開放經(jīng)濟(jì)論文精選(九篇)

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第1篇：開放經(jīng)濟(jì)論文范文

（一）有利的方面

面授作為傳統(tǒng)的教學(xué)組織形式，有著函授或網(wǎng)絡(luò)教學(xué)無可比擬的優(yōu)勢。筆者曾經(jīng)問過一些學(xué)員，他們愿意網(wǎng)上學(xué)習(xí)還是親自到教室接受教師的當(dāng)面輔導(dǎo)，絕大多數(shù)學(xué)員的答案是后者，理由是：到教室來聽課有學(xué)習(xí)氛圍，聽著老師的講解，自己可以同步思考問題，且隨時可以提問，還可以聽到別人的意見，有利于互相學(xué)習(xí)；而如果坐在家里，看著網(wǎng)上的課件或視頻，或聽著錄音材料時，自己容易走神，常常不知道相關(guān)的內(nèi)容在書上的哪個地方；更糟糕的是，如果教師在設(shè)計課件時只列了條條框框，或者大量參考教材外的資料，沒有按照教材的體系來組織教學(xué)內(nèi)容時，學(xué)員更是摸不著頭腦，導(dǎo)致學(xué)習(xí)效果很不理想。

1.師生互動迅速直接，有利于疑難點的理解。

國際經(jīng)濟(jì)法教學(xué)內(nèi)容涉及很多專業(yè)術(shù)語，尤其來自英文翻譯或英文字母縮寫術(shù)語，更難理解記憶。如GATT（關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定）、MFN（最惠國待遇原則）、TRIPs（與貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議）、TRIMS（與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議），等等，這些術(shù)語沒有教師的面授講解是很難識記的，甚至?xí)驌魧W(xué)員自學(xué)的信心。在面授輔導(dǎo)過程中，教師會對這些難記的術(shù)語、難懂的知識點進(jìn)行講解與疏通，并且可以即時接收學(xué)員的聽課反饋，幫助學(xué)員消除學(xué)習(xí)障礙，實現(xiàn)迅速直接的互動教學(xué)。

2.眼到、耳到、心到、手到，實現(xiàn)高效學(xué)習(xí)。

在面授輔導(dǎo)過程中，教師會借助一些多媒體教學(xué)手段，邊講解，邊演示，學(xué)生則充分調(diào)動其感覺器官———眼看、耳聽、心想、手記（筆記）來接受學(xué)習(xí)信息，實現(xiàn)高效學(xué)習(xí)。

3.提綱挈領(lǐng)，梳理重點。

國際經(jīng)濟(jì)法的教學(xué)內(nèi)容多而雜，通過教師面授提綱挈領(lǐng)的講解，給學(xué)生編織出一張完整的知識網(wǎng)絡(luò)，學(xué)生得以理清知識點之間的聯(lián)系，知曉重點，不至于迷失在浩如煙海的國際經(jīng)濟(jì)法法律規(guī)范當(dāng)中。

（二）弊端

面授輔導(dǎo)固然有很多的好處，然而這種教學(xué)組織方式需要召集所有的學(xué)生到一個固定的物理空間來學(xué)習(xí)，這種不靈活性必然導(dǎo)致面授輔導(dǎo)存在如下劣勢：

1.工學(xué)矛盾致使面授輔導(dǎo)到課率低。

由于開放教育學(xué)員一般都有工作，他們白天上班，晚上有時還要加班，也有一些要處理的事情，因此開放教育的課堂面授都可能一個老師面對十幾個、幾個甚至一個學(xué)員來講課，基本上很難出現(xiàn)典型的全日制教育學(xué)生全勤的課堂教學(xué)情景。工學(xué)矛盾使得面授教師不能嚴(yán)格要求學(xué)生的到課率，不好開展有氣氛的課堂討論，也不能過多依賴面授的教學(xué)效果。

2.面授時間有限，教學(xué)方法單一。

王傳麗教授主編的《國際經(jīng)濟(jì)法》教材內(nèi)容有十章，多達(dá)448頁，而面授輔導(dǎo)的次數(shù)是8次，每次3課時，如果全面講解，即使教師可以做到滔滔不絕，學(xué)生也會聽得云里霧里。因此，面授時教師大多結(jié)合主教材，對重點、難點進(jìn)行必要的講解、提示和答疑，將更多的閱讀教材的任務(wù)留給學(xué)生課后去完成。開放教育的面授輔導(dǎo)很難擺脫傳統(tǒng)教學(xué)固有的劣勢：“教師為主宰課堂教學(xué)的中心”，學(xué)生處于“被填灌式”的學(xué)習(xí)狀態(tài)。

3.難以滿足學(xué)員個性化的學(xué)習(xí)需求。

開放教育的學(xué)員已有的知識背景各不相同，接受新知識的能力有差異。不少修讀法學(xué)本科的學(xué)員并沒有法學(xué)專科的知識基礎(chǔ)，也沒有很高的英語水平，因此不但難以理解國際經(jīng)濟(jì)法教學(xué)中所涉及的一些法學(xué)術(shù)語，更難以識記一些需要以英文理解為依托的基本概念。學(xué)員的這些學(xué)習(xí)困難在面授輔導(dǎo)時不能完全得到解決，因為，不同的學(xué)員有不同的問題，而受面授時間的限制，教師只能選擇其中最具有普遍性、代表性的問題來解決，其他具有個性化的問題只能留待課后，通過其他途徑來解決。

二、國際經(jīng)濟(jì)法課程網(wǎng)絡(luò)教學(xué)的利弊分析

（一）有利的方面

1.突破時空限制，保證學(xué)習(xí)時間。

網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)突破時空藩籬，可解決學(xué)員的家學(xué)矛盾、工學(xué)矛盾。學(xué)員可以通過網(wǎng)絡(luò)查找資料、觀看VOD點播、利用課件學(xué)習(xí)，更可以在網(wǎng)絡(luò)上與其他學(xué)員進(jìn)行討論，有問題還可以與教師利用BBS等方式進(jìn)行交流。這種隨時隨地的學(xué)習(xí)，顯然為上班族的學(xué)習(xí)時間提供了更多的保證。

2.較好地滿足學(xué)員個性化的學(xué)習(xí)需求。

網(wǎng)絡(luò)教學(xué)時間靈活，除網(wǎng)上實時討論需要學(xué)員在特定的時間集中發(fā)言，其他的網(wǎng)絡(luò)教學(xué)手段對學(xué)員的參與時間沒有特別的要求，滿足了學(xué)員在學(xué)習(xí)時間上的個性需求；網(wǎng)絡(luò)教學(xué)資源多樣，既有本校老師的面授課件、教案、VOD點播，實時和非實時課程論壇，專業(yè)的案例分析庫，又有其他電大（省電大、中央電大）老師的教學(xué)資源，學(xué)員可以根據(jù)自己的喜好和知識基礎(chǔ)選擇本校或外校的學(xué)習(xí)資源———法學(xué)專科背景的學(xué)員可能只需要瀏覽課件的重點、難點解析就能掌握該次課的學(xué)習(xí)任務(wù)，非法學(xué)專科背景的學(xué)員可能光看課件、教案還不能弄懂該次課的學(xué)習(xí)內(nèi)容，必須再借助課程論壇的提問和討論才能基本達(dá)到教學(xué)目標(biāo)的要求。

3.參加案例討論更充分。

由于學(xué)員到課率低，且囿于面授時間有限，面授時教師總是無法組織有氣氛的、充分的課堂案例討論。這一缺陷正好可以通過網(wǎng)絡(luò)教學(xué)來彌補(bǔ)。國際經(jīng)濟(jì)法的案例由于遠(yuǎn)離一般學(xué)員的現(xiàn)實生活環(huán)境，因而不易為他們所感受。沒有進(jìn)行討論前的專業(yè)知識準(zhǔn)備，學(xué)員幾乎很難憑已有的知識背景或生活經(jīng)驗來進(jìn)行案例分析。而如果將案例掛上課程論壇———實時或非實時均可，則學(xué)員可以事先通過查找教材或搜索網(wǎng)絡(luò)做好這些專業(yè)知識的準(zhǔn)備，從而得以有理有據(jù)地參與案例的分析討論。

（二）弊端

1.對學(xué)員的主動性學(xué)習(xí)要求高。

網(wǎng)絡(luò)教學(xué)要求學(xué)員必須學(xué)習(xí)目的明確，學(xué)習(xí)意愿強(qiáng)烈，有較強(qiáng)的自我管理能力，在面對充滿各種誘惑的網(wǎng)絡(luò)信息時，只選擇自己需要學(xué)習(xí)的資源，然后專心地進(jìn)行理解、識記、分析等學(xué)習(xí)活動。事實上，很多開放教育的學(xué)員是做不到這一點的———不少學(xué)員專業(yè)基礎(chǔ)知識很薄弱，學(xué)習(xí)主動性也不強(qiáng)，他們可能很少自覺地在網(wǎng)上進(jìn)行枯燥的學(xué)習(xí)活動。對這樣的學(xué)員而言，網(wǎng)絡(luò)教學(xué)效果不佳。

2.缺乏師生、生生情感互動，影響教學(xué)效果。

法學(xué)課程大多枯燥，國際經(jīng)濟(jì)法尤其如此，在一個缺乏師生、生生情感互動的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中，不僅學(xué)員難以集中精力、提起興趣來學(xué)習(xí)，教師也由于對著錄音錄像的機(jī)器講課，而無法煥發(fā)激情，更無法基于學(xué)員的即時反饋進(jìn)行有針對性地講解。

3.只能調(diào)動學(xué)員的一種或兩種感覺器官，不利于新知識的理解記憶。

與面授教學(xué)充分調(diào)動學(xué)員的感覺器官接收學(xué)習(xí)信息相比，網(wǎng)絡(luò)教學(xué)手段只能調(diào)動學(xué)員的一種或兩種感覺器官，如閱讀課件或教案時，只有眼到；收聽音頻時，只有耳到；點播視頻時，只有眼到、耳到；即使是雙向視頻，也會由于跟老師之間存在很大的物理距離而不能完全集中注意力，用心去理解記憶新知識。綜上所述，在國際經(jīng)濟(jì)法的課程教學(xué)中，無論是面授輔導(dǎo)還是網(wǎng)絡(luò)教學(xué)，都各有利弊。這兩種教學(xué)手段如何結(jié)合，以達(dá)到教學(xué)效果的最大化，是一個值得思考的問題。

三、國際經(jīng)濟(jì)法課程面授輔導(dǎo)與網(wǎng)絡(luò)教學(xué)的結(jié)合途徑

（一）“網(wǎng)上”“網(wǎng)下”結(jié)合，互補(bǔ)提高教學(xué)效果

在第一次面授輔導(dǎo)時，面授教師應(yīng)向?qū)W員介紹可以采用的網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)途徑，明確本門課程網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)的任務(wù)，給學(xué)員出示一份自主學(xué)習(xí)建議表。根據(jù)這份自主學(xué)習(xí)建議表，學(xué)員得以知道下一次面授時將涉及教材的哪些章節(jié)。在預(yù)習(xí)教材的過程中，學(xué)員可以充分利用網(wǎng)絡(luò)搜集學(xué)習(xí)資源，如相關(guān)法律條文、司法解釋、案例、法學(xué)術(shù)語釋義等，為高效地參加面授輔導(dǎo)做準(zhǔn)備。以《國際經(jīng)濟(jì)法》教材第二章為例，教學(xué)重點為《聯(lián)合國國際貨物買賣合同公約》的適用范圍、國際貨物買賣合同的成立和國際貿(mào)易術(shù)語。學(xué)員在預(yù)習(xí)過程中，可以從網(wǎng)上搜索的學(xué)習(xí)資源有：有關(guān)合同是否成立的案例、涉及貿(mào)易術(shù)語的風(fēng)險責(zé)任劃分的案例、《中華人民共和國合同法》條文及國際貨物買賣合同范本等。有了這些充分的準(zhǔn)備，面授輔導(dǎo)就不再囿于教師滔滔不絕地講解、學(xué)員忙忙碌碌地劃記這一刻板枯燥且缺乏創(chuàng)新的傳統(tǒng)模式；相反，面授輔導(dǎo)的課堂將呈現(xiàn)一派師生互動良好、生生互動活躍、知識傳播通暢的理想場面。如前文所提到的，網(wǎng)絡(luò)教學(xué)因為缺乏師生、生生情感互動而影響學(xué)習(xí)效果，那么，我們可以考慮在面授時補(bǔ)上情感互動這一環(huán)節(jié)。如老師組織開展一次網(wǎng)上實時案例討論，討論時是分組進(jìn)行的———各組學(xué)員都點擊進(jìn)入自己所在的組發(fā)言。討論結(jié)束后，老師給各組組長布置一個任務(wù)：對自己組內(nèi)學(xué)員的觀點形成一個小組總結(jié)，下次面授時在課上陳述，陳述時其他的組員還可以做出補(bǔ)充，老師則可以對案例中的一些爭議問題做出點評，并回答學(xué)員的提問。這種“網(wǎng)上“”網(wǎng)下”結(jié)合的方法不僅提高了面授輔導(dǎo)的效率，而且鞏固了網(wǎng)絡(luò)教學(xué)的效果。

（二）教師加強(qiáng)對網(wǎng)絡(luò)教學(xué)的主導(dǎo)與控制

第2篇：開放經(jīng)濟(jì)論文范文

1．貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)問題是國際金融危機(jī)爆發(fā)的重要誘因布雷頓森林體系瓦解后，美元本位制下的世界經(jīng)濟(jì)形成了國際貿(mào)易失衡和國際資本流動失衡的“恐怖雙失衡”模式，一方面，這種失衡難以解決并對國家造成巨大傷害;另一方面，美元作為世界貨幣對全球經(jīng)濟(jì)的影響不斷加深。美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，巴塞爾委員會等國際組織和世界主要國家監(jiān)管部門開始反思以往微觀審慎監(jiān)管的漏洞，著力構(gòu)建并推進(jìn)宏觀審慎管理以預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險，這一領(lǐng)域已經(jīng)成為國內(nèi)外決策界和理論界最為關(guān)注的焦點。與此同時，也有一些學(xué)者從宏觀經(jīng)濟(jì)政策層面給出解釋，其中貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)理論闡述了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整通過影響資產(chǎn)價格、融資成本等因素，進(jìn)而影響金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險識別、定價、承擔(dān)，又進(jìn)一步作用于金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債和資產(chǎn)管理決策，最終影響總產(chǎn)出和金融穩(wěn)定。可見，貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)理論著重從21世紀(jì)以來美國以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長為目標(biāo)而持續(xù)采取的寬松貨幣政策導(dǎo)致的信貸過度擴(kuò)張、資產(chǎn)價格泡沫不斷積累、金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)等背景出發(fā)，論證了金融穩(wěn)定目標(biāo)下貨幣政策與宏觀審慎監(jiān)管之間協(xié)調(diào)的必要性和重要性②。由此可見，貨幣政策調(diào)整如果無法準(zhǔn)確估算微觀主體的風(fēng)險承擔(dān)水平，可能會成為經(jīng)濟(jì)劇烈波動的誘因。將視角轉(zhuǎn)向中國，據(jù)統(tǒng)計2013年末我國M2余額達(dá)到110．65萬億元，M2/GDP接近200%，是l990年的2倍還多，寬松是中國貨幣政策的主基調(diào)，經(jīng)過微觀傳導(dǎo)的“黑匣子”，中國貨幣政策效應(yīng)如何精準(zhǔn)掌控，已經(jīng)成為貨幣政策制定者最為關(guān)心的話題。

2．貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)問題是中國維護(hù)金融穩(wěn)定的關(guān)鍵問題國際金融危機(jī)的教訓(xùn)使貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)問題備受關(guān)注。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的加強(qiáng)，中國的貨幣政策調(diào)控?zé)o疑面臨更加復(fù)雜的形勢，也面臨更加多元的維護(hù)金融穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的多重目標(biāo)。中國貨幣政策的目標(biāo)為“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”。從金融穩(wěn)定的視角看，貨幣政策被寄予了過多刺激經(jīng)濟(jì)增長的重任，但由貨幣政策引發(fā)的各類風(fēng)險并未受到足夠重視。以美國次級債務(wù)危機(jī)為分割點，中國為預(yù)防國際金融危機(jī)的沖擊而采取了擴(kuò)張性貨幣政策加以應(yīng)對，從短期看，2008～2011年中國經(jīng)濟(jì)雖然維持了高速增長，卻也在一定程度上為2012年以來的大幅下滑埋下伏筆，2012年以來中國經(jīng)濟(jì)增長速度滑入8%以下區(qū)間。與此同時中國宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險、地方政府債務(wù)風(fēng)險和以房地產(chǎn)等為代表的資產(chǎn)價格泡沫破裂風(fēng)險，都與貨幣政策緊密關(guān)聯(lián)。除此之外，從中國主動融入國際經(jīng)濟(jì)大格局、維護(hù)本國基本經(jīng)濟(jì)利益的視角出發(fā)，主動并積極推進(jìn)國際貨幣體系從“一主多元”向“多元制衡”格局演變是中國合理的利益訴求，而宏觀層面以利率和匯率市場化、人民幣國際化、資本賬戶開放等為核心的改革，以及微觀層面以國有企業(yè)改革、資本市場改革、金融機(jī)構(gòu)改革等為核心的改革，正是中國謀求與經(jīng)濟(jì)總量相匹配的國際經(jīng)濟(jì)秩序話語權(quán)的必經(jīng)途徑。這些改革藍(lán)圖都需要貨幣政策框架和立場的精準(zhǔn)配合，重視微觀主體風(fēng)險承擔(dān)問題是維護(hù)中國金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)條件。

3．貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)問題是中國貨幣政策框架重構(gòu)的核心要件中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷增長速度換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期，這“三期”疊加，使中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)階段或多或少與貨幣政策的劇烈調(diào)整和微觀主體的風(fēng)險承擔(dān)有關(guān)。一方面，國際金融危機(jī)發(fā)生以來中國采取的寬松貨幣政策在一定程度上助長了資產(chǎn)價格泡沫，另一方面，強(qiáng)制結(jié)匯制度、美日量化寬松、通貨膨脹國際傳導(dǎo)等因素進(jìn)一步加劇了中國經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險，這無疑與中國現(xiàn)行貨幣政策框架有直接的關(guān)系，以貨幣供應(yīng)量為主要中介目標(biāo)的貨幣政策框架面臨挑戰(zhàn)，由數(shù)量型向價格型轉(zhuǎn)變的路徑尚未完成，利率市場化改革、匯率形成機(jī)制改革、資本賬戶開放等，無疑需要貨幣政策框架和思路調(diào)整與之嚴(yán)密匹配。國際金融危機(jī)發(fā)生以后，美國、日本等發(fā)達(dá)國家先后實施多輪非常規(guī)量化寬松貨幣政策，一方面，發(fā)達(dá)國家的匯率強(qiáng)權(quán)給中國造成巨大損失，造成全球流動性泛濫，助推中國國內(nèi)資產(chǎn)價格泡沫化，人民幣升值預(yù)期的改變可能引發(fā)國際資本大量流出或流入中國，為金融系統(tǒng)性風(fēng)險埋下巨大隱患;另一方面，中國外匯儲備余額已經(jīng)在4萬億美元大關(guān)徘徊，外匯占款正在更大比重上影響基礎(chǔ)貨幣和派生貨幣，不斷累積的外匯儲備嚴(yán)重干擾了中國貨幣政策的獨(dú)立性。在“三元悖論”的約束條件下，如何在匯率制度、國際資本流動和貨幣政策獨(dú)立性之間做出權(quán)衡，如何在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時維護(hù)金融穩(wěn)定，已成為中國貨幣政策需要解決的重大基礎(chǔ)性問題。由上可見，“形勢極為緊迫、任務(wù)無比繁重、目標(biāo)更加多元”是后金融危機(jī)時代和經(jīng)濟(jì)新常態(tài)階段中國貨幣政策框架所涉及多方面問題的真實寫照，中國貨幣政策框架的重構(gòu)需要考慮微觀主體的風(fēng)險承擔(dān)問題。基于上述分析，從商業(yè)銀行、影子銀行、企業(yè)等微觀主體對貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)角度進(jìn)行研究，并擴(kuò)展到經(jīng)濟(jì)開放視角，是對當(dāng)前及今后漸進(jìn)式參與建設(shè)國際經(jīng)濟(jì)新秩序、中國貨幣政策立場取向等宏觀政策調(diào)整問題的有效回應(yīng)，既具有一定的理論價值，又具有明顯的實踐價值。

二、開放經(jīng)濟(jì)下貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)的微觀基礎(chǔ)

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制及效應(yīng)問題的核心在于貨幣政策的風(fēng)險承擔(dān)渠道，它對維護(hù)價格穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長與金融穩(wěn)定極其重要。商業(yè)銀行、影子銀行、企業(yè)、家庭、地方政府是中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要微觀主體，它們受貨幣政策影響而調(diào)整其經(jīng)濟(jì)行為，這種調(diào)整決策未必理性。長期來看，貨幣政策與微觀主體風(fēng)險承擔(dān)之間存在著負(fù)向關(guān)系，即寬松的貨幣政策增強(qiáng)微觀主體的風(fēng)險承擔(dān)意愿，緊縮的貨幣政策則降低微觀主體的風(fēng)險承擔(dān)意愿。可見，風(fēng)險承擔(dān)問題直接影響貨幣政策的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，寬松貨幣政策可能導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)泡沫化，緊縮貨幣政策可能加速宏觀經(jīng)濟(jì)衰退。以下是商業(yè)銀行、影子銀行和企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制的具體內(nèi)容。

1．商業(yè)銀行的風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制貨幣政策與商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制之間具有負(fù)向和正向兩類關(guān)系，其中負(fù)相關(guān)系占主導(dǎo)地位。商業(yè)銀行的風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制包括:追求收益機(jī)制，寬松貨幣政策會導(dǎo)致名義利率下降，國債等資產(chǎn)的一系列無風(fēng)險債券收益率下降，而銀行負(fù)債的收益目標(biāo)往往具有價格粘性，難以向下調(diào)整，而負(fù)債管理壓力會迫使金融機(jī)構(gòu)選擇風(fēng)險較高的資產(chǎn)，降低無風(fēng)險和低風(fēng)險的資產(chǎn)配置比重，從而間接提高銀行自身資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。杠桿調(diào)整機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)有固定的(如商業(yè)銀行)或順周期的(如投資銀行)杠桿比率目標(biāo)，當(dāng)這些金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)組合或利潤遭受沖擊時，金融機(jī)構(gòu)主要通過改變資產(chǎn)配置加以應(yīng)對，而不是分配紅利或增加資本金，寬松的貨幣政策導(dǎo)致銀行利潤增加或資本充足率提高，銀行往往會選擇擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，原本無法獲得信貸資金的企業(yè)將獲得貸款(主要是高風(fēng)險業(yè)務(wù))，可見，杠桿機(jī)制使得金融機(jī)構(gòu)忽視資產(chǎn)組合質(zhì)量而盲目擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。道德風(fēng)險機(jī)制，經(jīng)濟(jì)下滑時金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險上升，在無預(yù)期情況下金融機(jī)構(gòu)主要通過優(yōu)化資產(chǎn)配置和縮小杠桿水平加以應(yīng)對;然而，一旦金融機(jī)構(gòu)預(yù)期央行將實施寬松貨幣政策時，金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢將會好轉(zhuǎn)，信貸風(fēng)險惡化只是暫時的，為彌補(bǔ)暫時性損失、保證中長期收益，反而會擴(kuò)大高風(fēng)險資產(chǎn)持有數(shù)量①;另外，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)逆勢配置資產(chǎn)、道德風(fēng)險加大的因素還包括政府兜底、保險制度和“大而不倒”等因素，都會激勵商業(yè)銀行過度承擔(dān)風(fēng)險。風(fēng)險轉(zhuǎn)移機(jī)制，寬松的貨幣政策會使銀行資本充足率提高和資產(chǎn)價值增加，在信息不對稱、資本充足率受監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)需特許經(jīng)營的條件下，風(fēng)險中性銀行受到風(fēng)險共擔(dān)效應(yīng)(銀行資本充足率越高在信貸篩選過程中越謹(jǐn)慎)和特許權(quán)價值(銀行特許權(quán)價值越大則過度承擔(dān)風(fēng)險的激勵就越小)的約束，降低了銀行過度承擔(dān)道德風(fēng)險和逆向選擇的可能①。

2．影子銀行的風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制影子銀行一詞最早由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事PaulMcCulley于2007年提出，也稱為平行銀行系統(tǒng)。2011年4月金融穩(wěn)定理事會(FSB)的《影子銀行:范圍界定》將其定義為“游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系(包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動)”;中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司內(nèi)部研究報告將其界定為從事商業(yè)銀行表外理財、證券公司集合理財、基金公司專戶理財、證券投資基金、投連險中的投資賬戶、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)基金、企業(yè)年金、住房公積金等的小額貸款公司、票據(jù)公司、具有儲值和預(yù)付機(jī)制的第三方支付公司、有組織的民間借貸等融資性機(jī)構(gòu)。影子銀行的本質(zhì)是金融脫媒，它實際上是資金繞過銀行而通過其他金融機(jī)構(gòu)或資本市場進(jìn)行配置的一種現(xiàn)象。影子銀行的核心特征是用復(fù)雜體系復(fù)制正規(guī)銀行的信用中介功能，向非金融機(jī)構(gòu)、居民家庭以及其他金融機(jī)構(gòu)提供流動性、期限匹配和杠桿，因而替代了傳統(tǒng)銀行的功能。但影子銀行與正規(guī)銀行并非對立的，二者存在明顯的交互作用，而影子銀行暴露自身風(fēng)險或者受到臨時沖擊時可能直接對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生破壞，并進(jìn)一步由實體經(jīng)濟(jì)對正規(guī)銀行和影子銀行形成反饋沖擊，循環(huán)往復(fù)。這些內(nèi)生或外在的沖擊因素包括高杠桿化導(dǎo)致風(fēng)險擴(kuò)大、期限錯配造成流動性不足、過高的關(guān)聯(lián)性引起風(fēng)險傳遞、缺乏監(jiān)管使得風(fēng)險可控性降低、內(nèi)部治理缺乏約束等，這些因素通過抵押物貶值、銀行資本約束、信貸利差結(jié)構(gòu)變異等渠道提供了從微觀到宏觀的風(fēng)險傳染通道。影子銀行通過信用創(chuàng)造增加了對過剩落后產(chǎn)能企業(yè)等的信貸供給，擴(kuò)大了貨幣供應(yīng)總量，減弱了貨幣政策的實施效果，對資產(chǎn)價格泡沫、通貨膨脹等具有推波助瀾的作用，影響了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制及效率②。

3．企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制對企業(yè)的貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)問題最為著名的研究是MM定理，但MM定理在宏觀層面沒有充分考慮利率對投資率的影響③。貨幣政策的企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制包括:資產(chǎn)價格機(jī)制或估值機(jī)制，它是指寬松貨幣政策會刺激家庭、企業(yè)的資產(chǎn)價格上升，家庭或企業(yè)貸款融資所能提供的抵押品價值增加，資產(chǎn)價格上升和估值提高會改變銀行貸款違約風(fēng)險及貸款損失估計，按照公允價值計算的資本充足率提高，銀行風(fēng)險偏好及風(fēng)險容忍度隨之改變，促使銀行風(fēng)險承擔(dān)的意愿和能力上升。收入及現(xiàn)金流機(jī)制，它是指寬松貨幣政策會導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)行成本和財務(wù)費(fèi)用下降，企業(yè)收入增加，經(jīng)營性現(xiàn)金流動性增加，企業(yè)信貸融資需求更容易被銀行接受;寬松貨幣政策會引致家庭收入增加，間接促使家庭儲蓄增加;寬松貨幣政策使銀行一方面降低信貸風(fēng)險、增加資產(chǎn)收益，另一方面資產(chǎn)負(fù)債管理更加容易，降低了銀行對投資項目的篩選標(biāo)準(zhǔn)④。資產(chǎn)負(fù)債表機(jī)制，它主要是指貨幣政策對借款者資產(chǎn)負(fù)債狀況的潛在影響，當(dāng)貨幣政策緊縮時，企業(yè)資產(chǎn)凈值和抵押物價值下降，致使外部融資溢價上升，信貸市場上的逆向選擇和道德風(fēng)險增大，促使銀行等金融機(jī)構(gòu)提高對違約概率、違約損失率的估計，提高信貸標(biāo)準(zhǔn)，加大項目篩選和貸款監(jiān)督力度，進(jìn)而激勵企業(yè)將有限的信貸資源更多地配置于低風(fēng)險項目，實行更加穩(wěn)健的經(jīng)營戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略⑤。我國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌特征還決定了企業(yè)承擔(dān)貨幣政策風(fēng)險的獨(dú)特性:首先，企業(yè)之間的異質(zhì)性影響著企業(yè)對貨幣政策的風(fēng)險承擔(dān)意愿，國有及國有控股企業(yè)更容易從變化的貨幣政策中獲得相對多的資金，中小民營企業(yè)則較為困難;其次，企業(yè)對貨幣政策的風(fēng)險承擔(dān)存在慣性和粘性，企業(yè)規(guī)模越大、所處行業(yè)越落后、流動性越差，貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)的慣性越大;另外，外貿(mào)企業(yè)和非外貿(mào)企業(yè)之間由于外需變化、匯率波動等因素對貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)因需求端的變化而不同，外貿(mào)企業(yè)的敏感性更強(qiáng)。

三、重構(gòu)中國貨幣政策框架體系的關(guān)鍵參數(shù)

綜上所述，貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)問題直接影響其宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，這種影響是以往對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的研究所忽視的。在后危機(jī)時代和經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，通過重構(gòu)中國貨幣政策框架尤其是其關(guān)鍵參數(shù)，發(fā)揮貨幣政策的精準(zhǔn)宏觀調(diào)控作用至關(guān)重要。基于商業(yè)銀行、影子銀行和企業(yè)等微觀主體的貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制，中國貨幣政策框架需要關(guān)注下述兩個關(guān)鍵參數(shù):

1．納入國際風(fēng)險對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)傳染的影響估計開放經(jīng)濟(jì)條件下的金融風(fēng)險會在金融資產(chǎn)價格聯(lián)動機(jī)制的共同作用下，通過商品市場和金融市場兩個層面實現(xiàn)國際金融風(fēng)險的國內(nèi)傳染。國際風(fēng)險傳染路徑主要包括國際貿(mào)易路徑、國際資本流動路徑。國際貿(mào)易路徑是國與國之間經(jīng)濟(jì)交往的基本渠道，也是最為基本的風(fēng)險傳染路徑，不同國家之間國際貿(mào)易的緊密程度是金融風(fēng)險傳染的重要影響因素，一方面，國際金融風(fēng)險傳染可能由經(jīng)常項目的長期順差或逆差導(dǎo)致;另一方面，一國經(jīng)常項目長期處于逆差狀態(tài)，往往會通過本國貨幣貶值增加出口來彌補(bǔ)逆差，投資者選擇大規(guī)模提前拋售本國金融資產(chǎn)加速本國貨幣的貶值，而貿(mào)易伙伴國很可能采取同樣的措施加以應(yīng)對。中國長期以來存在巨額貿(mào)易順差導(dǎo)致央行被動發(fā)鈔，進(jìn)一步刺激了微觀主體的風(fēng)險承擔(dān)意愿，需要以更加市場化的匯率和利率等貨幣政策來加以調(diào)整完善。國際資本流動路徑是基于20世紀(jì)80年代以來金融全球化大趨勢下國際資本流動的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國際貿(mào)易規(guī)模而提出的，在國際資本流動的影響下金融風(fēng)險很容易實現(xiàn)跨國傳遞，國際資本流動路徑已經(jīng)成為金融一體化背景下最重要的風(fēng)險傳染渠道。“三元悖論”進(jìn)一步指出，在資本流動無法強(qiáng)制管控的現(xiàn)實下，維護(hù)固定匯率制和貨幣政策獨(dú)立性難以兼容，我國正面臨人民幣國際化、匯率形成機(jī)制改革等任務(wù)，國際資本流動必然成為影響貨幣政策有效性的直接渠道。其他金融風(fēng)險傳染路徑包括國際債務(wù)風(fēng)險溢出渠道、金融機(jī)構(gòu)跨國經(jīng)營風(fēng)險溢出渠道、投資者行為風(fēng)險溢出渠道和他國貨幣政策風(fēng)險溢出渠道。從當(dāng)前主要國家貨幣政策的差異來看，美國擴(kuò)張性的貨幣政策主要影響中國的通貨膨脹和匯率水平，而日本的貨幣政策則通過影響中國對外貿(mào)易影響中國產(chǎn)出水平。因此，重構(gòu)中國貨幣政策框架應(yīng)重視國際風(fēng)險傳染的多條路徑，防范外部風(fēng)險對中國貨幣政策有效性的不利影響。

第3篇：開放經(jīng)濟(jì)論文范文

關(guān)鍵詞： 開放經(jīng)濟(jì)，流動性過剩，信貸投放，外貿(mào)順差，資產(chǎn)價格，銀行風(fēng)險

一、目前我國流動性過剩的現(xiàn)狀

流動性過剩的含義可以從兩個角度進(jìn)行考察。一是商業(yè)銀行的角度，英國出版的《經(jīng)濟(jì)與商業(yè)辭典》解釋說，這是指銀行自愿或被迫持有的“流動性”超過健全的銀行業(yè)準(zhǔn)則所要求的通常水平。[1]在實際操作中，由于視角不同，對流動性過剩的判斷又有不同標(biāo)準(zhǔn)。比如在一些商業(yè)銀行看來，銀行資金來源在滿足有效資產(chǎn)增長之后，剩余的資金才是過剩的流動性。二是宏觀經(jīng)濟(jì)中的流動性，主要是指在經(jīng)濟(jì)體系中貨幣的投放量的多少。在一般的宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，流動性過剩被用來特指一種貨幣現(xiàn)象。歐洲中央銀行（ECB）的就把流動性過剩定義為實際貨幣存量對預(yù)期均衡水平的偏離[2]。

本文所說的流動性過剩，主要是從宏觀經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)的，指有過多的貨幣投放量，可能會引起經(jīng)濟(jì)過熱現(xiàn)象，以及通貨膨脹危險。

（一）當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)中的流動性水平