保險(xiǎn)投資精選(九篇)

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第1篇：保險(xiǎn)投資范文

    我國(guó)自1980年恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來(lái),保險(xiǎn)資金運(yùn)用,大致經(jīng)歷了三個(gè)階段:第一階段從1980-1987年,為無(wú)投資或忽視投資階段,保險(xiǎn)公司的資金基本上進(jìn)入了銀行,形成銀行存款;第二階段從1987-1995年,為無(wú)序投資階段,由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)熱,同時(shí)又無(wú)法可循,導(dǎo)致盲目投資,房地產(chǎn)、證券、信托、甚至借貸,無(wú)所不及,從而形成大量不良資產(chǎn);第三階段始于1995年10月,為逐步規(guī)范階段,1995年以來(lái)先后頒布了《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》(簡(jiǎn)稱《保險(xiǎn)法》,下同)、《保險(xiǎn)業(yè)管理暫行規(guī)定》等有關(guān)保險(xiǎn)法律法規(guī),但由于限制過(guò)緊,加之1996年5月1日以來(lái)的7次利率調(diào)整,使保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的問(wèn)題,尤其使壽險(xiǎn)業(yè)的利差損進(jìn)一步擴(kuò)大,因而,政府曾多次調(diào)整保險(xiǎn)投資方式,1998年先后允許同業(yè)拆借、購(gòu)買中央企業(yè)AA+公司債券,但仍解決利率下調(diào)對(duì)保險(xiǎn)公司帶來(lái)的壓力,尤其難于解決壽險(xiǎn)公司日益擴(kuò)大的利差損。基于此,1999年10月28日,國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)保險(xiǎn)基金通過(guò)證券投資基金間接進(jìn)入證券市場(chǎng),這是完善我國(guó)保險(xiǎn)投資監(jiān)管的一項(xiàng)重大舉措,也是進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的重要步驟。

    我國(guó)目前面臨著加入WTO,這要求我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)參照國(guó)際準(zhǔn)則;同時(shí),已進(jìn)入21世紀(jì),由于各國(guó)的金融改革,金融自由化的浪潮,也給我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn),這也迫使我國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)與國(guó)際大趨勢(shì)相接軌。本文擬在比較海外保險(xiǎn)投資監(jiān)管法律規(guī)定之特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,對(duì)完善我國(guó)保險(xiǎn)投資監(jiān)管法律制度提出了若干拙見(jiàn)。

    一、海外保險(xiǎn)投資監(jiān)管法律規(guī)定的一般特點(diǎn)

    縱觀海外許多國(guó)家或地區(qū)保險(xiǎn)法及細(xì)則對(duì)保險(xiǎn)投資的規(guī)定,盡管早期工業(yè)國(guó)或后起工業(yè)國(guó)和地區(qū)的投資方式及演進(jìn)的階段不同,但仍然存在以下幾點(diǎn)帶有共性的特點(diǎn)值得我們思索:

    首先是確認(rèn)和保證保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式的多元性。在美國(guó)、日本、法國(guó)、德國(guó)、意大利、瑞士以及我國(guó)的臺(tái)灣和香港的法律規(guī)定中,均規(guī)定了多種保險(xiǎn)投資方式。這些方式具體包括:債券、股票、抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)投資等。英國(guó)則通過(guò)司法實(shí)務(wù)確認(rèn)保險(xiǎn)投資方式的多元性。由于投資方式多樣且較靈活,使得不同的保險(xiǎn)公司根據(jù)自身的特點(diǎn)選擇投資方式,將盈利性大、流動(dòng)性強(qiáng)和安全性高的不同投資方式進(jìn)行有效的投資組合,從而穩(wěn)定了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng),并進(jìn)一步為保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供了廣闊空間。

    其次是保險(xiǎn)投資比例的限定性。不少國(guó)家和地區(qū)的法律在注重投資方式多樣化的同時(shí),也規(guī)定了投資比例。如美國(guó)紐約州、日本、德國(guó)、我國(guó)臺(tái)灣等均有這方面的規(guī)定。這些法律規(guī)定不僅涉及了風(fēng)險(xiǎn)比較大的投資方式所占總投資的比例,而且規(guī)定了某一投資方式投資與有關(guān)每一籌資主體的比例,這樣,前者有效控制了有關(guān)投資方式所帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn);后者有效控制了有關(guān)籌資主體帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn),從而為控制投資風(fēng)險(xiǎn)提供了條件。值得注意的是,保險(xiǎn)投資比例隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展階段而調(diào)整。如日本,在保險(xiǎn)投資方式比例方面:存款從1947年的1/3,調(diào)整為1956年的35%,1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無(wú)限制;拆借貸款從1947年1/20降為1956年的5%、1958年的29%,1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無(wú)限制;地方債券,從1947年的20%至1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無(wú)限制;公司債券,從1947年的2/3,1987年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無(wú)限制;股票則自1947年至1998年始終規(guī)定為30%;不動(dòng)產(chǎn)則自1947年至1998年始終規(guī)定為20%.

第2篇：保險(xiǎn)投資范文

    劉先生去年一次性繳費(fèi)5萬(wàn)元,在某保險(xiǎn)公司買了一份投連險(xiǎn)。他聽(tīng)說(shuō),投連險(xiǎn)收益不錯(cuò),而且還享有一定保障。不久前,劉先生不慎摔傷住院,他找到這份保單,才發(fā)現(xiàn)該保險(xiǎn)無(wú)法給他提供意外保障。

    據(jù)了解,目前市場(chǎng)上的投連險(xiǎn)等投資型保險(xiǎn),只有當(dāng)投保人高殘或死亡時(shí)才賠償,一般意外事故無(wú)法享有保障。

    在去年資本市場(chǎng)整體收益較好的情況下,多數(shù)投保人只是看中保險(xiǎn)的投資收益功能,而對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品的保障功能,則少有提及。

    業(yè)內(nèi)人士稱,目前的保險(xiǎn)市場(chǎng)上,投資性成分過(guò)大、保障性成分偏小的躉繳投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品大行其道。據(jù)統(tǒng)計(jì),上半年壽險(xiǎn)新增保費(fèi)3859億元中,該類型產(chǎn)品占比逾七成。雖然這類產(chǎn)品為保險(xiǎn)公司爭(zhēng)得了市場(chǎng)份額,但對(duì)其贏利貢獻(xiàn)甚微,并且投資性功能擠壓了保障性功能的空間,導(dǎo)致保險(xiǎn)企業(yè)偏離了保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展方向。

    保險(xiǎn)的主要功能是抵御風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失,一些人把保險(xiǎn)當(dāng)作投資是不正確的保險(xiǎn)理念。長(zhǎng)城保險(xiǎn)湖北分公司相關(guān)人士建議,市民應(yīng)該在充分購(gòu)買保障型險(xiǎn)種后再考慮投資型險(xiǎn)種,購(gòu)買保險(xiǎn)的順序應(yīng)依次為意外險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)。

第3篇：保險(xiǎn)投資范文

保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)中占有舉足輕重的地位。但是目前我國(guó)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)作現(xiàn)狀并不盡如人意，保險(xiǎn)公司作為一個(gè)商業(yè)企業(yè)，其根本目的在于追求利潤(rùn)的最大化，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，保險(xiǎn)公司利潤(rùn)已不能單純依靠收取的保險(xiǎn)費(fèi)與一定概率下的保險(xiǎn)賠付差額，而是越來(lái)越倚重于保險(xiǎn)投資的有效運(yùn)營(yíng)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)與給付之差，其利潤(rùn)率是一定的，而且還有減少的趨勢(shì)，而保險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng)，其預(yù)期的利潤(rùn)率卻是無(wú)限大的，所以只有安全有效地進(jìn)行各種投資運(yùn)營(yíng)才能使保險(xiǎn)資金獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)，使保險(xiǎn)公司獲得較高的利潤(rùn)。可見(jiàn)有效的資本運(yùn)營(yíng)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的支柱，是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的生命線。

二、我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史和現(xiàn)狀

（一）我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史沿革

建國(guó)初期，我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的資金按規(guī)定只能存入銀行，所得利息全部上繳國(guó)家財(cái)政，無(wú)任何保險(xiǎn)投資可言。經(jīng)過(guò)20年的停辦以后，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)隨著改革開(kāi)放而獲得新生。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司1980年開(kāi)始恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并積極發(fā)展國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

1984年11月，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的中國(guó)人民保險(xiǎn)公司《關(guān)于加快發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)事業(yè)的報(bào)告》中指出：“總、分公司收入的保險(xiǎn)費(fèi)扣除賠款、賠償準(zhǔn)備金、費(fèi)用開(kāi)支和納稅金后，余下的可以自己運(yùn)用”。1985年3月國(guó)務(wù)院頒布的《保險(xiǎn)企業(yè)管理暫行條例》又從法規(guī)的角度明確了保險(xiǎn)企業(yè)可以自主運(yùn)用保險(xiǎn)資金。這不僅是我國(guó)保險(xiǎn)體制改革的一次重大突破，也是增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)活力的一項(xiàng)戰(zhàn)略性措施，對(duì)加快我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)投資大體可以分為以下幾個(gè)階段。

1、初步發(fā)展階段：1984年至1988年底

中國(guó)人民保險(xiǎn)公司在取得投資權(quán)后，從1984年下半年開(kāi)始，總公司在北京、江蘇等地嘗試性地開(kāi)展投資（包括貸款）業(yè)務(wù)，部分省、自治區(qū)、直轄市以及計(jì)劃單列城市分公司也相繼開(kāi)展保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。

在這一階段，中國(guó)人民銀行對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的投資活動(dòng)實(shí)行嚴(yán)格管理，一是對(duì)資金運(yùn)用規(guī)模實(shí)行計(jì)劃控制，例如1986年人行對(duì)人保下達(dá)2億元投資額度。二是對(duì)資金運(yùn)用的方式與方向作了嚴(yán)格規(guī)定。1986年人保的資金運(yùn)用被限定為投資地方自籌的固定資產(chǎn)項(xiàng)目。1987年批準(zhǔn)試辦流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)和購(gòu)買金融債券。這一階段的經(jīng)營(yíng)效益不大理想，資產(chǎn)運(yùn)用率和投資收益水平都比較低。以1986年為例，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)匯總的資產(chǎn)運(yùn)用率只有9.23%，投資收益率僅為0.83%。

2、調(diào)整整頓階段：1988年底至1990年底

由于面臨治理整頓的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和緊縮信貸規(guī)模的局面，加之保險(xiǎn)業(yè)本身經(jīng)營(yíng)效益不佳，我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)于1988年底進(jìn)入調(diào)整整頓階段。其內(nèi)容和措施有：總結(jié)前幾年資金運(yùn)用工作的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，嚴(yán)格執(zhí)行信貸計(jì)劃，嚴(yán)肅利率政策，把資金轉(zhuǎn)投到流動(dòng)資金貸款方面，堅(jiān)持“十不貸”和注意“重點(diǎn)傾斜”并采取了擔(dān)保和銀行承兌匯票抵押等手段，努力提高資金運(yùn)用的安全性與收益性。在這一階段，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用工作除辦理流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)外，大部分工作放在對(duì)原有投資貸款項(xiàng)目的清理的催收上。資金運(yùn)用的范圍被限定為流動(dòng)資金貸款、企業(yè)技術(shù)改造貸款、購(gòu)買金融債券和銀行同業(yè)拆借。

3、進(jìn)一步發(fā)展階段：1991年至1995年

經(jīng)過(guò)兩年多的調(diào)整整頓，加之宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)于1991年開(kāi)始進(jìn)行新的發(fā)展階段。在這一階段，保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)界得到了普遍認(rèn)同和重視。兩家新成立的全國(guó)性保險(xiǎn)公司——中國(guó)平安保險(xiǎn)公司、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司先后加入了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的行列。保險(xiǎn)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，1992年底。人保、平保、太保三家保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用余額達(dá)109.46億元。保險(xiǎn)投資的范圍有所拓寬，證券投資得到較大發(fā)展，保險(xiǎn)投資收益得到提高。

4、規(guī)范發(fā)展階段：1995年至今

隨著1995年《保險(xiǎn)法》的出臺(tái)和實(shí)施，各保險(xiǎn)公司遵照《保險(xiǎn)法》調(diào)整業(yè)務(wù)，以符合《保險(xiǎn)法》的要求。《保險(xiǎn)法》的實(shí)施，為我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的規(guī)范與健康發(fā)展奠定的基礎(chǔ)。

（二）我國(guó)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)投資現(xiàn)狀

1、決策機(jī)制薄弱

目前許多保險(xiǎn)公司尚未建立一套規(guī)范有效的決策機(jī)制，人保財(cái)險(xiǎn)公司直到2003年下半年才成立了專門的保險(xiǎn)投資公司。決策的盲目性、被動(dòng)性、隨意性十分突出，在僅能投資債券的時(shí)期，這類決策機(jī)制不會(huì)體現(xiàn)任何危機(jī)，對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模迅速壯大的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，更是掩蓋了其決策的弊端：決策機(jī)制落后，決策反饋機(jī)制尚未建立，在保險(xiǎn)公司進(jìn)入基金市場(chǎng)后會(huì)充分暴露出來(lái)。

2、保險(xiǎn)投資渠道狹窄

1998年以前，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用渠道限于：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。2000年3月1日起實(shí)行的《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券、買賣中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定的中央企業(yè)債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。而西方國(guó)家保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的法定渠道則較廣泛。如美國(guó)、日本就規(guī)定保險(xiǎn)公司可進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。

3、保險(xiǎn)資金利用率低

保險(xiǎn)資金的利用率，在國(guó)外基本上達(dá)到90%，而在我國(guó)還不到50%。有限的保險(xiǎn)資金主要用于銀行存款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年人保、平保和太保三大保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金的40%—60%局限于現(xiàn)金和銀行存款，保險(xiǎn)資金基本上無(wú)“運(yùn)用”可言。截止到1999年底，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用率還不到20%。為了保證保險(xiǎn)資金的安全，保險(xiǎn)公司將大量資金存于銀行，由銀行進(jìn)行專業(yè)的資金運(yùn)用，而保險(xiǎn)公司只能獲得固定的較低的存款利息，銀行存款的利息已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能使保險(xiǎn)資金保值、增值了，保險(xiǎn)公司必須開(kāi)拓出投資新領(lǐng)域來(lái)保證其資金的收益性、安全性。

4、保險(xiǎn)投資缺乏相應(yīng)人才

保險(xiǎn)投資涉及到存款、國(guó)債、證券等多個(gè)領(lǐng)域，因此保險(xiǎn)投資人才必須對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有遠(yuǎn)見(jiàn)，對(duì)各行業(yè)發(fā)展有底數(shù)，才能有膽略，有靈活性，善于捕獲商機(jī)，在資本市場(chǎng)上獲得豐厚的回報(bào)。而我國(guó)保險(xiǎn)公司由于歷史原因，現(xiàn)有員工基本上由干部、金融機(jī)構(gòu)及政府部門調(diào)入和正規(guī)大學(xué)畢業(yè)生三部分組成，且前兩部分約占公司員工的70%，年齡大都在40周歲以上。這樣的人力資源結(jié)構(gòu)，呈現(xiàn)出明顯的弊端，即知識(shí)結(jié)構(gòu)老化，缺乏創(chuàng)造力。保險(xiǎn)公司要想從保險(xiǎn)投資中獲益，就必須引進(jìn)相應(yīng)人才，同時(shí)注重公司內(nèi)部年輕人才的培養(yǎng)。

5、保險(xiǎn)公司管理水平落后，影響保險(xiǎn)投資收益

由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，管理體制落后，投資缺乏科學(xué)決策，許多公司在科學(xué)決策、內(nèi)部約束機(jī)制方面比較薄弱。由此出現(xiàn)了許多領(lǐng)導(dǎo)項(xiàng)目貸款、人情貸款等。這些項(xiàng)目貸款很多無(wú)法收回投資本息，甚至成為呆賬、壞賬。管理水平的落后，影響了投資收益。

中國(guó)的保險(xiǎn)公司要生存，保險(xiǎn)事業(yè)要發(fā)展，客觀上要求保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)用，但是這并不是說(shuō)中國(guó)馬上就完全放開(kāi)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的限制，還有一些地方需要去完善，還有一些制度需要制定，這是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。

三、建立我國(guó)保險(xiǎn)投資體制的構(gòu)想

（一）保險(xiǎn)投資客觀上需要建立有效投資體制

所謂保險(xiǎn)投資體制是指保險(xiǎn)投資活動(dòng)運(yùn)行機(jī)制和管理制度的總稱。保險(xiǎn)投資機(jī)制建立的目的在于提高保險(xiǎn)投資的收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司的承保業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的兩個(gè)重要特征，其中保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為現(xiàn)代保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的重要手段。一方面，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，將擴(kuò)大保險(xiǎn)公司的盈利，增加保險(xiǎn)公司償付能力和經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)定性。同時(shí)，保險(xiǎn)公司收入的增加，將使保險(xiǎn)公司有能力降低保險(xiǎn)費(fèi)率，減輕被保險(xiǎn)人的負(fù)擔(dān)，提高保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)如果沒(méi)有投資收益作為基礎(chǔ)，加入WTO后，在承保業(yè)務(wù)上很難與國(guó)外保險(xiǎn)公司進(jìn)行價(jià)格（費(fèi)率）競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展和獲利可以彌補(bǔ)業(yè)務(wù)上虧損，維持保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。如1987年英國(guó)兩大保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)虧損分別為0.64億英鎊和1.08億英鎊，而投資利潤(rùn)為2.04億英鎊和2.49英鎊，盈虧相抵后，還有不小的綜合盈利。從近期國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，保險(xiǎn)公司的主要收益已經(jīng)從傳統(tǒng)的承保收益逐步轉(zhuǎn)移為投資收益，如美國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)自1978年以來(lái)連續(xù)21年出現(xiàn)承保虧損，主要收益來(lái)自于投資收益。

由于保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是一種負(fù)債經(jīng)營(yíng)，因而保險(xiǎn)資金的運(yùn)用除了考慮投資的收益外，還必須保證投資的安全性。因此，市場(chǎng)的開(kāi)放，投資工具的增加和投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，客觀上需要保險(xiǎn)公司進(jìn)一步加強(qiáng)投資機(jī)制的建設(shè)，提高化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，保證保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)安全性和投資收益的協(xié)調(diào)。

（二）保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)盡快建立、健全保險(xiǎn)企業(yè)的制度和規(guī)范

建立和完善中國(guó)保險(xiǎn)投資體制是一個(gè)系統(tǒng)工程。只有保險(xiǎn)公司建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，才可能為高水平、高效益的保險(xiǎn)投資提供根本制度保證。如何加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，我個(gè)人認(rèn)為可以包括以下內(nèi)容：

第一、加大公司運(yùn)作的透明度和社會(huì)輿論的監(jiān)督作用，運(yùn)用法律武器，嚴(yán)懲那些損害股東權(quán)益的行為，有效地維護(hù)股東的權(quán)益。

第二、建立和完善對(duì)經(jīng)理層的約束和激勵(lì)機(jī)制，徹底改變舊的用人機(jī)制，讓市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)來(lái)決定經(jīng)理的選拔，使經(jīng)理的報(bào)酬與公司的業(yè)績(jī)直接掛鉤。

第三、加強(qiáng)管理創(chuàng)新，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，摒棄舊的、傳統(tǒng)的管理模式及其相應(yīng)的管理方工和方法，創(chuàng)建新的管理模式及其相應(yīng)的方式和方法。

（三）進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道

保險(xiǎn)資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，是關(guān)系到保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況的重要因素。

由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)起步較晚,加之其它種種原因,目前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的問(wèn)題是證券投資基金規(guī)模太小；保險(xiǎn)公司無(wú)法控制入市資金的風(fēng)險(xiǎn)；在目前封閉式基金占據(jù)主流的情況下，保險(xiǎn)公司只能被動(dòng)的分紅，其變現(xiàn)很難實(shí)現(xiàn)；保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道過(guò)窄；保險(xiǎn)資金中短期嚴(yán)重。

針對(duì)這些問(wèn)題，必須進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道，加快資金入市步伐，使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)能夠持續(xù)快速發(fā)展。

1、保險(xiǎn)資金入市

（1）保險(xiǎn)資金入市可以增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的盈利能力，如果運(yùn)用得當(dāng)，還可有效解決保險(xiǎn)公司所面臨的“利差損”問(wèn)題。在《保險(xiǎn)法》規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行投資，僅每年的利差損就有3至6個(gè)百分點(diǎn)，這為保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期發(fā)展埋下了巨大隱患。在銀行存款的利率為2.25%，國(guó)債的買賣收益最多不過(guò)6%-7%，在同業(yè)拆借市場(chǎng)上，因資金量有限，所以收益率微乎其微。而在2000年保險(xiǎn)公司投資證券基金的平均收益達(dá)12%。因此，保險(xiǎn)資金入市，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)保險(xiǎn)公司增加盈利能力、解決“利差損”具有重要的意義。

（2）保險(xiǎn)資金入市可以有效改善保險(xiǎn)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果允許保險(xiǎn)資金按嚴(yán)格的比例進(jìn)入證券市場(chǎng)，可以在一定程度上緩解資金閑置的壓力。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)是進(jìn)行股權(quán)的交易，在證券市場(chǎng)機(jī)制作用下，根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用原則，保險(xiǎn)公司必然將資金投入到效益好、有成長(zhǎng)性的企業(yè)中去，這樣客觀上就使保險(xiǎn)資產(chǎn)得到了相應(yīng)的改善。

（3）從長(zhǎng)期來(lái)看，保險(xiǎn)資金入市對(duì)于啟動(dòng)保險(xiǎn)消費(fèi)將起到一定的促進(jìn)作用。保險(xiǎn)資金入市無(wú)疑使國(guó)家找到一種對(duì)資金更有效的配置方法，從而使部分社會(huì)資金與證券市場(chǎng)之間形成紐帶。在這個(gè)紐帶的連接過(guò)程中，不但可以改變整個(gè)社會(huì)資金的結(jié)構(gòu)，還可以使經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到更大的保障，以便使國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人以及保險(xiǎn)公司更好的發(fā)展。

（4）保險(xiǎn)資金入市，可以增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。隨著我國(guó)加入WTO，保險(xiǎn)業(yè)面臨著更大的沖擊，承受著更大的壓力。保險(xiǎn)公司除了用提高服務(wù)質(zhì)量來(lái)爭(zhēng)取保單，擴(kuò)大客戶群外，其所得到的保費(fèi)收入如何獲取最大的安全收益是關(guān)鍵問(wèn)題。在發(fā)達(dá)國(guó)家，保險(xiǎn)資金的投資渠道較我國(guó)暢通的多，除了存入銀行和購(gòu)買國(guó)債外，還可涉足證券市場(chǎng)甚至房地產(chǎn)業(yè)。所以，保險(xiǎn)資金入市，可以增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司與國(guó)外保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，更好地奠定加入WTO后的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

（5）保險(xiǎn)資金入市可有效緩解證券市場(chǎng)中資金供給與需求之間的矛盾，有助于穩(wěn)定證券市場(chǎng)。隨著保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，可入市的保險(xiǎn)資金的規(guī)模將越來(lái)越大，必將會(huì)改善證券市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)，它對(duì)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展所起的作用也會(huì)越來(lái)越明顯。

2、保險(xiǎn)資金進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)。

盡管保險(xiǎn)公司都有較高的信譽(yù)，但上前還不能以信用方式進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)，而須有抵押。如果能直接以信用方式進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)，可以為保險(xiǎn)公司提高資金運(yùn)用效率提供方便。

3、擴(kuò)大可投資的企業(yè)債券范圍。

目前保險(xiǎn)資金只可購(gòu)買鐵路債券、電力債券和三峽債券，應(yīng)擴(kuò)大到其他的企業(yè)債券。盡管企業(yè)債券質(zhì)地有好有壞，或者說(shuō)存在風(fēng)險(xiǎn)，但應(yīng)相信保險(xiǎn)公司有一定的鑒別能力。

4、進(jìn)行資產(chǎn)委托管理。

資產(chǎn)委托就是保險(xiǎn)公司以合同的形式把資金委托給專業(yè)的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行運(yùn)作。它的最大好處是保險(xiǎn)公司省心省力，不必事事躬親，同時(shí)由專業(yè)公司進(jìn)行操作，也可確保較高回報(bào)。

（四）培育專門資金運(yùn)用人才

我國(guó)加入WTO將使保險(xiǎn)業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)，保險(xiǎn)公司如何作好準(zhǔn)備，采取措施，搞好投資收益，上面已經(jīng)從體制和機(jī)制創(chuàng)新、拓寬資金運(yùn)用渠道等多方面進(jìn)行了探討，但要確保這些對(duì)策措施具有現(xiàn)實(shí)的針對(duì)性、決策的參考性和實(shí)施的可操作性，關(guān)鍵在人，關(guān)鍵取決于目前保險(xiǎn)公司干部職工隊(duì)伍的素質(zhì)。因此，首先要改變干部隊(duì)伍年齡老化問(wèn)題，采取買斷工齡、提前內(nèi)退等方式，分流一批年齡老化的人員，以保證隊(duì)伍的生機(jī)與活力；其次，要從管理入手，通過(guò)秘訣革，建設(shè)與國(guó)際接軌的一流現(xiàn)代化商業(yè)保險(xiǎn)公司的高效精簡(jiǎn)的機(jī)關(guān)管理體制，盡快與國(guó)際經(jīng)濟(jì)接軌；再次，要注重人才的引進(jìn)和使用，以及后備干部和后備人才的儲(chǔ)備。目前，當(dāng)務(wù)之急是要圍繞加快效率的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，建立結(jié)構(gòu)合理高素質(zhì)的干部隊(duì)伍；以及培養(yǎng)選拔一批優(yōu)秀的中青年干部，建立數(shù)量充足、結(jié)構(gòu)合理的后備干部隊(duì)伍，構(gòu)建既有長(zhǎng)期培養(yǎng)對(duì)象，又有近期可以上崗的人才儲(chǔ)備庫(kù)。

參考文獻(xiàn)：

第4篇：保險(xiǎn)投資范文

根據(jù)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)作各環(huán)節(jié)中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素的判斷、歸類和性質(zhì)鑒別，保險(xiǎn)資金運(yùn)作中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)必須采取不同的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

1、資產(chǎn)負(fù)債管理

利率風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)資金投資運(yùn)作中的最大風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)利率的變化，將對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債的現(xiàn)金價(jià)值有不同的沖擊，打破資產(chǎn)、負(fù)債間原已實(shí)現(xiàn)匹配的均衡狀態(tài)，或使未來(lái)的資產(chǎn)、負(fù)債特征變得不對(duì)稱，而給未來(lái)保險(xiǎn)公司的正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理，在充分考慮資產(chǎn)和負(fù)債特征（期間、成本和流動(dòng)性）的基礎(chǔ)上，制定投資策略，使不同的資產(chǎn)和負(fù)債在數(shù)額、期限、性質(zhì)、成本收益雙邊對(duì)稱、匹配，以控制風(fēng)險(xiǎn)，謀求收益最大化。持續(xù)期管理是進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債匹配的有效方法。

2、總風(fēng)險(xiǎn)限額限制

總風(fēng)險(xiǎn)限額反映保險(xiǎn)公司可承受的最大資產(chǎn)損失的大小，一般由保險(xiǎn)公司可承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)資本乘以百分比確定，百分比的大小由保險(xiǎn)公司決策層根據(jù)公司實(shí)力及經(jīng)營(yíng)管理狀況確定。可根據(jù)一定評(píng)估周期，運(yùn)用在險(xiǎn)價(jià)值法對(duì)投資組合的在險(xiǎn)價(jià)值進(jìn)行計(jì)算、監(jiān)控，并將之與公司規(guī)定的最高風(fēng)險(xiǎn)限額進(jìn)行比較，對(duì)投資組合中高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)給予調(diào)整，減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例，加大低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投入，直到符合公司政策要求為止。

所謂在險(xiǎn)價(jià)值，是指在正常的市場(chǎng)條件和給定的置信度內(nèi)，用于評(píng)估和計(jì)量任何一種金融資產(chǎn)或證券組合在既定時(shí)期內(nèi)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大小和可能遭受的潛在最大價(jià)值損失。

在險(xiǎn)價(jià)值法（Value－at－Risk）是目前最具代表性的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法。該方法由J．P摩根公司首次提出，目前，該方法已被全球主要銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)廣泛采用，許多金融機(jī)構(gòu)、金融組織和法規(guī)制定者甚至將這種方法當(dāng)作風(fēng)險(xiǎn)度量的一種標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看待，在保險(xiǎn)資金運(yùn)作中同樣也是度量風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。

3、投資管理組織架構(gòu)設(shè)置

科學(xué)、高效的投資管理組織架構(gòu)設(shè)置可以過(guò)濾掉大部分的操作風(fēng)險(xiǎn)，道德風(fēng)險(xiǎn)。

組織架構(gòu)的設(shè)置原則主要有以下幾方面：投資管理“三權(quán)分立”。保險(xiǎn)資金的投資運(yùn)作部門與資產(chǎn)所有人、資產(chǎn)托管部門分設(shè)，投資部門的運(yùn)作受資產(chǎn)所有人、托管部門的監(jiān)控；投資前臺(tái)與后臺(tái)分開(kāi)，后臺(tái)對(duì)前臺(tái)操作情況進(jìn)行實(shí)時(shí)評(píng)估、監(jiān)控，同時(shí)，投資部門接受稽核部門的監(jiān)控；戰(zhàn)略性資產(chǎn)管理、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)管理、證券選擇相互監(jiān)督、制約；核算部門獨(dú)立于投資運(yùn)作部門之外，負(fù)責(zé)資產(chǎn)及匯報(bào)的記錄和復(fù)核。

4、投資決策管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)

資產(chǎn)負(fù)債管理是保險(xiǎn)資金投資管理的核心。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理層級(jí)的不同，將投資決策劃分為為三個(gè)層次，即戰(zhàn)略性資產(chǎn)決策、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)決策、證券選擇。投資決策中，一般首先由保險(xiǎn)公司投資管理委員會(huì)根據(jù)公司負(fù)債特點(diǎn)及可投資資產(chǎn)品種的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，對(duì)公司可投資性資產(chǎn)在各投資品種上做戰(zhàn)略性資產(chǎn)分配，并制定中長(zhǎng)期投資政策，設(shè)置最高投資風(fēng)險(xiǎn)限額；然后，再由投資管理職能部門的決策小組根據(jù)戰(zhàn)略性資產(chǎn)分配政策，在公司授權(quán)范圍內(nèi)，制定中短期政策，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)分配比例，及各投資品種倉(cāng)位策略，并負(fù)責(zé)日常現(xiàn)金管理等，最后由投資品種部門根據(jù)戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)管理政策，進(jìn)行市場(chǎng)研究，并選擇具體證券實(shí)施投資。具體證券選擇中，還可根據(jù)具體情況，采用被動(dòng)式投資或主動(dòng)式投資方式加以實(shí)施，良好的應(yīng)用主動(dòng)式投資策略可提高收益，但同時(shí)也加大風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，主動(dòng)式投資應(yīng)控制在一定比例范圍內(nèi)。

當(dāng)然，實(shí)施嚴(yán)格的投資決策流程管理，并不意味著實(shí)行投資決策層層審批制，因?yàn)檫@將導(dǎo)致更大的風(fēng)險(xiǎn)，僵化的層層審批制將極易貽誤戰(zhàn)機(jī)，最終影響投資績(jī)效。一般情況下，在公司投資政策指導(dǎo)下，投資組合經(jīng)理、品種經(jīng)理都擁有一定的自，自范圍內(nèi)可自行決策，而且在其中部分決策層面，當(dāng)遇有對(duì)投資業(yè)務(wù)正常運(yùn)行有著重大影響的突發(fā)事件發(fā)生時(shí)，可啟動(dòng)例外管理?xiàng)l款，提議召開(kāi)特別決策會(huì)議加以處理，如果由于特別原因無(wú)法召開(kāi)特別會(huì)議時(shí)，則相關(guān)負(fù)責(zé)經(jīng)理可自動(dòng)獲得相應(yīng)授權(quán)進(jìn)行決策，操作后當(dāng)天及時(shí)向主管領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告。

5、交易流程控制

交易流程的有效控制,同樣是防范、化解操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。應(yīng)嚴(yán)格遵循以下三原則：嚴(yán)格的授權(quán)；交易指令及時(shí)復(fù)核，交易結(jié)果及時(shí)反饋；交易操作及時(shí)存檔記錄。

第5篇：保險(xiǎn)投資范文

[關(guān)鍵詞] 保險(xiǎn) 保險(xiǎn)投資 保險(xiǎn)投資政策

一、保險(xiǎn)投資的含義

保險(xiǎn)投資是指保險(xiǎn)公司將其暫時(shí)閑置的保險(xiǎn)基金進(jìn)行合理合法的運(yùn)營(yíng)，使其達(dá)到增值目的的過(guò)程。在許多情況下，人們將保險(xiǎn)投資與保險(xiǎn)資金的運(yùn)用混用，從嚴(yán)格意義上說(shuō)，這兩個(gè)概念是有區(qū)別的。在會(huì)計(jì)上，資金運(yùn)用專指企業(yè)資金占用和使用的情況，它既包括企業(yè)擁有的各種財(cái)產(chǎn)，也包括企業(yè)的各種債權(quán)。保險(xiǎn)投資是指增加企業(yè)債權(quán)或金融資產(chǎn)的活動(dòng)，是資金運(yùn)用的一種形式，因而其范圍要小于保險(xiǎn)資金運(yùn)用。

從投資形式看，保險(xiǎn)投資分為直接投資和間接投資兩大類。直接投資就是將資金投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其主要形式有合資入股、直接經(jīng)商辦廠、購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)等。由于這種投資風(fēng)險(xiǎn)較大、變現(xiàn)能力差，它在保險(xiǎn)資產(chǎn)總額中所占的比重不大。間接投資就是購(gòu)買政府、銀行、企業(yè)等發(fā)行的債券和股票以及向企業(yè)、個(gè)人發(fā)放貸款等，其投資收益的形式是利息、股息、股票差價(jià)等。由于間接投資方式的流動(dòng)性、變現(xiàn)性、收益性較高，保險(xiǎn)公司一般都非常注重間接投資。

隨著商品經(jīng)濟(jì)、信用制度的快速發(fā)展以及證券市場(chǎng)的不斷完善，保險(xiǎn)投資出現(xiàn)了證券化趨勢(shì)，證券市場(chǎng)也成為保險(xiǎn)投資的主要場(chǎng)所，這是因?yàn)樽C券市場(chǎng)上的投資工具更符合保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。因此，現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的投資主要是指證券投資。

二、我國(guó)保險(xiǎn)投資方面存在的問(wèn)題

我國(guó)保險(xiǎn)投資雖然取得了一些成就，但與迅速發(fā)展的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相比仍不相適應(yīng)，與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距還很大。一個(gè)主要原因就在于我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)重視保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能，而對(duì)保險(xiǎn)的資金融通職能未給予足夠重視。

保險(xiǎn)基金要么作為財(cái)政收入的一個(gè)來(lái)源，由財(cái)政安排使用，用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，進(jìn)行基建投資；要么存入銀行，作為銀行的信貸資金來(lái)源，由銀行運(yùn)用。這種做法使許多人形成了一種觀念，認(rèn)為保險(xiǎn)基金通過(guò)財(cái)政分配或存入銀行由信貸分配，都是為國(guó)家提供建設(shè)資金，支援生產(chǎn)建設(shè)，保險(xiǎn)業(yè)不需要自己運(yùn)用資金。這種觀點(diǎn)人為地把保險(xiǎn)補(bǔ)償職能與積累資金職能、融通資金職能割裂開(kāi)來(lái)，同時(shí)也把保險(xiǎn)資金與財(cái)政資金以及與銀行的信貸資金混為一談了。

1．從政府監(jiān)管方面來(lái)看：《保險(xiǎn)法》對(duì)保險(xiǎn)投資的渠道限制得較窄。

2．從保險(xiǎn)企業(yè)的角度看：由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，管理體制落后，許多公司在科學(xué)投資決策、內(nèi)部約束機(jī)制、保險(xiǎn)投資觀念、投資結(jié)構(gòu)合理度方面比較薄弱和欠缺，缺乏綜合投資、穩(wěn)定收益的經(jīng)營(yíng)管理水平。

3．從中國(guó)資本市場(chǎng)的角度來(lái)看：有待于不斷完善的金融市場(chǎng)也限制了保險(xiǎn)投資的渠道。

總之，我國(guó)保險(xiǎn)投資存在多方面的問(wèn)題是由多方面的原因引起的：它既是理論上對(duì)保險(xiǎn)融資職能的重視不夠問(wèn)題，又有實(shí)踐中保險(xiǎn)公司管理體制落后的問(wèn)題；既有宏觀方面國(guó)家監(jiān)管薄弱的問(wèn)題，又有微觀方面投資品種少、投資人才匱乏、投資理念滯后、投資技巧低下等問(wèn)題。

三、建立保險(xiǎn)投資體制的設(shè)想

要建立有效的保險(xiǎn)投資體制，就要基于我國(guó)的實(shí)際，提高理解認(rèn)識(shí)水平，把保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償與融通資金職能結(jié)合起來(lái)，它們是互相促進(jìn)，共同發(fā)展的關(guān)系。要辯證地看待中國(guó)金融市場(chǎng)與中國(guó)保險(xiǎn)投資的關(guān)系，一方面，保險(xiǎn)投資受制于現(xiàn)有的金融市場(chǎng)條件；另一方面，保險(xiǎn)投資又可以為金融市場(chǎng)如企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展做出巨大的貢獻(xiàn)。保險(xiǎn)監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)內(nèi)、外資保險(xiǎn)公司投資渠道盡快實(shí)行統(tǒng)一政策，逐步放開(kāi)保險(xiǎn)投資渠道；同時(shí)以監(jiān)督償付能力為中心，加大監(jiān)管力度。就保險(xiǎn)公司而言，要加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，提高管理水平和投資水平，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，使保險(xiǎn)投資走上健康發(fā)展的道路。

（一）重視保險(xiǎn)的金融功能

重視保險(xiǎn)業(yè)的金融功能，是建立保險(xiǎn)投資體制的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。保險(xiǎn)業(yè)的金融功能表現(xiàn)為：

1．聚集資金的功能。

2．創(chuàng)造金融資產(chǎn)的功能。

3．高效運(yùn)用資金的功能。

（二）促成保險(xiǎn)業(yè)的金融化

保險(xiǎn)業(yè)的金融化是指保險(xiǎn)業(yè)具有獨(dú)特的互相聯(lián)系與制約的負(fù)債業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)。收取保費(fèi)、支付保險(xiǎn)金或賠款是保險(xiǎn)公司的負(fù)債業(yè)務(wù)，而利用負(fù)債業(yè)務(wù)形式的積累基金進(jìn)行社會(huì)融資活動(dòng)，可視為資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

保險(xiǎn)業(yè)的金融化是兩種業(yè)務(wù)相互促進(jìn)的產(chǎn)物，這種關(guān)系寓于保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的本身。保險(xiǎn)公司通過(guò)收取保費(fèi)，積聚并建立了雄厚的保險(xiǎn)基金，在發(fā)生意外事故時(shí)及時(shí)地提供保障，發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償作用。保險(xiǎn)業(yè)越發(fā)達(dá)，基金融作用就愈突出。

（三）在逐步放寬保險(xiǎn)投資渠道的同時(shí)，加大政府對(duì)保險(xiǎn)投資的監(jiān)管力度

1．建立保險(xiǎn)投資與金融市場(chǎng)良性循環(huán)的關(guān)系。

2．逐步放寬保險(xiǎn)投資渠道。

3．加大保險(xiǎn)投資監(jiān)管力度。

（四）加快保險(xiǎn)公司現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，提高管理水平

建立和完善中國(guó)保險(xiǎn)投資體制是一個(gè)系統(tǒng)工程。只有保險(xiǎn)公司建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，才可能為高水平、高效益的保險(xiǎn)投資提供根本的制度保證。

（五）確立科學(xué)的投資政策，提高保險(xiǎn)投資水平

投資政策指的是在管理一個(gè)保險(xiǎn)公司投資策略中必須考慮的目標(biāo)與約束條件。主要包括以下內(nèi)容：

1．經(jīng)營(yíng)目的。

對(duì)于大多數(shù)公司來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將是它實(shí)現(xiàn)其整體目的的一個(gè)重要因素。這一目的既可以是一個(gè)有形的目的，比如具體的投資收益，也可以定性化為整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。

2．風(fēng)險(xiǎn)容忍度。

確定風(fēng)險(xiǎn)容忍度，對(duì)于投資管理者確定投資組合、盈利預(yù)期、設(shè)立股票合理的止贏止損點(diǎn)等均有很大幫助。

3．變現(xiàn)性要求。

在現(xiàn)實(shí)中，經(jīng)常出現(xiàn)一些要求滿足變現(xiàn)性的情況，如未預(yù)見(jiàn)的退保、大額的賠付、突發(fā)的大面積的自然災(zāi)害等等。把各險(xiǎn)種結(jié)合起來(lái)，確保總的投資組合沒(méi)有持有過(guò)量的現(xiàn)金或短期投資是很重要的，否則，保險(xiǎn)投資人將失去潛在的收益。

4．投資組合管理。

投資組合管理包括確定投資品種、投資的數(shù)量、各類投資品種的占比以及每種投資類型的目標(biāo)、質(zhì)量約束、結(jié)構(gòu)隨時(shí)調(diào)整等組合管理風(fēng)格。如何確定高風(fēng)險(xiǎn)、高收益與低風(fēng)險(xiǎn)、低收益投資品種的組合及搭配，既能充分發(fā)揮資金的盈利能力，又能合理的分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、確保保險(xiǎn)基金的安全性。即一方面追求利潤(rùn)最大化，一方面化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

5．制定合理的階段性經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

應(yīng)當(dāng)根據(jù)特定組合管理風(fēng)格和投資資產(chǎn)的目標(biāo)及約束來(lái)制定合理的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。階段性經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不可定的過(guò)高，即股票投資中所言“不可過(guò)貪”，否則將加大投資風(fēng)險(xiǎn)。也不可定的過(guò)低，這將會(huì)失去許多盈利機(jī)會(huì)。

第6篇：保險(xiǎn)投資范文

似乎一時(shí)間找不到更好的投資理財(cái)工具。

但是沒(méi)有一成不變的投資機(jī)會(huì)，也沒(méi)有永遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，

理財(cái)環(huán)境的變化讓我們得以重新審視理財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。

投資型保險(xiǎn)會(huì)不會(huì)成為你新的投資選擇？

黃先生手里有一筆錢已經(jīng)捂了一段時(shí)間，不是無(wú)路可去，而是無(wú)法選擇，他不愿承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)低迷的證券市場(chǎng)也敬而遠(yuǎn)之，又不想存款，而想找安全性較高的理財(cái)方式。像黃先生這樣的人越來(lái)越多了，1999年全國(guó)活期儲(chǔ)蓄存款占儲(chǔ)蓄存款總額的比率為24％，而2004年則上升到了34％，這也說(shuō)明期間理財(cái)產(chǎn)品的短缺和人們對(duì)理財(cái)方式缺乏了解。

金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始瞄準(zhǔn)這部分“活資”，近期開(kāi)發(fā)出各種理財(cái)產(chǎn)品，讓人相信，總有一款適合你：銀行推出了人民幣理財(cái)產(chǎn)品，基金公司則推出貨幣市場(chǎng)基金，保險(xiǎn)公司則在升息后推出分紅、投連等投資型險(xiǎn)種。沒(méi)有一成不變的投資機(jī)會(huì)，也沒(méi)有永遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)環(huán)境的變化讓我們得以重新審視理財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，例如以前保險(xiǎn)資金只能購(gòu)買債券、協(xié)議存款等，后來(lái)可以借助基金進(jìn)入股市，現(xiàn)在可以直接進(jìn)入證券市場(chǎng)。投資者的理財(cái)觀念也要跟上這些變化，權(quán)衡各種理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)劣，作出最有利的選擇。

收益比較：投資型保險(xiǎn)更勝一籌

收益是最能撥動(dòng)投資者心弦的，所以，各種理財(cái)產(chǎn)品都在比拼收益率，希望一下子就抓住投資者“飄忽不定”的心。

本來(lái)，人民幣理財(cái)產(chǎn)品是占據(jù)了優(yōu)勢(shì)的。繼光大、民生、招商、中信實(shí)業(yè)等7家銀行推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品后，工行、農(nóng)行等銀行也都相繼推出了人民幣理財(cái)產(chǎn)品。回報(bào)率高低一目了然，如5萬(wàn)元起售的1年期人民幣理財(cái)產(chǎn)品工行“穩(wěn)得利”和交行“得利寶”為2.7％，中行的“匯聚寶”為2.95％，建行“利得盈”收益率為3.03％，而農(nóng)行的“本利豐”則高達(dá)3.41％。以上收益皆為稅前。但由于近期央行下調(diào)了超額存款準(zhǔn)備金利率，影響了銀行在貨幣市場(chǎng)的投資收益率，所以，未來(lái)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率肯定也會(huì)下降，而銀行近期也不會(huì)繼續(xù)推出。

貨幣市場(chǎng)基金近日的收益率高得有些出人意料，從去年10月至今，貨幣基金的月收益一路突破2.6％、2.8％和3.0％，2月份，貨幣基金日均年化收益率達(dá)到3.19％，且基金分紅是免稅的。目前南方、華安和易方達(dá)三家公司都推出了貨幣基金，投資方向與人民幣理財(cái)產(chǎn)品相似。由于具有基金的性質(zhì)，投資者可以看到每天的收益情況。從目前的收益率來(lái)看，貨幣基金稍勝人民幣理財(cái)產(chǎn)品一籌。

作為傳統(tǒng)項(xiàng)目的投資型保險(xiǎn)也在與時(shí)俱進(jìn)，推陳出新。只是，其看得見(jiàn)的收益有些相形見(jiàn)絀。目前投資型保險(xiǎn)收益分為三類：有固定收益率，如家財(cái)險(xiǎn)；保底不封頂，如分紅險(xiǎn)；既不保底，也不封頂，如投連險(xiǎn)。去年受銀行升息和投資渠道拓寬的利好刺激，保險(xiǎn)公司推出了一系列投資型產(chǎn)品。

目前來(lái)看，固定收益率產(chǎn)品收益要超過(guò)同期銀行利率，近期推出的家財(cái)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)的收益率情況可以看下表。而投連險(xiǎn)是沒(méi)有臺(tái)面收益的產(chǎn)品，1月初，友邦、瑞泰、金盛等壽險(xiǎn)公司分別在上海、北京、廣州推出了新一連險(xiǎn)。根據(jù)新規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為投連險(xiǎn)設(shè)立投資賬戶，投資股票的比例可高達(dá)100％。也就是說(shuō)，保險(xiǎn)資金可以得到最大限度利用，收益可能很高，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)很高。

單從能夠得到保證的收益來(lái)看，保險(xiǎn)產(chǎn)品似乎缺乏誘惑力，但保險(xiǎn)產(chǎn)品還有一塊看不見(jiàn)的收益，主要表現(xiàn)為分紅。與以往不同的是，保險(xiǎn)資金已經(jīng)獲得獨(dú)立席位進(jìn)入證券市場(chǎng)交易，可以申購(gòu)新股，成為“特權(quán)資金”。這很讓人興奮，在過(guò)去的14年里，一級(jí)市場(chǎng)的投資者掙走了9800億元，多于上市公司圈走的錢，一級(jí)市場(chǎng)“新股不敗”只在很少的場(chǎng)合出現(xiàn)例外。而且，保險(xiǎn)資金投資渠道還會(huì)逐步拓寬。這樣說(shuō)來(lái)，保險(xiǎn)公司的投資收益在新一年將會(huì)有很大的改觀。水漲船高，分紅險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的分紅與投資收益部分將會(huì)有所提高。

保險(xiǎn)產(chǎn)品還有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，那就是風(fēng)險(xiǎn)保障，投資與保障實(shí)現(xiàn)了結(jié)合，如華泰保險(xiǎn)的家財(cái)險(xiǎn)能提供累積兩年4萬(wàn)元的家財(cái)險(xiǎn)；分紅險(xiǎn)和投連險(xiǎn)則提供人身意外保障，國(guó)壽鴻豐提供3倍于保額的意外保險(xiǎn)，有的還可以附加醫(yī)療保險(xiǎn)。

流動(dòng)性比較：投資型保險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)小

流動(dòng)性：貨幣市場(chǎng)基金>人民幣理財(cái)產(chǎn)品>投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品

雖然是“閑”錢，但也有機(jī)會(huì)成本，如急用或更好的投資機(jī)會(huì)等情況，一方面，新的理財(cái)產(chǎn)品不斷推出；另一方面，理財(cái)機(jī)會(huì)不斷出現(xiàn)，股市經(jīng)歷由盛到衰，一度沉寂的房地產(chǎn)成為新的投資熱點(diǎn)，這些都是三四年里出現(xiàn)的事情，以后還會(huì)有類似的機(jī)會(huì)出現(xiàn)，對(duì)個(gè)體而言，機(jī)會(huì)更多。在此情況下，理財(cái)產(chǎn)品資金的流動(dòng)性好壞也成為投資考慮的重點(diǎn)。投資理財(cái)最不愿意看到等錢用時(shí)被套住。

靈活性最好的是貨幣市場(chǎng)基金，由于采用基金方式操作，流動(dòng)性最強(qiáng)，在封閉期內(nèi)，每天都可以申購(gòu)贖回，一般提前兩天告知。貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)、贖回還免手續(xù)費(fèi)，屬于活期理財(cái)產(chǎn)品。其次，便是人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

投資型保險(xiǎn)收益并不低，又有風(fēng)險(xiǎn)保障，但流動(dòng)性較差，投資期限少則兩年，多則十年，如果要提前退保，不僅許諾的收益拿不到，還要損失部分手續(xù)費(fèi)，為了解決流動(dòng)性差的問(wèn)題，很多保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)定可以申請(qǐng)不超過(guò)80%的抵押貸款，但是要付利息的。

所以，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要權(quán)衡一下是不是進(jìn)行長(zhǎng)期投資，是否有其他的理財(cái)需求，或者其他需要資金的地方，然后進(jìn)行選擇。否則，到時(shí)很難實(shí)現(xiàn)預(yù)定收益。

另外，在進(jìn)入門檻上，投資類保險(xiǎn)和貨幣市場(chǎng)基金以及一些中小銀行的理財(cái)產(chǎn)品具有平民理財(cái)特色，最低購(gòu)買限額一般為1000元，高的也不過(guò)1萬(wàn)元。而其他理財(cái)產(chǎn)品帶有明顯的嫌貧愛(ài)富性質(zhì)，特別是一些人民幣理財(cái)產(chǎn)品和券商稽核產(chǎn)品進(jìn)入的門檻較高，而且回報(bào)率與投資量相關(guān)。

安全性比較：投資型保險(xiǎn)回歸理性

安全性：人民幣理財(cái)產(chǎn)品>投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品>貨幣市場(chǎng)基金

風(fēng)險(xiǎn)總與收益相伴，之前市場(chǎng)上曾有不少理財(cái)產(chǎn)品，到期后不但不能支付許諾的高息，甚至連本金也無(wú)法收回，就與理財(cái)南轅北轍了。因此，在投資金融理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要分析好產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性，有充分的心理準(zhǔn)備。

新一批理財(cái)產(chǎn)品都考慮到資金運(yùn)用的安全性，從公布的投資方向上看，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的債券、央行票據(jù)等產(chǎn)品。但是，風(fēng)險(xiǎn)總是存在的，即使看上去最為安全的人民幣理財(cái)產(chǎn)品也不例外。這不，4月份央行政策一變，人民幣理財(cái)產(chǎn)品就風(fēng)光不再了。

對(duì)于受熱捧的貨幣市場(chǎng)基金，已有專業(yè)人士指出，貨幣基金高于3%的年化收益率，是暫時(shí)、不可持續(xù)的，已有的業(yè)績(jī)來(lái)自對(duì)債券的低買高賣，現(xiàn)在基金手中的債券已經(jīng)賣得差不多了，必須尋找下一個(gè)建倉(cāng)的機(jī)會(huì)，可能需要一段時(shí)間調(diào)整，收益率大幅走低也有可能，所以，其收益也要關(guān)注長(zhǎng)期性。證券集合產(chǎn)品與此相似，安全性稍高，券商不惜注入資金，為投資者收益的保本之用。

第7篇：保險(xiǎn)投資范文

一、我國(guó)保險(xiǎn)投資現(xiàn)狀

在保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)方面, 債券投資占比逐年增加, 到2005年首次超過(guò)銀行存款成為第一大類投資工具, 證券投資基金比重也不斷上升。在資金規(guī)模方面, 2005 年末我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到15225.94 億元, 保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額超過(guò)15000億元, 是2002年的5 倍, 顯示整體承保能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力大大增強(qiáng)。投資占資產(chǎn)比例也逐年上升。

在投資收益方面, 2005 年中國(guó)保險(xiǎn)資金投資收益率為3.6%, 比2004 年的2.87增加了約0.7個(gè)百分點(diǎn)。2005年銀行存款收益率3.43%,國(guó)債投資收益率4.53%, 證券投資基金收益6%。但是保險(xiǎn)業(yè)行業(yè)整體承保收益率逐年下跌, 目前是負(fù)增長(zhǎng)。

在制度建設(shè)及法規(guī)建設(shè)方面, 保監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)了《關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資交易有關(guān)問(wèn)題的通知》、《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南》、《保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管指引〔試行)》等等一系列規(guī)定和辦法, 擴(kuò)展了保險(xiǎn)資金投資渠道, 規(guī)范了投資行為, 降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、目前我國(guó)保險(xiǎn)投資存在的一些問(wèn)題

1.保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式方面。(1)保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)不合理。目前, 受保險(xiǎn)資金監(jiān)管體制的約束, 我國(guó)的保險(xiǎn)資金大多數(shù)投資于回報(bào)率低的現(xiàn)金和銀行存款。國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)上, 保險(xiǎn)資金主要投向股票、債券等收益率相對(duì)較高的有價(jià)證券。綜合來(lái)看, 我國(guó)保險(xiǎn)資金10%的證券化投資程度, 遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家80%以上的證券化投資程度。(2)保險(xiǎn)投資渠道狹窄, 投資工具和品種過(guò)少, 注重安全性、穩(wěn)健性, 但對(duì)盈利性的重視程度不夠。從某種意義上講, 保險(xiǎn)投資是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的支柱。因此, 現(xiàn)代保險(xiǎn)監(jiān)管的理念是在安全性監(jiān)管的基礎(chǔ)上提高保險(xiǎn)公司的贏利能力。而流動(dòng)性要求保險(xiǎn)資金的運(yùn)用要在證券投資、房地產(chǎn)投資、直接投資等投資渠道之間按比例進(jìn)行匹配, 在獲利的同時(shí)保證保險(xiǎn)資金要有充分的變現(xiàn)能力。主要運(yùn)用于銀行存款的資金運(yùn)用, 事實(shí)上存在著較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。若不能有效地提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用的效益, 我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)將會(huì)出現(xiàn)未來(lái)支付缺口的潛在風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)保險(xiǎn)資金在實(shí)業(yè)等投資渠道存在缺失。(3)投資策略多為短期行為,與資金來(lái)源不匹配。保險(xiǎn)資金的主要來(lái)源是保費(fèi)收入。從目前我國(guó)保險(xiǎn)資金的投資渠道來(lái)看, 保險(xiǎn)公司不分資金來(lái)源如何、期限長(zhǎng)短與否, 多用于投機(jī)性大、收益率低的短期投資, 而缺少回報(bào)率高且穩(wěn)定的中長(zhǎng)期及長(zhǎng)期投資項(xiàng)目。這種資金投資策略與資金來(lái)源的不匹配, 又導(dǎo)致我國(guó)保險(xiǎn)資金的收益率很低。

2.保險(xiǎn)投資效果方面。保險(xiǎn)資金的投資收益率較低。由于我國(guó)保險(xiǎn)資金很大部分都投資于現(xiàn)金和銀行存款, 股票、債券等收益率相對(duì)較高的投資模式所占比例低, 也使我國(guó)保險(xiǎn)資金6%的投資收益率, 遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的12%的投資回報(bào)率。近幾年, 雖然我國(guó)放寬了對(duì)保險(xiǎn)資金投資渠道的限制, 各大保險(xiǎn)公司資金投資率逐年上升, 但是受我國(guó)傳統(tǒng)文化及公眾對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)保守的態(tài)度的影響, 我國(guó)保險(xiǎn)資金利用水平與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比, 仍然還很低。

3.保險(xiǎn)公司管理方面。一方面, 由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制, 管理落后, 投資缺乏科學(xué)決策, 隨著市場(chǎng)一體化改革的推進(jìn), 長(zhǎng)期沉淀于國(guó)有保險(xiǎn)公司內(nèi)部深層次矛盾充分暴露。保險(xiǎn)公司管理水平的落后, 嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)資金的投資收益, 其業(yè)務(wù)組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)平臺(tái)無(wú)法滿足資金運(yùn)用發(fā)展的要求。另一方面, 我國(guó)保險(xiǎn)公司專業(yè)投資管理人才匱乏。保險(xiǎn)投資是一項(xiàng)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng), 目前我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)缺乏專業(yè)性、技術(shù)性的投資管理人才。這種人才的匱乏已經(jīng)嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)投資的決策和經(jīng)營(yíng)管理。

三、保險(xiǎn)投資新渠道探討

根據(jù)目前我國(guó)的實(shí)際情況, 借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn), 我國(guó)的保險(xiǎn)資金可考慮投資于以下一些渠道:

1.創(chuàng)業(yè)投資。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家, 保險(xiǎn)資金以小量比例參與創(chuàng)業(yè)投資是一種普遍現(xiàn)象。在歐洲,根據(jù)歐洲創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)(VCA)的統(tǒng)計(jì),保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源中一般占10%以上的比例,保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源中已經(jīng)僅次于養(yǎng)老金、銀行和專業(yè)基金, 居于第4位, 成為創(chuàng)業(yè)投資的主流機(jī)構(gòu)投資者之一。在美國(guó), 20 世紀(jì)80年代以前保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源中占有較大比例, 但隨著養(yǎng)老金迅速增加創(chuàng)業(yè)投資, 使得保險(xiǎn)公司所占比例有所下降, 但是仍然占據(jù)5%以上比例。保險(xiǎn)資金參與創(chuàng)業(yè)投資是一種國(guó)際慣例, 不同國(guó)家或地區(qū)的保險(xiǎn)公司在本國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源中所占比例并不相同, 保險(xiǎn)資金在風(fēng)險(xiǎn)資本總額中所占比例約為10%左右。這個(gè)資金量占保險(xiǎn)資金比例一般在1%左右, 所以, 各國(guó)在保險(xiǎn)資金投資類型統(tǒng)計(jì)中都把創(chuàng)業(yè)投資劃入其他 類, 很少有專門的統(tǒng)計(jì)資料。但比例小不等于可有可無(wú), 更不等于排除在外。因?yàn)? 創(chuàng)業(yè)投資的收益率是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的。

目前我國(guó)的保險(xiǎn)資金需要進(jìn)一步拓展投資渠道, 創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)需要吸引國(guó)內(nèi)資金參與, 兩者存在歷史性的機(jī)遇。2006 年6月的《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》是今后一段時(shí)期我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)工作的綱領(lǐng)性文件。它要求在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下開(kāi)展保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)試點(diǎn)。, 為保險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)提供了政策依據(jù)。保險(xiǎn)資金特別是壽險(xiǎn)資金屬于長(zhǎng)期的、較穩(wěn)定的資金, 完全可以參加到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域, 這樣既解決了保險(xiǎn)資金提高收益的要求, 也滿足了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的資金要求。保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)給保險(xiǎn)資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域提供了安全保證。我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)經(jīng)過(guò)20多年的摸索, 已經(jīng)基本具備制度條件。國(guó)際上保險(xiǎn)資金參與創(chuàng)業(yè)投資有成熟的經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)保險(xiǎn)資金可以走先創(chuàng)業(yè)投資試點(diǎn), 再推廣的道路。

在試點(diǎn)過(guò)程中先從與國(guó)內(nèi)外著名的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作起步, 從與專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作中去學(xué)習(xí)累積知識(shí)和人才。然后, 有條件的保險(xiǎn)公司成立或收購(gòu)專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司, 先管理內(nèi)部資金, 逐步向引入和擴(kuò)大外部資金比例發(fā)展。為了保證投資收益率, 無(wú)論是直接投資還是間接投資, 都要堅(jiān)持適度分散的原則, 不能影響保險(xiǎn)公司的償付能力, 所以在建設(shè)過(guò)程中, 保險(xiǎn)資金進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資不可冒進(jìn), 需要采取小額、分散、安全的投資原則。加強(qiáng)保險(xiǎn)資金創(chuàng)業(yè)投資的制度建設(shè), 借鑒西方的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和制度, 保護(hù)好出資人利益。

2.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。近年來(lái), 根據(jù)保監(jiān)會(huì)的要求, 各保險(xiǎn)公司對(duì)資金運(yùn)用體制進(jìn)行改革, 健全投資管理體制和投資組織機(jī)構(gòu), 建立科學(xué)、規(guī)范的決策體系和業(yè)務(wù)流程, 形成比較完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系, 引進(jìn)和培養(yǎng)了一些人才, 保險(xiǎn)公司近年的資金運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)為其投資基礎(chǔ)設(shè)施打下了基礎(chǔ)。基礎(chǔ)設(shè)施投資一般投資額大、期限長(zhǎng), 但由于它具有自然壟斷性, 因而回報(bào)相對(duì)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低, 幾乎不存在血本無(wú)歸的風(fēng)險(xiǎn), 還本付息多為時(shí)間問(wèn)題。從投資收益率來(lái)看, 一般較銀行存款、國(guó)債的回報(bào)率高。其市場(chǎng)廣闊, 不存在投資容量問(wèn)題, 對(duì)保險(xiǎn)資金而言, 很具有投資價(jià)值。我國(guó)法律及政府政策扶持力度大, 保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已經(jīng)不存在障礙。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及方法上來(lái)看, 保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施的路徑有設(shè)立信托、購(gòu)買集合信托計(jì)劃、委托貸款、購(gòu)買項(xiàng)日債、購(gòu)買資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、購(gòu)買企業(yè)債或股票等。從我國(guó)日前情況看, 保險(xiǎn)公司以購(gòu)買企業(yè)債、股票方式投資基礎(chǔ)設(shè)施已無(wú)法律障礙。其投資比例上, 可結(jié)合國(guó)外規(guī)范(一般為10% -20%左右)和我國(guó)實(shí)際情況設(shè)定在5% -10%之間, 而無(wú)須對(duì)壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)公司加以區(qū)分。由于我國(guó)關(guān)于項(xiàng)目債發(fā)行、基礎(chǔ)設(shè)施投資資產(chǎn)證券化的法律環(huán)境還不十分完善, 故以購(gòu)買項(xiàng)日債、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品方式投資基礎(chǔ)設(shè)施障礙較多, 短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。需要加強(qiáng)這方面法律及制度建設(shè), 對(duì)于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控體制的建設(shè)深化工作也需要同步進(jìn)行。當(dāng)前需要放開(kāi)保險(xiǎn)公司間接投資基礎(chǔ)設(shè)施渠道, 主要是應(yīng)允許保險(xiǎn)公司以設(shè)立信托、購(gòu)買集合信托計(jì)劃、委托貸款方式投資基礎(chǔ)設(shè)施。

3.保險(xiǎn)證券化。保險(xiǎn)證券化是指保險(xiǎn)人或者再保險(xiǎn)人通過(guò)創(chuàng)立和發(fā)行金融證券, 將承保風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)的過(guò)程。這是20世紀(jì)90年代國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)的一種新的發(fā)展趨勢(shì), 也是保險(xiǎn)公司為提高承保能力、分散風(fēng)險(xiǎn)而在資本市場(chǎng)推出的一種創(chuàng)新工具, 對(duì)保險(xiǎn)業(yè)、資_______本市場(chǎng)乃至整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。加入WTO后, 我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的開(kāi)放程度進(jìn)一步提高, 為了應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng), 加強(qiáng)銀行、保險(xiǎn)、證券業(yè)之間的協(xié)調(diào)和合作, 促進(jìn)金融服務(wù)一體化, 是非常重要的。

第8篇：保險(xiǎn)投資范文

第二條本辦法所稱非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，是指在中國(guó)依法登記注冊(cè)、除保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司以外的企業(yè)。

本辦法所稱境外保險(xiǎn)類企業(yè)是指在境外設(shè)立的保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公估機(jī)構(gòu)。

本辦法所稱境外投資，是指非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立境外保險(xiǎn)類企業(yè)或者收購(gòu)境外保險(xiǎn)類企業(yè)20％以上股權(quán)的活動(dòng)。

第三條中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)保監(jiān)會(huì)）根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)，對(duì)非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資境外保險(xiǎn)類企業(yè)的活動(dòng)，實(shí)施監(jiān)督管理。

第四條非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資境外保險(xiǎn)類企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）具有合法的外匯資金來(lái)源；

（二）經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，財(cái)務(wù)狀況良好。

第五條非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)投資境外保險(xiǎn)類企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提交下列申請(qǐng)材料：

（一）公司法人代表簽署的設(shè)立境外保險(xiǎn)類企業(yè)申請(qǐng)書(shū)；

（二）企業(yè)的章程及基本情況介紹；

（三）上一年度經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司財(cái)務(wù)報(bào)表及外幣資產(chǎn)負(fù)債表；

（四）上級(jí)主管部門同意其在境外投資保險(xiǎn)類企業(yè)的意見(jiàn)書(shū)；

（五）擬設(shè)保險(xiǎn)類企業(yè)的可行性研究報(bào)告、市場(chǎng)分析報(bào)告和籌建方案；

（六）擬設(shè)保險(xiǎn)類企業(yè)的基本情況說(shuō)明，包括名稱、住所、章程、注冊(cè)資本或者營(yíng)運(yùn)資金、股權(quán)結(jié)構(gòu)及出資額、業(yè)務(wù)范圍、負(fù)責(zé)人簡(jiǎn)歷及身份證明材料復(fù)印件；

（七）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擬收購(gòu)境外保險(xiǎn)類企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)提供境外保險(xiǎn)類企業(yè)的工商登記注冊(cè)證明、營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、公司章程、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司情況介紹、公司近3年的年報(bào)，以及擬派出的負(fù)責(zé)人簡(jiǎn)歷及身份證明復(fù)印件。

第六條中國(guó)保監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)非保險(xiǎn)企業(yè)投資境外保險(xiǎn)類企業(yè)的申請(qǐng)進(jìn)行審查，并自受理申請(qǐng)之日起20日內(nèi)作出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定。決定不批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)書(shū)面通知申請(qǐng)人并說(shuō)明理由。

第七條非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在境外保險(xiǎn)類企業(yè)獲得許可證或者收購(gòu)交易完成后20日內(nèi)，將境外保險(xiǎn)類企業(yè)的下列情況書(shū)面報(bào)告中國(guó)保監(jiān)會(huì)：

（一）許可證復(fù)印件；

（二）機(jī)構(gòu)名稱和住所；

（三）機(jī)構(gòu)章程；

（四）機(jī)構(gòu)的組織形式、業(yè)務(wù)范圍、注冊(cè)資本或者營(yíng)運(yùn)資金、其他股東投資金額及投資比例；

（五）機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人姓名及聯(lián)系方式；

（六）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第八條非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其設(shè)立、收購(gòu)的境外保險(xiǎn)類企業(yè)所在地每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起3個(gè)月內(nèi)，向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)送上一年度經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的境外保險(xiǎn)類企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。

第九條非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓其境外保險(xiǎn)類企業(yè)股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

第十條非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的境外保險(xiǎn)類企業(yè)發(fā)生下列事項(xiàng)的，非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在事項(xiàng)發(fā)生之日起20日內(nèi)書(shū)面報(bào)告中國(guó)保監(jiān)會(huì)：

（一）投資、設(shè)立機(jī)構(gòu)的；

（二）解散、撤銷或者破產(chǎn)的；

（三）機(jī)構(gòu)名稱或者注冊(cè)地變更的；

（四）機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人變動(dòng)的；

（五）注冊(cè)資本和股東結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化的；

（六）調(diào)整業(yè)務(wù)范圍的；

（七）出現(xiàn)重大經(jīng)營(yíng)或者財(cái)務(wù)問(wèn)題的；

（八）涉及重大訴訟、受到重大處罰的；

（九）中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)為有必要報(bào)告的其他事項(xiàng)。

第十一條未經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擅自投資境外保險(xiǎn)類企業(yè)的，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)給予警告，并依法責(zé)成其限期補(bǔ)辦有關(guān)審批手續(xù)。

第十二條非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照本辦法向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)送的各項(xiàng)報(bào)告、報(bào)表、文件和材料，應(yīng)當(dāng)使用中文。原件為外文的，應(yīng)當(dāng)附中文譯本；中文與外文表述有歧義的，以中文表述為準(zhǔn)。

第十三條非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在本辦法施行前已投資境外保險(xiǎn)類企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)在本辦法施行后3個(gè)月內(nèi)按照本辦法第七條的規(guī)定書(shū)面報(bào)告中國(guó)保監(jiān)會(huì)。

第十四條本辦法有關(guān)批準(zhǔn)、報(bào)告期間的規(guī)定是指工作日，不含節(jié)假日。

第9篇：保險(xiǎn)投資范文

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)基金；保值增值；投資組合；指數(shù)化投資

中圖分類號(hào)：F830.45 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-1428（2007）10-0079-04

一、保險(xiǎn)基金保值增值與投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析

由于保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)象的特殊性、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的負(fù)債性、保險(xiǎn)基金的返還性以及影響范圍的社會(huì)性，都決定著保險(xiǎn)基金保值增值的至關(guān)重要，這是保證保險(xiǎn)償付能力的基礎(chǔ)。影響保險(xiǎn)公司償付能力的因素有實(shí)際賠付率、投資收益率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、賦稅率和紅利分配率，而其中投資收益率的影響程度日益顯著。這是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展，金融在經(jīng)濟(jì)中的核心地位更為突出，投資型、萬(wàn)能型、分紅型的保險(xiǎn)品種作為金融創(chuàng)新產(chǎn)品符合民眾需求增長(zhǎng)很快，而這些產(chǎn)品比傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品更注重投資收益。我國(guó)從2001年推出投資類產(chǎn)品，而今這些險(xiǎn)種已占據(jù)主要地位，至2005年人身保險(xiǎn)產(chǎn)品中傳統(tǒng)型普通壽險(xiǎn)繼續(xù)呈下降趨勢(shì)，而隱含投資收益的險(xiǎn)種大幅增長(zhǎng)，尤其是萬(wàn)能壽險(xiǎn)。（見(jiàn)表一）

資料來(lái)源：《中國(guó)保險(xiǎn)年鑒2006年》數(shù)據(jù)整理，第36頁(yè)

可見(jiàn)，現(xiàn)時(shí)代的投保群體不僅關(guān)注保險(xiǎn)保障功能，而且還熱切期望分享保險(xiǎn)專業(yè)公司的投資收益，而現(xiàn)時(shí)我國(guó)保險(xiǎn)投資收益并不理想。（見(jiàn)表二）

資料來(lái)源：根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)編制

從中可以看出，2001年-2006年的投資收益率在2.6%-5.8%區(qū)間波動(dòng)。專家指出，3%的投資收益率是當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)資金的保命線，通常保險(xiǎn)公司投資收益率要達(dá)到7%才能夠得到良性發(fā)展。

其實(shí)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的實(shí)際效益一方面受制于投資環(huán)境，另一方面還受制于業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu)以及承保質(zhì)量，尤其是壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)需長(zhǎng)期投資，其面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)又自然與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相連。這些風(fēng)險(xiǎn)可概括為：精算風(fēng)險(xiǎn)（實(shí)際死亡率、傷殘率、費(fèi)用率偏離預(yù)定比例，保單中自愿退保、不喪失現(xiàn)金價(jià)值、保單質(zhì)押貸款選擇權(quán)的行使，這些都會(huì)導(dǎo)致壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)與負(fù)債不確定），系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施再籌資、再投資發(fā)生的市場(chǎng)價(jià)值變化，也會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)與負(fù)債不匹配），信用風(fēng)險(xiǎn)（投資對(duì)象信用問(wèn)題），流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（投資不能及時(shí)變現(xiàn)），業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)（結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)）等。根據(jù)美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)1996年-2000年的測(cè)算，保險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)為：保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)20%，信用風(fēng)險(xiǎn)1%，利率風(fēng)險(xiǎn)11%，商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)4%，保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)投資風(fēng)險(xiǎn)23%，保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)41%。上述數(shù)字表明，保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司最大的風(fēng)險(xiǎn)源。（注1）

由此可見(jiàn)，要真正實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)基金保值增值目的，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司或保險(xiǎn)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)必須在資本市場(chǎng)尋找到風(fēng)險(xiǎn)適度的獲利工具，并合理配置成投資組合，以有效規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)的保險(xiǎn)基金投資總體上還處于發(fā)展起步階段，我們可以充分借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，在逐步完善的資本市場(chǎng)中積極尋找有效的投資技術(shù)，最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，滿足保險(xiǎn)基金保值增值的要求。

二、有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的策略選擇

（一）保險(xiǎn)基金投資的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

1、發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，保險(xiǎn)公司主要是依靠投資組合來(lái)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金的保值增值，彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)虧損取得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的。發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)業(yè)早在上一世紀(jì)70年代后期，投資業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)就形成并重格局成為兩大主導(dǎo)業(yè)務(wù)，而且投資收益逐漸成為保險(xiǎn)公司的主要盈利來(lái)源。（見(jiàn)表三）

1975-1992年六國(guó)保險(xiǎn)公司綜合盈利率構(gòu)成狀況

單位：% （表三）

資料來(lái)源：王緒謹(jǐn)，海外保險(xiǎn)投資方式研究，金融研究，1998，5

2、建立與保險(xiǎn)資金運(yùn)用相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。保險(xiǎn)公司最主要的風(fēng)險(xiǎn)集中于資產(chǎn)與負(fù)債在數(shù)量、期限和結(jié)構(gòu)等方面的不匹配。因此資產(chǎn)負(fù)債管理(Asset and Liability Management ALM)越來(lái)越受到國(guó)際保險(xiǎn)界的重視，并被廣泛運(yùn)用于保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理之中，尤其成為壽險(xiǎn)公司投資管理工作的核心。美國(guó)法定壽險(xiǎn)會(huì)計(jì)規(guī)則將壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)劃分為認(rèn)許資產(chǎn)和不認(rèn)許資產(chǎn)，認(rèn)許資產(chǎn)指在資產(chǎn)負(fù)債表上計(jì)列的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金以及能迅速變現(xiàn)的投資資產(chǎn)，諸如債券、股票、抵押貸款、擔(dān)保貸款、保單質(zhì)押貸款和不動(dòng)產(chǎn)，還有可攤回的再保險(xiǎn)賠款、再保險(xiǎn)傭金和費(fèi)用等；不認(rèn)許資產(chǎn)主要指流動(dòng)性差，其價(jià)值全部或部分不能在法定資產(chǎn)負(fù)債表上計(jì)列的資產(chǎn)，諸如辦公設(shè)備、家具、汽車、一定期限以上無(wú)擔(dān)保應(yīng)收的保費(fèi)以及公司雇員的貸款和預(yù)支款等。負(fù)債則分為對(duì)投保人的負(fù)債和對(duì)保單持有人的盈余。美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管局對(duì)壽險(xiǎn)公司償付能力的確定就是依據(jù)法定資產(chǎn)負(fù)債表中的認(rèn)許資產(chǎn)與負(fù)債的差額來(lái)衡量的（注2）。因此從某種意義上說(shuō)，負(fù)債一定程度上決定著壽險(xiǎn)公司的投資策略。

3、運(yùn)用信用評(píng)級(jí)機(jī)制約束保險(xiǎn)投資。發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)施信用評(píng)級(jí)取得成效，信用評(píng)級(jí)是一種外在監(jiān)督約束力。如果保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，或存在嚴(yán)重缺陷，就必然會(huì)影響其評(píng)級(jí)等級(jí)，從而降低其市場(chǎng)上的公眾形象，影響其未來(lái)發(fā)展前景。全球50家最大的商業(yè)保險(xiǎn)公司中，已正式評(píng)級(jí)的有35家，另外實(shí)行公開(kāi)信息評(píng)級(jí)的有12家。

4、優(yōu)化保險(xiǎn)資金內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體制。事實(shí)證明要取得理想的投資收益，保險(xiǎn)公司內(nèi)部就必須建立完備的保險(xiǎn)資金管理體制，形成協(xié)調(diào)有效的投資決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)和考核監(jiān)控系統(tǒng)，并制定公司中長(zhǎng)期投資策略，對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略性分配和風(fēng)險(xiǎn)控制。

如前所述，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明保險(xiǎn)基金往往采用投資組合策略。通常保險(xiǎn)基金的投資組合表現(xiàn)為市場(chǎng)多種金融工具的靈活配置，主要目標(biāo)是為獲得市場(chǎng)的平均收益率水平。對(duì)于保險(xiǎn)資金投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)多樣化的投資工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則可以采用指數(shù)化投資組合方式來(lái)加以控制，即把具有廣泛市場(chǎng)代表性的股票指數(shù)作為市場(chǎng)組合的替代品，或者采用復(fù)制跟蹤市場(chǎng)指數(shù)的策略，以某一市場(chǎng)指數(shù)所包含的成分股作為投資對(duì)象，以成分股市值所占的比重作為投資比例，以期獲得該市場(chǎng)的基準(zhǔn)回報(bào)率。美國(guó)和加拿大的保險(xiǎn)基金都采用了指數(shù)化投資，并取得了成功。指數(shù)化投資運(yùn)營(yíng)取得巨大成功的原因，是指數(shù)化投資的主要優(yōu)勢(shì)恰好滿足保險(xiǎn)基金的運(yùn)用原則。須知任何投資都要兼顧安全性、流動(dòng)性和收益性的原則，而保險(xiǎn)基金的保障功能決定了其投資原則的安排順序是:安全性、流動(dòng)性、收益性，即在保證投資基金安全的基礎(chǔ)上，保持必要的流通性，提高基金的收益率。而指數(shù)化投資策略具有的主要優(yōu)勢(shì)恰好與之吻合。

（二）我國(guó)保險(xiǎn)基金投資的策略選擇

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，保險(xiǎn)資金投資效益在保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展中具有越來(lái)越重要的作用，應(yīng)引起保險(xiǎn)界的高度關(guān)注。我國(guó)保險(xiǎn)界要改變以往只注重保險(xiǎn)市場(chǎng)份額的擴(kuò)展，只考核保費(fèi)收入指標(biāo)，而忽略保險(xiǎn)業(yè)務(wù)構(gòu)成以及保險(xiǎn)投資收益增長(zhǎng)的現(xiàn)象。從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)觀察，保險(xiǎn)資金有效運(yùn)營(yíng)是保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)良性循環(huán)的根基。而保險(xiǎn)投資組合策略是保險(xiǎn)資金取得穩(wěn)定收益的科學(xué)方式，現(xiàn)資組合理論的真諦就是充分運(yùn)用各種具有不同風(fēng)險(xiǎn)和收益的資產(chǎn)進(jìn)行多元化投資組合，有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。現(xiàn)時(shí)投資組合的資產(chǎn)類型主要有債券、股票、貸款、不動(dòng)產(chǎn)和實(shí)業(yè)投資。

基于保險(xiǎn)投資的特殊性質(zhì)，保險(xiǎn)投資的安全性、流動(dòng)性和收益性排序十分鮮明，保險(xiǎn)投資組合務(wù)必要把握好。其一，保險(xiǎn)投資屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的投資，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)損失敏感，保值應(yīng)是保險(xiǎn)資金第一考慮的要素。因此績(jī)效優(yōu)、成長(zhǎng)性好、具有穩(wěn)定收益的品種是保險(xiǎn)投資的首選，而今政策對(duì)投資已增長(zhǎng)100%的藍(lán)籌股取消了限制，并準(zhǔn)許保險(xiǎn)直接參與金融業(yè)的同業(yè)拆借，這無(wú)疑更有利于保險(xiǎn)投資組合的配置；其二，保險(xiǎn)承保風(fēng)險(xiǎn)的不確定性以及保單持有人行使選擇權(quán)的隨時(shí)可能性，使得保險(xiǎn)投資還必須保持一定的流動(dòng)性，以便應(yīng)對(duì)及時(shí)兌現(xiàn)賠付需要。因此保險(xiǎn)投資組合中銀行存款、債券、股票、貸款和不動(dòng)產(chǎn)、實(shí)業(yè)投資要保持一定比例合理配置，而投資渠道的放寬為保險(xiǎn)投資組合的配比提供了必備條件；其三，壽險(xiǎn)保單預(yù)定利率的承諾是保險(xiǎn)投資收益率的最低要求，而要提供保險(xiǎn)優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及顯示公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，則需追求更高的投資收益。保險(xiǎn)投資組合策略要考慮將不同收益率、到期日、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)度的投資資產(chǎn)進(jìn)行合理配置，并進(jìn)行有效管理。保險(xiǎn)投資組合管理的內(nèi)涵，由資產(chǎn)配置、主要資產(chǎn)類型的權(quán)重調(diào)整以及在各資產(chǎn)類型內(nèi)選擇合適品種三類活動(dòng)構(gòu)成。

實(shí)施保險(xiǎn)投資組合管理必須采用的技術(shù)原則。首先是規(guī)模匹配原則，即保持投資規(guī)模與負(fù)債規(guī)模的匹配。這種匹配需充分考慮承保風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)性所導(dǎo)致的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的變異情況，以便保持動(dòng)態(tài)平衡。我國(guó)以前的保險(xiǎn)資金管理是按單個(gè)品種逐一規(guī)定投資比例，現(xiàn)調(diào)整為對(duì)單一主體投資比例的控制。這一調(diào)整為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自主決定配置投資結(jié)構(gòu)和比例提供了靈活性。保險(xiǎn)投資主體可發(fā)揮主動(dòng)性，充分利用市場(chǎng)時(shí)機(jī)，優(yōu)化投資組合，保持資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模匹配。第二為結(jié)構(gòu)匹配原則，即根據(jù)業(yè)務(wù)類別，保持長(zhǎng)、短期負(fù)債分別對(duì)應(yīng)于長(zhǎng)、短期投資，外匯業(yè)務(wù)則需選用相同的幣種投資規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。要保持壽險(xiǎn)的投資期限和負(fù)債償還期一定程度的匹配關(guān)系，還需要依據(jù)資產(chǎn)平均到期日和負(fù)債平均到期日的比率決定投資。以前我國(guó)長(zhǎng)期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)都難以找到相匹配的投資品種，國(guó)內(nèi)20-30年長(zhǎng)期有固定收益的債券供給缺乏。而今開(kāi)放了境外投資渠道，全行業(yè)的保險(xiǎn)公司不論中外性質(zhì)、不分規(guī)模大小投資權(quán)力一致，均可運(yùn)用自有外匯或購(gòu)匯，到美國(guó)、英國(guó)、新加坡和香港等國(guó)家和地區(qū)的成熟資本市場(chǎng)投資，可充分利用國(guó)際資本市場(chǎng)的投資品種，選擇長(zhǎng)期固定收益品種，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)短缺，改善資產(chǎn)負(fù)債的匹配狀況。必要時(shí)還可涉足成熟市場(chǎng)的股票、股權(quán)和證債化產(chǎn)品，拓展保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的空間。第三為綜合平衡原則，即力求使保險(xiǎn)投資的安全性、流動(dòng)性和收益性達(dá)到綜合平衡，以便能在可接受風(fēng)險(xiǎn)程度上獲取收益的最大化。保險(xiǎn)投資在不同市場(chǎng)、貨幣和資產(chǎn)類別之間進(jìn)行全球化的配置，有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)，多樣化的投資選擇有利于提高投資收益，幣種的分散化和金融衍生工具的適量運(yùn)用也有利于降低匯兌損失，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，保持流動(dòng)性。

我國(guó)保險(xiǎn)投資正逐步根據(jù)自身業(yè)務(wù)的性質(zhì)以及資本市場(chǎng)的發(fā)展情況，在規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面已經(jīng)取得了可喜的進(jìn)步。我國(guó)的保險(xiǎn)總資產(chǎn)2005年為15526億元，而到2007年6月增長(zhǎng)到25334億元，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的余額也從2005年的14315.8億元增長(zhǎng)到2007年6月的23074億元。投資配置也不斷調(diào)整，2005年末保險(xiǎn)資金債券投資比例達(dá)52.3%，銀行存款占37.13%，權(quán)益投資為1223億元，占8.98%。而到了2007年6月底，保險(xiǎn)投資股票、基金的資金達(dá)到4492億元，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額比例19.47%（注4）。保監(jiān)會(huì)在年初還專門研究保險(xiǎn)投資政策，鼓勵(lì)加大公用建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資力度，為人壽保險(xiǎn)資金開(kāi)辟長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資渠道。2007年進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資新試點(diǎn),目前已在京滬高速鐵路項(xiàng)目首期投資100億元,總額100億元的“泰康開(kāi)泰鐵路融資計(jì)劃”已發(fā)行。此外還試點(diǎn)“債權(quán)投資計(jì)劃”,有選擇地試點(diǎn)股權(quán)投資計(jì)劃以及資產(chǎn)證券化方式。境外投資新辦法出臺(tái)后，海外投資將正式啟航。凡此種種說(shuō)明我國(guó)保險(xiǎn)投資在規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面已掌握了一定經(jīng)驗(yàn)，投資收益呈不斷上升態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，運(yùn)用指數(shù)化投資規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也已提上議事日程。股指期貨即將推出，保險(xiǎn)界也準(zhǔn)備嘗試運(yùn)用股指期貨規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。滬深300股指期貨的即將推出為保險(xiǎn)基金指數(shù)化投資的安全性創(chuàng)造了條件。現(xiàn)在滬深300股指期貨的各項(xiàng)準(zhǔn)備已基本完成，中國(guó)金融期貨交易所將適時(shí)推出股指期貨。股指期貨的推出將對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)重大影響，它將改變我國(guó)股票市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)的單邊市狀態(tài)，市場(chǎng)將迎來(lái)一種全新的交易格局。

股指期貨的推出將為規(guī)避保險(xiǎn)基金投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提供重要條件。由于股指期貨具有做空機(jī)制,能夠完善市場(chǎng)定價(jià)功能,隨著滬深300股指期貨推出，保險(xiǎn)基金可以將股指期貨空頭與指數(shù)基金多頭相配合來(lái)改善投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)，構(gòu)造一個(gè)合理的收益組合，從而有利于化解我國(guó)股市多年來(lái)單邊運(yùn)行所帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨的引入為市場(chǎng)提供了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的途徑,保險(xiǎn)基金投資指數(shù)基金，可以通過(guò)股指期貨的套期保值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，把投資組合風(fēng)險(xiǎn)控制在浮動(dòng)范圍內(nèi)。另外股指期貨的期限短,流動(dòng)性強(qiáng),有利于保險(xiǎn)基金迅速改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu),進(jìn)行合理的資源配置。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司或保險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在實(shí)施資產(chǎn)配置、主要資產(chǎn)類型的權(quán)重調(diào)整以及在各資產(chǎn)類型內(nèi)選擇合適品種的活動(dòng)中，要定期總結(jié)、考量投資收益和潛在風(fēng)險(xiǎn)。雖然我國(guó)現(xiàn)時(shí)還未對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)行評(píng)級(jí)，但我們也可嘗試請(qǐng)國(guó)際著名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)定期評(píng)級(jí)，以使保險(xiǎn)投資更有實(shí)效。

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