國(guó)際對(duì)外直接投資精選(九篇)

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第1篇：國(guó)際對(duì)外直接投資范文

跨國(guó)公司的雛形最早出現(xiàn)在16世紀(jì)，成長(zhǎng)于19世紀(jì)70年代后。跨國(guó)公司是全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主角之一，是經(jīng)濟(jì)全球化的基本力量，現(xiàn)已成為世界經(jīng)濟(jì)國(guó)際化和全球化發(fā)展的重要內(nèi)容、表現(xiàn)和主要推動(dòng)力。

以跨國(guó)公司為研究對(duì)象的國(guó)際直接投資理論的形成影響著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

我國(guó)的對(duì)外直接投資大部分是以企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)的，兩者之間有著天然的聯(lián)系。企業(yè)的國(guó)際化，是一國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資的微觀基礎(chǔ)。隨著我國(guó)企業(yè)國(guó)際化水平的不斷提高，將會(huì)有越來越多的企業(yè)選擇以對(duì)外直接投資的方式“走出去”。

因此，跨國(guó)公司國(guó)際直接投資理論影響著中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資行為，一些好的理論更能供我們借鑒并幫助我們更好的發(fā)展。

二、國(guó)際直接投資理論與中國(guó)對(duì)外直接投資行為

（一）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是英國(guó)里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授約翰鄧寧提出的。根據(jù)此理論，跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)這三個(gè)基本因素綜合決定的，跨國(guó)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)的不同組合，決定了它所從事的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方式。各國(guó)企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)是不同的，這決定了不同的發(fā)展階段的國(guó)家的直接投資輸出與輸入的流量，也決定了各國(guó)在國(guó)際生產(chǎn)或直接投資中的地位。根據(jù)國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資可以從以下方面吸取經(jīng)驗(yàn)：利用所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展對(duì)外投資。通過十二個(gè)五年計(jì)劃的發(fā)展與調(diào)整，我國(guó)已經(jīng)形成較為堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)，在一些主要資源開發(fā)領(lǐng)域已具備較強(qiáng)的科學(xué)研究和技術(shù)開發(fā)能力，為對(duì)外直接投資提供了堅(jiān)強(qiáng)的后盾。在資金上，中國(guó)現(xiàn)在的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)位居世界第一，雄厚的外匯為對(duì)外直接投資的發(fā)展提供了資金來源和保障。在管理上，我國(guó)的不少企業(yè)在境外較長(zhǎng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中摸索總結(jié)出優(yōu)越的管理技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行高效率的管理和控制，為企業(yè)效益的提高發(fā)揮著重要的作用。在國(guó)際聲望上，中國(guó)政府用實(shí)際行動(dòng)在國(guó)際上確立了和平友好的外交形象，贏得了世界各國(guó)的贊譽(yù)。加強(qiáng)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，增強(qiáng)企業(yè)效益。我國(guó)現(xiàn)已出現(xiàn)了一批具有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力的企業(yè)，這些企業(yè)具有使技術(shù)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)，一些企業(yè)在對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資時(shí)，盡量使其內(nèi)部化。但有些企業(yè)在對(duì)外直接投資時(shí)也存在著問題，表現(xiàn)最明顯的就是缺乏對(duì)技術(shù)、商標(biāo)等無形資產(chǎn)的保護(hù)。因此，為確保技術(shù)等無形資產(chǎn)的內(nèi)部化，應(yīng)在國(guó)內(nèi)外有關(guān)部門申請(qǐng)專利保護(hù)，使其不受侵犯。重視區(qū)位優(yōu)勢(shì)，選準(zhǔn)投資區(qū)域。現(xiàn)階段，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇可以先從東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)入手，選擇基礎(chǔ)因素、經(jīng)濟(jì)制度和制度因素都比較好的國(guó)家或地區(qū)，以謀求最快的發(fā)展。

（二）邊際生產(chǎn)擴(kuò)張理論

日本學(xué)者小島清于20世紀(jì)70年代中期研究發(fā)展了比較優(yōu)勢(shì)理論，稱其為邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論。其基本主張是“對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行”。比較優(yōu)勢(shì)理論比較適合新興工業(yè)化國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家的直接投資，但它否定了壟斷因素在直接投資中的作用，回避了發(fā)達(dá)國(guó)家通過對(duì)外直接投資維護(hù)不合理的國(guó)際分工格局的后果。為了使比較優(yōu)勢(shì)理論對(duì)中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直投資行為影響更深，我們應(yīng)該：促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)演化，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎(chǔ)上，積極地促進(jìn)國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，為參與國(guó)際服務(wù)貿(mào)易奠定良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。奉行開放政策，積極引進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的生產(chǎn)者服務(wù)。奉行獨(dú)立自主的外交政策。

（三）區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論

這是艾莎德教授提出的，該理論是對(duì)國(guó)際直接投資理論的發(fā)展，它不僅解釋了投資者到國(guó)外投資的原因，還對(duì)投資的地理位置做出了較好的回答。現(xiàn)階段，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇可以先從東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)入手，選擇基礎(chǔ)因素、經(jīng)濟(jì)制度和制度因素都比較好的國(guó)家或地區(qū)，并在區(qū)位選擇決策上遵循以下原則：盡可能的了解和掌握更多目標(biāo)東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，對(duì)各種因素進(jìn)行比較和分析。明確企業(yè)的投資目的和投資方向，正確認(rèn)識(shí)企業(yè)對(duì)外直接投資所具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)進(jìn)行進(jìn)一步的篩選。將東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)與企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合，分析所有掌握的信息，綜合企業(yè)在對(duì)外直接投資其他方面的戰(zhàn)略，做出最后的選擇。

三、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)注意的幾個(gè)問題

（1）必須從經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代背景來考察國(guó)際直接投資變化及其規(guī)律。發(fā)展中國(guó)家要利用和發(fā)揮已有優(yōu)勢(shì)，并創(chuàng)造和形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使自己更好地融入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中。

第2篇：國(guó)際對(duì)外直接投資范文

當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)正在日益朝著一體化方向發(fā)展，構(gòu)成國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的兩大支柱除了國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)之外，便是國(guó)際投資活動(dòng)。尤其是進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，隨著以對(duì)外直接投資（ForeignDirectInvestment.FDI）為主要特征的跨國(guó)公司的迅速發(fā)展，一體化國(guó)際生產(chǎn)體系正在成為經(jīng)濟(jì)全球化的核心，領(lǐng)導(dǎo)著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)。加入WTO后，中國(guó)將更加全面地融入世界經(jīng)濟(jì)體系之中，F(xiàn)DI必將以更大的規(guī)模進(jìn)入，對(duì)中國(guó)未來的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)走向產(chǎn)生更加巨大的影響。本文擬就這一問題作初步分析。

一、FDI與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相互影響的理論回顧

（一）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的決定理論

在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)理論中，一般將市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的決定因素概括為：規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、進(jìn)入壁壘、企業(yè)合并和市場(chǎng)集中度、政府政策等（楊沐，1989）。貝恩是產(chǎn)業(yè)組織理論的先驅(qū)者之一，1959年，他最早系統(tǒng)化地提出了進(jìn)入壁壘的概念，并將進(jìn)入壁壘的形式概括為三大類：絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品差異優(yōu)勢(shì)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)（Bain，1956）。斯蒂格勒認(rèn)為，進(jìn)入壁壘就是指在每一產(chǎn)量或部分產(chǎn)量中，必須由尋求進(jìn)入的廠商承受而已有廠商不必承擔(dān)的生產(chǎn)成本。即已有廠商相對(duì)于新進(jìn)入廠商所擁有的優(yōu)勢(shì)（如在市場(chǎng)需求、成本條件等方面）就是進(jìn)入壁壘的表現(xiàn)形式，且是已有廠商擁有長(zhǎng)期壟斷性收益的基礎(chǔ)。所以，如果沒有這種市場(chǎng)條件的不對(duì)稱，已有廠商和新進(jìn)入廠商所面臨的需求和經(jīng)營(yíng)成本都相同，那么就也就不會(huì)存在行業(yè)的進(jìn)入壁壘（Stigler，1968）。

德姆賽茲則將進(jìn)入壁壘的存在與政府的行為、勢(shì)力相聯(lián)系。他認(rèn)為，結(jié)果導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加的政府對(duì)自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的任何限制都會(huì)產(chǎn)生進(jìn)入壁壘，或換句話說，凡不是由市場(chǎng)自然產(chǎn)生的政府限制活動(dòng)所造成的經(jīng)營(yíng)成本的額外增加，就表明存在進(jìn)入壁壘（Demsets，1982）。德姆賽茲還提出“所有權(quán)進(jìn)入壁壘”的概念。按照這一概念，只要產(chǎn)權(quán)存在，壁壘就存在，壁壘的撤除有可能損害原有廠商，而這一損害并不是天然正當(dāng)?shù)模履焚惼澱J(rèn)為“所有權(quán)進(jìn)入壁壘”不是保護(hù)原有廠商，就是保護(hù)新進(jìn)入廠商，問題不在于是否應(yīng)該有這種保護(hù)，而在于以總效率提高為標(biāo)準(zhǔn)，判斷給予哪一方以什么樣的保護(hù)。以泰勒爾《產(chǎn)業(yè)組織理論》教科書的出版為標(biāo)志，產(chǎn)業(yè)組織理論在方法上引入了博弈論（Tirole，1988）。新產(chǎn)業(yè)組織理論的興起，在很大程度上要?dú)w功于博弈論，尤其是非合作博弈在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的應(yīng)用。作為以相互獨(dú)立但又相互依存的個(gè)體間競(jìng)爭(zhēng)和沖突為基本分析對(duì)象的數(shù)學(xué)理論，博弈論為研究廠商的市場(chǎng)行為提供了良好的模型背景，特別對(duì)寡占行業(yè)尤為合適。近年來，博弈論模型已幾乎觸及到了市場(chǎng)研究的各個(gè)方面，如市場(chǎng)卡特爾和價(jià)格聯(lián)盟、價(jià)格歧視、一體比、產(chǎn)品差異、不完全信息、技術(shù)創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)出清機(jī)制等，并取得了實(shí)質(zhì)性成果。

（二）FDI與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相互關(guān)系

隨著以跨國(guó)公司為主體的FDI的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)組織理論的應(yīng)用研究領(lǐng)域更加廣泛。以產(chǎn)業(yè)組織理論為指導(dǎo)，探索FDI和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相互關(guān)系的研究逐漸增加，相關(guān)研究的主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.FDI與市場(chǎng)集中。普遍的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)外直接投資進(jìn)入與東道國(guó)的目標(biāo)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)集中度之間存在著明顯的相關(guān)關(guān)系。在發(fā)展中國(guó)家這種跡象更為明顯。從不同發(fā)展程度的國(guó)家比較看，在同樣的FDI進(jìn)入下，發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)集中度要略弱于發(fā)展中國(guó)家（張紀(jì)康，1998）。

2.直接投資與進(jìn)入壁壘。進(jìn)入壁壘在產(chǎn)業(yè)組織理論中占有重要地位，但在FDI的進(jìn)入壁壘方面研究還比較新。鄧寧（J.Dunning）1975年首先將跨國(guó)公司的直接投資進(jìn)入效應(yīng)分成了兩個(gè)部分：直接投資進(jìn)入對(duì)廠商數(shù)量、規(guī)模格局、進(jìn)入壁壘的影響；進(jìn)入之后導(dǎo)致的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的反應(yīng)（包括在母國(guó)市場(chǎng)的反饋效應(yīng)和東道國(guó)的前饋效應(yīng)）。1993年，鄧寧就直接投資與進(jìn)入壁壘的相互關(guān)系和相互作用等問題進(jìn)行了總結(jié)和歸納。

3.伴隨FDI的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)跨國(guó)傳導(dǎo)。凱夫斯認(rèn)為，由于投資國(guó)與東道國(guó)通過投資而建立起來的雙邊相互依賴使投資國(guó)的寡頭市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有向東道國(guó)傳導(dǎo)的趨勢(shì)（Caves，1974）。即高度集中市場(chǎng)中寡頭間的相互依賴格局隨著寡頭們向相同行業(yè)對(duì)外直接投資而跨越了國(guó)界。

4.FDI進(jìn)入后的東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變遷。弗農(nóng)按照其產(chǎn)品生命周期理論，提出了一個(gè)直接投資在東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)換模型（Vernon，1977）。即跨國(guó)公司進(jìn)入東道國(guó)后憑借各種優(yōu)勢(shì)建立起來的最初壟斷地位，將隨著跟隨者的進(jìn)入（包括其他國(guó)外廠商及較晚進(jìn)入的當(dāng)?shù)貜S商）而會(huì)轉(zhuǎn)為寡頭壟斷或競(jìng)爭(zhēng)；然后再隨著當(dāng)?shù)貜S商的工藝模仿、走向成熟而使東道國(guó)市場(chǎng)最后形成有效競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局。

5.直接投資進(jìn)入的階段特征及其對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響。東道國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化，在有國(guó)外直接投資的情況下主要取決于外資進(jìn)入的方式和東道國(guó)原有的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。外資進(jìn)入方式包括新建投資或兼并收購(gòu)進(jìn)入、初次進(jìn)入或第二階段進(jìn)入。就初次進(jìn)入而言，弗農(nóng)認(rèn)為，東道國(guó)原有廠商的市場(chǎng)份額將隨著來自國(guó)外的進(jìn)入發(fā)生而下降，但勞爾卻有不盡相同的觀點(diǎn)。勞爾認(rèn)為，跨國(guó)公司的進(jìn)入，不管是初次進(jìn)入還是第二階段進(jìn)入，都將因其擁有的更大規(guī)模、資本密集程度更高的技術(shù)、工藝、更多樣化的產(chǎn)品及在融資、技術(shù)、營(yíng)銷等方面的優(yōu)勢(shì)使跨國(guó)公司在東道國(guó)的市場(chǎng)占更高份額的可能性更大（Lall，1979）。

二、FDI對(duì)中國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響

貝爾曼和鄧寧等列舉了跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的四種目的：尋求自然資源、占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、尋求經(jīng)營(yíng)的高效率、競(jìng)爭(zhēng)策略的考慮（Behrman，1972；Dunning，1993）。引進(jìn)外資是中國(guó)開放經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。然而，一國(guó)能否有效引進(jìn)外資，除了取決于該國(guó)的政局穩(wěn)定程度、資源豐裕程度、勞動(dòng)力價(jià)格、市場(chǎng)規(guī)模等因素之外，東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響不可低估。另一方面，隨著中國(guó)開放步伐的加快，以壟斷為特征的FDI進(jìn)入必然對(duì)我國(guó)相關(guān)行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響。

（一）FDI對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的影響

達(dá)到有效的規(guī)模經(jīng)濟(jì)所要求的水平會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)集中，政策決策者的目標(biāo)是既要利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)，又要保持市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)。

在市場(chǎng)需求規(guī)模不變的情況下，隨著FDI的進(jìn)入，行業(yè)內(nèi)在位企業(yè)數(shù)量增加，平均的企業(yè)規(guī)模就有下降的可能。

然而，市場(chǎng)開放除了帶來外來的直接投資之外，也帶來了更新的技術(shù)和更大的市場(chǎng)需求。更新的技術(shù)使生產(chǎn)可能性曲線有了外移的可能、更大的需求則從需求方面為擴(kuò)大規(guī)模提供了條件。因此，F(xiàn)DI對(duì)國(guó)內(nèi)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的影響可能是積極的。

關(guān)于FDI對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)影響的典型案例是汽車產(chǎn)業(yè)。據(jù)有關(guān)資料，改革開放以前，我國(guó)國(guó)內(nèi)汽車制造企業(yè)達(dá)200多家，平均生產(chǎn)規(guī)模為二百多輛/年，最小企業(yè)的僅為年產(chǎn)十多輛，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)根本無法體現(xiàn)。隨著德國(guó)大眾、美國(guó)通用等跨國(guó)公司的進(jìn)入，中國(guó)的汽車制造業(yè)發(fā)生了本質(zhì)性變化。經(jīng)過一段時(shí)期的競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)汽車制造業(yè)優(yōu)勝劣汰，存活企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模普遍擴(kuò)大。如美國(guó)通用在上海的投資10多億美元生產(chǎn)別克轎車，年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力15萬輛，基本接近了最小有效規(guī)模。

（二）FDI對(duì)市場(chǎng)集中度的影響

改革開放初期，外商對(duì)華直接投資的方式主要是新建投資。由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)完整、部門比較齊全，F(xiàn)DI進(jìn)入之初一般都會(huì)使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)集中度降低，從而促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

同時(shí)，在我國(guó)有兩種情況導(dǎo)致跨國(guó)公司在華新建投資提高了市場(chǎng)集中度：一是跨國(guó)公司的產(chǎn)量超過國(guó)內(nèi)廠商所生產(chǎn)的數(shù)量，二是因?yàn)榭鐕?guó)公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)是全新的產(chǎn)品。其中，后者更加普遍。以計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)為例，90年代初國(guó)內(nèi)廠商還無力進(jìn)行自主開發(fā)，結(jié)果國(guó)外產(chǎn)品迅速搶占了我國(guó)計(jì)算機(jī)市場(chǎng)，跨國(guó)公司大有壟斷我國(guó)計(jì)算機(jī)市場(chǎng)的趨勢(shì)。這種狀況直到90年代中后期國(guó)內(nèi)聯(lián)想等廠商引進(jìn)和自主開發(fā)之后才開始改觀。另外，我國(guó)的汽車工業(yè)也是一個(gè)典型的幼稚行業(yè)，F(xiàn)DI所帶來的產(chǎn)品一般都是國(guó)內(nèi)空白的產(chǎn)品，如80年代德國(guó)大眾進(jìn)入我國(guó)汽車市場(chǎng)之時(shí)，基本上壟斷了我國(guó)的中檔轎車市場(chǎng)，90年代末，三資企業(yè)實(shí)現(xiàn)的銷售收入約占整個(gè)行業(yè)的65％，創(chuàng)造的利潤(rùn)占整個(gè)汽車行業(yè)的80％以上（王洛林，2000）。

90年代中期以后，跨國(guó)公司以并購(gòu)方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的案例增加，而且跨國(guó)公司把目標(biāo)主要集中在處于困境中的國(guó)有企業(yè)。在外資并購(gòu)過程中，這些企業(yè)大量讓渡股權(quán)，低價(jià)甚至無償出讓品牌、商業(yè)信譽(yù)、原材料、供貨渠道、產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)等無形資產(chǎn)，大大降低了外商投資的進(jìn)入門坎，在極短的時(shí)間內(nèi)在同行業(yè)的國(guó)內(nèi)其他企業(yè)面前樹起了競(jìng)爭(zhēng)巨人。如柯達(dá)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，對(duì)我國(guó)除樂凱之外的感光材料實(shí)行了全行業(yè)的兼并，從而很快占據(jù)了大量的市場(chǎng)份額，而且我國(guó)政府承諾在4年內(nèi)不批準(zhǔn)其他國(guó)外廠商在中國(guó)的投資。柯達(dá)在中國(guó)的市場(chǎng)占有率大幅度提高，1998年達(dá)到了37.4％，超過了富士（25.6％），整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)集中度也隨之提高。

隨著時(shí)間的推移，F(xiàn)DI對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)集中度的影響還取決于一系列因素：跨國(guó)公司在當(dāng)?shù)氐囊?guī)模以及持續(xù)增長(zhǎng)的能力、跨國(guó)公司的市場(chǎng)績(jī)效以及對(duì)當(dāng)?shù)貜S商長(zhǎng)期的生存競(jìng)爭(zhēng)能力的影響、是否有更多的FDI或貿(mào)易品的進(jìn)入、東道國(guó)本地廠商對(duì)FDI的反應(yīng)以及本地廠商的技術(shù)開發(fā)和模仿學(xué)習(xí)的能力、東道國(guó)市場(chǎng)其他競(jìng)爭(zhēng)者的數(shù)量和規(guī)模。

由于中國(guó)市場(chǎng)的特殊重要性，往往是一家跨國(guó)公司來華投資之后，其他跨國(guó)公司也會(huì)采取跟進(jìn)策略。因此，只要政府沒有賦予跨國(guó)公司獨(dú)占權(quán)，單一的跨國(guó)公司不可能長(zhǎng)期控制我國(guó)的某一行業(yè)或產(chǎn)品的市場(chǎng)。如通訊行業(yè)，國(guó)際著名程控交換機(jī)廠商紛紛加盟中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，如AT&T、愛立信、北方電信、西門子、NEC、三星、阿爾卡特、諾基亞等國(guó)外廠商都在中國(guó)搶占灘頭陣地，到1995年底這些企業(yè)的年生產(chǎn)能力占到了全國(guó)程控交換機(jī)生產(chǎn)能力的70％，市場(chǎng)占有率達(dá)到了90％以上。跨國(guó)公司在我國(guó)市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，民族企業(yè)奮力抗?fàn)帲e極利用跨國(guó)公司之間殘酷競(jìng)爭(zhēng)所產(chǎn)生的技術(shù)外溢效應(yīng)，在政策的扶持下，我國(guó)的通信設(shè)備制造企業(yè)實(shí)力不斷增強(qiáng)。在程控交換機(jī)行業(yè)，國(guó)內(nèi)技術(shù)最早實(shí)現(xiàn)突破，發(fā)展最為成熟。大唐、華為、金鵬、中興、巨龍等公司具備了一定的自主開發(fā)能力，不斷推出新產(chǎn)品。1998年以后，國(guó)內(nèi)廠商不斷從國(guó)外廠商手中攻城掠地，市場(chǎng)份額開始大幅提高，國(guó)外廠商壟斷我國(guó)程控交換機(jī)市場(chǎng)的局面開始被突破。

在跨國(guó)公司剛剛開始進(jìn)入，我國(guó)一個(gè)行業(yè)中只有一兩家跨國(guó)投資企業(yè)時(shí)，的確存在跨國(guó)公司的市場(chǎng)集中度很高的問題。例如上海大眾汽車公司，在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)幾乎是我國(guó)中檔轎車的唯一生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品價(jià)格也處于相對(duì)高位，但是隨著眾多跨國(guó)公司來華投資，它們之間的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，一汽捷達(dá)、二汽富康都與上海桑塔納展開競(jìng)爭(zhēng)，桑塔納的市場(chǎng)占有率開始下降。

從彩電業(yè)看，在大屏幕彩電上國(guó)外品牌市場(chǎng)占有率曾經(jīng)達(dá)到60％以上。但是，以長(zhǎng)虹為首的國(guó)內(nèi)彩電廠商不斷提高技術(shù)開發(fā)能力，努力推出新產(chǎn)品、提高質(zhì)量、完善營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)體系，提高了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，奪回了市場(chǎng)。到1998年，我國(guó)彩電市場(chǎng)集中度CR4達(dá)到63.3％，國(guó)外品牌的市場(chǎng)占有率只有10.5％左右，而且前5位基本都由國(guó)產(chǎn)品牌占領(lǐng)。

（三）FDI對(duì)進(jìn)入壁壘的影響

市場(chǎng)進(jìn)入壁壘包括兩個(gè)方面：一方面是來自政府的政策性壁壘，另一方面是來自在位企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性壁壘。

隨著FDI大量增加，來自各方的力量會(huì)促使我國(guó)不斷地降低對(duì)外商的政策性壁壘，減少對(duì)外商進(jìn)入的限制，從而大大促進(jìn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度。另一方面，市場(chǎng)進(jìn)入壁壘也會(huì)同時(shí)隨著FDI增加而提高。

1.FDI進(jìn)入提高與成本有關(guān)的進(jìn)入壁壘

先期進(jìn)入的跨國(guó)公司憑借其龐大的自有資本優(yōu)勢(shì)和多渠道的融資渠道在中國(guó)進(jìn)行大規(guī)模的投資，提高了行業(yè)的平均必要資本規(guī)模，對(duì)于潛在的進(jìn)入者要想達(dá)到在位廠商相同的成本，其資本必要規(guī)模至少要達(dá)到在位者的規(guī)模。這種大規(guī)模的投資對(duì)于國(guó)內(nèi)廠商來說，如果沒有其他渠道的支持幾乎是不可能的，國(guó)內(nèi)廠商要想進(jìn)入高檔轎車市場(chǎng)必須達(dá)到通用生產(chǎn)規(guī)模，否則會(huì)面臨成本的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。與跨國(guó)公司大規(guī)模進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)之前相比，這同樣也提高了國(guó)外廠商進(jìn)入我國(guó)高檔轎車市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘，雖然相對(duì)于國(guó)內(nèi)廠商來說，具有壟斷優(yōu)勢(shì)和雄厚資金實(shí)力的跨國(guó)公司更易于跨越這些壁壘。

跨國(guó)公司的全球化生產(chǎn)以及高度垂直一體化程度，可能掌握了某些關(guān)鍵的資源，可以利用跨國(guó)公司的內(nèi)部分工優(yōu)勢(shì)在供應(yīng)資源上享有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，F(xiàn)DI可以提高絕對(duì)成本壁壘。如我國(guó)計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵部件長(zhǎng)期依賴進(jìn)口，而在我國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)的跨國(guó)公司幾乎都在全球市場(chǎng)上進(jìn)行電子產(chǎn)品的垂直一體化生產(chǎn)，因而在我國(guó)生產(chǎn)計(jì)算機(jī)的跨國(guó)公司可以利用公司內(nèi)部的分工取得廉價(jià)的中間產(chǎn)品，對(duì)于在國(guó)際市場(chǎng)采購(gòu)關(guān)鍵中間產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)廠商來說必然在這些中間產(chǎn)品上存在成本劣勢(shì)。

2.FDI提高了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品差別化壁壘

這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）跨國(guó)公司全產(chǎn)品系列化的投資在產(chǎn)品空間上構(gòu)筑起了對(duì)潛在進(jìn)入者的高進(jìn)入壁壘。一是因?yàn)檫M(jìn)入者進(jìn)入時(shí)難以找到足夠的產(chǎn)品空間，擠入已有的產(chǎn)品空間必須付出比在位廠商更高的成本；二是因?yàn)樵谖粡S商的多樣化產(chǎn)品可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)成本的轉(zhuǎn)移，在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入之時(shí)可以采取靈活的競(jìng)爭(zhēng)手段以阻止進(jìn)入者的進(jìn)入。比如漢高公司在華建立了11家企業(yè)生產(chǎn)金屬化學(xué)品、民用粘合劑、家用洗滌品、化妝美容品和工業(yè)用油脂化學(xué)品，漢高的6大系列產(chǎn)品5個(gè)已來到中國(guó)。

（2）FDI進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)之后實(shí)行多品牌的戰(zhàn)略提高了產(chǎn)品差別化壁壘。以我國(guó)的洗發(fā)護(hù)發(fā)用品市場(chǎng)為例，自從美國(guó)寶潔公司在1988年進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)之后，很長(zhǎng)時(shí)期處于市場(chǎng)主導(dǎo)地位，占據(jù)了最大的市場(chǎng)份額。造成這種狀況的一個(gè)重要的原因就是寶潔公司利用多品牌的戰(zhàn)略形成了產(chǎn)品差別化壁壘。“海飛絲”、“飄柔”、“潘婷”、“沙宣”等，這幾大品牌占據(jù)了洗發(fā)護(hù)發(fā)用品一定的特性空間，品牌之間既有競(jìng)爭(zhēng)又有自己的特色，并具有協(xié)同保護(hù)的功能。潛在進(jìn)入者要想在這已有多種品牌占據(jù)的特性空間找到能獲利的需求空間難度非常大，多品牌相互交織地對(duì)特性空間的占有使進(jìn)入者的滲透成本很高。

（3）FDI因?yàn)橄M(fèi)者的偏好忠誠(chéng)而提高了產(chǎn)品差別化壁壘，對(duì)于潛在進(jìn)入者來說必然花費(fèi)更多的廣告推廣費(fèi)用才能把消費(fèi)者從跨國(guó)公司吸引過來。如可口可樂進(jìn)入我國(guó)之后的碳酸飲料市場(chǎng)。

3.FDI提高研發(fā)、廣告上的進(jìn)入壁壘

跨國(guó)公司研發(fā)的成果可以低成本地復(fù)制和在跨國(guó)公司內(nèi)部具有公共產(chǎn)品的性質(zhì)，在國(guó)外子公司中可以共享，因而在研發(fā)上具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，跨國(guó)公司可以利用在全球一體化生產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)化銷售中分散研發(fā)的成本。同樣，在廣告上也具有這樣的特點(diǎn)，對(duì)于某些標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，廣告可以向子公司的產(chǎn)品延伸。因此，跨國(guó)公司不僅本來在研發(fā)實(shí)力上強(qiáng)于國(guó)內(nèi)廠商，而且進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)時(shí)可以利用研發(fā)和廣告上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)在我國(guó)市場(chǎng)上構(gòu)筑進(jìn)入壁壘，在相同條件下，潛在進(jìn)入者要以更高的研發(fā)和廣告支出才能在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟。

三、結(jié)論

已有的研究表明，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與國(guó)際直接投資之間具有雙重影響的關(guān)系。一方面，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的構(gòu)成要素（規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異度、交易成本等）是決定貿(mào)易流和外國(guó)直接投資的動(dòng)力機(jī)制，另一方面，F(xiàn)DI的進(jìn)入也對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要的影響。至于具體影響的程度，則有賴于進(jìn)一步以數(shù)據(jù)來進(jìn)行更深入的實(shí)證，限于篇幅本文未能作詳細(xì)的研究。

現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論十分注重其理論的政策含義的研究。宏觀政策的制定，需要考慮維護(hù)有效競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。一方面，促進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)合理化，從而有利于吸引更多的國(guó)際直接投資；另一方面，由于國(guó)際直接投資企業(yè)與本土企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)條件（規(guī)模、技術(shù)、成本、信息、資本獲得性等）不同，導(dǎo)致的福利效果也不一樣。為了創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件，防止部分企業(yè)濫用壟斷勢(shì)力，必須設(shè)計(jì)一套適合WTO要求和中國(guó)國(guó)情的競(jìng)爭(zhēng)政策。

【參考文獻(xiàn)】

[1]李太勇：《跨國(guó)公司投資對(duì)我國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響》.[北京]《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》1999年第11期。

[2]王洛林：《2000中國(guó)外商投資報(bào)告——大型跨國(guó)公司在中國(guó)的投資》.[北京]中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2000年版。

第3篇：國(guó)際對(duì)外直接投資范文

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 對(duì)外投資

一、研究目的和意義

實(shí)施海外投資其實(shí)是國(guó)家機(jī)構(gòu)或是企業(yè)發(fā)展到一定程度，形成了過剩資金之后的產(chǎn)物，是在全球范圍內(nèi)尋求利潤(rùn)最大化、資金和資源實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置的一種發(fā)展戰(zhàn)略。國(guó)家和企業(yè)都有進(jìn)行資本的擴(kuò)張和業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大的需要。我國(guó)的企業(yè)也要充分利用這個(gè)趨勢(shì)走出國(guó)門，進(jìn)行資本的擴(kuò)張和業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大。

因此，如何評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)看清世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)我國(guó)直接投資的影響，是我國(guó)企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的問題。

二、世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與我國(guó)的海外投資現(xiàn)狀

1.世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走勢(shì)下的我國(guó)海外直接投資現(xiàn)狀

（1）世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)現(xiàn)狀與走勢(shì)。金融危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)一直趨于緩慢復(fù)蘇的階段，增長(zhǎng)回溫速度緩慢，部分經(jīng)濟(jì)體徘徊在衰退的邊緣。

從上圖可以明顯的看到，近三年來，世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一直在努力恢復(fù)自身的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒有出現(xiàn)特別好轉(zhuǎn)的跡象，歐債危機(jī)的惡化使得歐盟地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度尤其緩慢。日本的經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)也相對(duì)嚴(yán)重。

分析其背后主要成因，主要是歐債危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)帶來的巨大打擊，一直沒有得到有效的解決。日本作為出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)體，對(duì)外貿(mào)易受到嚴(yán)重打擊，造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度持續(xù)緩慢。

（2）我國(guó)海外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)。2012年，我國(guó)外匯管理局公布的中國(guó)國(guó)際收支表中，到2011年底，海外凈資產(chǎn)1.77萬億美元，但海外投資的凈收益卻為-268億美元，其中實(shí)際收益為1280億美元，收益貸出為1549億美元。我國(guó)的海外投資收入，主要來自于外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)收益，資產(chǎn)投資收益所占比重非常小。

從2011年我國(guó)海外投資和投資收益的數(shù)據(jù)來看，2011年我國(guó)的投資主要是流向了發(fā)展中國(guó)家，投資比例達(dá)到了89%，行業(yè)分布并不均衡，而我國(guó)海外投資中，非金融類的海外投資主要是以民營(yíng)企業(yè)或是股份制企業(yè)為主，國(guó)有企業(yè)所占的比例只有55.1%。

此外，我國(guó)的海外投資中，債券投資所占比例為87%。由于，金融危機(jī)影響較大，債券投資的收益顯然要低于股票投資收益。

目前我國(guó)的對(duì)外投資主體仍然以政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)為主。企業(yè)和私人投資的目的都是尋求利潤(rùn)最大化，會(huì)調(diào)動(dòng)一切可以利用的資源并靈活制定戰(zhàn)略，這一點(diǎn)是官方投資暫無法做到。當(dāng)前公司和私人的投資收益較高于官方投資。當(dāng)然，隨著我國(guó)企業(yè)的發(fā)展，公司和私人所占投資比例也逐漸在升高。

2.用EVIEWS分析世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與我國(guó)海外直接投資的聯(lián)系

（1）數(shù)據(jù)引用

（2）模型建立

Y=C（1）+C（2）*X1+C（3）*X2+C（4）*X3+c（5）*X4 + c（6）*X5

其中 Y——2006-2012中國(guó)海外直接投資的金額 X1——美國(guó)GDP增長(zhǎng)率

X2——?dú)W盟GDP增長(zhǎng)率 X3——日本GDP增長(zhǎng)率

X4——中國(guó)GDP增長(zhǎng)率 X5——世界GDP增長(zhǎng)率

（3）引入變量并建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型

利用Eviews，運(yùn)用OLS估計(jì)方法對(duì)式1中的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，得回歸分析結(jié)果：

從上表中可以看出F檢驗(yàn)顯著，但有3項(xiàng)t檢驗(yàn)不過關(guān)，說明變量之間存在多重線性。 檢驗(yàn)到上一步可得到x1 與y的線性關(guān)系顯著，f檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)合格。

得到回歸方程： Y = 10.5047 + 0.43225*X1 + 0.391052 * X2

（4）方法驗(yàn)證及修正

從上表可以看出x2的t檢驗(yàn)的p值最大，因此將x2因素剔除再進(jìn)行回歸分析。運(yùn)用OLS估計(jì)方法剔除x2的方程進(jìn)行估計(jì)，得回歸分析結(jié)果：

以上模型估計(jì)效果較好，繼續(xù)逐步回歸得到以下結(jié)果：

（5）自關(guān)性檢驗(yàn)

①DW檢驗(yàn)

Durbin-Watson stat的值較接近3，說明回歸方程不存在一階自相關(guān)。

②LM檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表

LM檢驗(yàn)表明 p值=0.661205>0.05 表明回歸方程沒有二階自相關(guān)

（6）得出結(jié)論

綜上所述：Y = 10.5047 + 0.43225*X1 + 0.391052 * X2

X1是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，X2是日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，通過模型可以看到，美國(guó)和日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率對(duì)我國(guó)的直接對(duì)外投資的影響較小。而世界GDP的增長(zhǎng)是X5，在模型中對(duì)Y的影響沒有，所以，得出的結(jié)論是當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)直接對(duì)外投資影響不大，形勢(shì)有利于我們海外投資抄底。

三、我國(guó)海外直接投資的動(dòng)力與策略

1.參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)企業(yè)海外投資

企業(yè)實(shí)施海外投資的主要原因有兩點(diǎn)：（1）部分企業(yè)海外投資是為實(shí)現(xiàn)技術(shù)提升，由于缺乏技術(shù)積累，就不得不走跨國(guó)并購(gòu)之路的捷徑實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級(jí)。通過政策扶持實(shí)現(xiàn)海外并購(gòu)，并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的收購(gòu)，技術(shù)實(shí)力。

（2）企業(yè)的自身競(jìng)爭(zhēng)力提升到一定程度需要擴(kuò)張海外市場(chǎng)，尤其是國(guó)內(nèi)大型國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)，在已經(jīng)具備一定的壟斷性優(yōu)勢(shì)的前提下進(jìn)行海外投資。實(shí)施規(guī)模化和產(chǎn)業(yè)集群化的發(fā)展戰(zhàn)略和全球化的戰(zhàn)略布局。

總之，企業(yè)的海外投資戰(zhàn)略制定與執(zhí)行，取決于企業(yè)自身的發(fā)展水平和國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)力。

2.降低投資風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

投資風(fēng)險(xiǎn)方面，政府手段的債券投資應(yīng)該是海外投資的一種補(bǔ)充和外交引導(dǎo)，而不應(yīng)該成為主要的投資方式。縱觀收益較高的投資結(jié)構(gòu)，一是根據(jù)不同的區(qū)位實(shí)施綠地投資或是重組并購(gòu)等不同的投資模式，二是在投資行業(yè)上主要選擇經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，稀缺壟斷資源的行業(yè)，以及技術(shù)上已經(jīng)成熟的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組，實(shí)現(xiàn)成本的最小化和最大限度的資金運(yùn)用。

3.加強(qiáng)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，完善政府海外投資收益保護(hù)政策

海外投資要實(shí)現(xiàn)較好的收益，風(fēng)險(xiǎn)防控規(guī)范和法律體系的保護(hù)是非常重要的。這是海外投資實(shí)現(xiàn)最佳收益的基本保障，能解決實(shí)施海外投資的后顧之憂問題，保障海外投資能在毫無顧慮的狀況下實(shí)施激發(fā)創(chuàng)新性和整體戰(zhàn)略性的投資戰(zhàn)略；其次，實(shí)現(xiàn)海外投資收益最大化的根本內(nèi)容還是要改變我國(guó)的投資主體偏差和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)施直接資產(chǎn)的投資，多進(jìn)行股票投資而非債務(wù)投資，從而提高投資收益。

第4篇：國(guó)際對(duì)外直接投資范文

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；出口效應(yīng)；問題；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F830，59

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-3544(2007)06-0008-02

一、引言

我國(guó)真正意義上的對(duì)外直接投資活動(dòng)開始于20世紀(jì)70年代未。1979年8月，國(guó)務(wù)院頒布的15項(xiàng)經(jīng)濟(jì)改革措施中明確規(guī)定允許出國(guó)辦企業(yè)。后，我國(guó)的一些企業(yè)開始嘗試進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。中國(guó)政府為了加速對(duì)外開放的步伐，促進(jìn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，從上世紀(jì)80年代中期開始，曾先后制定和頒布了多項(xiàng)與我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資相關(guān)的法律法規(guī)，為中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資提供了政治保障。

一國(guó)對(duì)外直接投資(FDI)活動(dòng)不僅會(huì)對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，而且會(huì)對(duì)母國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。從國(guó)外現(xiàn)有的文獻(xiàn)來看。針對(duì)不同國(guó)家、甚至同一國(guó)家不同歷史時(shí)期其對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)影響的研究，許多是從實(shí)證的角度進(jìn)行的，且有詳實(shí)的數(shù)據(jù)加以支撐。他們主要檢驗(yàn)了FDI對(duì)母國(guó)出口、就業(yè)、國(guó)內(nèi)投資、國(guó)民收入、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、公司增長(zhǎng)等方面的影響。但實(shí)證檢驗(yàn)的核心論題是對(duì)外直接投資與投資母國(guó)出口貿(mào)易之間的聯(lián)系，即FDI的出口貿(mào)易效應(yīng)。事實(shí)上，研究對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的影響，就可以間接地考證其對(duì)母國(guó)國(guó)際收支的影響；同時(shí)，在這一研究過程中，也涉及到了對(duì)外直接投資與母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系問題，對(duì)這一關(guān)系的研究，實(shí)際上涉及對(duì)外直接投資與母國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，這其中必然包括了對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)就業(yè)、儲(chǔ)蓄、投資、稅收等方面的影響。一般而言，一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，改變?nèi)嗣竦氖杖胨剑瑥亩淖儍?chǔ)蓄、投資、稅收水平。可以看出，對(duì)外直接投資與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是緊密相連的。

二、中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展?fàn)顩r及出口貿(mào)易效應(yīng)

從20世紀(jì)70年代末至今，中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，投資地域、投資行業(yè)更為廣泛。1979年，中國(guó)開始“走出去”時(shí)，僅有4家企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)，累計(jì)投資總額僅為50萬美元。到2006年底，中國(guó)已有5000多家境內(nèi)投資主體共在全球172個(gè)國(guó)家(地區(qū))設(shè)立境外直接投資企業(yè)近萬家，對(duì)外直接投資累計(jì)凈額906.3億美元。僅2006年，中國(guó)非金融類境外企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2746億美元，境外納稅總額28.2億美元，年末境外企業(yè)就業(yè)人數(shù)達(dá)63萬人，境內(nèi)投資主體通過境外企業(yè)實(shí)現(xiàn)的進(jìn)出口額925億美元。2006年，中國(guó)對(duì)外直接投資凈額211.6億美元，位于全球國(guó)家(地區(qū))排名第13位。

利用1985年至2005年我國(guó)出口額、外向FDI流量、世界及中國(guó)人均GDP相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資出口貿(mào)易效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易起到了積極的拉動(dòng)作用。具體分析結(jié)果如下：

EXP=-3915.703+0.8731146PGDP+29.164930UTFDI

t： (-3.416) (3.887)

(2.895)

prob.：(0.0031)(0.0011)

(0.0096)

R2=0.8078 DW=0.5751

其中，EXP為中國(guó)出口額，PGDP為扣除中國(guó)后的世界人均GDP水平，OUTFDI為中國(guó)對(duì)外直接投資額。

可以看出各解釋變量均通過了顯著性檢驗(yàn)(顯著性水平為5％)，在其他條件不變時(shí)，世界其他國(guó)家人均收入每增加一美元，將會(huì)帶動(dòng)中國(guó)約0.87美元的產(chǎn)品出口；而中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資每增加一億美元，就可以帶動(dòng)約30億美元的中國(guó)產(chǎn)品(包括最終產(chǎn)品和中間產(chǎn)品)出口。可以預(yù)計(jì)，隨著中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)可以逐步地向國(guó)外轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)已經(jīng)成熟的具有較高比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，為國(guó)內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資源和空間，這不僅可以加快我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)換代，而且不會(huì)對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展造成不利影響。同時(shí)，大力發(fā)展對(duì)外直接投資可以充分有效地利用我國(guó)的外匯儲(chǔ)備，提高我國(guó)外匯儲(chǔ)備的經(jīng)營(yíng)效益。

三、中國(guó)對(duì)外直接投資存在的問題及進(jìn)一步發(fā)展的對(duì)策

我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資發(fā)展雖已取得了可喜的成果，但依然存在許多問題與不足，既有政策方面的問題，也有企業(yè)自身問題。就對(duì)外直接投資企業(yè)本身來看：一是對(duì)“走出去”進(jìn)行海外投資還缺乏足夠的認(rèn)識(shí)；二是缺乏技術(shù)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新能力不足；三是缺乏經(jīng)濟(jì)實(shí)力，對(duì)外投資資金不足；四是經(jīng)營(yíng)機(jī)制、管理機(jī)制不能完全適應(yīng)海外投資的需要；五是企業(yè)海外投資的信息、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)不足；六是缺乏具有國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的管理和其他專業(yè)人才，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)、法律、商業(yè)管理等的認(rèn)識(shí)有待提高。盡管隨著近年來政策的調(diào)整，以及企業(yè)自身素質(zhì)與實(shí)力的提高，這些問題有了一定的改善，但基本問題依然未能得到根本的解決，而在企業(yè)對(duì)外直接投資活動(dòng)所面臨的問題當(dāng)中，最為突出的問題就是資金問題。一方面，由于企業(yè)資金短缺，不能更快地?cái)U(kuò)大海外投資規(guī)模。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在投資規(guī)模上，我國(guó)從事境外投資的企業(yè)中，大部分企業(yè)規(guī)模較小，我國(guó)90％以上的境外投資項(xiàng)目投資金額在300萬美元以下。另一方面，在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)一步發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈的今天，企業(yè)“走出去”必須具有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力和技術(shù)實(shí)力，即應(yīng)該擁有自主創(chuàng)新能力和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。而目前中國(guó)企業(yè)的現(xiàn)狀卻是創(chuàng)新能力不足、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)匱乏，在一定程度上阻礙了其海外投資的步伐。盡管我國(guó)企業(yè)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量不多、水平低與我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境還不完善，企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)淡薄等因素有關(guān)，但由于企業(yè)實(shí)力弱，融資渠道少，而造成的境外研發(fā)中心的后續(xù)資金不足，確是很重要的一個(gè)原因。與之對(duì)應(yīng)，國(guó)內(nèi)銀行雖然從20世紀(jì)80年代后期就已經(jīng)紛紛跨出國(guó)門，建立海外分支機(jī)構(gòu)。但是，我國(guó)商業(yè)銀行海外經(jīng)營(yíng)尚處于初級(jí)階段，目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)引入海外投資者的案例比比皆是，但海外并購(gòu)的步伐卻略顯遲緩。目前只有建行、中行和工行啟動(dòng)了海外并購(gòu)的計(jì)劃，且3家銀行的海外并購(gòu)多與其戰(zhàn)略投資者相關(guān)，而對(duì)企業(yè)“走出去”支持不足，尚不能適應(yīng)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的新形勢(shì)。

第5篇：國(guó)際對(duì)外直接投資范文

關(guān)鍵詞 中國(guó) 對(duì)外直接投資 投資戰(zhàn)略 投資風(fēng)險(xiǎn) 投資前景 投資階段

一、投資戰(zhàn)略問題

現(xiàn)階段，我國(guó)加快對(duì)外直接投資的力度既有內(nèi)部發(fā)展的動(dòng)力，也有跨越外部障礙、緩解外部壓力的原因。這就決定我國(guó)對(duì)外直接投資必須要有“戰(zhàn)略性”。總體來說，這種“戰(zhàn)略性”包括以下幾個(gè)方面：一是投資目的戰(zhàn)略性，即對(duì)外直接投資的目的是跨越貿(mào)易壁壘還是尋求資源和技術(shù)的。二是投資地區(qū)戰(zhàn)略性，即根據(jù)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展以及資源稟賦的實(shí)際情況，決定我國(guó)對(duì)外直接投資的類型和數(shù)量。三是投資手段戰(zhàn)略性，即根據(jù)投資目的的不同，從綠地投資、跨國(guó)并購(gòu)、合資以及股權(quán)收購(gòu)等方式中選擇合適的投資手段。四是投資產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性，即根據(jù)不同的投資目的，選擇不同的產(chǎn)業(yè)。其實(shí)，在實(shí)際的投資過程中，這四者是緊密結(jié)合在一起的，即根據(jù)投資的目的，以最佳的投資手段在最佳的投資地區(qū)投資最佳的產(chǎn)業(yè)，以求取得最佳的投資效果。

目前，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀和需求，也為了促進(jìn)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資有效、有序、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展，我國(guó)政府鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)境外投資重點(diǎn)投向以下四個(gè)方面：一是鼓勵(lì)有利于緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸的境外資源類投資，拓寬這方面投資合作的渠道和領(lǐng)域；二是鼓勵(lì)有助于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，能夠帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品、設(shè)備和技術(shù)等出口和勞務(wù)輸出的境外生產(chǎn)型設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施投資，并有助于提高中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平；三是鼓勵(lì)能夠通過境外投資獲得國(guó)際先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才的境外研發(fā)中心投資，提高中國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新能力；四是鼓勵(lì)中國(guó)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)到境外從事貿(mào)易分銷、銀行、電子信息、物流航運(yùn)等業(yè)務(wù)，增強(qiáng)服務(wù)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。

因此，具體來說，根據(jù)我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，投資戰(zhàn)略應(yīng)該遵循以下原則：

（一）基礎(chǔ)資源尋求型的對(duì)外投資地區(qū)：發(fā)展中國(guó)家

雖然中國(guó)在勞動(dòng)力要素上具有一定的相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)，但在某些自然資源(包括石油、天然氣、礦產(chǎn)、森林和土地資源等)上卻顯得缺乏。要使相關(guān)行業(yè)保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的已開發(fā)資源，從質(zhì)量和數(shù)量來看都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足要求。從國(guó)家的角度來看，建立穩(wěn)定的國(guó)際資源市場(chǎng)渠道是實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的前提條件。因此，進(jìn)行海外投資，開發(fā)資源就顯得十分必要。

投資的重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)該是：第一類，部分亞洲國(guó)家。例如，東南亞的森林資源，西亞、中亞的石油、鐵、鉀鹽等都對(duì)我國(guó)有著巨大的吸引力。而且我國(guó)在這些地區(qū)投資具有地緣政治、經(jīng)濟(jì)、文化等有利因素。第二類，拉美、非洲、中東歐等國(guó)家。例如，拉美的巴西、墨西哥、智利、委內(nèi)瑞拉、秘魯?shù)葒?guó)的石油、鐵、銅和森林資源豐富，投資基礎(chǔ)良好；利比亞、尼日利亞、南非、扎伊爾、贊比亞等國(guó)的石油、銅、鉻、鐵等礦產(chǎn)資源和森林資源豐富，都是我國(guó)緊缺的自然資源。

根據(jù)這些產(chǎn)業(yè)的類型，投資手段最好選擇與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資開發(fā)，或者是增資入股，跨國(guó)并購(gòu)或者綠地投資的可能性比較小、難度比較大。

（二）邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移型的對(duì)外投資地區(qū)：發(fā)展中國(guó)家

根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于我國(guó)的成熟產(chǎn)業(yè)，特別是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，要想轉(zhuǎn)移出去，大部分也必然集中在鄰近的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。一方面因?yàn)槲覈?guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模較小，實(shí)力不足，只有在地理位置毗鄰，交通、通訊、信息傳遞等比較便利的地區(qū)才能顯出比較優(yōu)勢(shì)。這就是中國(guó)企業(yè)多向東南亞國(guó)家投資的主要原因。另一方面，我國(guó)企業(yè)將適用技術(shù)和成熟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)潛力更大的其他發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)，在這些國(guó)家從事加工貿(mào)易、建立生產(chǎn)制造裝配企業(yè)，可以較大地滿足東道國(guó)擴(kuò)大就業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，做到互惠互利，使投資順利進(jìn)行。這就可以把我國(guó)的夕陽產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，既可以緩解環(huán)境污染問題，又可以為我國(guó)承接新一輪的國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移做好準(zhǔn)備。

投資的重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)該是：亞洲、拉美、非洲、中東歐等國(guó)家。這些地區(qū)的部分國(guó)家是我國(guó)紡織品、化工產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品、拖拉機(jī)、小型農(nóng)具、自行車、玩具、鞋帽、手工藝品等商品的出口大國(guó)。這些國(guó)家和地區(qū)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)及消費(fèi)水平同我國(guó)具有相似性及承接性，而且人口眾多，市場(chǎng)規(guī)模及潛力巨大。另外，這類產(chǎn)業(yè)基本上都是勞動(dòng)密集型，勞工素質(zhì)也無需太高、很容易就地轉(zhuǎn)化，同時(shí)創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會(huì)，頗受當(dāng)?shù)卣畾g迎。

這些國(guó)家和地區(qū)投資環(huán)境較好，而且為吸引外資制定了一系列優(yōu)惠政策。所以，我國(guó)企業(yè)在投資時(shí)可以選擇在國(guó)外直接投資建廠或者合資等形式。

（三）核心技術(shù)尋求型的對(duì)外投資地區(qū)：美日歐等發(fā)達(dá)國(guó)家

目前，我國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)以租賃和商業(yè)服務(wù)、批發(fā)零售為主，這些項(xiàng)目的投資從短期來看具有營(yíng)利性，但是卻沒有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。目前，我國(guó)正在從貿(mào)易大國(guó)向貿(mào)易強(qiáng)國(guó)、從經(jīng)濟(jì)大國(guó)向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變成功與否以及速度快慢，主要取決于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變歸根到底還是要取決于技術(shù)水平的提高以及擁有核心技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。目前，國(guó)際分工已經(jīng)從產(chǎn)品分工發(fā)展到了要素分工，技術(shù)特別是高端核心技術(shù)的研發(fā)主要集中于美日歐等國(guó)家大型跨國(guó)公司的母公司，而中國(guó)在國(guó)際分工中的地位主要還是處于加工、組裝和制造等低端的價(jià)值鏈端點(diǎn)上，這就導(dǎo)致我國(guó)想通過利用外資提高技術(shù)水平比較困難。那么，怎么辦？一是通過自主創(chuàng)新研發(fā)技術(shù)，二是通過對(duì)外直接投資到技術(shù)研發(fā)中心獲得技術(shù)。目前國(guó)家已經(jīng)大力提倡自主創(chuàng)新，但是還沒有重視通過到國(guó)外投資主動(dòng)地獲得技術(shù)。

從現(xiàn)實(shí)情況來看，我國(guó)應(yīng)該以吸取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、緊跟世界潮流為目的，有戰(zhàn)略、有步驟、有實(shí)效、有重點(diǎn)地發(fā)展對(duì)美日歐等發(fā)達(dá)國(guó)家的投資。投資的方式可以跨國(guó)并購(gòu)或者自己設(shè)立研發(fā)中心為主。目前，一些企業(yè)已經(jīng)實(shí)施這種戰(zhàn)略并取得了一定的成果。例如，上海復(fù)華實(shí)業(yè)股份有限公司在美國(guó)、日本等地設(shè)立高技術(shù)合資企業(yè)，并將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，加速國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的更新?lián)Q代；華為集團(tuán)分別在美國(guó)的硅谷、達(dá)拉斯、瑞典、印度、俄羅斯成立了實(shí)驗(yàn)室；海爾在美國(guó)設(shè)立了研發(fā)機(jī)構(gòu)；長(zhǎng)虹與東芝合作在日本設(shè)立研究與設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)；聯(lián)想在香港和美國(guó)設(shè)立了研發(fā)和技術(shù)信息中心，并進(jìn)一步并購(gòu)了IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)。

有一個(gè)問題特別值得注意。目前，外包是跨國(guó)公司增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。因此，我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)，也可以通過外包的方式，讓國(guó)外專業(yè)性的企業(yè)為我國(guó)企業(yè)作代工，通過同時(shí)購(gòu)并核心業(yè)務(wù)和剝離非核心業(yè)務(wù)進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，提高和培養(yǎng)企業(yè)對(duì)全球資源配置、整合、計(jì)劃和協(xié)調(diào)的能力。在技術(shù)研發(fā)和關(guān)鍵性零部件生產(chǎn)方面尤其如此。目前，已經(jīng)開始出現(xiàn)“國(guó)內(nèi)企業(yè)做品牌，海外企業(yè)做代工”的新現(xiàn)象。例如，國(guó)內(nèi)品牌的筆記本電腦和手機(jī)都在大量利用海外以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)做代工。2002年，聯(lián)想公司的所有筆記本電腦中70%到80%的PDA以及40%的母板產(chǎn)品均由臺(tái)灣地區(qū)的廠商負(fù)責(zé)生產(chǎn)。另外，美國(guó)和歐盟一直是對(duì)我國(guó)反傾銷最多的國(guó)家和地區(qū)，中國(guó)也應(yīng)通過強(qiáng)化投資繞過各種貿(mào)易壁壘，將貿(mào)易摩擦變成跨國(guó)公司內(nèi)部的交易，緩解貿(mào)易摩擦。

二、投資風(fēng)險(xiǎn)問題

總體而言，目前我國(guó)企業(yè)走出去主要面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：一是政治風(fēng)險(xiǎn)。例如，2005年， 中海油斥資185億美元收購(gòu)美國(guó)第石油公司尤尼科， 因美國(guó)國(guó)會(huì)的阻撓而失敗。聯(lián)想收購(gòu)美國(guó)IBM公司的個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)后，美國(guó)國(guó)會(huì)議員理查德?達(dá)馬托向國(guó)會(huì)提議審核聯(lián)想計(jì)算機(jī)的信息安全，這使聯(lián)想的業(yè)務(wù)發(fā)展受到制約。二是政策風(fēng)險(xiǎn)。例如，委內(nèi)瑞拉政府宣布， 把外資控股或獨(dú)資的石油、能源類企業(yè)收歸國(guó)有，外資方不能控股。因此，在委內(nèi)瑞拉投資石油、能源的外國(guó)公司損失巨大。俄羅斯2006年年底出臺(tái)了關(guān)于整頓批發(fā)零售市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、 規(guī)范外來移民就業(yè)等有關(guān)法規(guī)，使十萬華商受到損失。三是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。2004年的西班牙燒鞋事件給中國(guó)商人帶來巨大損失。四是治安風(fēng)險(xiǎn)。2004年我國(guó)兩名工程技術(shù)人員在巴基斯坦被綁架；2005 年1月，8名中國(guó)人在伊拉克被綁架。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，2005年外交部參與處理的各類中國(guó)人海外安全事件為2.9萬件，2006年超過3萬件。五是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，TCL收購(gòu)法國(guó)湯姆森電視機(jī)業(yè)務(wù)，由于市場(chǎng)變化快，導(dǎo)致銷售下滑、市場(chǎng)份額萎縮、虧損嚴(yán)重。

從具體地區(qū)來看，以非洲地區(qū)的尼日利亞為例，尼日利亞是中國(guó)企業(yè)開展業(yè)務(wù)較多的非洲國(guó)家，也是撒哈拉以南非洲地區(qū)最具代表性的國(guó)家，自然條件優(yōu)越、石油資源豐富、市場(chǎng)規(guī)模較大；但是，投資的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，主要表現(xiàn)為：首先，種族宗教問題錯(cuò)綜交織，頻繁引發(fā)暴力沖突；其次，有組織持械犯罪猖獗，嚴(yán)重威脅社會(huì)安全；第三，勞資關(guān)系、失業(yè)問題和貧富差距極易引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩；第四，根深蒂固，制約政府管治水平。目前，尼日利亞以搶劫、綁架等惡性犯罪為主要特征的社會(huì)安全問題已經(jīng)非常突出。2007年1月，先后有5名和9 名中國(guó)工人在尼日利亞南部的尼日爾河三角洲地區(qū)遭到武裝分子劫持。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，2006年全年至少有178名外國(guó)人在尼日利亞遭到武裝分子綁架。

任何事情都是有利有弊、機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的。我國(guó)企業(yè)“走出去”也是如此。我國(guó)企業(yè)既不能因噎廢食，因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)就持消極的態(tài)度，也不能視風(fēng)險(xiǎn)而不見，盲目走出去，而是要堅(jiān)持積極、審慎的態(tài)度，時(shí)刻樹立風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，有效設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，穩(wěn)妥落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理安排風(fēng)險(xiǎn)化解措施，實(shí)施有所為、有所不為、有進(jìn)有退的投資戰(zhàn)略。

從企業(yè)方面來說，企業(yè)應(yīng)該從內(nèi)部完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，做好前期的市場(chǎng)調(diào)研工作，充分認(rèn)識(shí)、深入了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，審慎選擇交易方，盡量降低可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。準(zhǔn)確定位和綜合權(quán)衡面臨的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，結(jié)合企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，確定風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇承擔(dān)與預(yù)期收益和自身實(shí)力相匹配的風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，企業(yè)可以通過分包和轉(zhuǎn)包的方式轉(zhuǎn)嫁一部分風(fēng)險(xiǎn)，或者在某些風(fēng)險(xiǎn)確定發(fā)生后終止合同，撤走設(shè)備，及時(shí)減少損失。

從政府方面來說，政府應(yīng)該為企業(yè)對(duì)外投資做好保駕護(hù)航工作。可以通過出口信用保險(xiǎn)公司的政策性出口信用保險(xiǎn)手段、進(jìn)出口銀行的政策性融資手段、開發(fā)銀行的政策性支持手段、行業(yè)協(xié)會(huì)的信息咨詢等支持中國(guó)企業(yè)向海外投資，在出口融資、信息咨詢和應(yīng)收賬款管理等方面為企業(yè)提供高效服務(wù)，為企業(yè)開拓海外市場(chǎng)提供安全保障。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，如果有必要，政府可以出面幫助企業(yè)緩解風(fēng)險(xiǎn)和減少損失。

三、投資前景問題

從全球?qū)ν庵苯油顿Y的情況來看，《世界投資報(bào)告》顯示，2005年來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資為1330億美元，大約是全球?qū)ν庵苯油顿Y流出量的17%，而2006年則達(dá)到了1930億美元，占全球流出量的16%。2005年來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資存量大約為1.4萬億美元，占全球總量的13%。1990年，對(duì)外直接投資存量超過50億美元的只有六個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體，到2005年已有25個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體超過了這個(gè)目標(biāo)。雖然發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司在全球外國(guó)直接投資中占據(jù)主要地位，但是來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的私有企業(yè)和國(guó)有企業(yè)正逐漸成為國(guó)際舞臺(tái)上越來越重要的角色。可見，發(fā)展中國(guó)家發(fā)展對(duì)外投資已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展進(jìn)程中的一種新趨勢(shì)。

從中國(guó)對(duì)外投資的實(shí)際情況來看，我國(guó)對(duì)外投資累計(jì)已達(dá)733億美元，全球排名已由2005年第17位上升到2006年的第13位，一些企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力逐步提高，也形成了一批具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)。但是，我國(guó)對(duì)外投資累計(jì)規(guī)模僅為全球外商直接投資總規(guī)模的1%，約為外商對(duì)華投資累計(jì)規(guī)模的1/10。在未來較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)對(duì)外投資仍將持續(xù)較快增長(zhǎng)，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開放到了一個(gè)新階段后必然出現(xiàn)的趨勢(shì)。目前，我國(guó)人均GDP已超過2000美元，這是一個(gè)標(biāo)志性指標(biāo)。日本1971年人均GDP超過2000美元時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系隨之出現(xiàn)許多新特點(diǎn)，其中一個(gè)方面就是對(duì)外投資迅速增長(zhǎng)。另外，國(guó)家政府各部門都在加大對(duì)企業(yè)境外投資的扶持力度，從外交、外匯、稅收、海關(guān)、信貸、保險(xiǎn)以及多雙邊合作等多個(gè)方面給予支持。可見，我國(guó)企業(yè)“走出去”才是剛剛開始。

今后幾年，如果國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力進(jìn)一步增加、人民幣繼續(xù)升值、國(guó)際貿(mào)易摩擦持續(xù)加劇，企業(yè)對(duì)外投資的積極性將明顯提高，再加上有大量的外匯儲(chǔ)備作為投資保障。因此，我國(guó)對(duì)外投資的速度將大大提高，規(guī)模將高于發(fā)展中大國(guó)的平均水平。有關(guān)專家預(yù)測(cè)：“十一五”時(shí)期，我國(guó)年均對(duì)外投資額可能達(dá)到150億美元以上，到2010年，對(duì)外投資額可能達(dá)到200億美元以上，五年合計(jì)對(duì)外投資額可能達(dá)到800億美元以上。如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有所放緩，生產(chǎn)能力過剩問題進(jìn)一步加劇，人民幣繼續(xù)升值，對(duì)外投資規(guī)模可能更大。到2010年，中國(guó)將成為全球重要的對(duì)外投資母國(guó)，對(duì)外投資額在發(fā)展中國(guó)家排名進(jìn)入前三位。

我國(guó)已經(jīng)開始朝對(duì)外投資的大國(guó)方向邁進(jìn)，對(duì)外投資加速增長(zhǎng)。這意味著我國(guó)將從以吸引外資為主的階段轉(zhuǎn)向吸引外資和對(duì)外投資并重的階段，我國(guó)企業(yè)將更多地“走出去”，利用國(guó)外的各種資源提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力，這對(duì)于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)平衡快速增長(zhǎng)都有重要意義。

四、投資階段問題

任何戰(zhàn)略、政策或事情都有一個(gè)階段性，在不同的階段有不同的時(shí)代內(nèi)涵。例如，我國(guó)利用外資的政策已經(jīng)從千方百計(jì)吸引外資的階段發(fā)展到了選資的階段。同樣，我國(guó)企業(yè)“走出去”也應(yīng)該是一個(gè)廣義、動(dòng)態(tài)的概念，在不同的時(shí)代背景下應(yīng)該具有不同的含義。不管是從經(jīng)典的投資理論來看，還是從現(xiàn)實(shí)的世界情況來看，一個(gè)國(guó)家對(duì)外直接投資情況與這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力緊密相關(guān)。

根據(jù)中國(guó)目前的現(xiàn)狀以及未來發(fā)展趨勢(shì)判斷，可以把我國(guó)對(duì)外直接投資分為三個(gè)階段：

第一階段：為形式所迫，被迫走出去。由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要或者國(guó)外經(jīng)濟(jì)的制約，為了保持本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展或緩和國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)矛盾，國(guó)家政府積極鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)走出去。目前，我國(guó)絕大部分對(duì)外投資都處于這個(gè)階段，我國(guó)對(duì)外投資就是去尋找資源、尋找市場(chǎng)、尋找技術(shù)以及跨越貿(mào)易壁壘。

第二階段：開拓國(guó)際市場(chǎng)，積累經(jīng)驗(yàn)。在被動(dòng)走出國(guó)門之后，經(jīng)過一段時(shí)間的發(fā)展，被動(dòng)走出國(guó)門的壓力基本被緩和，企業(yè)也積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。在此基礎(chǔ)上，這些企業(yè)按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則繼續(xù)開拓國(guó)際市場(chǎng)，提高在國(guó)際上經(jīng)營(yíng)的能力。另外，國(guó)內(nèi)的一些企業(yè)特別是具有競(jìng)爭(zhēng)力的大企業(yè)也逐漸走出國(guó)門，爭(zhēng)取在國(guó)際市場(chǎng)上的份額。當(dāng)然，這個(gè)階段還是處于艱苦的開拓階段。目前，我國(guó)少數(shù)企業(yè)已經(jīng)處于這種階段。例如，海爾集團(tuán)在美國(guó)南卡州建廠，中興通訊和華為集團(tuán)在國(guó)外拓展業(yè)務(wù)等。

第三階段：主動(dòng)走出國(guó)門，全球配置資源。在經(jīng)歷第二階段以后，很多企業(yè)已具備很強(qiáng)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)能力和豐富的經(jīng)驗(yàn)，在一定程度上具備了配置全球資源的能力。從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，已經(jīng)開始贏利。此時(shí)，經(jīng)過多年打拼的企業(yè)就開始積極主動(dòng)地走出國(guó)門。在這個(gè)階段，由于企業(yè)已經(jīng)具備國(guó)際經(jīng)營(yíng)的能力和實(shí)力，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的形式就不僅僅是單一的綠地投資，可以通過外包、加工貿(mào)易等形式把非核心業(yè)務(wù)或者把所有的生產(chǎn)環(huán)節(jié)在世界各地進(jìn)行最優(yōu)化組合。目前，我國(guó)處于這個(gè)階段的企業(yè)幾乎沒有。

在這三個(gè)階段里，第一階段是由于國(guó)家特殊的內(nèi)部和外部壓力導(dǎo)致的，所以，這個(gè)階段不是每個(gè)對(duì)外投資企業(yè)必經(jīng)的階段。但是，第二、第三階段是任何一個(gè)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)行為都必須經(jīng)過的兩個(gè)階段，而跨國(guó)經(jīng)營(yíng)行為卻是企業(yè)內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)的外在表現(xiàn)，是其在成長(zhǎng)過程中對(duì)自身資源在全球范圍內(nèi)進(jìn)行優(yōu)化配置的自然結(jié)果。在這三個(gè)階段的發(fā)展過程中，企業(yè)可能會(huì)經(jīng)歷虧損微利可觀利潤(rùn)、無品牌自主品牌的過程。

目前，我國(guó)對(duì)外投資的企業(yè)一般都是國(guó)內(nèi)大型企業(yè)，這就決定了大型企業(yè)較多的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)外投資的數(shù)量比較大。2005年，在我國(guó)前500家大型企業(yè)集團(tuán)中，有387家集中在東部地區(qū)，占企業(yè)總數(shù)的77.4%，中部地區(qū)59家，占企業(yè)總數(shù)的11.8%，西部地區(qū)54家，占企業(yè)總數(shù)的10.8%。可見，在短期內(nèi)東部沿海省市對(duì)外投資將繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。但是，隨著我國(guó)開放水平的進(jìn)一步提高、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展以及對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)鼓勵(lì)政策的出臺(tái)，我國(guó)將有更多的企業(yè)走出國(guó)門，開始開拓國(guó)際市場(chǎng)。

但是，要清醒地認(rèn)識(shí)到我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)面臨全球商業(yè)革命的巨大挑戰(zhàn)。20世紀(jì)末發(fā)生了全球商業(yè)革命。此次商業(yè)革命具有三大特征：一是在跨國(guó)公司重組并購(gòu)浪潮中所形成的高度產(chǎn)業(yè)集中，二是由核心公司，或者說是“系統(tǒng)集成者”對(duì)其所在價(jià)值鏈進(jìn)行的“系統(tǒng)集成”的管理手段，三是在系統(tǒng)集成過程中所產(chǎn)生的對(duì)價(jià)值鏈各個(gè)層面的巨大集約壓力，即所謂的“瀑布效應(yīng)”。在各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門，擁有強(qiáng)大技術(shù)和市場(chǎng)營(yíng)銷能力的系統(tǒng)集成者們?cè)谄浔姸嗟墓?yīng)商中積極物色佼佼者，通過“產(chǎn)業(yè)計(jì)劃”的形式選擇可以和他們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)協(xié)作的聯(lián)盟供應(yīng)商，因此出現(xiàn)了“瀑布效應(yīng)”，即給全球系統(tǒng)集成者提供商品和服務(wù)的一級(jí)供應(yīng)商受到來自系統(tǒng)集成者的壓力，進(jìn)行購(gòu)并，發(fā)展其在全球價(jià)值鏈中的領(lǐng)先地位。這些一級(jí)供應(yīng)商同時(shí)通過同樣的產(chǎn)業(yè)計(jì)劃方式將這種變革的壓力傳遞給他們自己的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)。瀑布效應(yīng)的結(jié)果是在全球范圍內(nèi)，在各個(gè)層次和領(lǐng)域給系統(tǒng)集成者提供商品和服務(wù)的諸多產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了高速的集中過程。結(jié)果就是全球價(jià)值鏈中高附加值的部分也正被源于發(fā)達(dá)國(guó)家的公司所占領(lǐng)。這意味著我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)比表面看來的更艱難，他們不僅面臨著要趕超系統(tǒng)集成者的巨大困難，而且要趕超供應(yīng)鏈中每個(gè)層面的強(qiáng)大供應(yīng)商。

總之，對(duì)外投資是一個(gè)循序漸進(jìn)的探索過程，是一個(gè)道路崎嶇的開拓過程。在知識(shí)時(shí)代，要想取得成功就必須特別重視技術(shù)研發(fā)和自主品牌問題。企業(yè)對(duì)外投資成功與否，既與企業(yè)自身的選擇和決策有關(guān)，又與政府的政策和扶持有關(guān)。這就需要雙方緊密合作，共同進(jìn)退。

（作者單位：北京師范大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

趙春明、宋志剛等：我國(guó)對(duì)外直接投資的成效評(píng)價(jià)與發(fā)展對(duì)策，《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》，2005年第11期。

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第6篇：國(guó)際對(duì)外直接投資范文

關(guān)鍵詞：外商直接投資 國(guó)際收支 影響

一、我國(guó)外商直接投資的變化趨勢(shì)

外商直接投資即FDI（Foreign Direct Investment）是一國(guó)的投資者跨國(guó)境投入資本或其他生產(chǎn)要素，以獲取或控制相應(yīng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心，以獲得利潤(rùn)或稀缺生產(chǎn)要素為目的的投資活動(dòng)。

中國(guó)加入世貿(mào)以后，外商投資變得更有組織、規(guī)模性。世界著名的跨國(guó)公司加大進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)的力度，且外商獨(dú)資比重加大，這些著名企業(yè)將通過獨(dú)立子公司的形式牢牢控制住中國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位，逐步擠壓民族企業(yè)。近年，國(guó)際直接投資總額不斷增加，且持續(xù)保持其增長(zhǎng)趨勢(shì)，具體數(shù)據(jù)如表一所顯示。

數(shù)據(jù)來源：綜合外匯管理局和外貿(mào)部的數(shù)據(jù)

以上表格的數(shù)據(jù)顯示，到2011年為止，我國(guó)的FDI已經(jīng)高達(dá)1160億美元，創(chuàng)歷史新高。

當(dāng)前，我國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)連續(xù)的“雙順差”，這與逐年增長(zhǎng)的FDI規(guī)模是否有聯(lián)系？FDI如何影響我國(guó)的國(guó)際收支，這是本文接下來討論的重點(diǎn)。

二、外商直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)常賬戶的影響

經(jīng)常賬戶作為國(guó)際收支賬戶的第一大賬戶， 主要反映一國(guó)與他國(guó)之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移， 是國(guó)際收支平衡表的最基本、最重要的項(xiàng)目。只有經(jīng)常項(xiàng)目盈余才能使一國(guó)的國(guó)際收支平衡具有穩(wěn)定的基礎(chǔ)，經(jīng)常項(xiàng)目順差是國(guó)際收支平衡的最終保障。 經(jīng)常項(xiàng)目主要包括四個(gè)主要項(xiàng)目： 貨物、 服務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。根據(jù)重要性程度的不同， 我們主要分析貨物和投資收益兩個(gè)項(xiàng)目。

（一）外商直接投資 （ FDI） 對(duì)貨物的影響分析。

外商直接投資對(duì)我國(guó)的貿(mào)易進(jìn)出口水平的貢獻(xiàn)并不是非常顯著的。從貨物貿(mào)易收支總體來看 ， 2006-2011年外商直接投資企業(yè)進(jìn)出口累計(jì)順差為7798.27美元。最近兩年以后，進(jìn)出口順差穩(wěn)定增長(zhǎng)，但幅度較小。通過06-11年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 我們可以看出外資企業(yè)的進(jìn)出口雖有一定幅度的增長(zhǎng)，但其占全國(guó)進(jìn)出口總額的比例卻逐年下降。外資企業(yè)進(jìn)口額從 2006 年占全國(guó)進(jìn)口總額的 59.70%下降到 2011年 49.6%；外資企業(yè)出口總額，從 2006年占出口總額58.18%下降到2010年的52.48%。但我們也可以發(fā)現(xiàn)，雖然進(jìn)出口比重均下降，但出口比重下降的速度較慢，這對(duì)我國(guó)今年連續(xù)順差也有一定的貢獻(xiàn)。圖二和圖三分別記錄了2006-2011年間我國(guó)的外商投資企業(yè)進(jìn)口額和出口額及其占全國(guó)進(jìn)口額、出口額的百分比。因此， 外資的出口效應(yīng)并不是特別顯著， 外商直接投資的流入對(duì)貨物貿(mào)易收支的總體平衡和長(zhǎng)期順差做出了一定貢獻(xiàn)，但貢獻(xiàn)率并無2005年之前表現(xiàn)的那么顯著。

表二及表三數(shù)據(jù)來源：中國(guó)投資指南網(wǎng)

（二） 外商直接投資 （ FDI） 對(duì)收益項(xiàng)目的影響分析。

國(guó)際收支平衡表中的收益項(xiàng)目主要有職工報(bào)酬和投資報(bào)酬， 這里我們只分析最重要的投資報(bào)酬部分， 即外資在我國(guó)投資過程中的收益率和利潤(rùn)匯回狀況。在2006年以前（2005年除外），投資收益一直為逆差，存在較大的借方余額。而 2006-2010年投資收益的累計(jì)貸方余額（ 順差） 是 257億美元，其中2005年收益項(xiàng)目的借方余額為74億美元，2006年為35億美元，2008年增加至113億美元， 而2010年貸方余額年高達(dá)182億美元，投資收益順差明顯增長(zhǎng)了。圖四顯示的是2006年至2010年投資收益的變化情況。

值得注意的是， 投資收益在出現(xiàn)多年逆差后， 2007 年以后實(shí)現(xiàn)連續(xù)順差， 原因在于外商投資收益的再投資， 更主要的因素在于近幾年來人民幣匯率的升值壓力與預(yù)期， 使得投資收益匯出推遲， 使得一部分轉(zhuǎn)化為 “熱錢” 滯留在國(guó)內(nèi)。而2011年下半年開始人民幣匯率的升值壓力得到一定程度上的緩解， 這部分投資收益終究是要兌現(xiàn)的， 并有可能使利潤(rùn)匯出更加集中。事實(shí)證明，已統(tǒng)計(jì)出來的2011年前三季度的投資收益為逆差。如果外國(guó)投資者每年將投資收益匯回去， 我國(guó)為保持經(jīng)常賬戶平衡， 每年就必須保持高額的貿(mào)易順差，一旦貿(mào)易順差規(guī)模減少， 就會(huì)產(chǎn)生難以彌補(bǔ)外資企業(yè)的投資收益的大規(guī)模匯出， 與此同時(shí)， 利潤(rùn)匯出會(huì)對(duì)投資收益項(xiàng)目產(chǎn)生明顯的反作用， 因此， 假使外資企業(yè)所獲得的利潤(rùn)在短時(shí)期內(nèi)集中匯出就有可能導(dǎo)致投資收益項(xiàng)目借方余額的急劇增加， 就可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)際收支產(chǎn)生危機(jī)。另外， 外商直接投資在我國(guó)的投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國(guó)在國(guó)外的投資收益， 這將對(duì)我國(guó)貿(mào)易項(xiàng)目的順差形成一定的抵消作用。

三、外商直接投資對(duì)我國(guó)資本和金融賬戶的影響

資本和金融賬戶， 作為國(guó)際收支賬戶的第二大賬戶， 它包括資本賬戶和金融賬戶兩大部分， 而我國(guó)資本賬戶總體差額所占比重較小， 金融賬戶中的證券投資與其他投資差額項(xiàng)目在2006年以前一直為負(fù)，06年以后即使為正，但金額起伏變化較大，且從08年開始均為下降的趨勢(shì)。 只有直接投資項(xiàng)目一直為正， 保持盈余和穩(wěn)定的增長(zhǎng)， 并且直接投資項(xiàng)目的我國(guó)在外直接投資和外國(guó)在華直接投資非常不對(duì)稱。 2005-2011年間， 外商直接投資大致保持上升的趨勢(shì)， 從平均數(shù)來看， 外商在華投資為1634.3億美元， 我國(guó)對(duì)外投資平均數(shù)為445億美元。圖四顯示的是2005-2011年期間我國(guó)在外直接投資和外國(guó)在華直接投資額。

近幾年來， FDI 流入的規(guī)模和速度出現(xiàn)了大幅度上升， 2000―2005 年累計(jì)直接投資順差7483億美元，由此可見， 我國(guó)目前基本上屬于一個(gè)資本要素的凈流入國(guó)， 這對(duì)資本及金融賬戶順差及國(guó)際收支平衡具有重大影響。但是我們也應(yīng)當(dāng)注意到，2006年至2011年期間外國(guó)直接投資與對(duì)外直接投資的總的比例為1：0.27，這表現(xiàn)為兩者存在比較嚴(yán)重的失衡狀態(tài)。從對(duì)外投資講，發(fā)達(dá)國(guó)家一般保持兩者的均衡發(fā)展。但如果外商直接投資的大幅度外流必然會(huì)對(duì)目前我國(guó)國(guó)際收支的 “雙順差” 產(chǎn)生威脅與壓力， 可能會(huì)惡化我國(guó)的國(guó)際收支狀況。

四、外商直接投資對(duì)我國(guó)國(guó)際收支的影響

外商直接投資對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響主要由幾個(gè)因素決定， 其中有助于改善一國(guó)國(guó)際收支的因素主要有三個(gè)，即： X + I + S，其中，X 表示外資企業(yè)的出口額，I 表示外商直接投資額，S 表示外資企業(yè)因?yàn)樘娲粐?guó)的部分進(jìn)口而使一國(guó)取得的外匯 .而惡化一國(guó)國(guó)際收支的因素主要有四個(gè)，即： M + P + F + K ，其中，M 為外資企業(yè)的進(jìn)口額，P外資企業(yè)的收益額 （ 即外資企業(yè)匯回跨國(guó)公司母公司的利潤(rùn)、利息），F(xiàn) 表示外資企業(yè)付給跨國(guó)公司母公司的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、 許可證使用費(fèi)、 設(shè)備租賃費(fèi)等，K 表示外資企業(yè)抽回跨國(guó)公司母國(guó)的資本額。

如果以 A 來表示外商直接投資對(duì)東道國(guó)國(guó)際收支的影響， 則以公式表示為： A=（I+X+S）-（M+P+F+K）。 根據(jù)上述公式， 如果 A 為正值， 則表示外商直接投資有助于改善東道國(guó)的國(guó)際收支狀況，；相反，如果 A 為負(fù)值， 則表示外商直接投資對(duì)東道國(guó)的國(guó)際收支狀況有負(fù)作用。我們可以拿A與I之間的數(shù)據(jù)作對(duì)比， 具體見表五。

從上圖可以看出：2006年FDI與我國(guó)國(guó)際收支狀況表現(xiàn)為同一方向運(yùn)動(dòng)，即有：隨著FDI規(guī)模的逐漸擴(kuò)大， 國(guó)際收支順差也基本上呈現(xiàn)總體上升的趨勢(shì)， 這在一定程度上表明我國(guó)FDI對(duì)我國(guó)國(guó)際收支順差的貢獻(xiàn)率也逐年增長(zhǎng)。因此， 我們可以簡(jiǎn)單得出， 如果不考慮以上所分析到的影響國(guó)際收支的不利因素， 從總體上來講， FDI對(duì)我國(guó)國(guó)際收支狀況的改善起著一定程度上的重要作用。

在全球經(jīng)濟(jì)日益一體化的背景下，企業(yè)要想維持生存、繼續(xù)發(fā)展，就必需整合全球各種有利的資源和市場(chǎng)，開展國(guó)際分工與合作。在合理利用外商直接投資，使其發(fā)揮最大的正效益的同時(shí)，中國(guó)應(yīng)加大自身投資企業(yè)、跨國(guó)企業(yè)的發(fā)展規(guī)模。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)和科技水平的發(fā)展，特別是人力成本的不斷提高，中國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)從低級(jí)向高級(jí)發(fā)展是一條必經(jīng)之路。中國(guó)現(xiàn)在就應(yīng)該未雨綢繆，加強(qiáng)引導(dǎo)對(duì)外直接投資。鼓勵(lì)企業(yè)延長(zhǎng)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，在發(fā)達(dá)國(guó)家投資建立研發(fā)、營(yíng)銷部門，在發(fā)展中國(guó)家投資采購(gòu)原材料、轉(zhuǎn)移生產(chǎn)線，降低成本、提高產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，培育我國(guó)的大型跨國(guó)公司。

參考文獻(xiàn)：

第7篇：國(guó)際對(duì)外直接投資范文

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 對(duì)外直接投資 對(duì)策

一、我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀概述

改革開放以來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各類型企業(yè)開始走出國(guó)門開展對(duì)外直接投資，走上跨國(guó)經(jīng)營(yíng)之路。特別是自我國(guó)加入世界貿(mào)易組織以來，我國(guó)對(duì)外直接投資快速增長(zhǎng)，中小企業(yè)也異軍突起，在我國(guó)對(duì)外直接投資進(jìn)程中扮演了生力軍的角色。呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：

1.投資規(guī)模小

我國(guó)單個(gè)海外投資項(xiàng)目的投資金額明顯偏少。企業(yè)規(guī)模過小給企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)帶來一系列問題，如:喪失許多市場(chǎng)機(jī)會(huì)、增大企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、減弱國(guó)際市場(chǎng)融資能力等。

2.投資對(duì)象以發(fā)展中國(guó)家為主

我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外直接投資的國(guó)別對(duì)象主要以發(fā)展中國(guó)家為主。

3.投資以開拓市場(chǎng)為主要目的

實(shí)施對(duì)外直接投資的中小企業(yè)大多有出口產(chǎn)品的豐富經(jīng)驗(yàn)。另外預(yù)期有較大收益也占了一定比例，這說明國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)飽和，企業(yè)紛紛把眼光瞄向了國(guó)外。

4.投資方式以合資為主

中小企業(yè)由于規(guī)模較小，對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，許多還處于試探性階段。同時(shí)，由于國(guó)際化發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏，為了更好更快地適應(yīng)和開辟東道國(guó)市場(chǎng)，我國(guó)企業(yè)多采取合資方式為主。

二、我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外投資過程中存在的問題

1.阻礙我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外投資的宏觀因素

(1)境外投資的審批手續(xù)繁雜

我國(guó)對(duì)境外投資項(xiàng)目現(xiàn)在仍然沿用“逐級(jí)審批，限額管理”制度。這影響了企業(yè)對(duì)外直接投資的積極性和進(jìn)度，特別是對(duì)于以經(jīng)營(yíng)靈活為優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)而言，審批手續(xù)繁雜所帶來的困難更是不言而喻的。

(2)立法遲緩，政策體系不健全

我國(guó)企業(yè)開展對(duì)外直接投資起步較晚，有關(guān)法規(guī)不健全、不完善，到目前為止我國(guó)尚且沒有一個(gè)完整的對(duì)外投資立法。另外，到目前為止我國(guó)尚沒有系統(tǒng)的針對(duì)跨國(guó)投資的整體戰(zhàn)略和行業(yè)規(guī)劃，沒有明確的產(chǎn)業(yè)傾斜政策和行業(yè)導(dǎo)向。

(3)融資渠道不暢

國(guó)家近來出臺(tái)了一系列促進(jìn)中小企業(yè)融資和信用擔(dān)保的政策，中小企業(yè)的融資環(huán)境得到了一定的改善，但中小企業(yè)的融資渠道仍不暢通。

2.我國(guó)中小企業(yè)自身所存在的問題

(1)市場(chǎng)調(diào)研不充分、決策不科學(xué)

在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，由于自身信息獲取和加工處理能力較低，中小企業(yè)常常在開展海外投資時(shí)缺乏對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)的準(zhǔn)確分析預(yù)測(cè)。

(2)缺少優(yōu)秀的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)人才

中小企業(yè)跨國(guó)投資需要大量通曉國(guó)際商業(yè)慣例、法律，具有全球眼光的高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人才。而我國(guó)尚處于對(duì)外直接投資的起步階段，此類人才甚為缺乏，實(shí)力不夠雄厚的中小企業(yè)很難吸引到這些人才。

(3)融資能力低下

資金難以獲得是阻礙中小企業(yè)對(duì)外投資的重要因素之一。中小企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱，基本不具備依靠自有資金發(fā)展對(duì)外直接投資的實(shí)力。

(4)研發(fā)投入少，創(chuàng)新能力低

從總體上看，我國(guó)中小企業(yè)的技術(shù)水平普遍較低，技術(shù)老化嚴(yán)重。企業(yè)對(duì)于許多引進(jìn)技術(shù)缺乏吸收消化，創(chuàng)新不夠，創(chuàng)新能力低。

(5)管理能力不足

我國(guó)中小企業(yè)大多在創(chuàng)業(yè)時(shí)以血緣、地緣為紐帶，夫妻店、兄弟店廣泛存在。在初始階段，這種經(jīng)營(yíng)方式是有利于企業(yè)的生存和發(fā)展壯大的，但當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，乃至要進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，原先的家族式管理往往就不能有效地對(duì)企業(yè)所擁有的資源進(jìn)行合理配置，原有的管理優(yōu)勢(shì)在這個(gè)時(shí)候轉(zhuǎn)化為制約中小企業(yè)開展海外投資的因素。

三、我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外投資對(duì)策

1.建立完善的對(duì)外投資法律體系

為了保障境外投資戰(zhàn)略的順利實(shí)施和國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益不受損害，必須建立一套符合本國(guó)現(xiàn)實(shí)國(guó)情和當(dāng)代國(guó)際投資特點(diǎn)的法律體系。

2.改革審批制度，強(qiáng)化監(jiān)管體系

改多部門審批為單一部門審批，簡(jiǎn)化審批內(nèi)容和程序。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，只有減少審查、審批部門，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，才能真正簡(jiǎn)化審批，減少行政審批對(duì)對(duì)外直接投資的干預(yù)或扭曲。在明確外經(jīng)貿(mào)部作為對(duì)外直接投資單一歸口管理部門的同時(shí)，今后其審批管理項(xiàng)目?jī)?nèi)容也應(yīng)逐步減少，程序應(yīng)進(jìn)一步簡(jiǎn)化，做到統(tǒng)一、透明、便捷。

3.建立我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)保障體系

建立、健全境外投資的保險(xiǎn)制度，加強(qiáng)國(guó)際政策協(xié)調(diào)，為我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)提供國(guó)際保障，今后應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)雙邊投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定的商簽、修改和實(shí)際履行的工作。

4.建立中小企業(yè)的融資擔(dān)保體系

中小企業(yè)存在的信用不足與抗風(fēng)險(xiǎn)能力差使其在融資方面遇上較大的困難。在對(duì)外融資時(shí)，中小企業(yè)缺乏的是足夠的信譽(yù)與抵押物，政府可以通過建立中小企業(yè)擔(dān)保貸款的信用保證制度來幫助中小企業(yè)克服這一困難。當(dāng)中小企業(yè)向銀行借款遇到麻煩或是因?yàn)槟撤N原因到期無力還款時(shí)，信用保證制度提供一種貸款，到時(shí)替中小企業(yè)償還，這樣就大大增加了中小企業(yè)從銀行等其它金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的機(jī)會(huì)。

5.加強(qiáng)我國(guó)中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新工作

當(dāng)前，我國(guó)政府正制定各種各樣的政策鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新逐漸有了一個(gè)比較良好的外部環(huán)境，同時(shí)中小企業(yè)自身的努力對(duì)于企業(yè)技術(shù)能力的提高也是必不可少的，它們也應(yīng)該提高自身的技術(shù)創(chuàng)新素質(zhì)，以便借助于外部環(huán)境改善的東風(fēng)，增強(qiáng)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

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第8篇：國(guó)際對(duì)外直接投資范文

國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，自本世紀(jì)中葉以來，拉美及中東國(guó)家紛紛對(duì)跨國(guó)公司的海外子公司實(shí)行國(guó)有化，國(guó)有化由此成為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資活動(dòng)中面臨的最為突出的問題。對(duì)于投資國(guó)來講 ，國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到跨國(guó)公司海外投資的安全性以及投資利益的保護(hù)，對(duì)于東道國(guó)來講，國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到東道國(guó)家對(duì)自然資源的主權(quán)，對(duì)于跨國(guó)公司來講，直接關(guān)系到跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢(shì)以及全球性戰(zhàn)略的實(shí)施等一系列重大問題。本文擬就跨國(guó)公司對(duì)外直接投資中面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)防范等問題進(jìn)行初步的探討。

一、跨國(guó)公司對(duì)外直接投資面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)

所謂國(guó)有化是指一個(gè)主權(quán)國(guó)家依據(jù)其本國(guó)法律將原屬于外國(guó)直接投資者所有的財(cái)產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施 ，使其轉(zhuǎn)移到本國(guó)政府手中的強(qiáng)制性行為。

根據(jù)國(guó)家的主權(quán)原則 ，一個(gè)主權(quán)國(guó)家對(duì)其境內(nèi)的外國(guó)投資者實(shí)行國(guó)有化，屬于主權(quán)國(guó)家的國(guó)家行為，是一個(gè)國(guó)家主權(quán)的體現(xiàn)。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來說，采取國(guó)有化措施是行使其對(duì)自然資源永久主權(quán)的必然結(jié)果 ，是民族獨(dú)立和解放的一種重要手段。東道國(guó)對(duì)外資實(shí)行國(guó)有化措施 ，已得到了國(guó)際社會(huì)的普遍承認(rèn)和支持。聯(lián)大1962年通過的《關(guān)于天然資源之永久主權(quán)宣言》規(guī)定：“收歸國(guó)有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國(guó)或外國(guó)個(gè)人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國(guó)家利益等理由為根據(jù)。”聯(lián)大1974年

通過的《各國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)利義務(wù)》第2條規(guī)定:“每個(gè)國(guó)家有權(quán)將外國(guó)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)收歸國(guó)有、征收或轉(zhuǎn)移 ……。”西方發(fā)達(dá)國(guó)家也被迫承認(rèn)東道國(guó)的國(guó)有化權(quán)利，如1951年6月19日英國(guó)政府向伊朗政府遞交的照會(huì)宣稱:“陛下的政府代表自己和該公司承認(rèn)伊朗石油工業(yè)國(guó)有化的原則。”1956年 8月在倫敦舉行的蘇伊士運(yùn)河會(huì)議上，德國(guó)、英國(guó)和美國(guó)政府聯(lián)合聲明:“對(duì)埃及政府作為一個(gè)主權(quán)國(guó)家而享有充分的主權(quán)權(quán)利，包括對(duì)外國(guó)人的資產(chǎn)實(shí)行國(guó)有化不持任何異議。”

本世紀(jì)50年代以前，人們很少看到國(guó)有化的事例，但是，自本世紀(jì)60年代以后，發(fā)展中國(guó)家就出現(xiàn)了國(guó)有化的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從50年代到70年代，100多個(gè)發(fā)展中國(guó)家中有半數(shù)以上的國(guó)家對(duì)外資實(shí)行了國(guó)有化，共發(fā)生了1954件國(guó)有化案件，其中50年生國(guó)有化412件，60年代為406件 ，70年代約1136件，可見國(guó)有化的步伐一再加快。從地區(qū)分布來看，亞洲為219件，中東為464件 ，非洲為826件 ，拉美為454件〔1〕。從行業(yè)分布來看 ，國(guó)有化的行業(yè)有半數(shù)以上集中在采礦、冶煉、石油、農(nóng)業(yè)等部門。從國(guó)別來看 ，英美兩國(guó)受國(guó)有化的影響最大，1960～1964年期間 ，在所有報(bào)道國(guó)有化的事例中 ，英國(guó)子公司半數(shù)以上主要分布在農(nóng)業(yè)、銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。70年代 ，美國(guó)子公司日益成為國(guó)有化的主要目標(biāo) ，受影響最大的是石油和采礦、分支銀行、公用事業(yè)和運(yùn)輸業(yè) ，大型子公司承受國(guó)有化的壓力最大。就美國(guó)子公司看，資產(chǎn)超過 1億美元的公司 ，其沒收的比率比資產(chǎn)少于100萬美元的小型子公司大50倍。1960年到1979年之間，在被國(guó)有化的342家美國(guó)子公司中，有158家發(fā)生在拉丁美洲，占46%，而52家被國(guó)有化的英國(guó)子公司中，則有419家發(fā)生在東南亞和撒哈拉以南的非洲〔2〕。盡管東道國(guó)實(shí)行國(guó)有化的權(quán)利在國(guó)際社會(huì)得到了普遍的承認(rèn) ，但問題在于東道國(guó)在實(shí)行國(guó)有化權(quán)利的同時(shí)是否應(yīng)附加條件限制對(duì)此，西方發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間一直存在著尖銳的對(duì)立。西方發(fā)達(dá)國(guó)家習(xí)慣上將國(guó)有化劃分為兩種:合法的國(guó)有化和違法的國(guó)有化。并且認(rèn)為合法與違法的標(biāo)準(zhǔn)就是看國(guó)有化是否具備以下這些原則:

1.社會(huì)公共利益的原則。即國(guó)有化必須符合公共目的或公共利益，許多國(guó)際條約中也把“公共目的”或“公共利益”作為征用合法性的要求。1962年聯(lián)大通過的《關(guān)于天然資源之永久主權(quán)宣言》中規(guī)定征用要以“公用事業(yè)、安全或國(guó)家利益等理由為根據(jù)”。在許多國(guó)家的憲法里也有類似的規(guī)定。

2.符合法律程序的原則。國(guó)有化和征用必須遵守正當(dāng)?shù)姆沙绦?，這也是國(guó)有化合法性的要求，否則，可能會(huì)涉及到國(guó)家責(zé)任。

3.不違反條約義務(wù)的原則。即國(guó)有化應(yīng)受國(guó)際條約和國(guó)家承擔(dān)的契約義務(wù)的限制 ，違反條約義務(wù)的國(guó)有化是非法的 ，這是“條約必須恪守”的國(guó)際法原則的具體體現(xiàn)。

4.支付公正補(bǔ)償?shù)脑瓌t。即把是否支付“公正”補(bǔ)償作為判斷國(guó)有化合法性的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

5.不歧視的原則。即國(guó)有化必須無不正當(dāng)歧視 ，東道國(guó)在實(shí)行國(guó)有化時(shí)，必須對(duì)其境內(nèi)所有的外資同等對(duì)待 ，不得對(duì)特定的某一國(guó)家的外資實(shí)行國(guó)有化，這是國(guó)家主權(quán)平等原則所要求的。

由于東道國(guó)的國(guó)有化事件嚴(yán)重威脅著跨國(guó)公司對(duì)外投資者的利益 ，同時(shí)也影響到東道國(guó)吸引外資的環(huán)境 ，因而從本世紀(jì)70年代以來 ，直接的、一次性的剝奪投資者的國(guó)有化，已為以間接的方式逐步影響投資者利益的間接國(guó)有化所取代 ，呈現(xiàn)出間接國(guó)有化即當(dāng)?shù)鼗陌l(fā)展趨勢(shì)。

由于東道國(guó)的國(guó)有化嚴(yán)重威脅了跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的安全 ，損害了其根本利益 ，因而成為對(duì)外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)中最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一 ，國(guó)有化措施對(duì)投資安全和利益的影響還在于是否在國(guó)有化之后給予充分的補(bǔ)償。國(guó)有化之后是否給予補(bǔ)償?應(yīng)給予何種補(bǔ)償?補(bǔ)償?shù)母鶕?jù)何在 ?對(duì)此，國(guó)際社會(huì)存在著以下三種不同的觀點(diǎn)和原則:

1.全部賠償原則。即赫爾原則，這是美國(guó)國(guó)務(wù)卿赫爾 (Hull)在1938年提出來的，認(rèn)為實(shí)行國(guó)有化的國(guó)家有義務(wù)以“充分、即時(shí)、有效”的方式對(duì)財(cái)產(chǎn)被國(guó)有化的外國(guó)投資者支付全部賠償。這一原則是以私有財(cái)產(chǎn)不可侵犯為基礎(chǔ)，以保護(hù)既得權(quán)益和反對(duì)不當(dāng)?shù)美麨榉梢罁?jù)。

2.不予補(bǔ)償?shù)脑瓌t。東道國(guó)采取國(guó)有化措施之后，不存在對(duì)被征收財(cái)產(chǎn)的外國(guó)投資者進(jìn)行補(bǔ)償?shù)膰?guó)際法律義務(wù)，因而不必予以補(bǔ)償。這一原則的主要根據(jù)是國(guó)家主權(quán)原則和國(guó)民待遇原則，既然國(guó)有化是東道國(guó)行使主權(quán)的行為，是一國(guó)主權(quán)范圍內(nèi)的事情 ，應(yīng)由國(guó)內(nèi)法決定，采取國(guó)有化措施是維護(hù)自己主權(quán)的權(quán)利，不應(yīng)予以補(bǔ)償。至于在一定情況下，基于外交政策的考慮或出于國(guó)際禮讓，或其它外交上的原因，可給予一定補(bǔ)償，但不是法律義務(wù)。

3．適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t。這是發(fā)展中國(guó)家的學(xué)說和主張，比較符合實(shí)際。關(guān)于適當(dāng)補(bǔ)償原則的根據(jù)存在著分歧，發(fā)展中國(guó)家認(rèn)為 ，這一原則的合理根據(jù)是公平互利原則和國(guó)家對(duì)其自然資源永久主權(quán)原則。在國(guó)有化補(bǔ)償?shù)膶?shí)踐中，一般都是采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t，特別是通過“一攬子協(xié)議”(lumpSumExpreement)給予部分補(bǔ)償 ，如伊朗征用美資石油公司，是補(bǔ)償原金額的 1 0 % ，戰(zhàn)后東歐國(guó)家國(guó)有化的補(bǔ)償額都是部分補(bǔ)償。我國(guó)在國(guó)有化的實(shí)踐中也采取適當(dāng)補(bǔ)償?shù)淖龇ǎ?979年中美政府達(dá)成的解決資產(chǎn)要求的協(xié)議中，我國(guó)同意支付8050萬美元作為對(duì)解放初被國(guó)有化的美國(guó)資產(chǎn)的補(bǔ)償，這只相當(dāng)于被中國(guó)收歸國(guó)有的美國(guó)總資產(chǎn)的41%〔3〕。

二、國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的防范

跨國(guó)公司在對(duì)外直接投資中要保證投資的安全，必須對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。風(fēng)險(xiǎn)的防范可以從以下幾方面進(jìn)行:

(一)母國(guó)方面

跨國(guó)公司的母國(guó)為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資提供的風(fēng)險(xiǎn)防范主要有:

第一，建立跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的保證制度。這是跨國(guó)公司母國(guó)為了保護(hù)與鼓勵(lì)本國(guó)的跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的國(guó)內(nèi)法制度建立這一制度的主要?jiǎng)訖C(jī)是通過對(duì)本國(guó)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn) (包括國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn) )提供法律保證 ，以達(dá)到促進(jìn)本國(guó)的對(duì)外直接投資、增強(qiáng)本國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)地位的目的。這種保證制度主要包括以下兩方面 :一是海外投資保險(xiǎn)制度;二是通過國(guó)內(nèi)立法進(jìn)行保護(hù)。

其一，一般來講 ，各國(guó)的海外投資保證制度都對(duì)匯兌險(xiǎn)、征收險(xiǎn)和戰(zhàn)亂險(xiǎn)三種政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)，由資金雄厚的有政治后盾的國(guó)營(yíng)公司或政府機(jī)構(gòu)充當(dāng)承保人，并且一般只限于經(jīng)東道國(guó)批準(zhǔn)并符合母國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策的合格投資。

各國(guó)海外投資保證制度對(duì)投資保險(xiǎn)合同雙方當(dāng)事人的基本權(quán)利義務(wù)及其運(yùn)作程序所作的規(guī)定基本相同，主要包括:(1)跨國(guó)公司向海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)投保 ，經(jīng)審查批準(zhǔn)后，雙方簽訂保險(xiǎn)合同，投保人履行定期交納保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(2)一旦發(fā)生承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)事故，由海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)保險(xiǎn)合同向海外投資者賠償損失。(3)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)取得跨國(guó)公司對(duì)外直接投資者的所有權(quán)和請(qǐng)求權(quán)，向造成該項(xiàng)投資損失的東道國(guó)求償。

第9篇：國(guó)際對(duì)外直接投資范文

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；理論基礎(chǔ)：戰(zhàn)略

一、西方對(duì)外直接投資主流理論介評(píng)

在討論我國(guó)對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)以前，很有必要先對(duì)西方對(duì)外直接投資主流理論予以簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)。關(guān)于對(duì)外直接投資理論，國(guó)外可謂眾說紛紜，但從學(xué)術(shù)淵源或其基礎(chǔ)來看，大體上可分為兩大體系，一是以國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)，主要是以國(guó)際貿(mào)易理論為基礎(chǔ)的體系；另一個(gè)是以產(chǎn)業(yè)組織為基礎(chǔ)的體系。前者是宏觀分析，即從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的角度進(jìn)行分析，其重要假設(shè)之一是完全競(jìng)爭(zhēng)；后者是微觀分析，即從企業(yè)層次出發(fā)進(jìn)行分析，其重要假設(shè)是不完全競(jìng)爭(zhēng)，由于完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)與經(jīng)濟(jì)生活的現(xiàn)實(shí)相距太遠(yuǎn)，同時(shí)從微觀層次出發(fā)來研究對(duì)外直接投資行為更切合理論上和實(shí)際上的需要，故后者是西方對(duì)外直接投資理論的主流。從微觀方面來分析對(duì)外直接投資行為的理論，主要包括海默的壟斷優(yōu)勢(shì)論、巴克利的內(nèi)部化理論以及費(fèi)農(nóng)、約翰遜的區(qū)位因素理論等，這些理論都是單純從某一個(gè)方面來說明國(guó)內(nèi)企業(yè)的對(duì)外直接投資動(dòng)因，因此，都有一定的局限性。

二十世紀(jì)70年代末，英國(guó)里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授鄧寧在總結(jié)了這些傳統(tǒng)理論的基礎(chǔ)上，提出了著名的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，成為這些傳統(tǒng)理論的集大成者，二十多年來這一理論成了解釋西方國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的經(jīng)典與主流。

鄧寧認(rèn)為，前幾種理論都是孤立的研究跨國(guó)公司的投資動(dòng)因和行為機(jī)制，而實(shí)際上，直接投資只是跨國(guó)企業(yè)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一個(gè)有機(jī)組成部分，它是跨國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略的重要手段和經(jīng)營(yíng)形式，但并不是唯一的手段和方式。鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論將壟斷優(yōu)勢(shì)論、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)論和區(qū)位理論三者緊密結(jié)合起來，把跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的決定因素概括為三類優(yōu)勢(shì)，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，并把這三類優(yōu)勢(shì)的擁有程度作為壟斷企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式選擇的依據(jù)和條件。按照鄧寧的看法，跨國(guó)直接投資發(fā)生的充分條件是需要三個(gè)優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備，缺一不可。

客觀地講，雖然鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的內(nèi)容上只是一種“綜合”，沒有多少創(chuàng)新，但它吸收了各派理論的精華，運(yùn)用多種變量來分析解釋跨國(guó)公司外直接投資能力，應(yīng)該是合情合理的。困此相對(duì)其它傳統(tǒng)的國(guó)際投資理論，國(guó)際生產(chǎn)折衷理論具有較強(qiáng)的實(shí)用性。但是，國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的適用范圍也具有一定的局限，該理論是根據(jù)西方私人對(duì)外投資行為提出來的，難以對(duì)發(fā)展中國(guó)家尤其是社會(huì)主義國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資行為做出科學(xué)的解釋。

1、該理論過分強(qiáng)調(diào)了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的既有優(yōu)勢(shì)，即各種優(yōu)勢(shì)必須同時(shí)具備，缺一不可。由于跨國(guó)企業(yè)是在與本國(guó)環(huán)境不同的東道國(guó)內(nèi)動(dòng)作，強(qiáng)調(diào)企業(yè)本身?yè)碛心承﹥?yōu)勢(shì)以抵銷跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的額外成本，是合情合理的。但是以鄧寧為代表的優(yōu)勢(shì)論者強(qiáng)調(diào)只有三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備，一國(guó)企業(yè)才可能進(jìn)行跨國(guó)投資，并且把這種認(rèn)識(shí)從企業(yè)推廣到國(guó)家，這是不太吻合現(xiàn)實(shí)情況的，事實(shí)上，并不同時(shí)具備這三種優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家，已突破主流優(yōu)勢(shì)論者的論斷，發(fā)展對(duì)外投資，而且不少發(fā)展中國(guó)家還直接向發(fā)達(dá)國(guó)家投資。這種現(xiàn)象給優(yōu)勢(shì)論者以沉重的打擊，究其根源，優(yōu)勢(shì)論者至少忽略了三點(diǎn)：一是企業(yè)跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)具有相對(duì)性，而非鄧寧所說的絕對(duì)化；二是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)具有動(dòng)態(tài)性，即優(yōu)勢(shì)可在企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資中積累；三是這三種優(yōu)勢(shì)具有互相替代性。

2、該理論的另一個(gè)缺陷，是來自理論視角來展開分析，抽象掉了投資企業(yè)同所在國(guó)家間的利益聯(lián)系。前面所述的優(yōu)勢(shì)理論，基本上以企業(yè)作為不受國(guó)家任何直接干預(yù)的獨(dú)立主體為前提，這在一些實(shí)行自由企業(yè)制度的發(fā)達(dá)國(guó)家中可能是恰當(dāng)?shù)模珜?duì)于一些發(fā)展中國(guó)家特別是社會(huì)主義國(guó)家的國(guó)有企業(yè)，這種抽象并不恰當(dāng)。在這些國(guó)家中，國(guó)有制企業(yè)的跨國(guó)投資不僅關(guān)系到企業(yè)自身的利益，也同國(guó)家利益息息有關(guān)。國(guó)有企業(yè)所進(jìn)行的對(duì)外投資活動(dòng)，通常也是國(guó)家貫徹特定經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段。因此，在分析跨國(guó)投資動(dòng)因時(shí)，完全不考慮國(guó)家的利益追求，是不適當(dāng)?shù)摹?/p>

二、我國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)

前面的論述表明，西方對(duì)外直接投資主流理論（國(guó)際生產(chǎn)折衷理論）過分強(qiáng)調(diào)了對(duì)外直接投資企業(yè)的既有優(yōu)勢(shì)，這與對(duì)外直接投資的實(shí)踐是不相符的。作者認(rèn)為，必須從這一理論的缺陷及其與現(xiàn)實(shí)的差異尋找突破口，來構(gòu)建我國(guó)對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)。

1、企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是由多種因素構(gòu)成的，并且優(yōu)勢(shì)總是相對(duì)于同一市場(chǎng)中同一行業(yè)的其它企業(yè)而言的。在世界范圍內(nèi)，從不同國(guó)家企業(yè)的總體實(shí)力對(duì)比上看，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)具有明顯優(yōu)勢(shì)，但如果深入到具體行業(yè)看，不同國(guó)家的企業(yè)則又各有所長(zhǎng)，從而各自有自己的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在對(duì)外投資領(lǐng)域，由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，不同國(guó)家的企業(yè)在進(jìn)入不同東道國(guó)市場(chǎng)，企業(yè)優(yōu)勢(shì)對(duì)比的這種相對(duì)性就更為明顯。我國(guó)的某些制造企業(yè)在進(jìn)入發(fā)展程度更低的國(guó)家時(shí)，其密集使用勞動(dòng)和規(guī)模較小的設(shè)備和技術(shù)，就可能比發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)但密集使用資金的企業(yè)更受歡迎。

2、作者認(rèn)為，跨國(guó)投資企業(yè)的優(yōu)勢(shì)具有動(dòng)態(tài)性，即優(yōu)勢(shì)可以在企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資的過程中不斷積累。對(duì)外直接投資活動(dòng)不僅是企業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)的活動(dòng)，也是企業(yè)在更大的范圍內(nèi)尋求優(yōu)勢(shì)、發(fā)展壯大自己的活動(dòng)，對(duì)于一國(guó)企業(yè)而言，只要國(guó)外確實(shí)存在著可供自己利用的有利條件，而這種條件又是國(guó)內(nèi)暫時(shí)沒有或不易取得的，企業(yè)就要通過對(duì)外直接投資來謀求這種優(yōu)勢(shì)，國(guó)際上許多知名的公司，如豐田、可口可樂、雀巢等一開始都是在具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的情況下，通過跨國(guó)經(jīng)營(yíng)才成長(zhǎng)壯大的。發(fā)達(dá)國(guó)家的大企業(yè)可以用這些有利條件獲得發(fā)展的機(jī)會(huì)，使企業(yè)本身的規(guī)模和實(shí)力更為強(qiáng)大，目前我國(guó)規(guī)模較小的公司也同樣可以走出去，獲得和利用這些有利條件，實(shí)現(xiàn)從小到大的迅速成長(zhǎng)，積累自己的優(yōu)勢(shì)。

3、前面談到，國(guó)際生產(chǎn)折衷理論主要從微觀的角度來分析，它抽象掉了投資企業(yè)同所在國(guó)家之間的利益聯(lián)系，這是不適當(dāng)?shù)摹Ｄ壳埃覈?guó)國(guó)有企業(yè)改革雖然取得了一定的進(jìn)展，但是仍然還有很長(zhǎng)的一段路要走。作者認(rèn)為，發(fā)展對(duì)外直接投資，搞跨國(guó)經(jīng)營(yíng)不失為國(guó)有企業(yè)改革走出困境的一條新思路。

（1）成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境可以為國(guó)有企業(yè)提供現(xiàn)成的外部環(huán)境。現(xiàn)代企業(yè)制度建立的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一不在于企業(yè)本身，而在于企業(yè)的外部環(huán)境，如規(guī)范的市場(chǎng)行為、成熟的法律框架、社會(huì)保障制度、發(fā)達(dá)的勞動(dòng)力市場(chǎng)等。在國(guó)有企業(yè)中有相當(dāng)一部分企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)效益并不差，但在不利的外部環(huán)境下卻不能得到真實(shí)的體現(xiàn)，從而也壓抑了其發(fā)展。發(fā)展對(duì)外直接投資、搞跨國(guó)經(jīng)營(yíng)可以使國(guó)有企業(yè)直接進(jìn)入成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，真正地顯示其效益，走上良性循環(huán)之路。

（2）企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以得到調(diào)整。國(guó)有企業(yè)整體效益較差的一個(gè)原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和的條件下無法繼續(xù)生存。海外經(jīng)營(yíng)可以使一部分產(chǎn)品向正在起步的發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，為國(guó)有企業(yè)提供新的發(fā)展空間。

（3）創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉。大力發(fā)展對(duì)外直接投資、搞跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是一種全新的企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式，從企業(yè)的原材料和半成品的供給到生產(chǎn)的工藝，方法和生產(chǎn)的產(chǎn)品以及它所面對(duì)的市場(chǎng)和企業(yè)生產(chǎn)的組織體系等方面都將面臨一次徹底的創(chuàng)新。這必將對(duì)我國(guó)的企業(yè)改革與經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

三、我國(guó)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略選擇

目前，我國(guó)從事海外直接投資的主體有外貿(mào)公司、生產(chǎn)企業(yè)、工貿(mào)企業(yè)、金融性企業(yè)、服務(wù)性企業(yè)等多種類型。但總的來說，規(guī)模少而分散。而國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)是規(guī)模與實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)外直接投資的主體往往是大型的綜合性跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。為了適應(yīng)日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，我們應(yīng)該積極發(fā)展具有海外投資實(shí)力的大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。

1、大力發(fā)展實(shí)業(yè)型跨國(guó)公司。規(guī)模化是企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的條件之一。目前我國(guó)企業(yè)的規(guī)模化水平普遍很低。為此，我們應(yīng)該通過政策傾斜、扶持等措施積極鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，發(fā)展以大型企業(yè)為核心，融資本、生產(chǎn)、技術(shù)為一體的實(shí)力雄厚的企業(yè)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營(yíng)，并以之作為我國(guó)對(duì)外投資的主體。另外，要鼓勵(lì)已有的企業(yè)集團(tuán)積極走出國(guó)門，開展跨國(guó)投資，以便迅速在國(guó)際市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟、打開局面，在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地。

2、充分發(fā)揮綜合商社在我國(guó)對(duì)外直接投資中的重要主體作用。我國(guó)舊的統(tǒng)收統(tǒng)購(gòu)的外貿(mào)經(jīng)濟(jì)體制使得工業(yè)和貿(mào)易二者脫節(jié)。若用綜合商社的形式，將兩者聯(lián)合，使工業(yè)企業(yè)較強(qiáng)的投資生產(chǎn)能力和外貿(mào)企業(yè)擁有的國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，再加上跨國(guó)銀行強(qiáng)大的金融支持，則可大大提高我國(guó)企業(yè)海外直接投資的能力。因此，綜合商社組織是我國(guó)開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的理想的投資主體。

（一）投資方式戰(zhàn)略

1、我國(guó)今后一段時(shí)間的對(duì)外直接投資方式應(yīng)以合資為主，靈活多樣。一個(gè)國(guó)家的自身經(jīng)濟(jì)狀況從一個(gè)方面決定了它對(duì)外投資所應(yīng)采取的主要方式。目前，我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中的大國(guó)，自身資金比較短缺，在這種情況下發(fā)展對(duì)外直接投資，不同于發(fā)達(dá)國(guó)家的“資本過剩型”對(duì)外投資，相對(duì)來說，機(jī)會(huì)成本較大。為了更有效地回避和防范投資風(fēng)險(xiǎn)，更充分地利用東道國(guó)資源和勞動(dòng)力等方面的優(yōu)勢(shì)，享受更多的東道國(guó)投資優(yōu)勢(shì)待遇，降低生產(chǎn)成本以及較快地占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)，選擇合資的方式對(duì)我們比較有利。

我國(guó)目前對(duì)外直接投資的主要目的和動(dòng)機(jī)也決定了應(yīng)以合資方式為主。我國(guó)對(duì)外直接投資處于起步階段，起點(diǎn)較低，與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)相比，我國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，無論是從技術(shù)方面，規(guī)模方面，還是從體制因素方面來說，都不明顯，有的方面甚至還處于劣勢(shì)，這就決定了我國(guó)目前對(duì)外直接投資應(yīng)以學(xué)習(xí)和獲取他國(guó)的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，利用外資為主。以合資方式進(jìn)行投資，有利于我們這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并且在學(xué)習(xí)和借鑒的同時(shí)，便于自身的發(fā)展和壯大。

當(dāng)然，企業(yè)對(duì)外直接投資方式的選擇是由企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)、東道國(guó)的投資環(huán)境、企業(yè)的對(duì)外投資動(dòng)機(jī)三個(gè)基本因素共同決定的。以上意見只是對(duì)我國(guó)海外直接投資方式的一個(gè)總的看法，具體到每一個(gè)投資項(xiàng)目，我們應(yīng)該根據(jù)不同的具體情況靈活選擇、相機(jī)決策。

2、應(yīng)該重視以實(shí)物出資的方式來發(fā)展我國(guó)的對(duì)外直接投資。我國(guó)國(guó)內(nèi)正處于一個(gè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的時(shí)期，前一段時(shí)間由于盲目引進(jìn)、重復(fù)建設(shè)、結(jié)構(gòu)趨同等原因造成的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部過度競(jìng)爭(zhēng)、生產(chǎn)能力過剩等現(xiàn)象將得到比較徹底的清理。在這一過程中將釋放出許多閑置的生產(chǎn)設(shè)備和其他資源，我們可以充分利用起來，選擇適合的國(guó)家和地區(qū)，以實(shí)物出資的方式發(fā)展對(duì)外直接投資。這樣不但促使了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，減少了浪費(fèi)，而且通過對(duì)外直接投資的方式使其發(fā)揮出新的生命力。

3、應(yīng)重視直接對(duì)外投資中的跨國(guó)購(gòu)并方式。目前跨國(guó)購(gòu)并已成為發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資的一種主要方式，但我國(guó)對(duì)這種方式還不太熟悉。跨國(guó)購(gòu)并具有其它投資方式不可比擬的優(yōu)勢(shì)，在許多情況下，通過購(gòu)并進(jìn)入比新建更為優(yōu)越。因此我們應(yīng)高度重視這一海外投資方式，對(duì)其進(jìn)行深入研究，并有選擇地加以靈活動(dòng)用。

（二）地區(qū)選擇戰(zhàn)略

目前，從投資地區(qū)分布來看中國(guó)對(duì)外直接投資遍布世界134個(gè)國(guó)家和地區(qū)，但大多數(shù)集中在港澳地區(qū)，其次是美國(guó)、澳大利亞、加拿大、德國(guó)、日本等國(guó)。不難看出，投資過于集澳和發(fā)達(dá)國(guó)家，而忽視了最廣闊的市場(chǎng)——發(fā)展中國(guó)家。我國(guó)與發(fā)展中國(guó)家的政府關(guān)系較好，我國(guó)的改革開放政策在發(fā)展中國(guó)家影響很大，而中國(guó)企業(yè)又具有比一般發(fā)展中國(guó)家占比較優(yōu)勢(shì)的技術(shù)、設(shè)備、原材料、要素等。在發(fā)展中國(guó)家投資，可以充分發(fā)揮我國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造比較好的經(jīng)濟(jì)效益。那么具體選擇哪些國(guó)家呢？作者認(rèn)為一般應(yīng)考慮下列因素：一是本地區(qū)、本行業(yè)的優(yōu)勢(shì)與經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件：二是是否符合東道國(guó)規(guī)定的優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，能否享受優(yōu)惠待遇；三是考慮利用當(dāng)?shù)刭Y源和帶動(dòng)國(guó)內(nèi)商品出口的程度；四是能否做到投資少，見效快，共同受益；五是分析各國(guó)投資環(huán)境、考察項(xiàng)目的發(fā)展前途。

（三）宏觀支持戰(zhàn)略

對(duì)外直接投資并不是純粹的企業(yè)行為，政府有關(guān)職能部門要從戰(zhàn)略的高度來對(duì)待我國(guó)的跨國(guó)投資工作。