的技巧方法很多，企業在財務管理工作中，必須重視創新財務風險的管理工作，可以根據不同的情況，采用分散、回避、轉移、降低等有效的財務管理技巧方式，通過企業多元化經營方式進行規避企業財務風險。
3 強化落實企業內部管控措施
有效地內控制度可以規范和約束企業不良運作行為，維護企業整體利益。建立和完善企業內控制度，可以促進企業財務管理的規劃化，避免企業在財務信息的生成、成本控制、財務決策等方面出現低效現象，有利于規避企業財務風險。
4
科學財務預測風險監控機制
科學精確的財務預測，能夠促使企業立足于詳實信息的基礎上，合理安排與規劃企業生產的經營和投資，同時完善財務風險監控機制，使企業具備風險自動預警功能，對企業財務管理實施過程監控，避免或降低企業的財務風險。
5
優化企業財務管理人才素質
高素質的財務管理專業人才，是企業財務管理的重要前提。隨著我國市場經濟日益國際化，企業財務將面臨著各式各樣可能出現的企業財務風險。企業必須加強財務管理人員業務素質的培訓，提升企業財務風險管理控制的高效運行。
結束語
總之，現代市場經濟體制的運行，促進了企業發展的多元化發展進程。科學的企業財務風險管理措施，能夠促使企業不斷優化和加強財務管理，探究規避風險的措施，提高市場應變能力，有利于企業經濟效益的提高。
參考文獻
［1］陳奇光《論我國企業財務風險的特征及對策》 科技咨詢 2006
第3篇：企業財務風險的特征范文
關鍵詞：財務風險；防范；控制
中圖分類號： C29 文獻標識碼： A 文章編號：
一企業財務風險的概念及特征
(一)企業財務風險的概念
企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業財務收益與預期收益發生偏離的可能性。企業財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環節的問題,都可能促使這種風險轉變為損失,導致企業盈利能力和償債能力的降低。
(二)企業財務風險的特征
財務風險,是一種微觀經濟風險,是企業經營風險的集中體現。在企業財務管理工作中,只有充分了解財務風險的基本特征,才能采取針對性措施防范和控制。歸納起來,企業財務風險主要具有以下特征:
1、客觀性。財務風險的客觀存在性對于財務風險管理的意義有兩方面:一方面企業作為一個財務主體必然面臨財務風險,財務風險導致企業財務機制不穩定并可能帶來財務損失,因此必須對財務風險加以控制。另一方面企業作為一個財務主體必然面臨財務風險,完全消除財務風險是不現實的,因此,企業在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險,而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。
2、不確定性。風險作為一種現象,其存在是客觀的、確定的,然而具體到某一事件,風險是否發生以及程度強弱又是不確定的。從風險的不確定性可以得出風險的可控制性,由于具體風險的發生和程度受有限因素的影響,如果對具體風險的相關因素充分了解并有效控制,則可以控制具體風險的發生和程度。
3、收益性和損失性。風險與收益是成正比的,即風險越大收益越高,風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業改善管理,提高資金利用率。因而可以說,收益性與損失性是共存的,風險即意味著損失也孕育著機遇。
4、系統性。財務風險貫穿于企業財務活動的全過程,并體現在各種財務關系上,是財務系統各種矛盾的整體反映。
二、企業財務風險形成的原因
(一)企業財務管理的宏觀環境復雜多變
財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外,但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說,是難以準確預見和無法改變的。宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。
(二)企業資金結構不合理,內部財務關系不順
在我國,資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因,我國企業資金結構不合理的現象普遍存在。具體表現在負債資金占全部資金的比例過高。很多企業資產負債率達到30%以上。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,由此產生財務風險。
(三)財務決策缺乏嚴肅性
財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前,我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象,由此而導致的決策失誤經常發生,從而產生財務風險。如在固定資產投資決策中,有的企業由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究,加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者個人自身素質不高等原因,導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,為企業帶來巨大的財務風險。
(四)企業賒銷比重大,應收賬款缺乏控制
從20世紀90年代起,我國市場已逐步由賣方市場轉變成為買方市場,企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產品,導致企業應收賬款大量增加,三角債在當時一度成為企業的通病。一方面由于企業在賒銷過程中,對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成應收賬款失控,相當比例的應收賬款長期無法收回,直至成為壞帳。另一方面資產長期被債務人無償占用,嚴重影響企業資產的流動性及安全性,由此產生財務風險。
三、企業財務風險的防范與控制
(一)提高企業對財務管理環境變化的適應和應變能力財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外,企業無法對其施加影響,但并不是說企業面對環境變化就無所作為。為防范財務風險,企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究,把握其變化趨勢及規律,并制定多種應變措施,適時調整財務管理政策和改變管理方法,從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力,以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。
(二)提高財務決策的科學化水平,防止因決策失誤而產生的財務風險
財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗,經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險,企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。
(三)建立財務風險的全過程控制機制
1、事前控制。在對某一方案進行決策之前,既需要考慮獲得的收益,又要考慮風險因素。通過對財務風險及其原因的客觀分析,制定相應的管理措施,以保證風險發生時能有效地應對。
2、事中控制。對財務營運過程中的風險進行控制。通過健全各種規章制度來防范財務活動中的風險發生,運用分析方法,直接觀察、計算、監督財務風險狀況,及時調整財務活動,控制偏差并制定出新措施。
3、事后控制。首先,企業應及時總結風險管理的經驗,以財務風險分析資料作為評價、指導未來財務管理行為的依據,制定今后風險管理的方向和措施。其次,對于已發生的風險,要建立風險檔案,總結風險管理的經驗教訓,避免同類風險再次發生。
(四)用各種財務技術及財務策略,努力降低企業的財務風險
1、風險規避策略。財務風險規避是事先預測風險發生的可能性,分析和判斷風險產生的條件和影響程度,對那些風險程度超過企業風險承受能力,而且是很難掌握的財務活動予以回避。
風險規避策略具體有兩種情況:一種是在風險決策時,盡可能選擇風險較小或基本上沒有風險的方案,這實際上降低了風險發生的可能性及風險損失的程度;二是在風險方案的實施過程中,如果發現不利情況,應該及時調整方案或終止方案的實施。
2、風險預防策略。企業在風險無法回避或在從事某項財務活動必然會面臨某些風險時,首先考慮到的是采取事前的預防措施,即財務風險預防策略。它是指企業事先從制度、決策、組織和控制等方面來提高自身抵御風險的能力,并采取相應的措施,防止風險損失的發生。
3、風險分散策略。分散風險,主要指企業采取多角經營、多方投資、多方籌資、外匯資產多元化、吸引多方供應商、爭取多方客戶以分散風險的方式。
4、風險轉移策略。財務風險轉移是指通過某種手段把財務風險轉嫁給其它單位承擔的方法。主要有以下幾種方式:
(1)保險法。即企業事先向保險公司定期交納一定的保險費,當發生風險損失時,被保險企業可以從保險公司取得一定的經濟補償,從而風險由保險公司承擔,大大提高了企業的財務穩定性,可見,保險法的實質是將一部分風險轉移給了保險公司。這種方法是轉移風險的重要方式,一般要求企業財務人員通過權衡保險成本與可能獲得的效益,來決定是否選用保險法這一策略以轉移可能發生的風險損失。
(2)合同法。即在企業的財務活動中,通過簽訂有關合同,明確合同雙方在一定期限內的權利和義務,以便將一定的財務風險轉移出去。在委托代銷活動中,通過簽訂委托代銷合同,明確規定代銷單位應于代銷后及時或定期報送已銷售商品的清單,并將貨款凈額及時匯入企業,以及雙方所采取的代銷方式。尤其是在跨國經營的條件下,企業通常可以與銀行或外匯經紀公司以及證券公司等簽訂遠期外匯合約、外匯期貨合約、外匯期權合約,對外幣業務進行保值,以分散由于匯率變動帶來的匯率風險。
5、風險自留策略。當企業既不能避免財務風險的發生,也無法分散或轉移財務風險時,只能以自身的財力來承擔財務風險所造成的損失,采取財務風險自留策略。
6、風險共濟策略。企業應當與相互關聯的企業建立防止連鎖倒閉的共濟組織,每一位參加者自愿繳納一定數量的資金,當關系到企業倒閉不能收回欠款的債權時,可根據繳納金額的比重,以無利息、無抵押、無保證條件予以貸款,幫助企業渡過難關,避免企業倒閉余波的震蕩。
參考文獻
[1]張敦力.風險基礎財務管理研究[M].北京:中國財政經濟出版社,2002.
第4篇：企業財務風險的特征范文
一、中小企業財務風險特征及實施預警管理重要性
（一）中小企業財務風險主要特征分析
中小企業的財務風險自身有著鮮明的特征，主要體現在風險的必然性及客觀性，中小企業的風險無處不在，不能徹底的消除，只能通過相關技術手段進行應對降低風險損害的程度。另外還有著復雜性及全面性的特征，中小企業的風險在企業的財務管理全過程當中，并體現在多種財務關系上，企業的復雜性也使得財務風險隨之變得復雜。再者就是中小企業財務風險的收益性及不確定性、差異性和激勵性特征，其中的收益性特征主要就是風險越大收益越高；反之，風險越小收益越低。從這一方面來看，中小企業的收益性特征是和損失性特征并存的。
（二）中小企業實施風險預警管理的重要性
由于中小企業自身的財務管理有著諸多薄弱之處，所以這就需要結合實際建立相應的財務預警系統，這樣才能夠使其在競爭當中獲取最大的發展優勢。在這一預警系統的構建過程中，最為主要的指標就是償債能力及獲利能力和發展潛力等相關的指標。無論是針對企業的經營者或者是投資者來說，對企業的財務風險預警理論的研究都能夠幫助其了解自身的經營狀況，從而準確的判斷企業發展的走向，在風險的提前應對方面能夠做足準備，將損失降到最低。
二、中小企業財務風險預警管理系統構建原則及策略
（一）中小企業財務風險預警管理系統構建原則分析
對中小企業財務風險預警管理系統進行構建過程中要能夠遵循相關的原則，這樣才能夠將其作用得到充分的發揮。主要就是靈敏性原則，也就是所選取的財務風險預警指標要能夠對財務風險的某一面進行反映，要充分的將相關指標和財務風險的相關程度得以考慮。另外就是簡便性原則，要能夠將本質問題得到反映即可，設定的各項財務風險預警指標要能盡量的做到好算易懂。再者就是動態性原則以及重要性原則和成本效益原則，遵循這些相關原則能進一步的促進風險管理系統的科學性。
（二）中小企業財務風險預警管理風險及策略
1、中小企業財務風險預警管理風險
從我國的中小企業財務風險預警管理風險現狀來看。主要就是投資風險及籌資風險兩者重要方面，其中的投資風險主要體現在投資的目的沒有明確，沒能夠形成自己的主導產業及規模經濟，國外的企業進入我國市場對中小企業又帶來了很大的生存壓力。還有就是中小企業對投資活動的可行性預測的合理性還比較缺乏，忽視了長期效益最大化以及無形資產等。在籌資風險層面主要體現在由于負債籌資所帶來的風險，籌資風險又可分為直接籌資風險和間接籌資風險兩種，對中小企業來說其主要的外源籌資來自間接籌資，直接籌資相對不足，銀行貸款作為中小企業主要的間接籌資聚到，會因為對中小企業的歧視導致中小企業面臨間接籌資風險。利息保障的倍數低就使得面臨的財務風險相對較大，中小企業為能夠繼續維持生計，只能向民間借貸，這樣就形成了以貸還貸的嚴重現象，使得財務風險不斷加大。
2、中小企業財務風險預警管理策略
針對當前中小企業的財務風險，要能針對性的進行制定風險預警管理措施，首先就是要將風險防范觀念進行有效樹立，并強化風險預警意識。中小企業的管理層要將自身的管理水平進行提升，使財務管理人員對財務風險管理的重要性得以充分認識，在思想上的潛在危機意識要有清醒的認識和保持警惕性。
還要健全中小企業的內部核查制度，這樣便于對企業內部實施全面的控制，堵塞可能出現的一些漏洞以及防范風險。同時也要能夠成立財務風險管理小組，應以獨立董事及律師和內部的審計人員為主，在權力的行使上要和財務風險問題相配套實施，加強日常的資金管理，做好客戶信用考察評價及強化應收賬款管理。
從投資風險管理的措施上主要是在投資決策時聽取專業的意見，對項目要進行科學的論證以及可行性的研究，鞏固主營業務的市場地位，發揮綜合效益，進而提升企業的自身抗風險能力。而在籌資風險管理措施實施中，要學習籌資風險，也就是通過財務杠桿進行尋找最優化的資金比例結構，此次企業就需要隨著利潤的變化進行適當的調整，將財務杠桿效益的作用得到充分發揮。
再者是要將企業的內部控制制度進行完善，進而來確保財務風險預警機制的實施，建立全方位的內控體系。也要加強人才的培訓和對中小企業財務人員的專業素養進行強化提升，風險預警模型的大不分數據是來源于財務會計數據，所以其數據的真實性是預警管理機制實施的基礎。這就需要專業的人員進行操作，增強財務人員專業學習的機會進一步來提升其業務水平和能力。
第5篇：企業財務風險的特征范文
關鍵詞：會展企業；財務風險；監測；防范
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）08-0-02
會展企業遵循客觀經濟規律，根據國家計劃和政策，通過對會展企業資金的籌集、運用和分配的管理，從而利用貨幣價值形式對會展企業的經營活動進行綜合型管理。
建立健全企業內部的財務管理制度，做好財務管理基礎工作，如實反映企業財務狀況，依法計算和繳納國家稅收，保證投資者利益不受侵犯。
一、會展企業財務工作的主要特點
1.收入信息量大。會展企業的收入包括攤位費、會務費、報名費、贊助費、代辦費等，內容多，彈性大。如果不加以審計控制，很容易出差錯。
2.業務范圍已超出存業務范圍。財務部包括會計部、成本控制部與財務部，具體工作還有收銀、收入審計、總出納等崗位。
3.成本控制的復雜程度高，會展企業的商品說到底是服務，而服務具有無形性的特點，因此成本控制非常復雜。
二、會展企業財務風險的概念及基本特征
會展企業財務風險是指會展企業在經營的財務活動中，由于受各種不確定因素的影響，使會展企業實際財務收益與預期收益發生偏離，從而產生或加大蒙受損失的機會或可能。
會展企業財務風險一般具有以下幾個特征：一是客觀性，財務風險客觀存在于會展企業財務管理的各個環節中，不以人的意志為轉移；二是不確定性，財務風險作為一種現象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件時，風險是否發生以及程度強弱又是不確定的；三是損失性，由于各種因素的作用和各種條件的限制，財務風險影響著會展企業經營活動的連續性、經濟效益的穩定性和會展企業生存的安全性，最終威脅會展企業的收益；四是全面性，財務風險存在于會展企業財務管理的全過程并體現在多種財務關系上，具體表現為籌資風險、投資風險和收益風險。
三、會展企業財務風險的形成原因
產生財務風險的原因很多，既有會展企業外部的原因，也有會展企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。總體來看，主要有以下方面的原因。
1.會展企業財務活動與外部經濟環境的不一致而產生的會展企業財務風險
會展企業的外部經濟環境主要包括國家經濟水平、產業政策、金融市場狀況、會展服務市場的需求狀況變化及各級政府對不同會展企業的投資偏好等。這些外部經濟環境的不確定性，將會給會展企業帶來財務風險。
2.會展企業內部財務管理活動的自身偏差所產生的財務風險
一是會展企業資本結構不合理，負債過度，致使無法償還到期債務或無法獲得新的融資；二是內部控制和財務報告系統存在嚴重弊端，缺乏內部監督機制；三是管理不善，無法控制經營成本等。
四、會展企業財務風險的監測
1.會展企業財務風險的監測方法
會展企業財務風險監測的方法很多，從宏觀角度分析有結構分析法、預測分析法、動態分析法等；從微觀層面分析有財務狀況分析法、因素分析法、平衡分析法、專家意見法、保險調查法等。每種方法都有其優、缺點和適用范圍，在實際風險管理工作中，管理者應根據會展企業所處的經營環境、會展企業自身經營管理的基礎、管理人員的經驗、風格和能力水平等具體情況來決定采用何種方法。
(1)財務報表分析法。它是根據一定標準，通過財務報表對會展企業的財務風險進行搜索、尋找和辨別的分析方法，具有操作簡便、易行、可靠性強以及符合會展企業經營管理人員思維和工作習慣等特點。
(2)指標分析法。它是指根據會展企業財務核算、統計核算、業務核算資料和其他方面提供的數據，對會展企業財務風險的相關指標數值進行計算、對比和分析，并從分析結果中尋找、辨認和發現財務風險的技術方法。在使用該方法之前必須對有關指標設定一個臨界值或擬定一個風險警戒線，即某一項指標達到什么樣的水平才對會展企業生產經營和財務管理形成威脅，才能判定為財務風險因素。這一標準值的確定可以采用目前通行的慣例，也可以采用會展企業以前遭受風險襲擊的臨界值，還可以采用同類會展企業所用的標準，也可用經驗判斷法和集體評判法。
(3)專家意見法。它也叫定性分析法、經驗分析法，它是指利用專家的經驗、知識和能力所進行的風險監測和分析判斷的方法。在財務風險管理中，并不是財務風險事項的所有方面都能加以量化，只有定性分析和定量分析相結合才能取得理想的效果。專家意見法恰恰是利用了專家的定性分析能力和經驗。
(4)其他財務風險監測方法。比如分組分析法、背景查對法、相關聯系法、風險調查表和業務流程法等等。
2.會展企業財務風險監測系統
(1)會展企業短期財務指標的監測。對會展企業來說，最迫切需要的是資金，沒有現金流，會展企業將面臨倒閉的風險。因此，會展企業財務風險的短期監測指標主要涉及現金存量。
①是現金流量比率。該指標主要用于分析或估測會展企業現金流出的總體保障能力。一般而言，如果現金流量比率大于1，即現金流入量大于現金流出量，表明從整體上講，會展企業對各種現金支付的需要是有保障的。
②是營業現金流量比率。營業活動的現金流量是會展企業現金流量的構成主體，營業現金流入對相關流出的保障程度，是整個現金流量結構穩健的前提和基礎。如果該比率大于1，表明會展企業有良好的現金支付保障能力基礎，甚至處于過度經營的危險狀態。
第6篇：企業財務風險的特征范文
【關鍵詞】 財務風險評價； 高新技術企業； 熵權； TOPSIS
【中圖分類號】 F275.5 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2017）04-0070-05
一、引言及文獻回顧
高新技g企業的發展已經成為我國經濟主要的推動力和增長點，創新和轉化科技研發成果是高新技術企業提升競爭能力的核心內容。從研發所需的人才成本、高科技設備到投入市場前的臨床測試環節，每一項都需要企業投入大量資金，并且從研發到市場銷售需要較長的周期，因此，資金周轉和融資問題較為突出。高風險和高收益以及股權融資嚴格的條件限制加劇了企業權益融資的難度；考慮到資金杠桿的作用以及資本成本，債務融資成為重要的融資途徑。而債務融資雙刃劍的特性導致企業財務風險的評價和監控工作顯得尤為重要。生物制藥行業作為我國重點發展的高新技術行業之一，具有高風險和高回報的行業特征。由于外部經營環境的變化和融資特性以及各種難以預計或無法控制的影響因素的存在，進一步加劇了企業的財務風險。因此，無論從公司管理者角度還是潛在的投資人角度而言，正確評價和監控企業的財務風險至關重要。Zmijewski[1]引入Probit回歸模型進行財務危機預測，結果表明雙變量Probit模型能夠較好地降低樣本選擇引起的偏差問題。王慶華和楊杏[2]以深交所上市并發行公司債的制造業為樣本，采用多分類Logistic回歸探討了財務風險影響因素，研究結果表明，償債能力、盈利能力和現金流量情況及發展能力顯著影響企業財務風險的大小。鞏斌[3]從企業的償債能力、盈利能力、運營能力和成長能力構建了企業財務危機綜合評價體系，并運用數據挖掘技術進行了分析。章細貞和張琳[4]在研究企業并購對財務風險的影響中采用Z指數度量企業的財務風險。高琳[5]針對生物制藥企業的特殊行業性質，運用因子分析法構建生物制藥企業財務風險控制模型。陸家玉[6]針對醫藥制造業生產經營活動中的財務風險進行分析，并將實際財務數據帶入Z計分模型和F計分模型中，通過簡單的數據統計得出F計分模型更適合我國醫藥制造行業。綜述所述，國內學者分行業特征對企業財務風險的研究逐漸趨多，并逐步運用相關模型進行財務預警和風險評價管理。其中，企業財務風險的評價采用了多緯度的財務指標，但指標權重的賦值多采用了主觀性較強的層次分析法，甚至直接給出權重，從而影響了評價的可信度。近年來熵權法和TOPSIS方法相結合用于管理科學領域的綜合評價越來越受到關注[7-8]。熵權法作為一種客觀賦權方法，可以根據矩陣本身的數據信息確定各評價指標的權重，能夠有效避免人為判斷的主觀隨意性，使權重系數更加客觀合理；TOPSIS方法是一種多目標決策的綜合評價方法，它可以通過函數曲線將評價方案與理想方案之間的整體相似程度反映出來，客觀真實地體現不同方案之間的差距。企業財務風險的綜合評價既符合多緯度客觀量化的評價指標又具備多屬性的評價特點，但截至目前的文獻中尚未發現該方法用于企業財務風險的綜合評價。鑒于此，本文嘗試在運用熵權法對評價指標客觀賦值的基礎上，結合TOPSIS多屬性決策方法建立生物制藥企業財務風險評價模型，并對選取的樣本進行量化風險評價，同時為具有客觀性和多屬性決策特點的綜合評價提供一種可行、有效的方法。
二、影響財務風險因素角度構建風險評價體系
企業財務風險的形成不僅與籌資活動緊密相關，而且與企業的管理水平和發展戰略也密不可分，生物制藥行業的資本投入特征進一步加劇了企業財務危機的發生概率。雖然影響財務風險的因素多種多樣，但無論是企業外部環境因素的變化引起的財務風險，還是公司內部治理不善引起的財務風險，最終均在公司的財務狀況中體現。因此，本文結合前人對財務風險評價指標的相關研究，從以下幾個維度歸納并構建了評價指標體系。
企業的償債能力是評價財務風險的直接財務指標。一般來說，企業的負債越多，杠桿作用越明顯，能夠增加企業的價值，但同時也會加大企業的財務風險。吳娜[9]運用因子分析法研究表明，及時調整負債結構和資產結構的比例，將有效地預防財務危機。加強企業資產的管理能力，提高資產變現能力的同時挖掘企業資產增值的潛力，有利于增強企業的抗風險能力。陳明燦[10]通過剖析青島海爾股份有限公司的財務風險，得出資產利用效率低是導致企業財務風險的重要原因。企業的盈利能力和未來發展能力是企業持續經營的保障，也是企業經營成敗的關鍵，盈利能力越強，未來成長性越強，則抗風險能力越強。鮑新中等[11]運用變量聚類和COX比例風險模型驗證了償債能力、盈利能力、成長能力等相關指標對企業財務風險預警具有重要的作用。如果企業現金流量的不確定因素越多，則企業的財務風險越大，現金流量信息為企業評價和監控財務風險提供了可靠的依據。Gentry et al.[12]在財務預警研究中強調了現金流量指標的判別能力。龐明和吳紅梅[13]采用多元回歸分析法對現金流與財務風險進行了研究，結果表明經營活動現金流增長率顯著影響企業的財務風險。本文綜合考慮財務風險的影響因素，遵循完整性、獨立性和定性與定量相結合的評價原則，兼顧可操作性的思路，分別從企業的償債能力、營運能力、盈利能力、成長能力和現金流量五個方面構建企業財務風險評價體系。如表1所示。
企業財務風險評價體系確定之后，應該考慮評價指標的賦權問題。眾多的文獻采用了具有主觀性的層次分析法進行賦權，或者直接給出權重，而這樣的權重結果必然影響企業財務風險評價結果的科學性和可信度。由表1可知，企業財務風險評價指標均為量化指標，為避免受人為主觀的影響，本文選用具有客觀特性的熵權賦值方法，從而使得評價結果更加真實可信。
五、結論
高新技術企業具有高投入、高收益和高風險的特征，公司的財務風險受到經營過程中多種因素的影響，最終體現在公司的償債能力、營運能力、盈利能力、現金流量狀況以及未來的發展。本文從綜合視角構建了企業財務風險綜合評價體系，運用熵權的方法對多個評價指標客觀地確定權重，避免了主觀意識對指標重要程度的影響；結合TOPSIS多屬性決策方法構建財務風險評價模型，并以上市公司為樣本對該模型進行了檢驗。算例應用結果表明，基于熵權TOPSIS模型的企業財務風險評價方法能夠客觀有效地反映企業財務風險，為生物制藥企業財務風險評價提供了一種新的方法，進而對企業選擇融資方式以及其他行業財務風險的評價工作提供借鑒。
【參考文獻】
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[3] 鞏斌.上市公司財務危機判別綜合評價分析――基于數據挖掘技術[J].山東理工大學學報（社會科學版），2014（1）：15-18.
[4] 章細貞，張琳.企業并購對財務風險的影響――基于管理者過度自信視角的實證研究[J].技術經濟，2014（3）：90-95.
[5] 高琳.生物制藥企業財務風險預警問題研究[D].山東財經大學碩士學位論文，2013.
[6] 陸家玉.醫藥制造業財務風險研究――基于經營管理角度[D].西南財經大學碩士學位論文，2014.
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[8] 朱乾，徐淑瓊.基于熵權TOPSIS法的社會網絡節點影響力評估研究[J].南京航空航天大學學報（社會科學版），2016（1）：42-45.
[9] 吳娜.上市公司資產結構與負債結構的財務預警模型研究[J].經濟研究參考，2012（11）：86-92.
[10] 陳明燦.企業財務風險成因分析及防范對策――以青島海爾股份有限公司為例[J].財會通訊，2013（29）：117-120.
[11] 鮑新中，陶秋燕，傅宏宇.基于變量聚類和COX比例風險模型的企業財務風險預警研究[J].系統管理學報，2015（4）：517-523.
第7篇：企業財務風險的特征范文
關鍵詞：財務風險特征類別防范控制
現代企業財務風險及其特征
（一）現代企業財務風險的概念闡釋
財務是指為了重新獲取貨幣而墊支貨幣的活動，財務風險即在財務活動中，因受到各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具備不確定性，從而導致企業存在蒙受損失的可能性。從資本運動的角度講，資本流通始于貨幣的墊支、終于得到價值量增加的貨幣本金收回，則資本財務風險在本金墊支之時便已產生。在資本流通中，財務風險發生轉移和積聚，某一資本形態的風險既吸納了上一資本形態的風險，又接收了本形態新的風險。隨著資本價值逐漸集中于商品產品，財務風險也處于不斷積累狀態。
（二）現代企業財務風險的基本特征
不確定性。企業財務風險只是以一種可能性存在于財務工作中，只有條件成熟時，此種潛在的財務風險才會轉化為現實性損失；客觀性。財務風險因不確定性因素的存在而使企業遭受損失的可能性，此種不確定性因素的存在則是客觀事件處于變化過程中的特征；嚴重性。無論哪種性質的風險，一旦轉化為現實性損失，其后果都會很嚴重。財務風險并不是不可觸摸，根據企業財務資料理性分析，進而預測、評估企業經營管理中可能發生的各種風險，能有效對企業財務風險加以防范。
現代企業財務風險的常見類別
（一）按照財務屬性劃分
1.出資者財務風險。出資者財務目標在于實現資本最大限度的增值，主要內容有籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，因而出資者財務風險是現代企業最基本的財務風險，也是一種由制度引發、受制度影響的靜態風險，其包括：
資本投資項目選擇風險是指出資者從多個投資項目中選擇一個最佳項目進行投資活動，但因知識能力所限、對經濟環境認識不足、分析出現偏差等緣故，造成最佳項目誤選的風險；資本減值風險是指出資者所投入資本因受投資企業經營上缺陷的影響而造成損失的可能性；資本經營財務風險是指出資者抱持尋求更大資本回報、預防資本風險的目的，對資本結構進行調整，而在資本經營活動中，又因各種不確定因素的影響，造成財務收益和預期收益發生偏離，致使企業蒙受損失的可能性。
2.經營者財務風險。經營者財務的主要內容是籌資、投資和收益分配，其關注企業的具體經營過程，而經營者財務風險表現出動態性、復雜性、復合性等特征。
籌資活動風險是指企業籌資的實際結果和原有目標之間產生偏差的可能性，其具體分為收益風險和償債能力風險；投資活動風險中，短期投資風險主要是資產流動性風險，長期投資風險是現金凈流量風險；當企業收益形成的現金流入遠大于分配給股東的現金股利時，股東極可能因現金偏好無法得到滿足而做出拋售股票舉動，使企業股價變動，進而影響企業經營過程和整體影響，而當現金流出大于現金流入時，企業再投資活動將受限，最終影響企業日后的生產經營。
（二）按照財務活動劃分
1.籌資風險。籌資風險即企業由于負債經營而產生的喪失償債能力的風險，其主要是由于借入資金而增加喪失償債能力的可能。籌資風險是現代企業財務風險的啟動點。
2.投資風險。投資風險即因不確定因素導致企業不能取得期望投資報酬的可能性，由于投資活動而給企業財務成果帶來的不確定性。企業投資活動包括主業投資及其他項目投資，如果投資項目出現偏差，則會引起企業盈利能力、償債能力下降的不確定性。
3.外匯風險。外匯風險即因匯率變動而造成的企業財務成果的不確定性，其隨著經濟的不斷發展和對外貿易額的日漸增長而越來越廣泛地存在于企業財務活動中。外匯風險是現代企業財務風險的新表現。
4.資金回收風險。資金回收風險即在產品銷售出去后，因其貨幣資金收回的時間、金額的不確定性而出現的風險。資金回收風險是現代企業財務風險的外在表現。
5.收益分配風險。收益分配風險即因收益所得和分配而對資本價值及今后生產經營活動產生一定影響的可能性。留存收益、分配股息是收益分配的兩個主要內容，其中留存收益在于擴大規模來源，分配股息則為了滿足股東擴大財產的要求，此兩方面相互矛盾又相互聯系建立現代企業財務風險防控機制
（一）完善財務管理系統
認真分析不斷變化的財務管理宏觀環境，把握其變化趨勢和規律，適時調整企業財務管理政策和管理方法，提高企業適應能力和應變能力，降低乃至避免環境的變化給企業造成的財務風險；設置合理的財務管理結構，健全財務管理規章制度，配備高素質的財務管理人員，促使企業財務管理系統高效運行，有效防范、控制因財務管理系統不完善而帶來的財務風險。
（二）加強內部管理體系
加強企業內部管理，提高資金使用效率及周轉速度，應做到：根據不同情況，適當提高或降低負債資金比例，調整資金及資產結構，降低不合理資金占用率，實現資本結構合理化；確定債務資金和自有資金、短期資金和長期資金的比例關系，并使之隨著企業生產的變化始終處于動態管理狀態；建立一套科學、系統的應收賬款體系，加強應收賬款風險的防范和控制；加強存貨管理，在保證生產和銷售良好運行的基礎上，將存貨總成本保持在最低水平。
（三）強化風險防控意識
高素質的財務管理人員不僅具備準確的職業判斷能力，能及時、準確地發現和評估潛在的企業財務風險，還應該樹立風險意識，勇于承擔風險責任、善于分散財務風險。在企業經營過程中，應在各部門、各人員尤其是企業決策管理部門和財務管理人員之間，普及風險防控意識，并將此意識滲透于財務管理工作的每個環節。
（四）建立財務預警系統
完善的風險防控機制應包含一套實時、全面、動態的財務預警系統，以實現對企業經營管理中潛在風險的實時監控。我國對財務風險預警的分析研究起步較晚，但目前已有部分企業將財務風險預警模型運用于實際管理中。財務預警系統要求企業以財務報表、經營計劃及其他有關財務資料為依據，采取比例分析、數學模型等方法，充分利用財會、金融、市場影響、企業管理等理論知識，對企業經營管理全過程實施有效監控，發現某種異兆時立即采取相應措施，減少乃至規避風險損失。
（五）合理利用風險防控方法
分散法。風險較大的投資項目應選取分散法，即借助于企業間聯營、多種經營、對外投資多元化等方式分散財務風險，從而實現收益同享、風險共擔。
轉移法。財務風險轉移包括保險轉移和非保險轉移，即在堅持合法、合理、公平、公正原則的基礎上，企業采取相應措施轉嫁財務風險。
回避法。在選取理財方式時，企業應對各種方案可能產生的財務風險進行綜合評價，在保證財務管理目標的前提下，選擇風險較小的方案，以避免財務風險的發生，此為回避法。
降低法。在面對客觀存在的財務風險時，企業努力采取措施降低財務風險的方法即為降低法。
參考文獻：
第8篇：企業財務風險的特征范文
【關鍵詞】 企業財務風險;財務風險防范;財務管理機制
一、企業財務風險與財務風險管理
(一)企業財務風險
1.企業財務風險的提出
企業財務風險是指在生產經營和各項財務活動過程中,由于各種難以預料或控制的因素影響,財務狀況與經營目標具有不確定性,從而使企業有蒙受損失的可能性。企業財務風險的多種因素的作用,使企業不能實現預期財務收益,產生損失的可能性。在市場經濟條件下,企業財務風險是客觀存在的,要完全消除宏觀環境因素所致的風險及其影響是不現實的。
2.企業財務風險的基本特征
(1)不確定性。這是企業財務風險的基本特性。風險是由事件的不確定性引起的,是對未來結果與期望所帶來的無法實現期望結果的可能性。
(2)可識別性。人們可以采取恰當的方法在一定程度上予以識別,以動態的觀點辯證地對待特定風險,使財風險管理切實可行,做到“預知可控”。
(3)可決策性。財務風險既可事后確認,也可事前估計。通過財務技術可在事前對損失進行預測和估計,使風險的不確定性變得可控。
(4)可轉移性。在財務風險發生之前或發生過程中,通過選擇合適的風險管理技術,采取措施防范財務風險,分散和轉移財務風險,避免或減少風險損失,增加風險收益,使財務風險管理成為可能。
(5)可預期性。風險與收益成正比,財務風險的存在促使企業改善管理,主動地把握企業生產經營的未來結果。
(二)企業財務風險管理
1.企業財務風險管理的意義。企業財務風險管理,是企業通過識別風險、衡量風險、分析風險,并在此基礎上用最經濟合理的方法來綜合處置風險,以最小成本確保企業的收益和安全的一種經營理財活動。企業通過財務預測、決策、計劃、控制和分析等財務活動,識別、測試企業資金運動過程中的風險,采取科學方法防范、控制財務風險,對企業實現和超額實現經營目標,戰勝風險、提高效益、增強實力,使企業立于不敗之地具有重大作用。
2.企業財務風險管理的目標。了解風險的來源和特征,正確預測、衡量財務風險,進行適當的控制和防范,健全風險管理機制,將損失降至最低程度,為企業創造最大的收益。
3.企業財務風險管理的本質。減少未來可能的損失,增加未來的收益。財務風險不確定性的存在使風險損失與風險收益同時并存,通過對風險積極有效的防范與管理,揚長避短,為企業帶來利益或者減少不必要的損失,實現經營成果的最佳化。
二、企業財務風險的成因
1.企業的經濟活動與外部經濟環境不相適應。企業生產經營與財務活動是處于一定的環境之下,客觀的特定環境變化莫測,而企業的經濟運行系統不能適應復雜多變的宏觀環境,企業缺乏市場觀念和對外部環境變化的適應及應變能力。面對外部環境不利變化,不能進行科學的預見,反應滯后、措施不力,企業財務風險必然產生。
2.企業財務風險的客觀性認識不足。企業眼光只瞄準市場的機會與利益,缺乏風險與風險防范的意識,毫無察覺潛在風險威脅的存在。企業管理人員不能“居安思危”,風險意識淡薄。
3.內部財務監控機制不健全。企業沒有建立內部財務監控機制,或其財務監督制度執行不嚴格,或企業管理與監督合二為一,缺乏責任追究制度,對財經紀律難以進行有效的約束,缺乏科學的預見,反映滯后。
4.決策未能充分論證缺乏科學性。企業的財務決策存在著經驗決策和主觀決策現象,決策所依據的經濟信息不全面、不真實,決策者決策能力低下,導致投資決策失誤頻繁發生;未能對投資風險進行識別和估量,正確選擇決策程序、決策方式,缺乏監督和協調風險因素,采取風險回避措施,合理進行投資組合,使風險盡可能可控。
此外,過度籌資、資本結構不合理、市場形勢估計不足、新產品開發乏力等等,凡此種種,都會產生企業財務風險。
三、企業財務風險的防范
(一)識別財務風險
1.風險識別的參與者。企業要吸納高素質人員參入風險識別與風險分析活動,包括業務活動成員、風險管理小組、來自公司其它部門的專家、客戶、外部專家等。
2.風險識別的持續。風險識別不是一次,而應有規律地貫穿整個業務進程中。風險識別是一個反復的作用過程。一旦風險被識別出來,就可以應用和實施有效的風險應對方法和策略。
3.識別潛在的風險。風險的識別,必須基于不同的側面來尋找和發現潛在風險,對可能存在的風險進行分析,對不同方面的風險可以按照它的相關特性進行識別和歸納,特別注意潛在的風險演變為現實的風險的可能。
(二)防范企業財務風險的措施
1.分析宏觀環境規避風險。認真分析財務管理的宏觀環境及其變化,事先預測風險發生的可能性及其影響程度,盡可能選擇風險較小或無風險的備選方案。對超過企業風險承受能力、難以掌控的財務活動予以回避;面對不斷變化的財務管理環境,防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
2.提高風險意識預防風險。不斷提高管理人員的風險意識。當財務風險客觀存在、無法規避時,企業可以事先從制度、決策、組織和控制等方面提高自身抵御風險的能力。企業管理人員,尤其是財務管理人員必須經常主動進行預測分析,預先制定一套自保風險計劃,將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
3.提高決策水平轉移風險。提高財務決策的科學化水平。決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策,切忌主觀臆斷。在可能的條件下,企業通過購買保險、簽訂遠期合同、開展期貨交易、承包經營或租賃經營等轉包等形式把財務風險部分或者全部轉嫁給其他單位,從而可以避免財務決策失誤所帶來的財務風險。
四、企業財務風險管理的一般問題
(一)企業財務風險管理的原則
1.收益與風險均衡原則。企業進行的每一項具體的財務活動,要全面分析其收益性和安全性,按照風險和收益適當均衡的要求來決定采取何種行動方案,趨利避害,爭取獲得較多的收益。
2.風險適度與限度承擔的原則。明確最大的風險限度,保證企業的正常安全運營,在市場機會既定的情況下,應當以企業能承受相應風險為前提進行權衡。
3.不相容職務分離原則。加強企業內部控制,特別是強調不相容職務相分離,有效避免決策 “一言堂”、“一支筆”等現象引發的財務風險。
4.分級分權管理的原則。對財務風險的管理與控制實行分級、分權的管理辦法。
(二)企業財務風險管理系統
1.企業風險管理的組織系統。要明確經營者、投資者及其他相關人員的管理權限和責任。
2.企業財務風險管理的信息系統。對潛在的財務風險進行預測,并在發現財務風險信號后提醒決策者及時采取防范和化解措施。
3.財務風險管理的監控系統。財務風險管理的監控系統,是專門對企業所承受的財務風險動態情況進行監督和跟蹤控制的系統,對可能或者已經出現的財務風險及時做出反映,并采取相應防范和化解措施。
(三)企業財務風險管理策略
1.對企業風險進行全過程管理
(1)風險規劃――進行持續的風險評估,擬定風險緩解方案。
(2)風險識別――確定風險源,對風險事項進行分類,對風險源進行初步量化。
(3)風險分析――找準影響安全的主要風險源和關鍵風險因素,確定風險區域、風險排序和可接受的風險基準。
(4)風險處理――根據確定的危險等級,采取相應控制措施有效處理風險。
(5)風險監控――及時發現那些新出現的以及預先制定的策略或措施不見效或性質隨著時間的推延而發生變化的風險,重新進行風險識別、估計、評價和處理。
2.建立健全企業財務風險管理機制
引入風險管理機制,使企業經營者承擔風險責任,行使其控制財務風險的權利,并獲得風險經營的收益。同時區分風險的責任,確定企業補償風險損失的渠道,體現企業風險控制和管理的有效性。
3.建立健全企業財務風險預警機制
財務風險預警是要在財務風險實際發生之前,捕捉和監視各種細微的跡象變動,以利預防和為采取適當對策爭取時間。
4.建立風險處理機制分散風險
(1)建立健全企業風險轉移機制――通過合法手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔。
(2)建立健全企業風險分散機制――通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式及時分散和化解企業財務風險。
(3)建立健全風險回避機制――選擇理財方案時,綜合評價各種方案可能產生的財務風險,確定出一種適合自身企業的理財方案。
(4)建立健全企業的風險基金和積累分配機制――及時足額的增補企業的自有資金,壯大企業的經濟實力,提高企業抗擊財務風險的能力。
5.及時有效地進行企業財務風險的評估
財務風險評估是在風險識別的基礎上,量化估計財務風險發生的概率和預期造成的損失,選用適合的方法對風險信號予以評估,并準確及時反饋,將可能發生的風險降至最低程度。
綜上,企業財務風險雖然難免發生,只要風險意識警鐘常鳴,沉著應對,運用業已建立的運行機制,就一定能夠抗擊風險,沉穩地度過金融風暴的寒潮。
參考文獻
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第9篇：企業財務風險的特征范文
關鍵詞：財務風險：成因：防范對策
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1672－3309(2009)03－0049－03
近年來，特別是2008年下半年由美國引發的金融危機，使得國際上一批大型企業集團出現了財務危機。例如，美國安然公司(Enron)超過12億美元的假賬；美國世界通信(Wofldeom)一年中虛增38億美元收入和16億美元利潤：意大利帕瑪拉特近40億歐元的財務黑洞等令人觸目驚心。在我國，國有企業資產負債率仍居高不下，據國資委公布的數據，2006年平均為56.8％。民營企業短命現象仍較普遍，據資料顯示。我國民營企業平均壽命不到10年，不少名聲顯赫的企業。如巨人集團、三株實業、德隆集團、格林科爾等都似曇花一現，還有更多的民營企業則負債運行，勉強維持。導致這些企業經營失敗的原因較多，但最根本的原因是企業缺乏科學有效的財務風險管理意識和防范機制。
一、企業財務風險的內涵與特征
(一)企業財務風險的內涵
國內外學者有關財務風險的認識可歸納為三類：一是“危害損失觀”，認為企業財務風險是未來可能發生的危害和損失；二是“收益差異觀”，認為企業財務風險是未來實際收益與預期收益之間的差異：三是“不確定性觀”，認為企業財務風險是未來經營的不確定性因素。經過系統對比分析。本文將企業財務風險定義為：企業在運營過程中因資金運動受難以預測的不確定因素影響，而出現與初衷利益相悖的潛在損失。它反映了企業財務風險的三層管理屬性：一是由資金運動而引起的風險；二是風險的貨幣化表現；三是受不確定因素影響而形成的財務收益偏離預期收益的潛在損失。
(二)企業財務風險的基本特征
企業財務風險源于諸多不確定因素，主要來自經營環境。企業經營環境既包括外部環境因素。又包括內部管理因素。內、外部因素的變化都會產生或改變企業的各類風險，而各類風險最終表現為財務風險。企業財務風險既反映了各類風險的一般性規律，又蘊涵著自己的特性：
1、客觀性。財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術手段來應對風險。從而避免費用、損失與損害的產生。企業財務活動存在著兩種可能結果，即實現預期目標和無法實現預期目標。這就意味著無法實現預期目標的風險客觀存在。
2、全面性。財務風險存在于企業財務管理的全過程，并體現在多種財務關系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動，均會產生財務風險。
3、不確定性。財務風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生。這就意味著企業的財務狀況具有不確定性，從而使企業具有蒙受損失的可能性。
4、隨機性。影響企業財務活動的因素是復雜的、多變的，既有國家政治經濟環境變化、國家和地區性經濟政策調整、金融市場波動、科學技術進步、競爭對手成長等因素的影響。又有企業內控制度、人員素質、管理水平等因素的影響。因此，事先對企業財務活動的最終結果難以準確把握，即企業財務風險的大小事先難以準確預測。
5、收益性。風險與收益是成正比的。即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業改善管理。提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。對我國企業而言。由于種種因素的作用和條件限制，財務風險也會影響企業生產經營活動的連續性、經濟效益的穩定性和生存的安全性，最終可能會影響企業的收益。
二、企業財務風險的成因分析
影響企業財務風險的因素很多，既有企業外部的因素。也有企業內部的原因，且不同的財務風險形成的原因也不盡相同。企業財務風險的內部原因主要包括籌資規模策略不科學、資金來源結構不合理、籌資方式及時間選擇不恰當、信用交易策略和籌資順序安排與企業的發展不相稱。外部因素主要有市場風險、利率變動、物價風險。具體來說表現為以下幾個方面：
(一)企業財務決策缺乏科學性
目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策等現象，由此而導致的決策失誤經常發生。從而產生財務風險。特別是在固定資產投資和對外投資決策過程中，由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究。此外，決策所依據的經濟信息不全面、不真實。以及決策者決策能力低下等原因導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回。為企業帶來巨大的財務風險。
(二)企業財務管理人員風險意識不強
企業只要有財務活動。就必然存在著財務風險。我國許多企業財務管理人員風險意識淡薄，是財務風險產生的重要原因之一。一些企業為了增加銷量。擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品。企業應收賬款大量增加；同時，由于企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不全面，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控；大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性。給企業帶來巨大的財務風險。
(三)企業財務會計因素
首先。企業會計信息質量普遍較低。會計信息是企業決策者進行決策的主要依據，會計信息的質量對經營決策的影響程度很高。虛假的會計信息使決策者對企業以往經營成果做出錯誤的評價，形成企業巨大的財務風險隱患。其次。會計制度約束性。會計信息對社會資源的配置有重要的調節作用，虛假的會計信息使資源配置缺乏效率。不利于經濟社會的發展。造成社會資源的浪費。加大市場風險。而企業作為市場中的一個經濟主體，其財務風險水平受市場風險的影響，創造一個穩定的市場環境對企業穩定財務運行、降低財務風險顯得十分重要。
(四)外部法律的不健全
企業財務管理是在國家的法律和企業內部制度下進行的。隨著我國經濟全球化步伐越來越快，外國企業紛紛進入我國，我國內部企業面臨的競爭壓力進一步增大。國家對于外來企業的種種優惠政策。使得國內企業在某種程度上存在著競爭不平等的現象，加大了企業的財務風險。這就需要國家制定應對全球市場的健全法律，以保障企業的平等競爭，降低企業的風險。
(五)缺乏有效的監管機制
我國企業的監管和考核機制還很不健全，雖然各級政府部門都已經建立了資產監管機構，但管理活動中的政府作風依然十分嚴重。直接干預企業運作、以管理代考核的現象依然存在，企業的正常經營行為受到很大干擾。進而加大了企業的財務風險。
三、企業財務風險防范的對策
(一)構建科學的財務決策體系
建立科學的財務決策體制的核心是建立科學的決策機制和決策程序，在認真進行調查研究的基礎上。以系統分析方法為手段。采用科學的方式、方法和手段。使決策者的主觀意志與客觀實際達到了統一。為了保證投資決策的正確性。必須建立一個由專家、技術人員、管理者和職工代表參加的決策領導機構，這是企業進行正確投資決策的關鍵。必須有一支作風好、技術強、懂管理、會經營、有創新能力的決策者隊伍。決策者對風險的自控是指決策者充分調動主觀能動性，努力克服自身缺陷，提高自身認知水平，充分掌握所需信息，嚴格按照科學決策的標準與程序來實施決策。決策者的自控，其核心是提高自身決策水平，其中的關鍵環節是根據決策的特點來改善自身的思維方式，只有這樣，才能盡量減少自身的失誤。就群體決策而言，除了每個參與決策者做好上述工作外，還應針對群體決策的特點。合理確定決策群體的規模，加強決策者之間的信息交流。并明確各自應承擔的責任。
(二)不斷提高財務人員的素質和風險意識
隨著市場經濟體制的建立和市場體系的不斷完善。對財務人員的素質提出了更高的要求，財務人員其專業素質應從傳統的“作賬型”轉向“多面型”，除具備財務信息的收集、過濾和分析的能力外。還要具有對財務風險的敏感的、準確的職業判斷能力。能在自己職業范圍內準確發現和估計潛在的財務風險：在利用理論方法進行分析的同時。能對具體環境下的風險做出判斷，提出解決方法；要成為企業決策中的重要一員。與生產、市場、人事等部門廣泛聯系。把企業的資金合理配置到最需要的地方，從而使資金得到充分利用。減少風險。通過會計政策和會計策略來解決現階段和未來的企業財務風險問題。財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
(三)完善企業內部控制制度
按照財政部《內部會計控制規范》的要求，建立健全內部控制制度。包括貨幣資金、實物資產、對外投資、工程項目、采購與付款、籌資、銷售與收款、成本費用、擔保等經濟業務的會計控制；同時，聘請中介機構對本單位內部控制的建立、健全及有效實施進行評價，接受中介機構對內部控制中的重大缺陷提出的書面建議并及時加以整改，確保內部控制的有效性。
