金融趨勢(shì)研究精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的金融趨勢(shì)研究主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：金融趨勢(shì)研究范文

[關(guān)鍵詞]金融產(chǎn)品；發(fā)展現(xiàn)狀；產(chǎn)品創(chuàng)新；商業(yè)銀行

[中圖分類號(hào)]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1005-6432（2014）47-0090-02

1我國(guó)金融產(chǎn)品發(fā)展的現(xiàn)實(shí)考察

1.1我國(guó)金融產(chǎn)品的市場(chǎng)格局

（1）債券普遍受到歡迎。2011年10月份，債市迎來(lái)小陽(yáng)春。盡管受寬松貨幣環(huán)境低于預(yù)期的制約，但市場(chǎng)利率下行趨勢(shì)不改，后勁可謂仍足。更重要的是，債券市場(chǎng)在制度安排、結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的康莊大道上，正迎來(lái)一輪黃金發(fā)展期。2012年上半年經(jīng)濟(jì)和通脹呈現(xiàn)雙降格局，流動(dòng)性較2011年有所寬松，債券市場(chǎng)的確定性從大類資產(chǎn)配置角度看明顯高于股票市場(chǎng)。

（2）股票處于等待觀望狀態(tài)。從2012年5月初至今，A股已下跌了近80個(gè)交易日。8月28日的下跌更是雪上加霜，對(duì)市場(chǎng)人氣形成重大壓制。面對(duì)跌跌不休的股市，很多股民已麻木，更有分析師語(yǔ)言A股年內(nèi)將進(jìn)入“1”時(shí)代。

（3）部分基金很搶眼。據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，受益于上半年股市小幅反彈和債市走強(qiáng)，2012年上半年，67家基金公司旗下1085只基金合計(jì)盈利997.56億元，成為2010年以來(lái)基金“最賺錢的上半年”。

1.2城鄉(xiāng)居民對(duì)金融產(chǎn)品的認(rèn)知及消費(fèi)情況比較

中國(guó)城市居民認(rèn)識(shí)及消費(fèi)金融產(chǎn)品情況。城市居民金融消費(fèi)情態(tài)和趨勢(shì)研究報(bào)告顯示：消費(fèi)觀念成熟的60后，無(wú)論是人民幣理財(cái)（26%），國(guó)債（18%）還是商業(yè)保險(xiǎn)（36%），投資最多的金融產(chǎn)品都是低風(fēng)險(xiǎn)，低回報(bào)的產(chǎn)品，偏重于穩(wěn)健性理財(cái)，投資理財(cái)?shù)姆N類較多且比較均衡，更加謹(jǐn)慎和務(wù)實(shí)。從不同消費(fèi)者選擇的基金類型可以看出，60后選擇股票型基金的比例最高，達(dá)到71.0%，而選擇混合平衡配置型（39.4%）、指數(shù)型基金（34.7%）和 QDII 基金（20.3%）的比例也高于其他年代消費(fèi)者，在基金投資選擇方面明顯更加平衡。

2我國(guó)金融產(chǎn)品客戶的需求分析

由前章對(duì)金融產(chǎn)品的需求現(xiàn)狀分析，可以看出現(xiàn)今居民對(duì)金融產(chǎn)品的消費(fèi)形式與需求呈現(xiàn)多樣化。為了能更好地滿足消費(fèi)者對(duì)金融產(chǎn)品的不同需求，完善金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品與服務(wù)，提高居民對(duì)金融產(chǎn)品的滿意度，在這一章，我們將從多方面分析影響金融產(chǎn)品需求的因素，以及居民對(duì)金融產(chǎn)品的滿意度。

2.1影響金融產(chǎn)品需求的因素分析

（1）社會(huì)人口學(xué)特征對(duì)金融產(chǎn)品需求的影響。根據(jù)問(wèn)卷調(diào)查的結(jié)果以及對(duì)有關(guān)金融產(chǎn)品需求因素的文獻(xiàn)資料的參考，可以發(fā)現(xiàn)，社會(huì)人口學(xué)特征對(duì)金融產(chǎn)品需求有重要的影響，其中包括性別、職業(yè)、文化程度、健康狀況、家庭結(jié)構(gòu)、等因素。

從職業(yè)上看，一些與金融機(jī)構(gòu)接觸較頻繁的職業(yè)，如會(huì)計(jì)、出納、人事信貸申請(qǐng)員、稅務(wù)工作者、各種法律事務(wù)人員等，平時(shí)有更多的機(jī)會(huì)接觸到金融機(jī)構(gòu)，因此也有直接的渠道獲取有關(guān)金融產(chǎn)品的信息。

從文化程度上看，在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，許多家庭金融投資者受教育培養(yǎng)程度的限制，對(duì)各種金融工具深層次的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)缺乏合理的判斷。而受教育程度越高的居民越容易理解并以更低成本來(lái)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品和服務(wù)，所以金融機(jī)構(gòu)會(huì)傾向于將受教育程度高的居民作為首選客戶。

（2）消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)水平對(duì)產(chǎn)品需求的影響。居民的經(jīng)濟(jì)水平在很大程度上決定了其對(duì)金融產(chǎn)品的需求（包括收入、家庭資產(chǎn)、家庭負(fù)債、信貸約束等），更高的收入水平、更多的家庭資產(chǎn)、更少的家庭負(fù)債都意味著居民有更多的資源和更強(qiáng)的能力來(lái)獲得金融產(chǎn)品和服務(wù)，因而這些居民構(gòu)成了金融機(jī)構(gòu)的首選客戶。

（3）金融產(chǎn)品性質(zhì)的對(duì)金融產(chǎn)品需求的影響。金融產(chǎn)品的不同性質(zhì)決定了消費(fèi)者購(gòu)買目的的不同，因而決定了消費(fèi)者對(duì)金融產(chǎn)品的需求。

例如大額貸款這類高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品主要針對(duì)的是70后群體，這個(gè)階段屬于尚在奮斗階段，具有較強(qiáng)的進(jìn)取和冒險(xiǎn)精神，對(duì)于事業(yè)和成就的渴望，使其對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資尤為偏好，而其因此客戶相對(duì)集中，且專業(yè)性較強(qiáng)。這類消費(fèi)者更看重的是產(chǎn)品的信用額度（45%），其次是還款方便性（33%）。

總體看來(lái)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)不同情況的消費(fèi)者，量體裁衣，滿足他們對(duì)于不同性質(zhì)的要求，使產(chǎn)品更加靈活、機(jī)動(dòng)。

2.2消費(fèi)者對(duì)金融產(chǎn)品的滿意度分析

（1）消費(fèi)者對(duì)提供的金融產(chǎn)品的總體印象。根據(jù)問(wèn)卷結(jié)果及資料顯示，消費(fèi)者對(duì)提供的金融產(chǎn)品的總體印象結(jié)果（見圖2）。消費(fèi)者對(duì)其購(gòu)買的金融產(chǎn)品以及發(fā)行機(jī)構(gòu)的總體印象還是比較滿意的（75.80%），非常滿意的為11.7%，總體上看來(lái)，消費(fèi)者的滿意度已達(dá)到百分之八十。

（2）不同地區(qū)對(duì)金融產(chǎn)品的滿意度及比較。在對(duì)我國(guó)的金融產(chǎn)品的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)的研究中，我們分別在湖北，江西，浙江，福建等地區(qū)進(jìn)行調(diào)查，共發(fā)放了320份關(guān)于“城鄉(xiāng)居民對(duì)銀行提供的金融產(chǎn)品的滿意度調(diào)查”的問(wèn)卷調(diào)查，收回有效問(wèn)卷272份。四個(gè)省份的消費(fèi)者對(duì)金融產(chǎn)品的滿意度數(shù)據(jù)結(jié)果圖3。

總體看來(lái)，四個(gè)地區(qū)的消費(fèi)者對(duì)金融產(chǎn)品的滿意程度差不多。滿意的消費(fèi)者都達(dá)到了百分之八十。其中福建的滿意度最高（92.7%），浙江居其次，江西的居民滿意度最低（85.5%）。目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多集中在沿海及經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的地區(qū)，城市金融網(wǎng)點(diǎn)較集中，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)刺激下，金融機(jī)構(gòu)會(huì)更加注重金融產(chǎn)品的創(chuàng)新開發(fā)，以及服務(wù)水平的提升。

3我國(guó)金融產(chǎn)品發(fā)展的趨勢(shì)研究

在全民年收入逐步提高的宏觀環(huán)境下，居民收入的增加會(huì)讓居民用于購(gòu)買金融產(chǎn)品的余額資金增加，也就意味著金融產(chǎn)品的消費(fèi)會(huì)進(jìn)一步增加，其市場(chǎng)的未來(lái)是一片光明。因此，本章將以上文分析需求的各影響因素為落腳點(diǎn)，通過(guò)思考解決方案，將各種不利于因素影響最小化，將各種有利于產(chǎn)品發(fā)展的可能性放大化，來(lái)尋找未來(lái)我國(guó)金融產(chǎn)品發(fā)展的方向。

3.1金融產(chǎn)品研發(fā)的創(chuàng)新化

創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)，才能提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。金融產(chǎn)品是銀行的生命線。在產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)手段競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，應(yīng)突出產(chǎn)品的開發(fā)和創(chuàng)新，擴(kuò)展產(chǎn)品的服務(wù)范圍，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。

（1）組合化產(chǎn)品更受歡迎。隨著信息技術(shù)的日新月異以及客戶需求的變化，消費(fèi)者越來(lái)越傾向于消費(fèi)具備個(gè)性化、多功能化、高附加值化、自助化等特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，而以家庭為單位的產(chǎn)品市場(chǎng)上，不同結(jié)構(gòu)家庭對(duì)產(chǎn)品的需求和投資的規(guī)模差異很大。要想滿足所有家庭成員的需求，因此只有組合化的產(chǎn)品才能在滿足多樣化需求的同時(shí)又保有各個(gè)產(chǎn)品本身的特性。

（2）關(guān)注市場(chǎng)需求動(dòng)態(tài)。產(chǎn)品的開發(fā)在以獲取客戶的需求的滿意度為前提的同時(shí)，要清楚地認(rèn)識(shí)到銀行與市場(chǎng)之間的互動(dòng)關(guān)系和相互作用，遵循靈活性、新穎性、效益性的原則，充分運(yùn)用最新技術(shù)和最新金融理論，超前進(jìn)行應(yīng)用設(shè)計(jì)和產(chǎn)品創(chuàng)新，并及時(shí)進(jìn)行新產(chǎn)品營(yíng)銷宣傳，使客戶接受并使用工行開發(fā)的新產(chǎn)品。

（3）改良交易模式。在選擇金融產(chǎn)品時(shí)，便捷的交易方式是除產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)與收益外最受消費(fèi)者關(guān)注的因素，可見改良交易模式，使之電子化、一鍵化首當(dāng)其沖。

3.2產(chǎn)品營(yíng)銷體系的多層次化

（1）結(jié)合客戶的整體營(yíng)銷策略。我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)多是以個(gè)別產(chǎn)品的交易為中心，這導(dǎo)致對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶沒(méi)有整體營(yíng)銷的概念。所以，學(xué)習(xí)采用模塊化產(chǎn)品管理方法成為必然，通過(guò)對(duì)產(chǎn)品的分解重組，產(chǎn)生種類繁多的創(chuàng)新組合，滿足不同客戶對(duì)金融服務(wù)的不同偏好，并以客戶為導(dǎo)向提供一體化、個(gè)性化的產(chǎn)品服務(wù)，擴(kuò)展服務(wù)功能，提高產(chǎn)品附加值。

（2）適應(yīng)客戶分層。在如今的國(guó)際金融形勢(shì)下，總體來(lái)說(shuō)，低風(fēng)險(xiǎn)性的保值性金融產(chǎn)品仍是非常受大眾喜歡。但是由于年齡、收入水平等原因?qū)е虏煌目蛻粼谶x擇金融產(chǎn)品的類型上存在很大差異，而且就算在同一收入階層也會(huì)對(duì)金融產(chǎn)品有不同的需求。所以就需要銀行針對(duì)客戶分層推出符合他們需求的金融產(chǎn)品。

1）經(jīng)濟(jì)水平影響是關(guān)鍵。①大眾化服務(wù)是基礎(chǔ)。中下等收入階層和低收入階層在銀行的客戶群中占據(jù)了絕對(duì)的比例，占用了銀行的大量資源。商業(yè)銀行可推出“優(yōu)先型”個(gè)人金融服務(wù)組合，如電話銀行服務(wù)、個(gè)人大宗消費(fèi)按揭貸款服務(wù)、個(gè)人匯款服務(wù)、自助銀行服務(wù)、保管箱服務(wù)和提供投資咨詢服務(wù)等。

②挖掘中等收入層的市場(chǎng)。對(duì)于中上等收入階層，商業(yè)銀行可以推出“超值型”個(gè)人金融服務(wù)組合，如虛擬銀行服務(wù)、超值理財(cái)服務(wù)、為客戶提供理財(cái)方案和個(gè)人金融衍生業(yè)務(wù)以及法律方面的咨詢服務(wù)等來(lái)挖掘這個(gè)收入層的市場(chǎng)。

③精品服務(wù)高收入客戶。對(duì)于高收入階層，銀行應(yīng)由金融專家、高級(jí)客戶經(jīng)理或?qū)ｉT部門負(fù)責(zé)，提供高質(zhì)量的資產(chǎn)管理等服務(wù)。銀行可根據(jù)個(gè)人客戶的資產(chǎn)狀況和投資偏好，根據(jù)安全性、流動(dòng)性和盈利性原則為客戶提供富有個(gè)性化的一個(gè)或多個(gè)在儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、證券和房地產(chǎn)以及郵票、古董、字畫等方面合理搭配的理財(cái)方案，使其資產(chǎn)得到最優(yōu)組合。

2）家庭結(jié)構(gòu)要考慮。針對(duì)未成年人和老人相對(duì)較多的多人口的家庭，考慮到其用于購(gòu)買金融產(chǎn)品的資源較少，但其對(duì)于儲(chǔ)蓄、商業(yè)保險(xiǎn)等低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品的需求是很大的，因此商業(yè)銀行在該類型家庭市場(chǎng)要重點(diǎn)推行組合化的產(chǎn)品，可在低風(fēng)險(xiǎn)為主體的產(chǎn)品中包含股票投資等相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，這種多樣化的產(chǎn)品組合尤其能滿足該類型家庭不同群體的需求。

（3）關(guān)注區(qū)域差異。關(guān)注區(qū)域金融產(chǎn)品需求及消費(fèi)水平的差異，“因地制宜”的服務(wù)方式更能促進(jìn)金融產(chǎn)品的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)水平較高地區(qū)可以作為創(chuàng)新型新產(chǎn)品的實(shí)驗(yàn)地。該地區(qū)，較高的收入水平、較多的家庭資產(chǎn)、較少的家庭負(fù)債的客戶會(huì)相對(duì)集中，他們有更多的資源和更強(qiáng)的能力來(lái)獲得金融產(chǎn)品和服務(wù)。這意味著他們更容易接受高收益但伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，也較容易接受新型組合產(chǎn)品。

3.3產(chǎn)品管理機(jī)制的科學(xué)化

在加強(qiáng)金融新產(chǎn)品準(zhǔn)入的管理，嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入、明確審點(diǎn)的同時(shí)，也要非常明確加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部控制是防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。商業(yè)銀行要根據(jù)自己的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理方式和金融新產(chǎn)品特點(diǎn)，制定審慎、科學(xué)、可操作的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)城市居民的金融受排斥狀況研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，2010（7）.

[2]孫積蓮.探討金融機(jī)構(gòu)營(yíng)銷戰(zhàn)略的演進(jìn)與障礙[J].中國(guó)市場(chǎng)，2012（22）.

[3]金融服務(wù)營(yíng)銷討論：家庭生命周期不同階段對(duì)金融產(chǎn)品的需求[EB/OL].http：///blog/static/29956923200821794822557/.

第2篇：金融趨勢(shì)研究范文

關(guān)鍵詞：金融脫媒 商業(yè)銀行 影響 對(duì)策

金融脫媒的發(fā)展趨勢(shì)

（一）金融脫媒的概念

金融脫媒（Financial disintermediation）也叫“金融非中介化”，是指資金的融通、支付等活動(dòng)更多地直接通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行，從而降低商業(yè)銀行為主體的傳統(tǒng)中介在金融體系中的重要作用。隨著經(jīng)濟(jì)金融化、金融市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行主要金融中介的重要地位在相對(duì)降低，儲(chǔ)蓄資產(chǎn)在社會(huì)金融資產(chǎn)中所占比重持續(xù)下降及由此引發(fā)的社會(huì)融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉(zhuǎn)換的過(guò)程。

金融脫媒一般是指在進(jìn)行交易時(shí)跳過(guò)所有中間人而直接在供需雙方間進(jìn)行。因?yàn)榇婵钊丝梢詮耐顿Y基金和證券尋求更高回報(bào)的機(jī)會(huì)，而公司借款人可通過(guò)向機(jī)構(gòu)投資者出售債券獲得低成本的資金，削弱了銀行的金融終結(jié)作用。

（二）金融脫媒的成因

從金融發(fā)展史看，大規(guī)模金融脫媒現(xiàn)象發(fā)端于歐美20世紀(jì)六七十年代，其發(fā)生的主要原因是誘致性變遷（市場(chǎng)環(huán)境改變）和強(qiáng)制性變遷（政策、制度改變）兩種力量共同推動(dòng)作用的結(jié)果。

這主要表現(xiàn)在兩方面：一方面，進(jìn)入20世紀(jì)70年代后，主要西方國(guó)家都發(fā)生了嚴(yán)重通貨膨脹，市場(chǎng)利率大幅度飚升，而銀行業(yè)由于忍受有關(guān)當(dāng)局嚴(yán)格的利率管制，銀行存款的實(shí)際收益率呈現(xiàn)負(fù)值，導(dǎo)致證券市場(chǎng)分流銀行存款，進(jìn)而分流銀行信貸資產(chǎn)。另一方面，隨著市場(chǎng)形勢(shì)的發(fā)展，政策逐漸松動(dòng)，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)緩緩啟動(dòng)。20世紀(jì)80年代后期，由于金融自由化大大促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展，資本市場(chǎng)的作用得到提升，西方國(guó)家商業(yè)銀行在金融體系中的作用出現(xiàn)明顯下降的脫媒現(xiàn)象。

商業(yè)銀行在金融資產(chǎn)份額中的下降，導(dǎo)致其傳統(tǒng)的借短貸長(zhǎng)的穩(wěn)定的利息收入模式受到挑戰(zhàn)，不可避免地使得商業(yè)銀行的盈利能力大大降低。面對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，商業(yè)銀行如果不及時(shí)采取應(yīng)對(duì)策略，就可能引發(fā)銀行業(yè)的全面性的經(jīng)營(yíng)危機(jī)。20世紀(jì)80年代末到90年代初，美國(guó)商業(yè)銀行由于金融自由化和金融脫媒的影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大面積惡化，利潤(rùn)大幅度下降，全行業(yè)虧損嚴(yán)重，破產(chǎn)銀行和問(wèn)題銀行的數(shù)量急劇增加。

“金融脫媒”現(xiàn)象的產(chǎn)生是金融市場(chǎng)發(fā)展的必然過(guò)程。銀行一直是我國(guó)投融資體系中的主體，但近些年來(lái)，銀行在投融資體系中的地位有所下降，出現(xiàn)一些“脫媒”跡象。

從我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展的情況來(lái)看，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策一直時(shí)松時(shí)緊，短期擴(kuò)張與短期緊縮交替而行，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹呈現(xiàn)顯著的周期性，而這一問(wèn)題的根本原因在于由于歷史原因造成的政企不分。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)成份中包含國(guó)有與非國(guó)有兩部分，同樣是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，所受的待遇卻大不相同。政府往往傾向于國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門。雖然自經(jīng)濟(jì)體制改革以后，國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門無(wú)論在生產(chǎn)效率還是在產(chǎn)出增長(zhǎng)方面，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門，政府依然感到有“義務(wù)”使其在就業(yè)水平等方面與非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門同步發(fā)展。隨著國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門對(duì)整個(gè)社會(huì)產(chǎn)出所作的實(shí)際貢獻(xiàn)越來(lái)越小，繼續(xù)履行這種“義務(wù)”勢(shì)必需要穩(wěn)定的資金來(lái)源，且這種需求還在不斷擴(kuò)大。由于財(cái)稅收入有限，政府便通過(guò)增加貨幣供應(yīng)量與信貸資金計(jì)劃分配的方法，以行政手段控制國(guó)有銀行的貸款方向，使信貸資金以低廉的價(jià)格流向國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門。

相對(duì)而言，國(guó)有銀行在有限的自范圍內(nèi)，當(dāng)然更愿以金融中介的身份將信貸資金發(fā)放給高收回率和利潤(rùn)率的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門。然而政府計(jì)劃投向國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門的那部分資金卻因此而沒(méi)有了著落，由此產(chǎn)生的不斷擴(kuò)大的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門與國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門對(duì)資金需求的缺口只能通過(guò)增長(zhǎng)貨幣來(lái)填補(bǔ)，最終引發(fā)了居高不下的通貨膨脹。

惡性通貨膨脹的威脅使政府意識(shí)到自己履行對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門的“義務(wù)”已經(jīng)力不從心，由于軟預(yù)算控制所造成的國(guó)有企業(yè)與國(guó)有銀行的效率低下，最終可能導(dǎo)致惡性通貨膨脹和整個(gè)國(guó)有銀行系統(tǒng)的崩潰。

為了解決這些問(wèn)題，政府采取了一系列措施來(lái)控制通貨膨脹，其中包括將部分國(guó)有企業(yè)私有化或者用裁員的方式來(lái)減輕政府的負(fù)擔(dān)、減少貨幣供應(yīng)量、將國(guó)有銀行商業(yè)化等等。然而，令人意想不到的是，減少對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門融資并沒(méi)有相應(yīng)增加對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門的融資，相反地，這部分融資也隨之銳減，政府為控制通貨膨脹所采取的緊縮政策正是導(dǎo)致金融中介“脫媒”的直接原因。這種局面的產(chǎn)生，究其原因可以歸納為以下幾個(gè)方面：

第一，國(guó)有銀行對(duì)于貸款決策的顧慮加大。國(guó)有銀行商業(yè)化以后，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與自負(fù)盈虧的機(jī)制使其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)變得敏感起來(lái)，在貸款發(fā)放方面顯得更加小心謹(jǐn)慎。而非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門中的大多數(shù)企業(yè)是中小型企業(yè)，其風(fēng)險(xiǎn)自然要比大公司大，因此其得到的貸款也就自然而然不如以前。

第二，信息與人力資源缺乏。一直以來(lái)，國(guó)有銀行對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門的貸款經(jīng)驗(yàn)還非常有限，加上政府的軟預(yù)算控制，使得銀行對(duì)信息的收集與加工能力相對(duì)較弱。由于缺乏充足有效的信息來(lái)源和人力資源，國(guó)有銀行在信貸項(xiàng)目的評(píng)估上顯得無(wú)所適從，使得非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門更難得到國(guó)有銀行的融資。

第三，對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的嚴(yán)格限制。大量非正式的金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，曾一度緩解了國(guó)有銀行對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門融資不力的局面，一系列創(chuàng)新的卻不合法的籌資計(jì)劃也曾被經(jīng)常運(yùn)用。然而作為經(jīng)濟(jì)緊縮政策的一部分，政府開始關(guān)閉這些金融機(jī)構(gòu)或者限制其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的范圍，使得非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門喪失了可觀的融資來(lái)源。

金融脫媒趨勢(shì)對(duì)商業(yè)銀行的影響：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

（一）金融脫媒的發(fā)展將給商業(yè)銀行帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

1.金融脫媒給商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的總量和結(jié)構(gòu)造成負(fù)面影響。從資產(chǎn)業(yè)務(wù)的總量看，金融脫媒將導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款增長(zhǎng)速度降低，銀行貸款占非金融部門融資總量的比重下降；從資產(chǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)看，更多的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)傾向于通過(guò)股權(quán)、債券、資產(chǎn)證券化等低成本的直接融資方式來(lái)募集資金，多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展使有潛力的小企業(yè)可以通過(guò)創(chuàng)業(yè)板獲得資金支持，從而對(duì)商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)客戶造成雙重沖擊。

2.金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高要求。商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象將發(fā)生一定的變化，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益突出，且信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)交織在一起，加大了管理的難度。

3.脫媒背景下優(yōu)質(zhì)大企業(yè)客戶貸款將被資本市場(chǎng)迅速分流。隨著股票市場(chǎng)以及企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)得以通過(guò)證券市場(chǎng)融資，銀行貸款開始逐漸被直接融資所替換，大中型企業(yè)對(duì)銀行貸款的依賴度逐漸減少。

4.創(chuàng)業(yè)板將進(jìn)一步分流優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)貸款。創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)上市的條件比主板市場(chǎng)上市的條件更寬松，適合治理規(guī)范、經(jīng)營(yíng)前景良好的中小企業(yè)，特別是中小型科技企業(yè)。這些優(yōu)質(zhì)中小型企業(yè)是目前商業(yè)銀行爭(zhēng)奪的重點(diǎn)客戶，隨著融資渠道的拓寬，商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)貸款將面臨分流。

（二）“金融脫媒”的發(fā)展將給商業(yè)銀行帶來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇

1.同業(yè)存款、企業(yè)機(jī)構(gòu)大額存款業(yè)務(wù)面臨發(fā)展機(jī)遇。資本市場(chǎng)在分流銀行儲(chǔ)蓄存款的同時(shí)，相當(dāng)一部分存款將以證券公司客戶交易結(jié)算資金、自有營(yíng)運(yùn)資金存款、登記公司自有資金、清算備付金、驗(yàn)資資金存款等金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款以及企業(yè)存款的形式回流至商業(yè)銀行。其中金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款的增長(zhǎng)與資本市場(chǎng)發(fā)展具有較明顯的相關(guān)性，資本市場(chǎng)發(fā)展越快，同業(yè)存款的增長(zhǎng)也越迅速，規(guī)模就越可觀。

2.融資融券、證券質(zhì)押貸款等支持金融市場(chǎng)和金融交易的新型融資業(yè)務(wù)將獲得發(fā)展契機(jī)。隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展以及券商融資融券業(yè)務(wù)的推出，券商將可以以證券質(zhì)押的形式為客戶提供資金，銀行可以借此開展針對(duì)券商融資融券業(yè)務(wù)的新型資產(chǎn)業(yè)務(wù)。同時(shí)，隨著直接融資的發(fā)展、證券品種的日益增加以及證券市值的不斷擴(kuò)大，銀行的證券抵押貸款業(yè)務(wù)將面臨著新的發(fā)展機(jī)遇。此外，投資者在交易中有對(duì)流動(dòng)性和資金方面的需求，銀行將會(huì)更有機(jī)會(huì)延伸其傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)收購(gòu)兼并、企業(yè)和券商承銷業(yè)務(wù)、基金公司融資、機(jī)構(gòu)的新股申購(gòu)業(yè)務(wù)等提供過(guò)橋貸款等其他融資服務(wù)。

3.支付結(jié)算業(yè)務(wù)將獲得較大發(fā)展機(jī)會(huì)。以證券市場(chǎng)的清算服務(wù)為例，商業(yè)銀行可大力發(fā)展的領(lǐng)域包括，一級(jí)清算服務(wù)—即法人證券公司與滬深證券交易所中央登記公司之間的證券資金匯劃；二級(jí)清算業(yè)務(wù)—即法人證券公司與下屬證券營(yíng)業(yè)部之間的證券資金匯劃；三級(jí)清算業(yè)務(wù)—即個(gè)人投資者在證券營(yíng)業(yè)部資金賬戶與商業(yè)銀行存款賬戶之間的證券資金匯劃。

4.企業(yè)理財(cái)、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理等咨詢類中間業(yè)務(wù)前景廣闊。證券品種的增加，有利于商業(yè)銀行進(jìn)行多樣化的資產(chǎn)組合，降低代客理財(cái)?shù)耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)，增加銀行理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)吸引力。隨著金融投資品種的增加，企業(yè)資產(chǎn)選擇的機(jī)會(huì)增加，投資的專業(yè)性將增加，企業(yè)將更多地求助于專業(yè)機(jī)構(gòu)為其進(jìn)行現(xiàn)金、資產(chǎn)管理，為銀行發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)提供機(jī)會(huì)。

5.脫媒有利于商業(yè)銀行更加有效地管理風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)的發(fā)展為商業(yè)銀行管理風(fēng)險(xiǎn)提供了更為豐富、有效的工具。通過(guò)貸款轉(zhuǎn)讓、貸款互換等工具，商業(yè)銀行可以更有效地管理信用風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)互換、期權(quán)、期貨等工具，商業(yè)銀行可以更有效地管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)發(fā)行債券、證券化等工具，商業(yè)銀行可以更有效地管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

6.商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作大有可為。首先，商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的功能特征存在著差異從而產(chǎn)生了合作的可能。其次，在綜合經(jīng)營(yíng)仍然處在“積極穩(wěn)妥”推進(jìn)階段、補(bǔ)充外源資本渠道不夠暢通的情況下，密切與非銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)層面上的合作對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)，是一個(gè)較為經(jīng)濟(jì)、快速、可行的選擇。

金融脫媒趨勢(shì)下商業(yè)銀行的發(fā)展對(duì)策

（一）大力提高中間業(yè)務(wù)收入，擺脫對(duì)存貸利差收入的嚴(yán)重依賴

銀監(jiān)會(huì)2010年年報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，2010年中國(guó)銀行業(yè)收入結(jié)構(gòu)中，凈利息收入占比高達(dá)66%，投資收益占比達(dá)21%，手續(xù)及傭金收入達(dá)12%，其他占比1%。 凈利息收入占比接近七成，這說(shuō)明中國(guó)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型依然任重道遠(yuǎn)，因此大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)金融脫媒、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略舉措。

按涵蓋的業(yè)務(wù)范圍不同，中間業(yè)務(wù)有廣義和狹義之分。狹義的中間業(yè)務(wù)是指能為銀行帶來(lái)非利息收入但不影響銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)質(zhì)量的業(yè)務(wù)，如結(jié)算、、咨詢等業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)不涉及信用風(fēng)險(xiǎn)。廣義的中間業(yè)務(wù)還包括能為銀行帶來(lái)非利息收入但會(huì)影響銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)質(zhì)量的業(yè)務(wù)，如保證、承諾、承兌等表外業(yè)務(wù)和保理等表內(nèi)業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。

與國(guó)外商業(yè)銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)開發(fā)明顯不足，美國(guó)銀行業(yè)2006年中間業(yè)務(wù)收入比重平均達(dá)到50%左右，一些大銀行如花旗銀行竟高達(dá)80%以上。由此可見，我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)盈利能力不強(qiáng)。為了減輕脫媒對(duì)銀行的沖擊，銀行必須加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，在完善結(jié)算業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極發(fā)展信用等級(jí)評(píng)估、擔(dān)保、貸款承諾、與衍生產(chǎn)品有關(guān)等新型的中間業(yè)務(wù)，加大和擴(kuò)展中間業(yè)務(wù)收入。

（二）大力發(fā)展以投資銀行為代表的戰(zhàn)略性新興業(yè)務(wù)，擺脫對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的嚴(yán)重依賴

近年來(lái)，監(jiān)管部門相繼推出信貸資產(chǎn)證券化、銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場(chǎng)改革措施。金融脫媒趨勢(shì)下的資本市場(chǎng)為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。這種外部市場(chǎng)環(huán)境的變化，一方面使得對(duì)大型企業(yè)的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的收益進(jìn)一步下降，另一方面使大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行的金融需求也發(fā)生了變化，從原來(lái)以結(jié)算、貸款等銀行信貸為主的需求逐漸向融資安排、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投資咨詢等投資銀行業(yè)務(wù)需求轉(zhuǎn)變。開展投資銀行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行在新形勢(shì)下滿足大型優(yōu)質(zhì)客戶需求、搶抓市場(chǎng)機(jī)遇的必然選擇。

商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身具有的優(yōu)劣勢(shì)選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y銀行業(yè)務(wù)，其標(biāo)準(zhǔn)一是要充分利用商業(yè)銀行在資金、客戶源、網(wǎng)點(diǎn)、銷售渠道等方面的優(yōu)勢(shì)；二是要與商業(yè)銀行當(dāng)前開展的業(yè)務(wù)形成較強(qiáng)的互補(bǔ)性、互融性。商業(yè)銀行應(yīng)以以下業(yè)務(wù)作為當(dāng)前拓展投行業(yè)務(wù)的重點(diǎn)：企業(yè)短期融資券承銷、銀團(tuán)貸款、企業(yè)金融財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

（三）大力發(fā)展中小企業(yè)、零售業(yè)務(wù)等來(lái)擴(kuò)大客戶群體，擺脫對(duì)大客戶的過(guò)度依賴

隨著脫媒導(dǎo)致金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展，大客戶直接融資渠道不斷擴(kuò)大、議價(jià)能力不斷加強(qiáng)，對(duì)銀行貢獻(xiàn)度也隨之下降，商業(yè)銀行通過(guò)依托大客戶維持高速增長(zhǎng)的局面難以再現(xiàn)。而中小企業(yè)市場(chǎng)資源豐富、發(fā)展?jié)摿薮螅瑢?duì)銀行的貢獻(xiàn)度隨著銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力的增強(qiáng)正在逐步上升，是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)金融脫媒、調(diào)整結(jié)構(gòu)、增加競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)已經(jīng)不僅僅是響應(yīng)國(guó)家政策的號(hào)召，而且是商業(yè)銀行適應(yīng)金融市場(chǎng)變化、尋求自身發(fā)展的內(nèi)在需求。

商業(yè)銀行發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)從以下幾個(gè)方面著手：

1.建立符合小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)特點(diǎn)的業(yè)務(wù)流程。小企業(yè)資金需求具有“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，因此商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)流程一方面要滿足小企業(yè)信貸需求的特點(diǎn)，另一方面要做到風(fēng)險(xiǎn)可控。在這方面，國(guó)內(nèi)有些銀行已經(jīng)探索出了一些成功的模式。例如，中國(guó)建設(shè)銀行針對(duì)小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，引入工廠化的作業(yè)模式，建立小企業(yè)“信貸工廠”，并設(shè)立了客戶篩選、營(yíng)銷管理、評(píng)價(jià)授信、信貸審批、信貸執(zhí)行、早期預(yù)警等專業(yè)崗位。通過(guò)實(shí)行工廠化的流水線作業(yè)，在確保提高效率的同時(shí)，建立了前一環(huán)節(jié)始終對(duì)后一環(huán)節(jié)負(fù)責(zé)，后一環(huán)節(jié)始終對(duì)前一環(huán)節(jié)把關(guān)的監(jiān)督約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的全流程控制；通過(guò)實(shí)行“評(píng)價(jià)、授信、支用”三位一體操作模式，簡(jiǎn)化了小企業(yè)具體辦理業(yè)務(wù)的手續(xù)，實(shí)現(xiàn)了在同一時(shí)間內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的全方位掌控。

2.建立適合小企業(yè)金融業(yè)務(wù)特點(diǎn)的激勵(lì)與約束機(jī)制。由于大中小型客戶在展業(yè)成本和收益之間存在較大差異，為激勵(lì)員工向中小企業(yè)客戶發(fā)展，建立專項(xiàng)考核激勵(lì)制度勢(shì)在必行。從歷年不良貸款數(shù)據(jù)來(lái)看，中小企業(yè)不良貸款率高于大企業(yè)貸款和企業(yè)貸款平均水平是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，因此，建立專項(xiàng)問(wèn)責(zé)免責(zé)制度，要研究制定符合小企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的盡職免責(zé)辦法和實(shí)施細(xì)則，充分調(diào)動(dòng)相關(guān)人員積極性，免除小企業(yè)客戶經(jīng)理的后顧之憂。同時(shí)，應(yīng)針對(duì)小企業(yè)業(yè)務(wù)制定專門的激勵(lì)考核機(jī)制和辦法。

第3篇：金融趨勢(shì)研究范文

【摘要】近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生了深厚的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融成為行業(yè)中的熱門。余額寶、支付寶等“互聯(lián)網(wǎng)+”金融產(chǎn)品迅速崛起，并將電子產(chǎn)品與貨幣基金進(jìn)行了很好的組合，從本質(zhì)上改變了小額金融產(chǎn)品的市場(chǎng)格局。本文以余額寶為例，通過(guò)與傳統(tǒng)小額金融產(chǎn)品的比較，探尋這一領(lǐng)域的未來(lái)發(fā)展方向。

【關(guān)鍵詞】小額金融產(chǎn)品， 互聯(lián)網(wǎng)+， 趨勢(shì)研究

一、研究背景

我國(guó)小額金融產(chǎn)品起步于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部產(chǎn)品的組合模式，后期經(jīng)歷了銀行單方面銷售模式后，進(jìn)入到現(xiàn)銀保合作、銀券合作，最后來(lái)到了現(xiàn)在所處的綜合開拓階段。學(xué)者認(rèn)為除了最后一個(gè)階段涉及為客戶提供財(cái)務(wù)咨詢外，其他階段提供的理財(cái)服務(wù)都是通過(guò)結(jié)算工具幫助客戶增值的服務(wù)組合。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”社會(huì)的形成，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)小額金融產(chǎn)品具有靈活性高、收益性、低成本的優(yōu)勢(shì)，極大的挑戰(zhàn)者傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主導(dǎo)位置。即便如此，此類小額金融產(chǎn)品對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制和收益性的保證，將成為決定其發(fā)展的重要因素。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下小額金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及其控制

按照我國(guó)當(dāng)前的相關(guān)執(zhí)法法則，第三方機(jī)構(gòu)是沒(méi)有代銷基金的權(quán)利。針對(duì)這一規(guī)定，很多互聯(lián)網(wǎng)小額金融以基金直銷的形式推行，巧妙地規(guī)避了相關(guān)部門的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)為了避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，很多互聯(lián)網(wǎng)小額金融產(chǎn)品在交易關(guān)系達(dá)成時(shí)，強(qiáng)制性的通過(guò)電子協(xié)議等形式明確了風(fēng)險(xiǎn)的歸屬。

此外，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下小額金融產(chǎn)品的最大優(yōu)勢(shì)在于其便利的買賣流程，其自身優(yōu)勢(shì)背后也隱藏極大地流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。“T+0”贖回制，即用戶可以隨時(shí)消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出。這對(duì)于資本運(yùn)營(yíng)一方來(lái)說(shuō)是極其不愿意看到的局面。針對(duì)極其方便的資金贖回，為了控制器流動(dòng)性，多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)小額金融產(chǎn)品針對(duì)性地?cái)M定了交易規(guī)則，如規(guī)定了單戶投資金額不超過(guò)100萬(wàn)元。同時(shí)，對(duì)于“T+0”來(lái)說(shuō)也并不是傳統(tǒng)意義的當(dāng)日交易，資金當(dāng)日回到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的賬戶當(dāng)中。特別是在電子商務(wù)環(huán)境中，已經(jīng)搶占先機(jī)的余額寶產(chǎn)品，可以用于第三方支付，很多消費(fèi)者利用余額寶進(jìn)行實(shí)時(shí)消費(fèi)，且它擁有相對(duì)龐大的客戶群。“T+0”是指從余額寶轉(zhuǎn)到支付寶的過(guò)程，而不是轉(zhuǎn)到y(tǒng)行卡。同時(shí)，在消費(fèi)者進(jìn)行消費(fèi)時(shí)需要從余額寶中支付這筆資產(chǎn)，但這并不意味著余額寶要在當(dāng)日做出實(shí)際的支付。消費(fèi)者在網(wǎng)購(gòu)后貨款不會(huì)立即到賣家的賬戶而是在第三方平臺(tái)上，直至買家收到貨物并確認(rèn)收獲后貨款才會(huì)被轉(zhuǎn)走。這一舉措很好的控制了余額寶的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，支付寶背后的天弘基金公司通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)分析總結(jié)支付寶的客戶的特點(diǎn)，于是利用大數(shù)據(jù)對(duì)用戶的購(gòu)物支付規(guī)律、對(duì)基金流動(dòng)性的影響因素進(jìn)行了深度分析研究，對(duì)資金的流動(dòng)性進(jìn)行了提前估算。在大數(shù)據(jù)下控制余額寶的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，將它調(diào)節(jié)在可控的范圍內(nèi)。

三、發(fā)展趨勢(shì)展望

小額金融產(chǎn)品品牌局限。在小額互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品當(dāng)中，絕大多數(shù)是不具備余額寶背后的優(yōu)越資源，因而很難在短時(shí)間內(nèi)讓更多的消費(fèi)者了解并接受。因此需要實(shí)現(xiàn)差異化營(yíng)銷方式，尋找各自的市場(chǎng)縫隙，定位專屬的客戶范圍。例如，通過(guò)與保險(xiǎn)和醫(yī)療業(yè)的三方結(jié)合，為小額的醫(yī)療支出與賠付一體化運(yùn)營(yíng)，抓住特定使其的客戶需求。另外，還可通過(guò)與特定產(chǎn)業(yè)的嘗試融合，例如與旅游產(chǎn)業(yè)、游戲產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，在將虛擬、無(wú)形的資產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)一步放大，將新型消費(fèi)行為通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)工具，有機(jī)的嵌入到小額信貸體系中來(lái)。

另外的一個(gè)重點(diǎn)是在強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的“用戶體驗(yàn)”概念的同時(shí)，保證信貸安全的前提下，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)可獲得特性、數(shù)據(jù)可挖掘特性，高效的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而在對(duì)特定客戶的審查手續(xù)及利用過(guò)程中，最大化的減少審核流程，提升響應(yīng)速率。

小額金融產(chǎn)品在本質(zhì)上與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品并無(wú)二異，互聯(lián)網(wǎng)的影響勢(shì)必導(dǎo)致二者的趨同化發(fā)展。因此，筆者認(rèn)為小額信貸并不依附于某一類特定的運(yùn)營(yíng)主體，而是在服務(wù)模式上提出了新的概念。

參考文獻(xiàn)：

[1] 蘇雯.網(wǎng)絡(luò)理財(cái)VS銀行理財(cái)[J]，金融街，2013，11，60-61.

[2] 孫賀.我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)問(wèn)題分析[J]，金融經(jīng)濟(jì)，2014，6，89.

[3] 毛燦貞.銀行理財(cái)產(chǎn)品選擇與評(píng)價(jià)[J]，財(cái)會(huì)通訊，2015，11，25.

[4] Patricia Constante Jaime，Daniel Henrique Bandoni，F(xiàn)lávio Sarno.Impact of an education intervention using email for the prevention of weight gain amongworkers[J]，Public Health Nutrition，2013，17，7.

作者簡(jiǎn)介：

第4篇：金融趨勢(shì)研究范文

從2011年至今,我國(guó)的GDP增速連續(xù)四年下滑。一方面,以往中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)度依賴投資,這導(dǎo)致建設(shè)過(guò)度和過(guò)快的問(wèn)題;另一方面,曾經(jīng)引以為傲的出口也受到歐美經(jīng)濟(jì)下行的影響,觸發(fā)了大量出口型企業(yè)的利潤(rùn)下滑甚至倒閉潮。因此,在當(dāng)下拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“三架馬車”中的投資及出口都運(yùn)轉(zhuǎn)不靈時(shí),我們必須通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需、刺激國(guó)民消費(fèi)來(lái)保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。我國(guó)政府已經(jīng)提出“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”的政策,努力使國(guó)民消費(fèi)真正成為促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。

國(guó)民消費(fèi)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中比重的提升以及國(guó)民消費(fèi)能力的提升共同導(dǎo)致為消費(fèi)者提供貸款的金融服務(wù)方式――消費(fèi)金融開始進(jìn)入發(fā)展的黃金期。傳統(tǒng)消費(fèi)金融是指向各階層消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式。而在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,信息技術(shù)的不斷進(jìn)步則為消費(fèi)金融的發(fā)展提供了更多的可能性。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融便是將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與消費(fèi)金融相結(jié)合的一個(gè)新興領(lǐng)域,是指通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在消費(fèi)模式、消費(fèi)平臺(tái)、支付手段等諸多方面均與傳統(tǒng)的消費(fèi)金融有很大差異。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融確切地講是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)分支,其他的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)作模式包括:第三方支付、眾籌、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等。盡管互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展相對(duì)滯后,但得益于我國(guó)龐大的消費(fèi)人群和消費(fèi)習(xí)慣,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融被認(rèn)為是最具發(fā)展?jié)摿Φ幕ヂ?lián)網(wǎng)金融方式之一。

本文從我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)生的背景出發(fā),結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融中的產(chǎn)業(yè)鏈分析與發(fā)展環(huán)境,著重對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主要運(yùn)作模式進(jìn)行分析,最后提出互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的進(jìn)一步發(fā)展方向與趨勢(shì)。

二、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈分析及發(fā)展環(huán)境

(一) 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的產(chǎn)業(yè)鏈分析

消費(fèi)金融是指在消費(fèi)者購(gòu)買商品時(shí)由于自身缺乏資金,通過(guò)金融機(jī)構(gòu)借款先期進(jìn)行消費(fèi),之后按照約定的時(shí)間和利息進(jìn)行償還,通常這一類貸款形式具有金額小,期限短,無(wú)需進(jìn)行抵押等特點(diǎn),自推出以來(lái)受到了消費(fèi)者的廣泛歡迎,因此這一方式緩解了消費(fèi)者的資金缺乏,又滿足了消費(fèi)者對(duì)于商品的需求,成為了非常重要的金融服務(wù)方式。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示,2013年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)交易規(guī)模為60億元,預(yù)計(jì)2014年將突破160億,未來(lái)3年增長(zhǎng)率或高達(dá)94%。總體上看,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的出現(xiàn)恰逢其時(shí),它除了保留了消費(fèi)金融的特點(diǎn),將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用到消費(fèi)金融中,使二者整合起來(lái),在購(gòu)買和支付環(huán)節(jié)上實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)化(如圖1所示)。

無(wú)論是傳統(tǒng)金融主體如商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司等參與主體,或是京東、阿里等為代表的電商企業(yè),還是以人人貸、拍拍貸為代表的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等,這些主體通過(guò)不同的方式和途徑都在推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,形成了完整的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈。在這條產(chǎn)業(yè)鏈上,主要包括四類參與者:①消費(fèi)者,消費(fèi)金融的核心,利用金融機(jī)構(gòu)提供的資金進(jìn)行消費(fèi),在約定時(shí)間進(jìn)行償還;②金融機(jī)構(gòu),包括商業(yè)銀行、專業(yè)消費(fèi)金融公司、電商企業(yè)等等,根據(jù)消費(fèi)者的信用狀況、消費(fèi)能力等責(zé)提供資金給消費(fèi)者;③消費(fèi)公司,電子商務(wù)平臺(tái)等;④行業(yè)監(jiān)督,人民銀行、消費(fèi)品領(lǐng)域委員會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)等。

具體地,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融呈現(xiàn)出如下特點(diǎn):(1)范圍上,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融將服務(wù)對(duì)象擴(kuò)展至健康、旅游、日常消費(fèi)等價(jià)值低、期限短的商品中來(lái);(2)資金渠道上,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的資金渠道則以線上為主,這樣資金渠道更加廣泛;(3)授信方式上,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的審批除了借鑒傳統(tǒng)的審批方式外,還可以借助現(xiàn)代化的信息技術(shù)得到客戶的歷史交易金額、交易頻率等,來(lái)考察客戶的信用狀況從而決定是否放貸。

(二) 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展環(huán)境

隨著國(guó)民消費(fèi)能力的持續(xù)提升以及互聯(lián)網(wǎng)使用習(xí)慣的全面養(yǎng)成,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融現(xiàn)在正處于一個(gè)“最好的時(shí)代”。本文接[文秘站:]下來(lái)將從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)、政策等方面來(lái)全面分析互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融所面臨的環(huán)境。

1. 經(jīng)濟(jì)環(huán)境:當(dāng)前,消費(fèi)對(duì)我國(guó)的GDP貢獻(xiàn)僅有30%,同收入水平其他國(guó)家的消費(fèi)占GDP的50%左右,而這一比例在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家更高。這也說(shuō)明中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)可以從原來(lái)的過(guò)多依靠投資、出口逐步向消費(fèi)傾斜。同時(shí),近年來(lái)中國(guó)家庭人均收入穩(wěn)步提升。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2014年的最新數(shù)據(jù),全國(guó)居民人均可支配收入達(dá)到20167元,比上年增長(zhǎng)10.1%,收入的增長(zhǎng)促進(jìn)了居民消費(fèi)能力的提升。

2. 社會(huì)環(huán)境:消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變,透支習(xí)慣的養(yǎng)成。中國(guó)傳統(tǒng)的勤儉節(jié)約觀念制約了消費(fèi)金融在我國(guó)的發(fā)展,但隨著人們消費(fèi)觀念的逐步轉(zhuǎn)變,越來(lái)越多的家庭及個(gè)人開始選擇采用信貸工具提前消費(fèi)。據(jù)調(diào)查,我國(guó)有三分之一的家庭從未通過(guò)信貸工具提前消費(fèi),這也從側(cè)面反映出了我國(guó)消費(fèi)金融的巨大發(fā)展空間和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

3. 技術(shù)環(huán)境:互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展離不開技術(shù)的進(jìn)步,這也成為促使消費(fèi)金融的創(chuàng)新速度和效率進(jìn)一步提升的重要原因。僅2013 年中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)交易規(guī)模 9.9 萬(wàn)億元,這也促進(jìn)消費(fèi)金融的互聯(lián)網(wǎng)程度逐步加深。根據(jù)報(bào)告統(tǒng)計(jì),截至2014年底,中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.49億,手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)5.57億,互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用為居民消費(fèi)提供了更多的選擇。未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融將會(huì)向使用便捷、參與廣泛和操作安全的方向發(fā)展。

4. 政策環(huán)境:政府政策的出臺(tái)。為了刺激消費(fèi),政府在增加消費(fèi)補(bǔ)貼,拓展消費(fèi)渠道方面提出了多項(xiàng)激勵(lì)措施,如購(gòu)置稅減征、消費(fèi)品下鄉(xiāng)等補(bǔ)貼政策在一定程度上對(duì)消費(fèi)及金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了推動(dòng)作用。這些措施無(wú)疑為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。

三、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的運(yùn)行模式分析

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融與傳統(tǒng)消費(fèi)金融最大的不同體現(xiàn)在資金的籌集方式上,即互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在資金籌集上是依托線上的籌集方式,如通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)、P2P平臺(tái)、傳統(tǒng)金融的線上業(yè)務(wù)或其他的創(chuàng)新企業(yè)等,這也構(gòu)成了目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的幾種運(yùn)行模式。

(一)基于電子商務(wù)交易平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融

基于電子商務(wù)交易平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的運(yùn)行模式是電商企業(yè)通過(guò)交易平臺(tái)分析消費(fèi)者的交易數(shù)據(jù)及其他外部數(shù)據(jù),提供給消費(fèi)者數(shù)額不等的信用額度。消費(fèi)者可以在信用額度內(nèi)在該電商平臺(tái)進(jìn)行消費(fèi),由電商平臺(tái)成立的小額擔(dān)保公司或第三方進(jìn)行資金墊付,消費(fèi)者在約定的還款期限內(nèi)還款,電商平臺(tái)收取一定比例的服務(wù)費(fèi),這樣在電商平臺(tái)、資金提供方和消費(fèi)者三方構(gòu)成了一個(gè)良性的生態(tài)循環(huán)系統(tǒng)(見圖2所示)。

在這種模式中,電商交易平臺(tái)是其中的核心參與方,因?yàn)樗亲钪苯用鎸?duì)消費(fèi)者的,并且在商品渠道、支付渠道上掌握了消費(fèi)者的信息流、商品流、資

金流的信息,這樣多方信息能夠形成快速對(duì)稱,降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。這些信息的掌握成為電商企業(yè)參與消費(fèi)金融市場(chǎng)的核心能力。同時(shí),利用這些信息可以了解消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)需要等,提高自身的銷售額,從而成功地將消費(fèi)需求與資金聯(lián)系在一起。 目前依靠電商企業(yè)來(lái)進(jìn)行消費(fèi)金融運(yùn)作在國(guó)外已經(jīng)有比較成功的例子,如日本樂(lè)天、美國(guó)運(yùn)通等,都是成功地從原來(lái)單一業(yè)務(wù)發(fā)展為金融集團(tuán)的。但在國(guó)內(nèi)目前還處于初步發(fā)展階段,但從2014年開始,各大電商已經(jīng)開始紛紛涉足消費(fèi)金融。2014年2月,京東聯(lián)合金融機(jī)構(gòu),針對(duì)京東用戶推出個(gè)人消費(fèi)產(chǎn)品“京東白條”。7月,阿里旗下的天貓商城也推出了“天貓分期”,12月,阿里又在更大范圍內(nèi)推出“花唄”;招商銀行和亞馬遜中國(guó)也展開合作,推出分期付款業(yè)務(wù)。隨著消費(fèi)金融的進(jìn)一步發(fā)展,在未來(lái)的若干年內(nèi)必將迎來(lái)電商生態(tài)金融的爆發(fā)期。

(二)銀行搭建線上消費(fèi)金融平臺(tái)

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù),2013年中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模達(dá)到13萬(wàn)億元,但僅占銀行信貸資產(chǎn)的15%。而在消費(fèi)信貸最發(fā)達(dá)的美國(guó),消費(fèi)信貸占銀行信貸資產(chǎn)的比重高達(dá)60%以上,這說(shuō)明我國(guó)的消費(fèi)信貸市場(chǎng)還有巨大的潛力。此外,與企業(yè)信貸相比,消費(fèi)信貸的成本高、效率慢、收益低,但互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)在一定程度上緩解了這些問(wèn)題。2014年2月1日,由北京銀行獨(dú)立注資3億元的北銀消費(fèi)金融公司的網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)上線。除此之外,包括興業(yè)銀行、重慶銀行、徽商銀行等一批銀行都于近期獲批或積極申報(bào)籌建消費(fèi)金融公司。

(三)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)

P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)模式,是給擁有閑置資金的出借人與有資金需求的個(gè)人或企業(yè)提供一個(gè)對(duì)接平臺(tái),達(dá)成貸款協(xié)議,平臺(tái)從中收取手續(xù)費(fèi)用。按照借款人的性質(zhì)不同,既有針對(duì)小微企業(yè)的,也有滿足個(gè)人消費(fèi)需求如裝修、購(gòu)買大件商品等。

與其他模式相比,該模式的信息量大,用戶自主性強(qiáng)且借貸效率高,但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也比較大。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2014年底,我國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)達(dá)到2364家, 僅2014年,交易規(guī)模就達(dá)到5000億,投資人數(shù)與借款人數(shù)分別達(dá)116萬(wàn)人和63萬(wàn)人,已經(jīng)超越了英、美成為全球最大的P2P交易市場(chǎng)。然而,高速發(fā)展的背后帶來(lái)的是風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,平臺(tái)跑路、大額壞賬等情況頻繁出現(xiàn)。這與我國(guó)P2P發(fā)展過(guò)快、忽視風(fēng)險(xiǎn)控制及相關(guān)部門的監(jiān)管不到位有直接關(guān)系。盡管有諸多問(wèn)題,但由于P2P門檻較低、效率高、資金能實(shí)現(xiàn)更有效利用等天然優(yōu)勢(shì),P2P網(wǎng)貸平臺(tái)仍然是發(fā)展消費(fèi)金融的一個(gè)重要的運(yùn)作模式。

(四)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司

消費(fèi)金融公司是通過(guò)自有資金為我國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人消費(fèi)提供個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款及一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款,這些貸款具有金額小、較為分散的特點(diǎn)。我國(guó)從2009年開始啟動(dòng)消費(fèi)金融試點(diǎn),首批4家消費(fèi)金融公司于2010年獲批成立。這些公司的固有缺陷在于都是依附于銀行,導(dǎo)致現(xiàn)有產(chǎn)品與銀行產(chǎn)品類似,缺乏特色。

2015年1月7日,以重慶百貨為主,與其他五家公司共同發(fā)起設(shè)立了國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司――馬上消費(fèi)金融股份有限公司。與傳統(tǒng)消費(fèi)金融公司最大的不同是,該公司搭建了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),這樣在經(jīng)營(yíng)服務(wù)上實(shí)現(xiàn)“無(wú)邊界、全渠道”。在了解客戶的需求后,線下挖掘客戶,線上互聯(lián)網(wǎng)推廣,從基礎(chǔ)設(shè)施、平臺(tái)、渠道、場(chǎng)景等四個(gè)方面擴(kuò)展互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)。總的來(lái)說(shuō),互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司未來(lái)需要更好地利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì),打造線下實(shí)體消費(fèi)金融+線上互聯(lián)網(wǎng)的綜合體。

四、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展

(一)互聯(lián)網(wǎng)程度的加深

可以說(shuō),在互聯(lián)網(wǎng)滲透全行業(yè)的今天,包括消費(fèi)金融在內(nèi)的中國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化已是大勢(shì)所趨。消費(fèi)金融的互聯(lián)網(wǎng)化包括產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化、服務(wù)模式的互聯(lián)網(wǎng)化和風(fēng)險(xiǎn)管理模式的互聯(lián)網(wǎng)化。首先,在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)中還有很多尚未開發(fā)的需求,例如保險(xiǎn)、基金、證券等,這些可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展逐步進(jìn)行挖掘,從而設(shè)計(jì)出更多、更好的產(chǎn)品;其次,互聯(lián)網(wǎng)改變了人們以往的消費(fèi)習(xí)慣,從消費(fèi)的時(shí)空、支付方式等都發(fā)生了變化,如何在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)條件下更好地滿足消費(fèi)者的需求,需要通過(guò)創(chuàng)新服務(wù)模式和渠道。最后,在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)下,可以通過(guò)技術(shù)手段記錄消費(fèi)者的交易信息、資金信息等,這對(duì)于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行控制風(fēng)險(xiǎn)、提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平是一筆巨大的財(cái)富,同時(shí)也對(duì)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制模式提出了挑戰(zhàn)。

(二)信用體系建設(shè)的完善

我國(guó)信用體系的建設(shè)比較晚,目前以央行征信中心建立的征信系統(tǒng)下的信用信息覆蓋面最廣,數(shù)據(jù)量最大。近年來(lái),信用中介機(jī)構(gòu)開始逐步發(fā)揮作用,加之現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融中的違約問(wèn)題屢見不鮮,這使得社會(huì)重視建立并逐步完善信用體系。一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)因其掌握大量的數(shù)據(jù)信息,開始自建信用體系,如支付寶下的芝麻信用、騰訊信用、拉卡拉等。現(xiàn)在最大的問(wèn)題在于,國(guó)內(nèi)無(wú)論是政府主導(dǎo)下的央行征信體系還是布局互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人征信的企業(yè),他們的數(shù)據(jù)都沒(méi)有形成一個(gè)良好的體系,這需要進(jìn)一步加強(qiáng)彼此之間的合作與對(duì)接。未來(lái)全社會(huì)的互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)會(huì)進(jìn)一步整合,并打破現(xiàn)有的數(shù)據(jù)壁壘,建設(shè)完善的信用體系,這也必將成為未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

(三)監(jiān)管體系的到位

第5篇：金融趨勢(shì)研究范文

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 創(chuàng)新 發(fā)展

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是時(shí)下的熱點(diǎn)話題，不同關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的思想洪流席卷而來(lái)。從某種程度上講，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融的高層次結(jié)合，創(chuàng)新了傳統(tǒng)金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的服務(wù)渠道和發(fā)展態(tài)勢(shì)。從源頭來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融根植于國(guó)外，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展才在中國(guó)的土壤上蓬勃生長(zhǎng)。

二、國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的典型模式有第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售、眾籌融資和虛擬貨幣六類。在我國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中除了虛擬貨幣其他模式均有所涉及，范圍面也比較廣。

美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)支付是在信用卡發(fā)展成熟的基礎(chǔ)上誕生的，而我國(guó)信用卡發(fā)展規(guī)模不大，故第三方支付在我國(guó)有更大的發(fā)展動(dòng)力。從最初的第三方支付到如今的微信支付，互聯(lián)網(wǎng)支付不斷拓寬著自己的版圖，野蠻生長(zhǎng)。

中國(guó)小微客戶貸款較之國(guó)外而言難度偏大，故我國(guó)P2P信貸以小微客戶為服務(wù)群體獲得了迅速增長(zhǎng)。與此同時(shí)，P2P在發(fā)展中也存在一些問(wèn)題，如虛報(bào)壞賬率、涉及非法集資以及欺詐問(wèn)題的發(fā)生導(dǎo)致的平臺(tái)跑路。

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售主要以余額寶為典型代表，截至2014年2月底，余額寶用戶數(shù)量達(dá)到8100萬(wàn)戶，基金規(guī)模超過(guò)5000億元，成為全球四大貨幣基金。同時(shí)也涌現(xiàn)出許多同類產(chǎn)品，如理財(cái)通等各種寶類產(chǎn)品。目前余額寶的七日年化收益保持在2.6%左右，略低于其他同類產(chǎn)品。

究其原因，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展完全取決于平臺(tái)的構(gòu)建，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的發(fā)展依托完善的信用體系，故眾籌融資發(fā)展得比較全面。而我國(guó)的眾籌融資主要是非股權(quán)眾籌融資，多以公益的形式出現(xiàn)，且以影視文藝和科技創(chuàng)新類項(xiàng)目為主。

三、國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新機(jī)制

（一）金融市場(chǎng)的創(chuàng)新

1.創(chuàng)新了金融的表現(xiàn)形式。電子商務(wù)企業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的重要參與者，并以其互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為依托，提供了互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)融資、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品銷售等服務(wù)，使金融的受眾范圍不斷下沉，更多小微客戶可以共享金融的普惠性。

2.創(chuàng)新了交易機(jī)制。盡管傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)憑借其在行業(yè)中的地位，占據(jù)著線下壟斷優(yōu)勢(shì)，但互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)變思維，將市場(chǎng)從線下轉(zhuǎn)移到了線上，發(fā)揮自身平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，從而避免了傳統(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)的開銷，在成本上獲得了更大的優(yōu)勢(shì)。

3.創(chuàng)新地運(yùn)用大數(shù)據(jù)解決了金融市場(chǎng)上的問(wèn)題。不是金融出身的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)揮自己大數(shù)據(jù)分析能力，通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)（比如Facebook、微信）、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)支付、電商平臺(tái)（比如淘寶網(wǎng)、京東）、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或技術(shù)來(lái)獲取客戶信息，通過(guò)數(shù)據(jù)分析建立信用評(píng)級(jí)，更好地解決小微金融客戶的信息不對(duì)稱，銀行貸款困難等問(wèn)題。

4.創(chuàng)新了傳統(tǒng)金融的經(jīng)營(yíng)方式。互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠得到發(fā)展，是由于長(zhǎng)期存在著金融壓抑，故當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)時(shí)，就會(huì)給傳統(tǒng)金融帶來(lái)巨大的沖擊，其中銀行受到的打擊最大，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不得不重新思考，從以資金為導(dǎo)向向以客戶、以市場(chǎng)為導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)贏回客戶的青睞。同時(shí)注重金融互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，取長(zhǎng)補(bǔ)短，發(fā)展電子銀行渠道，注重差異產(chǎn)品的提供，同互聯(lián)網(wǎng)金融保持既競(jìng)爭(zhēng)又合作的關(guān)系。

（二）金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

1.互聯(lián)網(wǎng)支付。第三方支付平臺(tái)的優(yōu)點(diǎn)在于：獨(dú)立性。只是搭建一個(gè)中間渠道供買賣雙方進(jìn)行交易，不參與具體業(yè)務(wù)的操作；便捷性。將眾多銀行網(wǎng)上支付整合在一個(gè)頁(yè)面，便于客戶操作；安全性。通過(guò)系統(tǒng)和服務(wù)保護(hù)買賣雙方的財(cái)產(chǎn)不收損失；廣泛性。即“多渠道、多業(yè)務(wù)、多銀行”覆蓋面廣。正是基于以上優(yōu)點(diǎn)，第三方支付開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的新模式，促進(jìn)了金融的創(chuàng)新發(fā)展。

2.互聯(lián)網(wǎng)貸款。P2P創(chuàng)新了一種新的借貸方式，提供一個(gè)平臺(tái)撮合借貸雙方，使三方都能從中受益。P2P本身有很多模式，國(guó)外有KIVA、ZOPA、LENDING CLUB等模式，復(fù)制到國(guó)內(nèi)有拍拍貸、人人貸、宜信等模式。國(guó)外的P2P主要提供平臺(tái)，進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，收取服務(wù)費(fèi)，貸款的風(fēng)險(xiǎn)由出借人承擔(dān)，而我國(guó)的P2P不僅提供平臺(tái)，還為貸款提供擔(dān)保，這容易造成不良貸款，風(fēng)險(xiǎn)較高。故我國(guó)P2P創(chuàng)新有余，穩(wěn)健不足，更應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

3.互聯(lián)網(wǎng)籌資。眾籌是一個(gè)投資快速撮合平臺(tái)，通過(guò)這個(gè)橋梁，投資者可以快速找到投資人，投資人也可以在此找到滿意的項(xiàng)目，創(chuàng)新了一種新的投資方式。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售。金融網(wǎng)銷給大眾帶來(lái)了一種新的理財(cái)方式，門檻低、收益高、靈活便利而且可以隨時(shí)查看收益情況，深化了大眾的理財(cái)觀念。余額寶作為支付寶嵌入型基金產(chǎn)品，自面市以來(lái)就獲得了強(qiáng)勁的發(fā)展，而美國(guó)版PAYPAL貨幣型基金，作為余額寶的國(guó)外原型，由于受到金融危機(jī)及量化寬松政策影響，只經(jīng)歷了短暫的發(fā)展，最后以虧損倒閉結(jié)尾。而余額寶的蓬勃發(fā)展也帶來(lái)了其他寶類產(chǎn)品的產(chǎn)生，微信推出理財(cái)通，東方財(cái)富推出活期寶，同時(shí)支付寶等不斷進(jìn)行創(chuàng)新，涌現(xiàn)了定期寶、娛樂(lè)寶等金融產(chǎn)品，使老板姓成為普惠互聯(lián)網(wǎng)金融的直接受益人。

四、國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融保持競(jìng)合關(guān)系

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起給傳統(tǒng)金融帶來(lái)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)，為了應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不得不重新思考，從以資金為導(dǎo)向向以客戶、以市場(chǎng)為導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，將現(xiàn)有業(yè)務(wù)與移動(dòng)支付、電子商務(wù)、在線金融服務(wù)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加以整合，實(shí)現(xiàn)“一站式綜合金融服務(wù)”。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融要想進(jìn)一步發(fā)展，必須加強(qiáng)同傳統(tǒng)金融的合作。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品和服務(wù)日益豐富和多元化

我國(guó)的支付寶開始利用交易數(shù)據(jù)建立信用數(shù)據(jù)庫(kù)，未來(lái)可能提供咨詢和增值服務(wù)。同時(shí)，個(gè)性化的理財(cái)規(guī)劃也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展的另一個(gè)方向，大幅降低了理財(cái)規(guī)劃門檻，發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/p>

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融三大巨頭BAT并駕齊驅(qū)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇，只有少數(shù)幾個(gè)創(chuàng)新能力強(qiáng)、用戶體驗(yàn)好的企業(yè)能生存下來(lái)。而其中騰訊憑借其最強(qiáng)的社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、阿里巴巴憑借其最大的電商交易平臺(tái)，擁有大量用戶交易數(shù)據(jù)、百度憑借其強(qiáng)大搜索平臺(tái)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的三大巨頭，引領(lǐng)者互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。

參考文獻(xiàn)

[1]王曙光，張春霞.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的中國(guó)模式與金融創(chuàng)新[J].長(zhǎng)白學(xué)刊，2014（1）：80-87.

[2]陶婭娜.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究[J].金融發(fā)展評(píng)論，2013（11）： 58-72.

[3]黨均章.互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)[J].中國(guó)金融，2014（8）：40-41.

第6篇：金融趨勢(shì)研究范文

一、長(zhǎng)三角金融服務(wù)對(duì)接趨勢(shì)

長(zhǎng)江三角地跨江、浙、滬兩省一市,三地域相連,經(jīng)濟(jì)相融,交通便利,風(fēng)俗相似,經(jīng)濟(jì)實(shí)力與居民收入水平相近,而且歷來(lái)就有良好的產(chǎn)業(yè)分工、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品配套、市場(chǎng)輻射關(guān)系。

在已有的跨省區(qū)協(xié)調(diào)機(jī)制下,長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)一體化主要表現(xiàn)為:產(chǎn)品和要素市場(chǎng)一體化,建立以海為中心的要素配置體系;新興產(chǎn)業(yè)一體化,構(gòu)造區(qū)域新興產(chǎn)業(yè)鏈,形成規(guī)模型、集約型的生產(chǎn)體系;基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和環(huán)境保護(hù)一體化,形成了以上海為中心的區(qū)域內(nèi)的綜合交通、通訊網(wǎng)絡(luò);產(chǎn)業(yè)布局與結(jié)構(gòu)的一體化,區(qū)域內(nèi)各城市形成合理的分工和協(xié)作關(guān)系;制度與政策的一體化,協(xié)調(diào)區(qū)內(nèi)的各項(xiàng)制度,如戶籍制度、社會(huì)保障制度等。

據(jù)國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中,設(shè)立長(zhǎng)三角金融區(qū)是該區(qū)域金融一體化的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

長(zhǎng)三角金融區(qū)的發(fā)展將實(shí)現(xiàn)如下功能:一是整合區(qū)內(nèi)金融組織體系配置。日前該區(qū)域內(nèi)金融組織體系在空間的分布上十分均齊,每級(jí)行政區(qū)域內(nèi)都相應(yīng)存在同等規(guī)模的金融組織群,而金融聚集程度應(yīng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融資源的空間流轉(zhuǎn)水平相匹配。二是打破行政區(qū)劃設(shè)置人為分割狀態(tài),以區(qū)域經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系程度為首要出發(fā)點(diǎn),改變央行大區(qū)行管轄范圍以平衡各區(qū)域經(jīng)濟(jì)總量為原則的缺陷,建立長(zhǎng)三角金融區(qū)信貸總量、信貸結(jié)構(gòu)控制模式。三是商業(yè)銀行建立區(qū)域?qū)徺J機(jī)制,統(tǒng)一授信額度。四是信貸資料共享,建立清算系統(tǒng),統(tǒng)一結(jié)算。

目前要建設(shè)長(zhǎng)三角金融區(qū)仍面臨體制障礙,主要是行政區(qū)劃設(shè)置和央行的大區(qū)分行設(shè)置。但區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、金融一體化的步伐是不可能長(zhǎng)期被人為割裂的,因此,長(zhǎng)三角地區(qū)形成實(shí)現(xiàn)上述功能的金融區(qū)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

二、京津廊區(qū)域金融合作現(xiàn)狀分析

京津冀都市圈是中國(guó)繼長(zhǎng)三角、珠三角之后第三大最具發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)區(qū)域,在京津冀都市圈中,京津廊以突出的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、密切的依存關(guān)系、顯著的功能互補(bǔ)、快速發(fā)展的區(qū)域合作,正成為物流、人流、信息流聯(lián)系最為密切的“黃金三角區(qū)”。“京津廊一體化”,本質(zhì)上就是形成三座城市間經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、文化、生活等方面的整體規(guī)劃,完成產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)聚集、分工合作、環(huán)境及居住條件的整體布局。

由于京津廊區(qū)域金融合作起步較晚。近年來(lái),京津廊金融機(jī)構(gòu)之間的合作不斷加強(qiáng),同時(shí)也相應(yīng)面臨許多問(wèn)題。

(一)京津廊金融合作呈現(xiàn)強(qiáng)化趨勢(shì)

1.區(qū)域內(nèi)異地融資業(yè)務(wù)興起。近年來(lái),股份制商業(yè)銀行和中心城市的外資金融機(jī)構(gòu),突破行政區(qū)域的限制,通過(guò)為其提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù),把業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展到周邊其他地區(qū)。據(jù)2008年數(shù)據(jù)顯示,廊坊市金融機(jī)構(gòu)53%的異地貸款投向了北京、天津的企業(yè)。而北京、天津的64家中外資金融機(jī)構(gòu)的貸款已占到廊坊市金融機(jī)構(gòu)貸款總額的14%。

2.區(qū)域支付清算交易量攀升,票據(jù)自動(dòng)清分系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)效果顯著。據(jù)2007年顯示,廊坊與北京、天津的跨區(qū)域票據(jù)清算資金達(dá)到263.45億元,占跨區(qū)域票據(jù)清算資金總量的48.6%,同比增加4.21%。此外,京津廊區(qū)域票據(jù)自動(dòng)清分系統(tǒng)自2005年6月開通,已實(shí)現(xiàn)了京津廊三地票據(jù)相互流通,開創(chuàng)了全國(guó)跨區(qū)域票據(jù)交換的先例。

3.三方政府層面的合作逐漸深化。近年來(lái),京津廊區(qū)域地方政府多次召開區(qū)域合作高層會(huì)議和論壇,例如廊坊市連續(xù)組織經(jīng)濟(jì)金融合作發(fā)展論壇,達(dá)成了諸多共識(shí),確定了“市場(chǎng)主導(dǎo)、政府推動(dòng)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏”的經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展基本原則。這對(duì)于京津廊區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作起到了積極的推動(dòng)作用,也為金融合作奠定了一定的基礎(chǔ)。

(二)京津廊金融合作存在的問(wèn)題

1.缺乏政策指引

從目前來(lái)看,京津廊地方政府、金融管理當(dāng)局對(duì)區(qū)域金融合作的研究不足,尤其是缺乏科學(xué)長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃和適當(dāng)合理的引導(dǎo),這樣的現(xiàn)狀容易造成金融合作各自為政的局面,一些合作存在一定的盲目性,對(duì)今后區(qū)域金融的整體融合與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展勢(shì)必產(chǎn)生不利影響。

2.地方政府在區(qū)域金融合作中的角色錯(cuò)位

目前,地方性金融機(jī)構(gòu)已成為京津廊區(qū)域金融合作中較為重要主體之一,而地方政府對(duì)地方性金融機(jī)構(gòu)具有事實(shí)控制權(quán)。由于地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的強(qiáng)烈追求,導(dǎo)致其對(duì)金融資源的占有和控制欲望,從而使一些地方政府在區(qū)域金融合作中充當(dāng)了主導(dǎo)角色。很難避免地方政府在金融合作的角色錯(cuò)位,尤其是政府對(duì)金融資源流動(dòng)施以負(fù)面影響。

3.區(qū)域金融合作存在金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散效應(yīng)

隨著京津廊經(jīng)濟(jì)一體化的不斷推進(jìn),區(qū)域金融合作創(chuàng)新的步伐加快,金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域、跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì),已逐步變成現(xiàn)實(shí)。京津廊區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)更加緊密,單個(gè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)將更容易在區(qū)域內(nèi)傳播與擴(kuò)散,尚缺乏良好的防范措施。

三、推進(jìn)“京津廊金融區(qū)”建立的幾點(diǎn)建議

推動(dòng)“京津廊”金融協(xié)調(diào)發(fā)展,打造“京津廊金融區(qū)”要遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律,適應(yīng)“京津廊”經(jīng)濟(jì)一體化的內(nèi)在要求,創(chuàng)造條件消除制約區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展的各種不利因素,突破行政區(qū)劃界限,促進(jìn)金融資源的合理流動(dòng)和高效利用,推進(jìn)金融創(chuàng)新,為區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展提供更加有力的金融支持。

(一)要促進(jìn)地方政府、金融管理部門、金融企業(yè)的跨區(qū)域深化合作與協(xié)調(diào)

“京津廊”金融協(xié)調(diào)發(fā)展需要各方面的緊密配合,共同努力,要制定科學(xué)的發(fā)展規(guī)劃,從戰(zhàn)略高度為“京津廊”金融合作提供有力保障。

“京津廊”地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)要開展全方位的合作以滿足經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的需要。“京津廊”地區(qū)金融業(yè)已經(jīng)具備了同業(yè)合作基礎(chǔ)。“京津廊”地區(qū)有條件的金融機(jī)構(gòu),適應(yīng)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì),可以在管理部門協(xié)調(diào)下,積極進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)的試點(diǎn),通過(guò)整合金融資源,提高金融服務(wù)水平和效率,逐步實(shí)現(xiàn)跨行政區(qū)綜合經(jīng)營(yíng)。繼續(xù)推動(dòng)“京津廊”中小金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域戰(zhàn)略合作,設(shè)立分支機(jī)構(gòu),擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍,增強(qiáng)實(shí)力。創(chuàng)造公開、公平、公正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,引導(dǎo)“京津廊”金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,優(yōu)化業(yè)務(wù)流程,積極加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)客戶的全方位金融服務(wù)。

(二)以金融創(chuàng)新促進(jìn)京津廊地區(qū)資金跨行政區(qū)流動(dòng)

“京津廊”經(jīng)濟(jì)活躍、資金充裕,要加深“京津廊”企業(yè)和個(gè)人對(duì)金融市場(chǎng)的利用程度,鼓勵(lì)區(qū)域內(nèi)資金跨行政區(qū)流動(dòng)。實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。積極鼓勵(lì)“京津廊”企業(yè)發(fā)行短期融資券,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。支持“京津廊”金融機(jī)構(gòu)參與信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。積極推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展,拓寬企業(yè)利用債券進(jìn)行并購(gòu)融資的渠道。支持“京津廊”銀行機(jī)構(gòu)發(fā)展銀團(tuán)貸款等業(yè)務(wù),促進(jìn)信貸資金在“京津廊”地區(qū)的合理流動(dòng)。不斷豐富債務(wù)融資工具,開發(fā)外匯、利率等金融衍生產(chǎn)品,推動(dòng)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的創(chuàng)新和發(fā)展,建立“京津廊”金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新聯(lián)動(dòng)機(jī)制。支持“京津廊”企業(yè)以應(yīng)收賬款開展融資活動(dòng),推動(dòng)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資業(yè)務(wù)在“京津廊”的試點(diǎn)。同時(shí),支持更多的“京津廊”企業(yè)在股票市場(chǎng)發(fā)行上市,改善公司治理結(jié)構(gòu),并積極發(fā)展股權(quán)投資。鼓勵(lì)在區(qū)域內(nèi)推廣使用商業(yè)匯票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易統(tǒng)一合同文本,促進(jìn)“京津廊”票據(jù)市場(chǎng)一體化發(fā)展,探索商業(yè)匯票的電子化托管、交易和托收等,為全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)電子化建設(shè)提供經(jīng)驗(yàn)。創(chuàng)造條件,促進(jìn)電子交易平臺(tái)建設(shè),發(fā)展完善“京津廊”統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。

(三)促進(jìn)區(qū)域內(nèi)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的功能整合

完善支付清算體系方面,一是在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上,擴(kuò)大銀行匯票業(yè)務(wù)的適用范圍,允許中小金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)區(qū)域銀行匯票;二是研究試行“京津廊”授信支票業(yè)務(wù)和支票圈存業(yè)務(wù);三是積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)“京津廊”企業(yè)使用商業(yè)承兌匯票,擴(kuò)大商業(yè)承兌匯票使用范圍;四是積極優(yōu)化“京津廊”地區(qū)銀行卡受理環(huán)境。

改善區(qū)域信用環(huán)境方面,金融部門與政府部門要相互配合,努力將非銀行信息納入企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù);推進(jìn)“京津廊”中小企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè);加強(qiáng)對(duì)“京津廊”征信市場(chǎng)的統(tǒng)一管理,優(yōu)先開展信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)、商業(yè)匯票評(píng)級(jí)等業(yè)務(wù)的試點(diǎn),擴(kuò)大評(píng)級(jí)報(bào)告在“京津廊”的應(yīng)用范圍。

(四)構(gòu)建共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的機(jī)制

第7篇：金融趨勢(shì)研究范文

關(guān)鍵詞：非正規(guī)金融中小企業(yè)融資

在我國(guó)，由于中小企業(yè)普遍存在融資難的問(wèn)題，因此在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在諸多借助非正規(guī)金融途徑緩解融資困境的現(xiàn)象。非正規(guī)金融一方面能夠有效地為中小企業(yè)提供發(fā)展所需資金，同時(shí)也存在一定的局限性和負(fù)面效應(yīng)。

一、非正規(guī)金融的界定

非正規(guī)金融（又稱為民間金融）指的是在國(guó)家的金融法律法規(guī)規(guī)范和保護(hù)之外且不受政府金融監(jiān)管當(dāng)局直接控制和監(jiān)管的金融活動(dòng)，屬于體制外金融。非正規(guī)金融包括那些分散、無(wú)組織地發(fā)生在各種非金融企業(yè)之間、企業(yè)或民間組織與居民之間以及居民相互之間的各種資金借貸活動(dòng)，如民間借貸、商業(yè)信用、天使投資等。非正規(guī)金融交易區(qū)域狹小，信息搜尋、甄別以及監(jiān)督貸款投向的成本較小，違約率比正規(guī)金融部門低，其游離于金融監(jiān)管部門的視線之外，也游離于中央銀行貨幣政策的調(diào)控以外，不受法定體系的約束。非正規(guī)金融與正規(guī)金融最大的區(qū)別在于交易是否處于政府的監(jiān)管之下。

二、非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢(shì)分析

在許多國(guó)家，非正規(guī)金融被視為中小企業(yè)獲取生存和發(fā)展所需外部金融資源的重要途徑。在我國(guó)非正規(guī)金融也已存在很長(zhǎng)時(shí)間，并對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起到了重要作用，因?yàn)榉钦?guī)金融具有如下優(yōu)勢(shì)：

（1）交易成本低、獲得迅速快

融資交易成本可以從資金的財(cái)務(wù)成本和資金的可獲得性兩個(gè)方面來(lái)考察。對(duì)于中小企業(yè)融資而言，非正規(guī)金融經(jīng)營(yíng)成本低、交易手續(xù)簡(jiǎn)便、交易過(guò)程快捷、融資效率高、能盡快達(dá)成交易。因此中小企業(yè)融資常常選擇民間借貸。

（2）社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)低

不同于國(guó)有銀行或者信用社會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，民間借貸產(chǎn)權(quán)主體明確，產(chǎn)權(quán)明晰，即使發(fā)生風(fēng)波，承擔(dān)的基本都是個(gè)人，不會(huì)對(duì)社會(huì)產(chǎn)生重大影響。民間信貸即使有違約風(fēng)險(xiǎn)，都是個(gè)人來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)也是可以控制的。

（3）信息的對(duì)稱性

無(wú)組織的民間借貸往往是發(fā)生在親戚、熟人之間，發(fā)生借貸前，資金提供者就對(duì)借款人的情況非常熟悉,發(fā)生借貸后，資金提供者也可以通過(guò)非常親密的渠道,及時(shí)了解借款人的真實(shí)信息，這種信息的對(duì)稱性是正規(guī)金融(特別是國(guó)有商業(yè)銀行)不可能擁有的。雖然民間金融機(jī)構(gòu)也和商業(yè)銀行一樣，與融資對(duì)象很少存在私人關(guān)系，但是與之相比更有動(dòng)力和能力獲得信息，所以，非正規(guī)金融可以比較好地解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。

（4）利率在合理范圍內(nèi)波動(dòng)

央行要求，民間資金利率可在官方利率4倍以內(nèi)波動(dòng)，這使非正規(guī)金融可以完全自由地根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)應(yīng)原則來(lái)定價(jià)，這種資金價(jià)格是民營(yíng)中小企業(yè)可以接受的。在無(wú)組織的民間借貸中，由于存在著私人關(guān)系,它們的資金價(jià)格相對(duì)要高一些，但是利率也不會(huì)過(guò)高，因?yàn)榉钦?guī)金融同樣存在著多方面的競(jìng)爭(zhēng):①非正規(guī)金融和正規(guī)金融不是完全割裂的兩個(gè)市場(chǎng)，而具有一定的替代性。過(guò)高的利率會(huì)導(dǎo)致資金需求者退出民間金融市場(chǎng)，轉(zhuǎn)向正規(guī)金融市場(chǎng)。②非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間存在著競(jìng)爭(zhēng)。這些機(jī)構(gòu)資金實(shí)力有限，不能壟斷民間金融市場(chǎng)，所以不能提出過(guò)高利率。

（5）對(duì)資金需求者的預(yù)算硬約束性

在無(wú)組織的民間借貸中，雖然一般是信用貸款,但是由于存在私人關(guān)系，借款者如果選擇欺詐或者沒(méi)有能力償還貸款，將損害私人關(guān)系和招致輿論的譴責(zé),為了防止出現(xiàn)這種情況，借款者的家庭，甚至父母、子女都存在潛在的還貸義務(wù)，即存在一種隱性擔(dān)保，這促使資金需求者更加謹(jǐn)慎地運(yùn)用資金。相對(duì)于商業(yè)銀行，這些資金供應(yīng)方會(huì)更加積極地追討負(fù)債，甚至出現(xiàn)違法討債行為，從而導(dǎo)致資金需求者受到非法律形式的有力約束。另外，民間金融組織具有強(qiáng)烈的地域性特征，與同樣具有地域性的民營(yíng)中小企業(yè)更容易建立長(zhǎng)期關(guān)系，促使它們提高資金的運(yùn)用效益和積極還貸，從而達(dá)到共贏的效果。

（6）抵押擔(dān)保方面的優(yōu)勢(shì)

中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)無(wú)力提供必要的抵押品是其獲得融資的最大障礙。許多在正規(guī)金融市場(chǎng)上不能作為擔(dān)保的東西在非正規(guī)金融市場(chǎng)上可以作為擔(dān)保，如土地使用權(quán)抵押、勞動(dòng)抵押、農(nóng)戶房屋抵押、田間未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押等；其次，由于關(guān)聯(lián)契約的存在，使得借款人和貸款人之間除了在信貸市場(chǎng)上存在借貸關(guān)系外，還在其他市場(chǎng)上（如在商品市場(chǎng)上）存在交易關(guān)系，因此雙方在簽訂信貸契約時(shí)還把其他市場(chǎng)的交易情況附加到里面。這不僅為貸款人提供了關(guān)于借款人資信、還款能力的信息，同時(shí)也增加了借款人違約的成本，使得貸款人能夠?qū)杩钊吮３忠欢ǖ目刂屏Γ訌?qiáng)了借款人正確使用貸款以及履行還款義務(wù)的激勵(lì)。可見,民間金融在本質(zhì)上能夠滿足中小企業(yè)信息隱蔽性、融資要求的特質(zhì)性需求以及中小企業(yè)家族經(jīng)營(yíng)、抵押品缺乏的現(xiàn)狀,其能夠更加靈活、有效地滿足中小企業(yè)的融資需求。

（7）具有示范效應(yīng)

非正規(guī)金融活動(dòng)的特性使得所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制了根本不具備還款能力的人進(jìn)入信貸市場(chǎng)。由于借款者和貸款者之間因長(zhǎng)期和多次交易而建立起的相互信任和合作關(guān)系，不僅能夠抑制雙方的道德風(fēng)險(xiǎn)，而且還會(huì)使違規(guī)者因受到社區(qū)排斥和輿論譴責(zé)而付出高昂代價(jià)。社區(qū)約束力越強(qiáng)，成員之間合約的履行率越高，從而借款者就更重視償還非正規(guī)金融貸款，以便于其保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的借貸關(guān)系。

由此可見，民間金融在本質(zhì)上能夠滿足中小企業(yè)信息隱蔽性、融資要求的特質(zhì)性需求以及中小企業(yè)家族經(jīng)營(yíng)、抵押品缺乏的現(xiàn)狀。在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題上，其相對(duì)于高度組織化的正規(guī)金融具有上述優(yōu)勢(shì)，這些獨(dú)特優(yōu)勢(shì)是民間金融這一古老的融資渠道生存和發(fā)展的根本所在，是其能夠和正規(guī)金融的重要原因，也正是這些特點(diǎn)使其對(duì)中小企業(yè)的融資需求有天然的契合性，因而成為中小企業(yè)融資的重要來(lái)源。

三、非正規(guī)金融的局限性和負(fù)面效應(yīng)

在肯定非正規(guī)金融積極作用的同時(shí)，也應(yīng)該看到它的局限性和負(fù)面影響。

（1）非正規(guī)金融的局限性

首先，社會(huì)資本的關(guān)系型和地域性特征決定了非正規(guī)金融的交易通常只能局限在一個(gè)小圈子里進(jìn)行；其次，非正規(guī)金融部門的資金來(lái)源有限且不穩(wěn)定，抗衡外部沖擊的能力脆弱；再次，從總體上看，非正規(guī)金融的定價(jià)機(jī)制大體上反映了社會(huì)的平均利潤(rùn)率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的均衡利率，但并不能排除高利貸產(chǎn)生的可能；最后，非正規(guī)金融由于缺乏法律的規(guī)范和保護(hù)，容易產(chǎn)生敲詐、違約行為。

（2）非正規(guī)金融的負(fù)面效應(yīng)

非正規(guī)金融的松散性、盲目性和不規(guī)范性，會(huì)對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及其調(diào)控造成沖擊，包括造成大量資金體外循環(huán)，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響國(guó)家利率政策實(shí)施，截流信貸資金來(lái)源等。還可能擾亂正常的金融秩序，甚至釀成相當(dāng)大的金融風(fēng)險(xiǎn)，包括襲擾正規(guī)信貸市場(chǎng)，妨礙中央銀行現(xiàn)金管理，造成系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管的盲區(qū)，導(dǎo)致一部分國(guó)家稅款流失；容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛，增加社會(huì)不穩(wěn)定因素等。因此，應(yīng)該對(duì)非正規(guī)金融加強(qiáng)規(guī)范和引導(dǎo)，發(fā)揮其正面作用。

四、加強(qiáng)對(duì)非正規(guī)金融的規(guī)范和引導(dǎo)，發(fā)揮其在中小企業(yè)融資中的積極作用

非正規(guī)金融是一種重要的金融資源，是制定和實(shí)施金融政策的重要依據(jù)，特別是其所獨(dú)具的與中小企業(yè)天然的親和力，決定了其在中小企業(yè)發(fā)展中的地位。因此，對(duì)于非正規(guī)融不應(yīng)持完全否定和排斥的態(tài)度，而應(yīng)在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范，使其在法律的監(jiān)督和規(guī)范下，更好地為中小企業(yè)服務(wù)，為整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

（1）建立健全相關(guān)制度，規(guī)范非正規(guī)金融行為

非正規(guī)金融交易通常運(yùn)作很不規(guī)范，一般沒(méi)有合法的法律手續(xù)、可靠的信用擔(dān)保和資產(chǎn)抵押，缺乏必要的監(jiān)管機(jī)制，處于比較混亂的自發(fā)狀態(tài)；而且所融通資金的投向具有較大的盲目性，風(fēng)險(xiǎn)較大。如果對(duì)那些負(fù)債率高、資信狀況差的企業(yè)進(jìn)行融資后一旦發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，必將損害投資者的合法權(quán)益，甚至?xí)纬上喈?dāng)規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)當(dāng)盡快出臺(tái)相關(guān)的政策法規(guī)，建立相關(guān)的制度措施。

（2）建立健全民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的監(jiān)控體系。

世界上的大多數(shù)銀行都是民營(yíng)銀行，他們之所以能夠健康地發(fā)展壯大，原因之一就是它們被納入政府監(jiān)管的體系之中。民間金融機(jī)構(gòu)一定要在國(guó)家必要的監(jiān)控下才能健康發(fā)展。政府有責(zé)任在對(duì)民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合法、正當(dāng)保護(hù)的同時(shí)，對(duì)其違法、不正當(dāng)?shù)男袨榻o予堅(jiān)決打擊和懲罰，用法律手段來(lái)治理和規(guī)范民間金融，為中小企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。

（3）引導(dǎo)成熟民間金融組織向中小商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化。

當(dāng)前中小企業(yè)融資難，相當(dāng)程度上是由于銀行業(yè)壟斷程度過(guò)高，真正能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行數(shù)量太少。因此，應(yīng)引導(dǎo)民間金融組織逐步演化為規(guī)范化運(yùn)作的、定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，使得民間金融能更好的服務(wù)于中小企業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

【1】曹洪軍.竇娜娜.王乙伊“信息不對(duì)稱、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資”，《中國(guó)海洋大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版），2005（4）

【2】林毅夫，孫希芳.信息、“非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資”，《經(jīng)濟(jì)研究》2005(7)

第8篇：金融趨勢(shì)研究范文

關(guān)鍵詞：金融支持；新型城鎮(zhèn)化；中部地區(qū)；PVAR.模型；對(duì)策建議

一、 引言

1978年～2012年，中部地區(qū)六省城鎮(zhèn)化水平（UR）和金融相關(guān)率（Financial Interrelation Rate，F(xiàn)IR）均有較大幅度提升，且呈現(xiàn)同向上升趨勢(shì)（表1）。金融相關(guān)率反映金融機(jī)構(gòu)存貸款量（選用全國(guó)和中部地區(qū)六省金融機(jī)構(gòu)人民幣年末存款余額和貸款余額）在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中（為剔除通貨膨脹的影響，GDP選用當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）的地位，即金融發(fā)展（Financial Development），為城鎮(zhèn)化提供了大量資金。本文將通過(guò)面板數(shù)據(jù)影響模型和PVAR模型進(jìn)行實(shí)證研究。

二、 模型與數(shù)據(jù)

根據(jù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者理論分析和實(shí)證研究，選取城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展相關(guān)指標(biāo)，設(shè)定計(jì)量模型如下：

UR=F（FIR，DE，ID）

城鎮(zhèn)化水平（UR）即城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎兀琔R越大說(shuō)明城鎮(zhèn)化水平越高，該地區(qū)人口向城鎮(zhèn)集聚程度越高。金融發(fā)展水平（FIR），采用金融機(jī)構(gòu)存貸款總額之和與GDP的比率，F(xiàn)IR越大，表明金融發(fā)展水平越高。金融發(fā)展規(guī)模（DE）選用金融機(jī)構(gòu)存款余額與GDP的比率，DE越大，說(shuō)明金融發(fā)展規(guī)模越大。金融發(fā)展效率（ID）采用固定資產(chǎn)投資與儲(chǔ)蓄的比例，ID越大說(shuō)明儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的能力越強(qiáng)，金融發(fā)展效率越高。

選取1978年～2012年中部地區(qū)六省各指標(biāo)年度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，數(shù)據(jù)來(lái)源于各省歷年統(tǒng)計(jì)年鑒。為剔除通脹因素對(duì)變量的影響，在計(jì)算與GDP相關(guān)的金融發(fā)展水平指標(biāo)和金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)時(shí)，將各省GDP數(shù)據(jù)統(tǒng)一進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，換算為以1978年為基期的GDP指數(shù)。

三、 實(shí)證檢驗(yàn)

1. 面板單位根檢驗(yàn)。在進(jìn)行PVAR模型估計(jì)前，先對(duì)變量平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，避免模型估計(jì)出現(xiàn)“虛假回歸”，確保估計(jì)結(jié)果有效性。如果變量平穩(wěn)，則用傳統(tǒng)回歸分析方法進(jìn)行估計(jì)和檢驗(yàn)；否則，需采用協(xié)整檢驗(yàn)分析各變量之間的關(guān)系。

選取LLC檢驗(yàn)、IPS檢驗(yàn)等五種方法進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，各變量均采用帶時(shí)間趨勢(shì)和截距的檢驗(yàn)類型，在所有顯著水平（1%、5%和10%）下，各變量原始數(shù)據(jù)都不平穩(wěn)，一階差分序列都平穩(wěn)（表2），說(shuō)明各變量一階單整，可進(jìn)行協(xié)整分析。

2. 面板協(xié)整檢驗(yàn)。由于各變量均為一階單整，可通過(guò)面板協(xié)整檢驗(yàn)，分析變量之間長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。選取Pedroni（Engle-Granger based）和Johansen面板協(xié)整檢驗(yàn)，滯后階數(shù)選取1。Pedroni面板協(xié)整檢驗(yàn)（表3）結(jié)果表明，各變量存在協(xié)整關(guān)系。

由于本文采用的時(shí)序數(shù)列具有一定的隨機(jī)游走特性，且協(xié)整向量包含截距項(xiàng)，因此選擇第三種情況進(jìn)行Johansen面板協(xié)整檢驗(yàn)。Johansen面板協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果（表4）表明，變量城鎮(zhèn)化水平與金融發(fā)展水平、規(guī)模和效率之間存在協(xié)整關(guān)系。

上述兩種檢驗(yàn)方法均表明，中部地區(qū)六省城鎮(zhèn)化水平與金融發(fā)展水平、金融發(fā)展規(guī)模和金融發(fā)展效率之間存在協(xié)整關(guān)系。

3. 面板模型。面板數(shù)據(jù)模型分析方法包括固定影響模型和隨機(jī)影響模型。通過(guò)Hausman檢驗(yàn)，Hausman統(tǒng)計(jì)值為10.159 666，對(duì)應(yīng)概率為0.017 3，說(shuō)明在5%顯著性水平下，拒絕隨機(jī)影響模型的原假設(shè)，建立固定影響模型，模型中的個(gè)體影響與解釋變量相關(guān)。

選取Panel EGLS（Period Random Effects）方法，建立固定影響模型（表5），在5%顯著性水平下，中部地區(qū)六省金融發(fā)展水平、金融發(fā)展規(guī)模和金融發(fā)展效率與城鎮(zhèn)化水平呈正相關(guān)關(guān)系。金融發(fā)展規(guī)模系數(shù)最大，對(duì)城鎮(zhèn)化水平影響顯著；金融發(fā)展效率系數(shù)較大，對(duì)城鎮(zhèn)化水平影響較顯著；金融發(fā)展水平系數(shù)較小，對(duì)城鎮(zhèn)化水平影響較小。

4. 面板VAR。由于固定影響模型結(jié)果較顯著，能夠較好地估計(jì)中部地區(qū)六省金融發(fā)展對(duì)城鎮(zhèn)化的影響，最終建立如下面板模型。

（1）PVAR。面板數(shù)據(jù)向量自回歸（PVAR）是面板數(shù)據(jù)模型與傳統(tǒng)向量自回歸方法的結(jié)合，把面板數(shù)據(jù)模型系統(tǒng)中所有變量視為內(nèi)生，較真實(shí)地呈現(xiàn)各變量間關(guān)系。根據(jù)AIC和SC準(zhǔn)則，并結(jié)合模型的有效性和穩(wěn)定性條件，將PVAR最優(yōu)滯后階數(shù)定為1（表6）。所有金融發(fā)展指標(biāo)的一階滯后項(xiàng)對(duì)城鎮(zhèn)化水平的系數(shù)都為正，反映了金融發(fā)展水平、規(guī)模和效率對(duì)城鎮(zhèn)化水平的正向影響。其中，金融發(fā)展規(guī)模一階滯后性系數(shù)相對(duì)較大，對(duì)城鎮(zhèn)化水平影響較為顯著。

（2）脈沖響應(yīng)函數(shù)。由于對(duì)PVAR單個(gè)參數(shù)估計(jì)值的解釋比較困難，可通過(guò)觀察系統(tǒng)脈沖響應(yīng)函數(shù)，了解內(nèi)生變量對(duì)誤差變化的反映。采用Cholesky殘差的方差-協(xié)方差矩陣分解，使誤差項(xiàng)正交，變量序列為UR、FIR、DE、ID。同時(shí)，脈沖響應(yīng)函數(shù)分析還需建立相應(yīng)的置信區(qū)間，利用GMM估計(jì)出系數(shù)和方差-協(xié)方差矩陣隨機(jī)生成的大量系數(shù)，并重新計(jì)算沖擊反映。選擇進(jìn)行100次本過(guò)程，Monte Carlo模擬給出兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)誤差置信區(qū)間以衡量隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對(duì)其他變量當(dāng)前和未來(lái)取值的影響軌跡。圖1給出了金融發(fā)展三項(xiàng)指標(biāo)對(duì)城鎮(zhèn)化水平的沖擊影響，橫軸為追溯期數(shù)，縱軸為因變量對(duì)各變量的響應(yīng)，中間實(shí)線為響應(yīng)函數(shù)曲線，外側(cè)兩條虛線為兩倍標(biāo)準(zhǔn)差置信區(qū)間。

圖1-a反映了城鎮(zhèn)化水平對(duì)自身沖擊有不斷擴(kuò)大趨勢(shì)。圖1-b表明，金融發(fā)展水平對(duì)城鎮(zhèn)化水平影響為正，且有逐漸增大趨勢(shì)，反映金融發(fā)展水平對(duì)城鎮(zhèn)化水平的促進(jìn)作用，且促進(jìn)作用不斷擴(kuò)大。圖1-c顯示金融發(fā)展規(guī)模對(duì)城鎮(zhèn)化水平影響為正，但隨著金融發(fā)展規(guī)模增大，對(duì)城鎮(zhèn)化影響并無(wú)增大趨勢(shì)，說(shuō)明既要保持金融發(fā)展規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，更要注重效率提升，才能更好地推動(dòng)城鎮(zhèn)化進(jìn)程。圖1-d反映金融發(fā)展效率對(duì)城鎮(zhèn)化水平的正向沖擊，且隨著時(shí)間推移，有不斷增大趨勢(shì)，說(shuō)明金融發(fā)展效率越高，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比率越高，越有利于城鎮(zhèn)化水平提高。

（3）方差分解。方差分解可進(jìn)一步度量金融發(fā)展對(duì)城鎮(zhèn)化水平?jīng)_擊作用的構(gòu)成。由表7可以看出，從第1個(gè)到第10個(gè)預(yù)測(cè)期，城鎮(zhèn)化發(fā)展變動(dòng)主要來(lái)源于自身，但隨著預(yù)測(cè)期增多，受自身影響逐漸變小。在金融發(fā)展指標(biāo)中，金融發(fā)展水平對(duì)城鎮(zhèn)化發(fā)展影響最大，且隨著預(yù)測(cè)期增多，影響力度增大。金融發(fā)展規(guī)模對(duì)城鎮(zhèn)化發(fā)展有一定影響，且隨著預(yù)測(cè)期增多影響變大，但相比金融發(fā)展水平來(lái)說(shuō)影響較小。金融發(fā)展效率對(duì)城鎮(zhèn)化影響也是隨著預(yù)測(cè)期增多不斷增大，但影響力度在金融發(fā)展指標(biāo)中最小。

四、 結(jié)論與對(duì)策

1. 主要結(jié)論。上述實(shí)證檢驗(yàn)表明，金融發(fā)展對(duì)中部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平產(chǎn)生正向影響，金融發(fā)展水平、規(guī)模和效率對(duì)中部地區(qū)六省城鎮(zhèn)化水平均有較顯著影響：（1）金融發(fā)展能夠有效推進(jìn)中部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平。中部地區(qū)金融發(fā)展水平、規(guī)模和效率與中部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平關(guān)系密切。金融發(fā)展水平越高、規(guī)模越大、效率越高，中部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平就越高。（2）不同金融發(fā)展指標(biāo)對(duì)中部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平的影響程度不同。改革開放30多年來(lái)，金融發(fā)展各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)中部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平影響顯著，但仍有一定差別，金融發(fā)展規(guī)模、效率和水平對(duì)城鎮(zhèn)化水平的影響程度分別為顯著、較為顯著和一般顯著。（3）金融指標(biāo)協(xié)調(diào)發(fā)展才能有力地推進(jìn)中部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，只有金融三項(xiàng)指標(biāo)協(xié)調(diào)發(fā)展，才能更加有效地推動(dòng)中部地區(qū)城鎮(zhèn)化進(jìn)程。金融發(fā)展規(guī)模并非增長(zhǎng)越快越好，在保持金融發(fā)展規(guī)模的同時(shí)，更應(yīng)注重金融發(fā)展水平提高和效率提升，才能進(jìn)一步提升金融支持中部地區(qū)新型城鎮(zhèn)化的力度。（4）不同省份金融發(fā)展指標(biāo)對(duì)城鎮(zhèn)化水平影響差異明顯。金融發(fā)展規(guī)模對(duì)中部地區(qū)六省城鎮(zhèn)化水平影響都顯著，金融發(fā)展水平對(duì)安徽、江西、河南、湖北和湖南五省影響較為顯著，金融發(fā)展效率對(duì)河南、湖南和江西城鎮(zhèn)化水平影響較為顯著。

2. 對(duì)策建議。根據(jù)上述實(shí)證研究，要求中部地區(qū)在推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中應(yīng)做好如下金融支持工作：（1）保持金融發(fā)展規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，加大金融支持力度。各級(jí)地方政府部門要進(jìn)一步深化金融發(fā)展體制機(jī)制改革，健全完善金融發(fā)展內(nèi)外部環(huán)境，努力推動(dòng)金融發(fā)展規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，為中部地區(qū)新型城鎮(zhèn)化健康發(fā)展提供應(yīng)有的資金支持。（2）優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)資源配置，提高金融支持效率。金融發(fā)展必須兼顧水平、規(guī)模和效率。金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步優(yōu)化自身資源配置，提高信貸效率，充分發(fā)揮金融支持新型城鎮(zhèn)化的杠桿作用，以便于提供更有效的投融資支持。（3）積極開發(fā)特色金融產(chǎn)品，提升金融精準(zhǔn)支持。中部地區(qū)六省比較優(yōu)勢(shì)明顯（我國(guó)重要糧食生產(chǎn)基地、能源重化工基地、裝備制造業(yè)基地、綜合交通運(yùn)輸樞紐等），要根據(jù)其產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)等差異，積極開發(fā)特色金融產(chǎn)品，精準(zhǔn)支持特色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升金融支持新型城鎮(zhèn)化的針對(duì)性。

參考文獻(xiàn)：

[1] 楊勝剛，朱紅.中部塌陷、金融弱化與中部崛起的金融支持[J].經(jīng)濟(jì)研究，2007，（5）：55-67.

[2] 鄭長(zhǎng)德.中國(guó)的金融中介發(fā)展與城鎮(zhèn)化關(guān)系的實(shí)證研究[J].廣東社會(huì)科學(xué)，2007，（3）：12-18.

[3] 孫浦陽(yáng)，武力超.金融發(fā)展與城市化：基于政府治理差異的視角[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2011，（2）：43-52.

[4] 韋福雷，胡彩梅，鞠耀績(jī).省域城鎮(zhèn)化金融支持效率及影響因素[J].金融論壇，2013，（10）：3-8.

[5] Hausman J.，W.Taylor.Panel Data and Unob- servable Individual Effects[J].Econometrica， 1981，（49）：1377-1398.

基金項(xiàng)目：中國(guó)人民大學(xué)科學(xué)研究基金（中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助）項(xiàng)目（項(xiàng)目號(hào)：16XNH099）。

第9篇：金融趨勢(shì)研究范文

關(guān)鍵詞:金融機(jī)構(gòu) 虛擬社區(qū) 構(gòu)建 交互

中圖分類號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2010)10-071-02

一、虛擬社區(qū)與網(wǎng)絡(luò)金融

(一)虛擬社區(qū)及其商業(yè)價(jià)值

虛擬社區(qū),又稱網(wǎng)上社區(qū),是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的產(chǎn)物,它的發(fā)展已歷經(jīng)了十幾年,它不僅拓展了人們交往的空間,改變了人們處理信息的方式,也改變了信息本身的產(chǎn)生和存在方式。然而迄今為止,無(wú)論學(xué)術(shù)界還是產(chǎn)業(yè)界都未能對(duì)虛擬社區(qū)形成一套比較系統(tǒng)、完整的研究,有的強(qiáng)調(diào)虛擬社區(qū)作為一種新的社交場(chǎng)所,有的強(qiáng)調(diào)虛擬社區(qū)的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ),有的則更注重虛擬社區(qū)中成員之間的活動(dòng)模式。本文基于金融機(jī)構(gòu)的研究視角,更強(qiáng)調(diào)虛擬社區(qū)作為一種新的交互空間,在一個(gè)成長(zhǎng)與穩(wěn)定的環(huán)境下,成員對(duì)社區(qū)具有忠誠(chéng)與承諾,且彼此共同分享,交換意見與目標(biāo)(Romm,et al,1997),成員會(huì)通過(guò)虛擬社區(qū)進(jìn)行購(gòu)物,選擇產(chǎn)品與服務(wù)(Kozinets,1996、Hagel and Armstrong,1997),同時(shí)成員之間的互動(dòng)至少部分的受到技術(shù)的支持和/或調(diào)節(jié),受某些協(xié)議或規(guī)范的指導(dǎo)(Porter,2004)。可以認(rèn)為虛擬社區(qū)就是一個(gè)供人們圍繞某種興趣或需求集中進(jìn)行交流和互動(dòng)的地方,通過(guò)虛擬社區(qū)的建立可以帶來(lái)短期價(jià)值和長(zhǎng)期價(jià)值,前者是指有助于建立品牌,強(qiáng)化與顧客的關(guān)系(wangyoucheng,2004),可以提高消費(fèi)者忠誠(chéng)度并從中獲利,后者是指利用社區(qū)發(fā)展收取的相關(guān)費(fèi)用,通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)創(chuàng)造社會(huì)和商業(yè)價(jià)值(Hagel & Armstrong,1997)。圖1所示為虛擬社區(qū)報(bào)酬遞增的動(dòng)態(tài)循環(huán)。

(二)金融機(jī)構(gòu)與網(wǎng)絡(luò)金融

20世紀(jì)90年代,伴隨著國(guó)際金融市場(chǎng)一體化趨勢(shì)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的深化以及競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈,對(duì)傳統(tǒng)金融提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),與此同時(shí)信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進(jìn)步以及電子商務(wù)的發(fā)展也提供了良好的機(jī)遇。網(wǎng)絡(luò)金融應(yīng)運(yùn)而生,它包含兩個(gè)層面的內(nèi)容,即金融(業(yè)務(wù))信息的網(wǎng)絡(luò)化傳遞以及金融產(chǎn)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展。

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融最近幾年取得了很多成績(jī)。如以工商銀行和招商銀行為首的網(wǎng)上銀行,業(yè)務(wù)全能化,產(chǎn)品開發(fā)能力加強(qiáng),品種越來(lái)越豐富,在國(guó)際上獲得了很多大的獎(jiǎng)項(xiàng)。網(wǎng)絡(luò)證券的巨大進(jìn)步也在經(jīng)歷2005年、2006年證券業(yè)務(wù)量飆升的考驗(yàn)之后建立起來(lái),證券交易系統(tǒng)得到升級(jí)與改造,交易技術(shù)有了很大的提高。

但是隨著金融的深化發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)虛擬社區(qū)的大量涌現(xiàn),金融客戶在使用網(wǎng)上金融時(shí)已經(jīng)不再滿足于瀏覽信息,他們需要更全面的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)和更豐富的金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及一體化的全面綜合服務(wù),同時(shí)由于在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下,客戶需要在虛擬空間進(jìn)行金融操作,客戶與網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)提供者之間的信任關(guān)系將越來(lái)越重要,這也要求網(wǎng)絡(luò)金融提供者的品牌具有廣泛的認(rèn)同度。這種品牌是信任的基礎(chǔ),是客戶對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)質(zhì)量的認(rèn)可。因此,基于信譽(yù)、安全、規(guī)模、技術(shù)甚至獨(dú)特的企業(yè)文化和經(jīng)營(yíng)方式的品牌戰(zhàn)略將是未來(lái)網(wǎng)絡(luò)金融的重要發(fā)展方向之一。

綜上分析,隨著金融全球化、電子化以及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深化,網(wǎng)絡(luò)金融需要有更豐富的內(nèi)容而不僅是金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)實(shí)體來(lái)適應(yīng)和推動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展,鑒于虛擬社區(qū)優(yōu)勢(shì),本文提出,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在整合現(xiàn)有網(wǎng)站基礎(chǔ)上構(gòu)建專門的虛擬社區(qū),在這個(gè)虛擬社區(qū)里,客戶不僅可以享受到周到的信息服務(wù),更重要的是組織者應(yīng)為客戶提供交流平臺(tái),定制個(gè)性化的服務(wù),從而提高客戶的忠誠(chéng)度,并吸引更多潛在客戶的加入,利用虛擬社區(qū)來(lái)推廣產(chǎn)品和辦理業(yè)務(wù),提高機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力。

二、金融機(jī)構(gòu)虛擬社區(qū)構(gòu)建

(一)理論基礎(chǔ)與國(guó)內(nèi)外實(shí)證研究

Wang and Fesenmaier(2004)研究發(fā)現(xiàn),虛擬社區(qū)的成功運(yùn)營(yíng)取決于其能否對(duì)社區(qū)成員的需求準(zhǔn)確把握,Sangwan(2005)認(rèn)為目前許多虛擬社區(qū)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利的一個(gè)合理解釋就是,社區(qū)經(jīng)營(yíng)者對(duì)于成員參與該社區(qū)的動(dòng)因缺乏清晰地認(rèn)識(shí)。在國(guó)內(nèi),范曉屏(2009)通過(guò)實(shí)證研究認(rèn)為包括信息性、工具性、娛樂(lè)、社會(huì)聯(lián)系、社會(huì)強(qiáng)化、內(nèi)在化和認(rèn)同感的7種參與動(dòng)機(jī)將影響成員的參與行為,從而影響社區(qū)的運(yùn)營(yíng);郭朝陽(yáng)和呂秋霞(2009)就成員參與動(dòng)機(jī)對(duì)虛擬社區(qū)商業(yè)模式的影響作了實(shí)證研究,他們把成員的參與動(dòng)機(jī)分為信息性、工具性、社會(huì)強(qiáng)化、社會(huì)化聯(lián)系和娛樂(lè)性5種,認(rèn)為成員的參與動(dòng)機(jī)對(duì)虛擬社區(qū)商業(yè)模式有顯著的影響作用。Wang & Fesenmaier(2004)研究了成員參與和貢獻(xiàn)社區(qū)的驅(qū)動(dòng)因素,提出了四種參與收益和五種貢獻(xiàn)動(dòng)機(jī),認(rèn)為通過(guò)群體性的參與可以實(shí)現(xiàn)群體內(nèi)部的互惠。Dimitris Kardaras等人就虛擬社區(qū)的商業(yè)價(jià)值在英國(guó)和希臘的保險(xiǎn)業(yè)開展了實(shí)證研究,認(rèn)為虛擬社區(qū)可以提高顧客的忠誠(chéng)度,拓展新客戶,推廣新產(chǎn)品和服務(wù),組織者應(yīng)把虛擬社區(qū)視為一個(gè)新渠道,有助于掌握顧客的需求,提升客戶服務(wù)質(zhì)量,從而為顧客定制產(chǎn)品和服務(wù)方案。

對(duì)成員參與動(dòng)機(jī)及其對(duì)商業(yè)價(jià)值的影響研究作用在于,組織者應(yīng)正視不同成員參與動(dòng)機(jī)的差異,對(duì)不同參與動(dòng)機(jī)的成員提供體驗(yàn)與滿足,實(shí)現(xiàn)社區(qū)認(rèn)同和組織者的商業(yè)利益,在構(gòu)建虛擬社區(qū)時(shí)具有關(guān)鍵意義。

(二)要素的構(gòu)建

本文在構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)虛擬社區(qū)要素時(shí),借鑒張立國(guó)虛擬學(xué)習(xí)社區(qū)要素構(gòu)建的理念,從組織者、成員、技術(shù)平臺(tái)和功能四個(gè)方面來(lái)討論:

1.成員要素。Cothrel(1999)認(rèn)為成員發(fā)展是虛擬社區(qū)發(fā)展的三個(gè)關(guān)鍵因素之一,且只有成員數(shù)量達(dá)到一個(gè)臨界點(diǎn)以后規(guī)模效應(yīng)才會(huì)產(chǎn)生。本文從成員數(shù)量發(fā)展和結(jié)構(gòu)發(fā)展兩方面來(lái)構(gòu)建虛擬社區(qū)的成員要素。

Hagel & Armstrong(1997)將虛擬社區(qū)成員的發(fā)展分為了四個(gè)階段,即吸引成員、增加參與、建立忠貞和獲取價(jià)值,也就是采取一定的營(yíng)銷手段,提供有吸引力的內(nèi)容,吸引成員的加入,并利用聊天室等方式增加成員的參與,提供個(gè)性化的服務(wù),從而使成員喜歡虛擬社區(qū),并長(zhǎng)期參與社區(qū)活動(dòng),與此同時(shí),積極尋找成員的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,通過(guò)提品和服務(wù),取得經(jīng)濟(jì)利益。通過(guò)這四個(gè)發(fā)展階段,成員會(huì)從最初的普通瀏覽者不斷進(jìn)一步發(fā)展成為建設(shè)者、使用者和購(gòu)買者。但無(wú)論成員處于哪個(gè)發(fā)展階段,其不斷深入發(fā)展的關(guān)鍵在于社區(qū)里是否具有充分的交流和互動(dòng)(我們把這種交流和互動(dòng)簡(jiǎn)稱為交互),這種交互既包括成員之間的,也包括成員和組織者之間的,成員通過(guò)這種交互可以獲得個(gè)人自身價(jià)值的提升,組織者通過(guò)交互有助于掌握成員的需求,為其提供個(gè)性化的產(chǎn)品和服務(wù),促進(jìn)成員的交易行為,獲得經(jīng)濟(jì)利益。

在發(fā)展成員數(shù)量上,Hagel & Armstrong(1997)提出了達(dá)到臨界數(shù)量的三階段溝通策略(如圖2所示),以幫助組織者在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中吸引瀏覽、促進(jìn)互動(dòng)、留住顧客,使其忠誠(chéng)于社區(qū)。

2.組織者要素。組織者即金融機(jī)構(gòu),其在虛擬社區(qū)中應(yīng)該扮演組織者、管理者的角色。由于網(wǎng)絡(luò)信息量大、成員行為模式變化多端、法規(guī)不健全等因素,導(dǎo)致在虛擬社區(qū)管理中存在諸多難題,本文認(rèn)為組織者的管理應(yīng)從業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、人力資源開發(fā)、技術(shù)提升等方面著手開展。第一,不斷創(chuàng)新,積極開發(fā)虛擬社區(qū)服務(wù)新品種,以客戶為導(dǎo)向,針對(duì)每個(gè)人的個(gè)性化需求,創(chuàng)新出具有個(gè)性的金融產(chǎn)品,同時(shí)必須有自己的特色,樹立起自己的品牌。第二,加強(qiáng)金融網(wǎng)絡(luò)體系的安全保障。建立和完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)建設(shè),實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)自身高度信息化,開發(fā)金融信息管理系統(tǒng),同時(shí)應(yīng)建立可靠的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)之間的橋梁和屏障,強(qiáng)化防火墻和網(wǎng)絡(luò)安全措施防止黑客入侵。第三,開發(fā)人力資源,培養(yǎng)能適應(yīng)金融虛擬社區(qū)發(fā)展需要的高素質(zhì)人才。金融機(jī)構(gòu)虛擬社區(qū)的發(fā)展需要既懂金融又懂網(wǎng)絡(luò)虛擬社區(qū)的雙棲人才,這樣才能迅速、準(zhǔn)確把握市場(chǎng)脈搏并作出積極回應(yīng),尤其是管理層,因此應(yīng)引進(jìn)和培養(yǎng)人才,建立人才后備庫(kù)。

3.資產(chǎn)和功能要素。Cothrel(1999)提出的虛擬社區(qū)發(fā)展三個(gè)關(guān)鍵因素中另一個(gè)重要因素就是社區(qū)資產(chǎn)管理。但在構(gòu)建虛擬社區(qū)資產(chǎn)和功能時(shí),應(yīng)研究成員的參與動(dòng)機(jī),并構(gòu)建相應(yīng)的資產(chǎn)和功能來(lái)滿足成員的動(dòng)機(jī),才能吸引成員來(lái)參與社區(qū),本文就第一部分成員參與虛擬社區(qū)的7種動(dòng)機(jī),提出在資產(chǎn)和功能上應(yīng)具備以下要素:(1)信息。金融機(jī)構(gòu)必須在其社區(qū)內(nèi)提供全面、準(zhǔn)確、及時(shí)的信息,包括產(chǎn)品信息、業(yè)務(wù)信息、金融知識(shí)以及其他相關(guān)信息等,使參與者能在社區(qū)中獲取或共享。(2)產(chǎn)品和服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)可以將其部分可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)完成的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)提供給虛擬社區(qū)參與者,使其能利用網(wǎng)絡(luò)的便捷來(lái)完成。(3)工具功能。為成員提供相關(guān)的一些如財(cái)務(wù)計(jì)算等的工具,結(jié)合社區(qū)資產(chǎn),使其能夠通過(guò)虛擬社區(qū)完成一定的任務(wù)或作出決策。(4)娛樂(lè)功能。為成員提供一些如游戲、圖片、影像等的娛樂(lè)功能,使其在瀏覽內(nèi)容、參與社區(qū)交互時(shí),能感到愉悅和樂(lè)趣。(5)交互功能。這是虛擬社區(qū)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵。通過(guò)交互功能,成員可以在虛擬社區(qū)與人交流,獲得友誼和社會(huì)支持,同時(shí)在交互過(guò)程中,由于自己的貢獻(xiàn)而獲得其他成員甚至組織者的認(rèn)同,自己的虛擬社區(qū)的地位得以提升,對(duì)于成員來(lái)說(shuō),當(dāng)自己的價(jià)值觀與其他成員的價(jià)值觀相似時(shí),就發(fā)生了內(nèi)在化,因此,通過(guò)交互功能,可以實(shí)現(xiàn)成員社會(huì)聯(lián)系、社會(huì)強(qiáng)化、內(nèi)在化和認(rèn)同感的動(dòng)機(jī)。(6)成員管理功能。由于虛擬社區(qū)成員發(fā)展具有四個(gè)階段,每一個(gè)階段成員其對(duì)社區(qū)的貢獻(xiàn)不同,因此,社區(qū)應(yīng)對(duì)成員角色進(jìn)行管理。從組織者的角度來(lái)看,可以按照成員的參與水平和參與層次將社區(qū)成員分為四類:單純?yōu)g覽型。隨意瀏覽,被動(dòng)獲取信息和娛樂(lè)內(nèi)容;積極參與型。熱心參與有其他人或組織者發(fā)起的活動(dòng)或討論;組織倡導(dǎo)者。發(fā)起討論或規(guī)劃活動(dòng),吸引其他成員參與;項(xiàng)目管理者。成為社區(qū)成員與組織者之間的中介角色,如版主。

在這四類成員角色中,金融機(jī)構(gòu)本身可以擔(dān)任組織倡導(dǎo)者或項(xiàng)目管理者,來(lái)對(duì)虛擬社區(qū)發(fā)揮引導(dǎo)和規(guī)范作用。

目前,各金融機(jī)構(gòu)所設(shè)立的網(wǎng)站已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了信息、產(chǎn)品和服務(wù)的共享,客戶可以在其網(wǎng)頁(yè)上瀏覽信息、辦理部分業(yè)務(wù)甚至實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的購(gòu)買,如網(wǎng)上購(gòu)買車險(xiǎn)。但是交互功能和成員管理功能方面卻是非常薄弱,盡管多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在網(wǎng)站上設(shè)有留言板和專家在線咨詢業(yè)務(wù),但是交互不多,來(lái)參與的人寥寥無(wú)幾,有些甚至只有內(nèi)部員工進(jìn)行訪問(wèn),訪問(wèn)頻率也很低。

4.交互平臺(tái)。交互平臺(tái)成員實(shí)現(xiàn)交流和互動(dòng)的虛擬場(chǎng)所,成員之間以及成員和組織者之間能否有效溝通和互動(dòng),是虛擬社區(qū)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵。交互平臺(tái)的構(gòu)建關(guān)鍵是交互模式和交互機(jī)制的實(shí)現(xiàn)。

三、金融機(jī)構(gòu)虛擬社區(qū)交互研究

對(duì)虛擬社區(qū)交互的研究主要集中在交互模式以及交互實(shí)現(xiàn)機(jī)制兩個(gè)方面。

(一)交互模式

按照互動(dòng)的主體和客體的不同,可以將互動(dòng)分為人機(jī)互動(dòng)和人際互動(dòng)(Hoffman & Novak 2006,Coyle & Thorson 2001,Ha &James 1998)。人機(jī)互動(dòng)又可以理解為是內(nèi)容互動(dòng)(Massey & Levy 1999),它是指虛擬社區(qū)成員對(duì)社區(qū)信息內(nèi)容的互動(dòng)(包括瀏覽、下載等),而人際互動(dòng)是指成員利用電腦和網(wǎng)絡(luò)利用實(shí)時(shí)聊天工具、留言板、電子郵件等進(jìn)行的相互溝通。在人際互動(dòng)中,由于角色的不同,還可以把互動(dòng)分為四種類型(Langerak & Verhoef 2004),即成員之間的互動(dòng)、組織者和成員間的互動(dòng)、組織者和社區(qū)之間的互動(dòng)、社區(qū)網(wǎng)站。而成員由于其在社區(qū)中的活躍程度和貢獻(xiàn)程度不同,扮演的角色也不同,楊堤雅(1999)把虛擬社區(qū)成員分為8種角色類型,并提出了相應(yīng)的成員互動(dòng)溝通模式。結(jié)合這些已有的研究成果,本文提出以下交互模式(如圖略),交互是通過(guò)社區(qū)網(wǎng)站發(fā)生的,在網(wǎng)站里有8種角色類型的成員,也有組織者,其中瀏覽者由于其處于成員發(fā)展的最低階段,一般不參與交互,因此它只是在社區(qū)網(wǎng)站與網(wǎng)站內(nèi)的信息發(fā)生人機(jī)互動(dòng),而其他參與者都會(huì)相互之間發(fā)生人際互動(dòng),不同的序號(hào)代表不同的交互模式。

(二)交互機(jī)制的實(shí)現(xiàn)

交互機(jī)制的實(shí)現(xiàn)主要借助于各種網(wǎng)絡(luò)溝通工具,來(lái)實(shí)現(xiàn)成員、組織者之間的交互,目前,網(wǎng)絡(luò)有種類豐富的溝通工具,有的以文字溝通,有的可以傳遞視頻畫面,本文按照溝通是否同步,將交互工具分為實(shí)時(shí)同步交互工具、異步交互工具以及其他輔助交互工具。

1.實(shí)時(shí)同步交互工具。包括聊天室、實(shí)時(shí)通訊工具以及視頻會(huì)議工具等。聊天室提供了獨(dú)立的網(wǎng)絡(luò)空間供社區(qū)成員之間進(jìn)行實(shí)時(shí)的多對(duì)多對(duì)話,進(jìn)行信息的交流、情感的交流等,完全不受地域與時(shí)間限制;實(shí)時(shí)通訊工具如QQ、MSN等,可以進(jìn)行一對(duì)一、多對(duì)多的交流,也不受地域與時(shí)間限制;而視頻會(huì)議工具,通過(guò)視頻可以看到對(duì)方畫面,突破了早先只有聲音、文字傳遞的局限性,大大增強(qiáng)了互動(dòng)功能。

2.異步交互工具。討論區(qū)、留言版、電子郵件、網(wǎng)絡(luò)卡片等。討論區(qū)內(nèi)可以設(shè)定特定主題,讓成員在討論區(qū)內(nèi)提出話題、張貼相關(guān)意見、提供信息等,留言版可以讓成員在此宣告某事,社區(qū)借此形成社區(qū)成員與經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行相關(guān)事務(wù)的溝通渠道,成員還可以用網(wǎng)絡(luò)卡片進(jìn)行交流,另外通過(guò)寄送卡片可以吸引其他潛在客戶的加入。

3.其他輔助交互工具。如社區(qū)成員的通訊簿、個(gè)人主頁(yè)、網(wǎng)絡(luò)相冊(cè)、免費(fèi)在線游戲、各類排行榜等,通過(guò)這些輔助工具,有助于成員之間的交流,為其提供幫助。

[本文為浙江省經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)課題《金融機(jī)構(gòu)虛擬社區(qū)構(gòu)建及交互研究》階段性研究成果]

參考文獻(xiàn):

1.張立國(guó).虛擬學(xué)習(xí)社區(qū)交互結(jié)構(gòu)研究.教育科學(xué)出版社,2009

2.范曉屏.非交易類虛擬社區(qū)成員參與動(dòng)機(jī):實(shí)證研究與管理啟示.管理工程學(xué)報(bào),2009(1)

3.郭朝陽(yáng),呂秋霞.成員參與動(dòng)機(jī)對(duì)虛擬社區(qū)商業(yè)模式的影響.中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì),2009(1)

4.彭愛(ài)武,陳妞.網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展研究.農(nóng)村科技與經(jīng)濟(jì),2009(4)

5.盧艷峰.虛擬社區(qū)互動(dòng)溝通對(duì)購(gòu)物意向的影響模式研究.浙江大學(xué),2005