外商直接投資方式精選(九篇)

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第1篇：外商直接投資方式范文

[關鍵詞] 上海市 外商直接投資 房地產(chǎn)價格 參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整

一、引言

據(jù)上海市國民經(jīng)濟統(tǒng)計資料顯示，1994年上海市商品房平均銷售價格為2089元/平方米，2006年為7196元/平方米，年平均增長率為10.86％。與此同時，1994年上海市外商直接投資實際吸收金額為24.73億美元，到2006年實際吸收金額達到了71.07億美元，年平均增長率為9.20%。在房地產(chǎn)價格的不斷上升的影響下，境外資本大量流入國內(nèi)市場，本文試圖對上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價格之間的定量關系進行研究，分析上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價格是否存在長期的均衡關系。變結(jié)構(gòu)協(xié)整分析是近幾十年發(fā)展起來的新的經(jīng)濟計量方法，能更準確及時地反映經(jīng)濟關系和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化，本文將利用這一統(tǒng)計方法研究上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價格的變結(jié)構(gòu)協(xié)整關系。

二、理論與方法

1.變結(jié)構(gòu)協(xié)整的概念與分類

變結(jié)構(gòu)協(xié)整分為：參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整，部分變結(jié)構(gòu)協(xié)整，機理變結(jié)構(gòu)協(xié)整。參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整是指在某一時點上協(xié)整參數(shù)發(fā)生了變化，但序列間的協(xié)整關系依然存在，只是序列分量間的均衡參數(shù)發(fā)生了變化；部分變結(jié)構(gòu)協(xié)整的情況是指時間序列在某一時點以后或以前存在協(xié)整關系，而另外的時序集合里協(xié)整關系不復存在；機理變結(jié)構(gòu)協(xié)整關系表明已有的協(xié)整關系，可能由于新的變量進入系統(tǒng)而使得原來系統(tǒng)的均衡狀態(tài)遭到破壞，而形成另一種新的均衡關系。

2.參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整建模

(1)檢驗序列之間是否存在協(xié)整關系。假設標量時間序列維向量時間序列，設標準協(xié)整回歸的靜態(tài)模型為:,當時，稱間存在協(xié)整關系。

(2)確定結(jié)構(gòu)突變點。為了尋找結(jié)構(gòu)突變點，引入虛擬變量：當時，;當時，。其中未知，表示取整，T表示觀察值數(shù)目。

模型的結(jié)構(gòu)變化可以考慮以下3種形式：

(1)水平漂移的協(xié)整關系變化，，這里表示漂移以前的常數(shù)項，表示漂移量。

（2)常數(shù)項與趨勢項漂移的變結(jié)構(gòu)協(xié)整，。

(3)狀態(tài)開關型的變結(jié)構(gòu)協(xié)整，。

3.檢驗參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整關系是否存在

對引入虛擬變量的模型進行靜態(tài)回歸，得到回歸殘差，對殘差進行單位根檢驗，以判斷是否存在參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整關系。對于三種不同情況，分別令,或。然后，將誤差修正項分別代入誤差修正模型，然后估計誤差修正模型。

三、實證分析

1.變量設定及數(shù)據(jù)來源

設變量FDIt表示第t年的上海市外商直接投資額，變量HPt表示第t年的上海市房地產(chǎn)價格，為了消除價格因素的影響，使用了1994年為基期的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)對變量進行了縮減，且上海市外商直接投資額（FDIt）按當年美元與人民幣平均匯率折算成人民幣。為消除數(shù)據(jù)中可能存在的異方差，本文對兩序列均做了對數(shù)處理，變量lnFDIt和lnHPt分別表示取自然對數(shù)以后的新序列。數(shù)據(jù)來源于歷年的《上海市統(tǒng)計年鑒》，數(shù)據(jù)區(qū)間為1994年～2006年。

2.檢驗序列間的協(xié)整關系

協(xié)整檢驗的前提要求一階差分后的被檢序列平穩(wěn)，本文使用擴充迪基－富勒（Augmented Dickey－Fuller，ADF）方法對此性質(zhì)進行檢驗，lnFDIt與lnHPt水平值序列的ADF值分別為-2.36和-1.25，均大于顯著性水平10％的臨界值-3.41，是不平穩(wěn)的，lnFDIt與lnHPt的一階差分序列的ADF值分別為-2.58和-3.92，均小于顯著性水平10％的臨界值-1.63，是平穩(wěn)的，因此，兩變量滿足具有協(xié)整關系的前提，可以進行協(xié)整分析。對變量lnFDIt與lnHPt進行Johansen協(xié)整檢驗，檢驗結(jié)果顯示lnFDIt與lnHPt存在惟一的協(xié)整關系。然后，再進一步做變結(jié)構(gòu)協(xié)整分析。

3.檢驗序列間的變結(jié)構(gòu)協(xié)整關系

本文選取結(jié)構(gòu)突變檢驗范圍，即變結(jié)構(gòu)協(xié)整檢驗的范圍為1994年～2004年，檢驗期間發(fā)生突變的可能性。估計結(jié)構(gòu)突變時機的模型設定如下：

（I）

(II)

(III)

采用EVIEWS3.0計算，得到檢驗的結(jié)果如表所示：

表 參數(shù)的變結(jié)構(gòu)檢驗

由表可知，lnFDIt與lnHPt的協(xié)整關系在1998年后發(fā)生了水平漂移變化。

4.建立變結(jié)構(gòu)協(xié)整模型及誤差修正模型

綜上分析，筆者認為在1998年后上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價格的協(xié)整關系發(fā)生了水平漂移變化，由此本文設定模型，用來描述lnFDIt與lnHPt的變結(jié)構(gòu)協(xié)整關系。采用EVIEWS3.0計算，估計得到的模型結(jié)果為：。調(diào)整的可決系數(shù)為0.91，表明回歸模型的擬合優(yōu)度較高；F統(tǒng)計量的相伴概率為0.000007，表明回歸模型在5％的顯著性水平下是顯著的；各個變量系數(shù)的t統(tǒng)計量均表明回歸模型的系數(shù)在5％的顯著性水平下是顯著的。殘差序列的ADF統(tǒng)計量為-4.07，小于5％的臨界值-1.98，表明殘差序列是平穩(wěn)的，兩變量之間具有協(xié)整關系，可以建立誤差修正模型。

誤差修正項為:

誤差修正模型為:

由誤差修正模型可以看出，上海市房地產(chǎn)價格的短期變化將引起外商直接投資發(fā)生同方向變化，誤差修正項ECMt-1系數(shù)反映了對偏離長期均衡的調(diào)整力度，其系數(shù)估計值表明本期對均衡的偏離在下一期將得到較有力的調(diào)整，該模型能較好解釋變量間的相互依存關系。

四、結(jié)論

本文采用了基于參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整理論的方法探討了1994年～2006年上海市外商直接投資和房地產(chǎn)價格的協(xié)整問題，首先通過設定虛擬變量確定了結(jié)構(gòu)突變時機，發(fā)現(xiàn)在1998年后，上海市外商直接投資和房地產(chǎn)價格的協(xié)整關系發(fā)生了負的水平漂移變化，然后建立了長期均衡關系式和誤差修正模型，模型顯示：上海市房地產(chǎn)價格的短期變化將引起外商直接投資發(fā)生同方向變化，外商直接投資本期對均衡的偏離在下一期將得到較有力的調(diào)整。縱觀上海市外商直接投資與房地產(chǎn)市場的發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)，1998年前后處于房地產(chǎn)市場的投資調(diào)整期，房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)領域吸收的外商直接投資出現(xiàn)下滑，導致這種現(xiàn)象的主要原因有:受亞洲金融危機的影響，我國的經(jīng)濟發(fā)展受到沉重打擊，對房地產(chǎn)等不動產(chǎn)投資的外資相應減少;在經(jīng)過了一段房地產(chǎn)投資快速發(fā)展期后，政府進一步對外商投資加以引導，注重引資質(zhì)量，對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)加以梳理整頓，限制了外商直接投資。因此，本文建立的上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價格的變結(jié)構(gòu)協(xié)整模型，較好的體現(xiàn)了經(jīng)濟環(huán)境及經(jīng)濟政策的變化對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟關系的重大影響。

參考文獻：

[1]梁立俊:FDI對中國商品房價格影響的實證分析[J].中國物價，2007，（3）

[2]楊寶臣張世英:變結(jié)構(gòu)協(xié)整問題研究[J]．系統(tǒng)工程學報，2002，（1）

第2篇：外商直接投資方式范文

關鍵詞：外商直接投資 成都市 經(jīng)濟增長

一、前言

投資作為拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車之一，對于一國的經(jīng)濟增長具有不可忽視的作用。改革開放以來，東部沿海地區(qū)在利用外商直接投資方面走在了中國各區(qū)域的前列，并促成了外商直接投資與當?shù)亟?jīng)濟增長的良性互動，取得了較好的經(jīng)濟社會效益。隨著中國各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，加之遇上產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，更多的外國投資者把眼光投向了中西部地區(qū)。成都市作為四川省的省會，近年來在各方面都取得了長足進步，在西部地區(qū)的影響力與日俱增。立足于成為國際化大都市的成都近年來的國際化水平顯著提高，吸引外資的能力在中西部城市中名列前茅。科學客觀地認識成都市外商直接投資與經(jīng)濟增長的關系十分必要。

近年來，國內(nèi)外經(jīng)濟學家和學者運用實證分析的方法在經(jīng)濟增長領域取得了豐碩成果。Balsubramanyam、Salisu和Sapsford（1996）以新經(jīng)濟增長理論為基礎，借助46 個國家的截面數(shù)據(jù)進行分析，證實了FDI 對經(jīng)濟增長的促進作用。Basu， Chakraborty and Reagle （2003）和Trevino and Upadhyaya （2003）分別從亞洲、非洲、歐洲、拉丁美洲選取23個發(fā)展中國家進行研究，發(fā)現(xiàn)FDI與GDP增長在比較開放的經(jīng)濟中存在雙向因果關系，而在較閉塞的經(jīng)濟體之間，GDP增長是FDI流入的原因，但FDI流入不是GDP增長的原因。王成歧（（2002）等發(fā)現(xiàn)無論在全國還是在各省份分組的層次上，東道國的經(jīng)濟技術水平和政策因素均強烈地影響兩者之間的關系。劉紫鈞（2010）在理論分析的基礎上，關注我國成渝經(jīng)濟區(qū)的發(fā)展現(xiàn)狀，對其進行實證分析，發(fā)現(xiàn)成渝經(jīng)濟的FDI與經(jīng)濟增長不存在協(xié)整關系，并且因果關系較弱。陳瑛等人（2012）以西部特大城市西安市、成都市、重慶市為研究對象從五個方面進行比較，并運用SPSS軟件比較了FDI對當?shù)亟?jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和城市發(fā)展等方面的影響。本文結(jié)合成都市近年來在引進外資方面所取得的巨大成就，定量分析其外商直接投資與經(jīng)濟增長的關系對于更好的引進與利用外商直接投資有更深遠的意義。

二、成都市外商直接投資概況

（一）成都市外商直接投資現(xiàn)狀

作為西部內(nèi)陸城市，成都市在最初引進FDI時缺乏競爭力，但隨著西部大開發(fā)政策的出臺以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的歷史機遇，外商直接投資逐漸向內(nèi)地轉(zhuǎn)移，中西部地區(qū)開始迎來吸引外資的黃金時期。成都市近年來吸引FDI的能力更是突飛猛進，2012年，成都市實際利用FDI達到85.9億美元，同比增長31.1%。2013年2月28日，英國《金融時報》旗下的FDI Altas投資地圖正式上線，成都成為中國唯一一個登陸全球權(quán)威雜志推薦目的地的城市。在目前世界經(jīng)濟不景氣的情況下，跨國公司都在全球范圍內(nèi)尋求全新的投資目的地，而成都良好的投資環(huán)境將吸引更多的外國投資者。

（二） 成都市外商直接投資的特征

1.行業(yè)分布以房地產(chǎn)、社會服務業(yè)為主。從1997年至2011年成都市外商直接投資的行業(yè)分布來看，房地產(chǎn)、社會服務和制造業(yè)所占比重較大。諸如農(nóng)、林、牧、漁、城市基礎設施等其他行業(yè)所占比例相對較小。

圖1 1997-2011年成都市FDI累計行業(yè)分布

數(shù)據(jù)來源：1997-2011《成都統(tǒng)計年鑒》，經(jīng)作者整理計算所得

2.資金來源以亞洲國家或地區(qū)為主。鑒于我國FDI統(tǒng)計范圍的特殊性，港、澳、臺地區(qū)的投資也納入FDI范疇。

表1 1997-2011年成都市FDI主要來源累計 單位：億美元

國家/地區(qū) 簽訂項目個數(shù) 所占比例 實際利用外資總額 所占比例

香港 1206 34.80% 119.5 57.80%

新加坡 239 6.90% 20.9 10.10%

美國 454 13.10% 5.6 2.70%

臺灣 425 12.30% 3.9 1.90%

英國 73 2.1% 2.4 1.20%

其他 1067 30.80% 54.5 26.40%

數(shù)據(jù)來源：1997-2011《成都統(tǒng)計年鑒》，經(jīng)作者整理計算所得

表1顯示，近15年來，來自香港的外商直接投資最多，新加坡緊隨其后。

3.利用FDI投資方式以獨資企業(yè)為主。1997-2011年，在利用FDI投資方式上：獨資企業(yè)累計簽訂項目個數(shù)2063個，所占比例59.61%，實際利用外資金額151億美元，是主流的投資方式。

圖2 1997-2011年成都市累計利用FDI投資方式比例分布

數(shù)據(jù)來源：1997-2011《成都統(tǒng)計年鑒》，經(jīng)作者整理計算所得

第3篇：外商直接投資方式范文

(一)越南是外商直接投資的熱點地區(qū)

1.政治社會穩(wěn)定，發(fā)展后勁十足。越南保持著政治社會的持續(xù)、穩(wěn)定和經(jīng)濟的快速增長，為吸引外商直接投資提供了良好的經(jīng)濟、政治環(huán)境。越南已成功實施革新開放政策20余年，社會主義定向的市場經(jīng)濟體制逐步形成和完善，政治體制改革正在加快推進。2006年4月召開的越共十大更使越南進入全面推動革新開放的新時期。1991年以來，越南GDP年均增長約7.5%，遠高于東盟其他國家。2005年，越南GDP增長率達到8.4%，人均GDP已從革新開放初期的約200美元增至640美元。越共十大確定越南2006—2010年實現(xiàn)年均GDP增長率為8.0%的目標，表明了其繼續(xù)加快發(fā)展的決心。越南順應經(jīng)濟全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化的趨勢，積極參與區(qū)域合作，大力吸引外商投資。隨著加入WTO，越南將進一步加強同全球和地區(qū)經(jīng)濟的融合。1988—2005年，越南全國共批準外商直接投資項目6880個，合同金額646億美元，實際到位269億美元。2005年越南全年吸引外商直接投資達58億美元，比2004年增長25%，吸引外資為1998年以來最高水平。其中，新增項目合同金額為40億美元，原項目追加投資金額為18億美元。現(xiàn)有74個國家和地區(qū)對越直接投資，外資經(jīng)濟占越南國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為15%。

2.地理位置優(yōu)越，成本較為低廉。優(yōu)越的地理位置使越南具備了吸引外商直接投資的有利區(qū)位條件和交通條件。越南地處中南半島東部，位于重要的國際交通線上，有3200多公里長的海岸線；在全國64個省市中，有半數(shù)以上的省市臨海，具有明顯的沿海優(yōu)勢。越南海港較多，陸路直達中南半島其他國家，交通相當便捷，國際航線直通世界上57個國家和地區(qū)的首都或城市。越南擁有豐富的自然資源、廉價的土地和勞動力，大幅度降低了外商投資成本。越南的石油、天然氣、煤炭、水等能源資源和鐵、銅、鋁釩土等礦產(chǎn)資源都十分豐富。投資商在投資優(yōu)惠的領域和地區(qū)投資，可根據(jù)土地法和稅法的規(guī)定，減免土地租金、土地使用費、土地使用稅。越南勞動力資源豐富，現(xiàn)擁有8400多萬人口，65歲以上人口只占5.6%，勞動力人數(shù)占總?cè)丝诘?0%，平均年齡只有24.5歲。全國人口識字率已經(jīng)達到了94%，大多數(shù)人完成高中教育，是東盟國家中人口識字率最高的國家之一。勞動力具有較好的文化教育基礎，經(jīng)過培訓后能較快地掌握科學與技藝。同時，勞動力成本低廉，月平均工資約55美元，河內(nèi)和胡志明市勞動力月平均工資為120～136美元。

3.政策日趨完備，環(huán)境不斷優(yōu)化。越南不斷完善外商投資政策，改善投資環(huán)境。越南于1987年制定了《外商投資法》，歷經(jīng)1990年、1992年、1996年、2000年、2003年五次修訂和補充。為適應加入WTO的需要，越南國會于2005年11月通過了調(diào)整內(nèi)外資統(tǒng)一的《投資法》，并于2006年7月1日生效。新頒布的《投資法》與原法相比，具有投資商自主投資權(quán)限擴大、給予外商的投資形式擴大、各項鼓勵和優(yōu)惠投資政策一并適用于國內(nèi)外投資商等特點，保障了外商的合法權(quán)益。越南采取措施放寬外商投資項目審批權(quán)限，提高政府辦事效率。自2006年以來，在新批的越南外資項目中，由越南中央政府各部門審批和頒發(fā)投資許可證的項目占63%，各地方政府審批和發(fā)證的占13.3%，各工業(yè)區(qū)和出口加工區(qū)管委會審批和發(fā)證的占23.6%。新的《投資法》對投資的行政審批手續(xù)進行較大幅度調(diào)整，進一步簡化手續(xù)程序，給予地方更大的審批權(quán)限。為給外商創(chuàng)造便捷、舒適的投資環(huán)境，越南正加緊建設、完善基礎設施。2006年起5年內(nèi)，越南政府預計在公路、機場、海港和賓館、通信、水電等基礎設施建設上投資1150億美元。

(二)中國對越直接投資潛力巨大

1.中國對越直接投資優(yōu)勢獨特。中國開展對越直接投資具有得天獨厚的優(yōu)勢。中越兩國山水相連，交通往來便捷，文化習俗相近，社會制度相同。近年來，中越睦鄰友好、全面合作關系深入發(fā)展，達成兩國和兩國人民永做“好鄰居、好同志、好朋友、好伙伴”的共識。兩國高層互訪頻繁，政治互信日益深化，妥善解決邊界領土問題取得了積極進展。經(jīng)貿(mào)及各領域的交流與合作全面加強。2005年中國人均GDP已達1703美元，一些發(fā)達地區(qū)如上海、深圳已超過5000美元，高于越南的發(fā)展水平，對越南投資具有一定的經(jīng)濟實力和比較優(yōu)勢。通過參與越南資源的開發(fā)投資，轉(zhuǎn)移部分勞動密集型產(chǎn)業(yè)，能促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，減輕資源和環(huán)境壓力；能規(guī)避貿(mào)易壁壘，減少貿(mào)易摩擦，開拓國際市場。

2.中國對越直接投資亟待拓展。1991年中越兩國關系實現(xiàn)正常化以后，中國企業(yè)陸續(xù)走出國門，開始在越南投資辦廠。近年來，在中國一東盟自由貿(mào)易區(qū)建設的推動下，一系列區(qū)域投資便利化措施逐步被落實，中國對越直接投資發(fā)展較快。中國企業(yè)通過對越直接投資，帶動機電產(chǎn)品、原材料和勞務出口，有效拓展了越南和東盟市場。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計，2005年，中國對越直接投資金額突破1億美元，達1.08億美元，比2004年增長32.21%。其中，新增投資項目41個，協(xié)議投資額6770萬美元；追加投資項目17個，追加投資協(xié)議金額4032萬美元。由此可見，中國對越直接投資數(shù)量偏少，規(guī)模偏小，與其他國家和地區(qū)相比顯然要緩慢許多，與中國擁有對越的投資優(yōu)勢很不相稱。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2005年12月31日，中國臺灣省對越直接投資項目1408個，協(xié)議投資總額達79億美元，實際到位資金29.4億美元，居世界各國和地區(qū)對越直接投資的第一位，項目數(shù)、合同資金、到位資金分別占23.8%、15.7%和11%。其余依次為新加坡、日本、韓國和中國香港特別行政區(qū)。中國累計對越直接投資的有效項目352個，協(xié)議投資總額為7.31億美元，實際到位金額為1.81億美元，僅列世界各國和地區(qū)對越投資的第15位，項目數(shù)、合同資金、到位資金分別僅占6%、1.4%和0.7%。中國對越直接投資遠未達到規(guī)模效益，平均每個項目為200多萬美元，協(xié)議投資額在500萬美元以上的僅有9家。

二、中國對越直接投資的路徑選擇

1.熟悉投資環(huán)境。認識越南、研究越南、了解越南是中國對越直接投資路徑的起點。中國投資者要充分認識到，到越直接投資雖然潛力巨大，但仍要認真對待一些困難和風險：土地供應雖然充足，但交通等基礎設施仍較為落后，全國無一條符合國際標準的高速公路，鐵路只是米軌，無法重載，速度也很慢；缺乏理想的合作伙伴，產(chǎn)業(yè)配套能力較差；官僚作風、腐敗現(xiàn)象較為嚴重，制度不夠完善，行政效率不佳；技術工人及管理人才不足，人員素質(zhì)有待提高；短期行為較為普遍，政策缺乏連續(xù)性。如果對越南投資環(huán)境有深入了解，就能避開風險，利用優(yōu)勢，贏得商機。要扎實地進行前期準備和投資論證，妥善應對項目實施過程中存在和遇到的突出問題。通過實地考察、深入調(diào)研，熟悉越南的國情、商情和風俗民情，使投資活動符合越南市場需求和經(jīng)貿(mào)政策，盡可能融入當?shù)厣鐣Ｖ攸c研究、掌握中國一東盟自由貿(mào)易區(qū)相關投資規(guī)則、越南新的投資法及其實施細則、各種優(yōu)惠政策及政策限制。處理好與合作方以及當?shù)赜嘘P部門的關系，對越方合作伙伴進行深入了解，尋求信譽好的合作伙伴。選派能力強、素質(zhì)高、外語好(越語或英語)的業(yè)務人員來越開展工作。樹立以質(zhì)取勝的經(jīng)營理念，提高產(chǎn)品質(zhì)量，注重品牌效應，搞好售后服務，提升中國企業(yè)在越南乃至東盟市場的無形資產(chǎn)價值。加強對投資風險的防范，按規(guī)定辦理國內(nèi)外投資報批許可手續(xù)。建立信息咨詢系統(tǒng)，為中國對越直接投資提供市場調(diào)查、項目評估等咨詢業(yè)務。健全金融服務體系，為中國對越直接投資提供優(yōu)惠貸款、擔保、保險等金融業(yè)務。改變我國對外投資審批手續(xù)繁瑣、外匯管理過嚴的現(xiàn)狀，切實為對越投資提供政策支持。保持與我駐越使館經(jīng)商處的聯(lián)系，定期向經(jīng)商處匯報企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理情況，遇到重大問題及時向使館報告。2.優(yōu)選投資領域。中國早期的對越直接投資主要是加工、裝配和生產(chǎn)性的小型項目。此后，中國企業(yè)已涉及越南的能源開發(fā)、電子、建材、建筑、農(nóng)林漁業(yè)及服務業(yè)等行業(yè)，投資領域非常廣泛。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計，2005年，在中國對越直接投資新增41個投資項目、6770萬美元的協(xié)議投資額中，投資工業(yè)領域的有29個項目，協(xié)議投資額6223萬美元；投資農(nóng)林漁業(yè)8個項目，協(xié)議投資額456萬美元；服務業(yè)4個項目，協(xié)議投資額91萬美元。截至2005年底，中國對越直接投資中，投資最多的是工業(yè)和建筑業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營領域，達252個項目，協(xié)議投資額4.5億美.元，分別占項目總數(shù)和投資總額的71.6%和61.6%。其次是投資服務業(yè)，為44個項目，協(xié)議投資額1.89億美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的12.5%和25.85%。投資最少的是農(nóng)林漁業(yè)，為56個項目，協(xié)議投資額9698萬美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的15.9%和13.25%。

中國對越直接投資要優(yōu)選有市場潛力、效益好、見效快且符合越南產(chǎn)業(yè)鼓勵導向的行業(yè)作為重點投資領域，既充分利用當?shù)刭Y源優(yōu)勢，又有利于發(fā)揮我國在設備和技術上的比較優(yōu)勢。越南工業(yè)部已確定2006—2010年著力發(fā)展四大工業(yè)主導產(chǎn)業(yè)，加工制造業(yè)(紡織、皮革鞋類、農(nóng)林水產(chǎn)加工)，工業(yè)生產(chǎn)資料(化工、機電、電力、煤炭)，高新技術工業(yè)(電子及通信工程)等三大產(chǎn)業(yè)，對中國企業(yè)來說，對越直接投資大有可為。結(jié)合越南經(jīng)濟發(fā)展和市場需求的實際情況，可考慮在以下重點領域進行投資，從事生產(chǎn)和加工。一是家電生產(chǎn)。越南家電普及率較低，需求不斷擴大，市場潛力較大。中國家電企業(yè)擁有先進的技術和雄厚的研發(fā)實力，積累了不少開拓國際市場的經(jīng)驗，可在越南投資辦廠。二是摩托車發(fā)動機生產(chǎn)。越南政府將摩托車列為工業(yè)發(fā)展的重點，但由于資金和技術原因，迄今未能生產(chǎn)發(fā)動機等主要部件。我國摩托車工業(yè)技術工藝已相當成熟，具備開拓國際市場的實力，可考慮在越南投資生產(chǎn)摩托車發(fā)動機。三是農(nóng)機生產(chǎn)。越南是農(nóng)業(yè)國，農(nóng)業(yè)耕作以人力和牲畜為主，發(fā)動機、拖拉機、水泵、收割機、脫谷機、烘干機等農(nóng)業(yè)機械市場需求較大。中國企業(yè)在積極擴大出口的同時，可考慮在越南投資生產(chǎn)或組裝農(nóng)業(yè)機械，以鞏固和擴大市場。四是礦產(chǎn)開采。越南礦產(chǎn)資源豐富，種類較多，但礦產(chǎn)開采和加工能力較弱。中國企業(yè)可考慮在越南投資采礦和加工，利用便利的運輸條件，將產(chǎn)品返銷國內(nèi)，緩解國內(nèi)資源的不足。此外，中成藥生產(chǎn)、水果加工、服裝和面料加工、煙草加工等產(chǎn)業(yè)均是可供選取的對越直接投資領域。

3.優(yōu)選投資區(qū)域。外商對越直接投資的地區(qū)分布很不平衡。截至2005年底，交通等基礎設施較好的南部重點經(jīng)濟區(qū)(胡志明市、同奈省、平陽省、巴地一頭頓省、西寧省、平福省、隆安省和前江省8省市)吸引外商直接投資占全國的一半以上。其中，合同資金占全國外商直接投資總額的58%，項目數(shù)占投資項目總數(shù)的50%。北部重點經(jīng)濟區(qū)(河內(nèi)市、海防市、海陽省、永福、廣寧省、興安省、河西省、北寧省8個省市)吸引合同資金占全國的26%，項目數(shù)占28.7%。各工業(yè)區(qū)和加工出口區(qū)吸引外商直接投資項目數(shù)占外商直接投資項目總數(shù)的33.4%，合同資金占投資總額的33.8%。北部山區(qū)、中部、西原地區(qū)和九龍江平原地區(qū)的一些省份全省吸引外商直接投資的項目數(shù)僅2～3個，金額不超過700萬美元。

中國對越直接投資的區(qū)域選擇應集中于基礎設施較為完備的胡志明市、河內(nèi)市、海防市、廣寧省、同奈省等5省市。特別是隨著中越合作建設“兩廊一圈”的加快推進，中國對越直接投資將更多地投向河內(nèi)市、海防市、廣寧省等發(fā)展較快的越南東北地區(qū)。按照越南新的《投資法》規(guī)定，工業(yè)區(qū)、出口加工區(qū)、高科技區(qū)、經(jīng)濟區(qū)屬投資優(yōu)惠地區(qū)，可作為對越直接投資的重點區(qū)域。越南也將北部山區(qū)、中部等社會經(jīng)濟條件困難或特別困難的地區(qū)，列為投資優(yōu)惠地區(qū)。由于這些地區(qū)基礎設施十分薄弱，經(jīng)濟發(fā)展嚴重滯后，增加了投資風險，是否投資需謹慎考慮。可在“兩廊一圈”的越南北部區(qū)域內(nèi)，選取高平、諒山等資源豐富的部分省市，著重進行資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)的直接投資。

第4篇：外商直接投資方式范文

【關鍵詞】 石化產(chǎn)業(yè) FDI 質(zhì)量 影響

作為中國工業(yè)發(fā)展的基礎產(chǎn)業(yè)之一，石化產(chǎn)業(yè)具有產(chǎn)業(yè)關聯(lián)效果大、技術密集程度高、市場潛力大等特點，是衡量一個國家現(xiàn)代化水平、經(jīng)濟實力和科技創(chuàng)新能力的重要標志，也是國家鼓勵外商在華投資的重點領域。2011年，國家發(fā)展改革委、商務部頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2011年修訂）》，旨在加強對外商投資方向的引導，貫徹落實外資政策，實行更加積極主動的開放戰(zhàn)略，擴大開放領域，將高端制造業(yè)作為鼓勵外商投資的重點領域。新《目錄》明確將化工領域的新產(chǎn)品、新技術條目納入鼓勵類招商引資項目。在全方位、多層次、寬領域的引資格局下，外資在中國石油化工項目建設中將起到越來越重要的作用。外國直接投資帶來的先進管理經(jīng)驗和技術設備等無形資產(chǎn)，使中國石化產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)技術水平、規(guī)模經(jīng)濟效益、有效競爭程度不斷提高。然而，跨國公司憑借其貨幣資本、技術優(yōu)勢、研發(fā)投入等壟斷優(yōu)勢，在中國石化產(chǎn)業(yè)市場內(nèi)形成難以突破的規(guī)模經(jīng)濟壁壘與技術壁壘，在某種程度上制約了中國民族石化工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因此，如何通過剖析中國石化產(chǎn)業(yè)FDI質(zhì)量的構(gòu)成要素，科學地衡量外商對華石化產(chǎn)業(yè)直接投資的質(zhì)量，深入研究中國石化產(chǎn)業(yè)提升FDI流入水平的指導方針和利用FDI效應的政策選擇，最大限度發(fā)揮外商直接投資的優(yōu)勢，成為當前中國深化對外開放和國際交流，促進石化產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展亟需解決的重要問題。

一、中國石化產(chǎn)業(yè)FDI質(zhì)量的影響要素

1、中國石化產(chǎn)業(yè)引進FDI的水平

引進FDI的水平是有效利用FDI的重要前提和必要條件。在衡量中國石化產(chǎn)業(yè)引進FDI質(zhì)量的時候，主要可以通過FDI的投入規(guī)模、資金來源、投資方式、投向區(qū)域等因素來進行評價（見表1）。

（1）投入規(guī)模。投資規(guī)模是指一定時期一個國家或一個部門、一個地區(qū)、有關單位在固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動中投入的以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的物化勞動和活勞動的總量。FDI投入規(guī)模主要是指一定時期外商在跨國直接投資中投入的資金及其他生產(chǎn)要素資源。本研究所涉及的投入規(guī)模指標是用來衡量在中國石油化學工業(yè)引進FDI過程中資金存量和規(guī)模的狀況，主要包括引進FDI總額占GDP比重（P111）和實際利用FDI總額年增長率（P112）。

（2）資金來源。資金來源結(jié)構(gòu)是指在一定時期的投資總量中，F(xiàn)DI來源國（地區(qū)）的構(gòu)成及其數(shù)量比例關系。中國“入世”后，跨國石化公司在華直接投資的格局出現(xiàn)多元化趨勢。整體而言，中國石油化工產(chǎn)業(yè)利用FDI的主要來源地集中在亞洲、歐洲和北美洲。因此，選取亞洲國家資金投入比重（P121）和歐美國家資金投入比重（P122）作為具體測度指標。

（3）投資方式。投資方式指標用來描述外資進入方式的選擇。就中國石化市場而言，中外合資和外商獨資仍然是外商對華石化產(chǎn)業(yè)直接投資的兩大主流，其中外商獨資企業(yè)在規(guī)模上保持絕對優(yōu)勢，具體測度指標為外商獨資項目比重（P131）以及中外合資項目比重（P132）。

（4）投向區(qū)域。FDI在東道國區(qū)域分布結(jié)構(gòu)是反映引進FDI水平的另一項重要指標。中國各地區(qū)在利用外資上存在較大差距，這是導致區(qū)域經(jīng)濟非均衡發(fā)展的重要原因之一。進入中國石油化學工業(yè)的外資企業(yè)，在地區(qū)分布上表現(xiàn)為向中國石化工業(yè)的主要基地和經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)集中的傾向。以經(jīng)濟發(fā)展水平和地理位置為依據(jù)，中國大陸區(qū)域整體上可劃分為三大經(jīng)濟地區(qū)（地帶），因此選取東部地區(qū)實際使用FDI比重（P141）、中部地區(qū)實際使用FDI金額（P142）、西部地區(qū)實際使用FDI金額（P143）作為具體測度指標。

2、中國石化產(chǎn)業(yè)利用FDI的效應

利用FDI的效應是指FDI對東道國造成的正面和負面影響。評價利用FDI效應的優(yōu)劣，不能局限于利用外商直接投資產(chǎn)生的經(jīng)濟效益，而應更深入地研究FDI對產(chǎn)業(yè)調(diào)整、技術轉(zhuǎn)移、環(huán)境保護等多方面所造成的關聯(lián)效應（見表1）。

（1）經(jīng)濟效益。經(jīng)濟效益是衡量東道國利用外資能力的關鍵，效益高低直接影響FDI整體效能的發(fā)揮。以跨國公司為主的外資企業(yè)，在全國石化工業(yè)資本積累、工業(yè)增加值、利潤增長以及利稅等方面所做出的貢獻越來越大。然而，隨著FDI大規(guī)模的涌入，中國石化工業(yè)從高度壟斷轉(zhuǎn)變?yōu)楦叨雀偁帲鳛閲惺褪I(yè)企業(yè)面臨著巨大挑戰(zhàn)。因此，從產(chǎn)業(yè)利潤角度來衡量，主要指標包括外企資本積累水平（P211）、外企工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重（P212）、外企盈利貢獻率（P213）和外企利稅貢獻率（P214）。

（2）產(chǎn)業(yè)調(diào)整。石化工業(yè)上中下游的效益比為1：13：38，能夠極大地帶動產(chǎn)品加工、精細化工、化工儲運等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在其周圍集聚形成一個巨大的產(chǎn)業(yè)集群。隨著中國石油化工領域開放程度的進一步加深，外資石油石化公司與中國石油石化公司的合作基本以石油加工煉化以及化工制造為主。跨國企業(yè)主要是投資于中國石油石化產(chǎn)業(yè)的中下游。主要觀測點指標為石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)總產(chǎn)值比重（P221）和化學原料及化學制品制造業(yè)總產(chǎn)值比重（P222）。

（3）技術轉(zhuǎn)移。技術擴散與創(chuàng)新是外商直接投資活動中唯一具有高附加值的要素，是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟和科技發(fā)展的主要源動力，主要通過外企研發(fā)投入狀況來體現(xiàn)，具體指標包括研發(fā)經(jīng)費占主營業(yè)務收入比重（P231）和研發(fā)人員占從業(yè)人員比例（P232）。近年來，中國石化市場蓬勃發(fā)展，全球各大跨國石油石化公司紛紛搶灘中國市場，跨國石油石化公司不僅加快技術更新，還有進行聯(lián)合研發(fā)的新趨勢。因此，要強化技術外溢的正向效應，就必須在注重技術引進的同時，加強對技術的消化吸收。

（4）環(huán)境保護。環(huán)境保護指標用來評價石油化學工業(yè)企業(yè)利用FDI所造成的污染物排放等負面效應。本研究選取工業(yè)“三廢”排放量年降低率（P241）來進行衡量，該指標屬于相對性指標，能動態(tài)反映外企生產(chǎn)運營對生態(tài)環(huán)境造成的影響。目前，石化產(chǎn)業(yè)利用FDI正處于高速發(fā)展時期，產(chǎn)業(yè)與資源環(huán)境的矛盾日益突出。跨國石油石化公司的大規(guī)模投資在促進中國石油石化工業(yè)產(chǎn)能大幅提高的同時，也使中國被動地承擔生態(tài)環(huán)境不斷惡化的代價，最終增加了中國石化產(chǎn)業(yè)利用FDI的成本。

二、基于AHP的中國石化產(chǎn)業(yè)FDI質(zhì)量影響要素分析

根據(jù)上述分析，建立遞階層次結(jié)構(gòu)模型（見表1），并應用層次分析法（AHP）對影響中國石化產(chǎn)業(yè)FDI質(zhì)量的因素進行排序，以確定關鍵性因素。

首先，邀請各位資深專家根據(jù)表2中的標度對各元素相對于上層元素的重要性進行打分。

通過整理和統(tǒng)計有效問卷，依據(jù)調(diào)查結(jié)果構(gòu)造各指標相對重要性的判斷矩陣（見表3—表5）。

分別計算各個判斷矩陣的最大特征值λmax和一致性指標CI。若n=1，2時，判斷矩陣總是具有完全一致性；若n>2時，引入判斷矩陣的平均隨機一致性指標RI值，必須使一致性比率CR=CI/RI

以此類推，得到各層指標相對于上一層指標的權(quán)重值，最后再進行層次總排序以確定層次結(jié)構(gòu)中各個元素對于總目標的重要程度（見表7）。

三、提升中國石化產(chǎn)業(yè)FDI質(zhì)量的對策建議

從中國石化產(chǎn)業(yè)FDI質(zhì)量的影響要素的準則層Pn（n = 1，2）排序來看，引進FDI水平對中國石化產(chǎn)業(yè)FDI質(zhì)量的影響較為顯著，而利用FDI效應的影響相對較弱。而從影響要素的因子層排序來看，投入規(guī)模（P11）、資金來源（P12）和技術轉(zhuǎn)移（P23）是排名前三的要素，其權(quán)重分別為0.297、0.157和0.117。由此可見，引進FDI水平是決定外商直接投資質(zhì)量的重要前提，而利用FDI效應則是保障外商直接投資質(zhì)量的必要條件。因此，要提升中國石化產(chǎn)業(yè)FDI質(zhì)量，必須高度重視引進外資的實力和產(chǎn)業(yè)技術研發(fā)。

1、推行招商“選”資理念

引資水平高低可以反映石化產(chǎn)業(yè)所吸引FDI的本質(zhì)情況，直接決定利用外商直接投資對中國石油化學工業(yè)所產(chǎn)生的效應。在中國石化產(chǎn)業(yè)引進外商直接投資的初級階段，有效彌補國內(nèi)資金不足是引進外資的一個重要目的，GDP增長成為衡量引資質(zhì)量的唯一標準。在這種引資方針的指導下，出現(xiàn)了“重數(shù)量輕質(zhì)量”的盲目引資、重復引資現(xiàn)象。值得注意的是，少數(shù)地方政府忽略引進外資的實際水平，將引資工作流于形式，把引進外資納入衡量政績大小的指標之一。特別是某些地方政府官員過分熱衷于經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、高新技術開發(fā)區(qū)以及工業(yè)園區(qū)的投資建設，從而導致在引進外資過程中出現(xiàn)了一批低水平、同類型、高污染項目，給中國利用外商直接投資整體戰(zhàn)略實施造成了嚴重影響。因此，在大量外商直接投資涌入中國石化市場的背景下，政府相關部門要堅持以科學發(fā)展觀為指導思想，對引進的FDI進行客觀系統(tǒng)的評價，實現(xiàn)從招商“引”資向招商“選”資的轉(zhuǎn)變，堅決杜絕引進污染嚴重、技術含量低、占用資源多等問題項目，切實保障中國石化產(chǎn)業(yè)利用外資的質(zhì)量。

2、保障引資有章可循

政策透明度是影響跨國投資的關鍵問題。長期以來，國內(nèi)外石油化學工業(yè)企業(yè)密切關注中國產(chǎn)業(yè)政策中對外資政策的調(diào)整。對于外商來說，了解政策也就是了解未來在中國的投資機遇和風險。政府應致力于將涉及外商直接投資管理的內(nèi)部文件及政策規(guī)定都以法律法規(guī)的形式體現(xiàn)，同時還應加強對相關政策法規(guī)的解釋說明工作，對于符合國家石化產(chǎn)業(yè)政策和相關要求的項目要給予正確引導和大力支持，切實為外商對華石化產(chǎn)業(yè)直接投資提供政策保障。針對外商對華石化產(chǎn)業(yè)直接投資這一領域，政府應積極改進石化產(chǎn)業(yè)引進外資項目的審批方法，簡化審批程序，加快和完善外資管理體制，提高政府職能部門的服務水平和辦事效率，切實保障外商投資企業(yè)經(jīng)營管理自，不斷優(yōu)化外商投資的軟環(huán)境。為防止未來出現(xiàn)惡性收購和消除外資壟斷行為，保護弱小的競爭者，中國政府除應繼續(xù)實施《中華人民共和國反壟斷法》外，還應及時出臺其他相關配套文件，建立和完善產(chǎn)業(yè)競爭政策體系，以規(guī)范外資企業(yè)及內(nèi)資企業(yè)的市場行為，為中國各種經(jīng)濟主體建立公平公正的國內(nèi)外競爭環(huán)境，最終引導外商對華石化產(chǎn)業(yè)直接投資快速、健康、可持續(xù)發(fā)展。

3、增強研發(fā)創(chuàng)新能力

全球科學技術發(fā)展突飛猛進，這給中國石化產(chǎn)業(yè)大力研發(fā)高新技術創(chuàng)造了不可多得的歷史機遇。在利用外商直接投資方面，中國應積極利用外資帶來的先進技術、新設備和新材料，以提高民族石化企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。一方面，大力提倡外資企業(yè)與本土企業(yè)、研究機構(gòu)等相關組織之間的戰(zhàn)略協(xié)作，采取適當提高薪酬福利等激勵措施，吸納國內(nèi)外高等院校、科研機構(gòu)以及優(yōu)秀企業(yè)的高素質(zhì)人才，加快企業(yè)研發(fā)人才儲備，加強科研隊伍建設；加大產(chǎn)品開發(fā)資金和人才的投入，提高企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的能力，以技術為核心，發(fā)揮自身優(yōu)勢，著力形成研發(fā)創(chuàng)新規(guī)模化、專業(yè)化體系。另一方面，中國石油化工企業(yè)還要正確處理技術引進、消化、吸收之間的關系。從長遠利益出發(fā)，只有切實提高對國外引進技術的消化、吸收以及自主創(chuàng)新能力，才能增強中國石化產(chǎn)業(yè)的核心競爭力。政府各部門應通過深化改革轉(zhuǎn)變職能，通過產(chǎn)業(yè)、稅收等方面的優(yōu)惠政策為外資企業(yè)的創(chuàng)新提供服務，特別要為外資企業(yè)技術創(chuàng)新搭建平臺，引導跨國企業(yè)在中國開展核心生產(chǎn)技術研究，從而為內(nèi)資企業(yè)通過學習進一步掌握先進技術奠定基礎。

四、結(jié)語

隨著國內(nèi)石油化工市場逐步放開，石化工業(yè)企業(yè)引進外資速度增快，競爭格局多元化趨勢明顯。伴隨著全球范圍內(nèi)生產(chǎn)要素的流動和資源的配置，石油化工產(chǎn)業(yè)進入新一輪調(diào)整期。就目前跨國石油化工公司對中國石化產(chǎn)業(yè)的投資現(xiàn)狀而言，F(xiàn)DI質(zhì)量在不斷提高，但也存在投資規(guī)模不均衡、投資方式單一化、技術水平不高、環(huán)境污染嚴重等問題。因此，應從投入規(guī)模、資金來源以及技術轉(zhuǎn)移等方面進行把控，促進外商對中國石化產(chǎn)業(yè)直接投資的可持續(xù)發(fā)展。

（注：基金項目：湖北省教育廳人文社會科學研究項目“外商對華石化產(chǎn)業(yè)直接投資質(zhì)量評價研究”（編號：2011jyty030）。）

【參考文獻】

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[2] 張江朋：地方政府財政投資適度規(guī)模探析[D].西安建筑科技大學，2006.

[3] 楊興云：60億投向精細化工園，深圳‘適度重型化’[N].經(jīng)濟觀察報（第258期），2006-04-10.

第5篇：外商直接投資方式范文

關鍵詞：獨資化 原因 影響 對策

外商在華直接投資主要有三種方式，即中外合資、中外合作和外商獨資。20世紀80年代中期以前以中外合作為主，1986年外商直接投資實際利用外資額中合資額為8.04億美元，合作為7.94億美元，獨資為0.16億美元，合資額開始超過合作額，這之后中外合資經(jīng)營取代中外合作方式成為最重要的投資方式。2000年外商直接投資實際利用外資額中合資額為143.43億美元，合作為65.96億美元，獨資為192.64億美元，獨資額超過了合資額。這兩年來外商直接投資獨資化趨勢更是日趨明朗，2003年外商直接投資實際利用外資額中合資額為153.92億美元，合作額為38.36億美元，獨資額為333.84億美元，獨資額幾乎為其他兩種投資方式的2或8倍。

獨資化的原因

大型跨國公司在華投資增加較快。在外商直接投資中，大型跨國公司占了絕大部分比重，所以外商直接投資實質(zhì)上就是跨國公司的海外投資。截至2001年底，在世界500強中，除少部分跨國公司因為我國限制外資進入某些行業(yè)而不能投資外，幾乎都在我國進行了投資，近400家500強共設立了3096個項目，這些企業(yè)在發(fā)展中國家的投資較多采取獨資經(jīng)營的方式。合資企業(yè)的中外方股權(quán)比例也在不斷變化之中.一般公司初創(chuàng)時，中方占股與外方占股比例差別不大，在公司發(fā)展過程中，外方不斷增資擴股，外方占股比例不斷擴大，中方占股比例不斷減少。

我國政府實行的一系列吸引外資的優(yōu)惠政策，再加上國內(nèi)體制改革的不斷推進，中國投資環(huán)境日益改善，使得國內(nèi)外環(huán)境有了相似性。在吸引外資方面，很多國家對外資或合資企業(yè)中外商的最高投資比例都作出了明確的限制，我國則不然。在1979年的《中外合資企業(yè)法》中，不但沒有限制外資的最高比例，反而規(guī)定外商投資的比例不得低于25%。這大大提高了外商投資的積極性，同時引起了國內(nèi)企業(yè)的不滿；又因為優(yōu)惠政策的扭曲性，也引起了部分外商投資企業(yè)的不滿。進入90年代，我國的外資政策開始向國民待遇靠攏。

國內(nèi)的經(jīng)濟體制改革，計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的過渡，國內(nèi)的投資環(huán)境日益呈現(xiàn)出與國外的相似性，外商由剛開始對中國的不熟悉到日益了解，使得他們當初借助合資謀求發(fā)展到獨資發(fā)展有了可能。

我國加入WTO后的全面開放，增強了外商投資的信心。入世后，WTO下的市場開放原則要求成員國通過談判不斷降低關稅和非關稅壁壘，逐步開放市場，使涉外經(jīng)貿(mào)法規(guī)透明化，實行貿(mào)易自由化。被要求開放的不僅僅局限于較有競爭力的成熟行業(yè)，同時還包括那些脆弱的開放度小的行業(yè)，如金融、保險、零售業(yè)、電訊、中介服務等服務業(yè)，隨著服務業(yè)領域的逐步開放，外商投資的范圍將進一步擴大。入世后雖然外商投資的產(chǎn)業(yè)仍然將被分為鼓勵、允許、限制和禁止四類，但是將明顯加大對外商投資的開放程度，如修訂后的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》就放寬了外商投資的股比限制。實際上在國家鼓勵的產(chǎn)業(yè)中，外商投資業(yè)已不受股權(quán)比例限制。

外商投資企業(yè)技術保密性。從歷史上看，美國的企業(yè)在進入東道國市場時，一直偏好建立擁有全部股權(quán)的子公司，其目的是為了控制關鍵的決策并保護其技術專利權(quán)。由美國的例子可見，只要跨國公司擁有各種各樣可以帶來企業(yè)優(yōu)勢的無形資產(chǎn)時，它們就會選擇獨資新建企業(yè)的方式進入東道國。這時以知識資本的形式存在于企業(yè)內(nèi)部的無形資產(chǎn)可以很廉價地轉(zhuǎn)移至國外的子公司，同時又可阻止東道國的投資者分享由這些無形資產(chǎn)所帶來的壟斷利潤或租金。

合資企業(yè)的矛盾。采取中外合資方式，中外雙方共同出資、共擔風險。這樣可以降低風險。但由于合資企業(yè)本身在文化觀念和管理理念上就存在比較大的差距，再加上在經(jīng)營過程中由于發(fā)展目標和利益的不同，不可避免的會產(chǎn)生矛盾和摩擦。這也是造成外資企業(yè)獨資化的一個重要的原因。

獨資化的影響

外資企業(yè)獨資化趨勢的增強可以削弱本地企業(yè)的競爭力，避免本地企業(yè)壟斷某一市場；可以為國內(nèi)消費者提供更好的產(chǎn)品和服務。但是該趨勢也會對我國經(jīng)濟產(chǎn)生一些負面影響。

獨資化趨勢的加強會使跨國公司擠占國內(nèi)企業(yè)的市場份額，形成對市場壟斷。跨國公司本身就具有技術優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，獨資化或者控股可以使跨國公司完全按照自己的經(jīng)營目標生產(chǎn)。它可以憑借自身優(yōu)勢，影響東道國市場集中度，在東道國市場競爭中形成壟斷，對國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成威脅，嚴重的還會危及國家經(jīng)濟安全。　外商獨資化趨勢的增強會影響我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理布局和調(diào)整。跨國公司以最大限度占領東道國市場，獲取超額利益為目的來制定全球經(jīng)營戰(zhàn)略，它的全球經(jīng)營戰(zhàn)略并不關心對我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和地域結(jié)構(gòu)的影響。跨國公司往往選擇有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和區(qū)域?qū)|道國投資，這種選擇性投資的結(jié)果往往會造成市場的局部集中，形成集聚效應。集聚效應會導致外商獨資化趨勢的增強，獨資化又進一步加劇了集聚效應。這種產(chǎn)業(yè)或市場的集中，一旦關鍵部門或關鍵的市場資源被外資所壟斷，就會影響我國的經(jīng)濟安全甚至國家安全。

跨國公司技術更難得，人才流失嚴重。在合資過程中，跨國公司往往對其最先進的技術有所保留，而是將最新技術轉(zhuǎn)移給他們的獨資公司。隨著獨資化趨勢的加強和自有知識產(chǎn)權(quán)的保護，這種技術擴散的渠道被封死，減少了跨國公司先進技術的溢出效應。還有就是跨國公司由于自身優(yōu)越條件，可以吸引國內(nèi)高級人才，造成國內(nèi)人才向跨國公司轉(zhuǎn)移，不利于國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。

外資對國內(nèi)企業(yè)品牌的侵蝕。我國許多企業(yè)“國產(chǎn)品牌”意識淡漠，在合資時甘愿使用外方商標，或低估了自己品牌的無形資產(chǎn)價值，甚至無償?shù)匕言S可證給外國人使用。外商獨資化后，這些企業(yè)便逐漸衰落，品牌也銷聲匿跡了。如無錫海鷹超聲波有限公司曾經(jīng)是一家在國產(chǎn)B超領域享有聲譽的公司。1996年與GE合資后把所有的技術力量都調(diào)到合資公司去了，2000年該合資公司成為GE公司獨資企業(yè)后，海鷹品牌也消失了。

應對外商獨資化的對策

外商直接投資獨資化趨勢既然難以扭轉(zhuǎn)，我們就應該給予高度的重視，采取各種對策使我國經(jīng)濟向著穩(wěn)定、積極向上的方向發(fā)展。

第6篇：外商直接投資方式范文

一、外商投資企業(yè)在中國發(fā)展的現(xiàn)狀

（一）中國利用外商直接投資總量不斷增加，占世界外商直接投資比重呈波動狀態(tài)

中國利用外商直接投資的總體規(guī)模從1983年的9.6億美元到2002年的527.43億美元，19年間增長了56.58倍，年均增長率達24％。1993年起，中國成為全球利用外商直接投資最多的發(fā)展中國家和世界利用外商直接投資第二大國，2002年成為全球利用外商直接投資最多的國家。

中國利用外資占世界對外直接投資的比重呈波動態(tài)勢。從1991年占世界比重的2.26％迅速增加到1994年的13.45％，達到歷史最高。

（二）發(fā)展中國家外商直接投資占主導地位

由于中國國內(nèi)政治經(jīng)濟條件的特殊性和亞洲的香港、臺灣、新加坡、韓國等發(fā)展中國家和地區(qū)與中國的地緣關系，中國利用的外商直接投資首先從香港開始，隨后臺灣、新加坡、韓國等亞洲國家和地區(qū)的外商直接投資紛紛進入中國，以香港、臺灣、新加坡、韓國為代表的發(fā)展中國家和地區(qū)對華直接投資在中國利用外商直接投資中一直占主要地位。

在對華直接投資的發(fā)展中國家和地區(qū)中，香港、臺灣、新加坡、韓國占主要部分。

在對華進行直接投資的發(fā)達國家中，美國、日本、歐盟占主要地位。在整個20世紀90年代，三個國家和地區(qū)對中國的外商直接投資占全國比重平均20％左右，占發(fā)達國家和地區(qū)對中國外商直接投資的比重在90％以上，2001年美國、日本、歐盟對中國直接投資占發(fā)達國家對華直接投資的93.4％

（三）第二產(chǎn)業(yè)特別是制造業(yè)成為利用外商直接投資最多的行業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)利用比重上升，第一產(chǎn)業(yè)利用比重下降

在投資流向上，外商直接投資主要流入第二產(chǎn)業(yè)的工業(yè)制造業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)利用外資近年呈不斷上升趨勢，而第一產(chǎn)業(yè)則呈下降趨勢。

（四）獨資和合資經(jīng)營方式為主，合作經(jīng)營方式為輔

在利用外資的方式上，以外商獨資和中外合資為主，中外合作經(jīng)營為輔。截止到2002年底，以中外合資經(jīng)營方式利用的外商實際直接投資占全國實際利用外資的42.91％，外商獨資方式利用的直接投資占全國的36.97％，合作經(jīng)營方式利用的外資占全國的20.12％。合資經(jīng)營方式占的比重較大，因為在中國對外開放初期，國外投資者對中國國內(nèi)投資環(huán)境有一個熟悉和適應過程，希望以合資方式與國內(nèi)企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營，更有利于在陌生的環(huán)境中開展業(yè)務。

（五）外商直接投資主要分布于東部沿海等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)

20多年來，外商對華直接投資區(qū)域流向很不平衡，到2001年底，東部地區(qū)利用外資的項目占全國的82.66％，實際利用外資占全國的87.86％；中部地區(qū)利用外資項目占全國的12.39％，實際利用外資占全國的8.96％；西部地區(qū)利用外資項目占全國的4.95％，實際利用外資占全國的3.18％。造成這一嚴重的不平衡是與中國的區(qū)域開放政策、地理區(qū)位、文化背景等因素密切相關的。

二、外商投資企業(yè)在中國的政策特點

（一）主動性與非制度性

回顧中國對外開放的過程，可以發(fā)現(xiàn)中國利用外商直接投資的特點：一是主動性開放，二是政策性開放。所謂主動性開放就是指中國對外開放在區(qū)域選擇、程度控制、政策制定、時序排列上都完全由中國自己決定，較少受到國外因素的影響。

（二）中國利用外商直接投資政策與WTO有關規(guī)定存在沖突

主動性與政策性是中國改革開放能夠取得成功的重要保證，但必須承認中國的利用外商直接投資與世界范圍內(nèi)的多邊貿(mào)易與投資規(guī)則存在嚴重沖突，如在中國利用外商直接投資政策中，對外資企業(yè)的出口外銷比例、產(chǎn)品地產(chǎn)率、技術轉(zhuǎn)讓。外匯平衡和外商直接投資行業(yè)、區(qū)域等都提出種種要求和限制。

（三）優(yōu)惠政策與限制政策同在，缺少中性政策

30多年來中國外商直接投資的政策的重要特點是對外資企業(yè)的政策優(yōu)惠和政策歧視同存，缺少內(nèi)外資企業(yè)公平平等的中性政策。表現(xiàn)為一方面對允許外商直接投資的行業(yè)領域?qū)嵤┰诙愂铡⑼鈪R資金、財政信貸資金、物資供應、環(huán)境管理等方面的優(yōu)惠，享受超國民待遇。而另一方面又對外商直接投資企業(yè)的外銷出口比例、當?shù)禺a(chǎn)品率、外匯平衡、技術轉(zhuǎn)讓和外資比例有嚴格的限制。

三、吸引外商投資企業(yè)的對策

（一）明確發(fā)展定位，謀劃產(chǎn)業(yè)重點、利用外資項目

根據(jù)我國產(chǎn)業(yè)尤其是服務業(yè)發(fā)展的現(xiàn)有基礎，結(jié)合我國相關經(jīng)濟圈的功能分工和城市產(chǎn)業(yè)布局，明確產(chǎn)業(yè)發(fā)展的功能定位和目標，按照擴大總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、拓展領域、提高層次的思路，謀劃一批產(chǎn)業(yè)重點利用外資項目，重點引進國外先進的經(jīng)營理念、管理經(jīng)驗和現(xiàn)代市場運作方式，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，積極發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)，努力提高產(chǎn)業(yè)利用外資的規(guī)模和水平。

（二）創(chuàng)新項目招商方式，由單個項目招商向產(chǎn)業(yè)鏈招商轉(zhuǎn)變

跨國公司在華投資一般是整個產(chǎn)業(yè)鏈投資，進行群體競爭。針對產(chǎn)業(yè)鏈招商能夠產(chǎn)生許多單個項目招商無法比擬的優(yōu)勢，即產(chǎn)業(yè)聚集效應、連鎖帶動效應和規(guī)模化效應。要瞄準那些產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度大且具有良好發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)項目，帶動配套產(chǎn)業(yè)，形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)合體系。同時，加強對已有項目投資公司的聯(lián)系和服務，吸引其追加投資和“以外引外”，向產(chǎn)業(yè)鏈下游的服務業(yè)發(fā)展。

（三）優(yōu)化引資環(huán)境，促進相關產(chǎn)業(yè)利用外資的健康發(fā)展

一是創(chuàng)造良好的投資硬環(huán)境。二是加強軟環(huán)境建設。三是關注企業(yè)生態(tài)環(huán)境。

第7篇：外商直接投資方式范文

[關鍵詞] 人民幣升值外商直接投資抑制效應

一、利用外商直接投資現(xiàn)狀

1.利用外商直接投資總體概況

隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)水平的不斷提高,中國吸引國外直接投資能力不斷增強。據(jù)貿(mào)發(fā)會統(tǒng)計,近年來雖然一些新興經(jīng)濟體吸引外商直接投資能力不斷增強,但中國仍是外資流入的主要國家。據(jù)商務部統(tǒng)計,1979年～2008年間累計實際利用外商直接投資金額達16530億美元。近年來中國實際利用外資總額仍呈不斷增長趨勢,如表1所示,實際利用外資金額由2001年的468.78億美元增加到2008年的923.95億美元,增長了97.1%。自2005年人民幣匯率制度改革以來,連續(xù)兩年我國實際利用外資增長速度放緩。值得注意的是2007和2008年中國實際利用外資金額卻大幅度回升,增長率分別達到了18.64%和23.58%,遠超過以前年份的最高值15.14%。其主要原因是由于美國次貸危機的顯現(xiàn)及全球性金融危機的爆發(fā)導致的財富效應的轉(zhuǎn)移。

數(shù)據(jù)來源:根據(jù)商務部外資統(tǒng)計整理

2.外商直接投資的地區(qū)分布

從外商直接投資地區(qū)分布來看,中國東部地區(qū)由于獨特的區(qū)位優(yōu)勢和良好的投資環(huán)境占據(jù)絕對優(yōu)勢,無論從吸引外商直接投資總額還是從比重來看,基本上呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢。如表2所示,其實際利用外商直接投資金額和比重由2001年的408.6億美元和97.2%上升到2006年的569.2和90.3%。而中西部地區(qū)由于經(jīng)濟發(fā)展水平低、產(chǎn)業(yè)承接能力弱、基礎設施投入不足及市場開放程度低等因素導致其吸引外商直接投資較少,比重偏低。從直接投資總額來看有雖有一定的增長,但增長并不明顯,且引資比重有下降趨勢,由2001年的12.9%下降到2006年的9.7%。其中西部地區(qū)實際利用外商直接投資金額較2001年略有增長,由2001年的19.2億美元上升到2006年的21.8億美元,但總體來看中國中西部地區(qū)實際利用外資總量相對東部地區(qū)而言非常小,這也給中國經(jīng)濟平衡發(fā)展帶來了一定的壓力。

數(shù)據(jù)來源:根據(jù)商務部外資統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理

3.外商直接投資的地區(qū)行業(yè)分布狀況

從中國利用外商直接投資的行業(yè)分布狀況來看,主要集中于第二和第三產(chǎn)業(yè)。如表3所示,1997年～2006年間,第二產(chǎn)業(yè)所占比重高達72.32%,而第二產(chǎn)業(yè)中外商直接投資又主要集中于制造業(yè),根據(jù)統(tǒng)計資料計算,在1997年～2006年間,中國制造業(yè)實際利用外資占第二產(chǎn)業(yè)比重高達91%,其次是第三產(chǎn)業(yè)占26.11%,第一產(chǎn)業(yè)僅占1.57%。外商直接投資的這一分布狀況也基本符合當前國際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移方向,即由傳統(tǒng)的資源和勞動密集型產(chǎn)業(yè)向資本和技術密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

從外資的空間分布來看也很不均衡。如表3所示,從地區(qū)行業(yè)分布來看,1997年～2006年,雖然東部地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)實際利用外商直接投資比重較中西部地區(qū)低,但從總體來看,東部一二三產(chǎn)業(yè)卻占了絕對優(yōu)勢,比重分別為79.01%、89.03%和86.85%。這一地區(qū)間行業(yè)分布狀況一方面說明了外商直接投資在我國地區(qū)與行業(yè)間分布的不均衡性,同時,也說明了中西部地區(qū)在吸引外資方面還有較大的提升空間。

數(shù)據(jù)來源:根據(jù)商務部外資統(tǒng)計整理

二、人民幣升值對外商直接投資的影響

2005年7月21日起,我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。自這次人民幣匯率形成機制改革以來,人民幣兌美元匯率中間價一直處于下降趨勢中,其間雖然有幾次反彈,但反彈幅度都不大。進入2006年下半年,人民幣兌美元匯率有加速下跌之勢,2008年9月23日,美元對人民幣匯率的中間價下跌為1美元對人民幣6.8009元,相對于匯率改革前,人民幣升值幅度達17.8%。

1.人民幣升值對外商投資成本的影響

理論上來看,在東道國以本幣表示的外商投資成本不變條件下,隨著匯率的變動,以外幣衡量的投資成本將會發(fā)生相應的變化。

以本外幣表示的外商投資成本關系為:C* = C/e

在直接標價法下,以外幣表示的外商投資成本C*不變時,以本幣表示的投資成本C會隨東道國匯率的變動而發(fā)生變化:當本幣升值時,e值下降,C*相應上升,相反本幣貶值,e值上升,則外商投資成本C*相應減少。由匯率波動所產(chǎn)生的投資成本的變化將必然會影響到外商投資的積極性,從而影響到外資的流入。

在實際中,人民幣升值會提高我國國內(nèi)生產(chǎn)資料和勞動力相對價格,增加外商的投資成本。隨著外商投資成本的提高,外商投資企業(yè)的資本預期收益率及外資的股權(quán)比例將下降。從而降低我國對外商直接投資的吸引力,導致我國外商直接投資的流入減少。這一現(xiàn)象可以從2005年匯改以來到2006年期間我國實際利用外資水平的變化得到證實。2005年和2006年間,由于人民幣快速升值導致外資流入增速減緩,我國實際利用外資的增長速度分別為-0.5%和4.47%。

2.人民幣升值將抑制國內(nèi)要素投入型資本的進入

長期以來,國內(nèi)較低的貨幣平價和要素價格成為吸引外商直接投資的主要原因。人民幣升值后,我國國內(nèi)要素的成本優(yōu)勢將削弱,從而會對我國生產(chǎn)要素導向型的外商直接投資流入產(chǎn)生抑制效應。

在要素導向型外商直接投資中,資本要素密集型外商直接投資對于匯率變化的敏感度低于勞動要素密集型外商直接投資,即資本密集型外商直接投資的匯率彈性要小于勞動密集型外商直接投資的匯率彈性。這一現(xiàn)象產(chǎn)生的原因在于,要素導向型中的勞動要素密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)中單位資本要求的勞動相對投入較多,人民幣升值對勞動要素密集型項目的生產(chǎn)成本影響較大,從而匯率變化對勞動密集型產(chǎn)品直接投資的影響比較顯著。

數(shù)據(jù)來源:根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》相關年份數(shù)據(jù)整理

以制造業(yè)為例,外商在制造業(yè)的投資主要集中在加工貿(mào)易方式,屬于典型的勞動要素密集型行業(yè)。如表4所示,在2005年匯率制度改革以前,我國制造業(yè)在吸引外商直接投資方面基本保持較高的增長速度。但從2005年以后,我國制造業(yè)實際利用外資金額增速卻大幅下滑,尤其是在2005年和2006年人民幣幣值大幅升值期間,表現(xiàn)出負增長,增長率分別為-1.31%,和-5.59%。2007年雖為正直,但遠低于2005年以前的增長率。

3.人民幣升值將強化投資壁壘限制外資的進入

影響外資流入的投資壁壘主要包括進入壁壘與退出壁壘,而人民幣升值對投資壁壘的強化效應也主要表現(xiàn)為兩個方面:一是對進入壁壘的強化效應,主要是指人民幣值將會提升國內(nèi)生產(chǎn)要素的相對價格,從而增加外商的投資成本,這一點已經(jīng)在前文中進行了詳細分析;另一方面是對外資退出成本的強化,在不考慮其他因素的變化時,人民幣升值對退出成本的強化主要體現(xiàn)在貨幣兌換的變動。在外商投資期滿或其他原因收回投資時必將發(fā)生貨幣的兌換,而兌換成本與人民幣匯率的高低呈反相變動關系。因此,人民幣升值將增加外商的退出成本,從而會抑制外資的進入。

4.人民幣升值將擠壓外商的利潤空間

一般來說,東道國貨幣升值,將會使以外幣價格表示的出口商品價格上升,致使其在國際市場競爭中喪失價格優(yōu)勢。當然這種升值對廠商的影響程度還受東道國貨幣升值的幅度和出口產(chǎn)品的國際價格彈性大小的制約。

從我國利用外資情況來看,一方面主要集中在制造業(yè),而該行業(yè)在國際市場中競爭相對激烈,價格彈性較低,利潤空間較小;而另一方面外商投資企業(yè)也主要是出口導向型企業(yè),2007年外商投資企業(yè)出口額達6953.71億美元,占當年出口總額的57.1%,因而人民幣升值對該類企業(yè)的影響較大,利潤空間被進一步擠壓,從而不利于外資的進入。

三、結(jié)論及政策建議

通過對人民幣升值對實際利用外商直接投資所產(chǎn)生的抑制效應的具體分析,得出人民幣升值將會在投資成本、投資方向、投資壁壘及投資利潤等方面對外資的流入產(chǎn)生不利影響。因此,在人民幣升值這一大趨勢下,保持人民幣幣值的長期穩(wěn)定對吸引和利用外資具有十分重要作用。另一方面我國應充分利用人民幣升值手段積極調(diào)整外資的流向,從而為我國經(jīng)濟持續(xù)增長奠定良好的基礎。

參考文獻:

[1]張新葉:人民幣升值的 FDI波動效應研究.中國集體經(jīng)濟,2008(4)

[2]王文武:人民幣升值對我國利用外商直接投資的影響.分析蘭州大學,2007

[3]孫慶剛:人民幣升值對我國外商直接投資的影響.求索,2008(9)

第8篇：外商直接投資方式范文

關鍵詞：外商投資；江蘇經(jīng)濟；影響

隨著市場經(jīng)濟體制的不斷完善和投資環(huán)境的逐步改善，江蘇吸引了大量的外商投資。外商投資促進了江蘇的經(jīng)濟增長，加速了資本形成，擴大了社會就業(yè)，也為江蘇對外貿(mào)易的增長和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化做出了重大貢獻。當今世界，技術水平是一國競爭力的重要方面，也是社會發(fā)展的動力和源泉，技術進步是促進經(jīng)濟發(fā)展的不竭動力。面對日新月異的世界，正確利用外商投資對江蘇省的經(jīng)濟發(fā)展有很大的現(xiàn)實意義。

1 江蘇省外商投資發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 發(fā)展歷程

外商投資的主體是“外商”，此外，由于歷史、政治、法律等原因，外商還包括我國香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺灣地區(qū)的投資者。外商投資只限于外商直接投資，外商的間接投資行為。根據(jù)我國國家政策的轉(zhuǎn)變和江蘇省宏觀投資環(huán)境的改善，以及江蘇省吸引外資總額的變化，江蘇省外商投資的發(fā)展可分以下四個階段：第一階段（1981-1990）是探索與啟動階段；第二階段（1991-1998）是快速增長階段；第三階段（1999-2005）是波動增長階段；第四階段（2006至今）是穩(wěn)健發(fā)展階段。外商在江蘇省的投資主要是建立合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)、獨資經(jīng)營企業(yè)、外商投資股份制企業(yè)，表1和表2重點介紹下1995-2009的發(fā)展情況：

表1 合同外商直接投資項目 （ 單位：個）

表2 實際外商直接投資金額 （單位：萬美元）

注：表1、表2資料來源：江蘇統(tǒng)計年鑒

表1主要反映了1995年至2009年以來合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)、外商投資股份制企業(yè)四種直接投資方式的投資項目情況，而外商獨資則占有很大比重；表2則反映了四種投資方式在投資金額方面所占比重，外商獨資仍占有最大比重。總的來說，近年來這幾種投資方式在江蘇得到了很大的發(fā)展。

1.2 江蘇省利用外資的特點

1.2.1 利用外資的方式多樣化。

江蘇省2009年平均外資項目協(xié)議規(guī)模達1，200余萬美元，相比前一年來說，提高了11萬美元。而新設的大項目就有160多個，其中有34個項目是新設的及凈增資產(chǎn)1億美元以上的。一大批龍頭型、基地型的大項目在蘇北落戶，強有力地推動了蘇北地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和轉(zhuǎn)型。外資設立研發(fā)中心的速度不斷加快，包括一大批世界有名的大型跨國公司在江蘇設立投資了過報價的外資研發(fā)中心，涉及的領域主要有新能源、新材料及生物醫(yī)藥等。

1.2.2 外資來源地進一步擴大。

主要發(fā)達國家對江蘇的投資有一定增長，香港、臺灣地區(qū)對江蘇省的投資也有所增加。江蘇省利用外資主要來源于亞洲地區(qū)，占全省實際利用外資的60%以上，其中，來自香港的投資105.7億美元，增長了6.2%。來自歐美部分發(fā)達國家的投資呈反方向增長，加拿大、德國對江蘇省實際投資都有較大幅度的增長。

1.2.3 利用外資的結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

截止2009年，全省服務業(yè)的外商投資66.4億美元，占全省的比重為26.2%，比較五年前增加了一倍。外商投資總額超過10億美元，利用外商投資大多集中和來源于新興產(chǎn)業(yè)和新能源，在新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的項目越來越多，截至2009年11月，已批準外商投資項目1，612個，總投資14.02億美元。

1.2.4 利用外資的水平高級化。

近年來新興的海外市場中發(fā)展最快的當屬外資并購了。全省在2009年外資并購的項目新增了97個之多，而協(xié)議外資也新增了5億多美元。將近50家公司在海外成功上市，總共募集43億美元左右的資金，而其中外商投資企業(yè)就占一半以上，除此之外，外商創(chuàng)投、擔保企業(yè)也不斷增加，充分顯示了國際資本對江蘇經(jīng)濟發(fā)展的信心。

1.2.5 外商投資的規(guī)模不斷擴大。

近幾年來外商獨資企業(yè)增長顯著，由世界著名的跨國公司投資的大型項目數(shù)量顯著增加，外國公司不斷擴大在第二產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模，進一步擴大投資領域，包括基礎產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)。外商投資在第三產(chǎn)業(yè)的比重不斷上升，但投資仍主要集中在蘇南部地區(qū)，對蘇北的投資相對較少。

1.3 江蘇實際利用外資情況

圖1 “十一五”時期實際利用外資與增長速度

注：資料來源：江蘇統(tǒng)計年鑒

2010年，江蘇吸引外資規(guī)模繼續(xù)保持全國第一，利用外資結(jié)構(gòu)不斷改善。今年，第一、第三產(chǎn)業(yè)實際到賬外資增幅大大高于第二產(chǎn)業(yè)，服務業(yè)到賬外資增速達到同期制造業(yè)的14倍。同時，外資項目質(zhì)量水平顯著提升，2010年全省新批及增資3，000萬美元以上的項目650個，9，000萬美元以上的項目280個，單個項目平均達到1，182.41萬美元，比“十五”末增加548萬美元。全省開發(fā)區(qū)完成進出口總額3，585.9億美元，其中出口總額2，027.3億美元，分別增長37.1%和36.2%，占全省總量的77.0%和74.9%；實際到帳外資222.3億美元，增長16.6%，占全省總量的77.9%。

2 外商投資對江蘇省經(jīng)濟的影響

2.1 外商投資對江蘇省經(jīng)濟發(fā)展的積極影響

第9篇：外商直接投資方式范文

關鍵詞跨國并購動態(tài)動因現(xiàn)狀建議

跨國投資有兩種主要方式，一種投資方式是新設投資，即所謂的“綠地投資”，投資者在東道國設立新的企業(yè)，新設的企業(yè)可以是獨資企業(yè)，也可以是合資企業(yè)。另一種投資方式是并購投資。并購是兼并和收購的簡稱，“兼并”是指兩家或更多的獨立的企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常是由一家占優(yōu)勢的公司吸收另一家或更多的公司；“收購”是指一家企業(yè)通過收買另一家企業(yè)部分或全部股份，取得另一家企業(yè)控制權(quán)的產(chǎn)權(quán)交易行為，當兼并收購行為涉及不同國家間的企業(yè)時，就是跨國兼并收購。

1跨國并購成為跨國投資的主要方式

新設投資與并購投資這兩種方式在跨國公司對外直接投資中被廣泛運用，但進入20世紀90年代，跨國并購超過新建，成為了跨國公司對外直接投資的主要方式，在整個國際直接投資總額中，跨國并購投資額所占比重大幅度提高。1998年跨國并購投資額達到4110億美元，占當年國際直接投資總額的63.8%；1999年全球跨國直接投資總額達到8650億美元，而其中跨國并購投資所占比重高達83.2%；2000年跨國并購投資額達到11438億美元，占當年國際直接投資總額的比重高達91.7%，這表明傳統(tǒng)的創(chuàng)建新企業(yè)的投資方式正在被取代，跨國并購已經(jīng)成為國際直接投資的主要形式。

回顧歷史，西方國家企業(yè)已經(jīng)發(fā)生了四次并購浪潮。第一次發(fā)生在19世紀末20世紀初，隨著工業(yè)革命的擴展和深入，社會化大生產(chǎn)對資本規(guī)模提出了進一步的要求，在西方國家掀起了第一次企業(yè)并購的浪潮。這次并購的主要特點是橫向并購，即資本在同一生產(chǎn)領域或部門集中，追求壟斷地位和規(guī)模經(jīng)濟是本次并購浪潮的主要動因，在這個時期，美國被并購企業(yè)總數(shù)達2654家，并購的資本總額達63億美元；第二次并購浪潮發(fā)生在20世紀20年代，其特點是上、下游關聯(lián)企業(yè)的縱向并購，縱向并購保證了上游企業(yè)對下游企業(yè)的原材料、半成品的供應，同時增強了并購后企業(yè)對市場供給的控制能力；第三次并購發(fā)生在20世紀60年代，主要特征是混合并購，它反映了壟斷集團實施多元化經(jīng)營的戰(zhàn)略要求，這次并購產(chǎn)生了大企業(yè)各行業(yè)經(jīng)營的市場結(jié)構(gòu)；第四次并購發(fā)生在20世紀70年代后期和80年代初期，即被經(jīng)濟學家稱為“杠桿并購”的并購浪潮。以上四次并購均通過企業(yè)并購，擴大了企業(yè)規(guī)模，增強了企業(yè)控制市場能力，但并購均發(fā)生在國內(nèi)，其經(jīng)濟影響也只涉及本國，自進入20世紀90年代所發(fā)生的大規(guī)模的跨國并購浪潮，被稱為第五次并購浪潮，此次并購呈現(xiàn)出一些新的特點。

第一，跨國并購資產(chǎn)金額巨大，發(fā)生頻率高，投資額在10億美元以上的并購案例可以說是屢見不鮮，甚至超過100億美元的并購案例也時有發(fā)生。如英國沃達豐集團以560億美元并購美國空中通訊公司，2001年美國花旗銀行以125億美元并購墨西哥國民銀行等。

第二，跨國并購涉及領域廣泛，尤其是金融、電迅等科技密集型產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)。在金融行業(yè)，具有233年歷史的英國老牌銀行巴林銀行被荷蘭國際集團ING收購，此舉震動了整個國際金融界，在電迅行業(yè)引人注目的是英國電信公司并購美國MCI（美第二大長途電信公司），兩家公司合并后年收入增加到400億美元。

在1998年全球多數(shù)股權(quán)的跨國并購總額為4110億美元，銀行、保險和其他金融服務業(yè)占11.2%，其余依次為電信業(yè)，占9.3%，制藥和其他化學品各占9.2%，公用事業(yè)占7.8%，科技密集型產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)占了總額的50%。

第三，跨國并購主要發(fā)生在歐美等發(fā)達國家之間。據(jù)統(tǒng)計，2000年由發(fā)達國家跨國公司相互間完成的跨國并購金額為10741億美元，占當年全球跨國并購總額的93.9%，其中英國、歐盟相互投資又是重中之重。在1995年，美國與歐盟的跨國并購占了世界份額的70%左右，到1999年這一比例上升到80%左右。

第四，跨國并購投資方式多樣化，“強強”聯(lián)合逐步取代“強弱”聯(lián)合。從并購雙方所處的行業(yè)看，既有跨國同行企業(yè)間的橫向并購，也有從事于同類產(chǎn)品的不同產(chǎn)銷階段的兩國企業(yè)間的縱向并購，還有分屬不同行業(yè)的兩國企業(yè)間的復合并購。在出資方式上，既有并購公司支付一定數(shù)量的現(xiàn)金并購，也有通過轉(zhuǎn)移股權(quán)實現(xiàn)的股票并購，還有在金融信貸支持下進行的杠桿并購，同時跨國并購中的“強強”聯(lián)合形式也明顯增加了，充分地實現(xiàn)了優(yōu)勢互補和資源共享。典型的案例如汽車業(yè)戴姆勒—奔馳并購美國三大汽車公司之一的克萊斯勒公司，兩強結(jié)合，實現(xiàn)了規(guī)模迅速膨脹，合并后的戴姆勒—克萊斯勒公司一躍成為世界第三大汽車公司。

2跨國并購的動因分析

20世紀90年代以來，跨國公司對外直接投資方式日益從新建轉(zhuǎn)向并購，其動因何在？

首先，我們討論跨國并購對跨國公司技術優(yōu)勢的影響。跨國公司的技術優(yōu)勢來自于自身積累和不斷研發(fā)，也可以通過國際戰(zhàn)略聯(lián)盟和技術許可等方式獲得，但后者并不能夠使跨國公司獲得較多的先進技術，而跨國并購可獲得被并購方的核心技術。

其次，跨國并購對跨國公司規(guī)模經(jīng)濟的影響。規(guī)模經(jīng)濟可分為企業(yè)和工廠規(guī)模經(jīng)濟，工廠規(guī)模經(jīng)濟來自于生產(chǎn)的規(guī)模收益遞增，大型跨國公司經(jīng)過幾十年的運行基本上已達到最合適生產(chǎn)規(guī)模，這方面的規(guī)模經(jīng)濟效應不會顯著增強。企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟除工廠規(guī)模經(jīng)濟以外，還包括非生產(chǎn)活動創(chuàng)造的經(jīng)濟性。如集中化的研究與開發(fā)、網(wǎng)絡營銷、資金協(xié)調(diào)以及管理優(yōu)勢等，跨國并購可使這些非生產(chǎn)性規(guī)模經(jīng)濟得到較大提高。

第三，跨國并購對跨國公司資本和籌資優(yōu)勢的影響。跨國并購如果以貨幣方式實現(xiàn)，則一方面增加公司資本總額，另一方面增加公司負債而減少流動資產(chǎn)；如果以換股方式實現(xiàn)，則不增加負債和不減少流動資產(chǎn)，資本總額則增加，換而言之，并購實現(xiàn)了資本的集中，相應地也增強其資本優(yōu)勢。

第四，跨國并購對跨國公司內(nèi)部化優(yōu)勢的影響。跨國并購擴大了跨國公司所能控制的范圍，從而拓展了各種優(yōu)勢內(nèi)部轉(zhuǎn)移的空間，對跨國公司內(nèi)部化優(yōu)勢起到了加強的作用。

第五，跨國并購有利于跨國公司全力推進其全球經(jīng)營戰(zhàn)略。經(jīng)濟全球化是跨國公司實施戰(zhàn)略性并購的大背景和根本原因，經(jīng)濟全球化和相互開放的統(tǒng)一世界市場，一方面使跨國公司面臨著更為廣闊的市場容量，使它們更有必要和可能展開更大規(guī)模的生產(chǎn)和銷售，以充分實現(xiàn)規(guī)模效應；另一方面，也使跨國公司面臨全球范圍的激烈競爭，原有的市場份額及壟斷格局受到挑戰(zhàn)，在這種時代背景下，跨國公司通過并購可迅速實現(xiàn)規(guī)模擴張，提高國際競爭力。

3跨國并購在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

20世紀90年代以來，跨國并購發(fā)展迅速，也是各國引進外資的一條主渠道。而在我國，新設投資仍然是我國吸引外資的主要方式，在中國的跨國并購每年大概10~20億美元，而我國每年引進的外商直接投資是300～400億美元，其中1／20是跨國并購，其他多數(shù)是新建項目投資。全球跨國投資主要方式和我國吸引外資主要方式的“錯位”，對我國擴大引資的數(shù)量和提高利用外資的水平，都有著明顯的不利影響，究其原因，我國跨國并購市場存在著這樣一些障礙。

3.1我國對跨國公司并購國內(nèi)企業(yè)在體制、政策方面存在障礙

首先是企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清，治理結(jié)構(gòu)不健全。在企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰的條件下，跨國公司對國內(nèi)企業(yè)的收購標的本身就蘊含了巨大的風險；收購后的企業(yè)組織也難以通過產(chǎn)權(quán)來實現(xiàn)對資源的內(nèi)部化配置，并形成跨國直接投資的所有權(quán)———內(nèi)部化優(yōu)勢。目前，絕大部分跨國并購發(fā)生在發(fā)達國家之間，發(fā)展中國家的跨國并購只占外商直接投資的1／3，公司治理結(jié)構(gòu)不健全是一個重要原因。

其次，存在資產(chǎn)評估問題。目前，國內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)評估大多采用國有資產(chǎn)評估制度，是以帳面資產(chǎn)為準的，而外商接受的價值不是帳面價值而是該企業(yè)的實際價值，二者之間有較大的差距，此即為外商購買國內(nèi)企業(yè)難以成交的癥結(jié)之一。另一些國內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)沒有經(jīng)過規(guī)范化的核定和評估，如對企業(yè)品牌、商標、信譽等無形資產(chǎn)的評估缺乏現(xiàn)實依據(jù)，因而資產(chǎn)評估過程中低估或高估國內(nèi)資產(chǎn)的情況時有發(fā)生。

再者，我國為了引導外商來華投資制定了一系列產(chǎn)業(yè)導向政策，這些政策主要是針對外商在我國境內(nèi)投資舉辦中外合資企業(yè)、中外合作企業(yè)和外商獨資企業(yè)等“綠地投資”而制定的，對外商并購投資尤其是并購國有大中型企業(yè)沒有專門的規(guī)定。

3.2資本市場存在障礙

現(xiàn)階段我國資本市場的缺陷，為企業(yè)之間產(chǎn)權(quán)交易設置了障礙，資本市場的建立和完善是企業(yè)間開展兼并和收購的前提條件和基礎，資本市場的發(fā)達程度還決定了企業(yè)兼并收購活動的發(fā)達程度，國外大多數(shù)企業(yè)間的并購都是在證券市場上完成的。我國的證券市場起步很晚，仍處于初級發(fā)展階段，不僅市場規(guī)模比較小，而且本身帶有很多的不規(guī)范性，這些都大大限制了外資通過證券資本市場進行跨國并購。

3.3能力上的差異造成對接障礙

這次并購的主流是同一領域的橫向并購，主要集中在服務業(yè)及科技密集型產(chǎn)業(yè)，而在我國科技密集型產(chǎn)業(yè)起點低，規(guī)模小、發(fā)展慢，再加上我國銀行、保險、金融、公用事業(yè)等服務領域基礎薄弱，尚未全面對外開放，這就致使我國欲引進的FDI與全球流動的FDI在內(nèi)容對接上存在較大差距。

3.4動機差異造成的障礙

我國利用外資的目標是為引進國外資金、先進技術、管理經(jīng)驗、擴大就業(yè)、增加出口、推動GDP增長、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級以及配合國企改革重組等。而外商并購我國企業(yè)主要目的是利潤驅(qū)使，它會從本集團的總體利益來考慮其產(chǎn)品種類，將其生產(chǎn)經(jīng)營納入自己集團的全球戰(zhàn)略中，而完全忽視我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級。并且，其著眼點在于我國經(jīng)濟效益和發(fā)展前景較好的大中型企業(yè)，而對于真正虧損、效益差的國有企業(yè)一般是不予考慮的，這便與我們的引資初衷是相背離的，這些動機的差異，也造成了跨國并購在我國發(fā)展的障礙。

3.5法律上的障礙

我國并購立法滯后和現(xiàn)行法律法規(guī)不健全阻礙了跨國并購活動的開展，缺乏科學高效、透明的外資并購審批，有關外資并購的法律不系統(tǒng)、不完備，缺乏可操作性，司法執(zhí)法體系不健全，這些都嚴重阻礙跨國并購的順利進行。

3.6企業(yè)文化差異造成的整合障礙

在知識經(jīng)濟時代，企業(yè)并購是呈現(xiàn)出范圍廣、巨額化、跨國化等一系列新特點，并逐漸成為世界各國企業(yè)擴大規(guī)模，獲取競爭優(yōu)勢的最有效的戰(zhàn)略選擇，但這一戰(zhàn)略選擇的實現(xiàn)并不完全取決于有形資產(chǎn)規(guī)模的簡單疊加，更重要的是實現(xiàn)并購企業(yè)和目標企業(yè)從有形資源到以企業(yè)文化為核心的無形資源的整合，從而從根本上提高企業(yè)的核心競爭力。而在并購中，由于雙方的國家、政治、經(jīng)濟背景不同，東西方文化差異造成的沖突不可避免，因此形成了企業(yè)文化差異造成的障礙。

4推動并購在我國發(fā)展的對策

4.1逐步建立規(guī)范化、符合國際慣例的并購法律體系，規(guī)范并購業(yè)務操作，加強風險防范

入世以來，通過調(diào)整、完善現(xiàn)行的外商投資法律法規(guī)，初步搭建起了指引外商合法投資、并購活動的法律框架，但這一框架尚不足以解決并購實踐中面臨的具體問題，仍需進一步的細化、規(guī)范化與國際慣例不相符合的地方。可在現(xiàn)有法律框架下制定專門針對外資并購事務的法律條例或規(guī)章，以解決外資并購國企過程中存在的諸多不確定性問題。如前所述的資產(chǎn)評估問題，并購價格確定問題以及財稅收益重新分配問題等。

4.2完善政府職能、加強對并購的調(diào)節(jié)與控制作用

為了提高本國企業(yè)的競爭力，搶占國際市場，政府應對原來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展與限制的法律、政策進行調(diào)整，鼓勵外資采用并購方式進入，參與國有企業(yè)的資產(chǎn)重組，優(yōu)化資源配置，從而推動國有企業(yè)的改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化，選擇最有利于完成政府目標（提供就業(yè)、保證社會公平、保持社會穩(wěn)定等）的合作對象，加強政府對并購的調(diào)節(jié)與控制作用。

4.3推進資本市場的效率，開放證券市場

我國上市公司將是外資并購的重點對象，然而，我國目前的資本市場，仍屬于“政策市”、“消息市”，這勢必會影響到外資的進入和并購活動的順利開展，再者證券市場的價格發(fā)現(xiàn)功能以及上市公司資產(chǎn)的流動性，使通過證券市場進行的企業(yè)并購，其公開性和公平性能較好地得到保證，故應加快推進外資企業(yè)在A股上市，對國內(nèi)外投資者開放并購投資，以推動大中型國有企業(yè)加快改革和重組的步伐，同時，利用并購方式吸引外資，對我國證券市場的發(fā)展也會產(chǎn)生深遠影響，我國上市公司法人治理結(jié)構(gòu)因此得到改善，我國證券市場資產(chǎn)重組的質(zhì)量也會因此得以提升。

參考文獻

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